Baltnav A/S Penneo dokumentnøgle: D1HUF-X822M-32DLB …

Baltnav A/SStrandvejen 102 E, 6., 2900 Hellerup

CVR-nr. 33 39 42 41Company reg. no. 33 39 42 41

ÅrsrapportAnnual report

1. januar - 31. december 20201 January - 31 December 2020

Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 25. juni 2021.The annual report was submitted and approved by the general meeting on the 25 June 2021.

Peter Alexis Georg JeinDirigentChairman of the meeting

Medlem af Grant Thornton International Ltd

Medlem af RevisorGruppen Danmark

Grant Thornton

Statsautoriseret

Revisionspartnerselskab

Stockholmsgade 45

2100 København Ø

CVR-nr. 34209936

T (+45) 33 110 220

www.grantthornton.dk

Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J

Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

IndholdsfortegnelseContents

Side Page

PåtegningerReports

Ledelsespåtegning 1Management's report

Den uafhængige revisors revisionspåtegning 2Independent auditor's report

LedelsesberetningManagement commentary

Selskabsoplysninger 8Company information

Ledelsesberetning 9Management commentary

Årsregnskab 1. januar - 31. december 2020Financial statements 1 January - 31 December 2020

Anvendt regnskabspraksis 10Accounting policies

Resultatopgørelse 18Income statement

Balance 19Statement of financial position

Noter 21Notes

Notes to users of the English version of this document: This document contains a Danish version as well as an English version. In the event of any dispute regarding the interpretation of any

part of the document, the Danish version of the document shall prevail. To ensure the greatest possible applicability of the English version of the document, IAS/IFRS English terminology has been used. Please note that decimal points remain unchanged from Danish version of the document. This means that USD 146.940 corresponds to the

English amount of USD 146,940, and that 23,5 % corresponds to 23.5 %.

Baltnav A/S · Årsrapport for 2020Annual report 2020

Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


LedelsespåtegningManagement's report

Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrap-porten for regnskabsåret 1. januar - 31. december2020 for Baltnav A/S.

The board of directors and the managing directorhave today presented the annual report of BaltnavA/S for the financial year 1 January to 31December 2020.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse medårsregnskabsloven.

The annual report has been presented inaccordance with the Danish Financial StatementsAct.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigts-mæssig, og efter vores opfattelse giver årsregnska-bet et retvisende billede af selskabets aktiver, pas-siver og finansielle stilling pr. 31. december 2020samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regn-skabsåret 1. januar - 31. december 2020.

We consider the accounting policies usedappropriate, and in our opinion the annualaccounts provide a true and fair view of thecompany's assets and liabilities and its financialposition at 31 December 2020 and of thecompany's results of its activities in the financialyear 1 January to 31 December 2020.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfat-telse en retvisende redegørelse for de forhold, somberetningen omhandler.

We are of the opinion that the management'sreview includes a fair description of the issuesdealt with.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingensgodkendelse.

We recommend that the annual report be approvedby the general meeting.

Hellerup, den 25. juni 2021Hellerup, 25 June 2021

DirektionManaging Director

Michael Bonderup

BestyrelseBoard of directors

Peter Alexis Georg Jein Lars Henning Brammer Michael BonderupFormand

Baltnav A/S · Årsrapport for 2020 1Annual report 2020

Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


Den uafhængige revisors revisionspåtegningIndependent auditor's report

Til aktionærerne i Baltnav A/S To the shareholders of Baltnav A/S

Revisionspåtegning på årsregnskabet Auditor's report on the annual accountsKonklusion OpinionVi har revideret årsregnskabet for Baltnav A/S forregnskabsåret 1. januar - 31. december 2020, deromfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgø-relse, balance og noter. Årsregnskabet udarbejdesefter årsregnskabsloven.

We have audited the annual accounts of BaltnavA/S for the financial year 1 January to 31December 2020, which comprise accountingpolicies, profit and loss account, balance sheet andnotes. The annual accounts are prepared inaccordance with the Danish Financial StatementsAct.

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver etretvisende billede af selskabets aktiver, passiver ogfinansielle stilling pr. 31. december 2020 samt afresultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret1. januar - 31. december 2020 i overensstemmelsemed årsregnskabsloven.

In our opinion, the annual accounts give a true andfair view of the company's assets, liabilities andfinancial position at 31 December 2020 and of theresults of the company's operations for thefinancial year 1 January to 31 December 2020 inaccordance with the Danish Financial StatementsAct.

Grundlag for konklusion Basis for opinionVi har udført vores revision i overensstemmelsemed internationale standarder om revision og deyderligere krav, der er gældende i Danmark. Voresansvar ifølge disse standarder og krav er nærmerebeskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisorsansvar for revisionen af årsregnskabet”. Vi er uaf-hængige af selskabet i overensstemmelse med in-ternationale etiske regler for revisorer (IESBA’sEtiske regler) og de yderligere krav, der er gælden-de i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrigeetiske forpligtelser i henhold til disse regler ogkrav. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisi-onsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlagfor vores konklusion.

We conducted our audit in accordance withinternational standards on auditing and theadditional requirements applicable in Denmark.Our responsibilities under those standards andrequirements are further described in the belowsection “Auditor’s responsibilities for the audit ofthe annual accounts”. We are independent of thecompany in accordance with international ethicsstandards for accountants (IESBA's Code ofEthics) and the additional requirements applicablein Denmark, and we have fulfilled our otherethical responsibilities in accordance with thesestandards and requirements. We believe that theaudit evidence obtained is sufficient andappropriate to provide a basis for our opinion.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Ledelsens ansvar for årsregnskabet The management's responsibilities for theannual accounts

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et års-regnskab, der giver et retvisende billede i overens-stemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen harendvidere ansvaret for den interne kontrol, som le-delsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregn-skab uden væsentlig fejlinformation, uanset omdenne skyldes besvigelser eller fejl.

Management is responsible for the preparation ofannual accounts that give a true and fair view inaccordance with the Danish Financial StatementsAct. Management is also responsible for suchinternal control as the management determines isnecessary to enable the preparation of annualaccounts that are free from material misstatement,whether due to fraud or error.

Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen an-svarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsæt-te driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsatdrift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde års-regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet omfortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hen-sigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ik-ke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.

In preparing the annual accounts, management isresponsible for evaluating the company's ability tocontinue as a going concern, and, when relevant,disclosing matters related to going concern andusing the going concern basis of accounting whenpreparing the annual accounts, unless managementeither intends to liquidate the company or to ceaseoperations, or if it has no realistic alternative butto do so.

Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet Auditor’s responsibilities for the audit of theannual accounts

Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, omårsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlin-formation, uanset om denne skyldes besvigelser el-ler fejl, og at afgive en revisionspåtegning med enkonklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveauaf sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revi-sion, der udføres i overensstemmelse med interna-tionale standarder om revision og de yderligerekrav, der er gældende i Danmark, altid vil afdækkevæsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlin-formationer kan opstå som følge af besvigelser el-ler fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis detmed rimelighed kan forventes, at de enkeltvis ellersamlet har indflydelse på de økonomiske beslut-ninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlagaf årsregnskabet.

Our objectives are to obtain reasonable assuranceabout whether the annual accounts as a whole arefree from material misstatement, whether due tofraud or error, and to issue an auditor’s reportincluding an opinion. Reasonable assurance is ahigh level of assurance, but is not a guarantee thatan audit conducted in accordance withinternational standards on auditing and theadditional requirements applicable in Denmarkwill always detect a material misstatement when itexists. Misstatements may arise due to fraud orerror and may be considered material if,individually or in the aggregate, they couldreasonably be expected to influence the economicdecisions made by users on the basis of the annualaccounts.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Som led i en revision, der udføres i overensstem-melse med internationale standarder om revisionog de yderligere krav, der er gældende i Danmark,foretager vi faglige vurderinger og opretholderprofessionel skepsis under revisionen. Herudover:

As part of an audit conducted in accordance withinternational standards on auditing and theadditional requirements applicable in Denmark, weexercise professional evaluations and maintainprofessional scepticism throughout the audit. Wealso:

Identificerer og vurderer vi risikoen forvæsentlig fejlinformation i årsregnskabet,uanset om denne skyldes besvigelser ellerfejl, udformer og udfører revisionshandlin-ger som reaktion på disse risici samt opnårrevisionsbevis, der er tilstrækkeligt og eg-net til at danne grundlag for vores konklu-sion. Risikoen for ikke at opdage væsentligfejlinformation forårsaget af besvigelser erhøjere end ved væsentlig fejlinformationforårsaget af fejl, idet besvigelser kan om-fatte sammensværgelser, dokumentfalsk,bevidste udeladelser, vildledning eller tilsi-desættelse af intern kontrol.

Identify and assess the risks of materialmisstatement in the annual accounts,whether due to fraud or error, design andperform audit procedures in response tothose risks, and obtain audit evidence thatis sufficient and appropriate to provide abasis for our opinion. The risk of notdetecting a material misstatement resultingfrom fraud is higher than the risk of notdetecting a misstatement resulting fromerror, as fraud may involve collusion,forgery, intentional omissions,misrepresentations, or the override ofinternal control.

Opnår vi forståelse af den interne kontrolmed relevans for revisionen for at kunneudforme revisionshandlinger, der er pas-sende efter omstændighederne, men ikkefor at kunne udtrykke en konklusion om ef-fektiviteten af selskabets interne kontrol.

Obtain an understanding of the internalcontrol relevant to the audit in order todesign audit procedures that areappropriate in the circumstances, but notfor the purpose of expressing an opinion onthe effectiveness of the company's internalcontrol.

Tager vi stilling til, om den regnskabsprak-sis, som er anvendt af ledelsen, er passen-de, samt om de regnskabsmæssige skøn ogtilknyttede oplysninger, som ledelsen harudarbejdet, er rimelige.

Evaluate the appropriateness of accountingpolicies used by management and thereasonableness of accounting estimates andrelated disclosures made by management.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelseaf årsregnskabet på grundlag af regnskabs-princippet om fortsat drift er passende,samt om der på grundlag af det opnåede re-visionsbevis er væsentlig usikkerhed for-bundet med begivenheder eller forhold, derkan skabe betydelig tvivl om selskabets ev-ne til at fortsætte driften. Hvis vi konklude-rer, at der er en væsentlig usikkerhed, skalvi i vores revisionspåtegning gøre opmærk-som på oplysninger herom i årsregnskabeteller, hvis sådanne oplysninger ikke er til-strækkelige, modificere vores konklusion.Vores konklusioner er baseret på det revi-sionsbevis, der er opnået frem til datoenfor vores revisionspåtegning. Fremtidigebegivenheder eller forhold kan dog medfø-re, at selskabet ikke længere kan fortsættedriften.

Conclude on the appropriateness ofmanagement’s preparation of the annualaccounts being based on the going concernprinciple and, based on the audit evidenceobtained, whether a material uncertaintyexists related to events or conditions thatmay raise significant doubt about thecompany's ability to continue as a goingconcern. If we conclude that a materialuncertainty exists, we are required to drawattention in our auditor’s report to therelated disclosures in the annual accountsor, if such disclosures are inadequate, tomodify our opinion. Our conclusions arebased on the audit evidence obtained up tothe date of our auditor’s report. However,future events or conditions may cause thecompany to cease to continue as a goingconcern.

Tager vi stilling til den samlede præsenta-tion, struktur og indhold af årsregnskabet,herunder noteoplysningerne, samt om års-regnskabet afspejler de underliggendetransaktioner og begivenheder på en sådanmåde, at der gives et retvisende billede her-af.

Evaluate the overall presentation, structureand contents of the annual accounts,including the disclosures in the notes, andwhether the annual accounts reflect theunderlying transactions and events in amanner that gives a true and fair view.

Vi kommunikerer med den øverste ledelse omblandt andet det planlagte omfang og den tidsmæs-sige placering af revisionen samt betydelige revisi-onsmæssige observationer, herunder eventuelle be-tydelige mangler i intern kontrol, som vi identifi-cerer under revisionen.

We communicate with those charged withgovernance regarding, among other matters, theplanned scope and timing of the audit andsignificant audit findings, including any significantdeficiencies in the internal control that we identifyduring our audit.

Udtalelse om ledelsesberetningen Statement on the management's reviewLedelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Management is responsible for the management's

review.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikkeledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen formfor konklusion med sikkerhed om ledelsesberetnin-gen.

Our opinion on the annual accounts does not coverthe management’s review, and we do not expressany kind of assurance opinion on themanagement's review.

I tilknytning til vores revision af årsregnskabet erdet vores ansvar at læse ledelsesberetningen og iden forbindelse overveje, om ledelsesberetningener væsentligt inkonsistent med årsregnskabet ellervores viden opnået ved revisionen eller på andenmåde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.

In connection with our audit of the annualaccounts, our responsibility is to read themanagement’s review and in that connectionconsider whether the management’s review ismaterially inconsistent with the annual accounts orour knowledge obtained during the audit, orwhether it otherwise appears to contain materialmisstatement.

Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel-sesberetningen indeholder krævede oplysninger ihenhold til årsregnskabsloven.

Furthermore, it is our responsibility to considerwhether the management's review provides theinformation required under the Danish FinancialStatements Act.

Baseret på det udførte arbejde er det vores opfat-telse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelsemed årsregnskabet og er udarbejdet i overensstem-melse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikkefundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberet-ningen.

Based on the work we have performed, we believethat the management's review is in accordancewith the annual accounts and that it has beenprepared in accordance with the requirements ofthe Danish Financial Statement Acts. We did notfind any material misstatement in themanagement's review.

Overtrædelse af skattelovgivningen Violation of tax lawsSelskabet har i strid med ligningslovens § 16 stk. 4foretaget ukorrekt angivelse af beskatning af fri bilgennem året. Forholdet er korrigeret efterbalancedagen ved en efterangivelse.

In violation of § 16 (4) of the Tax Assessment Act,the company has incorrectly stated taxation of freecar throughout the year. This has been correctedafter the balance sheet date by a post-declaration.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



København, den 25. juni 2021Copenhagen, 25 June 2021

Grant ThorntonStatsautoriseret RevisionspartnerselskabState Authorised Public AccountantsCVR-nr. 34 20 99 36Company reg. no. 34 20 99 36

Martin S. Haaningstatsautoriseret revisorState Authorised Public Accountantmne32793


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


SelskabsoplysningerCompany information

SelskabetThe company

Baltnav A/SStrandvejen 102 E, 6.2900 Hellerup

CVR-nr.:Company reg. no.

33 39 42 41

Hjemsted:Domicile:

Hellerup

Regnskabsår:Financial year:

1. januar - 31. december1 January - 31 December

BestyrelseBoard of directors

Peter Alexis Georg Jein, FormandLars Henning BrammerMichael Bonderup

DirektionManaging Director

Michael Bonderup

RevisionAuditors

Grant Thornton, Statsautoriseret RevisionspartnerselskabStockholmsgade 452100 København Ø


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


LedelsesberetningManagement commentary

Selskabets væsentligste aktiviteter The principal activities of the companyBaltnav A/S leverer kommercielle services ogydelser til skibsredere, lastekunder og andreshipping relaterede klienter i hele verden.

Baltnav A/S provides commercial managementand services to shipowners, cargo owners as wellas other shipping related clients world wide.

Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Development in activities and financial mattersÅrets bruttofortjeneste udgør USD 1.358.279 modUSD 1.302.626 sidste år. Det ordinære resultat ef-ter skat udgør USD -33.762 mod USD -5.935 sid-ste år.

The gross profit for the year totals USD 1.358.279against USD 1.302.626 last year. Income or lossfrom ordinary activities after tax totals USD-33.762 against USD -5.935 last year.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


Anvendt regnskabspraksisAccounting policies

Årsrapporten for Baltnav A/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelserfor en klasse B-virksomhed. Herudover har virk-somheden valgt at følge enkelte regler for klasseC-virksomheder.

The annual report for Baltnav A/S is presented inaccordance with those regulations of the DanishFinancial Statements Act concerning companiesidentified as class B enterprises. Furthermore, thecompany has chosen to comply with some of therules applying for class C enterprises.

Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabsprak-sis som sidste år og aflægges i amerikanske dollarmed valutakurs 31. december 2020, 605,76 (31.december 2019, 667,59)

The accounting policies used are unchangedcompared to last year, and the annual accounts arepresented in American dollars (USD), withexchange rate from DKK of 31 December 2020,605,76 (31 December 2019, 667,59)

Generelt om indregning og måling Recognition and measurement in generalI resultatopgørelsen indregnes indtægter i taktmed, at de indtjenes. Herunder indregnes værdire-guleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. Iresultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkost-ninger, herunder afskrivninger, nedskrivninger oghensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følgeaf ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, dertidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.

Income is recognised in the profit and loss accountconcurrently with its realisation, including therecognition of value adjustments of financialassets and liabilities. Likewise, all costs, theseincluding depreciation, amortisation, writedown,provisions, and reversals which are due to changesin estimated amounts previously recognised in theprofit and loss account are recognised in the profitand loss account.

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflydeselskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Assets are recognised in the balance sheet whenthe company is liable to achieve future, financialbenefits and the value of the asset can be measuredreliably.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragåselskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.

Liabilities are recognised in the balance sheetwhen the company is liable to lose future, financialbenefits and the value of the liability can bemeasured reliably.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtel-ser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og for-pligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkeltregnskabspost.

At the first recognition, assets and liabilities aremeasured at cost. Later, assets and liabilities aremeasured as described below for each individualaccounting item.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles tilamortiseret kostpris, hvorved der indregnes enkonstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseretkostpris opgøres som oprindelig kostpris med fra-drag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag afden akkumulerede amortisering af forskellen mel-lem kostpris og nominelt beløb. Herved fordeleskurstab og kursgevinst over aktivets eller forplig-telsens løbetid.

Certain fixed asset investments and liabilities aremeasured at amortised cost, by which method afixed, effective interest is recognised during theuseful life of the asset or the liability. Amortisedcost is recognised as the original cost withdeduction of any payments andadditions/deductions of the accrued amortisationof the difference between cost and nominalamount. In this way capital losses and capitalprofits are spread over the useful life.

Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrap-porten aflægges, og som vedrører forhold, der eksisterede på balancedagen.

At recognition and measurement, such predictablelosses and risks are taken into consideration,which may appear before the annual report ispresented, and which concerns matters existing onthe balance sheet date.

Omregning af fremmed valuta Foreign currency translationTransaktioner i fremmed valuta omregnes til trans-aktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der op-står mellem transaktionsdagens kurs og kursen påbetalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen somen finansiel post. Hvis valutapositioner anses forsikring af fremtidige pengestrømme, indregnesværdireguleringerne direkte på egenkapitalen i endagsværdireserve.

Transactions in foreign currency are translated byusing the exchange rate prevailing at the date ofthe transaction. Differences in the rate of exchangearising between the rate at the date of transactionand the rate at the date of payment are recognisedin the profit and loss account as an item under netfinancials. If currency positions are considered tohedge future cash flows, the value adjustments arerecognised directly in equity in a fair valuereserve.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster ifremmed valuta, omregnes til balancedagens valu-takurs. Forskellen mellem balancedagens kurs ogkursen på tidspunktet for tilgodehavendets ellergældsforpligtelsens opståen eller indregning i se-neste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsenunder finansielle indtægter og omkostninger.

Receivables, payables, and other foreign currencymonetary items are translated using the closingrate. The difference between the closing rate andthe rate at the time of the occurrence or initialrecognition in the latest financial statements of thereceivable or payable is recognised in the incomestatement under financial income and expenses.

Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta målestil kursen på transaktionsdagen.

Fixed assets acquired and paid for in foreigncurrency are measured at the exchange rateprevailing at the date of the transaction.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Resultatopgørelsen Income statement

Bruttofortjeneste Gross profitBruttofortjeneste indeholder nettoomsætning, an-dre driftsindtægter samt eksterne omkostninger.

Gross profit comprises the revenue other operatingincome, and external costs.

Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, så-fremt levering og risikoovergang til køber har fun-det sted inden årets udgang, og såfremt indtægtenkan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Net-toomsætningen indregnes eksklusive moms og af-gifter og med fradrag af rabatter i forbindelse medsalget.

Revenue is recognised in the income statement ifdelivery and passing of risk to the buyer havetaken place before the end of the year and if theincome can be determined reliably and inflow isanticipated. Recognition of revenue is exclusive ofVAT and taxes and less any discounts relatingdirectly to sales.

Andre eksterne omkostninger omfatter omkostnin-ger til salg, reklame, administration, lokaler, tab pådebitorer og operationelle leasingomkostninger.

Other external costs comprise costs for sales,advertisement, administration, premises, loss ondebtors, and operational leasing costs.

Personaleomkostninger Staff costsPersonaleomkostninger omfatter løn og gager, in-klusive feriepenge og pensioner samt andre om-kostninger til social sikring mv. til selskabets med-arbejdere. I personaleomkostninger er fratrukketmodtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder.

Staff costs include salaries and wages includingholiday allowances, pensions and other costs forsocial security etc. for staff members. Staff costsare less public reimbursements.

Finansielle indtægter og omkostninger Financial income and expensesFinansielle indtægter og omkostninger indregnes iresultatopgørelsen med de beløb, der vedrørerregnskabsåret. Finansielle poster omfatter rente-indtægter og -omkostninger, realiserede og ureali-serede kursgevinster og kurstab vedrørende gældog transaktioner i fremmed valuta, amortisering affinansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg oggodtgørelser under acontoskatteordningen mv.

Financial income and expenses are recognised inthe income statement with the amounts concerningthe financial year. Financial income and expensescomprise interest income and expenses, realisedand unrealised capital gains and losses relating todebt and transactions in foreign currency,amortisation of financial assets and liabilities aswell as surcharges and reimbursements under theadvance tax scheme, etc.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Indtægter af kapitalandel i tilknyttetvirksomhed

Results from equity investment in groupenterprise

I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssi-ge andel af den tilknyttede virksomheds resultat ef-ter skat efter fuld eliminering af intern avance ellertab og fradrag af afskrivning på goodwill og tillægaf negativ goodwill.

After full elimination of intercompany profit orloss less amortised consolidated goodwill, theequity investment in the group enterprise isrecognised in the income statement as aproportional share of the group enterprises’ post-tax profit or loss.

Skat af årets resultat Tax of the results for the yearÅrets skat, der består af årets aktuelle selskabsskatog ændring i udskudt skat, indregnes i resultatop-gørelsen med den del, der kan henføres til årets re-sultat, og direkte i egenkapitalen med den del, derkan henføres til posteringer direkte i egenkapita-len.

The tax for the year comprises the current tax forthe year and the changes in deferred tax, and it isrecognised in the profit and loss account with theshare referring to the results for the year anddirectly in the equity with the share referring toentries directly on the equity.

Modervirksomheden og de danske tilknyttede virk-somheder er omfattet af de danske regler om tvun-gen sambeskatning af koncernens danske virksom-heder. Modervirksomheden er administrationssel-skab for sambeskatningen og afregner som følgeheraf alle betalinger af selskabsskat med skatte-myndighederne.

The company is subject to the Danish legislationconcerning compulsory joint taxation with theDanish group enterprises. The company acts as anadministration company in relation to the jointtaxation. This means that the total Danish taxpayable of the income of the Danish consolidatedcompanies is paid to the tax authorities by thecompany.

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved af-regning af sambeskatningsbidrag mellem de sam-beskattede virksomheder i forhold til disses skatte-pligtige indkomster. I tilknytning hertil modtagervirksomheder med skattemæssigt underskud sam-beskatningsbidrag fra virksomheder, der har kun-net anvende dette underskud (fuld fordeling).

The current Danish corporate tax is allocatedamong the jointly taxed companies in proportionto their respective taxable income (full allocationwith reimbursement of tax losses).


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Balancen The balance sheet

Finansielle anlægsaktiver Financial fixed assetsKapitalandel i tilknyttet virksomhed Equity in group enterpriseKapitalandel i tilknyttet virksomhed indregnes ogmåles efter den indre værdis metode. Indre værdismetode anvendes som en konsolideringsmetode.

Equity in group enterprise are recognised andmeasured by applying the equity method. Theequity method is used as a method ofconsolidation.

I balancen indregnes kapitalandel i tilknyttetvirksomhed til den forholdsmæssige andel af virk-somhedens regnskabsmæssige indre værdi. Denneopgøres efter modervirksomhedens regnskabsprak-sis med fradrag eller tillæg af urealiserede kon-cerninterne avancer og tab samt med tillæg ellerfradrag af resterende værdi af positiv eller negativgoodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Nega-tiv goodwill indregnes i resultatopgørelsen ved kø-bet af kapitalandelen. Vedrører den negative good-will overtagne eventualforpligtelser, indtægtsføresnegativ goodwill først, når eventualforpligtelserneer afviklet eller bortfaldet.

Equity in group enterprise recognised in thestatement of financial position at the proportionateshare of the enterprise's equity value. This value iscalculated in accordance with the parent'saccounting policies with deductions or additions ofunrealised intercompany gains and losses as wellas with additions or deductions of the remainingvalue of positive or negative goodwill calculatedin accordance with the acquisition method.Negative goodwill is recognised in the incomestatement at the time of acquisition of the equityinvestment. If the negative goodwill relates tocontingent liabilities acquired, negative goodwillis not recognised until the contingent liabilitieshave been settled or lapsed.

Koncerngoodwill afskrives over den vurderedeøkonomiske levetid, der fastlægges på baggrund afledelsens erfaringer inden for de enkelte forret-ningsområder. Koncerngoodwill afskrives lineærtover afskrivningsperioden, der udgør 5-20 år. Af-skrivningsperioden er fastlagt ud fra en vurderingaf, at der er tale om strategisk erhvervede virksom-heder med en stærk markedsposition og langsigtetindtjeningsprofil.

Consolidated goodwill is amortised over itsestimated useful life, which is determined on thebasis of the management's experience with theindividual business areas. Consolidated goodwillis amortised on a straight-line basis over theamortisation period, which represent 5-20 years.The depreciation period is determined on the basisof an assessment that these are strategicallyacquired enterpriseswith a strong market positionand a long-term earnings profile.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Kapitalandel i tilknyttet virksomhed med regn-skabsmæssig negativ indre værdi måles til 0 kr., oget eventuelt tilgodehavende hos disse virksomhe-der nedskrives, i det omfang tilgodehavendet eruerholdeligt. I det omfang modervirksomheden haren retlig eller faktisk forpligtelse til at dække enunderbalance, der overstiger tilgodehavendet, ind-regnes det resterende beløb under hensatte forplig-telser.

Equity in group enterprise with a negative equityvalue measured at DKK 0, and any accountsreceivable from these enterprises are written downto the extent that the account receivable isuncollectible. To the extent that the parent has alegal or constructive obligation to cover annegative balance that exceeds the accountreceivable, the remaining amount is recognisedunder provisions.

Nettoopskrivning af kapitalandel i tilknyttetvirksomhed overføres under egenkapitalen til re-serve for nettoopskrivning efter den indre værdismetode i det omfang, den regnskabsmæssige værdioverstiger kostprisen. Udbytte fra tilknyttetvirksomhed, der forventes vedtaget inden godken-delsen af nærværende årsrapport, bindes ikke påopskrivningsreserven. Reserven reguleres med an-dre egenkapitalbevægelser i tilknyttet virksomhed.

To the extent the equity exceeds the cost, the netrevaluation of equity investment in groupenterprise is transferred to the reserve under equityfor net revaluation according to the equity method.Dividend from group enterprise expected to beadopted before the approval of this annual reportare not subject to a limitation of the revaluationreserve. The reserve is adjusted by other equitymovements in group enterprise.

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i årsregnskabet fra anskaffelsestidspunktet.Solgte eller afviklede virksomheder indregnesfrem til afståelsestidspunktet.

Newly acquired or newly established companiesare recognised in the financial statement as of thetime of acquisition. Sold or liquidated companiesare recognised until the date of disposal.

Ved køb af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, sammenlægningsmetoden eller bogførtværdi metoden, jf. beskrivelse ovenfor under Virksomhedssammenslutninger.

On the acquisition of enterprises, the acquisitionmethod, the uniting-of-interests method or thebook value method is applied, cf. the abovedescription under Business combinations.

Deposita DepositsDeposita måles til amortiseret kostpris og udgøresaf huslejedeposita mv.

Deposits are measured at amortised cost andrepresent rent deposits, etc.

Tilgodehavender ReceivablesTilgodehavender måles til amortiseret kostpris,hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Dernedskrives til nettorealisationsværdien med hen-blik på at imødegå forventede tab.

Receivables are measured at amortised cost, whichusually corresponds to nominal value .In order tomeet expected losses, impairment takes place atthe net realisable value.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Likvide beholdninger Available fundsLikvide beholdninger omfatter indeståender i pengeinstitutter og kontantbeholdninger.

Available funds comprise cash at bank and inhand.

Selskabsskat og udskudt skat Income tax and deferred taxBaltnav A/S hæfter som administrationsselskab fordattervirksomhedernes selskabsskatter over forskattemyndighederne.

As administration company, Baltnav A/S is liableto the tax authorities for the subsidiaries' corporateincome taxes.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat afårets skattepligtige indkomst, reguleret for skat aftidligere års skattepligtige indkomster og for betalte aconto-skatter.

Current tax liabilities and current tax receivableare recognised in the statement of financialposition as calculated tax on the taxable incomefor the year, adjusted for tax of previous years'taxable income and for tax paid on account.

Selskabet er sambeskattet med koncernforbundnedanske selskaber. Den aktuelle selskabsskat forde-les mellem de sambeskattede selskaber i forhold tildisses skattepligtige indkomster og med fuld forde-ling med refusion vedrørende skattemæssige un-derskud. De sambeskattede selskaber indgår iacontoskatteordningen.

The company is jointly taxed with consolidatedDanish companies. The current corporate incometax is distributed between the jointly taxedcompanies in proportion to their taxable incomeand with full distribution with reimbursement as totax losses. The jointly taxed companies arecomprised by the Danish tax prepayment scheme.

Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidragindregnes i balancen som ”Tilgodehavende sel-skabsskat” eller ”Skyldig selskabsskat”.

Joint taxation contributions payable and receivableare recognised in the statement of financialposition as ”Income tax receivable” or “Income taxpayable”.

Udskudt skat måles efter den balanceorienteredegældsmetode af midlertidige forskelle mellemregnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiverog forpligtelser opgjort på grundlag af den planlag-te anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling afforpligtelsen. Udskudt skat måles til nettorealisa-tionsværdi.

Deferred tax is measured on the basis of temporarydifferences in assets and liabilities with a focus onthe statement of financial position. Deferred tax ismeasured at net realisable value.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrøren-de foretagne elimineringer af urealiserede kon-cerninterne avancer og -tab.

Adjustments take place in relation to deferred taxconcerning elimination of unrealised intercompanygains and losses.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J



Udskudt skat måles på grundlag af de skattereglerog skattesatser i de respektive lande, der med ba-lancedagens lovgivning vil være gældende, når denudskudte skat forventes udløst som aktuel skat.Ændring i udskudt skat som følge af ændringer iskattesatser indregnes i resultatopgørelsen bortsetfra poster, der føres direkte på egenkapitalen.

Deferred tax is measured based on the tax rulesand tax rates applying under the legislationprevailing in the respective countries on thereporting date when the deferred tax is expected tobe released as current tax. Changes in deferred taxdue to changed tax rates are recognised in theincome statement, except for items includeddirectly in the equity.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien affremførselsberettiget skattemæssigt underskud,måles til den værdi, hvortil aktivet forventes atkunne realiseres, enten ved udligning i skat affremtidig indtjening eller ved modregning i ud-skudte skatteforpligtelser inden for samme juridis-ke skatteenhed. Eventuelle udskudte nettoskatteak-tiver måles til nettorealisationsværdi.

Deferred tax assets, including the tax value of taxlosses allowed for carryforward, are recognised atthe value at which they are expected to berealisable, either by settlement against tax offuture earnings or by set-off in deferred taxliabilities within the same legal tax unit. Anydeferred net tax assets are measured at netrealisable value.

Gældsforpligtelser Liabilities other than provisionsØvrige gældsforpligtelser, som omfatter gæld tilleverandører, tilknyttede virksomheder samt andengæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi.

Other liabilities concerning payables to suppliers,group enterprises, and other payables are measuredat amortised cost which usually corresponds to thenominal value.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


Resultatopgørelse 1. januar - 31. decemberIncome statement 1 January - 31 December

All amounts in USD.

2020 2019Note USD USD

BruttofortjenesteGross profit 1.358.279 1.302.626

1 PersonaleomkostningerStaff costs -1.267.617 -1.182.308

DriftsresultatOperating profit 90.662 120.318

Andre finansielle indtægterOther financial income 505.832 215.710

2 Øvrige finansielle omkostningerOther financial costs -629.245 -339.211

Resultat før skatPre-tax net profit or loss -32.751 -3.183

3 Skat af årets resultatTax on ordinary results -1.011 -2.752

Årets resultatNet profit or loss for the year -33.762 -5.935

Forslag til resultatdisponering:Proposed appropriation of net profit:

Disponeret fra overført resultatAllocated from retained earnings -33.762 -5.935

Disponeret i altTotal allocations and transfers -33.762 -5.935


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


Balance 31. decemberStatement of financial position at 31 December

All amounts in USD.

AktiverAssets


AnlægsaktiverNon-current assets

Kapitalandel i tilknyttet virksomhedEquity investment in group enterprise 62.872 0DepositaDeposits 39.251 33.935Finansielle anlægsaktiver i altTotal investments 102.123 33.935

Anlægsaktiver i altTotal non-current assets 102.123 33.935

OmsætningsaktiverCurrent assets

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelserTrade debtors 33.276 173.964Udskudte skatteaktiverDeferred tax assets 0 1.011Tilgodehavende selskabsskatReceivable corporate tax 52.145 0Andre tilgodehavenderOther debtors 6.155.136 5.938.278Tilgodehavender i altTotal receivables 6.240.557 6.113.253

Likvide beholdningerAvailable funds 64.132 132.586

Omsætningsaktiver i altTotal current assets 6.304.689 6.245.839

Aktiver i altTotal assets 6.406.812 6.279.774


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


Balance 31. decemberStatement of financial position at 31 December

All amounts in USD.

PassiverEquity and liabilities


EgenkapitalEquity

VirksomhedskapitalContributed capital 154.940 154.940Overført resultatResults brought forward -39.698 -5.936Egenkapital i altTotal equity 115.242 149.004

GældsforpligtelserLiabilities other than provisions

4 Anden gældOther payables 0 27.526Langfristede gældsforpligtelser i altTotal long term liabilities other than provisions 0 27.526

Leverandører af varer og tjenesteydelserTrade creditors 16.696 17.447SelskabsskatCorporate tax 0 2.323Anden gældOther debts 6.274.874 6.083.474Kortfristede gældsforpligtelser i altTotal short term liabilities other than provisions 6.291.570 6.103.244

Gældsforpligtelser i altTotal liabilities other than provisions 6.291.570 6.130.770

Passiver i altTotal equity and liabilities 6.406.812 6.279.774

5 EventualposterContingencies


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


NoterNotes

All amounts in USD.

2020 2019USD USD

1. PersonaleomkostningerStaff costs

Lønninger og gagerSalaries and wages 1.205.087 1.110.351PensionerPension costs 53.354 60.639Andre omkostninger til social sikringOther costs for social security 9.176 11.318

1.267.617 1.182.308

Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdereAverage number of employees 9 10

2. Øvrige finansielle omkostningerOther financial costs

Andre finansielle omkostningerOther financial costs 629.245 339.211

629.245 339.211

3. Skat af årets resultatTax on ordinary results

Skat af årets resultatTax of the results for the year, parent company 0 2.323Årets regulering af udskudt skatAdjustment for the year of deferred tax 1.011 429

1.011 2.752


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


NoterNotes

All amounts in USD.

31/12 2020 31/12 2019USD USD

4. Anden gældOther payables

Feriepengeforpligtelse til funktionærerHoliday pay obligation, salaried staff 0 27.526Heraf forfalder inden for 1 årShare of amount due within 1 year 0 0

0 27.526

5. EventualposterContingencies

EventualforpligtelserContingent liabilities

t.kr.DKK in

thousandsEventualforpligtelser i altContingent liabilities in total 2.560

SambeskatningJoint taxation

Selskabet er administrationsselskab i den nationale sambeskatning og hæfter ubegrænset og solida-risk med de øvrige sambeskattede selskaber for den samlede selskabsskat.The company is the administration company of the group of companies subject to the Danish scheme of jointtaxation and unlimited jointly and severally liable with the other jointly taxed companies for the totalcorporation tax.

Selskabet hæfter ubegrænset og solidarisk med de øvrige sambeskattede selskaber for eventuelleforpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter.The company is unlimited jointly and severally liable with the other jointly taxed companies for anyobligation to withhold tax on interest, royalties and dividends.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J


NoterNotes

All amounts in USD.

5. Eventualposter (fortsat)Contingencies (continued)

Sambeskatning (fortsat)Joint taxation (continued)

Hæftelse vedrørende forpligtelse i forbindelse med kildeskatter af udbytte, renter og royalties ud-gør estimeret maksimalt: 0 t.kr.The liability relating to obligations in connection with withholding tax on dividends, interest and royaltiesrepresents an estimated maximum of DKK 0 thousand.

Eventuelle senere korrektioner af selskabsskatter eller kildeskatter mv. vil kunne medføre, at sel-skabets hæftelse udgør et andet beløb.Any subsequent adjustments of corporate taxes or withheld taxes etc. may cause changes in the company'sliabilities.


Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J

Dette dokument er underskrevet digitalt via Penneo.com. Signeringsbeviserne i dokumentet er sikret og valideret ved anvendelse af den matematiske hashværdi af det originale dokument. Dokumentet er låst for ændringer og tidsstemplet med et certifikat fra en betroet tredjepart. Alle kryptografiske signeringsbeviser er indlejret i denne PDF, i tilfælde af de skal anvendes til validering i fremtiden.

Sådan kan du sikre, at dokumentet er originaltDette dokument er beskyttet med et Adobe CDS certifikat. Når du åbner dokumentet

i Adobe Reader, kan du se, at dokumentet er certificeret af Penneo e-signature ser-vice <[email protected]>. Dette er din garanti for, at indholdet af dokumentet er uændret.

Du har mulighed for at efterprøve de kryptografiske signeringsbeviser indle-jret i dokumentet ved at anvende Penneos validator på følgende websted: https://penneo.com/validate

Underskrifterne i dette dokument er juridisk bindende. Dokumentet er underskrevet via Penneo™ sikker digital underskrift.Underskrivernes identiteter er blevet registereret, og informationerne er listet herunder.

“Med min underskrift bekræfter jeg indholdet og alle datoer i dette dokument.”

Michael BonderupAdm. direktørSerienummer: PID:9208-2002-2-221190768509IP: 188.183.xxx.xxx2021-06-28 20:01:03Z

Michael BonderupBestyrelsesmedlemSerienummer: PID:9208-2002-2-221190768509IP: 188.183.xxx.xxx2021-06-28 20:01:03Z

Lars Henning BrammerBestyrelsesmedlemSerienummer: PID:9208-2002-2-196686077553IP: 217.195.xxx.xxx2021-06-29 11:41:30Z

Peter Alexis Georg JeinBestyrelsesformandSerienummer: PID:9208-2002-2-224301049863IP: 83.92.xxx.xxx2021-06-29 17:20:08Z

Martin Seidelin HaaningStatsautoriseret revisorSerienummer: CVR:34209936-RID:63363525IP: 62.243.xxx.xxx2021-06-29 17:22:11Z

Peter Alexis Georg JeinDirigentSerienummer: PID:9208-2002-2-224301049863IP: 83.92.xxx.xxx2021-06-29 18:30:35Z

Penn

eo d

okum

entn

øgle

: D1H

UF-

X822

M-3

2DLB

-8ZF

QD

-0JW

V5-S

EWQ

J

Documents

Baltnav A/S Penneo dokumentnøgle: D1HUF-X822M-32DLB …