Aprenda a cuidar su dinero - Grupo Editorial Patria · Santiago Zorrilla Arena ... Cómo aprender economía: conceptos básicos. ... empresas privadas como Nissan de México y Valores

Aprenda a cuidar su dinero

Aprenda a cuidar su dinero

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PRIMERA EDICIÓN EBOOKMÉXICO, 2014

GRUPO EDITORIAL PATRIA

Primera edición ebook: 2014

ISBN: 978-607-744-031-4

© 2014,© 2014,

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Contenido

Prólogo ......................................................................................................... vii

Introducción ............................................................................................... viii

Acerca de los autores .....................................................................................xi

1 El sistema financiero mexicano ...............................................................1Banco de México .................................................................................................. 3Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) ............................................... 5Comisión Nacional de Seguros y Fianzas .............................................................. 6Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) ................... 7Grupos financieros ............................................................................................... 9

2 Financiamientos de la banca comercial .................................................13Servicios de captación de dinero ........................................................................ 15Terminología de los financiamientos bancarios ................................................. 17Garantías de crédito ............................................................................................ 22Requisitos para la obtención de créditos bancarios ............................................. 36Créditos de la banca comercial ........................................................................... 38

3 Banca de desarrollo ................................................................................61Nacional Financiera (Nafin) ............................................................................... 62Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext) ......................................... 65Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras) ................................. 70Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) ................................................................... 71Banco Nacional del Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada (Banjercito) ............. 72Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi) ............................ 73

4 Factoraje financiero ................................................................................74Factoraje sin recurso ........................................................................................... 75 Factoraje con recurso .......................................................................................... 76 Factoraje a proveedores ...................................................................................... 78

5 Arrendamiento financiero ......................................................................81Arrendamiento financiero simple ....................................................................... 82Arrendamiento financiero operativo .................................................................. 84

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APRENDA A CUIDAR SU DINERO

6 Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES) y Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOMES) ................87 Sectores económicos que atienden las SOFOLES ................................................89 Características esenciales de las SOFOLES ...........................................................89

7 Uniones de crédito .................................................................................93Características de las uniones de crédito ............................................................. 94Requisitos para la constitución de una unión de crédito .................................... 94Prohibiciones a las uniones de crédito ................................................................ 96

8 Certificados de participación .................................................................98Certificados de participación ordinaria (CPO) .................................................... 99Certificados de participación inmobiliaria (CPI) ............................................... 106

9 Sociedades de inversión ......................................................................115Tipos de sociedades de inversión ...................................................................... 117Calificaciones de valores de las sociedades de inversión ................................... 119Sociedades operadoras de las sociedades de inversión ...................................... 123Participación de las sociedades de inversión en México ................................... 124Limitantes de las sociedades de inversión ......................................................... 126

10 Mercado de dinero ...............................................................................145Clasificación de los instrumentos ..................................................................... 150División del mercado de dinero ........................................................................ 151

11 Mercado de capitales y operaciones en la Bolsa Mexicana de Valores .............................................................................................154Tipos de documentos negociados ..................................................................... 156Colocación y manejo de instrumentos ............................................................. 161Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ................................................................... 162Órganos intermedios de la Bolsa Mexicana de Valores ..................................... 164Historia de la Bolsa Mexicana de Valores .......................................................... 166Instrumentos del mercado bursátil ................................................................... 169Sistema electrónico de negociación en la compra-venta de acciones ............... 185Descripción del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) ..................................... 190Metodología de cálculo para el Índice de Precios y Cotizaciones ...................... 194Muestra del Índice de Precios y Cotizaciones ................................................... 196

12 Administradoras de Fondos de Ahorro para el Retiro (AFORES) ............................................................................................199Sociedad de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro (SIEFORE) ........................................................................................................ 205

Conclusión ..................................................................................................210Apéndice 1 Glosario .................................................................................212Apéndice 2 Respuestas a los ejercicios de aplicación y práctica ...............219Bibliografía .................................................................................................229

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Prólogo

La publicación de la presente obra marcará una fecha importante para la litera-tura financiera; José Alberto García Nava y Oscar González Salgado nos presen-tan una visión de conjunto de la aplicación de las finanzas en la empresa, apo-yada en fundamentos sólidos y con pleno conocimiento de las técnicas en este amplio campo.

Sin lugar a dudas, el libro responde a una necesidad para quienes desean es-tudiar con método los problemas planteados por la gestión de empresas.

El título del libro Aprenda a cuidar su dinero. El mundo de las finanzas a su alcan-ce, define su objeto, tratando de aplicar las enseñanzas generales de la ciencia financiera al estudio de los problemas peculiares que enfrentan los empresarios, ejecutivos y, en general, los encargados de tomar decisiones en este complejo campo. No cabe la menor duda que la obra enlaza, en concreto, los problemas de las empresas con los de las finanzas y aborda los conceptos con claridad.

El lector encontrará en sus páginas la exposición de excelentes temas que de-mandan hoy en día los interesados en aportar, no sólo conocimientos, sino tam-bién decisiones adecuadas en el complejo mundo corporativo.

Para terminar este breve prólogo, abrigo la certeza de que los autores que han tratado estos rubros permitirán el desarrollo en el apartado de las ciencias que buscan el continuo proceso de ir y venir de manera permanente entre el análisis y la síntesis.

Santiago Zorrilla ArenaCatedrático de la División de estudios superiores

de la Facultad de Contaduría, Administración e Informática de la Universidad Autónoma del Estado de Morelos

Autor de 50 años de política social en México, Aspectos socioeconómicos de la problemática en México, Cómo aprender economía: conceptos básicos

Introducción

La primera idea que llevó a la realización de este libro surgió cuando los autores platicábamos sobre los cargos a nuestras tarjetas de crédito. Nos sorprendimos al observar que, en tres meses, cada uno de nosotros había pagado, por concepto de intereses y manejo de cuenta, más de $1 500.00 (incluyendo el IVA, por su-puesto) y más aún cuando caímos en la cuenta de que ambos impartimos clases de finanzas y sugeríamos a nuestros alumnos tener cuidado con las cuotas que pagan por utilizar sus tarjetas de crédito (es importante señalar que ninguno te-nía un adeudo mayor a $4 000.00).

Por curiosidad preguntamos a varias personas cuánto pagaban de intereses en sus tarjetas, si cubrían el total de su deuda y la pregunta más importante: ¿cuánto debían en ese momento? Nos llevamos otra sorpresa: nadie sabía con precisión las respuestas.

Sumado a lo anterior, observamos que la gente en general no cuenta con co-nocimientos básicos de finanzas personales, lo cual les coloca en una posición de gran desventaja debido a que se ven obligados a pagar (o dejar de ganar) impor-tantes sumas de dinero.

En los tiempos que vivimos es conveniente analizar cuán cierta es la idea de que las instituciones financieras (sobre todo los bancos) protegen nuestro patri-monio. En general, la respuesta sería un rotundo “no” pues dichas instituciones buscan, como cualquier negocio, generar utilidades y no dudan en cobrar altas tasas de interés en tarjeta de crédito o pagar al ahorrador tasas de interés suma-mente bajas que no cubren ni siquiera la inflación.

Si usted está ahorrando, un banco le pagará 1, 2 o 3% de intereses, pero por el uso de una tarjeta de crédito llegan a cobrar 40% de interés, o más, cada año (es decir, 37% o más de diferencia).

¿Sabe cuánto tiene que pagar en concepto de gastos por contratar un crédito de manera adicional a los intereses? Por lo regular no, de modo que es común llevarse otras sorpresas al conocer el desembolso final.

El objetivo del libro que tiene usted entre sus manos es apoyarle en el apren-dizaje de los términos relacionados con las instituciones financieras mexicanas

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INTRODUCCIÓN

para gestionar mejores tasas de interés en sus ahorros o disminuir los gastos e in-tereses que pagan a tales instituciones.

Con el uso, estos términos financieros se volverán sencillos de manejar. Antes que nada, le pedimos no desesperarse porque quizá varios de ellos serán desco-nocidos para usted, pero recuerde cuando aprendió a conducir su automóvil: las palabras “freno”, “acelerador”, “motor”, “embrague”, entre otras, eran nuevas y poco a poco se familiarizó con ellas hasta que sin problemas consiguió utilizar su vehículo.

Tal vez en este punto se pregunte, “pero, ¿de qué me servirá todo esto a mí?” y nosotros le decimos, “usted vive en un mundo financiero en el cual, si tiene la información y los conocimientos necesarios, obtendrá mayores beneficios. Pien-se cuántas veces ha ingresado a una sucursal bancaria y no sabe con claridad los servicios financieros que va a solicitar, ¿piensa sinceramente que la persona que le atiende busca su beneficio… o el de su banco? Si posee la información adecua-da logrará gestionar las mejores utilidades para su persona, empresa, negocio o familia.

Las instituciones financieras son empresas que le brindan servicios; la idea aquí no es, en ningún momento, tipificarlas como entidades que quieran hacer-le un mal, pero retomando el ejemplo del dueño de un vehículo, cuando lleva el auto al mecánico, ¿qué es mejor: tener o carecer de conocimientos generales de mecánica?

Cabe mencionar que encontrará varios términos de tipo jurídico (garantías, bases legales de los créditos, etc.) para que también los identifique y perciba qué es lo que firma cuando contrata un servicio bancario.

Aprenda a cuidar su dinero se ha dividido en 12 capítulos; en el primero de ellos se busca explicar El sistema financiero mexicano, base fundamental de los servi-cios financieros. En el segundo capítulo, denominado Financiamientos de la banca comercial, entrará al mundo de los créditos bancarios. De nuevo, estúdielo con cal-ma y, cuando finalice la lectura, percibirá que los términos no son tan complejos como quizá pensaba.

En el capítulo 3 le presentaremos a la Banca de desarrollo con el deseo de que la conozca bien, en primer lugar, para saber que existe (la mayor parte de la po-blación ignora qué es la banca de desarrollo) y también para que se adentre en las actividades de estas instituciones financieras.

Los capítulos 4 a 7, Factoraje financiero, Arrendamiento financiero, Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES) y Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOMES) y Uniones de crédito, tienen como fin considerar a otras instituciones fi-nancieras, diferentes a los bancos, pero que han cobrado vigor en los últimos años como empresas de financiamiento.

¿Quiere obtener mejores tasas de interés en sus ahorros?, los capítulos 8 a 11, Certificados de participación, Sociedades de inversión, Mercado de dinero, y Mercado de

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capitales y operaciones de la Bolsa Mexicana de Valores, le proporcionarán los conoci-mientos para gestionar mejores condiciones en sus inversiones. Por último, en el capítulo 12, Administradoras de Fondos de Ahorro para el Retiro (AFORES) le actuali-zamos acerca del funcionamiento y utilidad de este instrumento, así como la im-portancia de realizar aportaciones adicionales a su fondo de retiro.

Recuerde, si tiene los conocimientos financieros sabrá cómo acrecentar su pa-trimonio, por lo que le pedimos tres cosas:

1. Lea con calma los conceptos, a fin de entenderlos bien, así no sólo estará ca-pacitándose sino que también contará con una mayor cultura financiera para entender sin problemas los conceptos que todos los días escucha en la radio o la televisión.

2. No es válido omitir capítulos ya que los hemos preparado para adentrarle poco a poco en los conceptos utilizados, y en los últimos aparecen algunos que ya se han explicado en los primeros (en cualquier caso, no dude en con-sultar el glosario de términos al final del texto).

3. Le preparamos varios ejemplos prácticos, cuyas respuestas se encuentran en el Apéndice 2 de este libro, medítelos para comprenderlos porque lo más im-portante para nosotros es el poder de sus conocimientos financieros.

Oscar González SalgadoJosé Alberto García Nava

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Acerca de los autores

Oscar González Salgado es Maestro en Administración con especialidad en Or-ganizaciones por la Universidad Autónoma del Estado de Morelos (UAEM) y Doctor en Administración con especialidad en Finanzas, graduado del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM). Ha laborado en empresas privadas como Nissan de México y Valores Monterrey. Ha sido director de investigación y posgrado para la UAEM y director académico de ciencias so-ciales en el ITESM campus Cuernavaca, donde se desempeña actualmente como catedrático del posgrado en Finanzas, lo mismo que en el campus Santa Fe. Como expositor internacional, ha presentado ponencias como “Sociedades de inversión de renta variable de México y su relación con mercados de capitales” (V Encuentro Internacional de Finanzas), “Decisiones del agente y desempeño de las AFORES en México” (III Encuentro Internacional de Finanzas), “Produc-tos derivados en México, instrumentos de cobertura o especulación” (II Simpo-sium de Contaduría Pública y Finanzas), entre otros.

Su correo electrónico es [email protected]

José Alberto García Nava es Investigador de la Facultad de Contaduría, Ad-ministración e Informática de la Universidad Autónoma del Estado de Morelos (UAEM) y candidato a Doctor en Administración de Negocios Internacionales por la Universidad Internacional (en Morelos). Ha laborado en Banca Cremi como Director de Recuperación de Cartera y representando al Centro Bancario del Estado de Morelos. También fue Director del Área Fiduciaria de Banco Bilbao Vizcaya en Morelos. Al presente y en el campo docente es catedrático en Finan-zas en los posgrados de la UAEM en la Facultad de Contaduría, Administración e Informática y en el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Campus Cuernavaca. Es un exitoso empresario en la construcción de desarrollos inmobiliarios.

Su correo electrónico es [email protected]

C A P Í T U L O

1El sistema financiero mexicano

1

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A fin de entender a los bancos, las casas de bolsa y otras organizaciones con las cuales usted con seguridad estará involucrado (quiera o no), es importante co-nocer de dónde provienen, qué entidad gubernamental las regula y, sobre todo, cuando se presente algún problema, con quién acudir para solucionarlo.

Este último punto es fundamental, ya que la capacitación financiera implica conocer nuestros derechos y obligaciones y saber quiénes están en posición de auxiliarnos en caso de requerirlo.

Quizá alguna vez haya escuchado acerca del sistema financiero mexicano, pero ¿sabe qué es? Dicho sistema lo conforman las personas y organizaciones (tanto públicas como privadas) por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se trasladan entre los sectores económicos nacionales y extranjeros, dentro de la legislación mexicana correspondiente.

El sistema financiero mexicano se puede dividir en cuatro partes (figura 1-1): 1) las instituciones reguladoras (Banco de México, las comisiones que lo integran, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público [SHCP] y todas aquéllas autorizadas por las leyes mexicanas); 2) las instituciones financieras, mismas que realizan propiamente las funciones de captación y préstamo de dinero, intermediación en la compra-venta de acciones y títulos de deuda y todas aquellas funciones que permiten las leyes mexicanas (bancos comerciales, de desarrollo, casas de bolsa, arrendadoras financieras, almacenadoras financieras, factoraje, fianzas, seguros, etc.); 3) personas y organizaciones que realizan operaciones con las instituciones financieras (personas físicas o morales que utilizan los servicios financieros, y

El sistema financiero mexicano está integrado por:

Las instituciones reguladoras

(Banco de México, comisiones que lo

integran, Secretaría de Hacienda y

Crédito Público, etcétera)

Las instituciones financieras

que realizan las funciones

de captación y préstamo de dinero,

compra-venta de acciones y títulos de deuda y las

permitidas por las leyes mexicanas

Las personas y las organizaciones que realizan operaciones con las instituciones

financieras como usted

El conjunto de las organizaciones que se pueden

considerar como auxiliares (asociaciones de bancos y

calificadoras de valores)

Figura 1-1. Integración del sistema financiero mexicano.

3

CAPÍTULO 1 EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

que reciben el nombre de “clientes”), y 4) el conjunto de las organizaciones con-sideradas como auxiliares (asociaciones de bancos, calificadoras de valores, entre otras).

En el horizonte operativo, las actividades del sistema financiero mexicano es-tán divididas de acuerdo con el tipo de tareas que realizan:

1. Instituciones de crédito (banca comercial y de desarrollo). 2. Sistema bursátil (casas de bolsa y bolsa mexicana de valores). 3. Instituciones de seguros y fianzas. 4. Organizaciones y actividades auxiliares del crédito (almacenadoras, arrenda-

doras financieras, factoraje, etcétera). 5. Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR). 6. Grupos financieros.

Banco de MéxicoEl Banco de México o banco central mexicano (también conocido como Banxico) se fundó en 1925; es una entidad gubernamental que otorga concesiones a los de-más bancos para que funcionen, y es autónoma en sus funciones y actividades.

Logotipo del Banco de MéxicoTomado de la página web del Banco de México www.banxico.org.mx y reproducido de acuerdo con la salvedad de la misma, que a la letra dice: “El Banco de México… publica esta página y otorga su autorización de manera general para que la información que en ejercicio de sus atribuciones dé a conocer en ella, sea reproducida o utilizada. Las personas que reproduzcan esta información deberán mencionar la fuente de la cual se obtuvo, así como la dirección de internet del Banco de México a fin de permitir a terceros verificar tal información.”

Las funciones del banco central se citan en el artículo 3º de la Ley del Banco de México, y entre ellas destacan las siguientes:

• Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de pago.

• Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva.• Prestar servicios de tesorería al gobierno federal y actuar como agente finan-

ciero del mismo.• Fungir como asesor del gobierno federal en materia económica y, particular-

mente, financiera.• Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de coo-

peración financiera internacional o que agrupen a bancos centrales.

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• Operar con los organismos antes mencionados, con bancos centrales y con otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad en ma-teria financiera.

La habilidad de un banco central para desempeñar sus funciones depende del marco legal que establece su relación con los poderes ejecutivo y legislativo. La estabilidad de la moneda a largo plazo hace más predecible la política monetaria y reduce la incertidumbre del mercado (menor prima de riesgo en tasa de interés), lo que promueve la estabilidad de los mercados financieros.

La autonomía del Banco de México impide que el poder público emplee cré-dito de dicha institución para financiar su gasto, como sustituto de los impuestos o de la emisión de bonos, es decir, evita la monetización del déficit público que se traduce en inflación. Endeudarse con terceros resulta más costoso que hacerlo con el Banxico, ya que es preciso pagarles la tasa de interés del mercado. En este sentido, una de las modificaciones más importantes de los últimos años es haber dotado de autonomía al banco central en 1995, mismo que tiene como objetivo básico asegurar la estabilidad de precios y el control de la inflación, para lograrlo actúa como el ejecutor de la política monetaria.

El Banco de México ha ganado credibilidad en la conducción de la política monetaria gracias a una exitosa aplicación del esquema de inflación por objetivos (inflation targeting). En el año 2000 anunció las metas de inflación hasta 2003, que implicaron un ambicioso objetivo de lograr la convergencia nominal con los prin-cipales socios comerciales del país (EUA y Canadá), a más tardar en 2003. Dicha participación fue exitosa hasta 2005; sin embargo, los logros han sido importantes comparados con los de años anteriores, como se muestra en el cuadro 1-1.

Cuadro 1-1. Tasas de interés inflacionario de 1990 a junio de 2007

Año Promedio inflación México

Promedio inflación EUA

Promedio inflación Canadá

1990 26.54% 5.38% 4.78%

1991 22.84% 4.28% 5.61%

1992 15.58% 3.02% 1.50%

1993 9.77% 2.96% 1.85%

1994 6.97% 2.59% 0.16%

1995 34.77% 2.80% 2.17%

1996 35.26% 2.90% 1.52%

1997 20.82% 2.34% 1.65%

1998 15.90% 1.54% 0.95%

1999 16.67% 2.15% 1.74%Continúa...

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Fuente: http://www.cefp.gob.mx/intr/e-stadisticas/esta27.xls

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)El 28 de abril de 1995 fue promulgada la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, misma que conjuntó las funciones que desempeñaban la Comisión Nacional Bancaria y la Comisión Nacional de Valores.

La Ley creó a la CNBV como órgano desconcentrado de la SHCP, con autono-mía técnica y facultades ejecutivas. En su artículo 2º establece que su objetivo es supervisar y regular a las entidades financieras a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los intereses del público (figura 1-2).1

Las facultades de la CNBV se encuentran señaladas en el artículo 4º de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y, entre otras, se encuentran las siguientes:

• Supervisar a las autoridades, a las personas físicas y demás personas morales cuando realicen actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero.

• Emitir la regulación prudencial a que se sujetarán las entidades.• Dictar normas de registro de operaciones aplicables a las entidades.• Establecer los criterios a que se refiere el artículo 2º de la Ley de Mercado de

Valores,2 así como aquéllos de aplicación general en el sector financiero acerca de los actos y operaciones que se consideren contrarios a los usos mercantiles, bancarios o bursátiles, o sanas prácticas de los mercados financieros y dictar las medidas necesarias para que las entidades ajusten sus actividades y opera-ciones a las leyes que les sean aplicables, a las disposiciones de carácter general que de ella deriven y a los referidos usos y sanas prácticas.

• Fungir como órgano de consulta del gobierno federal en materia financiera.• Dar atención a las reclamaciones que presenten los usuarios y actuar como

conciliador y árbitro, así como proponer la designación de árbitros en conflic-tos originados por operaciones y servicios que hayan contratado las entidades

2000 9.51% 3.37% 2.76%

2001 6.39% 2.85% 2.54%

2002 5.03% 1.59% 2.25%

2003 4.56% 2.25% 2.80%

2004 4.68% 2.68% 1.83%

2005 4.00% 3.40% 2.21%

2006 3.63% 3.22% 2.00%

A junio 2007 4.04% 2.50% 1.96%

Continuación

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con su clientela, de conformidad con las leyes correspondientes. Este apartado es particularmente importante para usted, ya que si cuenta con los elementos suficientes para presentar un reclamo contra un banco u otra institución fi-nanciera, puede acudir a la CNBV para hacerlo.

• Autorizar la constitución y operación, así como determinar el capital mínimo de las entidades que supervisa.

• Ordenar la suspensión de operaciones de acuerdo con lo dispuesto en la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

• Intervenir en los ámbitos administrativo o gerencial en las entidades, con ob-jeto de suspender, normalizar o resolver las operaciones que pongan en peli-gro su solvencia, estabilidad o liquidez, o aquellas violatorias de las leyes que las regulan o las disposiciones de carácter general que de ellas deriven.

• Celebrar convenios con organismos nacionales e internacionales con función de supervisión y regulación similares a las de la CNBV, así como participar en foros de consulta y organismos de supervisión y regulación financieras en los ámbitos nacional e internacional.

• Autorizar y vigilar los sistemas de compensación, de información centralizada, clasificación de valores y otros mecanismos tendientes a facilitar las operacio-nes o a perfeccionar el mercado de valores.

Figura 1-2. Supervisión de la CNBV.

Comisión Nacional de Seguros y FianzasLa Comisión Nacional de Seguros y Fianzas se fundó el 3 de enero de 1990, como un organismo desconcentrado de la SHCP y goza de las facultades y atribucio-nes que le confiere la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de

Bancos comerciales y de desarrollo

Arrendadoras, factoraje, almacenadoras,

sociedades financieras de objeto limitado, uniones de crédito

Casas de bolsa, sociedades

de inversión, calificadoras de

valores

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores

supervisa a:

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Seguros, la Ley Federal de Instituciones de Fianzas, así como otras leyes, regla-mentos y disposiciones administrativas aplicables al mercado asegurador y afian-zador mexicano. Su misión es garantizar al público usuario de seguros y fianzas, que los servicios y actividades realizados por las instituciones y entidades autori-zadas se apeguen a lo establecido en las leyes correspondientes.

En el artículo 68 de la Ley Federal de Instituciones de Fianzas se determinan las funciones y obligaciones de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas:

• Actuar como cuerpo de consulta de la SHCP en los casos que se refieran al ré-gimen afianzador y en los demás que la ley determine.

• Hacer estudios y sugerencias a la SHCP respecto al régimen afianzador.• Coadyuvar con la SHCP en el desarrollo de políticas adecuadas para la asun-

ción de responsabilidades y aspectos financieros en relación con las operacio-nes del sistema.

• Proveer las medidas que estime necesarias para que las instituciones de fian-zas cumplan con las responsabilidades contraídas con motivo de las fianzas otorgadas.

• Imponer sanciones administrativas por infracciones a las leyes que regulan las actividades, instituciones y personas sujetas a su inspección y vigilancia, así como a las disposiciones que emanen de ella.

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

El Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) fue creado mediante decreto y publica-do en el Diario Oficial de la Federación el 27 de marzo de 1992, buscando que cada trabajador, vía las aportaciones de su patrón o voluntarias, acumule en su cuenta personal de retiro recursos financieros de los cuales podrá disponer de acuerdo con lo dispuesto en la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro que se seña-lará en este texto.

Las entidades participantes en el SAR son:

• La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).• Las Administradoras de Fondos de Ahorro para el Retiro (AFORES).• Las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro

(SIEFORES).• Las empresas operadoras de la Base de Datos Nacional SAR.• Las entidades receptoras.• Las instituciones de crédito liquidadoras.• Los institutos de seguridad social.

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La CONSAR cuenta con las facultades y obligaciones citadas en el artículo 5º de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y, entre otras, se consignan las siguientes:

• Regular, mediante disposiciones de carácter general, todo lo relacionado con la operación de los sistemas del ahorro para el retiro, la recepción, depósito, transmisión y administración de las cuotas y aportaciones correspondientes a dichos sistemas, así como la transmisión, manejo e intercambio de informa-ción entre las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal, los institutos de seguridad social y los participantes en los referidos sistemas determinando los procedimientos para su buen funcionamiento.

• Expedir las disposiciones de carácter general a las que habrán de sujetarse los participantes en los sistemas de ahorro para el retiro, en cuanto a su constitución, organización, funcionamiento, operación y participación. Tratándose de las instituciones de crédito y las de seguros, esta facultad se aplicará en lo conducente.

• Emitir, en el ámbito de su competencia, la regulación prudencial a la cual se sujetarán los participantes en los sistemas de ahorro para el retiro.

• Emitir reglas de carácter general para la operación y pago de los retiros programados.

• Establecer las bases de colaboración entre las dependencias y entidades públi-cas participantes en la operación de los sistemas de ahorro para el retiro.

• Otorgar, modificar o revocar las autorizaciones y concesiones a que se refiere la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, a las administradoras, a las so-ciedades de inversión y a las empresas operadoras.

• Realizar la supervisión de los participantes en los sistemas de ahorro para el retiro. Al tratarse de las instituciones de crédito y de seguros, la supervisión se realizará de manera exclusiva con su participación en los sistemas de ahorro para el retiro.

• La CNBV, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas y la CONSAR, de común acuerdo, establecerán las bases de colaboración para el ejercicio de sus funcio-nes de supervisión.

• Administrar y operar, en su caso, la Base de Datos Nacional SAR.• Imponer multas y sanciones, así como emitir su opinión a la autoridad compe-

tente en materia de los delitos previstos por la ley.• Actuar como órgano de consulta de las dependencias y entidades públicas en

todo lo relativo a los sistemas de ahorro para el retiro, con excepción de la ma-teria fiscal.

• Celebrar convenios de asistencia técnica.• Recibir y transmitir las reclamaciones que formulen los trabajadores o sus be-

neficiarios y patrones contra las instituciones de crédito y administradoras conforme al procedimiento de conciliación y arbitraje establecido en la ley y su reglamento.

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• Rendir un informe semestral al Congreso de la Unión acerca la situación que guardan los sistemas de ahorro para el retiro. Asimismo, dar a conocer a la opinión pública reportes sobre comisiones, número de afiliados, estado de si-tuación financiera, estado de resultados, composición de cartera y rentabilidad de las sociedades de inversión, cuando menos en forma trimestral, así como elaborar y publicar estadísticas y documentos relacionados con los sistemas de ahorro para el retiro.

Grupos financierosEl 18 de julio de 1990 se publicó en el Diario Oficial de la Federación la Ley para Regu-lar las Agrupaciones Financieras, con la cual se fomentó la creación de una nueva persona moral denominada “grupo financiero”, el cual es un conjunto de empresas financieras (bancos, casas de bolsa, arrendadoras, factoraje financiero, entre otras) que, anterior a la autorización de la citada ley, operaban en forma independiente.

La integración del grupo financiero se inicia con una empresa controladora y varias organizaciones financieras que ofrecen sus servicios en forma integrada, y en la actualidad es posible que en alguna oficina o sucursal de los miembros del grupo financiero se oferten las operaciones de todos los integrantes.

Con esto, usted puede gestionar un arrendamiento financiero en una sucur-sal bancaria (si bien el contrato se firma directo con la arrendadora financiera), firmar seguros en la misma sucursal o contratar con una casa de bolsa y abrir una cuenta de cheques en el banco del grupo al que pertenece la casa de bolsa.

Composición de los grupos financierosLas obligaciones de los grupos financieros tienen su marco jurídico en la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras y en las Reglas Generales para la Constitu-ción y Funcionamiento de Grupos Financieros. Para su funcionamiento requieren dos obligaciones básicas: 1) tener la autorización de la SHCP para operar, y 2) estar integrados por una sociedad controladora y algunas instituciones financieras.

La constitución de una sociedad controladora es básica, y el número de insti-tuciones reguladas debe ser de al menos dos, integradas por:

• Instituciones de banca múltiple.• Casas de bolsa.• Instituciones de seguros.

Cuando el grupo financiero no cuente por lo menos con dos de las mencionadas, su marco jurídico permite la integración al menos con tres diferentes de las siguientes:

• Instituciones de banca múltiple.• Casas de bolsa.

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• Instituciones de seguros.• Almacenes generales de depósito.• Arrendadoras financieras.• Empresas de factoraje financiero.• Casas de cambio.• Instituciones de fianzas.• Sociedades financieras de objeto limitado (SOFOLES).• Entidades financieras del exterior.• Otras.

La Ley para Regular las Agrupaciones financieras autoriza que los grupos fi-nancieros sean integrados por las instituciones ya citadas y se les faculta a:

• Utilizar denominaciones iguales o semejantes, añadiendo la frase “Grupo finan-ciero” (p. ej., BBVA Bancomer®: Grupo financiero BBVA Bancomer®, etcétera).

• Actuar de manera conjunta frente al público.• Ofrecer servicios complementarios.• Ostentarse como integrantes de grupos financieros.• Llevar a cabo las operaciones que les son propias por medio de oficinas o su-

cursales de atención al público de otras entidades financieras del grupo.

La figura 1-3 muestra un ejemplo de cómo integrar un grupo financiero, en este caso por una controladora, un banco, factoraje financiero, arrendadora fi-nanciera, casa de bolsa, aseguradora, afianzadora y Sociedad Financiera de Objeto Limitado (SOFOL).

Figura 1-3. Posible integración de un grupo financiero.

Banco

Casa de bolsa

Aseguradora

Integración de un grupo financiero

Arrendadora financiera

o

Factoraje financiero

ntegración de un grupo financie

Afianzadora

Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)

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Breve historia de los inicios de la banca en México

La primera institución no bancaria conocida por otorgar préstamos prendarios1 fue el Sacro y Real Monte de Piedad de Ánimas, fundada por el Conde de Santa María de Regla, don Pedro Romero de Terreros, el sábado 25 de febrero de 1775, con una cantidad de 300 000 pesos oro para esta obra asistencial, dinero destinado del propio peculio del fundador.

El primer antecedente bancario reportado fue la creación en 1784, durante el mandato de Carlos III, del novohispano Banco de Avío y Minas, institución que se creó para financiar a los mineros de recursos medios y escasos. Aunque perduró hasta el siglo XIX, sólo operó de manera limitada durante dos años debido a las necesidades de recursos de la Corona española.2

En México, después de la Guerra de Independencia, se ampliaron los mercados financieros, pero el desarrollo de la banca no tuvo un ascenso continuo, sino más bien lento y trabajoso, yendo a la zaga no sólo de los países europeos, sino también de Estados Unidos y de otras naciones latinoamericanas. El primer banco establecido en México con carácter de Sociedad Anónima se estableció en 1864.

En cualquier país la historia bancaria se liga de modo indefectible a la económica, así como también los aspectos sociales, políticos y comerciales. A lo largo del último milenio, el control fue lo que generó las fortunas: ya sea sobre los océanos o ferrocarriles, las carreteras o rutas aéreas. A principios del nuevo milenio, aún es el control, ahora sobre el espacio cibernético, la nueva máquina de la riqueza. Algunas cosas nunca cambian, pero la gran diferencia actual estriba en que dicho camino hacia la riqueza está abierto para todos.3

En el México independiente, el origen oficial de la banca lo marcó la fundación, en 1830, del Banco de Avío Industrial por parte de Lucas Alamán, autorizado por decreto del presidente Anastasio Bustamante “para fomento de la industria nacional”, con capital inicial de un millón de pesos, mismo que no llegó a completarse durante los 12 años de vida de la institución hasta 1842, cuando fue cerrado por Antonio López de Santa Anna con el argumento de que la institución “ya no podía seguir cumpliendo con el objetivo que se le había asignado”.4

Durante la segunda mitad del siglo XIX se presentaron más de 30 proyectos y solicitudes de concesión para bancos, sobre todo por parte de comerciantes, militares, políticos y extranjeros acaudalados, los cuales no prosperaron debido a la inestabilidad política e inseguridad jurídica y económica de aquella época.

El primer banco privado comercial del país fue el Banco de Londres y México, que inició operaciones el 1 de agosto de 1864 como sucursal del banco inglés The London Bank of Mexico

and South America Ltd., durante el Imperio de Maximiliano de Habsburgo, con un capital inicial de dos y medio millones de pesos, equivalentes a medio millón de libras esterlinas. A esa institución se le reconoce el mérito de haber introducido en México los billetes de banco, además de realizar operaciones de compra y cambio de monedas, giros, cobranzas, descuentos mercantiles, depósitos a plazo fijo y a la vista, créditos a la industria y al comercio, préstamos sobre prenda y sobre consignación y, en un principio, préstamos hipotecarios de los cuales se retiró debido a que la ley no garantizaba al acreedor.5

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1 http://dns.montepiedad.com.mx/2 http://www.abm.org.mx/banca_mexico/historia.htm3 Jeans, H. (2004). Dinero y poder. La historia de los negocios. México: Grupo Editorial Patria.4 http://www.abm.org.mx/banca_mexico/historia.htm5 Bátiz V., J. A. et al. (1986). Trayectoria de la banca en México hasta 1910. En: Banca y Poder en México

(1800-1925). México: Grijalbo.

Notas del capítulo 1

1 Actualizada con las modificaciones del decreto mediante el cual se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones de la Ley del Mercado de Valores y de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de junio de 2001.

2 Ley del Mercado de Valores, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 30 de diciembre de 2005.

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