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Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe de Clasificación
Contacto:
Bruno Merino
Hernán Regis
511- 616 0400
La nomenclatura .pe refleja riesgos solo comparables en el Perú.
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO
DE PIURA (CMAC PIURA)
Lima, Perú 29 de diciembre de 2014
Clasificación Categoría Definición de Categoría
Entidad (última)
C+
La Entidad posee una estructura financiera y económica con ciertas deficiencias y cuenta con una moderada capacidad de
pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados,
pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la eco-
nomía.
Depósitos de Corto Plazo
MN o ME
(última)
EQL 3+.pe Regular calidad. Refleja suficiente capacidad de pago e
intereses y capital en los términos y condiciones pactados.
Depósitos Mediano y Largo
Plazo MN o ME
(última)
BB.pe
Posee capacidad de pago del capital e intereses en los térmi-
nos y condiciones pactados pero ésta es variable y suscepti-ble de debilitarse ante posibles cambios adversos en las
condiciones económicas, pudiendo incurrir en incumpli-
mientos.
“La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores de la entidad clasificada.”
-------------------- En Millones de Nuevos Soles ---------------------
Dic.13 Set.14 Dic.13 Set.14
Activos: 2,613 2,699 U.Neta: 33 26 Pasivos: 2,328 2,393 ROAA*: 1.38% 1.53%
Patrimonio: 286 306 ROAE*: 12.20% 13.73%
Historia de Clasificación: Entidad B (27.3.98), B+ (22.03.01), ↓ B (27.03.07), ↓ B- (17.09.10) , ↓ C+ (26.09.14).
Depósitos de Corto Plazo EQL 2-.pe (26.09.08), ↓ EQL 3+.pe. (26.09.14).
Depósitos de Mediano y Largo Plazo BBB.pe (26.09.08),
↓ BBB-.pe (17.09.10), ↓ BB.pe (26.09.14).
* Al 30 de setiembre de 2014 los indicadores se presentan anualizados.
La información utilizada en este informe está basada en los Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2010, 2011, 2012 y 2013, así como Estados Financieros No Auditados al 30 de setiembre de 2013 y 2014. Asimismo, se utilizó información adicional proporcionada
por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 18400-
2010/Art.17. Los datos del sector provienen de la SBS.
Fundamento: Como consecuencia de la resolución del
contrato de clasificación de riesgo, Equilibrium retira la
categoría otorgada a la Caja Municipal de Ahorro y
Crédito de Piura (en adelante la Caja o CMAC Piura o la
Entidad) como entidad, así como las clasificaciones
asignadas a los depósitos tanto de corto como de largo
plazo.
Las categorías asignadas a CMAC Piura se sustentaron
en el posicionamiento que mantiene la Entidad dentro del
sector de Cajas Municipales, alcanzando el segundo
lugar en términos de colocaciones y depósitos. Asimis-
mo, aportó de manera positiva la experiencia de la Ge-
rencia Mancomunada en el sector microfinanciero, la
misma que se mantiene estable en el cargo desde hace
varios ejercicios. No menos importante resultó que la
Caja se ha caracterizado por mantener a lo largo de los
últimos ejercicios adecuados indicadores de liquidez para
ambas monedas.
No obstante lo anterior, limitó el poder otorgar una ma-
yor clasificación a la Caja la baja cobertura que a lo
largo de los últimos ejercicios han otorgado las provisio-
nes constituidas a la cartera de alto riesgo (cartera atra-
sada + refinanciada), no solo estando dentro de las más
bajas del sector de Cajas Municipales, sino que también
ha venido exponiendo constantemente el patrimonio de
la misma. A lo anterior se suma el constante ajuste en el
ratio de capital global de la Caja, el mismo que presenta
una tendencia a la baja desde el cierre de 2011, situándo-
se en 13.46% a setiembre de 2014, nivel que no solo
podría comprometer el crecimiento futuro de la Caja en
caso ocurriera un mayor deterioro en la calidad de su
cartera, sino que también se ubica detrás de lo presentado
por la media del sector de Cajas Municipales. De igual
manera, la clasificación tomó en cuenta la evolución del
crédito promedio de Caja Piura, el mismo que se sitúa
como el más alto dentro de la media del sector.
CMAC Piura es una institución microfinanciera que
mantiene como objetivo colocar créditos a la micro y
pequeña empresa, para lo cual obtiene fondeo a través de
la captación de depósitos a plazo, adeudados y con su
propia generación.
Al cierre del tercer trimestre de 2014, los activos de
CMAC Piura alcanzaron los S/.2,699.48 millones, mayor
en 3.30% respecto al cierre del ejercicio 2013. Esto
2
último se sustenta principalmente en el crecimiento de
las colocaciones brutas en 4.95%, principalmente por las
mayores colocaciones a mediana (+13.76%) y pequeña
empresa (+4.96%), conllevando a su vez que el crédito
promedio aumente hasta situarse en S/.14,186 (/.13,511
al cierre del ejercicio 2013).
En cuanto a los pasivos de la Caja, al 30 de setiembre de
2014, los depósitos y obligaciones se mantuvieron como
la principal fuente de fondeo con el 82.90% de participa-
ción, los mismos que crecen 2.18% respecto al ejercicio
2013 como resultado de los mayores depósitos a la vista
y ahorro con el público, así como depósitos a plazo que
compensan el retroceso en los depósitos de CTS. Por su
parte, el patrimonio participa con el 11.34% de las fuen-
tes de financiamiento, mientras que los adeudados man-
tienen una participación reducida de 1.48%.
Respecto a los resultado de CMAC Piura, al 30 de se-
tiembre de 2014, la utilidad neta ascendió a S/.26.24
millones, siendo mayor en 33.40% respecto a la registra-
da en mismo periodo del ejercicio anterior. Dicho creci-
miento se sustenta por un lado en los mayores ingresos
financieros generados (+9.11%), esto en línea con el
incremento de su activo generador en 8.40%. A lo ante-
rior se suman los menor gastos financieros, esto producto
de los ajustes realizados a la tasa pasiva durante el ejer-
cicio en curso. La mejora en el margen financiero bruto
permitió a la Caja afrontar las mayores provisiones re-
queridas (+32.7%) y los gastos operativos del período,
logrando un retorno promedio anualizado para el accio-
nista (ROAE) de 13.73% y un retorno promedio anuali-
zado para sus activos de 1.53%.
Finalmente, en vista que tanto CMAC Piura como enti-
dad, así como sus depósitos a plazo dejan de clasificados
por Equilibrium, el Comité de Clasificación decidió
retirar las categorías asignadas, dejando sin efecto las
mismas en la fecha del presente informe.
3
CMAC PiuraBALANCE GENERAL
(En Miles de Nuevos Soles)
Var % Var %
Sep.14 / Dic.13 Sep.14 / Sep.13
Caja y Canje 52,198 2.90% 66,357 3.35% 72,086 3.29% 76,606 3.06% 85,797 3.28% 89,281 3.31% 4.06% 16.55%
Bancos y Corresponsales 455,636 25.33% 417,550 21.08% 486,373 22.20% 588,911 23.56% 618,444 23.66% 649,759 24.07% 5.06% 10.33%
Otros Depósitos 899 0.05% 1,465 0.07% 8,455 0.39% 8,478 0.34% 8,925 0.34% 9,056 0.34% 1.47% 6.82%
Total Caja y Bancos 508,733 28.28% 485,372 24.51% 566,913 25.87% 673,995 26.96% 713,166 27.29% 748,097 27.71% 4.90% 10.99%
Inv. a Valor Razonable y Dispo. para la Venta 23,245 1.29% 2,453 0.12% 3,368 0.15% 4,008 0.16% 3,131 0.12% 7,387 0.27% 135.91% 84.32%
Fondos Interbancarios - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - -
Fondos Disponibles 531,978 29.58% 487,825 24.63% 570,281 26.03% 678,003 27.12% 716,297 27.41% 755,484 27.99% 5.47% 11.43%
Colocaciones
Préstamos 1,103,639 61.36% 1,331,808 67.24% 1,434,095 65.45% 1,633,441 65.34% 1,698,065 64.98% 1,742,201 64.54% 2.60% 6.66%
Hipotecarios para Vivienda 7,617 0.42% 6,860 0.35% 7,227 0.33% 6,948 0.28% 6,724 0.26% 6,129 0.23% -8.85% -11.78%
Otros 18,376 1.02% 19,515 0.99% 17,848 0.81% 17,029 0.68% 16,507 0.63% 16,663 0.62% 0.94% -2.15%
Colocaciones Vigentes 1,129,632 62.80% 1,358,183 68.58% 1,459,170 66.60% 1,657,418 66.30% 1,721,296 65.87% 1,764,993 65.38% 2.54% 6.49%
Créditos Refinanciados y Reestructurados 28,987 1.61% 34,085 1.72% 44,449 2.03% 46,359 1.85% 44,822 1.72% 48,042 1.78% 7.18% 3.63%
Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial 92,037 5.12% 78,176 3.95% 75,653 3.45% 103,036 4.12% 100,117 3.83% 145,561 5.39% 45.39% 41.27%
Cartera Problema 121,024 6.73% 112,260 5.67% 120,102 5.48% 149,395 5.98% 144,940 5.55% 193,603 7.17% 33.57% 29.59%
Colocaciones Brutas 1,250,656 69.53% 1,470,443 74.24% 1,579,272 72.08% 1,806,813 72.27% 1,866,236 71.41% 1,958,596 72.55% 4.95% 8.40%
Menos:
Provisiones para Colocaciones -118,272 -6.58% -112,562 -5.68% -108,198 -4.94% -129,535 -5.18% -129,797 -4.97% -172,139 -6.38% 32.62% 32.89%
Intereses y Comisiones no Devengados -1,335 -0.07% -898 -0.05% -962 -0.04% -1,229 -0.05% -1,222 -0.05% -3,488 -0.13% 185.51% 183.74%
Colocaciones Netas 1,131,049 62.88% 1,356,983 68.51% 1,470,112 67.10% 1,676,048 67.04% 1,735,217 66.40% 1,782,970 66.05% 2.75% 6.38%
Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar 28,250 1.57% 36,414 1.84% 43,680 1.99% 37,964 1.52% 42,643 1.63% 36,815 1.36% -13.67% -3.02%
Bienes Adjudicados y Otros Realiz. Neto de Provisiones 2,308 0.13% 2,688 0.14% 3,698 0.17% 4,213 0.17% 6,017 0.23% 5,848 0.22% -2.81% 38.80%
Activo Fijo Neto 76,634 4.26% 76,511 3.86% 78,416 3.58% 77,071 3.08% 85,899 3.29% 87,819 3.25% 2.23% 13.95%
Otros Activos 28,500 1.58% 20,157 1.02% 24,807 1.13% 26,762 1.07% 27,260 1.04% 30,543 1.13% 12.04% 14.13%
TOTAL ACTIVOS 1,798,718 100.00% 1,980,577 100.00% 2,190,996 100.00% 2,500,061 100.00% 2,613,334 100.00% 2,699,479 100.00% 3.30% 7.98%
sep-13 % sep-14 %2013 %ACTIVOS 2010 % 2011 % 2012 %
4
CMAC PiuraBALANCE GENERAL
(En Miles de Nuevos Soles)
Var % Var %
Sep.14 / Dic.13 Sep.14 / Sep.13
Depósitos y Obligaciones
Depósitos a la Vista y Ahorro con el Público 270,437 15.04% 344,597 17.40% 389,032 17.76% 411,319 16.45% 438,747 16.79% 496,391 18.39% 13.14% 20.68%
Depósitos a la Vista y Ahorro del Sist. Financ. Org. Internacionales 3,631 0.20% 723 0.04% 272 0.01% 399 0.02% 2,480 0.09% 567 0.02% -77.14% 42.04%
Depósitos a la Vista y de Ahorro 274,068 15.24% 345,320 17.44% 389,304 17.77% 411,718 16.47% 441,227 16.88% 496,958 18.41% 12.63% 20.70%
Cuentas a Plazo de Oblig. con el Público 1,016,363 56.50% 1,057,073 53.37% 1,107,980 50.57% 1,253,694 50.15% 1,269,849 48.59% 1,294,701 47.96% 1.96% 3.27%
Depósitos a Plazo del Sist. Financ. y Org. Internacionales 10,318 0.57% 1,377 0.07% 563 0.03% 576 0.02% - 0.00% - 0.00% - -100.00%
Depósitos a Plazo 1,026,680 57.08% 1,058,450 53.44% 1,108,543 50.60% 1,254,271 50.17% 1,269,849 48.59% 1,294,701 47.96% 1.96% 3.22%
Compensación por Tiempo de Servicio 84,752 4.71% 120,536 6.09% 235,077 10.73% 336,840 13.47% 394,243 15.09% 368,527 13.65% -6.52% 9.41%
Depósitos Restringidos 55,974 3.11% 59,019 2.98% 62,492 2.85% 69,872 2.79% 68,713 2.63% 73,186 2.71% 6.51% 4.74%
Otras Obligaciones 2,633 0.15% 2,127 0.11% 2,177 0.10% 2,705 0.11% 2,669 0.10% 4,407 0.16% 65.12% 62.94%
Total Depósitos y Obligaciones 1,444,108 80.29% 1,585,452 80.05% 1,797,593 82.04% 2,075,405 83.01% 2,176,701 83.29% 2,237,778 82.90% 2.81% 7.82%
Fondos Interbancarios - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - -
Adeudados Instituciones del País 100,793 5.60% 78,108 3.94% 45,790 2.09% 45,532 1.82% 44,318 1.70% 40,065 1.48% -9.60% -12.01%
Adeudados Instituciones del Exterior y Org Int. - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - -
Total Adeudados 100,793 5.60% 78,108 3.94% 45,790 2.09% 45,532 1.82% 44,318 1.70% 40,065 1.48% -9.60% -12.01%
Intereses y otros gastos por pagar 46,795 2.60% 55,114 2.78% 65,366 2.98% 75,276 3.01% 80,480 3.08% 76,236 2.82% -5.27% 1.27%
Otros Pasivos 8,429 0.47% 19,044 0.96% 14,788 0.67% 16,527 0.66% 11,768 0.45% 19,532 0.72% 65.97% 18.18%
Provisiones por créditos contingentes 5 0.00% 1 0.00% 0 0.00% 958 0.04% 954 0.04% 1,436 0.05% 50.54% 49.92%
Cuentas Por Pagar Netas 8,876 0.49% 8,963 0.45% 10,149 0.46% 14,520 0.58% 13,490 0.52% 18,219 0.67% 35.06% 25.48%
TOTAL PASIVO 1,609,006 89.45% 1,746,681 88.19% 1,933,687 88.26% 2,228,218 89.13% 2,327,711 89.07% 2,393,266 88.66% 2.82% 7.41%
PATRIMONIO NETO
Capital Social 160,960 8.95% 165,600 8.36% 199,920 9.12% 221,550 8.86% 221,550 8.48% 246,230 9.12% 11.14% 11.14%
Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - -
Reserva Legal 22,601 1.26% 23,136 1.17% 27,652 1.26% 30,626 1.23% 30,626 1.17% 33,937 1.26% 10.81% 10.81%
Resultados Acumulados - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% 338 0.01% - 0.00% -100.00% -
Utilidad / Pérdida del Ejercicio 6,151 0.34% 45,160 2.28% 29,737 1.36% 19,668 0.79% 33,109 1.27% 26,046 0.96% -21.33% 32.43%
TOTAL PATRIMONIO NETO 189,712 10.55% 233,896 11.81% 257,309 11.74% 271,844 10.87% 285,623 10.93% 306,213 11.34% 7.21% 12.64%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,798,718 100.00% 1,980,577 100.00% 2,190,996 100.00% 2,500,061 100.00% 2,613,334 100.00% 2,699,479 100.00% 3.30% 7.98%
sep-13 % sep-14 %PASIVOS 2010 % 2011 % 2012 2013 %%
5
CMAC PiuraESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
(En Miles de Nuevos Soles)
Var % Var %
Sep.14 / Sep.13 Dic.13 / Dic.12
Ingresos Financieros 302,268 100.00% 354,387 100.00% 388,492 100.00% 301,161 100.00% 411,501 100.0% 328,600 100.00% 9.11% 5.92%
Disponible 3,091 1.02% 3,330 0.94% 5,518 1.42% 4,870 1.62% 6,167 1.5% 5,745 1.75% 17.97% 11.76%
Fondos interbancarios - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.0% - 0.00% - -
Inversiones 999 0.33% 669 0.19% 29 0.01% 138 0.05% 143 0.0% 142 0.04% 2.69% 395.93%
Créditos Directos 296,341 98.04% 348,748 98.41% 380,790 98.02% 294,292 97.72% 402,830 97.9% 321,319 97.78% 9.18% 5.79%
Ganancias por Inv. en Subs., Asoc. y Neg. Conj. - 0.00% - 0.00% 42 0.01% - 0.00% - 0.0% - 0.00% - -
Diferencia de cambio 1,130 0.37% 610 0.17% 1,252 0.32% 1,297 0.43% 1,531 0.4% 733 0.22% -43.45% 22.36%
Otros 706 0.23% 1,030 0.29% 862 0.22% 564 0.19% 829 0.2% 660 0.20% 17.17% -3.80%
Gastos Financieros 99,896 33.05% 102,913 29.04% 104,577 26.92% 84,149 27.94% 113,037 27.5% 81,203 24.71% -3.50% 8.09%
Obligaciones con el público 84,801 28.05% 88,239 24.90% 92,570 23.83% 75,032 24.91% 100,673 24.5% 70,076 21.33% -6.60% 8.75%
Depósitos del Sist. Financiero y Org. Fin. Int. 842 0.28% 334 0.09% 44 0.01% 25 0.01% 28 0.0% 1 0.00% -94.40% -35.34%
Fondos interbancarios - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.0% - 0.00% - -
Adeudos y Obligaciones Financieras 9,353 3.09% 8,292 2.34% 5,167 1.33% 3,086 1.02% 4,043 1.0% 2,611 0.79% -15.40% -21.75%
Pérdida por Valorización de Inversiones - 0.00% - 0.00% 50 0.01% - 0.00% - 0.0% - 0.00% - -
Diferencia de Cambio - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.0% - 0.00% - -
Otros 4,900 1.62% 6,048 1.71% 6,745 1.74% 6,007 1.99% 8,292 2.0% 8,515 2.59% 41.76% 22.93%
MARGEN FINANCIERO BRUTO 202,372 66.95% 251,474 70.96% 283,915 73.08% 217,012 72.06% 298,464 72.5% 247,397 75.29% 14.00% 5.12%
Provisiones por Malas Deudas y Desv. De Inv. 45,868 15.17% 22,443 6.33% 55,754 14.35% 34,068 11.31% 45,732 11.1% 45,192 13.75% 32.65% -17.98%
MARGEN FINANCIERO NETO 156,504 51.78% 229,031 64.63% 228,161 58.73% 182,943 60.75% 252,732 61.4% 202,205 61.54% 10.53% 10.77%
Ingresos Netos por Servicios Financieros 2,802 0.93% 4,196 1.18% 7,222 1.86% 4,768 1.58% 6,225 1.5% 6,870 2.09% 44.10% -13.81%
Gastos Operativos 138,598 45.85% 150,587 42.49% 173,334 44.62% 146,480 48.64% 199,093 48.4% 156,755 47.70% 7.02% 14.86%
Personal y Directorio 76,820 25.41% 87,191 24.60% 100,439 25.85% 87,343 29.00% 118,030 28.7% 93,215 28.37% 6.72% 17.51%
Generales 61,778 20.44% 63,397 17.89% 72,895 18.76% 59,137 19.64% 81,063 19.7% 63,541 19.34% 7.45% 11.20%
MARGEN OPERACIONAL NETO 20,708 6.85% 82,639 23.32% 62,049 15.97% 41,231 13.69% 59,865 14.5% 52,319 15.92% 26.89% -3.52%
Ingresos / Gastos No Operacionales 5,614 1.86% 4,807 1.36% 6,972 1.79% 2,851 0.95% 2,337 0.6% -1,525 -0.46% -153.50% -66.48%
Otras Provisiones y Depreciaciones 14,317 4.74% 18,638 5.26% 21,097 5.43% 13,777 4.57% 12,647 3.1% 11,047 3.36% -19.81% -40.05%
UTILIDAD / PERDIDA ANTES DE IMP. Y REI 12,005 3.97% 68,808 19.42% 47,923 12.34% 30,305 10.06% 49,555 12.0% 39,746 12.10% 31.15% 3.40%
Impuesto a la Renta 5,855 1.94% 23,648 6.67% 18,187 4.68% 10,637 3.53% 16,446 4.0% 13,509 4.11% 27.00% -9.57%
UTILIDAD NETA 6,151 2.03% 45,160 12.74% 29,737 7.65% 19,668 6.53% 33,109 8.0% 26,237 7.98% 33.40% 11.34%
sep-13 % sep-14 %2013 %2010 % 2011 % 2012 %
6
Liquidez
Disponible / Depósitos Totales 0.30
Disponible / Depósitos a la Vista 1.30
Fondos Disponibles / Total Activo 0.23
Colocaciones Neta / Depósitos Totales 0.91
Ratio de Liquidez MN 34.13%
Ratio de Liquidez ME 76.43%
Ratio Inversiones Líquidas (RIV) MN -
Ratio Inversiones Líquidas (RIV) ME -
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN -
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME -
Endeudamiento
Ratio de Capital Global (%) 14.73
Pasivo / Patrimonio 6.43
Pasivo / Activo 0.87
Colocaciones Brutas / Patrimonio 5.84Cartera Vencida / Patrimonio 39.27%Cartera Atrasada / Patrimonio 20.56%Compromiso Patrimonial -3.47%
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 6.73%
Cartera Problema/ Colocaciones Brutas 8.53%
Cartera Problema + Castigos / Coloc. Brutas + Castigos 10.29%
Provisiones / Cartera Atrasada 135.55%
Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada 106.98%
Rentabilidad
Margen Financiero Bruto 75.69%
Margen Financiero Neto 59.19%
Margen Neto 9.56%
ROAE** 13.81%
ROAA** 1.82%
Gastos Operativos / Activos** 7.61%
Componente Extraordinario de Utilidades 0
Rendimiento de Préstamos** 21.37%
Costo de Depósitos** 4.54%
Margen de Operaciones 17.10%
Eficiencia
Gastos Operativos / Ingresos Financieros 43.76%
Gastos Operativos / Margen Financiero Bruto 57.82%
Gastos de Personal / Colocaciones Brutas** 5.92%
Gastos de Personal / Ingresos Financieros 27.06%
Otros Indicadores e Información Adicional
Ingresos de intermediación 187,104
Costos de Intermediación 41,540
Utilidad Proveniente de la Actividad de Intermediación 145,564
Número de deudores 101,052
Crédito Promedio 11,271
Número de Personal* 14,781
Número de Oficinas* 55
Castigos LTM (en miles) 13,325
Castigos LTM / Colocaciones Brutas + Castigos LTM 1.16%
*Para el sector se presenta el promedio
**anualizados
254,518
138,067
14,186
2,449
110
24,383
1.23%
sep-13
0.33
1.65
0.27
0.81
38.88%
89.41%
-
-
-
-
22.83%
4.44%
15.92%
47.70%
63.36%
6.58%
28.37%
327,206
72,688
118.26%
88.91%
75.29%
61.54%
7.98%
13.73%
1.53%
8.05%
0
7.82
0.89
6.4017.46%47.54%7.01%
7.43%
9.88%
10.99%
0.28
0.80
37.96%
82.82%
14.05%
4.00%
-
-
13.46
sep-14
0.34
1.52
INDICADORES FINANCIEROS 2010 2011 2012 CMACs*2013
1.94 1.41 1.46 1.62
0.37 0.31 0.32 0.33
0.78 0.86 0.82 0.80
0.30 0.25 0.26 0.27
58.06% 76.28% 77.70% 87.42%
34.45% 24.24% 32.33% 36.07%
- - - -
- - - -
- - - -
- - - -
8.48 7.47 7.52 8.15
15.12 15.56 15.06 13.5113.59
8.20
6.59 6.29 6.14 6.53
0.89 0.88 0.88 0.890.89
6.65
48.51% 33.42% 29.40% 35.05%22.22% 14.74% 15.63% 14.64%16.87%
37.90%
7.36% 5.32% 4.79% 5.36%
1.45% -0.13% 4.63% 5.30%7.31%
5.70%
11.13% 9.39% 11.02% 9.44%
9.68% 7.63% 7.60% 7.77%8.27%
11.54%
97.73% 100.27% 90.09% 89.55%
128.50% 143.99% 143.02% 129.65%125.72%
86.71%
51.78% 64.63% 58.73% 61.42%
66.95% 70.96% 73.08% 72.53%72.06%
60.75%
3.25% 21.32% 12.11% 12.20%
2.03% 12.74% 7.65% 8.05%6.53%
10.91%
7.71% 7.60% 7.91% 7.62%
0.38% 2.39% 1.43% 1.38%1.24%
6.39%
23.69% 23.72% 24.11% 21.59%
5,614 4,807 0 00
17.47%
6.85% 23.32% 15.97% 14.55%
5.93% 5.59% -5.15% 4.63%3.99%
13.69%
68.49% 59.88% 61.05% 66.71%
45.85% 42.49% 44.62% 48.38%48.64%
67.50%
25.41% 24.60% 25.85% 28.68%
6.14% 5.93% 6.36% 6.32%4.83%
29.00%
94,996 96,865 97,782 104,745
300,431 352,747 386,378 409,140299,300
78,142
132,318 145,742 140,735 138,128
205,435 255,882 288,597 304,395221,158
137,865
1,791 1,990 2,211 2,499
9,452 10,089 11,222 13,51113,106
2,433
1.61% 1.90% 3.69% 1.81%
20,496 28,414 60,544 34,432
92 95 100 107104
66,841
3.57%
