Cinta Keluarga: Makalah Pasar Modal Syari'ah

skip to main | skip to sidebar

HomeRSS FeedsRSS CommentsEdit

Cinta Keluarga

Wong Temen Bakal Tinemu

Pages

Beranda

Rabu, 21 Oktober 2015

Makalah Pasar Modal Syari'ah

MAKALAH

MANAJEMEN INVESTASI SYARIAH

Pasar Modal Syariah

DosenPembimbing :

M. Ah. Subhan Zainal Abidin, S.HI., M.EI.

Oleh:

M. Nurul Huda

Miftakhul Magfiroh

RifatinAprilia

PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH

FAKULTAS AGAMA ISLAM

UNIVERSITAS ISLAM LAMONGAN

2015

KATA PENGANTAR

Segala puji bagi Allah SWT. dzatyang Maha Sempurna, Maha Pencipta dan Maha Penguasa segalanya,karena hanya dengan ridho-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas Makalahini sesuai dengan apayang diharapkan yaitu tentangPasar Modal Syariah. Makalah ini sengaja disusun untuk memenuhi tugasmata kuliah Manajemen Investasi Syariah.

Tidak lupa penulis sampaikan banyak terima kasih kepada semua pihakyang turut berpartisipasi dalamproses penyusunan tugas ini,karena penulis sadar sebagai makhluk sosial penulis tidak bisa berbuat banyak tanpa ada interaksi denganorang lain dan tanpa adanya bimbingan,serta rahmat dan karunia dariNya.

Penulis berharapagar mahasiswa khususnya, dan umumnya dari para pembaca dapat memberikan kritikyang positif dan saran untuk kesempurnaan Makalahini.

Lamongan, 20 Oktober 2015

Penulis

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL.......................................................................................... i

KATA PENGANTAR........................................................................................ ii

DAFTAR ISI....................................................................................................... iii

BAB I PENDAHULUAN

A.Latar Belakang Masalah.......................................................... 1

B.Rumusan Masalah.................................................................... 2

C.TujuanPenulisan...................................................................... 2

BAB II PEMBAHASAN

A.Pengertian Pasar Modal Syariah............................................. 3

B.Dasar Hukum Pasar Modal Syariah....................................... 3

C.Perkembangan Pasar Modal di Indonesia............................... 5

D.Fungsi, Manfaat dan Prinsip Pasar Modal Syariah................ 6

E.Pelaku Pasar Modal Syariah................................................... 8

F.Instrumen Pasar Modal Syariah............................................. 9

BAB III PENUTUP

A.Kesimpulan.............................................................................. 14

B.Saran....................................................................................... 15

DAFTAR PUSTAKA......................................................................................... 16

BAB I

PENDAHULUAN

A.Latar Belakang

Dalam Islam investasi merupakan kegiatan muamalahyang sangat dianjurkan, karena dengan berinvestasi harta yang dimiliki menjadiproduktif dan juga mendatangkan manfaat bagi orang lain. Al-Quran dengantegas melarang aktivitas penimbunan(iktinaz)terhadapharta yang dimiliki.

Untuk mengimplementasikan seruan investasitersebut, maka harus diciptakan suatu sarana untuk berinvestasi. Banyak pilihanorang untuk menanamkan modalnya dalam bentuk investasi. Salah satu bentukinvestasi adalah menanamkan hartanya di pasar modal. Menurut Irfan Syawqy,secara faktual pasar modal telah menjadifinancial nerve-centre (saraffinansial dunia) dunia ekonomi modern.

Berdasarkanhal diatas, maka dalam makalah ini kami akan membahas mengenai Pasar ModalSyariah.

B.Rumusan Masalah

Rumusan masalah merupakan hal-hal apa saja yang akan dikajioleh penulis. Berdasarkan latar belakang diatas, maka rumusan masalahnya adalahsebagai berikut :

1.Apa pengertian dari Pasar Modal Syariah?

2.Apa Dasar Hukum Pasar Modal Syariah?

3.Bagaimana Perkembangan Pasar Modal di Indonesia?

4.Apa saja Fungsi, Manfaat dan Prinsip-Prinsip dari PasarModal Syariah?

5.Siapa sajakah Pelaku Pasar Modal Syariah?

6.Apa saja Instrumen Pasar Modal Syariah?

C.Tujuan Penulisan

Tujuan dari dilakukannya penulisan makalah ini selain sebagaitugas Manajemen Investasi Syariah juga sebagai berikut :

1.Untuk mengetahui Definisi dari Pasar ModalSyariah.

2.Untuk mengetahui Dasar Hukum Pasar Modal Syraiah.

3.Untuk mengetahui Perkembangan Pasar Modal di Indonesia.

4.Untuk mengetahui Fungsi, Manfaat dan Prinsip-Prinsip dari Pasar Modal Syariah.

5.Untuk mengetahui Para Pelaku Pasar Modal Syariah.

6.Untuk mengetahui Instrumen Pasar Modal Syariah diIndonesia.

BABII

PEMBAHASAN

A.Pengertian PasarModal Syariah

Pasar modal secara umum merupakan suatu tempat bertemunya para penjual danpembeli untuk melakukan transaksi dalam rangka memperoleh modal. Penjual dalampasar modal merupakan perusahaan untuk menjual efek-efek di pasar modal yangdisebutemiten, sedangkan pembeli disebutinvestor.[1]

Pasar modal Syariah secara sederhana dapat diartikan sebagai pasar modalyang menerapkan prinsip-prinsip Syariah dalam kegiatan transaksi ekonomi danterlepas dari hal-hal yang dilarang seperti: riba, perjudian, spekulasi.

Sedangkan efek Syariah adalah efek yang dimaksudkan dalam peraturanperundang-undangan di bidang Pasar Modal yang akad, pengelolaan perusahaan,maupun cara penerbitannya memenuhi prinsip-prinsip Syariah yang penetapannyadilakukan oleh DSN-MUI (Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia)dalam bentuk fatwa.

B.Dasar HukumPasar Modal Syariah

Dasar hukum Pasar Modal Syariah dijelaskan dalam Al-Quran surat Al- Baqarah ayat 279, An-Nisa ayat 29, Al-Jumuah ayat10, Al-Maidahayat 1dan surat Al-Baqarah ayat 278, Allah berfirman:

Hai orang-orang yang beriman,bertakwalah kepada Allah dan tinggalkan sisa Riba (yang belum dipungut) jikakamu orang-orang yang beriman (Q.S Al-Baqarah:278) [2]

Landasan fatwa juga diperlukan sebagai dasar untuk menetapkanprinsip-prinsip syariah yang dapat diterapkan di pasar modal. Terdapat 14 fatwayang telah dikeluarkan oleh Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia(DSN-MUI) yang berhubungan dengan pasar modal syariah Indonesia sejak tahun2001, yang meliputi antara lain :

1.Fatwa No. 20/DSN-MUI/IX/2001tentang Pedoman Pelaksanaan Investasi Untuk Reksadana Syariah.

2.Fatwa No. 32/DSN-MUI/IX/2002tentang Obligasi Syariah.

3.Fatwa No. 33/DSN-MUI/IX/2002tentang Obligasi Syariah Mudharabah.

4.Fatwa No. 40/DSN-MUI/X/2003tentang Pasar Modal dan Pedoman Umum Penerapan Prinsip Syariah di Bidang PasarModal.

5.Fatwa No. 41/DSN-MUI/III/2004tentang Obligasi Syariah Ijarah.

6.Fatwa No. 59/DSN-MUI/V/2007tentang Obligasi Syariah Mudharabah Konversi.

7.Fatwa No. 65/DSN-MUI/III/2008tentang Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) Syariah.

8.Fatwa No. 66/DSN-MUI/III/2008tentang Waran Syariah.

9.Fatwa No. 69/DSN-MUI/VI/2008tentang Surat Berharga Syariah Negara (SBSN).

10.Fatwa No. 70/DSN-MUI/VI/2008tentang Metode Penerbitan SBSN.

11.Fatwa No. 71/DSN-MUI/VI/2008tentang Sale and Lease Back.

12.Fatwa No. 72/DSN-MUI/VI/2008tentang SBSN Ijarah Sale and Lease Back.

13.Fatwa No. 76/DSN-MUI/VI/2010tentang SBSN Ijarah Asset To Be Leased.

14.Fatwa No. 80/DSN-MUI/III/2011tentang Penerapan Prinsip Syariah dalam Mekanisme Perdagangan Efek BersifatEkuitas di Pasar Reguler Bursa Efek.

Juga terdapat 3 (tiga) Peraturan Bapepam & LK yang mengatur tentangefek syariah sejak tahun 2006, yaitu:

1.Peraturan Bapepam & LK NoIX.A.13 tentang Penerbitan Efek Syariah.

2.Peraturan Bapepam & LK NoIX.A.14 tentang Akad-akad Yang digunakan dalam Penerbitan Efek Syariah di PasarModal.

3.Peraturan Bapepam & LK NoII.K.1 tentang Kriteria dan Penerbitan Daftar Efek Syariah.

Selain UU No. 8 tahun 1995tentang pasar modal yang menjadi landasan hukum pasar modal syariah, jugaterdapat Undang-Undang yang mengatur tentang SBSN (Surat Berharga SyariahNegara), yaitu UU No. 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara.

C.PerkembanganPasar Modal di Indonesia

Secara historis, pasar modal telah hadir jauh sebelumIndonesia merdeka. Pasar modal atau bursa efek telah hadir sejak zaman kolonialBelanda dan tepatnya pada tahun 1912 di Batavia Pasar modal ketika itudidirikan oleh pemerintah Hindia-Belanda untuk kepentingan pemerintahan kolonialatau VOC.

Secara singkat, tonggak perkembangan pasar modal diIndonesia dapat dilihat sebagai berikut :

1.14Desember 1912 : Bursa efek pertama di Indonesia dibentuk di Batavia olehPemerintahan Hindia-Belanda.

2.1914 1918 : Bursa efek di Bataviaditutup selama Perang Dunia I.

3.1925 1942 : Bursa efek di Jakarta dibukakembali bersama dengan Bursa efek di Semarang dan Surabaya.

4.Awal tahun 1939 : Bursa efek di Semarangdan Surabaya ditutup.

5.1942 1952 : Bursa efek di Jakartaditutup selama perang dunia II.

6.1952 : Bursa efek di Jakarta diaktifkankembali.

7.1956 :Bursa efek semakin tidak aktif, karena programnasionalisasi perusahaan Belanda.

8.1956 1977 : Perdagangan di bursa efekvakum.

9.10 Agustus 1977 : Bursa efek diresmikankembali oleh Presiden Soeharto. Pada tanggal ini pun diperingati sebagai HUTPasar Modal.

10.3 Juli 1997 : lahir danareksa syariah oleh PT Danareksa InvestmentManagement.

11.3 Juli2000 bursa efek indonesia bekerja sama dengan PT Danareksa InvestmentManagement meluncurkan Jakarta Islamic Index.

12.4 Maret 2003 : Pasar Modal Syariahdiresmikan oleh Menteri Keuangan Boediono didampingi ketua BapepamHerwidayatmo, wakil dari MUI, wakil dari DSN pada direksi, direksi perusahaanefek, pengurus organisasi pelaku, dan asosiasi profesi di pasar modal.

Dari data diatas dapatdiketahui bahwa meskipun secara resmi pasar modal syariah diluncurkan padatahun 2003, namun instrumen pasar modal syariah telah hadir di Indonesia padatahun 1997.

D.Fungsi,Manfaat dan Prinsip-Prinsip Pasar Modal Syariah

Menurut MM. Metwally keberadaanpasar modal syariah secara umum berfungsi :[3]

1.Memungkinkan bagi masyarakatberpartisipasi dalam kegiatan bisnis dengan memperoleh bagian dari keuntungandan risikonya.

2.Memungkinkan para pemegang sahammenjual sahamnya guna mendapatkan likuiditas.

3.Memungkinkan perusahaanmeningkatkan modal dari luar untuk membangun dan mengembangkan produksinya.

4.Memisahkan operasi kegiatanbisnis dari fluktuasi jangka pendek pada harga saham yang merupakan ciri umum pasarmodal konvensional.

5.Memungkinkaninvestasi pada ekonomi itu ditentukan oleh kinerja bisnis sebagaimana tercerminpada harga saham.

Ada beberapa manfaat pasar modal, yaitu:

1.Menyediakan sumber pembiayaanjangka panjang bagi dunia usaha sekaligus memungkinkan alokasi sumber danasecara optimal.

2.Memberikan wahana investasi bagiinvestor sekaligus memungkinkan upaya diversifikasi.

3.Menyediakanleadingindicatorbagi tren ekonomi suatu negara.

4.Penyebaran kepemilikan perusahaansampai lapisan masyarakat menengah.

5.Penyebaran kepemilikan,keterbukaan dan profesionalisme, menciptakan iklim berusaha yang sehat.

6.Menciptakan lapangan kerja/profesi yang menarik.

7.Memberikan kesempatan memilikiperusahaan yang sehat dan mempunyai prospek.

8.Alternatif investasi yangmemberikan potensi keuntungan dengan risiko yang bisa diperhitungkan melaluiketerbukaan, likuiditas, dan diversifikasi investasi.

9.Membina iklim keterbukaan bagidunia usaha, memberikan akses kontrol sosial[4]

Adapun Prinsip-Prinsip Pasar Modal Syariah, antaralain:

1.Pembiayaan atau investasi hanyabisa dilakukan pada aset atau kegiatan usaha yang halal, spesifik, danbermanfaat.

2.Karena uang merupakan alat bantupertukaran nilai, dimana pemilik harta akan memperoleh bagi hasil dari kegiatanusaha tersebut, maka pembiayaan dan investasi harus pada mata uang yang samadengan pembukuan kegiatan.

3.Akad yang terjadi antara pemilikharta dengan emiten harus jelas.

4.Baik pemilik harta maupun emitentidak boleh mengambil resiko yang

melebihi kemampuannya yang dapatmenimbulkan kerugian.

5.Adanya penekanan pada mekanismeyang wajar dan prinsip kehati-hatian baik pada investor maupun emiten.

E.Pelaku PasarModal Syariah

1.Emiten

yaitu perusahaan yangakan melakukan penjualan surat-surat berharga atau melakukan emisi di Bursa.Adapun tujuan melakukan emisi, yaitu:

a.Untuk perluasan usaha.

b.Untuk memperbaiki struktur modal

c.Untuk mengadakan pengalihanpemegang saham

d.Sarana promosi.

e.Adanya keterbukaan yang mendorongmeningkatnya profesionalisme.

f.Menurunkan kesenjangan sosial,karena peluang masyarakat, menjadi investor besar.

2.Investor

yaitu pemodal yangakan membeli atau menanamkan modalnya di perusahaan yang melakukan emisi.Adapun tujuan investor :

a.Memperoleh dividen, yaitukeuntungan yang akan diperoleh investor yang dibayar oleh emiten.

b.Kepemilikkan perusahaan, semakinbanyak saham yang dimiliki, maka semakin besar pengusahaan perusahaan.

c.Berdagang, yaitu investor akan menjual kembali pada saat harga tinggi.

3.Perusahaan Pengelola Dana (InvestmentCompany)

adalah perusahaanyang beroperasi di pasar modal dengan mengelola modal yang berasal dariinvestor.

4.Reksa Dana

yaitu wadah yangdigunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat

pemodal untukselanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.

F.Instrument Pasar Modal Syariah

Adapun beberapa instrumen pasarmodal syariah di Indonesia :

1.SahamSyariah

Saham ataustocksadalah surat bukti atau tandakepemilikkan bagian modal pada suatu perusahaan terbatas. Dengan demikian, sipemilik saham merupakan pemilik perusahaan. Semakin besar saham yangdimilikinya, maka semakin besar pula kekuasaannya di perusahaan tersebut. Keuntunganyang diperoleh dari saham dikenal dengan nama dividen.

Sedangkan saham syariah adalah sertifikat yang menunjukkan buktikepemilikkan suatu perusahaan yang diterbitkan oleh emiten yang kegiatan usahamaupun cara pengelolaannya tidak bertentangan dengan prinsip syariah.

Pemegang saham pun harus siap menghadapi risikocapital loss,yaitu ketika perusahaan yang sahamnya dimiliki kemudian dinyatakan bangkrutoleh pengadilan, atau perusahaan tersebut dibubarkan, maka hak klaim daripemegang saham mendapat prioritas terakhir setelah seluruh kewajiban perusahaandapat dilunasi (dari hasil penjualan kekayaan perusahaan).

Dengan demikian, keuntungan yang diperoleh dari pemegang saham adalah :[5]

a.Dividenyang merupakan bagi hasil atas keuntungan yang dibagikan dari labayang dihasilkan emiten, baik dibayarkan dalam bentuk tunai maupun dalam bentuksaham.

b.Rightsyang merupakan hak untuk memesan efek lebih dahulu yang diberikanoleh emiten.

c.Capital Gainyang merupakan keuntungan yang diperoleh dari jual beli saham dipasar modal.

Di Indonesia, prinsip pernyertaanmodal secara syariah tidak di-wujudkan dalam bentuk saham syariah maupunnon-syariah, melain-kan berupa pembentuk indeks saham yang memenuhi prinsip syariah.

Secara umum perusahaan yang akanmenerbitkan efek syariah harus memenuhi hal-hal berikut :

a.Dalam anggaran dasar dimuatketentuan bahwa kegiatan usaha serta cara pengelolaan usahanya dilakukanberdasarkan prinsip-prinsip syariah di pasar modal.

b.Jenis usahanya dan carapengelolaannya tidak bertentangan dengan prinsip-prinsip syariah.

c.Emiten memiliki anggota direksidan anggota komisaris yang paham dengan kegiatan-kegiatan yang bertentangandengan prinsip-prinsip syariah di pasar modal.

2.ObligasiSyariah

Obligasi syariah adalah sesuai dengan Fatwa Dewan Syariah Nasional No.32/DSN-MUI/IX/2002 adalah suatu surat berharga jangka panjang berdasarkanprinsip syariah yang dikeluarkan emiten untuk membayar pendapatan kepadapemegang obligasi syariah berupa hasil/margin/fee, serta membayarkembali dana obligasi pada saat jatuh tempo.

Obligasi secarakonvensional adalah bukti utang dari emiten yang dijamin oleh penanggung yangmengandung janji pembayaran bunga atau janji lainnya serta pelunasan pokokpinjaman yang dilakukan pada tanggal jatuh tempo.[6]

Obligasi syariah pun dikenaldengan namasukuk. Jenis-Jenis sukuk antara lain:

a.SukukKorporasi

Sukuk korporasi adalah jenis obligasi syariah yang diterbitkan oleh suatuperusahaan yang memenuhi prinsip-prinsip syariah.

Adapun beberapa pihak yang terlibat :

1)Obligor, adalah emiten yang bertanggung jawab atas pembayaranimbalandannilai nominalsukukyang diterbitkan sampai dengansukukjatuhtempo.

2)Wali amanat(trustee) untuk mewakili kepentingan investor.

3)Investor, yaitu pemegangsukukyangmemiliki hak atas imbalan, margin, dan nilai nominalsukuksesuaipartisipasi masing-masing.

Adapun jenissukukdikenalsecara internasional dan telah mendapatkanendorsementdariTheAccounting and Auditing Organisation for Islamic Financial Institutions (AAOIFI)dan diadopsi dalam UU No. 19 Tahun 2008 tentang SBSN, antara lain :[7]

1)Sukuk Ijarah

2)Sukuk Mudharabah

3)Sukuk Musyarakah

4)Sukuk Istisna.

b.SuratBerharga Syariah Negara (SBSN)

SBSN adalah surat berharga negara yang diterbitkan berdasarkan prinsipsyariah, sebagai bukti atas bagian penyertaan terhadap aset SBSN, baik dalammata uang rupiah maupun valuta asing.[8]

Karakteristik SBSN :

1)Sebagai bukti kepemilikkan suatuaset berwujud atau hak

manfaat (beneficialtittle); pendapatan berupa imbalan (kupon), margin, dan bagi hasil, sesuaijenis akad yang digunakan

2)Terbebas dari unsurriba, gharar,danmaysir

3)Penerbitannya melalui wali amanatberupaspecial purpose vehicle(SPV)

4)Memerlukanunderlyingaset(sejumlah tertentu aset yang akan menjadi objek perjanjian).

5)Penggunaanproceedsharussesuai prinsip syariah.

Adapun tujuan darisukuknegara:

1)Memperluas basis sumberpembiayaan anggaran negara.

2)Mendorong pengembangan pasarkeuangan syariah.

3)Mengembangkan alternatifinstrumen investasi.

3.ReksaDana Syariah

Reksa dana syariahadalah reksa dana yang beroperasi menurut ketentuan dan prinsip syariah Islam,baik dalam bentuk akad antara pemodal sebagai pemilik harta dengan managerinvestasi, begitu pula pengelolaan dan investasi sebagai wakilshahibal-mal, maupun antara Manajer Investasi sebagai wakilshahib al-maldenganpenggunaan investasi.[9]

4.EfekBeragun Aset Syariah

Efek Beragun AsetSyariah adalah efek yang diterbitkan oleh kontrak investasi kolektif EBASyariah yang portofolionya terdiri dari aset keuangan berupa tagihan yangtimbul dari surat berharga komersial, tagihan yang timbul di kemudian hari,jual beli pemilikkan aset fisik oleh lembaga keuangan, efek bersifat investasiyang dijamin oleh pemerintah, sarana peningkatan investasi/arus kas serta keuangansetara, yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah.[10]

5.HakMemesan Efek Terlebih Dahulu (Rights Issue)

Mekanismerightsbersifatopsional di manarights merupakan hak untuk membeli saham padaharga tertentu pada waktu yang telah ditetapkan.Rightsini diberikankepada pemegang saham lama yang berhak untuk mendapatkan tambahan saham baruyang dikeluarkan perusahaan pada saatsecond offering.[11]

6.WarranSyariah

Warran merupakan hakuntuk membeli sebuah saham pada harga yang telah ditetapkan dengan waktu yangtelah ditetapkan pula.[12]

BAB III

PENUTUP

A.Kesimpulan

Pasar modal secara umum merupakan suatu tempat bertemunya para penjual dan pembeli untuk melakukan transaksi dalam rangka memperoleh modal. Pasar modal Syariah secara sederhana dapat diartikan sebagai pasar modal yang menerapkan prinsip-prinsip Syariah.

Dasar hukum Pasar Modal Syariah dijelaskan dalam Al-Quran suratAl-Baqarah ayat 278,Al- Baqarahayat279,An-Nisaayat29,Al-Jumuahayat10dan suratAl-Maidahayat1.Landasan fatwa juga diperlukan sebagai dasar untuk menetapkan prinsip-prinsip syariah yang dapat diterapkan di pasar modal.Terdapat 14 fatwa yang telah dikeluarkan oleh Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI) yang berhubungan dengan pasar modal syariah Indonesia sejak tahun 2001Juga terdapat 3 (tiga) Peraturan Bapepam & LK yang mengatur tentang efek syariah sejak tahun 2006.

Secara resmi pasar modal syariah diluncurkan pada tahun 2003, namun instrumen pasar modal syariah telah hadir di Indonesia pada tahun 1997.

Adapun Prinsip-Prinsip Pasar Modal Syariah, antara lain:Pembiayaan atau investasi hanya bisa dilakukan pada aset atau kegiatan usaha yang halal, spesifik, dan bermanfaat; Pembiayaan dan investasi harus pada mata uang yang sama dengan pembukuan kegiatan; Akad yang terjadi harus jelas; tidak boleh mengambil resiko yang melebihi kemampuannya; Adanya penekanan pada mekanisme yang wajar dan prinsip kehati-hatian.

Pelaku Pasar Modal Syariah adalah Emiten, Investor, Perusahaan pengelola dana dan Reksa Dana. Adapun Instrumen Pasar Modal Syariah di Indonesia adalah Saham Syariah, Obligasi Syariah, Reksa Dana Syariah, Efek Beragun Aset Syariah, Right Issue Dan Warran Syariah.

B.Saran

1.Kita Sebagai umat muslim, hendaknya mengetahui sejarah dan perkembangan perbankan syariah.

2.Kita harus dapat memilah-milah mana kegiatan yang bebasis syariah dan non-syariah.

3.Hendaknya kita tidak lupa bahwariba dan bunga adalah sesuatu yang dilarang dalam islam.

[1] AndriSoemitra, Bank dan Lembaga KeuanganSyariah (Jakarta: Kencana, 2009), 111

[2] Depag, Al-Quran Tajwid dan Terjemah (Surabaya:CV. Penerbit Fajar Mulya,1998),

[3] AndriSoemitra, Bank dan Lembaga KeuanganSyariah, 114

[4] Ibid, 113

[5] AndriSoemitra, Bank dan Lembaga KeuanganSyariah, 138

[6] Dahlan Siamat, Manajemen Lembaga Keuangan (Jakarta: Lembaga Penerbit FakultasEkonomi Unversitas Indonesia, 2004) ,270

[7] AndriSoemitra, Bank dan Lembaga KeuanganSyariah, 143-144

[8] Ibid, 147

[9] Ibid,150-151

[10] Ibid, 152

[11] Ibid, 153

[12] Ibid, 154

5komentar:

Amin tokmengatakan...

Arigatoo...

11 November 2015 23.09

Sri Cantikmengatakan...

hamsahamnida

11 November 2015 23.14

FBS Indonesiamengatakan...

Rebat FBS TERBESAR Dapatkan pengembalian rebat atau komisihingga 70% dari setiap transaksi yang anda lakukan baik loss maupun profit,bergabung sekarang juga dengan kamitrading forex fbsasian.com-----------------Kelebihan Broker Forex FBS 1. FBS MEMBERIKAN BONUS DEPOSIT HINGGA 100% SETIAP DEPOSIT ANDA2. FBS MEMBERIKAN BONUS 5 USD HADIAH PEMBUKAAN AKUN3. SPREAD FBS 0 UNTUK AKUN ZERO SPREAD4. GARANSI KEHILANGAN DANA DEPOSIT HINGGA 100%5. DEPOSIT DAN PENARIKAN DANA MELALUI BANL LOKAL Indonesia dan banyak lagi yang lainyaBuka akun anda di fbsasian.com.-----------------Jika membutuhkan bantuan hubungi kami melalui :Tlp : 085364558922BBM : fbs2009

25 Desember 2015 23.54

medymengatakan...

Broker Terbaik Dapatkan Banyak Kelebihan Trading Bersama FBS,bergabung sekarang juga dengan kamitrading forex fbsindonesia.co.id-----------------Kelebihan Broker Forex FBS1. FBS MEMBERIKAN BONUS DEPOSIT HINGGA 100% SETIAP DEPOSIT ANDA2. SPREAD DIMULAI DARI 0 Dan3. DEPOSIT DAN PENARIKAN DANA MELALUI BANK LOKAL Indonesia dan banyak lagi yang lainya

Buka akun anda di fbsindonesia.co.id-----------------Jika membutuhkan bantuan hubungi kami melalui :Tlp : 085365566333BBM : d2e26405

17 Oktober 2016 23.41

asih imaniarmengatakan...

terimakasih atas artikelnya sangat bermanfaat, saya ingin berbagi informasi mengenai pasar modal, saya akan merekomendasikan sebuah komunitas pasar modal yang meiliki banyak informasi yang bermanfaat dan mampu menambah pengetahuan engenai pasar modal berikut ini adalah linknya http://pasarmodal.blog.gunadarma.ac.id/

27 Desember 2016 01.43

Posting Komentar

Posting Lebih Baru

Posting Lama

Beranda

Langganan:Posting Komentar (Atom)

Bagikan

Google+ Badge

Mari Belajar, tidak perlu menjadi ahli.Cukup perhatikan, dengarkan dan diamlah bila dosen sedang memberikan kuliah.Lalu tanyalah tentang hal-hal yang belum jelas, maka kita akan menjadi orang yang Bijak.

Fafa Apriel

Penayangan

Pengikut

Translate

Blog Archive

Blog ArchiveJuni (1)Februari (2)Januari (1)September (1)Agustus (5)Mei (3)Januari (5)Desember (1)November (2)Oktober (20)Februari (1)Januari (1)

Labels

Agama(2)

Asal(1)

Aspek Hukum Ekonomi(1)

Bahasa Arab(2)

Ebook tentang Akuntansi Syari'ah(1)

Ekonomi(9)

Ekonomi Manajerial(1)

Ekonomi Moneter(1)

Ekonomi Pembangunan(1)

Etika(1)

Fikih Muamalah(2)

Hukum(2)

Hukum Acara Perdata Islam(1)

Ilmu Hadist(1)

Ilmu Kalam(1)

Komputer(2)

Laporan PKL;Laporan(1)

Lembaga Keuangan Syari'ah(1)

Manajemen(2)

Manajemen Bank Syari'ah(1)

Manajemen Investasi Syari'ah(1)

Metodologi Penelitian(1)

Mikro ekonomi Islam(1)

Operasional Perbankan Syari'ah(1)

Pemasaran(1)

Pengantar Studi Islam(1)

pengetahuan agama(1)

Perbankan(1)

pribadi(1)

Prinsip Ekonomi Islam(1)

Quiz(3)

Resume(2)

Sejarah Pemikiran Ekonomi Islam(2)

Sistem Informasi Manajemen(1)

Statistik(1)

TPKI/Bahasa Indonesia(2)

Diberdayakan oleh Blogger.

Entri Populer

Makalah Sistem Aplikasi Komputer Lengkap

Makalah Analisis Persaingan Usaha

Makalah Inflasi dalam Perspektif Islam

Makalah Bahasa Arab

Makalah indikator Keberhasilan Pembangunan Ekonomi

Makalah Sejarah dan Perkembangan Bank Syari'ah

LAPORAN PELAKSANAAN PRAKTEK KERJA LAPANGAN DI KCP BANK MUAMALAT LAMONGAN

Makalah Ilmu Kalam - Makalah Khawarij

Makalah Prinsip-Prinsip Etika Bisnis Konvensional

Teori dan Estimasi Biaya

Cinta Keluarga 2010

Provided By Free Website Templates | Freethemes4all.com

Free Website templatesFree Flash TemplatesRiad In FezFree joomla templatesSEO Web Design AgencyMusic Videos OnlineFree Wordpress Themes Templatesfreethemes4all.comFree Blog TemplatesLast NewsFree CMS TemplatesFree CSS TemplatesSoccer Videos OnlineFree Wordpress ThemesFree Web Templates