Upload
others
View
6
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Encontro com Participantes
19 de Março de 2014
BEM VINDOS !
AGENDA
Assunto
Estrutura de Governança
Indicadores São Rafael
Seguridade
Investimentos
- Rentabilidade
- Estratégia dos Investimentos
Outros Assuntos
Diretora de
Planejamento
e Controle
Maria Lúcia Camello
Diretor
Superintendente
Marco A. Azevedo
Diretora de
Seguridade e
Comunicação
Maria Lúcia Camello
Diretor
Financeiro
Marco A.Azevedo
Conselho
Deliberativo
Conselho
Fiscal
Comitê de
Investimentos
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
Reuniões
Trimestrais
Reuniões
Trimestrais
Reuniões
Trimestrais
Conselho Deliberativo:
Representantes da Patrocinadora
Sedat Özmen - Presidente
Ricardo Karbage
Teresa Ferreira
Miguel Griva
Jair Dias
Conselho Fiscal:
Plácido Vicente - Presidente
Ítalo Oberman
Ana Catarina Oliveira
Representantes dos Participantes
Arnaldo Cadena (Ativos / Vinculados)
Peter Rasch (Aposentados)
Ricardo Guimarães (Aposentados)
Comitê de Investimento:
Marco Aurélio / Maria Lucia Camello
Airton Queiroz / E. Güttinger
Peter Rasch / Miguel Griva
RiskOffice – Diego Condado
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
Investimentos / Controladoria: Coordenador Financeiro : Ricardo Ferreira Especialista Financeiro: Luis Horta
Seguridade / Comunicação: Especialista em Prev. Complementar : Amauri Barros Especialista em Prev. Complementar : Bruno Moraes Analista em Prev. Complementar : Andreia Rios
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL Composição do Corpo Técnico
- Investimentos R$ 847,5 Milhões
- 4 Fundos Exclusivos 83 %
- 11 Fundos Abertos 17%
- Patrimônio Renda Mista 74%
- Patrimônio Renda Fixa 26%
- Benefícios a Aposentados R$ 3,9 M ( Mês ) / R$ 47M (Ano)
- Contribuição dos Empregados R$ 0,3 M ( Mês ) / R$ 4,0M (Ano)
- Participantes
• Ativos 925
• Vesting 918
• Aposentados 666
Total 2.509
- Gestores de Recursos – F.Exclusivos 4
- Custódia e Administrador Bradesco
- Auditores Externos BKR- Lopes Machado
- Consultor Investimentos RiskOffice
- Custeio Admin. / Investimentos 1,00% ( Orçamento 2013 )
0,99% ( Real 2013 )
Principais Indicadores Fevereiro 2013
Sumário da Demonstrações Financeiras R$ Milhões
dez/13 dez/12
Ativo
Investimentos 847,3 844,2
Emprest Receber 0,2 0,2
Outros Ativos 0,4 0,3
Total 847,9 844,6
Passivo
Exigível Atuarial
- Benef.Concedidos 409,2 385,4
- Benef. a Conceder 305,7 326,1
S/T 715,0 711,4
Reservas e Fundos 129,6 129,5
Outros Exigíveis 3,3 3,7
Total 847,9 844,6
Balanço Patrimonial (R$ Milhões)
dez/13 dez/12
Rentabilidade dos Investimentos 49,4 85,6
Recursos Coletados 4,0 4,8
Benefícios Pagos (46,8) (44,0)
Custeio Administrativo (3,1) (3,1)
Total 3,5 43,3
- Provisões Matemáticas
- Benefícios Concedidos (23,5) (17,4)
- Benefícios a Conceder 20,4 (16,6)
S\T (3,1) (34,0)
- Fundo Previdencial (3,8) (8,3)
- Superávit Técnico- Res.Conting 3,4 (0,9)
- Fundo Administrativo (0,1) (0,1)
Total (3,5) (43,3)
Resultado - -
Acum. Até
Demonstração dos Resultados (R$ Milhões)
Sumário da Demonstrações Financeiras R$ Milhões
2013 2012
Despesas Administrativas
-Salários e Encargos 1.778,8 1.670,8
-Infraestrutura 260,8 312,3
-Serviço de Terceiros 681,9 719,3
-Despesas Gerais 341,3 398,5
S/T 3.062,7 3.100,9
% Desp s/ Patrimônio Médio 0,36% 0,37%
Despesas c/ Investimentos
-Fundos Exclusivos 1.902,6 2.261,0
-Fundos Abertos * 3.384,9 2.200,0
S/T 5.287,6 4.461,0
% Desp Invest s/ Patrim. Médio 0,63% 0,54%
Total das Despesas 8.350,3 7.561,9
% Patrim - Taxa Média (a.a.) 0,99% 0,91%
(*) Valores Estimados
Acumulado até Dezembro
Custeio Administrativo (R$ Milhares)
Composição Patrimonial – Dezembro 2013
363,6 M 43%
195,6 M 23%
109,7 M 13%
123,4 M 15%
41,8 M 5%
9,2 M 1%
1,3 M 0%
Assistidos
Vesting
Ativos
Fundo Previdencial
Renda Vitalícia
Fundo Contingencial
Benef. Risco / Fdo. Admin.
Distribuição dos Assistidos – Benefício em Percentual – Dez/2013
20%
15%
65%
Assistidos - Benefício em Percentual
<0,6%
>=0,6% e <0,8%
>=0,8%
43%
27%
30%
Novos Assistidos 2013 Benefício em Percentual
<0,6%
>=0,6% e <0,8%
>=0,8%
11
Investimentos – Gestores – Fevereiro 2013
Gestor dez/13 fev/14
Santander 187,2 194,3
BTG Pactual / ITAU 136,0 142,4
BNP 187,9 199,3
Western 172,5 169,4
Renda Fixa 683,6 705,4
Itaú 5,3 0,0
M Square Inst FIC FIA 19,0 18,3
JGP Explorer Inst FIA 26,2 24,9
Guepardo Inst 60 FIC FIA 10,4 9,1
Pollux Ações Inst I FIC FIA 10,3 9,5
Renda Variável - Local 71,2 61,8
Bradesco FIA BDR Nível I 17,8 19,5
Global 0,0 0,0
RV - Investimentos Exterior 17,8 19,5
CSHG - Top 30 11,4 11,5
JGP Max 13,2 13,4
BTG Pactual Hedge Plus 14,3 0,0
BNY Mellon ARX Extra 16,1 16,2
Plural Capital Equity 5,7 5,8
Plural Capital Equity 30 3,9 3,9
Claritas LS FIC FIM 10,1 10,0
Multimercados 74,7 60,8
Total 847,3 847,5
Segmento dez/13 fev/14
Renda Fixa 80,7% 83,2%
Renda Variável 8,4% 7,3%
Investimentos Exterior 2,1% 2,3%
Total Renda Variável 10,5% 9,6%
Multimercado 8,8% 7,2%
Total 100,0% 100,0%
Rentabilidades Fundos
Renda Fixa 2013
Rentabilidades Fundos
Renda Variável 2013
* - Rentabilidade do Fundo não presente na carteira em todo o período.
Rentabilidades Fundos
Multimercado 2013
* - Rentabilidade do Fundo não presente na carteira em todo o período.
Rentabilidades Fundos
2014
GESTOR / BENCHMARK JAN Vs BENCH. FEV Vs BENCH. 2014 Vs BENCH.
Renda Fixa
SANTANDER 0,86% 102% 0,78% 99% 1,64% 101%
BTG PACTUAL / ITAU 0,64% 76% 0,81% 103% 1,45% 89%
WESTERN ASSET 0,86% 103% 0,78% 100% 1,65% 101%
BNP PARIBAS 0,84% 100% 0,78% 100% 1,63% 100%
Multimercado
PLURAL CAPITAL 0,21% 25% 1,38% 176% 1,59% 98%
PLURAL CAPITAL 0,22% 26% 1,37% 175% 1,59% 98%
JGP 0,83% 99% 0,84% 107% 1,68% 103%
CSHG 0,57% 68% -0,27% -34% 0,30% 18%
BNY MELLON ARX 0,35% 42% 0,41% 52% 0,76% 47%
CLARITAS -0,92% -110% -0,33% -42% -1,24% -76%
CDI 0,84% - 0,78% - 1,63% -
Renda Variável
M SQUARE -5,42% 2,73 1,81% 2,13 -3,71% 4,73
JGP -6,45% 1,70 1,25% 1,57 -5,28% 3,16
POLLUX -7,20% 0,95 -0,31% 0,01 -7,49% 0,95
GUEPARDO -10,26% -2,11 -1,55% -1,23 -11,65% -3,21
BRADESCO 0,72% 8,87 0,23% 0,55 0,95% 9,39
IBX -8,15% - -0,32% - -8,44% -
IBOVESPA -7,51% - -1,14% - -8,56% -
16
Avaliação da Carteira de Investimentos Quadro Comparativo de Rentabilidade - Fev 2014
17
Cotas
Renda Fixa e Renda Mista
Comparativo de Rentabilidades / 1 Ano Dezembro 2013
Comparativo de Rentabilidades / 2 Anos Dezembro 2013
Comparativo de Rentabilidades / 5 Anos Dezembro 2013
Comparativo de Rentabilidades / 10 Anos Dezembro 2013
Estudo Comparativo de Rentabilidade 2013
Obs.: Base da dados de Análise: 191 Planos, sendo 93 BDs, 45 CDs e 53 CVs. Patrimônio Total de R$ 131 Bilhões.
Metodologia Riskoffice.
23
Estratégia para 2014
24
Evolução das Estratégias de Investimentos Impacto Cota Renda Fixa
Cota Renda Fixa 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 fev/142014
Proposta
RF - Passiva 9% 10% 11% 48% 60%
RF - Crédito 52% 40%
RF - Baixo VaR 68% 70% 61% 65% 62% 44% 47%
RF - Medio VaR 32% 30% 30% 25% 27% 56% 53%
Cota Renda Fixa 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
25
Evolução das Estratégias de Investimentos Impacto Cota Renda Mista
Cota Renda Mista 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 fev/142014
Proposta
- RF 66% 79% 74% 72% 73% 69% 74% 78% 73%
- RV 25% 17% 22% 22% 21% 21% 14% 13% 16%
- Multimercado 8% 4% 3% 5% 6% 10% 12% 10% 11%
Cota Renda Mista 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Renda Variavel 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 fev/142014
Proposta
IBX Passivo 36% 6%
IBX Ativo 100% 91% 95% 90% 84%
Dividendos 9% 5% 10% 16% 24% 0%
Valor 31% 74% 76% 64%
ETF - Small Caps 9% 0%
Exterior 20% 24% 36%
Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
26
Análises de Suporte
Estratégias
Renda Fixa Fevereiro 2014
Estratégias
Renda Variável Fevereiro 2014
29
Renda Variável
Fundos de Valor ( Jun 2013 a Março 2014 )
30
Renda Variável
Invest. Exterior – BDR BRadesco ( Ago 2013 a Março 2014 )
31
Renda Variável
Invest. Exterior – BDR BRadesco ( 28 Fev 2014 )
Empresa Valor %
GOOGLE DRN MB 20,04 5,6
JPMORGAN DRN MB 18,49 5,1
MASTERCARD DRN MB 17,88 5,0
PFIZER DRN MB 17,38 4,8
BANK AMERICA DRN MB 16,46 4,6
3M DRN MB 15,89 4,4
CITIGROUP DRN MB 14,75 4,1
COMCAST DRN MB 14,72 4,1
MICROSOFT DRN MB 13,68 3,8
MERCK DRN ED MB 13,49 3,7
- Fundo com 31 ações
Estratégias
Renda Multimercado Fevereiro 2014
33
Multimercado ( Jun 2013 a Março 2014 )
Estratégias
Multimercado Fevereiro 2014
Estaratégias / Fundos 28/02/2014 % Tot Ações FundosInflação
/jurosMoedas
Aplic
ExteriorOutras Total Classificação AMBIMA
CSHG Top 30 11,5 19% 33% 67% 0% 0% 100% Multigestor
JGP MAX FIM 13,4 22% 1% 0% 85% 1% 13% 100% Multiestratégia
BNY Mellon ARX Extra* 16,2 27% 7% 2% 74% 3% 14% 100% Estratégia Específica
Plural Capital E.Hedge 9,7 16% 23% 61% 10% 6% 100% Multiestratégia
Claritas Long Short 10,0 16% 48% 2% 50% 1% 0% 100% Long Short Direcional
Total 60,8 100% 20% 13% 56% 0% 3% 8% 100%
% Tot Inv 7,17%
obs.: Estratégia em 11/2013
Fonte: CVM - Balancetes dos Fundos e/ou Masters correspondentes / Gestores
Estratégias dos Fundos Multimercados
35
Avaliação de Estratégias
Fundos Multimercado Segmento 10% PL (Resolução 3792/09)
São Rafael PL Fundo Data
Fundos % %CDI (R$ M) (R$ M) Aplicação
CLARITAS LONG SHORT FIC FIM 0,97% 21,13% 10,1 355,72 838 2,84% 24/06/2013
CLARITAS LONG SHORT MASTER FIM - - - 409,15 3 2,47% 24/06/2013
BNY MELLON ARX EXTRA 12,14% 150,50% 16,1 1.064,30 1549 1,51% 08/08/2012
PLURAL CAPITAL EQUITY HEDGE 8,93% 110,71% 5,7 410,02 818 1,39% 09/08/2012
PACTUAL HEDGE PLUS 5,66% 70,15% 14,3 1.132,60 1766 1,26% 16/09/2011
CSHG TOP 30 8,76% 108,59% 11,4 1.283,79 3061 0,89% 28/10/2009
JGP MAX FIM 8,83% 109,46% 13,2 1.616,57 676 0,82% 05/11/2009
PLURAL CAPITAL EQUITY HEDGE 30 8,85% 109,72% 3,9 779,74 1865 0,50% 22/11/2012
CDI 8,06%
Rentabilidade Posicoes Patrimoniais 31/12/2013
2013 (Jan - Dez)Nr. Cotistas % Part.
36
Estratégia de Renda Variável
Limites
Antigo Novo
% Tot
Patrim.
% Renda
Mista
% Tot
Patrim.
% Renda
Mista
Máximo 20% 23% 20% 23%
Neutro 15% 18% 18% 21%
Mínimo 10% 13% 14% 17%
Estrutura dos Fundos
Fundo Exclusivo (Pessoa Jurídica)
Custodiante
Bradesco
Gestores
4 RF e 1 RV
Administrador
Fiduciário Bradesco
SELIC Títulos Públicos
CETIP Títulos Privados
CBLC Ações
-Compra
- Vende
-Liquidação Financeira
- Controla limites
Monitoração dos Processos
Auditorias
São Rafael
Fundos
Exclusivos
- Auditoria Independente – BKR Lopes Machado
- Demonstrações Financeiras
- Cálculo de Cotas
- Superintendência Nacional de Previdência Complementar ( Previc)
Gestores
Custodiante
- Auditoria Independente
- PWC
- Auditoria Independente
- Auditoria Interna do grupo
- CVM
-ANBIMA
- Auditoria Independente
- Auditoria Interna do grupo
- CVM
-ANBIMA