Introduction

1

CHAPITRE 1 / Définir le business plan

3

Dans quelles circonstances réalise-t-on un business plan ?

Quels en sont les destinataires ?

3Le business plan portant sur un projet interne à l'entreprise

4Le business plan portant sur la totalité de l'entreprise

5À quoi sert le business plan ?

6Que contient le business plan ?

7Qui réalise le business plan ?

9Les termes proches

9

Le plan stratégique à moyen terme

9Le business model (ou modèle économique)

10Le business case (ou étude d'opportunité)

10Le budget

10

CHAPITRE 2 / Mener une analyse stratégique

11

L'analyse externe

12L'identification de grands facteurs d'évolutionauxquels rattacher le projet

12L'analyse de la dynamique du secteur d'activité

15La menace de nouveaux entrants

21Le pouvoir de négociation des clients et des fournisseurs

23La menace de produits ou de procédés de substitution

24L'analyse interne

25La segmentation

25Le cycle de vie du produit

28La courbe d'expérience

31Les matrices d'analyse des portefeuilles d'activité

33La matrice Emoff

41

CHAPITRE 3 / Réaliser une analyse financière

44

Analyser l'activité

45

Analyser la profitabilité

45

Les deux présentations du compte de résultat

45

La capacité d'autofinancement (CAF)

47

Les causes de perte de profitabilité

48

Analyser la structure par le bilan fonctionnel

51

La présentation du bilan fonctionnel

51

L'analyse dynamique du bilan fonctionnel

55

Anticiper les crises de trésorerie

55

CHAPITRE 4 / Présenter son projet

59

Définir la mission de l'entreprise

59

Les objectifs stratégiques et opérationnels

sur la durée du plan

61

Décrire le modèle économique

62

La chaîne de valeur

63

Les activités principales

64

Les activités de soutien

64

Utilité de la notion de chaîne de valeur

67

Présenter ses plans d'actions

68

CHAPITRE 5 Bâtir des prévisions d'activité

71

Les études marketing permettant d'évaluer la taille du marché

72

Les études de marché

72

Les panels

73

Les études quantitatives et qualitatives

74

Les sources d'informations permettant d'évaluer la taille du marché

74

Les méthodes pour bâtir des prévisions de ventes

78

Première méthode : Partir du marché d'ensemble et extrapoler

78

Deuxième méthode : Partir de l'entreprise et extrapoler

80

Troisième méthode: Partir du coût de l'investissement

et de l'exigence de rentabilité

81

Les prévisions de charges et de taux de marge

81

CHAPITRE 6 / Aborder l'investissement sous l'angle financier

84

Qu'est-ce qu'investir ?

84

Les critères de choix d'investissement

89

La notion de valeur temps de l'argent

90

Les paramètres nécessaires

pour évaluer la rentabilité d'un investissement

94

Prendre en compte des flux de trésorerie

95

Le montant de l'investissementflux de trésorerie d'investissement (FTI)

96

Les revenus de l'activité : le flux de trésorerie d'exploitation (FTE)

99

La durée de vie de l'investissement

102

La valeur résiduelle du projet

103

Évaluer le besoin en fonds de roulement normatif

104

CHAPITRE 7 Les critères de rentabilité d'investissement

109

Le délai de récupération de l'investissement initial

(ou pay-back period) 109

Le délai de récupération à partir des flux actualisés

112

La valeur actualisée nette (Van)

114

Le taux de rendement interne (Tri)

119

Utilisation du critère

120

Les critères de la Van et du Tripeuvent-ils donner des résultats contradictoires ?

121

L'indice de profitabilité

121

Le ratio de rentabilité économique

124

Synthèse des critères de sélection d'investissement

125

Actualisation : affiner le choix de l'exposant

126

Positionnement de l'ensemble des flux à mi-année

126

Positionnement des flux de trésorerieen fonction de leur date précise de survenance

128

Calcul de rentabilité d'investissement d'un projet à durée définie

130

Schéma d'une procédure de sélection des investissements

133

CHAPITRE 8 Choisir le bon taux d'actualisation

135

Le coût moyen pondéré des capitaux (CMPC)

135

Le rendement attendu par les actionnaires

136

La notion de taux équivalent certain

139

Des taux d'actualisation « différenciés »

139

Quel taux d'actualisation retenirdans un environnement à hyper-inflation ?

140

La définition d'une option réelle

198

Les différentes catégories d'options réelles

199

La valorisation des options réelles

201

L'évaluation non financière des risques

201

CHAPITRE 12 / Présenter son business plan

203

Des propositions de plans

206

CHAPITRE 13 Trucs et astuces pour réussirvotre business plan

211

Cinq questions fondamentales à se poser en tant que débutants

211

Combien de temps consacrer à votre BP ?

212

Quelle approche choisir : top down ou bottom up ?

214

Quel outil utiliser ?

216

Doit-on aborder les sujets qui fâchent ?

218

Comment faire lorsque l'équipe projet ne parvient pas

à se mettre d'accord sur les chiffres ?

222

Comment gagner la confiance des destinataires du business plan ?

223

Déclinez votre business planen cinq ou six plans d'actions principaux

223Réussissez votre business plan dès la première année

225

Prévoyez le mode de pilotage de votre projet

226

Synthèse pour les directeurs financiers et contrôleurs de gestion

229

Les principaux défauts rencontrés dans les business plans

229

Trois conseils avant la présentation

231

Trois questions à se poser en tant qu'investisseurs

232Qui a réalisé le business plan ?

232

Les frais généraux et de structure sont-ils appropriés ?

233Les nouvelles embauches sont-elles documentées ?

233

Bibliographie

235

ANNEXE 1 / Calcul de rentabilité et prévision financière

d'un projet de création d'une entreprise

237

Évaluation de la rentabilité économique

238Hypothèses d'activité et d'investissement

238

Détermination du flux normatif et de la valeur finale

239Détermination de la rentabilité économique (Van et Tri projet)

240

Prévision financière

242Hypothèses relatives au financement

242Compte de résultat et analyse des marges

243Emprunts à LT

244Plan de financement

245Bilans

246Ratios

247Détermination de la rentabilité financière (Tri actionnaire)

247

ANNEXE 2 / Table d'actualisation et d'intérêts composés

249

ANNEXE 3 La norme IAS 36 relative aux dépréciations d'actifs

252

Présentation du processus de dépréciation des actifs

252Mode de détermination de la valeur d'utilité

255

ANNEXE 4 / Mener une analyse de sensibilitéavec la table de données à deux variables

257