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Aulatildeo de Revisatildeo Preparatoacuterio
ANBIMA - CPA-10
Solange Honorato
CPA-10 - Composto de seis grandes temas 1 Sistema Financeiro Nacional 2 Eacutetica e Regulamentaccedilatildeo3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 4 Princiacutepios de Investimento Conceitos5 Fundos de Investimento e 6 Demais Produtos de Investimento
1 Sistema Financeiro Nacional
11 - Funccedilotildees baacutesicas12 - Estrutura
11 ndash Funccedilotildees baacutesicas
12 - EstruturaOrganograma
Oacutergatildeo Normativo
Entidades Supervisoras
Operadores
Palavras-chave
bull CVM Valores Mobiliaacuterios Fundos de Investimento Accedilotildees Mercado de Capitais Bolsas de Valores Derivativos bull Bacen Executar Fiscalizar Punir Administrar Emitir (apenas papel
moeda) Realizar Receber bull CMN Fixar diretrizes Zelar Regulamentar Determinar Autorizar
(emissatildeo papel moeda) Disciplinar Estabelecer Limitar
12 ndash Estrutura
1214 Associaccedilatildeo Brasileira das Entidades dos Mercados
bull Representa mais de 340 instituiccedilotildees dentre bancos comerciais muacuteltiplos e de investimento asset managements corretoras distribuidoras de valores mobiliaacuterios e consultores de investimento
Agente regulador privado criou e supervisiona o cumprimento dos Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
RepresentarAutorregular+
InformarEducar
12 ndash Estrutura
1214 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
1 Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios 2 Fundos de Investimento 3 Serviccedilos Qualificados ao Mercado de Capitais4 Programa de Certificaccedilatildeo Continuada 5 Private Banking ao Mercado Domeacutestico 6 Novo Mercado de Renda Fixa 7 Negociaccedilatildeo de Instrumentos Financeiros8 Gestatildeo de Patrimocircnio Financeiro no Mercado Domeacutestico
12 ndash Estrutura
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
CPA-10 - Composto de seis grandes temas 1 Sistema Financeiro Nacional 2 Eacutetica e Regulamentaccedilatildeo3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 4 Princiacutepios de Investimento Conceitos5 Fundos de Investimento e 6 Demais Produtos de Investimento
1 Sistema Financeiro Nacional
11 - Funccedilotildees baacutesicas12 - Estrutura
11 ndash Funccedilotildees baacutesicas
12 - EstruturaOrganograma
Oacutergatildeo Normativo
Entidades Supervisoras
Operadores
Palavras-chave
bull CVM Valores Mobiliaacuterios Fundos de Investimento Accedilotildees Mercado de Capitais Bolsas de Valores Derivativos bull Bacen Executar Fiscalizar Punir Administrar Emitir (apenas papel
moeda) Realizar Receber bull CMN Fixar diretrizes Zelar Regulamentar Determinar Autorizar
(emissatildeo papel moeda) Disciplinar Estabelecer Limitar
12 ndash Estrutura
1214 Associaccedilatildeo Brasileira das Entidades dos Mercados
bull Representa mais de 340 instituiccedilotildees dentre bancos comerciais muacuteltiplos e de investimento asset managements corretoras distribuidoras de valores mobiliaacuterios e consultores de investimento
Agente regulador privado criou e supervisiona o cumprimento dos Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
RepresentarAutorregular+
InformarEducar
12 ndash Estrutura
1214 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
1 Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios 2 Fundos de Investimento 3 Serviccedilos Qualificados ao Mercado de Capitais4 Programa de Certificaccedilatildeo Continuada 5 Private Banking ao Mercado Domeacutestico 6 Novo Mercado de Renda Fixa 7 Negociaccedilatildeo de Instrumentos Financeiros8 Gestatildeo de Patrimocircnio Financeiro no Mercado Domeacutestico
12 ndash Estrutura
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
1 Sistema Financeiro Nacional
11 - Funccedilotildees baacutesicas12 - Estrutura
11 ndash Funccedilotildees baacutesicas
12 - EstruturaOrganograma
Oacutergatildeo Normativo
Entidades Supervisoras
Operadores
Palavras-chave
bull CVM Valores Mobiliaacuterios Fundos de Investimento Accedilotildees Mercado de Capitais Bolsas de Valores Derivativos bull Bacen Executar Fiscalizar Punir Administrar Emitir (apenas papel
moeda) Realizar Receber bull CMN Fixar diretrizes Zelar Regulamentar Determinar Autorizar
(emissatildeo papel moeda) Disciplinar Estabelecer Limitar
12 ndash Estrutura
1214 Associaccedilatildeo Brasileira das Entidades dos Mercados
bull Representa mais de 340 instituiccedilotildees dentre bancos comerciais muacuteltiplos e de investimento asset managements corretoras distribuidoras de valores mobiliaacuterios e consultores de investimento
Agente regulador privado criou e supervisiona o cumprimento dos Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
RepresentarAutorregular+
InformarEducar
12 ndash Estrutura
1214 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
1 Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios 2 Fundos de Investimento 3 Serviccedilos Qualificados ao Mercado de Capitais4 Programa de Certificaccedilatildeo Continuada 5 Private Banking ao Mercado Domeacutestico 6 Novo Mercado de Renda Fixa 7 Negociaccedilatildeo de Instrumentos Financeiros8 Gestatildeo de Patrimocircnio Financeiro no Mercado Domeacutestico
12 ndash Estrutura
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
11 ndash Funccedilotildees baacutesicas
12 - EstruturaOrganograma
Oacutergatildeo Normativo
Entidades Supervisoras
Operadores
Palavras-chave
bull CVM Valores Mobiliaacuterios Fundos de Investimento Accedilotildees Mercado de Capitais Bolsas de Valores Derivativos bull Bacen Executar Fiscalizar Punir Administrar Emitir (apenas papel
moeda) Realizar Receber bull CMN Fixar diretrizes Zelar Regulamentar Determinar Autorizar
(emissatildeo papel moeda) Disciplinar Estabelecer Limitar
12 ndash Estrutura
1214 Associaccedilatildeo Brasileira das Entidades dos Mercados
bull Representa mais de 340 instituiccedilotildees dentre bancos comerciais muacuteltiplos e de investimento asset managements corretoras distribuidoras de valores mobiliaacuterios e consultores de investimento
Agente regulador privado criou e supervisiona o cumprimento dos Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
RepresentarAutorregular+
InformarEducar
12 ndash Estrutura
1214 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
1 Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios 2 Fundos de Investimento 3 Serviccedilos Qualificados ao Mercado de Capitais4 Programa de Certificaccedilatildeo Continuada 5 Private Banking ao Mercado Domeacutestico 6 Novo Mercado de Renda Fixa 7 Negociaccedilatildeo de Instrumentos Financeiros8 Gestatildeo de Patrimocircnio Financeiro no Mercado Domeacutestico
12 ndash Estrutura
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
12 - EstruturaOrganograma
Oacutergatildeo Normativo
Entidades Supervisoras
Operadores
Palavras-chave
bull CVM Valores Mobiliaacuterios Fundos de Investimento Accedilotildees Mercado de Capitais Bolsas de Valores Derivativos bull Bacen Executar Fiscalizar Punir Administrar Emitir (apenas papel
moeda) Realizar Receber bull CMN Fixar diretrizes Zelar Regulamentar Determinar Autorizar
(emissatildeo papel moeda) Disciplinar Estabelecer Limitar
12 ndash Estrutura
1214 Associaccedilatildeo Brasileira das Entidades dos Mercados
bull Representa mais de 340 instituiccedilotildees dentre bancos comerciais muacuteltiplos e de investimento asset managements corretoras distribuidoras de valores mobiliaacuterios e consultores de investimento
Agente regulador privado criou e supervisiona o cumprimento dos Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
RepresentarAutorregular+
InformarEducar
12 ndash Estrutura
1214 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
1 Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios 2 Fundos de Investimento 3 Serviccedilos Qualificados ao Mercado de Capitais4 Programa de Certificaccedilatildeo Continuada 5 Private Banking ao Mercado Domeacutestico 6 Novo Mercado de Renda Fixa 7 Negociaccedilatildeo de Instrumentos Financeiros8 Gestatildeo de Patrimocircnio Financeiro no Mercado Domeacutestico
12 ndash Estrutura
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Palavras-chave
bull CVM Valores Mobiliaacuterios Fundos de Investimento Accedilotildees Mercado de Capitais Bolsas de Valores Derivativos bull Bacen Executar Fiscalizar Punir Administrar Emitir (apenas papel
moeda) Realizar Receber bull CMN Fixar diretrizes Zelar Regulamentar Determinar Autorizar
(emissatildeo papel moeda) Disciplinar Estabelecer Limitar
12 ndash Estrutura
1214 Associaccedilatildeo Brasileira das Entidades dos Mercados
bull Representa mais de 340 instituiccedilotildees dentre bancos comerciais muacuteltiplos e de investimento asset managements corretoras distribuidoras de valores mobiliaacuterios e consultores de investimento
Agente regulador privado criou e supervisiona o cumprimento dos Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
RepresentarAutorregular+
InformarEducar
12 ndash Estrutura
1214 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
1 Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios 2 Fundos de Investimento 3 Serviccedilos Qualificados ao Mercado de Capitais4 Programa de Certificaccedilatildeo Continuada 5 Private Banking ao Mercado Domeacutestico 6 Novo Mercado de Renda Fixa 7 Negociaccedilatildeo de Instrumentos Financeiros8 Gestatildeo de Patrimocircnio Financeiro no Mercado Domeacutestico
12 ndash Estrutura
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
1214 Associaccedilatildeo Brasileira das Entidades dos Mercados
bull Representa mais de 340 instituiccedilotildees dentre bancos comerciais muacuteltiplos e de investimento asset managements corretoras distribuidoras de valores mobiliaacuterios e consultores de investimento
Agente regulador privado criou e supervisiona o cumprimento dos Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
RepresentarAutorregular+
InformarEducar
12 ndash Estrutura
1214 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
1 Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios 2 Fundos de Investimento 3 Serviccedilos Qualificados ao Mercado de Capitais4 Programa de Certificaccedilatildeo Continuada 5 Private Banking ao Mercado Domeacutestico 6 Novo Mercado de Renda Fixa 7 Negociaccedilatildeo de Instrumentos Financeiros8 Gestatildeo de Patrimocircnio Financeiro no Mercado Domeacutestico
12 ndash Estrutura
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
1214 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas
1 Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios 2 Fundos de Investimento 3 Serviccedilos Qualificados ao Mercado de Capitais4 Programa de Certificaccedilatildeo Continuada 5 Private Banking ao Mercado Domeacutestico 6 Novo Mercado de Renda Fixa 7 Negociaccedilatildeo de Instrumentos Financeiros8 Gestatildeo de Patrimocircnio Financeiro no Mercado Domeacutestico
12 ndash Estrutura
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
ANBIMA - Ofertas Puacuteblicas de Distribuiccedilatildeo e Aquisiccedilatildeo de Valores Mobiliaacuterios
Melhores PraacuteticasOs principais documentos a serem analisados satildeobull prospectos da oferta bull anuacutencios legais e publicidade e bull carta de conforto (auditoria independente)
12 ndash Estrutura
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
ANBIMA - Fundos de Investimento
Melhores Praacuteticas bull Estabelece princiacutepios e paracircmetros que a induacutestria de fundos de investimento
(administradores e gestores) deve adotar em relaccedilatildeo agrave constituiccedilatildeo e funcionamento dos fundos visando a concorrecircncia leal a padronizaccedilatildeo de procedimentos o aumento da qualidade e da disponibilidade de informaccedilotildees e a elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios
12 ndash Estrutura
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
122 - Principais Intermediaacuterios Financeiros
bull Bancos Muacuteltiplosbull Bancos Comerciaisbull Bancos de Investimento
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeiros conceito e atribuiccedilotildees
bullBolsa BMampFbovespa
bull Opera negoacutecios em Accedilotildees derivativos commodities
balcatildeo e operaccedilotildees estruturadas
bull Pregatildeo eletrocircnico e via Internet com Homebroker
12 ndash Estrutura
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Intermediaacuterios e Auxiliares Financeirosbull CTVM - Sociedades Corretoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull DTVM - Sociedades Distribuidoras de Tiacutetulos e Valores Mobiliaacuterios
principais funccedilotildeesbull Compra venda e distribuiccedilatildeo de Tiacutetulos e Valores mobiliaacuteriosbull Operam nas bolsas de valores e de mercadoriasbull Pode atuar para um investidor ou por conta proacutepriabull Podem administrar Fundos e Clubes de Investimentosbull Podem Intermediar Operaccedilotildees de Cacircmbiobull Podem praticar operaccedilotildees de compra e venda de metais preciosos por conta
proacutepria ou para terceiros
12 ndash EstruturaDecisatildeo conjunta (BANCEN E CVM nordm 17) - -2032009
Natildeo tem mais diferenccedila entre
Corretoras e Distribuidoras
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria
12 ndash Estrutura
Principal objetivo de uma Clearing House
Mitigar o Risco de liquidaccedilatildeo
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SELIC - Sistema especial de liquidaccedilatildeo e de custoacutedia ndash (Titulos Puacuteblicos)
principais tiacutetulos custodiados no Selic - LFT LTN NTN-B NTN-B Principal e NTN-F
bull CETIP SA principais tiacutetulos e contratos custodiados no Cetip- (Tiacutetulos Privados) - CDB Swap Debecircntures LCI NP Cotas de Fundos Letras Financeiras
bull BMampFBOVESPA CBLC ndash Cacircmara de Accedilotildees ndash (Antiga CBLC) Operaccedilotildees realizadas nos mercados da BMampFBOVESPA Segmento Bovespa - agrave vista derivativos balcatildeo organizado e renda fixa privada
bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro 12 ndash Estrutura
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
124 ndash Sistemas e Cacircmaras de Liquidaccedilatildeo e Custoacuteria (Clearing)bull SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro bull Conjunto de regras sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidar operaccedilotildees financeiras entre empresas governos e pessoas fiacutesicas
bull TED ndash Transferecircncia Eletrocircnica Disponiacutevel ndash Miacutenimo R$ 100000 ou R$ 75000)bull DOC ndash Documento de ordem de Creacutedito - Maacuteximo R$ 499999
Antigamente Alto Risco Sistecircmico
SPB ndash Seguranccedila Agilidade e reduccedilatildeo do Risco Sistecircmico12 ndash Estrutura
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Vamos para o Moacutedulo II2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil
do investidor
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Integridade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Objetividade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Competecircncia
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Confidencialidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Conduta profissional
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio de Probidade
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
21 Princiacutepios Eacuteticos
bull Princiacutepio da Diligecircncia
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Integridade
Objetividade
Probidade
Conduta Profissional
Competecircncia
Confidencialidade
Diligecircncia
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA para Fundos de Investimentos
Estabelecer Paracircmetrosi Concorrecircncia lealii Padronizaccedilatildeo de seus procedimentosiii Maior qualidade e disponibilidade de informaccedilotildees sobre
os fundos de investimentos especialmente por meio de envio de dados das instituiccedilotildees participantes
iv Elevaccedilatildeo dos padrotildees fiduciaacuterios e a promoccedilatildeo das melhores praacuteticas do mercado
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo da ANBIMA
Atenccedilatildeo Os coacutedigos NAtildeO SE SOBREPOtildeE agrave legislaccedilatildeo e regulamentaccedilotildees viventes
O coacutedigo REGULA e COMPLEMENTA a legislaccedilatildeo em vigor
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Registro dos Fundos de Investimentos na ANBIMA
bull Prospecto (quando for o caso) ndash Risco e poliacutetica de Investimentobull Regulamento ndash Documento mais completo do fundobull Comprovante de Pagamento da Taxa de Registrobull Formulaacuterio de Cadastro
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Prospectobull Atualizados disponibilizados aos investidores no INGRESSObull Conter as principais caracteriacutesticasbull Politicas de investimentobull Riscos envolvidosbull Direitos e responsabilidadesbull Textos obrigatoacuterios
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Marcaccedilatildeo a Mercado (coacuted e regulaccedilatildeo)
bullPreccedilo do ativo no diabullEvitar transferecircncia de riqueza entre os cotistas
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
2 Eacutetica Regulamentaccedilatildeo e anaacutelise do Perfil do investidor
21 Princiacutepios Eacuteticos22 Coacutedigos de Regulaccedilatildeo e Melhores Praacuteticas ANBIMA23 Prevenccedilatildeo contra Lavagem de Dinheiro24 Eacutetica na Venda25 Anaacutelise do Perfil do Investidos
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Fases da Lavagem de Dinheiro
1- Colocaccedilatildeo 2 - Camuflagemocultaccedilatildeo
3 - Integralizaccedilatildeo
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Multa Pecuniaacuteria variaacutevel e natildeo superiorbull Ao dobro do valor da operaccedilatildeo oubull Ao dobro do lucro real obtido oubull Ao valor de R$ 20mm
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Identificaccedilatildeo dos Clientesbull Cadastros atualizadosbull Registros de todas as transaccedilotildees de ativos (em dinheiro ou que
possam ser convertido em)bull Atendam no prazo fixado pelo oacutergatildeo competente as requisiccedilotildees
formuladas pelo COAF que se processaratildeo em segredo de justiccedila
Arquivem por 5 anos do encerramento da conta ou do teacutermino da operaccedilatildeo
5 anos (a partir do primeiro dia uacutetil do ano seguinte)
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
IF deveratildeo comunicar ao COAF atraveacutes do SISCOAFbull Operaccedilotildees suspeitas acima de R$ 1000000bull Operaccedilotildees suspeitas que somadas num mesmo mecircs ultrapassem R$
1000000bull Toda movimentaccedilatildeo em espeacutecie igual ou superior a R$ 10000000
Circular 285298 Carta-Circular 282698 e a complementaccedilatildeo da Carta-Circular 309803
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
O COAF estaacute vinculado ao Ministeacuterio da Fazenda e tem como finalidade disciplinar aplicar penas administrativas receber examinar e identificar as ocorrecircncias suspeitas de atividades iliacutecitas
Aleacutem dos bancos empresas e instituiccedilotildees que trabalham com comercializa-ccedilatildeo de joias metais preciosos e obras de arte
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
24 Eacutetica na Venda
241 - Venda Casada
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
25 Anaacutelise do Perfil do Investidosbull APIbull Metodologiabull Questionaacuteriobull Auxiliar na tomada de decisatildeo
bull Identificaccedilatildeo do perfil ndash Conservador Moderado ou Arrojadobull Validade 360 diasbull Cliente pode se negar a preencher ndash Declarar por escrito ou eletronicamente
Fundo accedilotildees Renda Fixa creacutedito privado ou Multimercados
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Suitability API ndash Conheccedila seu clientebull Coleta de informaccedilotildees para identificar o perfil do cliente entender
sobre seus objetivos horizonte de tempo do investimento e toleracircncia a riscos
bull Conservadorbull Moderadobull Arrojadodinacircmico
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Agora vamos ao moacutedulo III3 Noccedilotildees de Economia e
Financcedilas
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
31 Conceitos Baacutesicos de Economia
311 - Indicadores econocircmicosbull PIBbull Taxa Selicbull Taxa DIbull TRbull Iacutendices de Inflaccedilatildeobull Taxa de Cacircmbio
312 - COPOM
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
PIB ndash Produto Interno Bruto
Soma de todos os bens e serviccedilos produzidos no Paiacutes durante um certo periacuteodo
Soacute considera os bens e serviccedilos finais
PIB = soma Consumo + Investimento + Gastos do Governo + Saldo Balanccedila Comercial (Exportaccedilotildees ndash
Importaccedilotildees)
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
CDI x SELIC
COPOM IF
IF
IFTiacutetulos Privados (CDI)
Taxa CDI
Instituiccedilotildees Financeiras (IF)
Taxa Selic Over
Meta
Taxa Selic
Tiacutetulos Puacuteblicos Federais
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
TR ndash Taxa Referencial bull TR representa a Taxa Baacutesica Financeira (TBF)bull Calculada em funccedilatildeo da taxa meacutedia dos CDB deduzida de um
redutor (R)bull Competecircncia do BACEN calcular e divulgar bull Utilizada para calcular remuneraccedilatildeo da poupanccedila FGTS e TDA
(tiacutetulos da diacutevida agraacuteria)
(1 + TBF)R -1TR = Curiosidade
2014TR = 086
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Iacutendices de Inflaccedilatildeo
bull IPCA
bull IGP-Mbull IGP-DI
IBGE
FGV
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
IGP-M
bull IGP-M ndash Iacutendice Geral de Prelos do Mercado
FGV
60 ndash IPA ndash Iacutendice de Preccedilos por Atacado30 - IPC ndash iacutendice de Preccedilos ao Consumidor10 - INCC = Iacutendice Nacional de Custo da Construccedilatildeo
c30A60 Cc10
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Taxa de CacircmbioTaxa de Cacircmbio eacute o preccedilo de uma unidade monetaacuteria de uma moeda em unidades monetaacuterias de outra moeda
httpeconomiauolcombrcotacoes
R$ 327 R$ 297PTAX = meacutedia das taxas de cacircmbio do Doacutelar praticados no mercado interbancaacuterio divulgado diariamente pelo BACEN
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
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Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Valorizaccedilatildeo e Desvalorizaccedilatildeo Cambial
U$ 100 = R$ 297Aumenta
Quantidade de Doacutelar
DesvalorizaccedilatildeoDoacutelar
EntradaMoeda
estrangeira
+ Exportaccedilatildeo+ Turistas
Doacutelar valorizado
Real (moeda local
desvalorizada)
ValorizaccedilatildeoDo Real
Banco Central Vende Doacutelar
Regime Cambial Flutuante Sujo
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
COPOMbull Diretoria colegiada do BACEN ndash (7 Diretores + 1 Diretor Presidente)bull Eacute o Copom quem define a taxa de juros ldquoSelic ndash Metardquo e tambeacutem a
existecircncia ou natildeo do Vieacutes Uma vez definido o vieacutes compete ao presidente do BACEN a tarefa de executar
Natildeo confundabull Determinar a Meta da taxa de Juros COPOMbull Determinar a Meta de inflaccedilatildeo CMN
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
3 Noccedilotildees de Economia e Financcedilas 5 a 7 questotildees
31 ndash Conceitos Baacutesicos de Economia32 ndash Conceitos Baacutesicos de Financcedilas
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Taxa de juros Nominal e taxa de juros Real
bull Nominal = 15
bull Realbull Deduz a inflaccedilatildeo ndash Ex 6
bull quase a subtraccedilatildeo da inflaccedilatildeo sobre a nominalum pouco menos
Taxa Real X 1001 + Inflaccedilatildeo
1 + Taxa Nominal= - 1 Taxa Real=
115
106= 1085 = 85
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Juros Equivalente X Juros Proporcionalbull Juros Equivalente ndash Capitalizaccedilatildeo Compostabull 2 ao mecircs em 10 meses eacute gt que 20
bull Juros Proporcional ndash Capitalizaccedilatildeo Simplesbull 2 ao mecircs em 10 meses eacute = 20
bull Capitalizaccedilatildeo Simples x Capitalizaccedilatildeo Composta
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Iacutendice de Referecircncia - BenchmarkingBenchmarking eacute um iacutendice de referecircncia ndash Paracircmetro
Principais Benchmarking dos investimentosbull Renda Fixa CDI e SELICbull Renda Variaacutevel Ibovespa e Ibr-X
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Concluiacutemos o Moacutedulo III
Agora vamos ao moacutedulo IV
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Moacutedulo IVPrinciacutepios de
Investimentos ConceitosDe 5 a 10 Questotildees na prova (10 a 20)
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
IV - Princiacutepios de Investimento Conceitosbull Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)bull Principais Riscos do investorbull Risco de Mercado Risco de Creacutedito Risco de Liquidez e Risco Sistemaacutetico
bull Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos investidoresbull Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
bullRentabilidade Absoluta
bullRentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Liacutequidabull CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 58 no periacuteodo
bull Qual a aliacutequota do IRbull Aliacutequota do IR 20
bull Qual a rentabilidade Liacutequida
Bruta sdescontar ImpostosLiacutequida descontado Imposto
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Liquidez e RiscobullLiquidezbull Faacutecil vender = Alta liquidez bullDifiacutecil vender = Baixa liquidez
bullRisco bullProbabilidade de perda ou ganho grau de incerteza
do retorno normalmente quanto maior o risco maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Risco x Retorno
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Principais Riscos do InvestidorbullRisco de MercadobullRisco de CreacuteditobullRisco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um mesmo investimento
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Risco Sistemaacutetico e Risco Natildeo Sistemaacuteticobull Sistemaacutetico - Comum a todos os ativos do mercadobull Resultado das eleiccedilotildeesbull Tsunami
bull Natildeo Sistemaacutetico ou Especiacutefico do Ativobull Acidente numa plataforma da Petrobraacutesbull Prisatildeo do Executivo bull Produto com problema
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Fatores Determinantes para Adequaccedilatildeo dos Produtos de Investimento as Necessidades dos Investidores
bull Objetivo do Investidorbull Horizonte de Tempobull Situaccedilatildeo Financeirabull Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiecircncia)bull Riscos x Retornobull Maior risco espera-se maior retornobull Mesmo retorno ndash Opta por menos risco
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
DiversificaccedilatildeoMelhor relaccedilatildeo
RISCORETORNO
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
5 - Fundos de Investimentos51 Definiccedilotildees legais52 Dinacircmicas de Aplicaccedilatildeo e Resgate53 Principais Caracteriacutesticas54 Politica de Investimento55 Carteira de Investimentos56 Taxas de Administraccedilatildeo e Outras57 Classificaccedilatildeo CVM58 Outros Fundos59 Tributaccedilatildeo
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Fundos de Investimentos ndash Definiccedilotildees Legaisbull Fundo de Investimento ebull Fundo de Investimento em Cotas
FICrsquoS
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Fundos de Investimentos ndash Condomiacutenio
Coletivo Mesmo Objetivo
Ganho em Escala
Diversificaccedilatildeo de RiscoMaior Liquidez
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Fundos de Investimentos ndash Cotasbull Menor Fraccedilatildeo do Patrimocircnio Liacutequidobull Patrimocircnio Liacutequido Nuacutemero de Cotas
Propriedade dos Ativos doFundos de Investimentos ndashExcluindo Fundos Imobiliaacuterios
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wallbull Segregaccedilatildeo entre Gestatildeo de Recursos Proacuteprios e de Terceiros bull Barreira de Informaccedilatildeobull As instituiccedilotildees financeiras devem ter suas atividades de admi-
nistraccedilatildeo de recursos proacuteprios e recursos de terceiros (Fundos)totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Segregaccedilatildeo ndash Chinese Wall
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Assembleias de Cotistas bullAssembleia Geral de Cotistas - AGCbullAssembleia Geral Ordinaacuteria - AGObullAssembleia Geral Extraordinaacuteria - AGE
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Segregaccedilatildeo das FunccedilotildeesbullAdministradorbullCustodiantebullDistribuidorbullGestorbullAuditor independente
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Tipos de Fundos ndash Pag 51bull Fundos Abertosbull Fechadosbull Fundos restritosbull Fundos Exclusivos
bull Fundos com Carecircnciabull Fundos Sem Carecircncia
bull Investidores Qualificados
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Documentos dos Fundos ndash PG 53bull Regulamento ndash Doc mais completo do fundobull Prospecto ndash Riscos e Politica de Investimentobull Lacircminabull Termo de Adesatildeo
O investidor deve receber os documentos ANTES da primeira aplicaccedilatildeo no fundo
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Cota de Abertura ndash Cota FechamentoCota de Abertura ndash
bull Conhecida no iniacutecio do dia O caacutelculo eacute feito com base no valor do PL
do Fundo no dia anterior acrescido de um CDI bull Eacute permitida apenas para os Fundos Curto Prazo Referenciados e
Renda Fixa Natildeo Longo Prazo e eacute indicada apenas para Fundos pouco volaacuteteis como os Fundos DI
Vantagem permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaccedilotildees pois jaacute se sabe o valor da cota no iniacutecio do dia
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Politica de Investimentobull Fundos Passivos - Acompanharbull Fundos Ativos - Superarbull Fundos Alavancados ndash Risco de perda do investimento e superior
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Taxas de Administraccedilatildeo e Outras (pg 57)bull Taxa de Administraccedilatildeobull Rentabilidade divulgada eacute liacutequida da taxa de administraccedilatildeobull Divulgada anual e descontada do valor da cota diariamente
bull Taxa de Performancebull Linha drsquoaacuteguabull Periodicidade semestral
bull Taxa de Ingresso ou de Saiacutedabull Normalmente pfundos com data de resgate e investidor sai antes
bull Despesasbull Todas as outras
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Classificaccedilatildeo dos Fundos CVM ndash PG 57 bull Fundo de Curto Prazobull Fundos Referenciadosbull Fundos de Renda Fixabull Fundo Cambialbull Fundo de Accedilotildeesbull Fundo da diacutevida Externabull Fundo Multimercadosbull Fundos de investimento em Cotas de Fundos de Investimentosbull Outros Fundos
bull Fundos de investimentos em Iacutendice de Mercado - ETFbull Fundos de investimento Imobiliaacuterio ndash FII
Fundos de investimento natildeo contam com garantia do Administrador do FUNDO do gestor da carteira de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Creacuteditos - FGC
httpwwwsantandercombrportalwpsscripttemplatesGCMRequestdopage=5704
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
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Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Outros Fundos
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Outros Fundos
Classe NM Ativo Financeiros (AF)
Fundos de iacutendice ETF No miacuten 95 do PL Valores mobiliaacuterios que integram o iacutendice
Fundos de Investimento Imobiliaacuterio - FII
DISTRIBUIR No miacuten 95 do PL Empreendimentos Imobiliaacuterios
FICrsquos Minimo 95 do PL Em cotas de Fundos
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Concentraccedilatildeo em Creacuteditos PrivadosFundos de investimento que tenham parcela preponderante de sua carteira mais do que 50 de seu patrimocircnio liacutequido sujeita a ldquorisco de creacutedito privadordquo Incluir em sua denominaccedilatildeo a expressatildeo ldquoCreacutedito Privadordquo
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
TributaccedilatildeoIOF - Imposto sobre Operaccedilotildees Financeiras
Cobrado para resgate em ateacute 29 dias ndash sobre rendimento
Accedilotildees e fundo de Accedilotildees
Isento de IOF
IOF incide antes do imposto
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Imposto de Renda Sobre Fundos de InvestimentoAliacutequota no Resgate
bull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
Fundos de Curto Prazo miacutenimo IR 20
Exceto Fundo de Accedilotildees15 no resgate
A cobranccedila do IR (Maio e Novembro) reduz a quantidade de cotas e natildeo o valor
COME COTAS
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Imposto de Renda Sobre Fundos de Investimento
A cobranccedila do IR reduz a quantidade de cotas e natildeo o valorCOME COTAS
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Compensaccedilatildeo de Perdasbull Fundos resgatados ndash perda realizadabull Fundos da mesma classificaccedilatildeo ndash RF - RFbull Mesmo administrador e mesma classificaccedilatildeo do fundobull Administrador natildeo eacute obrigado a compensar a perda
bull Compensar ateacute 3112 do ano seguinte da realizaccedilatildeo da perdabull Caso o investidor volte a investir no mesmo fundo ateacute a data limite
(3112 do ano seguinte a perda) poderaacute compensar com ganhos futuros
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
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swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Concluiacutemos o Moacutedulo V
Agora vamos ao moacutedulo VIDemais Produtos de Investimento
De 8 a 13 questotildees ndash15 a 25
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Demais produtos de Investimentosbull Accedilotildeesbull Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCIbull CRI
bull CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Debecircnturesbull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicosbull Caderneta de Poupanccedilabull Operaccedilotildees Compromissadas
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
AccedilotildeesAccedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeo
Accedilatildeobull Menor fraccedilatildeo do
capital de uma empresa ndashbull Acionistas
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Operaccedilatildeo de Underwriting
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Mercado Primaacuterio e Mercado Secundaacuteriobull Mercado Primaacuterio bull Colocaccedilatildeo dos tiacutetulos no mercado ndash Captaccedilatildeo de recursos para empresa
emissora (primeira venda)
bull Mercado Secundaacuteriobull Negociaccedilatildeo dos ativos em mercados organizados ndash Compra e venda (ex accedilotildees
na bolsa) ndash obrigatoriamente tem uma liquidaccedilatildeo
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Tipos de AccedilotildeesOrdinaacuterias (ON)bull Garante direito a voto nas assembleias dos acionistas
bull Empresas capital aberto miacutenimo 50 accedilotildees ON
Preferenciais (PN)bull Preferecircncia no recebimento do dividendobull Natildeo tem direito a votobull Recebem 10 a mais de dividendos em relaccedilatildeo as ONbull Cia ficar 3 anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Direitos e proventos de uma accedilatildeobull Dividendos ndash Distribuiccedilatildeo do lucro ao acionistas ndash miacutenimo 25 LLbull Juros Sobre Capital Proacuteprio ndash Juros sobre parte do lucro retida tributaacutevel no
IR da empresabull Bonificaccedilotildees ndash Distribuiccedilatildeo de novas accedilotildees devido ao aumento de capital ndash
Eventualmente pode ser em dinheirobull Subscriccedilatildeo ndash direitoprioridade do acionista adquirir novas cotas devido ao
aumento do capital ndash preccedilo e prazos determinados (opccedilatildeo de compra)bull Grupamento ndash Inplit ndash Reduz quantidade - aumenta valor (Menor Risco)bull Desdobramento ndash Split ndash Aumenta a quantidade ndash reduz o valor (maior
liquidez)
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Despesas incorridas na Negociaccedilatildeo - TiposCusto da Operaccedilatildeobull Corretagembull Emolumentos taxa 0035 do valor financeiro da operaccedilatildeo cobrado
pela Bolsabull Custoacutedia ndash Tarifa de manutenccedilatildeo de conta cobrado por algumas
corretoras
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Tributaccedilatildeobull Isento de IOFbull IR 15 oubull Se for Day Trade 20 bull Quando No resgate investidor deveraacute recolher atraveacutes de DARF (Documento
de Arrecadaccedilatildeo da Receita Federal)
bull Mais IR retido na fonte de 0005 (se IR na fonte lt R$100 ndash isento)
Vendas com valor igual ou inferior a R$ 20000mecircs PF ficam isentas de IR
Isentos Templos de qualquer culto partidos poliacuteticos entidades sindicais de trabalhadores sem fins lucrativos
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Compensaccedilatildeo de Perdas - Accedilotildees
Permitido ndash Perdas passadas podem ser compensadas dentro do mecircs ou dos meses subsequentesNatildeo eacute permitido compensar perdas com ganhos em meses anteriores
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Clube de Investimento em accedilotildeesConceito e Caracteriacutesticasbull Condomiacutenio constituiacutedo por no miacutenimo 3 pessoas e no maacuteximo 50
pessoas fiacutesicas bull Para empregados de uma mesma empresa o nuacutemero pode ser maior
bull Objetivo aplicar em tiacutetulos e valores mobiliaacuteriosbull Administrado por corretoras distribuidoras e bancos de investimentobull Carteira composta com miacutenimo 67 em accedilotildees e restante em renda
fixa e derivativo ndash um uacutenico investidor natildeo pode concentrar mais 40 do PL
Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull LCI ndash Letras de Creacutedito Imobiliaacuterio
bull Emitidas por IF
bull CRI ndash Certificados de Recebiacuteveis Imobiliaacuterios
bull Emitidas por Cias Securitizadora
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
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Taxa preacute-fixada - (Nominal)
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LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
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NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
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Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
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Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
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CRI LCI
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OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
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CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Resumo Tiacutetulos de Creacutedito Imobiliaacuterio
CRI LCI
ISENCcedilAtildeO IOF (PF e PJ) SIM SIM
ISENCcedilAtildeO IR (SOMENTE PF) SIM SIM
COBERTURA FGC NAtildeO SIM
EMITENTES Companhias securitizadoras
Credor do creacutedito imobiliaacuterio
OUTRASCARACTERIacuteSTICAS
Necessita autorizaccedilatildeo da CVMpara emissatildeo de CRI
Emitida geralmente por Bancos natildeo necessita
autorizaccedilatildeo da CVM
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
CDB ndash Certificado de Depoacutesito Bancaacuteriobull Titulo Privado emitido por instituiccedilatildeo Financeira (bancos comerciais
de investimento ou Muacuteltiplos)bull Rentabilidade Preacute ou poacutes fixadabull Liquidezbull Pode ser negociado no mercado secundaacuteriobull Resgatado antes do prazo (ver prazo carecircncia)
bull Possuem cobertura do FGCbull Podem ser indexado a variaccedilatildeo cambial por meio de um contrato de
swap
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL DE GIRO
Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
1 Podem emitir debecircntures aleacutem de SA Abertas natildeo financeiras Sociedade de Arrendamento Mercantil Companhias Hipotecaacuterias e o BNDES Participaccedilotildees - Podem ser conversiacuteveis em accedilatildeo
Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
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LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
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NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
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Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Debecircntures x Nota Promissoacuteria DEBEcircNTURES NOTA PROMISSOacuteRIAS
Objetivo Captaccedilatildeo de recursos parafinanciamento de CAPITAL FIXO
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Prazo LONGO PRAZO CURTO PRAZO
Que pode emitir SA Abertas1 SA Aberta e SA Fechada
Quem natildeo pode emitir Instituiccedilotildees Financeiras Instituiccedilotildees Financeiras
Prazo miacutenimo pararesgate 360 dias 30 dias
Prazo maacuteximo pararesgate Natildeo tem - SA Aberta 360 dias
- SA Fechada 180 dias
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Natildeo estatildeo cobertas pelo FGC
Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
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NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
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Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
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Renda Fixa
Taxa preacute-fixada - (Nominal)
Taxa poacutes-fixada (referecircncia)
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
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Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
CobranccedilaNa fonte (IF ou PJ que efetuar o pagamento)
Isenccedilotildees para PFPoupanccedila CLI e CRI
Tiacutetulos puacuteblicosTITULO RENTABILIDADE
LETRAS DO TESOURO NACIONAL (LTN) Preacute-fixado - zero cupom
LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO (LFT) Poacutes-fixado (SELIC) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B) Poacutes-fixado (IPCA) ndash com cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-B Principal) Poacutes-fixado (IPCA) ndash zero cupom
NOTA DO TESOURO NACIONAL (NTN-F) Preacute-fixado ndash Com cupom
Aplicaccedilatildeo inicial R$ 100000 NTN ndash D (Doacutelar com cupom) e NTN-C (apenas recompra IGP-m com cupom)
Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
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Caderneta de poupanccedilabull Aplicaccedilatildeo mais popular e com maior liquidezbull Remunera pelo menor saldo do periacuteodoRentabilidade - 6 aa + TR
PF ndash mensalPJ - trimestral
Nova Rentabilidade (030512)bull 70 da Selic + TR sempre que a TBJ estiver menor ou igual a 85bull Aplicaccedilotildees realizadas dias 29 30 e 31 aniversaacuterio dia 01 aplicaccedilotildees em cheque contam a
data do depoacutesitobull Garantia FGC (ateacute R$ 250mil por CPFIF)
Operaccedilotildees CompromissadasCompromisso de compra e venda
Paracircmetro de rentabilidade preacute definidosPreacute-fixado ouPoacutes-fixada
Reduz Risco de Liquidez
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull CDBbull Debecircnturesbull Letras de Creacutedito Imobiliaacuterios ndash LCIbull Certificados de Creacutedito Imobiliaacuterio ndash CRIbull Cadernetas de Poupanccedilabull Notas Promissoacuteriasbull Tiacutetulos Puacuteblicos Federais LFT LTN e NTN
Imposto de Renda em Ativos de Renda Fixabull 225 - aplicaccedilotildees de ateacute 180 diasbull 200 - aplicaccedilotildees de 181 a 360 diasbull 175 - aplicaccedilotildees de 361 ateacute 720 diasbull 150 - aplicaccedilotildees acima de 720 dias
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FimCalma aialgumas dicas
Agende sua prova o mais breve possiacutevel Mantenha o conteuacutedo ativo fazendo exerciacuteciossimulados Imprima o simulado enviado por e-mail e faccedila nas horas vagas No dia da prova natildeo trabalhe antes da prova chegue com pelo menos 40 min antes
Compartilhe com o grupo as questotildees que mais teve dificuldades na sua prova Informe se caiu algo que vimos que natildeo vimos Nem todos seratildeo aprovados de primeira ndash natildeo desista ndash CONTE COMIGO
MUITO OBRIGADAFOI UMA HONRA
Solange HonoratoTurma maio2015
Agende sua prova o mais breve possiacutevel Mantenha o conteuacutedo ativo fazendo exerciacuteciossimulados Imprima o simulado enviado por e-mail e faccedila nas horas vagas No dia da prova natildeo trabalhe antes da prova chegue com pelo menos 40 min antes
Compartilhe com o grupo as questotildees que mais teve dificuldades na sua prova Informe se caiu algo que vimos que natildeo vimos Nem todos seratildeo aprovados de primeira ndash natildeo desista ndash CONTE COMIGO
MUITO OBRIGADAFOI UMA HONRA
Solange HonoratoTurma maio2015
MUITO OBRIGADAFOI UMA HONRA
Solange HonoratoTurma maio2015
