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Expositores: Luis Toyoda (sesiones 1 y 2)Tania Sánchez (sesiones 3 al 8)
Lima, abril del 2021
Blockchain y Operaciones con Criptomonedas
Contenidos del curso
• Fundamentos Económicos y Financieros
• Blockchain: qué es y cómo funciona
• Criptomonedas: conceptos básicos - ranking de las mejores 10 criptomonedas - descripción y cotizaciones.
• Operatividad y seguridad en el mercado de criptomonedas.
• Taller de exchanges- plataformas de compra/venta e intercambio de criptomonedas.
• Almacenamiento de criptomonedas / wallets
• Taller: plataformas que pagan en criptomonedas.
• Sistemas de seguridad de las Criptomonedas
Expositor: Luis Toyoda
Lima, abril del 2021
Fundamentos Económicos y Financieros
Introducción
En esta sesión revisaremos los conceptos económicos y financieros previos para comprender los alcances y efectos de las criptomonedas en los sistemas económicos actuales, los cambios de paradigmas en los patrones monetarios y los beneficios y riesgos del dinero en un sistema monetario descentralizado.
Contenidos
• Historia del Dinero.
• Sistema monetario tradicional vs Ecosistema monetario
• Expectativas económicas futuras
• Riesgo, Rendimiento, Diversificación.
• Mercados financieros tradicionales:
• Mercados bursátiles
• Mercados de dinero.
• Instrumentos financieros típicos: Renta fija, renta variable y derivados.
Fundamentos Financieros Fundamentos Económicos
Fundamentos Económicos
Cuando las personas y grupos empezaron a intercambiar bienes
y servicios, nace el comercio
Historia del dinero
Desde el trueque hasta el dinero virtual, el
dinero no solo ha cambiado de manos, sino
que ha ido evolucionando y adquiriendo
diferentes formas, si bien su fin principal
siempre ha sido el mismo: ser un medio de
pago y servir como unidad de cuenta.
El trueque consiste en el intercambio de productos o servicios por otros que ofrece otra persona
El dinero mercancía consiste en objetos que tienen valor por sí mismos, además del valor de cambio cuando se utiliza como moneda
Con el descubrimiento de los metales preciosos aparecen las
monedas
El dinero en forma de papel era una constancia de lo que se poseía en oro y plata
A partir del papel moneda o billetes surgen los bancos, el
dinero electrónico, las tarjetas de crédito y de débito.
Estamos ante una reconfiguración del
concepto de dinero en la aldea global.
Antiguo banquero en Génova
En el siglo XXI aparecen las criptomonedas, como el nuevo método de pago o la nueva moneda internacional
845 S. XI S. XVII 1718 17871780 ...
Resumen histórico
TRUEQUE
OBJETOS DIVERSOS /METALES
MONEDAS
1913 1914 1944 1949 1958 1965 1971 1977
DINERO FIAT
Resumen histórico
2008 2009 2011 20152011 2018 2019 2020
Resumen histórico
2012
Sistema económico tradicional
Agentes Económicos
Decisiones de Inversión
Decisiones de Financiamiento
Mercado de Capitales
Mercados Financieros
Inversiones
Intercambio de Dinero y
Activos RealesEmpresas
Intercambio de Dinero y Activos
Financieros
DINERO TRADICIONAL
DINERO DEL FUTURO
Moneda fiat vs Criptomoneda
• Lineal• Centrada en el fomento de
transacciones de mercado• Nacionales/Regionales• Sin respaldo previo de trabajo• Emitida por entidades jurídicas• Acuerdo de “expertos”• Funciona como medio de pago
de mercado, exclusivamente• No redistribuye riqueza, sólo de
forma indirecta y subjetiva –recaudación de impuestos- a través de un tercero (Estado)
• Multidimensional• Centrada en resolver problemas
y propósitos humanos• Globales• Respaldo previo de trabajo –
valores compartidos-• Emitida por personas• Acuerdo comunitario• Puede funcionar, al mismo
tiempo, como medio de pago de mercado, acción y propiedad del valor –igualitaria-
• Puede redistribuir riqueza de forma intrínseca y autónoma –algoritmo-
ECONOMÍA TRADICIONAL
ECONOMÍA DEL FUTURO
➢ El patrón digital, compuesto por el dinero digital y la plataforma blockchain, ha generado un impacto tecnológico que está transformando el sistema financiero mundial.
➢ El dinero digital se concibe en este momento como una figura múltiple al poder ser forma de pago, una acción o una propiedad, lo que imposibilita incluirlo en los conceptos económicos tradicionales.
Sistemas económicos descentralizados
Fundamentos Financieros
RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN
¿QUE ES UN INSTRUMENTO FINANCIERO?• Es todo título-valor que representa una
exigencia de recibir beneficios futuros bajo ciertas condiciones.
• Se evalúan con el análisis de riesgo-rentabilidad.
Letras del tesoroPapeles ComercialesCertificados de DepositoBonosAcciones comunesAcciones de InversiónADR (American Depositary Receipt)ETF (Exchange-Traded Fund)
RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN
• Los valores que han tenido rendimientos más altos tienden a tener mayores cantidades de riesgo
RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN
• Riesgo es la probabilidad de no ocurrencia de un evento esperado
RIESGO
Es la proporción, en %, de los beneficios logrados por unidad monetaria y por unidad de tiempo.
RENTABILIDAD
Rentabilidad vs. Riesgo
Rentabilidad
Bono
Acción /
Criptomoneda
Riesgo
A mayor riesgo asumido en la inversión,se debería compensar con una mayor
rentabilidad
RIESGO-RENDIMIENTO-DIVERSIFICACIÓN
Para convertir una tasa efectiva a otra se aplica:
"m" es el número de periodos de la tasa buscada y "n" es el número de periodos de la tasa dato, ambos expresados con la misma unidad de tiempo.
𝒊𝒃𝒖𝒔𝒄𝒂𝒅𝒂 = (𝟏 + 𝒊𝒅𝒂𝒕𝒐)Τ𝒎 𝒏 −𝟏
RENTABILIDAD
DIVERSIFICACIÓN
Es la distribución y asignación de capital a las diferentes opciones que nos ofrecen los mercados financieros.La composición de la cartera dependerá del perfil de cada inversionista, en relación a sus expectativas de retorno y el riesgo que asuma.
Bonos
Acciones
Efectivo
Criptomonedas
PORTAFOLIO
Sistemas Financieros Tradicionales
Sistemas financieros tradicionales
Sistema Financiero Peruano
NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation)
Sistemas financieros tradicionales
TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)
INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRF)
INSTRUMENTOS DERIVADOS (IDF)
TIPOS DE INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)• Son aquellos que ofrecen un
rendimiento estable o de escasa volatilidad. Pueden ser de corto, mediano o largo plazo.
INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA (IRF)
PAPELES COMERCIALES
INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO (ICP)
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO NEGOCIABLES (CDN)
FACTURAS NEGOCIABLES
BONOS GUBERNAMENTALES Y CORPORATIVOS
LETRAS DEL TESORO
TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRV)• Son aquellos que producen un rendimiento
variable o incierto y tienen mayor exposición al riesgo. Tienen plazo variable.
INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE (IRV)
ACCIONES COMUNES
ACCIONES DE INVERSIÓN
EXCHANGE TRADED FUND (ETF)
AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT (ADR)
TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS DERIVADOS FINANCIEROS (IDF)• Son aquellos que dependen del desempeño de algún
activo subyacente (acciones, bonos, precios de commodities, índices bursátiles, etc.). Tienen plazovariable.
INSTRUMENTOS DERIVADOS
FINANCIEROS (IDF)
CONTRATOS FORWARD
CONTRATOS FUTUROS
PERMUTAS FINANCIERAS (SWAP)
OPCIONES
TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
BTC (Bitcoin)ETH (Ether)BNB (Binance Coin)DOT (Polkadot)ADA (Cardano)XRP (Ripple)UNI (Uniswap)LTC (Litecoin)LINK (Chainlink)THETA (Theta)
La capitalización total del mercado
de criptomonedas alcanzó el
importante hito de los USD 2
billones el 5 de abril.
Es un medio de intercambio digital de
bienes y servicios sin necesidad de
intermediarios para lo cual utilizan un
cifrado digital para realizar
transacciones económicas
MERCADOS DE CRIPTODIVISAS
MERCADOS DE CRIPTODIVISAS
Los mercados de
criptomonedas se
encuentran descentralizados,
lo que significa que estas no
las emite ni respalda ninguna
autoridad central, como un
gobierno. En su lugar, se
gestionan mediante una red
de ordenadores, aunque
pueden comprarse y
venderse en mercados de
negociación y almacenarse
en carteras.
¿CÓMO SE EVALÚA UNA INVERSIÓN?
Se requieren dos componentes:
1) Estimación, proyección o pronóstico de los flujos de efectivo futuros (FEN).
2) El inversor debe establecer una tasa mínima de rendimiento esperado (acorde al mercado en que incursiona) de su capital. Se le conoce como el COK (costo de oportunidad del capital) o TREMA (tasa de rendimiento esperado mínimo aceptable)
INDICADORES DE EVALUACIÓN MÁS IMPORTANTES
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
Es el resultado obtenido del balance aritmético entre los flujos de salida y los flujos de entrada de efectivo, todos ellos descontados con una tasa equivalente al COK.
Criterios de decisión:Si VAN ≥ 0, es aceptableSi VAN < 0, se rechaza
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)Todo flujo de efectivo relacionado con una inversión tiene una tasa de rentabilidad inherente.Esta tasa se conoce como la TIR (Tasa Interna de Retorno).
En Excel se dispone de dos funciones para el cálculo de la TIR:Función "TIR" se aplica a flujos periódicos.Función "TIR.NO.PER" para flujos no periódicos.
Mercados financieros del futuro