VinaWealth - 1

Báo cáo cập nhật hoạt động Quý 2 năm 2015

VinaWealth - 2

TÌNH HÌNH KINH TẾ VĨ MÔ Quý 2 năm 2015

VinaWealth - 3

Tổng quát tình hình kinh tế nửa đầu năm 2015 – 1/3

Tình hình kinh tế 6 tháng đầu năm diễn biến ổn định với tăng trưởng kinh tế khả quan, mặt bằng lãi suất duy trì ổn định, lạm phát tăng nhẹ ở mức thấp, tăng trưởng tín dụng khả quan nhờ vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được hồi phục theo diễn biến tích cực của nền kinh tế Việt Nam.

Tăng trưởng kinh tế sau 6 tháng đầu năm đạt 6,28%, mức tăng cao nhất so với cùng kỳ kể từ năm 2011. Khối các doanh nghiệp có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài tiếp tục đóng vai trò chủ đạo.

Theo chu kỳ tăng trưởng của nền kinh tế, nhu cầu tín dụng đã tăng trở lại và tín dụng đạt mức tăng 5,78% sau 6 tháng đầu năm, cao nhất trong ba năm qua. Bên cạnh tác động tích cực thúc đẩy sự tăng trưởng của nền kinh tế, tăng trưởng tín dụng đồng thời tạo ra áp lực lên mặt bằng lãi suất khiến lãi suất có xu hướng tăng nhẹ trở lại trong 6 tháng còn lại của năm.

Cầu nội địa phục hồi với doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tăng 8,3% trong 6 tháng đầu năm 2015, cải thiện đáng kể so với mức tăng 5,7% của cùng kỳ năm trước. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng (CCI theo ANZ) tăng 2,9 điểm trong tháng 6 và đạt 143,1 điểm so với mức 135,7 điểm của trung bình dài hạn và cao hơn 10 điểm so với tháng 6/2014.

Nguồn: Bloomberg và Tổng Cục Thống Kê

Tổng quan Tăng trưởng GDP năm 2015

Tăng trưởng từng nhóm ngành năm 2015

Tăng trưởng GDP (YOY)

Nửa đầu năm

Quý 4 Quý 3 Quý 2 Quý 1

2014 5,18% 5,98% 5,62% 5,25% 5,09%

2015 6,28% 6,44% 6,08%

Tăng trưởng theo năm (%) Đóng góp vào tăng trưởng nửa đầu 2015

Nửa đầu năm 2013

Nửa đầu năm 2014

Nửa đầu năm 2015

(%)

Tổng 4,90 5,22 6,28 6,28

Nông, lâm nghiệp và thuỷ sản 2,06 2,90 2,36 0,42

Công nghiệp và xây dựng 4,97 5,12 9,09 2,98

Dịch vụ 6,13 5,82 5,90 2,22

Thuế sản phẩm trừ trợ cấp sp 5,33 7,19 5,60 0,66

6.44

0

1

2

3

4

5

6

7

%

VinaWealth - 4

Tổng quát tình hình kinh tế nửa đầu năm 2015 – 2/3

Lạm phát

Lạm phát tiếp tục đà tăng sau 6 tháng đầu năm. Tuy nhiên, mức tăng rất khiêm tốn dù đã phản ảnh các đợt điều chỉnh tăng giá xăng và giá dịch vụ khám chữa bệnh. Sau 6 tháng, lạm phát tăng 0,55% và tăng 1% so với cùng kỳ năm 2014.

Cán cân thương mại

Thâm hụt thương mại ước tăng lên 3,75 tỷ USD sau 6 tháng đầu năm. Trong đó, kim ngạch xuất khẩu tăng 9,3% so với cùng kỳ năm trước và đạt 77,75 tỷ USD (không gồm xuất khẩu dầu thô). Giá trị xuất khẩu từ các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục tăng. Trong khi đó, tăng trưởng xuất khẩu của các doanh nghiệp trong nước không cải thiện nhiều do thiếu sự cạnh tranh cả về mặt giá cả và chất lượng.

Nhập khẩu 6 tháng đầu năm tăng mạnh 17,7% so với 6 tháng đầu năm 2014 với tổng giá trị nhập khẩu là 81,5 tỷ USD. Các mặt hàng nhập khẩu chính như máy móc và linh kiện tiếp tục tăng mạnh cùng với đà mở rộng sản xuất công nghiệp. Điều này kỳ vọng sẽ góp phần cải thiện năng lực canh tranh của các doanh nghiệp sản xuất trong nước trong tương lai.

Thu chi ngân sách

Ngân sách ước thâm hụt 95 nghìn tỷ đồng sau 6 tháng đầu năm, chủ yếu do gia tăng nhu cầu đầu tư phát triển bao gồm đầu tư xây dựng cơ bản, phát triển kinh tế xã hội, đầu tư phát triển an ninh quốc phòng và đầu tư phát triển bộ máy quản lý nhà nước.

Nguồn: Bloomberg và Tổng Cục Thống Kê

Tỷ lệ lạm phát năm 2015

Cán cân thương mại 2015

Các chỉ tiêu vĩ mô

-5

0

5

10

15

20

25

30

01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 01-13 01-14 01-15

(%) Lạm phát theo năm Lạm phát theo tháng

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

01-15 02-15 03-15 04-15 05-15 06-15

tỷ USD Cán cân thương mại Xuất khấu Nhập khẩu

VinaWealth - 5

Tổng quát tình hình kinh tế nửa đầu năm 2015 – 3/3

Lãi suất

Nhu cầu tín dụng gia tăng dẫn đến việc các ngân hàng thương mại nâng lãi suất huy động kỳ hạn dưới 12 tháng thêm 0,2%-0,5% trong thời gian gần đây. Để tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong thời gian tới, NHNN tiến hành kêu gọi các ngân hàng cắt giảm lãi suất cho vay từ 1% đến 1,5% . Tuy nhiên, việc hạ lãi suất cho vay khó có thể được thực hiện trong năm nay khi nhu cầu huy động vốn của các ngân hàng thương mại đang có xu hướng gia tăng và thu ngân sách nhà nước gặp nhiều khó khăn.

Tỷ giá

Tỷ giá duy trì khá ổn định trong 6 tháng đầu năm sau khi NHNN chủ động phá giá đồng VND 2% trong 2 đợt điều chỉnh tỷ giá vào tháng 1 và tháng 5 nhằm hỗ trợ xuất khẩu. USD được giao dịch xoay quanh mức tỷ giá 21.810 – 21.840 so với tỷ giá tham chiếu 21.673 bởi NHNN.

Trong tháng 6, NHNN đã ra thông báo chính thức cam kết duy trì đồng VND ổn định và sẽ không có thêm đợt điều chỉnh tỷ giá nào nữa đến cuối năm 2015.

Đầu tư trực tiếp nước ngoài

Tổng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đăng ký trong 6 tháng đầu năm đạt 5,49 tỷ đô la Mỹ, giảm 19,8% so với cùng kỳ năm 2014. Tuy nhiên, giải ngân đầu tư trực tiếp ngoài lại tăng 9,6% so với cùng kỳ năm trước với tổng giá trị giải ngân đạt 6,3 tỷ đô la Mỹ.

Với lợi thế chi phí lao động và chi phí nguyên vật liệu đầu vào cạnh tranh hơn các quốc gia trong khu vực, Việt Nam được kỳ vọng sẽ tiếp tục thu hút dòng vốn đầu tư từ các nhà sản xuất nước ngoài trong thời gian tới.

Các chỉ tiêu vĩ mô

Biến động tỷ giá hối đoái 2015

Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài 2015

21,000

21,500

22,000

06-14 09-14 12-14 03-15 06-15

VND/USD VCB VND/USD

NHNN VND/USD

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1H 2015

Vốn đăng ký Vốn giải ngân

Nguồn: Bloomberg và Tổng Cục Thống Kê

VinaWealth - 6

QUỸ ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU BẢO THỊNH

VINAWEALTH - VFF

Quý 2 năm 2015

VinaWealth - 7

Cấu trúc thị trường sơ cấp

Thị trường trái phiếu nửa đầu năm 2015 – 1/2

Tổng giá trị trái phiếu chính phủ và trái phiếu chính phủ bảo lãnh phát hành sau 6 tháng đầu năm đạt 94,2 nghìn tỷ đồng, 58% tổng giá trị gọi thầu. Như vậy, kết quả phát hành trái phiếu nửa năm mới chỉ đạt 38% kế hoạch phát hành cả năm (250 nghìn tỷ) và áp lực lên các đợt phát hành trong nửa sau của năm là khá lớn.

Qui định giới hạn phát hành trái phiếu chính phủ kỳ hạn dưới 5 năm khiến thị trường trái phiếu trở nên trầm lắng. Bên cạnh đó, xu hướng điều chỉnh tăng của mặt bằng lãi suất cũng làm cho đầu tư trái phiếu chính phủ và trái phiếu chính phủ bảo lãnh giảm đi sự hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư.

Sự thiếu hấp dẫn của thị trường trái phiếu dẫn đến việc không có đợt phát hành trái phiếu đô thị nào trong 6 tháng đầu năm. Trái phiếu phát hành bởi Kho Bạc Nhà Nước vẫn đóng vai trò chủ đạo và chiếm 84% tổng giá trị các đợt phát hành. Trái phiếu phát hành bởi VDB và ngân hàng Chính Sách Xã Hội vẫn thu hút được sự quan tâm của thị trường do đáp ứng được nhu cầu đầu tư vào các kỳ hạn ngắn dưới 5 năm.

Nguồn: Bloomberg

Thị trường sơ cấp

Thị trường trái phiếu sơ cấp theo nhà phát hành 2015

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

2014 YTD 2015

VND nghìn tỷ Khối lượng gọi thầu

Khối lượng đặt thầu

Khối lượng phát hành

ST 84%

VDB 9%

VBSP 7%

Nguồn: Bloomberg

Lợi suất Trái phiếu Kho Bạc sơ cấp 5-năm 10-năm 15-năm

Tháng 12 năm 2014 6,19% 6,40% 7,80%

Tháng 6 năm 2015 6,40% 6,60% 7,62%

Biến động +0,21% +0,20% -0,18%

VinaWealth - 8

Thị trường trái phiếu nửa đầu năm 2015 – 2/2

Tổng giá trị trái phiếu giao dịch thứ cấp 6 tháng đầu năm đạt 344,89 nghìn tỷ đồng,

tăng 40% so với tổng giá trị giao dịch cùng kỳ năm 2014 và bằng 53% tổng giá trị giao

dịch cả năm 2014.

Lợi suất trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp tăng nhẹ so với thời điểm cuối năm

2014 (+0,2% /+0,6%) đối với các kỳ hạn do phục hồi tăng trưởng tín dụng (+5,78%)

và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi mặt bằng lãi suất có xu hướng tăng nhẹ. Riêng

trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm ghi nhận mức giảm -0,9% do nhu cầu đầu tư vào

kỳ hạn này tăng nhờ vào tăng trưởng khả quan của các doanh nghiệp bảo hiểm. Doanh

thu 6 tháng đầu năm của ngành bảo hiểm đạt 29,83 nghìn tỷ đồng, +16,7% so với cùng

kỳ 2014.

Sự vắng bóng các đợt phát hành trái phiếu chính phủ kỳ hạn dưới 5 vẫn chưa thể thay

đổi cấu trúc kỳ hạn giao dịch trên thị trường thứ cấp với nhu cầu đầu tư tập trung chủ

yếu vào các kỳ hạn ngắn. 90% tổng giá trị giao dịch trên thị trường vẫn là giao dịch các

kỳ hạn dưới 5 năm và 10% còn lại là giao dịch các kỳ hạn dài trên 5 năm.

Giao dịch trái phiếu kỳ hạn 15 năm gần như không thu hút được sự quan tâm của nhà

đầu tư với giá trị chỉ chiếm 3% tổng giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp trong 6

tháng đầu năm.

Tuy áp lực lên thị trường trái phiếu khá lớn trong những tháng còn lại của năm 2015

chủ yếu do nhu cầu cân đối thu chi ngân sách, lợi suất trái phiếu dự đoán sẽ không có

những biến động đột biến do Bộ Tài Chính và Ngân Hàng Nhà Nước đã có các kế

hoạch cụ thể nhằm đảm bảo nguồn thu ngân sách từ giờ đến cuối năm song song với

thực hiện phát hành trái phiếu. Các khoản thu từ lợi nhuận giữ lại tại các doanh nghiệp

nhà nước sẽ được thực hiện và việc cân nhắc thay đổi cơ cấu kỳ hạn trái phiếu phát

hành mới cũng được cân nhắc và tham khảo ý kiến của Quốc Hội.

Nguồn: Bloomberg

Lợi suất trái phiếu chính phủ thứ cấp

Cấu trúc kỳ hạn trái phiếu thứ cấp

Thị trường trái phiếu thứ cấp

Nguồn: Bloomberg

0

2

4

6

8

10

12

06-12 12-12 06-13 12-13 06-14 12-14 06-15

2 năm 5 năm 10 năm 15 năm

<5 năm 90%

> 5 năm 10%

VinaWealth - 9

Tình hình hoạt động VFF trong Quý 2 năm 2015 (1/2)

THÔNG TIN CƠ BẢN VỀ QUỸ

Tên Quỹ: Quỹ Đầu Tư Trái Phiếu Bảo Thịnh VinaWealth (VFF).

Cấu trúc Quỹ: Quỹ đầu tư chứng khoán dạng Quỹ Mở.

Mục tiêu đầu tư: VFF hướng đến mục tiêu bảo toàn vốn và tối đa hóa lợi nhuận, bao gồm lãi và sự tăng trưởng vốn đầu tư chủ yếu thông qua việc đầu tư vào danh mục trái phiếu và các chứng khoán có lãi suất cố định và thả nổi (do Chính phủ, cơ quan thuộc Chính phủ phát hành và bảo lãnh), công cụ thị trường tiền tệ, trái phiếu doanh nghiệp và các chứng từ có giá.

Chứng nhận đăng ký thành lập Quỹ: Số 02/GCN-UBCK do UBCKNN cấp ngày 01/04/2013.

Tần suất giao dịch: Hàng tuần, thứ Ba.

Phí quản lý: 1,0% NAV/năm.

Phí phát hành*: 0,75% giá trị đăng ký mua.

Phí mua lại*: 1,5% giá trị mua lại nếu thời gian nắm giữ CCQ dưới 1 năm; sau 1 năm là 0%.

Phí chuyển đổi: Miễn phí.

Tổ chức cung cấp dịch vụ Ngân hàng lưu ký, giám sát, Quản trị Quỹ và Đại lý chuyển nhượng: Ngân hàng TNHH MTV HSBC (Việt Nam).

Công ty Quản lý quỹ: VinaWealth.

(*Áp dụng với chương trình đầu tư thông thường)

Tổng tài sản

(tỷ đồng) NAV/CCQ

(VND)

Tăng trưởng NAV

So với tháng trước

So với quý trước

Từ đầu năm Qui đổi theo

năm

Từ khi thành lập

(09/4/2013)

VFF 116,7 11.725 1,0% -0,4% 2,9% 5,8% 17,2%

Tiền gửi VCB 12 tháng 3,1% 6,0% 15,9%

VinaWealth - 10

Phân bổ tài sản tại ngày 30/06/2015 (% tổng tài sản) NAV/CCQ quỹ VFF từ khi thành lập

9500

10000

10500

11000

11500

12000

12500 Tiền gửi ngân

hàng 14.88%

Chứng chỉ tiền gửi 11.96%

Cổ phiếu 4.83%

Trái phiếu 65.99%

Phải thu (cổ tức, trái tức,

lãi TG) 2.35%

Tình hình hoạt động VFF trong Quý 2 năm 2015 (2/2)

VinaWealth - 11

QUỸ ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU HƯNG THỊNH

VINAWEALTH - VEOF

Quý 2 năm 2015

VinaWealth - 12

Thị trường cổ phiếu Quý 2 năm 2015 (1/2)

Bước vào quý 2, sắc xanh đã xuất hiện trở lại trên cả hai sàn. Càng về cuối quý, VNIndex càng tiến gần về mức 600 điểm và kỳ vọng sẽ bứt phá vượt qua ngưỡng kháng cự 600 này trong quý 3. Kết thúc quý 2, VNIndex đạt 593,1 điểm và VN30 đạt 622,4 điểm, tăng lần lượt 7,6% và 7,3% so với cuối quý trước. So với thời điểm cuối năm 2014, VNIndex tăng 8.7% trong khi đó VN30 ghi nhận mức độ thấp hơn, 3,5%. Sự chênh lệch này phần lớn là do tác động của cổ phiếu ngành Ngân hàng. Có thể thấy đây là ngành đang dẫn dắt thị trường trong nửa năm đầu 2015; tại thời điểm cuối tháng 6/2015: VCB đã tăng +53%, BID +74%, CTG + 39,1%, MBB +15,3%, ACB +33,1% so với đầu năm. Do VN30 chỉ có VCB và MBB nên ghi nhận mức tăng trưởng thấp hơn VNIndex. Đà tăng của nhóm cổ phiếu Ngân hàng hỗ trợ tâm lý thị trường, HNX cũng ghi nhận mức tăng +3,2% so với quý trước và +2,4% so với đầu năm; đóng cửa ở mức 84,9 điểm.

Dòng tiền dường như đã quay trở lại thị trường chứng khoán, tâm lý nhà đầu tư cũng dần ổn định và tự tin hơn. Tổng giá trị giao dịch trên HOSE Q2.2015 đạt 111,2 ngàn tỷ đồng, tăng gần 15% so với Q1.2015 và tăng 12% so với cùng kì năm trước. Giá trị giao dịch trên HNX tăng 14% so với Q1.2015, và xấp xỉ bằng lượng giao dịch cùng kỳ năm trước. Khối lượng giao dịch trên HSX và HNX cũng tăng đáng kể, +23,4% và +21,8% so với quý Q1.2015. Nhìn chung trong 6 tháng đầu năm 2015, tổng giao dịch trên HSX và HNX đạt lần lượt là 208 ngàn tỷ đồng và 69 ngàn tỷ đồng, giảm lần lượt 9% và 30% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nguồn: Bloomberg, HSX, và HNX

Tổng quan

-

2,000

4,000

6,000

-

200

400

600

800

12/2013 03/2014 06/2014 09/2014 12/2014 03/2015 06/2015

tỷ đ HSX

Giá trị giao dịch (tỷ đ) VNIndex (cột trái)

-

2,000

4,000

6,000

8,000

-

20

40

60

80

100

12/2013 03/2014 06/2014 09/2014 12/2014 03/2015 06/2015

tỷ đ HNX Giá trị giao dịch (tỷ đ) HNX Index (cột trái)

VinaWealth - 13

Quý 2 ghi nhận là 3 tháng liên tiếp khối ngoại mua ròng trên cả 2 sàn. Tổng giá trị mua ròng trong quý 2 trên HSX và HNX đạt 3.867 tỷ đồng và 922 tỷ đồng. Tuy giá trị giao dịch của khối ngoại có giảm (24,8% trên sàn HSX và 19,2% trên sàn HNX) so với cùng kỳ năm trước nhưng so với Q1.2015, giá trị giao dịch của khối ngoại đã tăng hơn 14 lần trên HSX và tăng hơn 5 lần trên HNX. Trên HSX, cổ phiếu được khối ngoại mua ròng mạnh nhất trong Q2.2015 là STB với 715,7 tỷ đồng và SSI với 677,5 tỷ đồng. Lượng mua ròng trong tháng 6 trên HSX có sự giảm nhẹ do nhà đầu tư nước ngoài bán ròng mạnh VIC thông qua giao dịch thỏa thuận với 471 tỷ đồng. Cổ phiếu được khối ngoại tích lũy nhiều nhất trên HNX trong quý 2 là PVS với 3 tháng mua ròng mạnh liên tiếp với tổng giá trị lên đến hơn 334 tỷ đồng (tháng 4 là 82,6 tỷ đồng, tháng 5 là 66,7 tỷ đồng và tháng 6 là 184,8 tỷ đồng).

(2,000)

(1,000)

-

1,000

2,000

3,000

01/2014 03/2014 05/2014 07/2014 09/2014 11/2014 01/2015 03/2015 05/2015

tỷ đ Mua (bán) ròng khối ngoại

HSX HNX

Thị trường cổ phiếu Quý 2 năm 2015 (2/2)

Nguồn: Bloomberg, HSX, và HNX

VinaWealth - 14

Triển vọng thị trường cổ phiếu trong nửa cuối năm 2015

Thị trường chứng khoán bước vào những ngày đầu tháng 7 đã có nhiều phiên tăng điểm mạnh, riêng trong ngày 03/07/2015, VNIndex đã tăng 10,7 điểm. Chỉ trong 10 ngày đầu tháng, ngưỡng kháng cự 600 điểm đã được bứt phá, VNIndex hiện đang giao động quanh ngưỡng 630 điểm.

1. Kinh tế tiếp tục trên đà hồi phục: Tăng trưởng GDP 6 tháng đầu năm 2015 ước đạt 6,28% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó quý 1 tăng 6,08% và quý 2 tăng 6,44%. Đây là mức tăng cao nhất trong 5 năm trở lại đây và cả năm 2015 GDP được dự báo có khả năng tăng trưởng ở mức 6,48%.

2. Ngành Bất động sản (BĐS) được kỳ vọng dẫn dắt thị trường trong nửa cuối 2015

Theo báo cáo của CBRE, giao dịch BĐS trong quý 2 năm 2015 diễn ra khá sôi nổi. Đã có hơn 10.000 căn hộ đã được bán, chủ yếu là nhà ở phân khúc cao cấp: ghi nhận mức tiêu thụ khoảng 5.800 căn hộ, trong khi chỉ có khoảng 2.800 căn hộ được bán trong phân khúc bình dân. Theo Savills, tại TP.HCM, trong quý 2 năm 2015 đã mở bán thêm 9.700 căn hộ, tăng 47% so với quý trước và 138% so với cùng kỳ năm trước. Hơn 5.000 căn đã được bán, tăng 17% so với quý trước và 96% so với cùng kỳ năm trước, đây là lượng giao dịch cao nhất kể từ Quý 4 năm 2010. Tại Hà Nội, đã có hơn 4.630 căn hộ được bán trong quý này.

Dòng chảy tín dụng mới cho thị trường BĐS được kỳ vọng sẽ đến từ đầu tư trực tiếp nước ngoài và kiều hối sau khi Luật Nhà ở và Luật kinh doanh BĐS sửa đổi có hiệu lực từ ngày 01/07/2015; trong đó, nội dung liên quan đến việc mơ ro ng đo i tươ ng la to chưc nươc ngoa i được sở hữu nhà ở tại Việt Nam. Đặc biệt Luật Kinh doanh bất động sản bổ sung một số quy định nhằm bảo vệ người mua nhà, thanh lọc những chủ đầu tư yếu kém.

Theo thống kê của Bộ Kế hoạch và Đầu tư, tính đến thời điểm 20/05/2015, các dự án đầu tư trực tiếp nước ngoài ước tính đã giải ngân được khoảng 4,95 tỷ USD, tăng 7,6% với cùng kỳ năm 2014; trong đó, vốn chảy vào BĐS chiếm 10,7%, tương đương 461,5 triệu USD; đứng thứ 2 sau ngành Công nghiệp chế biến chế tạo, chiếm 73,4% tổng vốn đầu tư.

3. Ngành Xây dựng và Vật liệu xây dựng tiếp tục được kỳ vọng là ngành có tăng trưởng lợi nhuận cao nhờ vào sự cải thiện của ngành BĐS cũng như giải ngân vốn đầu tư FDI, ODA.

Triển vọng thị trường cổ phiếu

VinaWealth - 15

THÔNG TIN CƠ BẢN VỀ QUỸ

Tên Quỹ: Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Hưng Thịnh VinaWealth (VEOF).

Cấu trúc Quỹ: Quỹ đầu tư chứng khoán dạng Quỹ Mở.

Mục tiêu đầu tư: Mục tiêu ưu tiên của Quỹ là gia tăng giá trị đầu tư thông qua nắm giữ trung hạn và dài hạn các khoản đầu tư, kết hợp chặt chẽ và linh hoạt với hoạt động chốt lời nhằm bảo vệ lợi nhuận từ khoản đầu tư trong danh mục, đồng thời giảm thiểu rủi ro thông qua việc đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Chứng nhận đăng ký thành lập Quỹ: Số 12/GCN-UBCK do UBCKNN cấp ngày 01/07/2014.

Tần suất giao dịch: Hàng tuần, thứ Ba.

Phí quản lý: 1,75% NAV/năm

Phí phát hành*: 0,75% giá trị đăng ký mua.

Phí mua lại*: 1,5% giá trị mua lại nếu thời gian nắm giữ CCQ dưới 1 năm; sau 1 năm là 0%.

Phí chuyển đổi: Miễn phí.

Tổ chức cung cấp dịch vụ Ngân hàng lưu ký, giám sát, Quản trị Quỹ và Đại lý chuyển nhượng: Ngân hàng TNHH MTV HSBC (Việt Nam).

Công ty Quản lý quỹ: VinaWealth.

(*Áp dụng với chương trình đầu tư thông thường)

Chỉ tiêu VEOF VN30

P/E 19,9 12,5

P/B 2,4 1,8

Lợi tức cổ phiếu (%) 8,6 2,7

ROE (%) 17,1 14,9

Số lượng chứng khoán nắm giữ 12 30

Hệ số Beta 1,1 1,0

Đặc trưng danh mục đầu tư

Phân bổ danh mục theo lớp tài sản (%Tổng tài sản)

Phân bổ danh mục cổ phiếu theo ngành (% Tổng tài sản)

Tình hình hoạt động VEOF trong Quý 2 năm 2015 (1/2)

5.7%

26.4%

14.8%

16.1%

8.9%

Dược phẩm

Thực phẩm

Xây dựng và vật liệu xây dựng

Bất động sản

Dầu khí

72%

6%

22% Cổ phiếu niêm yết

Giấy tờ có giá

Tiền và các khoản tương đương tiền

VinaWealth - 16

Kết thúc quý 2.2015, NAV của VEOF đạt 9.765 đ/ccq, tăng 3,5% so với Q1.2015 và tăng 3,9% so với cuối năm 2014. Đây là tín hiệu khá lạc quan về sự hồi phục của thị trường trong nửa năm cuối 2015.

Việc thanh hoán và giải ngân diễn ra khá sôi nổi trong suốt cả 3 tháng của quý 2. Đặc biệt, trong tháng 4 VEOF đã thực hiện chốt lời trái phiếu chính phủ, ghi nhận lãi gần 2,3 tỷ đồng. Thoái vốn khỏi trái phiếu chính phủ vào thời điểm này được đánh giá là quyết định thận trọng bảo toàn lãi khi lợi suất trái phiếu nay đã tăng hơn 20% kể từ thời điểm bán. VEOF đã thực hiện thanh hoán các cổ phiếu ở 4 ngành: Xây dựng, Thực phẩm, Bảo hiểm, và Ngân hàng, và thu về khoảng 24,6 tỷ đồng; tổng lợi nhuận ghi nhận cho giao dịch cổ phiếu là khoảng 1,5 tỷ đồng . Trong 6 tháng đầu năm 2015, VEOF đã thực hiện thanh hoán với tổng giá trị 87 tỷ đồng, ghi nhận 6,5 tỷ lợi nhuận.

Bên cạnh đó trong quý 2 VEOF cũng tiến hành giải ngân khoảng 33,2 tỷ đồng (nâng tổng giải ngân 6 tháng đầu năm lên mức 48,9 tỷ đồng), đa dạng hóa vào 6 ngành Xây dựng, Thực phẩm, Bảo hiểm, BĐS, Dầu khí và Ngân hàng. Trong đó phần lớn tập trung vào cổ phiếu BĐS và Xây dựng (48,5%) để đón đầu con sóng BĐS trong nửa cuối năm 2015.

Tại ngày 30/06/2015

Tăng trưởng NAV

NAV/ccq (VNĐ)

1 tháng 3 tháng

Từ đầu năm

(YTD)

Từ khi thành lập

Quỹ (1/7/2014)

VEOF 9.765 5,2% 3,5% 3,9% -2,4%

VN30 622,4 5,6% 7,3% 3,5% 0,7%

Báo cáo kết quả hoạt động đầu tư Quỹ VEOF

8.7 7.0

25.1

7.8

0.2

13.1

18.0

37.1*

5.0

13.8

0

5

10

15

20

25

30

35

40

01/15 02/15 03/15 04/15 05/15 06/15

tỷ đ

17.2

12.8

5.1 4.9 4.8 4.1

14.0

10.0

12.3

5.8 4.4

9.2

-

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

Xây dựng Thực phẩm Bảo hiểm Bất động

sản Dầu khí Ngân hàng

tỷ đ Giải ngân Thanh hoán

11.2

3.1

5.1 4.9 4.8 4.1

10.2

4.5 5.4

4.5

-

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

Xây dựng Thực phẩm Bảo hiểm Bất động

sản Dầu khí Ngân hàng

tỷ đ *Bao gồm khoản bán trái phiếu 31,3 tỷ đồng

Tình hình Giải ngân/Thanh hoán trong nửa năm đầu 2015

Giải ngân/Thanh hoán theo ngành thực hiện trong nửa năm đầu 2015

Giải ngân/Thanh hoán theo ngành thực hiện trong Quý 2 năm 2015

Tình hình hoạt động VEOF trong Quý 2 năm 2015 (2/2)

VinaWealth - 17

VinaWealth - 18

Những thông tin trong đây do Công ty cổ phần quản lý Quỹ VinaWealth (“Công ty”) soạn thảo và có thể được cập nhật, hoàn chỉnh, sửa đổi, điều chỉnh và xác nhận thêm mà không cần phải thông báo. Các thông tin trong tài liệu này không có bất kỳ hàm ý hay chỉ dẫn là đã được phê duyệt bởi bởi cơ quan có thẩm quyền. Thông tin không cấu thành hoặc hình thành nên một phần của bất kỳ chào bán nào hoặc gạ gẫm mua hoặc đăng ký mua bất kỳ cổ phiếu nào cũng như không tạo thành cơ sở hoặc liên quan đến hoặc hành động như là sự thuyết phục tham gia vào bất kỳ hợp đồng hoặc cam kết dưới bất kỳ hình thức nào. Đối với những thông tin dự báo dựa trên việc ước lượng hoặc ý kiến của Công ty tại thời điểm thông tin được đưa ra, Công ty sẽ không có nghĩa vụ xác nhận hoặc cập nhật những thông tin trong tương lai nếu sự ước lượng hoặc ý kiến về tình huống hoặc quản lý thay đổi. Không có bất kỳ sự cam đoan, cam kết, bảo đảm hoặc chắc chắn nào dù là rõ ràng hay ngụ ý được đưa ra bởi hoặc thay mặt Công ty hoặc các giám đốc, nhân viên, đối tác, người lao động, đại lý hoặc bên tư vấn hoặc bất kỳ người nào khác về sự chính xác hoặc hoàn chỉnh của những thông tin và ý kiến nêu ra tại đây và những người nói trên cũng sẽ không có bất kỳ trách nhiệm hoặc nghĩa vụ nào đối với những thông tin hoặc ý kiến này hoặc đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót, tuyên bố sai, bất cẩn hoặc vấn đề nào khác đối với bất kỳ thông tin liên lạc nào bằng văn bản hoặc bằng cách khác. Những thông tin này không được sao chép, chuyển giao lại cho bất kỳ người nào hoặc phát hành toàn bộ hoặc một phần vì bất kỳ mục đích gì. Thông qua việc chấp nhận văn bản này, Quý khách hàng đồng ý bị ràng buộc bởi những hạn chế nêu trên. Không có trang nào hoặc bản sao nào được thực hiện hoặc chuyển đi hoặc giao trong phạm vi bất kỳ quyền tài phán nào nơi mà việc chuyển giao những tài liệu đó bị cấm theo luật chứng khoán hiện đang áp dụng. Việc không tuân thủ những hạn chế này có thể dẫn đến việc vi phạm luật chứng khoán quốc gia.

VinaWealth - 19

5th Floor, Sun Wah Tower 115 Nguyen Hue

District 1, HCMC, Vietnam

T: (84 8) 3827 8535 - F: (84 8) 3827 8536

E: info@vinawealth.com.vn or ir@vinawealth.com.vn

Website: www.vinawealth.vn