CENTRALEN DEPOZITAR ZA HARTII OD VREDNOST AD - Skopje

CENTRALEN DEPOZITAR ZA

HARTII OD VREDNOST

AD - Skopje

FINANSISKI IZVE[TAI

za godinata zavr{ena na 31 dekemvri 2011,

so izve{taj na ovlastenite revizori

2

FINANSISKI IZVE[TAI

za godinata zavr{ena na 31 dekemvri 2011,

so izve{taj na ovlastenite revizori

SODR@INA

Strana

IZVE[TAJ NA REVIZORITE 3 - 4

BILANS NA USPEH 5

IZVE[TAJ ZA SEOPFATNA DOBIVKA 6

IZVE[TAJ ZA FINANSISKA SOSTOJBA 7

IZVE[TAJ ZA GOTOVINSKIOT TEK 8

IZVE[TAJ ZA PROMENI NA GLAVNINATA 9

BELE[KI KON FINANSISKITE IZVE[TAI 10 - 32

3

B i Q,

Boro i Qup~o

Revizija, Procenka

i Finansiski

Drezdenska br 52

1000 Skopje

Tel: + 389 (02) 3066-604

+ 389 (02) 3061-185

d.o.o. - Skopje Konsalting Makedonija Faks:+389 (02) 3049-919

IZVE[TAJ NA NEZAVISNIOT REVIZOR

Do Akcionerite i Odborot na direktori na CENTRALNIOT

DEPOZITAR ZA HARTII OD VREDNOST AD - Skopje

Nie izvr{ivme revizija na priloènite finansiski izve{tai na

Centralniot depozitar za hartii od vrednost AD – Skopje(“Dru{tvoto”)

{to gi vklu~uvaat izve{tajot za finansiskata sostojba zaklu~no na 31

dekemvri 2011 godina, kako i bilansot na uspeh, izve{tajot za seopfatna

dobivka,izve{tajot za promeni vo glavninata i izve{tajot za pari~ni

tekovi za godinata {to zavr{i toga{ i pregledot na zna~ajnite

smetkovodstveni politiki i drugi objasnuva~ki informacii.

Odgovornost na rakovodstvoto za finansiskite izve{tai

Rakovodstvoto na Dru{tvoto e odgovorno za podgotvuvaweto i objektivnoto

prezentirawe na ovie finansiski izve{tai vo soglasnost so Me|unarodnite

standardi za finansisko izvestuvawe {to se prifateni i objaveni vo

Republika Makedonija, i interna kontrola {to e relevantna za

podgotvuvaweto i objektivnoto prezentirawe na finansiskite izve{tai

{to se oslobodeni od materijalno pogre{no prikaùvawe, bez razlika dali

e rezultat na izmama ili gre{ka.

Odgovornost na revizorot

Na{a odgovornost e da izrazime mislewe za ovie finansiski izve{tai vrz

osnova na na{ata revizija. Nie ja sprovedovme na{ata revizija vo soglasnost

so Me|unarodnite standardi za revizija. Tie standardi baraat da gi

po~ituvame eti~kite barawa i da ja planirame i izvr{ime revizijata za da

dobieme razumno uveruvawe za toa dali finansiskite izve{tai se

oslobodeni od materijalno pogre{no prikaùvawe.

Revizijata vklu~uva izvr{uvawe na postapki za pribavuvawe na revizorski

dokazi za iznosite i obelodenuvawata vo finansiskite izve{tai. Izbranite

postapki zavisat od rasuduvaweto na revizorot, vklu~uvaj}i ja i procenkata

na rizicite od materijalno pogre{no prikaùvawe na finansiskite

izve{tai, bez razlika dali e rezultat na izmama ili gre{ka.

6

CENTRALEN DEPOZITAR ZA HARTII OD VREDNOST AD- Skopje

IZVE[TAJ ZA SEOPFATNA DOBIVKA

Bele{kite se sostaven del

na ovie finansiskite izve{tai

7


IZVE[TAJ ZA FINANSISKA SOSTOJBA


na ovie finansiski izve{tai

8


IZVE[TAJ ZA PARI^NIOT TEK



9


IZVE[TAJ ZA PROMENI NA KAPITALOT



10

CENTRALEN DEPOZITAR ZA HARTII OD VREDNOST

BELE[KI KON FINANSISKITE IZVE[TAI

1. OP[TO

Centralniot depozitar za hartii od vrednosta AD Skopje (vo

ponatamo{niot tekst “ Dru{tvoto”) e osnovan kako Dru{tvo za utvrduvawe

i poramnuvawe na obvrskite vrz osnova na hartii od vrednosta i vodewe na

Registar na hartii od vrednosta vo Republika Makedonija, so sklu~uvawe na

Dogovor za osnovawe me|u osniva~ite koi se isklu~ivo banki, brokerski

dru{tva i osiguritelni kompanii. Dru{tvoto e vpi{ano vo trgovskiot

registar na 31.10.2001 godina pod broj T.reg. 3726/2001.

Centralniot depozitar za hartii od vrednost rabotel na neprofitna osnova

(zaklu~no do 01.01.2006 godina), a vi{okot na prihodi nad rashodi moèl da

go koristi za negov razvoj. Po 1 Januari 2006 godina, Dru{tvoto stanuva

profitna organizacija koj {to ostvarenite dobivki vo bilansot na uspeh

moè da gi deli kako dividendi na svoite akcioneri.

Spored Re{enieto na Zavodot za statistika na RM br.27-6410/1 od 05.11.2001

godina, osnovna dejnost na Dru{tvoto e drugo finansisko posreduvawe

nespomnata na drugo mesto, so {ifra na dejnost br.65.23.

Vkupniot broj na vraboteni na Dru{tvoto na den 31 Dekemvri 2011 godina

iznesuva 20 vraboten (2010: 20 vraboten).

2. OSNOVI ZA SOSTAVUVAWE NA FINANSISKITE

IZVE[TAI

2.1 Osnov za podgotovka na finansiskite izve{tai

Finansiski izve{tai, se izgotveni vo soglasnost so Me|unarodnite

Smetkovodstveni Standardi (MSS) i Me|unarodniot Standard za

Finansisko Izvestuvawe (MSFI) objaveni vo Republika Makedonija vo

Pravilnikot za vodewe smetkovodstvo vo Slu`ben Vesnik na RM br.159/2009

primenlivi od 1 januari 2010 godina.

Finansiskite izve{tai se podgotveni so sostojba na i za godinite koi

zavr{uvaat na 31 dekemvri 2011 i 2010 godina. Tekovnite i komparativnite

podatoci vo finansiskite izve{tai se izrazeni vo iljadi makedonski

denari, osven ako ne e poinaku navedeno.

11



2.2. Osnovni smetkovodstveni metodi

Finansiskite izve{tai se sostaveni vrz osnova na metodot na nabavna

vrednost, osven za nedvi`nostite, postrojkite i opremata (NPO) i

nematerijalnite sredstva, kaj koi se vr{eni korekcii vo minatite godini

vrz osnova na principot na revalirizacija so primena na unificirani

koeficienti na porast na cenite na proizvoditelite na industriski

proizvodi, koi gi objavuva Dràvniot zavod za statistika na Republika

Makedonija (Bele{ki 3.9 i 3.10).

2.3. Koristewe na procenki i rasuduvawe

Pri podgotvuvawe na ovie finansiski izve{tai Dru{tvoto primenuva

odredeni smetkovodstveni procenki. Odredeni stavki vo finansiskite

izve{tai koi nemoàt precizno da se izmerat se procenuvaat. Procesot na

procenuvawe, vklu~uva rasuduvawe zasnovani na poslednite raspolo`livi

informacii.

Procenkite se upotrebuvaat pri procenuvawe na korisniot vek na upotreba

na sredstvata, objektivnata vrednost na pobaruvawata odnosno nivnata

nenaplatlivost, objektivnata vrednost na vloùvawata raspolo`livi za

proda`ba i sl.

Vo tekot na periodite odredeni procenki moè da se revidiraat dokolku se

slu~at promeni vo vrska so okolnostite na koi {to bila zasnovana

procenkata ili kako rezultat na novi informacii, pogolemo iskustvo ili

posledovatelni slu~uvawa.

Efektite od promenite vo smetkovodstvenite procenki se vklu~uvaat vo

utvrduvawe na neto dobivkata ili zagubata vo periodot na promenata i ili

vo idnite periodi dokolku promenata vlijae i na dvete.

2.4. Kontinuitet vo raboteweto

Finansiskite izve{tai se izgotveni vrz osnova na pretpostavkata na

kontinuitet vo raboteweto, odnosno deka Dru{tvoto }e prodolì da raboti

vo dogledna idnina. Dru{tvoto nema namera, nitu potreba da go likvidira

ili materijalno da go ograni~i opsegot na svoeto rabotewe.

12



3. OSNOVNI SMETKOVODSTVENI POLITIKI

Osnovnite smetkovodstveni politiki i procenki koristeni pri

sostavuvawe na finaisiskite izve{tai se dadeni podolu.

Smetkovodstvenite politiki se koristat konzistentno vo tekot na

razgleduvaniot period.

3.1. Prihodi od proda`ba

Obezbeduvawe na uslugi

Prihodite od izvr{enite uslugi se priznavaat vo bilansot na uspeh spored

stepenot na izvr{enost na uslugite na dadumot na bilansot na sostojba i

koga prihodot moè verodostojno da se izmeri, koga e verojatno deka

Dru{tvoto }e ima priliv na ekonomski koristi, tro{ocite za

transakcijata i za dovr{uvawe na transakcijata moè da se izmerat i

soodveten dokaz za transakcijata postoi.

3.2. Prihodi od finansirawe

Prihodite od finansirawe koi se presmetani do datata na bilansot na

sostojba, se iskaùvaat kako prihodi vo godinata na koja se odnesuvaat,

nezavisno dali se naplateni. Tie se sostojat od prihodi od dividendi,

kapitalni dobivki od proda`ba na hartii od vrednosta, prihodi od kamati i

kursni razliki.

Dividendite se priznavaat kako prihodi koga }e se utvrdi pravoto za

primawe na istata.

Kamatite se priznavaat na presmetkovna osnova za periodot za koi se

odnesuvaat.

3.3. Rashodi od finansirawe

Rashodite od finansirawe koi se presmetani do datata na bilansot na

sostojba, se iskaùvaat kako rashodi vo godinata na koja se odnesuvaat,

nezavisno dali se naplateni. Tie se sostojat od rashodi od kamati provizi i

kursni razliki.

Kamatite se priznavaat na presmetkovna osnova za periodot za koi se

odnesuvaat.

13



3.4. Kursni razliki

Delovnite promeni vo stranska valuta se iskaùvaat vo denari spored

kursot vaè~ki na denot na delovnata promena. Site monetarni sredstva i

obvrski iskaàni vo stranska valuta se prevrednuvaat vo denari spored

sredniot kurs vaè~ki na denot na bilansot na sostojba.

Pozitivnite i negativnite kursni razliki {to nastanale so presmetka na

pobaruvawata i obvrskite vo stranska valuta vo nivnata denarska

protivvrednost se iskaàni vo bilansot na uspeh kako prihodi, odnosno

rashodi od finansirawe vo godinata na koja se odnesuvaat. Vaè~kite

sredni kursevi na stranski valuti na 31 Dekemvri 2011 i 2010 godina se

slednite:

vo denari 2011 2010

USD 47.53 46.31

EUR 61.50 61.51

3.5. Danok od dobivka

Danokot na dobivka se sostoi od tekoven i odloèn danok. Danokot na

dobivka se priznava vo bilansot na uspeh na Dru{tvoto.

Osnovica za presmetka na danok od dobivkata prestavuvaat dano~no

nepriznaeni rashodi, utvrdena spored dredbite od Zakonot za danok od

dobivka. Stapkata na danokot od dobivka vo Republika Makedonija iznesuva

10%.

Odloèniot danok od dobivka se presmetuva so primena na metodot na

obvrski za site vremenski razliki koi se javuvaat na datumot na bilansot na

sostojba kako razlika pome|u dano~nata osnova na sredstvata i obvrskite i

nivnata smetkovodstvena vrednosta, za celite na finansiskoto izvestuvawe.

Odloènite dano~ni sredstva i obvrski se merat spored vaè~kite zakonski

dano~ni stapki koi bile na sila i imaat pravno dejstvo na datumot na

izve{tajot za finansiska sostojba.

3.6. Pari~ni sredstva

Pari~nite sredstva i pari~nite ekvivalenti se evidentiraat vo bilansot na

sostojbata po nominalna vrednost. Za celite na izve{tajot za pari~niot

tek, pari~nite sredstva i pari~nite ekvivalenti se sostojat od gotovina vo

blagajna, pari~ni sredstva vo denarski i devizni smetki vo banki, denarski

depoziti po viduvawe i oro~eni depoziti so rok na dostasuvawe do tri

meseci.

14



3.7. Pobaruvawa od kupuva~i

Pobaruvawata od kupuva~i gi opfa}aat site pobaruvawa od proda`bi na

u~inoci, evidentirani po fakturna vrednosta, namaleni za ispravkata na

vrednosta za somnitelni i sporni pobaruvawa.

So tovarewe na rashodite se formira ispravka na vrednosta za site

pobaruvawa za koi se smeta deka se nenaplatlivi na datumot na bilansot na

sostojba. Indikatori za nenaplativosta na pobaruvawata se slednite:

docnewe pri isplata na pobaruvawata, insolventnost na kupuva~ite,

mo`nost za likvidacija ili ste~aj na kupuva~ite i drugo.

Ispravkata na vrednosta na somnitelni i sporni pobaruvawa se vr{i so

tovarawe na rashodite vo bilansot na uspeh za site pobaruvawa od

dru{tvoto koi se vo postapka na ste~aj vo iznos od 100% od nivnata

nominalna vrednosta. Za site pobaruvawa koi se dospeani i postari od 3

godini se vr{i ispravka na vrednosta vo iznos od 100%, za pobaruvawa so

starost od 2 do 3 godini se vr{i ispravka od 75% i za pobaruvawa so starost

od 1 do 2 godini ispravka od 50% od nivnata nominalna vrednost.

3.8. Dolgoro~ni vloùvawa

Dru{tvoto gi klasificira svoite vloùvawa kako finansiski sredstva

raspolo`livi za proda`ba i finansiski pobaruvawa od dadeni pozajmici.

Klasifikacijata zavisi od celta za koja se izvr{eni vloùvawata.

Rakovodstvoto gi klasificira svoite vloùvawa vo momentot na

inicijalnoto priznavawe i vr{i povtorna procenka na klasifikacijata na

sekoj presmetkoven datum.

Finansiskite sredstva raspolo`livi za proda`ba se onie sredstva, koi se

klasificirani vo ovaa kategorija ili onie {to ne se klasificirani vo

nitu edna druga kategorija. Tie se vklu~eni vo netekovnite sredstva osven

ako rakovodstvoto nema namera da go otu|i vloùvawata vo rok od 12 meseci

od datumot na bilansirawe.

Nabavkite i proda`bite na vloùvawa se evidentiraat na datumot na

transakcijata, dadumot na koj {to Dru{tvoto ima obvrska da go kupi ili

prodade sredstvoto.

Vloùvawata inicijalno se priznavaat po nabavna vrednost zgolemena za

tro{ocite na transakcijata. Vloùvawata prestanuvaat da se priznavaat po

istekot na pravata za primawe na gotovinski tekovi od vloùvawata ili po

15



nivnoto prenesuvawe, a Dru{tvoto zna~itelno gi prenelo site rizici i

koristi od sopstvenikot. Finansiskite sredstva raspolo`livi za proda`ba

se posledovatelno evidentirani po nivnata objektivna vrednost.

Nerealiziranite dobivki i zagubi koi se javuvaat od promeni vo

objektivnata vrednost se priznavaat vo kapitalot. Vloùvawata vo akcii za

koi ne postojat objektivni vrednosti se priznavaat po nabavna vrednost

namalen za zagubi od o{tetuvawe.

Objektivnata vrednost na kotiranite vloùvawa se baziraat na tekovnite

ceni na kotacija. Dokolku pazarot za nekoe finansisko sredstvo ne e

aktiven, Dru{tvoto utvrduva objektivna vrednost po pat na upotreba na

tehnika na procenka.

3.9. Nedvi`nosti, postrojki i oprema

(1)Op{ta objava

Vo soglasnost so vaè~kite smetkovodstveni propisi na R.Makedonija,

nedvi`nostite, postrojkite i opremata na Dru{tvoto bile iskaàni po

nabavna vrednost zgolemena za revalorizacija.

Revalorizacijata bila presmetuvana so primena na zvani~no objaveni

koeficienti na porast na indeksi na proizvodi na malo koi se primeneti

vrz prvobitnata nabavna ili revalorizirana vrednost i vrz ispravkata na

vrednost, a neto efektot e vklu~uvan vo iznosot na revaloriziracionite

rezervi na dru{tvoto. Vrednosta na nedvi`nostite, postrojkite i opremata na 1 januari 2005 godina, datumot na premin kon novite smetkovodstveni standardi, be[e opredelena kako pretpostavena vrednost na toj datum.

Nabavkite na osnovnite sredstva vo tekot na godinata se evidentiraat po

nabavna vrednost. Nabavnata vrednost na osnovnite sredstva se sostoi od

fakturnata vrednost na nabavenite osnovni sredstva zgolemena za site

tro{oci nastanati do nivnoto stavawe vo upotreba vo soglasnost so MSS16

– Nedvi`nosti, postrojki i oprema.

Izdatocite napraveni za zamena na del od sredstvo od nedvi`nostite,

postrojkite i opremata se priznavaat vo sega{nata vrednost na toa sredstvo

dokolku e verojatno deka Dru{tvoto }e ima idni ekonomski poleznosti od

toj del i dokolku negovata vrednost moè da se izmeri verodostojno. Site

ostanati izdatoci za sekojdnevno odrùvawe na nedvi`nostite, postrojkite

i opremata se priznavaat vo bilansot na uspeh vo momentot na nastanuvawe.

16



Pozitivnata razlika nastanata pri proda`ba na osnovni sredstva se

evidentira vo korist na kapitalna dobivka, a negativnata razlika se kniì

na tovar na kapitalna zaguba. Neotpi{anata vrednost na otu|enite i

rashoduvani osnovni sredstva se kniì na tovar na vonrednite, odnosno

ostanatite rashodi.

(2) Amorizacija

Amortizacijata na nedvi`nostite, postrojkite i opremata se presmetuva

spored procenetiot vek na upotreba na osnovnite sredstva, po stapki koi ne

se povisoki od propi{anite vo Nomenklaturata na sredstvata za

amortizacija. Nabavnata ili revalorizirana vrednost na nedvi`nostite, postrojkite i opremata se amortizira vo ednakvi godi{ni iznosi vo tekot na

predvideniot vek na upotreba na nedvi`nostite, postrojkite i opremata. Amortizacija ne se presmetuva na zemji{teto, {umite i investiciite vo

tek.

Propi{anite stapki na amortizacijata za nedvi`nostite, postrojkite i opremata {to gi poseduva Centralniot depozitar za hartii od vrednost AD,

Skopje se kako {to sledi:

Nedvi`nosti 2.5%

Kompjuterska oprema 25%

Kancelariska oprema 20%

Transportni sredstva 25%

Koga amortiziranite sredstva se stavaat von upotreba, ili na bilo koj

na~in se otu|uvaat, soodvetnata nabavna vrednost i ispravkata na vrednosta

se iskaùvaat od soodvetnite smetki. Prihodite ili tro{ocite ostvareni

so otu|uvawata se evidentiraat kako ostanati prihodi ili operativni

tro{oci, soodvetno.

3.10. Nematerijalni sredstva

Edno sredstvo se priznava za nematerijalno koga e sigurno deka subjektot go

poseduva istoto, moè da go identifikuva i koe nema fizi~ka sodrìna.

Nematerijalni sredstva nabaveni od Dru{tvoto se prikaàni spored

nabavnata vrednost namalena za akumuliranata amortizacija i zagubi poradi

o{tetuvawe.

Posledovatelnite izdatoci na nematerijalnite sredstva se kapitaliziraat

samo koga ja zgolemuvaat idnata ekonomska poleznost od nematerijalnite

sredstva. Site ostanati izdatoci se priznavaat vo bilansot na uspeh kako

tro{oci vo momentot na nastanuvawe

17



Amortizacijata se prikaùva vo bilansot na uspeh, a se obezbeduva po

proporcionalna metoda na na~in da se otpi{e nabavnata vrednost na

sredstvata vo tekot na nivniot procenet vek na traewe. Na nematerijalnite

sredstva im se presmetuva amortizacija od momentot koga se raspolo`livi

za upotreba.

Stapkite za amortizacija za tekovniot i sporedbenite periodi e kako {to

sledi:

Licenci i prava 25%

3.11. O{tetuvawe na sredstvata

Sredstvata koi imaat neograni~en vek na koristewe i ne se amortiziraat se

predmet na godi{na analiza za mo`nosta za nivno o{tetuvawe. Sredstvata

koi se amortiziraat se predmet na analiza za mo`nosta za nivno o{tetuvawe

sekoga{ koga postojat uslovi koi ukaùvaat deka nivnata sega{na vrednosta

e povisoka od nivnata nadomestuva~ka vrednosta {to pokaùva deka istite

se o{teteni. Zagubata poradi o{tetuvawe se evidentira za iznosot za koj

sega{nata vrednosta ja nadminuva nadomestuva~kata vrednosta.

Nadomestuva~kata vrednosta prestavuva povisoka vrednosta od neto

proda`nata vrednosta na sredstvoto namalena za tro{ocite za proda`ba i

upotrebnata vrednosta na sredstvoto.

3.12. Obvrski sprema dobavuva~i

Obvrskite sprema dobavuva~i se iskaùvaat vo visina na nominalnata

iznosi {to proizleguvaat od delovnite transakcii.

Obvrskite sprema dobavuva~i se otpi{uvaat po ostekot na rokot na

zastarenost ili so vonprocesno poramnuvawe, so tovarewe na ostanatite

prihodi.

3.13. Akcionerski kapital

Osnovna glanina

Osnovnata glavnina se priznava vo visina na nominalnata vrednost na izdadenite i uplateni akcii. Dopolnitelnite tro[oci, dokolku ima, koi se povrzani so emisijata na akcii, se priznavaat kako odbitna stavka na kapitalot.

18



Otkupeni sopstveni akcii

Koga Dru[tvoto otkupuva sopstveni akcii, iznosot na plateniot nadomest, vklu~uvaj]i gi i direktnite zavisni tro[oci, se priznavaat kako namaluvawe vo kapitalot. Otkupenite akcii se klasificiraat kako sopstveni akcii i pretstavuvaat negativna stavka vo vkupniot kapital. Koga sopstvenite akcii posledovatelno se prodadeni, dobieniot iznos se priznava kako zgolemuvawe vo kapitalot, i vi[okot ili kusokot od transakcijata se prenesuva na/od premija od akcii.

Dividendite se priznavaat kako obvrska vo periodot vo koj se donesuva

odluka za raspredelba.

Zakonski rezervi

Zakonski rezervi se formiraat od ostvarenata dobivka vrz osnova na

zakonskite odredbi i so raspored na revalorizacionite rezervi, a moàt da

se upotrebat za pokrivawe na zagubata. Soglasno zakonskite odredbi,

Dru{tvoto e dol`no da izdvoi od dobivkata za tekovnata godina minimum

15% za zakonski rezervi, se dodeka rezervite ne dostignat 20% od osnovnata

glavnina na Dru{tvoto. Dokolku iznosot na ova rezerva ne nadminuva 20% od

vrednosta na osnovnata glavnina, istata moè da bide upotrebena samo za

pokrivawe na zagubi. Dokolku rezervata nadmine 20% od akcionerskiot

capital na Dru{tvoto, moè da bide upotrebena za isplata na dividend so

prethodna odluka na Sobranieto na akcioneri.

Revalorizacioni rezervi

Revalorizacionata rezerva se formira vrz osnova na izvr{ena godi{na

revalorizacija soglasno iznesenoto vo to~kata 2.2. i 3.9 na ovie bele{ki. Vo

soglasnost so zakonskite propisi, saldoto na revalorizacionata rezerva po

godi{nata presmetka se evidentira vo ramkite na kapitalot. Ovaa rezerva

ne e predmet na raspredelba.

3.14. Koristi za vrabotenite

Dru{tvoto ima penziski planovi, soglasno doma{nata regulativa za

socijalno osiguruvawe spored koja pla}a pridonesi za penzisko osiguruvawe

na svoite vraboteni. Pridonesite, vrz osnova na platite, se pla}aat na

dràvniot penziski fond koj e odgovoren za isplata na penziite. Ne

postojat dopolnitelni obvrski vo vrska so ovie penziski planovi.

Kratkoro~nite koristi za vrabotenite se merat na nediskontirana osnova i

se koga soodvetnata usluga }e se dobie.

19



Dru{tvoto priznava obvrska i rashod za iznosot koj {to se o~ekuva da bide

isplaten kako bonus ili kako udel vo dobivkata i dokolku dru{tvoto ima

sega{na pravna ili izvedena obvrska da vr{i takvi isplati kako rezultat

na uslugi dadeni vo minatiot period i dokolku obvrskata moè da se

proceni verodostojno.

Dru{tvoto e obvrzano da im isplati na vrabotenite koi zaminuvaat vo

penzija minimalna otpremnina koja odgovara na dva mese~ni prose~ni plati

nema napraveno rezervirawe za ova pravo na vrabotenite bidej}i smeta deka

sumata e nezna~ajna za finansiskite izve{tai.

3.15. Rezervacii

Rezervacii (rezervi za obvrski) se priznavaat koga Dru{tvoto ima sega{na

obvrska (pravna ili izvedena) kako rezultat na minat nastan, koga e

verojatno deka }e nastanat idni odlivi na sredstva po toj osnov i koga e

mo`no da se proceni iznosot na obvrskata. Koga se o~ekuva nadomestuvawe

na del od vakva obvrska vo idnina, primer preku dogovori za osiguruvawe,

nadomestuvaweto se priznava kako posebno sredstvo, no samo koga e izvesno

deka }e bide primeno istoto. Rashodot za bilo koja rezervacija se priznava

vo bilansot na uspeh namaleno za iznosot na nadomestuvaweto. Ako efektot

od vremenskata dimenzija na parite e zna~aen, rezervaciite se diskontiraat

na nivnata sega{na vrednosta so primena na stapki pred odano~uvawe koi gi

odrazuvaat tekovnite pazarni vrednosta.

3.16 Neizvesnosti

Neizvesna obvrska e mo`na obvrska koja proizleguva od minati nastani, ~ie

postoewe }e bide potvrdeno so slu~uvawe ili neslu~uvawe na eden ili

pove}e neizvesni idni nastani, koi ne se vo celost pod kontrola na

Dru{tvoto. Neizvesni obvrski ne se priznavaat vo finansiskite izve{tai,

tuku samo se obelodenuvaat.

Neizvesni sredstva se mo`ni sredstva koi proizleguvaat od minati nastani,

~ie postoewe }e bide potvrdeno so slu~uvawe ili nesslu~uvawe na eden ili

pove}e neizvesni idni nastani, koi ne se vo celost pod kontrola na

Dru{tvoto. Neizvesni sredstva se priznavaat samo koga e verojaten

prilivot na ekonomski koristi.

20



3.17. Zarabotka po akcija

Dru{tvoto ja prikaùva osnovnata i razvodnetata zarabotka po akcija od

obi~nite akcii. Presmetkata na osnovnata zarabotka po akcija e napravena

so podelba na neto dobivkata za godinata koja im pripa|a na imatelite na

obi~ni akcii so ponderiraniot prose~en broj na obi~ni akcii vo tekot na

godinata. Razvodnetata zarabotka po akcija e presmetana so korekcija na

neto dobivkata za godinata koja im pripa|a na imatelite na obi~ni akcii i

ponderiraniot prose~en broj na obi~ni akcii vo tekot na periodot za

efektite na site potencijalno razvodneti obi~ni akcii, koi se sostojat od

konvertabilni obvrznici i opcii na akcii ovozmoèni za vrabotenite.

4. UPRAVUVAWE SO FINANSISKI RIZICI

Dru{tvoto vleguva vo razli~ni transakcii koi proizleguvaat od negovoto

sekojdenevno rabotewe, a koi se odnesuvaat na kupuva~ite, dobavuva~ite i

kreditorite.

Dru{tvoto e izloèno na slednite rizici od koristeweto na finansiski

instrumenti:

- Krediten rizik

- Kamaten rizik

- Rizik na likvidnost

- Pazaren rizik.

Ovaa bele{ka dava informacija za izloènosta na Dru{tvoto na sekoj od

pogore spomenatite rizici, za celite, politikite i procesite na

Dru{tvoto za merewe i upravuvawe so rizicite kako i upravuvaweto so

kapitalot na Dru{tvoto. Ponatamo{ni kvantitativni obelodenuvawa se

prikaàni vo ovie finansiski izve{tai.

Rakovodstvoto na Dru{tvoto e odgovorno za vospostavuvawe i primena na

ramkata za upravuvawe so rizici.

Ramkata za upravuvawe so rizici e vospostavena so cel identifikuvawe i

analiza na rizicite so koi Dru{tvoto se soo~uva, postavuvawe na soodvetni

limiti na rizicite, kako i kontrola i sledewe na rizicite i pridrùvawe

na limitite.

21



4.1 Krediten rizik

Dru{tvoto e izloèno na krediten rizik e vo slu~aj koga negovite kupuva~i

nema da bidat vo sostojba da gi ispolnat svoite obvrski za pla}awe.

Dru{tvoto nema zna~ajna koncentracija na krediten rizik, so ogled deka

klienti se site brokerski dru{tva i akcionerski dru{tva vo Republika

Makedonija. Politika na Dru{tvoto so cel da se namali kreditniot rizik e

celosna naplata na pobaruvawata pri smata proda`ban a uslugite, dodeka za

pobaruvawata koi ne moàt da se naplatat se vr{i nivna redovna ispravka

na vrednosta so cel istite da se dovedat do nivnata objektivna nadomestliva

vredsnost.

4.2. Kamaten rizik

Dru{tvoto e izloèno na rizik od promeni od kamatni stapki, koi se

odnesuvaat na koristenite krediti i pozajmici dogovoreni po varijabilni

kamatni stapki. Ovoj vid na rizik zavisi od dvièwata na finansiskite

pazari i Dru{tvoto nema na~in da go namali. Na datumot na bilansot na

sostojba, Dru{tvoto nema obvrski po osnov na pozajmici i krediti, pa

spored toa nema izloènost na vakov rizik.

4.3. Rizik na likvidnost

Rizik na likvidnost e rizik deka Dru{tvoto nema da bide sposobno da gi

ispolni svoite finansiski obvrski vo ramkite na nivnata dospeanost.

Dru{tvoto ima implementirano smetkovodstveni i kontrolni politiki i

kontinuirano gi sledi svoite pari~ni tekovi.

Dru{tvoto sekoga{ se osigura deka ima dovolno gotovina na raspolagawe za

podmiruvawe na dospeanite obvrski. Ova gi isklu~uva potencijalnite

vlijanija na nepredvidlivi situacii, kako prirodni katastrofi ili

politi~ki turbulencii vo regionot.

4.4. Pazaren rizik

Pazaren rizik e rizik deka promenite na pazarnite ceni, kako i promenite

vo deviznite kursevi i kamatnite stapki }e vlijaat na prihodite na

Dru{tvoto ili na vrednosta na poseduvanite finansiski instrumenti.

Celta na upravuvaweto so pazaren rizik e da ja upravuva i kontrolira

izloènosta na Dru{tvoto vo prifatlivi parametri.

22



4.5. Dano~en rizik

Soglasno zakonskite propisi vo R.M. finansiskite izve{tai i

smetkovodstvenite evidencii na Dru{tvoto podleàt na kontrola od

strana na dano~nite vlasti po podnesuvaweto na dano~nite izvestai za

godinata. Zaklu~no so datumot na Izvestajot na revizorite, ne e izvr{ena

kontrola na danikot od dobivka za 2011 godina, kako i na personalniot

danok od dohod i pridonesite na li~nite primawa. Spored ova, postoi

dano~en rizik za premetka na dopolnitelnite danoci i pridonesi vo slu~aj

na idna kontrola od strana na dano~nite vlasti i istiot e izrazen preku

iznosite dadeni vo bilansite za 2011 godina.

5. Utvrduvawe na objektivna vrednost

Dru{tvoto raspolaga so finansiski sredstva i obvrski koi gi vklu~uvaat

pobaruvawata od kupuva~i, depoziti vo banki, obvrskite kon dobavuva~i

kako i nefinansiski sredstva za koi golem broj na smetkovodstveni

politiki i obelodenuvawa baraat utvrduvawe na nivnata objektivna

vrednost.

Objektivnata vrednosta na finansiskite sredstva i obvrski e pribli`na na

nivnata smetkovodstvena vrednost so ogled na faktot deka istite imaat

relativno kratka dospeanost vo rok od maksimum od edna godina od datumot

na bilansot na sostojba.

6. Finansiski instrumenti

6.1. Rizik od finansirawe

Dru{tvoto vr{i finansirawe na svoeto rabotewe isklu~ivo so sopstveni

sredstva poradi {to ne koristi kratkoro~ni ili dolgoro~ni krediti od

banki i drugi dru{tva. Dru{tvoto kontinuirano ja sledi svojata

zadolènost preku soodvetna analiza.

6.2. Rizik od devizni kursevi

Dru{tvoto ne vleguva vo transakcii vo stranska valuta, poradi {to istoto

ne e izloèno na sekojdnevni promeni na kursevite na stranski valuti, so

isklu~ok na pari~nite sredstva na deviznite smetki vo banki, kako i

nekolku oro~eni devizni depoziti vo banki.

23



Sostojbata so deviznite iznosi na sredstvata i obvrskite denominirani vo

denari na 31 Dekemvri 2011 i 2010 godina po valuti e slednata.

Sredstva Obvrski

Senzitivna analiza

10% zajaknuvawe na denarot vo odnos na slednite valuti na 31 Dekemvri bi

go zgolemilo (namalilo) kapitalot i dobivkata za godinata za iznosite

prikaàni podolu. Ovaa analiza podrazbira deka site drugi varijabli,

osobeno kamatnite stapki, ostanuvaat nepromeneti.

10% oslabuvawe na denarot vo odnos na pogore navedenite valuti na 31

dekemvri }e ima ist, no sprotiven efekt na pogore navedenite valuti za

iznosite navedeni pogore, vo uslovi koga site drugi varijabli ostanuvaat

nepromeneti.

6.3. Rizik od promeni vo kamatite

Dru{tvoto se izloùva na rizik od promeni na kamatni stapki vo slu~aj

koga koristi krediti i pozajmici dogovoreni po varijabilni kamatni

stapki ili koga ima plasirano sredstva kaj drugi dru{tva ili banki

dogovoreni po varijabilni kamatni stapki.

Smetkovodstvenata vrednost na finansiskite sredstva i obvrski spored

izloènosta na kamatniot rizik na krajot od godinite e kako {to sledi:

24



Slednata tabela ja pokaùva senzitivnata analiza na zgolemuvawe ili

namaluvawe za 10% na kamatnite stapki na koristenite krediti i dadenite

depoziti. Analizata e napravena na saldata na krediti i depoziti na

datumot na bilansot na sostojba. Pozitivnite iznosi se zgolemuvawe na

dobivkata, a negativnite se namaluvawa na dobivkata za soodvetniot period.

6.4. Krediten rizik

Kreditniot rizik se javuva vo slu~aj koga kupuva~ite na Dru{tvoto nema da

bidat vo sostojba da gi ispolnat svoite obvrski zap pla}awe. Pobaruvawata

od kupuva~i se sostojat od golem broj na poedine~ni salda. Ovie pobaruvawa

ne se obezbedeni so bilo kakvo obezbeduvawe vo vorma na menici, garancii

ili drug vid na kolateral.

25



Strukturata na pobaruvawata od kupuva~i spored nivnata dospeanost na 31

Dekemvri 2011 godina e kako {to sleduva:

Nedospeanite pobaruvawa vo iznos od 10.767 iljadi denari vo celost se

odnesuvaat na pobaruvawa od brokerskite ku}i po osnov na nadomest za

CDHV za izvr{eni transakcii vo mesec dekemvri 2011 godina. Ovie

pobaruvawa dospevaat za naplata vo mesec januari 2012 godina.

6.5. Rizik od likvidnost

Slednata tabela ja dava ro~nosta na finansiskite sredstva i obvrski na

Dru{tvoto so sostojba na 31 dekemvri 2011 godina spored nivnata dospeanost:

7. Segmentno izvestuvawe

So ogled na svojata golemina i aktivnosti, Dru{tvoto vo tekot na svoeto

rabotewe ne e organizirano vo posebni segmenti, nitu kako delovni (biznis)

segmenti nitu kako geografski segmenti.

Poradi ova, ne se vr{i segmentno prezentirawe na raboteweto na

Dru{tvoto.

26



8. PRIHODI OD PRODA@BA

9. OSTANATI OPERATIVNI PRIHODI

10. TRO[OCI ZA MATERIJALI I POTRO[NI DOBRA

27



11. TRO[OCI ZA VRABOTENITE

12. OSTANATI OPERATIVNI RASHODI

13. PRIHODI OD FINANSIRAWE

28



14. RASHODI OD FINANSIRAWE

15. DANOK OD DOBIVKA

Usoglasuvawe na efektivnata dano~na stapka

16. PARI^NI SREDSTVA I HARTII OD VREDNOST

29



17. DEPOZITI VO BANKI

18. POBARUVAWA OD PRODA@BA

Promeni vo ispravkata na vrednosta na pobaruvawa:

30



19. OSTANATI KRATKORO^NI POBARUVAWA

20. OSNOVNI SREDSTVA

Revaloriziranata nabavna vrednost na osnovnite sredstva i nivnata

ispravka na vrednosta na den 31 dekemvri 2011 godina se kako {to sledi:

31



21. OBVRSKI SPREMA DOBAVUVAÎ

22. OSTANATI KRATKORO^NI OBVRSKI I AVR

32



23. AKCIONERSKI KAPITAL

Na 31 dekemvri 2011 godina ovlasteniot akcionerski kapital se sostoi od

6.000 obi~ni akcii (2009: 6.000). Site akcii se so nominalna vrednost od

EUR 131,67.

Slednite akcioneri imaat sopstvenost pove}e od 5% od izdadenite akcii

so pravo na glas:

24. NEIZVESNI I PREVZEMENI OBVRSKI

Potencijalni i neizvesni obvrski se evidentiraat i prikaùvaat vo

finansiskite izve{tai dokolku postoi verojatnost za idni odlivi na

sredstva koi vklu~uvaat ekonomski koristi i dokolku postoi mo`nost za

razumna procenka na iznosot.

Sudski sporovi i dadeni garancii

Menaxmentot na Dru{tvoto smeta deka ne postojat potencijalni obvrski vo

smisla na sudski sporovi kade istoto e tuèno od strana na drugi subjekti,

nitu pak ima dadeno garancii za drugi dru{tva.

25. NASTANI PO DATUMOT NA BILANSOT NA SOSTOJBA

Po datumot na bilansot na sostojba ne se slu~ile nastani koi treba da se

prikaàt vo ovie finansiski izve{tai.

Documents

CENTRALEN DEPOZITAR ZA HARTII OD VREDNOST AD - Skopje