Anno VII • Numero 38 • 15 Ottobre 2018 n_38.pdf · 2018. 10. 15. · 5336 5326 5304 5279 5324 5396 5439 5466 5380 5367 5418 5495 5340. 5446 4800 5000 5200 5400 5600. Rame LME

Anno VII • Numero 38 • 15 Ottobre 2018

Chamberlain fa il punto sulla LME week

MetalWeek

3

SPORTELLO METALLI è un servizio di supporto alle imprese dedicato all’analisi delle quotazioni dei metalli ferrosi, non ferrosi e leghe, ai fini di migliorare il piano strategico degli acquisti con la diretta conseguenza dell’innalzamento del livello della competitività commerciale. Lo SPORTELLO METALLI è: CONSULENZA Il team di SPORTELLO METALLI è a disposizione delle Aziende associate presso le Territoriali di Confindustria Piemonte; i primi due incontri sono gratuiti. PIATTAFORMA on-line INCIPIT Lo SPORTELLO METALLI fornisce dati in tempo reale sui prezzi di borsa dei metalli ferrosi, non ferrosi e leghe con la possibilità di analisi personalizzate da parte dell’utente. METAL INDEX Il listino di riferimento nazionale dei prezzi dei metalli delle leghe e dei rottami, è redatto da SPORTELLO METALLI con cadenza settimanale. FORMAZIONE Corsi organizzati da SPORTELLO METALLI, in collaborazione con SKILLAB Unione Industriale Torino, finanziabili attraverso la dotazione dei fondi aziendali di FONDIMPRESA e FONDIRIGENTI. INCONTRI Lo SPORTELLO METALLI organizza momenti di approfondimento sulle tematiche di carattere tecnico e finanziario che interessano il mondo dei metalli.

COMMENTO SETTIMANALE di Marco Barbero 4

Industriali 5

Acciai 10

Preziosi 12

Medicale 15

Rottami 17

Cambio valutario 19

Indicatori macroeconomici 20

Via Manfredo Fanti, 17 – 10128 TORINO [email protected]

Tel. segreteria 011 5718 502 Tel. diretto 011 5718 267


Sommario

mailto:[email protected]

Commento

Sebbene gli eventi legati alla LME week andranno avanti fino a fine mese il discorso di Matthew Chamberlain, CEO LME, ha già tracciato il percorso in atto della principale Borsa metalli del Mondo. Il London Metal Exchange ha beneficiato di un 2018 pieno di “turbolenze” sui mercati internazionali che ha portato ad un importante aumento dei volumi trattati ed una ritrovata fiducia nel sistema borsistico. E’ proprio nei momenti di maggiore volatilità dei prezzi che gli operatori si ritrovano ad usufruire degli strumenti offerti dalla Borsa, chi per fare hedging, chi per fini speculativi. È così che il 19 Aprile scorso, quando gli USA hanno annunciato le sanzioni contro Rusal il numero di contratti di Alluminio scambiati ha toccato il record storico raggiungendo in un solo giorno un volume di 41.936 lotti scambiati! Ma nonostante i fattori geopolitici che hanno aiutato la buona performance della Borsa, un ruolo fondamentale è stato ricoperto dalla strategia di lungo periodo avviata dal LME ed iniziata già nell’Ottobre 2017 con una manovra volta all’abbassamento delle commissioni (definite in gergo carry-fees) sugli strumenti a breve e medio termine che hanno sicuramente contribuito all’aumento dei volumi. Un successo così grande che l’anno di prova a commissioni ridotte è stato confermato in via definitiva anche per il futuro.

La ciliegina sulla torta è rappresentata poi da una svolta epocale che chiuderà le porte del “Ring”, il luogo delle contrattazioni ufficiali svolte finora e per oltre un secolo da rappresentanti di trading companies e brokers i quali stabilivano il prezzo tramite una contrattazione verbale. La tecnologia prenderà il sopravvento ed il prezzo di chiusura sarà fissato elettronicamente senza lasciare scampo all’evidenza delle emozioni e creando un sentimento di nostalgia in chi ha passato una vita a contrattare “alle grida”. Il nuovo sistema di fissazione inizierà la fase di test a partire dal 2019 e cominciando dal Nichel; il nuovo prezzo di chiusura porterà all’eliminazione del Ring e del LME Select. Si tratta di una sfida necessaria per rimanere al passo con i tempi e che andrà a ridefinire, almeno in parte, gli equilibri di questa grande industria finanziaria chiamata London Metal Exchange.

4 Anno VII • Numero 38 • 15 Ottobre 2018

Industriali

Mentre il mercato azionario ha rallentato metalli e dollaro si sono mossi al rialzo al termine di una settimana ritenuta «difficile». Un lieve sentimento di ottimismo ha portato aumenti tra l’ uno ed il due percento sui metalli di base con una fiammata del Piombo, la cui scarsità sul mercato è stata evidenziata nel corso della LME week e ne ha comportato un aumento di circa il 10% a quota 2.000 $/ton. Seguono Rame a 6302 $/ton, Alluminio a 2041 $/ton e Zinco a 2645 $/ton le cui quotazioni sul breve periodo si sono apprezzate mentre rimane incertezza sul lungo periodo.

Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/ton. se non diversamente indicato

Aggiornamento del 12/10/2018

Rame + 105 Alluminio ̶ 80 Zinco + 35 Nichel + 70 Piombo + 75 Stagno + 80 Cobalto €/kg. ̶ 0,14 Molibdeno €/kg. ̶ 0,07 Alluminio Secondario ̶ 60 Ottone + 75 Bronzo + 95 Zama + 30 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti.


6

Industriali


5344.0

5362.7

VARIAZIONE PERIODO 5.48%

0.35%

STRATEGIA D'ACQUISTO - ultimi 30 gg. PREVISIONE

PREZZO MEDIO

PREZZO SPORTELLO METALLI

NO SAVING

VARIAZIONI €/ ton

19

283

SavingPeriodo

5163 5202 52115270

5375 5336 5326 5304 52795324

53965439 5466

5380 53675418

5495

5340

5446

4800

5000

5200

5400

5600

Rame LME 30 gg - Euro/ton. Cu LM E 3 M Euro Momento Acquisto

1785.9

1754.2


-1.78%

VARIAZIONI €/ ton


PREZZO MEDIO


SAVING-32

21

SavingPeriodo

17491727

1755 1756 1757 17451767 1748 1737

17831803

1885

1949

1870

18061778 1782 1764 1769

1600

1700

1800

1900

2000

Alluminio LME 30 gg - Euro/ton. Al LME 3 M Euro Momento Acquisto

7

Industriali


2204.8

2236.8


1.45%

VARIAZIONI €/ ton


PREZZO MEDIO


NO SAVING 32250

SavingPeriodo

20262069

2095 2079

2149 2145 2144 2163 21672226

2295 22752307

2279 22672319 2333

2277 2277

1900

2000

2100

2200

2300

2400

Zinco LME 30 gg - Euro/ton. Zn LME 3 M Euro Momento Acquisto

10919.4

10826.8


-0.85%

VARIAZIONI €/ ton


SAVING

PREZZO MEDIO


1062510746 10778

11114 1112311008 11022

1084610763 10721 10775 10807

11136

10842 10847

1110411281

10874

11058

10000

10500

11000

11500

Nichel LME 30 gg - Euro/ton. Ni LME 3 M Euro Momento Acquisto

341

-93

SavingPeriodo

8

Industriali


1728.5

1670.2

VARIAZIONE PERIODO -0.35%

-3.37%

VARIAZIONI €/ ton


PREZZO MEDIO


SAVING

-58

-6

SavingPeriodo

17601745

1731

17061731 1723

17111696

1722

1748 17461770 1767

1732 1738

17081696

1659

1754

1600

1650

1700

1750

1800

Piombo LME 30 gg - Euro/ton. Pb LME 3 M Euro Momento Acquisto

16324.5

16242.9


-0.50%


PREZZO MEDIO


SAVING

VARIAZIONI €/ ton

16258 16265 16238 16170 16115 16096 1609116188 16144

1637016289

16400 16457 16475 16513 1651016616

1651316458

15500

16000

16500

17000

Stagno LME 30 gg - Euro/ton. Sn LME 3 M Euro Momento Acquisto

-82200

SavingPeriodo

9

Industriali


64694.3

65318.2


0.96%


PREZZO MEDIO


VARIAZIONI €/ ton

NO SAVING624

912

SavingPeriodo

64091 63948 64113 64024 64079 64002 63981 64199 64218 64945 64777 65130 65102 65415 65392 65552 65798 65426 65002

5500057500600006250065000675007000072500

Cobalto LME 30 gg - Euro/ton. Co Euro Momento Acquisto

31110.2

30981.8


-0.41%


PREVISIONESTRATEGIA D'ACQUISTO - ultimi 30 gg.

SAVING

PREZZO MEDIO VARIAZIONI €/ ton

-128

-292SavingPeriodo

31446 31376 3145630869 30896 30859 30848 30953 30554 30900 30820 30989 30975 31351 31340 31417 31535 3135731153

26000

28000

30000

32000

34000

36000

Molibdeno LME 30 gg - Euro/ton. Mo Euro Momento Acquisto

Il governo della provincia di Hebei in Cina, regione dove sono collocate le principali acciaierie cinesi, ha recentemente permesso il mantenimento delle quote produttive in essere se verranno rispettati gli standard ambientali richiesti. Ciò significa che i prezzi degli acciai potrebbero significativamente risentirne nei prossimi mesi con un maggior output rispetto al previsto. A seguito di queste notizie il rebar cinese si è deprezzato a quota

660 $/ton, così come i coils laminati a caldo scambiati in una forbice di prezzo compresa tra 515 e 540 $/ton. A cascata anche i prezzi dei semilavorati turchi sono scesi e la vittima ultima sarà necessariamente l’Europa che entro fine Ottobre subirà l’ondata di diminuzioni partita da estremo Oriente. Gli USA rimangono ancora esclusi da queste fluttuazioni grazie/a causa delle politiche protezionistiche attuate.

Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/ton. se non diversamente indicato


Minerale di Ferro – CME USD/ton + 1 DRI Pronto Forno + 5 Ferro-Cromo ̶ 5 Ferro-Manganese ̶ 5 Acciai al Carbonio + 5 Acciai Austenitici + 5 Acciai Ferritici 0 Acciai Martensitici 0 Acciai Duplex + 5 Ghisa + 5 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti.

10

Acciai

ANNO 2019 A COSTO ZERO*


11

Acciai


167.0

168.0


0.60%

VARIAZIONI €/ ton


PREZZO MEDIO


NO SAVING1.00

5.00

SavingPeriodo

165 166 165 165 165 164 165 165167 166 167 168 167 168 169

171 170 170 170

145

155

165

175

DRI Pronto Forno 30 gg - Euro/ton. DRI Euro Momento Acquisto

69.1


PREZZO MEDIO

68.6 68.7 68.7 68.7 68.7 68.6 68.7 68.7 68.7 68.4 68.8 69.1 68.5 69.2 69.3 70.1 70.4 70.2 70.5

60.00

65.00

70.00

75.00

Iron Ore CME 30 gg - USD/ton. DRI USD

Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/grammo se non diversamente indicato


Oro 24k + 0,379 Argento Euro/kg. ̶ 1,400 Platino + 0,344 Palladio + 0,052 Oro 18k + 0,284 Au 26,2 Ag 1,8 Ni + 0,272 Au 27 Ag 3 Ni + 0,265 Au 25 Ag 6 Pt + 0,282 Au 25 Ag + 0,284 Au 50 Ag + 0,189 Au 5 Ag 9 Pt 15 Cu + 0,300 Au 10 Cu + 0,341 Au 14,5 Cu 8,5 Pt 4,5 Ag 1 Zn + 0,300 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti.

Una leggera scossa è arrivata anche sui Preziosi nelle ultime sedute della passata settimana con l’Oro risalito a quota 1219,75 $/ton. Stabili gli altri preziosi. Alcuni timori hanno caratterizzato la settimana di incontri a Londra ed in particolare direttamente collegati al LME ed al LBMA sono i timori che la Brexit possa causare un declassamento di queste Borse Merci agli occhi degli operatori europei che in assenza di un riconoscimento ufficiale da parte della ESMA, saranno costretti a scambiare tutti gli strumenti finanziari creati da queste Borse come OTC e

non più come contratti di una Borsa ufficiale. Decisamente meno favoriti sotto un profilo regolamentare particolarmente attento a questo tipo di distinzioni, soprattutto in concomitanza alla implementazione della nuova normativa europea denominata MIFID 2.

12

Preziosi


13

Preziosi


33.14

33.34


0.60%NO SAVING

VARIAZIONI €/ ton


PREZZO MEDIO


0.20

0.83

SavingPeriodo

33.02 33.07 33.2232.84 32.84 32.82 32.64 32.58 32.56

32.9433.29 33.46 33.49 33.58

33.25 33.22 33.39 33.6033.85

30.00

31.00

32.00

33.00

34.00

35.00

Oro 30 gg - Euro/grammo Au Euro Momento Acquisto

398.67

399.74


0.27%


PREZZO MEDIO


NO SAVING

VARIAZIONI €/ ton

389.02 392.24 392.24 392.24 389.02 392.24 392.24 389.02398.67 401.88

408.31 408.31 408.31 408.31401.88 401.88 401.88 401.88

405.10

350.00

370.00

390.00

410.00

430.00

Argento 30 gg - Euro/kg. Ag Euro Momento Acquisto

1.07

16.08

SavingPeriodo

14

Preziosi


22.91

22.83


-0.35%

STRATEGIA D'ACQUISTO - ultimi 30 gg.

PREZZO MEDIO


SAVING

VARIAZIONI €/ ton

PREVISIONE

-0.08

-1.72SavingPeriodo

24.97

22.53 22.84 22.66 22.63 22.57 22.43 22.36 22.38 22.61 22.95 23.17 23.03 22.99 22.82 22.95 23.12 23.01 23.25

18.00

20.00

22.00

24.00

26.00

Platino 30 gg - Euro/grammo Pt Euro Momento Acquisto

29.25

29.70


1.54%

PREZZO MEDIO


NO SAVING

VARIAZIONI €/ ton


0.45

2.32

SavingPeriodo

27.5728.26

28.78 28.62 28.72 28.92 28.9629.39 29.77

29.18 29.22 29.43 29.36 29.75 29.78 29.97 30.03 30.08 29.89

24.00

26.00

28.00

30.00

32.00

Palladio 30 gg - Euro/grammo Pd Euro Momento Acquisto

Le quotazioni del Bismuto hanno raggiunto un nuovo minimo del 2018 a livello 3,90 $/libbra, mentre continua a salire l’attenzione per il Cadmio la cui domanda rimane attiva. Sostanzialmente fermi gli altri minori. Anche il Cobalto ha segnato un leggero avanzamento con quotazioni in rialzo in area 33,50 – 34,40 $/libbra (reso franco magazzino). Risulta essere più negativo l’intero comparto delle ferroleghe di massa, dove i cali sono contenuti ma diffusi. La quotazione del Ferro-cromo LC (52% Cr) -EU TRIMESTRALE dei primi di ottobre, è risultata in calo rispetto al trim precedente a 1,24 $/lb .

Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/kg.


Titanio – grado 2,3,4,5 ̶ 0,02 ELI F136 ̶ 0,03 ELI F1295 ̶ 0,03 Acciaio Inox Medicale + 0,01 TZM + 0,01 Nilvar + 0,01 CrCo CoCrMo ̶ 0,09 CoCrWNi ̶ 0,08 CoNiCrMo ̶ 0,04 CoNiCrMoWFe ̶ 0,06 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti.

15

Medicale

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• Quotazioni • Previsioni • Prezzi rottami • Analisi costi componenti • Analisi fornitore • Forza contrattuale

2. CONSULENZA

• Previsioni periodiche • Strategia di acquisto • Pianificazione acquisti • Contabilità industriale

3. HEDGING

• Coperture finanziarie • Stabilizzazione dei prezzi • Difesa budget e margini • Formazione del personale

4. ASSICURAZIONE

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Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/ton. (Min. – Max.)


Non Ferrosi Rame 1^ cat + 80 + 100 Rame 2^ cat + 70 + 90 Rame 3^ cat + 60 + 80 Rame tornitura + 50 + 80 Alluminio rottame ̶ 80 ̶ 90 Alluminio tornitura ̶ 90 ̶ 100 Alluminio Secondario rottame ̶ 60 ̶ 70 Alluminio Secondario tornitura ̶ 70 ̶ 90 Ottone rottame + 50 + 70 Ottone tornitura + 40 + 60 Bronzo rottame + 60 + 80 Bronzo tornitura + 40 + 60 Piombo rottame + 40 + 60 Zama rottame 0 + 20 Zama tornitura 0 + 10 Zinco rottame 0 + 20 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti.

Si sta forse andando incontro alla nascita di mercati regionali nel Mondo con prezzi scambiati diversi per ciascuno dei mercati di riferimento e soprattutto con orientamenti alla salita ed alla discesa differenti. In aumento Turchia ed India ed in discesa USA e Taiwan. Rimane stabile il mercato italiano ed in generale quello europeo. Il comparto dell’inox , il cui mercato di riferimento è il nickel LME (prezzi CASH IN EURO). Gli ultimi 5 gg hanno

registrato una ripresa delle quotazioni dei prezzi del nickel LME, mentre il mercato dei rottami in Italia è risultato negativo. La correlazione annua tra il nickel LME e il comparto dei rottami inox non è buona. Segnali positivi invece sui rottami non ferrosi trainati dalla ripresa generalizzata delle quotazioni; si evidenzia in particolare l’aumento dell’Alluminio Secondario a scapito del Primario.

17

Rottami


Metalli e Leghe Variazioni settimanali dei prezzi in Euro/ton. (Min. – Max.)


Ferrosi Lamierino 0 Demolizione Industriale 0 Tornitura automatica 0 Ghisa 0 Tornitura ghisa fresca 0 Inox Austenitici rottame 0 Austenitici tornitura 0 Martensitici rottame 0 Martensitici tornitura 0 Ferritici rottame 0 Ferritici tornitura 0 Elaborazione dati: Metal Index - Sportello Metalli Disclaimer: Le quotazioni indicate sono da riferirsi a gruppi merceologici; fare riferimento al servizio Metal Index per specifiche categorie di prodotti.

Ufficio Studi Confindustria Piemonte [email protected] (+39) 011.571.85.02

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Metal Index

18

Rottami


19

Cambio


1,1606

1,1543 1,1548

1,1502 1,1506 1,1478

1,1435 1,1500

1,1575 1,1574

1,1300

1,1350

1,1400

1,1450

1,1500

1,1550

1,1600

1,1650

1-ott 2-ott 3-ott 4-ott 5-ott 8-ott 9-ott 10-ott 11-ott 12-ott

Euro/USD - Fixing BCE

Fixing BCE Tendenza

1,1200

1,1300

1,1400

1,1500

1,1600

1,1700

1,1800

1,1900 Euro/USD - valori medi e tendenziali

Media Periodo Tendenza

data cambio12/10/18 1.1574 + 0.03%

12/10/18 1.1547 - 0.11%

12/10/18

Euro forte

Forex* 1.1560

Posizionamento del cambio Euro/Dollaro USD rispetto alla parità virtualerilevamento parità virtuale scostamento

BCE 1.1570

* ultimo rilevamento Forex del ore 16:30 (GMT + 1)

Euro debole

Euro/USD - Evoluzione del cambio rispetto alla parità virtuale volatilitàalta

Natura degli Indici LMEX London Metal Exchange Index – Indice ufficiale LME che calcola le variazioni di tutti i metalli quotati alla Borsa di Londra. SP & GSCI Standard & Poors Goldman Sachs Commodity Index – Indice dei metalli industriali quotati al CME di Chicago (USA). Dow Jones Dow Jones industrial metals – Indice dedicato al mercato dei futures Ind. metals dei metalli industriali. STOXX 600 Europe 600 Basic Resources – Indice di borsa legato alle quotazioni delle azioni di società minerarie e metallurgiche europee. Baltic Dry Indice di riferimento per il mercato dei noli marittimi. Indice specifico per navi cargo «bulk+dry» (alla rinfusa e non

liquide).

Indicatori macroeconomici di settore Variazioni periodiche


Indici LMEX SP & GSCI Dow Jones ind.metals STOXX 600 Baltic Dry

Valori del 12/10/2018 3006 1281,48 110,77 433 1579

Variazione % rispetto settimana precedente

+ 0,267 % - 0,335 % + 0,381 % - 3,583 % + 2,799 %

Variazione % rispetto al 1/1/2018 - 12,080 % - 11,559 % - 11,157 % - 8,457 % + 15,593 %

Variazione % rispetto ai 12 mesi precedenti - 7,961 % - 7,238 % - 6,500 % - 3,778 % + 6,330 %

Elaborazione dati: Sportello Metalli

20

Indicatori


21

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Anno VII • Numero 38 • 15 Ottobre 2018 n_38.pdf · 2018. 10. 15. · 5336 5326 5304 5279 5324 5396 5439 5466 5380 5367 5418 5495 5340. 5446 4800 5000 5200 5400 5600. Rame LME