................BM-BMECMYK

SUNDAY • MARCH 21, 2021

MUMBAI

₹��10 • Pages 12

Volume 28 • Number 79

Regd. TN/ARD/14/09-11, RNI No. 55320/94BENGALURU CHENNAI COIMBATORE HUBBALLI HYDERABAD KOCHI KOLKATA MADURAI MALAPPURAM MANGALURU MUMBAI NOIDA THIRUVANANTHAPURAM TIRUCHIRAPALLI TIRUPATI VIJAYAWADA VISAKHAPATNAM

INSIDE

BIG STORY P2

Novelty notesEquity mutual fund launches have been

dime a dozen as markets continue to

rise. We tell you if their promises are in

tune with historical performance

TAKING STOCK P5

Skip itKnow why the open offer to

buy 17 per cent of the fl��oating

shares of Vedanta at ₹��235 per

share is not attractive enough

SAFE INVESTING P9

Easy pickingsTarget maturity debt funds can be a

safe bet but investors must be

prepared to hold them until maturity

KEERTHI SANAGASETTI..........................................

BL Research Bureau

The fi��rst anniversary of the mar­ket carnage is round the cornerand  the  benchmark  index  Sen­sex paints a pretty picture, hav­ing surged 92 per cent from itslow on March 23, 2020. The parti­cipation in the market rally hasbeen wide, with 95 per cent (1,937stocks)  of  the  2,039  activelytraded stocks on the BSE in thegreen and  52  per  cent  at  leastdoubling  prices. The total mar­ket capitalisation of the activelytraded  scrips  has  surged by₹��100.2­lakh crore in this period.

However,  about  one  in  everyfour stocks that moved up sincelast March now trades at a pricebelow that level it was in, whenthe Sensex touched its pre­pan­demic  high  of  41952  points  onJanuary 14, 2020. And, 5 per centof the actively traded stocks arestill  at  levels  below  the  March2020 lows.

The sprintersPrices  of  the  top  performers  —Tanla Platforms, DigiSpiec Tech­nologies and Intellect Designs —since March 2020 lows skyrock­eted more than tenfold. Otherssuch as Adani Enterprises saw aseven­fold increase. 

Among the gainers in the bullrun  of  the  last  year,  307  stocksrose over 100 per cent since theirJanuary 14, 2020 levels. The topfi��ve performers since January 14,2020  are  Tanla  Solutions  (1,187per  cent),  Alok  Industries  (607per cent), Adani Green (500 per

cent),  CG  Power  and  IndustrialSolutions  (471  per  cent),  andDixon  Technologies  (415  percent). 

In contrast, the benchmark in­dex Sensex itself inched up just18.8 per cent since its last high onJanuary  14,  2020,  while  thebroader market index, BSE 500,posted a gain of 22.6 per cent inthe same period.

IT & Healthcare leadWith defensive segments doingwell in the initial leg of the pan­demic,  IT  and  Healthcare  sec­toral  indices  saw handsomegains of 132 per cent and 87 percent,  respectively,  from  the

March  2020  lows.  BSE  IT  Indexrallied the most since January 14,2020, up 61 per cent. Even amongthe 307 stocks that rallied morethan  100  per  cent  from  theirJanuary 2020 levels, 29 compan­ies were from the IT sector. Popu­lar  names  include Ramco  Sys­tems,  Persistent  Systems,  L&TInfotech  and  Mindtree.  IT ma­jors,  Infosys,  HCL  Technologiesand Wipro, too surged above 60per cent from January 14, 2020.

The next obvious grosser wasthe  healthcare  sector  —  BSEHealthcare  Index  is  up  50  percent since January 14, 2020, withLaurus  Labs  and  Aarati  Drugsrising more than four­fold since

mid­January last year.Chemicals  (including  agro

chemicals)  sector  too  postedhealthy returns — 37 companiessuch  as Deepak  Nitrate,  TataChemicals,  Linde  India,  NavinFluorine  International,  AlkylAmines  and  BASF  India,  morethan doubled in value.

However, the BSE PSU and Oiland Gas indices have been slowmarchers  among  the  sectoralindices.

While the BSE PSU Index is stilldown 1.6 per cent from its Janu­ary  14,  2020  levels,  BSE  Oil  andgas  and  BSE  Bankex  inched  up3.4 and 5.3 per cent since January14,  2020.  With  looming  uncer­tainty over likely slippages andnear halt in credit growth, lead­ing  private  banks  such  as  AxisBank  and  IndusInd  Bank  tradelower  than  their  pre­pandemiclevels.

The auto sector too is yet to seecomplete  recovery.  While  mar­ket  leader  Maruti  Suzuki re­covered  from  its  March  2020lows of ₹��4, 213 apiece, the stock isyet  to  breach  its  mid­January2020 levels. Other auto ancillarycompanies such as Gabriel India,Minda Corporation and Exide In­dustries  still trade below  theirprices as on January 14, 2020.

With  valuations  of  manystocks, especially in the defens­ive  segments  expanding,  (BSEHealthcare and IT indices tradesat  35  and  29  times  PE,  respect­ively)  undervalued  PSUs  andother cyclicals (BSE PSU trade at aPE of 13 times) aretaking the leadnow. 

Bouncing back: 1 in 2 stocksdouble from March 2020 lowsBut one in four still trade below the pre-pandemic market high in Jan 2020

OUR BUREAU..........................................

New Delhi, March 20

National  Pharmaceutical  Pri­cing  Authority  (NPPA)  hasfi��xed the price of 81 medicines,including  off��­patent  anti­dia­betic drugs, helping to pass onthe  the  benefi��ts  of  patent  ex­piry to patients. 

NPPA  has  fi��xed  the  retailprice of ‘insulin human injec­tion,  200IU/ml’  and  ‘70%  iso­phane insulin human suspen­sion  +  30%  insulin  humaninjection 200IU/ml’ producedby  Wockhardt  Ltd  at  ₹��106.65per  ml  each  (excluding  GST)and  Prasugrel  Hydrochloride10 mg + Aspirin 75 mg capsuleby  Torrent  Pharma­ceuticals Ltd at ₹��20.16per  capsule  (exclud­ing  GST)  with  eff��ectfrom March 17, an offi��­cial statement said onSaturday. 

These  decisionswere  taken  at  the  84th  meet­ing of the authority, which washeld  on  March  10,  an  offi��cialstatement said on Saturday. 

Prices effective April 1The  decision  was  taken  be­cause  the  fi��ve­year price  ex­emption given to these medi­cines  on  account  ofindigenous  R&D got  over  re­cently. Both the medicines arenow being  sold  at  an  MRP  of₹��132.50 per ml and ₹��27.26 percapsule, respectively. With thisregulation, the medicines willbe available at fair prices to thepublic at large, the statementsaid.  In  addition,  NPPA  fi��xedthe ceiling prices of two sched­

uled  formulations  —  anti­in­fective  Povidone  Iodine  7.5%Scrub and Levo­Thyroxine 37.5mg  tablet  used  for  treatingthyroid­related  diseases.  Therevised prices will be eff��ectivefrom April 2021. 

The pharma pricing author­ity also fi��xed the retail prices of76  new  drugs  to  be  launchedby existing manufacturers, in­cluding  off��­patent  anti­dia­betic  drugs,  allowing  due  be­nefi��t  of  patent  expiry  to  thepatients. 

The meeting also decided toretain the revised ceiling priceof  Heparin  injection  up  toSeptember this year. Last year,the NPPA had hiked the price

of  the  essentialblood thinner on ac­count  of  rising  rawmaterial  costs  fromChina.  The ceilingprice  was  fi��xed  tillMarch 31 this year. 

Besides,  thepharma  price  regulator  hasfi��xed the prices of as many as41  formulations,  includingthose  used  for  treating  aller­gies,  depression,  diabetes,heart  attacks,  hypertensionand infections. 

The  list  includes Macleod’sTelmisartan  and  Hydro­chlorothiazidel  combination,Telmisartan  and  Amlodipinecombination,  and  Metforminand  Gliclazide  combination,besides Mylan’s  Cefi��xime  andOfl��oxacin  combination,Cipla’s  Azelnidipine  andTelmisartan combination andAristo’s Atorvastatin plus Clop­idogrel  plus  Aspirin  combodrug. 

NPPA regulates pricesof insulin, 81 drugsMedicines to be available at fair prices

PARVATHA VARDHINI C..........................................

BL Research Bureau

Investors  who  wish  totake  exposure  to  equitymutual  funds  but  haveonly  a  moderate  risk  ap­petite,  can  consider  Ko­tak  Flexi  Cap  Fund.  Thefund  provides  stabilityfrom  its  substantiallarge­cap exposurewhile  at  thesame  time,strives  toboost  returnsthrough  asprinkling  ofmid­  and  small­caps. 

Formerly  KotakStandard  Multicap,  thefund  chose to  become  afl��exi­cap  scheme  follow­ing  SEBI’s  mandate  formulti­cap funds to investat  least  25  per  cent  oftheir  assets  each  in

large­,  mid­  and  small­cap stocks. The fund usu­ally  takes  only  about  20­25  per  cent  exposure  tomid­  and  small­capstocks  put  together,  andhence,  it  moved  into  thefl��exi­cap  category  to  re­tain  its  originalcharacteristic.

Investors  can  con­sider  the  scheme

for  their  coreportfolio,  tak­ing  into  ac­count  thefund’s  long­

term  track  re­cord  of  steady

performance  andability  to  contain

losses  in  market  down­turns.  The  fund  hasequalled  or  bettered  thecategory average and thebenchmark  over  longerterms  of  three,  fi��ve and10 years.

Kotak Flexicap Fund

TR VIVEK ..........................................

Chennai, March 20

The electoral battle for TamilNadu  is  being  fought  morefi��ercely  on  smartphonescreens  than  in  streetcorners.  Fears of  a  secondwave  of  Covid­19,  changingdemographics  and  a  morethan  50  per  cent  smart­phone  penetration  in  theState have forced the rulingAll India Anna Dravida Mun­netra  Kazhagam  (AIADMK)and  the  opposition  DravidaMunnetra Kazhagam (DMK)to  invest  more  than  ₹��100crore and  an  army  of  thou­sands of paid and volunteerwarriors on  digital  cam­paigns  alone  ahead  of  theApril 6, 2021 election. The di­gital  campaigns  are  slicklymade  (hardly  a  surprise,given  both  parties  have  ac­cess  to  talent  from  Kolly­wood),  deployed  and  tar­geted  with  sophisticationand as spicy as the best Chet­tinad fare.

Two-pronged narrativeThe AIADMK’s campaign hastwo  key  themes.  One,  totrumpet  the  achievementsof  the  Edappadi  Palan­iswamy with a sunny seriesof  videos  called  vetrinadaipodum Tamizhagam reminis­cent  of  the  NDA  govern­ment’s  ‘India  Shining’  cam­paign  in  2004.  Two,  toconstantly remind people ofthe “dark days” of the DMK’srule  and  the  party’s  “ex­cesses”,  when  both  in  andout of power. “Nearly 89 lakh

voters  enrolled  after  2010.They  may  not  have  an  in­stant  recollection  of  howbad the DMK’s rule was. Weneed  to  constantly  remindthe  young  voters,”  says  KSwaminathan,  the  head  ofAIADMK’s IT wing. 

A new  series  of  videosthemed  ‘Thillu mullu com­pany’  or  fraudulent  com­pany  (a  direct  reference  tothe acronym DMK), shows agroup  of  DMK  men  instarched  white  vesthi andshirt,  asking  people  to  votefor  their  party,  only  to  beshooed  away  becauseeverything  works  swim­mingly  well  under  the  AI­ADMK  government.  Swam­inathan  says,  AIADMK’sone­lakh strong IT wing, notcounting thousands of freel­ancers  it  employs  to  createvideos  and  memes  that  areedgier,  runs  nearly  75,000WhatsApp  groups  orroughly  one  for  everypolling  booth  that  allowsthe party to deliver contentwith precision. For instance,several teams of the IT wingare  at  the  ready  every  timeDMK chief MK Stalin speaks.

“He  is  a  gift  that  keeps  giv­ing. We make quick comedyvideos and memes of all thegaff��es. It is great material forus to reinforce the messagethat  Stalin  is  the  TamilNadu’s  Pappu,”  adds  Swam­inathan. 

The tag-team“Total nonsense. No party inTN  can  match  us  when  itcomes  to  digital,”  countersPTR Palanivel Thiagarajan, aformer  investment  bankerwho  is  now  the  DMK’s  ITwing  chief,  sitting  MLA  andcandidate  from  MaduraiCentral.  According  toThiagarajan,  he  has  built  adigital team of 28,000 work­ers  and  mapped  them  out,starting with the top to thebooth level with the rigour,training  and  structure  thatwould do a corporate houseproud.  Thiagarajan  makesthe  startling  claim  that  totrain  many  of  those  28,000on­the­job  in  digital  cam­paign  management,  theparty fi��elded “independent”candidates  in all  the 39 LokSabha seats during the 2019elections, whose campaigns

were  run  by  DMK’s  digitalteam.  Besides  the  inhousearmy,  DMK  has  the  servicesof  IPAC,  Prashant  Kishore’spolitical  consultancy  fi��rm.IPAC’s election war room onthe  11th fl��oor  of  a  swankybuilding  a  few  hundredmetres  from  DMK’s  HQ,houses  nearly  400  employ­ees aged mostly between 25and 35. Nearly 40 of them arevideo editors who churn outhundreds  of  videos  everyday that burnish Stalin’s im­age  or  rebut  and  punchholes in AIADMK’s claims. 

With  a  fee  reportedlyaround  ₹��350  crore  for  thewhole campaign starting in2019, IPAC certainly seems tohave lent a great deal of glossto DMK’s campaign, be it cre­ating  some  razzle­dazzlearound the big rallies, StalinAni  (Team  Stalin),  a  dedic­ated  app  to  showcase  theleader or a clutch of websitessuch as WeRejectADMK, On­drinavomVaa,  the  help  andoutreach portal for those af­fected by Covid­19 lockdown,a membership  drive  calledEllorum Nammudan run  onDMK’s  offi��cial  website,  orsimply shooting down cam­paigns the AIADMK or BJP tryto  trend  on  social  media.“IPAC and the party’s own ITteam  have  a  symbiotic  rela­tionship. In the next coupleof days we will be launchinga new campaign that’s noth­ing like anyone in India hasseen,” adds Thiagarajan. Getready  for  a  spicier,  and  no­holds  barred  Dravidianpolitical battle on digital.

Dravidian parties amp up digital warPlayers change tack with high smartphone usage, Covid

Edappadi K Palaniswamy, 

Tamil Nadu CM and 

Joint coordinator, AIADMK MK Stalin, President, DMK

OUR BUREAU..........................................

Chennai, March 20 

Former  SEBI  Chairman  GV  Ra­makrishna, who also held someof the most high­profi��le jobs inthe Indian government over anillustrious career spanning fi��vedecades, passed away in Chen­nai on Saturday. He was 91. 

Born  in  1930,  Ramakrishnastarted his career as a biochem­ist with the Rockefeller Founda­tion in the Bowring Hospital inhis  hometown  Bengaluru.Later, he opted for the civil ser­vices and joined the IAS in 1952.He served the Andhra Pradeshgovernment for nearly 13 yearsbefore he became the Chief Sec­retary  of  Andhra  Pradesh  in1983. 

A distinguished  bureaucrat,Ramakrishna  retired  from  thecivil  services  in  1988.  Interest­ingly, some of the most import­ant positions came to him afterthat. In 1990, Ramakrishna wasappointed as the second chair­man  of  the  Securities  and  Ex­change Board of India (SEBI) ata time when the stock marketswere run by a cabal of powerfulbrokers. 

Banning badlaA well­known crusader of pro­tecting  small  investors’  in­terests, Ramakrishna took stepsto reform the stock exchangesand put in place a system for in­vestors’  protection.  Among  allother  initiatives, he will be re­membered  for  banning  theBadla system of trading.

The  infamous  Harshad  Me­hta scam which shook both thesecurities market and the fi��nan­cial system also unfolded whenRamakrishna  was  at  the  helm

of the SEBI. Ramakrishna latermoved  to  the  Planning  Com­mission and served as its mem­ber during 1994­95. In 1996, GVRwas appointed as the fi��rst chair­man  of  Disinvestment  Com­mission (DC) which was set upby the Finance Ministry basedon  the  recommendations  ofthe  Rangarajan  committee.  Asthe fi��rst chairman, he stronglyrecommended  strategic  out­right sale of PSUs. 

“In the passing away of GV Ra­makrishna, we have lost todaythe star architect of India's fi��n­ancial  markets  reforms.  Hesteered the markets along theright lines and imposed on themarket participants the much­needed discipline,” former RBIGovernor  C  Rangarajan  toldBusinessLine. 

Ramakrishna  also  held  sev­eral coveted positions. He wasthe  minister  of  economic  af­fairs  at  the  Embassy  in  Wash­ington in 1972 and was later In­dia’s  Ambassador  to  theEuropean  Economic  Com­munity in 1989­90. In 2005, theGovernment honoured  Ra­makrishna  with  the  PadmaBhushan Award under the ‘civilservices’ category. 

GV Ramakrishna (1930­2021)

Former SEBI ChairmanGV Ramakrishna no more

OUR BUREAU..........................................

New Delhi, March 20

Health Minister Harsh Vardhan’sstatement in Lok Sabha that eachand every person in the countryneed  not  be  vaccinated  wasbased on the premise that only a‘critical mass’ needs to be vaccin­ated, a top health ministry offi��­cial said on Saturday. 

“It  (the  statement)  relates  tothe theory of ‘critical mass’ in apopulation that needs to be vac­cinated to break the ‘chain oftransmission’  of  thevirus,”  Health  Secret­ary  Rajesh  Bhushantold BusinessLine. 

Replying  to  aquestion from NCPMP  Supriya  Sule,Vardhan  said  on  Fri­day that it is not scien­tifi��cally necessary to ad­minister vaccine to eachand every person in thecountry, indicating that the vac­cination drive may not cover theentire population. 

Thekkekkara  Jacob  John,  arenowned clinical virologist andepidemiologist,  did  not  agreewith the Minister’s view and saidthere  should  be  a  clear­cutstrategy. 

“Immunisation  is  for  a  pur­pose. There is a need to defi��ne thepurpose. There could be three dif­ferent  purposes.  First  is  forhealth­care  objective,  that  is  toprevent  deaths  and  serious  ill­ness.  The  second  is  for  publichealth  purpose  to  reduce theburden of infection in the com­munity.  The  third  is  to  vaccinechildren and the working popu­lation so that schools and factor­ies can be reopened,” John said.

“If  you  want  to  reduce  the

transmission  —  of  course,  thatdoesn’t  seem  to  be  part  of  thegoal — they have to defi��ne the keypeople  who  need  to  be  vaccin­ated. It cannot be one man’s de­cision, but a collective one takenby  a  group  of  experts,”  Johnadded.

K Srinath  Reddy,  PresidentPublic Health Foundation of In­dia, however, said, “The main ob­jective of immunisation with thecurrently available vaccines is toprovide protection against mod­

erate or severe illness due to in­fection. As of now, the im­

pact  on  reduction  intransmission  hasnot been estimatedthrough  evidence.In  future,  mucosal

vaccines  may  pre­vent  infections  too.

Till  they  are  available,our eff��orts are focussedon preventing essentialworkers  from  getting

disabled  from  illness  and  pro­tecting vulnerable persons whoare  aged  or  have  pre­existinghealth  conditions.  Other  adultsbecome eligible later.”

Covid surge continuesAs many as eight States are seeingasurge in daily Covid­19 cases andsix among them have accountedfor 84 per cent of the 40,953 freshcases  reported  on  Friday.  With25,681  new  cases,  Maharashtraalone accounted for nearly 64 percent of the cases reported on Fri­day.  The  active  cases  tally hasgone beyond  2.88  lakh,  accord­ing  to  Health  Ministry  data  re­leased on Saturday. 

The  number  of  vaccinationscarried  out  crossed  4.37  crore,with around 16.12­lakh doses ad­ministered till 7 pm on Saturday. 

‘Only a critical mass needs to bevaccinated to break virus spread’

Health Minister

Harsh Vardhan

KUMAR SHANKAR ROY..........................................

BL Research Bureau

Anything  that’s  new  alwayscatches our eye. This bias fornovelty  is  one  reason  whymutual  fund  companies

fi��nd New Fund Off��ers (NFOs) an easyroute to gain assets. 

With NFOs, it is easy to plug the fl��a­vour of the season, be it US investing,smart­beta  investing,  small/mid­capplays,  ESG/responsible  investing,quant strategies or just sector bets tocash in on a recent upmove. 

A snazzy  presentation,  colourfulbrochure/product notes and an armypromoting  the  NFO  on  social  mediaadd to the appeal.

Between 2017 and 2020, coincidingwith  the  ongoing  bull  run,  equityNFOs collected between ₹��27,000 croreand  ₹��33,000  crore  annually  from  in­vestors.  That’s  about  ₹��1.23­lakh  croreacross  open­ended  equity  NFOs,  in­cluding exchange­traded funds (ETFs)such as Bharat 22 and CPSE, and fundof funds (FoFs). In the fi��rst two monthsof 2021 about ₹��4,500 crore has been inthrough half a dozen new schemes.

When markets go up 50­60 percent,like they have over the past year, thoseinvestors suff��ering from FOMO (fear ofmissing out) feel a new fund off��er is aticket  to  board  a  fl��ight  they  hadmissed. For others, an NFO off��ers freshhope  when  80  per  cent  of  existingequity MFs have found it tough to beattheir respective benchmark indices inthe one­year time­frame. 

Given  that  they’re  so  popular,  weanalysed the NFO trends and perform­ances  of  the  past  fi��ve  years  (fromMarch  2016  to  March  12,  2021)  topresent some fi��ndings:

1NFOs are timed to bull markets

A basic principle of equity investing is:higher your entry price and entry valu­ation,  the  lower  your  future  returns.This makes bull markets a poor time toinvest  lumpsums  in  mutual  funds,and bear markets the best time to do it. 

But  AMCs  like  to  bunch  up  theirNFOs  in  bull  markets  because suchtimes are more friendly for moppingup large assets.

In a bull market, investment storiessell  easily.  The  Sensex  has  neverclocked an annual drop since 2015. 

Such has been the pace of rise thatmarkets  have  doubled  in  fi��ve  years.This has accelerated the NFO frenzy. 

This year has seen at least one newequity NFO each week. In 2020, 48 newequity  funds  were  launched  in  52weeks despite the Covid­19 pandemic.The year 2019, too, had seen a similarnumber of funds launched.

The high number of NFOs coming atyou in the last 4­5 years is merely his­tory repeating itself and is unlikely toend  well.  Between  2003  and  2007,when stock markets went up six­fold,new  fund  launches  garnered  over₹��97,000 crore, including from numer­ous close­ended products. 

During  phases  of  exuberance  andeuphoria, it is important for you as aninvestor not to commit mistakes. 

Don’t put money in equity NFOs be­

cause their NAV is ₹��10. A low NAV of ₹��10 does not mean that a new fund isundervalued  compared  with  otherequity mutual fund schemes. 

Hypothetically,  if  an  NFO  at  ₹��10maintains the same portfolio as that ofan existing equity scheme with an NAVof ₹��150, the future returns would bethe  same  for  both  the  schemes  irre­spective of the NAV. 

You  just  get  more  units  when  youbuy a fund with ₹��10 NAV. 

Seasoned funds that have withstoodpast bear markets may be safer to ownin  euphoric  phases  like  the  present,going  by  the  performance  track  re­cord of NFOs in the past fi��ve years. Thistakes us to the second fi��nding.

2The wait for Mr Alpha continues

One of the major reasons one investsin actively managed equity funds is al­pha generation. So, how do new fundsactually fare on alpha generation? 

To fi��nd out, we analysed the activelymanaged equity funds (with at least aone­year track record) launched overthe last fi��ve years. 

We  found  that  the  share  of  newfunds launched in the past fi��ve yearsunderperforming  their  respectivebenchmark  in  the  last  one  year  is  ashigh as 79 percent. For instance, manynewly launched small­cap funds gen­erated a one­year return of 56­78 per­cent, but came short of matching the80  per  cent  gain  notched  up  by  thebenchmark Nifty Smallcap 250 TRI.

This  means  the  sharp  rise  in  mar­kets was too fast for the actively man­aged  new  funds.  But  this  trend  maynot be limited just to new funds. Whenmarkets do a swift turnaround, as theyhave since April 2020, even seasonedfunds cannot be right on the money, interms of adjusting their portfolios tobe in sync with the reversal. 

Even stretching the performance toa three­ year period suggests that NFOsunderperform. More than 70 per cent

of actively managed NFOs with a three­year  history  have  underperformedtheir  benchmarks.  Considering  thatthe market has not seen a particularlyprolonged bearish period in the pastthree years, if a fund fi��nds it tough tooutperform  its  benchmark, suchproducts  may  not  fare  better  whenmarkets enter a two­way street. 

Moreover,  benchmark  return  dataavailable for 63 equity NFOs launchedin the past fi��ve years show that nearlyhalf of them have failed to beat theirrespective  benchmarks  since  incep­tion. So, investing in new funds is farfrom a sure­shot recipe for alpha gen­eration if you are thinking of investingin  a  new  fund  because  existing  onesare lagging in alpha.

3Betting on flavour of theseason not a good idea

Every market phase has its own favour­ites.  Money  keeps  going  out  of  theleast­preferred  pockets  and  into  thenew­found  darlings.  Of  late,  mostNFOs hitting the market are not of thediversifi��ed variety but thematic fundsplaying on various new ideas.

The  major  reason  behind  manythematic/sectoral fund launches nowis the 2017 transformative exercise bythe SEBI to re­categorise and rational­ise mutual funds. Only one scheme percategory  has  been  permitted,  exceptfor  index  funds/ETFs,  FoFs and  sec­toral/thematic funds. This window hasgiven  AMCs  a  greater  preference  forthematic launches.

Now, going by history, thematic andsector fund launches are seldom madewhen  a  sector  is  down­and­out  andtruly  off��ers  bargain  buys.  Insteadthey’re  rolled  out  when  a  sector  ortheme is highly fancied. 

For instance, US market­based fundsare  being  launched  now,  when  themarkets there are as heated up as theIndian  markets.  Between  2004  and2008, infrastructure was a much fan­cied theme — about 17 infrastructurefunds were launched by Indian AMCs.Half of such funds have, since incep­tion, generated 2­8 per cent.

About  one­third  (eight)  of  the  22new­fangled  thematic/sectoral  fundslaunched  in  the  past  fi��ve  years  havestruggled to beat the Nifty 50 since in­ception. This means that money was

better  invested  in  a  Nifty  50  indexfund. 

Of  course,  some  could  argue  thattwo­thirds  of  the  thematic/sectoralfunds beat Nifty. One should note thatfi��ve of the 14 such funds belong to thehealthcare and pharma sector, a spacethat has seen massive stock price ap­preciation  against  the  backdrop  ofCovid­19. These funds happened to bein the right place at the right time. 

As  promising  and  attractive  as  athematic NFO may seem, it is import­ant for investors to see whether theirportfolio really needs that new fund.Thematic/sectoral funds should form10­15 per cent of your portfolio, if yougo for it. The core of a fund portfolioshould  comprise  plain­vanilla  large­cap, index or multi­cap funds.

4Passive funds in vogue

While  most  active  fund  NFOs  aredriven  by  asset­gathering  objectives,one category in the NFO market thatmay add value to investors is the pass­ive space where Indian AMCs are justexpanding their menu. 

SEBI’s  one­fund­per­category  ruleleaves the entire room open for pass­ives.  Fund  houses  are  attempting  tocater  to  the  demand  for  index  andETFs.  Over  the  past  year,  more  thanthree­fourths  of  actively  managedequity funds have lagged their bench­marks, while 63 per cent of funds haveunder­performed  their  respectivebenchmark  indices  in  the  three­yearperiod. Below­par performance of act­ively managed funds has meant thatpassives are in vogue globally as well. 

In August 2019, assets of US indices­based  equity  MFs  and  ETFs  toppedthose in active stock funds for the fi��rsttime.

In  2021,  the  fi��lings  for  proposedequity funds is split down the middlefor active and passive products. Pass­ive equity NFOs have a high share (75per  cent)  among  overall  equity  fundlaunches  this  calendar  year.  This  pic­ture was completely diff��erent 10 yearsago.  In  2011,  it  was  actively  managedfunds that accounted for over a 70 percent share in NFO launches. 

With equity indices proving hard tobeat  for  actively  managed  schemes,some exposure to passively managedequity funds is perhaps necessary. 

When  you  select  an  index  fund  orETF, choosing options with the lowestimpact  costs  (for  ETFs),  the  lowesttracking  error,  the  highest  tradingvolumes  (for  ETFs),  and  in  sync  withyour overall strategic asset allocationis ideal. But many new ETFs and indexfunds will not make the cut, going bythis checklist. 

That  said,  passive  funds  based  onthe  Nifty  100,  mid­cap  indices,  orsmart­beta  indices  such  as  the  NiftyLow  Volatility  or  the  Nifty  EqualWeight may be better than diversifi��edindex  funds  that  track  indices  with250 or 500 constituents.

NFOs

PROMISE VS

PERFORMANCE

New Fund Off��ers arethe talk of the market.As these new schemesplug the fl��avour of theseason, we analysetheir trends andperformances 

ISTO

CK

.CO

M/Z

_WEI

NFO RAGE

In just the fi��rst twomonths of 2021,about ₹��4,500 crorehas been collectedthrough half a dozennew schemes 

................BM-BMECMYK

BIG STORY2MUMBAI

BusinessLineSUNDAY • MARCH 21 • 2021 BLPORTFOLIO

v This is with reference to thearticle titled ‘Is tax harvesting thatgood an idea?’ published onMarch 14. The story is really good.If investors can benefi��t from taxharvesting without facing anyhitches, it will help them save₹��10,000 in taxes. 

—KS Raghavendra

v This is with reference to thearticle titled ‘Fiem Industries:Easier ride ahead’ published onMarch 14. Nice analysis.

––Vijay

v This is with reference to theStatistalk titled ‘The rise of SPACs’published on March 17. Let’s hopethey only allow accreditedinvestors, or have a minimuminvestment/net worth amount forSPACs, if they come to India.

––Mrin Agarwal

v In BusinessLine Portfolio StarTrack MF Ratings, currently onlythe growth option schemes arelisted. For those who haveinvested in the dividend option,we are not able to track current

NAV or one­, two­ and three­yearreturns. Is it possible to add dividendoption to the ratings?

––Vijaykumar Shingade

v I am a regular reader ofBusinessLine Portfolio. Kindly try toincorporate the 10­year trailingreturns in Star Track MF Ratings,which will give a better picture for along­term investor in mutual funds. Itake this opportunity to thank theentire team of BusinessLine forcontinuous good reports.

––Balamurali PK

BusinessLine ResearchBureau says (for the abovetwo comments): Thank youfor your feedback. We will striveto incorporate your suggestions.

v I have been a regular readerof Business Line Portfolio/Investment World since itslaunch. I like the ‘Taking Stock’page. If possible, kindlypublish the IPOrecommendations for theforthcoming week on Sundays.

––Tarakaram Bussetti

BLRB says: Thank you foryour patronage. We will striveto cover IPOs, as much aspossible, in the Sunday editionitself. We are sure you willappreciate that unlike manyother publications, we do adeep-dive analysis of IPOstocks. Sometimes, we may notbe able publish the analysis onSundays when the IPOs areannounced at short notice, aswe require a reasonableamount of time to do researchand write a recommendation.

spectrum of topics in thefi��eld of investing. Appreciateall of this. Many thanks!

––Varun Bang

v As a fi��nance faculty, Ialways get excited to carryBusinessLine to my class. Wedo a lot of analysis on varioustopics highlighted in BL. Mystudents also are very mucheager to read BL Portfolio onSundays. Thank you so muchfor publishing BusinessLine. 

––Prof Dibyendu Sundar Ray

Under such circumstances,we carryit on weekdays.

v BusinessLine is certainlydiff��erent from the rest. It’scontrarian and independentwriting is the key diff��erentiatingfactor. It doesn’t look to politicise orever put things in a diplomatic way.I always look forward to readingBusinessLine.

The Portfolio edition is especiallyreally insightful and thought­provoking. The content is unique,independently written and covers a

READERS’ FEEDBACK

Readers can share their views and suggestions in the comments section on our website (thehindubusinessline.com/portfolio/), mail them to blportfolio@thehindu.co.in, or tweet at us @BlPortfolio

WISE WORDS

If you’re saving for the long run, it’s actually a good thing

when the market is down because the more shares youhave, the more youcan potentially makewhen markets rise.And over time —decades, not months— the markets risemore than they fall

SUZE ORMAN,Renowned American

financial advisorScan & Share

ADITYA KONDAWAR

..........................................

With IPO subscriptions going throughthe  roof  and  the  pricing  in  IPOs  ex­pensive in many cases, investors havean  option  to  participate  early  by  in­vesting in companies through the pre­IPO  market  or  the  unlisted  market.This market,  in which HNIs and evenretail investors have started investing,helps invest in companies that are un­listed  and  are  expected  to  go  for  anIPO in the mid to long term. 

According  to  Unlisted  Zone(amongst  top  10  unlisted  sharebrokers), their gross transaction valuein  the  unlisted  market  has  gone  upfrom ₹��2.1 crore in 2018­19 to ₹��19.1 crorein 2019­20. In FY21 (so far), it has beenmore  than  ₹��40  crore.  Also,  the  num­ber  of  transactions  earlier  were  5­10per day compared to 20 per day now.

How it worksA typical  deal  in  the  unlisted  marketstarts with a buyer (with a demat ac­count) getting connected to an unlis­ted  shares  dealer.  The  price  andbrokerage  is  agreed  upon.  The  buyersends money to the seller after whichthe share transfer is done along with atransaction  proof  exchange.  By  T+0evening  or  T+1  morning,  the  transac­tion is completed with unlisted sharesrefl��ecting  as  ISIN  numbers  in  the  de­mat account of the buyer.

There are no set rules on what is theminimum and maximum investmentlimit under  the  pre­IPO  investing.  Itusually depends on the broker you are

interacting  with.  Earlier,  the  min­imum size for pre­IPO deals used to bea few lakh of rupees. But with the eco­system gaining more depth, i.e., morebrokers,  more  buyers,  more  ESOPsellers, more research and start­up in­vesting gaining traction, one can starttransacting with as little as ₹��25,000.

The benefi��t of a pre­IPO deal is thatyou  buy  the  companies  at  an  earlierstage  and  at  a  cheaper  valuation,  ifavailable,  compared  to  buying  as  anormal investor at the IPO. If you canidentify opportunities before the mar­ket  at  large  does,  it  can  translate  tomuch greater gain when the companygoes for an IPO and lists its shares.

Beware the risksPre­IPO  investing  certainly  does  lookinteresting  but  before  pushing  the

pedal on this instrument, understandthat it involves high risk.

First, the pre­IPO market is illiquid.You may not be able to sell your shareswhen  you  want  as  there  may  not  beany buyer in the market. The liquidityis  low  because  it  is  a  niche  segmentthat  trades  over  the  counter  and  notthrough an exchange.

Second, the risk of IPO timeline. TheIPO  of  the  unlisted  company  you  in­vested in can get delayed due to mar­ket  conditions.  Also,  it  is  better  tocheck  if  the  management  hasprovided  any  guidance  on  their  IPOplans.

Next  is  the  valuation  at  which  theunlisted shares are being bought. Un­less, a comprehensive valuation checkwith listed peers is done, you may endup buying at high valuations.

Further,  there  is  the  risk  of  beingcharged  higher  transaction  costs  bythe  broker  you  are  dealing  with.  In­vestors should note that they can paymaximum  1­2  per  cent  premium  onthe  cost  price  asbrokerage. So,  checkprices  with  a  few  other  dealers  andcompare  before  you  enter  atransaction.

Note  that  pre­IPO  investing  comeswith a one year lock­in once the com­pany’s  shares  get  listed.  So,  one  maymiss the listing gains if the companymakes a successful debut on the mar­kets. 

Also,  if  the  fundamentals  of  thecompany  changes  and  that  warrantsselling the stock, you may not be ableto do so until one year.

Finally,  one  has  to  be  cautious  offrauds.  Last  year,  a  Bangalore­basedprominent  wealth  managementfi��rm’s founder was arrested for a pre­IPO  investing  fraud.  They  took  themoney  for  the  shares  but  never  de­livered the shares. Always deal with atrusted  broker  with  a  good  track  re­cord. 

Note that since there is no ombuds­man or appointed entity for redressal,the only legal option left is to fi��le a po­lice complaint against the individualor directors of the company.

Taking into consideration all of theabove, it becomes apparent that onlyinvestors with mid to high risk appet­ite  should  take  a  look  at  thisinstrument.

The writer is COO at JST Investments

Pros and cons of pre-IPO investingYou can buy companies atan earlier stage and at acheaper valuation, but beaware of the risks involved

ISTO

CK

.CO

M

HNI MONEY

LOCK AND LOADPre-IPO investingcomes with a one-year lock-inonce the company’sshares get listed

AARATI KRISHNAN..........................................

As the stock market soars, it’s not justthe IPO market that is buzzing with aline­up of new issuers, the market fornew fund off��ers (or NFOs) is hyper too.When an AMC makes a slick pitch for anew fund, it’s hard not to give in. Butthen, if an AMC has just discovered agreat  new  money­making  opportun­ity in international investing, 

ESG  or  housing  stocks,  there’s  noreason why it cannot put it to work inthe  dozens  of  schemes  its  alreadymanages.  As  an  investor,  you,  shouldbe  extremely  selective  while  buyinginto  NFOs  because  AMCs  have  manybusiness reasons for rolling out NFOs,that they’re not be telling you about.

Higher feeAMCs make their revenues and profi��tsfrom  expenses  that  they  charge  totheir  schemes  as  a  percentage  of  as­sets under management (AUM). NFOsallow AMCs to take home a larger feefor  every  Rupee  of  money  managedthan older and larger schemes. This isone big reason why AMCs like NFOs. 

SEBI’s  slab­based  limits  on  TER  en­sure that the fee that an AMC chargesyou  declines  sharply  as  a  schemegrows.  Before  2019,  mutual  fundswere subject to just four slabs on TERs.Equity  schemes  could  charge  2.5  percent  of  assets  for  assets  upto  Rs  100crore, 2.25 per cent for the next ₹��300crore,  2  per  cent  for  the  next  ₹��300crore  and  1.75  per  cent  for  all  assetsover  and  above  that.  Debt  schemeswere required to charge 0.25 per centless in each slab.

From April 2019, SEBI decided to re­align  the  slabs  and  lower  them.  Itcapped TER for equity schemes at 2.25per cent on the fi��rst ₹��500 crore of as­sets,  2  per  cent  on  assets  between₹��500 and ₹��750 crore, 1.75 per cent onassets beyond that up to ₹��2000 crore,1.5  per  cent  from  ₹��5000  crore  to₹��10,000  crore,  with  further  cuts  bey­ond  this.  This  change  has  had  the  ef­fect of reducing the fees that leadingAMCs take home every year from theirbigger  and  older  schemes.  To  illus­trate,  a  ₹��5,000  crore  equity  fundearned roughly ₹��90.5 crore in annualfees in the old structure but only ₹��86.1crore in the new one.

More important, the slab structurealso makes attracting money into newschemes  a  much  more  lucrative  pro­position  for  the  AMC  than  getting  itinto older funds. 

Fresh infl��ows of ₹��500 crore into anexisting  ₹��5,000  crore  equity  fundnow  fetch  an  AMC  just  ₹��7.5  crore  infees, while an NFO mopping up ₹��500crore  earns  it  a  cool  ₹��11.25  crore.  Ahigher  fee  pads  the  wallets  of  fundmanagers  and  helps  the  AMC  payhigher  commissions  to  its  distribut­ors to drum up support for a NFO.

Size fatigueFund  houses  won’t  readily  admit  it,but too much popularity can prove adead­weight on scheme returns.

Small­cap  equity  funds  when  theyamass assets beyond ₹��5000 crore, forinstance,  can  struggle  to  build  newpositions or exit old ones without im­pact costs. When a market correctionpops  up,  they  can  struggle  to  fi��ndenough  market  liquidity  to  absorbtheir  sales.  While  size  problems  areacute  for  small­cap  funds,  otherequity  categories  face  it  too.  A  multi­cap  fund  that  overshoots  ₹��15,000crore in assets, for instance, can havetrouble  retaining  its  ‘multicap’  char­acter  as  small­cap  bets  can  get  morediffi��cult to make. 

When a value or contra fund growstoo big, it may fi��nd it tough to deployits entire corpus in sound but cheaplyvalued stocks. 

Large  schemes  therefore  end  upmaking  compromises  like  havingmore  index  names  or  holding  morecash, which dilutes returns. AMCs tryto manage the size problem by regu­lating  fl��ows  or  completely  gatingthem for limited periods. But beyonda point, the opportunity loss in termsof AUM and fees begins to hurt.

NFOs are a neat way to get aroundthis. When a popular scheme becomestoo big to outperform, AMCs subtly di­vert their loyal investors (and distrib­utors) to a new scheme that can startout  afresh  and  make  more  nimblemarket moves owing to its size. 

NFOs  with  broad  themes  like  eco­nomic revival, value or even ESG are of­ten  attempts  by  an  AMC  to  make  upfor the fl��agging track record of a fl��ag­ship  scheme,  with  a  new  kid  on  theblock. 

Survival tacticThe Indian mutual fund industry op­erates  on  the  principle  of  survival  ofthe fi��ttest. With open end funds dom­inating,  investors  have  been  promptto  pull  out  money  from  laggardschemes that chronically lag peers orbenchmarks  to  invest  in  better  per­formers.  This  has  led  to  situationwhere  a  few  AMCs  that  manage  out­performing schemes garner the lion’sshare of new infl��ows. With AMCs thatmanage middling funds or poor per­formers  getting  hardly  any  infl��ows,they’ve  taken  the  NFO  route.  Rolling

out an NFO that off��ers visions of greatreturns  in  future  is  after  all  mucheasier  than  repairing  the  batteredtrack  record  of  a  bunch  of  olderschemes.

Category curbsIf  you’ve  been  wondering  why  thereare  hardly  any  plain­vanilla  fundlaunches  nowadays,  with  most  NFOsplaying esoteric themes this is thanksto SEBI’s new rules on fund categoriza­tion. 

In  early  2018,  SEBI  decided  that  In­dian  AMCs  were  off��ering  just  toomany open­ended funds to investors,confusing them. It therefore broughtin new rulers that allowed AMCs to of­fer just 36 specifi��c categories of open­ended  schemes.  It  also  decreed  thatevery AMC could run only one schemein  each  of  these  36  categories.  Whilethis  has  forced  AMCs  to  consolidate,merge  and  streamline  their  800  oddopen­end schemes to fi��t into the newslots, it also deprived them of the op­portunity  to  expand  their  AUMs  fur­ther. 

Given that the category curbs don’tallow  AMCs  to  off��er  more  than  onemulticap,  large­cap,  large  and  mid­cap,  mid­cap  and  small­cap  equityfund  to  launch  any  more  diversifi��edequity schemes, they’re been going allout  to  unearth  new  thematic  ideasthat  can  side­step  these  curbs  (them­atic is the only category where an AMCmay have multiple schemes).

Why fund houses launch NFOsHere is a low-down on the commercial reasons companies have for rolling out new funds

ISTO

CK

.CO

M/I

PO

PB

A

REAL RETURNS

Launch padB New fund offers allow

AMCs to take home alarger fee

.................................................................................................................

B NFOs do not sufferfrom size fatigue

.................................................................................................................

B Fund houses can getinflows in newschemes easily

.................................................................................................................

IPO portal by FYERSFYERS has launched its IPO

portal which

will allows its

customers to

now apply for all

the upcoming

IPOs directly

through this platform. The new

feature allows customers to

apply for Initial Public Offers

(IPOs) & FPOs in companies that

are listed on NSE & BSE using

their UPI id. Customers with UPI

id can place a bid, enter the lot

size and submit the applications

on the portal. Also, clients can

apply for any IPO through FYERS

whereas, in Netbanking ASBA,

clients have to apply through

Self certified Syndicate Banks

(SCSBs) only.

................BM-BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine 3SUNDAY • MARCH 21 • 2021 YOUR MONEY

I am planning to buy a resale property using theproceeds from sale of my shares held in ICICI direct.What will be my tax liability, considering the fact theshares held in the account are one year old to seven-year old? Also, advise me on the precautions neededwhile buying a resale house.

NILESH

Assuming that the shares held in ICICI direct arelisted on Indian stock exchanges and are held for aperiod of more than 12 months, the gain/loss arising onsale of these shares shall be treated as long­term capitalgain /long­term capital loss (LTCG/LTCL). As per Section112A of the Act, LTCG in excess of ₹��1,00,000 earned fromsale of listed equity shares on which securitiestransaction tax has been paid shall be subject to incometax at the rate of 10 per cent (excluding surcharge andeducation cess).

Where the shares are purchased before January 31,2018, the cost of acquisition shall be the higher of thefollowing:

· actual cost of acquisition; or

· lower of (i) fair market value (FMV) of such share onJanuary 31, 2018 (highest quoted price) or (ii) full valueof consideration as a result of transfer.

You can explore deduction under Section 54F of theAct in case the net sale consideration arising from thesale of shares is invested in purchase of a residentialhouse property within one year before the transfer dateor within two years after the transfer date subject tospecifi��ed conditions.

In regards to the purchase of immovable property, asper Section 194­IA of the Act, you will be required todeduct taxes at source (TDS) at the time of makingpayment of the sale consideration to the seller @ 1 percent (assuming seller is a resident of India), where thesale consideration of the said property is equal to orexceeds ₹��50 lakh. In such case, you will also be requiredto fi��le a TDS return in Form 26QB and issue a Form 16Bto the seller of the property.

A senior citizen engaged in businessis expected to makepayment of advance tax based on his earnings. I wouldlike to know the following: (i) if a senior citizen makesinvestment on equity, does he need to pay advance taxbased on the quarterly earnings? (ii) if a senior citizendoes trading on equity (buying and selling shares) willthe same (payment of advance tax) be applicable?Please clarify while keeping in mind long- and short-term gains.

RM RAMANATHAN

As per Section 208 of the Income Tax Act, 1961 advancetax is applicable if the tax liability (net of taxesdeducted or collected at source) on taxable income is₹��10,000 or more. As per Section 207 of the Act, liabilityto pay advance tax doesn’t apply to a resident seniorcitizen (who is aged 60 years or more), not having theincome from business or profession.

Scenario I

The senior citizen doesn’t have income frombusiness/profession:

Earnings on investment in equity could be in theform of dividend & capital gains (long term or shortterm, depending upon the period of holding) which arechargeable to tax under the head ‘Income from othersources & Income from Capital gains, respectively.

In view of the provision discussed above, payment ofadvance tax provision doesn’t apply in this scenario.

Scenario II

Senior citizen derives income from business/profession (trading of shares):

Since the senior citizen is trading in equity (whichmay include shares held as stock­in trade, intradaytransactions etc.), it would tantamount to carrying on abusiness. 

Accordingly, the advance tax provision of section 208shall apply and he is required to pay advance tax if thenet tax liability exceeds ₹��10,000 in a FY. 

TAXQUERY

SUDHAKAR SETHURAMAN

The writer is Partner, Deloitte India.

Send your queries to taxtalk@thehindu.co.in

Bank of Baroda cuts ratesBank of Baroda has announced

reduction in Baroda Repo Linked

Lending Rate

(BRLLR) from 6.85

per cent earlier to

6.75 per cent

with effect from

March 15, 2021.

All retail loans are linked to BRLLR

(External benchmark- Repo

linked rate) and so customers

availing home loan, mortgage

loan, car loan, education loan,

personal loan and all other retail

loan products can avail of this

benefit. With this revision, home

loan rates start at 6.75 per cent

and car loan rates start at 7 per

cent, mortgage loan rates start at

7.95 per cent and education loan

rates start at 6.75 per cent.

‘UPI Help’ from NPCINational Payments Corporation

of India (NPCI)

has gone live

with ‘UPI-Help’

on BHIM UPI.

UPI-Help will

enable BHIM UPI

users to use their app for

checking the status for pending

transactions, raising complaints

for transactions that have not

been processed or money not

credited to the beneficiary or

for merchant transactions.

UPI-Help can also resolve

complaints online for person-

to-person (P2P) transactions. In

case of pending transactions, it

shall proactively attempt to

auto update the final status of

transactions on the app.

ALERTS

Scan & Share

EARN BIG in Stock Market Intraday/Option/ Positional Trades seminarwith free service. W.App 8754494914

MY WIFE name & date of birthchange Army document, is name −A.THAHIRA & DT OF BIRTH−17/07/1972. NEW NAME− S. THAHIRA BEGAM,& DATE OF BIRTH− 17/03/1973 ischange.

BUSINESS OFFER

SHARES / INVESTMENTS

PERSONAL

CHANGE OF NAME

PARVATHA VARDHINI C..........................................

BL Research Bureau

The  stability  of  large­caps  with  asprinkling  of  mid­  and  small­caps  toboost returns is the golden mean forinvestors who prefer equity funds butonly  have  a  moderate  risk  appetite.Kotak Flexi Cap fi��ts the bill here. 

Formerly Kotak Standard Multicap,the  fund  chose to  become  a  fl��exi­capscheme  following  SEBI’s  mandate  formulti­cap  funds  to  invest  at  least  25per cent of their assets each in large­,mid­ and small­cap stocks. 

The  fund  usually  takes  only  about20­25  per  cent  exposure  to  mid­  andsmall­cap  stocks  put  together,  andhence, it moved into the fl��exi­cap cat­egory to retain its original character­istic. 

Investors  can  consider  the  schemefor their core portfolio, taking into ac­count  the  fund’s  long­term  track  re­cord of steady performance and abil­ity  to  contain  losses  in  marketdownturns.

StrategyA combination  of  high  large­cap  ex­posure and defensive asset allocationmakes  Kotal  Flexi  Cap  a  suitable  betfor conservative investors.

The  fund  has  always  had  some  ex­

posure to cash and debt. The propor­tion goes up to 12 per cent of the port­folio  in  volatile/bearish  marketconditions. This, along with its  large­cap  leaning,  helped  the  scheme  con­tain downside well in choppy marketssuch as those in 2015 and 2016. 

However,  this  defensive  attributemeans the fund will not be an outper­former  in  bull  markets.  For  example,in  bull  markets  such  as  the  one  in2017,  it  held  its  guard,  never  fully  in­vesting  in  equities.  The  scheme  re­turned about 33 per cent that year vsthe benchmark Nifty 200 TRI’s 35 percent.

During the market fall last year, thefund’s  equity  holdings  was  only  ataround 90 per cent, and remained sountil  June. Having  partly  missed  theinitial leg of the rally since the March2020 market low, the scheme has un­derperformed  the  benchmark  in  thelast one year.

However,  the  fund  has  equalled  orbettered the category average and thebenchmark  over  longer  terms  ofthree, fi��ve and 10 years.

PortfolioThe scheme usually holds a portfolioof  50­60  stocks.  It  takes  5­10  per  centexposure to its top fi��ve stocks. The topstocks  currently  are  ICICI  Bank,  Reli­

ance  Industries  and  HDFC  Bank.  Bey­ond this, the holdings are well­diversi­fi��ed.  The  fund  holds  73  per  cent  inlarge­caps and 25 per cent in mid­ andsmall­caps as of February­end.

Though  the  scheme’s  mandate  al­lows it to bet on select sectors, its sec­tor preferences are fairly well­spread.

Banking  has  been  the  top  prefer­ence  for  many  years.  With  the  slow­down  induced  by  the  pandemic,  thefund  steadily  brought  down  alloca­tions to banking to a bottom of about18 per cent in September 2020. It hassince then moved the allocation up to25 per cent now, with stakes hiked inbetter­placed  banks  such  as  ICICIBank, SBI and AU Small Finance Bank.

To  tackle  market  volatility,  con­sumer  non­durable  holdings  weredoubled  to  10  per  cent  by  July  2020,from January 2020 levels. Consideringthe high valuations of Hindustan Uni­lever, Britannia and Godrej Consumer,Kotak  Flexi  Cap  has  partially  bookedprofi��ts in these stocks.

Software  holdings  have  also  in­creased  in  the  past  year,  consideringthat  the  sector  is  among  the  less­af­fected  by  the  Covid  disruption.  Thefund,  though,  booked  partial  profi��tsin TCS and Infosys lately.

Bharti Airtel and Coromandel Inter­national are recent additions.

A steady, old-fashioned betLong-term track record of steady performance & ability to contain losses in market downturns

Fundas

B Large-cap bias.................................................................................................................

B Takes cash/debt calls.................................................................................................................

B Churns sectors well .................................................................................................................

KOTAK FLEXI CAP FUND

MAULIK MADHU..........................................

BL Research Bureau

Investors with a lower risk appetite andwanting  to  take  a  small  exposure  toequity  can  invest  in  conservative  hy­brid funds. Going by SEBI’s categorisa­tion norms, conservative hybrid fundsmust invest 75­90 per cent of their as­sets  in  debt  instruments  and  the  re­maining 10­25 per cent in equity.

This, however, does not lead to fundsin the category being truly conservat­ive. Conservatism is also a function ofthe credit quality of the debt portion,especially  since  debt  (including  cash)must  form  at  least  three­fourths  of  ascheme’s portfolio.

While  a  high  percentage  of  low­credit­quality  papers  may  drive  re­turns, it may make the scheme unsuit­able for a conservative investor.

BNP  Paribas  Conservative  HybridFund can be a good choice here.

About the fundThe  scheme  was  launched  in  Septem­ber 2004 and has been among the topperformers  in  the  category.  Going  bylast fi��ve years’ data, the scheme has typ­ically held 55­70 per cent of its corpusin  debt,  10­27  per  cent  in  cash,  andaround 20 per cent in equity. 

As  of  February­end  2021,  the  fund

held 64 per cent of its assets in AAA andequivalent­rated  and  sovereign  debtpapers.  Such  papers  have  accountedfor  40  per  cent  (and  over)  of  thescheme’s net assets since May 2019. Thefund has also had virtually no exposureto papers rated below AA­ over the pastseveral years. ICICI Prudential RegularSavings Fund, the top performer in thecategory  based  on  returns,  has  hadhigher exposure (9­19 per cent, last twoyears) to below AA­ rated papers.

In  equity,  BNP  Paribas  ConservativeHybrid has always had a large­cap focuswith  a  well­diversifi��ed  spread  acrosssectors. As of February­end 2021, of the23  per  cent  exposure  to  equity,  18  percent was held in large­ cap stocks. 

Banking  and  fi��nance,  and  softwarewere the key sectors.

Good performance Compared with the one­year and three­year  average  rolling  return  of  8.7  percent  and  8.4  per  cent,  respectively,  ofthe category, BNP Paribas ConservativeHybrid has generated 9.6 per cent and9.4  per  cent  (all  CAGR),  respectively,over the past seven­year period. 

The scheme has also provided gooddownside protection during this time. 

Compared  with  many  peers,  BNPParibas  Conservative  Hybrid  has  hadno  instances  of  negative  one­year  re­

turn over this period. Also, only 2 percent of the time has the three­year re­turn (CAGR) been below 6 per cent. 

Actively  managing  its  duration  inline  with  the  changing  interest­ratecycle  and  macro­economic  view  havehelped the scheme fare well. From 8.4years  in 2016, the average maturity ofthe scheme went down to  1.7 years  in2018, and then to 2.6 years in 2020. As ofFebruary  2021,  the  average  maturitywas at 4.38 years. 

In  November  2016,  the  average  ma­turity was at a high of 9.98 years. Thiscame at a time followed by two 25­basispoint  rate  cuts  between  October  2016and  August  2017.  Then,  between  Apriland  September  2019,  the  average  ma­turity was upped from 2.15 to 4.25 years.While the rate cuts had begun in Febru­ary  2019  itself,  they  continued  untilMay 2020.

Today, given the uncertainty over fu­ture interest­ rate action by the ReserveBank of India, the scheme’s debt port­folio  is  heavily  titled  (40  per  cent)  to­wards G­Secs, the most liquid segmentof the debt market. 

Another 10­12 per cent is held as cash.This,  according  to  the  fund  manager,will give it ample fl��exibility to modifyits portfolio as also leave scope for tac­tical duration calls as the interest­ratescenario changes.

Good pick for conservative investorsNot all schemes in the category are truly conservative

Fundas

B Good credit quality.................................................................................................................

B Actively managesduration

.................................................................................................................

B Large-cap bias.................................................................................................................

BNP PARIBAS CONSERVATIVE HYBRID FUND

................BM­BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine4 SUNDAY • MARCH 21 • 2021FUND INSIGHT

ETF Movers

Top ETFs (Exchange Traded Funds) traded on NSE based on weekly change in price

NAV(₹��)

Price(₹��)

Weekly Change in Price 

(%)

Volumetraded in the 

last week (in ‘000s)

ETF

as on Mar 19

Tata Nifty  151 181 3 8

Indiabulls Nifty 50  152 155 2 2

ABSL Nifty Next 50  345 368 1 1

Nippon India Hang Seng BeES 348 350 1 6

UTI S&P BSE Sensex Next 50 40 40 1 22

LIC MF G­Sec Long Term 22 22 1 37

Nippon India Long Term Gilt 22 22 0 191

Gold ETFs

Quantum Gold Fund 1942 1949 2 15

IDBI Gold  4143 4192 2 1

Kotak Gold  391 394 2 601

Source: Bloomberg

I am 42 years old. My home loan EMI is ₹��19,170. I payapproximately ₹��5,000 per month as premium for my LICpolicy. My salary at present is ₹��60,000 per month. Whatare the better plans to invest in to build a good pensionamount?

TAPAS SPARE

Presently, your home loan EMI constitutes about 30 percent of your monthly salary, which is a reasonable EMIoutgo to have. Beyond this, you need to set aside sums forregular monthly household expenses and savings/insurance. While you have mentioned that you have aninsurance premium payment of ₹��5,000 every month, it isnot clear what other savings you have. If you don’t havean emergency corpus equal to six months’ expenses, youneed to build that as well. Considering that we havelimited information on your existing savings, about howmuch you can save every month, as well as the retirementcorpus or pension amount you are looking for, we aregiving a general guidance.

One, if you have signed up for a traditional insuranceplan (money­back or an endowment policy, for example),you can take a term insurance instead, as it will bringdown your premium outgo and, at the same time,provide you with life cover. The sums you save by having alower premium outgo can be redirected to other savingsinstruments such as mutual funds or the NationalPension System (NPS) for your retirement goal.

Assuming you will retire at 60, you have another 18years to build yourretirement corpus. 

You can choose tosave for thisthrough acombination ofsystematicinvestment plans(SIPs) in indexfunds, large­ andmid­cap funds,fl��exi­cap funds andaggressive hybridfunds which investat least 65 per centin equities. We aresuggesting equityfunds assuming youhave an appetite forrisk, and also taking

into consideration that you are starting your retirementsavings late, and as equity can provide a kicker to returns. 

You still have more than 15 years to reach your goal.Hence, equity investment is still not a bad idea. Thistime­frame is good enough for markets to go throughups and downs and deliver. A return expectation of about10 per cent (CAGR) over your time period of investment isreasonable. You can also exit the funds one or two yearsprior to your retirement and invest in safer fi��xed depositsto preserve your gains.

Once you retire, you can use a combination ofimmediate annuity plans from insurers, systematicwithdrawal plans (SWPs) in mutual funds, post offi��ceMonthly Income Scheme or Senior Citizen SavingsScheme, and PM Vaya Vandhana Yojana for generatingregular payouts (pension) to meet your expenses post­retirement. You need to choose from among theseoptions based on their risk­return trade­off��.

Apart from saving through mutual funds, you can alsoconsider NPS investments. Here, you can choose to investin a combination of government securities, corporatebonds and equity as per your risk appetite, through an‘active choice’ or ‘auto choice’ option. 

When you turn 60, at least 40 per cent of the NPScorpus needs to be utilised for the purchase of an annuityproduct, and the balance is paid as lumpsum. Themandatory requirement to purchase annuity willprovide for monthly pension after retirement. You caninvest the remaining 60 per cent in any instrument ofyour choice to supplement the annuity income.

FUNDQUERY

PARVATHA VARDHINI CBL Research Bureau

Send your queries to mf@thehindu.co.in

Best NPS Plans

Top pension funds in each category based on 5­year CAGR

NAV (₹��)as on

Mar 18

Returns (% CAGR)Name of the fund

1­year 3­year 5­year

Assets(₹�� Cr)

TIER 1: EQUITY PLANS

HDFC Pension Fund 29 69 13 15 6,672

Kotak Pension Fund 35 70 11 14 582

UTI Retirement Solutions 37 72 11 14 832

TIER I: GOVERNMENT BOND PLANS

LIC Pension Fund 22 6 12 11 1,357

HDFC Pension Fund 21 7 11 10 4,853

SBI Pension Fund 30 7 11 10 5,761

TIER I: CORPORATE DEBT PLANS

HDFC Pension Fund 21 12 10 10 3,029

ICICI Prudential Pension Fund 32 13 10 9 1,513

SBI Pension Fund 32 12 10 9 2,982

TIER I: ALTERNATIVE INVESTMENTS (based on 3-year CAGR)

SBI Pension Fund 15 15 10 ­­ 16

LIC Pension Fund 14 10 8 ­­ 4

HDFC Pension Fund 14 11 8 ­­ 33

Source: Value Research; Returns as on Mar 18, 2021, assets as on Feb 28, 2021.

Scan & Share

SATYA SONTANAM..........................................

BL Research Bureau

If you are  investing in mutual  funds,remember that assessing the perform­ance  of  funds  in  terms  of  returnsalone  is  not  enough  to  make  yourchoice.  You  also  need  to  understandthe  risks  involved  with  suchinvestments.

You can ascertain the risk of mutualfunds, to an extent, by assessing someof the statistical ratios such as stand­ard  deviation  (SD),  beta,  Sharpe  andSortino ratios, and drawdown. Most ofthese  ratios  can  be  found  in  themonthly fund factsheets. 

If you would like to compare theseratios of a fund with that of peers, youcan refer to the websites of Value Re­search and Morningstar.

Risk-measuring toolsStandard deviation is one of the com­monly used tools to measure  the dis­persion of a fund’s returns in relationto its mean return.  Higher the stand­ard deviation, higher the risk of volat­ility in returns, and vice­versa.

Take the case of JM Large Cap Fund,which  is  not  a  frontrunner  in  thelarge­cap fund category in terms of re­turns. But the scheme  records one ofthe  lowest  SDs  of  about  three,  com­pared with an average SD of almost sixfor  the  category,  over  a  three­yearperiod, as per ACE MF. This means JMLarge  Cap’s  returns  in  the  past  threeyears  have  been  less  volatile  thanmost other funds’ in the category.

Generally, equity funds have higherSD than debt funds since the volatility

in the equity market is higher than inthe  debt  market.  The  SD  range  mayalso diff��er from one fund category toanother  depending  on  the  inherentrisk  nature  of  the  category.  For  ex­ample,  liquid  funds,  which  generallyinvest in instruments having a short­term tenure and have lower volatilityor  risk,  exhibit  lower  SD  amongst  allcategories of debt funds.

Further,  one  can  look  at  anotherstatistical ratio — beta, which helps as­sess the  risk  a  particular  fund  takescompared with its benchmark index. 

A beta greater than one means thefund is more volatile than the bench­mark index. 

For  example,  if  a  fund  portfolio’sbeta is 1.1, it is theoretically 10 per centmore volatile than the market.

If  the  beta  is  less  than  one,  thismeans  the  fund  is  less  volatile  thanthe index. For instance, SBI Small CapFund has a beta of 0.84 times against

its  benchmark  index  — S&P  BSE  250Small Cap TRI — for the past three­yearperiod. A beta lower than one is con­sidered a positive as the fund’s volatil­ity  is  lower  than  its  benchmarkindex’s.

The  above  two  ratios help conser­vative  investors  mitigate  volatilityrisks  by  choosing  funds  with  less  SDand beta.

Risk-adjusted returnsIf  your  risk  appetite  is  high and  youare  not  be  perturbed  by  the  tempor­ary volatility in funds for long­term re­turns, you can use some more statist­ical ratios to identify suitable funds. 

Two ratios that can come in handyare  Sharpe  and  Sortino,  which  meas­ure the  ‘risk­adjusted returns’  in mu­tual funds.

Sharpe ratio measures the extra re­turn  a  fund  has  generated  over  therisk­free rate, per unit of risk (SD). 

Therefore,  higher the  Sharpe  ratio,higher the ability of the fund managerto  generate  higher  returns  for  risktaken.

Sortino ratio, which is a variation ofSharpe ratio, considers only downsidedeviation  risk  (downward  SD)  sincethe upward deviation is not a risk. Thisis considered a more precise measureof risk­adjusted return. 

The Sharpe and Sortino ratios of al­most  all  segregated  (side  pocket)schemes calculated for the last three­year  period  has  been  negative.  Thisimplies that while investing, they tookrisk  which  was  not  commensuratewith the returns.

These ratios, when used along withothers,  can  also  help  conservative  in­vestors  pick  funds  that  generatehigher returns with lower risk. 

Drawdown riskEven  if  you  are  a  high­risk  investor,you need to check how a mutual fundhas  contained  the  losses  in  case  of  amarket crash. This can be assessed bydrawdown  risk,  which  measures  ascheme’s percentage decline betweenthe  peak  and  the  subsequent  troughduring a specifi��c period. 

Simply put, this tells you how well afund  protected  the  capital  duringworst­case scenarios. For instance, themaximum  drawdown  for  ParagParikh  Flexi  Cap  from  February  1,2020, to March 31, 2020, was ­23.13 percent vs ­27.25 per cent for the category,as per Morningstar. This  implies thatthe fund was better than peers in con­taining  the  losses  during  the  marketcrash in March 2020.

Measuring the risk of a mutual fundAssessing the performance in terms of returns alone is not enough to choose a scheme

BACK TO BASICS

THE FORMULA

Conservativeinvestors can

generate higherreturns with lower

risk by selectingfunds with a lower

SD and a lower beta,but with a higher

Sharpe ratio

ISTO

CK

.CO

M/M

AR

RIO

31

................BM-BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine 5SUNDAY • MARCH 21 • 2021 TAKING  STOCK

SATYA SONTANAM..........................................

BL Research Bureau

In an attempt to increase stake in Ved­anta, the parent company Vedanta Re­source, has come up with an open of­fer  to  buy  17  per  cent  of  the  fl��oatingshares  at  ₹��235  per  share,  which  isabout 6 per cent higher than the cur­rent  market  price  of  ₹��222.  The  off��eropens on March 23 and closes on April7. The current open off��er has been re­vised  from  the  previous  ₹��160  pershare  for  37.17  crore  shares  (10  percent) announced in January 2021.

This  follows  a  failed  delisting  at­tempt in October 2020, for which thecompany proposed to acquire all fullypaid­up equity shares of the companythat are held by public shareholders.The  indicative  off��er  price  then  was₹��87.5 per share.

Though  the  current  off��er  pricelooks  like  a  better  deal  compared  tothe earlier off��ers, it doesn’t appear at­tractive  enough  given  the  upturn  inthe  commodities  cycle  and  the  earn­ings visibility of the group.

Also,  at  the  off��er  price  of  ₹��235  pershare, Vedanta trades at 8.43 times itstrailing  12­month  (TTM)  earnings.Note  that  the  TTM  earnings  con­sidered  here  are  before  consideringthe exceptional items – mainly impair­ment  of  oil  &  gas  assets  in  Q4  2020.The  valuation  at  the  off��er  price  isslightly below its historical three­yearaverage  of  around  9.5 times  tillDecember  31,  2019  (after  which  pan­demic hit Indian stock markets).

Having said that, high debt levels of

the parent, Vedanta Resources, and itsdependence  on  Vedanta  to  repay  itsobligations  is  considered  a  key  over­hang for the stock. Also, the stock canbe volatile given nature of commodit­ies  business.  Thus,  investors  withhigh­risk appetite can continue hold­ing the share.

Commodity cycleThe performance of Vedanta is highlydependent  on  the  prospects  of  basemetals and the oil and gas sectors. Inthe  nine  months  period  endedDecember 2020, the company derivedrevenue  from  zinc  (almost  30  percent),  oil  and  gas  (8  per  ent),  alu­minium  (34  per  cent),  copper  (12  percent) and others.

The base metal prices have been onan  upswing,  touching  multi­yearhighs  on  the  back  of  strengtheningChinese economy, cheap liquidity andbuoyant  sentiment  across  aboutvaccines.

In the last one year, the LME pricesof  aluminium,  zinc  and  copper  wentup  by  38  per  cent  ($2,188  per  tonnenow),  51  per  cent  ($2,787  per  tonne)and 92 per cent ($9,036 per tonne), re­spectively.  Crude  oil  prices  also  aregradually moving up from the start ofNovember  and  are  now  at  the  pre­Covid  levels  aided  by  voluntary  pro­duction cuts by OPEC plus.

Going ahead , with accommodativefi��scal  policies  and  improvement  ineconomic  activity  (especially  China),anchored  by  the  vaccination  driveacross  the  globe,  the  prospects  forboth base metals and oil and gas sec­

tors looks attractive globally. With thegovernment’s  push  to  AtmanirbharBharat  and  the  infrastructure  activit­ies  in  the  domestic  economy,  the  de­mand for base metals is expected to begood, at least in the near future.

Improving operating performanceIn  the  nine­month  period  endedDecember  2020,  the  company’s  con­solidated  revenues  were  down  by  8per cent (y­o­y), largely due to the im­pact  of  Covid­19  in  the  fi��rst  fewmonths of the fi��scal. 

However,  the  operating  profi��t  dur­ing the same period went up by 34 percent (y­o­y) on the back of fall in inputcost during the period and gradual in­crease  in  realisations  in  the  thirdquarter of the fi��scal.

The  EBITDA  (earnings  before  in­terest, taxes, depreciation and amort­isation)  from  Zinc  India  (HindustanZinc),  stood  at  ₹��7,774  crore  (+14  percent  y­o­y)  during  the  9MFY21,  withmargin close to 40 per cent. This wasbetter  with  the  cost  of  production(CoP)  falling  from  $1,065  per  tonnelast year to $958 per tonne.

The aluminium business has seen a

signifi��cant turnaround in the currentfi��scal on the back of lower cost of pro­diuction  and  improved  productionmix.  The  EBITDA  from  the  segmentduring  the  said  period  was  at  ₹��5,033crore as against ₹��861 crore reported inthe last year. 

The CoP of aluminium recorded inthe  third  quarter  at  $1,315  per  tonne,down 26 per cent (y­o­y) , and the low­est in the last fi��ve years.

However, the oil & gas business gotimpacted  due  to  the  fall  in  crude  oilprices.  For  the  nine­month  period  inthe  fi��scal  FY21,  the  EBITDA  stood  at  ₹��2,137  crore  as  against  ₹��  6,402  crore  ayear ago. 

The  net  debt  to  EBITDA  has  alsogone  up  to  1.5  times  from  1.2  in  theSeptember 2020 quarter and one timea year ago. This was owing to the largecash outfl��ow during the third quarter,towards dividend and inter­companyloan  to  promoter  entity.  Though  themanagement  assures  there  wouldn’tbe any increase in the inter­corporateloans  to  the  parent,  any  increase  fur­ther (if any) will exert pressure on Ved­anta that may have an impact on thecapex.

Give it a missOff��er price doesn’t appear attractive enough,given the upturn in the commodity  cycle

Why you can skip it

B Earnings visibility.................................................................................................................

B Good prospects for base metals, oil and gas 

.................................................................................................................

B Green shoots in the economy 

.................................................................................................................

OPEN OFFER AT ₹��235  Vedanta (₹��222.10)

HARI VISWANATH..........................................

BL Research Bureau

Investors can book partial profi��t in the stock of Trivago(TRVG ADR). We recommended ‘Accumulate on dips’ at$2.35 on the stock in editiondated January 10. The stockhad initially dipped 10­15 percent and subsequently rose130 per cent. Investors whobought at 10 per cent dipwould have got 130 per centreturns by now. Hence, it isprudent to book profi��t now.

Our recommendation wasbased on three main factors ­­one, it will be a re­openingplay; two, regulators in the US and Europe focusing ondominance and possible “unfair trade practices” by bigtech, which would be positive for smaller tech fi��rms suchas TRVG; three, net cash at around 30 per cent of marketcap and company being free cash fl��ow positive havemade it a value buy.While the fi��rst two points remain inplay, the third factor is less the case now. With net cashnow at 14 per cent of market cap after over 100 per centupmove, downside support and value buy thesis arediminished. Hence, investors can book profi��ts partially.

REALITY CHECKTrivago NV ADR: $4.86 (Book profit)

BusinessLine’s editorial policy prohibits analysts fromhaving positions in the stocks they recommend

— Editor

Here’s a challenge. Using the five clues below, identify thecompany that is being being talked about here

Send your answers by Wednesday 6 p.m. to who-am-i@thehindu.co.in,with your full name, postal address and phone number.

A lucky winner in each week will get a book sponsored by UNIFI Capital as areward.

Last week’s winner:Sunil Furtado

Last week’s answer:

GE Shipping

WHO AM I?Are you an avid investor? How welldo you know corporate India?

1 The year 2021 marks the silver  jubilee of my listing post₹��27­crore IPO in 1996. Since then,  I haven’t raised any capital.

....................................................................................................................................

2 In  fact,  I have done 7 buybacks. The number of shares  I havebought back  is almost the same as my entire  initial­­ and

the only­­ public dilution.....................................................................................................................................

3 I have a strong 10­year shareholder return track record with5 times return. Last 3 years haven’t been great  in spite of 3

buybacks at a signifi��cant premium. ....................................................................................................................................

4 I was  incorporated  in 1940s.  I won’t be surprised  if mycurrent shareholders don’t recognise  ‘fairness’  in my name.

....................................................................................................................................

5 One of my board members, post his  IIT/IIM academics, didhis Doctorate on religiousness  in consumer behaviour. Based

on the thesis, he authored a best­seller book with  interestinginsights  into  Indian consumerism.....................................................................................................................................

Scan & Share

HARI VISWANATH..........................................

BL Research Bureau

In  November  last  year  during  Wipro’sfi��rst  analyst  call  in  fi��ve  years,  ChairmanRishad  Premji  confi��dently  made  a  state­ment  that  one  will  see  a  ‘bolder  Wipro’that  would  not  be  afraid  to  upset  theapple cart. The company has indicated itmeans  business  with  its  recent  acquisi­tion of UK­based IT consulting companyCapco  (announced  March  4)  for  $1.5  bil­lion. The  value  of  this  one  acquisitionmatches  the  cumulative  value  of  all  ac­quisitions by Wipro in the last four years.This  is  also  a  bold  acquisition  by  stand­ards of the Indian IT industry where theTier  1  companies  have  always  been  con­servative  when  taking  the  inorganicroute. Capco deal represents the secondbiggest  acquisition  by  a  tier  1  Indian  ITservices  company  and  nearly  3  timesmore  than  the  next  biggest  deal  foraround  $500  million  done  by  TCS  (CMCmerger ­ in which TCS already held a sig­nifi��cant stake prior to merger) in 2014.

Changing tracks This  in  many  ways  is  a  continuation  ofseries  of  steps  taken  by  the  company  tochange  tracks  after  being  a  laggardamong  Tier  1  Indian  IT  fi��rms  inthe  last  decade.  The  companyshowed a clear intent in chan­ging  tracks  when  it  an­nounced  appointment  ofCapgemini  veteran  andformer  COO,  ThierryDelaporte, as its new CEO. Thiswas  the  fi��rst  time  a  for­eigner was heading a majorIndian IT services company.

The deal UK­based  Capco  is  a  globalmanagement  and  techno­logy consultancy, providingdigital, consulting and tech­nology  services  to  fi��nancialinstitutions,  primarily  inNorth  America  and  Europe.Capco had CY20 revenues ofabout $720 million. This rep­resents  nearly  9  per  cent  of  Wipro’s  es­timated  FY21  revenue  (Bloomberg  con­sensus). The deal was done at valuation of2 times  EV/sales  (Capco  CY20  revenue)and  the  multiple  is  within  the  range  ofconsulting  M&A  deals  done  by  Tier  1  ITservices fi��rms in the past. 

This acquisition provides Wipro an op­

portunity to become a stronger player inthe  BFSI  segment  which  remains  themost  important/largest  vertical  for  In­dian IT services companies (31 per cent ofrevenue  for  Wipro  in  Q3FY21).  Capcoprovides Wipro access to its strong clien­tele and opportunity to provide Capco of­ferings,  integrated  with  current  Wipro­range  of  services  to  their  combinedclientele. There is now a better chance towin  larger  deals  from  new  and  existingclients while competing with peers. 

The  deal,  however,  does  come  withintegration  challenges  stemming

from cultural diff��erences, align­ing  organisational  structures,retaining talent etc. The deal isEPS  dilutive  and  will  requiresuccessful  integration  and

driving  of  synergies  over  thenext couple of years to make it a

success.  The  background  andexperience  of  ThierryDelaporte  who  played  a  keyrole in the successful integra­tion  of  two  culturally  diff��er­ent  companies  –  Capgeminiand  iGATE  (Capgemini  ac­quired  iGATE  in  2015)  couldturn out to very benefi��cial.

Financials and valuation Wipro  reported  strong  earn­ings  in  Q3FY21,  with  EPS  of₹��4.31  that  was  16  per  cent

above consensus and revenue of ₹��15,470crore that was 1 per cent above. A key met­ric – IT services operating margins at 21.7per cent in Q3 was at a 22 quarter high .These  results  followed  consistent  im­provement  in  margins  in  recent  quar­ters.  Investors  have  refl��ected  optimismwith company’s performance and intent/

action shown towards transforming thecompany  –  the  stock  is  up  160  per  centfrom  Covid  lows  of  last  year  and  uparound 70 per cent from pre­covid levels. 

It  now  trades  at  1  year  forward  PE  ofaround 20 times (Bloomberg consensus).Industry  leader  TCS  trades  at  around  29times, Infosys at 26 times and HCL Tech­nologies at 18 times. While Wipro is trad­ing  cheaper  than  Infosys/TCS,  this  is  re­fl��ective of it being a laggard over the lastdecade  and  the  expectations  that  itsgrowth  rate  is  expected  to  be  lower  vsTier 1 peers over the next 2 years; FY21­23revenue CAGR expected at 7 per cent be­fore considering impact of  its Capco ac­quisition  (Infy  FY21­23  revenue  CAGR  ex­pected at 11 per cent, 10 per cent for TCS). 

Broadly,  its  current  valuations  do  re­fl��ect  turnaround  potential  and  currentaggressive  measures  bearing  fruit  –  itscurrent  1  year  forward  PE  of  around  20times is well above its 10­year median PEof  around  14.5  times.  Hence,  further  ap­preciation might require more evidenceof turnaround. On the other hand, its netcash at around 17 per cent of market capand  strong  cash  generation  (operatingcash fl��ows/net profi��t well above 100 percent  in  the  last  10  out  of  14  quarters)provide cushion on the downside from along­term investing perspective.

Given  these  factors,  long­term  in­vestors can hold the stock and keep track­ing  how  its  turn  around  initiatives  areprogressing.  A  lot  can  happen  from  thebeta  version  stage  to  the  release  stage/general  availability.  Good  entry  pointinto the stock given risk­reward would beat around 15 per cent below current levelswhen its net cash would represent about20 per cent of market cap and valuationwould be at forward PE of 17.

‘Bolder Wipro’ is in beta versionStock may off��er value at 15% below current levels

ISTO

CK

.CO

M

WhyB Current valuations

refl��ect turnaroundpotential 

.....................................................................................................................

B Need to see ifaggressive measuresbear fruit or not

.....................................................................................................................

B Successful integrationof Capco will be a key factor

.....................................................................................................................

INFOTECH  Wipro  (₹��410.90) 

YOGANAND D..........................................

BL Research Bureau 

Investors  with  a  medium­term  per­spective  can  buy  the  stock  of  CamlinFine Sciences (₹��140.4), a small­cap spe­ciality  chemicals  stock.  Since  record­ing  a  52­week  low  at  ₹��33  in  March2020,  the  stock  has  been  in  an  inter­mediate­term  uptrend,  forminghigher peaks and higher troughs. Me­

dium­ and short­term trend are up forthe  stock.  A  signifi��cant  support  at₹��100 had cushioned it in late Januarythis year. Subsequently, the stock con­tinued  to  trend  upwards,  resumingthe  intermediate­term  uptrend.  Inlate February, it surpassed the 21­ and50­day moving averages and extendedthe  rally,  backed  with  good  volume.However, the stock had met with a keyresistance at ₹��160 in early March and

was on a minor correction that lastedslightly over a week. 

Last week, the stock took medium­term  support  in  the  band  between₹��128 and ₹��132 and bounced. On Friday,the stock gained 5 per cent with goodvolume,  forming  a  bullish  engulfi��ngcandlestick pattern on the daily chart,indicating bullish reversal and end ofcorrective  decline.  The  daily  relativestrength index is likely to re­enter the

bullish zone from the neutral regionand the weekly RSI likely to continueto feature in the bullish zone. 

Overall,  the  short  to  medium­termoutlook is bullish for the stock of Cam­lin  Fine  Sciences.  It  has  potential  totrend upwards and reach the price tar­gets  of  ₹��155  and  ₹��161  with  a  minorpause at ₹��155 over the medium term.Traders can buy the stock with a stop­loss at ₹��130.

Outlook is bullish nowCHART FOCUS  Camlin Fine Sciences (₹��140.4)  Buy

................BM-BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine6 SUNDAY • MARCH 21 • 2021DO THE DERIVATIVES

AKHIL NALLAMUTHU..........................................

BL Research Bureau

The  US  Federal  Reserve  (Fed),  on  theexpected lines, maintained status quowith respect to the federal funds rateat zero to quarter per cent last week. Infact, the dot plot showed that the rateis  likely  to  stay  at  current  levelsthrough  2023  and  as  per  the  FederalOpen  Market  Committee  (FOMC)statement,  the  bond  buying  pro­gramme will be continued at the cur­rent pace until the committee deemsit necessary to change tack.

This  disappointed  the  dollar  bulls,and the initial reaction was a decline,though  the  greenback  made  a  recov­ery in subsequent sessions. The dollarindex ended the week higher at 91.92as  against  previous  week’s  91.68.  Butmarkets  refused  to  be  convinced  byFed  actions  and  bond  yields  contin­ued to rise. The 10­year treasury yieldhit  a  14­month  high  of  1.754  per  centon  Thursday  before  closing  the  weekat 1.73 per cent; in the previous week itended at 1.625 per cent. 

Consequent  to  this,  bullion  whichsaw a temporary rise in price gave thisaway  quickly  and  posted  a  marginalloss for the week.

In  dollar  terms,  gold  closed  theweek at $1,744.7 per ounce versus pre­ceding week’s close of $1,726.4 and sil­ver  ended  at  $26.24  per  ounce  com­pared  to  $25.91  –  its  previous  week’sclose.  In  rupee  terms,  gold  futures(April  expiry)  on  the  Multi  Commod­ity  Exchange  (MCX)  closed  at  ₹��45,021(per  10  grams)  against  the  previousweek’s close of ₹��44,750 whereas silverfutures (May expiry) ended at ₹��67,527(per  Kg)  compared  to  the  preceding

week’s close of ₹��66,844. There is an up­ward  revision  in  the  latest  economicprojections for 2021 compared to thatin December. While US GDP growth isrevised up to 6.5 per cent from 4.2 percent, the core infl��ation is expected tobe at 2.2 per cent compared to the pre­vious forecast of 1.8 per cent. 

This can induce some optimism go­ing ahead because of which the yieldscan continue to rise, suppressing thebullion prices more.

MCX­Gold (₹��45,021)Apart  from  a  temporary  increase  involatility  on  Thursday  following  theannouncements  from  the  Fed,  theApril  futures  contract  of  gold  on  theMCX  was  sluggish  all  through  theweek.  The  contract  remained  belowthe  resistance  at  ₹��45,000  therebylingering  below  the  potential  trend­defi��ning  level  of  ₹��46,500.  The  21­day

moving average (DMA) lies at ₹��45,300and  thus,  the  price  band  of  ₹��45,000and  ₹��45,300  will  be  a  considerablehurdle for the bulls to crack.

The  technical  indicators  on  thedaily  chart  are  giving  mixed  signals.The relative strength index (RSI) is fl��atwhereas  the  moving  average  conver­gence  divergence  (MACD)  is  showingsome sort of optimism as the slope isturning  positive.  The  average  direc­tional index (ADX), which was bearishfollowing  the  decline  over  the  pastcouple  of  months,  now  hints  at  thebears  losing  momentum;  but  onother  hand,  it  shows  that  the  bullshave not really gained traction, essen­tially  indicating  that  there  is  no  un­derlying momentum either way.

Along with the above signs, consid­ering  that  the  contract  is  tradingwithin  the  important  levels  of₹��44,000  and  ₹��45,000,  it  is  better  to

stay away from taking fresh positions.The direction of the break of this priceband can provide us with clues aboutthe short­term trend. Resistance levelsabove  ₹��45,000  are  at  ₹��46,500  and₹��47,000  whereas  supports  below₹��44,000  are  placed  at  ₹��43,000  and₹��42,300.  Traders  and  investors  look­ing  to  make  long­term  entries  canwait  for  now.  A  possible  rally  above₹��46,500 can establish an uptrend.

MCX­Silver (₹��67,527)Analogous  to  gold  futures,  silver  fu­tures (May expiry) were also trading ina narrow  range  over  the  past  week.However,  the  performance  of  silversince  the  beginning  of  the  currentyear has been better than gold. Whilesilver futures has lost 2.2 per cent year­to­date,  gold  futures  has  depreciatedby  10.3  per  cent.  Moreover,  unlikegold,  the  futures  contract  of  silvercontinues  to  trade  above  the  base  of₹��65,000  and  the  key  200­DMA  sup­port,  which  now  lies  at  ₹��66,110.  Thismeans that the silver has good chanceto  outperform  gold,  at  least  in  thenear­term. But indicators like the RSIand the MACD are fl��at and there are nosigns of silver establishing a trend yet.

The  contract  should  breach  either₹��65,000  or  ₹��68,700  to  confi��rm  thenext  leg  of  trend  and  until  then  onecan  stay  on  the  sidelines.  While  thebreakout  of  ₹��68,700  can  lift  the  con­tract to ₹��72,000, a breach of the sup­port  at  ₹��65,000  can  result  in  bearsdragging it  to the nearest support at₹��63,000.  Long­term  investments  andtrades can wait until silver shows clearsigns  of  bullishness.  Perhaps  a  moveabove  the  psychological  level  of₹��70,000 can turn the tide in its favour.

Shooting yields queer bullion’s pitchThe 10-year US Treasury yield marked a 14-month high of 1.754% on Thursday

ISTO

CK

.CO

M/M

ON

SITJ

BULLION CUES

PATIENTPURSUE

Those looking tomake long­term

entries in gold canwait for bullish

indications, possiblyafter a breakout 

of ₹��46,500

BAVADHARINI KS..........................................

BL Research Bureau

The  strike  price  of  an  option  con­tract  (call/put)  in  relation  to  themarket  price  of  the  underlyingstock is termed as moneyness. Thismoneyness in a contract can eitherbe  in­the­money  (ITM),  out­of­money  (OTM)  or  at­the­money(ATM). A  call  option  (where  thebuyer hopes for increase in price) issaid  to  be  in  the  money  if  the  cur­rent price of the underlying stock ishigher than the strike price. For in­stance,  when  a  trader  buys  a  ₹��100­strike  call  option and  the marketprice of underlying is ₹��120, then,thecontract  is  considered  to  be  in  themoney. On the other hand, a call op­tion  contract  issaid to be OTM ifthe strike price isabove the marketprice.  On  expiry,value  of  an  OTMoption  willbcome  zero  andyou  as  a  traderend up losing themoney  (premium)  paid. Now,  let’sconsider the case of put option. It isconsidered to be in­the­money if themarket  price  is  lower  than  strikeprice  of  the  option.  A  trader  takesposition in put option when he/shehopes that the price of the underly­ing will fall. So if the price of the un­derlying is ₹��10 and the strike price isat ₹��15 then the put option is in­the­money.  It  is  out­of­money  whenmarket price of the underlying is atsay,  ₹��20.  But  the  trader  can  profi��t­ably excercise the option on expiryonly if the intrinsic value of the con­tract  (market  price  minus  strikeprice)  is  higher  than the  optionpremium  paid.  An  option  contractis  considered  to  be  ATM when  themarket  price  and  strike  price  aresame or when strike price is close tomarket price of the underlying.

Send your queries to

derivatives@thehindu.co.in

Moneynessof options

SHORT TAKE

Change in Open Interest (OI)

FII Retail

Scrip As on Mar 19

Weekly Change %

As on Mar 19

Weekly Change %

Future Index Long 79209 6 192430 -4

Future Index Short 45492 -14 171145 -1

Net Futures 33717 53 21285 -23

Index Call options Long 227126 -10 792197 -24

Index Call options Short 159829 -18 822740 -17

Net Call options 67297 17 -30543 -152

Index Put options Long 358253 1 791634 7

Index Put options Short 187643 1 926949 -1

Net Put Options 170610 0 -135315 -32

Increase in net futures long and net long in call options by the FIIs can be observed; net position input options remained unchanged. This indicates FIIs are bullish.

Stocks that witnessed major change in OI

Company Price (₹��)Weekly 

PriceChange %

OI (in lakhs)Weekly 

Change %

RISE (as on Mar 19)

MPHASIS 1,666.3 3.0 5.5 58.9

COFORGE 2,966.8 9.0 9.5 44.5

LALPATHLAB 2,517.3 7.6 3.0 41.9

RAMCOCEM 952.7 -5.3 21.9 31.7

ICICIPRULI 430.1 -6.9 170.7 31.6

FALL (as on Mar 19)

NAM-INDIA 326.8 -5.7 29.9 -28.8

TVSMOTOR 584.1 0.0 56.6 -23.7

HINDUNILVR 2,312.1 4.9 106.6 -22.1

ITC 223.0 8.7 2519.5 -21.9

SBILIFE 906.7 -0.8 132.8 -20.9

Stocks in F&O ban (as on Mar 19)

IDEA SAIL

Change in OI and market positioning

Expiry Date

(2021)

Price (₹��) OISymbol

(Weekly Change %)Indication

COMMODITIES (as on Mar 19)

ALUMINIUM Mar 31 177.6 (4) 1259 (20) Long build-up

COPPER Mar 31 675.2 (-0.6) 2310 (-24) Short covering

CPO Mar 31 1118.7 (-0.8) 3625 (-29) Short covering

CRUDEOIL Apr 19 4459 (-7.4) 2829 (345) Short build-up

GOLD Apr 5 45021 (0.6) 8165 (-20) Long unwinding

GOLDGUINEA Mar 31 36156 (0.4) 6340 (-24) Long unwinding

GOLDM May 5 45215 (0.6) 8488 (24) Long build-up

GOLDPETAL Mar 31 4489 (0.4) 51201 (-22) Long unwinding

LEAD Mar 31 162.8 (1.6) 440 (-29) Long unwinding

MENTHAOIL Mar 31 951.6 (-0.7) 43 (-4) Short covering

NATURALGAS Mar 26 183.8 (-3.5) 8038 (-13) Short covering

NICKEL Mar 31 1168.6 (1.1) 1750 (-17) Long unwinding

SILVER May 5 67527 (1) 11410 (-5) Long unwinding

SILVERM Apr 30 67603 (1) 16445 (8) Long build-up

SILVERMIC Apr 30 67604 (1) 42870 (-7) Long unwinding

ZINC Mar 31 219.5 (2) 1627 (-10) Long unwinding

CURRENCIES (as on Mar 19)

USDINR Apr 28 72.99 (-0.41) 1140139 (17) Short build-up

EURINR Apr 28 86.99 (-0.54) 69326 (28) Short build-up

GBPINR Apr 28 101.57 (-0.42) 97525 (14) Short build-up

JPYINR Apr 28 67.11 (-0.24) 11590 (19) Short build-up

VENKATESH BANGARUSWAMY..........................................

This  week,  we  discuss  Strangle,  avolatility strategy that can be set upto trade events whose outcomes areuncertain. The position can also becreated  to  capture  expected  break­out  and  breakdown  in  an  underly­ing following a price congestion.

Lower outlayA strangle  can  be  set  up  by  goinglong on an out of the money (OTM)call and an OTM put on the same un­derlying for the same maturity. Theoutlay for setting up this strategy issignifi��cantly  lower  than  that  of  astraddle, which is set up with at­the­money options. The fl��ip side is thatthe position will be profi��table onlyif there is substantial movement inthe underlying.

Suppose  the  underlying  cur­rently  trades  at  14910  and  you  de­cide  to  buy  the  15000  call  and  the14800  put  on  the  underlying.  Thestrikes  should  preferably  be  theones immediate to the ATM (at themoney)  option.  We  chose  the  nextstrike  because  the  14950  call  andthe 14850 put are not actively tradedon the Nifty index. The cost to set upthis trade is 326 points. This meansthat  the  underlying  has  to  moveabove 15326 or decline below 14474for  the  position  to  be  profi��table  atoption expiry.

Given  that  OTM  options  consistonly of time value, the position suf­fers  from  high  time  decay.  Thismeans that a strangle will lose signi­fi��cant  value  with  each  passing  day.So, either the call or the put has togain substantially through intrinsicvalue to recover losses from time de­cay and then generate gains on theposition.

You can apply the following rulesto set up a strangle: One, buy short­dated  options.  This  is  because  the

position’s  profi��t  will  be  generatedthrough  intrinsic  value  of  the  op­tion.  So,  the  OTM  option  will  be­come  deep  ITM  (in  the  money)  fol­lowing the sharp movement in theunderlying. 

But  deep  in­the­money  optionsare  not  actively  traded;  you  mayhave  to  exercise  the  option  andshort­dated options come in handybecause  you  can  capture  the  in­trinsic value before the underlyingdramatically  reverses  direction  fol­lowing a favourable movement.

Two,  identify  assets  with  pricecongestion. These are good candid­ates for possible volatility explosion(increase  in  volatility).  One  way  tocreate such a list is to run fi��lters forstocks  trading  with  narrowBollinger Bands. You can also set upfi��lters for event­based trades. Third,determine  the  upside  and  thedownside price targets for the stockand for index futures if you want totrade index options (as spot index isnot a tradable asset).

Finally,  compare  the  expectedmovement  in  the  underlying  withthe  cost  of  setting  up  the  strangle.In the above case, you had to pay 326points to set up the strangle. 

If your price target  is more than326  points  above  or  below  the  cur­rent  price  of  the  underlying,  the

strangle  is  meaningful  to  set  up.Otherwise, it is not.

Option readingMany individuals believe that if youbuy a call and a put, you are sure togenerate profi��ts because the under­lying  has  to  either  climb  up  or  de­cline. That is not true. The underly­ing can move sideways. And if evenif  the  underlying  moves  up  ordown,  the  breakout  or  breakdownshould happen sooner than later. Ifnot,  straddle  and  strangle  will  suf­fer  losses.  Note  that  you  can  bebiased to the upside or to the down­side.  In  an  event­based  trade,  youmay believe that a positive outcomeis  more  likely  than  a  negative  out­come.  In  such  cases,  you  can  buytwo  ATM  calls  and  one  ATM  put.Such a position is called strap. If youhave  a  negative  bias,  then  you  canset up a strip ­ buy two ATM puts andone  ATM  call.  The  outlay  is  veryhigh,  and  both  the  strap  and  thestrip  suff��er  from  high  time  decay.You  can  also  ratio  a  strangle  ­  buymore  calls  than  puts  or  the  otherway  depending  on  your  marginaldirectional bias.

The writer offers training programmes

for individuals to manage

their personal investments

Strangle for breakouts, breakdownsStrategy outlay is significantly lower than that of a straddle

MASTERINGDERIVATIVES

STRANGLEHOLD

The position will beprofi��table only if

there is substantialmovement in 

the underlying

KS BADRI NARAYANAN..........................................

Shares of Sun TV Network at ₹��478.4 areruling  at  a  critical  level.  The  stockfi��nds  crucial  support  at  ₹��438  and  amajor resistance at ₹��529. However, thestock  fi��nds  an  immediate  support  at₹��458 and a resistance at ₹��499.

A close below the major support candrag Sun TV towards ₹��370 and changethe  long­term  outlook  for  the  stocknegative. Similarly, a close above ₹��529will change the medium term outlookpositive and can lift the stock towards₹��572 or even to ₹��605. However, we ex­

pect  the  stock  to  move  in  a  narrowrange with an upward bias.

F&O Pointers: Sun TV futures wit­nessed  a  strong  rollover  of  open  in­terest to  next  series,  especially  onMarch  19  on  the  back  of  strong  rally.The rollover of open positions stood at

45 per cent, which is quite high com­pared with three­month average. BothMarch  and  April  futures  maintain  apremium  with  respect  to  spot  close,signalling  long  rollovers.  Optionchain  in  April  contracts  is  not  activewhile  trading  in  March  series  indic­ates that Sun TV can move in a ₹��450­550 range.

Strategy: Traders  may  consider  abull­call  spread  strategy  on  Sun  TV.This  can  be  constructed  by  buying₹��480­March call and selling the ₹��500­strike call. These options closed with apremium of ₹��8.20 and ₹��3.70 respect­

ively. This means initially traders needto  fork  out  ₹��4.5/contract  or  ₹��6,750(market  lot:  1,500  shares),  which  willbe the maximum loss one can suff��er inthis strategy. For that to happen, SunTV has to close at or below ₹��480.

On  the  other  hand,  a  profi��t  of₹��23,250  is  possible,  if  Sun  TV  sharesrises  sharply  in  this  series  itself  andcloses  above  ₹��500.  We  advise  tradersto hold the position till expiry.

Follow-up: We  advised  traders  tosell ₹��165­call option of Coal India. Theoption has lost premium as expected.We advise traders to book profi��ts.

Consider a bull-call spread on Sun TVRollover of open interest to April signals positive bias in the stock

F&O STRATEGY

Scan & Share

GURUMURTHY K..........................................

The much awaited US Federal Reservemeeting last week turned out  largelyto  be  a  non­event.  Barring  the  revi­sions  made  in  its  economic  projec­tions,  the  Fed  largely  kept  its  stanceunchanged  on  its  monetary  policyfront.  Currencies  remained  broadlystable in a narrow sideways range lastweek. However, there was some volatil­ity in the equity segment. 

Global  equities  saw  some  rise  afterthe Fed meeting, but they seem to lackmomentum, and did not see a strongfollow­through rise. 

The Fed’s decision not to extend therelaxation  on  capital  requirementstriggered a sharp fall in the US equitieson Friday. This might spill over to theAsian  equities  when  they  open  onMonday.

Fed meeting outcomeThe  US  Federal  Reserve  last  week  leftthe  rates  and  the  stimulus  quantumunchanged at 0­0.25 per cent and $120billion  per  month,  respectively.  How­ever,  the  American  central  bank  re­vised its economic forecasts higher. 

The  Fed  projects  the  US  to  grow  at6.5  per  cent  and  the  Personal  Con­sumption  Expenditures  (PCE)  infl��a­tion to rise to 2.4 per cent  in 2021.  InDecember, the Fed had forecast the USto grow at a rate of 4.2 per cent and thePCE infl��ation to be at 1.8 per cent. 

The interest rates are also projectedto  remain  at  current  levels  through2023.  The  unchanged  policy  failed  to

provide  any  reversal  on  the  US  bondyields. They continued to surge.

Surge continuesThe US 10­Year Treasury yield (1.73 percent) sustained well above the cruciallevel  of  1.6  per  cent  and  extended  itsrally. The key level to watch this weekwill be 1.8 per cent. 

A strong break above it will see theyields surging to 2 per cent or even to2.2 per cent from here. 

However,  from  a  long­term  per­spective, 2.2 per cent  can be a cap onthe upside and the yields can reverselower from there. On the other hand, ifthe 10­year yield fails to break above 1.8per cent, a pull­back to 1.6 per cent  ispossible.  The  US  PCE infl��ation  num­bers out this Friday will be importantto  watch  as  it  could  infl��uence  themove in yields thereafter.

Dow could reverseThe  Dow  Jones  Industrial  Average(32,627.97)  came  off��  from  the  high  of33,227.78  last  week.  The  Fed  decidednot to extend the capital requirementrelaxations  announced  as  part  ofCovid  relief  measures.  In  April  lastyear,  the  Fed  had  excluded  the  USTreasuries  and  deposits  with  US  fed­eral banks for the purpose of meetingthe capital requirements. 

The Fed has now announced that itis not going to extend this relaxationbeyond March 31, 2021. This triggered asell­off��  in  US  equities  on  Friday.  This,coupled with the failure to sustain thebreak  above  33,000  earlier  last  week,

can  keep  the  Dow  under  pressure.  Abreak below 32,500 this week can dragit to 32,000­31,500. Broadly, the indexhas  to  decisively  breach  33,100  to  be­come more bullish and rise further.

Dollar, euro consolidateThe  US  Dollar  Index  (91.74)  remainedstable last week. A few attempts madeto break above 92 failed. The immedi­ate outlook is mixed. There are equalchances of seeing either a rise to 92.50­93.00 or a fall to 91­90.50 from currentlevels. However, from a long­term per­spective, 93 is a strong resistance thatcan cap the upside. As long as the in­dex remains below 93, the downtrendthat has been in place since March lastyear will remain intact.

The  euro  (1.1904)  remained  below1.20  all  through  last  week,  but  wasstable. The broader view remains neg­ative. As long as the pair trades below1.20, the outlook is bearish to see a fall

to  1.18  and  even  1.17  in  the  comingweeks. But thereafter, the euro can seea fresh rally from a medium­term per­spective. The euro has to decisively risepast 1.21 from here in order to avoid thefall to 1.17.

Rupee stabilisesThe  rupee  (72.5125)  strengthenedsharply  on  Monday,  breaking abovethe  resistance  at  72.60,  and  made  ahigh  of  72.3850.  But  thereafter,  it  re­mained  stable  and  range­boundbetween 72.3850 and 72.65 for the restof  the  week.  The  rupee  can  remainstuck  inside  the  72.40/35­72.60/65range for some more time. A breakouton  either  side  of  this  range  will  thendetermine  whether  the  currency  willstrengthen further towards 72.20­72.10or weaken to 72.80­73.00.

The writer is a Chief Research Analyst

at Kshitij Consultancy Services

Will the dollar slide further?There are equal chances of seeing either a rise to 92.50-93.00 or a fall to 91-90.50

REU

TER

S

GLOBAL 360

COVID RELIEFIn April last year, theFed had excluded the US Treasuries and deposits with US federal banks forthe purpose ofmeeting the capitalrequirements

................BM­BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine 7SUNDAY • MARCH 21 • 2021 CHART-GAZING

YOGANAND D..........................................

BL Research Bureau

Both the Sensex and the Nifty 50 wit­nessed  selling  interest  in  the  initialpart  of  last  week  before  staging  aminor recovery on Friday. 

The rise in US Treasury yields couldkeep  pressure  on  the  global  equitymarkets, but a pause or slide in yieldscan  bring  back  cheer  in  equity  in­vestors. 

Thereafter, the ensuing week couldremain volatile. Hence, traders shouldtread with caution in the coming de­rivatives expiry week.

Nifty 50 (14,744)In the past week, the Nifty 50 moveddownwards,  breaching  a  support  at14,750. But the subsequent support ataround  14,500  cushionedthe index on Friday, andit  gained  1.28  percent, trimming theweekly  loss  to  1.9per  cent.  Thebounce  from  akey  supportlevel  of  14,500on  Friday  resul­ted in the forma­tion of a piercingline  candlestickpattern  on  the  dailychart, which is a short­term  bullish  reversal  can­dlestick pattern.

The  week  ahead: Since  early  Feb­ruary this year, the Nifty 50 has beenin a sideways consolidation phase in awide band between 14,500 and 15,320. 

Within this range, the index faces akey resistance ahead at 15,000, whichis also a psychological  level. A strongrally above this hurdle can take the in­

dex  higher  to  15,200  and  then  to  theupper  boundary  of  the  sidewaysrange in the ensuing weeks.

Inability to move beyond 15,000 or15,200 can keep the index featuring inthe  sideways  range  for  a  while.  Aplunge  below  the  lower  boundary  at14,500 can bring back selling interestand drag the index lower to 14,280 andthen to 14,000 over the short term. 

A further decline below the crucialbase  level  of  14,000 can  strengthenthe bearish momentum and pull  theindex down to the next key support inthe 13,500­13,600 band.

Medium­term  outlook: The  in­termediate­ and medium­term trendscontinue to be up for the index. Sincethe  September  2020  low  of  10,790,  ithas been on a medium­term uptrend. 

A fall  below  the  key  medium­termbase level of 14,500 can pull the

index down to 14,000. A further  decline  be­low  14,000  can  pull

the  index  lower  to13,600  and  then  to13,330  levels  overthe short term. 

We reiterate thatas long as the index

trades  above  the  vi­tal  base  level  of

12,750,  the  medium­term  uptrend  will  re­

main  intact.  A  decisiveplunge  below  this  base  will

weaken  the  uptrend  and  pull  the  in­dex down to the subsequent supportlevels of 12,400, 12,260 and 12,000 overthe  medium  term.  The  resistancesabove 15,300 are at 15,500 and 15,600.

Sensex (49,858.24)The Sensex gained 1.3 per cent on Fri­day, reducing the weekly loss to 1.8 per

cent.  The  bounce­back  on  Friday  wasfrom  a  key  base  level  of  49,000,  andthe  index  has  formed  a  piercing  linecandlestick pattern, indicating that ashort­term  trend  reversal  is  on  thecards. This means the ongoing correc­tion could have come to a temporaryhalt. 

That  said,  the  index  needs  to  sur­pass  the  key  resistances  ahead  at50,000 and 51,000 to mitigate the on­going correction which is in the formof a sideways movement. 

A strong rally above 51,000 can pavethe way for an upmove to 51,400 andthen  to  52,000.  A  conclusive  break­through of 52,000 can take the indexnorthwards  to  53,000  and  then  to54,000 over the medium term.

On the downside, the key support at49,000  can  provide  base  in  the  nearterm.  But  a  decisive  fall  below  this

base  can  drag  the  Sensex  down  to48,600 initially and then to 48,000. 

We restate that an emphatic fall be­low  48,000  will  mar  the  short­termuptrend  that  began  from  the  base  of46,000  in  January  this  year,  and  pullthe  index  lower  to  the  subsequentsupport  level  of  47,000  and  46,000over the short term.

The  uptrend  that  started  from  theSeptember 2020 low of 36,495 will re­main intact as long as the index tradesabove the medium­term support levelof 45,000. 

The  supports  thereafter  are  placedat 44,520 and 44,000. Investors with along­term  perspective  can  stay  inves­ted with a stop­loss at 40,000.

Nifty Bank (34,161.6)The Nifty Bank tumbled 3.76 per centlast  week  on  the  back  of  selling  in­terest. The index now tests a supportat 34,000. 

An  upward­reversal  from  this  baseand a rally above the immediate resist­ance at 35,000 are needed to mitigatethe corrective downmove and take theindex northwards to 36,000 and thento 36,500 in the short term. 

That  said,  if  the  index  declines  be­low 34,000, it will reinforce the ongo­ing  downmove  and  drag  it  lower  to33,500 and then to 33,000 levels. 

A decisive slump below 33,000 willbring  back  selling  pressure  and  pullthe  index  down  to  32,000  over  theshort term. 

Traders  should  tread  with  cautionin the coming week as well.

The medium­term uptrend that hasbeen  in  place  from  the  September2020 low of 20,400 will stay intact aslong as the index trades above 29,000levels. The supports below 29,000 areat 28,500 and 28,000.

Key supports could cushion indices Sensex, Nifty 50 recover due to vital supports, but face hindrances ahead

Nifty 50B Range-bound

movement cancontinue

.................................................................................................................

B Key resistance at 15,000

.................................................................................................................

B Key support at 14,500

.................................................................................................................

INDEX OUTLOOK

What are the prospects of investing in the stocks of SBICards and Payment Services, and Orchid Pharma in theshort as well as the long term?

BISWAJIT DAS

SBI Cards and Payment Services (₹��992): The stockof SBI Cards and Payment Services was listed in mid­March 2020 and witnessed a short­term decline until itfound support at ₹��495 in last May. 

Since recording a 52­week low at ₹��495 in late May 2020,the stock has been on an intermediate­term uptrend,forming higher peaks and higher troughs. 

The medium­term trend is also up. However, the stockhas been experiencing selling interest as it encounteredresistance in the band between ₹��1,100 and ₹��1,150. 

The weekly relative strength index (RSI) is displayingnegative divergence, indicating potential short­termtrend­reversal in the coming weeks. Last week, the stockdeclined 4 per cent with low volume.

It now trades testing a key base level of ₹��1,000. Thestock has marginallyclosed below the50­day movingaverage, which ispoised at ₹��1,015levels. The daily RSIfeatures in theneutral region witha downward bias,and the weekly RSI islikely to enter theneutral region from the bullish zone. 

An emphatic fall below the current support level of₹��1,000 can pull the stock down to ₹��950. 

The short­term uptrend will be under threat if thestock slumps below ₹��950, and it can decline to ₹��900 or₹��850 levels. The stock has a signifi��cant medium­termsupport at ₹��800 that could provide base, and upward­reversal is possible from the ₹��800­850 zone.

On the other hand, a bounce­back from the currentsupport level of ₹��1,000 can keep the stock movingsideways in the range between ₹��1,000 and ₹��1,100 forsome time. 

A decisive break above ₹��1,100 can take the stocknorthwards to ₹��1,200 and then to ₹��1,300 over themedium term. Investors with a long­term view can stayinvested with a stop­loss at ₹��750 levels.

Orchid Pharma(₹��1,752): The stock ofOrchid Pharma ismoving higher fromone circuit toanother on theupside, which showshuge buying interest. 

The volume is lowand the stock isilliquid — that won’tprovide opportunityto buy or sell it. Therefore, investors should desistinvesting in these kinds of stocks.

TECHQUERY

YOGANAND DBL Research Bureau

Send your queries to techtrail@thehindu.co.in

JSW Steel (₹��440.5)Hits a lifetime high

Despite the broader market facingdownward pressure over the past week, thestock of JSW steel stood strong against thebear strike and managed to close the weekwith a gain of 5.2 per cent. In fact, the scripmade a fresh lifetime high of ₹��446.3 onFriday. Prior to this, the stock wasconsolidating in a price range of ₹��395­425 forabout fi��ve weeks. The price action — a rallyfollowed by a consolidation and then abreakout — indicates that the bull run maycontinue. Moreover, the price has beenforming higher highs and higher lows sinceApril last year, and has been consistentlybouncing off�� the 50­day moving average.Hence, the stock might gain further and so,traders can buy with a stop­loss at ₹��425 for atarget of ₹��465.

ITC (₹��223)Bulls gain traction

The stock of ITC has been having a volatileperiod since the beginning of 2021. It hasbeen witnessing good amount of priceswings even though it was largely heldwithin the range of ₹��200­220. While it ralliedpast ₹��220 in early February and marked ahigh of ₹��238.5, it quickly gave up the gainsand got back into the price range. For almosta month until now, the stock had beenhovering between ₹��200 and ₹��210. But lastweek, it rallied on the back of signifi��cantbuying volume and closed above theresistance of ₹��220. The volume profi��le lookssteady, and so, the stock will most likelyextend the gain from the current level. So,traders can buy the stock with a stop­loss at₹��212 and look for a target of ₹��238.

Hindustan Unilever (₹��2,312)Likely to extend the rally

Hindustan Unilever was one among the fewstocks that performed well last week even asthe broad market faced a sell­off��. While it wastracing a sideways trend for most part of theweek, it rallied sharply on Friday with strongvolume. As the stock rallied, it moved pastboth the 21­ and 50­day moving averages andended the week above the resistance of₹��2,300, potentially turning the near­termoutlook — which had been uncertain untillast week — positive. The scrip indeed hasbeen inching upwards since the beginningof the month and the breakout has addedfuel to the uptrend. The breakout volumeseems solid, and the stock is likely to postmore gains in the upcoming sessions. So, onecan go long with a stop­loss at ₹��2,240 for atarget of ₹��2,420.

ICICI Bank (₹��586.6)Breaches a key support

The stock of ICICI Bank, which has beenrising since October last year from about₹��335, doubled and topped out at ₹��679.4 inmid­February. Since then, it has been in acorrection. But the scrip found support at₹��600, on the back of which bulls tried to putout a fi��ght against the sellers. While it hadbeen able to hold on for a couple of weekssince early March, last week, the support wasinvalidated as the stock declined andwrapped up the session at ₹��586.6. Over thecourse of the decline, the stock slippedbelow both the 21­ and 50­day movingaverages, and has been forming lower highsand lower lows over the past month.Considering these factors, one can short thestock with a stop­loss at ₹��612. The price islikely to drop to ₹��540.

DLF (₹��287.4)Exhibits bearish divergence

The stock of DLF established an uptrend inNovember last year, and the rally was stable upuntil mid­January. During this period, the stockprice doubled as it ran up from about ₹��150 to₹��300. Subsequently, it appreciated and markeda fresh 52­week high of ₹��332.7 in early March.However, the stock was more volatile duringthe rally, and even though the stock formednew highs, the indicators were not supportive.In fact, the relative strength index and themoving average convergence divergence onthe daily chart are now showing negativedivergence, an indication of bearish trend­reversal. Besides, the stock depreciated belowthe 50­day moving average last week andbreached the support of ₹��293, adding to thebearishness. Hence, traders can sell the stockwith a stop­loss at ₹��300; target can be ₹��268.

MOVERS & SHAKERS AKHIL NALLAMUTHU BL Research Bureau

On April 1, four years back, piqued by the incessant jokes inthe village at his expense, Bandu Barve decided he’d hadenough. It was time for him to turn ‘smart’. His dead granny’svoice rang in his ears — “Read the papers, Bandya, they tellyou all.” So, off went Bandu to the stash of newspapers on hisfather’s desk. As luck would have it, the fi��rst paper Bandu gothis hands on was The Hindu BusinessLine. The stock recos, inparticular, had him in thrall. Soon Bandu metamorphosed intoan ace investor and trader.

These days, Bandupicks fi��ve stocks each

Sunday, which he believes will be blockbusters over the next week

Here’s your chance to match step with Bandu. Guess the stock that will give the best return by next Friday (BSE

prices). By Wednesday noon, mail us your pick and its expected pricerise to bandublockbuster@gmail.com with your name, mobile number

and address. One lucky winner will get a prize of ₹��2,000.

Last week’s prize winner

Sagi Syam Sundar

Last week’s winning stock

Orient Refractories

Closing price (Mar 12): ₹��227.10

Closing price (Mar 19): ₹��233.05

Return: 2.62%

BANDU’S BLOCKBUSTERS

BANDU’s  PICKS

■ InterGlobe  Aviation■ TV  Today  Network■ eClerx  Services■ Balkrishna  Industries■ Rain  Industries

Scan & Share

................BM-BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine8 SUNDAY • MARCH 21 • 2021TAKE 500

Wondering  how  to  choose  stocks  foryour  portfolio  from  the  dozens  whichare listed? Or how to keep track of theones you own? Well, the listings on this page help yousift through the leading companies ontheir  fundamentals  and  keep  an  eagleeye  on  their  fi��nancial  performance.Here’s a short guide to interpreting thenumbers:CMP (Current Market Price) is the clos­ing  price  of  a  stock  on  BSE  on  its  lasttraded day, usually Friday.EPS (Earnings  per  Share)  is  the  netprofi��t  that  the  company  has  earned  inthe latest fi��nancial period, on each out­standing  share.  Here,  we  capture  eachcompany’s  total  EPS  for  the  last  avail­able trailing 12 months.PE (Price  Earnings  Ratio)  is  the  singlemost  important  number  to  gauge  if  astock  is  expensive  or  cheap  enough  tobuy.  It  divides  the  company’s  currentmarket price by its EPS.PB (Price  to  Book  value)  measures  acompany’s  stock  price  relative  to  itsbook value or net worth. PB is the appro­priate value measure for banks and as­set­heavy companies.Sales (Qty) and Profit (Qty) capturethe growth in a company’s net sales andnet  profi��ts  for  the  latest  reportingquarter,  over  the  previous  year,  in  per­centage terms. We’ve adjusted the num­

bers for one­off�� and exceptional items.Sales (TTM) and Profit (TTM) makethe  same  comparisons  for  the  trailingtwelve months.Wkly Rtn (Weekly Return) gives  thechange in the price of a stock in the lastone week.ROCE (Return  on  Capital  Employed)tells you what returns a business is gen­erating on the capital it uses.DER (Debt Equity Ratio), which dividesa company’s total loans by shareholderfunds,  indicates  how  indebted  a  com­pany is.ROCE and DER give you the latest avail­able  year­end  numbers  for  thecompany.Yearly High and Low tell  you  therange  that  the  company’s  stock  hasspanned in the last one year.Face value other than ₹��10 per share ismentioned in brackets next to the com­pany name. As far as possible, consolid­ated  numbers  (latest  available)  havebeen  used  for  a  holistic  picture  of  thecompany’s fi��nances. Given that the top 500 listed companiesare  usually  the  most  liquid  and  well­run, we’ve restricted the list to the S&PBSE 500 index constituents.Note: Very large percentage changes insales and profit are reflective of a changefrom near-zero or negative value. Source: Capitaline database

Takeaways from Take 500

Valuation Radar: The Good, The Bad, The Ugly

Capital ConsumerNifty 50 Sensex Auto Bankex Goods Durables FMCG Healthcare IT Metal Oil & Gas Power PSU Realty Teck

P/E 40.2 34.7 200.6 28.1 111.1 89.6 37.3 35.3 28.7 29.3 16.2 19.1 12.6 -243.2 124.2

P/BV 4.2 3.4 3.6 2.5 3.6 9.8 7.0 4.0 7.0 1.5 1.4 1.8 1.1 2.5 7.0

Dividend Yield 1.1 0.7 1.0 0.0 0.9 0.4 1.5 0.6 1.3 2.4 2.9 2.5 2.8 0.3 1.2

Weekly Return (%) -1.9 H -1.8 H -1.9 H -3.8 H -5.2 H -2.6 H 2.8 G -3.5 H -1.1 H 0.1 G -4.1 H 0.6 G -3.3 H -5.9 H -1.1 H

Monthly Return (%) -3.1 H -3.6 H -7.1 H -7.7 H -5.0 H 0.9 G 1.9 G -5.9 H 2.6 G 7.5 G 1.8 G 6.7 G 0.3 G -7.2 H 0.7 G

Annual Return (%) 74.1 G 72.7 G 84.7 G 63.5 G 72.5 G 57.6 G 39.0 G 77.0 G 124.8 G 126.9 G 55.5 G 87.6 G 51.3 G 74.0 G 101.9 G

The sector indices are disseminated by S&P BSE

Company CMP EPS PE PB Year End Sales Profit Sales Profit Wkly ROCE DER Yr.High Yr.LowQty Qty TTM TTM Rtn

Company CMP EPS PE PB Year End Sales Profit Sales Profit Wkly ROCE DER Yr.High Yr.LowQty Qty TTM TTM Rtn

Company CMP EPS PE PB Year End Sales Profit Sales Profit Wkly ROCE DER Yr.High Yr.LowQty Qty TTM TTM Rtn

The  Indian  benchmark  indices,  Sensexand Nifty 50, were down 1.8 and 1.9 percent, respectively last week with bench­mark US 10­year yield inching up. Almostall  the  indices  were  down  except  BSEPower  and  BSE  Metal  which  registeredmarginal gains, up 0.6 and 0.1 per cent,respectively. Among the losers, BSE Realtyand BSE Capital Goods losing the most,down 5.9 and 5.2 per cent each followedby BSE Oil & Gas declined 4.1 per cent.

3M India 27543.2 134.9 204.1 17.4 202012 -0.5 -17.4 -19.8 -52.8 1.1 26.4 0.0 28749.5 15685.6

A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Aarti Drugs 749.4 30.2 24.8 7.9 202012 12.0 124.0 15.8 156.1 8.9 20.7 0.8 1025.0 105.6

Aarti Industries [5] 1260.0 28.6 44.1 6.8 202012 9.5 18.2 0.6 -9.6 -1.9 14.8 0.8 1363.5 662.1

AAVAS Financiers 2266.4 33.3 68.1 8.0 202012 29.5 25.8 20.2 7.2 0.8 10.2 2.3 2424.2 845.8

ACC 1751.4 65.6 26.7 2.6 202009 0.1 20.3 -11.7 -33.0 -2.0 15.7 0.0 1893.8 895.5

Adani Enterp. [1] 889.4 7.3 121.3 5.8 202012 6.1 -17.2 -8.7 -41.5 -0.8 8.3 0.8 944.8 116.3

Adani Green 1191.5 1.6 744.3 205.7 202012 44.1 -12.0 9.0 684.7 2.7 0.0 6.1 1245.0 112.7

Adani Ports [2] 686.4 19.9 34.5 5.0 202012 12.3 15.5 -1.4 -16.1 -5.6 10.9 1.1 768.4 203.4

Adani Power 92.3 -0.1 3.1 202012 4.9 -141.1 -3.7 -110.5 22.2 0.0 7.2 93.1 24.3

Adani Total Gas [1] 737.3 4.1 181.0 49.3 202012 1.4 26.3 -16.2 14.2 -0.1 34.6 0.3 780.0 76.7

Adani Transmissi 767.6 9.8 78.2 10.1 202012 -6.5 94.1 -3.6 36.0 -0.8 10.5 2.7 854.7 147.5

Aditya Bir. Fas. 206.2 -8.0 7.2 202012 -19.6 57.8 -40.7 -466.7 -5.7 0.0 2.8 233.2 95.7

Aditya Birla Cap 121.0 3.7 32.4 2.2 202012 16.2 15.3 11.0 -13.0 -8.0 8.7 5.1 139.6 37.5

Advanced Enzyme [2] 355.4 13.1 27.2 4.4 202012 23.0 28.2 7.8 12.1 0.3 22.9 0.1 416.5 91.1

Aegis Logistics [1] 301.0 5.5 55.0 6.0 202012 -28.7 42.6 -47.7 51.0 -1.1 12.3 0.2 340.0 108.1

Affle India 5341.9 36.0 148.5 50.2 202012 59.3 43.1 44.9 41.8 -8.0 41.1 0.3 6287.0 909.0

AIA Engineering [2] 1865.6 60.8 30.7 4.5 202012 2.4 0.1 -4.3 -5.1 -3.3 19.5 0.0 2224.4 1111.0

Ajanta Pharma [2] 1815.5 72.3 25.1 5.4 202012 15.0 63.9 16.3 46.0 -0.9 27.2 0.0 1879.5 961.7

Akzo Nobel 2193.3 42.5 51.6 8.2 202012 6.5 17.4 -20.3 -22.9 -4.5 25.6 0.0 2510.0 1730.0

Alembic Pharma [2] 887.0 59.0 15.0 3.8 202012 8.7 24.9 23.0 54.2 -5.5 22.8 0.5 1150.0 436.1

Alkem Lab [2] 2627.1 128.3 20.5 4.5 202012 6.2 18.1 7.2 38.7 -5.2 18.1 0.2 3150.0 1950.0

Alkyl Amines [5] 5327.7 93.2 57.2 20.3 202003 -1.1 160.1 17.3 118.3 3.7 43.5 0.3 5603.2 1030.0

Allcargo Logist. [2] 130.7 6.2 21.0 1.4 202012 53.0 -69.1 25.2 -37.4 -1.7 9.7 0.5 155.2 51.5

Alok Industries [1] 19.9 -7.0 -0.6 202012 38.9 -118.1 -7.1 -127.4 -7.4 -2.0 0.0 61.4 3.7

Amara Raja Batt. [1] 870.1 34.8 25.0 3.8 202012 12.2 18.0 -2.9 -7.4 -2.5 23.1 0.0 1025.0 350.3

Amber Enterp. 3257.3 20.5 159.1 7.3 202012 -3.0 19.3 -28.5 -57.3 -4.7 16.4 0.3 3667.5 921.6

Ambuja Cements [2] 283.4 12.6 22.5 2.5 202012 4.6 45.9 -9.5 19.1 -2.1 17.2 0.0 298.3 136.7

APL Apollo Tubes [2] 1253.8 23.8 52.6 10.9 202012 22.5 77.8 -1.6 22.6 -0.4 19.4 0.7 1394.8 205.0

Apollo Hospitals [5] 2935.8 2.3 1282.3 9.8 202012 -5.2 41.6 -1.9 -89.6 -1.3 11.9 1.1 3283.9 1047.5

Apollo Tyres [1] 225.2 11.1 20.3 1.3 202012 14.2 157.6 -6.8 24.8 -5.9 4.9 0.6 261.2 73.6

Ashok Leyland [1] 116.3 -1.6 4.7 202012 15.2 43.4 -38.3 -144.5 -4.7 8.5 2.5 138.9 33.7

Ashoka Buildcon [5] 103.1 9.6 10.8 6.3 202012 2.0 172.9 -4.8 1571.8 -5.8 14.0 17.6 118.7 37.0

Asian Paints [1] 2410.4 28.7 84.1 21.0 202012 25.2 62.0 -4.2 1.3 0.4 33.4 0.1 2871.4 1431.9

Aster DM Health. 140.6 3.5 40.2 2.2 202012 -2.7 -41.0 -0.6 -53.1 -1.0 11.2 1.3 179.9 78.5

Astral Poly Tech [1] 1670.7 14.0 119.5 20.9 202012 35.1 82.2 -1.7 8.5 -10.6 21.3 0.2 1987.5 560.7

Atul 6713.2 210.2 31.9 5.6 202012 -8.5 11.6 -14.4 -2.3 -1.1 28.0 0.0 7021.3 3256.6

Aurobindo Pharm [1] 823.4 56.7 14.5 2.6 202012 9.5 24.9 12.6 26.7 -2.9 18.5 0.4 1023.1 281.2

Avanti Feeds [1] 450.7 27.7 16.3 3.8 202012 -0.8 56.7 2.5 15.2 -6.6 36.8 0.0 587.4 250.0

Avenue Super. 2962.0 14.8 200.5 17.0 202012 10.8 16.4 -2.9 -21.7 -5.5 20.5 0.1 3328.0 1735.7

Axis Bank [2] 726.3 9.8 74.4 2.2 202012 -1.3 -29.7 4.9 -37.5 -3.2 0.0 0.0 800.0 285.0

B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

B H E L [2] 52.0 -9.2 0.7 202012 -23.0 -233.7 -45.2 -527.1 -2.7 0.0 0.1 56.5 19.2

B P C L 433.1 26.7 16.2 2.3 202012 -11.9 2.7 -23.2 -25.9 -5.3 8.1 1.5 482.4 252.0

Bajaj Auto 3646.4 161.0 22.6 4.5 202012 17.4 29.8 -14.8 -7.2 -2.7 29.5 0.0 4361.2 1793.1

Bajaj Consumer [1] 268.6 13.0 20.7 5.4 202012 18.1 17.6 -6.9 -13.4 -0.2 39.3 0.0 285.0 117.5

Bajaj Electrical [2] 922.6 9.5 97.6 7.4 202012 16.6 900.7 -15.0 552.1 -9.8 6.8 1.1 1123.7 260.0

Bajaj Finance [2] 5451.9 66.7 81.7 9.6 202012 -5.1 -29.0 10.8 -26.8 -1.8 12.0 4.5 5921.8 1783.1

Bajaj Finserv [5] 9442.8 231.6 40.8 4.5 202012 10.0 14.6 8.2 -8.2 -5.1 12.7 4.1 10586.4 3985.6

Bajaj Holdings 3407.4 275.2 12.4 1.2 202012 15.7 23.3 14.0 -10.5 -5.8 12.2 0.0 3784.8 1471.9

Balkrishna Inds [2] 1616.8 54.9 29.4 5.8 202012 30.6 45.3 12.7 20.6 -0.7 16.7 0.2 1885.0 677.6

Balmer Lawrie 135.4 4.9 27.9 1.6 202012 3.6 -55.0 -17.3 -50.4 -11.1 11.2 0.1 171.0 69.9

Balrampur Chini [1] 202.3 23.1 8.7 1.8 202012 -10.3 -62.9 27.8 -14.2 -8.1 16.2 0.7 226.8 68.8

Bank of Baroda [2] 73.8 5.3 13.9 0.5 202012 -5.4 -1.9 3.2 880.0 -4.7 0.0 0.0 99.8 36.1

Bank of India 66.8 -4.9 0.5 202012 -5.5 341.7 -2.0 -308.7 -12.1 0.0 0.0 101.5 30.5

Bank of Maha 19.0 0.7 27.3 1.2 202012 -0.3 18.1 1.0 8.6 -17.4 0.0 0.0 27.7 7.7

Bata India [5] 1489.4 -6.0 11.3 202012 -25.9 -74.8 -44.2 -120.3 -1.0 24.7 0.3 1705.0 1017.2

BEML Ltd 1343.1 23.0 58.4 2.7 202012 5.1 552.6 -14.4 129.4 -5.4 1.8 0.2 1544.3 369.6

Berger Paints [1] 723.5 6.3 114.3 24.5 202012 24.9 50.7 -5.2 -7.5 1.0 27.8 0.3 824.8 390.0

Bharat Electron [1] 128.0 7.3 17.5 3.1 202012 4.0 24.9 19.8 29.0 -8.6 22.7 0.0 155.0 56.1

Bharat Forge [2] 600.1 -2.2 5.3 202012 -5.9 26.8 -33.3 -113.7 -2.7 6.5 0.8 676.1 207.9

Bharti Airtel [5] 530.3 -11.7 4.9 202012 24.2 335.0 18.4 -277.1 1.2 5.2 1.8 623.0 381.1

Biocon [5] 395.9 5.1 77.8 6.7 202012 5.9 -16.9 8.3 -22.7 -1.1 12.2 0.4 487.7 235.8

Birla Corpn. 789.6 74.7 10.6 1.5 202012 3.6 82.1 -10.6 31.2 -8.7 12.3 1.1 930.0 372.5

Birlasoft Ltd [2] 245.4 10.5 23.4 3.4 202012 5.7 32.6 12.2 40.1 0.3 17.9 0.1 284.0 47.6

Bliss GVS Pharma [1] 104.2 7.4 14.2 1.4 202012 11.0 7.6 -30.6 -28.8 -36.0 16.7 0.2 224.0 82.5

Blue Dart Expres 5281.7 0.169623.7 30.8 202012 20.9 223.2 -5.7 -99.7 -4.9 9.6 1.0 5801.0 1860.0

Blue Star [2] 903.7 4.3 208.3 11.2 202012 -9.1 78.6 -30.1 -80.9 -4.4 18.4 0.5 973.2 425.0

Bombay Burmah [2] 1171.2 57.9 20.2 1.5 202012 5.8 -65.1 10.0 -63.3 -1.4 31.5 0.3 1566.8 538.0

Bombay Dyeing [2] 74.8 -15.1 9.8 202012 2.3 -150.8 -76.9 -121.3 -7.1 36.2 8.0 89.8 36.2

Bosch 14534.8 196.6 73.9 4.9 202012 19.4 -22.1 -15.5 -53.2 -2.4 17.8 0.0 16900.0 7874.0

Brigade Enterpr. 249.6 -2.1 2.3 202012 16.7 -69.3 -34.9 -123.1 -12.7 8.0 1.9 299.6 90.7

Britannia Inds. [1] 3466.2 77.8 44.5 31.2 202012 5.8 22.3 11.0 40.4 0.9 36.8 0.2 4015.0 2100.6

C . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

C P C L 105.3 -108.1 0.8 202012 -35.7 -4939.8 -42.2 -252.5 -5.8 0.0 2.4 132.6 47.7

Cadila Health. [1] 425.5 19.4 21.9 3.7 202012 6.2 39.2 6.4 53.1 -3.9 11.7 0.8 509.4 212.7

Canara Bank 151.4 -9.2 0.5 202012 39.7 88.5 31.1 -306.9 -3.6 0.0 0.0 174.4 73.9

Caplin Point Lab [2] 432.1 29.7 14.5 3.1 202012 20.2 10.1 19.5 4.1 -6.0 33.0 0.0 686.0 180.0

Capri Global [2] 355.0 10.5 33.7 3.8 202012 4.3 -0.9 4.4 5.5 2.9 11.9 1.9 399.0 115.0

Carborundum Uni. [1] 466.0 15.1 30.9 4.5 202012 13.2 39.5 -8.9 18.2 -7.1 18.9 0.0 571.5 175.0

CARE Ratings 447.5 26.7 16.7 2.3 202012 -0.9 6.9 -12.1 -24.0 -2.3 19.0 0.0 588.0 236.5

CCL Products [2] 243.4 13.2 18.5 3.2 202012 -2.1 0.2 3.1 10.0 -2.0 18.3 0.5 293.8 137.3

CEAT 1570.6 93.4 16.8 2.1 202012 26.1 164.7 -1.0 35.8 -2.5 9.8 0.6 1763.2 601.5

Central Bank 16.4 -2.1 0.5 202012 -4.1 1.0 2.8 39.9 -13.7 0.0 0.0 26.4 10.0

Century Plyboard [1] 295.8 6.4 46.3 5.9 202012 9.1 163.5 -19.5 -15.6 -6.8 14.9 0.4 340.0 95.0

Century Textiles 469.7 5.4 87.3 1.5 202012 -11.3 -10.5 -26.1 -85.1 -6.1 6.6 0.4 549.3 220.1

Cera Sanitary. [5] 3915.1 70.9 55.2 6.4 202012 -2.9 5.5 -19.3 -18.7 -2.9 16.7 0.1 4168.4 2000.8

CESC 609.3 100.4 6.1 0.8 202012 8.3 21.3 -4.7 4.5 -2.7 11.3 1.6 730.0 366.2

Chalet Hotels 158.3 -3.3 2.2 202012 -69.4 -188.1 -58.6 -187.3 -7.9 7.6 1.1 261.5 99.0

Chambal Fert. 216.6 31.2 6.9 2.1 202012 1.1 -1.9 1.6 1.6 -7.4 14.3 2.5 267.0 95.3

Chola Financial [1] 585.9 41.6 14.1 2.2 202012 7.4 4.5 7.1 11.4 -2.9 11.2 12.4 618.3 222.0

Cholaman.Inv.&Fn [2] 552.7 16.1 34.4 5.0 202012 10.1 5.3 9.7 0.7 3.9 10.3 7.3 558.9 117.4

Cipla [2] 760.5 27.7 27.4 3.6 202012 21.7 113.1 12.2 34.2 -5.7 12.2 0.2 878.6 356.8

Coal India 136.6 20.7 6.6 2.3 202012 0.7 -21.4 -7.4 -29.6 -9.3 25.5 0.2 163.0 109.5

Cochin Shipyard 362.0 38.8 9.3 1.3 202012 -16.4 31.8 -24.7 -13.7 -5.3 23.5 0.0 426.0 209.0

Coforge 2967.7 75.6 39.3 8.3 202012 10.9 -1.1 11.5 5.0 9.2 25.2 0.0 3032.0 739.1

Container Corpn. [5] 560.5 12.9 43.6 3.3 202012 14.4 29.5 -11.0 -37.2 -2.8 13.3 0.0 643.9 263.2

Coromandel Inter [1] 753.7 48.0 15.7 4.6 202012 7.8 26.2 10.2 49.2 -2.7 25.4 0.6 880.0 444.2

CreditAcc. Gram. 684.3 6.6 103.6 2.9 202012 19.2 -171.6 41.9 -73.0 -3.8 10.7 2.8 839.0 305.8

CRISIL [1] 1944.3 48.8 39.8 10.8 202012 28.6 15.4 14.4 3.1 1.8 41.7 0.0 2125.0 1083.5

Crompton Gr. Con [2] 397.6 7.5 53.1 14.7 202012 25.8 -6.1 -8.4 -12.2 -3.1 35.1 0.4 455.6 177.9

Cummins India [2] 896.2 23.1 38.9 5.6 202012 -1.7 13.2 -24.0 -9.2 1.3 17.0 0.1 922.2 281.6

Cyient [5] 659.7 27.8 23.7 2.7 202012 -5.6 -11.9 -8.9 -35.8 -2.9 15.8 0.2 708.0 184.2

D . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

D B Corp 93.7 5.9 15.8 1.0 202012 -17.4 21.3 -33.9 -66.1 -3.5 18.6 0.1 107.0 59.0

Dabur India [1] 524.6 9.1 57.8 13.0 202012 16.0 18.8 1.4 -2.7 0.3 26.2 0.1 552.4 385.1

Dalmia BharatLtd [2] 1572.7 33.7 46.7 2.6 202012 18.2 658.3 -3.1 47.9 6.7 4.4 0.6 1690.6 406.0

DCM Shriram [2] 523.7 41.2 12.7 1.9 202012 -1.7 35.3 3.3 -21.6 -2.9 17.8 0.5 577.7 175.8

Deepak Fertiliz. 235.5 30.1 7.8 1.0 202012 29.3 191.7 17.9 346.0 7.9 5.4 1.4 249.4 55.3

Deepak Nitrite [2] 1503.9 48.2 31.2 11.2 202012 10.3 38.2 -5.5 24.1 -4.4 37.1 0.9 1691.6 310.0

Delta Corp [1] 171.8 -1.5 2.5 202012 -41.1 -97.7 -51.2 -119.1 -8.7 13.3 0.0 202.0 54.0

Dhanuka Agritech [2] 704.8 43.1 16.3 4.0 202012 8.9 44.7 23.4 55.6 -2.2 25.7 0.0 935.0 261.0

Dilip Buildcon 601.1 18.2 33.0 2.5 202012 7.1 87.5 2.0 -10.5 -8.0 13.3 2.8 719.0 193.4

Dish TV India [1] 9.9 3.8 2.6 0.5 202012 -6.0 40.5 -17.6 4629.2 -11.2 0.0 0.5 16.3 3.9

Dishman Carboge [2] 114.2 2.7 42.7 0.3 202012 -10.8 -148.9 -9.6 -77.3 -10.5 4.0 0.2 216.7 46.5

Divi's Lab. [2] 3370.2 70.5 47.8 10.8 202012 21.9 31.1 24.6 46.1 -4.0 25.3 0.0 3913.0 1632.7

Dixon Technolog. [2] 4269.0 24.4 174.7 41.9 202012 119.6 134.2 18.0 30.8 3.3 27.9 0.3 4588.0 580.0

DLF [2] 287.4 -11.2 2.1 202012 15.0 66.2 -21.7 -358.0 -6.8 3.6 0.4 332.6 114.5

Dr Lal Pathlabs 2518.2 28.9 87.2 18.2 202012 38.0 74.7 9.2 0.1 7.6 31.4 0.0 2626.3 1181.8

Dr Reddy's Labs [5] 4274.6 130.8 32.7 4.3 202012 12.5 -94.8 9.6 27.9 -3.4 11.0 0.2 5514.7 2497.6

E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

eClerx Services 964.9 68.6 14.1 2.6 202012 5.0 1.7 -0.6 12.4 -0.6 20.4 0.1 1048.0 323.2

Edelweiss.Fin. [1] 84.2 -27.9 1.3 202012 -17.5 -517.2 -22.3 -703.4 1.4 0.0 6.0 91.7 29.9

Eicher Motors [1] 2663.3 41.2 64.7 7.1 202012 19.5 6.8 -15.2 -45.6 0.9 24.3 0.0 3035.5 1246.0

EID Parry [1] 338.9 38.2 8.9 1.5 202012 15.2 9.7 14.5 43.5 -4.5 20.9 1.4 371.3 100.0

EIH [2] 98.1 -4.6 2.1 202012 -64.8 -158.6 -59.1 -315.6 -7.8 6.0 0.2 114.9 53.7

Emami [1] 470.8 8.9 53.1 11.8 202012 14.9 42.1 -2.9 16.4 -3.4 18.2 0.1 519.7 140.9

Endurance Tech. 1417.7 31.8 44.5 6.2 202012 24.4 60.3 -16.8 -26.3 0.8 21.2 0.3 1540.0 562.0

Engineers India [5] 73.9 6.1 12.1 1.7 202012 -6.0 -21.2 -3.8 -12.6 -10.7 28.7 0.0 93.6 49.9

EPL Ltd [2] 210.5 7.7 27.3 4.1 202012 7.9 18.0 7.3 10.5 -7.5 15.3 0.4 318.8 130.1

Equitas Holdings 86.6 11.8 7.4 1.0 202012 53.6 200.8 32.9 73.3 -5.9 8.4 5.9 101.9 32.8

ERIS Lifescience [1] 579.2 25.3 22.9 5.6 202012 16.5 42.0 13.4 16.5 -0.8 24.8 0.1 644.0 341.1

Escorts 1342.0 54.4 24.7 4.1 202012 23.8 85.1 1.6 56.6 -2.7 20.6 0.1 1468.4 527.1

Exide Inds. [1] 187.2 8.7 21.6 2.3 202012 18.1 81.9 -6.8 -12.9 -7.1 5.4 0.0 220.6 121.9

F . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

FDC [1] 271.9 18.4 14.8 2.7 202012 5.9 1.5 5.6 41.1 -7.3 21.5 0.0 378.0 165.7

Federal Bank [2] 77.9 7.4 10.6 1.0 202012 5.6 -7.4 9.0 -12.1 -8.6 0.0 0.0 92.4 35.7

Fine Organic [5] 2230.6 40.1 55.7 10.2 202012 12.5 -19.9 -1.6 -21.8 -6.4 32.7 0.2 3258.3 1500.0

Finolex Cables [2] 370.4 23.4 15.8 1.8 202012 18.2 43.1 -18.1 -20.5 -8.0 17.8 0.0 426.5 165.0

Finolex Inds. 617.9 40.1 15.4 3.3 202012 52.5 163.3 -6.4 35.5 -2.9 16.9 0.1 695.5 283.0

Firstsour.Solu. 111.2 5.8 19.0 2.7 202012 29.3 35.2 17.8 17.4 7.2 13.1 0.3 123.0 20.7

Force Motors 1231.2 -44.7 0.9 202012 -43.5 -164.8 -41.9 -161.2 -5.0 4.8 0.2 1559.5 580.0

Fortis Health. 192.4 -2.6 2.2 202012 0.7 -60.8 -17.3 -211.1 6.8 4.1 0.3 206.1 113.2

Future Consumer [6] 6.4 -1.9 1.1 202012 -80.6 -1358.0 -57.7 -1076.2 -17.5 0.0 0.7 19.6 5.4

Future Retail [2] 55.9 -47.6 1.0 202012 -71.0 -612.7 -58.8 -473.8 -18.6 9.9 1.7 170.8 55.9

G . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

G M D C [2] 59.0 5.8 10.1 0.4 202012 -3.1 -109.8 -27.7 -35.0 -2.2 5.5 0.0 67.5 29.5

G N F C 305.2 40.3 7.6 0.9 202012 18.0 113.8 -9.8 72.5 -1.0 6.4 0.1 339.5 95.7

G S F C [2] 85.6 9.1 9.4 0.5 202012 18.7 72.8 -2.1 148.5 -10.7 2.8 0.2 107.2 29.9

GAIL (India) 138.3 18.6 7.4 1.2 202012 -12.4 -7.0 -19.1 34.8 -5.8 18.9 0.1 158.0 65.7

Galaxy Surfact. 2357.7 80.7 29.2 7.0 202012 7.8 77.6 1.4 27.4 -1.3 23.5 0.4 2458.1 975.0

Garware Tech. 2406.2 67.3 35.8 6.3 202012 18.1 49.1 -3.9 -0.4 -5.1 23.2 0.2 2789.0 872.5

Gateway Distr. 171.2 4.8 36.0 1.5 202012 5.0 239.7 1.4 -51.5 -7.6 8.6 0.7 189.0 71.0

GE Power 268.8 13.4 20.1 2.0 202012 42.8 2.6 52.8 143.4 -5.8 19.8 0.1 607.8 177.4

GE Shipping Co 301.3 44.0 6.8 0.6 202012 -30.1 -38.0 -1.3 64.2 -5.6 4.2 0.8 340.0 169.0

General Insuranc [5] 219.3 11.2 19.5 1.3 202012 14.9 -10.1 -4.7 424.8 5.6 -2.2 0.0 243.7 81.7

GHCL 230.9 31.6 7.3 1.0 202012 -3.0 13.3 -18.7 -31.6 -5.0 18.5 0.6 258.0 68.8

Glaxosmi. Pharma 1433.3 29.8 48.0 18.3 202012 10.1 1129.6 -1.2 20.7 -1.2 28.4 0.0 1805.0 1046.4

Glenmark Pharma [1] 458.7 32.1 14.3 2.0 202012 4.6 25.5 4.7 26.2 -4.2 13.7 0.8 572.7 168.0

GMM Pfaudler [2] 4202.1 55.3 76.0 16.1 202012 29.4 10.0 12.7 11.0 -2.6 28.4 0.1 6913.9 1826.0

GMR Infra. [1] 25.3 -4.7 -908.2 202012 -31.7 -394.0 -26.0 -137.1 -7.5 0.0 0.0 30.0 14.1

Godfrey Phillips [2] 888.4 61.5 14.4 2.0 202012 -7.7 7.7 -17.0 -18.9 -1.1 19.5 0.1 1156.0 732.4

Godrej Agrovet 491.3 17.6 27.9 4.9 202012 -14.4 19.4 -6.5 25.7 1.1 16.9 0.3 568.7 265.1

Godrej Consumer [1] 673.0 15.8 42.5 8.0 202012 9.8 10.8 2.4 -26.8 -1.9 17.5 0.5 808.0 425.1

Godrej Industrie [1] 517.3 11.3 45.7 2.9 202012 -12.6 16.6 -11.4 -49.4 6.1 12.8 1.4 524.2 234.0

Godrej Propert. [5] 1316.7 3.7 354.4 4.3 202012 -55.5 -69.2 -35.9 -68.2 -9.3 8.1 1.0 1573.5 506.0

Granules India [1] 313.0 19.1 16.4 4.1 202012 20.0 74.1 16.3 44.7 -9.5 18.1 0.6 438.0 114.5

Graphite India [2] 507.0 -5.3 2.2 202012 -22.4 -93.5 -52.3 -115.8 -2.4 0.7 0.1 537.0 103.0

Grasim Inds [2] 1412.2 69.4 20.4 1.5 202012 12.7 101.3 -8.9 5.2 2.5 8.2 1.5 1415.0 380.0

Greaves Cotton [2] 131.4 -0.3 4.1 202012 -4.9 -49.4 -33.9 -104.4 -8.7 18.8 0.0 158.0 66.0

Grindwell Norton [5] 854.7 18.1 47.3 8.0 202012 11.6 42.5 -7.4 9.0 -6.8 21.2 0.0 980.0 369.2

Guj Pipavav Port 97.0 4.4 22.3 2.1 202012 0.9 -56.2 -6.8 -35.1 -4.1 16.8 0.0 117.8 45.5

Guj.St.Petronet 259.0 27.9 9.3 2.7 202012 8.4 47.8 -4.1 0.9 -6.8 33.4 1.0 311.4 146.0

MMTC [1] 42.1 -2.0 8.4 202009 -0.1 -123.7 -30.2 -985.4 -4.3 -2.3 2.2 52.6 9.9

MOIL 146.7 4.4 33.5 1.3 202012 4.5 -7.4 -20.4 -72.2 -5.7 11.6 0.0 177.8 86.8

Motherson Sumi [1] 211.7 1.8 120.9 6.1 202012 14.1 195.9 -13.4 -60.4 -1.0 10.9 1.1 238.2 48.5

Motil.Oswal.Fin. [1] 673.1 42.0 16.0 2.8 202012 47.1 101.8 22.3 5.6 3.5 9.8 1.6 742.5 426.0

Mphasis 1667.7 67.0 24.9 5.4 202012 8.7 10.9 12.0 14.2 3.2 24.5 0.1 1786.5 612.1

MRF 84550.3 3829.0 22.1 2.9 202012 13.9 115.7 -9.9 56.5 -4.8 12.2 0.2 98575.9 50000.0

Multi Comm. Exc. 1602.4 49.5 32.4 6.3 202012 7.2 29.2 11.0 8.8 5.2 15.4 0.0 1875.0 805.1

Muthoot Finance 1231.5 90.1 13.7 3.4 202012 15.9 17.8 21.0 26.8 -3.6 16.0 3.3 1405.0 477.5

N . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Narayana Hrudaya 384.9 -3.0 7.8 202012 -4.4 30.1 -21.0 -143.0 -10.2 11.3 0.8 524.1 210.0

Natco Pharma [2] 810.7 26.4 30.7 3.6 202012 -26.3 -40.0 13.6 -1.1 -1.9 14.5 0.1 995.1 450.0

Natl. Aluminium [5] 55.7 2.5 22.4 1.0 202012 13.9 607.1 -13.2 43.5 -4.9 2.1 0.0 64.0 24.5

Nava Bharat Vent [2] 70.0 24.4 2.9 0.3 202012 29.5 149.1 -1.4 45.9 0.1 13.6 0.9 76.3 32.4

Navin Fluo.Intl. [2] 2528.7 92.0 27.5 8.2 202012 18.7 29.7 7.9 166.2 -5.3 20.3 0.0 2930.5 980.0

Navneet Educat. [2] 84.5 1.7 49.5 2.1 202012 -37.4 -580.3 -44.4 -79.9 -3.4 25.6 0.4 95.1 45.1

NBCC [1] 45.2 1.2 36.7 5.4 202012 8.4 88.6 -21.8 62.6 -8.6 30.1 0.0 54.0 14.1

NCC [2] 84.2 4.0 21.1 1.0 202012 -6.8 -31.0 -27.7 -51.4 -3.4 12.6 0.5 100.0 15.9

NESCO [2] 548.3 26.3 20.8 2.7 202012 -28.3 -29.2 -18.1 -20.1 -4.8 21.9 0.0 639.0 381.1

Netwrk.18 Media [5] 42.8 -0.5 10.0 202012 -3.5 1080.7 -7.2 79.5 -1.7 7.8 4.8 50.1 14.9

New India Assura [5] 164.9 9.3 17.8 1.2 202012 8.8 7.7 10.2 44.2 0.3 1.5 0.0 197.0 75.0

NHPC Ltd 24.7 3.1 7.9 0.8 202012 9.3 70.4 2.1 -4.6 0.4 7.8 0.7 26.7 15.2

Nilkamal Ltd 1951.5 71.5 27.3 2.8 202012 7.4 79.6 -12.9 -24.0 4.7 17.9 0.1 1985.0 911.0

Nippon Life Ind. 326.0 8.4 38.8 7.1 202012 -11.4 41.9 -18.6 -8.1 -5.7 21.9 0.0 374.5 201.0

NLC India 51.1 7.7 6.6 0.5 202012 -19.2 -64.3 3.7 -25.1 -3.0 8.7 1.9 59.8 35.1

NMDC [1] 133.4 12.9 10.3 1.4 202012 44.9 54.7 -3.7 -19.7 -0.6 21.8 0.0 139.9 62.0

NOCIL 172.4 4.4 39.3 2.4 202012 41.3 6.3 -6.8 -49.7 -5.6 12.9 0.0 199.4 44.7

NTPC 108.5 13.0 8.4 0.9 202012 4.0 15.4 8.5 -17.0 -0.6 9.5 1.6 114.8 74.0

O. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

O N G C [5] 110.4 8.6 12.9 0.7 202012 -8.4 -46.9 -19.0 -52.6 -4.1 9.7 0.6 122.3 51.8

Oberoi Realty 589.0 19.3 30.4 2.4 202012 57.1 93.4 -14.5 18.4 5.5 10.5 0.2 635.1 290.1

Oil India 119.2 29.5 4.0 0.5 202012 -27.7 46.8 -31.5 276.0 -9.5 9.4 0.5 139.0 66.0

Omaxe 69.3 -19.7 0.8 202012 -38.6 -1343.6 -38.5 -845.1 -5.2 4.3 1.0 222.2 59.6

Oracle Fin.Serv. [5] 3207.4 182.5 17.6 4.7 202012 6.7 -5.9 4.7 3.4 0.5 38.4 0.0 3544.2 1532.5

Orient Refrac. [1] 233.1 6.1 38.2 6.6 202012 19.4 23.4 -9.0 -21.5 2.6 29.4 0.0 260.9 108.5

P . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

P I Industries [1] 2286.8 44.1 51.8 6.9 202012 36.7 61.4 27.7 41.9 1.6 22.5 0.1 2544.0 973.7

Persistent Sys 1947.6 51.9 37.5 5.8 202012 16.5 37.5 15.3 16.4 9.3 19.0 0.0 1969.0 420.0

Petronet LNG 223.5 17.8 12.5 2.9 202012 -17.8 29.9 -23.4 -6.2 -7.7 25.5 0.2 280.0 170.8

Phillips Carbon [2] 188.7 15.0 12.6 1.8 202012 0.1 79.0 -28.0 -9.1 -9.8 16.5 0.4 217.7 54.2

Phoenix Mills [2] 745.6 2.0 379.2 2.7 202012 -34.0 -28.8 -52.0 -92.8 -6.9 10.2 1.2 889.0 466.3

Pidilite Inds. [1] 1752.2 19.7 88.8 18.4 202012 19.3 29.3 -10.7 -17.9 1.7 32.7 0.1 1849.9 1186.1

Piramal Enterp. [2] 1888.0 6.9 272.4 1.4 202012 -3.1 5.4 -2.9 -92.8 -1.0 9.3 1.7 2008.2 608.0

PNB Housing 393.0 33.3 11.8 0.8 202012 -9.1 -1.9 -11.1 -55.8 -6.8 8.6 9.0 475.0 146.0

PNC Infratech [2] 247.6 17.0 14.5 2.3 202012 13.8 163.3 -4.6 -30.5 -5.0 16.7 1.4 291.0 80.9

Poly Medicure [5] 813.7 12.5 65.2 8.7 202012 12.8 41.1 8.2 26.3 -2.3 24.4 0.5 913.0 200.3

Polycab India 1355.3 54.0 25.1 4.8 202012 11.6 20.0 -12.5 17.4 -0.1 29.3 0.1 1387.5 571.7

Power Fin.Corpn. 123.5 35.2 3.5 0.6 202012 16.7 11.4 15.8 -1.6 -10.4 8.9 11.8 140.5 74.2

Power Grid Corpn 230.4 24.0 9.6 1.8 202012 8.3 26.0 5.8 16.0 4.7 11.3 2.4 239.0 129.8

Prestige Estates 283.5 3.4 84.0 2.1 202012 -31.1 -63.7 -14.1 -73.1 -3.3 13.0 1.9 315.0 133.9

Prism Johnson 114.9 -1.1 5.8 202012 3.7 1738.3 -16.6 -168.1 0.7 8.8 2.0 123.3 25.8

PTC India 80.8 14.4 5.6 0.6 202012 -2.4 120.6 3.0 11.1 0.4 10.6 3.0 86.9 32.4

Punjab Natl.Bank [2] 38.5 1.0 38.7 0.5 202012 48.9 94.1 43.1 131.0 -6.2 0.0 0.0 46.4 26.3

PVR 1366.3 -87.7 3.8 202012 -95.0 -235.1 -79.4 -459.7 -3.7 12.0 0.9 1592.0 706.1

Q. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Quess Corp 715.9 4.9 146.4 4.5 202012 -4.8 -41.5 5.2 -72.6 0.3 11.2 0.5 807.0 165.4

R . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

R C F 71.9 7.8 9.3 1.2 202012 -8.0 25.9 -8.2 335.6 -16.1 7.1 1.3 100.2 22.1

Radico Khaitan [2] 531.9 18.1 29.3 4.4 202012 5.6 27.1 -1.8 -2.8 -7.1 16.7 0.3 628.3 220.0

Rail Vikas 29.2 4.1 7.1 1.1 202012 0.9 171.6 2.3 24.7 -6.7 11.5 0.8 35.6 10.2

Rain Industries [2] 146.5 16.6 8.8 0.9 202012 -6.7 167.5 -15.3 42.6 -1.3 7.6 1.6 175.4 44.9

Rajesh Exports [1] 481.8 27.9 17.3 1.3 202012 12.3 -28.1 32.2 -31.1 -7.7 11.0 0.4 720.0 440.8

Rallis India [1] 254.4 10.5 24.3 3.2 202012 6.9 7.9 2.6 5.6 -4.3 17.0 0.1 340.0 127.1

Ratnamani Metals [2] 1879.3 50.1 37.5 4.8 202012 -41.7 -40.5 -15.8 -22.9 -4.9 24.0 0.1 2099.6 715.6

Raymond 338.9 -68.8 1.1 202012 -34.1 -88.9 -52.1 -237.7 -10.1 8.5 1.3 409.0 209.5

RBL Bank 228.5 9.5 24.0 1.1 202012 -7.3 120.9 6.0 -7.3 -6.0 0.0 0.0 274.0 101.6

REC Ltd 142.8 34.3 4.2 0.7 202012 17.8 35.4 17.8 17.8 -5.4 8.7 7.6 156.9 79.0

Redington India [2] 157.5 14.9 10.6 1.4 202012 14.9 23.5 5.3 2.3 -12.3 15.7 0.5 201.2 60.0

Reliance Industr 2081.9 64.3 32.4 2.2 202012 -23.1 12.2 -24.4 -6.3 -2.7 9.8 0.8 2368.8 867.4

Responsive Ind [1] 163.5 2.7 59.5 4.5 202012 63.5 827.2 26.2 293.5 -12.0 4.5 0.2 205.0 67.9

Rites 244.0 18.0 13.5 2.2 202012 -27.5 -30.2 -32.1 -30.3 -6.1 31.6 0.0 292.9 191.0

S. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

S A I L 73.4 8.9 8.2 0.8 202012 19.9 327.1 -3.1 6149.2 0.5 7.9 1.2 81.5 20.2

S C I 107.3 15.5 6.9 0.6 202012 -30.9 -55.4 0.3 152.1 -11.6 5.3 0.7 134.6 31.7

S H Kelkar & Co. 115.1 7.6 15.1 1.8 202012 30.5 40.5 7.7 37.0 -5.5 9.6 0.4 141.3 47.6

Sequent Scien. [2] 228.4 4.1 55.3 7.6 202012 13.2 83.3 13.3 46.1 -2.5 10.5 0.5 265.0 52.0

Sheela Foam [5] 1978.2 45.2 43.8 9.5 202012 25.5 54.4 0.1 10.5 -5.3 25.1 0.2 2344.0 1101.0

Shilpa Medicare [1] 330.7 15.8 21.0 1.9 202012 -19.3 -86.1 2.9 -11.9 -9.6 12.0 0.2 692.5 240.3

Shoppers Stop [5] 221.1 -33.0 14.1 202012 -29.7 -485.7 -49.5 -4229.3 -6.8 0.0 2.4 315.3 124.3

Shree Cement 26952.0 560.8 48.1 7.0 202012 12.6 103.7 -2.0 51.0 -2.8 14.0 0.3 29097.6 15500.0

Shri.City Union. 1417.3 138.9 10.2 1.2 202012 -0.4 -4.0 -1.7 -19.1 -6.7 11.8 3.5 1640.0 617.0

Shriram Trans. 1372.5 77.7 17.7 1.7 202012 5.2 -16.8 5.1 -35.2 3.4 10.8 5.4 1534.9 430.4

Siemens [2] 1845.6 22.5 82.2 6.9 202012 16.1 11.2 -20.4 -29.5 -3.9 18.6 0.0 2055.1 947.0

SIS [5] 405.4 17.5 23.2 3.8 202012 8.2 25.9 8.0 -14.2 -3.6 13.8 0.8 516.5 313.7

SJVN 26.0 4.2 6.2 0.8 202012 1.1 78.3 -12.8 -4.2 -1.1 15.8 0.2 28.7 17.2

Sobha 449.4 10.0 44.8 1.8 202012 -22.5 -70.5 -41.8 -72.4 0.2 21.4 1.2 495.3 117.9

Solar Industries [2] 1301.7 26.0 50.1 8.3 202012 14.7 25.9 -3.8 -19.7 -3.5 19.8 0.5 1420.0 772.1

Solara Active 1200.8 50.8 23.6 2.9 202012 24.2 59.1 4.2 48.3 -6.1 11.1 0.6 1625.0 366.8

Sonata Software [1] 467.2 21.2 22.1 6.1 202012 12.9 -29.1 11.8 -20.4 -7.2 46.7 0.1 539.0 148.1

Spandana Sphoort 593.7 27.8 21.3 1.4 202012 -3.5 -122.9 13.6 -47.7 -4.3 18.3 1.3 940.7 403.5

SpiceJet 71.8 -26.4 -1.9 202012 -53.8 -185.6 -49.3 -3221.1 -13.1 0.0 0.0 108.0 30.8

SRF 5320.5 169.3 31.4 5.1 202012 17.8 -5.3 5.4 -2.1 -5.0 14.3 0.9 6075.0 2492.2

St Bk of India [1] 371.1 22.8 16.3 1.3 202012 -1.3 -4.2 2.3 67.0 -2.6 0.0 0.0 426.5 149.6

Star Cement [1] 96.4 4.6 21.0 2.0 202012 -6.1 -100.7 -8.9 -34.7 -3.9 16.9 0.0 111.9 56.0

Sterling & Wils. [1] 262.9 12.1 21.8 4.0 202012 21.9 -56.4 -1.1 -59.1 3.7 22.9 1.8 297.0 69.8

Sterlite Tech. [2] 204.0 5.8 35.0 4.6 202012 9.3 -1.6 -22.0 -58.2 -7.5 18.0 1.3 225.8 61.2

Strides Pharma 768.2 16.1 47.7 2.6 202012 13.6 -39.5 10.1 -24.8 -8.3 4.9 1.1 1000.0 271.0

Sudarshan Chem. [2] 523.5 16.6 31.5 5.6 202012 20.5 31.3 3.0 -12.4 -4.5 19.0 0.7 599.5 286.3

Sumitomo Chemi. 280.4 6.3 44.4 9.8 202012 7.2 3201.8 6.5 74.1 -0.7 25.6 0.0 338.4 152.5

Sun Pharma.Inds. [1] 578.6 23.9 24.2 3.1 202012 9.2 102.8 4.8 43.3 -5.7 9.9 0.2 653.7 315.2

Sun TV Network [5] 478.6 32.6 14.7 3.0 202012 17.3 15.9 -14.9 -10.4 -1.6 32.3 0.0 570.7 259.8

Sundram Fasten. [1] 745.5 13.0 57.4 7.5 202012 34.9 36.9 -19.9 -28.7 0.0 15.5 0.5 824.4 249.0

Sunteck Realty [1] 322.2 3.0 107.1 1.7 202012 3.3 -32.9 -35.4 -72.0 -2.6 5.0 0.3 394.0 145.0

Suprajit Engg. [1] 286.2 6.8 42.0 4.5 202012 23.0 65.5 -5.5 -33.3 -1.7 15.2 0.5 310.0 100.0

Supreme Inds. [2] 2001.4 50.8 39.4 10.3 202012 34.3 153.1 1.6 38.4 -3.0 26.2 0.1 2130.6 791.2

Suven Pharma [1] 483.3 13.9 34.8 12.2 202012 53.8 96.2 3.9 11.3 1.9 49.8 0.2 525.3 87.1

Suzlon Energy [2] 5.4 -1.7 -1.4 202012 43.4 -116.0 -24.1 28.0 -3.1 0.0 0.0 8.7 1.7

Swan Energy [1] 137.7 -0.6 3.7 202012 2.5 -67.1 -4.2 62.0 -4.1 2.0 1.2 158.3 97.1

Symphony [2] 1252.3 13.3 93.9 13.2 202012 -25.5 -47.1 -25.6 -37.9 -6.8 28.3 0.3 1529.7 690.0

Syngene Intl. 507.9 9.1 55.7 8.3 202012 12.6 11.3 10.0 7.7 -7.6 15.1 0.4 644.7 201.7

T. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

T.V. Today Netw. [5] 269.5 20.6 13.1 1.8 202012 0.5 46.0 -5.9 -9.2 -0.3 24.3 0.0 284.8 128.4

Tanla Platforms [1] 872.4 14.8 58.8 17.0 202012 21.3 13652.9 27.4 279.8 -11.6 0.0 0.1 1030.0 38.0

Tata Chemicals 751.9 20.8 36.1 1.5 202012 -0.7 10.0 -5.7 -42.3 -4.1 7.0 0.5 795.0 197.4

Tata Coffee [1] 117.5 5.4 21.7 1.7 202012 6.3 51.5 14.2 28.2 -10.8 10.6 1.0 138.7 47.1

Tata Comm 1175.5 35.3 33.3 -61.1 202012 -0.1 442.6 3.0 17896.5 -8.9 0.0 0.0 1365.0 205.7

Tata Consumer [1] 600.6 10.1 59.5 3.9 202012 23.1 31.3 21.8 63.1 -2.4 9.4 0.1 652.9 214.0

Tata Inv.Corpn. 1053.8 22.7 46.3 0.5 202012 9.8 73.7 -2.2 -4.7 -5.8 1.3 0.0 1179.9 592.2

Tata Motors [2] 309.0 -38.6 1.9 202012 5.4 85.9 -21.7 -2891.9 -2.7 -0.3 1.9 357.0 63.6

Tata Power Co. [1] 104.2 2.8 37.3 1.5 202012 7.5 55.5 -2.6 2.6 -8.0 6.9 2.6 115.0 27.0

Tata Steel 733.0 19.5 37.6 1.3 202012 11.6 236.7 -9.2 -56.8 1.8 5.2 1.5 782.0 250.9

TCS [1] 3063.3 86.8 35.3 12.0 202012 5.4 7.2 3.5 -1.0 0.2 47.2 0.0 3345.3 1504.4

Team Lease Serv. 3428.0 18.6 184.2 9.6 202012 -5.6 -10.2 -3.2 -54.9 -4.8 13.7 0.1 3840.0 1421.4

Tech Mahindra [5] 989.3 42.9 23.1 4.0 202012 -0.1 14.3 3.7 -4.8 -1.5 19.8 0.1 1081.4 470.3

The Ramco Cemen [1] 953.9 30.1 31.7 4.2 202012 4.1 118.5 -8.9 13.5 -5.1 12.1 0.5 1043.4 456.5

Thermax [2] 1355.0 14.4 94.1 5.3 202012 0.0 22.1 -30.0 -43.1 -2.8 11.6 0.1 1464.4 644.0

Thyrocare Tech. 850.3 13.9 61.2 10.7 202012 30.7 17.8 2.7 -30.9 -4.8 33.8 0.0 1212.0 410.0

Time Technoplast [1] 57.0 4.0 14.4 0.7 202012 -9.6 -20.7 -20.7 -56.2 0.8 13.3 0.5 64.5 22.8

Titan Company [1] 1467.7 8.5 172.5 20.5 202012 12.2 10.8 -17.2 -49.9 -1.0 23.9 0.5 1621.0 720.0

Torrent Pharma. [5] 2410.1 73.4 32.8 7.4 202012 2.5 18.3 2.5 45.6 -2.2 14.8 1.2 3040.0 1619.0

Torrent Power 425.7 32.2 13.2 2.1 202012 -4.1 -23.6 -11.1 4.9 3.3 12.3 1.0 434.9 239.7

Trent [1] 797.5 -4.5 13.5 202012 -13.6 37.3 -24.2 -252.8 -9.0 11.5 0.2 945.0 367.6

Trident [1] 14.5 0.5 27.5 2.3 202012 20.4 203.3 -18.8 -31.3 -5.3 10.2 0.7 17.0 3.1

Triveni Turbine [1] 103.1 3.3 31.6 5.7 202012 -14.5 1.7 -25.0 -22.5 1.6 32.9 0.0 118.0 45.9

TTK Prestige 7234.8 119.7 60.4 7.4 202012 23.6 37.2 -6.1 -25.3 -4.9 18.3 0.1 8055.3 3918.1

Tube Investments [1] 1143.6 12.0 95.4 10.4 202012 57.8 43.8 -12.8 -23.4 -4.6 20.6 0.3 1250.0 255.0

TV18 Broadcast [2] 31.3 2.1 14.6 1.4 202012 -4.5 75.2 -7.2 79.3 -11.1 11.9 0.5 41.7 11.9

TVS Motor Co. [1] 584.1 8.0 73.2 8.3 202012 27.9 38.9 -11.7 -45.1 -0.1 12.5 3.2 659.8 240.1

TVS Srichakra 1741.2 82.6 21.1 1.8 202012 12.4 185.1 -22.0 -16.6 -3.1 10.4 0.5 2272.9 760.0

U . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Uflex 390.7 94.0 4.2 0.6 202012 18.2 89.1 5.6 100.0 -6.2 9.5 0.6 448.0 120.0

Ujjivan Fin.Ser. 222.6 -16.8 0.9 202012 3.4 -667.8 18.7 -178.3 -6.4 9.6 5.7 310.9 124.6

UltraTech Cem. 6668.0 251.1 26.6 4.7 202012 17.4 122.6 -6.5 98.2 0.4 11.7 0.7 6945.7 2913.2

Union Bank (I) 35.3 2.2 16.2 0.4 202012 77.8 29.8 72.7 137.2 -6.4 0.0 0.0 45.3 22.6

United Breweries [1] 1218.8 0.6 1927.4 9.6 202012 -11.3 -19.5 -38.6 -96.3 0.6 16.7 0.1 1328.5 758.8

UPL [2] 625.7 34.6 18.1 3.0 202012 2.6 -4.3 11.8 74.1 0.8 10.5 1.7 639.3 240.3

V . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

V I P Inds. [2] 376.8 -6.0 10.2 202012 -46.0 -120.5 -62.7 -153.9 -4.4 28.1 0.3 422.0 188.0

Vaibhav Global 3939.3 78.5 50.2 15.2 202012 28.7 40.8 21.7 39.6 -5.3 30.4 0.1 4850.0 490.0

Vakrangee [1] 51.4 0.7 77.2 2.1 202012 -62.7 -14.8 -27.5 57.2 -3.7 3.5 0.0 69.9 17.1

Vardhman Textile 1257.0 54.2 23.2 1.2 202012 -4.1 -14.4 -16.1 -48.9 3.9 8.8 0.4 1289.5 592.9

Varroc Engineer [1] 385.6 -38.3 2.0 202012 24.6 -207.8 -9.6 -294.0 -2.8 2.7 1.1 500.0 119.2

Varun Beverages 974.2 8.3 117.0 8.0 202012 9.1 -133.3 -9.5 -48.8 -0.2 10.4 1.0 1095.9 485.1

Vedanta [1] 222.2 25.3 8.8 1.5 202012 6.5 47.9 -9.9 8.8 0.4 0.0 1.1 230.8 60.3

V-Guard Industri [1] 229.2 3.8 59.6 9.3 202012 32.1 77.7 -11.1 -23.5 -0.3 25.6 0.0 255.0 149.0

Vodafone Idea 9.8 -8.3 -1.1 202012 -1.7 -207.3 -1.9 47.7 -4.7 0.0 3.7 13.8 2.9

Voltas [1] 980.3 13.5 72.5 7.4 202012 32.5 47.2 -9.1 -15.6 -6.9 16.8 0.1 1131.2 428.0

W . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Welspun Corp [5] 134.9 20.6 6.5 1.0 202012 -53.9 -11.0 -27.2 54.5 2.0 27.7 0.4 145.5 55.0

Welspun India [1] 81.0 4.9 16.4 2.5 202012 29.2 325.8 2.1 -7.6 0.1 13.3 1.2 87.6 18.3

Westlife Develop [2] 467.7 -6.8 15.1 202012 -24.8 -128.1 -37.8 -653.9 -9.2 7.0 1.0 535.0 271.3

Whirlpool India 2317.6 24.8 93.6 11.1 202012 17.5 -6.7 -8.7 -37.6 -3.8 26.7 0.0 2777.0 1343.0

Wipro [2] 410.6 18.5 22.2 3.7 202012 1.3 20.9 1.8 2.7 -3.4 19.3 0.2 467.2 159.6

Wockhardt [5] 423.5 -45.2 1.4 202012 2.1 58.3 -8.5 -279.3 -12.9 0.5 1.2 569.8 147.2

Z. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Zee Entertainment [1] 217.0 -0.9 2.2 202012 33.2 14.4 -5.9 -105.1 -0.8 13.4 0.0 261.0 114.0

Zensar Tech. [2] 293.7 10.6 27.7 3.1 202012 -8.4 170.0 -7.1 -13.4 3.4 17.1 0.2 347.0 63.7

Zydus Wellness 1848.2 29.8 62.0 2.7 202012 14.7 305.4 3.2 2.2 -2.1 6.0 0.5 2217.6 1070.0

Gujarat Alkalies 348.8 19.4 18.0 0.5 202012 -0.8 -44.2 -18.6 -70.9 0.6 10.6 0.1 392.0 165.0

Gujarat Fluoroch [1] 579.1 -27.6 1.7 202012 11.0 -1284.2 -9.0 -139.5 -5.8 8.8 0.4 650.0 219.0

Gujarat Gas [2] 520.8 17.1 30.4 9.5 202012 12.9 98.8 -4.7 10.5 0.7 28.3 0.8 568.0 191.0

H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

H D F C [2] 2532.2 97.1 26.1 3.2 202012 35.0 35.0 5.3 -19.7 -1.4 11.1 3.4 2895.4 1473.1

H P C L 234.8 57.7 4.1 1.0 202012 -3.0 131.1 -17.1 42.8 -2.7 5.2 1.2 259.2 163.3

H U D C O 46.4 7.5 6.2 0.7 202012 2.9 90.2 3.4 -0.7 -6.4 9.7 5.2 55.0 18.1

Hathway Cable [2] 29.5 1.3 22.7 1.4 202012 -1.9 -7.0 1.4 -51.1 -7.2 4.7 0.5 57.5 10.7

Havells India [1] 1044.2 14.7 71.2 13.9 202012 39.7 74.5 -6.4 21.4 -5.4 20.8 0.0 1237.8 447.2

HCL Technologies [2] 960.8 48.7 19.7 4.6 202012 6.4 35.1 9.2 26.7 -2.0 26.6 0.1 1073.6 375.5

HDFC Bank [1] 1497.1 55.7 26.9 4.1 202012 2.1 14.5 7.9 16.8 -3.5 0.0 0.0 1650.0 738.9

HDFC Life Insur. 688.5 6.7 102.8 17.8 202012 20.8 4.9 11.7 0.2 -3.1 1.1 0.0 746.0 339.2

HEG 1587.1 -98.1 1.7 202012 -18.8 -165.0 -59.9 -140.9 -2.8 -0.2 0.2 1684.8 413.2

Heritage Foods [5] 309.6 -18.2 2.6 202012 -10.0 80.0 -7.5 -219.9 -8.8 -11.9 0.5 377.7 146.7

Hero Motocorp [2] 3119.4 132.2 23.6 4.2 202012 38.9 13.0 -7.4 -21.4 -6.9 27.0 0.0 3628.6 1475.0

HFCL [1] 26.3 1.3 20.7 1.9 202012 49.7 79.7 -15.9 -42.6 -7.1 21.1 0.4 34.8 8.2

Himadri Special [1] 42.6 2.3 18.7 1.0 202012 8.6 3.5 -27.0 -54.4 -6.7 11.4 0.3 64.0 27.3

Hind. Unilever [1] 2313.5 32.2 71.9 11.6 202012 20.0 16.2 7.4 8.7 4.9 89.0 0.0 2614.0 1756.0

Hind.Aeronautics 1031.7 85.3 12.1 2.5 202012 21.8 87.9 4.3 1.7 -2.7 15.9 0.4 1423.6 448.0

Hindalco Inds. [1] 335.2 11.2 30.0 1.3 202012 19.7 88.0 -1.4 -43.7 1.5 7.9 1.0 361.2 85.1

Hindustan Copper [5] 125.8 -4.0 11.6 202012 477.1 13.2 23.8 -2424.2 -5.8 -17.6 1.0 165.1 18.3

I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

I D F C 50.5 -3.9 1.0 202012 -11.7 -159.9 -7.1 41.6 -8.0 0.0 0.0 59.0 13.4

I O C L 98.8 17.1 5.8 0.9 202012 -17.7 62.4 -26.4 25.1 -2.5 4.9 1.1 105.0 71.2

I T D C 373.3 -4.3 11.1 202012 -57.9 -204.0 -44.6 -345.3 -7.8 8.2 0.0 460.0 105.0

ICICI Bank [2] 586.5 21.3 27.5 2.7 202012 2.7 17.7 7.3 55.5 -4.3 0.0 0.0 679.3 269.0

ICICI Pru Life 430.1 7.5 57.6 7.0 202012 10.3 0.8 3.4 -6.7 -6.9 0.6 0.0 537.9 222.0

ICICI Securities [5] 409.7 27.7 14.8 9.0 202012 46.9 94.6 42.4 76.1 1.2 38.5 0.9 568.8 203.6

IDBI Bank 37.4 1.0 38.3 1.3 202012 -7.6 -93.1 -4.6 105.9 -11.1 0.0 0.0 55.8 17.5

IDFC First Bank 60.4 0.7 81.1 1.9 202012 -2.9 -91.6 0.7 113.5 -9.9 0.0 0.0 69.3 17.8

IFB Industries 1084.5 8.9 122.2 7.0 202012 32.2 391.8 -10.8 -30.2 -1.2 2.8 0.3 1458.1 232.1

IFCI 12.3 -8.7 0.5 202012 -5.6 -321.5 15.9 -738.8 -21.1 0.0 2.7 16.0 3.1

IIFL Finance [2] 302.5 15.1 20.0 2.3 202012 30.5 47.1 13.2 -14.7 -3.4 10.0 5.9 346.6 58.2

IIFL Wealth Mgt [2] 1172.9 29.9 39.2 3.6 202012 11.9 30.1 8.1 -8.6 -2.6 7.6 2.5 1346.4 710.0

Indbull.RealEst. [2] 92.8 -4.1 1.3 202012 -41.4 63.8 -81.8 -197.7 -10.9 7.9 1.2 125.5 36.9

India Cements 162.5 5.2 31.5 0.9 202012 -4.8 672.5 -24.9 85.2 -5.9 4.2 0.6 187.6 72.0

Indiabulls Hous. [2] 215.1 23.0 9.4 0.6 202012 -25.4 -40.3 -30.0 -65.4 -4.0 10.2 5.8 263.6 81.3

Indiamart Inter. 8117.2 88.4 91.8 16.5 202012 5.3 29.4 8.8 104.4 -4.3 26.3 0.2 9952.0 1641.2

Indian Bank 119.7 10.2 11.7 0.4 202012 83.4 83.8 71.0 23.1 -9.1 0.0 0.0 156.9 41.7

Indian Energy Ex [1] 371.7 6.3 58.5 23.4 202012 42.8 39.5 20.2 13.2 13.2 57.9 0.0 392.5 111.1

Indian Hotels Co [1] 114.1 -6.0 3.7 202012 -59.2 -184.8 -56.4 -291.9 -9.0 7.6 0.8 139.0 62.1

Indoco Remedies [2] 279.5 8.0 35.1 3.6 202012 17.7 178.7 11.8 142.7 -4.3 5.6 0.4 335.6 145.5

Indostar Capital 326.9 -25.7 1.0 202012 -12.4 9962.5 -16.6 -286.4 -3.5 3.3 2.8 412.0 230.0

Indraprastha Gas [2] 511.5 15.5 32.9 6.4 202012 -13.1 28.4 -23.7 -8.3 0.5 31.9 0.0 594.9 284.6

Indus Towers 262.5 11.4 23.1 4.9 202012 143.6 22.6 35.7 -5.9 3.9 24.4 0.2 282.0 121.3

IndusInd Bank 1011.8 30.0 33.7 2.0 202012 -0.6 -36.6 5.8 -48.5 -1.1 0.0 0.0 1119.2 235.6

Info Edg.(India) 4618.7 1.4 3416.5 13.3 202012 -17.1 -108.3 -10.6 110.2 -3.8 -12.6 0.0 5876.1 1580.0

Infosys [5] 1345.4 43.6 30.8 8.5 202012 12.3 16.6 9.4 13.8 -2.1 34.1 0.0 1406.3 511.1

Inox Leisure 321.5 -28.9 4.4 202012 -97.1 -392.8 -80.7 -319.2 0.0 14.9 1.9 358.6 158.2

Interglobe Aviat 1663.7 -143.7 34.7 202012 -50.6 -225.0 -52.7 -548.5 0.0 4.0 2.0 1822.0 765.1

Ipca Labs. [2] 1840.1 83.9 21.9 5.3 202012 16.2 34.3 20.8 72.0 -5.7 19.5 0.1 2455.6 1162.0

IRB Infra.Devl. 110.4 3.9 28.4 0.6 202012 -11.2 -56.5 -26.9 -82.4 -9.3 8.3 2.0 138.8 46.0

Ircon Intl. [2] 83.5 7.1 11.7 0.9 202012 11.7 -28.3 -9.8 -28.4 -4.2 9.0 0.7 108.4 58.2

ITC [1] 223.1 10.8 20.7 4.7 202012 1.5 -13.5 -6.4 -12.1 8.7 32.1 0.0 239.2 135.0

ITI 118.4 -1.6 -875.6 202012 -40.0 -118.9 -14.5 -183.9 -8.3 5.2 0.0 151.6 44.9

J . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

J & K Bank [1] 26.7 -3.2 0.4 202012 0.4 37.2 -0.5 63.7 -8.7 0.0 0.0 33.0 11.1

J B Chem & Pharm [2] 1194.7 52.4 22.8 5.7 202012 27.9 132.5 11.9 50.8 -1.9 23.5 0.0 1263.0 434.9

J K Cements 2749.9 85.1 32.3 6.4 202012 24.5 74.8 4.7 36.3 -6.0 15.6 1.1 3025.0 800.0

Jagran Prakashan [2] 58.9 2.3 25.1 0.9 202012 -27.2 7.3 -40.8 -79.9 3.2 12.7 0.2 67.7 29.6

Jai Corp [1] 88.0 4.6 19.3 1.2 202012 -13.3 7826.4 -20.4 79.7 -10.4 3.1 0.1 109.0 42.7

Jamna Auto Inds. [1] 69.2 0.9 75.5 5.4 202012 50.2 198.5 -42.0 -48.0 -2.9 14.5 0.2 76.5 21.0

Jindal Saw [2] 75.2 5.8 12.9 0.4 202012 -4.1 -34.6 -19.6 -74.7 -7.4 9.6 0.9 87.6 40.0

Jindal Stain. [2] 65.7 1.4 46.0 1.2 202012 8.5 359.6 -15.2 -49.6 -8.7 10.5 1.3 96.0 22.3

Jindal Stain. Hi [2] 116.3 18.4 6.3 1.2 202012 26.7 251.7 -13.3 21.6 -5.3 18.8 1.1 164.8 30.4

Jindal Steel [1] 313.3 37.9 8.3 1.2 202012 39.6 1030.7 1.7 542.6 -1.2 5.6 1.2 354.7 62.1

JK Lakshmi Cem. [5] 411.0 29.9 13.8 2.7 202012 16.9 126.1 -1.5 66.4 -4.2 14.7 1.3 448.0 179.8

JK Paper 148.0 11.6 12.7 1.1 202012 -9.2 -50.0 -17.3 -60.2 -2.0 20.8 0.7 167.4 62.2

JK Tyre & Indust [2] 112.2 5.5 20.2 1.2 202012 25.9 1748.7 -17.3 -42.1 -8.7 7.5 2.5 146.8 31.5

JM Financial [1] 90.1 5.7 15.8 1.3 202012 -1.2 14.7 -4.6 0.2 -4.7 13.6 2.4 101.6 55.5

JSW Energy 84.7 4.9 17.5 1.1 202012 -17.4 -62.9 -15.0 -14.6 -0.9 9.8 0.9 92.5 34.8

JSW Steel [1] 440.7 11.7 37.8 2.8 202012 23.4 1170.6 -8.8 -47.0 5.1 8.6 1.5 446.2 132.5

JTEKT India [1] 87.6 -0.2 3.8 202012 18.8 208.2 -24.2 -107.9 -0.8 7.2 0.2 104.7 34.8

Jubilant Food. 2868.0 12.7 225.9 33.7 202012 -0.2 21.9 -18.2 -49.7 -3.5 28.0 0.7 3215.0 1141.8

Just Dial 906.1 41.5 21.8 4.8 202012 -28.0 -19.5 -22.7 -0.8 -6.1 21.3 0.0 1063.0 250.6

Jyothy Labs [1] 143.9 5.4 26.6 3.9 202012 13.3 18.8 -1.5 -6.9 -3.4 13.1 0.2 166.0 86.2

K . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

K E C Intl. [2] 454.8 21.4 21.2 3.9 202012 7.0 0.1 2.4 -3.5 -1.3 24.8 0.8 486.5 154.5

K P R Mill Ltd [5] 1130.7 59.6 19.0 3.8 202012 20.5 65.5 -3.1 7.4 3.0 19.6 0.5 1151.0 316.9

Kajaria Ceramics [1] 933.9 14.5 64.4 8.4 202012 13.1 93.3 -16.5 -15.4 -6.6 18.5 0.1 1020.0 295.4

Kalpataru Power [2] 388.9 24.8 15.7 1.7 202012 10.7 17.4 -2.2 -28.0 -2.2 14.9 0.9 406.2 170.0

Kansai Nerolac [1] 531.4 8.8 60.6 7.6 202012 19.7 74.2 -13.4 -12.6 -7.4 18.3 0.0 679.6 296.3

Kaveri Seed Co. [2] 491.2 55.6 8.8 2.3 202012 -4.5 10.4 12.2 39.5 -4.3 23.1 0.0 682.0 274.2

KEI Industries [2] 511.6 27.4 18.7 2.8 202012 -12.3 9.9 -14.2 -2.9 3.5 27.8 0.4 557.3 208.4

KNR Construct. [2] 205.3 11.2 18.4 3.3 202012 21.7 74.5 6.3 5.3 -3.0 18.9 0.6 242.1 85.8

Kotak Mah. Bank [5] 1831.6 54.0 33.9 4.6 202012 -0.6 43.1 1.5 44.9 -5.4 0.0 0.0 2049.0 1000.4

KPIT Technologi. 157.4 4.7 33.5 3.9 202012 -6.0 -9.5 -2.4 -10.1 0.2 16.8 0.2 174.2 34.5

KRBL [1] 184.3 24.2 7.6 1.3 202012 -15.7 -8.6 -11.9 4.3 -4.1 20.9 0.3 339.6 91.3

KSB 814.0 26.9 30.2 3.2 202012 9.8 -1.8 -6.6 1.5 3.4 16.5 0.1 837.7 386.4

L . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

L & T Infotech [1] 4081.2 104.0 39.2 11.3 202012 12.2 37.5 17.0 23.5 1.7 36.2 0.0 4499.9 1207.6

L&T Fin.Holdings 101.6 4.5 22.5 1.4 202012 -3.5 -50.8 -3.4 -40.1 -3.6 9.6 6.6 113.4 42.8

L&T Technology [2] 2591.3 64.1 40.4 8.8 202012 -1.6 -8.8 -1.1 -16.4 -5.5 38.9 0.0 2858.4 995.0

Lak. Mach. Works 6928.5 26.9 257.4 4.5 202012 49.4 715.4 -19.2 -52.4 -5.1 2.3 0.0 7850.0 2001.0

Larsen & Toubro [2] 1411.3 101.8 13.9 2.7 202012 -1.8 4.9 -8.6 46.3 -6.8 12.5 2.0 1593.0 661.1

Laurus Labs [2] 360.6 14.9 24.3 8.8 202012 76.6 271.3 61.4 323.3 -0.7 13.6 0.6 385.8 61.9

Lemon Tree Hotel 36.1 -1.6 3.8 202012 -65.7 -356.1 -48.3 -413.8 -12.2 0.0 1.9 49.5 13.8

LIC Housing Fin. [2] 416.6 54.7 7.6 1.1 202012 -1.9 19.8 1.9 3.1 -3.1 9.1 10.5 487.5 186.0

Linde India 1718.5 17.6 97.7 6.6 202012 15.2 120.3 -16.5 27.2 -2.8 10.0 0.4 1933.2 378.0

Lupin [2] 1005.5 23.8 42.2 3.6 202012 5.4 -66.6 -1.3 390.5 -4.2 8.7 0.6 1121.9 505.0

Lux Industries [2] 1707.8 66.5 25.7 7.6 202012 28.9 59.2 0.6 28.2 -2.5 28.3 0.4 1899.2 812.8

M. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

M & M [5] 850.1 0.6 1335.6 2.6 202012 11.3 291.4 -19.9 -96.2 -0.7 7.5 1.9 952.2 245.8

M & M Fin. Serv. [2] 215.3 4.8 44.7 1.7 202012 -2.9 -148.0 4.2 -61.0 3.1 9.5 5.4 224.2 76.5

M R P L 41.1 -15.5 1.2 202012 -44.0 -241.7 -38.0 -144.4 -1.9 -16.2 2.0 46.0 21.3

Mah. Seamless [5] 282.2 19.8 14.3 0.6 202009 -26.8 -54.8 -32.1 -69.0 -0.8 10.6 0.4 350.0 185.0

Mahindra CIE 162.2 2.8 57.8 1.3 202012 13.6 1299.4 -23.5 -69.2 -7.5 10.6 0.4 234.5 59.1

Mahindra Holiday 218.4 -12.5 -4.0 202012 -16.8 -96.6 -21.3 -312.9 -4.4 3.1 0.0 248.9 122.0

Mahindra Life. 524.6 -26.1 1.6 202012 -17.3 -718.2 -71.5 -317.1 -4.5 -2.6 0.1 568.5 171.2

Mahindra Logis. 519.2 3.8 137.1 7.0 202012 15.3 17.4 -15.6 -60.6 -8.2 15.6 0.1 614.0 199.0

Manappuram Fin. [2] 159.0 19.5 8.2 2.1 202012 14.5 17.5 23.6 19.8 -3.3 16.1 3.7 187.3 75.6

Marico [1] 395.0 8.7 45.2 13.9 202012 16.3 12.9 1.4 -8.9 0.3 40.6 0.1 439.0 233.8

Maruti Suzuki [5] 7112.0 148.0 48.0 4.4 202012 13.2 25.8 -19.2 -27.7 0.2 8.3 0.0 8400.0 4002.0

MAS FINANC SER 869.1 26.3 33.1 4.3 202012 -17.9 -25.8 -4.5 -16.6 -1.5 15.3 2.6 1107.7 448.1

Max Financial [2] 860.7 9.5 90.8 4.5 202012 67.5 67.1 22.0 4.8 -3.6 21.0 0.0 978.0 279.8

Meghmani Organ. [1] 110.0 9.3 11.8 2.1 202012 25.9 36.0 0.1 -11.5 5.8 21.4 0.7 128.2 31.8

Metropolis Healt [2] 1918.5 27.8 68.9 16.0 202012 23.3 39.2 7.3 -5.8 0.8 39.5 0.1 2321.0 993.2

Minda Corp [2] 94.2 1.4 67.4 2.2 202012 36.1 19.0 -14.1 -76.4 -6.2 11.0 0.6 110.5 52.6

Minda Industries [2] 571.1 3.0 192.2 7.7 202012 35.8 124.2 -10.5 -64.1 7.1 10.9 0.7 612.4 208.3

Mindtree 1988.5 60.7 32.8 8.3 202012 3.0 65.7 4.7 60.4 6.3 24.6 0.0 2038.0 692.0

................BM­BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine 9SUNDAY • MARCH 21 • 2021 SAFE INVESTING

MAULIK MADHU..........................................

BL Research Bureau

To  make  investing  in  bondsand  debentures  easier,  AxisSecurities launched a new on­line  platform  ‘YIELD’  earlythis  month.  Customers  ofAxis Securities can use YIELDto  buy  and  sell  bonds  in  thesecondary market. 

What it isYIELD  enables  customers  ofAxis  Securities  to  invest  in  arange  of  corporate  bonds(rated  A  and  above)  tradingin the secondary market. Thebonds purchased on the plat­form can also be sold here. 

Today,  when  you  buy  /  sellbonds  through  your  tradingaccount  with  a  broker,  thetransaction  goes  throughbased  on  the  volumes  avail­able on the stock exchanges.Axis  Securities  has  empan­elled  large  wealth  manage­ment  fi��rms  (that  deal  inbonds)  on  its  platform.  It  isthe inventory of bonds avail­able for sale with these fi��rmsthat  is  aggregated  and  dis­played on the YIELD platform. 

For  each  bond,  YIELDshows you the face value, cur­rent price (‘minimum invest­ment’),  coupon  rate,  yield  tomaturity  (‘yield’),  maturitydate,  frequency  of  interestpayment,  among  other  de­tails.  You  can  also  seewhether  the  bond  is  tax­freeor  taxable  and  perpetual  ornot. The platform also showsyou the stream of cash fl��owsfrom  a  bond  over  its  entiretenure.  The  periodic  interestpayments  each  year  and  thefi��nal  maturity  amount  to  bereceived  in  the  end,  areshown  diagrammatically  foreach bond. YIELD also allows

you  to  compare  diff��erentbonds with each other as alsowith  fi��xed  deposits  from  afew  select  banks  includingSBI.

Suitability While  YIELD  off��ers  the  pro­spect  of  better  liquidity  (lar­ger  volumes)  that  HNI  bondinvestors may require, it maynot  off��er  any  signifi��cant  ad­vantage  to  small  retail  in­vestors  who  can,  therefore,continue  to  trade  with  theirexisting  brokers.  YIELD  givesAxis Securities’ customers ac­cess  to  bonds  available  withlarge  wealth  managementfi��rms (which is besides whatis available on the exchanges)thereby  providing  themgreater liquidity. 

The platform also off��ers theadvantage  of  one­time  KYC(know  your  customer)  to  in­vestors.  According  to  VamsiKrishna,  Head­  Products  &Marketing,  Axis  Securities,once  your  KYC  with  Axis  Se­curities  is  complete,  all  yourpurchases through YIELD aresimply  conducted  based  onthat. You don’t require a sep­arate  KYC  for  bond  transac­tions with every bond house.Existing customers of Axis Se­curities can use the platformat  no  additional  cost.  Notethat, though, as on date, youcan  use  YIELD  to  sell  onlythose  bonds  that  have  beenbought on the platform. 

Furthermore,  today,  withthe  cheapest  bond  on  theplatform priced at around ₹��2lakh and many others at ₹��10lakh,  per  bond,  the  platformis  not  suited  to  the  needs  ofsmall  investors.  Axis  Securit­ies plans to introduce bondsof smaller denominations infuture. Retail investors can in­vest  in  tax­free  and  taxablebonds  of  signifi��cantly  smalldenominations via their trad­ing  accounts  with  otherbrokerages  as  also  with  AxisSecurities  (outside  of  theYIELD platform). 

E-platform to buy, sell bonds Axis Securities’ YIELD is good  for  large investors

PRODUCT REVIEW

COMPARE &CHOOSE

The platform allows

you to compare

different bonds

with each other

as also with fixed

deposits from

select banks

ISTO

CK

.CO

M/B

EE3

2

While YIELD offers theprospect of better

liquidity that HNI bondinvestors may require,

it may not offer anysignificant advantage

to small retailinvestors, who can,

therefore, continue totrade with theirexisting brokers

Insurance premium tracker

For a 30­year­old male/female, non smoker, living in a metro city, Sum assured ₹��1 crore with coverage up to 70 yrs 

Plan name Max 

coverage up to

Max policyterm

Annual Premium(inclusive of GST)

Claim SettlementRatio (%)

Insurance companyMale Female

Aditya Birla Capital Life Shield Plan 85 55 12998 10980 97.5

Aegon Life iTerm Insurance Plan 100 82 9114 8933 98.0

Bajaj Allianz Smart Protect Goal 99 81 10911 9328 98.0

Bharti AXA Premier Protect Plan 75 57 11092 9794 97.3

Canara HSBC OBC Life iSelect+ Term Plan  99 81 12552 10771 98.1

HDFC Life  Click2Protect Plus  85 67 13352 12016 99.1

ICICI Prudential  iProtect Smart 99 81 15628 13786 97.8

India First Life  e­Term Plan  80 40 8260 7080 96.7

Kotak Life Insurance  Kotak e­Term Plan  75 57 11918 10266 96.3

Max Life  Smart Term Plan Plus  85 50 12390 10384 99.2

PNB Met Life Mera Term Plan Plus 99 81 12272 10384 97.2

SBI Life eShield 80 62 15070 12898 94.5

TATA AIA Life* Maha Raksha Supreme 100 82 12980 11328 99.1

Exide Life Insurance Smart Term Plan 75 30 14568 12925 98.1

Claim settlement ratio as per data provided by insurer Source: www.policybazaar.com*TATA AIA Life MRS whole life is available only on limited pay option

Bank FD interest rates (%)

Bank<1

year1 to 2 years

2 to 3 years

3 to 5 years

w.e.f

FOREIGN BANKS

Citi Bank 2.75 3 3.5 3.5 Mar 19

DBS Bank 3.5 4.5 5.5 5.5 Feb 20

Deutsche Bank 3.85 4.25 4.5 6.25 Mar 18

HSBC 3.1 3.75 4 4 Nov 26

Scotiabank 1.95 2 2.15 2.3 Mar 13

Standard Chartered 4.6 5.4 5.4 5.35 Mar 11

INDIAN: PUBLIC SECTOR BANKS

Bank of Maharashtra 4.25 4.9 4.9 4.9 Jan 08

Bank of Baroda 4.4 5 5.1 5.25 Nov 16

Bank of India 4.75 5.3 5.3 5.3 Oct 01

Canara Bank 4.45 5.4 5.5 5.5 Feb 08

Central Bank of India 4.25 4.9 5.1 5.1 Jan 08

IDBI Bank 4.3 5.1 5.1 5.1 Mar 18

Indian Bank 4.4 5.1 5.25 5.25 Feb 05

Indian Overseas Bank 4.9 5.2 5.2 5.2 Nov 09

Punjab National Bank 4.5 5.2 5.2 5.3 Jan 01

Punjab & Sind Bank 4.55 5.25 5.25 5.25 Nov 28

State Bank of India 4.4 5.1 5.3 5.4 Jan 08

UCO Bank 4.7 5 5 5 Dec 16

Union Bank 4.5 5.3 5.5 5.55 Dec 15

INDIAN: PRIVATE SECTOR BANKS

Axis Bank 5.15 5.4 5.4 5.75 Mar 18

Bandhan Bank 5.25 5.75 5.75 5.5 NA

Catholic Syrian 4.25 5 5.25 5.5 Feb 01

City Union Bank 5 5.75 5.75 5.5 Dec 16

DCB Bank 5.95 6.7 6.75 6.75 Feb 05

Dhanlaxmi Bank 4.5 5.3 5.4 5.5 Sep 01

Federal Bank 4.4 5.5 5.35 5.5 Feb 18

HDFC Bank 4.4 4.9 5.15 5.3 Nov 13

ICICI Bank 4.4 5 5.15 5.35 Oct 21

IDFC First Bank 5.25 6 5.75 5.75 Sep 15

IndusInd Bank 5.75 6.5 6.5 6.5 Dec 30

J & K Bank 4.5 5.1 5.2 5.3 Oct 11

Karnataka Bank 5.2 5.3 5.55 5.55 Nov 30

Kotak Bank 4.4 5 5.1 5.3 Feb 25

Karur Vysya Bank 5 5.5 5.65 6 Jan 11

RBL Bank 5.75 6.5 6.6 6.6 Mar 01

South Indian Bank 4.75 5.4 5.5 5.65 Feb 24

Tamilnad Mercantile Bank 5.25 5.75 5.65 5.5 Sep 01

TNSC Bank 5.75 6 5.85 6 Dec 09

Yes Bank 5.75 6.5 6.75 6.75 Feb 08

SMALL FINANCE BANKS

AU Small Finance Bank 5.25 6.35 6.5 6.25 Mar 01

Equitas Small Finance Bank 5.4 6.4 6.8 6.4 Jan 25

Fincare Small Finance Bank 5 6.3 6.5 6 Mar 01

Jana Small Finance Bank 6 7 7 7.25 Dec 22

Suryoday Small Finance Bank 6.25 6.75 7 7.25 Feb 15

Ujjivan Small Finance Bank 5.2 6.5 6.75 6.75 Mar 05

Data as on respective banks’ website on Oct 19, 2021; For each year range, the maximumoffered interest rate is considered; interest rate is for a normal fi��xed deposit amount below₹��1 crore. Compiled by BankBazaar.com

MAULIK MADHU..........................................

BL Research Bureau

The credit ratings downgrade of IL&FSin 2018 followed by that of a few oth­ers such as DHFL and Yes Bank in 2019,impacted the NAVs of debt funds andbrought  home  the  point  that  thesefunds  are  not  immune  to  credit  risk.This year,  impacted by a rise  in bondyields,  many  longer  duration  debtfunds  have  been  reporting  negativereturns  the  last  few  months.  In  thepast  too,  there  have  been  such  in­stances, bringing  to  the  fore  the  in­terest rate risk involved here.

In  this  backdrop,  target  maturityfunds  whichoff��er  certainty  of  return(to a large extent) and a fair degree ofsafety  are  an  attractive  option  for  in­vestors seeking an alternative to fi��xedincome  instruments  such  as  bankfi��xed  deposits.  This  is  particularly  sofor  those  in  the  higher  tax  brackets.Many  asset  management  companiessuch  as  Nippon  India  MF,  EdelweissMF and IDFC MF have launched open­ended  target  maturity  debt  fundsrecently.

The brass tacksTarget maturity funds have a defi��nedmaturity  as  indicated  in  the  schemename and passively invest in bonds ofa similar  maturity  constituting  thefund’s benchmark index. On maturityof  the  fund,  investors  are  returnedtheir  investment  proceeds  (initial  in­vestment plus return).

These funds buy bonds such as cor­porate  bonds,  G­Secs  (GOI  bonds),SDLs  (state  government  bonds)  or  a

combination  of  these,  in  line  withtheir  benchmark  index.  For  instance,the newly launched IDFC Gilt 2028 In­dex  Fund  will  invest  in  the  constitu­ents  of  the  CRISIL  Gilt  2028  Index.Other debt funds, on the other hand,may sell bonds before they mature. 

From  a  credit  quality  perspective,target  maturity  funds  investing  in  G­Secs or SDLs, both of which enjoy sov­ereign (government) guarantee, carryno credit risk (risk of default) and aresafe. Also, while funds investing in cor­porate  bonds  issued  by  public  sectorentities may rank a notch lower (AAAinstead  of  sovereign  rating),  the  gov­ernment backing enjoyed by these en­tities lends comfort. 

Return visibilityThe  biggest  USP  of  target  maturityfunds is that they provide a certain de­

gree of return visibility for those whostay invested until maturity. While thefund  NAV  gets  impacted  by  interestrate  changes  in  the  interim,  in  theform  of  mark­to­market  losses  (orgains) on bonds in the portfolio, if youstay  put  until  maturity,  you  will  getthe return indicated at the time of in­vesting in the scheme.

For  example,  the  indicative  return(yield to maturity minus the expenseratio)  for  the  recently  launched  Nip­pon India ETF Nifty SDL – 2026 Matur­ity and the IDFC Gilt 2028 Index Fund(direct  plan)  is  6.15­6.25  per  cent  and6.24  per  cent,  respectively.  The  twofunds have a tenure of around fi��ve andseven years, respectively. 

Today, you can get up to 5.5 per cent,and  6.7  per  cent  per  annum,  respect­ively,  on  fi��ve­year  public  sector  bankand  Post  Offi��ce  (PO)  fi��xed  deposits.

Floating rate savings bonds from theCentral government with a seven­yearlock­in  off��er  7.15  per  cent  per  annum(paid  half­yearly)  currently.  Interestincome  from  these  products  is  taxedat your income tax slab rate. Note that,the  interest  rate  on  PO  deposits  andthe  GOI  bonds  is  reviewed  quarterlyand  half­yearly,  respectively. Capitalgains made on target maturity funds(debt funds) held for over three yearsare  taxed  at  20  per  cent  with  indexa­tion benefi��t, making these funds an at­tractive  post­tax  option  for  those  inthe higher tax brackets. 

Unlike  in  fi��xed  maturity  plans,  inopen­ended target maturity schemes,investors  can  enter  as  well  as  exit  atany  time.  However,  despite  the  in­fl��ows and outfl��ows to and from theseschemes,  the  possible  impact  on  re­turns  for  those  invested  until  matur­ity may be very small. 

Stay putToday, with economic growth recover­ing, the risk of infl��ation rising, and thegradual  unwinding  of  the  liquiditymeasures, no further rate cuts are ex­pected  from  the  RBI.  As  a  result,  youmust be prepared for the possibility ofcapital loss (interest rate risk) as ratesmove up gradually, if you exit a targetmaturity  fund  prematurely.  So,  it’sbest  to  choose  a  fund  where  the  ma­turity  broadly  matches  your  invest­ment  horizon  to  park  a  portion  ofyour investment surplus. For those inthe  lower  tax  brackets  and  not  pre­pared  to  stay  put  long  enough,shorter­tenure bank and PO  fi��xed de­posits may be a better alternative.

Safe bet: Target maturity funds

ISTO

CK

.CO

M/J

A_I

NTE

R

Know-how

B Target maturity funds

invest in G-Secs,

SDLs, PSU corporate

bonds.................................................................................................................

B They are an attractive

post-tax option

for high income

earners.................................................................................................................

B Choose a fund where

maturity broadly

matches your

investment horizon.................................................................................................................

SAVE SMART

Off��er a certain degree of return visibility to those who stay investeduntil maturity

BAVADHARINI KS ..........................................

BL Research Bureau

Two  neighbours’  dailyroutine  of  watering  plantsleads  to  an  interestingconversation.Sindu: Hey,  you  missed

the  event  on  plant  protec­tion.  It  was  so  informative.There  are  so  many  simplehacks to grow plants. Bindu: Oh! I so wanted to

come but my car broke downand my entire morning wentaway  in  getting  someone  tobring a mechanic.Sindu: What?  You  could

have  asked  your  insurer  forRSA?  Or  didn’t  you  optfor the rider?Bindu: I  don’t

even  know  whatRSA  is,  to  startwith. So, how do Isay whether I haveopted  for  suchrider?Sindu: RSA  stands  for

roadside assistance. It can beof great help, in the event of abreakdown of your car, like ithappened  yesterday,  or  incase  of  an  accident. All  youneed to do is to call your in­surer  company  and  informthem about the problem andyour location. They either of­fer  help  over  the  phone  orsend a representative (mech­anic) to your locationBindu: What  if  the  prob­

lem isn’t resolved?Sindu: Then, your insurer/

mechanic  will  arrange  forthe car to be towed away to anearby  garage  for  repair.Also, as part of the RSA cover,some  insurance  companiesarrange for your accommod­ation till the issue with yourvehicle  is  resolved.  Alternat­ively,  you can  avail  of  a  taxiservice  to  offi��ce/house.  This

facility is, however, providedto only one destination.Bindu: This is great news!

What are all the services thatRSA covers?Sindu: The list of services

varies  across  insurers.  Butbroadly  the  RSA  shouldprovide  coverage  for  mech­anical/electrical  breakdown,towing  the  car,  fuel  delivery(you will have to bear the fuelcharges  though),  fl��at  tyre,minor  repair  services,  sparekeys for your car, accommod­ation,  travel/taxi  arrange­ment  and  cost  of  legal  ad­visor. Bindu: Good.  If  I  had

known  about  this,  itcould have saved me

lot of trouble.Sindu: Hold

there.  RSA ismostly  off��ered  as

an  add­on  coverwith your motor in­

surance.  That  means,you  will  have  to  pay  addi­

tional premium to avail thisrider. So unless you opted forthis  cover  specifi��cally,  yourpolicy will not cover you.Bindu: Killjoy.  Oh  well,  I

wouldn’t mind it, if it comesto  my  rescue  during  anemergency.Sindu: True.  But  think

through  a  few  points  care­fully,  before  you  buy  therider. One, older your car, thehigher will be the chances ofmechanical  problems.  So,many  insurers  will  not  bewilling to off��er this cover forsuch  cars.  Two,  if  you  useyour  vehicle  to  travel  longdistances frequently, it is ad­visable  to  opt  for  this  cover.But  some  dealers  off��er  RSAfor new vehicles too. So, youcan  go  for  RSA  with  an  in­surer after the expiry of deal­ers’ services contract.

...when your vehicle breaks down

Roadside assistance...SIMPLY PUT

Scan & Share

Tata AIA Life plan

Tata AIA Life Insurance has

launched Fortune Guarantee

Plus, a non-linked, non-

participating savings plan with

guaranteed long term income

along with protection cover. The

plan also offers health protection

in the event the policyholder is diagnosed with a critical

illness.

The plan offers two income options – Regular Income or

Regular Income with an inbuilt critical illness benefit. If the

insured is diagnosed with a critical illness during the

premium payment term, all future premiums stand waived,

and guaranteed income will commence. The policyholder

can choose the income frequency between monthly and

annual payout options.

The guaranteed income starts from the 6th Policy year for a

period ranging from 20 to 45 years. One can select premium

payment term between 5-12 years. Single premium option

offers the freedom to opt for joint life, which ensures that

policy continues even if one of the two passes away. Fortune

Guarantee Plus offers an inbuilt Return of Premium benefit

that allows the policyholder to get the total premiums paid

(excluding loading for modal premiums and discount) back

at the end of the income period.

Digitised pay-out services

Max Life Insurance launched

digitised payout services on its

website where customers will be

able to access services such as

changes in premium mode, loan

against policy, and partial

surrender, online through the

website.

Max Life has introduced service

experiences via digital interventions like Mili Chatbot, and

WhatsApp Servicing. Now, the financial payout services

feature on the Max Life website will make it convenient for

customers to submit their requests online.

Some of major services launched on the website in this

Financial Year include: Surrender of policy, Loan against

policy, Partial Surrender (but this service is only available on

Unit-Linked Insurance Plans policies), Surrender of Paid-Up

Additional Bonus (case value of bonus option) and Change

in premium mode.

ALERTS

................BM-BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine10 SUNDAY • MARCH 21 • 2021STAR TRACK MF RATINGS

EQUITY - LARGE CAP FUNDS

★★★★★ AXIS Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.8 23496 1.8 1.1 54.2 16.8 16.7

★★★★★ Mirae Asset Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 65.5 23353 1.6 6.2 72.5 13.4 16.5

★★★★★ SBI BlueChip Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.8 26816 1.8 7.1 77.0 12.1 13.7

★★★★ Aditya Birla SL Frontline Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 281.3 19568 1.7 5.8 72.8 10.6 13.0

★★★★ BNP Paribas Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 118.3 1015 2.3 4.0 62.2 13.7 13.8

★★★★ Canara Robeco Bluechip Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.1 1819 2.2 4.9 69.1 17.1 16.9

★★★★ ICICI Pru Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 54.0 27033 1.7 7.0 75.0 12.0 14.9

★★★ Edelweiss Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.0 228 2.5 4.2 70.2 13.2 14.4

★★★ HDFC Top 100 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 582.2 19194 1.9 9.9 75.1 10.7 14.1

★★★ IDBI India Top 100 Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.8 411 2.5 5.7 68.4 11.9 12.3

★★★ Invesco India Largecap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.4 291 2.4 3.9 63.9 10.4 12.6

★★★ JM Large Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 83.1 79 2.5 3.2 39.5 10.0 10.5

★★★ Kotak Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 313.7 2207 2.1 6.7 76.6 13.6 14.1

★★★ L&T India Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.2 619 2.6 4.4 66.1 11.1 12.6

★★★ Nippon India Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.7 10343 1.9 8.7 67.7 9.4 13.4

★★★ PGIM India Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 211.8 311 2.5 4.5 70.2 11.3 12.3

★★★ UTI-Mastershare (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 160.5 7503 1.8 5.0 70.6 13.0 14.0

★★ Franklin India Bluechip Fund - (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 597.8 6021 1.9 11.8 79.1 11.2 12.1

★★ HSBC Large Cap Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 272.6 705 2.5 4.2 69.9 12.2 14.6

★★ LIC MF Large Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.8 481 2.7 1.6 53.3 12.3 12.8

★★ Tata Large Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 273.5 885 2.4 9.4 70.4 11.0 12.4

★ DSP Top 100 Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 250.4 2595 2.1 3.0 63.6 9.3 12.0

★ IDFC Large Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 41.5 694 2.4 4.2 67.0 12.0 13.6

★ Indiabulls Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.9 114 2.4 1.8 57.0 8.9 12.7

- Baroda Large Cap Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.7 41 2.6 5.4 65.7 12.8 13.8

- Essel Large Cap Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.8 95 2.6 6.1 72.1 10.5 13.1

- Taurus Largecap Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 87.5 29 2.6 2.6 58.8 8.1 9.7

- Union Largecap Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.7 189 2.6 5.1 72.6 10.7 -

EQUITY - LARGE & MID CAP FUNDS

★★★★★ Canara Robeco Emerging Equities (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 129.4 7906 1.9 7.4 75.2 13.1 18.7

★★★★★ Mirae Asset Emerging Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 78.0 15785 1.8 10.5 86.3 17.9 21.5

★★★★ Aditya Birla SL Equity Advantage Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 538.8 4986 1.9 7.6 76.5 10.3 14.6

★★★★ DSP Equity Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 290.5 5726 1.9 8.5 71.3 11.3 15.6

★★★★ Kotak Equity Opportunities (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 160.6 5177 1.9 7.8 71.9 13.2 16.1

★★★★ Principal Emerging Bluechip Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 142.8 2530 2.0 8.2 76.4 11.4 17.8

★★★ Edelweiss Large & Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.6 676 2.4 10.2 74.2 13.1 15.3

★★★ Franklin India Equity Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 98.8 2528 2.1 10.6 81.7 9.0 11.2

★★★ Invesco India Growth Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.5 3660 1.9 5.9 64.8 11.5 15.3

★★★ L&T Large & Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.6 1257 2.3 1.7 60.7 5.4 11.9

★★★ SBI Large & Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 285.4 3580 2.1 8.0 67.9 11.2 14.4

★★★ Sundaram Large and Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.6 1479 2.3 10.2 64.6 11.4 15.4

★★★ Tata Large & Mid Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 278.3 2104 2.2 9.8 75.4 14.0 14.8

★★ ICICI Pru Large & Mid Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 412.6 3646 2.1 11.1 75.8 10.1 13.3

★★ IDFC Core Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.3 2194 2.1 8.9 73.2 8.8 14.0

★★ Nippon India Vision Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 666.6 2844 2.1 8.2 73.7 7.6 10.9

★★ UTI-Core Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 78.9 953 2.4 13.3 84.6 8.5 12.0

★ BOI AXA Large & Mid Cap Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.3 182 2.7 3.5 61.7 6.2 11.6

★ HDFC Growth Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 146.0 1956 2.5 12.9 86.7 11.1 12.8

- AXIS Growth Opportunities Fund - Regular (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.0 2481 2.2 8.4 73.1 - -

- Essel Large & Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.0 109 2.6 11.2 68.0 10.1 14.4

- LIC MF Large & Mid Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.2 979 2.5 3.9 57.1 10.2 16.2

- Quant Large and Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.4 11 2.5 6.0 83.9 11.7 15.7

EQUITY - FLEXI CAP FUNDS

★★★★★ Kotak Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.7 34515 1.6 7.0 70.0 12.3 15.6

★★★★★ Parag Parikh Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.3 7452 1.9 8.3 83.0 18.4 18.5

★★★★ Aditya Birla SL Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 928.5 12830 1.8 4.9 70.8 10.7 15.4

★★★★ SBI Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.7 11539 1.9 8.1 69.0 11.4 14.7

★★★★ UTI-Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 211.0 15746 1.8 5.5 81.5 18.7 17.4

★★★ Canara Robeco Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 182.6 3470 2.1 5.6 67.4 15.6 16.9

★★★ DSP Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 54.4 4873 1.9 7.1 66.8 14.3 16.9

★★★ Franklin India Flexi Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 769.9 9590 1.8 12.4 84.2 11.1 12.7

★★★ HSBC Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 106.8 368 2.5 5.5 73.3 8.1 12.6

★★★ IDFC Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 111.6 5201 2.0 5.6 56.9 7.6 10.8

★★★ JM Flexicap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.3 162 2.5 8.8 61.3 13.3 17.1

★★ HDFC Flexi Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 808.5 23716 1.7 12.9 81.4 10.8 14.8

★★ L&T Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 99.5 2596 2.1 5.1 68.6 7.7 12.0

★★ Union Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.8 465 2.7 7.0 78.1 13.9 14.4

★ LIC MF Flexi Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.5 350 2.7 0.7 51.3 9.3 10.0

★ Taurus Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 125.2 235 2.7 4.6 59.8 4.5 9.2

- AXIS Flexi Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.6 7460 1.8 2.2 55.0 16.5 -

- Edelweiss Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.7 667 2.4 8.4 71.0 10.7 15.6

- Essel Flexi Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.9 185 2.6 5.7 64.1 - -

- IDBI Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.8 312 2.5 3.8 61.6 9.5 11.5

- Motilal Oswal Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.7 11816 1.7 5.9 63.3 7.4 14.3

- PGIM India Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.1 676 2.6 6.5 97.0 16.2 16.7

- Shriram Flexi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.5 62 2.6 2.4 54.5 - -

- Tata Flexi Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.4 1799 2.2 4.3 61.2 - -

EQUITY - MULTI CAP FUNDS

- Baroda Multi Cap Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 131.2 984 2.5 9.2 75.6 11.0 13.3

- BNP Paribas Multi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 60.2 526 2.5 8.3 65.8 9.8 13.4

- ICICI Pru Multicap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 359.7 6098 1.9 10.0 74.6 10.4 13.5

- Invesco India Multicap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 61.8 1166 2.2 7.2 69.1 9.0 13.7

- Mahindra Manulife Multi Cap Badhat Yojana (G) . . . . .. . . . . . . . . . 15.4 432 2.6 11.9 78.5 13.9 -

- Nippon India Multi Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 112.8 9166 1.9 15.3 70.0 8.0 11.8

- Principal Multi Cap Growth Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 179.4 715 2.5 8.4 71.5 8.7 15.5

- Quant Active Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 298.5 203 2.5 11.9 129.9 19.9 20.1

- Quantum Equity Fund Of Funds - Regular (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.4 61 0.7 6.2 66.1 9.9 -

- Sundaram Equity Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.2 664 2.5 9.0 70.0 - -

EQUITY - MID CAP FUNDS

★★★★★ AXIS Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 54.2 9757 1.9 8.2 67.6 18.5 19.1

★★★★★ Edelweiss Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.0 1187 2.2 14.3 93.8 11.5 17.1

★★★★ Invesco India Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 68.8 1341 2.3 10.1 72.1 14.3 16.8

★★★★ Kotak Emerging Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.5 10431 1.8 14.5 82.5 13.4 18.2

★★★★ UTI-Mid Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 144.1 5045 1.9 8.3 86.3 10.3 14.3

★★★ BNP Paribas Mid Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.0 853 2.4 13.4 79.1 12.0 15.0

★★★ DSP Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 75.3 10558 1.8 6.2 67.1 11.5 17.3

★★★ Franklin India Prima Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1237.3 7396 1.9 9.4 73.0 9.4 14.4

★★★ HDFC Mid-Cap Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 72.6 26306 1.8 11.2 79.6 9.5 15.6

★★★ L&T Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 170.7 6287 1.9 7.9 71.3 7.1 16.1

★★★ SBI Magnum Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 104.7 4774 2.1 13.0 90.3 9.9 13.2

★★★ Tata Mid Cap Growth Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 193.3 1090 2.4 10.1 76.1 13.0 16.1

★★ ICICI Pru MidCap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 126.6 2297 2.2 12.3 90.7 8.9 14.5

★★ Nippon India Growth Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1558.0 8990 2.0 11.7 77.1 12.8 16.7

★★ Sundaram Mid Cap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 573.0 6230 1.9 10.9 69.1 4.9 12.5

★ Aditya Birla SL Midcap Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 348.0 2650 2.0 9.7 70.5 4.7 11.6

★ PGIM India Midcap Opportunities Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.1 934 2.6 14.4 117.1 17.6 17.4

- Baroda Mid-Cap Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.9 55 2.6 11.4 85.1 10.4 14.7

- IDBI Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.2 192 2.5 9.9 81.9 7.5 -

★★★ DSP India T.I.G.E.R. Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 108.2 977 2.4 14.3 73.4 4.9 11.9

★★★ ICICI Pru Infrastructure Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 61.0 1219 2.4 17.2 86.6 5.9 11.9

★★★ IDFC Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.1 588 2.5 22.5 92.8 0.6 12.4

★★★ SBI Infrastructure Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.2 566 2.6 12.8 70.6 8.0 13.3

★★★ Tata Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 70.9 570 2.5 16.7 76.0 7.9 12.9

★★ Nippon India Power & Infra Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 121.3 1362 2.3 15.6 82.8 2.8 12.8

★★ UTI-Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 65.2 1362 2.4 18.0 69.8 6.6 12.4

★ HDFC Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.9 568 2.6 11.8 68.9 -5.5 3.5

★ Sundaram Infrastructure Advantage Fund (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.1 544 2.6 12.6 77.0 4.3 11.9

- BOI AXA Manufacturing & Infrastr Fund (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.8 42 2.5 13.3 81.8 5.7 15.2

- HSBC Infrastructure Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.0 96 2.6 21.5 98.2 -5.3 5.5

- Invesco India Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.7 100 2.7 12.0 66.5 9.1 13.4

- LIC MF Infrastructure Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.0 62 2.6 12.1 60.2 5.8 10.6

- Quant Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.5 7 2.5 17.1 138.4 15.0 16.8

- Taurus Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.4 4 2.5 13.5 68.8 7.6 15.2

EQUITY - THEMATIC - MNC FUNDS

- Aditya Birla SL MNC Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 903.3 4000 1.9 3.0 45.8 7.8 11.0

- SBI Magnum Global Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 225.3 4381 2.0 5.9 58.3 10.2 12.5

- UTI-MNC Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 228.2 2252 2.1 2.4 46.9 6.8 10.2

EQUITY - SECTOR - BANKING FUNDS

★★★★★ ICICI Pru Banking & Financial Services (G). . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 73.1 3592 2.1 11.0 65.6 9.0 17.8

★★★★ Invesco India Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 68.5 299 2.6 5.1 59.8 11.0 17.5

★★★ Aditya Birla SL Banking&Financial Services (G) . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.5 1955 2.1 5.3 69.6 9.1 16.5

★★★ Sundaram Fin Serv Opportunities (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.7 328 2.6 8.1 66.9 13.1 17.3

★★ Nippon India Banking Fund - (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 296.8 2821 2.2 13.2 63.5 5.8 14.1

★ UTI-Banking and Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 105.2 696 2.5 7.7 66.5 4.9 13.1

- Baroda Banking&Fin Serv Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.9 57 2.7 8.3 59.7 12.0 15.8

- IDBI Banking & Financial Services Fund - Reg (G) . . . .. . . . . . . . . . 12.3 105 2.5 7.0 62.2 - -

- LIC MF Banking & Fina Serv Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.6 60 2.8 4.3 55.9 6.1 10.0

- SBI Banking & Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.8 2371 2.2 8.1 66.9 16.4 20.9

- Tata Banking & Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.6 668 2.6 6.3 61.1 13.9 19.2

- Taurus Banking & Financial Services Fund (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.6 10 2.4 5.4 59.4 13.8 16.9

EQUITY - SECTOR - IT FUNDS

- Aditya Birla SL Digital India Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 96.2 1016 2.4 10.5 129.6 27.4 22.1

- Franklin India Technology Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 274.6 510 2.6 5.5 112.5 23.8 19.3

- ICICI Pru Technology Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 108.1 1580 2.4 9.3 157.3 29.0 21.4

- SBI Technology Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 106.2 522 2.5 7.7 104.3 24.2 18.2

- Tata Digital India Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.7 996 2.4 9.7 127.9 28.2 20.2

EQUITY - SECTOR - PHARMA FUNDS

- Aditya Birla SL Pharma & Healthcare Fund (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.4 436 2.6 -6.2 62.8 - -

- DSP Healthcare Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.6 1087 2.3 -3.8 83.7 - -

- ICICI Pru P.H.D Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.7 1994 2.4 -5.8 82.9 - -

- Mirae Asset Healthcare Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.1 1211 2.2 -4.8 81.1 - -

- Nippon India Pharma Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 240.9 4159 2.0 -4.8 79.2 21.3 12.7

- SBI Healthcare Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 186.4 1535 2.3 -5.2 74.9 15.9 6.8

- Tata India Pharma & Healthcare Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.1 413 2.6 -6.9 67.3 19.0 8.2

- UTI-Healthcare Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 133.9 600 2.5 -5.9 76.6 16.8 9.1

HYBRID - AGGRESSIVE HYBRID FUNDS

★★★★★ Canara Robeco Equity Hybrid Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 210.2 4565 2.0 4.5 51.2 13.6 14.8

★★★★★ SBI Equity Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 172.1 36765 1.7 4.7 46.1 12.3 13.1

★★★★ HDFC Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 67.4 17537 1.8 7.6 60.2 10.0 13.2

★★★★ ICICI Pru Equity & Debt Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 171.1 16947 1.8 12.2 63.7 11.1 14.1

★★★★ L&T Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.0 5469 1.9 3.8 53.4 7.9 11.1

★★★ Aditya Birla SL Equity Hybrid '95 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 909.1 7755 1.8 5.8 57.8 7.6 10.8

★★★ DSP Equity & Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 200.8 6325 1.9 4.8 51.0 12.3 14.1

★★★ Franklin India Equity Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 152.5 1374 2.2 7.7 57.2 11.0 11.4

★★★ Principal Hybrid Equity Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 94.0 1068 2.2 5.0 55.1 8.7 14.4

★★★ Tata Hybrid Equity Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 259.4 3329 2.0 6.7 54.3 9.0 10.1

★★★ UTI-Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 205.8 3849 2.0 8.0 62.6 7.6 11.3

★★ Baroda Hybrid Equity Fund-Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 69.3 410 2.5 6.4 58.2 8.4 11.5

★★ Nippon India Equity Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.5 4187 2.0 9.5 59.8 2.0 7.9

★★ Sundaram Equity Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 112.0 1656 2.2 5.4 48.4 11.0 13.2

★ LIC MF Equity Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 121.0 425 2.6 0.3 39.7 8.8 10.0

★ LIC MF ULIS - Regular (D) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.2 344 2.4 2.6 44.2 9.0 10.5

- AXIS Equity Hybrid Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.1 1593 2.2 1.2 47.9 - -

- BNP Paribas Substantial Equity Hybrid Fund (G) . . . . . .. . . . . . . . . . 15.8 523 2.4 5.9 49.9 14.1 -

- BOI AXA Mid & Small Cap Equity & Debt Fund (G) . . .. . . . . . . . . . 17.0 299 2.6 8.2 67.7 6.4 -

- Edelweiss Aggressive Hybrid Fund - Plan A (G). . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.0 33 2.4 5.1 52.3 11.2 11.4

- Essel Equity Hybrid Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.2 121 2.3 3.2 44.8 - -

- IDBI Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.7 204 2.5 2.1 44.3 5.6 -

- IDFC Hybrid Equity Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.0 509 2.5 5.5 60.3 7.8 -

- Invesco India Equity & Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.6 364 2.5 3.7 44.9 - -

- JM Equity Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 58.3 7 2.5 6.4 78.3 10.0 10.2

- Kotak Equity Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.5 1351 2.2 8.7 66.7 12.2 13.5

- Mirae Asset Hybrid - Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.8 4713 1.9 5.3 55.7 12.7 14.4

- PGIM India Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 82.7 103 2.4 4.0 54.8 8.1 9.4

- Quant Absolute Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 206.7 16 2.5 8.9 93.1 18.3 16.0

- Shriram Hybrid Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.2 58 2.4 1.6 44.4 9.0 10.4

HYBRID - EQUITY SAVINGS FUNDS

- Aditya Birla SL Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.1 481 2.5 3.2 28.7 7.7 9.3

- AXIS Equity Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.2 711 2.4 1.5 28.8 9.3 9.3

- DSP Equity Savings Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.6 370 2.4 3.2 29.6 6.3 -

- Edelweiss Equity Savings Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.8 104 1.7 2.3 23.1 8.9 9.3

- HDFC Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.8 2391 2.1 4.8 32.1 7.5 10.5

- ICICI Pru Equity Savings Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.9 1087 1.5 3.1 25.7 7.5 9.0

- IDBI Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.5 11 2.1 2.6 27.8 7.3 6.2

- IDFC Equity Savings Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.0 53 2.3 2.0 27.0 6.3 6.1

- Kotak Equity Savings Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.8 1382 2.2 1.8 27.7 8.4 9.0

- L&T Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.5 70 1.6 3.5 32.4 6.1 7.5

- Mahindra Manulife Equity Savings DSY (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.9 216 2.5 3.4 39.5 8.6 -

- Nippon India Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.4 313 2.6 3.9 26.5 -2.6 2.8

- PGIM India Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.2 40 2.4 2.5 24.0 7.2 7.4

- Principal Equity Savings Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.8 64 2.4 3.4 32.8 8.6 8.9

- SBI Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.7 1343 1.7 2.9 35.4 8.3 8.9

- Tata Equity Saving Fund - (App) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.1 99 2.3 2.6 25.0 7.3 7.5

- Union Equity Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.4 171 2.1 1.6 26.9 - -

Source : NAV India;NAV for the growth option as on 19-03-2021.

- Mahindra Manulife Mid Cap Unnati Yojana (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.2 613 2.5 12.8 72.0 11.9 -

- Mirae Asset Midcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.9 3979 2.0 13.7 91.5 - -

- Motilal Oswal Midcap 30 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.4 1902 2.1 10.5 62.0 9.9 11.7

- Taurus Discovery (Midcap) Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 59.8 65 2.6 9.5 72.8 10.7 17.4

EQUITY - SMALL CAP FUNDS

★★★★★ SBI Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 78.2 7311 1.8 9.5 87.4 11.8 20.7

★★★★ DSP Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 78.2 6347 1.9 10.0 92.2 7.5 14.5

★★★★ Nippon India Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 58.3 11961 1.9 16.4 106.9 10.2 19.9

★★★ AXIS Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.9 4165 2.1 9.1 67.1 16.5 18.2

★★★ Franklin India Smaller Companies Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 66.4 6360 1.9 12.2 86.1 4.3 12.3

★★★ Kotak Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 117.5 3059 2.1 19.9 114.6 15.0 18.5

★★★ Sundaram Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 104.7 1230 2.3 10.0 90.6 1.8 11.2

★★ Aditya Birla SL Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.2 2542 1.9 15.0 95.7 1.8 12.5

★★ HDFC Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 52.0 10033 1.8 12.5 92.8 5.6 16.3

★ HSBC Small Cap Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 63.4 330 2.5 13.1 96.9 2.9 12.3

- BOI AXA Small Cap Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.1 111 2.7 13.6 103.1 - -

- Canara Robeco Small Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.3 785 2.5 13.2 99.2 - -

- Edelweiss Small Cap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.6 718 2.4 18.0 106.4 - -

- ICICI Pru Smallcap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.3 1991 2.2 14.1 95.3 9.2 14.4

- IDBI Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.1 111 2.4 12.5 84.2 5.6 -

- IDFC Emerging Businesses Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.0 930 2.4 7.2 84.2 - -

- Invesco India Smallcap Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.4 856 2.3 14.0 79.5 - -

- L&T Emerging Businesses Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.9 5700 2.0 13.7 91.2 3.3 16.9

- Principal Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.0 309 2.6 12.4 99.6 - -

- Tata Small Cap Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.9 940 2.4 15.0 84.1 - -

- Union Small Cap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.9 426 2.7 14.7 94.0 9.5 13.9

EQUITY - FOCUSED FUNDS

★★★★★ Franklin India Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 52.7 8029 1.9 12.6 79.0 11.7 14.5

★★★★★ SBI Focused Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 186.3 13800 1.8 6.0 53.2 12.9 15.9

★★★★ AXIS Focused 25 Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.8 14699 1.7 1.6 60.2 15.2 18.2

★★★★ Nippon India Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 64.4 4990 2.1 16.5 98.7 12.2 16.7

★★★ Aditya Birla SL Focused Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 75.5 4606 1.9 3.5 66.6 11.3 13.5

★★★ ICICI Pru Focused Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.6 1087 2.5 9.4 81.1 12.1 13.5

★★★ Motilal Oswal Focused 25 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.4 1586 2.1 3.5 66.2 13.5 15.6

★★★ Principal Focused Multicap Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 88.9 523 2.5 7.8 69.3 15.3 15.9

★★ DSP Focus Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.0 1989 2.1 3.1 63.3 10.2 12.8

★★ Sundaram Select Focus - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 227.7 1217 2.3 5.3 64.3 12.6 14.6

★ HDFC Focused 30 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 88.9 637 2.7 10.0 72.0 4.5 10.7

★ IDFC Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.2 1438 2.2 4.7 62.8 6.8 13.9

- BNP Paribas Focused 25 Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.2 182 2.4 2.6 59.3 8.8 -

- IDBI Focused 30 Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.4 139 2.4 2.3 68.7 8.5 -

- IIFL Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.9 1544 2.1 6.1 73.9 20.2 19.1

- JM Core 11 Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 10.0 48 2.5 0.0 44.9 6.3 14.4

- Kotak Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.5 1840 2.1 9.7 70.6 - -

- L&T Focused Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.7 824 2.5 4.9 60.8 - -

- Mirae Asset Focused Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.7 5180 1.9 9.7 87.9 - -

- Quant Focused Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.6 11 2.5 12.6 99.1 12.5 15.2

EQUITY - VALUE FUNDS

★★★★★ ICICI Pru Value Discovery Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 192.8 17676 1.8 10.5 87.6 11.6 12.6

★★★★★ L&T India Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 45.2 6707 1.9 9.0 80.5 7.7 14.2

★★★★ Aditya Birla SL Pure Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 58.8 4092 1.9 9.8 84.3 -1.2 9.8

★★★★ Tata Equity P/E Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 164.3 4553 2.0 5.9 71.0 7.2 15.6

★★★ HDFC Capital Builder Value Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 348.2 4460 2.1 7.7 83.2 6.9 13.1

★★★ IDFC Sterling Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 64.0 3169 2.0 16.7 98.7 5.7 15.1

★★★ JM Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.0 137 2.5 10.4 71.1 10.9 17.0

★★★ Nippon India Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 96.6 3495 2.1 10.5 81.6 11.5 15.2

★★ Templeton India Value Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 319.7 519 2.5 18.2 100.9 7.7 12.9

★★ UTI-Value Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 82.7 5441 1.9 7.7 76.5 13.3 14.0

★ Quantum Long Term Equity Value Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 65.5 842 1.8 9.1 81.8 8.8 -

- Indiabulls Value Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.1 15 2.3 4.3 67.4 2.5 8.7

EQUITY - TAX SAVING (ELSS) FUNDS

★★★★★ AXIS Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 61.2 27216 1.6 3.0 61.3 15.5 16.4

★★★★★ DSP Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 64.6 7883 1.9 8.8 76.2 13.4 16.2

★★★★★ Invesco India Tax Plan (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 67.4 1461 2.1 5.5 69.6 12.9 15.4

★★★★ Aditya Birla SL Tax Relief '96 (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.1 13427 1.7 2.7 58.1 8.1 13.5

★★★★ Canara Robeco Equity Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 94.3 1725 2.3 8.4 80.0 18.4 17.7

★★★★ IDFC Tax Advantage (ELSS) Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 74.6 2976 1.9 14.2 96.0 10.0 16.1

★★★★ Principal Tax Savings Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 262.2 508 2.5 6.1 75.5 8.6 15.3

★★★★ Tata India Tax Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.2 2636 2.0 7.9 70.7 11.4 15.4

★★★ BNP Paribas Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.0 496 2.4 5.2 60.5 12.6 13.3

★★★ BOI AXA Tax Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 78.2 399 2.6 7.3 75.5 12.7 17.9

★★★ Franklin India Taxshield - (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 703.1 4407 1.9 11.1 77.8 10.1 11.7

★★★ HSBC Tax Saver Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 45.5 169 2.5 5.6 66.5 7.8 12.9

★★★ ICICI Pru Long Term Equity Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 484.1 8251 2.1 8.6 78.1 12.1 13.9

★★★ IDBI Equity Advantage Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.7 515 2.4 3.7 45.0 7.6 11.1

★★★ Kotak Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 58.2 1679 2.3 8.3 72.1 13.7 15.6

★★★ L&T Tax Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 66.6 3416 2.0 6.0 70.5 7.0 13.7

★★★ SBI Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 180.9 9184 1.9 6.4 75.4 9.6 12.0

★★★ UTI-Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 118.0 1746 2.1 6.5 73.3 12.5 14.2

★★ Edelweiss Long Term Equity Fund (TS) (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 58.9 161 2.4 7.3 69.2 8.7 12.3

★★ LIC MF Tax Plan - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 81.2 330 2.6 2.1 51.4 9.4 13.3

★★ Nippon India Tax Saver (ELSS) Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.2 11222 1.9 12.4 69.9 2.0 8.6

★★ Sundaram Diversified Equity (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 120.5 2395 2.1 6.9 68.5 6.9 12.2

★★ Union Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.3 330 2.6 6.7 77.7 13.2 13.2

★ Baroda ELSS '96 - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 57.0 193 2.6 8.0 73.6 8.2 11.8

★ HDFC Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 583.5 8016 1.8 6.5 70.8 5.1 11.2

★ Quantum Tax Saving Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 65.1 86 1.8 9.1 81.1 8.9 -

- Essel Long Term Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.1 63 2.3 5.9 60.4 9.4 12.4

- Indiabulls Tax Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.5 65 2.3 3.1 57.9 5.7 -

- JM Tax Gain Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.0 52 2.4 5.7 69.1 13.6 17.1

- Mahindra Manulife ELSS Kar Bachat Yojana(G). . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.9 336 2.4 10.0 73.8 9.4 -

- Mirae Asset Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.3 6351 2.0 9.5 88.1 17.4 21.5

- Motilal Oswal Long Term Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.9 2024 2.0 7.3 60.7 7.9 16.1

- Parag Parikh Tax Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.8 134 2.4 6.6 74.5 - -

- PGIM India Long Term Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.5 354 2.5 7.0 79.5 11.2 14.0

- Quant Tax Plan-(G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 156.2 66 2.5 13.1 140.7 21.0 22.0

- Taurus Tax Shield (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 95.4 75 2.5 3.3 60.2 9.0 14.6

EQUITY - CONTRA FUNDS

- Invesco India Contra Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 63.2 6431 1.8 6.3 76.1 12.3 16.9

- Kotak India EQ Contra Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 69.7 934 2.4 9.9 79.9 14.3 16.7

- SBI Contra Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 152.5 1824 2.4 12.6 105.5 10.7 13.4

EQUITY - DIVIDEND YIELD FUNDS

- Aditya Birla SL Dividend Yield Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 194.9 714 2.4 2.8 67.5 4.7 9.6

- ICICI Pru Dividend Yield Equity Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.1 223 2.9 10.7 82.3 5.3 12.4

- IDBI Dividend Yield Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.9 86 2.6 3.4 68.7 - -

- Principal Dividend Yield Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 69.9 194 2.6 7.4 71.9 11.4 17.2

- Templeton India Equity Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 63.1 993 2.4 10.8 93.3 10.9 14.8

- UTI-Dividend Yield Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 83.3 2564 2.1 6.7 74.4 10.7 13.7

EQUITY - THEMATIC - CONSUMPTION FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL India GenNext Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 110.0 1902 2.2 4.9 60.9 13.1 16.7

★★★★ Canara Robeco Consumer Trends Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 55.5 549 2.6 8.5 72.6 16.5 19.3

★★★ ICICI Pru FMCG Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 277.3 566 2.6 2.2 43.6 9.2 12.7

★★★ Mirae Asset Great Consumer Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.1 1140 2.2 6.5 59.7 11.8 17.1

★★★ SBI Consumption Opportunities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 139.3 697 2.6 5.1 57.8 6.6 13.9

★★ Sundaram Rural and Consumption Fund (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 49.2 1362 2.2 2.5 54.1 6.5 14.2

★ UTI-India Consumer Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.7 292 2.6 1.1 47.2 8.5 11.7

- Nippon India Consumption Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 89.3 121 2.9 4.8 66.9 11.4 11.9

- Tata India Consumer Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.4 1161 2.3 2.3 56.3 8.5 17.9

EQUITY - THEMATIC - INFRASTRUCTURE FUNDS

★★★★★ Franklin Build India Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.2 987 2.4 13.8 80.7 8.2 13.5

★★★★★ L&T Infrastructure Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.7 1250 2.3 14.3 64.2 0.7 13.0

★★★★ Canara Robeco Infrastructure (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.6 126 2.6 16.8 72.1 5.8 10.9

★★★★ Kotak Infrastructure & Economic Reform-SP (G) . . . . .. . . . . . . . . . 24.7 328 2.6 20.3 76.8 5.4 11.4

★★★ Aditya Birla SL Infrastructure Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.2 489 2.5 17.5 89.6 3.8 11.4

BL Rating Scheme Name

Trailing Returns (%)Latest

NAV(₹��)

Latest

Corpus (₹�� Cr)

Expense

Ratio(%)

YTDAbsolute

1 YearCAGR

3 YearCAGR

5 YearCAGR

BL Rating Scheme Name

Trailing Returns (%)Latest

NAV(₹��)

Latest

Corpus (₹�� Cr)

Expense

Ratio(%)

YTDAbsolute

1 YearCAGR

3 YearCAGR

5 YearCAGR

BL Rating Scheme Name

Trailing Returns (%)Latest

NAV(₹��)

Latest

Corpus (₹�� Cr)

Expense

Ratio(%)

YTDAbsolute

1 YearCAGR

3 YearCAGR

5 YearCAGR

................BM-BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine 11SUNDAY • MARCH 21 • 2021 STAR TRACK MF RATINGS

DEBT - ULTRA SHORT DURATION FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL Savings Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 421.6 17086 0.5 0.6 7.3 7.4 7.7

★★★★★ BOI AXA Ultra Short Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2517.1 372 0.6 0.6 5.0 6.3 7.2

★★★★ Invesco India Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2126.4 844 0.9 0.6 5.2 6.3 7.0

★★★★ Kotak Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.7 11991 0.8 0.6 5.9 6.7 7.0

★★★ Canara Robeco Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3041.9 553 1.0 0.5 4.3 5.5 5.8

★★★ DSP Ultra Short Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2701.4 3692 1.0 0.5 4.7 5.4 5.9

★★★ PGIM India Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.0 399 0.8 0.6 5.7 8.7 8.2

★★★ SBI Magnum Ultra Short Duration Fund - (G) . . . . . . . . . . . . .. . . . . 4668.9 10625 0.5 0.6 6.0 7.0 7.0

★★ IDBI Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2164.8 490 0.6 0.7 5.2 6.1 6.3

★★ UTI-Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3253.4 2402 1.0 0.6 5.5 4.9 6.0

★ Nippon India USD Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3035.9 733 1.1 0.8 5.4 4.1 5.0

★ Principal Ultra Short Term Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2173.3 204 1.1 0.5 3.8 3.6 4.9

- AXIS Ultra Short Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.7 5903 1.2 0.6 5.4 - -

- Baroda Ultra Short Duration Fund - Regular (G). . . . . . . .. . . . . 1192.8 181 0.4 0.6 5.2 - -

- Essel Ultra Short Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2191.4 26 1.6 0.3 3.7 5.2 5.8

- Franklin India USB - Super Ins(G) (Wound up) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.7 5188 0.2 1.5 8.9 7.3 7.9

- HDFC Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.8 18426 0.6 0.6 6.7 - -

- ICICI Pru Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.5 8853 1.0 0.8 6.7 7.2 7.6

- IDFC Ultra Short Term Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.9 4527 0.4 0.6 5.6 - -

- Indiabulls Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2019.5 18 0.7 0.7 4.8 6.3 6.9

- L&T Ultra Short Term - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.9 2230 0.4 0.6 5.7 6.5 6.9

- Motilal Oswal Ultra Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.5 74 1.0 0.5 3.7 0.3 2.6

- Tata Ultra Short Term Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.3 499 1.0 0.5 4.9 - -

DEBT - LOW DURATION FUNDS

★★★★★ ICICI Pru Savings Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 415.0 28464 0.6 0.2 8.7 7.7 7.8

★★★★★ Kotak Low Duration Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2620.0 13761 1.2 0.2 7.8 7.4 7.6

★★★★ AXIS Treasury Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2394.3 9799 0.6 0.5 7.8 7.4 7.4

★★★★ IDFC Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.2 6363 0.5 0.5 7.1 7.1 7.4

★★★★ SBI Magnum Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2745.3 15135 1.0 0.4 6.9 7.1 7.2

★★★ Aditya Birla SL Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 514.1 17568 1.1 0.3 8.2 7.3 7.3

★★★ Canara Robeco Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.0 1611 0.6 0.4 6.8 6.8 7.1

★★★ DSP Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.5 3919 0.6 0.5 7.1 7.2 7.3

★★★ L&T Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.1 880 1.0 0.5 6.8 5.9 7.1

★★★ Mirae Asset Savings Fund-Reg Savings Plan (G) . . . . . .. . . . . 1778.4 1201 0.9 0.4 6.9 6.0 6.1

★★★ Tata Treasury Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3065.9 2304 0.5 0.4 7.6 5.3 6.2

★★ JM Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.1 125 0.7 0.4 26.9 5.7 6.4

★★ LIC MF Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.3 1090 0.8 1.0 8.0 5.7 6.4

★★ Sundaram Low Duration Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 25.9 450 1.0 0.5 6.1 3.1 4.7

★ Principal Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2725.0 103 0.6 0.5 4.8 -0.4 2.8

- Baroda Treasury Advantage - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1506.2 34 0.9 0.9 27.1 -8.6 -2.3

- BNP Paribas Low Duration Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.5 372 1.0 0.5 8.1 7.4 7.4

- Franklin India LDF (G) (Wound up) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.1 980 0.4 1.9 14.1 5.1 6.7

- HDFC Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.9 25094 1.0 0.3 8.2 7.2 7.3

- HSBC Low Duration Fund - Reg (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.2 134 1.0 0.2 3.6 1.7 3.6

- Invesco India Treasury Advantage Fund-Reg(G) . . . . . .. . . . . 2702.8 2713 0.7 0.3 6.9 6.7 6.8

- Mahindra Manulife Low Duration Fund - Reg (G). . . . . .. . . . . 1292.5 612 1.2 0.4 6.3 6.6 -

- Nippon India Low Duration Fund - Retail (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2781.0 9186 1.0 0.6 7.4 6.5 6.7

- PGIM India Low Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.3 51 1.2 0.6 2.6 -0.5 2.8

- UTI-Treasury Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 4688.2 3441 0.5 0.4 6.9 2.5 4.4

DEBT - MONEY MARKET FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL Money Manager Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 284.4 11983 0.3 0.7 7.0 7.3 7.2

★★★★★ Franklin India Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.9 1152 0.3 0.7 6.2 7.0 7.2

★★★★ SBI Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.5 22442 0.8 0.7 5.8 6.5 6.8

★★★ HDFC Money Market Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 4409.0 10914 0.4 0.7 7.0 7.1 7.0

★★★ ICICI Pru Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 292.5 13038 0.3 0.7 6.5 7.0 7.0

★★★ Kotak Money Market Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3460.5 9706 0.3 0.7 5.7 6.9 6.9

★★★ Nippon India Money Market Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3189.7 7751 0.3 0.8 6.0 7.1 7.0

★★ IDFC Money Manager Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.8 3015 0.9 0.6 5.4 5.7 6.2

★★ L&T Money Market Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.8 738 0.7 0.5 5.5 6.6 7.3

★ Invesco India Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . .. . . . . 2176.5 644 0.6 0.5 5.2 5.7 6.0

★ Tata Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3630.4 2402 0.4 0.7 6.7 4.5 5.5

- AXIS Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1102.2 2503 0.3 0.7 6.5 - -

- DSP Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 41.2 1819 0.5 0.6 6.5 6.6 6.5

- Sundaram Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.7 103 0.3 0.7 5.1 - -

- UTI-Money Market Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 5574.8 7405 0.3 0.6 5.5 6.5 6.5

DEBT - SHORT DURATION FUNDS

★★★★★ HDFC Short Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.4 17398 0.7 -0.5 10.8 8.5 8.2

★★★★★ ICICI Pru Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 45.6 23715 1.2 -0.2 10.6 8.2 8.2

★★★★ Aditya Birla SL Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.4 7650 1.1 -0.4 12.1 8.2 8.1

★★★★ AXIS Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.8 13355 1.0 -0.3 10.3 8.2 7.9

★★★★ Kotak Bond - Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.6 18329 1.2 -0.8 9.2 7.9 7.7

★★★★ SBI Short Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.9 25390 0.8 -0.7 9.1 7.7 7.7

★★★ Baroda Short Term Bond Fund-A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.7 457 1.0 0.0 7.4 7.3 7.8

★★★ DSP Short Term Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.5 3572 1.0 -0.4 9.6 7.5 7.3

★★★ IDFC Bond Fund - STP - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.5 13582 0.8 -0.3 10.0 8.1 7.7

★★★ Invesco India Short Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2808.6 1292 1.3 -0.7 9.3 7.4 7.3

★★★ L&T Short Term Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.8 4753 0.8 -0.4 9.4 7.8 7.6

★★★ Nippon India Short Term Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.5 8565 1.2 -0.1 9.2 7.6 7.6

★★ Principal Short Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.2 152 1.0 -0.9 9.3 4.0 5.4

★★ Tata Short Term Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.7 3056 1.2 -0.6 9.7 5.5 6.1

★ HSBC Short Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.9 165 1.3 -0.4 5.6 3.0 4.6

★ Sundaram Short Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.3 257 1.0 0.1 9.9 2.8 4.6

- BNP Paribas Short Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.9 442 1.1 -0.3 10.3 7.4 7.4

- BOI AXA Short Term Income (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.0 27 1.1 0.2 -3.4 -3.5 0.9

- Canara Robeco Short Duration Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.2 1150 1.0 -0.1 9.2 7.3 7.5

- Franklin India STI (G) (Wound up) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 3952.6 5194 0.8 2.5 6.0 2.6 5.5

- IDBI Short Term Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.8 26 0.8 -0.6 10.1 4.7 5.5

- Indiabulls Short Term Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1687.7 26 1.4 -0.4 5.4 5.7 6.3

- Mirae Asset Short Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.3 841 1.2 -0.4 8.4 7.2 -

- PGIM India Short Maturity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.2 47 1.4 -0.4 9.0 3.6 5.4

- UTI-Short Term Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.3 3449 1.0 -0.4 9.8 3.1 4.9

DEBT - MEDIUM DURATION FUNDS

★★★★★ SBI Magnum Medium Duration Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 39.0 7996 1.3 -0.8 11.1 9.1 9.5

★★★★ AXIS Strategic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.0 1234 1.1 0.0 9.9 7.6 8.3

★★★★ HDFC Medium Term Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.1 2952 1.3 -0.3 9.5 7.7 7.9

★★★ ICICI Pru Medium Term Bond Fund - Regular (G) . . . . .. . . . . . . . . . 33.7 6387 1.5 0.2 10.6 7.9 8.0

★★★ IDFC Bond Fund - MTP - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 36.4 4099 1.5 -1.4 8.9 7.9 7.6

★★★ Kotak Medium Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.2 2188 1.8 -1.0 8.7 6.2 7.1

★★★ L&T Resurgent India Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.7 755 1.5 -0.1 10.1 6.7 7.3

★★ Aditya Birla SL Medium Term Plan (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.0 1823 1.3 2.0 11.3 3.2 5.3

★★ DSP Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 63.0 442 0.8 -0.9 9.3 4.8 6.3

★ Nippon India Strategic Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 10.6 271 2.0 -0.2 3.5 -8.6 -2.1

- BNP Paribas Medium Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.8 29 1.0 -1.1 6.8 2.3 4.3

- Franklin India Income Oppt G) (Wound up) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.5 1756 0.7 2.7 3.6 3.1 5.7

- Indiabulls Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.9 16 0.9 0.5 8.0 8.8 7.7

- Sundaram Medium Term Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 57.4 83 2.2 -1.1 8.0 5.7 6.6

- Tata Medium Term Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.0 69 1.4 -0.5 10.9 1.6 3.9

- UTI-Medium Term Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.0 80 1.6 -0.7 4.2 3.1 5.3

DEBT - MEDIUM TO LONG DURATION FUNDS

★★★★★ SBI Magnum Income Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 54.4 1767 1.5 -0.7 10.7 8.9 8.9

★★★★ ICICI Pru Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.6 3487 1.2 -1.4 10.9 8.3 8.1

★★★★ IDFC Bond Fund - Income Plan - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 52.5 686 2.0 -2.4 7.9 8.7 8.1

★★★ Aditya Birla SL Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 96.3 1652 1.0 -1.8 11.3 8.6 8.0

★★★ Canara Robeco Income Fund (Growth) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 45.0 153 1.9 -1.2 8.7 8.0 7.8

★★★ Kotak Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 59.9 1329 1.9 -2.2 9.2 8.4 7.5

★★★ Nippon India Income Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 69.8 396 1.8 -2.2 6.9 8.9 8.0

★★ HDFC Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.2 685 2.2 -1.4 7.3 6.9 6.7

★★ LIC MF Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.5 173 1.2 -1.2 6.8 7.4 7.1

★ UTI-Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.2 290 1.6 -1.0 9.0 -0.7 2.8

★★★★ UTI-Gilt Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 48.8 721 0.9 -1.1 7.5 9.2 9.3

★★★ Aditya Birla SL Govt Securities Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 62.5 552 1.2 -2.0 8.2 9.4 9.3

★★★ Canara Robeco Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 59.7 108 1.3 -1.1 7.5 8.4 8.4

★★★ DSP G-Sec Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 72.9 501 1.1 -1.3 8.8 10.6 9.1

★★★ ICICI Pru Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 77.2 3235 1.2 -1.0 9.7 9.7 9.3

★★★ Kotak Gilt - Invest Plan (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 75.2 964 1.5 -2.0 8.9 9.5 8.5

★★★ PGIM India Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.7 137 1.5 -1.2 6.5 7.9 7.9

★★ HDFC Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 43.1 1852 0.9 -1.9 7.0 7.6 7.6

★★ L&T Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.2 267 1.7 -2.5 7.3 7.8 7.5

★ Franklin India G-Sec Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.7 232 1.0 -1.9 4.3 6.9 6.3

★ Tata Gilt Securities Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 61.0 285 1.7 -2.4 5.7 7.7 7.2

- AXIS Gilt Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.7 178 1.0 -0.9 10.2 10.0 8.4

- Baroda Gilt Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.8 28 1.8 -2.2 6.2 7.8 7.0

- Edelweiss Govt Securities Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.8 94 1.3 -1.2 10.2 9.6 8.8

- IDBI Gilt Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.9 26 1.3 -1.4 4.3 7.1 5.8

- Invesco India Gilt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2224.8 30 1.3 -1.8 5.5 8.0 7.5

- LIC MF G-Sec Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 47.8 68 1.5 -1.0 7.9 9.8 8.2

HYBRID - CONSERVATIVE HYBRID FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.0 1195 2.0 4.0 27.3 6.7 9.3

★★★★★ ICICI Pru Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 51.0 3006 1.9 1.2 19.4 9.3 10.3

★★★★ HDFC Hybrid Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 53.7 2439 1.9 2.6 23.9 7.8 8.9

★★★★ Kotak Debt Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 38.4 403 2.3 1.6 26.1 9.3 9.8

★★★ BNP Paribas Conservative Hybrid Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.9 318 2.1 0.8 16.2 7.3 8.0

★★★ Canara Robeco Conservative Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 69.6 449 2.0 1.4 22.1 10.2 9.2

★★★ IDFC Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.6 178 2.2 0.4 17.7 6.9 7.7

★★★ SBI Debt Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 47.7 1074 1.2 1.7 24.8 8.1 8.6

★★★ UTI-Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 46.0 1614 1.8 0.5 26.0 5.9 7.6

★★ AXIS Regular Saver Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.3 223 2.3 0.8 21.8 6.7 7.2

★★ Franklin India Debt Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 63.9 190 2.3 1.6 18.6 6.9 7.4

★ DSP Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.8 182 2.2 0.8 19.8 4.2 6.8

★ Nippon India Hybrid Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.7 835 1.9 1.6 13.7 0.1 3.6

- Baroda Conservative HF-Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.1 34 2.1 0.1 16.0 9.9 8.8

- BOI AXA Conservative Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.2 63 2.3 -0.2 17.0 0.3 4.5

- Essel Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.2 33 2.3 1.7 14.3 5.9 6.6

- HSBC Regular Savings Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 42.6 83 2.3 -0.3 18.9 7.3 7.7

- Indiabulls Savings Income Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.4 14 2.0 2.8 15.7 6.2 8.9

- L&T Conservative Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 40.0 36 2.3 0.5 16.0 7.0 7.5

- LIC MF Debt Hybrid Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 63.2 80 2.3 0.0 15.6 7.1 7.3

- Sundaram Debt Oriented Hybrid Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 21.0 34 2.2 1.3 18.5 3.6 6.2

HYBRID - DYNAMIC ASSET ALLOCATION FUNDS

★★★★★ L&T Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.7 1378 2.2 0.4 32.0 8.2 8.5

★★★★ Edelweiss Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.4 2940 2.0 3.8 42.4 12.9 11.8

★★★ ICICI Pru Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 44.3 29912 1.8 4.1 48.3 10.5 11.9

★★★ Invesco India Dynamic Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.1 664 2.4 1.8 36.1 6.1 10.5

★★★ Principal Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.1 177 2.6 1.5 22.5 5.7 7.2

★★ Aditya Birla SL Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 65.4 2868 2.2 1.8 45.6 9.8 12.1

★ UTI-Unit Linked Insurance Plan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.2 4859 1.7 0.8 32.2 6.3 8.4

- AXIS Dynamic Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.7 1331 2.2 1.7 26.8 7.5 -

- BOI AXA Equity Debt Rebalancer Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.7 73 2.3 2.7 21.2 2.3 4.8

- DSP Dynamic Asset Allocation Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.5 2985 2.0 1.2 31.2 9.3 9.7

- HDFC Balanced Advantage Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 238.8 40968 1.6 10.1 64.2 9.8 13.2

- IDFC Dynamic Equity Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.3 1622 2.1 2.3 40.0 9.2 9.2

- Kotak Balanced Advantage Fund - Regular (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.1 7001 1.9 2.8 45.6 - -

- Motilal Oswal Dynamic Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.6 1238 2.2 1.8 30.5 7.2 -

- Nippon India Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 109.2 3081 2.3 4.2 37.6 10.0 12.6

- SBI Dynamic Asset Allocation Fund (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.4 624 2.0 2.8 35.4 6.7 8.7

- Tata Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.1 1967 2.1 4.7 41.6 - -

- Union Balanced Advantage Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.9 696 2.5 1.6 52.4 12.5 -

SOLUTION ORIENTED - CHILDRENS FUNDS

- Aditya Birla SL Bal Bhavishya Yojna - Reg (G). . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.6 395 2.7 2.4 55.1 - -

- AXIS Children's Gift Fund - Lock in (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.0 564 2.4 2.7 49.0 11.5 11.5

- HDFC Children's Gift Fund-Invt Plan (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 154.3 4234 2.0 5.3 58.9 11.2 13.9

- ICICI Pru Child Care Fund-Gift Plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 165.5 737 2.4 4.5 48.1 8.0 11.4

- LIC MF Children's Gift Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.9 13 2.5 0.3 50.3 8.5 7.9

- SBI Magnum Children Benefit Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 65.4 73 1.3 0.8 27.4 6.5 11.4

- Tata Young Citizens Fund (After 7 Years) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.6 224 2.6 6.7 74.5 9.1 10.5

- UTI-CCF Investment Plan - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 49.3 444 2.5 6.5 72.9 11.2 14.9

- UTI-CCF Savings Plan - (Scholarship). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.6 3898 1.8 1.9 32.2 5.8 8.6

SOLUTION ORIENTED - RETIREMENT FUNDS

- Franklin India Pension Plan - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . 148.5 451 2.3 2.0 22.8 7.8 8.4

- HDFC Retirement Savings Fund - Equity (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.1 1382 2.4 8.6 74.8 10.2 15.6

- HDFC Retirement Savings Fund-Hybrid Debt (G) . . . . .. . . . . . . . . . 15.3 113 2.5 0.7 16.4 6.9 8.4

- HDFC Retirement Savings Fund-Hybrid Equity (G) . .. . . . . . . . . . 21.3 571 2.5 5.6 56.5 11.1 15.0

- Nippon India Retirement Fund-IG (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.9 270 2.1 -0.9 13.0 7.8 7.9

- Nippon India Retirement Fund-WC (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.5 1905 2.2 7.1 66.8 3.6 9.4

- Tata Retirement Savings Fund - Conservative (G) . . .. . . . . . . . . . 23.4 164 2.3 0.3 20.9 7.7 9.4

- Tata Retirement Savings Fund - Moderate (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 37.2 1334 2.2 2.6 52.5 9.5 14.0

- Tata Retirement Savings Fund - Progressive (G) . . . . . .. . . . . . . . . . 36.8 977 2.3 3.2 60.5 10.2 15.9

- UTI-Retirement Benefit Pension Plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.9 3211 1.8 3.8 34.9 5.2 8.5

Source : NAV India;NAV for the growth option as on 19-03-2021.

- HSBC Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.0 36 2.1 -2.6 6.0 7.5 6.5

- JM Income Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 49.4 17 1.4 -1.9 7.2 1.8 3.2

- Tata Income Fund - (Growth) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 64.1 56 2.0 -1.8 9.1 7.2 7.1

DEBT - LONG DURATION FUNDS

- ICICI Pru Long Term Bond Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 70.0 810 2.0 -2.8 6.8 8.9 8.8

- Nippon India Nivesh Lakshya Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.6 1685 0.5 -2.6 6.3 - -

DEBT - DYNAMIC BOND FUNDS

★★★★★ ICICI Pru All Seasons Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.8 5493 1.5 -0.1 10.5 9.0 9.4

★★★★★ Kotak Dynamic Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.7 2681 1.2 -1.8 10.0 9.0 8.9

★★★★ AXIS Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.6 1479 0.7 -2.1 9.9 8.9 8.3

★★★★ IDFC Dynamic Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.8 3114 1.6 -2.3 8.8 9.3 8.6

★★★★ SBI Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.5 3077 1.6 -0.9 8.4 9.2 8.9

★★★ BNP Paribas Flexi Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 35.7 116 1.8 -1.8 6.5 6.6 7.0

★★★ Canara Robeco Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.8 117 1.8 -0.9 7.8 7.5 7.5

★★★ DSP Strategic Bond Fund - Reg (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2580.0 1135 1.2 -2.1 8.1 8.8 7.9

★★★ IIFL Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.7 706 1.1 -0.6 6.7 6.4 6.6

★★★ Nippon India Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 28.4 2553 0.7 -2.3 8.0 7.5 7.4

★★★ PGIM India Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2066.4 111 1.7 -1.1 7.3 8.3 8.3

★★ HDFC Dynamic Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 67.6 430 1.8 -0.9 8.1 5.1 6.0

★★ Tata Dynamic Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.9 240 0.7 -0.4 8.2 6.7 6.9

★★ Union Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.6 131 1.5 -2.0 8.5 7.6 6.8

★ Aditya Birla SL Dynamic Bond Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.2 1607 1.4 0.0 10.3 4.9 5.5

★ UTI-Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.9 219 1.6 -0.8 8.8 1.9 4.7

- Baroda Dynamic Bond Fund - Plan A (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.2 21 1.5 -1.7 7.8 3.8 5.5

- Edelweiss Money Market Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.7 251 1.0 0.5 4.8 8.5 7.3

- Franklin India Dynamic Accrual(G)(Wound up) . . . . . . . .. . . . . . . . . . 69.9 1573 0.9 2.6 6.8 4.6 6.7

- HSBC Flexi Debt Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.8 68 1.7 -1.9 6.1 7.2 6.5

- IDBI Dynamic Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.1 20 1.2 -0.3 9.3 6.8 5.7

- JM Dynamic Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 32.2 89 1.0 -0.7 8.2 6.3 6.9

- L&T Flexi Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.1 66 1.6 -2.2 7.8 7.8 7.9

- Mirae Asset Dynamic Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.1 150 1.4 -0.6 6.4 8.4 -

- Quantum Dynamic Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.2 77 0.7 -0.7 8.0 8.0 -

DEBT - CORPORATE BOND FUNDS

★★★★★ Aditya Birla SL Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 85.4 25324 0.5 -0.4 11.5 8.9 8.6

★★★★ HDFC Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.7 29251 0.6 -0.8 11.1 8.8 8.6

★★★★ Kotak Corporate Bond Fund-Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2880.6 8249 0.7 -0.5 9.2 8.2 8.1

★★★ ICICI Pru Corporate Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.6 19676 0.6 0.0 10.5 8.4 8.2

★★★ Nippon India Corporate Bond Fund - (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 45.2 1947 0.7 0.1 9.1 7.5 7.6

★★★ Sundaram Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 31.1 1041 0.5 -0.3 11.3 8.7 8.4

★★ Canara Robeco Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.2 320 1.0 -0.6 8.8 7.5 7.4

★★ IDFC Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.9 22810 0.6 -0.6 12.3 8.1 8.1

★ L&T Triple Ace Bond Fund - (Growth) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 56.1 6151 0.6 -1.9 10.9 9.2 8.1

- AXIS Corporate Debt Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.1 4188 0.9 -0.2 12.1 7.9 -

- BNP Paribas Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . .. . . . . . . . . . 24.9 24 1.0 -0.8 10.1 4.6 6.2

- DSP Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.7 2059 0.5 0.4 10.4 - -

- Edelweiss Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.3 30 0.6 0.7 2.4 0.1 3.1

- Franklin India Corporate Debt Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 76.7 859 0.9 -0.1 9.2 7.9 8.5

- Invesco India Corporate Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2466.4 2977 0.6 -0.4 10.5 8.1 7.7

- PGIM India Premier Bond Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 33.6 85 1.0 -0.2 10.0 7.2 6.9

- SBI Corporate Bond Fund - Regular (G). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.0 26908 0.8 -0.8 10.3 - -

- Union Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.9 336 1.0 -1.1 10.6 - -

- UTI-Corporate Bond Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.6 3470 0.6 -0.5 10.5 - -

DEBT - CREDIT RISK FUNDS

★★★★★ HDFC Credit Risk Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.1 6996 1.6 0.6 11.3 8.1 8.2

★★★★★ ICICI Pru Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.5 7117 1.6 0.5 10.0 8.3 8.4

★★★★ Kotak Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 23.2 1830 1.8 0.2 8.2 6.8 7.4

★★★★ SBI Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 34.1 3589 1.6 0.1 9.5 7.0 7.5

★★★ Aditya Birla SL Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 15.3 1577 1.9 1.2 11.0 5.9 7.2

★★★ Baroda Credit Risk Fund-PlanA (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.9 195 1.8 1.6 7.4 3.6 5.9

★★★ DSP Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 30.2 291 1.6 0.8 4.9 2.0 4.4

★★★ L&T Credit Risk Fund - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 22.2 232 1.6 0.1 4.6 3.9 5.7

★★ Invesco India Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1434.7 127 1.5 -0.6 7.4 1.7 4.5

★★ Nippon India Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 24.5 1132 1.6 1.3 9.5 0.6 3.6

★ UTI-Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.3 321 1.6 0.3 -2.5 -10.5 -3.3

- AXIS Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.2 592 1.7 1.0 9.0 6.1 6.8

- BOI AXA Credit Risk Fund - Regular . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . 4.0 70 1.5 1.0 -46.5 -32.9 -18.2

- Franklin India Credit Risk Fund (G) (Wound up) . . . . . . .. . . . . . . . . . 20.4 2775 0.6 2.6 12.1 4.4 6.4

- IDBI Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 13.1 38 1.4 0.6 11.8 -1.5 1.8

- IDFC Credit Risk Fund - Reg (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 12.9 835 1.7 -0.4 7.3 6.6 -

- Mahindra Manulife Credit Risk Fund - Reg (G) . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 11.6 136 1.9 0.1 5.7 - -

- PGIM India Credit Risk Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 14.6 48 1.8 2.2 7.0 2.3 4.6

- Sundaram Short Term Credit Risk Fund - (G) . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 26.4 116 1.6 - - - -

DEBT - BANKING AND PSU FUNDS

★★★★★ Kotak Banking and PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 49.9 10841 0.8 -1.0 9.7 8.5 8.3

★★★★★ Nippon India Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.0 7208 0.8 -0.5 11.1 8.6 8.3

★★★★ AXIS Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2050.4 16838 0.6 0.0 10.5 8.6 8.3

★★★★ DSP Banking & Psu Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.6 3615 0.6 -0.5 11.0 8.4 8.2

★★★ Edelweiss Banking & Psu Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.7 483 0.6 -1.8 10.9 9.4 8.4

★★★ Franklin India Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.4 992 0.5 -0.3 9.3 8.5 8.2

★★★ HDFC Banking and PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 17.7 10364 0.8 -0.6 10.6 8.3 8.2

★★★ ICICI Pru Banking & PSU Debt Fund - Regular (G) . . . .. . . . . . . . . . 24.9 15291 0.8 -0.2 9.8 7.8 8.2

★★★ IDFC Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.1 17584 0.6 -0.2 11.7 9.3 8.2

★★★ PGIM India Banking&PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 18.9 100 0.8 -0.5 9.8 8.2 7.8

★★ L&T Banking and PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 19.3 5122 0.6 -0.6 11.2 8.0 7.9

★ Invesco India Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1772.9 145 0.7 -1.9 9.6 7.6 7.1

★ UTI-Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 16.1 286 0.3 -0.2 9.2 4.3 6.0

- Aditya Birla SL Banking & PSU Debt Fund - (G) . . . . . . . . .. . . . . . . . 281.2 15584 0.7 -0.8 10.5 8.5 8.4

- LIC MF Banking & PSU Debt Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.3 2592 0.8 -0.3 8.9 8.0 7.6

- SBI Banking and PSU Fund (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 2437.0 15229 0.8 -1.0 9.9 8.3 7.9

- Sundaram Banking & PSU Debt Fund - Retail (G). . . . . .. . . . . . . . . . 30.5 980 0.3 0.5 8.4 7.7 7.1

DEBT - GILT FUNDS

★★★★★ Nippon India GSF - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 29.8 1581 1.6 -2.1 7.2 9.9 9.5

★★★★★ SBI Magnum Gilt Fund - (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 50.1 4113 1.0 -0.7 9.0 10.0 9.5

★★★★ IDFC G Sec Fund - Invst Plan - Regular (G) . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 27.3 1659 1.2 -2.3 9.4 10.8 9.5

BL Rating Scheme Name

Trailing Returns (%)Latest

NAV(₹��)

Latest

Corpus (₹�� Cr)

Expense

Ratio(%)

YTDAbsolute

1 YearCAGR

3 YearCAGR

5 YearCAGR

BL Rating Scheme Name

Trailing Returns (%)Latest

NAV(₹��)

Latest

Corpus (₹�� Cr)

Expense

Ratio(%)

YTDAbsolute

1 YearCAGR

3 YearCAGR

5 YearCAGR

BL Rating Scheme Name

Trailing Returns (%)Latest

NAV(₹��)

Latest

Corpus (₹�� Cr)

Expense

Ratio(%)

YTDAbsolute

1 YearCAGR

3 YearCAGR

5 YearCAGR

Our rating is based on the funds’ historicalperformance measured both in terms ofreturn and risk. The returns and risk of the

schemes are measured using rolling returns andSortino ratio respectively.

Rolling returns help to identify schemes that havedelivered relatively consistent returns duringvarious market cycles and over the long run. We haveconsidered one­year, three­year and fi��ve­year rollingreturns for a total of 7­year NAV history for equityand hybrid funds. For debt­oriented funds, we haveconsidered one­year, two­year and three­year rollingreturns for a total of 5­year NAV history.

Sortino ratio measures the performance of theschemes during downtrends, thus capturing thedownside risk.

One­year trailing return is also considered toassess the fund’s recent performance. To arrive at thefi��nal score, we have assigned a 60 per cent weightagefor past performance based on rolling returns.Sortino ratio and one­year performance is given a 30per cent and 10 per cent weightage respectively. Thefi��nal score is used to rate funds within each category.

Mutual funds with corpus of less than ₹��100 crore,liquid funds, and arbitrage funds, are not consideredfor rating. We have also not rated categories wherethe number of funds are less than 5.

Post the SEBI’s directive on categorization andrationalisation of mutual fund schemes, there are 30schemes that have undergone a drastic change intheir portfolio and mandate. Given that comparingpast performance of these schemes is not possible,

we have excluded them from the rating exercise.The funds with highest scores are assigned fi��ve

star rating while the funds with lowest scores areassigned one star rating.

Note: In September 2020, SEBI revised theinvestment mandate of multi­cap funds, requiringthem to invest at least 25 per cent of their assets eachin large­, mid­ and small­cap stocks. The regulatorallowed time till January 31, 2021 for the funds tocomply with the new mandate. Funds that did notwish to follow the new investment strategyconverted into a fl��exi­cap fund, a new categoryintroduced by the regulator in November 2020.

Since the investment strategy of funds continuingas multi­cap funds now would be in line with thenew mandate, comparing the current returns withthe past may not present the right picture. Thus, weare excluding the rating of multi­cap funds.

This change, along with correction of an error inour database with respect to the capturing of Sortinoratio for funds, has resulted in revision of ratings forabout 50 funds across equity and hybrid categories,which have been updated since March 7 edition.

MF ratings methodology

................BM-BMECMYK

MUMBAI

BusinessLine12 SUNDAY • MARCH 21 • 2021NEWS

OUR BUREAU..........................................

New Delhi, March 20

All eyes are now on the Ministryof Corporate Aff��airs (MCA) andRegistrar  of  Companies  Mum­bai to see how they  handle theallegations  of  wrongdoingmade  against  Edelweiss  AssetReconstruction  Company(EARC),  the  country's  largestARC,  by  one  of  its  largeshareholders.

Concerns raised While  Edelweiss  Asset  Recon­struction Company maintainedthat it has not received any offi��­cial intimation of inspection be­ing  conducted  by  the  MCA,sources  said  the  Prime  Minis­ter’s  Offi��ce  (PMO)  had  forwar­ded  the  complaint  letter  writ­ten  by  Paras  Kuhad,  a  formeradditional  solicitor  general  ofIndia. Kuhad, who, as a sponsor,owns about 14 per cent in ARCalong  with  his  family,  in  hiscomplaint to the RBI and PMO isunderstood to have alleged thatEdelweiss ARC has been put intocommercial  disadvantage  bythe  controlling  shareholderEdelweiss  Group  entering  intopreferential  transactions  withCanadian  pension  fund  Caissede depot et placement du Que­bec (CDPQ), sources in the knowtold BusinessLine. 

Not only that, the allegations

include  Edelweiss  ARC  havingbeen compelled to purchase as­sets  from  the  Edelweiss  Groupat unjustifi��ably high valuations,putting  down  the  interest  ofthe  ARC.  Also,  Kuhad  is  under­stood  to  have  raised  concernsover the  terms  of  the  CCPS(compulsory  convertible  pref­erence  shares)  issued  to  CDPQin 2016. 

Meanwhile,  EARC,  in  a  stockexchange  fi��ling  on  Thursday,said, “EARC is in full compliance

with  the  applicable  laws,  andhas  been  conducting  its  busi­ness  and  operations  in  a  fairand  transparent  manner.  Wehave  always  acted  responsiblyand  discharged  our  fi��duciaryresponsibilities, and these alleg­ations  seem  to  be  motivated.EARC is an RBI­regulated entityand,  hence,  the  activities  car­ried  out  are  under  regulatorypurview.  The  equity  invest­ments  made  in  EARC  are  spe­cifi��cally  approved  by  the  RBI.

EARC’s dealings are completelyabove  board  and  compliantwith applicable law.”

Structured NCDsAnother  point  of  discontent  isthe  way  CDPQ  and  EdelweissGroup had come together to in­vest in a fund which would thenpark  monies  in  structuredNCDs  issued  by  the  EdelweissARC  (not  placed  and  approvedby the Board). 

The  main  allegation  is  thatthese  structured  NCDs  wereoff��ered only to CDPQ and Edel­weiss  Group  and  not  to  anybank  or  mutual  fund.  Also,whatever  investments  weremade  by  the  Edelweiss  ARCfrom  such  monies,  the  entire100 per cent of the profi��ts fromsuch  investments  would  goonly  to  CDPQ  and  EdelweissGroup,  it  has  been  alleged.  Inlieu of the subscription to struc­tured  NCDs  (hybrid  instru­ments),  the  entire  security  re­ceipts  and  receivable  fee  werebeing  assigned  to  the  NCDholder.

Since  2008,  when  the  Edel­weiss  ARC  began  commercialoperation, Kuhad and family isunderstood to have pumped ininvestments of about ₹��50 crore.The  company’s  cumulativeprofi��t  ranged  between  ₹��1,300and  ₹��1,400  crore  in  all  theseyears of operations.

Edelweiss ARC: Focus turns to MCAIt remains to be seen if the Ministry will deep dive into sponsor’s charges

OUR BUREAU..........................................

New Delhi, March 20

Union Defence Minister RajnathSingh  and  his  US  counterpart,Secretary of Defence Llyod J Aus­tin, on Saturday discussed a widerange  of  defence  co­operationand expanding military­to­milit­ary  engagement  across  servicesand  information  sharing  inemerging sectors of defence andmutual logistics support. 

Austin is on his fi��rst three na­tion  offi��cial  visit  abroad  and  toIndia.  “I  spoke  with  SecretaryAustin  immediately  after  he  as­sumed charge. His visit to Indiadespite the Covid­19 global pan­demic shows  the  abiding  com­mitment of the US to our bilat­eral relationship,” Singh said.

He added that both countriesare keen to work together to real­ise the full potential of the India­US  Comprehensive  Global  Stra­tegic Partnership. 

Joint excercises“We reviewed the wide gamut ofbilateral  and  multilateral  exer­cises  and  agreed  to  pursue  en­hanced co­operation with the USIndo­Pacifi��c  Command,  CentralCommand  and  Africa  Com­mand.  Acknowledging  that  wehave  in  place  the  foundationalagreements,  LEMOA  (LogisticsExchange  Memorandum  ofAgreement),  COMCASA  (Com­

munications  Compatibility  andSecurity  Agreement)  and  BECA(Basic  Exchange  and  Coopera­tion  Agreement),  we  discussedsteps to be taken to realise theirfull  potential  for  mutual  bene­fi��t,”  he  said.  Singh  also  invitedthe  US  industry  to  take  advant­age of India’s liberalised foreigndirect  investment  (FDI)  policiesin  the  defence  sector.  “We  bothagreed that there are opportunit­ies  for  collaboration  in  defenceindustry,” he added.

‘Important partner’Secretary  Austin  said  India,  inparticular, is an increasingly im­portant  partner  amid  today’srapidly shifting international dy­namics. 

“As  the  world  faces  a  globalpandemic  and  growing  chal­lenges to an open and stable in­ternational system, the US­Indiarelationship is a stronghold of afree  and  open  Indo­Pacifi��c  re­gion.  We  discussed  opportunit­

ies to elevate the US­India MajorDefence  Partnership…a  priorityof  the  Biden­Harris  Administra­tion… through regional securityco­operation,  military­to­milit­ary  interactions,  and  defensetrade,” Austin said.

He added, “In addition, we arecontinuing to advance new areasof  collaboration,  including  in­formation­sharing,  logistics  co­operation,  artifi��cial  intelligenceand  co­operation  in  new  do­mains  such  as  space  and  cyberspace. We also discussed engage­ment with like­minded partnersthrough multilateral groupingssuch as the Quad and Asean.”

Austin  also  met  External  Af­fairs Minister S Jaishankar wherethe issue of Afghanistan was ad­dressed in some detail, a sourcetold BusinessLine. “Assessmentswere  exchanged  on  the  peaceprocess  and  the  ground  situ­ation, as also the concerns and in­terests  of  regional  powers  andneighbours,” he said.

India a key ally in today’s rapidlychanging world: US Defence Secy

Defence Minister Rajnath Singh and US Secretary of Defence

Lloyd James Austin III during the joint statement press

conference at Vigyan Bhawan in New Delhi on Saturday PTI

Published by N. Ravi at Kasturi Buildings, 859 & 860, Anna Salai, Chennai-600002 and Printed by N. Vaidyanathan at Dangat Media Pvt Ltd, No. 22, Dighe MIDC, Vishnu Nagar, TTC Industrial Area, Dighe, Navi Mumbai-400701 on behalf of THG PUBLISHING PVT LTD., Chennai-600002. Editor: Raghuvir Srinivasan (Editor responsible for selection of news under the PRB Act). ISSN 0971 - 7528

BusinessLineDisclaimer: Readers are requested to verify& make appropriate enquiries to satisfythemselves about the veracity of anadvertisement before responding to anypublished in this newspaper. THGPUBLISHING PVT LTD., the Publisher &Owner of this newspaper, does not vouchfor the authenticity of any advertisementor advertiser or for any of the advertiser’sproducts and/or services. In no event canthe Owner, Publisher, Printer, Editor,Director/s, Employees of this newspaper/company be held responsible/liable in anymanner whatsoever for any claims and/ordamages for advertisements in thisnewspaper.

FORUM GANDHI..........................................

Mumbai, March 20

The  ongoing  consultationson  the  need  to  tweak  the  ex­isting  FDI  policy  for  e­com­merce  has  divided  the  in­dustry.  While  variousindustry  bodies,  which  metthe  offi��cials  of  the  Depart­ment  for  Promotion  of  In­dustry  and  Internal  Trade(DPIIT)  on  Friday,  tried  topresent  a  common  ground,internal  communicationsbetween  the  members  ofthese  industry  associationsindicate  various  lobbygroups  working  at  crosspurposes. 

“There  are  a  group  ofcompanies  that  back  theviews of  foreign e­commercecompanies  includingAmazon  and  Flipkart.  Thisgroup  wants  a  status  quo  inpolicy.  Then  there  are  otherswhich back  local  retail  com­panies,  including  RelianceIndustries,  and  this  groupwants  to  reign  in  the  for­eign  players,”  said  an  in­dustry  executive  present  atthe  meeting. 

The  divide  comes  to  thefore  in  a  letter  written  by

Federation  of  Indian  Cham­bers  of  Commerce  &  In­dustry  (FICCI)  chief  UdayShankar  to  the  Ministry  ofCommerce  and  Industry,which  is  anchoring  the  de­bate  on  the  proposedchange  in  law. 

Two different viewsIn  a  letter  addressed  to

Guruprasad  Mohapatra,  Sec­retary,  Department  of  Indus­trial  Policy  &  Promotion  inthe  Ministry  of  Commerce  &Industry,  Shankar  clarifi��edthat  theFICCIspokes­person  atthe  meet­ing  onFriday“inadvert­entlymen­tioned”  the  two  diff��erentviews  that  emerged  at  themeeting  as  “majority”  and“minority”. 

According  to  sources  inthe  know,  during  the  meet­ing,  a  FICCI  representativesaid,  “All  our  members  feel(except  one)  that  the  cur­rent  conditions  provided

under  the  FDI  policy  applic­able  to  e­commerce  entitieshaving  FDI  are  comprehens­ive,  clear  and  robust.  Mem­bers  also  said  that  they  areadequate  for  regulating  thee­commerce  companies.” 

Shankar,  in  his  letter,  said:“I  would  like  to  clarify  thatthe  views  expressed  todayare  held  by  one  group  ofour  e­commerce  membersbut  there  are  other  viewsthat  are  equally  widely  heldand,  as  such,  it  is  not  pos­sible  for  us  to  identify  either

a “FICCIview” or “ma­jority”  view,”he  clarifi��ed. 

Shanker,then  clarifi��edthe  “offi��cialFICCI  posi­tion”  recom­mending

policy stability, transparency,and  continuity  in  the  e­com­merce  policy.  A  copy  of  theletter  was  reviewed  by  Busi-nessLine.  “Needless  to  saythat  any  policy  must  bestrictly  implemented  in  let­ter  and  spirit  and  the  law  ofthe  land  has  to  be  strictlyabided  by  any  company,  be

it  foreign  or  Indian,  big  orsmall,”  he  said. 

The  letter  further  addedthat  “if  the  government  orauthorities  feel  that  anycompany  irrespective  of  theownership  is found  violat­ing  the  law,  the  governmentmay  speak  with  them  dir­ectly  and  take  appropriateaction.  FICCI  supports  eff��ect­ive  implementation  of  FDIpolicy.” 

The  Centre  is  scheduled  tomeet  e­commerce  compan­ies such as Amazon and Flip­kart  on  March  25. 

This  comes  even  asAmazon  and  Walmart­owned  Flipkart  are  engagedin  a  battle  with  Reliance  In­dustries  for  a  larger  share  ofIndia’s  retail  market.Amazon  is  already  fi��ghtingReliance’s  acquisition  of  Fu­ture  Retail  in  courts.  “Thedebate  on  policy  is  anotherbattle  front  that  has  openedup  again  where  the  twosides  have  taken  their  posi­tions.  There  is  a  lot  of  in­ternal  pressure  within  allmajor  industry  bodies  toback  claims  made  by  bothsides,”  said  another  industrysource.

Industry divided over proposal totweak FDI policy in e-commerce FICCI clarifi��es ‘offi��cial position’ recommending  continuity in policy

NANDANA JAMES ..........................................

Mumbai, March 20

Tata  Motors’  unexpected  an­nouncement  on  Friday  thatMarc Llistosella will not be join­ing as the CEO of the company —contrary to the company’s pre­vious  announcement  —  couldpush  back  the  company’s  re­vival  plans,  especially  in  thecommercial vehicle segment. 

Llistosella was earlier the MDand CEO of Daimler India Com­mercial Vehicles Pvt Ltd. He wasexpected  to  help  the  companyfocus on getting its commercialvehicle  business  back  on  thegrowth  path.  Tatas announce­ment to appoint Llistosella wasseen as a strategic move to putin  place  a  revival  strategy  forTata Motors. 

“I  think  this  is  a  signifi��cantsetback as Tata Motors will nowhave to restart the search for anew CEO. Also, the fact that theymade  the  announcement  onFebruary  12  and  now,  a  monthlater,  have  announced  that  hewill  not  be  joining  could  onlymean something has not quitegone per plan on the interim,”says  Lloyd  Mathias,  BusinessStrategist and Investor. 

Tata Motors did not say whyLlistosella would not join. WhenBusinessLine reached out to thecompany to understand if andhow the uncertainty due to thisdelay would impact the revivalplan for CVs, Tata Motors did not

have any further information toshare. 

Lack of clarityBut  sources  close  to  the  com­pany indicated that the move toappoint  Llistosella  may  havebeen a hurried one. “It could bepossible  that  Llisosella  did  notwant  to  relocate  to  India.  Butthis is something one would ex­pect  Tata  Motors  to  have  dis­cussed  with  him  before  agree­ing  to  appoint  him,”  said  asource. 

The  appointment  of  a  newCEO for a mega business, the an­nouncement  and  the  sub­sequent  withdrawal  is  verystrange,  Mathias  adds.  “Also,  itisn’t  clear  whether  Llistosellawanted  to  be  out  or  the  com­pany initiated it. The lack of clar­ity clearly implies there is some­thing  under  the  bonnet,”  hesays. 

Anuj  Kapoor,  Assistant  Pro­fessor  of  Marketing  at  IIM­

Ahmedabad,  points  out  thatthis is not the fi��rst time Tata hashad  a  leadership  vacuum.  “Ithas  managed  without  an  MDfor several years at a stretch. Tatawill be able to get a leader withsimilar  vision  as  Llistosella  ­hopefully in a few months,” headds. 

Analysts’ viewBut  analysts  reckon  that  thisdelay and the uncertainties sur­rounding it will not impact thecompany’s revival plan for CVsin the long terms. “As a large en­tity, Tata Motors has strong lead­ership  in  place  for  its variousbusiness verticals, so the CV re­vival  plan  should  not  be  im­pacted.  Also,  the  present  CEOwill stay on for a while so I reallydon’t see much impact on thiscount,” says Mathias. 

Tata  Motors’  recent  quarterwas  excellent  and  this  turn­around  was  made  possible  bycost cuts and improved vehicledemand,  while  Tata  relied  onthe  luxury  Jaguar  Land  Roverunit, Kapoor notes. 

“The turnaround  started  in2017  when  Tata  Motors  an­nounced its plan to focus on theailing CV business. It is now try­ing to hive off�� the PV unit into aseparate entity with a strategiclong­term  partner.  For  now,  Idon't  see  any  specifi��c  damagehappening due to the delay inthe fi��nalisation of a new name,”Kapoor explains.

Tata Motors’ CV revival plans may hit a wall

Marc Llistosella

WITH LLISTOSELLA NOT JOINING AS CEO

OUR BUREAU..........................................

Bengaluru, March 20

Dattatreya  Hosabale  has  be­come  the  new  Sarkaryavah(General  Secretary)  of  theRashtriya  SwayamsewakSangh (RSS). He has replacedBhaiyyaji  Joshi.  65­year  oldHosabale was elected at RSS’Akhil  Bharatiya  PrathinidhiSabha ­ the highest decisionmaking body of RSS held inBengaluru onMarch  20.  Hewas  Sah­Sarakaryavah(joint GeneralSecretary)  ofRSS  since2009.  He  willbeSarkaryavah  of  RSS  for  theterm of three years. 

Born  in  a  small  villageHosabale of Soraba Taluk inShivamogga  district  ofKarnataka,  he  Joined  RSS  in1968 and then the student or­ganization ABVP in 1972 andbecame a full­time worker ofABVP in 1978. 

He  was  the  National  Or­ganising  Secretary  of  ABVPfor  15  years  with  hisheadquarters  being  Mum­bai.  Later,  he  became  Sah­Baudhik Pramukh (second incommand of the intellectualwing of RSS) in 2004. 

Hosabale is newRSS GeneralSecretary

Dattatreya

Hosabale

ABHISHEK LAW..........................................

Kolkata, March 20

Prime  Minister  NarendraModi  took  on  the  TrinamoolCongress  across  a  range  oflocal issues as he promised ac­tion against the sand mafi��a op­erating in parts of West Bengal. 

Sand mining isn’t illegal inthe State; but there are allega­tions  of  rampant  corruptionin issue of permits and opera­tions going on without requis­ite clearances. 

Speaking at a rally in the in­dustrial town of Kharagpur inPaschim  Midnapore,  Modicountered the Trinamool Con­gress on a variety of issues ran­ging from extortion to claimsof development. 

Although  sand  mafi��a  areknown  to  operate  in  the  dis­tricts  of  Birbhum  and  Bard­hamaan,  Modi  targeted  al­leged mafi��as of the Kangsabatiriver.

“We will take action againstthe  sand  mafi��a  operating  inBengal.  The  only  industryfl��ourishing  here  are  themafi��as  and  the  Trinamool  isbenefi��tting from it,” Modi said. 

“Last  night,  for  50­55minutes, WhatsApp, Facebookand  Instagram  were  downthat left everyone worried andimpatient. Here in Bengal, de­velopment,  belief,  dreams

have  been  down  for  50­55years, and thus,  I understandyour impatience to bring in achange,” he added. 

Getting clearance from BhaipoThe  PM  also  took  a  dig  atMamata  Banerjee’s  nephew,Abhishek, and the political cul­ture of taking commission forclearing  projects.  In  India,  asingle  window  clearancescheme aids businesses; but inBengal,  the  single  windowclearance scheme is all about“getting  clearances  frombhaipo (the nephew)”, Modi al­leged. 

“In  Bengal,  the  single  win­dow clearance scheme leads tobhaipo.  You  need  to  passthrough  bhaipo’s  window  toget  investment  here,”  he  al­leged. 

Modi  chose  to  respond  tothe ‘outsider’ tag that is oftenlabelled on the BJP. He referredto the origins of the Jana Sanghin Bengal and how “BJP was aBengali  party  in  the  truesense”.

“Jana  Sangh’s  father  was  ason  of  Bengal.  Therefore,  ifthere is a Bengal party in thetrue  sense,  then  it  is  the  BJP.The  BJP’s  DNA  has  the  ethics,thoughts,  behaviour  and  val­ues  of  Ashutosh  Mukherjeeand  Dr  Shyama  PrasadMukherjee,” he said. 

At Kharagpur rally, Moditakes a dig at ‘Banerjees’

OUR BUREAU..........................................

Mumbai, March 20

It would be a mistake to down­play  the  damage  that  creepingimport substitution can do to In­dia’s growth and jobs ambitions,cautioned  Arvind  Panagariya,former  Vice­Chairman  of  NitiAayog.

Referring  to  the  tariff��  in­creases  that  have  been  appliedselectively  precisely  where  theyhave  the  greatest  bite,  he  said:“The  explicitly  stated  objectivebeing  import  substitution,  tar­iff��s have been raised on preciselythose  products  in  which  sub­stantial  imports  exist  and  do­mestic  industry  is  failing  tocompete.”

Panagariya  emphasised  thatwhen high protection applies toproducts accounting for a largeproportion  of  imports  and  lowprotection to products that thecountry  hardly  imports,  the  ef­fect  of  a  given  average  tariff��  ismore pernicious than when theopposite is the case.

Anti­dumping  (AD)  duties  byIndia have complemented thesetariff�� increases, Panagariya, whois now Professor of Indian Polit­ical Economy, Columbia Univer­sity,  said  at  the  Export­ImportBank of India’s 36th Commence­ment Day Annual Lecture.

“India’s own successful indus­tries  such  as  information  tech­nology,  pharmaceuticals  andpetroleum  refi��ning  have  suc­ceeded  on  the  back  of  globalmarkets,” he said.

Autarky-level protectionIn contrast, auto industry, whichhas had 70 years of autarky­levelprotection, is yet to acquire even1 per  cent  share  in  the  worldautomobile  market  despite  be­ing  fully  open  to  foreign  directinvestment (FDI).

Citing  the  example  of  Indiaembracing  import­substitutionindustrialisation in the electron­ics  industry  beginning  in  2014,Panagariya  said:  “What  has  thispolicy  achieved  in  the  six  yearssince then?

“Imports  of  electronic  goodsshot  up  from  $32.4  billion  in2013­14 to $55.6 billion in 2018­19,while  exports  inched  up  from

$7.6  billion  to  $8.9  billion  overthe same period.” Nearly all loc­ally­owned  fi��rms  are  small  byglobal standards, with none thatis  about  to  turn  into  a  power­house of exports, he added.

“The reason for this lack of suc­cess is not diffi��cult to see: by itsvery  nature,  protection  attractsfi��rms  that  principally  want  tomake quick profi��ts by selling theproduct  in  the  protected  do­mestic market,” Panagariya said.

“A  critical  lesson  from  ourown economic history has beenthat capital is a highly scarce re­source in a developing country.

“...import  substitution  chan­nels this resource into high­cost,capital­intensive  import  com­peting  sectors  while  deprivinglow­cost labour­intensive exportsectors  of  it,”  explainedPanagariya.

The  professor  underscoredthat India needs to increase, notreduce, its engagement with theworld markets and underscoredthat there is no doubt that giventhe reforms already in place andthose proposed, India can counton growing at 8 per cent rate an­nually  in  the  two  post  Covid­19decades.

A more  liberal  trade  regimecarries  the  promise  of  pushingthis growth rate into double­di­git range, he added.

Former NITI Aayog Vice-Chairman

Arvind Panagariya (file photo)

Arvind Panagariya wants India to have a more liberal trade regime

SURESH P IYENGAR..........................................

Mumbai, March 20

Sajjan Jindal­led JSW Steel isexpected complete the pro­ject  to  double  productioncapacity to 10 million tonneper  annum  (mtpa)  by  Mayand  emerge  as  the  largeststeel producer  in the coun­try. The company will remit₹��19,350  crore  by  March  25and add another three mil­lion tonne to its current ca­pacity of 18 mtpa. The com­pany  has  proposed  mergerone  mtpa  of  Monnet  Ispatwith itself next fi��scal.

In  2018,  JSW  Steel  joinedhands  with  Aion  Invest­ment  to  acquire  thestressed  Monnet  Ispat  andrenamed it to JSW Ispat Spe­cial  Products.  It  hadplanned to merge the com­pany after turning over theasset.  JSW  Ispat  had  recor­ded an EBITDA of ₹��152 croreand  net  profi��t  of  ₹��29  crorein December quarter.

In  all,  JSW  Steel  will  addabout nine mtpa next fi��scalto top the table of large steelcompanies  in  India.  As  ofnow, JSW Steel is marginallybehind  Tata  Steel  and  SteelAuthority of India in the do­mestic market.

JSW Steel toemerge largestproducer bynext fiscal

COVID-19 VACCINES

PT JYOTHI DATTA..........................................

Mumbai, March 20

A time­bound  and  transparentinvestigation  of  all  deaths  andserious adverse events that haveoccurred  following  vaccinationis required, say a group of publichealth professionals, in their let­ter  to  Union  Health  MinisterHarsh Vardhan. 

“AEFIs (adverse events follow­ing immunisation) are to be in­vestigated through well­defi��nedprocedures for vaccine pharma­covigilance  and  the  reportsmade available in the public do­main  for  trust­building  andtransparency,” the letter, signedby 29­odd public health repres­entatives, said. 

The development comes evenas  multiple  global  health  regu­lators investigate adverse eventsincluding reports of blood clotsbeing  reported  in  their  coun­tries. This week saw the UK regu­lator  and  the  European  Medi­cines  Agency  investigate  bloodclot reports in recipients of theAstraZeneca­OxfordUniversityvaccine. Over the last three days,two  regulators  and  the  WorldHealth Organisation weighed inon  the  benefi��ts  of  the  vaccine,but all of them fl��agged concernson  the  rare  blood  clots  that

could  be  linked  to  the  vaccineand  needed  to  be  investigatedfurther.  In  fact,  of  the  10­pluscountries  that  suspended  theuse  of  the  AZ  vaccine,  Norway,Sweden and Denmark have notrevoked  their  suspension  andare studying the details. A reportis  expected  next  week.  Finlandhas joined this list and suspen­ded  the  AZ  vaccine,  followingblood clot reports. 

India  though  has  not  seen  asimilar public discussion on theissue nor have details on adverseevents been shared in public do­main, point out the experts. 

Details awaited from Govt“We are for vaccination and notanti­vaxxers.  And  we  are  con­cerned over the hesitancy thereis among people to take the vac­cine,” said Amar Jesani, Editor  ­Indian Journal of Medical Ethics(IJME), who signed the letter. Thegovernment  needs  to  give  de­tails on the adverse events and

the  response  of  the  system  incaring for these individuals whohave  had  reactions,  howeverlimited the number may be, hesaid. 

“We  understand  that  at  least65 deaths have occurred follow­ing  vaccination  since  the  cam­paign  started  on  January  16.However, the National AEFI Com­mittee’s  investigation  fi��ndingsof only two of these deaths havebeen  made  public.  Till  now,  nocase  of  serious  AEFI,  includingdeath, has been attributed to thevaccine,”  the  letter  said.  This  isthe group’s second letter on theissue in about three months. 

Advocate  Veena  Johari,  whoalso signed the letter, points outthat transparency on the detailsof  the  investigation  into  thedeaths  and  adverse  events  willhelp  build  trust  among  peopleabout the vaccines. 

Investigate adverse events and makereports public, say health experts