Analiza Diagnostic Probleme Stagiu

8/4/2019 Analiza Diagnostic Probleme Stagiu

1/39

ANALIZA DIAGNOSTIC A INTREPRINDERII

1. S se calculeze fluxul de numerar generat de ntreprinderea B n exerciiul n+1 i s se

interpreteze fluxurile de numerar aferente activitilor operaionale, financiare i de investiii,cunoscnduse urmtoarele informaii din situaiile financiare:Indicator N N+1

Imobilizri 1000 1100

Stocuri 300 350

Creane 400 430Disponibiliti 100 70TOTAL ACTIV 1800 1960

Capitaluri proprii 500 600

Datorii financiare 600 650

Furnizori 200 300

Datorii salariale i fiscale 450 390

Credite de trezorerie 50 10

Indicator u.m.

Cifra de afaceri 1000

Cheltuieli materiale 300

Cheltuieli salariale 400

Cheltuieli fiscale i sociale 50

Cheltuieli cu amortizarea 100

Cheltuieli cu dobnda 50

Impozit pe profit 25

1


2/39

TABLOUL FLUXURILOR DE TREZORERIE

Activitatea de exploatare a generat un flux de numerar excedentar in suma de 185

lei, deci putem aprecia ca activitatea de exploatare a entitatii s-a derulat in conditii de

eficienta.

Activitatea de investitii s-a finalizat cu un deficit de trezorerie de 200 lei Situatia

este normala si explicabila atunci cand mamagementul decide aplicarea unei politici

investitionale accentuate la nivelul perioadei de analiza respective

Activitatea de finantare genereaza un deficit de trezorerie de 15 ron, ceea cereflecta caci gradul de rambursare si remunerare a surselor de finantare este ridicat

comparativ cu sursele de finantare .Se recomanda cresterea capitalului social prin

emisiune de noi actiuni.

2

Elemente Ajustari

Profitul brut 100

(+) ch cu amortizarea 100

(-) ven din dobanzi si asimilate 0

(+) ch cu dobanzile si asimilate 50

Profit din explotare inaintea modificarii capitalului circulant 250

Cresterea/ Descresterea creantelor -30

Cresterea/Descresterea stocurilor -50

Cresterea/Descresterea furnizorilor 100

FLUX DE NUMERAR GENERAT DIN ACTIVITATEA DE EXPLOATARE 270

Impozit pe profit platit -25

Diminuarea datoriilor fiscale si sociale -60FLUX DE NUMERAR NET DIN ACTIVITATEA DE EXPLOATARE 185

Achizitie terenuri si mijloare fixe -200

Dobanda si dividende incasate 0FLUX DE NUMERAR NET DIN ACTIVITATEA DE INVESTITIE -200

Incasari din emisiuni de actiuni 25

Incasari din imprumuturi pe termen lung 50

Dobanzi platite(creditori) -90FLUX DE MUNERAR NET DIN ACTIVITATEA DE FINANTARE -15

FLUX DE NUMERAR GENERAL -30


3/39

a) Fluxurile de numerar provenite din activitile de exploatare:

ncasrile n numerar din vnzrile de bunuri i prestrile de servicii;

ncasrile n numerar provenite din redevene, onorarii, comisioane i

alte venituri (care se pot estima pe baza mrimii cifrei de afaceri realizate,

corectate cu modificarea soldului creanelor comerciale din exerciiul financiar);

pli n numerar ctre furnizorii de bunuri i servicii (materii prime i

materiale consumabile, ct. 601 + 602 7412; alte cheltuieli materiale, ct. 603 +

604 + 606 + 608; alte cheltuieli din afar, cum sunt cele cu energia i apa, ct. 605

7413; cheltuieli privind mrfurile, ct. 607; cheltuieli privind prestaiile externe, ct.

611 + 612 + 613 + 614 + 621 + 622 + 623 + 624 + 625 + 626 + 627 + 628

7416). Mrimea acestora se ajusteaz cu variaia soldului stocurilor de materii

prime, materiale consumabile i mrfuri prin adugarea diferenei dintre stocul

final i cel iniial, respectiv cu variaia soldului datoriilor comerciale (ct. 401+403)

prin scderea diferenei dintre soldul final i cel iniial al exerciiului financiar;

pli n numerar ctre i n numele angajailor (cheltuieli cu personalul

ajustate cu variaia soldurilor conturilor necorespunztoare);

pli n numerar sau restituiri de impozit pe profit, doar dac nu pot fi

identificate n mod special cu activitile de investiii i de finanare (se refer la

cheltuielile privind impozitul pe profit, ct. 691791, dac se presupune c ntregulimpozit pe profit este aferent activitii de exploatare).

Fluxurile de numerar provenite din activitatea de exploatare=

1000(CAN)-300(ch cu materiale)+50(variatia stocului)-100(vartaitii dat com) -50

(ch cu dob)-50 (ch fiscale si soc) - -400(ch cu personalul )-25 (imp pe profit)

100=25

Activitatea de exploatare a generat un flux de numerar excedentar in

suma de 25 lei, deci putem aprecia ca activitatea de exploatare a entitatii s-a

derulat in conditii d eeficienta.

3


4/39

b) Fluxurile de numerar provenite din activitile de investiii:

plile n numerar pentru achiziionarea de terenuri i mijloace fixe,

active necorporale i alte active pe termen lung. Se pot determina pe baza

creterilor de active imobilizate prezentate n nota 1 la situaiile financiare i se

ajusteaz cu variaia datoriilor ntreprinderii ctre furnizorii de imobilizri;

pli n numerar pentru achiziia de instrumente de capital propriu i de

creane ale altor ntreprinderi. Se pot identifica n valoarea creterii elementelor

de activ respective prezentate n nota 1 la situaiile financiare;

ncasri n numerar din vnzarea de terenuri i cldiri, instalaii i

echipamente, active necorporale i alte active pe termen lung;

ncasri n numerar din vnzarea de instrumente de capital propriu i de

creane ale altor ntreprinderi;

avansuri n numerar i mprumuturile efectuate ctre alte pri;

ncasri n numerar din rambursarea avansurilor i mprumuturilor

efectuate ctre alte pri.

Fluxurile de numerar provenite din activitile de investiii =-100

(cresterea imobilizarilor) 50 (dat fin) =-150

Activitatea de investitii s-a finalizat cu un deficit de trezorerie de 120 leiSituatia este normala si explicate atunci cand mamagementul decide aplicarea

unei politici investitionale accentuate la nivelul perioadei de analiza respective.

c) Fluxurile de numerar provenite din activitile de finanare:

venituri n numerar din emisiunea de aciuni i alte instrumente de

capital propriu. Se determin pe baza creterii capitalului social, inclusiv a

primelor de capital (ct. 1041 + 1042 + 1043 + 1044) i se ajusteaz cu variaia

creanelor privind capitalul subscris i nevrsat;

plile n numerar ctre acionari pentru a achiziiona sau a rscumpra

aciunile ntreprinderii. Se regsesc n scderea capitalului social i a rezervelor;

veniturile n numerar din emisiunea de obligaiuni, credite, ipoteci i alte

mprumuturi. Sunt constituite din creterea mprumuturilor i datoriilor asimilate,

4


5/39

nregistrate de ntreprindere n conturile aferente, veniturile din dobnzi i alte

cheltuieli financiare oglindite n contul de profit i pierdere;

plile n numerar ale locatarului pentru reducerea obligaiilor legate de o

operaiune de leasing financiar. Se determin pe baza analizei contractelor de

leasing.

Fluxurile de numerar provenite din activitile de finanare =

100(variatia ca propriu)

Activitatea de finantare genereaza excedent de trezorerie de 100 ron,

ceea ce reflecta un grad mai accentuat la apelare la surse de finantare

comparative cu gradul de rambursare si remunerare a acestora.Finantarea s-a

realizat prin majorarea capitalului propriu.

Fluxurile totale de trezorerie = Fluxurile de numerar provenite

din activitatea de exploatare + Fluxurile de numerar provenite din

activitile de investiii + Fluxurile de numerar provenite din

activitile de finanare= 25-150+100=-25

Factorul cu influent cea mai pregnanta in diminuarea fluxurilor de

trezorerie il reprezinta crestrea imobilifarilor si investitiilor financiare.

2. S se calculeze soldurile intermediare in manier continental i n manier anglosaxonpornind de la informaiile de mai jos:

Indicator u.m.

Venituri din vnzarea mrfurilor 2000

Producia vndut 40000Producia stocat 1500

Subvenii de exploatare 10000Cheltuieli cu materii prime 10000

Costul mrfurilor vndute 1200



Cheltuieli cu provizioane 200

Cheltuieli cu chirii 200

Cheltuieli cu asigurri sociale 2000

Impozite i taxe 300

Venituri din dobnzi 200

Venituri din diferene favorabile de curs valutar 200

Cheltuieli cu dobnzi 800

Cheltuieli cu provizioane financiare 100

5


6/39


INDICATOR Maniera anglo-xaxona

1. Productia

exercitiului

41.500

2. Marja comerciala 8003. Marja industriala 31.3004. Valaoreaadaugata

32.100

5. Rezultatul brutdin exploatare

24.800

6. Rezultatul dinexpl.

23.600

7. Rezultatul curent 23.1008. Rezultatul

extraordinar

0

9. Rezultatul brut alexercitiului

23.100

10.Rezultatul net alexercitiului

21.800

INDICATOR Manieracontinentala

1. Cifra de afaceri neta (CAF) 52.0002. Costul bunurilor vandute sial serviciilorprestate(3+4+5+6)

29.700

3. Cheltuielile activitatii debaza

10.000

4. Costul marfurilorachizitionate

1.200

5. Cheltuielile activitatiiauxiliare

18.200

6. Cheltuieli indirecte deproducti

300

7. Rezultatul brut aferent CAnete(1-2) 22.300

8. Cheltuieli de cercetare 09. Cheltuieli de desfacere 010.Cheltuieli generale deadmin.

200

11.Alte venituri dinexploatare

1.500

6


7/39

12.Rezultatul din exploatare(7-8-9+10)

23.600

3. Calculai i interpretai situaia net a unei ntreprinderi care prezint urmtoarea situaiefinanciar:Indicator 31.12.n

Imobilizri 2000

Stocuri 500

Creante 150

Disponibiliti 50Datorii mai mari de un an 1150

Datorii mai mici de un an 350

Pentru anul n

Situaia net este un indicator care ne arat care este valoarea teoretic acapitalurilor proprii firmei la un moment dat, deci valoarea intreprinderiicare ar reveni actionarilor in cazul in care firma ar fi desfintata.Situaia net (activul net contabil) o vom determina ca diferen ntre activ idatorii totale.

Active Totale = imobilizari + stocuri + creante + disponibilitati =2000+500+150+50 = 2700Datorii totale = datorii pe termen mai mare de un an + datorii sub un an =1150+350 = 1500

Situatia neta = 2700-1500 = 1200

Din analiza datelor tabelului se constat o situaie net pozitiv, carereflect o gestiune economic sntoas, ce maximizeaz valoareantreprinderii.

4. Calculai i interpretai situaia net a unei ntreprinderi care prezint urmtoarea situaiefinanciar:

Indicator 31.12.n

Imobilizri 1500

Stocuri 400

Creante 250

Disponibiliti 30Datorii mai mari de un an 2500

7


8/39

Datorii mai mici de un an 350

Din care datorii bancare pe termen foartescurt 5

REZOLVARE

Active Totale = imobilizari + stocuri + creante + disponibilitati =1500+400+250+30 = 2180Datorii totale = datorii pe termen mai mare de un an + datorii sub un an =2500+350 = 2850

Situatia neta = 2180-2850 = -670

Din analiza datelor tabelului se constat o situaie net negativa, care reflecto gestiune economic nesntoas, care poate duce la faliment.

5. Analizai poziia ntreprinderii de la punctual 1 din perspectiva riscului de lips de lichiditate

REZOLVARE

Lichiditatea financiara reprezinta capacitatea elementelor de activecurente de a se transforma in lichiditati pentru a putea face fata datoriilorimrdiat scdente.

Lichisitatea curenta este capacitatea activelor curente de a face fatadatorilor curente ale entitatii.

LC = ACR DCR =680-350= 330 rezulta ca intreprinderea arecapacitatea de a-si achita datoriile intr-o perioada de 1 an din activelecirculante.

Lichiditatea imediata este capacitatea activelor curente cu lichiditatecrescuta si medie de a face fata datoriilor curente ale entitatii. In cadrulactivelor curente cu lichiditate crescuta si medie intra trezoreria si creantele

entitatii, acestea se pot calcula scazand din activele curente volumulstocurilor.LI = (ACR-S) DCR = -120-350 = -470 rezulta ca intreprinderea se

confrunta cu deficit de lichiditate imediata.Lichiditatea efectiva masoara gradul in care trezoreria acopera

datoriile curente

8


9/39

LE = TR-DCR = 30-350= -320 rezulta ca intreprinderea se confruntacu un deficit de lichiditate efectiva.

6. pentru o ntreprindere se cunosc urmtoarele informaii financiare:Indicator N 1 N

Imobilizri 500 550

Stocuri 500 470

Creane 100 200Disponibiliti 50 60

TOTAL ACTIV 1150 1280

Capitaluri proprii 400 420

Datorii financiare 300 330

Furnizori 200 250

Datorii salariale i fiscale 240 250

Credite de trezorerie 10 30

Indicator u.m.

Cifra de afaceri 2000

Cheltuieli materiale 600


Cheltuieli fiscale i sociale 150


Cheltuieli cu dobnda 50


S se calculeze fluxul de numerar de gestiune i disponibil i s se explice destinaile acestuia din

urm.

Fluxul de numerar de gestiune = 2000+100+30+20+50+10-100-10-20-600-1000-150-

25=305

Fluxul de numerar disponibil = 305+30-50-50=235

7. S se calculeze fluxul de numerar disponibil pentru acionari n cazul unei intreprinderi despre

care se cunosc urmtoarele: cifra de afaceri 10000 u.m., cheltuieli materiale 4500 u.m., cheltuieli

salariale 4000, cheltuieli cu amortizarea 500 u.m., cheltuieli cu dobnzi 300 u.m., impozit pe

profit 200 u.m., cumprri de mijloace fixe pe parcursul anului 1000 u.m., venituri din vnzarea

mijloacelor fixe 500 u.m., creterea activului circulant net 200 u.m., datorii financiare la nceputul

anului 1000, datorii financiare la sfritul anului 1200 u.m..

Fluxul de numerar disponibil = 10000+500+200-4500-4000-500-300-200-1000-200 =

0

9


10/39

8. Analizai poziia financiar a unei ntreprinderi din domeniul consultanei financiarcontabilecare prezint urmtoarea situaie financiar:

Indicator 31.12.nImobilizri 2000

Stocuri 1000

Creante 20000

Disponibiliti 300Capitaluri proprii 20000

Datorii mai mari de un an 2000

Datorii de exploatare 1300

Datorii bancare pe termen foarte scurt 0

BILANTActive imobilizate =2.000

Active curente = stocuri + creante + disponibilitati ==1.000 + 20.000 + 300 = 21.300TOTAL ACTIVE = 23.300Capital si rezerve = 20.000Datorii pe ternem lung = 2.000Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f.scurt=1.300TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 23.300

PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

1. Indicatori de lichiditate:

a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) X 100 = 21.300 X100 =1638

Datorii curente 1.300

-active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 1.000 + 20.000 + 300 =21.300-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori)=1.300

* valoarea recomandata acceptabila > 100;* ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente.

10


11/39

b) Indicatorul lichiditatii imediate

Active curente - Stocuri X100=(Indicatorul test acid) = 21.300-1.000X100= 1.561


* acoperire excedentara de lichiditate imediata

2. Indicatori de risc:

a) Indicatorul gradului de indatorareCapital imprumutat X 100 = 2.000 X 100 = 10%Capital propriu 20.000

sauCapital imprumutat X 100 = 2.000 X100 = 9%Capital angajat 2.000+20.000unde:* capital imprumutat = credite peste un an;* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.

8. Analizati si interpretati ratele de lichiditate pentru intreprinderea

analizata in exercitiul anterior.

REZOLVARE


LC = ACR DCR =21.300-1.300= 20.000 rezulta ca intreprindereaare capacitatea de a-si achita datoriile intr-o perioada de 1 an din activelecirculante.

Lichiditatea imediata este capacitatea activelor curente cu lichiditatecrescuta si medie de a face fata datoriilor curente ale entitatii. In cadrulactivelor curente cu lichiditate crescuta si medie intra trezoreria si creantele

entitatii, acestea se pot calcula scazand din activele curente volumulstocurilor.

LI = (ACR-S) DCR = 21.300-1.000-1.300 = 20.300 rezulta caintreprinderea are excedent de lichiditate imediata.

Lichiditatea efectiva masoara gradul in care trezoreria acoperadatoriile curente

11


12/39

LE = TR-DCR = 300-1.300= -1.000 rezulta ca intreprinderea seconfrunta cu un deficit de lichiditate efectiva.

9. S se calculeze soldurile intermediare de gestiune n cazul societ ii ale crei informaiifinanciare sunt prezentate mai jos i s se analizeze evoluia acestora:

Indicator 31.12.n (u.m.) 31.12.n+1 (u.m.)

Venituri din vnzarea mrfurilor 0 1000

Subventii de exploatare 2000 1500

Producia vndut 20000 22000Producia imobilizat 0 1000Cheltuieli cu materii prime 3000 4000

Costul mrfurilor vndute 0 800

Cheltuieli salariale 7000 7800

Cheltuieli cu amortizarea 300 400Cheltuieli cu chirii 1500 1500

Cheltuieli cu dobnzi 1400 1500

Impozit pe profit 1000 1000

Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune

Nr.

crt.

Elemente de calcul 31.12.n 31.12.

1. Venituri din vinzarea marfurilor 0

2. Cheltuieli privind marfurile 0

3. Marja comerciala(1-2) 0

4. Productia vinduta 20000 2

5. Variatia stocurilor

6. Productia imobilizata 0

7. Productia exercitiului(4+5+6) 20.000 2

8. Consumuri intermediare inclusiv

cheltuieli

provenite de la terti

4.500

9. Valoarea adaugata(3+7-8) 15.500 110. Venituri din subventii de exploatare

11. Cheltuielile cu impozitele si taxele

12. Cheltuieli cu personalul 7.000

13. Excedentul(deficitul) brut din

exploatare(9+10-11-12)

8.500

12


13/39

Nr.

crt.

Elemente de calcul 31.12.n 31.12.

14. Alte venituri din exploatare si venituri

din

provizioane

15. Alte cheltuieli din exploatare

16. Cheltuieli cu amortizarea si

provizioanele

300

17. Rezultatul din exploatare(13+14-15-16) 8.200

18 Venituri financiare

19. Cheltuieli financiare 1.400

20. Rezultatul curent(17+18-19) 6.800

21. Venituri extraordinare

22. Cheltuieli extraordinare

23. Rezultatul extraordinar(21-22) 0

24. Rezultatul brut al exercitiului(20+23) 6.800

25. Impozit pe profit 1.000

26. Rezultatul net al exercitiului(24-25) 5.800

10. Analizai poziia financiar a unei ntreprinderi din domeniul industriei prelucrtoare careprezint urmtoarele informaii bilaniere:

Indicator 31.12.n

Imobilizri 100000

Stocuri 20000

Creante 40000





Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altorevenimente, grupandu-le in clase corespunzatoare conform caracteristiciloreconomice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilorfinanciare.Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiaresunt activele, datoriile si capitalul propriu.

13


14/39

BILANTActive imobilizate =100.000Active curente = stocuri + creante + disponibilitati ==20.000 + 40.000 + 5.000 = 65.000TOTAL ACTIVE = 165.000Capital si rezerve = 65.000Datorii pe ternem lung = 50.000Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f.scurt=47.000 + 3.000 = 50.000TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 165.000



a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) X 100 = 65.000 X100 =130

Datorii curente 50.000-active curente = stocuri + creante + disponibilitati =

20.000+40.000+5.000=65.000-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori)=3.000+47.000=50.000



Active curente - Stocuri X100=(Indicatorul test acid) = 65.000-20.000X100= 90


* acoperire deficitara de lichiditate imediata


a) Indicatorul gradului de indatorare

14


15/39

Capital imprumutat X 100 = 50.000 X 100 = 76.92%Capital propriu 65.000sauCapital imprumutat X 100 = 50.000 X100 = 43.47%Capital angajat 50.000+65.000unde:* capital imprumutat = credite peste un an;* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.

b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitateapoateachita cheltuielile cu dobanda."Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este

consideratamai riscanta."

Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit = Nr. de oriCheltuieli cu dobanda

3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) furnizeaza informatii cu privire la :

* Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii ;

* Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatilecomerciale debaza ale entitatii ;

* Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) aproximeaza de cate oristocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar

Costul vanzarilor = Nr. de oriStoc mediu

sau

Numar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile suntstocate inunitate

Stoc mediu X 365Costul vanzarilor* Viteza de rotatie a debitelor-clienti

15


16/39


17/39

Profitul brut din vanzari X 100Cifra de afaceri

O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu estecapabila sa isi controleze costurile de productie sau sa obtina pretul devanzare optim.

REZOLVARE:

Pozitia financiara a unei intreprinderi este influentata de resursele economice pe

care le controleaza, de structura sa financiara, lichiditatea si solvabilitatea sa, si de

capacitatea sa de a se adapta schimbarilor mediului in care isi desfasoara activitatea.

Analiza pozitiei financiare presupune:

analiza de ansamblu a pozitiei financiare:

- Analiza evolutiei(dinamicii) pozitiei financiare

- Analiza structurii pozitiei financiare

analiza echilibrului pozitiei financiare:

- Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii;

- Analiza capitalului de lucru;

- Analiza indicatorilor de activitate;

Din datele date avem:

1.ANALIZA DE ANSAMBLU A POZITIEI FINANCIARE

1.1 Analiza evolutiei (dinamicii) pozitiei financiare

Din datele problemei nu avem perioada de raportate pentru a putea efectua o

analiza a evolutiei pozitiei financiare.

1.2 Analiza structurii pozitiei financiare

17

BILANT 31.12.N

ACTIV PASIV

Imobilizari 100000 CAPITALURI PROPRI 65000

TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE 100000 Datorii mai mari de 1 an 50000

Stocuri 20000 TOATAL DATORII PE TERMEN LUNG 50000

Creante 40000 Datorii de exploatare 47000

Disponibilitati 5000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 3000

TOTAL ACTICE CIRCULANTE 65000TOTAL DATORII TE TEREN SCURT 50000

TOTAL DATORII 100000

TOTAL ACTIV 165000 TOTAL PASIV 165000


18/39

I Analiza structrurii activelor

1.Rata generala a imobilizarilor;

Rai = AI / AB x 100 undeAI active imobilizate ;

AB activul bilantier;

Rai =100.000 / 165.000 x100 = 60.60%

Societatea activand in domeniul industrial rata imobilizarilor este considerata

normala la nivelul de 70% .Rata generala a imobilizarilor inregistreaza o valoare de

60,60% destul de aproape de nivelul desemnat in Roamnia in sectorul industrial.

Pentru a ajunde la un nivel de 70% intreprinderea poate recurge la o consolidare,

modernizare a infrastructrii care sa permita cresterea cotei de piata. Acest lucru il poate

realiza prin :

- achizitionarea unei licente sau a unui brevet (crestere la nivelul imobilizarilor

neorporale);

- cresterea capacitatii de productie sau initierea unor contracte de leasing financiar

(crestarea nivelului imobilizarilor corporale);

- efectuarea unor participatii financiare la nivelul altor intreprinderi (cresterea

nivelului imobilizarilor financiare).

Totusi un nivel prea mare de active imobilizate poate crea pe termen scurt

probleme de lichiditate financiara.

2. Rata generala a activelor circulante;

Rac = AC / ABx100 ;

Rac = 65000 / 165.000 x100 = 39,39 %;

In domeniul industrial se considera o rata a activelor circulante normala de 29% ,

societatea inregistreaza o valoare de 39,39% deci cu 10,39% peste valoarea amintita.

a) Rata stocurilor

Rs=Stocuri/ACx100

Rs=20000/65000x100=30,76%

Un nivel echilibrat al ratei stocurilor la firmele industriale este de 30%, societatea

inregistrand un nivel de 30,76%, cu putin peste aceasta valoare. O rata a stocurilor

18


19/39

ridicata poate fi rezultatul unei durate mari in ceea ce priveste ciclul de fabricatie, poate

corespunde unui volum mare de activitate sau nivelul stocurilor poate fi afectat de diversi

factorii conjuncturali ai pietei.(aporvizionari peste necesar datorita pretului avantajos al

materiilor prime etc.)

b) Rata creantelor

Rc= Cr/ACx100

Rc= 40000/65000x100=61,53%

Un nivel ridicat al ratei este considerat normal in domeniul industrial.Totusi

aceasta valoare se poate datora fie cresterii cifrei de afaceri, fie modificarii duratei medii

de incasare a creantelor, fie acumularii creantelor neincasate in timp situatie cu implicatii

nefavorabile asupra echilibrului financiar pe termen scurt.

c) Rata trezoreriei

Rt=TR/ACx100

Rt=5000/65000x100=7,69%

Fata de nivelul considerat ca acceptabil cuprins intre 30% si 50% intreprinderea

se afla intr-o pozitie critica valoarea indicatorului inregistrand doar 7, 69%.Se recomanda

o crestere a acestuia pe seama cresterii vitezei de rotatie a activelor circulante, cresterii

raportului dintre termenele de incasare a creantelor si cele de plata a obligatiilor, precum

si efectuarea unor plasamente in investitii financiare pe termen scurt.3. Rata activelor curente:

Racr = ACR / AB;

ACR active curente = active circulante + ch in avans

Racr = 39,39 % - coincide cu Rac

II Analiza structurii pasivelor

1. Rata automomiei financiare

Raf = CP/PBx100

Raf = 65000/165000x100= 39,39%

Valoarea ratei autonomiei financiare in valoare de 39,39% [30%,100%],

acceptat de specialisti ca fiind intervalul de sigurnta financiara. Intreprinderea poate

proceda la cresterea valorii acestui indicator fie prin cresterea capitalurilor proprii in

19


20/39

conditiile mentinerii neschimbate a datoriilor, fie prin scaderea datoriilor sau prin

cresterea mai rapida a capitalurilor proprii comparativ cu cresterea volumului datoriilor.

2. Rata generala a datoriilor totale sau rata de indatorare glogala.

Rig=DT/PBx100

Rig= 100000/165000x100 = 60,60%

Nivelul ratei de indatorarea de 60,60% depaseste cu mult intervalul se siguranta

considerat a fi [0% 30%].Se recomanda scaderea ratei pe seama rambursarii creditelor

contractate, diminuarea datoriilor totale intr-un ritm mai acentuat decat diminuarea

capitalurilor propri, mentinerii neschimbate ca capitalurilor si scaderea datoriilor, sau

mentinerii datoriilor si cresterea capitalului propriu.

3.Rata datoriilor pe termen scurt

Rdts=Dts/DTx100

Rdts= 50000/100000x100=50%

a) Rata datoriilor financiar bancare pe termen scurt

Rdfbs=Dfbs/DTSx100

Rdfbs=3000/50000x100 = 6%

b) Rata altor datorii pe termen scurt

Rads=ADS/DTSx100

Rads= 47000/50000x100= 94%Datoriile pe termen scurt ale intreprinderii cuprind in srtuctura lor predominant

datorii din exploatare, Rads fiind de 94%.Datoriile bancare pe termen scurt sunt

insignifiante in totalul datoriilor pe termen scurt. Daca costurile datoriilor pe termen scurt

sunt reduse stunci se apreciaza ca favorabila detinerea acestora. Totodata o pondere

ridicata a acestora poate afecta capacitatea intreprinderii de a-si onora datoriile.

4. Rata datoriilor pe termen lung

Rdtl = DTL/DTx100

Rdtl = 50000/100000x100=50%

Atat datoriile pe termen scurt cat si cele pe termen lung reprezinta 50% din totalul

datoriilor. Rata datoriilor pe termen lung ridicata poate fi explicata prin contractarea unor

datorii rezultate din preluarea unor bunuri in regim de leasing financiar dar deasemena

paote avea un efect negativ asupra capacitatii de plata.

20


21/39

2. ANALIZA ECHILIBRULUI POZITIEI FINANCARE

2.1 Analiza lichiditatii si solvabilitatii :

1. Lichiditatea curenta in forma relativa:

Lc = ACR(active curente) / DCR(datorii curente) x100 ;

Lc = 65000/ 50000 x 100 = 130 % - acoperire excedentara de lichiditate curenta,

societatea putanad sa isi acopere datoriile curente din activele curente. Totusi nivelul de

130% nu aparteine intervalului de siguranta [150%, 250%] .ntreprinderea poate lua

masuri in ceea ce priveste crestarea valorii ratei de lichiditate curenta printr-o crestere a

rentabilitatii activitatii de exploatare, crestere a ponderii elementelor de numerar si

echivalente de numerat in totalul activelor curente, cresterea vitezei de rotaie a creantelor

care sa devanseze viteza de rotatie a datoriilor, precum si prin reducerea datoriilor pe

termen scurt.

2. Lichiditatea imediata in forma relative:

Rli = (ACR-S) / DCR x 100

Rli = (65000 20000) / 50000 x100 = 90% - deficit de lichiditate imediata(de

10%) fapt ce dovedeste ca societatera nu poate sa-si acopere datoriile curente intotalitate

pe baza creantelor si trezoreriei dar se incadreaza in intervalul de siguranta apreciat ca

fiind de [50%;100%];Se recomanda cresterea lichiditatii imediate printr-o crstere a vitezei de rotatie a

creantelor care sa devanseze vitezei de rotatie a datoriilor precum si cresterea ponderii

elementelor de numerar si echivalente de numerar in totalul activelor curente ale entitatii.

Trebuie avut in vedere ca desi tendinta de crestere a lichiditatii immediate se

apreciaza ca favorabila, cresterea nivelului ratei lichiditatii curente peste pragul maxim

recomandat poate reflecta de asemenea o structura necorespunzatoare a activului

circulant sub aspectul unei ponderi prea ridicate a creantelor(dificultati in incasare)

respective al disponibilitatilor (management pasiv in fructificare)

3. Lichiditatea efectiva in forma relative:

Rle = TR / DCR x 100 = 5000 / 50000 x 100 = 10%;- acoperire deficitara de

trezorerie fapt ce dovedeste ca societatera nu poate sa-si acopere datoriile curente pe baza

21


22/39

trezoreriei si nu se incadreaza in intervalul de siguranta apreciat ca fiind acceptabil de

[50%;100%];

Se recomanda cresterea disponibilittilor prin incasarea creantelor si reducerea

datoriilor pe termen scurt la un nivel optim.

Interpretarea nivelului ratei lichiditatii imediate este relativa, deoarece

disponibilitatile banesti se pot modifica frecvent si semnificativ ca urmare a platilor si

incasarilor intreprinderii.

5. Rata autonomiei financiare:

Raf = CPR / PB x100;

Raf = 65000 / 165.000 x100 = 39,39% - se situeaza in intervalul de siguranta

[30%;100%]

intreprinderea finantandu-si activitatea din surse proprii in proportie de 39.39%.

6. Rata stabilitatii financiare:

Rsf = CPM / PB x 100 = (AB DCR) / PB x 100 = 115000 / 165.000 x100 =

69,69% - nu se situeaza in intervalul de siguranta [80%;100%], capacitatea investitionala

a intreprinderi find redusa.

7. Rata autonomiei financiare pe termen lung:

Ralf = CPR / CPM x100 = 65000/ 115000 x 100 = 56,52% - se incadreaza in

intervalul de siguranta [50%;100] si arata ca gradul de finantare a entitatii pe bazaimprumuturilor de termen lung este buna;

8. Rata indatorarii financiare bancare:

Rdfb = DFB / CPR x100 = 3000 / 65.000 x 100 = 4,61% - gradul de indatorare la

banci este unul foarte scazut si se incadreaza in intrervalului de siguranta financiara de

[0%, 50%].

9. Rata parghiei financiare active

RPFa = DT/ABx100 =100.000/165000x100= 60,60% - in proportie de 60.60%

activele intreprinderii sunt finantate pe seama datoriilor.Valoarea indicatorului depaseste

cu mult nivelul admis de [0%, 30%].

10. Rata parghiei financiare capitaluri proprii :

22


23/39

RPFcpr = DT / CPR x 100 = 100000/ 65.000 x 100 = 153,84% - acest indicator se

incadreaza in intervalul de pana la 200% apreciat ca normal adica marimea datoriilor

totale este de 1.5 ori mai mare ca si valoarea capitalurilor proprii ;

2.2 Analiza capitalului de lucru

CL = ACR DCR (reprezinta activele curente ramase permanent la dispozitia

entitatii )

CL = 65000 50000= 15000 lei entitatea se afla in stare de echilibru financiar

pe termen scurt deoarece dispune de o marja de siguranta privind finantarea activelor

curente, marja realizata pe seama unei parti din capitalurile permanente.

11. Analizai poziia financiar a unei ntreprinderi din sectorul desfacerii cu amnuntul deproduse alimentare:

Indicator 31.12.n

Imobilizri 40000

Stocuri 2000

Creante 500


Datorii mai mari de un an 5000Datorii de exploatare 8500


BILANTActive imobilizate =40.000Active curente = stocuri + creante + disponibilitati ==2.000 + 500 + 1.000 = 3.500TOTAL ACTIVE = 43.500Capital si rezerve = 30.000

Datorii pe ternem lung = 5.000Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f.scurt=8.500TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 43.500


23


24/39


a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) X 100 = 3.500 X100 = 41

Datorii curente 8.500-active curente = stocuri + creante + disponibilitati =2.000+500+1.000=3.500-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori)=8.500



Active curente - Stocuri X100=(Indicatorul test acid) = 3.500-2.000 X100=17,64




a) Indicatorul gradului de indatorareCapital imprumutat X 100 = 5.000 X 100 = 16.66%Capital propriu 30.000sauCapital imprumutat X 100 = 5000 X100 = 14.28%Capital angajat 5.000+30.000unde:* capital imprumutat = credite peste un an;

* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.

6. Analizati si interpretati ratele de lichiditate pentru intreprinderea

analizata in exercitiul anterior.

REZOLVARE

24


25/39


LC = ACR DCR =3.500-8.500= -5000 rezulta ca intreprinderea nuare capacitatea de a-si achita datoriile intr-o perioada de 1 an din activelecirculante.

Lichiditatea imediata este capacitatea activelor curente cu lichiditatecrescuta si medie de a face fata datoriilor curente ale entitatii. In cadrulactivelor curente cu lichiditate crescuta si medie intra trezoreria si creanteleentitatii, acestea se pot calcula scazand din activele curente volumulstocurilor.

LI = (ACR-S) DCR = 3.500- 2.000 -8.500 = -7000 rezulta caintreprinderea se confrunta cu deficit de lichiditate imediata.

Lichiditatea efectiva masoara gradul in care trezoreria acoperadatoriile curente

LE = TR-DCR = 1.000-8500= -7.500 rezulta ca intreprinderea seconfrunta cu un deficit de lichiditate efectiva.

12. Analizai i interpreta i ratele de lichiditate pentru ntreprinderea analizat n exerci iul precedent.

Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) = 3.500 = 0.41


Indicatorul lichiditatii imediate

Active curente - Stocuri = 3.500-2000 = 0.18Datorii curente 8.500

Ambele valori obtinute in urma calcularii indicatorilor de risc sunt cu multsub media normala, respectiv 2 pentru indicatorul lichiditatii curente si 1pentru cel al lichiditatii imediate. Ca urmere, intreprinderea are gravedificultati de achitare a datoriilor curente.

13. S se analizeze pozi ia financiar a unei ntreprinderi din sectorul comercial cu urmtoarea

situa ie bilan ier:

Indicator 31.12.n

Imobilizri 30000

Stocuri 4000

Creante 5000

Disponibilit i 1000

Capitaluri proprii 20000


25


26/39



REZOLVARE

BILANTActive imobilizate =30.000Active curente = stocuri + creante + disponibilitati ==4.000 + 5.000 + 1.000 = 10.000TOTAL ACTIVE = 40.000Capital si rezerve = 20.000Datorii pe ternem lung = 5.000Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f.scurt=

13.000+2.000=15.000TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 20.000



a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) X 100 = 10.000 X100 =

66.66Datorii curente 15.000

-active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 4.000 + 5.000 + 1.000= 10.000-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori)=13.000+2.000=15.000



Active curente - Stocuri X100=(Indicatorul test acid) = 10.000-4.000X100= 40



26


27/39


a) Indicatorul gradului de indatorareCapital imprumutat X 100 = 5.000 X 100 = 25%Capital propriu 20.000sauCapital imprumutat X 100 = 5.000 X100 = 20%Capital angajat 5.000+20.000unde:* capital imprumutat = credite peste un an;* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.

10. Analizati si interpretati ratele de lichiditate pentru intreprindereaanalizata in exercitiul anterior.

REZOLVARE


LC = ACR DCR =10.000-15.000= -5.000 rezulta ca intreprindereanu are capacitatea de a-si achita datoriile intr-o perioada de 1 an din activelecirculante.

Lichiditatea imediata este capacitatea activelor curente cu lichiditatecrescuta si medie de a face fata datoriilor curente ale entitatii. In cadrulactivelor curente cu lichiditate crescuta si medie intra trezoreria si creanteleentitatii, acestea se pot calcula scazand din activele curente volumulstocurilor.

LI = (ACR-S) DCR = 10.000-4.000-15.000= -9.000 rezulta caintreprinderea are deficit de lichiditate imediata.

Lichiditatea efectiva masoara gradul in care trezoreria acoperadatoriile curenteLE = TR-DCR = 1.000-15.000= -14.000 rezulta ca intreprinderea se

confrunta cu un deficit de lichiditate efectiva.

14. S se analizeze riscul de lichiditate asociat acestei companii i s sefurnizeze msuri pentru echilibrarea situa iei ei financiare .

Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) = 10.000 = 0.67


27


28/39

-activ curente = stocuri + creante + disponibilitati =4.000+5.000+1.000=10.000-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori)=15.000

Indicatorul lichiditatii imediateActive curente - Stocuri = 10.000-4.000 = 0.40


Ambele valori obtinute in urma calcularii indicatorilor de risc sunt cu multsub media normala, respectiv 2 pentru indicatorul lichiditatii curente si 1pentru cel al lichiditatii imediate. Ca urmare, intreprinderea are gravedificultati de achitare a datoriilor curente.

Ca si masuri se poate apela la:

- cresterea capitalului social prin aportul de numerar, in vederea stingeriiunei parti din datoriile catre furnizori sau a celor bancare, sau a cresteriivalorii stocurilor;- incercarea de a obtine discounturi la achitarea cash sau inainte determenul scadent a datoriilor catre furnizori sau de a obtine o crestere atermenului de plata catre acestia.- reducerea termenului de incasare a creantelor- vanzarea unor active imobilizate, pentru a creste disponibilitatile.

15. O ntreprindere este caracterizat de situa ia bilan ier descris n tabelul de mai jos. tiind c

imobilizri necorporale n valoare de 200 sunt aferente chelnuielilor de constituire ale

ntreprinderii, datorii pe termen lung n valoare de 400 reprezint rate scadente n anul curent, iar

10% din crean e sunt garan ii de bun execu ie ce vor fi ncasate peste 20 de luni s se analizeze

pozi ia financiar a ntreprinderii pe baza bilan ului contabil i a bilan ului financiar i s se

explice diferen ele constatate.

Indicator 31.12.n

Imobilizri corporale 3000

Imobilizri necorporale 800

Stocuri 1000

Creante 2000Disponibilit i 1000

Capitaluri proprii 2000




28


29/39

BILANT CONTABIL

Active imobilizate = 3.000 + 800 = 3.800Active curente = stocuri + creante + disponibilitati =1.000 + 2.000 + 1.000 =4.000

TOTAL ACTIVE = 7.800

Capital si rezerve = 2.000Datorii pe termen lung = 3.000Datorii pe termen scurt = dat. de exploatare + dat. bancare pe termen f.scurt=2.400+400 = 2.800TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 7.800



a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) = 4.000 = 1.43Datorii curente 2.800

-activ curente = stocuri + creante + disponibilitati = 1.000+2.000 +1.000= 4.000-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =2.400+400 = 2.800

* valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2;* ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente.

b) Indicatorul lichiditatii imediateActive curente - Stocuri = 4.000-1.000 = 1.07Datorii curente 2.800


a) Indicatorul gradului de indatorareCapital imprumutat X 100 = 3.000 X 100 = 150%

Capital propriu 2.000

Capital imprumutat X 100 = _3.000___ X100 = 60%Capital angajat 3.000+2.000

unde:

* capital imprumutat = credite peste un an;* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.

29


30/39

Cu cat valoarea acestui indicator este mai mare, cu atat inseamna ca firma

depinde mai mult de imprumuturile sau de datoriile comerciale angajate. O

situatie rezonabila cere ca acest indicator sa fie undeva, pina in 0,5.

BILANT FINANCIARActive imobilizate = 3.000 + 800 -200= 3.600Active curente = stocuri + creante + disponibilitati =1.000 + 2.000 (2.000*10%)+1.000 = 3.800TOTAL ACTIVE = 7.400

Capital si rezerve = 2.000Datorii pe termen lung = 3.000-400=2.600Datorii pe termen scurt = dat. de exploatare + dat. bancare pe termen f.scurt=2.400+400 = 2.800

TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 7.400

Bilantul financiar este bilantul care reprezinta utilizarile si resursele ce seefectueaza in functie de stabilitatea si de apartenenta lor la ciclul de exploatare.Ca urmare, din bilantul contabil sunt excluse elementele care nu apartin cicluluide exploatare current, valoarea activelor si, respectiv a pasivelor bilantuluifinanciar fiind mai mica fata de bilantul contabil.

12. Calculai i interpretai indicatorii de lichiditate n cele dou cazuri i explicaidiferenele.

IN CAZUL BILANTULUI CONTABIL:

1. Indicatori de lichiditate:a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) = 4.000 = 1.43


b) Indicatorul lichiditatii imediateActive curente - Stocuri = 4.000-1.000 = 1.07





Capital imprumutat X 100 = _3.000___ X100 = 60%Capital angajat 3.000+2.000

30


31/39

unde:


IN CAZUL BILANTULUI FINANCIAR:

1. Indicatori de lichiditate:a) Indicatorul lichiditatii curente

Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 3.800 = 1.36Datorii curente 2.800

b) Indicatorul lichiditatii imediateActive curente - Stocuri = 3.800-1.000 = 1.00





Capital imprumutat X 100 = _2.600___ X100 = 56.52%Capital angajat 2.600+2.000

unde:


Prin comparatie, indicatorii analizati in cele doua cazuri scad proportionalcu valoarea care reprezinta si diferenta dintre cele doua tipuri de bilanturi. Incazul bilantului financiar este de remarcat faptul ca indicatorii gradului deindatorare scade cu 20%, respective cel de-al doilea cu 3.48%, fiind influentati deexcluderea datoriilor aferente anului in curs din totalul datoriilor pe termen lung.

In ceea ce priveste lichiditatea, nu exista diferente majore intre cele douacazuri, indicatorul lichiditatii imediate fiind 1 in ambele cazuri, aceasta valoarefiind cea acceptabila, iar indicatorul lichiditatii curente este foarte putin influentat,cu 0.04%, valoarea acceptabila a acestui indicator fiind 2, putem spune ca firmanu are dificultati majore in acoperirea datoriilor curente.

31


32/39

16. s se calculeze marja comercial i valoarea adugat generate de societatea X desprecare se cunosc informa iile financiare din tabelul de mai jos i s se analizeze reparti ia valorii adugate pe destina ii.

Indicator u.m.


Produc ia vndut 30000

Produc ia stocat 1000

Cheltuieli cu materii prime 10000







Rezolvare:

1.Se calculeaza marja industriala(MI):

MI = QE (CM + LT) unde:QE productia exercitiului

CM cheltuielile materiale

CT - cheltuieli de la terti si cheltuieli cu

dobinzi

MI = (30000+1000)- (10000+1500-1400)=31000-12900 = 18100 lei

2.Se calculeaza marja comerciala(MC):

MC = VM CD VM venituri din vinzari marfuri

CD - costul de achizitie al marfurilor

vindute

MC = 2000 1200 = 800 lei

3.Se calculeaza valoarea adaugata (VA):

VA = MC MI

VA = 800 +18100 = 18900 lei

Indicatorul masoara performanta economico-financiara a intreprinderii,

indicele de crestere al valorii adaugate trebuind sa-l depaseasca pe cel al productiei

exercitiului si sa fie intr-o crestere continua

17.S se calculeze i s se interpreteze soldurile intermediare de gestiune pentru

ntreprinderea ale crei informa ii financiare sunt prezentate mai jos:

32


33/39

Indicator u.m.


Produc ia vndut 24000

Produc ia stocat 500

Subven ii de exploatare 2300Cheltuieli cu materii prime 10000





Impozite i taxe 300




Soldurile intermediare de gestiune constituie o prezentare economica a contului de

rezultate.In fapt , sunt indicatori sub forma de solduri , numite si marje , care pun

in evidenta etapele formarii rezultatului exercitiului , in stransa conexiune cu

structura de venituri si cheltuieli aferente activitatii unei intreprinderi.

In practica franceza , intreprinderile au obligatia de a elabora tabloul soldurilor

intermediare de gestiune , care constituie o sursa suplimentara de informatii

pentru determinarea si analiza rezultatelor pe diferite trepte ale formarii lor.

In realitate , tabloul soldurilor intermediare de gestiune nu constituie decat o alta

varianta de prezentare a contului de rezultate.El propune un alt mod de grupare a

veniturilor si cheltuielilor , precum si evidentierea mecanismului de formare a

principalilor indicatori de rezultate si performante.

Soldurile intermediare de gestiune sunt:

- marja comerciala- productia exercitiului- valoarea adaugata- excedentul brut de exploatare- rezultatul explotarii- rezultatul current al exercitiului- rezultatul exceptional- rezultatul net al exercitiului

Marja comerciala=Venituri din vanzarea marfurilor Costul marfurilor vandute=4.000-4.200

=-200 u.m.

Productia exercitiului=Productia vanduta+Productia stocata

=24.000+500

=24.500 u.m.

33


34/39

Valoarea adaugata=Productia exercitiului+Marja comerciala (Cheltuieli cu

materii prime si materiale+Lucrari si servicii executate de terti)

Cheltuieli cu materii prime=10.000 u.m.

Lucrari si servicii executate de tertii=200 u.m.

Valoarea adaugata=24.500-200-(10.000+200)

=14.100 u.m.

Rezultatul brut al exploatarii=Valoarea adaugata+Subventii de exploatare-Impozite

si taxe-Cheltuieli salariale

=14.100+2.300-300-5.000

=11.100 u.m.

Rezultatul exploatarii=Rezultatul brut al exploatarii-Cheltuieli cu amortizarea

=11.100-1.000=10.100 u.m.

Rezultatul current=Rezultatul exploatarii+Venituri financiare-Cheltuieli financiare

=10.100+100-500

=9.700 u.m.

Rezultatul exceptional=0

Rezultatul net al exercitiului = Rezultatul current-Impozit pe profit

=9.700-1.400

=8.300 u.m.

Marja comerciala < 0 arata ca rezultatul obtinut este nefavorabil.O marja

comerciala redusa implica cheltuieli generale riguroase , respectiv reducerea

costurilor privind personalul si economii asupra cheltuielilor de stocaj , transport.

Valoarea adaugata evidentiaza performanta comerciala a intreprinderii , respectiv

capacitatea sa de vanzare si productie.

Excedentul brut din exploatare reprezinta ceea ce ramane intreprinderii pentru

finantarea activitatii si finantarea investitiilor , iar daca raman si disponibilitati ,

acestea sunt folosite pentru remunerarea asociatilor si actionarilor.Excedentul brut

de exploatare studiaza impactul cheltuielilor cu personalul si al impozitelor si

taxelor asupra acestui sold intermediar de gestiune.

Rezultatul exploatarii caracterizeaza performantele comerciale si financiare ale unei

intreprinderi , independent de politica financiara si fiscala.Spre deosebire de

rezultatul brut al exploatarii , acest sold tine cont de amortizare si constituirea

provizioanelor.Acesta pune in evidenta rezultatul degajat din exploatare , dupa

34


35/39

luarea in considerare a tuturor cheltuielilor de productie si comercializare si a

riscurilor de exploatare.

Rezultatul current reprezinta rezultatul obtinut din operatiunile normale , obisnuite

ale intreprinderii.Acest indicator permite aprecierea impactului politicii financiare

a intreprinderii asupra rentabilitatii.

Diferenta dintre rezultatul current si cel al exploatarii este expresia politicii

financiare a intreprinderii , a deciziilor luate pe acest plan.

Rezultatul net contabil corespunde sintezei rezultatului current si

exceptional,corectat cu urmatoarele elemente:

- participarea salariatilor la rezultate- impozit pe profit

Se observa ca rezultatul net al exercitiului este pozitiv , ceea ce inseamna ca

interprinderea este rentabila.Rezultatul net pozitiv al exercitiului reflectarentabilitatea generala a intreprinderii , adica ceea ce ii ramane interprinderii dupa

achitarea tuturor cheltuielilor din anul respective.

18. Din contul de profit i pierderi al societ ii din exerci iul precedent se cunosc urmtoarele

informa ii:

Indicator u.m.

Cheltuieli de exploatare platibile 1500

Amortizare 100

Cheltuieli cu dobnzi 200Impozit pe profit 60

S se calculeze i s se interpreteze ratele de solvabilitate i cele de rentabilitate pentru

ntreprindere.

Rata rentabilitii cheltuielilor (RRC) pune n eviden eficiena consumuluitotal de resurse exprimat prin cheltuieli i se determin prin raportarearezultatului net al exerciiului (RNE) la cheltuielile totale ale entitii (CT)

RRC = (RNE / CT) x 100 = (1.400 / 3.400) x 100 = 41,17 %

Conform IFRS solvabilitatea financiar se refer la disponibilitile denumerar pe o perioad mai lung de timp n care urmeaz se onorezeangajamentele financiare scadente.

Solvabilitatea financiar reprirezint capacitatea elementelor deactive de a onora datoriile entitii indiferent de exigibilitate. Riscul deinsolvabilitate trebuie apreciat n strns legtur cu riscul de faliment saude insolven a entitii.

35


36/39

19. S se calculeze i s se interpreteze soldurile intermediare de gestiune pentru ntreprinderea

ale crei informa ii financiare sunt prezentate mai jos:

Indicator u.m.


Produc ia vndut 24000Produc ia stocat 500

Subven ii de exploatare 2300

Cheltuieli cu materii prime 10000





Impozite i taxe 300



Impozit pe profit 1400Rezolvare:

Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune

Nr.

crt.

Elemente de calcul Suma

1. Venituri din vanzarea marfurilor(ct.707) 4

2. Cheltuieli privind marfurile(ct.607) 4

3. Marja comerciala (1-2)

4. Productia vanduta (ct.701-706+708) 24

5. Variatia stocurilor

6. Productia imobilizata (ct.721+722)

7. Productia exercitiului(4+5+6) 24

8. Consumuri intermediare inclusiv cheltuielile provenite de

la

terti(rg.60, exclusiv 607, gr.61, gr.62, exclusiv 621)

10

9. Valoarea adaugata (3+7-8) 14

10. Venituri din subventii de exploatare(7411) 2

11. Cheltuieli cu impozitelesi taxele(gr.63)

12. Cheltuieli cu personalul(gr.64+621) 5

13. Excedentul(deficitul)brut din exploatare(9+10-11-12) 11

14. Alte venituri din exploatare si venituri din provizioane

36


37/39

Nr.

crt.

Elemente de calcul Suma

1. Venituri din vanzarea marfurilor(ct.707) 4

2. Cheltuieli privind marfurile(ct.607) 4

15. Alte cheltuieli din exploatare

16 Cheltuieli cu amortizarea si provizioanele 1

17. Rezultatul din exploatare (13+14-15-16) 10

18. Venituri financiare

19 Cheltuieli financiare

20. Rezultatul curent (17+18-19) 9

21. Venituri extraordinare

22. Cheltuieli extraordinare

23. Rezultatul extraordinar(21-22)

24. Rezultatul brut al exercitiului (20+23) 9

25. Impozitul pe profit 1

26. Rezultatul net al exercitiului (24-25) 8

20. O ntreprindere produce anual un numr de 100000 de produse la un pre unitar de 5 u.m.

ntreprinderea nregistreaz cheltuieli cu materii prime i materiale n valoare de 200000 u.m.,

cheltuieli de personal de 100000 u.m. din care 85% reprezint salariile personalului direct

productiv, cheltuieli cu utilit i i chirii n cuantum de 20000 u.m., cheltuieli cu amortizarea de

50000 u.m. i cheltuieli cu dobnzi de 40000 u.m. s se calculeze i s se interpreteze pragul de

rentabilitate financiar i opera ional exprimat n unit i fizice i valorice.

Q = 100.000 buc; Pvu = 5 lei;- cheltuieli cu mat prime si materiale 200.000 lei;- cheltuieli cu personal 100.000 lei; 85%-direct prod;- cheltuieli cu utilitati si chirii 20.000 lei;- cheltuieli cu amortizarea 50.000 lei;- Cheltuieli cu dobanzi 40.000 lei;

Pragul de rentabilitate este punctul in care cifra de afaceri acoperacheltuielile de exploatare delimitate in cheltuieli fixe si cheltuielivariabile , calculandu-se in unitati fizice sau unitati valorice pentru unprodus sau pentru intreaga activitate.Pragul de rentabilitate se poate determina la nivelul activitatii deexploatare sau la nivelul rezultatului curent tinand cont si deactivitatea financiara.

37


38/39

a) Pragul de rentabilitate in unitati fizice(la nivelul activitatiicurente):Q* = CF / Pvu Cvu;

Q*- reprezinta cantitatea de produse exprimata in unitati fizice

aferenta punctului critic;CF cheltuielile fixe totale;Pvu preturile de vanzare pe unitatea de produs;Cvu cheltuielile variabile pe unitatea de produs;CF = 50.000 lei + 40.000 lei + 20.000+ 15.000 ;CF = 125.000 lei;Cheltuielile fixe sunt cele care sunt independente de volumulproductiei ;acestea pot fi cheltuieli fixe(amortizarea) si cheltuielirelative fixe (cheltuieli generale de administratie , dobanzi)Cheltuieli varialbile sunt cele care depind direct de cresterea sauscaderea volumului productiei(ch. Cu mat prime , salariile personalului

productiv);CV = 200.000 lei + 85.000 lei = 285.000 lei;Cvu = CV / Q = 285.000 / 100.000 = 2.85 lei / buc;Q* = 125.000 lei / 5 2.85 = 58.140 buc;La un volum al productiei de 58.140 buc profitul este nul la nivelulactivitatii curente.b) a) Pragul de rentabilitate in unitati valorice (la nivelulactivitatii curente):CAN* = CF / 1- Rv;CAN* - cifra de afaceri neta aferenta punctului critic;Rv mediu rata medie a cheltuielilor variabile;

CAN* = 125.000 / 1 (2.85/5) = 125.000 / 0.57 = 219.298 lei ;Prin urmare la un volum al vanzarilor de 275.000 lei profitul este nul lanivelul activitatii curente.

21. O ntreprindere produce anual un numr de 5000 de produse la un pre unitar de 40 u.m.

ntreprinderea nregistreaz cheltuieli cu materii prime i materiale n valoare de 60000 u.m.,

cheltuieli de personal de 80000 u.m. din care 90% reprezint salariile personalului direct

productiv, cheltuieli cu utilit i i chirii n cuantum de 5000 u.m., cheltuieli cu amortizarea de

4000 u.m. i cheltuieli cu dobnzi de 5000 u.m. s se calculeze i s se interpreteze pragul de

rentabilitate financiar i opera ional exprimat n unit i fizice i valorice i nivelul rezultatului de

exploatare i curent ateptat la o cretere la 5500 a numrului de produse vndute.

Q = 5.000 buc; Pvu = 40 lei;- cheltuieli cu mat prime si materiale 60.000 lei;

38


39/39

- cheltuieli cu personal 80.000 lei; 90%-directprod;- cheltuieli cu utilitati si chirii 5.000 lei;- cheltuieli cu amortizarea 4.000 lei;- Cheltuieli cu dobanzi 5.000 lei;

1. Prag de rentabilitate la nivelul rezultatului de exploatare:a) In unitati fizice:Q* = CF / Pvu Cvu;Q* = 17.000 / 40 26.4 = 17.000 / 13.6 = 1.250 bucCvu = 132.000 / 5.000 = 26.4 leiLa o productie de 1.250 buc profitul unitatii este nul la nivelulactivitatii de exploatare;La o crestere a productiei cu 500 unitati adica 5.500 bucsituatia va fi:Q* = 17.000 / 40 24 = 1.062,5 bucCvu = 132.000 / 5.500 = 24 lei

b) In unitati valorice:CAN* = CF / 1- Rv;CAN = 17.000 / 1- 0.66 = 17.000 / 0.34 = 50.000 lei ;La o cifra de afaceri de 50.000 lei profitul societatii va fi nul ;La o crestere a productie vandute la 5.500 buc CAN = 17.000 /1-0.6 = 17.000 / 0.4 = 42.500 lei2. Prag de rentabilitate la nivelul rezultatului curent:a) In unitati fizice:Q* = CF / Pvu Cvu;Q* = 22.000 / 40 26.4 = 22.000 / 13.6 = 1.618 buc;Cvu = 132.000 / 5.000 = 26.4 lei

La o productie de 1.618 buc profitul este nul la nivelulrezultatului curent.In cazul cresterii productiei la 5.500 bucQ* = 22.000 / 40 - 24 = 1.375 bucb) In unitati valorice:CAN* = CF / 1- Rv;CAN = 22.000 / 1- 0.6 = 55.000 lei ;La o cifra de afaceri de 55.000 lei profitul societatii va fi nul lanivelul active curente;La o crestere a productie vandute la5.500 buc CAN = 22.000/ 1-0.66 =64.706 lei

Documents

Analiza Diagnostic Probleme Stagiu