Close %Chg Impact PTT 41.75 -1.76% -2บางกอก เชน ฮอสBCH | ป ทอล| ทยอยซ อสะสม| แนวต าน =17 .7 แนวร บ16 6ต

วนพธท 4 ธนวาคม พ.ศ. 2562

หนา 1 จาก 12

บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) เลขท 11 อาคารควเฮาส สาทร ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพฯ 10120 โทร. 02 352 5100

MARKET KINESICS พฤตกรรมตลาด: เมอวาน SETI/SET50I เรมยนแกวงบวกลบแคบๆ แรงขายยงคงมาจากตางชาต+พอรต บล. ความเคลอนไหวของตางชาต: ThaiBMA +4,303ลบ. SET+mai 1,525ลบ. SET50I Futures 7,442สญญา ธรกรรมหลกทรพยนาจบตา: NVDR ซอ ADVANC, GULF, INTUCH ขาย PTT, TISCO, BBL ; ผบรหาร (แบบ 59-2)

ซอ CCET, STA, ERW ขาย MTC ; ผ ถอหนรายใหญ (แบบ 246-2) ซอ TMB ขาย -

ASSET DYNAMICS ปจจยแวดลอม: 1) หนโลกรวงตอ หลง Trump บอกพรอมลากยาวการเจรจาการคากบจนไปจนถงเลอกตง พ.ย. 63;

2) น ามนดบ WTI ยงแกวงขนชาๆ เหนอ $56 คาด OPEC จะจ ากดการผลต; 3) เรมมสญญาณการโยกยายเงนเขาสสนทรพยหลบภย (risk off) โดยทงราคาพนธบตร UST และทองค าแทงขยบตวสงขน

กลยทธของเรา: SETI/SET50I ก าลงขยบเขาใกลแนวรบส าคญ 1,550/1,030 จด คาดวาความเสยงทางลงมจ ากด เราจงใหเรมเขาซอแบบ “สวนแนวโนม” (contrarian buy) บางสวน โดยแนะน าน าหนกหน 70% ส ารองเงนสด 30% สวนทมงชนะตลาด: ใหน าหนก =55% แนะน า “ซอ” BDMS,BH,CHG,CPF,GLOBAL,IVL,KCE,KKP,SCB,

SPALI,SPRC,TASCO,TMB,TOA,TOP และ “ขาย” AOT,BEC,CKP,EPG,OSP,SGP,STA สวนเกาะตลาด: โมเมนตมยงเปนลบ แตมองความเสยงทางลงจ ากด แนะน าเสยงซอไมแรกดวย =15% กอน

SECTOR THEMATICS พลงงาน/ปโตรเคม | OVERWEIGHT | คาดก าไรฟนตวแรง หากสงครามการคาคลคลาย หนเดน IVL,PTTGC ธนาคาร | NEUTRAL | คาดเศรษฐกจไทยก าลงผานจดต าสดของวฏจกร หนเดน BBL,KBANK,KKP,SCB,TMB สอสาร | UNDERWEIGHT | มแรงขายท าก าไร หลงดชน ICT ปรบตวขนกวา +30% หนเดน ADVANC,INTUCH การแพทย | OVERWEIGHT | คาด 63F มแนวโนมจะกลบมาเตบโตโดดเดน หนเดน BCH,CHG,RJH,THG กองทน PF/REIT/IF | OVERWEIGHT | ปนผลสง+ภมคมกนในขาลง หนเดน BTSGIF,CPNCG,EGATIF,JASIF

STOCK LOGICS BCH | บางกอก เชน ฮอสปทอล | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=17.7 แนวรบ=16.6 ตดขาดทน=16.-

9M62 ก าไร 894ลบ. +9%YoY จากการฟนตวของ WMC+ผลงานของ รพ. เกษมราษฎรรามค าแหง มโอกาสรบอานสงสเชงบวกจากการปรบเพมคาเหมาจาย ปกส. หนนก าไรจากด าเนนงานโตโดดเดน มลคายตธรรม=21บ. (GGM: FV/BV=7x 63F BV=3บ. อง ROE=19%, COE=10%, LTG=8.5%)

KKP | ธนาคารเกยรตนาคน | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=69.5 แนวรบ=66.5 ตดขาดทน=65.25 62F ปรบลดเปาสนเชอ +8%YoY เปน +5%YoY แตคาดรายไดคาธรรมเนยมโตสงจากธรกจตลาดทน * ราคาหนถอยมาใกลจดต าสด หวนหลด SET50I แตม D/P7% ตอป ถอวาสงสดในหนกลมธนาคาร มลคายตธรรม=74บ. (GGM: FV/BV=1.43x 62F BV=52บ. อง ROE=13%, COE=10%, LTG=3%)

MAJOR | เมเจอร ซนเพลกซ กรป | ซอเมอออนตว | แนวตาน=25.5 แนวรบ=24.5 ตดขาดทน=24.1 9M61 ยอดขาย 8,030ลบ. +14.7%YoY ก าไรปกต 879ลบ. +11.1%YoY คาด 4Q61 ดตอเนอง* เปนหนทม ROE18% ถอวาอยในระดบสง และจายปนผลสงอยางสม าเสมอราว 90% ของก าไร มลคายตธรรม=30บ. (DDM: DPS/FV=4% 62F DPS=1.2บ. อง ROE=18%, COE=6%, LTG=2%)

PTT | ปตท. | ซอเมอออนตว | แนวตาน=46.25 แนวรบ=42.5 ตดขาดทน=40.75 ก าไรมความผนผวนนอยกวาหนโรงกลน/ปโตรเคม ซงไดรบผลกระทบจากสงครามการคาคอนขางมาก 63F PTT จะไดมลคาเพมจากการท า IPO หน PTTOR อกประมาณหนละ 3-8 บาท (ใช P/E=15-30x)* มลคายตธรรม=52.5บ. (GGM: FV/BV=1.5x 62F BV=35บ. อง ROE=12%, COE=10%, LTG=6%)

PTTEP | ปตท.ส ารวจและผลตฯ | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=125.5 แนวรบ=119.5 ตดขาดทน=116.5 9M62 ก าไร 37,182 ลบ. +36%YoY ตามปรมาณขาย+12%YoY จากการลงทนเพมแหลงบงกช+Murphy* ปรมาณขายยงมแนวโนมเพมจากแหลงอนๆ+คาดราคาเพมดวยหากประชม OPEC ลดการผลตน ามน ธ.ค. มลคายตธรรม=150บ. (DDM: DPS/FV=3% 62F DPS=4.5บ. อง ROE=10%, COE=8%, LTG=5%)

[“แนวตาน”=ระดบทควรขายท าก าไร (target), “แนวรบ”=ระดบทควรเขาซอ (entry), “ตดขาดทน”=ระดบทควรขายจ ากดความเสยง (exit)] * อานรายละเอยดเพมเตมไดใน COMPANY FOCUS อนง มลคายตธรรมของหนใน STOCK LOGICS น อาจแตกตางจากใน COMPANY FOCUS

SET INDEX 1,567.63 P/E 19.21x MACD -9.69 %K 22.90 FTI -0.47 DI 15.39

CHANGE -0.12% P/B 1.77x SIGNAL -6.49 %D 33.49 FTI SIGNAL -0.75 DI 37.99

TURNOVER 44,022m D/P 3.18% MACDH -3.20 RSI 32.92 HIST VOL 10.12 ADX 23.54

THAILAND|MARKET STRATEGY

Trends & Turns น าชย เตชะรตนะวโรจน

Head of Research/Market Strategist

[email protected]

02 352 5151

เสาวณย เจรญสข

Information Support

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

WORLD STOCK MARKETS

Recent %Chg P/E

DJIA 27,502.81 -1.01% 18.93

NASDAQ 8,520.64 -0.55% 31.53

S&P500 3,093.20 -0.66% 20.57

DAX 12,989.29 0.19% 24.02

CAC40 5,727.22 -1.03% 20.51

FTSE 7,158.76 -1.75% 17.29

Japan 23,093.26 -1.23% 18.62

Korea 2,062.61 -1.03% 16.20

Singapore 3,152.78 -0.64% 12.02

Hong Kong 26,064.12 -1.24% 11.21

China 2,875.58 -0.32% 13.92

Vietnam 953.43 -0.61% 15.66

WORLD COMMODITIES

Recent Change %Chg

WTI Crude Spot 56.34 0.24 0.43%

Coal (New castle) 67.40 -0.20 -0.30%

Gold Spot (Comex ) 1,477.60 0.30 0.02%

Baltic Dry Index 1,606.00 38.00 2.42%

Sugar No.11 Spot 12.86 0.11 0.86%

KEY CURRENCIES

Recent Change %Chg

US Dollar Index 97.722 -0.006 -0.01%

USD/THB 30.2850 0.020 0.07%

TRADING BY GROUPS

unit: Btm Buy Sell Net

Local Institutions 6,649 4,949 1,701

Proprietary Trading 6,460 7,337 -877

Foreign Inv estors 18,174 19,698 -1,525

Local Indiv iduals 13,013 12,311 701

SET50 INDEX FUTURES

unit: contracts Buy Sell Net

Local Institutions 42,144 48,092 -5,948

Foreign Inv estors 70,877 63,435 7,442

Local Indiv iduals 89,274 90,768 -1,494

INDEX MOVERS & SHAKERS

Close %Chg Impact

ADVANC 211.00 1.93% 1.12

GULF 170.50 3.33% 1.10

DTAC 53.25 2.90% 0.33

INTUCH 57.75 1.76% 0.30

BEM 10.90 1.87% 0.29

Close %Chg Impact

PTT 41.75 -1.76% -2.03

SCC 368.00 -1.87% -0.77

AOT 74.25 -0.67% -0.68

CPN 60.50 -2.42% -0.63

BJC 42.75 -2.84% -0.48

All data are updated to 08:45am Bangkok time approx imately .

Source: Aspen Graphics, Stock Ex change of Thailand




CYCLOLOGY OF THE MARKET

เราเชอวาการปรบพอรตลงทนตามสถานการณ (ADAPTIVE ASSET ALLOCATION) จะท าผลตอบแทนไดดกวาการลงทนแบบ “ซอและลม” (BUY & FORGET) จงใหแบงเงนลงทนเปน 2 สวน คอ 1) สวน “มงชนะตลาด” (ALPHA HUNTING“”) ใหน าหนก 55% โดยอาจพจารณาเลอกจากหนทเราแนะน าใน SECTOR THEMATICS/STOCK LOGICS (หนา 1) หรอใชกลยทธ LONG/SHORT EQUITY ตาม QUANTAMENTAL STRATEGY MATRIX โดยเปด LONG หน SBUY/BUY และเปด SHORT หน SELL/SWITCH (น าหนกคงท+หลกทรพยเปลยน) และ 2) สวน “เกาะตลาด” (BETA GRAZING“”) เราใหซอ ETF ทอง SET50I หรอ S50I Futures ดวยน าหนกไมเกน 45% โดยใหเพม/ลดน าหนกครงละ 15% ตาม TREND CONFLUENCE MATRIX (น าหนกเปลยน+หลกทรพยเดม)

STRATEGY HOLISTICS หลกคดของเรา: แมไมม “หนคงกระพน” หรอ “สนทรพยคงกระพน” ทใหผลตอบแทนทดในทกสภาวะ แตสามารถจะ

สราง “พอรตคงกระพน” ดวยการปรบสวนผสมของหนในพอรตและน าหนกสนทรพยใหเหมาะกบสถานการณได ระบบของเรา: ออกแบบใหมความยดหยนในการเพม/ลดขนาดของพอรตการลงทน (scalability) ท าใหจดการเรอง

“การเลอกหน” (stock selection) และ “การจดน าหนกสนทรพย” (asset allocation) ไดอยางสะดวกและคลองตว สามารถปรบสวนผสมของ และน าหนก เฉพาะสวนได โดยไมกระทบกบสวนอนๆ ของพอรต (modularity) สวน ใหน าหนกคงท แตเปลยนหนตามสถานการณ—ด Sector Thematics/Quantamental Strategy Matrix สวน ใหปรบน าหนกตามความแขงแรงของแนวโนมโดยใช ETF ตวเดยว—ด Trend Confluence Matrix

ความเหนของเรา: สปดาหทแลว SETI/SET50I ไดถอยหลด 1,606/1,083 จดลงมา ท าใหโมเมนตมพลกกลบมาเปนลบทกระยะอกครง อยางไรกตาม SETI/SET50I ลงมาใกลระดบต าสดชวงปลายป 61 ท 1,550/1,030 จด จงแนะน าใหเขาเสยงซอบางสวนแบบ “สวนแนวโนม” (contrarian buy) ดวยน าหนกหน 70% เงนสด 30% (=55%, =15%)

"A bird sitting on a tree is never

afraid of the branch breaking

because its trust is not in the

branch, but in its wings."

B1=Contrarian Buy (Oversold+Selling Climax) S1=Contrarian Sell (Overbought+Buying Climax)

B2=Conviction Buy (Daily Bullish+Weekly Bearish) S2=Conviction Sell (Daily Bearish+Weekly Bullish)

B3=Follow-through Buy (All Bullish) S3=Follow-through Sell (All Bearish)

"It is not the strongest of the species

that survive, nor the most intelligent,

but the most responsive to change."

--Charles Darwin

down

trend

selling

climax

sideways

up

up

trend

buying

climax

sideways

down

Equity 55% 70% 85% 100% 85% 70%

55% 55% 55% 55% 55% 55%

0% 15% 30% 45% 30% 15%

Cash 45% 30% 15% 0% 15% 30%

market trend

55%70%

85%100%

85%70%

55%

45%30%

15% 15%30%

45%

D o w n t r e n d S e l l i n g C l i m a x

S i d e w a y s U p

U p t r e n d B u y i n g C l i m a x

S i d e w a y s D o w n

D o w n t r e n d

ADAPT IVE ASSET AL L OCATION MODEL

Equity Cash

Bu

llish

Be

aris

h

T/F

=D

aily

Sideways

B2

Uptrend

B3

S3

Downtrend

S2

Sideways

Trend Confluence Matrix

T/F=Weekly

Bearish Bullish

S1B1

UPTREND THROWBACK

PULLBACK DOWNTREND

T/F SETI SET50I

Day 1,599 1,077

Week 1,631 1,091

Month 1,703 1,132

* Based on Kaufman's Adaptive Moving Average

Market Critical/Flip Points *

p BEM BDMS AP

TMB BH SCB

CPF SPALI

IVL p TCAP

MINT

BGRIM q BCH MEGA BBL

CHG BTS PTG p KBANK

ERW p CBG PTTGC p KKP

GULF CPN TASCO q PTTEP

JMT GLOBAL SCC

MTC GUNKUL TPIPP

ROBINS HANA

SAWAD HMPRO

SPRC q KCE

TOA LH

TOP MAJOR

MBK

AAV BANPU ANAN

BCP BCPG BLAND

ESSO BEAUTY DELTA

IRPC CK ORI

PSL GFPT PSHp THAI JAS RSp TKN PRM STEC

TRUE p TTW THANI

TVO TU

AOT ADVANC WHA BPP

BEC AEONTS INTUCH

CKP AMATA KTBq COM7 BJC p PTT

DTAC CENTEL q QH

GPSC CPALL SIRI

KTC EA SUPERq OSP EGCO

SGP q EPG

STA PLANB

RATCH

q TISCO

DIR

EC

TIO

N

UP

TR

EN

D

TRADING BUY BUY STRONG BUY

PU

LL

BA

CK

TRADING BUY

DO

WN

TR

EN

D

SELL SWITCH WEAK BUY

TH

RO

WB

AC

K

VALUATION

HOLD ACCUMULATE

Quantamental Strategy MatrixAll data updated to close of 3 December 2019

DEAR FAIR CHEAP

REDUCE HOLD BUY




NEWS ROUNDUP

ARROW ARROW เผยกลยทธป 2563 เกาะตดงานภาครฐ ชหากไดงานตามแผน ดนสดสวนพงแตะ 55% จากเดมท 50% ดานผบรหาร "ธานนทร ตนประวต" ปมรายไดสนป 1.5 พนลานบาทฉลย สวนปหนาคาดโต 5% ตอจากปน สงซกมลนควางานใหม 300 ลานบาท (ทนหน)

BAY แบงกกรงศรฯ BAY หนจดพปนเหลอโต 2.4% ปจจยภายนอกกดดน ขณะทป 63 คาดจดพโตซม 2.5% สงออกฟนบวก 1.5% คาดกนง.จะลดดอกเบยอกหนงครงตนปหนาแนะจบตามาตรการภาครฐชวยกระตนเศรษฐกจ (ขาวหน)

BC BC ประเมนผลการด าเนนงานป 2563 ขยายตวตอเนองจากดมานดทองเทยว-เจาะท าเลเดนหนนแถมชโมเดล BOS ทยงไมมคแขงในตลาด ตงเปาขายโครงการอกไมต ากวา 4 โครงการ สวนป 2562 การนตงบเดยวมก าไรสะสมเปนบวก สามารถจายปนผลได (ทนหน)

BCPG บซพจ ลนโคงสดทายปนขยบหลงรบรรายไดโรงไฟฟาพลงงานลมลกอร-โรงไฟฟาพลงงานน าในลาว หนนก าไรสทธปนโต 14.6% แตะ 1,670 ลานบาท โบรกฯ เชยร "ซอ" ชหนดมอนาคตโตระยะยาว (ขาวหน)

BTS BTS เปดบรการเพม 4 สถานวนน จากหาแยกลาดพราว ไปถงมหาวทยาลยเกษตรศาสตร ควบคเพมรถใหบรการรกษาอตราความถเฉลย 3-6 นาท มนใจหนนผ โดยสารทงปโต 4-5% ย าสนป 2563 สายสเขยวเหนอวงถงคคตแนนอน ดานนกวเคราะหเคาะเปา 15.20 บาท ยงม Up Side อก 4 บาทตอหน หากไดตอสมปทานออกไปอก 30 ป (ทนหน)

CPF โบรกฯ เชยร "ซอ" CPF ราคาเปาหมาย 31 บาท/หน หลงราคาหมปรบตวสงขนอยางมนยยะ หนนธรกจปหนาดขน หนนรายไดและก าไรในจนและเวยดนามดขน พรอมรบขาวดการยกเลกแบนสารไกลโฟเซต (ขาวหน)

'CPF' ดาวเดนหนอาหารอานสงสราคาหมเวยดนามพคสดรอบ 8 ป ราคาไกสญญาณด ทนาตนทนต า บวกซดก าไร Hylife เพม โบรกชยกเลกแบนไกลโฟเซตคลายกงวลวตถดบผลตอาหารสตว ธรกจปหนาด เชยรซอ เคาะเปา 32 บาท (ทนหน)

DDD DDD รวมทนพนธมตรเกาหล ตงบรษทยอย มลคา 200 ลานบาท เพอจดจ าหนายผลตภณฑของกลมบรษทไปยงประเทศในแถบเอเชย ตงเปารายไดไมต ากวา 100 ลานบาท ดนผลงานป 2563 เตบโตมากกวาปน สงซกอยระหวางเจรจาซอกจการเพม คาดสรปไดเรวๆ น (ทนหน)

DTAC-JAS

DTAC-JAS ประสานพลงชงเคก มอถอ และ Fixed Broadband ประกาศชด บรการทดในราคาทคมคา สญญาณแขงเดอด เชอ ADVANC และ TRUE ไมยอม ท าสงครามราคาปะท แนะตดตามแพกเกจและสดสวนแบงรายไดจะเปนอยางไร ช DTAC นาสนใจกวา JAS เหตคนนยมยายคายมอถอมากกวาเนตบาน (ทนหน)

HPT HPT ผนกพนธมตรอพไลนผลตสนคาใหม วางงบลงทนไมเกน 10 ลานบาท ดานแมทพหญง ตงเปายอดขายป 2563 โตกระโดดถง 50% สงซกผลงานโคงทายไตรมาส 4/2562 สดใส ชบรษทยอยหนน พรอมเดนหนาลยสงออกตอเนอง จดทพบกฟลปปนส ลาว (ทนหน)

JAS JAS ผนก DTAC ใหบรการลกคาบนโครงขายฟกซบรอดแบนดของ 3BB และโทรศพทมอถอของดแทค รวมท าโปรโมชนบรอดแบนด-มอถอ-WiFi-บรการ OTT-คอนเทนต เสรมจดแขง ปดจดออน หนนศกยภาพการใหบรการ และการแขงขนซงกนและกน ดนรายไดเพมในอนาคต (ขาวหน)

MEGA MEGA แยมผลงานไตรมาส 4 ดสดของปน รบอานสงสไฮซซน มนใจทงปรายไดโต 5-10% พรอมย าเปาป 68 ก าไรสทธพง 1,800-2,000 ลานบาท จากยอดขายในประเทศเดมโต การขยายตลาดใหม และธรกจใหมทจะเขามาเสรม (ขาวหน)

MEGA สงซกผลงานไตรมาส 4/2562 สดพค รบไฮซซนเตบโตประมาณ 10-20% จากไตรมาสอนๆ ของป ย ารายไดป 2562 โตตามเปา 6-10% ลยขยายฐานตางแดนตอเนอง เนนเพมสนคาใหมอพรายได ปหนาจอบกรายไดใหมจากบรษท FUTAMED ในอนโดนเซย วางเปา 6 ป เตบโตปละ 6-10% ตอเนอง คาดมก าไรแตะ 2,000 ลานบาท ในป 2568 (ทนหน)

NOK นกแอร สยายปกรกตลาดตางประเทศ ลาสด JCAB ใหสทธบนเขาญป นแลว ดเดย 18 ธ.ค.น เรมบรการดอนเมอง-ฮโรชมา (ขาวหน)




NEWS ROUNDUP

PTT PTT เลงยนไฟลง "ปตท.น ามนและการคาปลก" หรอ OR ตอก.ล.ต.ครงแรกป 63 จอสรปแผนลงทน 5 ปปลายปน ดาน GULF ลยขยายการลงทนไปตางประเทศ ชวยกระจายความเสยง ฟาก WHA กางแผน 5 ป ทม 5.4 หมนลานบาท เนนลงทนนคมฯ-สาธารณปโภค-โลจสตกส (ขาวหน)

PYLON ไพลอน โปรยขาวดไตรมาส 4 จอท านวไฮ หนนรายไดป 62 โตกวาปกอน โชวแบกลอกแนน 1,541.20 ลานบาท จอบกทงหมดภายในไตรมาส 2/2563 ขณะทรอลนผลประมลงานใหม 2-3 โครงการในชวงก.พ.-ม.ค.น (ขาวหน)

PYLON เดนหนาสงมอบงานปมผลงานนวไฮ อวดแบกลอกแนนกวา 1.5 พนลาน ทยอยรบรรายไดตอเนอง พรอมเดนหนาประมลงานรฐ-เอกชนเตมพอรตในมอ (ทนหน)

SAMTEL SAMTEL ชนะประมลงานเชาครภณฑคอมพวเตอรและเครอขายสอสารสาขา ธนาคารออมสน หลงเสนอราคาต าสดท 984.96 ลานบาท ดานโบรกเกอรมองยงมหลายโครงการททยอยประมล และมโอกาสเตบโตจากงานในมอทเพมขน แนะน า "ซอ" ใหราคาเปาหมายท 13.40 บาทตอหน (ทนหน)

SEAOIL SEAOIL ประกาศขยายอาณาเขตตางแดน ตง "ENERGON PTE.LTD." บรษทโฮลดงรกฐานสงคโปร เลงชงบอรดสรปแผนลงทนภายในไตรมาส 1/2563 ปรบพอรตการลงทนนอกบาน การนตรายไดป 2562 เขาเปา หรอโต 20-30% ชเทรดดงน ามนท าเงนออ (ทนหน)

SENA SENA เตรยมชงแผนป 63 เขาบอรดภายใน ก.พ.น เลงเปดใหม 11-12 โครงการ พรอมทมงบซอทดนกวา 1 พนลานบาท เพอรองรบพฒนาโครงการแนวราบ ลนรายไดปหนาโตตอเนองจากปนคาดท าได 6 พนลานบาท ตนแบกลอก 1.28 หมนลานบาท (ขาวหน)

SENA ซมศกษาแตกไลนท าโรงแรม-โกดงเชา หวงอพพอรตรายไดประจ าเพม คาดชดเจนปหนา เลงทมงบ 1 พนลานบาทชอปทแปลงสวยเพม แถมจองเปด 12 โครงการใหม ปม Backlog เพม จากเดมราว 1.28 หมนลานบาท กนยาวจนถงป 2565 วาดฝนป 2563 รายไดระดบ 6 พนลานบาท รบของใหมหนนพรอมยมรบมาตรการกระตนอสงหาภาครฐดนธรกจสดใส (ทนหน)




MOMENTUM & REVISIONS

Global Equity Indices Thailand Sectoral Indices-1D -1W -1M -3M -6M YTD -1D -1W -1M -3M -6M YTD

Indonesia 0.06% 3.04% -1.35% -3.89% -3.24% -0.98% Electronics -0.01% 1.41% 7.72% 4.27% -8.40% -21.97%

Phillipines -0.28% 1.11% -2.13% -1.41% -1.69% 5.21% Finance & Securities 1.10% 0.26% -2.29% -0.35% 3.51% 23.31%

Japan -0.64% -0.13% 0.33% 13.22% 10.62% 16.81% Health Care 0.31% 0.08% 2.79% -0.07% -6.09% -4.02%

China 0.31% -0.17% -3.15% -1.55% -1.40% 15.67% Transport & Logistics -0.05% -0.83% -5.51% -2.72% 6.47% 12.61%

Cyprus -0.51% -0.36% 0.21% -2.93% -4.44% -1.11% mai -0.18% -1.81% -4.28% -10.92% -10.83% -11.75%

Russia -0.16% -0.60% -2.78% 6.44% 5.25% 33.86% SET -0.12% -1.88% -3.47% -6.20% -6.19% 0.24%

Canada -0.34% -0.70% 1.80% 2.95% 4.65% 18.56% Energy & Utilities -0.18% -2.05% -4.52% -4.34% -1.77% 6.18%

Taiwan 0.25% -0.74% -1.04% 7.20% 8.63% 18.55% Property Development -1.07% -2.09% -4.38% -11.85% -15.90% -9.86%

S&P500 -0.86% -0.85% 1.16% 4.54% 8.13% 24.21% Commerce -0.56% -2.14% -4.33% -11.03% -7.40% 1.07%

Belgium 0.43% -0.87% 0.54% 5.53% 10.07% 19.64% Petrochemicals -0.21% -2.16% 1.67% -2.47% -19.88% -29.03%

NASDAQ -1.12% -0.92% 1.60% 5.74% 9.95% 29.13% Construction Services -0.22% -2.36% -8.52% -18.42% -32.77% -21.18%

Global Equity Markets * -0.27% -0.95% -1.16% 2.18% 2.27% 14.35% Banking -0.43% -2.37% 0.62% -2.08% -14.23% -13.10%

India -0.31% -1.11% 1.06% 11.25% 2.90% 12.19% Information & Communication 1.32% -3.05% -8.54% -12.60% -1.46% 13.39%

Dow Jones -0.96% -1.20% 1.17% 3.53% 6.42% 19.10% Tourism & Leisure -1.88% -3.14% -3.76% -11.31% -16.03% -18.78%

Germany 0.94% -1.20% -0.71% 6.66% 6.12% 23.93% Construction Materials -0.97% -4.16% -5.18% -9.86% -13.68% -8.94%

Greece -0.47% -1.22% 3.37% 3.49% 4.52% 44.92%

Netherlands 0.58% -1.23% -0.74% 3.03% 5.18% 23.05% Forex & Commodities Portugal -0.18% -1.40% -2.83% 1.46% -0.39% 7.35% -1D -1W -1M -3M -6M YTD

Korea -0.38% -1.63% -2.80% 3.96% -1.17% 2.11% Hot Rolled Coil 0.00% 11.45% 10.56% -1.77% -3.81% -23.02%

Vietnam -0.61% -1.75% -6.97% -1.64% 1.00% 6.82% Baltic Dry Index 2.62% 8.89% -5.31% -34.48% 43.46% 23.37%

mai -0.18% -1.81% -4.28% -10.92% -10.83% -11.75% Gold Spot 0.49% 0.94% -1.41% -1.83% 8.02% 14.60%

Hong Kong -0.20% -1.87% -4.69% -1.09% -2.68% 2.11% Sugar No.11 0.16% -0.16% 0.47% 17.37% -1.16% 6.15%

SET -0.12% -1.88% -3.47% -6.20% -6.19% 0.24% US Dollar Index -0.12% -0.57% -0.18% -0.87% 0.56% 1.82%

France 0.15% -1.98% -1.21% 3.16% 5.02% 22.51% Rubber (TOCOM) 0.18% -0.76% 7.77% 2.61% -27.80% -0.99%

Australia -2.11% -2.11% 0.67% 0.98% 1.34% 19.42% Coal (Newcastle) 0.00% -1.67% 0.67% 2.74% -4.52% -33.76%

Spain 0.00% -2.20% -2.67% 0.86% -0.91% 7.22% Crude Oil (WTI) 0.73% -3.23% 0.04% 1.11% 4.45% 23.43%

Source: Aspen Graphics (All data updated to 18:00pm Bangkok time approximately)

* Global Equity Markets is simple average of all country index performance mentioned above.

Upward Revision 15-Nov-19 Downward Revision 15-Nov-19

Latest -1W -1M Latest -1W -1M

MONO 0.03 0.02 0.02 25.0% 25.0% SPRC -0.26 -0.06 0.08 -335.6% -421.3%

SAMART 0.44 0.40 0.40 8.7% 8.7% THCOM -0.20 0.28 0.23 -172.5% -187.0%

TRUE 0.13 0.12 0.17 5.7% -22.6% GGC 0.29 0.63 0.63 -54.4% -54.4%

PRM 0.37 0.36 0.36 2.8% 2.8% SYNEX 0.63 0.73 0.73 -13.7% -13.7%

SCB 12.87 12.54 12.40 2.6% 3.8% PCSGH 0.33 0.38 0.32 -13.2% 3.1%

LH 0.79 0.78 0.78 1.3% 1.3% TPIPP 0.53 0.60 0.60 -12.5% -12.5%

BAY 4.46 4.41 4.39 1.1% 1.6% IRPC 0.11 0.12 0.17 -6.0% -35.3%

INTUCH 3.90 3.87 3.79 0.7% 2.8% GPSC 2.04 2.17 2.40 -5.9% -14.9%

DTAC 2.79 2.78 2.67 0.5% 4.5% BANPU 0.97 1.03 1.27 -5.8% -23.6%

PTTEP 11.32 11.31 11.20 0.1% 1.1% SPALI 2.69 2.86 2.83 -5.6% -4.8%

Latest -1W -1M Latest -1W -1M

PRM 10.00 7.80 7.80 28.2% 28.2% SYNEX 8.00 10.90 10.90 -26.6% -26.6%

COM7 27.25 25.00 25.50 9.0% 6.9% THANI 6.35 8.00 9.60 -20.6% -33.9%

OSP 39.00 36.00 36.00 8.3% 8.3% THCOM 5.50 6.70 6.98 -17.9% -21.1%

FPT 22.00 20.65 20.65 6.5% 6.5% TPIPP 5.85 6.60 6.60 -11.4% -11.4%

GPSC 74.13 69.93 69.49 6.0% 6.7% LPN 5.75 6.45 7.35 -10.9% -21.8%

BGRIM 42.50 40.50 39.50 4.9% 7.6% DELTA 45.00 49.00 55.00 -8.2% -18.2%

PLANB 9.65 9.45 9.40 2.1% 2.7% MEGA 36.00 39.00 39.00 -7.7% -7.7%

MTC 63.63 62.50 61.50 1.8% 3.5% TU 18.50 20.00 21.40 -7.5% -13.6%

GGC 12.55 12.35 12.35 1.6% 1.6% MONO 1.50 1.60 1.60 -6.3% -6.3%

INTUCH 74.00 73.00 73.00 1.4% 1.4% SPALI 23.10 24.55 24.10 -5.9% -4.1%

Source: Thomson Reuters

Stock

%WoW %MoM

Median Target Price (Bt)%WoW %MoM Stock

Median Target Price (Bt)%WoW %MoM

2019F Median EPS (Bt)Stock

2019F Median EPS (Bt)%WoW %MoM Stock




STOCK FUTURES BLOCK TRADE

Source: SET Smart and LHSEC calculation

* A block trade is a large trading order which is subject to minimum threshold number of contracts stipulated by the exchange. Due to illiquidity of the futures market, securities firms usually take position as

counterparty to accommodate buying/selling of their clients, while hedge such block trade position in cash market. According to TFEX, contract size of single stock futures is 1,000 shares per contract.

Average Price Block Trade Volume

(Bt) (Contracts) Block Trade Main Board Outstanding %Chg (1D) %Chg (1W)

SCC 368.75 900 332 1,128 29.4% 2,279 20.5% 28.1%

ADVANC 205.83 1,510 311 2,432 12.8% 2,423 9.7% 22.5%

GULF 168.18 1,250 210 1,334 15.8% 5,031 4.2% -27.3%

EA 42.62 4,700 200 501 40.0% 12,764 -25.3% -32.0%

AOT 74.61 2,577 192 3,206 6.0% 9,139 -3.8% 4.6%

JAS 5.37 19,000 102 655 15.6% 145,719 -7.4% -15.1%

BEM 10.87 8,000 87 541 16.1% 49,649 16.3% 15.0%

PTTEP 117.85 730 86 991 8.7% 2,816 11.0% 4.1%

DTAC 52.63 1,590 84 616 13.6% 5,777 3.2% 61.6%

CBG 84.17 810 68 518 13.2% 39,336 -0.2% 0.2%

TMB 1.54 41,100 63 707 9.0% 155,189 1.7% -14.0%

PTT 41.42 1,340 56 2,119 2.6% 5,554 1.7% 1.1%

KBANK 151.82 300 46 665 6.8% 5,172 0.7% 7.6%

KTB 15.82 2,500 40 445 8.9% 28,112 6.6% 14.6%

SAWAD 62.69 610 38 297 12.9% 1,719 -24.9% -2.6%

CPF 26.53 1,400 37 831 4.5% 63,298 1.0% 7.0%

GPSC 83.26 440 37 630 5.8% 14,764 -2.5% 5.6%

GLOBAL 16.13 2,147 35 104 33.4% 3,395 97.8% 69.8%

CPN 60.97 500 30 401 7.6% 4,008 5.2% 4.3%

IVL 33.62 870 29 486 6.0% 8,694 -2.0% 8.3%

BBL 172.66 160 28 461 6.0% 4,238 2.5% 7.8%

EGCO 342.92 80 27 304 9.0% 651 0.0% 4.8%

CPALL 75.05 360 27 1,494 1.8% 7,739 -1.1% -8.4%

STEC 14.39 1,805 26 155 16.7% 13,269 -2.0% 0.4%

AMATA 21.15 1,200 25 275 9.2% 4,551 -0.1% 160.4%

WHA 4.11 5,500 23 363 6.2% 56,619 -1.9% 5.7%

INTUCH 57.38 380 22 1,491 1.5% 1,954 -3.9% -0.1%

BJC 42.86 500 21 482 4.4% 2,094 -11.0% -0.2%

BGRIM 52.46 400 21 662 3.2% 3,242 -10.8% -18.3%

BTS 13.60 1,500 20 740 2.8% 29,322 -5.0% -2.9%

RATCH 69.33 280 19 371 5.2% 1,450 -10.9% 3.3%

MTC 60.48 300 18 255 7.1% 2,821 -10.0% -15.3%

SCB 119.65 140 17 628 2.7% 3,734 -0.7% -14.1%

TRUE 4.37 3,750 16 492 3.3% 134,244 -1.0% -5.7%

BDMS 24.60 600 15 546 2.7% 4,487 -10.0% 45.3%

PLANB 8.91 1,500 13 80 16.7% 10,586 -15.8% -16.0%

BCH 17.08 760 13 176 7.4% 4,881 2.1% -19.7%

BCP 25.32 500 13 83 15.3% 1,619 6.0% 41.8%

BH 135.86 80 11 213 5.1% 930 6.8% 3.0%

TISCO 96.33 110 11 352 3.0% 905 8.0% 13.4%

IRPC 3.39 3,000 10 353 2.9% 87,312 -1.0% 0.7%

TOP 68.33 140 10 284 3.4% 2,238 2.9% -6.8%

CK 19.08 500 10 106 9.0% 14,368 -0.7% 0.8%

PTG 18.53 500 9 121 7.7% 9,067 -4.2% -6.9%

KTC 40.20 220 9 112 7.9% 3,143 0.6% 0.4%

KCE 19.34 400 8 150 5.2% 7,852 0.1% 7.9%

MINT 37.79 200 8 160 4.7% 9,733 -2.0% 1.2%

TTCL 7.46 1,000 7 4 188.8% 3,161 0.0% 0.0%

BLAND 1.54 4,780 7 10 76.3% 107,454 0.0% 0.9%

BCPG 18.72 300 6 34 16.6% 4,849 2.1% 0.0%

TKN 11.10 500 6 29 18.8% 9,843 5.3% 0.1%

VGI 9.77 500 5 213 2.3% 13,024 4.0% -5.1%

RS 13.04 300 4 61 6.4% 47,431 0.4% -1.3%

AEONTS 189.87 20 4 22 17.1% 440 -4.1% -4.3%

PTTGC 53.41 70 4 576 0.6% 4,916 0.2% -3.5%

GFPT 12.10 300 4 62 5.9% 745 -28.7% -51.8%

ORI 6.99 500 3 23 15.3% 4,269 13.3% 30.9%

STPI 6.55 500 3 33 10.0% 13,302 3.9% 3.9%

HANA 30.85 100 3 28 11.0% 98 -50.5% -75.9%

QH 2.63 1,117 3 49 6.1% 80,319 -0.1% -7.8%

COM7 27.16 100 3 77 3.5% 2,298 4.5% -38.0%

CENTEL 26.69 100 3 61 4.4% 2,651 -3.6% -3.8%

CKP 5.13 500 3 79 3.2% 12,019 -4.3% -22.6%

TTW 13.60 150 2 39 5.2% 355 73.2% -49.6%

SPALI 17.39 100 2 31 5.6% 1,703 0.0% -19.1%

BANPU 11.47 100 1 62 1.8% 95,843 -0.1% -1.0%

AAV 2.24 500 1 13 8.6% 6,940 9.5% 10.3%

LH 9.65 100 1 130 0.7% 27,501 -0.4% -1.4%

SIRI 1.10 500 1 13 4.1% 451,629 0.1% 0.9%

SUPER 0.55 1,000 1 12 4.4% 83,711 -1.2% 1.8%

Underlying StockTrading Value (Bt m)

% Main BoardOpen Interest (Contracts)




FLOW TRACKING

Source: SET Smart and LHSEC calculation

* From 6 May 2014 onwards, the contract multiplier of SET50 Index Futures has been changed to Bt200 from Bt1,000 per unit of index point. Data shown above are recalculated in terms of current contract size

equivalent, i.e. number of contracts prior to the date of change are adjusted by multiplying by five.

** Close of the nearest month contract.

Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net

2013 2,582,990 2,777,692 -194,702 1,105,902 998,301 107,602 7,087,595 6,998,752 88,843 1,554,182 1,555,924 -1,743

2014 2,237,557 2,273,253 -35,696 1,010,394 940,784 69,610 6,922,869 6,960,384 -37,515 968,471 964,870 3,601

2015 2,311,813 2,467,444 -155,631 1,051,797 969,664 82,133 6,414,288 6,334,392 79,896 987,571 993,969 -6,398

2016 3,317,021 3,238,475 78,546 1,294,192 1,294,061 131 6,844,671 6,948,696 -104,025 1,360,374 1,334,998 25,376

2017 3,683,686 3,709,882 -26,196 1,398,246 1,293,781 104,465 5,859,159 5,954,344 -95,185 1,286,456 1,269,833 16,623

2018 5,017,002 5,306,130 -289,128 1,591,629 1,404,329 187,300 5,843,496 5,720,379 123,117 1,732,331 1,747,457 -15,126

2019 5,023,321 5,047,950 -24,629 1,387,799 1,363,190 23,604 4,118,370 4,154,566 -42,055 1,643,427 1,628,743 16,834

Jan 418,345 411,765 6,581 142,237 132,388 9,849 383,297 398,411 -15,114 124,927 126,244 -1,316

Feb 323,664 327,168 -3,504 108,169 91,572 16,597 345,019 363,331 -18,312 111,790 106,572 5,219

Mar 383,912 400,355 -16,443 82,508 79,875 2,632 294,685 282,649 12,036 117,253 118,475 -1,222

Apr 322,240 318,896 3,344 102,773 90,933 11,840 270,669 289,976 -19,306 100,701 96,579 4,122

May 578,192 574,441 3,751 103,771 119,362 -15,591 358,212 346,783 11,429 133,671 133,261 411

June 492,072 445,127 46,945 121,817 127,266 -5,449 367,881 419,828 -51,947 168,370 157,918 10,452

July 517,739 497,215 20,525 126,729 153,276 -26,547 499,760 494,587 5,173 200,843 199,993 850

Aug 554,792 609,055 -54,263 176,138 140,498 35,640 471,013 441,265 29,748 170,512 181,637 -11,125

Sep 486,447 497,660 -11,214 152,938 161,111 -8,173 379,343 384,649 -5,305 168,102 161,997 6,104

Oct 434,289 442,203 -7,915 125,323 124,951 372 365,999 355,442 10,557 167,637 170,652 -3,015

Nov 470,065 477,786 -7,721 126,538 124,105 2,434 350,173 351,187 -1,015 162,049 155,693 6,356

Dec 41,564 46,278 -4,715 18,857 17,853 1,005 32,319 26,459 5,860 17,573 19,723 -2,150

25/11/19 21,904 20,389 1,515 6,942 4,791 2,152 12,701 16,390 -3,689 6,620 6,597 22

26/11/19 53,626 55,663 -2,037 8,256 6,469 1,787 17,560 18,182 -622 9,034 8,162 872

27/11/19 20,338 21,413 -1,075 6,518 6,382 136 16,594 16,571 23 8,472 7,502 970

28/11/19 16,485 18,201 -1,716 5,342 5,324 18 14,652 13,354 1,298 7,332 6,931 401

29/11/19 21,889 25,028 -3,139 5,986 7,224 -1,237 16,119 12,527 3,592 8,442 7,657 785

02/12/19 20,782 23,139 -2,357 9,429 8,926 502 16,159 13,229 2,930 8,787 9,862 -1,075

03/12/19 20,782 23,139 -2,357 9,429 8,926 502 16,159 13,229 2,930 8,787 9,862 -1,075

Derivatives | SET50 Index Futures * unit: number of contracts

SET50I

Long Short Net Long Short Net Long Short Net Volume O/I Futures **

2013 996,237 1,014,575 -18,338 1,743,999 1,729,864 14,135 2,948,168 2,943,965 4,203 5,688,404 37,496 871.3

2014 2,852,293 2,900,041 -47,748 3,985,531 3,959,748 25,783 7,565,750 7,543,785 21,965 14,403,574 177,704 994.5

2015 5,282,254 5,337,229 -54,975 6,580,764 6,543,451 37,313 14,901,337 14,883,715 17,622 26,764,395 288,560 804.7

2016 6,941,501 6,727,136 214,365 6,577,079 6,704,735 -127,656 18,674,404 18,761,113 -86,709 32,192,984 283,692 962.5

2017 6,094,142 6,262,684 -168,542 5,169,507 5,083,014 86,493 15,057,424 14,975,355 82,069 26,321,073 318,464 1,133.0

2018 8,779,093 8,824,494 -45,401 9,851,764 9,794,405 57,359 23,889,843 23,925,141 -35,298 42,544,040 241,787 1,046.4

2019 11,276,312 11,298,452 -22,140 7,795,946 7,834,071 -38,125 19,652,011 19,698,690 -46,679 38,831,150 381,394 1,053.7

Jan 686,016 667,785 18,231 802,803 813,573 -10,770 2,057,454 2,064,983 -7,529 3,546,273 249,887 1,090.0

Feb 607,152 596,520 10,632 583,544 590,266 -6,722 1,421,147 1,425,052 -3,905 2,611,838 271,533 1,095.6

Mar 1,371,165 1,380,413 -9,248 800,387 792,774 7,613 1,898,810 1,897,175 1,635 4,070,362 297,794 1,093.8

Apr 621,077 570,279 50,798 400,762 418,908 -18,146 1,044,881 1,077,533 -32,652 2,066,720 353,870 1,113.0

May 1,002,787 1,046,303 -43,516 686,954 680,767 6,187 1,885,788 1,848,459 37,329 3,575,529 335,437 1,074.1

June 1,472,225 1,394,448 77,777 686,823 715,764 -28,941 1,650,211 1,699,047 -48,836 3,809,259 347,251 1,151.0

July 810,690 873,221 -62,531 657,106 628,896 28,210 1,593,728 1,559,407 34,321 3,061,524 374,652 1,129.0

Aug 1,233,959 1,291,642 -57,683 933,398 902,696 30,702 2,348,352 2,321,371 26,981 4,515,710 335,987 1,089.3

Sep 1,362,323 1,285,182 77,141 768,648 768,163 485 1,824,333 1,901,449 -77,116 3,954,798 289,625 1,078.8

Oct 942,478 906,054 36,424 615,641 643,522 -27,881 1,571,802 1,687,736 -115,934 3,237,312 348,340 1,085.1

Nov 1,057,050 1,145,221 -88,171 739,562 749,084 -9,522 2,081,921 1,984,228 97,693 3,878,533 385,923 1,072.1

Dec 109,390 141,384 -31,994 120,318 129,658 -9,340 273,584 232,250 41,334 503,292 381,394 1,053.7

25/11/19 52,069 38,959 13,110 34,949 33,708 1,241 87,940 102,291 -14,351 174,958 381,394 1,089.5

26/11/19 95,105 69,985 25,120 32,940 32,377 563 88,002 113,685 -25,683 216,047 352,192 1,083.6

27/11/19 49,007 51,860 -2,853 32,304 33,111 -807 72,200 68,540 3,660 153,511 354,430 1,087.2

28/11/19 30,504 47,717 -17,213 32,914 34,896 -1,982 92,109 72,914 19,195 155,527 351,876 1,076.6

29/11/19 49,663 99,910 -50,247 56,012 58,380 -2,368 167,042 114,427 52,615 272,717 385,923 1,072.1

02/12/19 54,695 70,692 -15,997 60,159 64,829 -4,670 136,792 116,125 20,667 251,646 381,394 1,055.1

03/12/19 54,695 70,692 -15,997 60,159 64,829 -4,670 136,792 116,125 20,667 251,646 381,394 1,053.7

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Proprietary Trading

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Total




NVDR TRANSACTIONS

SHORT SELLING TRANSACTIONS

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

* % of Trading Volume in Underlying Securities

Rank RankStock Buy Sell Total Net %* Stock Buy Sell Total Net %*

1 ADVANC 723.74 556.33 1,280.07 167.41 26.31 1 PTT 338.23 679.28 1,017.51 -341.05 23.542 GULF 326.12 216.67 542.79 109.45 20.34 2 TISCO 52.89 237.74 290.62 -184.85 41.273 INTUCH 490.24 380.88 871.13 109.36 29.14 3 BBL 146.58 327.46 474.05 -180.88 51.394 OSP 112.33 28.60 140.93 83.74 21.70 4 SCC 210.90 366.84 577.74 -155.94 25.595 TRUE 219.57 136.08 355.65 83.49 36.17 5 BTS 160.27 294.65 454.92 -134.38 30.176 BGRIM 189.52 110.22 299.74 79.30 22.63 6 JAS 0.00 241.90 363.83 -119.98 27.767 BJC 176.97 102.61 279.58 74.36 29.02 7 EGCO 79.06 169.38 248.44 -90.32 33.368 VGI 77.38 5.01 82.39 72.37 19.36 8 IRPC 45.33 128.47 173.79 -83.14 24.609 EA 141.74 78.98 220.72 62.76 21.69 9 TCAP 16.95 93.52 110.48 -76.57 18.05

10 GPSC 111.08 56.64 167.72 54.45 13.32 10 BDMS 128.69 200.18 328.86 -71.49 29.7911 DTAC 196.99 146.66 343.65 50.33 26.43 11 TOP 34.23 97.24 131.47 -63.01 22.7212 CPF 162.77 113.85 276.62 48.92 16.64 12 PTTEP 301.16 355.95 657.11 -54.79 33.1613 BCH 58.90 15.76 74.66 43.14 21.21 13 BEM 82.54 136.30 218.85 -53.76 20.2314 TU 83.88 42.20 126.08 41.68 34.53 14 BH 38.18 90.20 128.38 -52.02 27.1915 STEC 70.92 30.07 100.99 40.85 32.47 15 KTC 5.85 51.34 57.19 -45.50 25.49

Top 15 Net Buy Value (Btm) Top 15 Net Sell Value (Btm)

Rank Securities Volume Turnover Average Price Last Price Gap between last % Main Board(Shares) (Baht) (Baht) 3-Dec-19 close and short

1 ADVANC 1,376,500 286,556,900 208.18 207.00 -0.57% 11.76%2 PTT 6,561,000 277,673,700 42.32 42.50 0.42% 13.02%3 SCC 629,900 232,266,700 368.74 375.00 1.70% 20.61%4 PTTEP 1,139,500 134,341,750 117.90 119.00 0.94% 13.57%5 INTUCH-R 1,713,600 99,266,250 57.93 57.75 -0.31% 6.65%6 PTTGC-R 1,762,100 93,659,500 53.15 53.00 -0.29% 16.27%7 GULF 553,100 93,192,550 168.49 170.50 1.19% 6.97%8 AOT 1,037,400 77,562,775 74.77 74.75 -0.02% 2.42%9 KBANK 507,400 77,058,800 151.87 151.50 -0.24% 11.60%

10 CPF 2,662,400 69,968,850 26.28 26.50 0.84% 8.47%11 INTUCH 1,172,100 67,629,250 57.70 56.75 -1.65% 4.55%12 KBANK-R 307,700 46,815,500 152.15 152.00 -0.10% 7.03%13 TMB 30,344,200 46,490,260 1.53 1.58 3.13% 6.62%14 CPALL-R 545,900 40,887,625 74.90 75.25 0.47% 2.74%15 SCB-R 328,300 39,485,700 120.27 120.00 -0.23% 6.29%




MANAGEMENT TRANSACTIONS (FORM 59-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission

MAJOR SHAREHOLDER TRANSACTIONS (FORM 246-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission 1 “หน” หมายถง หนสามญหรอหนบรมสทธ หรอใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพยอางองไทย (DR) หลกทรพยแปลงสภาพ หมายถง ใบส าคญแสดงสทธทจะซอหนสามญ หนกแปลงสภาพ หรหลกทรพยอนทอาจแปลงสภาพได 2 กรณทมการรายงานเปนกลม ชอผ ไดมา/จ าหนาย จะแสดงขอมลของบคคลในกลมทมการเปลยนแปลง สวน %การไดมา/จ าหนาย และ %หลงการไดมา/จ าหนาย จะแสดงตวเลขของทงกลม และบคคลตามมาตรา 258 (นยามตามบคคลมาตรา 258) 3 “ขอมลเบองตน” หมายถง ขอมลยงไมครบถวน และ/หรอ อยระหวางการสอบทาน “ฉบบแกไข หมายถง ผ รายงานยนเอกสารชดใหม เพอแกไขชดเดม “chain principle” หมายถง การไดมาหนโดยทางออม และเปนการไดมาในจ านวนทท าใหผไดมาตองท าค าเสนอซอหลกทรพยทงหมดของกจกการ

Stock Name of Types of Transaction Amount Avg Price Value TransactionDirectors or Spouse Securities Date (Shares) (Bt) (Bt)Mrs. Sirima Iamsakulrat Common Share 2/12/2019 5,800,000 2.28 13,224,000 Purchase

CCET Mr. Sheng-hsiung Hsu Common Share 3/12/2019 1,120,000 1.78 1,993,600 PurchaseSTA Mr. Kitichai Sincharoenkul Common Share 2/12/2019 190,000 9.67 1,837,300 PurchaseERW Mr. Navarat Tamsuwan Common Share 2/12/2019 Revoked by Reporter 350000 3.80 1,330,000 PurchaseCPN Miss Wallaya Chirathivat Common Share 29/11/2019 20,000 63.00 1,260,000 PurchaseSUN Mr. Ongart Kittikhunchai Common Share 3/12/2019 500,000 1.72 860,000 PurchaseTTCL Miss Suratana Trinratana Common Share 2/12/2019 120,000 5.75 690,000 PurchasePSTC Mr. Panu Seetisarn Common Share 3/12/2019 500,000 0.71 355,000 PurchaseTCMC Mr. Pimol Srivikorn Common Share 2/12/2019 138,400 2.13 294,792 PurchaseSUSCO Mr. Mongkol Simaroj Common Share 2/12/2019 100,000 2.89 289,000 PurchaseRML Mr ADRIAN LEE CHYE CHENG Common Share 2/12/2019 200,000 1.04 208,000 PurchaseUTP Mr. Mongkol Mangkornkanok Common Share 2/12/2019 19,300 9.85 190,105 PurchaseTSTE Mr. Prapas Chutimavoraphan Common Share 2/12/2019 20,000 7.00 140,000 PurchaseRML Mr ADRIAN LEE CHYE CHENG Common Share 2/12/2019 100,000 1.03 103,000 PurchaseAIMCG Mr. Amorn Chulaluksananukul Units 2/12/2019 10,000 9.60 96,000 PurchaseK Mr. Theeraporn Verathaworn Common Share 3/12/2019 100,000 0.90 90,000 PurchaseMJD Mr. Suriya Poolvoralaks Common Share 2/12/2019 30,000 2.98 89,400 PurchaseCTW Mr. Suvit Veerapong Common Share 26/11/2019 10,000 5.05 50,500 PurchaseMOONG Mrs. Pornpimon Suwankajit Common Share 27/11/2019 10,000 3.50 35,000 PurchaseTRUBB Mr. Paiboon Waraprateep Common Share 29/11/2019 47,000 0.62 29,140 PurchaseMOONG Mrs. Pornpimon Suwankajit Common Share 29/11/2019 5,000 3.60 18,000 PurchaseMOONG Mrs. Pornpimon Suwankajit Common Share 2/12/2019 5,000 3.52 17,600 PurchaseRS Mr. Surachai Chetchotisak Single Stock Future (TFEX) 28/11/2019 790 13.79 -10,894 SaleMTC Mr. Banyat Ninsiri Common Share 2/12/2019 10,000 60.25 -602,500 SaleMTC Mr. Banyat Ninsiri Common Share 3/12/2019 30,000 60.50 -1,815,000 Sale

Stock Transaction Types of %Share of %After Date of transaction Remark 3Securities 1 Transaction 2 Transaction 3 Transaction

TMB กองทนรวมวายภกษ หนง ไดมา หน 0.51 13.45 28/11/2562

Name




RIGHTS & BENEFITS CALENDAR

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

SECURITIES MET MARKET SURVEILLANCE CRITERIA / C SIGN / TEMPORARY TRADING

Source: The Stock Exchange of Thailand

SET may impose stricter trading regulations on certain stocks provided that they are excessively speculated and considered not commensurate to their underlying fundamentals. Factors that are used in market

surveillance by SET include, but are not limited to, statistics such as trading value, ratio of average weekly turnover to free float and 12-month trailing P/E ratio. Requirements imposed by SET are as follows:

1. “Cash Balance” means that investors are required to pay the full amount in cash prior to place their buy order on the security.

2. “Excluded from Credit Limit” means that investors cannot use the security as collateral. In other words, the stock is not eligible for calculation of credit line in all types of trading account.

3. “Prohibit Net Settlement” means that investors cannot offset their bought amount with sold amount of a certain security on the same trading day. The amount received from sale of the particular security will be

credited back on the following day.

Excluding DividendStock D/P (%) Close DPS Unit PD XD Type Operation Period

GOLD 5.68% 8.45 0.48 Baht 14/02/2020 12/12/19 Cash 01/10/2018 - 30/09/2019

JAS 5.61% 5.35 0.3 Baht 24/12/2019 11/12/19 Cash

OISHI 2.79% 104.00 2.9 Baht 28/02/2020 12/12/19 Cash 01/10/2018 - 30/09/2019

TPIPL 2.34% 1.28 0.03 Baht 26/12/2019 11/12/19 Cash

TPIPP 2.09% 4.78 0.1 Baht 27/12/2019 12/12/19 Cash

AOT 1.41% 74.25 1.05 Baht 06/02/20 12/12/19 Cash 01/10/2018 - 30/09/2019

GVREIT 1.36% 16.10 0.2193 Baht 25/12/2019 11/12/19 Cash 01/07/2019 - 30/09/2019

Symbol Measures Securities Trading Causes Start Date End Date

APEX C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

APEX-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 30/10/2018 -

AQ C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

AS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

AS-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

B52 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

B52-W2 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

EFORL C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/2018 -

EFORL-W3 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/2018 -

EFORL-W4 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/2018 -

GPSC Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 11/04/19 13/12/2019

HYDRO C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 03/01/19 -

IP Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 18/11/2019 27/12/2019

JCKH C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/2019 -

JUTHA C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/11/2018 -

JUTHA-P C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/11/2018 -

MPG C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

NEP C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/2018 -

NEWS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/2018 -

NEWS-W6 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/2018 -

NMG C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/12/2018 -

NOK C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/2018 -

NOK-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/2018 -

PACE C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/2018 -

PACE-W2 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/2018 -

PE C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/2018 -

POST C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2019 -

PRIME C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

PRIME-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

PRIME-W2 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

SPORT C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

T C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

TFI C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

TSI C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/2018 -

UMS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -




DISCLOSURES & DISCLAIMERS รายงานฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) (“บรษท”) โดยมวตถประสงคเพอเผยแพรขอมลเกยวกบการลงทนเทานน มใชการชกจงใหซอหรอขายหลกทรพยทกลาวถงในรายงานน

บรษทเปนหนงในกลมบรษท แอล เอช ไฟแนนซเชยล กรป จ ากด (มหาชน) (“LHFG”) ขอมลใดๆ ทอางถง LHFG ในรายงานน มวตถประสงคเพยงเพอใชในการเปรยบเทยบกบหลกทรพยอนๆ เทานน

ขอมลตางๆ ทปรากฏในรายงานฉบบนจดท าขนโดยไดพจารณาแลววามาจากแหลงขอมลทถกตอง และ/หรอ มความนาเชอถอ อยางไรกตาม บรษทไมอาจรบรองความถกตองครบถวนของขอมลดงกลาว บรษทขอสงวนสทธในการใชดลยพนจของบรษทแตเพยงฝายเดยวในการแกไขเพมเตมขอมลตางๆ โดยไมตองบอกกลาวลวงหนา

รายงานนจดสงใหแกเฉพาะบคคลทก าหนด หามมใหมการท าซ า ดดแปลง สงตอ เผยแพร ขาย จ าหนาย พมพซ า หรอแสวงหาประโยชนในเชงพาณชยไมวาในลกษณะใดๆ เวนแตจะไดรบความยนยอมเปนลายลกษณอกษรจากบรษท

การลงทนในหลกทรพยมความเสยง อกทงบรษทและ/หรอ บรษทในกลมธรกจทางการเงนของ LH Bank อาจมสวนเกยวของหรอผลประโยชนใดๆ กบบรษทใดๆ ทถกกลาวถงในรายงาน/บทความนกได นกลงทนจงควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการพจารณาตดสนใจกอนการลงทน บรษทไมรบผดชอบตอความเสยหายใดๆ ทเกดจากการน าขอมลหรอความเหนในรายงานฉบบนไปใชในทกกรณ

RATINGS DEFINITION ในบทวเคราะหหลกทรพยทเราจดท ามการใหค าแนะน าและใชสญลกษณเกยวกบหลกทรพยหลายอยาง ในสวนนเราจะอธบายถงระบบตางๆ ดงกลาวโดยสงเขปเพอใหผอานเขาใจหลกการ วธคด และความหมายวาค าแนะน าแตละระบบมความแตกตางกนอยางไร

RATING คอ “ค าแนะน าดานปจจยพนฐาน” พจารณาจากอตราผลตอบแทนทคาดหวงในระยะ 12 เดอนขางหนา โดยองสวนตางของราคาหนกบมลคายตธรรม (FAIR VALUE) แบงเปน 5 ขน ไดแก (1) SBUY= STRONG BUY=ราคาหนมสวนตางจากมลคายตธรรมตงแต 15% ขนไป, (2) BUY= ราคามสวนตางจากมลคามากกวา 5% แตไมถง 15%, (3) HOLD=ราคามสวนตางจากมลคานอยกวา 5%, (4) TBUY= TRADING BUY=ราคาเกนมลคาแลว แตยงมปจจยหนนใหราคาปรบตวขนตอ สามารถซอเพอเกงก าไรระยะสนได, (5) SELL=ราคาหนขนเกนมลคาแลว และขาดปจจยสนบสนนอยางเพยงพอทจะท าใหราคาหนปรบตวขนตอ

ACTION คอ “ค าแนะน าดานกลยทธ” ตาม QUANTAMENTAL STRATEGY ของเรา ซงไดมาจากการประเมน 2 ดาน คอ FUNDAMENTAL METRIC และ QUANTITATIVE METRIC

FUNDAMENTAL METRIC คอ “ความนาสนใจของราคาหน” (ATTRACTIVENESS) แบงเปน 3 ระดบ คอ CHEAP=ถก, FAIR=เหมาะสม และ DEAR=แพง เราใช RATING ทประเมนโดยนกวเคราะหปจจยพนฐาน ซงเปนตวชวดทางดานความเหน (OPINION-BASED METRIC) โดยแปลงคา RATING มาเปน FUNDAMENTAL METRIC ดงน CHEAP=SBUY หรอ BUY, FAIR=HOLD, DEAR=TBUY หรอ SELL

สวน QUANTITATIVE METRIC คอ “ความแขงแรงของราคาหน” (ROBUSTNESS) หรอ “คณภาพของแนวโนม” (TREND QUALITY) ซงไดจากการวเคราะหเชงปรมาณ (REALITY-BASED METRIC) พจารณาจาก 3 กรอบเวลา (สน=HOURLY, กลาง=DAILY และยาว= WEEKLY) โดยแบงตวชวดออกเปน 3 ระดบเชนกน คอ BULL=แนวโนมขน, BOAR=แนวโนมทรงตว/คอนขางไรทศทาง และ BEAR=แนวโนมลง

เมอน า QUANT และ FUNDAMENTAL มารวมกน จะเปน QUANTAMENTAL จะได ACTION เปน 3x3=9 กลยทธ ตาม MATRIX ดงน

ทงน ค าแนะน า ACTION ทง 9 กลยทธ มความหมายดงน SBUY=STRONG BUY=ราคาหนต ากวามลคามาก และราคามแนวโนมขน ควรเขาซอทนท, BUY=ราคาใกลจะเตมมลคา แตยงมแนวโนมปรบตวขนตอ, TBUY= TRADING BUY=ราคาอยในระดบแพง แตมโอกาสทจะปรบขนตอได แนะน าแคซอเกงก าไร, ADD=ราคาอยต ากวามลคามาก แตยงมแนวโนมทรง สามารถทยอยซอสะสมได, WBUY=WEAK BUY=ราคาอยในระดบต ากวามลคาแลว แตมปจจยกดดนใหปรบตวลงอก ควรรอซอเมอราคาออนตว, HOLD=ราคาใกลจะเตมมลคาแลว และมแนวโนมทรงตว แนะน าถอ, REDUCE=ราคาอยในระดบเกนมลคา และมแนวโนมทรงตว ควรจบตาใกลชด/เพมความระมดระวง แนะน าใหทยอยลดการลงทน, SELL=ราคาใกลเตมมลคา และมแนวโนมลง แนะน าขาย, SWITCH=ราคาเกนมลคาและมแนวโนมลง แนะน าใหเปลยนตวเลน

ส าหรบค าแนะน าเชงกลยทธในระดบ SECTOR พจารณาจากผลตอบแทนเปรยบเทยบของกลมธรกจ ม 3 ระดบ คอ OVERWEIGHT=ลงทนสงกวาน าหนกดชน คาดใหผลตอบแทนสงกวาตลาด (OUTPERFORM), NEUTRAL=แนะน าลงทนเทากบน าหนกดชน คาดวาใหผลตอบแทนใกลเคยงตลาด และ UNDERWEIGHT=ลงทนนอยกวาน าหนกดชน คาดวาจะใหผลตอบแทนต ากวาตลาด (UNDERPERFORM)

นอกจากน เพอใหผอานเขาใจถงระดบความนาสนใจของหนตางๆ อยางงายๆ เราไดใชสญลกษณความนาสนใจของหนเปนจ านวนดาว (STAR RATING) ซง STAR RATING จะมระดบความนาสนใจสงสดเปน และระดบความนาสนใจต าสดเปน

โดย STAR RATING นจะประมวลจากความเหนนกวเคราะห 3 ดาน คอมาจาก RATING ทางดานพนฐานสงสด 2 ดาว (SBUY/BUY=, TBUY/HOLD=) ดานเทคนคสงสด 2 ดาว (BULL=, BOAR=) และดานกลยทธ SECTOR สงสด 1 ดาว (OVERWEIGHT=) เชน หน XYZ มค าแนะน าดานพนฐานเปน BUY มค าแนะน าดานเทคนคเปน BOAR และมค าแนะน าดานกลยทธระดบ SECTOR เปน NEUTRAL เราจะให STAR RATING ของหน XYZ เทากบ เปนตน

WEAK NEUTRAL STRONG

BU

LL

TBUY BUY SBUY

BO

AR

REDUCE HOLD ADD

BE

AR

SWITCH SELL WBUY

FUNDAMENTAL

QU

AN

TIT

AT

IVE




ส าหรบเครองชสภาวะตลาดตางๆ ทเราไดแสดงตวเลขไวในหนา 1 มวธการอานคาและแปลความหมายโดยสงเขป ดงน

ในรายงานนยงไดเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (THAI INSTITUTE OF DIRECTORS-IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (CORPORATE GOVERNANCE RATING) และผลการประเมนของสถาบนไทยพฒนทางดานดชนชวดความคบหนาการปองกนการมสวนเกยวของกบการทจรตคอรรปชน (ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR) ของบรษทจดทะเบยนไวดวย

ทงน การประเมน CG RATING และ ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ดงกลาว ก าหนดสญลกษณและความหมาย ดงน

CORPORATE GOVERNANCE RATING ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย

90-100 ดเลศ (EXCELLENT) 80-89 ดมาก (VERY GOOD) 70-79 ด (GOOD) 60-69 ดพอใช (SATISFACTORY) 50-59 ผาน (PASS)

ต ากวา 50 - -

ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ระดบ ความหมาย

ไดรบการรบรอง (CERTIFIED) บรษทไดรบการรบรองเปนสมาชกแนวรวมปฏบตในการตอตานทจรต (COLLECTIVE ACTION COALITION) ของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย

ประกาศเจตนารมณ (DECLARED) บรษทไดประกาศเจตนารมณเขาเปนแนวรวม CAC ไมเปดเผย (NON-DISCLOSURE) หรอ ไมมนโยบาย (NON-COMMITTED)

บรษทไมไดประกาศเจตนารมณเปนแนวรวม CAC หรอไมมนโยบายในเรองน

การจดอนดบดงกลาวเปนผลการประเมน ณ วนทปรากฏเทานน ซงอาจมการเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว หรอเมอขอมลทเกยวของมการเปลยนแปลง การเปดเผยขอมลนเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ทงน บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) มไดยนยน ตรวจสอบ หรอรบรองถงความถกตองครบถวนของการประเมนดงกลาวแตอยางใด

Bullish Bearish

MACD > SIGNAL MACD < SIGNAL

% K > % D % K < % D

FTI Signal > FTI FTI Signal < FTI

DI > DI

DI < DI

Overbought Oversold

% K > 80 % K < 20

RSI > 70 RSI < 30

Hist Vol < 10 Hist Vol > 20

Documents

Close %Chg Impact PTT 41.75 -1.76% -2บางกอก เชน ฮอสBCH | ป ทอล| ทยอยซ อสะสม| แนวต าน =17 .7 แนวร บ16 6ต