Upload
trinhtram
View
231
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN DENGAN
MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN Z-SCORE, SPRINGATE,
ZMIJEWSKI, DAN GROVER (STUDI PADA PERUSAHAAN
PERTAMBANGAN SUB SEKTOR BATUBARA YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
DAKWATUL KHAIROH
201210170311252
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2017
iii
iv
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Yang bertanda tangan dibawah ini, saya :
Nama : Dakwatul Khairoh
NIM : 201210170311252
Program Studi : Akuntansi
Surel : [email protected]
Dengan ini menyatakan bahwa :
1. Skripsi ini adalah asli dan benar-benar hasil karya sendiri, baik sebagian maupun
keseluruhan, bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan saya serta
merupakan hasil penjiplakan dari hasil karya orang lain;
2. Karya dan pendapat orang lain yang dijadikan sebagai bahan rujukan (referensi)
dalam skripsi ini, secara tertulis dan secara jelas dicantumkan sebagai
bahan/sumber acuan dengan menyebutkan nama pengarang dan dicantumkan di
daftar pustaka sesuai dengan ketentuan penulisan ilmiah yang berlaku;
3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila di kemudian hari
terdapat penyimpangan dan atau ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka
saya bersedia menerima sanksi akademis, dan sanksi-sanksi lainnya yang sesuai
dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Malang, 27 Januari 2017
Yang Membuat Pernyataan,
Dakwatul Khairoh
v
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Puji syukur penulis haturkan kehadirat Allah SWT Yang Maha Kuasa atas
percikan kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga Skripsi dengan judul “Analisis
Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Dengan Menggunakan Model Altman Z-Score,
Springate, Zmijewski, dan Grover (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Sub
Sektor Batubara Yang Terdaftar Bursa Efek Indonesia)” ini dapat terselesaikan
pada waktu yang telah direncanakan.
Shalawat dan salam semoga tetap tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW
yang telah menuntun umatnya dari zaman jahiliyah menuju jalan kebenaran yang
berhiaskan ilmu dan kebahagiaan.
Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan
bantuan dan dukungan kepada penulis. Sebagai ungkapan syukur, dalam
kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Dr. Idah Zuhroh, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang.
2. Dra. Siti Zubaidah, MM.,A.,CA. selaku ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Drs. Setu Setyawan, MM dan Drs. Dhaniel Syam, MM.,Ak.,CA selaku Dosen
Pembimbing I dan II yang dengan sabar telah membimbing, mengarahkan,
memotivasi dan memberi masukan yang membangun untuk penulis selama
penyusunan skripsi.
4. Drs. Adi Prasetyo, M.Si. selaku Dosen Wali kelas Akuntansi E 2012.
5. Drs. Moh. Amir dan Dra. Wahdah selaku Orangtua tercinta yang telah
membesarkan, mendidik, mendoakan dan memberikan dukungan dengan
penuh kasih lahir dan batin bagi penulis.
6. Taufiqurrahman dan Ilham Miranda Dewantara selaku adik-adikku tersayang
yang selalu memberikan semangat, motivasi dan doanya.
7. Elinda, Lissa, Nika, Leily, Reni, dan Nissa serta Vivid dan Ibnu teman-teman
seperjuangan Akuntansi E 2012 dalam menyelesaikan skripsi.
vi
8. Sahabat Najwa (Winna, Yuni, dan Sari) atas motivasi dan dukungan yang
membangun untuk segera menyelesaikan skripsi.
9. Ayu Azhari, Ulfa, Nurul, dan Dian selaku teman-teman perantauan yang telah
membantu dan menghibur dalam sedih dan senang penulis selama
penyusunan skripsi.
10. Kakak-kakak dan Adik-adik Korps Sukarela Palang Merah Indonesia (KSR-
PMI UMM) selaku keluarga kedua di Malang atas segala semangat dan
senyuman tulus, serta menjadi keluarga yang hangat bagi penulis.
11. Keluarga Besar PPEBK UMM (Bunda, Pak Yudi, Bu Novi, Mas Rofik, dan
Mas Ibron) atas sapaan hangat, dorongan, dan semangat untuk segera
menyelesaikan skripsi ini.
12. Keluarga Besar Poliklinik UMM (Mbak Lusi, Mbak Wulan, Bu Nani, dr.
Dilla, dr. Nuri, dan Neny) yang telah menginspirasi dan dengan sabar
mengajari serta membimbing penulis menjadi perempuan yang tangguh dan
tidak mudah putus asa.
13. Semua pihak yang secara langsung atau tidak langsung telah membantu
terselesaikannya penyusunan skripsi ini.
Dalam penyusunan skripsi ini penulis telah berusaha semaksimal mungkin
dengan segala kemampuan yang ada, namun penulis menyadari bahwa teknis
penulisan, tata bahasa, maupun isi yang tertuang dalam skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Kritik dan saran yang membangun akan sangat membantu penulis
sebagai masukan dan referensi untuk tulisan-tulisan berikutnya. Akhir kata, semoga
penulisan skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan bagi pembaca
pada umumnya.
Wassalamualaikum Wr.Wb.
Malang, 27 Januari 2017
Penulis
vii
DAFTAR ISI
LEMBAR PERSETUJUAN............................................................................... ii
LEMBAR PENGESAHAN .............................................................................. iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ................................................... iv
KATA PENGANTAR ....................................................................................... v
DAFTAR ISI .................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ............................................................................................. ix
ABSTRAK ........................................................................................................ xi
ABSTRACT ....................................................................................................... xii
BAB I. PENDAHULUAN ................................................................................ 1
A. Latar Belakang .......................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ...................................................................................... 5
C. Batasan Masalah ........................................................................................ 5
D. Tujuan Penelitian . ...................................................................................... 6
E. Manfaat Penelitian ....................................................................................... 6
BAB II. KAJIAN PUSTAKA ........................................................................... 7
A. Penelitian Terdahulu .................................................................................... 7
B. Tinjauan Pustaka ......................................................................................... 9
1. Laporan Keuangan ............................................................................... 9
2. Analisis Laporan Keuangan ............................................................... 11
3. Kebangkrutan ...................................................................................... 13
4. Model Prediksi Kebangkrutan .............................................................. 17
a. Model Altman Z-Score .................................................................... 17
b. Model Springate ............................................................................. 20
c. Model Zmijewski .......................................................................... 22
d. Model Grover .................................................................................. 24
5. Indikator Perhitungan Ketepatan Prediksi Kebangkrutan .................... 25
BAB III. METODOLOGI PENELITIAN ................................................... 28
A. Jenis Penelitian ......................................................................................... 28
B. Populasi dan Sampel ............................................................................... 28
viii
C. Jenis dan Sumber Data ............................................................................. 29
D. Teknik Pengumpulan Data ........................................................................ 29
E. Teknik Analisa Data ............................................................................... 29
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 34
A. Gambaran Umum dan Objek Penelitian ................................................... 34
B. Penyajian Data ......................................................................................... 34
C. Analisis Data ............................................................................................. 40
1. Perhitungan Rasio Keuangan ............................................................... 40
a. Perhitungan Working Capital to Total Assets.................................. 40
b. Perhitungan Retained Earning to Total Assets ................................ 41
c. Perhitungan Earning Before Interest Tax to Total Assets ............... 42
d. Perhitungan Book Value of Equity to Book Value of Liabilities ...... 43
e. Perhitungan Earning Before Tax to Current Liabilities .................. 44
f. Perhitungan Sales to Total Assets ................................................... 45
g. Perhitungan Return on Assets ......................................................... 46
h. Perhitungan Debt Ratio ................................................................... 47
i. Perhitungan Current Ratio .............................................................. 47
2. Implementasi Hasil Perhitungan Model Prediksi Kebangkrutan ......... 48
a. Prediksi Kebangkrutan Model Altman Z-Score .............................. 48
b. Prediksi Kebangkrutan Model Springate ......................................... 52
c. Prediksi Kebangkrutan Model Zmijewski ....................................... 54
d. Prediksi Kebangkrutan Model Grover ............................................. 57
3. Perhitungan Ketepatan Model Prediksi Kebangkrutan ........................ 59
a. Perbandingan Hasil Prediksi ............................................................ 60
b. Perhitungan Tingkat Akurasi dan Tipe Error .................................. 62
D. Hasil Analisis dan Pembahasan ............................................................... 68
BAB V. PENUTUP ......................................................................................... 73
A. Kesimpulan ............................................................................................... 73
B. Keterbatasan .............................................................................................. 73
C. Saran ......................................................................................................... 74
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Konsumsi Batubara 2010-2015 --------------------------------------------- 3
Tabel 2.1 Kesalahan Tipe I dan II ----------------------------------------------------- 26
Tabel 4.1 Objek Penelitian ------------------------------------------------------------- 34
Tabel 4.2 Total Aset Lancar (Current Assets) --------------------------------------- 35
Tabel 4.3 Total Liabilitas Lancar (Current Liabilities) ---------------------------- 35
Tabel 4.4 Modal Kerja Bersih (Working Capital) --------------------------------- 36
Tabel 4.5 Total Aset (Total Assets) --------------------------------------------------- 36
Tabel 4.6 Nilai Buku Liabilitas (Book Value of Liabilities) ---------------------- 37
Tabel 4.7 Nilai Buku Ekuitas (Book Value of Equity) ------------------------------ 37
Tabel 4.8 Penjualan (Sales) ------------------------------------------------------------ 38
Tabel 4.9 Laba Sebelum Bunga dan Pajak (Earning Before Interest Tax) ------ 38
Tabel 4.10 Laba Sebelum Pajak (Earning Before Tax) ------------------------------ 39
Tabel 4.11 Laba Bersih (Net Income) ------------------------------------------------- 39
Tabel 4.12 Laba Ditahan (Retained Earnings) ---------------------------------------- 40
Tabel 4.13 Hasil Perhitungan Working Capital to Total Assets -------------------- 41
Tabel 4.14 Hasil Perhitungan Retained Earnings to Total Assets ----------------- 42
Tabel 4.15 Hasil Perhitungan EBIT to Total Assets --------------------------------- 43
Tabel 4.16 Hasil Perhitungan Book Value of Equity to Book Value of Liabilities --
44
Tabel 4.17 Hasil Perhitungan EBT to Total Assets ----------------------------------- 45
Tabel 4.18 Hasil Perhitungan Sales to Total Assets ---------------------------------- 45
Tabel 4.19 Hasil Perhitungan Return On Assets -------------------------------------- 46
Tabel 4.20 Hasil Perhitungan Debt Ratio ---------------------------------------------- 47
Tabel 4.21 Hasil Perhitungan Current Ratio ------------------------------------------ 48
Tabel 4.22 Hasil Perhitungan Model Altman Z-Score ------------------------------- 49
Tabel 4.23 Hasil Perhitungan Model Springate --------------------------------------- 52
Tabel 4.24 Hasil Perhitungan Model Zmijewski ------------------------------------- 55
Tabel 4.25 Hasil Perhitungan Model Grover ------------------------------------------ 57
x
Tabel 4.26 Perbandingan Hasil Model Prediksi Kebangkrutan -------------------- 60
Tabel 4.27 Perbandingan Hasil Prediksi dengan Status Perusahaan --------------- 62
Tabel 4.28 Rekapitulasi Tingkat Akurasi dan Tipe Error II Model Altman ------ 63
Tabel 4.29 Rekapitulasi Tingkat Akurasi dan Tipe Error II Model Springate --- 64
Tabel 4.30 Rekapitulasi Tingkat Akurasi dan Tipe Error II Model Zmijewski -- 65
Tabel 4.31 Rekapitulasi Tingkat Akurasi dan Tipe Error II Model Grover ------ 66
Tabel 4.32 Hasil Analisis Model Prediksi Kebangkrutan dan Akumulasi
Penilaian ---------------------------------------------------------------------- 68
Tabel 4.33 Rekapitulasi Hasil Perhitungan Tingkat Akurasi dan Tipe Eror II --- 70
DAFTAR PUSTAKA
Andriyanti, 2016. Analisis Ketepatan Model Altman, Springate, Zmijewski, Ohlson,
dan Grover sebagai detektor Kebangkrutan (Studi Kasus Pada Perusahaan
yang Delisting di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada 2010-2014). Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim
Malang.
Angga, S, Aditya. 2014. Perbandingan Model Prediksi Kebangkrutan Perusahaan
Publik (Model Altman, Springate, dan Ohlson). Tesis Program Studi
Magister Manajemen Universitas Atmajaya Yogyakarta.
Ariska, Nur. 2016. Analisis Metode Altman Z-Score dalam Mempediksi
Kebangkrutan Perusahaan Pertambangan Batubara yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. Skripsi Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Hasanuddin Makassar.
Brimantyo, Harril & Achmad Husaini. 2012. Penerapan Analisis Altman Z-Score
Sebagai Salah Satu Alat Untuk Mengetahui Potensi Kebangkrutan
Perusahaan Pada Perusahaan Telekomunikasi yang Listing di BEI Periode
Tahun 2009- 2011. Jurnal Administrasi Bisnis Universitas Brawijaya
Burhanuddin, Rizky. 2015. Analisis Penggunaan Altman Z-Score dan Metode
Springate Untuk Mengetahui Potensi Terjadinya Financial Distress Pada
Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia Sub Sektor Semen
Periode 2009-2013. Skripsi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Hasanuddin Makassar.
Darsono & Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laoran Keuangan. Andi:
Yogyakarta.
Fatmawati, Mila. 2012. Penggunaan The Zmijewski Model, The Altman Model, dan
The Springate Model Sebagai Prediktor Delisting. Jurnal Keuangan dan
Perbankan, Vol.16, No. 1 Hlm. 56-65 (online)
http://jurkubank.wordpress.com (diakses 12 Desember 2015)
Ferdiansyah, Amifta P. 2015. Analisis Potensi Kebangkrutan Pada Perusahaan
Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI dengan Menggunakan Model Altman
dan Springate. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang.
Hanafi, M. Mamduh & Halim, Abdul. 2003. Analisis Laporan Keuangan.
Yogyakarta: AMP-YKPN.
Hanafi, M. Mamduh & Halim, Abdul. 2005. Analisis Laporan Keuangan.
Yogyakarta: AMP-YKPN.
Harahap, Sofyan Syafri. 2008. Analisis Krtis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT
Raja Grafindo Persada.
Hastuti, Rini Tri. 2015. Analisis Komparasi Model Prediksi Financial Distress
Altman, Springate, Grover, dan Ohlson Pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013. Jurnal Fakultas
Ekonomi Tarumanegara.
Indriantoro & Supomo. 2002. Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan
Manajemen, Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE
Jalil, Awaluddin. 2015. 70% Perusahaan Batubara di Samarinda Kolaps.
http://ekbis.sindonews.com/read/899654/34/70-perusahaan-batu-bara-di-
samarinda-kolaps-1410237477. (diakses 29 September 2016)
Kartikahadi, Hans et al. 2012. Akuntansi Keuangan Berdasarkan SAK Berbasis
IFRS (Buku 1). Jakarta: Salemba Empat.
Lesmana, Rico & Surjanto, Rudy. 2003. Financial Performance Analyzing. Jakarta:
Alex Media Komputindo
Meita, 2015. Analisis Penggunaan Metode Altman, Springate, dan Zmijewski
dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Perambangan Batubara
Periode 2012-2014. Jurnal Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Surabaya.
Nurcahyanti, Wahyu. 2015. Studi Komparatif Model Z-Score Altman, Springate,
dan Zmijewski dalam Mengidentifikasi Kebangkrutan Perusahaan yang
Terdaftar di BEI, Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang.
Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. 2015.
Peter & Yoseph. 2011. Analisis Kebangkrutan dengan Metode Z-Score Altman,
Springate, dan Zmijewski pada PT Indofood Sukses Makmur Tbk Periode
2005-2009. Jurnal Ilmiah Akuntansi Nomor 04 Tahun ke-2 Januari-April
2011.
Prihadi, Toto. 2011. Analisis Laporan Keuangan: Teori dan Aplikasi. Jakarta :
PPM.
Prihanthini & Sari. 2013. Prediksi Kebangkrutan dengan Model Grover, Altman Z-
Score, Springate, dan Zmijewski pada Perusahaan Food and Beverage di
Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 5.2.
ISSN:2302-8556.
Rudianto, 2013. Akuntansi Manajemen, Informasi untuk pengambilan Keputusan
Strategis. Jakarta: Erlangga.
Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (2015)
Selfiyah, Elinda. 2016. Analisis Prediksi Kebangkrutan dengan Menggunakan
Model Altman Z-Score pada Perusahaan Subsector Otomotif dan
Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Sugiyono, 2013. Metode Penelitian Pendidikan (Pendekatan Kualitatif, Kuantitatif,
R&D). Bandung: Alfabeta
Sumbayak, Bernhard. 2015. Prospek Pertambangan Batubara 2015. Vibis
Consulting, (www.vibesmedia.com)
Suwardjono, 2005. Teori Akuntansi Perekayasaan Laporan Keuangan Ed.3.
Yogyakarta: BPFE:
Wild, Jhon. J.& K. R. Subramanyam. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat.
Wulandari, et al. 2014. Analisis perbandingan model Altman, Springate, Ohlson,
Fulmer, CA-Score, dan Zmijewski, dalam memprediksi financial distress
(Studi Empiris pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012). JOM FEKON, Vol. 1 No. 2.
www.idx.co.id
www.sahamok.com
www.apbi-icma.org
www.iaiglobal.or.id
www.indonesia-investments.com