CFA Capitulo 5 Produtos e Instrumentos Financeiros

7/31/2019 CFA Capitulo 5 Produtos e Instrumentos Financeiros

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Licenciatura em Economia e Gesto

Calculo Financeiro e ActuarialCapitulo 5

Produtos e Instrumentos Financeiros

Ano lectivo 2012; 4 ano/ 1 Semestre

Docente: Artur Gonalves


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Capitulo 5 AGENDA:

5.1-Introduo

5.2- Operaes Passivas5.2.2 Certificados de Deposito5.2.3 Contas Poupana5.2.4- Produtos Estruturados

5.3 Operaes Activas5.3.1- Credito Bancrio5.3.2 Emprstimos Habitao5.3.3 Emprstimos em conta-corrente5.3.4 Contas de emprstimo5.3.5 Overdraft

5.3.6 Credito ao consumo

5.4 Taxas Utilizadas em operaes bancrias


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5.1 Introduo

Os Agentes econmicos Estado, Empresas, Famlias Tm comportamentosdiferentes em matria de investimento e poupanas. H agentes quetradicionalmente, so aforradores positivos, isto as suas poupanas

excedem os seus gastos - So agentes excedentrios.Em contrapartida existem outras cujas despesas so superiores aos rendimentos agentes deficitrios. As empresas quando necessitam de capitais para se financiar colocam-se nasituao de agentes deficitrios. Por norma contudo as empresas geram umapoupana positiva.Para realizar um qualquer investimento financeiro essencial conhecer osdiferentes tipos de activos que os mercados oferecem e identificar em que tipode mercado podemos realizar a operao.Os mercados Financeiros existem para pr em contacto os agentesexcedentrios e os agentes que apresentam carncias de fundos. ento essencial que exista um sistema financeiro que responda aosaforradores e investidores tendo em conta as suas necessidades, preferncias

e graus de averso ao risco.


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5.1 Introduo (continuao)

Entidades do Sistema financeiro:

Instituies de credito empresas cuja actividade consiste em receber ouconceder do pblico depsitos ou emprstimos e outros fundos

reembolsveis.

Sociedades Financeiras sociedades cuja actividade financeira se dedica corretagem, a concesso de capital de risco, sociedades de fundos deinvestimento etc.

Outras Instituies Empresas de seguros, sociedades de fundos de pensesetc.


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Sistema FinanceiroBolsas

Bancos

Sociedadesde investimento

Sociedadesde seguros

Sociedadesgestoras defundos de

investimentoEntidades

de superviso

Sociedadesde leasing

Sociedadesgestorasde fundos

de penses


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Como instrumentos do sistema financeiro, distinguimos osprodutos financeiros eas operaes bancrias . Para efectuar a captao das poupanas dos agenteseconmico excedentrios e tornar possvel canaliz-las para os agentesdeficitrios, existem para isso no mercado intermedirios financeiros.

Os bancos so os principais intermedirios financeiros dos sistema, captando aspoupanas dos agentes excedentrios sob a forma de depsitos e servindo asnecessidades dos agentes deficitrios, permitindo-lhes por exemplo recorrer aemprstimos bancrios, onde os bancos ganham com esta intermediao.(diferenas nas taxas de juro spread).

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5.1 Introduo (continuao)


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5.2- Operaes Passivas

5.2.1 Modalidades de depsitos nos bancos

De acordo com o estipulado na legislao, os depsitos nos bancos podem assumir uma das seguintes formas:

- Deposito a ordem- Deposito com pr-aviso- Depsitos a prazo- Depsitos a prazo no mobilizveis antecipadamente- Depsitos constitudos em regime especial

- * nota: enquanto os depsitos ordem podem ser exigveis a qualquer momento osdepsitos com pr-aviso apenas so exigveis depois de, por escrito, se ter prevenido o depositrio com antecipao prevista por acordo entre partes.


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5.2.2 Certificados de Deposito

As instituies de credito legalmente autorizadas a receber depsitos podem emitir certificados de deposito (CDs), cujas caractersticas principais so:

Os certificados de deposito so nominativas e transmissveis por endosso (no permitido o endosso em branco)

O prazo estabelecido por acordo entre partes

Os depsitos podem ser renovadas, por acordo entre partes.

Os juros dos CDs podem ser liquidados na data do vencimento do deposito ou datada sua mobilizao. Podem tambm ser liquidados juros em intervalos regulares , de

acordo com o estipulado entre as partes.


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5.2.3 Contas Poupana

Para estimular a poupana das famlias, o estado promove determinadas normas com ointuito de tornar este instrumento de captao de poupanas atractivo.Normalmente alia taxas de remunerao mais atractivas e por vezes tambm incentivos

Fiscais, bem como reduo de encargos notariais ou de outras formalidades.

Por exemplo contas poupana-habitao

5.2.4- Produtos Estruturados

Os produtos estruturados so uma alternativa aos tradicionais depsitos a prazo.So geralmente produtos resultantes da combinao de vrios outros, e que podem

oferecer remuneraes mais elevadas que os habituais DPs, no entanto no estoisento do risco, o que quer dizer que o reembolso de capital no garantidoH vrios produtos estruturados distintos consoante o grau de averso ao risco do Aforrador.


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A oferta dos produtos estruturados assenta no conceito de veculos(no sendo o mercado financeiro em si), permite o cliente usar em parte as

Vantagens da maior criao de valor nos mercados financeiros.

Estes produtos ligam-se s aces, obrigaes as commodities, distribuindo-seponderadamente por estas, nas propores que iro definir o grau de averso de riscodo aforrador, e sendo apresentado ao cliente, por exemplo na forma de um fundo.

Produtos Estruturados:

Capital Seguro - garantem ao investidor, findo o prazo a totalidade do capitalaplicado inicialmente acrescido de uma remunerao varivel em funo dodesempenho do mercado ou de uma empresa.

Risco Limitado O investidor aceita poder perder uma parte do seu capitalinicialmente investido, normalmente o ganho estimado no final pode ser maior, mas osubjacente tem maior risco implcito


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5.3 Operaes Activas

Em contraposio aos depsitos, que representam a fonte de captao derecursos mais significativas para um banco, os emprstimos a clientes so aaplicao de maior relevncia e de onde tambm provem a maior parte dos jurosrecebidos pelos bancos.

5.3.1- Credito Bancrio

Os crditos so classificados de acordo com os prazos de vencimento, conformeconsta na legislao vigente. Assim temos:

Credito de curto prazo quando a durao no excede 1 ano.

Credito de mdio prazo - quando a durao esta entre 1 a 5 anos.

Credito de longo prazo - Quando o prazo de vencimento for superior a 5 anos.


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5.3.2 Emprstimos Habitao

So emprstimos concedidos pelos bancos mas regulados pelo estado e queservem para promover a compra de um imovel, construo, recuperao.

Os princpios que regem a legislao so:

Fomento da livre negociao entre o particular pretendente do imvel e abanca.

Atender necessidade de adaptar os efeitos da politica de rendimentos,

dimenso do agregado familiar e a localizao do fogo, nos regimes subsidiadospelo estado;

Possibilitar acesso ao credito para habitao secundaria

Financiamento intercalar para aquisio de terrenos para habitao prpria.

Ajustamento automtico do regime e planos de amortizao s mudanas dastaxas de juro.


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5.3.3 Emprstimos em conta-corrente

Este tipo de emprstimo (EEC) destina-se ao financiamento das empresas,sendo definido um plafond mximo de credito possvel de utilizar, podendo a suadevoluo ser feita igualmente em qualquer momento. As condies sonegociadas, em contrato escrito, quanto a :

Prazos ( 90, 180 ou 365 dias )

Taxas;

Cobranas de juros

Necessitam para a sua efectivao, de uma cauo ou aval dos socios.Os encargos inerentes a esta operao consistem em :Taxa de juro acordadaImposto de selo sobre jurosSelo de verba sobre o total de credito aberto


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5.3.4 Contas de emprstimo

As contas emprstimo so similares aos emprstimos em conta-corrente mastem o objectivo principal de apoiar investimento de mdio/longo prazo, exigindoainda uma garantia hipotecaria em alternativa cauo.Os encargos que lhes esto associadas so :

Taxa de juro acordadaImposto de selo sobre jurosSelo de verba sobre o total do credito aberto

5.3.5 Overdraft

uma forma temporria de emprstimo, utilizada por posies devedoras naconta de depsitos ordem, com prazos de utilizao definidos.Os juros so postecipados, no final da utilizao ou noutros prazos previamenteacordados.Envolve os seguintes encargos:Taxa de juro acordadaImposto de selo sobre os juros

Nota: sobretudo usado por empresas de mdia ou longa durao.


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5.3.6 Credito ao consumo

Tambm chamado por contrato de credito, pois um contrato do qual um credor concede ou promete conceder a um consumidor (particular) um credito.O contrato de credito deve ser reduzido a escrito e assinado pelos contraentes.Este credito pode assumir varias formas:

Diferimento de pagamentoMutuo (contrato c/ hipoteca, entre financiado e financiador)Utilizao de cartes de credito


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5.4 Taxas Utilizadas em operaes bancrias

Se observarmos atentamente os quadros fornecidos pelos diversos bancos, bemcomo as aces promocionais e de publicidade a diferentes produtos financeirose no financeiros, apresentadas quer por bancos e o outras instituiesfinanceiras, comum que existam informaes baseadas, apresentadas comdiferentes taxas :

TAEG (Taxa Anual de Encargos Efectiva Global) - no caso dosemprstimos contratados para o consumo.

TAE (Taxa Anual efectiva)- para o caso dos emprstimos habitao;

TANB (Taxa Anual nominal Bruta )- no caso de aplicaes financeiras.

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