ARIETTI for STARTUPS & ANGELS EXIT (IT)

Arietti & Partners | M&A International

I servizi per le Start-up e gli Angel Investors

Aprile 2015

Arietti & Partners Il team italiano di M&A International Inc. | 2

Fondata nel 1985, M&A International Inc. offre il supporto di oltre 600

professionisti operanti in 46 uffici dislocati in 41 paesi in tutto il mondo,

specializzati nei servizi di finanza per le aziende, tra cui l’assistenza per

operazioni di finanza straordinaria, l’investment banking, la finanza agevolata

Europea ed il corporate finance in generale. I nostri servizi sono rivolti soprattutto

alle piccole e medie imprese per tutto ciò che concerne acquisizioni, dismissioni,

ricerca di capitali, finanza di sviluppo, finanza agevolata e fairness opinion.

Negli ultimi cinque anni, M&A International ha portato a conclusione oltre 1.300

transazioni per un valore totale di oltre US$ 75 miliardi.

COPERTURA GLOBALE

M&A International Inc. è un’alleanza unica che associa la

conoscenza del mercato locale alla disciplina professionale ed a

competenze di settore. I nostri membri (più di 600 professionisti)

sono incentivati a cooperare a beneficio dei reciproci clienti, sia

a livello globale come localmente. Le piccole e medie imprese

trovano un servizio di primo livello con una particolare

attenzione personale che solo poche banche d'investimento

possono offrire. All’interno di M&A International Inc., tutti i

membri aderiscono ai più alti standard di qualità, di integrità ed

aspirano al raggiungimento di obiettivi comuni.

“

”

Attilio Arietti

Presidente 2008-2010 di

M&A International Inc.

42 paesi

48 uffici

600+ professionisti

1.300+ transazioni (US$75+ miliardi)

negli ultimi cinque anni

M&A International: una partnership globale


3

Copertura globale

SUD AMERICA

Argentina

Brasile

Cile

Colombia

Costa Rica

AFRICA,

MEDIORIENTE E ASIA

PACIFICO

Arabia Saudita

Australia

Cina

Giappone

India

Israele

Singapore

Sudafrica

Tailandia

EUROPA

Belgio

Croazia

Danimarca

Estonia

Finlandia

Francia

Germania

Irlanda

Italia

Lituania

Norvegia

Olanda

Polonia

Regno Unito

Repubblica Ceca

Romania

Russia

Serbia

Slovacchia

Slovenia

Spagna

Svezia

Svizzera

Turchia

Ungheria

NORD AMERICA

Canada

Messico

USA

California

Florida

Georgia

Illinois

Massachusetts

New York

Ohio

Texas

Washington

Un’impronta internazionale


Una leadership globale


• L’alleanza M&A di più lunga durata al mondo

• Dedicata a transazioni di mid-market

• Più di 600 consulenti in tutto il mondo

• Quasi 30 anni di esperienza internazionale

• Copertura globale

• Focus locale

Mid-market globale

Anno 2013, dati per volume (controvalore in USD)

Operazioni concluse di valore compreso tra $5-250M

Fonte: mergermarket.com – M&A International Inc.

(7,3)

(5,9)

(6,9)

(6,2)

(7,4)

(4,3)

(5,5)

(6,0)


PWC

KPMG

Deloitte

Ernst & Young

Rothschild

Stiefel/KBW

Goldman Sachs

M. Stanley

Lazard

(7,4)

(2,9 miliardi)145 deals

126

118

97

95

66

60

56

53

50


La nostra presenza sul territorio

MilanoTorino

••

� Arietti & Partners vanta un team di professionisti specializzati

in finanza aziendale, strategia, corporate governance,

gestione aziendale, finanza agevolata, diritto commerciale e

tematiche fiscali

� Il nostro team ha conoscenze specifiche della cultura

aziendale degli imprenditori italiani. Abbiamo sviluppato

ampie esperienze sia accademiche che professionali in altri

paesi europei ed extraeuropei, quali Cina, India e Stati Uniti.

Attualmente siamo i consulenti di imprese locali e

internazionali per accordi di cooperazione transfrontaliera. In

questo tipo di transazioni forniamo il più efficace

collegamento professionale tra la cultura degli imprenditori

italiani e quella dei gruppi internazionali

� Arietti & Partners ha uffici a Milano, Torino, Bologna e

Bruxelles.

Indipendenza, profonda conoscenza dei mercati e delle loro regole nonché relazioni

consolidate con investitori internazionali ed istituti creditizi sono alla base dei nostri servizi

Bologna

•

•Bruxelles


I nostri servizi

Finanza Strategica

M&A

Advisory

Mercato dei Capitali

� M&A Advisory

o Acquisizioni / Cessioni, di minoranza e maggioranza

o Exit di investitori professionali e Angel Investors

o Gestione del passaggio generazionale

o Operazioni di leverage / management buy in / out

� Finanza strategica

o Fondi Europei / HORIZON 2020

o Finanza agevolata e finanza di sviluppo

o Debt Advisory

o Finanziamenti BEI ed Enti Sovranazionali

o Finanziamenti a M/L termine

� Mercato dei Capitali

o Fundraising

o Valutazioni aziendali

o Business planning


I servizi a supporto alle Start-Up

Strumenti finanziari a supporto delle Start-up (Crescita)

&

Gestione dei processi di disinvestimento (Exit)


Il ciclo di vita di una Start-up si articola in una serie di fasi successive, tra cui Pre-SEED, SEED, EARLY STAGE e DEVELOPMENT.

In ciascuna di queste fasi, la società matura bisogni ed esigenze finanziarie differenti, cui rispondere con soluzioni differenti.

TIME

CA

SH

GE

NE

RA

TIO

N

PRE SEED SEED EARLY STAGE DEVELOPMENT

Risorse

PersonaliFamily and

Friends

Angel

Investors

Venture Capital

& Corporate

Venture

Reperire capitale di rischio dagli

investitori in questa asset class (sia

quelli meno strutturati, sia gli

istituzionali)

Affidarsi ad esperti del settore per

ottenere fonti di finanziamento non

diluitive a supporto della crescita (es.

HORIZON 2020 o altre forme di

contributo o Grant)

Finanziamenti da bandi e risorse per la crescita

Le esigenze finanziarie delle Start-up

Fasi di sviluppo di una Start Up Possibili soluzioni


Strumenti finanziari a supporto della crescita

� Affiancamento nei processi per l’accesso a

finanziamenti a fondo perduto e/o a credito

agevolato con particolare riferimento agli strumenti

comunitari (i.e. HORIZON 2020), nazionali e

regionali, per favorire la nascita e sostenere la

crescita delle Start-up.

Strumenti finanziari a supporto della crescita

� Affiancamento nei processi per l’accesso a

finanziamenti a fondo perduto e/o a credito

agevolato con particolare riferimento agli strumenti

comunitari (i.e. HORIZON 2020), nazionali e

regionali, per favorire la nascita e sostenere la

crescita delle Start-up.

Disinvestimento ed Exit

� Assistenza nella cessione di quote di maggioranza o

di minoranza da parte di Angel Investors e di fondi di

Venture Capital.

� Il network internazionale di M&A International, di cui

Arietti & Partners è membro esclusivo per l’Italia,

facilita il processo di individuazione del miglior

acquirente e la massimizzazione del valore

Disinvestimento ed Exit

� Assistenza nella cessione di quote di maggioranza o

di minoranza da parte di Angel Investors e di fondi di

Venture Capital.

� Il network internazionale di M&A International, di cui

Arietti & Partners è membro esclusivo per l’Italia,

facilita il processo di individuazione del miglior

acquirente e la massimizzazione del valore

Arietti & Parteners affianca gli azionisti

delle Start-up sia nell’ottenere strumenti

finanziari dedicati, sia nel massimizzare la

valorizzazione delle proprie quote durante

un processo di cessione (Exit)

Arietti & Parteners affianca gli azionisti

delle Start-up sia nell’ottenere strumenti

finanziari dedicati, sia nel massimizzare la

valorizzazione delle proprie quote durante

un processo di cessione (Exit)

Arietti & Partners per le Start-up


Esistono numerosi strumenti di agevolazione Comunitari, Nazionali e Regionali per contenere il rischio d’impresa, per limitare

l’impiego di capitale proprio, e per ridurre il costo del finanziamento rispetto alle forme reperibili sul mercato.

Arietti & Partners, grazie ai propri uffici in Italia e a Bruxelles, è in grado di affiancare la Start-up nell’accesso a tali strumenti.

TIME

CA

SH

GE

NE

RA

TIO

N

In queste fasi la Start-up ha la possibilità di accedere

a strumenti di agevolazione dedicati

� Contributi a fondo perduto (es.

HORIZON 2020 con lo SME

Instrument prevede un fondo

perduto fino a €3 Mln, etc.)

� Finanziamenti a tasso zero o tasso

agevolato

� Interventi in conto garanzia

� Bonus fiscali / credito di imposta

� Agevolazioni contributive

Per accedere agli strumenti di

agevolazione è necessario dimostrare la

validità della propria iniziativa

presentando agli Enti Preposti un business

plan contenente specifiche informazioni


Fasi di sviluppo di una Start Up Possibili soluzioni

Arietti & Partners per le Start-up (Crescita)


Arietti & Partners mette a disposizione delle Start-up la propria lunga esperienza nel settore dei Finanziamenti

Europei

Analisi di fattibilità

Identificazione dei

Finanziamenti EU

Predisposizione

della domanda di

accesso

Assistenza fino al

termine del

progetto

Analisi del progetto proposto dalla Start-up ai fini della sua ammissibilità ai Finanziamenti Europei,

sulla base delle caratteristiche richieste per l’accesso a tali strumenti

Elaborazione insieme alla Start-up della domanda di accesso ai Finanziamenti EU selezionati,

attraverso la revisione della parte tecnico-scientifica, la definizione del piano di lavoro e la redaizone

della parte non tecnica/scientifica della domanda.

Attraverso i nostri uffici presenti a Bruxelles, identificazione dei Finanziamenti EU cui partecipare,

delle loro peculiarità, e pianificazione delle attività per l’accesso

Arietti &Partners assiste la Start-up in tutte le fasi del progetto ammesso a finanziamento, fino al termine

delle attività e della relativa rendicontazione dei costi, ed all’incasso delle ultime tranche di

finanziamento



Alcuni esempi di Finanziamenti Europei a supporto delle Start-up sono i seguenti:

SME INSTRUMENT

COSME

FIWARE

EUROSTARS,

CREATIVE EUROPE,

CENTRAL EUROPE

Prevede contributi a fondo perduto pari al 70% dei costi sostenuti e fino a €3 Mln a supporto di progetti

innovativi proposti da PMI, anche in Start-up. Può essere suddiviso in due fasi: la prima per realizzare lo

studio di fattibilità del progetto, la seconda per la realizzazione del progetto e del prototipo

Programma della Commissione EU, prevede contributi a fondo perduto a supporto di progetti in

numerosi settori economici che utilizzino la piattaforma Cloud Europea, chiamata FIWARE

Gestito dalla BEI e dal Fondo Europeo per gli Investimenti (FEI), prevede numerosi strumenti per facilitare

l’accesso al credito e ad altri strumenti finanziari per le PMI, comprese le Start-up, tra cui strumenti di

garanzia dedicati e strumenti di co-investimento coi Business Angels (Angel Investment Fund)

Esistono altri finanziamenti resi disponibili dalla Commissione EU o da altre Istituzioni Comunitarie e

accessibili per le Start-up a supporto dei loro progetti innovativi



Attraverso M&A International, Arietti & Partners ha accesso ad un numero rilevante di fondi Venture Capital internazionali e

Corporate Venture italiani ed esteri, in grado di rappresentare potenziali EXIT dell’investimento, sia per gli Angel Investors, sia

per i Venture Capital.

TIME

CA

SH

GE

NE

RA

TIO

N

Risorse

personali e

bandi

Risorse finanziari ed interlocutori

Family and

Friends

Angel

Investors

Venture Capital &

Corporate

Venture

� Strutturare un processo di vendita

che massimizzi il valore

dell’iniziativa

� Aumentare le chances di EXIT per i

propri investimenti

� Approcciare operatori internazionali

che vadano oltre il confine Italiano o

Europeo


Fasi di sviluppo di una Start Up L’opportunità per VC e AI

Arietti & Partners per le Start-up (Exit)


Arietti & Partners mette a disposizione la propria decennale esperienza nel settore M&A internazionale, al

servizio delle Start-up e degli investitori nel settore

Pianificazione

strategica del

disinvestimento

Identificazione

potenziali

acquirenti

Gestione asta

competitiva

Assistenza fino al

closing

Analisi del settore, pianificazione del processo di disinvestimenti, identificazione della migliore

strategie e modalità per massimizzarne il valore

I potenziali investitori verranno coordinati all’interno di un processo che permetta da un lato una

ragionevole certezza di EXIT e dall’altro la massimizzazione del valore

Attraverso il network italiano ed internazionale, si identificherà un nucleo selezionato di potenziali

investitori, con expertise ed interesse specifico

Arietti &Partners assiste l’operazione in tutte le sue fasi operative, valutative e strategiche, fino al closing

Arietti & Partners per le Start-up (Exit Process)


Febbraio 2015

Il team di HK di M&A

International (Quam Capital

Ltd) è stato incaricato dagli

azionisti di Axion ltd, attivo

nello sviluppo di giochi online

ad elevata tecnologia della

cessione di una quota di

minoranza al fondo Radiant

Venture Capital specializzato

in investimenti in aziende

tecnologiche top-tier start-up

and early-stage con interessi

in tutto il mondo ma con

particolare focus su Israele e

Cina.

Gennaio 2015

Il team olandese di M&A

International (Holland

Corporate Finance) è stato

incaricato della cessione di

IENS, piattaforma online di

recensioni di ristoranti e di

prenotazioni. L’operazione è

stata finalizzata da

TripAdvisor.

Il team specializzato in digital

media con sede a New York,

USA (DeSilva+Phillips LLC) ha

avuto un ruolo rilevante

nell’approcciare potenziali

acquirenti.

Luglio 2014

Il team danese di M&A

International (Audon

Corporate finance) ha assistito

gli azionisti di Biokube A/S,

attivo nella progettazione e

produzione di piccoli impianti

per il trattamento biologico

delle acque reflue nella

cessione delle loro quote a

Almana Energy PTE LTD.

Giugno 2014

Il team francese di M&A

International (Aelios

Corporate Finance) è stato

incaricato della cessione di

Alenty, fornitore di tecnologie

per l’ottimizzazione e

misurazione di visibilità.

L’operazione è stata

finalizzata da Appnexus,

primario operatore americano

che fornisce servizi di

marketing online in 53 paesi.

Dicembre 2013

Il team olandese di M&A

International (Holland

Corporate Finance) ha

assistito Cryo-Save N.V.,

primaria banca di cellule

staminali Europea

nell’acquisizione delle attività

di conservazione del cordone

ombellicale della società

svizzera Salveo Biotechnology

SA, laboratorio privato

fondato nel 2011.

L’esperienza di M&A International


Team internazionale

Marc Van de Put

Head of E-commerce group

Partner

Holland Corporate Finance

(Amsterdam - NL)

Kenny Lau

Engineering expertise

Director

Quam Capital Ltd

(Hong Kong)

Adel Koubaa

Head of Life Sciences

Partner

Avantus

(Stockholm - SWE)

Jean Paul Ortelli

Healthcare specialist

Partner

Aelios

(Paris - FRA)

Bradford Adams

Head of Technology

TM Capital Corporation

(USA - Boston )

Shusaku Sumida

Semiconductors, MEMS

Specialists

Woodside Capital Partners

(USA - Palo Alto)

Jonas P. Knudsen

Business support

services (Testing,

Inspection &

Certification

Audon Partners

(Copenhagen - Denmark)

Esperti internazionali in settori strategici

17

© Copyright

This presentation was prepared exclusively for the benefit and internal use of the receiver in order to serve as a platform for discussion. It carries no right of publication or disclosure. The information

in this presentation reflects prevailing market conditions and our judgments as of this date, all of which are accordingly subject to change. In preparing this presentation, we have relied upon and

assumed, without independent verification, the accuracy and completeness of all information available from public sources. Accordingly, no representation, warranty or undertaking, expressed or

implied, is made and no responsibility or liability is accepted by Arietti & Partners M&A International or any other entity of the Arietti & Partners M&A International or any of its officers or employees

as to the fairness, correctness, accuracy of the information and of the opinions contained in this presentation.

Contatti

Attilio [email protected]

Federico [email protected]

Paolo RussoSenior [email protected]

Gabriella [email protected]

Sedi

Milano, ItaliaVia Senato, 20

t: +39 02 7631 1445

Torino, ItaliaVia XX Settembre, 3t: +39 011 0204 560

Bologna, ItaliaVia Barberia, 13

t: +39 051 6447 549

Bruxelles, BelgioRue de la Science, 14

t: +32 2 588 00 14

Arietti & Partners

MILANO | TORINO | BOLOGNA | BRUXELLES

www.mergers.it - www.mergers.net

Documents

ARIETTI for STARTUPS & ANGELS EXIT (IT)