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Diplomado en Análisis Financiero y Administración de Inversiones (CFA Nivel 1)

Los candidatos inscritos en el diplomado seguirán los objetivos de aprendizaje correspondientes al nivel I del Chartered Financial Analyst, CFA®.

El diplomado ofrece un diploma de acreditación en Análisis Financiero y Administración de Inversiones para aquellos que cursen y aprueben el programa en su totalidad. Sin embargo, la certificación depende de aprobar el examen aplicado por el CFA®Institute.

Adicionalmente, el programa se encuentra registrado ante la AMIB como programa de refrendo y es reconocido como programa “alternativo” para refrendo en la certificación de Ejecutivos de Afore y Siefore.

Este programa está dirigido a todo profesionista involucrado en la administración de inversiones y ofrece un entrenamiento amplio y detallado. El diplomado ha sido desarrollado de acuerdo al conjunto de conocimiento que el programa del CFA reconoce como más importantes, dentro del primer nivel de su proceso de certificación.

Profesionales que actualmente laboren en áreas relacionadas con la administración de inversiones.

Introducción

Objetivos Generales

Dirigido a:

Temario:

Análisis económico.Duración: 24 horas

Objetivo.Analizar los factores macroeconómicos y microeconómicos que afectan la administración de inversiones, como: el comportamiento de tipos de cambio, políticas fiscales y monetarias, inflación y desempleo, y análisis competitivo.

Temario:

Análisis Microeconómico · Elasticidades · Eficiencia y equidad · Funcionamiento de los mercados · La organización de la producción · Producción y costos

Estructuras de Mercado y Análisis Macroeconómico · La Competencia Perfecta · Monopolio · Competencia Monopolística y Oligopolio ·Mercado de Factores · Los ciclos económicos · Oferta y demanda Agregadas

Las Políticas Fiscal y Monetaria · Dinero y Banca ·Dinero, tasas de Interés, nivel de precios y PIB real · La Inflación · Política Fiscal · Política Monetaria

Economía en un contexto Global · Comercio Internacional y Flujos de capitales · El mercado Cambiario

Módulo

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Métodos cuantitativosDuración: 16 horas

Objetivo.Analizar los fundamentos cuantitativos que serán utilizados en otros módulos del programa.

Temario:

· El valor del dinero en el tiempo· Flujos de Efectivo descontados· Conceptos estadísticos y rendimientos· Conceptos de Probabilidad· Distribuciones de Probabilidad·Muestreo y estimación· Pruebas de hipótesis· Análisis Técnico

Análisis de Estados FinancierosDuración: 32 horas

Objetivo.Analizar como los diferentes métodos de contabilización de operaciones afectan los estados financieros de una empresa y su impacto en el análisis financiero de lasemisoras.

Temario:

Los Reportes Financieros · Análisis de los Estados Financieros: Una introducción ·Mecánica del Reporte Financiero · Estándares del Reporte Financiero

El Estado de Ingresos, Hoja de balance y Estados de flujo de efectivo · Entendiendo el estado de ingresos. · Entendiendo la Hoja de balance · Entendiendo Estado de flujos de efectivo

Inventarios, Activos de largo plazo, Impuestos diferidos y On- and Off-Balance-Sheet Debt · Análisis de inventarios · Análisis de Activos de largo plazo. · Parte I. La decisión de Capitalización · Parte II. Análisis de la Depreciación y Deterioro · Análisis de Impuestos sobre la renta · Análisis de financiamiento de pasivos · Arrendamientos y Off-Balance-Sheet Debt

Módulo

2

3

Finanzas corporativas.Duración: 12 horas.

Objetivo.Analizar los conceptos más importantes en el análisis y presupuestación de capital. Análisis de los principios aplicables de las decisiones de inversión bajo incertidumbre.

Temario:

· Presupuesto del capital · Costo del Capital · Medidas de apalancamiento · Política de Dividendos y recompra · Administración de Capital de Trabajo · El Gobierno Corporativo de las empresas que cotizan en bolsa: · Manual de los inversionistas

Análisis de las Inversiones de Capital.Duración: 16 horas.

Objetivo.Analizar las inversiones en el mercado de activos financieros, así como el análisis delmercado de valores y la teoría de mercados eficientes. Se estudiará la relación riesgorendimiento para industrias y empresas.Adquirir las herramientas utilizadas en el análisis fundamental y técnico de inversiones financieras

Temario:

Mercado de Valores · Organización y Funcionamiento del Mercado de Valores. · Índices del Mercado de Valores. · Eficiencia y Anomalías del Mercado

Análisis y Valuación de Acciones · Una introducción a la valuación · Análisis de la industria y empresa · Capital: Conceptos y técnicas · Análisis de la empresa y valuación de las acciones

Módulo

4

Evaluación de la calidad de los reportes financieros y otras aplicaciones · Calidad de los reportes financieros · Fraudes contables sobre el estado de flujos de efectivo · Análisis de Estados Financieros: Aplicaciones

5

Análisis de Inversiones de Renta Fija. Duración: 16 horas.

Objetivo.Analizar los principios de valuación de instrumentos de deuda, así como los factoresque afectan el rendimiento de los bonos.

Temario:

· Características de los Títulos de Deuda · Riesgos asociados con la inversión en Bonos · Descripción del mercado de bonos y sus instrumentos · Entendiendo los yield spread · Política Monetaria en un entorno de los mercados financieros globales · Introducción a la Valuación de los Títulos de Deuda · Fundamentos del análisis de crédito

Instrumentos derivados.Duración: 12 horas.

Objetivo.Analizar los modelos de valuación y las características de los mercados de productos derivados.

Temario:

·Mercados de Derivados e Instrumentos Derivados ·Mercados Forward y sus contratos ·Mercados de Futuros y sus contratos ·Mercados de Opción y sus contratos ·Mercados Swap y sus contratos · Aplicación de administración de riesgos en las estrategias de opciones

Módulo

6

7

Inversiones alternativas.Duración: 8 horas.

Objetivo.Analizar los principios utilizados en el análisis de inversiones alternativas como fondos mutuos, hedge funds, en bienes raíces, fondos, capital de riesgo, commodities y derivados de commodities.

Temario:

· Fondos open-end y closed-end · Exchange traded funds (ETFs) · Fondos Mutuos · Closed end funds · Bienes raíces · Capital de riesgo · Fondos de Cobertura · Commodities, derivados de commodities · Instrumentos financieros ligados a commodities

Administración de Portafolios de Inversión.Duración: 12 horas.

Objetivo.Analizar los principios aplicables a la administración de portafolios de inversión, distribución de recursos y diseño de políticas de inversión.

Temario:

· La decisión de asignación de activos. · Introducción a la Administración de portafolios · Una introducción a los modelos de valuación de activos

Módulo

8

9

Estándares éticos y profesionales. Duración: 8 horas.

Objetivo.Conocer el código del CFA de Ética y estándares del ejercicio profesional, así como los estándares de desempeño de inversiones globales y los temas relacionados con Gobierno Corporativo y cómo afectan los riesgos de las empresas.

Temario:

· Code of Ethics and Standards of Professional Conduct · “Guidance” for Standards I–VII · Introduction to the Global Investment Performance Standards (GIPS) · Global Investment Performance Standards (GIPS)

Talleres de preparación para el examen de Certificación. Duración: 20 horas.

Objetivo.Práctica para la solución del examen de certificación nivel 1.Se realizan prácticas de estudio y resolución de ejercicios tipo.

Módulo

10

11

Socio Director de Business & Growth, empresa dedicada a la asesoría financiera y el desarrollo del talento humano. Presidente de la Comisión Nacional de Investigación del IMEF, Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (donde fue Vicepresidente del Grupo Ciudad de México de 2005 a 2009).Jurado del Premio de investigación Mercados Financieros “Guillermo Ortiz Martínez”.Los últimos dieciocho años ha sido docente en los niveles de licenciatura, maestría y doctorado. Ha impartido clases en Perú, Ecuador, Colombia, Costa Rica y en el Tecnológico de Monterrey,obteniendo en tres ocasiones la distinción como mejor profesor de postgrado.Ha sido consultor de empresas nacionales e internacionales en materia de evaluación deproyectos, pensiones, administración de riesgos en carteras de inversión, reestructuración dedeudas entre otras. Entre ellos dictaminó financieramente en los últimos tres años siete grandesproyectos de generación de energía para la Comisión Federal de Electricidad. Antes de dedicarse a la academia, trabajó quince años en la empresa privada en gerencias de producción y ventas, así como en proyectos de desarrollo rural.

Socio-Director B&G Business & Growth, S.C., empresa dedicada a la consultoría, capacitación e Investigación en economía y finanzas y desarrollo de competencias laborales.En los últimos 20 años ha sido profesor a nivel licenciatura, maestría y doctorado en el Tec deMonterrey, la UNAM, la Universidad Panamericana, en Perú, Ecuador, Colombia y Costa Rica. En particular en los últimos 5 años coordinó los procesos de certificación de figuras del mercadofinanciero mexicano (Afores y Siefores) con la Bolsa Mexicana de Valores e internacionales (CFA 1) con el IMECAF.Ha desarrollado una vasta labor como Consultor; entre las actividades realizadas resaltan:outsourcing de la Gerencia de administración de riesgos, SOFOM ANEC, Puebla. (2008-2009);evaluación y reestructuración de la posición de activos y pasivos para reducir o eliminar el riesgo cambiario en CEPRA, S.A. (2009); consultor en materia de análisis de dumping y daño en prácticas comerciales (1993-2005); estudios de Desarrollo Regional en el municipio de Atizapán en el Tec de Monterrey-CEM, y en el estado de Veracruz (1993-2004).

DR. GERARDO DUBCOVSKY R.

Los Instructores

DR. BENJAMÍN GARCÍA M.

Director Corporativo Técnico y de Modelación de Riesgos del Grupo Financiero Interacciones.En cuanto a su experiencia como docente, ha sido profesor de diversos cursos en licenciatura,maestría y doctorado y cursos de actualización relacionados a finanzas en diversos Campi delTecnológico de Monterrey, ITAM y Universidad Autónoma Metropolitana de México y otrasUniversidades del Extranjero en Perú, Ecuador, Colombia y Costa Rica, desde enero del 2001.También ha impartido talleres de actualización en diversas instituciones financieras y del sectorpúblico, dentro de las cuales se mencionan: BBVA BAncomer, Focir, Agroasemex, Banco del Bajío, IPAB, PriceWaterhousecooper, entre otras.Es Candidato a Investigador Nacional por el Sistema Nacional de Investigadores (CONACYT).Realizó Estancia Postdoctoral: “International Faculty Fellow” en el Massachusetts Institute ofTechnology (Sloan School), Cambridge MA. Tiene Doctorado en Administración (especialidad en Finanzas) y Maestría en economía en El Colegio de México.

Cuenta con un PhD, V. University of Manchester en Economía Industrial, UK. He atendido múltiples programas para desarrollo curricular, de profesores y técnicos profesionales en México y los EEUU, tanto como participante como instructor.En sus actividades como consultor externo de múltiples compañías, ha realizado asesoría endiversas áreas, las principales son: Calidad Total, Control Estadístico del Proceso, Sistemas deAseguramiento de Calidad, Sistemas de Costos y Control, Planeación financiera, PlaneaciónEstratégica en varios sectores; Bancario, Farmacéutico, Automotriz, Comercio.Desde 1984 a 2011, trabajó como profesor de tiempo completo para el Tec de monterrey,ocupando diferentes posiciones como: • Director del MBA • Director del departamento de Contabilidad y Finanzas • Director del Centro de Calidad y Productividad • Director del Centro de Estudios Estratégicos • Director del Centro de Consultoría Empresarial • Profesor de planta • Profesor Emérito del sistema ITESMHa impartido clases en los siguientes programas: MBA, MA, MAF, Doctorado en Ciencias Financieras, Doctorado en ciencias Administrativas, Executive MBA, Global MBA, licenciaturas de contaduría y finanzas y administración financiera y en múltiples programas de educación ejecutiva. Es responsable de varios de los programas de educación continua en Alta dirección, Finanzas aplicadas, Evaluación financiera de los proyectos de inversión, Planeación, administración, evaluación y control de proyectos, Riesgos y auditoría interna.

DR. ELÍAS RAMÍREZ RAMÍREZ

DR. JOSÉ GUADALUPE DE LA L. GÓMEZ VILLARREAL

Cuenta con una amplia experiencia en el sector financiero, tanto nacional como internacional.Ha ocupado posiciones como Gerente en Infonavit, como responsable de la Gestión Estratégica del Balance y de la estrategia de productos. También fue responsable Administraciónde Activos y Pasivos. En esta última algunas de sus responsabilidades eran administrar, evaluar,establecer y planear estrategias sobre los riesgos de mercado y liquidez de acuerdo a políticas,procedimientos, y objetivos. Administrar, coordinar, controlar y gestionar el Riesgo de Balance del Infonavit asegurando su nivel de capital, margen y la evaluación de la sustentabilidad del Instituto.También fue responsable de desarrollar e implementar nuevos modelos relacionados con riesgo de crédito (probabilidades de transición, pérdida esperada), predicciones macroeconómicas ycomportamiento micro-económico.Trabajó como Vice-Presidente para Inversiones en Asia International Finance en Beijing, China y en Tokio, Japón trabajó como Gerente de sección, División de Gestión del Riesgo de Mercado donde estuvo a cargo de la sección Sistemas y Operaciones de la División de Gestión del Riesgo de Mercado, con particular atención al mantenimiento y mejora de los algoritmos del Fondo de Cobertura de los productos de Premio Único con Anualidad Variable.En México fue Subdirector de Riesgos, BBVA-Bancomer Asset Management responsable de laimplementación de los modelos de medición del riesgo crédito, riesgo de tasas, riesgo de mercado. Diseño de modelos de valuación para instrumentos de renta fija, instrumentos derivados y notas estructuradas.En su experiencia académica fue durante 5 años profesor de Finanzas en el TEC deMonterrey y ha sido instructor en diverso diplomados especializados en México y en el extranjero.

Es Doctor en Administración con Especialidad en por el Tec de Monterrey.Ocupó el puesto de Director del Departamento de Finanzas y Economía, Campus Estado deMéxico ITESM, Campus Estado de México. 2009-mayo 2011. Donde fue profesor de tiempo completo de1998 a mayo de 2012.La mayor parte de su vida profesional la desarrollo en el sector gobierno. Su último cargo en elsector fue Director de Investigación Económica en la Contaduría Mayor de Hacienda de la H.Cámara de Diputados Federales. Anterior a ese encargo, fue Subdirector de Ingresos Paraestatales de la Secretaria de Hacienda y Crédito Público. También desempeño el cargo de Coordinador Corporativo de Plantación Financiera del sistema DICCONSA por casi 3 años.En el sector privado, se desempeño como Gerente de Finanzas de AICSA, empresa comercial de Grupo Machado.Fungió como asesor de la Cámara Nacional de Autotransportes de Pasaje y Turismo.Fundó y dirigió la empresa J&A Estrategia Corporativa, dedicada al desarrollo de sistemasadministrativos; entre sus principales clientes tuvo al Instituto Nacional de la Senectud por más de 6 años, en el cual desarrollo los sistemas de nomina, contabilidad, presupuesto, compras y afiliación.Sus áreas de interés comprenden las finanzas y los sistemas computacionales; dentro de las finanzas su interés se centra en el proceso de valuación de las inversiones y de los distintos instrumentos de renta variable y fija. Considera que el uso de las herramientas computacionales para el entendimiento y comprensión de la valuación es imprescindible.

KIM L. ENGELMAJER, MBA

DR. LUIS ALEJANDRO VALENZUELA BURUNAT

Mtra. Gabriela Lucero. Actualmente es Auditora de ING BANK. Fue Directora de Capital Económico y Stress Test, en HSBC México y Latinoamérica.Anteriormente se desempeñó como Subdirectora Market Risk Control de HSBC y como Gerente de Financial Risk Management, Risk Adivsory Services, en KPMG.De 1998 a 2005 estuvo en la CNBV, Comisión Nacional Bancaria y de Valores, como Subdirectora de supervisión de instituciones financieras de banca múltiple, donde estuvo a cargo de procesos de supervisión de las siguientes áreas: administración integral de riesgos, evaluación del índice de capitalización de la banca múltiple, operaciones de banca internacional, creación y actualización de la regulación mexicana aplicable a banca múltiple (banca universal) en materia de: administración integral de riesgos (circular 1423) y las nuevas reglas de capitalización, entre otras.Gabriela Lucero tiene una vasta experiencia como instructora en México, Panamá, Costa Rica,Colombia y Argentina. Ha impartido cursos en el área de riesgos a la CONSAR, Agroasemex,Colegio de Contadores Públicos de México entre otros.Es profesora de cátedra del TEC de Monterrey desde 2001.

Cuenta con una amplia experiencia en operación de Derivados de tasas, swaps (OTC) y productos de tasas de interés en mercados organizados. Como subdirector de tesorería en Barclays Capital, realizó traiding en Fixed Income, IRS, Asset Swaps, Spreads y Fx, además de cotizar precios y tasas de instrumentos de deuda. Ha ocupado puestos como Director y Subdirector de mesas de dinero en Bancos y Casas de Bolsa, administrando la posición de riesgo en ScotiaBank. En gobierno, trabajó para FIRA donde ocupó posiciones de Jefe de departamento de Riesgo Institucional y como Subdirector de Mercados Financieros; entre sus funciones más importantes estaba la Administración de portafolios Institucionales, además de la operación y administración de riesgos de los mismos.Como Docente cuenta con una amplia experiencia, impartiendo cursos de Valuación deinstrumentos de deuda, Finanzas Internacionales, administración de inversiones y Derivados, en el Tec de Monterrey y en cursos cerrados a diversas instituciones financieras, como, “NotasEstructuradas”, “Using Derivatives for Return Enhancement and Hedge Strategies”, “AdvancedDerivatives Application”s y “Agricultural Swap and Options”, entre otros. Cuenta la certificación de operación de mercado de dinero (integral) por la AMIB y tiene Maestría en Finanzas conespecialidad en finanzas bursátiles por el Tec de Monterrey.

MTRA. GABRIELA LUCERO F.

MTRO. EDUARDO BENIGNO PARRA RUIZ

Cuenta con amplia experiencia en el sector financiero, fue Subdirector de Gestión y Optimizaciónen Scotia Gestión de Activos, Grupo Financiero Scotia Bank Inverlat, siendo responsable deoptimizar el proceso de inversión y las actividades subyacentes al mismo, como la implementacióndel proyecto de derivados. Coordinó la implementación de uso de Instrumentos Derivados para los fondos de inversión de acuerdo al Marco Legal que rige a las Sociedades de Inversión emitido por la CNBV.Fue Titular de la Unidad de Admón. Integral de Riesgos (UAIR) en Scotia Afore, S.A.Autora del Manual de “Promotor de Administradoras de Fondos para el Retiro (AMAFORE) y del curso “Sociedades de Inversión especializadas en Fondos para el retiro y su efecto en el Mercado Financiero”; Coordinador académico en cursos de certificación en AMIB y cursos de Certificación en inversiones exigidos por CONSAR.Especialista en control del riesgo operativo, y el conocimiento del Marco legal que rige a lasSIEFORES. Se desempeñó también, como Subdirector de Colocación de Deuda Externa en la SHCP.Cuenta con experiencia docente de más de 11 años en diversas instituciones commo el ITAM. TEC de Monterrey en diversos Campus de la República, Ecuador y Perú.

DRA. JUANA BENÍTEZ SOTELO

El curso se llevará a cabo en las instalaciones del IMECAF, en horario de 18 a 22 horas.

Informes e Inscripcionesinscripciones@trader-mentor.comTeléfonos: 2680-8878 y 5993-9839www.trader-mentor.com

Lugar y horario

Duración: 179 horas

Calendario

Diplomado

Módulo HorasAnálisis Económico

Métodos Cuantitativos

Análisis de Estados Financieros

Finanzas Corporativas

Análisis de las Inversiones de Capital

Análisis de Inversiones de Renta Fija

Instrumentos Derivados

Inversiones Alternativas

Administración de Portafolios de Inversión

Estándares Éticos y Profesionales

Talleres de preparación para el examen de Certificación

Exámenes

24

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32

12

16

16

12

8

12

8

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Horario: 18:00 a 22:00 hrs.

Lugar: Instalaciones del IMECAF, Polanco, Distrito Federal.

Costo: El programa tiene un precio por persona de $39,717 + IVA

Pago de contado: $35,746 + IVA

Se pueden cursar Módulos independientes, en este caso solo habrá constancias de acreditación.

Características: • Los exámenes se aplican directamente por los instructores y se resuelven y califican en la misma sesión, lo que permite una retroalimentación constante al participante. • Se ofrece un taller de 20 hrs. para apoyar a los participantes que vayan a presentar el examen de certificación del CFA®Institute. Incluye la aplicación de un examen simulacro que permitirá diagnosticar las áreas de oportunidad para trabajarlas en el taller. • Para mayor información de la Certificación: http://www.cfainstitute.org/cfaprogram/Pages/index.aspx

Metodología: • El participante deberá contar con el material de estudio propuesto por el CFA®Institute. Consta de 6 volúmenes publicados por Pearson. No incluye el precio de los libros. • Todos los módulos llevan examen. Se requiere una calificación mínima de 7/10 para aprobar el módulo y de 8/10 en promedio para acreditar el programa. Los talleres no tendrán evaluación. • Para acreditar el programa se requiere de un mínimo de 80% de asistencia al programa en su totalidad.

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