Analizis financiero

7/28/2019 Analizis financiero

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Anlisis e Interpretacin de los EE.FF. Pgina 1

DEDICATORIA

El presente trabajo va dedicado a los alumnos de la carrera decontabilidad con la finalidad de ampliar los conocimientos de losmismos en el campo contable.


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AGRADECIMIENTO

Agradecemos al profesor del curso por transmitirnos losconocimientos que adquiri a travs de la experiencia en eltrabajo de campo.


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INTRODUCCIN

La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de

las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de sta los

ejecutivos se valen para la creacin de distintas polticas de financiamiento

externo, as como tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas en

especfico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o cuentas

por pagar; moldea al mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes

dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque cuando es

utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos.

Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los estados financieros

los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se

pueden dar cuenta de el desempeo que la compaa muestra en el mercado; se

toma como una de las primordial es herramientas de la empresa.

Por tal importancia la interpretacin de datos financieros requiere de una

investigacin que presente cada uno de sus componentes, en el presente informe

se detallan su conceptualizacin retomando diferentes autores as como tambin

una conclusin acerca de lo recopilado, seguido se detallan los objetivos quepersigue la interpretacin, clasificndolos en objetivo general y especficos, se

presenta as mismo la importancia de interpretacin de los datos financieros

interesante pues en esta parte se revela la ocupacin y posibles mrgenes de

utilizacin dentro de una empresa, los mtodos de interpretacin y diferencia son

presentados como parte que concluye el tema.
http://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtml


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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Concepto de Anlisis Financiero.- El Anlisis Financiero es un instrumento dediagnostico empresarial, consiste en descomponer o separar los elementos que conforman

los Estados Financieros aplicando diversos mtodos de anlisis. Cabe indicar que dicho

Anlisis Financiero constituye un medio para la interpretacin de Estados Financieros.

Concepto de Interpretacin de los Estados Financieros .- La interpretacin de losEstados Financieros consiste en la utilizacin de los datos contables y el resultado de los

anlisis, para obtener conclusiones y emitir opiniones.

Objetivos

1) Determinar la situacin financiera, econmica y patrimonial de una empresa paraun periodo determinado.2) Determinar las causas que han originado la situacin actual.

3) Determinar la estructura del capital (ajeno y propio), como participacin en elactivo total de la empresa.

4) Determinar la liquidez y los flujos de efectivos de la empresa.5) Determinar La rentabilidad de los capitales propios.6) Determinar el rendimiento de la inversin.7) Determinar la eficiencia de la gestin gerencial y establecer las situaciones de

equilibrio.8) En base al informe del analista financiero, plantear recomendaciones tendientes a

corregir situaciones de desequilibrio.

9) Valorar la importancia de realizar el Anlisis de los Estados Financieros para latoma de decisiones.

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL

Nos permite conocer la situacin financiera de una empresa, asi como determinar las

principales fallas que se presentan, como son:

Empresa insolvente Excesiva cuentas por cobrar Insuficiencia de inventario Compras y produccin excesiva Exceso de activo fijo Insuficiencia de capital Sobrecapitalizacion Distribucin incorrecta de utilidades


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ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS

Nos permite conocer los resultados de la gestin de la empresa y tambin determinar las

principales fallas, como son:

Ventas deficientes Excesivos costo de produccin o de ventas Excesivos gastos operativos Excesivos gastos financieros Rentabilidad deficiente

METODOS DE ANLISIS FINANCIERO

A.)ANLISIS PORCENTUAL

Consiste en transferir los valores absolutos mostrados en los Estados Financieros a

valores relativos, con la finalidad de realizar un anlisis mas objetivo.

Pueden ser de 2 tipos:

1. Anlisis Vertical o Estructural

Conocido tambin como normalizacin de los estados financieros, consiste en presentar

cada rubro del estado de resultados o del Balance General como porcentaje de un

subgrupo de cuentas o del total de partidas que constituyen estos estados financieros.Estos totales son los siguientes:

a) En caso que se desee determinar que porcentaje representa una partida del activo,el 100% ser el total activo

b) En caso de que se desee saber que porcentaje representa una partida del pasivo ypatrimonio, el 100% ser el total pasivo y patrimonio.

c) En caso que se desee saber que porcentaje representa una partida del estado deresultados, el 100% sern las ventas netas.

Para que estos porcentajes sean de utilidad deben compararse peridicamente con un

patrn o medida que permita determinar variaciones y de esta manera poder controlarlas.

2. Anlisis Horizontal o Evolutivo

Es una herramienta de anlisis financiero que consiste en determinar para dos o mas

periodos consecutivos, tendencias de cada una de las cuentas que conforman el balance

general y el balance de resultados.

Su importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de las

partidas. Las tendencias se deben presentar tanto en valores absolutos (soles y cntimos)

como en valores relativos (porcentajes).


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Para su elaboracin se debe contar como mnimo con los estados financieros de 2 periodos

consecutivos, y al frente de cada partida se coloca los aumentos o disminuciones que han

tenido lugar entre dos: para ello todas las partidas de un periodo son expresadas como

porcentaje del periodo base, de manera que se calcula un incremento o disminucin

porcentual respecto al ao anterior.

B.)ANLISIS POR MEDIO DE RAZONES O RATIOS O (INDICES FINANCIEROS)

El anlisis de estados financieros basadas en razones es el mtodo que consiste en

establecer las relaciones de las partidas y de los grupos de partidas entres si por medio de

los resultados de diversos clculos matemticos.

Los estados financieros que sirven de base para el anlisis mediante razones o ratios son:

El balance general o estado de situacin El estado de resultados

LOS RATIOS FINANCIEROS

Tambin conocidos como indicadores o ndices financieros, son razones que nos permitenanalizar los aspectos favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de

una empresa. Se calculan a partir del Balance General, otros a partir del Estado de

Resultados, y algunas veces, a partir de ambos.

Clasificacin de los ratios financierosEn la prctica slo se utiliza algunos ndices que se clasifican en:

Ratios de liquidez. Ratios de gestin u operativos. Ratios de endeudamiento o solvencia. Ratios de rentabilidad.

1. RATIOS DE LIQUIDEZSon los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidadque tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo, corrientes o

circulantes; llamada tambin Ratio de Tesorera o de Estructura Financiera. Secaracterizan por centrar el anlisis en el Activo y Pasivo Corriente. A su vez, los ratios de

liquidez se dividen en:

Ratios de liquidez corriente. Ratios de liquidez severa o Prueba cida. Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.


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a) Ratio de liquidez corriente.- Denominada tambin relacin corriente ocirculante, mide la capacidad de la empresa para cubrir oportunamente sus

compromisos a corto plazo, es decir muestra la disponibilidad corriente de laempresa por cada nuevo sol de deuda tambin corriente; se muestra de la

siguiente manera:

RAZON CORRIENTE = Activo Corriente / Pasivo Corriente

Un ndice elevado puede significar una mayor capacidad de la empresa para cumplir con

sus deudas a corto plazo; sin embargo, se debe considerar que no est tomando en cuentala liquidez relativa de los elementos, o cuentas que integran el activo corriente.

b) Ratio de liquidez severa o Prueba cida.- Este ratio muestra una medida deliquidez ms precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderaso inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de

deudas, y, por lo tanto, menos lquidos; adems de ser sujetas a prdidas en caso

de quiebra.

Su frmula es:

= (Act. Corriente Existencias y Gastos Contratados por Anticipado) / Pasivo Corriente

Generalmente es recomendable una razn de acidez igual o mayor que uno, ya que tal

ndice expresa una situacin financiera bastante aceptable.

c) Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.- Nodisponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio

anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero quetodava no ha ingresado a la empresa.

Su frmula es:

= (Caja y banco + Valores Negociables) / Pas. Corriente

El ndice obtenido se constituye en la medida ms penetrante de la liquidez, obviamentecuanto ms elevada sea la razn, mayor ser la disponibilidad de efectivo para cubrir elpago de las deudas corrientes. El ndice ideal es de 0.5; si el resultado es menor que 0.5, no

se cumple con obligaciones de corto plazo.

2. RATIOS DE GESTIONSon medios para evaluar el nivel de actividad, as como para medir la eficiencia de la

gestin de los recursos financieros de la empresa. Indica la efectividad (rotacin) de

activos, que administra la gerencia de una empresa.

a) Crditos otorgados. Mediante la utilizacin de esta razn podemos medir lavelocidad o plazo de retorno de los crditos otorgados a los clientes. La formula aaplicar es lo siguiente:

CREDITOS OTORGADOS = Cuentas por cobrar comercialesVentas al crdito/360


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Nos permitir conocer por un lado la amplitud del mercado, y por otro lado, el periodo

probable de convertibilidad de las ventas realizadas. Si el coeficiente es alto o bajo es de

suponerse que el mercado es grande en el primer caso o reducido en el segundo.

b) Crditos obtenidos. Este coeficiente mide la velocidad de plazo de vencimiento decrditos obtenidos de los acreedores. Esta dado por la formula siguiente:

CREDITOS OBTENIDOS = Cuentas por pagar comerciales

Compras al crdito/360

c) Rotacin de Cuentas por cobrar comerciales. Indica la velocidad en que serecuperan los crditos concedidos, en consecuencia se constituye en un indicador

de la eficiencia de las polticas de crditos y cobranzas aplicadas por la empresa. Laformula es la siguiente:

= Ventas al crdito

Cuentas por cobrar comerciales

d) Rotacin de cuentas por pagar. Indica las veces en que se pagan las deudas a losacreedores. La formula es la siguiente:

= Compras al crdito

Cuentas por pagar comerciales

e) Rotacin de existencias. Es tambin conocida como ndice de reposicin deinventarios, indica cuantas veces rota o son renovadas las existencias en funcin altotal de las ventas realizadas en el periodo. Se calcula de la siguiente manera:

= Costo de ventas

Stock medio de existencias

f) Rotacin de activo fijo. Muestra la utilizacin del activo fijo y presenta un gradode actividad o rendimiento de estos activos. Mide la eficiencia de los activos fijos

con respecto a las operaciones de la empresa. La formula es:

= Ventas netas

Activos Fijos


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g) Capital de trabajo. Denominada tambin fondo de maniobra o capital neto detrabajo, es una cifra monetaria y no propiamente una razn financiera. Se obtiene

deduciendo del activo corriente el pasivo corriente. En el grado en que el activocorriente exceda al pasivo corriente, la empresa dispondr de mayores recursos

que financien sus actividades operativas, siendo adems un ndice de estabilidadfinanciera o de proteccin marginal para los actuales acreedores, permitindole a

la empresa poder soportar periodos de depresin, recesivos o emergentes. la

formula es:

= Activo Corriente Pasivo corriente

h) Rotacin del capital de trabajo. Mediante esta relacin se trata de establecer unaconfrontacin entre los ingresos provenientes de la actividad del negocio y elcapital de trabajo a fin de conocer su influencia en la capacidad operativo de la

empresa. La formula a aplicar es la siguiente:

= Ventas netas

Capital de trabajo

i) Costo de ventas. Nos indica la proporcin de las ventas netas que son absorbidaspor su costo. Se expresa en porcentaje.

= Costo de ventas

Ventas Netas

j) Gastos operacionales. Nos indica la importancia de los gastos operacionales(gastos de ventas y gastos de administracin) en relacin con las ventas netas. Seexpresa en porcentaje.

= Gastos operacionales

Ventas netas

k) Rotacin del activo total. Muestra el nmero de veces que los activos rotan en elperiodo con respecto a las ventas.

= Ventas Netas

Activo Total


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3. RATIOS DE SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTOSon aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o

recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los

socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como tambin el grado

de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial. Los ratios deendeudamiento se dividen en:

Ratio de endeudamiento del activo. Ratio de endeudamiento a largo plazo. Ratio de endeudamiento total. Ratio de endeudamiento del Activo fijo.a) Ratio de endeudamiento de activo.- Mide cunto del activo total se ha

financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo, as como el

retorno de la inversin.

= (Pas. Cte. + Pas. no Cte.) / Activo total) x 100

Esta razn nos muestra porcentualmente el nivel de financiamiento de su activo total condeudas o aportes de terceros, mientras ms elevada sea esta razn mayor ser el

Palanqueo Financiero de la empresa, ya que ms alto ser el aporte de recursosfinancieros proporcionado por los acreedores que la empresa est utilizando en la

obtencin de sus utilidades.

b) Ratio de endeudamiento a largo plazo.- Mide la relacin entre los fondos alargo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por lapropia empresa.

= (Pas. no Corriente + Patrimonio neto) / Activo total

Si el coeficiente resulta bajo dar motivo para analizar la participacin que le correspondeal pasivo corriente en tal financiamiento, si ha sido empleado para financiar el activo no

corriente, originar una descompensacin en la estructura financiera.

c) Ratio de endeudamiento total.- Mide la relacin entre los fondos totales a cortoy largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.

= (Patrimonio neto / (Pas. Corriente + Pas. no Corriente)) x 100

Nos muestra de manera porcentual el nivel de financiamiento de su Activo Total con

deudas o aportes de terceros, mientras ms elevada sea el coeficiente, mayor ser elpalanqueo financiero de la empresa, ya que ms alto ser el aporte de recursos financieros

proporcionado por los acreedores, que la empresa est utilizando en la obtencin de

utilidades. Es importante precisar que esta razn est en funcin de la naturaleza de laactividad empresarial y variabilidad de los flujos de caja; por ello las empresas que tienen

una gran inversin en activos fijos y flujos de caja muy estable, presentan elevadas razones

de endeudamiento total y viceversa.


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d) Ratio de endeudamiento del Activo fijo.- Esta razn evala la relacin delPasivo no corriente o a largo plazo y el Activo fijo, permitiendo establecer el

empleo de los recursos financieros de largo plazo en la adquisicin de activos fijos.

= (Pas. No Corriente / Activo fijo neto) x 100

La razn obtenida indicar porcentualmente la cantidad de activo fijo que ha sido

financiado con las obligaciones a largo plazo.

e) Ratio de respaldo del endeudamiento.- Esta razn tiene la finalidad de medir larelacin que existe entre el activo fijo neto y el patrimonio neto, considerando el

primero como una garanta o respaldo del segundo. Se calcula:

= (Activo fijo neto / Patrimonio neto) x 100

Una razn o coeficiente elevado indica un alto respaldo o garanta que posee la empresa en

trminos de activo fijo.

4. RAZONES DE RENTABILIDADEstas razones permiten conocer la rentabilidad de la empresa en relacin con las ventas, el

patrimonio y la inversin, indicando adems la eficiencia operativa de la gestin

empresarial. La rentabilidad en trminos generales, permite conocer el grado de ganancias

que se derive del empleo de las inversiones, tanto propias como ajenas, en la gestin de la

empresa. Las razones de rentabilidad mas usadas son las siguientes:

a) Rentabilidad bruta sobre ventas. Conocido tambin como margen bruta outilidad bruta sobre ventas, muestra el margen o beneficio bruto de la empresarespecto de las ventas. La utilidad bruta se obtiene al deducirse de las ventas el

costo de ventas o costo de mercaderas vendidas. Este ndice se calcula de lasiguiente manera:

= Utilidad bruta

Ventas netas

Una razn elevada nos indica gran rentabilidad en relacin con el valor de las

ventas, adems de una adecuada eficiencia operativa de la empresa.

b) Rentabilidad neta sobre ventas. Determina el margen obtenido luego de deducirde las ventas todos los costos y gastos incluyendo el impuesto a la renta. Se

determina utilizando la siguiente formula:

= Utilidad neta despus de impuestos

Ventas Netas


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Un coeficiente elevado nos indica gran eficiencia relativa de la empresa. Si se toma las

razones de rentabilidad bruta y neta en forma conjunta se puede derivar una valiosa

informacin.

Tal es el caso que por si por ejemplo, la razn de rentabilidad bruta sobre ventas

permanece constante durante varios aos, pero la razn de la rentabilidad neta sobreventas disminuya durante el mismo periodo, puede deberse a un incremento en los

gastos de administracin, de ventas o financieros, o a un aumento en la carga

impositiva que soporta la empresa. Del mismo modo, si la rentabilidad bruta sobre

ventas disminuye, puede deberse a un incremento en los costos de produccin o a una

disminucin en el precio de venta. Como puede notarse es posible desarrollar

innumerables combinaciones de causas de variacin entre las razones de rentabilidad

bruta y netas sobre ventas, permitiendo determinar rubros especficos de deterioro o

mejora en la actividad operativa de la empresa.

c) Rentabilidad neta del patrimonio. Esta razn mide la capacidad de generarutilidades o beneficios con la inversin de los accionistas o patrimonios de la

empresa, segn el valor de libros. La rentabilidad neta se expresa as:

= Utilidad neta despus de impuestos

Patrimonio Neto

El ndice de rentabilidad neta del patrimonio es muy til cuando se desea comparar el

rendimiento de la empresa con el de otros de similar actividad y, adems, cuando se

desea averiguar la tasa de retorno del capital invertido en la empresa.

Otra forma de medir la rentabilidad del patrimonio, es la de considerar en el

numerador de la formula, la utilidad neta antes de intereses e impuestos (UAII) en

lugar de la utilidad neta despus de impuestos. Esta modalidad resulta menos

conveniente de emplearse, cuando los intereses o gastos financieros son bastantes

elevados, afectando por consiguiente el beneficio o utilidad neta obtenida despus de

impuestos. Empleando esta modalidad se elimina de la influencia de las diferentes

formas, en que se financia la empresa.

d) Rentabilidad de inversin. Conocido tambin como rendimiento de la inversin,tasa de rendimiento sobre los activos, rentabilidad de capital o capacidad

generadora de los activos y determina la productividad o rentabilidad de las

ventas como resultado del empleo de los activos totales o de los activos de

operacin.

Tambin se dice que determina la capacidad de generar utilidad con los activos

totales. La rentabilidad de la inversin es considerado como el ratio mas

representativo de la marcha global de la empresa ya que informa que puede ser

incrementado ya sea por un volumen mayor de ventas por nuevo sol invertido o

sino aumentando el margen de rentabilidad neta por nuevo sol invertido.


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g) Rendimiento sobre el Capital (R.O.E.)(Util. Neta/ Ventas Netas) (Ventas Netas/ Total Activos) (Total Activos/ Capital Social)

h) Multiplicador de Capital= Total Activos

Capital Social

i) Anlisis Dupont. Es una alternativa al anlisis de ratios, que realiza los clculos delos ratios o razones, relacionando tanto las cuentas del Balance como del estado de

Resultado, teniendo como valor central el beneficio Neto o Utilidad despus de

Impuestos.

(Margen de Utilidad Neta)X(Rotacin Total del Activo)X(1/ 1 Multiplicador de capital) = %


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EJEMPLOS

COMERCIAL XX S.A.ESTADO DE RESULTADOSAL 31 DE DICIEMBRE DE

2009 % 2010 %

INGRESOS OPERACIONALES

Ventas Netas 24,100.00S/. 100 31,200.00S/. 100

Costo de Ventas 18,796.00S/. 77.99 25,004.00S/. 80.14

Utilidad Bruta 5,304.00S/. 22.01 6,196.00S/. 19.86

Gastos de Ventas 1,900.00S/. 7.88 2,600.00S/. 8.33

Gastos Administ. 2,854.00S/. 11.84 3,700.00S/. 11.86

Otros Ingresos 450.00S/. 1.87 800.00S/. 2.56

Otros gastos -S/. 0.00 -S/. 0.00

Utilidad (Prdida) Operativo 1,000.00S/. 4.15 696.00S/. 2.23

Ingresos Financieros 1,850.00S/. 7.68 2,580.00S/. 8.27

Gastos Financieros 1,650.00S/. 6.85 1,776.00S/. 5.69

Result. Antes Partic. E Impto. Rent 1,200.00S/. 4.98 1,500.00S/. 4.81

Participacion de Utilidades 96.00S/. 0.40 120.00S/. 0.38

Impuesto a la Renta 331.20S/. 1.37 414.00S/. 1.33

Utilidad del Ejercicio 772.80S/. 3.21 966.00S/. 3.10

Reserva Legal 77.28S/. 0.32 96.60S/. 0.31

Por Distribuir 695.52S/. 2.89 869.40S/. 2.79

DATOS: El 30% de las ventas son al crdito y el 70% es al contado El 40% de las compras son al crdito ye 60% es al contado COSTO DE VENTAS

2009

Inv. Inicial : 8 800.00Compras : 20 000.00Inv. Final : 10 204.00

18 796.00

2010

Inv. Inicial : 10 204.00Compras : 25 300.00Inv. Final : 10 500.00

25 004.00


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EMPRESA XX S.A.BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DEL

2009 % 2010 % 2009 % 2010 %

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Ef ec tivo y Equivalente de Ef ec t 790.00S/. 3.94 695.00S/. 3.50 Sobregiro Bancario 510.00S/. 2.55 520.00S/. 2.62

Ctas . Por Cobrar Com. (Neto) 7,300.00S/. 36.45 6,900.00S/. 34.72 Obligaciones Financieras 2,000.00S/. 9.99 2,000.00S/. 10.06

Otras Cuentas por Cobrar 714.00S/. 3.57 650.00S/. 3.27 Ctas. Por Pagar Comerciales 6,188.00S/. 30.90 6,928.00S/. 34.86

Existencias 10,204.00S/. 50.95 10,500.00S/. 52.83 Impto. A la Renta y Partic. Ctes. 427.00S/. 2.13 534.00S/. 2.69

Gastos Contratados por anticip -S/. 0.00 -S/. 0.00 Otras Ctas.Por Pagar 2,380.00S/. 11.88 2,950.00S/. 14.84

Otros Activos -S/. 0.00 -S/. 0.00 Total Pasivo Corriente 11,505.00S/. 57.44 12,932.00S/. 65.07

Total Activo Corriente 19,008.00S/. 94.91 18,745.00S/. 94.31 PASIV O NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras 4,000.00S/. 19.97 2,000.00S/. 10.06

Inversiones Financieras 500.00S/. 2.50 500.00S/. 2.52 Total Pasivo No Corriente 4,000.00S/. 19.97 2,000.00S/. 10.06

Inversiones Inmobiliarias -S/. 0.00 -S/. 0.00 Total Pasivo 15,505.00S/. 77.42 14,932.00S/. 75.13

Inm., maquinar ia y Equipo (Neto 520.00S/. 2.60 630.00S/. 3.17 PATRIMONIO NETO

Intangibles (neto) -S/. 0.00 -S/. 0.00 Capital 2,700.00S/. 13.48 3,100.00S/. 15.60

Otros Activos Capital Adicional 500.00S/. 2.50 400.00S/. 2.01

Total Activo No Corriente 1,020.00S/. 5.09 1,130.00S/. 5.69 Reservas Legal 377.00S/. 1.88 474.00S/. 2.38

Resultados Acumuladas 946.00S/. 4.72 969.00S/. 4.88

Total Patrimonio 4,523.00S/. 22.58 4,943.00S/. 24.87

TOTAL ACTIVOS 20,028.00S/. 100.00 19,875.00S/. 100.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,028.00S/. 100.00 19,875.00S/. 100.00


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RATIOS DE LIQUIDEZ:

1.) LIQUIDEZ CORRIENTE:

= ACTIVO CORRIENTE = 18 745.00= 1.45

PASIVO CORRIENTE 12 932.00

Esto quiere decir que el activo corriente es 1.45 veces ms grande que el pasivo corriente;

o que por cada NUEVO SOL de deuda, la empresa cuenta con S/. 1.45 para pagarla. Cuanto

mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus

deudas.

2.) LIQUIDEZ SEVERA O PRUEBA ACIDA

= ACTIVO CTE. EXIST. Y GASTOS POR ANTIC. = 18 745.00-(10 500.00+0) =


= 8 245.00 = 0.64

12 932.00

Quiere decir que la empresa no puede cubrir sus gastos solamente con el efectivo sino

que tiene que hacer uso de sus existencias para poder cubrir dichos gastos.

3.) LIQUIDEZ ABSOLUTA:

= CAJA Y BANCOS + VALORES NEGOCIABLES = 695.00 + 0.00 = 0.05


Esto quiere decir que con el efectivo la empresa cubre una escasa parte de la deuda, la

empresa tendra que utilizar sus valores para poder cubrir la otra parte de la deuda.
http://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtml


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RATIOS DE GESTION

1.) CREDITOS OTORGADOS:= CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES = 6 900.00 = 6 900.00 = 265.38

VENTAS AL CREDITO/360 9 360.00/360 26

2.) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES= VENTAS AL CREDITO = 9 360.00 = 1. 36 meses

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 6 900.00

= 360 = 264.71 Das

1.36

Esto quiere decir que tarda 265 das en la cobranza de nuestras deudas.

3.) CAPITAL DE TRABAJO

= ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE = 18 745.00 - 12 932.00 = 5 813.00

4.) ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

= VENTAS NETAS = 31 200.00 = 2.41 Veces

CAPITAL DEL TRABAJO 12 932.00

5.) COSTO DE VENTAS

= COSTO VENTAS = 25 004.00 = 0.801410 X 100 = 80.14%

VENTAS NETAS 31 200.00

6.) GASTOS OPERACIONALES

= GASTOS OPERACIONALES = 6 300.00 =0.201923 X 100 = 20.19%


7.) ROTACION DEL ACTIVO TOTAL= VENTAS NETAS = 31 200.00 = 1.57 Veces

ACTIVO TOTAL 19 875.00


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RAZONES DE SOLVENCIA

1.) INDEPENDENCIA FINANCIERA= PASIVO TOTAL = 14 932.00 = 0.751296 X 100= 75.13%

ACTIVO TOTAL 19 875.00

2.)AUTONOMIA A LARGO PLAZO= PAS. NO CTE. + PATRIMONIO NETO = 2 000.00+4 943.00 = 6 943.00

ACTIVO TOTAL 19 875.00 19 875.00

= 0.35

3.)SOLVENCIA PATRIMONIAL

= PASIVO TOTAL = 14 932.00 = 3.02

PATRIMONIO NETO 4 943.00

4.)ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO= PASIVO NO CTE. = 2 000.00 = 3.17

ACTIVO FIJO NETO 630.00

5.)RESPALDO DEL ENDEUDAMIENTO= ACTIVO FIJO NETO = 630.00 = 0.127453 X 100=12.75%



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RAZONES DE RENTABILIDAD

1. RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS

= UTILIDAD BRUTA = 6 196.00 = 0.198590 X 100=19.86%


2. RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS= UTIL. NETA DESPUES DE IMPTOS = 966.00 =0.030962 X 100=3.10%


3. RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO= UTILIDAD NETA = 966.00 X 100= 19.54%



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CONCLUSIONES

El anlisis e interpretacin de los Estados Financieros constituye una

herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa; el

cual est constituido por la valoracin de varias razones e indicadores que

miden la efectividad de la gestin econmica de cualquier entidad, pero

debe tenerse en cuenta que para una correcta interpretacin se debe

analizar la interaccin de varios indicadores, pues uno por si slo no permite

determinar la situacin financiera de la misma.


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Anlisis e Interpretacin de los EE FF Pgina 22

BIBLIOGRAFA

Gustavo Tanaka Nakasone: Anlisis de los Estados Financieros para la toma de

decisiones

www.monografias.com.pe
http://www.monografias.com.pe/http://www.monografias.com.pe/http://www.monografias.com.pe/

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