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Administración Financiera
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INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL
UNIDAD PROFESIONAL INTERDISCIPLINARIA DE
INGENIERÍA Y CIENCIAS SOCIALES
Y ADMINISTRATIVAS
Profesora:
Blanca Estela Juárez Hernández
Unidad de Aprendizaje:
Administración Financiera
Secuencia:
3AM61
Alumnas:
Acuña Palma Daniela
Ángeles Ávila Elizabeth
Campa Velázquez Yazmin
Capula Gómez Kenya Liliette
Chávez Bermúdez Celeste Belén
Casasola García Eleni Giselle
Cruz Velázquez Ana Laura
Flores García Elizabeth
Galicia Rodríguez Ariana Edith
García Hernández Jessica
Jazmín
Gaviña Vazquez María Teresa
González Fortis María
Fernanda
González Rodríguez Denisse
López Muñoz Diana Rocio
López Ocampo Damares Arleth
López Quirazco Zaira
López Reyes Elisa
Macías Carmona Araceli
Martínez Guillén Yessica Maybeth
Morán Ortega Ana Karen Paulina
Negrete González Jennifer Edith
Olivarez Santiago Mariana
Olvera Ocadiz Tania
Ramírez Figueroa Verónica
Ramírez Ventura Yaletzi
Sánchez Ramírez Itzel
Tambonero Tlalpexco Cinthia
Camila
Tambonero Tlalpexco Dionela
Liliana
Torres Saez de Nanclares Karen
Vértiz Duarte Yaritzi
Zeno Benito Ana Gabriela
Zúñiga Orozco Claudia
Fecha: 15/06/15
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ÍNDICE
5.1 ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO .................................................................... 2
5.1.1 OBJETIVOS DE MANTENER EFECTIVO ........................................................ 3
5.1.2 CICLO DEL FLUJO DE EFECTIVO .................................................................. 4
5.1.3 PRESUPUESTO DE EFECTIVO ........................................................................ 5
5.2 ADMINISTRACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR ....................................... 6
5.2.1 POLITICAS DE CRÉDITO .................................................................................. 8
5.3 ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS ............................................................... 8
5.3.1 PRODUCCIÓN ESTACIONARIA Y UNIFORME .............................................. 9
5.3.2 POLÍTICAS DE INVENTARIOS EN ÉPOCAS DE INFLACIÓN Y
DEFLACIÓN. .............................................................................................................. 10
5.3.3 EL MODELO DE DECISIÓN DEL INVENTARIO. ......................................... 12
5.4. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO ...................................... 14
5.4.1. GENERALIDADES .......................................................................................... 15
5.4.2. CRÉDITO BANCARIO ..................................................................................... 16
5.4.3 FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR.................................................... 16
FUENTES DE INFORMACIÓN ................................................................................. 18
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5.1 ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
En la actualidad la confiabilidad y la eficiencia es una de las premisas necesarias para
todas las empresas que aspiran a perfeccionar su actividad económica en aras de lograr
mejores resultados.
El éxito de este propósito dependerá del grado de certeza que posean las decisiones que
se tomen con relación a la administración adecuada y el manejo de los recursos
materiales y financieros disponibles, del buen desempeño de esta tarea depende en gran
medida el resultado futuro que se obtenga.
La administración del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque
es el medio para obtener mercancías y servicios.
Se requiere una cuidadosa contabilización de las operaciones con efectivo debido a que
este rubro puede ser rápidamente invertido. La administración del efectivo
generalmente se centra alrededor de dos áreas:
El presupuesto de efectivo
El control interno de contabilidad
El control de contabilidad es necesario para dar una base a la función de planeación y
además con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propósitos propios de la
empresa y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados.
La administración es responsable del control interno, es decir, de la protección de todos
los activos de la empresa.
El efectivo es el activo más líquido de un negocio. Se necesita un sistema de control
interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la
compañía para uso personal.
El control interno no se diseña para detectar errores, sino para reducir la oportunidad
que ocurran errores o fraudes. Algunas medidas del control interno del efectivo son
tomar todas las precauciones necesarias para prevenir los fraudes y establecer un
método adecuado para presentar el efectivo en los registros de contabilidad.
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La administración del efectivo es una de las áreas más importantes de la administración
del capital de trabajo. Ya que son los activos más líquidos de la empresa, pueden
constituir a la larga la capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento.
La administración eficiente del efectivo es de gran importancia para el éxito de cualquier
compañía. Se debe tener cuidado de garantizar que se disponga de efectivo suficiente
para pagar el pasivo circulante y al mismo tiempo evitar que haya saldos excesivos en
las cuentas de cheques.
5.1.1 OBJETIVOS DE MANTENER EFECTIVO
Las empresas mantienen efectivo por las siguientes razones fundamentales:
Transacciones
Compensación a los bancos por el suministro de préstamos y servicios
Precaución
Especulación
El primero es la necesidad de efectivo para hacer frente a los pagos que se presentan en
el curso normal de los negocios (pagos por compras, mano de obra y dividendos).
El segundo se relaciona con mantener un colchón o amortiguador para hacer frente a
eventualidades inesperadas. Cuanto más se proyecten los flujos de efectivo del negocio,
menores cantidades por precaución se necesitarán. La posibilidad de obtener préstamos
de inmediato para afrontar este tipo de egresos de efectivo también reduce la necesidad
de este tipo de recursos.
El motivo especulación se relaciona con mantener efectivo a fin de aprovechar los
cambios estimados en los precios de los valores. Cuando se espera que las tasas de
interés aumenten y que disminuyan los precios de los valores, este motivo sugiere que
la organización debe conservar efectivo hasta que se termine el incremento en las tasas
de interés
El motivo de precaución se relaciona con el de tener un ahorro por si se necesita en una
situación impredecible, es mejor tener un recurso para cubrir una necesidad que tener
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que recurrir a medidas inmediatas como préstamos bancarios con altas tasas de interés.
5.1.2 CICLO DEL FLUJO DE EFECTIVO
La administración del ciclo de efectivo es un elemento importante en la administración
del capital de trabajo, al realizar un análisis del mismo se deben tener en cuenta:
Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo
Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relación
que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que
transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se
efectúa el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado
Al analizar el ciclo de caja es conveniente tener en cuenta dos factores fundamentales:
Ciclo operativo
Ciclo de pago
El ciclo operativo no es más que una medida de tiempo que transcurre entre la compra
de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la
venta realizada; está conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:
Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio de inventarios.
Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por cobrar.
El ciclo de pago tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en las empresas
por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y otros, este se
encuentra determinado por:
Ciclo de conversión de las cuentas por pagar o Plazo promedio de las cuentas por
pagar:
La combinación de ambos ciclos da como resultado el ciclo de caja:
Ciclo de caja = Ciclo operativo – Ciclo de pago
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5.1.3 PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Se trata de un programa que relaciona las entradas de efectivo y los gastos también en
efectivo en los que la empresa incurrirá durante el periodo de planeación. El presupuesto
de efectivo es esencialmente un plan de entradas y salidas de dinero.
La finalidad principal del presupuesto de efectivo consiste en coordinar las fechas en las
que la empresa necesitará dinero en efectivo, señalando aquellas en que escaseará, con
el fin de que se puedan tramitar préstamos con anticipación y sin presiones indebidas.
El presupuesto de efectivo indicara con exactitud las necesidades excepcionalmente
importantes de efectivo.
El presupuesto de efectivo también permite a la empresa planear con anticipación para
tener efectivo suficiente a la mano y aprovechar los descuentos en sus cuentas por pagar,
pagar sus obligaciones a su vencimiento, formular sus políticas de dividendos,
programar el financiamiento de sus aumentos de capital y unificar el programa de
producción durante el año para nivelar las costosas fluctuaciones de temporada.
Elaboración del presupuesto de efectivo
El primer paso para elaborar el presupuesto de efectivo consiste en decidir la duración
del periodo y de los sub periodos en que se divida, para el cual se quieren proyectar las
entradas y salidas de efectivo. Por lo regular el presupuesto de efectivo abarca periodos
relativamente cortos si se considera el que abarcan otros presupuestos. El año siguiente
se puede dividir en sub periodos de una semana.
También se debe determinar qué factores de operación habrán de generar efectivo en el
periodo que abarca el presupuesto, asegurándose de no olvidar ninguna fuente y de no
incluir aquellas que no se materializaran. Por lo común las principales fuentes de
ingresos de la empresa son sus ventas al contado y el cobro de cuentas por cobrar que se
genera al efectuar las ventas. El tiempo que transcurra entre la creación de las cuentas
y su cobro dependerá de las condiciones del crédito que conceda la empresa y de la
puntualidad con la que paguen los clientes. Se debe considerar la contribución de la
cobranza, el descuento que se concede a los clientes por pronto pago, las mercancías que
se devuelven y las cuentas malas, todo lo cual disminuye las entradas de efectivo.
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Cuando se ha establecido qué factores de operación generan efectivo, habrá que
determinar cuáles exigirán un desembolso en el periodo que abarca el presupuesto. Por
lo general se pueden mencionar las compras al contado de materiales y el pago de
cuentas, cuyas estimaciones se toman del presupuesto de compras. La estimación de
sueldos y salarios se toma del presupuesto de mano de obra directa, mientras que el
importe estimado de los gastos de los gastos de fabricación figura en los presupuestos
de gastos generales y de mantenimiento. Los gastos estimados correspondientes a la
administración y a las ventas de toman de los presupuestos formulados para esos
renglones.
En seguida se deberá determinar qué factores financieros, es decir, los no relacionados
directamente con las operaciones de la empresa, habrán de generar entradas de efectivo
o darán lugar a gastos durante el periodo del presupuesto. Entre las fuentes generadoras
típicas de pueden citar los préstamos que se obtengan de los bancos y otras instituciones
financieras, la venta de los bonos a los inversionistas, los intereses y dividendos
provenientes de las inversiones y la venta de acciones. Entre los desembolsos se pueden
mencionar el pago de préstamos anteriores, la redención de bonos de la empresa, pago
de intereses y dividendos a los tenedores de sus valores y la recompra de acciones
(disminución de capital).
Una vez determinados los factores financieros y de operación, se estará en situación de
elaborar el presupuesto de efectivo.
5.2 ADMINISTRACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Las cuentas por cobrar son derechos exigibles originados por ventas, servicios prestados,
otorgamiento de préstamos o cualquier otro concepto análogo. (Incluye documentos por
cobrar).
Representan el crédito que concede la empresa a sus clientes, sin más garantías que la
promesa de pago en un plazo determinado.
Funciones básica del crédito
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Incremento del consumo, ya que permite que ciertos sectores de la población
(generalmente de bajos ingresos) adquieran bienes y servicios que normalmente no
podrían adquirir en pago de contado.
Fomento de uso de todo tipo de bienes y servicios
Ampliación y apertura de nuevos mercados, al dotar de poder de compra.
Efecto multiplicador en la economía, por aumentar el consumo y estimular la
producción.
Clasificación de las cuentas por cobrar
Se clasifican atendiendo a su origen, a cargo de clientes, a cargo de compañías afiliadas,
empleados y otros deudores, separando los que provengan de ventas y servicios de los
que tengan otro origen.
También se clasifican atendiendo a su disponibilidad, inmediata o corto plazo y a largo
plazo.
La Administración de las Cuentas por cobrar
Forma parte de la administración financiera del capital de trabajo, que tiene por objeto
coordinar los elementos de una empresa para maximizar el patrimonio y reducir el
riesgo de una crisis de liquidez y ventas, mediante el manejo óptimo de variables tales
como políticas de crédito comercial concedido a clientes y estrategia de cobros.
Objetivos de las cuentas por cobrar
Es estimular las ventas y ganar clientes. Se tiende a considerarlas como un medio para
vender productos y superar la competencia mediante el ofrecimiento de facilidades de
crédito como parte de los servicios de la empresa para favorecer a sus clientes.
Está relacionada directamente con el giro del negocio y la competencia. Cuando no existe
competencia, generalmente la inversión en cuentas por cobrar dentro del capital de
trabajo no es significativa. Es utilizado como herramienta de mercadotecnia para
promover las ventas y las utilidades, para proteger su posición en el mercado.
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5.2.1 POLITICAS DE CRÉDITO
Las condiciones económicas y las políticas de crédito de la organización constituyen las
influencias principales en el nivel de cuentas por cobrar de la organización.
Toda actividad empresarial se maneja bajo políticas o normas que orientan la diversidad
de actividades comerciales que se dan en el mercado desde el punto de vista mercantil;
por lo tanto, considerando que el crédito es un proceso ordenado de pasos y
procedimientos interconectados al desenvolvimiento económico y financiero necesita de
políticas para que dicha actividad se encausen sobre objetivos específicos.
Estas políticas marcarán las pautas para la consecución de estos objetivos a los cuales
se debe llegar en virtud a una administración efectiva del crédito. Se aplican políticas
de crédito con la finalidad de alcanzar los objetivos preestablecidos de la Gerencia con
respecto a la actividad crediticia.
Por lo tanto estas políticas indicaran el camino para llegar a esos objetivos y darán la
pauta de cómo actuar para lograrlo.
Las políticas de crédito y cobranza están interrelacionadas con la fijación de precios de
un producto o servicio y deben contemplarse como parte del proceso global de
competencia.
La política de crédito puede tener una influencia significativa sobre las ventas.
En teoría, la empresa debe disminuir su estándar de calidad para las cuentas que acepta
siempre y cuando la rentabilidad de las ventas producidas exceda a los costos
adicionales de las cuentas por cobrar.
5.3 ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
Se relaciona con la determinación de los métodos de registro, la determinación de los
puntos de rotación, las formas de clasificación y el modelo de reinventario determinado
por los métodos de control.
Los principales objetivos de un inventario son:
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Facilita un rol proactivo ante los cambios previstos en la oferta y la demanda.
Mejora los procesos de compraventa de suministros y materiales, teniendo la
posibilidad de aprovechar descuentos por volumen.
TIPOS DE INVENTARIOS
Clasificación según su nivel de terminación:
Inventarios de Materias Primas
Inventarios de Insumos y Materiales (Materias primas de segundo orden)
Inventarios de Productos en proceso
Inventarios de Productos terminados
Inventarios de Productos en Embalaje
Clasificación según su localización respecto a las instalaciones de la empresa:
Inventario en tránsito
Inventario de planta
Clasificación según su función
Inventario operativo
Inventario de seguridad
5.3.1 PRODUCCIÓN ESTACIONARIA Y UNIFORME
PRODUCCIÓN ESTACIONARIA: Muchos productos tienen un patrón de demanda
estacional o periódico: Por ejemplo, podadoras de césped, trajes de baño, y árboles de
navidad. Menos obvios serian aquellos productos cuya demanda varía por la hora del
día, semana o mes.
Un indicador útil del grado de variación estacional de un producto es el índice estacional.
Este índice es una estimación de la demanda durante la temporada, por cuanto estará
por arriba o debajo de la demanda promedio del producto
La fórmula del índice estacional es la siguiente:
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𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝐸𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 = 𝐷𝑒𝑚𝑎𝑛𝑑𝑎 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝐷𝑒𝑚𝑎𝑛𝑑𝑎 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑙𝑜𝑠 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠
El periodo puede ser diario, semanal, mensual, o cuatrimestral dependiendo de los
lapsos de la estacionalidad de la demanda.
PRODUCCIÓN UNIFORME (JUSTO A TIEMPO): Tiene como objetivo un
procesamiento continuo, sin interrupciones de la producción. Conseguir este objetivo
supone la minimización del tiempo total necesario desde el comienzo de la fabricación
hasta la facturación del producto.
Beneficios
Disminuyen las inversiones para mantener el inventario.
Aumenta la rotación del inventario
Reducen las pérdidas de material.
Bajan los costos financieros.
Ahorro en los costos de producción.
Menor espacio de almacenamiento.
Se evitan problemas de calidad. Problemas de coordinación, proveedores no
confiables etc.
5.3.2 POLÍTICAS DE INVENTARIOS EN ÉPOCAS DE INFLACIÓN Y
DEFLACIÓN.
Las políticas de inventarios deben tener como objetivo elevar al máximo el rendimiento
sobre la inversión, satisfaciendo las necesidades del mercado.
Las políticas de inventarios deben ser fijadas para cada uno de los diferentes conceptos,
como: materias primas y materiales auxiliares de fabricación, producción en proceso,
artículos terminados, artículos de compra-venta, etc., porque cada una de estas
inversiones de activo presentan condiciones peculiares para su administración,
específicas para su compra, consumo, procesamiento, para su custodia, para su venta,
etcétera.
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Efectos de la inflación
La inflación puede afectar en mayor o menor intensidad a los flujos de efectivo,
dependiendo de la naturaleza de éstos. Así la inflación podría afectar más a los precios
de venta, o bien a los costos. El empresario generalmente combate la inflación tratando
de disminuir los costos y manteniendo precios competitivos, pero no puede nada en
contra de la inflación generalizada en la economía, y en consecuencia sus flujos de caja
podrían ser, en términos reales, cada vez menores, por la pérdida del poder de compra
del dinero. De ese modo la inflación incentiva las inversiones con recuperación rápida y
que requieran una menor inversión de capital.
Efectos de la deflación.
Al contrario de la inflación, este es la disminución generalizada y continua en los precios
de los bienes y servicios durante un cierto período de tiempo.
La deflación es producida por una caída en el gasto personal, una caída en el gasto
gubernamental o una caída en las inversiones, que lleva a un desequilibrio entre la
oferta y la demanda en el que siempre queda la demanda por debajo de la oferta.
La administración de los inventarios tiene que fijar las políticas, siendo las principales:
Reducir al máximo la inversión de inventarios en días de inversión sin afectar la
demanda del mercado (ventas) y al proceso productivo. Para lo anterior es
necesario fijar los niveles de inversión para cada concepto de inventarios y tipo
de producto, material, etc., con la' flexibilidad de cambio que requiera la
demanda del mercado.
Fijar el nivel aceptable de surtido de productos en los pedidos de los clientes.
Para afrontar la demanda sin problemas de existencias, se requiere elevar el
nivel de inventarios satisfaciendo la demanda y sirviendo ciento por ciento al
mercado
Vigilar la exposición de los inventarios ante la inflación y la devaluación de la moneda.
Los inventarios son activos no monetarios que no están expuestos a la inflación y
devaluación de la moneda. Este concepto del activo circulante tiene generalmente
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una influencia muy importante en el resultado por retención de activos no monetarios y
contrarresta las pérdidas por exposición de los activos monetarios.
5.3.3 EL MODELO DE DECISIÓN DEL INVENTARIO.
Necesidad de los inventarios y decisiones básicas en los sistemas de inventarios
a través de los modelos.
La necesidad de los inventarios surge de las diferencias entre el tiempo y la localización
de la demanda y el abastecimiento. El uso los inventarios se justifican al actuar como
un amortiguador entre la oferta y la demanda. Esto ocurre tanto para la materia prima
como para un proceso de producción o en bienes terminados y almacenados por el
fabricante, el distribuidor o un comerciante.
Tener almacenado inventarios cuesta dinero. Representan capital inactivo. Así por
ejemplo tenemos que el costo de los automóviles de lujo nuevos y los repuestos de
grandes plantas son muy altos para permitir grandes volúmenes de inventarios. Pero
aún una tienda de barrio se preocupa por tener demasiado inventario, lo que significa
un desperdicio de dinero inmovilizado. Es necesario entonces tener un balance entre los
costos de inventario y el servicio al cliente.
Clasificación de los sistemas de inventarios.
Es conveniente dividir el estudio de los sistemas en dos categorías:
Demanda y tiempo de entrega deterministas
Demanda y tiempo de entrega probabilista
En la primera categoría tanto la demanda como el tiempo de entrega son conocidos y
constantes. Los sistemas que tienen demanda o tiempo de entrega probabilistas
incluyen incertidumbre y riesgo para el administrador.
Existen tres tipos importantes de inventarios:
Orden repetitiva, demanda independiente
Una sola orden, demanda independiente
Orden repetitiva, demanda dependiente
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El primer tipo de sistema es la situación más común en el mundo administrativo. Los
sistemas de una sola orden pueden analizarse con matrices de pago. Los sistemas con
demanda dependiente surgen más bien en procesos de manufactura en donde la
demanda de partes depende de la demanda del artículo terminado.
Otra forma de clasificar los sistemas de inventarios es por su relación con la secuencia
completa de operaciones de producción. Con este método pueden distinguirse cuatro
tipos de inventarios:
a) Abastecimientos
b) Materiales
c) En proceso
d) Bienes terminados
Los abastecimientos o suministros incluyen artículos de consumo como papel, lápices,
tintas, formas, etc. Los materiales se refieren a artículos necesarios para completar
algún producto terminado y casi siempre tienen una demanda dependiente. Los
artículos en proceso son bienes parcialmente terminados y el producto final del proceso
son los bienes terminados.
CLASIFICACIÓN DE LOS MODELOS DE INVENTARIOS.
Los modelos de inventario pueden agruparse en dos grandes categorías:
Modelos de cantidad fija de reorden: En el manejo de un modelo de cantidad fija
de reorden, la demanda se satisface a partir del inventario que se tiene. Si esto
no es adecuado, entonces la orden se satisface después o la venta se pierde. Cada
vez que se hace un retiro, el balance del inventario se ajusta para mostrar
continuamente (o perpetuamente) el estado actual. Cuando el inventario baja a
un punto de reorden establecido, se coloca una orden de reabastecimiento. Como
las órdenes de reabastecimiento son siempre por la misma cantidad, este se
llama cantidad fija de reorden.
Modelos de período fijo de reorden: En el modelo de período fijo de reorden, de
nuevo la demanda del cliente se satisface con el inventario que se tiene y los
faltantes traen como resultado ya sea él satisfacerlos después o la pérdida
de la venta. Pero aquí no existe una actualización perpetua de los registros
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de inventario. En su lugar, se hacen revisiones periódicas a intervalos fijos de
tiempo. Cuando se hace una revisión, la cantidad que se tiene (más la cantidad
ordenada menos los faltantes) se compara con el máximo deseado y se hace un
pedido por la diferencia.
5.4. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
Los Financiamientos a Corto Plazo, están conformados por:
Créditos Comerciales: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la
empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las
cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos.
Créditos Bancarios. Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas
obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.
Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de problemas con respecto al
capital.
Pagarés. Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por
escrito, dirigida de una persona a otra, firmada donde se compromete a pagar a
su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad
de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.
Se derivan de la venta de mercancía, de préstamos en efectivo, o de la conversión
de una cuenta corriente.
Líneas de Crédito. Dinero siempre disponible en el banco, pero durante un
período convenido de antemano. La línea de crédito es importante, porque el
banco está de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad máxima, y
dentro un período determinado, en el momento que lo solicite.
Papeles Comerciales. Consiste en los pagarés no garantizados de grandes e
importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los
fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto
plazo sus recursos temporales excedentes.
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Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar. Consiste en vender las
cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de
cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de
conseguir recursos para invertirlos en ella.
Financiamiento por medio de los Inventarios. Para este tipo de financiamiento, se utiliza
el inventario de la empresa como garantía de un préstamo, en este caso el acreedor tiene
el derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir.
5.4.1. GENERALIDADES
Las facilidades de financiamiento bancario en las PYMES es un factor primordial para
que existan inversiones que generen rentabilidad financiera, por lo tanto las
instituciones financieras y específicamente el acceso al crédito juegan un papel central
en el crecimiento de la rentabilidad financiera de las PYMES. Los préstamos de corto
plazo son para financiar el capital de trabajo de la PYME y los de largo plazo son para
financiar el activo fijo de la empresa.
Los problemas de acceso al crédito tiene dos aspectos: uno se relaciona al hecho de que
no se puedan obtener fondos a través del sistema financiero y el otro ocurre en ambientes
en los cuales un proyecto que es viable y rentable no es llevado a cabo (o es restringido)
porque la empresa no consigue fondos del mercado.
Los Financiamientos a Corto Plazo, están conformados por:
Créditos Comerciales.
Créditos Bancarios.
Pagarés.
Líneas de Crédito.
Papeles Comerciales.
Financiamiento por medio de los Inventario
CONSIDERACIONES
La gerencia debe decidir sobre la mejor combinación de financiación basada en cuándo
necesitan el dinero y qué tipos de financiación hay disponibles. Por ejemplo, en
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un entorno de tipos de interés descendientes, la gestión podría querer acordar tipos a
largo plazo en condiciones favorables o renegociar sus préstamos existentes a corto
plazo. Con el empleo de estrategias de manejo de efectivo, como reducir los gastos o ser
más agresivo en la recuperación de las cuentas por cobrar, las empresas pueden reducir
sus necesidades de financiación.
5.4.2. CRÉDITO BANCARIO
Un crédito bancario es un voto de confianza que un cliente recibe al obtener dinero de
una entidad financiera, ya sea pública o privada. Las entidades financieras son aquellas
que captan dinero de sus clientes mediante operaciones pasivas y lo prestan a tasas más
altas de las que lo reciben, en operaciones activas. Por supuesto esa confianza se basa
en que el cliente pruebe su solvencia (se pide por ejemplo que acredite ingresos
suficientes y que sea propietario de inmueble). Mediante el crédito el cliente obtiene
disponibilidad de efectivo y el Banco los intereses por el uso del dinero.
5.4.3 FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR
Es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el cual una empresa
comercial, industrial, de servicios o persona física con actividad empresarial, promueve
su crecimiento a partir de la venta de sus cuentas por cobrar vigentes a una empresa de
Factoraje; es una solución para la gestión de créditos comerciales de las empresas.
Ventajas:
Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro
de todos ellos.
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario
pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.
Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
Reduce el endeudamiento de la empresa contratante.
Reduce los Costos de operación, al ceder las Cuentas por cobrar a una empresa
que se dedica a la factorización.
Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero de
manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
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Desventajas
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de
los distintos compradores.
El factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la selección
dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, importe y posibilidad
de recuperación.
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FUENTES DE INFORMACIÓN
http://www.ingenieriaindustrialonline.com/herramientas-para-el-ingeniero-
industrial/administraci%C3%B3n-de-inventarios/
http://www.auladeeconomia.com/articulos11.htm
http://html.rincondelvago.com/inventarios_3.html
Caba Villalobos, Naim; Chamorro Altahona, Oswaldo; Fontalvo Herrera Tomás
J., Toma de decisiones a través de la investigación de operaciones.
http://www.bancomext.com.mx/Bancomext/secciones/servicios-
financieros/factoraje/factoraje-preguntas-frecuentes.html
http://www.trabajo.com.mx/financiamientos_a_corto_plazo.htm
http://www.eumed.net/tesisdoctorales/2008/jjg/Fuentes%20de%20financiamient
o%20a%20corto%20plazo.htm
http://www.ehowenespanol.com/ventajas-desventajas-financiacion-corto-plazo-
info_447476/
