Upload
brandystou
View
130
Download
2
Embed Size (px)
Citation preview
�
ประเทศไทยจดไดวาเปนประเทศผนำดานการสงออกสนคาเกษตรทสำคญอนดบตนๆ
ของโลกโดยในป2550ประเทศไทยสงออกสนคาเกษตรคดเปนมลคาสงถง5แสนลานบาทหรอ
คดเปนรอยละ14ของผลตภณฑมวลรวมภายในประเทศ(GrossDomesticProduct-GDP)
นอกจากนรอยละ47ของประชากรในประเทศอยในภาคการเกษตรดงนนความผนผวนของ
ราคาสนคาเกษตรจงมความสำคญตอระบบเศรษฐกจและความเปนอยของประชากรสวนใหญของ
ประเทศ
ตลาดสนคาเกษตรลวงหนาแหงประเทศไทย (The Agricultural Futures
Exchange of Thailand - AFET)ไดจดตงขนตามพระราชบญญตการซอขายสนคาเกษตรลวงหนา
พ.ศ.2542เพอเปนเครองมอในการบรหารความเสยงของราคาสนคาเกษตรตามกลไกการตลาด
(Market-BasedCommodityPriceRiskManagement)แกผทเกยวของสำหรบใชประกนความเสยง
จากความผนผวนของราคาเพอรกษารายไดหรอตนทนในอนาคตดวยตนเองขณะเดยวกนยงสามารถ
เปนเครองมอทางการเงนเพอการลงทนแกผท ตองการผลตอบแทนจากความผนผวนของราคา
สนคาเกษตรอกทางหนงโดยการซอขายสญญาลวงหนาจะมสำนกหกบญชเปนหนวยงานภายใน
ตลาดทำหนาทดแลและสรางความเชอมนรวมทงปองกนการบดพลวของสญญานอกจากนยงม
สำนกงานคณะกรรมการกำกบการซอขายสนคาเกษตรลวงหนา (ก.ส.ล.)ทำหนาทกำกบดแล
การซอขายลวงหนาใหเกดความโปรงใสและเปนธรรม
ทำความรจก... ตลาดสนคาเกษตรลวงหนาแหงประเทศไทย
��
�
สญญาลวงหนา หรอ Futures Contractเปนอนพนธทคอนขางเรยบงายและมการซอขายกนอยางแพรหลายผานตลาด
ลวงหนาทวโลกโดยสญญาลวงหนาจะระบเงอนไขในเรองของสนทรพยอางอง(UnderlyingAsset)จำนวนราคาและวนทสญญาหมด
อาย(MaturityDate)ทงนมลคาของสญญาลวงหนาจะขนอยกบราคาสนทรพยตามทระบในสญญาอยางเชนในตลาดAFETมสญญา
ลวงหนายางแผนรมควนชน3สงมอบเดอนมกราคม2552และสญญาลวงหนาขาวขาว5เปอรเซนตสงมอบเดอนกมภาพนธ2552
เปนตน
การซอขายสญญาลวงหนานนจะเหมอนกบการซอขายสนคาอนๆทวไปคอการซอขายจะเกดขนกตอเมอผเสนอราคาซอ
(LongSide)และผเสนอราคาขาย(ShortSide)สามารถตกลงซอขายณราคาททงสองฝายพอใจและตราบใดทผซอผขายยงมความ
ตองการสญญาลวงหนาดงกลาวกสามารถเกดขนไดโดยไมจำกดนอกจากนการซอขายลวงหนาเปนการซอขายทมสำนกหกบญช
ทำหนาทเปนคสญญาใหกบผซอและผขายทำใหความเสยงจากการบดพลวของคสญญามนอยลงทำใหสญญาลวงหนามความคลองตวสง
และสามารถเปลยนคสญญาไดตลอดเวลา
เนองจากมลคาของสญญาลวงหนาจะเคลอนไหวคขนานไปกบราคาซอขายสนทรพยในปจจบนนกลงทนทวไปจงใชราคา
สนทรพยในปจจบนและการคาดการณของอปสงคอปทานของสนทรพยนนในอนาคตเปนพนฐานสำหรบการวเคราะหมลคาของ
สญญาลวงหนาซงสองปจจยนเองจะสงผลใหราคาทใชซอขายสญญาลวงหนามการเคลอนไหวขนลงอยตลอดเวลา
สำหรบผลตอบแทนทเกดจากการซอขายสญญาลวงหนานนจะเกดขนเมอราคาของสญญาลวงหนาเปลยนแปลงไปจากราคา
ทนกลงทนเขามาเปดสญญาโดยนกลงทนทเขามาถอสถานะซอลวงหนา(LongPosition)จะมผลตอบแทนเมอราคาปรบตวสงขน
ในทางกลบกนนกลงทนทเขามาถอสถานะขายลวงหนา(ShortPosition)จะมผลตอบแทนเมอราคาปรบตวลดลงทงนนกลงทนสามารถ
ปดสถานะการถอครองของตนกอนสญญาครบกำหนด(Offset)ไดโดยการทำสญญาในทศทางตรงกนขามกบสญญาทถอครองไวเดม
เชนนกลงทนทเขามาถอสถานะซอลวงหนาเมอราคาปรบตวสงขนจะทำใหไดรบผลตอบแทนเพมขนนกลงทนสามารถปดสถานะเพอ
รบผลตอบแทนเปนเงนสดโดยทำการขายลวงหนาสถานะการถอครองสญญาซอลวงหนาเดมกจะสนสดลงในทางกลบกนนกลงทนท
เขามาถอสถานะขายลวงหนาเมอราคาปรบตวลดลงจะทำใหไดรบผลตอบแทนเพมขนนกลงทนทตองการรบผลตอบแทนเปนเงนสดก
สามารถทำการปดสถานะโดยการซอลวงหนาสถานะการถอครองสญญาขายลวงหนาเดมกจะสนสดลงนนเอง
นอกจากนสำหรบผซอหรอผขายทตองการสงมอบหรอรบมอบสนคากสามารถถอครองสญญาซอหรอขายลวงหนาไปจนถง
วนทสญญาหมดอายและทำการสงมอบหรอรบมอบสนคารวมทงชำระเงนคาสนคาตามเงอนไขทกำหนดไวในสญญาลวงหนาไดอกดวย
สญญาลวงหนา (Futures Contract) คออะไร
�
�
สญญาลวงหนายางแผนรมควนชน 3ใชสญลกษณในการซ อขาย“RSS3”เปน
สญญาลวงหนาทอางองมลคาจากยางแผนรมควนชน3คณภาพตามมาตรฐานGreenBook
รวมทงตองผานมาตรฐานการผลตจากโรงงานทไดรบการยอมรบจากMajorInternationalTyre
Manufacturesโดยกำหนดสถานทสำหรบสงมอบรบมอบไวททาเรอกรงเทพฯหรอทาเรอแหลมฉบง
ภายใตเงอนไขFreeonBoard(FOB)อยางไรกตามผซอผขายสามารถเลอกสงมอบหรอรบมอบ
ภายในประเทศไดโดยใหเปนไปตามวธการและเงอนไขทตลาดAFETกำหนด
สญญาลวงหนาดงกลาวมเดอนใหซอขายไดถง7เดอนลวงหนาโดยแตละสญญาจะ
กำหนดวนครบอายหรอวนซอขายสดทาย(LastTradingDay)ไวทวนทำการท3กอนวนทำการแรก
ของเดอนทครบกำหนดสงมอบเชนสญญาลวงหนายางแผนรมควนชน3เดอนมกราคม2552
จะสามารถซอขายไดตงแตวนท29พฤษภาคม2551จนถงวนท26ธนวาคม2551ทงนในการ
ซ อขายลวงหนาจะซ อขายเปนจำนวนสญญา โดย 1 สญญาลวงหนายางแผนรมควนช น 3
จะเทากบปรมาณยาง5ตน(5,000กโลกรม)
นอกจากนสญญาลวงหนายางแผนรมควนชน3ยงสามารถใชในการสงมอบและรบมอบ
สนคาได(PhysicalDelivery)โดย1สญญาสงมอบจะเทากบปรมาณยาง20ตน(20,000กโลกรม)
และเมอถงวนซอขายสดทายผทมสญญาขายลวงหนาจะตองทำการสงมอบยางแผนรมควนชน3
ตามคณภาพจำนวนราคาและสถานทสงมอบทกำหนดไวสวนผทมสญญาซอลวงหนากชำระเงน
คาสนคาและรบมอบยางแผนรมควนชน3นนไป
ราคาซอขายลวงหนาในตลาดAFETยงสามารถนำไปใชเปนราคาอางองสำหรบเกษตรกร
หรอผประกอบการเพอประกนความเสยงหรอวางแผนการผลตสนคาซงตลาดCentralCommodity
Exchange(C-COM)ของประเทศญปนไดนำราคาซอขายลวงหนายางแผนรมควนชน3(AFETRSS3
Futures)ของตลาดAFETเขาเปนสวนหนงของการคำนวณดชนยางพารา(C-COMRubberIndex)
ซงแสดงใหเหนวาตลาดAFETเรมมบทบาทในการชนำราคายางพาราระหวางประเทศนบเปนกาวท
สำคญของตลาดAFETอกกาวหนง
สญญาลวงหนายางแผนรมควนชน 3
�
�
ยางพารามถนกำเนดบรเวณลมนำอะเมซอนประเทศบราซลทวปอเมรกาใตโดยเรม
ปลกมาตงแตสมยกอนปพ.ศ.2443(ค.ศ.1900)และมศนยกลางการซอขายอยทเมองทาชอ
พารา(Para)จงเรยกยางพนธ HeveaBrasiliensisวาParaRubberต งแตน นมาแหลงปลก
ยางพาราท สำคญอย บรเวณแหลมมลายเน องจากมสภาพดนฟาอากาศและภมประเทศท
เหมาะสมทำใหบรเวณดงกลาวเปนทนยมปลกยางพารากนอยางแพรหลายนบแตปพ.ศ.2425
(ค.ศ.1882)เปนตนมาหลงจากนนในปพ.ศ.2448เปนชวงสงครามโลกเสนทางการจำหนาย
ยางธรรมชาตถกตดขาดยางสงเคราะหซงเปนผลผลตพลอยไดจากนำมนจงไดรบการพฒนาขน
เพอใชทดแทนยางธรรมชาต
ปจจบนผลผลตยางแบงออกเปนยางธรรมชาต(NaturalRubber)และยางสงเคราะห
(SyntheticRubber)โดยยางธรรมชาตมสวนแบงประมาณรอยละ40ของปรมาณผลผลตยาง
ทงหมดสำหรบปรมาณผลผลตยางธรรมชาตของโลกในชวง6ปทผานมา(2545-2550)พบวา
มอตราการขยายตวสงถงรอยละ32จาก7.36ลานตนในป2545เปน9.73ลานตนในป2550
ขณะทความตองการบรโภคในชวงเดยวกนมอตราการขยายตวรอยละ27จาก7.63ลานตน
ในป2545เปน9.72ลานตนในป2550อยางไรกตามป2553องคการศกษาเรองยางระหวาง
ประเทศ (International Rubber Study Group - IRSG) ประมาณการณวาโลกจะมผลผลต
ยางธรรมชาตทงส น11.15ลานตนซงจะเพยงพอกบความตองการทประมาณการไวเทากบ
10.55ลานตนดงแสดงในภาพท1และตารางท1
ภาพรวมสนคายางพารา
2547 2548 2549 2550 2553
12
10
8
6
4
2
0
ปรมาณผลผลตยางธรรมชาตของโลก
ปรมาณความตองการบรโภคยางธรรมชาตของโลก
�
ภาพท 1 : ปรมาณการผลตและความตองการบรโภคยางธรรมชาตของโลก
ป
ลานต
น
�
ตารางท 1 : เปรยบเทยบปรมาณการผลตและความตองการบรโภคยางธรรมชาตและยางสงเคราะห ป พ.ศ. 2545-2553 หนวย:ลานตน
ปรมาณการผลต ความตองการบรโภค
ยางธรรมชาต ยางสงเคราะห รวม ยางธรรมชาต ยางสงเคราะห รวม
2545 7.36 10.88 18.24 7.63 10.69 18.32
2546 8.06 11.39 19.45 8.03 11.37 19.4
2547 8.75 12.02 20.77 8.72 11.84 20.56
2548 8.88 12.15 21.03 9.08 11.91 20.99
2549 9.64 12.53 22.17 9.23 12.21 21.44
2550 9.73 13.58 23.31 9.72 13.15 22.87
2553* 11.15 15.16 26.31 10.55 14.94 25.89
ทมา: องคการศกษาเรองยางระหวางประเทศ (International Rubber Study Group - IRSG)
ปรมาณผลผลตยางธรรมชาตของโลกกวารอยละ90มาจากประเทศในทวปเอเชยโดยประเทศไทยเปนประเทศทม
ผลผลตยางธรรมชาตเปนอนดบหนงของโลกคดเปนสดสวนถงรอยละ36รองลงมาคออนโดนเซยและมาเลเซย
สำหรบความตองการบรโภคของโลกนนประเทศทมการลงทนในอตสาหกรรมยานยนตเปนผบรโภคยางธรรมชาตทสำคญ
โดยประเทศทมความตองการบรโภคยางธรรมชาตมากทสดไดแกจนยโรปสหรฐอเมรกาและญปนตามลำดบซงประเทศเหลาน
มความตองการใชยางพาราถงรอยละ55ของความตองการใชยางพาราทวโลก
ผลผลตยางธรรมชาตของโลก ป 2550
รวม 9.73 ลานตน
ความตองการบรโภคยางธรรมชาตของโลก ป 2550
รวม 9.72 ลานตน
ทมา: องคการศกษาเรองยางระหวางประเทศ (International Rubber Study Group - IRSG)
จน China 6% อนเดย
India 8%
ประเทศอนๆ Others 13%
มาเลเซย Malaysia 12%
อนโดนเซย Indonesia 29%
ไทย Thailand 32%
จน China 22%
อนเดย India 7%
มาเลเซย Malaysia 4%
ประเทศอนๆ Others 34%
ญปน Japan 8%
สหภาพยโรป EU 16%
สหรฐอเมรกา USA 9%
ภาพท 2 : สดสวนผลผลตและความตองการยางธรรมชาตของโลกแยกรายประเทศ ป พ.ศ. 2550
ป
�
ยางพาราจดเปนพชเศรษฐกจทมความสำคญตอระบบเศรษฐกจของประเทศไทยมานานนบรอยปยางพาราตนแรกของ
ไทยไดปลกขนทอ.กนตงจ.ตรงในปพ.ศ.2442โดยพระยารษฎานประดษฐมหศรภกด(คอซมบณระนอง)ไดนำเขามาจาก
ประเทศมาเลเซยและสงเสรมใหปลกกนทวไปโดยเฉพาะในเขตพนทภาคใต
ปจจบนประเทศไทยมพนทเพาะปลกยางพาราทงหมดประมาณ15ลานไรผลผลตยางพาราของประเทศโดยเฉลยม
ประมาณ3ลานตน/ปโดยยางพาราสวนใหญเกอบรอยละ90จะสงออกไปยงตางประเทศและเหลอใชภายในประเทศเพยงรอยละ10
จงหวดทเปนแหลงปลกยางทสำคญไดแกสราษฎรธานสงขลานครศรธรรมราชตรงและยะลา
ประเทศไทยเปนผนำการผลตและการตลาดยางพาราของโลก
ขอมลสำคญ 2545 2546 2547 2548 2549 2550
1.จำนวนครวเรอน(ลานครวเรอน) 1.11 1.12 1.15 1.19 1.21 1.26
2.เนอทเพาะปลก(ลานไร) 12.53 12.62 12.95 13.60 14.35 15.36
3.เนอทกรด(ลานไร) 9.71 10.01 10.36 10.57 10.89 11.05
4.*ผลผลตยางธรรมชาต(ลานตน) 2.62 2.87 2.98 2.93 3.14 3.06
5.แหลงเพาะปลกทสำคญ สราษฎรธานสงขลานครศรธรรมราชตรงและยะลา
6.ชวงเดอนเกบเกยว เดอนพฤษภาคม-มกราคม
7.ชวงผลผลตออกมาก เดอนพฤศจกายน-มกราคม
8.ชวงปดกรด เดอนกมภาพนธ-เมษายน
9.ระยะเวลาในการกรด เรมกรดตงแตตนยางอาย5ปจนถง20ป
9.*สงออกปรมาณ(ลานตน) 2.35 2.57 2.64 2.63 2.77 2.70
-ยางแผน 1.05 1.15 1.00 0.92 0.94 0.86
-ยางแทง 0.83 0.91 0.99 1.11 1.07 1.10
-นำยางขน 0.38 0.41 0.49 0.48 0.55 0.51
10.ใชในประเทศ(ลานตน) 0.28 0.28 0.30 0.32 0.32 0.37
11.ประเทศคคาทสำคญ ญปนสหรฐอเมรกาจน
12.ประเทศคแขงทสำคญ อนโดนเซยมาเลเซยเวยดนาม
ตารางท 2 : ขอมลพนฐานยางพาราของประเทศไทยทสำคญ ป พ.ศ. 2545-2550
ทมา : สำนกงานเศรษฐกจการเกษตร
*สถาบนวจยยาง กรมวชาการเกษตร
�
�
ภาพท 3 : กระบวนการผลตยางแผนรมควนชน 3
ยางแผนรมควน(NaturalRubberRibbedSmokedSheet-RSS)ผลตจากการแปรรปนำยางสดทกรด
จากตนยางพารามาผานกระบวนการแยกสงสกปรกแลวทำใหจบตวดวยกรดฟอรมคหรออะซตคจากนนนำมา
รดดวยจกรรดยางจนยางมแผนหนาประมาณ2-3มลลเมตรแลวนำไปผงไวในทรมจะไดยางแผนดบ
(UnsmokedSheet-USS)จากนนจงนำเขาโรงรมควนอณหภมประมาณ50-60องศาเซลเซยสใชเวลา
ประมาณ4-10วนแลวจงตรวจชนคณภาพตามมาตรฐาน(GreenBook)เพอบรรจหบหอรอการจำหนาย
ยางแผนรมควนชน 3 (RSS3) คออะไร
ตนยางพารา
ยางจบเปนกอน
ยางแผน หนาประมาณ 2-3 มม.
ยางแผนดบ (Unsmoked Sheet - USS)
ยางแผนรมควน (Ribbed Smoked Sheet - RSS)
หบหอ/จำหนาย
นำยางสดจากสวน จบตวดวยกรดฟอรมค
หรออะซตค
จกรรดยาง
ผงในทรม
โรงรมควน (อณหภม 50-60๐C) ใชเวลา 4-10 วน
ตรวจชนคณภาพ บรรจ และทาแปง ตามมาตรฐาน Green Book)
�
ปจจยทมผลกระทบตอราคายางแผนรมควนชน 3
ปจจยดานอปทาน
1.นโยบายของประเทศผ ผล ตยางในการควบคมและร กษา
เสถยรภาพของราคา
2.นโยบายสนบสนนการเพมผลผลตยางพาราของประเทศผผลต
3.การปลกยางทดแทนและการเพมพนทเพาะปลก
4. ฤดกาลผลต
5.ความผดปกตของสภาพภมอากาศ
ปจจยดานอปสงค
1.ความตองการใชยางสงเคราะหซงเปนสนคาทดแทน
2.การขยายตวของเศรษฐกจโดยเฉพาะอตสาหกรรมยานยนต
และผลตภณฑยาง
3.ปรมาณสนคาคงคลงของประเทศผใช
4.อตราแลกเปลยนซงสงผลตอกำลงซอของผใช
ยางแผนรมควนมทงสน5เกรดตงแตยางแผนรมควนชน1
ซงมคณภาพดทสดจนถงยางแผนรมควนชน5ซงมคณภาพตำทสด
ท งน ยางแผนรมควนช น3เปนยางท ไดรบความนยมในตลาดโลก
มากทสดและเปนยางทประเทศไทยสงออกถงปละ7แสนตนหรอ
รอยละ30ของปรมาณการสงออกยางทงหมดของประเทศ
การผลตยางแผนรมควนชน3นนจะตองผานการตรวจคด
คณภาพเพอใหเปนไปตามเกณฑมาตรฐานของInternationalStandards
ofQualityandPackingforNaturalRubberหรอมาตรฐานGreenBook
โดยยางแผนรมควนช น3ท จะสงออกน นจะตองผานการตรวจคด
คณภาพโดยตดยางสวนท ไมผานคณภาพออก (Cutting) จากน น
จงนำมาหอ(Packing)อดกอน(Pressing)และทาแปง(Coating)ซงยาง
แตละกอนหรอยางลกขน(Bale)ท ผลตเพ อการสงออกจะมนำหนก
เทากบ111.11กโลกรม/กอน
สำหรบยางทผลตจากประเทศไทยนนสวนใหญเปนยางทได
รบการยอมรบจากผใชทวโลกวาเปนยางทมคณภาพดทำใหยางแผน
รมควนชน3ของประเทศไทยเปนทตองการของผผลตยางลอรถยนต
รายใหญท สำคญๆ ไดแก Bridgestone, Michelin และ Goodyear
นอกจากยางแผนรมควนชน3จะใชเปนวตถดบทสำคญในการผลต
ยางลอรถยนตแลวยงเปนวตถดบสำคญในการผลตสนคาอนๆดวยเชน
ทอยางสายพานลำเลยงอะไหลรถยนตและยางรดของเปนตน
�
10
สญญาลวงหนายางแผนรมควนชน3เปนเครองมอในการ
บรหารความเสยงของราคายางพาราดวยกลไกทางการตลาด(Market-
Based Commodity Price Risk Management) เพ อใหผ ท เก ยวของ
สามารถใชปองกนความเสยง(Hedging)ทเกดจากความผนผวนของ
ราคาเพอรกษารายรบหรอตนทนในอนาคตทงในกรณทราคายางพารา
ในตลาดจรง(CashMarket)อาจปรบตวลดลงเมอผลผลตออกสตลาดใน
อนาคตหรอในกรณทราคายางพาราในตลาดจรงอาจปรบตวเพมขนเมอ
ตองซอยางพารามาเปนวตถดบสำหรบผลตสนคาในอนาคตซงการ
ปองกนความเสยงดวยสญญาลวงหนาจะตงอยบนหลกการทวาราคา
สนคาในตลาดจรง(CashMarket)มการเคลอนไหวคขนานไปกบราคา
สนคาในตลาดลวงหนา(FuturesMarket)เสมอ
สำหรบผทเขามาใชสญญาลวงหนาในการปองกนความเสยง
จากความผนผวนของราคาสนคานนเราเรยกวา“ผประกนความเสยง
หรอHedger”โดยผประกนความเสยงจะสามารถลดความเสยงจาก
ความผนผวนของราคาสนคาในตลาดจรงดวยการเปดสถานะในตลาด
ลวงหนาตรงขามกบสถานะทตนเองมความเสยงอยในตลาดจรงซงจะ
ทำใหผประกนความเสยงสามารถนำผลกำไรทเกดขนจากตลาดหนงมา
ชดเชยกบผลขาดทนทเกดขนในอกตลาดหนงไดเสมอนวาผประกน
ความเส ยงไดตรงราคาสนคาท จะเกดข นในอนาคตไวในระดบท ตน
ตองการ
ผประกนความเสยงทเกรงวาราคาสนคาทจะขายในอนาคต
จะปรบตวลดลงสามารถเขามาปองกนความเสยงโดยการขายลวงหนา
ซ งจะทำใหเกดผลกำไรหากในอนาคตราคาสนคาปรบตวลดลงและ
สามารถนำกำไรทไดจากการขายลวงหนามาชดเชยการขาดทนจากการ
ขายผลผลตในตลาดจรงเชนพอคายางซงจะตองรวบรวมยางแผนจาก
ชาวสวนเพอนำมารมควนและขายใหแกโรงงานผสงออกยางพาราอาจ
เกรงวาผลผลตยางทออกสตลาดในขณะนอาจทำใหราคายางในอนาคต
ทนำไปขายใหกบโรงงานมราคาลดลงสงผลใหรายรบทจะไดจากการขายยาง
ในอนาคตลดลงดงนนเพอปองกนความเสยงพอคายางจงทำการขาย
สญญาลวงหนายางแผนรมควนชน3เพอตรงราคาขายณปจจบนไว
ดงนนเมอถงเวลาทพอคานำยางไปขายใหกบโรงงานหากราคายางปรบตว
ลดลงรายรบทลดลงจะถกชดเชยดวยผลกำไรจากการเขามาขายสญญา
ลวงหนา
การบรหารความเสยงของราคายางพารา ดวยสญญาลวงหนายางแผนรมควนชน 3
1. การปองกนความเสยงดวยการขายลวงหนา (Short Hedge)
การปองกนความเสยงดวยการขายลวงหนา
100
+10
90
+10
90
AFET ตลาดจรง
กำไร 10 บาท จากตลาดลวงหนา
เพอมาชดเชยรายรบในตลาดจรงทลดลง
ขายสญญาลวงหนา
ณต.ค.51
ขายสนคาจรง90บาทณม.ค.52
ซอสญญาลวงหนา
ณม.ค.52
100
11
ผประกนความเสยงทเกรงวาราคาสนคาทจะซอในอนาคต
จะปรบตวเพมขนสามารถเขามาปองกนความเสยงโดยการซอลวงหนา
ซงจะทำใหเกดผลกำไรหากในอนาคตราคาปรบตวเพมขนและสามารถ
นำกำไรทไดจากการซอลวงหนามาชดเชยการขาดทนจากการซอวตถดบ
ในตลาดจรงเชนโรงงานผผลตอาจวางแผนทจะใชยางพาราเปนวตถดบ
ในอก6เดอนขางหนาอยางไรกตามความตองการสนคาในปจจบน
ทำใหโรงงานจำเปนตองผลตสนคาในปรมาณทสงกวาปกตสงผลใหไมม
พ นทในการสตอกยางไวลวงหนาสำหรบรอบการผลตในอก6เดอน
ขางหนาโรงงานผผลตรายนจงมความเสยงทราคายางอาจจะปรบตว
สงขนในอก6เดอนขางหนาซงสงผลใหตนทนการผลตในรอบถดไป
ปรบตวสงขนจนอาจทำใหเกดการเสยเปรยบในเชงธรกจไดดงนนเพอ
ปองกนความเสยงดงกลาวโรงงานจงทำการตรงราคาปจจบนไวโดย
การซอสญญาลวงหนายางแผนรมควนชน3ดงนนเมอถงเวลาทตองซอ
ยางเขามาเปนวตถดบเพอผลตสนคาราคายางทสงข นในตลาดจรง
ตนทนทเพมขนจะถกชดเชยดวยผลกำไรจากการถอสถานะซอในตลาด
ลวงหนา
นอกจากนเพอใหการซอขายลวงหนามความคลองตวและมประสทธภาพมากยงขนผซอและผขายสามารถทำสญญาซอขายในตลาดจรง
เพอกำหนดคคาทตนตองการหรอกำหนดรายละเอยดอนๆเชนนำหนกและมาตรฐานของยางแผนรมควนชน3ทนอกเหนอจากขอกำหนดการซอ
ขายลวงหนาในตลาดAFETแลวนำสญญาซอขายจรงทเกดขนนนมาแลกกบสถานะถอครองทตนมในตลาดลวงหนาโดยผประกอบการทมสถานะ
ดานขาย(ShortHedge)สามารถตกลงทำสญญาซอขายในตลาดจรงกบผประกอบการทมสถานะดานซอ(LongHedge)แลวนำสญญาในตลาดจรง
ดงกลาวมาเขากระบวนการ“การแลกฐานะการถอครองขอตกลงซอขายลวงหนากบสญญาซอขายสนคานอกตลาด AFET” หรอ
“Exchange of Futures for Physicals – EFP”
ผขายทเขามาปองกนความเสยงโดยการขายลวงหนา(ShortHedge)จะไดสญญาซอลวงหนาจากการทำEFPในขณะทผซอทเขามาปองกน
ความเสยงโดยการซอลวงหนา(LongHedge)จะไดสญญาขายลวงหนาจากการทำEFPซงผลของการทำEFPจะเสมอนวาผซอผขายสามารถปด
ภาระผกพนทมในตลาดลวงหนาไดโดยการสงมอบสนคาในตลาดจรง
2. การปองกนความเสยงดวยการซอลวงหนา (Long Hedge)
การปองกนความเสยงดวยการซอลวงหนา
ซอสญญาลวงหนา
ณต.ค.51
ซอสนคาจรง100บาทณม.ค.52
90 +10
100
+10
AFET ตลาดจรง
100
ขายสญญาลวงหนา
ณม.ค.52
90
กำไร 10 บาท จากตลาดลวงหนา
เพอมาชดเชยตนทนในตลาดจรงทสงขน
นาย ข. เปนผซอ ชำระเงนคาสนคา
นาย ก. แลกการสงมอบสนคา
กบสญญาซอลวงหนา
นาย ข. แลกการชำระราคาสนคา
กบสญญาขายลวงหนา
นาย ก.
ผขายสนคา
ในตลาดจรง
นาย ข .
ผซอสนคา
ในตลาดจรง
มสถานะ
ขายลวงหนา
มสถานะ
ซอลวงหนา
(Sho
rt he
adge
) (L
ong
head
ge)
สญญาซอ 100 สญญา
สญญาขาย 100 สญญา
นาย ก. เปนผขาย สงมอบสนคา
EFP
ภาพท 4 : ตวอยางแสดงการแลกฐานะการถอครองขอตกลงซอขายลวงหนากบสญญาซอขายสนคา นอกตลาด AFET
1�
เทคนคการหาจงหวะซอยางพาราลวงหนาในตลาด AFET
1. การลงทนซอแบบ Basic Setupคอการเขาซอตามแนวโนม
ททศทางราคาคอนขางชดเจนหรอทเรยกวาTrendFollowingInvestment
โดยตลาดทมแนวโนมขาขนนนจะสงเกตไดจากการทราคาlowยกตว
สงขนจากราคาlowเดมและมราคาhighใหมทสงกวาhighเดมและ
เสนแนวหนนนนสามารถหาไดจากการลากเสนตรงเชอมกนระหวาง
ราคาlowตำสดไปยงราคาlowทอยสงกวาและการซอแบบBasic
Setupนนกลงทนจะเขาซอเมอจงหวะราคายอตวลงมาตรงบรเวณเสน
แนวหนนซงจากกราฟนราคาทควรซอจะอยตรงวงกลมทแสดงไว
2. การลงทนซอแบบ Break-Out Setupซงจงหวะการเขาซอ
ลกษณะนเหมาะสำหรบนกลงทนท มความเปนผ นำสง (Leadership
Investor)เนองจากเปนการเขาซอทนททราคาทะลผานแนวตานสำคญ
ซงนกลงทนจะซออยางไมลงเลเพราะมความเชอมนวาการทราคาทะล
ผานแนวตานสำคญไปไดน น เปนสญญาณบอกวาปจจยพ นฐาน
บางอยางไดเปลยนไปแลวและราคานาจะปรบตวสงขนไดอกสวนการหา
เสนแนวตานสำคญนนสามารถหาไดจากการลากเสนตรงเช อมกน
ระหวางราคาhighเดมๆทผานมาซงจากกราฟนราคาทควรซอจะอย
ตรงวงกลมทแสดงไว
3. การลงทนซอแบบ Pull-Back Setupซงจงหวะการเขาซอ
ลกษณะน เหมาะสำหรบนกลงทนท มความสขม (Patient Investor)
เน องจากนกลงทนจะใชเวลาหาขอมลและเหตผลทราคาBreak-Out
เสยกอนซงหลงจากมขอมลเปนทนาพอใจแลวจงรอเขาซอในจงหวะ
ยอตวโดยรอใหราคายอตวลงมาบรเวณแนวรบ(แนวตานเดม)แลวคอย
เขาซ อซ งจากกราฟนบรเวณชองส เหล ยมจะเปนราคาท ทะลผาน
แนวตานซงเปนจงหวะBreak-Outสวนพนทวงกลมจะเปนราคาทเขาซอ
ซงเปนจงหวะPull-Back
ท งน JSPFuturesขอนำเสนอวาจงหวะการเขาซ อท งสาม
ลกษณะทไดกลาวขางตนนสามารถนำมาใชไดจรงกบสญญาลวงหนา
ยางแผนรมควนชน3ของตลาดAFET
คณชานนทน ภเจรญยศ
กรรมการและประธานเจาหนาทบรหาร
บรษท เจเอสพ ฟวเจอรส จำกด (JSP)
ตลาดสนคาเกษตรลวงหนาแหงประเทศไทย(AFET)เปนตลาดซอขายยางพาราลวงหนาทนกลงทนตองใช
ความแมนยำในการเขาทำธรกรรมซงนกลงทนตองคำนงถงปจจยทางดานเทคนคและปจจยดานพนฐานประกอบ
การตดสนใจในทน คณชานนทน ภเจรญยศ กรรมการและประธานเจาหนาทบรหาร บรษท เจเอสพ
ฟวเจอรส จำกด (JSP)โบรกเกอรในตลาดAFETมาใหคำแนะนำกลยทธการลงทนในสนคายางพาราลวงหนา
ซงเทคนคการเขาซอ(Long)จะมดวยกน3ลกษณะคอBasicSetup,Break-OutSetupและPull-BackSetup
ทนกลงทนสามารถนำมาประยกตใชไดในตลาดAFET
จงหวะการลงทน - Basic Setup ซอตามแนวโนม บรเวณแนวหมน
หมายเหตซอบรเวณแนวหนนทวงกลมไว
แนวหนน
จงหวะการลงทน - Break-Out Setup ซอตามนำ จงหวะ Break-Out
จงหวะการลงทน - Pull-Back Setup ซอจงหวะสอง ชวง Pull-Back
หมายเหตซอตามนำจงหวะBreak-Outทวงกลมไว
แนวตาน
แนวตาน
หมายเหตปลอยจงหวะแรกBreak-OutชองสเหลยมผานไปแตรอเขาซอจวหวะสองตอนPull-Backทวงกลมไว
มมมองโบรกเกอร (Broker)
1�
ตวอยางท 1
การซอตามจงหวะ Basic Setup ของ AFET RSS3
ในชวงเดอนเมษายน2551ราคายางเรมสรางรปแบบแนวโนม
ขาขนโดยราคาlowยกตวสงขนอยางตอเนองซงสามารถหาเสนแนวหนน
ไดจากการลากเสนจากราคาlowทอยตำสดผานราคาlowทอยสงกวา
เม อราคายางยอตวลงมาบรเวณแนวหนนนกลงทนสามารถเขาได
ในชวงนจากกราฟนสามารถเขาซอบรเวณพนทวงกลม
ตวอยางท 2
การซอตามจงหวะ Break-Out Setup ของ AFET RSS3
ในชวงระหวางเดอนพฤศจกายน2550ถงเดอนเมษายน2551
ราคายางไมสามารถวงข นผานแนวตานทราคา93.50ไดจนกระทง
ชวงตนเดอนพฤษภาคม2551ราคายางจงสามารถวงทะลผานแนวตานนได
ซงเมอราคาทะลผานแลวราคายางกปรบตวขนไปอยางตอเนองและจด
ทนกลงทนควรเขาซอแบบBreak-OutSetupคอบรเวณทวงกลมเอาไว
ตวอยางท 3
การซอขายตามจงหวะ Pull-Back Setup ของ AFET RSS3
จากกราฟนราคายางสามารถทะลผานและยนอยเหนอแนวตาน
สำคญไดในชวงตนเดอนพฤษภาคม2551ซงในจงหวะนเรยกวาจงหวะ
Break-Outตามทขดเปนกรอบสเหล ยมไวแตการซ อแบบPull-Back
Setupจะรอใหราคายางปรบยอตวลงมาเขาใกลบรเวณแนวรบทเปนแนว
ตานเดมซ งจากกราฟคอบรเวณพนทวงกลมเอาไวจะเปนจดทนก
ลงทนเขาซอแบบPull-BackSetup
ความจรงแลวจงหวะการลงทนทงสามลกษณะทไดกลาวขางตน
นกลงทนสามารถนำไปใชไดจรงในทกๆตลาดซงJSPFuturesหวงเปน
อยางยงวากลยทธเหลานอาจจะชวยใหนกลงทนมความแมนยำในการ
เขาตลาดมากขน
จงหวะการลงทน - Basic Setup ซอตามแนวโนม บรเวณแนวหมน
หมายเหตซอบรเวณแนวหนนทวงกลมไว
จงหวะการลงทน - Break-Out Setup ซอตามนำ จงหวะ Break-Out
จงหวะการลงทน - Pull-Back Setup ซอจงหวะสอง ชวง Pull-Back
หมายเหตซอตามนำจงหวะBreak-Outทวงกลมไว
หมายเหตปลอยจงหวะแรกBreak-OutชองสเหลยมผานไปแตรอเขาซอจวหวะสองตอนPull-Backทวงกลมไว
1�
1�
“การลงทนมความเสยง ผลงทนควรศกษาขอมล กอนการตดสนใจลงทน”เปนคำทนกลงทน
ทวไปมกไดยนกนจนคนหหรออานเจอตามหนาหนงสอชชวนเพราะฉะนนผทสนใจลงทนในตลาดสนคาเกษตร
ลวงหนาแหงประเทศไทย(AFET)จงมกสอบถามบอยครงวาการลงทนในตลาดAFETจะตองศกษาขอมลอะไรบาง
และผลตอบแทนทไดรบจากการลงทนจะคมคาจรงหรอAFETไดเชญคณชอาก ฟรอ ประธานเจาหนาทบรหาร
หรอ CEO บรษท แอกโกรว เอนเตอรไพรส จำกด (AGE)โบรกเกอรในตลาดAFETผมประสบการณ
ครำหวอดในตลาดลวงหนาทงในตลาดTokyoCommodityExchangeหรอTOCOMของญปนตลาดSingapore
CommodityExchangeหรอSICOMของสงคโปรและตลาดAFETในบานเรามาตอบขอสงสยเหลานตอคำถามทวา
การลงทนในตลาดAFETสามารถสรางผลตอบแทนไดคมคาจรงหรอคำตอบกคอจรงเฉพาะปนมนกลงทน
รายหนงสามารถหาผลตอบแทนไดมากกวา40เทาของเงนลงทนเรมตนภายในระยะเวลา2-3เดอนขณะท
เพอนฝงจากญปนและเกาหลกเลาใหฟงวาลกคาของเขาทเปนมนษยเงนเดอนสามารถหาผลตอบแทนจาก
การลงทนในตลาดลวงหนาไดมากกวา1,000เทาของเงนลงทนเรมตน
อยางไรกดนกลงทนทจะประสบความสำเรจในตลาดลวงหนาจะตองม2เงอนไขประกอบกนคอมวนย
ในการลงทนและมความเขาใจในพนฐานการลงทน
“วนยในการลงทนทจะชวยใหการลงทนในตลาดลวงหนาประสบความสำเรจ กคอ การวางแผนการ
ลงทนในตลาดลวงหนาจะตองมการกำหนดจด (Stop Loss) ทชดเจน และเมอขาดทนถงจดดงกลาวกควรทำการ
ตดขาดทน (Cut Loss) ทนท เพราะการลงทนในตลาดลวงหนา จะเปนการคาดการณแนวโนมราคาในอนาคต ดงนน
หากคาดผด กตองรบปรบพอรตการลงทนทนท มฉะนน ผลขาดทนจะบานปลายออกไป เนองจากความผนผวน
ของราคาคอนขางสง แมแตคนทประสบความสำเรจในการลงทน หลายครงกตองตดขาดทนเหมอนกน”และยงได
อธบายเทคนคสวนตวเพ มเตมวา“การตดขาดทนควรทำทนทท เหนผลขาดทน 10-20% ของเงนลงทน”
สวนความเขาใจในพนฐานการลงทนโดยเฉพาะในสนคาประเภทยางพารานนคณฟรอบอกวา“นกลงทนจะตอง
เขาใจกอนวา ฐานะทางการเงนของตนเปนอยางไร เพอจะไดกำหนดกลยทธการลงทนใหสอดคลองไปกบความ
สามารถในการแบกรบความเสยง (Risk) และเงอนเวลาในการลงทนวา สนยาวแคไหน”
สำหรบปจจยพนฐานในการลงทนผลงทนจะตองมความเขาใจจนทำใหสามารถประเมนไดวาปจจย
ตางๆทเปลยนแปลงไปจะมผลตออปสงคและอปทานตลอดจนราคายางทงในปจจบนและในอนาคตอยางไร
นอกจากนยงจะตองเขาใจความสมพนธระหวางการซอขายในตลาดAFETกบตลาดตางประเทศโดยเฉพาะ
ตลาดTOCOMเพอจบจงหวะการลงทนใหถก
“การทำความเขาใจความสมพนธระหวางราคาในตลาด AFET และตลาด TOCOM จะทำใหนกลงทนรวา
แนวโนมราคายางในสญญาสงมอบเดอนตางๆ เปนอยางไร ซงตามปกตแลวการเคลอนไหวของราคายางใน
ตลาด AFET และ ตลาด TOCOM ควรจะมแนวโนมไปในทศทางเดยวกน เนองจากความเชอมโยงของขอมล
ขาวสารทรวดเรว ในปจจบนการลงทนในตลาดลวงหนานนนกลงทนตองทำความเขาใจเกยวกบกบจตวทยาของ
นกลงทน (Market Sentiment) ซงนบวาเปนปจจยระยะสนทสำคญมากอกปจจยหนงทมผลตอการเคลอนไหวของ
ราคาในตลาด”
มมมองโบรกเกอร (Broker)
คณชอาก ฟรอ ประธานเจาหนาทบรหาร
บรษท แอกโกรว เอนเตอรไพรส (AGE)
การบรหารการลงทนในตลาด AFET
1�
เนองจากโลกการคาทกวนนมปจจยเสยงทสงผลกระทบตอการทำธรกจหลากหลาย
มากขนดงนนการบรหารความเสยง(RiskManagement)จงเปนเรองทผ บรหารและเจาของ
กจการใหความสำคญเปนอยางมากเพราะยงควบคมความเสยงใหอยในวงจำกดไดมากเทาไร
โอกาสทจะประสบความสำเรจในการทำธรกจกจะเพมมากขนเทานนสำหรบธรกจยางพารานนม
ตลาดสนคาเกษตรลวงหนาแหงประเทศไทย(AFET)เปนเครองมอในการบรหารความเสยง
คณหลกชย กตตพล นายกสมาคมยางพาราไทยชใหเหนวาตลาดAFETชวยใหผท
เกยวของกบธรกจยางพารามราคาในการอางองทสามารถนำมาใชประกอบการตดสนใจในการ
วางแผนการผลตหรอแผนการตลาดใหสอดคลองกบสถานการณจรงไดอยางมประสทธภาพ
มากขนเนองจากการรราคาลวงหนาทำใหผ ท เก ยวของสามารถตดสนใจไดวาควรเพมหรอ
ลดสตอกสนคาทมอยและเลอกจงหวะเวลาทเหมาะสมในการซอถกหรอขายแพง
สวนคณวรเทพ วงศาสทธกล อปนายกสมาคมนำยางขนไทยกลาววาการมตลาด
AFETชวยใหผประกอบการสามารถคมอตรากำไรขนตนไมใหผนผวนจนกระทบกำไรทางธรกจ
เนองจากการรราคาลวงหนาจะทำใหผประกอบการประเมนไดวาควรบรหารตนทนใหอยในระดบ
เทาไรถงจะเหมาะสมกบภาวะตลาดและคำสงซอ(Order)จากลกคา
สำหรบการใชตลาดAFETเพอบรหารความเสยงดานราคาและตนทนนนคณหลกชยและ
คณวรเทพยนยนตรงกนวาผประกอบการจะมการHedgeอยางสมำเสมอแตมกจะไมเกน30%
ของปรมาณการคารวมเพราะตนทนสวนใหญในการประกอบการจะมาจากการซอขายในตลาดจรง
โดยจงหวะเวลาทำHedgeจะพจารณาจากราคายางในปจจบนเปรยบเทยบกบราคาลวงหนา
ทงในตลาดAFETและตลาดตางประเทศโดยเฉพาะตลาดTOCOMของญปนกบตลาดSHFE
ของจนทำใหการHedgeไมจำกดแคตลาดAFETแตยงมในตางประเทศดวยและบางครงผ
ประกอบการเปลยนเปาหมายจากการHedgeเปนการทำกำไรจากสวนตางของราคาสนคาภายใน
ประเทศและตางประเทศหรอทำกำไรจากสนคาตางประเภทกน(Arbitrage)เมอราคาปรบสวนทางกน
เชนยางแผนรมควนชน3กบนำยางขนเปนตน
ถงแมผประกอบการจะมประสบการณในการซอขายในตลาดลวงหนาตางประเทศทำให
อาจมองไดวามความไดเปรยบนกลงทนรายยอยแตในทางปฏบตกลบไมเปนอยางนนเนองจาก
เปาหมายการลงทนทแตกตางกนทำใหพฤตกรรมการลงทนไมเหมอนกนโดยผประกอบการ
ลงทนในตลาดAFETมงหวงลดความผนผวนของราคาไมไดมงเนนการสรางกำไรเหมอนนกลงทน
รายยอย
“โดยปกตราคายางในตลาดลวงหนา ทงตลาด TOCOM ตลาด SHFE และตลาด AFET
จะปรบตวในทศทางเดยวกน แตอาจมบางครงทราคาของตลาดลวงหนาทง 3 แหงน ปรบตว
สวนทางกนไป แตกจะเปนภาวะชวคราวเทานน เพราะการทมการสงมอบรบมอบสนคาจรง ทำให
อปสงคและอปทานจะเปนตวชขาดราคายางใน 3 ตลาด ใหปรบตวมายนในระดบใกลเคยงกน
ในทสด ยกตวอยางเชน เมอราคายางในตลาด TOCOM แพงเกนไป ผประกอบการกจะหนมา
ซอยางในตลาด AFET แทน ทำใหราคายางในตลาด AFET ปรบตวเพมขน จนถงจดหนงทราคา
เรมใกลเคยงกน กจะเรมมการขายทำกำไรในตลาด AFET ออกมา”ในเรองนคณวรเทพและ
คณหลกชยมความเหนตรงกน
มมมองผประกนความเสยง (Hedger)
คณหลกชย กตตพล
นายกสมาคมยางพาราไทย
คณวรเทพ วงศาสทธกล
อปนายกสมาคมนำยางขนไทย
1�
1�
ในโลกของการลงทนจะมผลลพธ2อยางคอกำไรหรอขาดทนแตการลงทนใหไดกำไรนนไมสามารถทำกนได
ทกคนเพราะนอกจากจะตองประเมนสถานการณใหถกตองแลวยงตองเลอกจงหวะในการซอหรอขายใหเหมาะสมดวย
และเคลดลบในการลงทนใหประสบความสำเรจจากการซอขายยางพาราลวงหนาใหไดนนท.พ. พงษศกด เกดวงศบณฑต
กรรมการผจดการ บรษท วงศบณฑต จำกดซงเปนผประกอบธรกจยางพาราและใชกลไกของตลาดAFETในการ
ประกนความเสยงไดมาถายทอดประสบการณใหฟง
ในแงการประเมนสถานการณคณหมอพงษศกดแนะวา“นกลงทนทอยากเปน winner จะตองเรยนร และทำความ
เขาใจกบปจจยพนฐานของยาง ตลอดจนความสมพนธระหวางตลาด AFET กบตลาดลวงหนาในภมภาคทงตลาด TOCOM
และตลาด SICOM ดวย เพราะจะทำใหการคาดการณแนวโนมและทศทางราคายางมความแมนยำ ซงจะชวยใหสามารถ
กำหนดกลยทธในการลงทนไดถกวา ควรทำกำไรขาลง หรอทำกำไรจากขาขน”
“ผมอยากเปรยบเทยบเรองปจจยพนฐานในการลงทน เหมอนการสรางอาคารสง ถารากฐานไมมนคงอาคารสง
กจะพงได ดงนน ถาคณมพนฐานการลงทนด ความเสยงทจะเกดจากการลงทนกจะถกจำกดใหเหลอนอย โอกาสทำกำไรก
จะเปดกวางขน” คณหมอพงษศกดกลาว
สวนเคลดลบในการจบจงหวะทำกำไรนนคณหมอชวา“ไมมสตรตายตว แตขนอยกบประสบการณในการลงทน
และฐานะทางการเงนของแตละคนซงไมเหมอนกน”แตโดยสวนตวคณหมอมเคลดลบอย2ขอดวยกนขอแรกหากมอง
ภาพตลาดไมชดเจนจะไมซอหรอขายเลยขอสองมวนยในการลงทนตองขายทำกำไรหรอตดขาดทน(CutLoss)ทกครงท
ราคาถงเปาหมายทกำหนดเอาไวซงเปาหมายในการกำหนดราคาขายนนจะไมเหมอนกนทกครงคณหมอจะพจารณาจาก
เงนทนทมและภาวะตลาดในขณะนนประกอบการตดสนใจอยางในกรณทภาวะตลาดซบเซากกำหนดราคาเปาหมายไว
ตำกวาชวงตลาดคกคก
สำหรบนกลงทนมอใหมคณหมอฝากเคลดลบเพมอก3ขอขอแรกใหกนเงนลงทนแยกออกมาจากเงนใชจาย
หรอเงนเกบขอสองใชประโยชนจากโบรกเกอรซงตนเปนลกคาอยใหเตมทโดยเฉพาะการขอขอมลขาวสารสวนคำแนะนำ
ในการลงทนควรใชประกอบการตดสนใจดวยตนเองอกครงและขอสดทายเรมลงทนจำนวนนอยเนนไปทสญญาสงมอบ
เดอนไกลเพอจำกดความเสยงจากการลงทนใหอยในวงจำกดและเมอมความเขาใจเรองการลงทนดขนคอยลงทนเพมขน
คณหมอพงษศกดเกดวงศบณฑตยงฝากขอคดเตอนใจดวยวา“นกลงทนทประสบความสำเรจในการลงทน
ทกคนมประสบการณขาดทนมาแลวทงนน แตเขาไมยดตดกบอารมณขาดทนนน มหนำซำ ยงเกบเอาความผดพลาด
มาเปนบทเรยนในการลงทนครงตอไป”
มมมองนกลงทน (Investor)
1�
รายชอโบรกเกอร (Broker)
ชอบรษท ทอย บรษท เจเอสพ.ฟวเจอรส จำกด (JSP) สำนกงานใหญ* 323อาคารยไนเตดเซนเตอรชน17ถนนสลมแขวงสลมเขตบางรกกรงเทพฯ10500 โทรศพท.0-2680-4321โทรสาร0-2680-4355 เวบไซท:www.jspfutures.com บรการซอขายผานอนเทอรเนต:https://online.jspfutures.com สำนกงานสาขายอย-เชยงใหม 149/2-3ถนนชางเผอกตำบลศรภมอำเภอเมองเชยงใหมจงหวดเชยงใหม50200 โทรศพท0-5328-7022และ0-5340-5318โทรสาร0-5328-7024 สำนกงานสาขายอย-หาดใหญ 55อาคารเซาทแลนดรบเบอรชน5ถนนราษฎรยนดตำบลหาดใหญ อำเภอหาดใหญจงหวดสงขลา90110 โทรศพท0-7422-1188โทรสาร0-7422-1919บรษท ธนเกษตร จำกด (TAA) เลขท475อาคารสรภญโญชน14ถนนศรอยธยาแขวงถนนพญาไทเขตราชเทวกรงเทพฯ10400 โทรศพท0-2245-9505โทรสาร0-2245-0309 เวบไซท:www.thaiag.com บรการซอขายผานอนเทอรเนต:https://www.taabroker.comบรษท ฟวเจอร อกร เทรด จำกด (FAT) 889อาคารไทยซซทาวเวอรหอง163ชน16ถนนสาทรใตแขวงยานนาวาเขตสาทรกรงเทพฯ10120 โทรศพท0-2673-9727-30โทรสาร0-2673-9736 เวบไซท:www.fat.co.th บรการซอขายผานอนเทอรเนต:https://itrade.fat.co.thบรษท แอกโกรว เอนเตอรไพรส จำกด (AGE) 238/10ถนนรชดาภเษกแขวงหวยขวางเขตหวยขวางกรงเทพฯ10310 โทรศพท0-2695-4888โทรสาร0-2692-6746 เวบไซท:www.agrow.co.th บรการซอขายผานอนเทอรเนต:https://online.agrow.co.thบรษท เอ.เอน.ท. (ไทยแลนด) จำกด (ANT) เลขท191อาคารสลมคอมเพลกซชน14,16หองAถนนสลมแขวงสลมเขตบางรกกรงเทพฯ10500 โทรศพท0-2200-2401-2โทรสาร0-2200-2430 เวบไซท:www.antfutures.comบรษท หงตา ฟวเจอรส จำกด (HOT) เลขท1200อาคารศรเทพไทยชน9ถ.บางนา-ตราดกม.2.5แขวงบางนาเขตบางนากรงเทพฯ10260 โทรศพท0-2399-2484-86โทรสาร0-2399-2489 เวบไซท:www.hongta.co.thบรษท พฒนาเกษตรลวงหนา จำกด (PAF) 33/84อาคารวอลลสตรททาวเวอรชน17ถนนสรวงศแขวงสรยวงศเขตบางรกกรงเทพฯ10500 โทรศพท0-2632-8826-9โทรสาร0-2632-8825 เวบไซท:www.pafutures.com บรการซอขายผานอนเทอรเนต:https://online.pafutures.comบรษท แอโกรเวลท จำกด (AGR) 1558/46ถนนบางนา-ตราดกม.3แขวงบางนาเขตบางนากรงเทพฯ10260 โทรศพท0-2182-0234โทรสาร0-2182-0233 เวบไซท:www.agrowealth.com บรการซอขายผานอนเทอรเนต:https://www.agrtrading.comบรษท ดเอส ฟวเจอรส จำกด (DSF) 56/21อาคารบสโกทาวเวอรชน16Aถนนทรพยแขวงสพระยาเขตบางรกกรงเทพฯ10500 โทรศพท0-2637-0707โทรสาร0-2637-1072 เวบไซท:www.dsfutures.co.th บรการซอขายผานอนเทอรเนต:https://online.dsfutures.co.th
1�
*ตดตอททำการแหงใหมไดตงแตวนท 20 ตลาคม 2551 เปนตนไป
1�
แหลงขอมลสนคายางพารา
ขอกำหนดการซอขายลวงหนายางแผนรมควนชน 3 (RSS3)
หนวยงานราชการ
องคกร ขอมล เวบไซท
สถาบนวจยยาง ขอมลตลาดกลางยางพาราราคาประมลยางรายวน www.rubberthai.com
ขาวสารเกยวกบยางพารา
สำนกงานกองทนสงเคราะหการทำสวนยาง ขอมลวธการปลกยางและการสงเคราะหการทำสวนยาง www.thailandrubber.thaigov.net
สำนกงานเศรษฐกจการเกษตร ขอมลสถตการเพาะปลก www.oae.go.th
สำนกงานเศรษฐกจการเกษตรเขต9 ศนยขอมลยางพารา www.drubber.org
กรมอตนยมวทยา ขอมลสภาวะอากาศ www.tmd.go.th
กรมเศรษฐกจอตสาหกรรม ขอมลอตสาหกรรมและสถานการณเศรษฐกจ
อตสาหกรรมของไทย www.oie.go.th
สมาคม
สมาคมยางพาราไทย สถตยางพารารายชอบรษทผสงออกยางพาราไทย www.thainr.com
สมาคมนำยางขนไทย ขาวสารยางพาราราคานำยาง www.tla-latex.org
องคกร ขอมล เวบไซท
1�
สนคา ยางแผนรมควนชน3
คณภาพสนคาทสงมอบ มาตรฐานGreenBookโดยผซอสามารถกำหนดลกษณะเฉพาะ(HouseTerm)ตามทตองการ
จำนวนเดอนททำการซอขาย ทกเดอนตดตอกนไมเกน7เดอน
เวลาเปดทำการซอขาย ทกวนทำการตงแต10.00-15.45น.
ราคาซอขาย บาท/กโลกรม
หนวยการซอขาย 1หนวยการซอขาย = 5,000 กโลกรม
หนวยการสงมอบรบมอบ 1หนวยการสงมอบ = 20,000 กโลกรม
อตราการขนลงของราคา(TickSize) 0.05บาท/กโลกรม
อตราการขนลงของราคาประจำวน 2.80บาท/กโลกรม
จำนวนการถอครองขอตกลง หนงเดอนกอนเดอนสงมอบ(1stContractMonth): ไมเกน 200 ขอตกลง
สองเดอนกอนเดอนสงมอบ(2ndContractMonth): ไมเกน 600 ขอตกลง
ทกเดอนรวมกน: ไมเกน 3,000 ขอตกลง
ผประกนความเสยง
หนงเดอน กอนเดอนสงมอบ (1st Contract Month) : ไมเกน 500 ขอตกลง
วนซอขายสดทาย วนทำการท3กอนวนทำการแรกของเดอนสงมอบ
จดสงมอบและเงอนไขการสงมอบ ผซอเปนผกำหนด(BuyerOptions)ลกษณะเฉพาะของสนคา(HouseTerm)และจดสงมอบดงน
1.ณทาเรอกรงเทพฯหรอทาเรอแหลมฉบงตามเงอนไขFreeonBoard(FOB)
2.ณคลงสนคาหรอโรงงานในเขตกรงเทพฯนครปฐมปทมธานสมทรปราการสมทรสาครสระบร
ชลบรและระยอง(ผขายใหสวนลดแกผซอตามอตราทตลาดกำหนด)
1�
องคกร ขอมล เวบไซท
ตลาดสนคาเกษตรลวงหนาแหงประเทศไทย ขอมลพนฐานยางพาราราคาซอขายลวงหนา www.afet.or.th กฎขอบงคบการซอขายลวงหนา รายละเอยดสญญาซอขายลวงหนา รวมถงLinkไปยงเวบไซตทเกยวของสมาชกตลาด บทวเคราะหการซอขายสนคาเกษตรลวงหนา www.afet.or.th ขาวประจำวนขอมลพนฐานและอนๆTokyoCommodityExchange(TOCOM) ขอมลการซอขายยางพาราลวงหนาประเทศญปน www.tocom.co.jpCentralJapanCommodityExchange(C-COM) ขอมลการซอขายยางพาราลวงหนาประเทศญปน www.c-com.or.jpSingaporeCommodityExchange(SICOM) ขอมลการซอขายยางพาราลวงหนาประเทศสงคโปร www.sicom.com.sgShanghaiFuturesExchange(SHFE) ขอมลการซอขายยางพาราลวงหนาประเทศจน www.shfe.com.cnMalaysiaRubberBoard ขอมลราคายางพาราประเทศมาเลเซย www2.lgm.gov.my/mre/daily.aspx
สำนกงานคณะกรรมการกำกบการซอขาย กฎหมายและกฎขอบงคบการซอขายลวงหนา www.aftc.or.thสนคาเกษตรลวงหนาInternationalRubberStudyGroup(IRSG) ขอมลสถตยางพาราโลก www.rubberstudy.comTheAssociationofNaturalRubber ขอมลพนฐานและราคายางพาราของประเทศสมาชก www.anrpc.orgProducingCountries(ANRPC) (ประเทศไทยอนเดยอนโดนเซยมาเลเซยปาปวนวกน สงคโปรศรลงกาและเวยตนาม InternationalRubberConsortiumLimited(IRCo) ขาวความเคลอนไหวยางพาราสถตราคายางพาราของ www.irco.biz ประเทศสมาชกประกอบดวยประเทศไทยอนโดนเซย และมาเลเซย
ตลาดซอขายยางพารา
องคกร ขอมล เวบไซท
องคกรและขอมลทเกยวของกบยางพารา
1�