Adresse Paris Xème › research › 1175 › ... · 2016-11-09 · 2011 2015 2,46 milliards € € 2013 2,74 milliards € 2012 3,96 milliards € 21% 33% 37% 23% 24% 19% 2014 4,02

LE MARCHÉ

DE L’INVESTISSEMENT ÎLE-DE-FRANCE / FOCUS QCA (Quartier Central des Affaires)

3ÈME TRIMESTRE 2016

446

820 1 3

72

2 6

22

900

1 4

51

2 1

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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

En

mil

lio

ns

€

2009 5,2 milliards €







+ 7 %: après un début d’année en demi-

teinte, le volume investi a augmenté de

manière progressive, pour atteindre 5,6

milliards sur ce 3ème trimestre et un de total

de 12,3 milliards sur les 9 premiers mois

de l’année

Le 3ème trimestre se caractérise par un

nombre important de très grosses

transactions (+ 200 millions d’€) : on en

dénombre 9, représentant à elles seules

40% des volumes investis

En termes de géographie, l’organisation du

marché perdure : le QCA continue de

s’imposer comme la destination favorite

des investissements, avec près de 3,4

milliards d’€ engagés, suivi par le

Croissant Ouest (2,7 milliards) et La

Défense (2,1 milliards).

Le marché reste nettement dominé par les

investisseurs français, qui concentrent plus

de 70% montants investis. On peut

toutefois noter l’entrée fracassante

d’investisseurs asiatiques (Corée et

Singapour) et le retour des Américains

LE MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT – 3T 2016

ÎLE DE FRANCE / FOCUS QCA

Volumes investis

5,6 milliards d’€ sur le 3ème semestre 2016 Source : Knight Frank

Géographie des volumes investis

Forte activité sur le QCA et La Défense Source : Knight Frank

La

Défense

17%

Croissant

Ouest

22%

Paris

QCA

27%

Reste

Paris

Intra-muros

16%

1ère

Couronne

8%

-23%

+77%

-30%

-37%

Paris QCA Reste Paris

Intramuros La Défense

Croissant

Ouest

1ère

Couronne Autres

Total

Île-de-France

3 381 1 994 2 062 2 721 990 1 173 12 321

Volume investi en 2016 (en millions d’€)

Part en % dans les volumes

Investis en Île-de-France en

2016

Évolution en % des volumes

Investis en 2016 par rapport

À 2015



+89%

1,5 milliard d’€: le QCA continue sur la

dynamique du précédent trimestre. Le montant

investi depuis le début de l’année totalise près

de 3,4 milliards sur le QCA, soit une hausse de

77% par rapport à 2015

Le rebond de l’activité, entamé au 2ème

trimestre, a permis au QCA de retrouver la place

qui est traditionnellement la sienne en Ile-de-

France, attirant 27% des volumes investis en 9

mois en Ile-de-France

Cette activité est portée par plusieurs belles

signatures, avec notamment la cession du

portefeuille comprenant le 1-5 rue d'Astorg et le

14-16 rue de la Ville l'Evêque, vendu par la

Société Générale au Singapourien GIC pour 500

millions d’€, ou encore celle de Paris Bourse,

vendu pour plus de 350 millions d’€

Le succès du QCA montre l’attrait des

investisseurs pour les actifs Core, malgré

l’augmentation continue de leurs prix et le

maintien d’un taux de rendement Prime proche

des 3%

151

455

272

1 0

46

573

448

303

514

247 632

707

878

160

2 1

11

702

982

625

899

268

943

353

1 4

39

893 1 3

37

689

649

572

1 5

20

342

1520

1519

0

1 000

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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

En

mil

lio

ns

€

Volume trimestriel Volume annuel

2009 1,92 milliard €

2010 1,84 milliard €




21% 21%

33%

37%

23% 24%

19%

2014 4,02 milliards




Focus QCA

+77% Pour les 3 premiers trimestres par rapport à 2015 Source : Knight Frank

Date Immeuble Type d’actif Secteur

géographique Surface

Prix

(en millions d’€) Acheteur Vendeur

Avril

2016

Tour First Bureaux La Défense 80 000 800 Axa Investment

Managers Real

Assets

Beacon Capital

Partners

Sept.

2016

Portefeuille Alpha:

Tour Egée/ Le

Stadium/ Orsay

Bureaux Portefeuille

francilien

81 000 700 Amundi Kanam

Juillet

2016

Portefeuille:

1-5 rue d'Astorg /

14-16 rue de la

Ville l'Eveque

Bureaux QCA 24 100 500 GIC (Government of

Singapore Investment

Corporation)

Société Générale

Juin

2016

65-67 Avenue des

Champs Elysées

Commerces/ Bureaux QCA 10 500 490 Emirat du Qatar Thor Equities LLC

Meyer Bergman

Mars

2016

Villebon 2 Centre commercial 2ème Couronne 47 500 159 Crédit Agricole

Assurance/ ACM Vie

AS

Hammerson

Janv.

2016

Tour Alto Projet de

développement mixte

La Défense 51 000 55 Abu Dhabi Investment

Authority

UBS Real Estate

Janv.

2016

44 rue Paul

Langevin, Ris

Orangis

Plateforme logistique 2ème Couronne 46 200 34,4 EPF Raiffesen



Exemples de transactions Source : Knight Frank

87%

8% 5%

Janvier/Septembre 2015

85%

12%

3%


Bureaux Commerces Autres actifs



Répartition par types d’actifs

Pérennité de la répartition par classe d’actifs Source : Knight Frank

59%

17%

24%


59% 24%

17%


Core Core Plus Value Added/ Développements en blanc



Répartition par profils de risque

Le retour gagnant des actifs Core + Source : Knight Frank

16%

21%

23%

40%


Moins de 50 millions d'€ 50 à 100 millions d'€

100 à 200 millions d'€ Plus de 200 millions d'€

13%

23%

34%

31%




Répartition par montants

Concentration du marché sur les gros deals (+ de 200 millions d’€) Source : Knight Frank

Source : Knight Frank

71%

7%

8%

10% 4%

France Zone € Europe hors zone € Amérique du Nord Asie / Moyen-Orient Autres

66% 2%

9%

6%

7%

10%

Janvier/Septembre 2015 Janvier/Septembre 2016



Répartition par nationalités des acquéreurs

Chasse gardée des investisseurs français Source : Knight Frank

Avec une fourchette maintenue entre 3 et 3,25% sur

le QCA, le taux Prime reste à son point bas historique

En dépit de ce point bas et de l’écart qui le sépare de

la plupart des autres marchés de la région parisienne,

le QCA conserve les faveurs des investisseurs

De façon plus discrète et, surtout, plus pondérée, la

compression des taux Prime gagne les autres

marchés d’Ile-de-France, à l’exemple de La Défense

qui a vu passer le taux Prime sous les 5% cette

année

L’écart de taux entre le Core, le Core Plus et les

autres classes d’actifs a tendance à s’accroitre au

sein de chaque secteur géographique, ce qui

contribue au regain d’intérêt des investisseurs pour le

Core Plus et le Value Added, ouvrant des

opportunités sur des segments moins saturés

Elément capital du succès du compartiment

immobilier auprès des investisseurs, le spread entre

taux Prime et les rendements obligataires continue

d’afficher un avantage important pour les actifs

immobiliers (293 points de base)

3.13%

4.88%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

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9,00%

10,00%

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2

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20

16

QCA La Défense



Taux de rendement Prime

Basses eaux des taux sur les actifs Prime Source : Knight Frank

3,00

4,00

3,75

4,75 4,75 4,75

3,75

4,50

4,00

4,50

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3,25

4,25

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5,00 5,00

5,25

4,00

4,75

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4,75

5,25

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2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

Pa

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8/1

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En

%



Taux de rendement Prime

Géographie stable au 3ème trimestre 2016 Source : Knight Frank



Spread taux Prime / rendements obligataires Source : Knight Frank

-8,00%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

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5

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-16

Spread taux de rendement Prime/placements obligataires Volumes investis en Ile-de-France

Avantage obligataire

Avantage immobilier

ES

TIM

AT

ION

Documents

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