Bourse de Casablanca – Jeudi 31 mars 2016 · Audit de la gestion déléguée 1997-2006 En juillet 2015, remise par les deux cabinets indépendants mandatés par la commission mixte

Conférence aux Analystes Financiers Présentation des résultats annuels 2015Bourse de Casablanca – Jeudi 31 mars 2016

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Messages clefs

2015 une année de consolidation

� Chiffre d’affaires en croissance de + 1,6% vs 2014

� EBE en hausse de 1,7% grâce à l’évolution maîtrisée des charges d’exploitation

� Résultat net en baisse de 2,1% du fait de la non récurrence d’éléments exceptionnels

� Endettement net maîtrisé , d’un montant de 1 311 MDH à fin 2015, 1,3x l’EBE

� Maintien du dividende proposé à 24,5 DH / action , similaire à celui distribué en 2015.

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Messages clefs

� Dynamique dans la réalisation des grands projets d’envergu re avec

� l’inauguration par sa Majesté le Roi du Système Anti Polluti on Est de Casablanca et de la StationEaucéan en mai 2015

� la poursuite de la mobilisation auprès des autorités locale s pour la dernière phase des projets duPlan d’Actions Prioritaires (PAP)

� Après le niveau record atteint en 2014 et la fin du projet SAP Est, les investissements financés par laGestion Déléguée se maintiennent au niveau élevé de 1 212 MDH à fin 2015

� Poursuite de l’amélioration des rendements de réseaux Eau & Electricité avec des résultatsrespectivement de 76,6% et 93,4%

� Accélération du programme Compass visant à optimiser les ch arges d’exploitation

� Maîtrise du taux de recouvrement à 30 jours des créances part iculiers à 93%.

Performance opérationnelle & Gouvernance de la Gest ion Déléguée

627

782

794

594

1 203

1 559

1789

1 212

2012

2013

2014

2015

Evolution du budget global d'investissement (en MDH)

Investissement de la gestion déléguée Financement Lydec

4

Investissements

Investissements 2015 : 1 212 MDH

999

354409

26

621

301264

26

Assainissementliquide

Eau potable Electricité & EP Moyens communs

Evolution des investissements par segments (en MDH)

2014 2015

Décaissements importants liés au SAP

Montée en puissance du PAP après son

lancement fin 2013

Assainissement51%

Eau22%

Electricité & EcP25%

Moyens communs

2%

Répartition des investissements 2015 financés par l a Gestion Déléguée

5

Investissements

Répartition des Revenus VS Investissements en 2015

Electricité & EcP63%

Eau18%

Assainissement5%

CA travaux & autres recettes

14%

Chiffre d'affaires global 2015 par activités

Faits Marquants & Vie de l’entreprise en 2015

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7

Faits marquants

Contrat de gestion déléguée (1/3)

� Accélération du processus de la 2 ème révision contractuelle

� La révision contractuelle a pour but d’évaluer les conditions d’exécution du contrat, et de procéder, d’uncommun accord, à l’actualisation de certains composantes du Contrat, et ce conformément aux dispositions duContrat de Gestion Déléguée.

� Une réunion du Comité de Suivi a eu lieu le 21 janvier 2016 pour demander l’accélération des travaux de la2ème révision du Contrat de Gestion Déléguée, suivi d’une seconde réunion à la Direction des Régies etServices Concédés le 27 janvier 2016 en présence des représentants de la DRSC, de l’AD, du SPC et deLydec pour convenir d’un commun accord de l’organisation des travaux de la révision entre les parties.

� La Mobilisation des équipes Lydec sur la 2éme révision du Contrat se fait dans le cadre du projet d’entrepriseSynergies 2020 et est portée par un projet stratégique dédié.

� Suivi de la mise en œuvre des nouvelles dispositions tarifai res

� Conformément aux dispositions du Contrat de Gestion Déléguée, le Comité de Suivi de juillet 2014 a décidé demettre en application les nouvelles grilles tarifaires définies au niveau national, suivant le principe « ni gain, niperte », sur la période 2014-2017.

� Les nouveaux tarifs, au 1er janvier 2015 et 1er janvier 2016, ont été mis en application à l’exception del’augmentation des tarifs de l’eau prévue au 1er janvier 2016 et ceci suite à la décision gouvernementale du22/12/2015

� Participation à plusieurs réunions d’échange sur ces nouvelles dispositions et partage avec les autorités d’unbilan d’étape à mi-parcours.

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Faits marquants


� Modernisation & évolution institutionnelle du Fonds de tra vaux

En 2015, Lydec a poursuivi sa mobilisation pour le maintien d’une capacité optimisée et intégrée de gestion desinvestissements de la Gestion Déléguée, à la hauteur des enjeux du Grand Casablanca. Cette initiative s’estnotamment matérialisée par les principaux points suivants :

� Finalisation d’un plan d’action de fonctionnement du compte Fonds de travaux, faisant suite notamment àdifférentes recommandations de l’Autorité Délégante et de la Cour des Comptes

� Contribution effective apportée à l’étude en cours, initiée par le Ministère de l’Intérieur, portant sur l’évolutioninstitutionnelle des fonds de travaux des contrats de gestion déléguée.

� Procédure de taxation d’office du Fonds de travaux

� Pour rappel Lydec, soutenue par l’Autorité Délégante, avait fait valoir, en 2014, les arguments juridiques etfiscaux conduisant à la non-assimilation du Fonds de travaux à un fonds géré, et par conséquent son non-assujettissement à une fiscalisation spécifique.

� Ce dossier n’a pas connu d’évolution majeure sur l’exercice.

� Harmonisation des périmètres

� Réunion à plusieurs reprises des organes de gouvernance du projet durant l’année 2015 avec le positionnementde Lydec, en tant qu’expert technique, auprès de l’Autorité Délégante.

� Nous sommes en attente d’une réunion du prochain comité de pilotage.

� Les équipes de Lydec poursuivent leur mobilisation pour êtres prêtes « techniquement ».

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Faits marquants


� Audit de la gestion déléguée 1997-2006

� En juillet 2015, remise par les deux cabinets indépendants mandatés par la commission mixte (Autoritédélégante / Lydec / DRSC) des rapports définitifs de l’expertise.

� Suite à cette étape, la commission mixte a repris ses travaux et rendu compte de l’avancement du dossier aucomité de suivi de la Gestion Déléguée réuni le 21 janvier 2016. Les échanges se poursuivent en vue de clorece dossier.

� Contrôle fiscal de l’impôt sur le revenu au titre de l’exerci ce 2011

� Réception par Lydec en décembre 2015 d’une lettre de première notification de l’administration fiscale portantsur des propositions de redressement d’indemnités pour un montant total de 23,3 MDH, hors pénalités etmajorations. Lydec a répondu le 14 janvier 2016 pour contester les chefs de redressement et solliciter leurabandon.

� Réception d’une deuxième lettre de notification en Février 2016 qui maintient les principales propositions deredressements.

� Dans un courrier adressé à l’administration fiscale le 24 Mars, Lydec a réitéré ses arguments en expliquantdavantage ses positions. Pour préserver ses droits et en application de la procédure prévue par le CodeGénéral des Impôts, Lydec a informé l’administration de son pourvoi devant la commission locale de taxation.

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Faits marquants

Excellence opérationnelle (1/4)

� Lancement par Sa Majesté le Roi Mohammed VI, en mars 2015, de l ’opération « Riad » dans les communesde Médiouna /Sidi Hajjaj / Oued Hassar :

� Contribution de la Gestion Déléguée au projet pour un investissement global de près de 200 MDH HT,portant sur le raccordement du projet à l’eau, l’assainissement et l’électricité

� Accompagnement des différents acteurs dans le lancement et la réalisation des grands projets d’aménagementurbain de Casablanca : 2ème ligne du Tramway, Carrefour Sidi Maârouf, Pont à hauban, Trémie les Almohades…

� Efficience des systèmes de management de Lydec :� Reconduction de la quadruple certification ISO 9001, OHSAS 18001, ISO 27001 et ISO 14001 (station de

Médiouna) ;� Double accréditation selon le référentiel NM ISO/CEI 17025 pour le laboratoire Labelma et le Centre

technique de métrologie.

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Faits marquants

� Accentuation des efforts et mise en œuvre de moyens addition nels en vue de l’amélioration continue durendement de réseau

Eau� Conception de l’application mobile Event-Geo, permettant de créer, suivre, et envoyer en temps réel les

fuites géo-localisées, détectées sur le terrain� Installation de 100 détecteurs acoustiques supplémentaires , portant le total du parc à 500 détecteurs ;� Extension de la sectorisation périodique , qui consiste à découper le réseau en petits secteurs, facilitant

davantage la détection des fuites ;� Environ 4 000 Km de réseau « écoutés » lors d’opérations nocturnes.

=> 3 Mm3 économisés en 2015.

Electricité� Lancement d’une campagne de contrôle comptage des clients MT , afin de lutter contre les fraudes et la

détection des pertes non techniques ;� Ciblage des actions de recherche des pertes non techniques, à l’aide de la sectorisation électrique ;

=> La mobilisation sur les fraudes a totalisé 21 GWh en 2015.


� La STEP de Médiouna permet le recyclage de ses eaux usées. Ainsi, en 2015, plus de 3 800 m3 / jour d’eaux ontété traitées.

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Faits marquants

� Poursuite de l’amélioration de la performance du service d’ éclairage public, matérialisée notamment parl’achèvement de l’ensemble des projets d’éclairage public dans le cadre du Plan d’Actions Prioritaires, pour uninvestissement de 30 MDH.

Le budget global d’investissement afférent à l’éclairage public ont totalisé 110 MDH en 2015, et ont essentiellementporté sur les éléments suivants :

� Renouvellement de 35,5 Km de réseau, suite à la pose de 701 candélabres et près de 1 800 luminaires ;� Extension du réseau de 9,5 Km , permettant une suppression des points noirs ;� Plus de 4 800 opérations de contrôle de stabilité des candélabres (risque de chutes) ;� Intensification du programme de maintenance : renouvellement de près de 4 100 luminaires et de 1 100

candélabres ;� Extension (2,5 Km ) du réseau d’éclairage public de l’autoroute urbaine de Casablanca, au niveau de l’axe

autoroutier Sidi Bernoussi-Ain Harrouda.

� Taux de disponibilité de 97% ;

� Taux de satisfaction des clients de 90 % sur le service Eclairage public.


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Faits marquants

� Innovation & services à la clientèle :

� Banalisation des services d’abonnement, d’avenant et de résiliation des contrats ;

� Lancement progressif de la technologie Smart-Metering sur les réseaux d’eau potable et d’électricité,permettant une relève automatique et à distance des consommations , grâce à des compteurs intelligents ;

� Amélioration de l’application mobile Lydec , en y incluant de nouveaux services tel que paiement desfactures à distance et l’envoi de réclamations lors d’incidents (panne de courant, fuite sur voie publique…) ;

� Mise en place de dispositifs d’information et de pédagogie menées directement auprès des clients et desassociations, accompagnant la mise en place des nouvelles dispositions tarifaires ;

� Déploiement d’un concept novateur d’agence clientèle , sur le site de Diouri , visant à promouvoir proximité,écoute et amélioration continue de la qualité de service.

� Baromètre clientèle:

Grand Public 95%

Grands Clients 95%

Taux moyen de respect des Engagements de service

Grand Public 90%

Industriels 89%

Administrations 91%

Taux de satisfaction des clients


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Faits marquants

Engagement Sociétal et démarche RSE

� Lancement officiel, en janvier 2015, de la Fondation Lydec , consolidant ainsi l’engagement sociétal del’entreprise et sa mobilisation en faveur de projets sociaux. Plus de 35 actions déployées en 2015, en faveur deplusieurs centaines de bénéficiaires :

� Signature d’un partenariat avec L’Association des Enseignants des Sciences de la Vie et de la Terre(AESVT) pour le développement de l’éducation à l’environnement et au développement durable ;

� Partenariat avec Aquassistance Maroc , association humanitaire des collaborateurs volontaires de Lydec etdes autres filiales de SUEZ au Maroc, visant l’accès aux services dans les localités reculées ;

� Tenue de la 3ème édition de l’opération Ramadan Attadamoun en partenariat avec plusieurs associations ;� Participation annuelle à l’opération « Plages propres » ;� Contribution active aux « Journées Mondiales de l’Environnement et de l’Océan ».

� Renforcement de la démarche RSE via:� l’adhésion de Lydec aux dix principes du Pacte Mondial des Nations Unies� l’obtention du trophée « Top Performer RSE » (pour la 3ème fois consécutive) décerné par Vigéo� et, pour la première fois, l’attribution à Lydec du label RSE de la CGEM , suite à une démarche d’audit

conduite en 2015.

Résultats financiers 2015

15

16

Chiffres clés 2015

Consolidation des fondamentaux

2014 2015 % MDH

Chiffre d'affaires 6 827 6 934 1,6% 107

Excédent Brut d'Exploitation 978 995 1,7% 17

Résultat Net 283 277 -2,1% -6

Investissements Délégataire 794 594 -25,2% -200

Free Cash Flow 1 -6 N.S -7

Dette nette 1 108 1 311 18,3% 203

Variation

17

Evolution du chiffre d’affaires global

2014 2015 % MDH

Chiffre d'affaires Electricité 4 088 4 383 7,2% 295

Chiffre d'affaires Eau 1 172 1 253 6,9% 81

Chiffre d'affaires Assainissement 345 352 2,2% 8

Chiffre d'affaires fluides 5 605 5 988 6,8% 383

Chiffre d'affaires travaux & autres recettes

1 222 946 -22,6% -276

Chiffre d'affaires global 6 827 6 934 1,6% 107

Variation

0

300 000

600 000

900 000

1 200 000Electricité

+3,2%en 2015

0

300 000

600 000

900 000

1 200 000Eau

+5,7%en 2015

18

Evolution du nombre de clients

Croissance soutenue du nombre de clients depuis le début du Contrat :

� TCAM 1998-2015 « Electricité » = +3,4% ;

� TCAM 1998-2015 « Eau potable » = +5,2%.

100

120

140

160

180

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mm3 Eau

TCAM 2008-2015 +2,5%

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

GWh Electricité

TCAM 2008-2015 +1,9%

Evolution des volumes distribués

20

Marge de distribution par fluides

Evolution de la marge globale de distribution

1 268,31 337,2

317,6 306,8

344,7352,2

2014 2015

Electricité Eau Assainissement

1 931 MDH

Total Total

1 996 MDH+3,4%

+2,2%

-3,4%

+5,4%

1 931

1 996

1121,6

10,3 22,8

MD 2014 Effet Volume Effet Prix Effet Rendement

Effet Césure MD 2015

Analyse de l’évolution de la marge sur vente de flu ides

2 089,3

1 594,2

184,7

2 099,3

1 593,0

171,6

Evolution de la marge de distribution -Electricité-

21

Evolution des volumes distribués par segment (en GWh)

Particuliers Industriels Administrations

2014 2015

MDH 2014 20152015 vs

2014Chiffre d'affaires

montant 4 088 4 383 7,2%Chiffre d'affaires hors césure

Volume (GWh) 3 864 3 868 0,1%PMV 1,057 1,129 6,8%montant 4 083 4 366 6,9%

Achats hors autoconsommationVolume 4 152 4 143 -0,2%PMA 0,679 0,735 8,2%montant 2 820 3 046 8,0%

Rendement 93,1% 93,4% +0,3 pt

Marge 1 268 1 337 5,4%Evolution 69,0Effet volume 1,4Effet prix 45,9Effet Rendement 9,4Effet césure 12,4

92,1%

93,0%

91,2%91,0%

92,5%

92,4%

92,9%93,2%

93,3%

93,8%

93,7%

93,9%

93,4%

93,3%

93,2%

93,2%

93,1%93,4%

Evolution du rendement Electricité

118,2

11,920,4

116,2

13,119,7

Evolution de la marge de distribution -Eau-

22

Evolution des volumes distribués par segment (en Mm3)


2014 2015

MDH 2014 20152015 vs


montant 1 172 1 253 6,9%Chiffre d'affaires hors césure

Volume (Mm 3) 149 150 1,1%PMV 7,878 8,283 5,1%montant 1 172 1 246 6,3%

Achats hors autoconsommationVolume 195 196 1,0%PMA 4,392 4,817 9,7%montant 854 946 10,8%

Rendement 76,5% 76,6% +0,1 pt

Marge 318 307 -3,4%Evolution -10,8 Effet volume 3,7Effet prix -22,6Effet Rendement 0,9Effet césure 7,2

64,1%

65,5%68,7%

70,3%72,3%

72,6%

72,0%

72,0%

71,6%74,3%

73,6%72,2%

74,1%

75,5%

75,0%

76,0%

76,5%76,6%

Evolution du rendement Eau

117,8

8,716,9

115,8

8,716,5

Evolution du chiffre d’affaires -Assainissement-

23

Evolution des volumes assainis (en Mm3)


2014 2015

MDH 2014 20152014 vs


montant 345 352 2,2%Chiffre d'affaires hors césure

Volume (Mm 3) 141 143 1,7%PMV 2,445 2,434 -0,4%montant 345 349 1,3%

Evolution du chiffre d'affaires 7,5Effet volume 6,0Effet prix -1,6 Effet césure 3,2

24

Evolution de la marge sur les autres activités

6431

79

71

121

124

72

76

2014 2015

Peines & Soins sur fonds de travaux Marge sur travaux remboursables

Location & entretien des compteurs Autres produits

336 MDH

TotalTotal

302 MDH

-10,1%

+5,6%

+2,5%

-10,1%

-51,6%

25

Evolution des charges d’exploitation par composante s

Opex hors charges non manœuvrables

26

Evolution de l’EBE par chapitre (en MDH)

Evolution de l’Excédent Brut d’Exploitation

EBE 2014

EBE 2015

619654

688 716774 783

855 863937

978 995

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

TCAM 2005-2015 +4,9%

27

+1,7% vs 2014

Evolution de l’EBE (en MDH)

Evolution de l’Excédent Brut d’Exploitation

28

Passage au résultat net

2014 2015

Chiffre d'affaires 6 828 6 934

Total Charges d'Exploitation -1 288 1 302

Excédent Brut d'Exploitation 978 995

Dotations & Reprises sur Provisions -68 5

Dotations aux Amortissements -429 -517

Résultat Opérationnel Courant 481 484

Résultat Non Courant 14 -11Résultat Financier -54 -61Impôts sur les sociétés -158 -135Résultat Net 283 277

234

94 82

223 221

256

231

274296

283 277

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

TCAM 2005-2015 +1,7%

29

Evolution du résultat net (en MDH)

-2,1% vs 2014

Evolution du résultat net

30

Flux de trésorerie

Arrêté Arrêté

déc-14 déc-15 (2) - (1)

(1) (2)

Capacité d'autofinancement 716 797 82

Variation dépôt de garantie 19 25 6

Variation de BFR 63 -236 -299

Investissements -798 -593 205

Free Cash Flow 0 -6 -6

Financement déduction faite des

remboursements de dette long terme220 -80 -300

Dividendes -196 -196

Free Cash Flow net des dividendes 24 -282 -306

Trésorerie initiale 298 322 24

Trésorerie finale 322 39 -282

Dette nette 1 108 1 311 202

en MDh

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Dette nette & Capacité d’endettement

� Maîtrise continue du niveau d’endettement, avec un ratio « Dette nette / EBE » de 1,3x en 2015.

Maîtrise de l’endettement

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Dette nette DN/EBE

DN / EBE = 1,3x

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

KD

H

Volumes Lydec Cours Lydec MASI

Plus bas 2015 : 376 DH/action

les 02,06 & 07/01/2015

Plus haut 2015 : 448,5 DH/action

le 01/07/2015

425 DH/action au 31/12/2015

32

Comportement du titre Lydec

Evolution du cours Lydec VS évolution du MASI en 201 5 (base 100)

- Cours 31/12/2015 : 425 DH- Performance annuelle 2015 : +13,0%- Yield au 31/12 : 5,8%

Perspectives 2016

33

34

Perspectives 2016

� Mobilisation active pour la réussite de la seconde révision quinquennale du Contrat� Anticipation des enjeux majeurs du développement du Grand Casablanca ;� Identification des solutions financières et contractuelles adaptées aux besoins futurs de financement des

investissements.

� Harmonisation des périmètres� Accompagnement continu, à la demande de l’Autorité Délégante, et mise à disposition de l’expertise technique

de Lydec au profit de l’aboutissement du projet d’harmonisation ;� Mobilisation de Lydec en anticipation d’une éventuelle reprise en gestion provisoire des services.

� Renforcement et consolidation de la satisfaction clientèl e� Déploiement des services conçus et mis au point dans le cadre du projet d’entreprise Synergies 2020

(plateforme e-lot notamment) ;� Extension des services de Télé-relève mis à disposition des clients MT ;� Poursuite de la mobilisation autour des engagements de service, concrets et suivis, offerts aux clients

particuliers.

� Performance opérationnelle & politique RSE� Amélioration continue des rendements eau et électricité en 2016 ;� Poursuite de la maîtrise des coûts opérationnels ;� Développement d’un contexte favorable à l’économie des ressources ;� Contribution active des équipes de Lydec à la prochaine COP 22.

Merci de votre attention

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