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Bulletin trimestriel T3 2011
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n°80
3ème trimestre 201 1
B U L L E T I N T R I M E S T R I E L
Editorial
2
DirectionDIDIER LE MENESTRELPrésident
STÉPHANE TOULLIEUXDirecteur Général
Gestion privéeJEAN-BAPTISTE BRETTE
Directeur Adjoint
MARC DEL POZO
Directeur Adjoint
AVY AMIEL
ANNE-CHARLOTTE BUREAU
THIERRY CHEMLA
NATHALIE DIGNE
PATRICK MARCOVICI
TANIA MOUSSA
VICTOR PLÉ
NADÈGE SYLVESTRE
BU LL E T I N TR I M E S T R I E L
n°803ème trimestre 2011
Eté meurtrier !
La crise grecque et ses conséquences sur l'ensemble du systèmefinancier européen ont monopolisé l'attention des investisseurs aucours des trois derniers mois.
A force d'atermoiements et de faux-semblants, cette crise locale adégénéré et dorénavant les Français, comme tous les Européens, ontcompris que l'équilibre économique actuel n’était plus viable. L'heuredes règlements de comptes a sonné : il n'est plus question de vivre àcrédit !
Dure prise de conscience que nous aurions tous volontiers différée :«Encore un moment, Monsieur le bourreau, un petit moment».(1)
Souhaitons juste que l'histoire économique aide nos gouvernants àmettre en place un cadre qui ne pénalise pas exagérément la croissanceéconomique future, seule arme "douce" dont dispose l'économieeuropéenne pour satisfaire ses créanciers.
En attendant de pouvoir évaluer les impacts de ces mesures sur noséconomies, nous allons, de notre côté, accélérer les investigations dansles pays du monde qui accèdent à la prospérité.
Nous y trouverons sans aucun doute les entreprises capables derémunérer durablement les capitaux que vous nous avez confiés .
La roue tourne, sachons en tirer profit et saisir les opportunités quise présentent !
(1) Supplique adressée par la comtesse du Barry avant d’être guillotinée
Didier LE MENESTREL
3
FINANCIERE DE L 'ECHIQUIER
Contactsw Clients particuliers
NADÈGE SYLVESTRE
01 47 23 55 [email protected]
w Clients partenaires et institutionnelsJÉRÔME ROUGIER
01 47 23 71 [email protected]
Créée en 1991, Financière de l'Echiquier est uneSociété de Gestion de Portefeuilleindépendante agréée par l’AMF (n° GP91004)
qui appartient à 100% à ses dirigeants et à ses salariés.Les particuliers (20% de l’encours géré) ainsi que lesinvestisseurs partenaires et institutionnels (80%) luiont accordé, au cours des dernières années, uneconfiance croissante. Avec 4,4 milliards d’euros d’actifsgérés pour le compte de 4 500 épargnants et 510allocataires d’actifs, Financière de l'Echiquier occupeaujourd’hui l’une des toutes premières places au seindes sociétés de gestion à capitaux privés.
Financière de l'Echiquier intervient sur l’ensemble desmarchés d’ actions, en France, en Europe et à l’étranger.Son expertise du marché français est à l’origine de sanotoriété. Adepte d’une sélection limitée de titres,Financière de l'Echiquier privilégie une gestion activequi place la qualité des sociétés rencontrées par lesgestionnaires au cœur de la décision d’investissement.La maîtrise du risque est un objectif prioritaire de lagestion.
S’appuyant sur une équipe de 89 personnes, deuxgrands pôles d’activité participent à une offre complètede produits et de services :
•Grâce à des fonds "typés", la gestion collectiverépond à un besoin spécifique des investisseurs, à unniveau de risque clairement identifié et à unespécialisation à forte valeur ajoutée. Dans l’univers des actions européennes, les performances des fondsde Financière de l'Echiquier sont régulièrementrécompensées par la presse financière.
En 2011, et pour la seconde année consécutive,Financière de l'Echiquier remporte la CorbeilleSociété de gestion du magazine Mieux Vivre VotreArgent pour les performances de l'ensemble de sagamme. Elle a également reçu le trophée Lipper de lameilleure société de gestion spécialisée en actions enEurope depuis 3 ans.
Agressor a reçu le Trophée d’Or décerné en 2008 pourses performances sur 10 ans dans la catégorie « ActionsEuro » par Le Revenu pour la seconde annéeconsécutive. Ces récompenses viennent confirmer lesdistinctions obtenues en 2004, 2005 et 2006 lors des« Victoires des Sicav » de la Tribune Standard & Poor’s.
•La gestion privée, quant à elle, répond à un besoinde personnalisation pour une approche patrimonialeglobale. L’essentiel de cette activité se décline dansdes solutions sur-mesure, mises en œuvre par desspécialistes expérimentés.
Financière de l'Echiquier cultive la transparence àtravers une communication régulière : la Lettre d’information mensuelle, le Bulletintrimestriel, le site Internet (www.fin-echiquier.fr) etle contact direct assurent une liaison permanente avecchaque souscripteur.
Les principaux partenaires financiers de Financière del'Echiquier sont des sociétés de premier plan : BNPParibas Securities Services assure la fonction dedépositaire des OPCVM ; ProCapital et BNP ParibasPersonal Investors assurent la fonction de teneur decomptes conservateurs des comptes gérés sous mandat ;La Mondiale Partenaire, AxaCourtage et Neuflize Viecollaborent à la gestion des contrats d’assurance-vie.
Chiffres-clésCréation : 1991
Encours géré : 4,4 milliards d’euros
Equipe : 89 personnes
OPCVM gérés : 13
Clients particuliers : 4 500
Partenaires allocataires d’actifs : 510
14l l l lInvestir dans desleaders mondiaux
EchiquierGlobal
Grandes valeursmondiales
MSCI All CountryWorld Index
converti en €5 ans - 0,7 %
* depuis 2010A - 14,9 %
France
Éligible au PEAÉligible à notre contrat d’assurance vie Echiquier Vie 2 (voir pages 18 et 19)(1)
l l risque moyen/bas l l l risque moyen/haut l l l l risque élevé
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
page
5
7
9
10
11
12
13
15
16
8
Niveaude risque
Vos objectifs Votre OPCVMUnivers
d’investissementIndice
de référence
Duréeminimum
recommandée
Avantagefiscal (1)
Performanceannualisée
(*depuis sa datede création)
Performance
du 01.01.11
au 30.09.11
l lValoriser votre capital en
recherchant sa préservationEchiquier
PatrimoineProduits de taux etactions françaises
EoniaCapitalisé
2 ans + 4,3 %* depuis 1995
- 2,6 %A
6l l lInvestir dans des
actifs de rendementARTY
Produits de taux etactions européennes
Indice Composite
5 ans + 3,1 %* depuis 2008
- 8,6 %A
Fonds actions de sélection de titres
l l l l
Investir dans une sélectionde petites et moyennes valeurs
de croissance
EchiquierJunior
Actions françaises CAC Small 5 ans + 8,5 %* depuis 1996
l l l l
Investir dans les valeurs de retournement
et les situations spéciales
EchiquierQuatuor
Actions européennes àdominante française
CAC All Tradable 5 ans + 6,3%* depuis 2003
l l l lInvestir dans une sélection
de valeurs de croissanceEchiquier
AgenorPetites et moyennes
valeurs européennesFTSE Global Small
Cap Europe5 ans + 5,8 %
* depuis 2004
AP
l l l lInvestir dans une sélection
de valeurs « incontournables »Echiquier
MajorGrandes et moyennes
valeurs européennesDow JonesStoxx 600
5 ans + 3,4 %* depuis 2005
AP
l l l lGrandes et moyennesvaleurs européennes EPRA Europe 5 ans AP
Monde
l l l lOuvrir votre portefeuille aux
actions japonaisesEchiquier
JaponGrandes et moyennes
valeurs japonaisesTopix 5 ans - 1,7 %
* depuis 1995
l l l lOuvrir votre portefeuille aux
actions américainesEchiquierAmérique
Grandes et moyennes
valeurs américaines
Russell Mid CapGrowth
5 ans - 3,5 %* depuis 2006
A
A
Fonds diversifiés (produits de taux + obligations + actions)
- 10,3 %
- 20,2 %
- 24,2 %
- 18,1 %
- 12,9 %
- 6,0 %
- 10,9 %
l l l lInvestir dans une sélection de valeurs sous-évaluées
Agressor CAC All Tradable 5 ans + 12,8%* depuis 1991
A
Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées
AgressorPEA
CAC All Tradable 5 ans + 6,0 %* depuis 2001
AP
AP
- 17,8 %
- 18,7 %l l l l
EchiquierReal Estate
Investir dans le secteurimmobilier
AP
A P
17l lInvestir dans une sélection d’o-
bligations européennesEchiquier
ObligObligations et titresde créances euros
bìêç=jqpPJR=~åë 2 ans + 4,7 %
* depuis 2007
- 4,6 %A
Fonds obligataire
Actions européennes
Actions européennes
Europe
Choisissez selon vos objectifs
Gr i l le des fonds
4
+ 24,7 %* depuis 2009
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
SAINT-GOBAIN LAFARGE
SCOR KESA ELECTR.
TERREIS CA
Année Echiquier Patrimoine
EONIA Capitalisé
1995 8,3 6,5
1996 2,8 3,9
1997 0,1 3,3
1998 9,8 3,4
1999 9,2 2,8
2000 9,0 4,2
2001 3,8 4,5
2002 4,0 3,3
2003 6,9 2,3
2004 5,3 2,1
2005 3,2 2,1
2006 6,0 2,8
2007 3,0 3,9
2008 -6,5 3,9
2009 8,3 0,7
2010 2,6 0,4
2011 -2,6 0,7
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
ELEC.DE STRASBOURG 0,6
CA LANGUEDOC 0,6
CA SUD RHONE ALPES 0,6
CA TOURAINE POIT. 0,4
UFF BANQUE 0,4
Performances annuelles en %
Part à l'origine 381,12 €
Valeur de la part 769,05 €
Montant de l'actif 643,79 M€
Données au 30/09/2011
Co-Gérants
MarcCraquelin
Davidde Coussergues
Olivierde Berranger
Echiquier Patrimoine est un fonds offrant une progression régulière du capital, en prenant des risques limités et en participant à l’évolution des marchés de taux et d’actions européennes.
Evolution du FCP Echiquier Patrimoine et de l'indice EONIA Capitalisé depuis janvier 1995 (base 100)
EONIA Capitalisé
Echiquier Patrimoine
Niveau de risque moyen/bas
Durée minimum recommandée 2 ans
Créé le 6 janvier 1995
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 1,196%TTC
Isin FR0010434019
Frais de sortie 1% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 1% max.
FCP Diversifié Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis.
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Patrimoine
5
16
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
ORIFLAME COSM. ROYAL DUTCH
L'OREAL BNP PARIBAS
ROYAL DUTCH AXA
Année ARTY Indicecomposite ARTY
2008 -7,4 -7,9
2009 21,7 7,5
2010 7,6 2,5
2011 -8,6 -3,9
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
UNILEVER 1,3
SANOFI-AVENT. 1,3
RECKITT 1,2
VIVENDI 1,2
TOTAL 1,1
Olivier de BERRANGERGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 1000,00 €
Valeur de la part 1 108,69 €
Montant de l'actif 150,07 M€
Données au 30/09/2011ARTY est un fonds recherchant la performance à moyen terme, au travers d’une gestion discrétionnaire et opportuniste sur les marchés de taux et les marchés actions.
Evolution du FCP ARTY et de l'indice indice composite ARTY (75% EONIA - 25% Dow Jones Euro Stoxx 600) depuis mai 2008 (base 100)
composite ARTY
ARTY
Niveau de risque moyen/haut
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 30 mai 2008
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 1,5%TTC
Isin FR0010611293
Frais de sortie 1% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP Diversifié Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
ARTY
6
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
IPSOS BULL
APRIL GROUP LAFUMA
AXWAY ORPEA
Année Echiquier Junior
IndiceCac Small
1996 4,4 -2,7
1997 37,3 7,9
1998 16,4 10,6
1999 23,1 21,7
2000 37,0 15,6
2001 -13,2 -19,1
2002 -16,2 -19,3
2003 37,9 20,4
2004 19,5 23,6
2005 20,3 38,9
2006 10,6 28,0
2007 -3,9 -2,3
2008 -47,8 -48,3
2009 37,9 58,7
2010 24,9 10,9
2011 -10,8 -13,3
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
SARTORIUS 4,1
RUE DU COMM. 3,9
NEXTRADIO TV 3,5
SECHILIENNE 3,5
EXEL 3,5
José BERROSGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 38,11 €
Valeur de la part 131,93 €
Montant de l'actif 88,17 M€
Données au 30/09/2011Echiquier Junior est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking"), recherche la performance à long terme. Le fonds est investi en actions françaises (petites et moyennes capitalisations) privilégiant le projet et la culture d’entreprise.
Evolution du FCP Echiquier Junior et de l'indice Cac Small depuis juin 1996 (base 100)
Cac Small
Echiquier Junior
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 14 juin 1996
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010434696
Frais de sortie 1% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions françaises Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 6,9%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Junior
7
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
BOUYGUES CNP ASSUR.
PEUGEOT PESCANOVA
CARNIVAL CORP. EASYJET
Année Echiquier Quatuor
IndiceCAC All-Tradable
2003 58,0 39,1
2004 20,3 9,2
2005 19,2 25,3
2006 17,6 19,4
2007 -6,7 0,4
2008 -44,2 -43,1
2009 38,1 23,9
2010 10,2 0,4
2011 -20,2 -20,2
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
COMP DES ALPES 4,1
SECHILIENNE 4,1
LOCINDUS 4,1
LAGARDERE 4,1
GFI INFORM. 4,1
Jean-Noël ROFFIAENGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 100,00 €
Valeur de la part 168,18 €
Montant de l'actif 145,77 M€
Données au 30/09/2011ECHIQUIER QUATUOR est un fonds "Value" qui investit dans des sociétés européennes fortement décotées ou en situation de retournement. L'objectif d'ECHIQUIER QUATUOR est la recherche de la performance sur le long terme sans référence à un indice.
Evolution du FCP Echiquier Quatuor et de l'indice CAC All-Tradable depuis mars 2003 (base 100)
CAC All-Tradable
Echiquier Quatuor
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 7 mars 2003
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010434969
Frais de sortie 2% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions des pays de la CE Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 1,2%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Quatuor
8
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
SWATCH GR. LAFARGE
SCHNEIDER EL. AXA
BOLLORE BENETEAU
Année Agressor IndiceCAC All-Tradable
1991 1,8 0,3
1992 2,3 1,2
1993 83,0 32,1
1994 21,6 -17,0
1995 2,5 -1,4
1996 20,4 26,7
1997 28,3 24,5
1998 15,4 28,5
1999 19,0 52,4
2000 25,6 -1,0
2001 1,7 -20,9
2002 3,1 -31,1
2003 25,4 17,4
2004 17,1 9,2
2005 18,4 25,3
2006 13,4 19,4
2007 -0,1 0,4
2008 -46,8 -43,1
2009 48,3 23,9
2010 28,2 0,4
2011 -17,8 -20,2
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
ZODIAC 4,6
SERCO GROUP 3,4
ABF 3,3
SAFRAN 3,1
SCOR 3,1
Damien LANTERNIERGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 95,28 €
Valeur de la part 1 034,53 €
Montant de l'actif 875,07 M€
Données au 30/09/2011Agressor est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking") et du "trading", recherche la performance à long terme. Le fonds est investi en actions européennes, tant en petites et moyennes capitalisations qu’en grandes capitalisations. Il est investi en actions au minimum à 60% de son actif (niveau de risque élevé).
Evolution du FCP Agressor et de l'indice CAC All-Tradable depuis novembre 1991 (base 100)
CAC All-Tradable
Agressor
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 29 novembre 1991
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010321802
Frais de sortie 0% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 4% max.
FCP actions des pays de la CE Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 5,3%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Agressor
9
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
SWATCH GR. LAFARGE
SCHNEIDER EL. AXA
BOLLORE BENETEAU
Année Agressor PEA IndiceCAC All-Tradable
2001 8,7 4,3
2002 -1,4 -31,1
2003 28,5 17,4
2004 19,4 9,2
2005 19,5 25,3
2006 14,5 19,4
2007 -1,0 0,4
2008 -47,1 -43,1
2009 46,7 23,9
2010 28,0 0,4
2011 -18,7 -20,2
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
ZODIAC 4,7
SERCO GROUP 3,4
ABF 3,4
SAFRAN 3,2
SCOR 3,1
Damien LANTERNIERGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 100,00 €
Valeur de la part 179,82 €
Montant de l'actif 200,49 M€
Données au 30/09/2011Agressor PEA est un fonds dynamique qui, par le biais la sélection de titres ("stock-picking") et du "trading", recherche la performance à long terme. Le fonds est investi en actions européennes, tant en petites et moyennes capitalisations qu’en grandes capitalisations. Agressor PEA est éligible au PEA. Il est investi en actions au minimum à 75% de son actif (niveau de risque élevé).
Evolution du FCP Agressor PEA et de l'indice CAC All-Tradable depuis septembre 2001 (base 100)
CAC All-Tradable
Agressor PEA
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 7 septembre 2001
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010330902
Frais de sortie 0% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 4% max.
FCP actions des pays de la CE Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 5,0%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Agressor PEA
10
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
ORIFLAME COSM. BAUER
GERRESHEIMER TELEPERFORMANC
E
SYMRISE KESA ELECTR.
Année Echiquier Agenor
IndiceFTSE GSCE
2004 13,3 8,7
2005 35,5 32,6
2006 23,0 31,6
2007 -2,0 -7,3
2008 -48,5 -52,4
2009 56,4 47,3
2010 36,3 27,8
2011 -24,2 -21,4
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
ANSALDO 3,4
SARTORIUS 3,4
MTU AERO 3,1
VILMORIN 2,9
BOURSORAMA 2,9
Armand de COUSSERGUESGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 100,00 €
Valeur de la part 153,89 €
Montant de l'actif 435,58 M€
Données au 30/09/2011Echiquier Agenor est un fonds dynamique de sélection de titres ("stock-picking") recherchant la performance à long terme. Il est investi en petites et moyennes actions européennes.
Evolution du FCP Echiquier Agenor et de l'indice FTSE GLOBAL SMALL CAP EUROPE depuis février 2004 (base 100)
FTSE GSCE
Echiquier Agenor
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 27 février 2004
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010321810
Frais de sortie 2% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions des pays de la CE Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 4,6%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Agenor
11
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
HEXAGON BAYER
KUEHNE + NAGEL BNP PARIBAS
WINCOR NIXDORF AUTOLIV INC-SDR
Année Echiquier Major
IndiceDJ STOXX 600
2005 11,0 17,9
2006 20,9 17,8
2007 2,5 -0,2
2008 -36,8 -45,6
2009 38,4 28,0
2010 26,6 8,6
2011 -18,1 -18,0
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
CAPITA GRP PLC 3,2
UNILEVER 3,1
RECKITT 3,1
ZODIAC 2,9
PEARSON 2,8
Frédéric PLISSONGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 100,00 €
Valeur de la part 124,60 €
Montant de l'actif 659,00 M€
Données au 30/09/2011Echiquier Major est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking"), recherche la performance à long terme. Le fonds est investi en grandes actions européennes, à hauteur minimum de 60%. Il peut être exposé sur des petites et moyennes valeurs dans la limite de 40% de l’actif.
Evolution du FCP Echiquier Major et de l'indice DJ STOXX 600 depuis mars 2005 (base 100)
DJ STOXX 600
Echiquier Major
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 11 mars 2005
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010321828
Frais de sortie 2% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions des pays de la CE Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 7,2%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Major
12
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
HAMMERSON TOUR EIFFEL
EUROSIC KAUFMAN & BR.
PAREF CASTELLUM
Année Echiquier Real Estate
IndiceEPRA EUROPE
2009 74,5 37,7
2010 17,4 11,7
2011 -12,9 -13,4
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
FONCIERE 6&7ARR. PARIS 4,0
WIHLBORGS FAST. 3,9
CASTELLUM 3,8
ARGAN 3,6
SHAFTESBURY 3,6
David de COUSSERGUESGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 100,00 €
Valeur de la part 178,54 €
Montant de l'actif 13,38 M€
Données au 30/09/2011ECHIQUIER REAL ESTATE est un fonds dynamique de sélection de titres (« stock picking ») recherchant la performance à long terme à travers l’exposition sur les marchés des actions européennes spécialisées dans l’immobilier.
Evolution du FCP Echiquier Real Estate et de l'indice EPRA EUROPE depuis février 2009 (base 100)
EPRA EUROPE
Echiquier Real Estate
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 13 février 2009
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010717413
Frais de sortie 2% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions des pays de la CE Valorisation hebdomadaire
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 5,7%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Real Estate
13
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
SAMSUNG SANDVIK
CTRIP LI NING CO
SIKA VOPAK
Année Echiquier Global
IndiceMSCI All
Country World Index converti
en €
2010 16,3 6,7
2011 -14,9 -16,6
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
HENGAN INTL 3,3
UNITED TECHN. 3,2
QIAGEN 2,9
PEARSON 2,8
COLGATE-PALMOLIV 2,7
Pierre PUYBASSETGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 100,00 €
Valeur de la part 98,95 €
Montant de l'actif 35,27 M€
Données au 30/09/2011Echiquier Global est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking"), recherche la performance à long terme. Le fonds est investi sur les valeurs de croissance des marchés internationaux.
Evolution du FCP Echiquier Global et de l'indice MSCI All Country World Index converti en € depuis avril 2010 (base 100)
MSCI All Country World Index converti en €
Echiquier Global
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 16 avril 2010
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010859769
Frais de sortie 2% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions internationales Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 4,2%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Global
14
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
JGC MITSUBISHI
NICHI-LKO SOFTBANK
IBIDEN KOMATSU
Année Echiquier Japon IndiceTOPIX (Yen)
1995 3,2 22,3
1996 -8,7 -7,0
1997 -18,3 -22,0
1998 -11,6 -4,9
1999 101,8 58,4
2000 -32,9 -25,5
2001 -11,5 -19,6
2002 -18,9 -18,3
2003 17,7 23,8
2004 10,4 10,2
2005 49,5 43,5
2006 -10,5 1,9
2007 -18,1 -12,2
2008 -29,4 -41,8
2009 3,7 5,6
2010 15,9 -1,0
2011 -6,0 -15,3
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
MESSAGE 3,5
MITSUBISHI FIN 3,2
CANON 2,8
SOFTBANK 2,7
AOKI SUPER 2,2
Philippe DELECOURTGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 152,45 €
Valeur de la part 114,57 €
Montant de l'actif 36,98 M€
Données au 30/09/2011Echiquier Japon est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking"), recherche la performance à long terme avec une volatilité plus faible qu’un investissement en direct en actions japonaises de moyennes et grandes capitalisations. La gestion portera une attention particulière sur les sociétés leaders dans leurs secteurs, les sociétés sous-évaluées et la pondération des valeurs dans le TOPIX.
Evolution du FCP Echiquier Japon et de l'indice TOPIX (Yen) depuis mai 1995 (base 100)
TOPIX (Yen)
Echiquier Japon
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 19 mai 1995
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010434688
Frais de sortie 0% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions internationales Valorisation quotidienne
Gestionnaire par délégation : CCR Asset Management
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 4,4%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Japon
15
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
Année Echiquier Amérique
IndiceRussel MCG
2006 -9,0 5,8
2007 -10,3 11,9
2008 -33,9 -45,7
2009 32,2 50,9
2010 28,5 25,1
2011 -10,9 -11,6
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
IHS INC. 4,8
COPART 4,6
LINEAR TECH. 4,5
ROSS STORES 4,1
AMPHENOL 3,8
Christopher BOWENGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 100,00 €
Valeur de la part 81,64 €
Montant de l'actif 8,07 M€
Données au 30/09/2011Echiquier Amérique est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking") de moyennes valeurs américaines, recherche la performance à long terme avec une volatilité plus faible qu’un investissement direct en actions.
Evolution du FCP Echiquier Amérique et de l'indice RUSSEL MID CAP GROWTH INDEX depuis février 2006 (base 100)
Russel MCG
Echiquier Amérique
Niveau de risque élevé
Durée minimum recommandée 5 ans
Créé le 3 février 2006
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392%TTC
Isin FR0010433805
Frais de sortie 0% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions internationales Valorisation hebdomadaire
Gestionnaire par délégation : Wasatch Advisors
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 2,5%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Amérique
16
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
AMADEUS 2016 ARCELOR 2013
FIAT FIN. 2014 LAFARGE 2016
HSBC 2019
Année Echiquier Oblig IndiceIBOXX Euro
Corp. 3-5
2007 1,5 0,7
2008 0,5 -1,4
2009 20,2 15,0
2010 3,5 4,7
2011 -4,6 0,2
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
PPR 2014 2,4
BOUYGUES 2015 2,4
GDF SUEZ 2015 2,4
RTE 2015 2,4
AIR LIQUIDE 2015 2,4
Olivier de BERRANGERGérant du fonds
Performances annuelles en %
Part à l'origine 100,00 €
Valeur de la part 121,03 €
Montant de l'actif 46,48 M€
Données au 30/09/2011Echiquier Oblig est un fonds investi dans une sélection de titres de créances négociables en euros ("bond-picking"). Les émetteurs peuvent être des sociétés privées, des Etats ou des organismes publics.
Evolution du FCP Echiquier Oblig et de l'indice IBOXX EURO CORPORATE 3-5 ANS depuis juillet 2007 (base 100)
IBOXX Euro Corp. 3-5
Echiquier Oblig
Niveau de risque moyen/bas
Durée minimum recommandée 2 ans
Créé le 20 juillet 2007
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 1%TTC
Isin FR0010491803
Frais de sortie 1% max.
Capitalisation
Frais d'entrée 1% max.
Obligations et autres titres de créances libellés en euros Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus complet ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Oblig
17
Echiquier Vie 2
18
Echiquier Vie 2 est un contrat d’assurance-vie multi-supports destiné à vous faire bénéficierdes avantages successoraux liés à l’assurance-vie.Ce contrat a été établi en collaboration avec AG2R LA MONDIALE, compagnied’assurance-vie.
Echiquier Vie 2 est un outil essentiel de transmission du patrimoine :
w En cas de décès de l’assuré, le capital ou la rente est versé à un ou plusieurs bénéficiairesdéterminés en franchise totale ou partielle de droits de succession.
w L’exonération des droits de succession s’applique :- à la totalité des sommes investies et des plus-values lorsque le bénéficiaire du contrat est
le conjoint ou le partenaire pacsé (ou encore le frère ou la sœur mais sous conditionsrestrictives) ;
- aux sommes investies avant le 70e anniversaire de l’assuré et pour la totalité des plus-values dans la limite de 152 500 € par bénéficiaire. Au-delà de ce montant, la taxationest de 20%*. Au-delà de 70 ans, l’exonération s’applique sur les premiers 30 500 €de capital investi et toujours sur la totalité des plus-values ;
Les produits du contrat restent soumis aux prélèvements sociaux de 13,5%.
ECHIQUIER VIE 2 peut inclure une garantie selon laquelle le versement du capital au(x)bénéficiaire(s) est au moins égal au cumul des versements nets effectués au titre de la souscriptionjusqu’à la date du décès.
ECHIQUIER VIE 2 vous permet de bénéficier d’une fiscalité avantageuse :w Les produits constatés lors de votre rachat, après huit ans de détention, sont exonérés
d’impôt sur le revenu dans la limite annuelle de :- 4 600 € pour un célibataire,- 9 200 € pour un couple.
Au-delà de cet abattement, ces produits sont imposés, à votre choix, soit à un taux deprélèvement forfaitaire fixé à 7,5% (hors prélèvements sociaux), soit au barème progressif del’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux sur le produit de votre épargne sont de 13,5%.
*jusqu’à 902 838€ par bénéficiaire désigné puis 25% au-delà.
Object i fs
F iscal i té
Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.
Assurance-vie
Caractéristiquesgénérales
w Versement initial :
7 500 € minimum.
w Versements
complémentaires :
• programmés
- par trimestre: mini. 1 000 €
- par semestre: mini. 1 000 €
- par an: mini. 1 000 €
• libres :
- 1 000 € minimum.
w Arbitrages :
1 000 € minimum.
w Frais :
- Commission de souscription
maximum: 3 %
- Commission de rachat : 0 %
- Frais de gestion annuels : 1 %
- Frais d’arbitrage d’un support
à un autre : 0,50% du montant
de l’épargne transférée,
plafonnés à 150 €.
Dates d’effet des
souscriptions, des rachats
et des arbitrages :
Quotidien
19
Echiquier Vie 2 vous propose d’associer dynamisme et taux minimum garanti.
Les supports d’investissement proposés sont :
w Les fonds de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER :
Risque moyen/bas
- Echiquier Oblig
- Echiquier Patrimoine
Risque moyen/haut
- ARTY
Risque élevé
- Agressor
- Echiquier Agenor
- Echiquier Amérique
- Echiquier Excelsior
- Echiquier Global
- Echiquier Japon
- Echiquier Junior
- Echiquier Major
- Echiquier Quatuor
- Echiquier Real Estate
- Echiquier Sélection
- 123 Convictions
w Un fonds monétaire
- Echiquier Monétaire
w Un support en euros à taux minimum garanti
Echiquier Vie 2 vous propose de confier un mandat d’arbitrage à Financière de l'Echiquierqui procédera pour votre compte à la répartition de l’épargne disponible et des nouveauxversements entre les supports financiers.
Suppor ts f inanciers
Mandat d'arbi t rage
Fiscalité
20
Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.
FCP de droit français
Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un compte titres
Les Fonds Commun de Placement de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER capitalisent
leurs revenus qui sont exonérés de toute fiscalité.
En 2011, vous êtes redevable d’un impôt de 32,5% (prélèvements sociaux de
13,5% compris) sur les plus-values nettes de valeurs mobilières dès le premier euro
de cession.
Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un PEA
Si vous retirez de l’argent de votre PEA après 5 ans de détention, votre plus-value sera
exonérée d’impôt.
Toutefois, vous vous acquitterez de vos prélèvements sociaux, soit 13,5% de votre
plus-value.
Tout retrait avant deux ans de détention entraine un prélèvement forfaitaire de 36%
(prélèvements sociaux de 13,5% compris) sur les plus-values.
Si votre retrait intervient entre deux et cinq ans le prélèvement forfaitaire sera de
32,5% (prélèvements sociaux de 13,5% compris) sur les plus-values.
Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un contrat d'assurance-vie
Fiscalité en cas de rachat d'un contrat d'assurance vie
Retrait Taux applicables Contributions sociales
Avant 4 ans IR ou PFL de 35%
13,5%Entre 4 et 8 ans IR ou PFL de 15%
Après 8 ans IR ou PFL de 7,5%*
* Après abattement de 4 600 € (personne seule) ou 9 200 € (couple)
Guide pratique
21
Ce document à caractère commercial a pour but de présenter de manière simplifiée les caractéristiques des fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.
Qu'est-ce qu'un OPCVM ?
C’est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Ce terme est utilisé pour désigner les SICAV (Sociétéd’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement) qui ont pour objet de gérer un patrimoinecollectif de valeurs mobilières dont chaque actionnaire ou porteur détient une partie en fonction des capitaux investis. Lesdroits de chacun sont exprimés en parts (pour les FCP) ou en actions (pour les SICAV) proportionnelles aux versements.
Comment choisir mon OPCVM ?
Plus le risque est élevé, plus le potentiel de gain est fort.Les OPCVM de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER peuvent être classés en fonction du degré de risque qu’ils impliquent :w risque moyen/bas pour Echiquier Patrimoine et Echiquier Oblig, Echiquier Monérairew risque équivalent à celui du marché des actions pour Artyw risque élevé pour Agressor, Agressor PEA, Echiquier Quatuor, Echiquier Junior, Echiquier Real Estate, Echiquier Agenor,
Echiquier Major, Echiquier Japon et Echiquier Amérique, Echiquier Global, Echiquier Excelsior, Echiquier Sélection.
Comment obtenir des précisions si je souhaite investir ?
Pour toute information, n’hésitez pas à contacter l’équipe de Gestion Privée au 01 47 23 90 90. Elle étudiera avec vous lesopportunités de placement les plus adaptées à vos besoins dans le cadre de la gestion sous mandat. Les gérants privés setiennent à votre disposition pour faire le diagnostic de votre patrimoine et vous suggérer une stratégie dans le cadre d’uneapproche globale.
Comment accéder à nos fonds ?
w A travers la Gestion Privée de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (exclusivement en gestion sous mandat déléguée). Voschèques sont libellés à l’ordre du teneur de comptes : ProCapital ou BNP Personal Investor. Dans tous les cas,FINANCIERE DE L’ECHIQUIER se charge de toutes les formalités et reste votre unique interlocuteur.
w Vous pouvez aussi souscrire par l’intermédiaire de votre établissement financier habituel (banque ou société de bourse)en lui indiquant le code ISIN de l’OPCVM que vous avez choisi.
Comment suivre l'évolution de mes investissements ?
w Tous les jours en appelant le 01 47 23 90 90 où un accès direct auprès de l’équipe de Gestion Privée vous est toujours réservé.w En consultant le site internet de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (www.fin-echiquier.fr).w A travers la Lettre d’information qui fait le point mensuellement sur la conjoncture des marchés financiers et sur la
performance de vos OPCVM.w A l’aide du Bulletin trimestriel qui donne les principales positions du portefeuille de vos OPCVM.
Comment disposer de mes investissements ?
En cas de vente de parts de FCP, les liquidités sont disponibles dans un délai maximum de 10 jours pour les OPCVM àvalorisation hebdomadaire, de 4 jours pour les OPCVM à valorisation quotidienne.Un chèque est adressé à votre domicile ou un virement est effectué sur votre compte.
53, AVENUE D’ IÉNA - 75116 PARIS - TÉL. : 01 47 23 90 90 - FAX : 01 47 23 91 91
www.f in-echiquier. f r
SOCIÉTÉ DE GESTION DE PORTEFEUILLE AGRÉÉE PAR L’A.M.F. N° GP 91004
www.planete-echiquier.frwww.fondation-echiquier.fr