Upload
chrysti-latupeirissa
View
225
Download
1
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Manajemen keuangan
Citation preview
Tujuan
Mengetahui kinerja perusahaan
Memprediksi kondisi mendatang
Merumuskan kebijakan yang tepat
Menggunakan rasio keuangan Analisis Rasio (perhitungan dan
interpretasi) 04/18/23
2
manajemen keuangan_RIO
Keterbatasan
➺ LK dapat dimanipulasi
➺ Perbandingan dengan data industri
04/18/23
3
manajemen keuangan_RIO
Metode Perbandingan
❀ Time series❀ Cross sectional❀ Gabungan
Hal-hal yang harus diperhatikan:
Tidak cukup hanya satu rasio Gunakan LK yang telah di audit Metode penyusunan LK yang sama Tingkat inflasi
04/18/23
4
manajemen keuangan_RIO
PengelompokanRasio Keuangan
Likuiditaskemampuan memenuhi kewajiban jangka pendek neraca
Leverage (Debt ratio)seberapa efektif pendanaan dengan hutang neraca
Aktivitasseberapa efektif penggunaan sumber dana neraca & laba rugi
Profitabilitasefektivitas manajemen (keuntungan penjualan & investasi) neraca
Penggunaan rasio bervariasi sesuai kepentingan analis
04/18/23
5
manajemen keuangan_RIO
Laporan laba rugiPT Miriam (Jutaan rupiah)
04/18/23manajemen keuangan_RIO
6
1 Jan s/d 31 Des
Penjualan
Harga pokok penjualan
Laba kotor penjualan
Biaya operasi:
Biaya penjualan
Biaya umum & administrasi
Biaya depresiasi
Total biaya operasi
Laba bersih operasi (EBIT)
Biaya bunga
Laba sebelum pajak (EBT)
Pajak
Laba setelah pajak (EAT)
Dividen saham preferen
Pendapatan tersedia untuk pemegang saham biasa
Pendapatan per lembar saham (earnings per share)
20B
3.074
2.088
986
135
194
239
568
418
93
325
94
231
10
221
2,90
20A
2.567
1.711
856
143
187
223
553
303
91
212
64
148
10
138
1,81
Catatan: Dari biaya penjualan Rp 135 pada tahun 20B, sebesar Rp 35 merupakan biaya sewa Dari biaya penjualan Rp 143 pada tahun 20A, sebesar Rp 35 merupakan biaya sewa
Laporan NeracaPT. Miriam(jutaan rupiah)
04/18/23manajemen keuangan_RIO
7
31 Des AktivaAktiva lancar
- kas- berharga- Piutang- Persediaan
Total Aktiva lancarAktiva tetap kotor
- Tanah dan gedung- Mesin dan peralatan- Meubel- Kendaraan- Aktiva tetap lain
Total Aktiva tetap kotor- Akumulasi depresiasi
Aktiva tetap bersihTotal AktivaPasivaKewajiban lancar
- Hutang dagang- Hutang - Biaya yang terhutang
Total kewajiban lancarKewajiban tetapHutang jangka panjangTotal Kewajiban/hutangModal
- Saham preferen, 5%, 2.000 lembar- Saham biasa –outstanding th. 20B =76.207 lembar dan th. 20A = 76.243
lembar.- Agio saham biasa- Laba ditahan
Total Modal sendiriTotal Pasiva
20B
363 68 503 2891.2232.0721.866 358 275 984.6692.2952.3743.597 382 79 159 6201.0231643 200 191 4281.1351.9543.597
20A
288 51 365 3001.0041.9031.693 316 314 964.3222.0562.2663.270 270 99 114 483
_9671.450
200 190 4181.0121.8203.270
Rasio Likuiditas
1. Net Working Capital (NWC) pengendalian internal
2. Current Ratio (CR)
HLALNWC
HLALCR
04/18/23 8manajemen keuangan_RIO
3. Quick Ratio / acid test ratio (QR)persediaan merupakan unsur aktiva lancar yang likuiditasnya paling rendah
HLpersediaanALQR
Rasio Leverage (debt ratio)
Implikasi penggunaan hutang: Semakin besar pinjaman semakin besar
risiko gagal bayar Memperoleh tambahan dana tanpa
kehilangan kendali Keuntungan perusahaan dari beban bunga &
bagi pemilik modal dapat meningkat dengan penggunaan hutang
Pembayaran bunga harus didahulukan daripada laba yang dibagi kepada pemegang saham
04/18/23
9
manajemen keuangan_RIO
Rasio leverage (lanjt.)
Rasio leverage mengukur solvabilitas, yaitu kemampuan perusahaan memenuhi seluruh kewajibannya seandainya terjadi likuidasi.
Terdiri dari:1. Total Hutang dengan Total Aktiva
kemampuan TA memenuhi seluruh kewajiban
DTA = total hutang Total aset
2. Times Interest Earned (TIE) = Coverage Ratiokemampuan pembayaran bunga menggunakan laba
TIE = laba sebelum pajak + bunga = laba bersih operasi
beban bunga beban bunga
04/18/23
10
manajemen keuangan_RIO
DTA: Debt to total assets
Rasio leverage (lanjt.)
3. Debt-Equity Ratio (DER)kemampuan modal sendiri memenuhi total kewajiban jangka panjang
DER = total hutang jangka panjang
Modal sendiri
4. Fixed Payment Coverage Ratio (FPC)mirip TIE, tetapi memperhitungkan semua beban tetap (misal:leasing)
FPC = EBIT + biaya sewa
Bunga+sewa+((pembayaran pokok+dividen preferen)x(1/(1-t))
04/18/23
11
manajemen keuangan_RIO
Rasio Aktivitas
Terdiri dari: Perputaran Persediaan
Rata-rata umur persediaan
Periode pengumpulan piutang
persediaanHPPITO
ITOiaanumurpersedrata 3602
◍ Mengukur kecepatan setiap rekening untuk dikonversikan menjadi kas.
04/18/23 12manajemen keuangan_RIO
hariperpenjualanpiutangggumpiuperiodepen tan
ITO: Inventory turn overHPP: Harga pokok penjualan
Rasio Aktivitas (lanjt.)
Tingkat Perputaran Hutang
bandingkan dengan jangka waktu yang ditetapkan pemberi kredit
Perputaran Aktiva Tetap
Perputaran Aktiva (TATO)
hariperpembelianhutang
04/18/23 13manajemen keuangan_RIO
bersihtetapaktivapenjualan
bersihaktivapenjualan
TATO: Total Assets Turn Over
Rasio Profitabilitas
1. Gross Profit Margin (GPM)
2. Operating Profit Margin (OPM)
3. Net Profit Margin (NPM)
Penjualan
EATNPM
Penjualan
EBITOPM
Common-Size Income Statement
Penjualan
HPPPenjualanGPM
04/18/23 14manajemen keuangan_RIO
EBIT: Earning Before Interest & Tax
Rasio Profitabilitas (lanjt.)
1. Return on Total Assets (ROA) / Return on Investment (ROI)
2. Return on Equity (ROE)
AktivaTotal
EATROI
TATONPMROI
Cross Section
sendiriModal
EATROE
04/18/23 15manajemen keuangan_RIO
Rasio Profitabilitas (lanjt.)
3. Earning per Share (EPS)
4. Price Earning Ratio (PER)
beredarsahamJumlah
sahamutkPendapatanEPS
Cross Section
EPS
pasarHargaPER
04/18/23 16manajemen keuangan_RIO
Du Pont System of Analysis
Balance Sheet
Current Assets
Net Fixed Assets
Current Liabilities
Long-Term Debt
Income Statement
Sales
Cost of Good Sold
Operating Expense
Interest Expense
Taxes
Net Profits after Taxes
-
-
-
-
Sales
÷
Total Asset
Total Liabilities
+
+
Sales
÷
Stockholders’ Equity
+Tot.Liabilities & S.Equity
x
Total Asset
=
Stockholders’ Equity
÷
Net Profit Margin
Total Asset Turnover
Return on Investment (ROI)
Equity Multiplier
Return on Equity (ROE)x
04/18/23
17
manajemen keuangan_RIO