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1CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

Octubre 16, 2014

El Sector de Energía en México

Análisis Actinver

Generando Ideas con Valor

Estudios Sectoriales y Regionales


El Sector de la Energía en México

Estructura del Sector Pág. 2

Cifras Relevantes Pág. 5

Sectores Energéticos Pág 8

Petróleo Pág 8

Electricidad Pág 10

Gas Natural Pág 13

Energía Renovable Pág 15

Participación del sector privado en la distribución de gasolinas Pág 17

La Reforma Energética 2013 Pág 19Ronda Cero Pág 21

Ronda Uno Pág 22

Beneficios Esperados Pág 23

Sectores Beneficiados Pág 23

Empresas beneficiadas Pág 24

Consideraciones Finales Pág 25

Principales PuntosPrincipales Puntos


Estructura del Sector

Secretaría de Energía. Ante un sector preponderantemente manejado por el sector público, laestructura del sector está conformado por instituciones con recursos del erario federal, destacando laSecretaría de Energía, misma que conduce la política energética del país para garantizar el suministrode energéticos requeridos por las empresas y la población.

Pemex y CFE . Por el valor agregado de producción y valor generado, las dos grandes empresas sonPetróleos Mexicanos y la Comisión Federal de Electricidad -mismas que serán transformadas paraoperar como empresas competitivas de carácter privado-.


Estructura del Sector

• Sector privado. El sector privado participa hasta el momento en la concesión de generación de electricidady distribución de gasolinas. Representa cerca de 25.0% en la generación de electricidad, respecto de lacapacidad instalada.

• Los productores independientes venden su producción de electricidad a CFE, y está prohibida la venta aparticulares.

• Empresas extranjeras. Se permite a empresas extranjeras operar sólo mediante de contratos de servicioespecíficos en el caso de la electricidad.

Descripción Unidad 2010 2011 2012 2013 TCAC

Consumo nacional de energía (petajoules) PJ 8,426.54 8,812.49 8,809.36 9,017.37 2.3%

PIB nacional (miles de millones de pesos de 2008)1 $ 12,277.66 12,774.24 13,283.05 13,425.24 3.0%

Población nacional (millones de habitantes)2 pna 114.256 115.683 117.054 118.395 1.2%

Consumo per cápita de energía (GJ/hab.) 73.752 76.178 75.259 76.163 1.1%

Consumo de electricidad (GWh) GWh 212,231.50 226,896.48 233,808.09 235,158.59 3.5%

Consumo de electricidad per cápita (kWh/hab.) Num 1,857.52 1,961.37 1,997.44 1,986.22 2.3%

Producción (petajoules) PJ 9,316.53 9,292.55 9,059.05 9,025.75 -1.1%

Oferta interna bruta (petajoules) 8,426.54 8,812.49 8,809.36 9,017.37 2.3%

Fuente: Sistema de Información de Energía

TCAC: Tasa anual compuesta de crecimiento

Balance Nacional de Energía

Consumo y producción. Mientras que el consumo nacional de energía ha ido alza, ante el aumentopoblacional, la producción ha disminuido durante los últimos años.Un aspecto relevantes es que más de 45.0% del gas natural consumido es importado, al igual que el gas LP ygasolinas.


Cifras Relevantes

Sectores. Dentro de los principales sectores energéticos en nuestro país se encuentra el de los hidrocarburos.Participan otras fuentes de energía como la nuclear, de carbón, condensados, y energía renovable. La principalfuente proviene de energía primaria, seguido de fuentes secundarias para producir energéticos destinados alconsumo final como la gasolina y el diésel.

De acuerdo con datos de la Sener, el sector petrolero ocupa el 65.2% de la producción total de energía en elpaís, seguido de gas natural con 22.3%


Consumo por producto. Dentro del consumo de energía, el mayor porcentaje lo ocupan las gasolinas con30.7%, seguido de electricidad con 17.2%, Diesel con 16.3%, gas seco 12.1%, y gas licuado 8.8% El resto seconsume en Biomasa y otro tipo de combustibles.

En su interior, el mayor consumo lo genera el sector transporte con 47.0% del total, seguido del sectorindustrial con 31.0%, el sector residencial consume el 19.0% y el sector agropecuario 3.0%

Cifras Relevantes


Dentro de las industrias que generan mayor consumo de energía se encuentran:

• Industria básica del hierro y del acero• Fabricación de cemento y productos a base de cemento en plantas integradas • PEMEX Petroquímica • Industria química • Fabricación y productos de vidrio • Fabricación de pulpa, papel y cartón • Minería de minerales metálicos y no metálicos, excepto petróleo y gas • Elaboración de azúcares, laboración de cerveza • Elaboración de refrescos, hielo y otras bebidas no alcohólicas, y purificación y embotellado de agua• Construcción • Fabricación de productos de hule • Fabricación de fertilizantes • Fabricación de automóviles y camiones, y elaboración de productos de tabaco

Clústers

Lo cerrado del sector de la energía en nuestro país, no permite contar con una industria privadadesarrollada, por lo que hay pocos clusters destacando los siguientes, relacionados más con la investigaciónque con el sector productivo:

• RENACE: Red Nacional de Comisiones de Energía. • REDNACECYT.• Red Nacional de Consejos Estatales de Ciencia y Tecnología.• ANES: Asociación Nacional de Energía Solar.• CRITT: Centro Regional de Innovación de Transferencia de Tecnología.• IES: Instituciones de Educación Superior. • ER: Energía Renovable.• EE: Eficiencia Energética.

Cifras Relevantes


Posición. Nuestro país es el 10º país productor de crudo, es uno de los principales países exportadores a EUA,pero importa casi la mitad de la gasolina consumida.Pemex no tiene los recursos suficientes para reinvertir, ante la pesada carga fiscal.

Producción. La dinámica de la producción del sector petrolero en nuestro país mantiene una marcada tendenciaa la baja desde que registró su mayor producción anual en 2004. Debido a ello se ha incrementado ladependencia en las importaciones, sobre todo en productos petroquímicos, y no se ha logrado incorporar laenergía renovable como un sector adicional de apoyo dentro de la oferta energética. El país extrajo la mayorcantidad de petróleo entre 1977 y 2007 del yacimiento Cantarell, el segundo campo más grande del mundo endicho periodo. Desde 2004 la producción viene en declinación.

Sectores Relevantes: Petróleo


Durante los últimos años hemos pasado a ser un país importador, ante la falta de una reforma que pudieragenerar mayores recursos a Pemex para invertir, cuya empresa cuenta con una fuerte carga fiscal, y no secuenta con la tecnología requerida para la explorar aguas profundas. La balanza petrolífera es negativa, inclusoel déficit se amplió a partir de 2011.



De acuerdo con información de Pemex, el país contaba en 2012 con 54.7 miles de millones de barriles, delos cuales con 43.8 miles de millones de barriles de petróleo crudo son reservas.



Sectores Relevantes: Electricidad

El gobierno abrió el sector de la generación al sector privado a partir de 1992. Pero la CFE mantiene el 66.0%de la capacidad instalada, además de que los productores independientes venden su producción al organismo.Existen limitaciones para la participación del sector privado, y se permite al sector extranjero operar en el paísmediante contratos de servicio específico. El sector eléctrico es de propiedad federal.

En México hay 29 centrales hidroeléctricas, generadoras de electricidad. Cuenta con 2 plantas nuclearesLaguna verde en Veracruz, tiene tres plantas geotérmicas, dos plantas carboeléctricas, 232 plantas dehidrocarburos, y una planta de diésel. Cuenta además con ocho plantas petroquímicas.


Con la reforma energética, se abrió en mayor medida la participación del sector privado, pero el Estadomantendrá la exclusividad el control del sistema eléctrico y el servicio público de las redes de trasmisión ydistribución, además del refuerzo de la CFE con mayor flexibilidad operativa y de su organización, para reducircostos.

Destilería del Golfo, S. A. de C. V. Veracruz Avery Dennison Office Products de México, BC

Tlalnepantla Cogeneración, S. A. P. I. de C. V. Estado de Mexico Especialidades Médicas Kenmex, BC

Energía Verde Meyer, S. A. de C. V. Jalisco Compañía Eoloeléctrica de Ciudad Victoria, Tamaulipas

Interiores Aéreos, S. A. de C. V. Baja California Energreen Energía I, S. A. de C. V. Estado de México

Skyworks Solutions de México, BC Iberdrola Energía Tamazunchale, SLP

Huixtla Energía, S. A de C. V. Chiapas Fuerza y Energía de Naco-Nogales, Sonora

Productos Urólogos de México, S. A. de C. V. Baja California Constanza Energética, S. A. de C. V. Veracruz

Eólica de Arriaga, S. A. P. I. de C. V. Chiapas Isolbaja, S. A. de C. V. Baja California Sur

ABB México, S. A. de C. V., Campus Industrial San Luis Potosí CE G. Sanborns, S. A. de C. V. Distrito Federal

ABB México, S. A. de C. V., SLP SEGH Sonora Energy Group de Hermosillo, Sonora

Sistemas Médicos Alaris, S. A. de C. V. Baja California Eólica Zopiloapan, S. A. P. I. de C. V. Oaxaca

Grupo Celanese, S. de R. L. de C. V., Verecruz Coppel, S. A. de C. V. Sinaloa

Asociación de Colonos del Fraccionamiento Valle Real, Jalisco Energy Resources México, S. A. de C. V. Guerrero

Energía MK KF, S. A. de C. V. Tamaulipas Grupo Romamills, S. A. de C. V. Estado de Mexico

Cerámica San Lorenzo de México, BC Compañía Agroeléctrica de Yucatán, Yucatán

Black & Decker HHI México, BC Lorean Energy Group, S. A. P. I. de C. V. Coahuila

Gobierno del Estado de Michoacán Energía Renovable de Cuautla, Morelos

Ecopur, S. A. de C. V. Guanajuato Laproba El Águila, S. A. de C. V. Guanajuato

Fábrica de Papel San Francisco, BC Fuerza y Energía de Norte Durango

Energía Sierra Juárez, S. de R. L. de C. V. Baja California TMQ Generación Energía Renovable, Qro

Hidroeléctrica Titán, S. de R. L. de C. V. Durango Hidro Parsifal, S. A. P. I. de C. V. Veracruz

Electricidad del Soconusco, Chiapas Láminas Acanaladas Infinita, S. A. de C. V. Estado de Mexico

Ventika II, S. A. de C. V. Nuevo Leon OOMAPAS Nogales, Sonora

Hidrochiapas, S. de R. L. de C. V. Chiapas Tiendas Soriana, S. A. de C. V. Baja California

Servicios Comerciales de Energía, BCS Ferrofuel, S. A. de C. V. Coahuila

Desarrollos Eólicos Mexicanos de Oaxaca 2, S. Oaxaca Compañía Eólica San Andrés, S. A. de C. V. Tamaulipas

Pemex-Gas y Petroquímica Básica, Complejo proc. De gas, Veracruz Compañía Eólica Praxedis, S. A. de C. V. Tamaulipas

Energía Escalona, S. de R.L. de C. V. Veracruz Compañía Eólica Vicente Guerrero, Tamaulipas

Energía Chihuahua, S. A. de C. V. Chihuahua Compañía Eólica La Mesa, S. A. de C. V. Tamaulipas

Enercity Alfa, S. A. de C. V. Guanajuato Generadores Eólicos de México, Chiapas

Permisos en el Sector Eléctrico

Sectores Relevantes: Electricidad


Sectores Relevantes: Gas Natural

A pesar de que el país es productor de gas natural, la falta de inversión en nuestro país y el mayor consumodel combustible genera una balanza comercial deficitaria la cual se ha ampliado desde la recesión de 2009. Elpaís tiene una baja red de ductos para distribuir el combustible, los cuales están a cargo de Pemex.

Ventajas del uso de gas natural:

• Promueve el desarrollo del transporte sustentable.• Es una opción económica por sus bajos precios.• Son abundantes las reservas mundiales.

• Es una opción económica y eficiente para la generación energética.


En el país hay cuatro grandes distribuidores de gas natural: Gas Natural, Compañía Mexicana de Gas,Compañía Nacional de Gas y Maxi Gas Natural. La empresa Gas Natural es la que cuenta con mayor coberturatanto en México como en América Latina, la cual llegó en 1994. Cuenta con más de 1.3 millones de clientes ennuestro país.

Sectores Relevantes: Gas Natural

Energía conducida por distribuidores de gas natural en 2012

Compañía Nacional de Gas, S. A. de C. V.

Consorcio Mexi-Gas, S. A. de C. V.

Gas Natural de Juárez, S. A. de C. V.

Natgasmex, S. A. de C. V.

Tamauligas, S. A. de C. V.

Ecogas México (antes DGN Chihuahua, S. de R. L. de C. V.)

Tractebel DGJ, S. A. de C. V.

Ecogas México (antes DGN de La Laguna-Durango, S. de R. L. de C. V.)

Ecogas México (antes Distribuidora de Gas Natural de Mexicali, S. de R. L. de C. V.)

Tractebel GNP, S. A. de C. V.

Tractebel Digaqro, S. A. de C. V.

Gas Natural México, S. A. de C. V.- Toluca

Gas Natural México, S. A. de C. V. - Nuevo Laredo

Gas Natural México, S. A. de C. V. - Saltillo

Gas Natural México, S. A. de C. V. - Monterrey

Gas Natural México, S. A. de C. V. - Bajío

Comercializadora Metrogas, S. A. de C. V.

Compañía Mexicana de Gas, S. A. de C. V.

Gas Natural del Noroeste, S. A. de C. V.

Distribuidora de Gas Natural México

Permisos a empresas, sector de gas natural

Gas Comercial de la Laguna, S. A. de C. V.

Almacenadora de Gas Comercial, S. A. de C. V., Juárez

Zeta Gas de Cd. Juárez, S. A. de C. V.

Invalle, S. A. de C.

Pemex Gas y Petroquímica Básica - Ciudad Juárez

Pemex Gas y Petroquímica Básica - Rosarito

Nustar Internacional, S. de R. L. de C. V.

Termigas, S. A. de C. V.

Pemex Gas y Petroquímica Básica - Topolobampo

Zeta Gas del Pacífico, S. A. de C. V.

Trans-Soni, S. A. de C. V.

Terminal Marítima Gas Tomza, S. A. de C. V.

Bio Gas de Victoria, S. A. de C. V.

Zeta Gas de Baja California, S. A. de C. V.

Tergas, S. de R. L. de C. V.

Gas de Calidad, S. A. de C. V.

Generadores de Energía del Noroeste, S. A. de C. V.

Gas Silza, S. A. de C. V., Tijuana

Gas Silza, S. A. de C. V., Mexicali

Hidro Gas de Agua Prieta, S. A.

Gas Comercial de Villa Ahumada, S. A.

Almacenadora de Gas Comercial, S. A. de C. V., Piedras Negras

Gas Express Nieto, S. A. de C. V.

Transportadora del Norte SH, S. de R. L. de C. V.

Permisos para almacenamiento de gas LP


Sectores Relevantes: Energía Renovable

• Cerca del 23.0% de la capacidad instalada para la generación de energía eléctrica en el país proviene defuentes de energía renovable destacando la eólica, solar, hidráulica, geotérmica y de biomasa. El país tienepoco más de 253 centrales de operación y construcción para la generación de electricidad vía fuentesrenovables, destacando Veracruz y Oaxaca.

• La Comisión Reguladora de Energía tiene otorgados más de 157 permisos para generación de electricidadpor estas fuentes.

• Entre 2003 y 2013 el sector recibió USD 7,343 millones en inversión extranjera directa preveniente de EUA,España, Dinamarca y Francia. Dicha inversión se concentró primordialmente en BC y Oaxaca.

Energía Capacidad Instalada Potencial 2030

Hidráulica 11,707 53,000

Eólica 1,289 40,268

Geotérmica 823 40,000

Biomasa 645 83,500-119,498

Solar 37 24,300

Total 14,501 241,068-277,066

Fuente: ProMéxico

2012, Megawatts

Capacidad y potencial para generación de energía co n fuentes renovables


En el país, los proyectos de energía eólica se concentran en nueve estados: en la península de Baja California,Chiapas, Nuevo León, Oaxaca, Quintana Roo, SLP, Tamaulipas y Veracruz. Sobresalen las empresas Gas NaturalFenosa -inversión en plantas de energía eólicas-, Enel Green Power, y JCM Capital -proyectos de energíafotovoltaica-, además de Potencia Industrial,El sector encuentra pocas oportunidades para encontrar financiamiento bancario en la construcción de proyectos.El país cuenta la planta La Ventosa, localizada en Oaxaca, con una capacidad de 1.5 Mega Watts.



Empresas tanto nacionales como extranjeras dedicadas a la fabricación de componentes:

Empresas Producción Mercado

Potencia Industrial Generadores para turbina Clipper EUA

Dynamik Kontroll

Trinity Fabricación de torres de acero México

Tubac

CS Wind

Speco

Enertech Fabricaciones

Kyocera

Plantas de manufactura de módulos solares fotovoltaicos

México y el extranjero

Sanyo

Jabil Circuit

Solartec

ERDM



Sectores Relevantes: Gasolinas

• Ante la concentración de PEMEX de la energía no renovable en nuestro país, el organismo realiza concesiones alsector privado para la comercialización de las gasolinas.

• A junio de 2014, el país contaba con más de 10,977 gasolineras, en donde el Estado de México concentra 907,seguido de Jalisco con 812, Nuevo León con 673 y Veracruz con 675.

• La leyenda de las gasolineras sigue siendo la de Pemex.• En el área metropolitana de la Ciudad de México se concentra el 19.0% de la venta de gasolinas. Las ventas por

ciudad destacan: Cd de México, Guadalajara, Monterrey, Tijuana, Puebla, Cd. Juárez, Mexicali, Toluca, León yTorreón.

• También hay centros de servicios para la venta de gas natural para los vehículos, destacando empresas como Drako-Móvil, Gazel, y Regio Gas. No obstante, su uso aún no es tan difundido, en donde hasta el momento solo losmicrobuses o empresas utilizan el gas para sus flotillas.

Entidad Entidad

Aguascalientes 129 Nayarit 136

BC 528 NL 673

BCS 146 Oaxaca 211

Campeche 65 Puebla 458

Coahuila 418 Querétaro 211

Colima 104 Qroo 166

Chiapas 239 SLP 242

Chihuahua 527 Sinaloa 465

DF 379 Sonora 506

Durango 193 Tabasco 167

Guanajuato 537 Tamaulipas 550

Guerrero 197 Tlaxcala 102

Hidalgo 267 Veracruz 675

Jalisco 812 Yucatán 222

México 907 Zacatecas 189

Michocán 415 Total 10,977

Morelos 141

Número de gasolineras

Número de gasolineras


La reciente reforma energética abre la posibilidad que el sector privado participe en la esta actividad,destacando grandes empresas internacionales como Exxon, Chevron, Mobil, Shell, Sinclair, British Petroleum yTexaco.

Aunque durante los primeros tres años, el organismo estatal seguirá siendo el único facultado para lacomercialización de hidrocarburos. Sería a partir de enero/2017 cuando la CRE expida permisos. Hasta finesde 2018 sólo Pemex podrá importar gasolina y diésel, y a partir de 2019, el sector privado podrá llevar a caboesta actividad.

Sectores Relevantes: Gasolinas


La Reforma Energética

La reforma energética fue aprobada en el Congreso, por los partidos del PRI, PAN y PVEM. La reforma fuepromulgada el 20 de diciembre de 2013. Se modificaron los artículos 25, 27 y 28 de la Constitución,destacando los siguientes puntos:

• Se mantiene la propiedad del Estado mexicano sobre los hidrocarburos y la electricidad;• Se establecen varios tipos de contratos con el sector privado para complementar la inversión con Pemex,

destacando los contratos de producción compartida, y otras formas -dejando abierto este tema para mayorparticipación del sector privado como los contratos por licencia-.

• Se crea el Fondo Mexicano del Petróleo.• Se eliminó la participación del sindicato petrolero dentro del Consejo de Administración.• Pemex y la CFE tienen dos años para pasar de empresas paraestatales a empresas productivas del

Estado.• Además el Congreso aprobó una baja en la tasa impositiva a Pemex con una tasa aplicable de 65.0% -la

empresa aporta 35.0% de los ingresos del Gobierno-.



Se aprobaron modificaciones a la Constitución para abrir toda la cadena petrolera al sector privado y terminarcon el monopolio en el sector energético, al plantear que PEMEX y la CFE se conviertan en empresasproductivas. Competirán con inversionistas a través de contratos de riesgo en su modalidad de utilidad yproducción compartida, de servicios y licencias.

En julio fueron aprobadas las leyes secundarias de energía y en agosto de 2014, la Sener adelantó el resultadode la ronda cero con Pemex -los campos que necesita explotar previo a la participación del sector privado- y laronda uno destacando los campos a licitar con participación privada. La ronda cero también será aplicada parala CFE designado las áreas de su interés, y otorgar permisos y concesiones a empresas privadas enelectricidad, geotermia y energías renovables.

La reforma permitirá la entrada de más empresas privadas en el sector, con la atracción correspondiente decapital extranjero, que permita una mayor actividad en el sector, favoreciendo ingresos al país y bajando costospara las familias.



Ronda Cero

Con la ronda cero le permite a Pemex conservar la mayoría de los activos petroleros y de gas en activo.Conservará 83.0% de las reservas 2P (probadas y probables) de hidrocarburos (20,589 mdb equivalentes depetróleo).Conservará el control de 21.0% de los recursos prospectivos, cercanos a 22,126 bdb, representando 67.0% delo solicitado por Pemex.Con estas asignaciones, Pemex conserva un piso para poder producir 2.5 millones de barriles por día en lospróximo 20 años.

Las áreas con las que se queda Pemex son:

Area Ubicación Capacidad prospectiva

Cinturón Plegado Perdido Aguas profundas en el Golfo de México 3,013 millones en bep

Holok y Han Aguas profundas en el sur del Golfo de México 1824 millones

Burgos y Sabinas 2P Campos terrestres noreste del país 425 millones bep

Ébano, Pánuco, Faja de Oro y Chicontepec 2P Campos terrestres noreste del país 3,815 millones bep

Campos terrestres 2P Costa sur del Golfo de México 4,579 millones bep

Aguas someras y aceites extra-pesados

No convencionales Áreas terrestres en el este y norte de México 3,904 millones de bep

bep: barriles equivalentes en petróleo2p: reservas probadas y probables

Areas marinas en el sur y norte del Golfo de México, incluye Cantarell y Ku Maloop Zaap

11,374 millones de bep y rec. Prospectivos por 7,472 millones de bep



Ronda Uno

La ronda incluye aquella inversión de Pemex con participación privada, en donde las pre bases de licitacióniniciarán en 2015 -posiblemente marzo-, para concluir en septiembre. La ronda contará en una primeraaproximación en 109 cambios de hidrocarburos con recursos prospectivos por 14,606 millones de bep (barrilesequivalentes de petróleo), 60 campos de explotación con reservas 2P por 3,782 millones de bep, y 14 camposdonde Pemex buscará la asociación con el sector privado bajo el esquema de subcontrato con reservas 2P por1,557 millones de bep y 3P (reservas probadas, probables y posibles) por 2,664 millones de bep.

Dentro de las empresas extranjeras que han demostrado su interés por invertir en Pemex se encuentran:Chevron, GE, Ectopetrol, Lukoil, entre otras, además del sector empresarial mexicano con más de 80empresas.

Area Ubicación Capacidad prospectiva

Perdido Norte del Golfo de México 11 bloques con capacidad de 1,519 millones de bep

Aguas Profundas Sur Golfo de México 17 bloques con 3,22 millones de bep

Chicontepec y no convencionales Parte Este del país

Terrestres, aguas someras y aceites extra-pesados Sur del Golfo de México

Áreas no convencionales de gas 8 bloques con 142 millones de bep

bep: barriles equivalentes en petróleo2p: reservas probadas y probables

Ronda Uno

Campos terrestes norte del país

recursos prospectivos por 8,927 millones de bep y reervas por 2P por 2,678 millones de bep

Recursos prospectivos por 724 millones de bep y reservas por 1,204 millones de bep.



Beneficios Esperados

Los principales beneficios esperados están en caminado a:

• Bajar las tarifas del servicio eléctrico, gas y alimentos.• Acceso del sector privado a la inversión en la exploración y extracción de gas natural.• Aumentar las tasas de restitución de reservas de petróleo y gas.• Aumentar la producción de petróleo de 2.5 mdbd a 3.5% en 2025.• Aumentar la producción de gas de 5,700 mdpc -millones de pies cúbicos- a 10,400 mdpc en 2025.• Generar cerca de un pb adicional del PIB para 2018 y cerca de 2 pb para 2025.• Creación esperada de aproximadamente medio millón de empleos adicionales por año durante los

siguientes cuatro años.• Aumentará la inversión extranjera directa.

Sectores Beneficiados

• El Industrial con abaratamiento de insumos energéticos.• La petroquímica con la apertura y reducción de costos en la petroquímica básica.• Infraestructura al desarrollar proyectos para apoyar el desarrollo del sector de la energía.• Aeroportuario con aumento en el tráfico de pasajeros en las regiones energéticas, norte, noreste y sureste.• Petrolero con la expansión de plataformas petroleras.• Electricidad donde serán modificadas las plantas de ciclo combinado a gas, reduciendo el costo de

electricidad en 25% durante los próximos 3 años.• Gas, construcción de 5 mil km de gasoductos, expandiendo en 46.0% la red nacional.• Energía renovable, apoyada por nuevos proyectos de la iniciativa privada.


Consideraciones

• Hasta el momento es limitada la participación del sector privado en el sector de la energía en nuestro país.

• El sector de gas y gasolinas es el más abierto a la iniciativa privada, fundamentalmente en la distribución.

• La disminución de la producción de petróleo y la baja capacidad de refinación forzó al país a dar mayorapertura al sector privado.

• La Reforma constituye un primer paso en el camino para fortalecer la industria petrolera y modernizar elsector energético.

• Permitirá una mayor participación del sector privado sobre todo el petrolero.

• Abre la oportunidad para explorar y producir campos gas shale como una fuente importante de energía.

• Con la reforma, esperamos que la IED aumente entre USD 10 mil y USD 15 mil millones adicionales poraño.

• Aumentaría el empleo en otros sectores relacionados por el efecto de la inversión en energía.

• El beneficio de la reforma energética podría comenzar entre 2015 y 2016, al tener lugar al inicio de 2015las primeras licitaciones de la ronda uno con participación del sector privado.

• La entrada de recursos al país vía proyectos de inversión, favorecerá al peso durante los siguientes años,haciendo contrapeso al aumento en tasas de interés de la Fed.


Departamento de Análisis Económico, Cuantitativo y Deuda


Departamento de Análisis Fundamental

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