Embed Size (px)
Citation preview
Accelerant la innovació
Com construir una start up i fer-la créixer
1
Marcel Prunera Colomer, soci Future CompaniesCOMB, Barcelona 10 de desembre de 2012
ELS INICIS. COM COMENÇAR SENSE DINERS
2
De la idea a l’empresa
SSÓÓC EMPRENEDOR?C EMPRENEDOR?
3
• Emprenedor vs. empresari
• Esperit emprenedor. Per què emprenc?
• Quina classe d’emprenedor sóc? Social; Serial; Lifestyle; Canviar el món; Ric
• Necessito ajut? De quina mena?
EL RECURS MEL RECURS MÉÉS VALUS VALUÓÓS: EL TEMPSS: EL TEMPS
�L’emprenedor full time. Creure en el propi projecte.
�Quan, i amb quina dedicació, començo. Em llenço? Ho deixo tot i m’hi concentro?
4
LES PRIMERES FASESLES PRIMERES FASES
�La importància d’un bon inici: � Iniciació. Decisió personal, professional. Avaluació opcions.
� Brainstorming, desenvolupament, recerca d’idees…anàlisid’opcions. Avaluació d’idees
� Triar projecte
� Primeres validacions. Confirmar oportunitat de negoci. Viabilitat.
� Elaboració pla de negoci
� Recerca d’un primer equip i socis.
� Cerca de suports.
� 3f’s
�Assequibles sense diners!!!!!!!!
5
6
� Compartir la idea
� Buscar mentors, consells, assessors...
� Ser molt eficient amb els recursos que tinc
� Proves de concepte
� Focalitzar en vendes
� Apassionar-se amb el projecte
� Col�laborar. Ecosistema
QUAN ESTIC COMENQUAN ESTIC COMENÇÇANTANT
LA TRIA DLA TRIA D’’UN EQUIP, QUUN EQUIP, QUÈÈ EM FA FALTA?EM FA FALTA?
� “Gap” de gestió; falten business developers
� Coneixement de les capacitats pròpies. Quin és el meu rol. Qui
lidera? Qui mana?
� Pago amb equity? O contracto?
� Necessito un advocat!!!!
� Equip mínim? Competències tècniques, de negoci, comercials,
lideratge.
7
PROVAR EL CONCEPTEPROVAR EL CONCEPTE
� R+D+I. Transferència tecnològica. Spin off
� Finançament per proves pilot
� Early adopters; primers clients,
cobrem amb feedback...també
� Beta amb entorn immediat.
� MVP. Lean Start Up. Metodologia
8
EL CAPITAL INICIALEL CAPITAL INICIAL
� Recursos propis. Quant inverteixes en la teva empresa?
� Diner públic. ENISA i similars. Atenció!!!!!
� 3F’s. Family, fools & friends.
� Seed Capital. Incubadores. Acceleradores.
� Business Angels
9
DECISIONS DE FASE INICIAL O DECISIONS DE FASE INICIAL O PREPRE-- LAUNCHLAUNCH
� T’has de deixar assessorar, no tenir pressa/no encantar-se i
cuidar equity.
� Saber els terminis amb que es treballa, depenent del curt o
llarg termini (inversions, resultats, tresoreria, finançament...).
� Marketing vs. Anar a vendre
� Programes de suport. SÍ o NO?
� No precipitar-se. El síndrome Enisa. El mite de l’inversor.
� On vull emprendre? L’eclosió emprenedora global
10
DECISIONS DE FASE INICIAL O PRE DECISIONS DE FASE INICIAL O PRE -- LAUNCHLAUNCH
� Equip, producte, vendes, marketing
� Pivotar; inflexions
� Fases de prova, la beta,
el mercat local, l’escalabilitat...
Finançament per cada fase. Inversor per cada fase.
� Qui marca el ritme? El producte? El mercat? Els diners?
� Aprendre a gestionar diners. Projectes consumidors de
recursos (Web, marketing, desenvolupament de producte...)
11
INSTRUMENTS DE SUPORT ALS EMPRENEDORSINSTRUMENTS DE SUPORT ALS EMPRENEDORS
12
�Vivers. Incubadores. Acceleradores
�Serveis i instruments públics i privats de suport a la innovació i a les start ups. Genèrics i sectorials. Financers i de mentorització. Premis
LA START UP
13
De la constitució a la primera ronda
14
NO SERNO SERÀÀ FFÀÀCIL. VIDA DE START UP 1CIL. VIDA DE START UP 1
15
VIDA DE START UP 2VIDA DE START UP 2
16
� Diferència entre producte i projecte
� Time to market i time to investment. Gap local?
� Necessito un procés d’acceleració? A España?
� Llançament. Primeres vendes. Feedback
� Producte. Test de mercat. Escalabilitat.
� Preparar-se per a la inversió. Seed capital;
Instruments públics d’inversió. Crowdfunding
� Consolidar equip. Sous? Equity?
ACCELERAR EL CREIXEMENTACCELERAR EL CREIXEMENT
17
� Mètriques. L’execució val més que la idea:
� Si tinc una web: visites, usuaris, temps de visita
� Vendes recurrents; cost de transacció; cost usuari
� Tests de mercat i feedback
� Mètriques relatives i absolutes
� En Salut, mercat regulat, fases fins autorització.
� Fixació d’hipòtesis; control de gestió i avaluar
COMENCOMENÇÇAR A GESTIONAR EL CREIXEMENTAR A GESTIONAR EL CREIXEMENT
18
COMENCOMENÇÇO A PENSAR EN LA INVERSIO A PENSAR EN LA INVERSI ÓÓ
19
RONDES...SEGONS ELS PARONDES...SEGONS ELS PA ÏÏSOSSOS
Equity Financing
Seed
Investment Size Spain
UK/USA
Potential Sources of Funds
0 - €200k
Grant-funding
University seed funds
Friends and family
Angel Investors
(Venture Capital)
€200k-€2M
Venture Capital
(Wealthy) Angel investors
€2M-€10M
Venture Capital
Big companies
€10m+
Specialist Late stage tech investment funds
Hedge Funds
Early StageSeries A, (B)
Later Stage(B),C,D…
Pre-IPO / Buy-out
PrivateEquity
0 - €1M €2M-€20M €5M-€20M €30M+
INVESTMENT READINESS
20
La primera ronda...i més enllà
21
READY FOR READY FOR INVESTINVEST??
¿Sabemel que
volem?
22
READY FOR READY FOR INVESTINVEST??
¿Hemos recibido alguna vez una inversión? ¿Tenemos socios financieros –distintos a socios fundadores-? ¿Hemos invertido alguna vez? ¿Sabemos qué tipo de inversor queremos? ¿Sabemos cuando queremos recibir una
inversión? ¿Queremos inversión pública? ¿Qué esperamos de nuestro inversor? ¿Sabemos qué esperamos de la compañía en el futuro?
¿Sabemos qué piensan nuestros socios? ¿Qué porcentaje de la empresa quiero mantener? ¿He valorado mi empresa? ¿He contrastado con alguien
mi valoración? ¿Entiendo de instrumentos de inversión y financieros? ¿Quiero financiación o inversión? ¿Quiero capital o préstamo
participativo? ¿Cuántas rondas tengo previstas? ¿Qué espero conseguir con la inversión? ¿Sé distinguir entre los inversores a los que me dirijo qué
perfil tiene cada uno? ¿Hablo inglés? ¿He pensado en inversores de fuera? ¿Estoy dispuesto a llevarme la empresa fuera? ¿Qué tal comunico? ¿Sé lo qué busca el inversor? ¿Por qué alguien invertirá en mi proyecto? ¿En qué
invierten los inversores? ¿Qué es más importante, el plan de empresa, el producto, el equipo, las ventas…? ¿Tengo un buen abogado? ¿Necesito un asesor? ¿Tengo un buen pitch? ¿Puedo hacerlo en 10’?¿y en 5’?¿y en
2’?¿y en 30’’?
� Tipus d’inversor. Segons la fase i expectatives:
� Inversor públic
� Instruments de deute.
� Money vs. Smart money
� Business Angel. Diversos tipus. Professional, industrial,
ocasional, coinversió; family offices...
� Venture Capital.
� Segones rondes, mercats de capitals, etc..
� Jo hauria de triar l’inversor tant com ell em tria a mi
PREPARARPREPARAR --SE PER A LA INVERSISE PER A LA INVERSI ÓÓ
23
24
� Inversor industrial sí o no
� Què li demano a l’smart money?
� Desenvolupament de negoci
� Contactes
� Equip i infraestructura
� Trampolí de creixement
� Mercats internacionals
� Coinversió i ajut en futures rondes
� Prestigi
PREPARARPREPARAR --SE PER A LA INVERSISE PER A LA INVERSI ÓÓ
� Venture Capital:
� Estratègia d’inversió i track record
� Moment del fons
� Lidera la ronda?
� Relació amb les meves properes rondes – seguiran?
m’ajudaran? Estratègia complementaria?
PREPARARPREPARAR --SE PER A LA INVERSISE PER A LA INVERSI ÓÓ
25
26
� Varis mètodes. Multiplicadors sobre TIR i ROI, 5 anys de pla de
negoci expectatives...
� Criteris clàssics no aplicables: cash flow, EBITDA
� Pes d’elements qualitatius, relacionals i de negociació en el
preu final.
� L’equació depèn de la negociació – clàusules,
ratchets...-.
� No obsessionar-se per la valoració
LA VALORACILA VALORACI ÓÓ DE LA COMPANYIADE LA COMPANYIA
27
LL’’EQUACIEQUACIÓÓ DE LDE L’’EMPRENEDOREMPRENEDOR
28
NO NO OBSESSIONAROBSESSIONAR --SESE AMB LA VALORACIAMB LA VALORACI ÓÓ
¿Bon soci a un preu justo
qualsevol soci al millor preu?
29
� Saber quin inversor i per a què. Com menys pressa millor. No
cremar el projecte. Respectar a l’inversor, entendre’l.
� Saber quan anar: inflexions; anticipació; dilució
� Resum executiu o teaser. Pla d’empresa amb fites i
actualitzat. Estratègia d’inversió i sortides
� Maduració del projecte. Test. Validacions.
� Presentació i pitch en diversos formats.
PER ANAR A BUSCAR UN INVERSORPER ANAR A BUSCAR UN INVERSOR
30
� És una feina intensa del CEO. Demano ajut? Tinc un advocat?
� Vaig a un Foro d’inversió?
� Preparar-me. Compten tots els detalls. Es fixaran en tu. El líder
importa molt.
� Preparar la presentació. Continguts bàsics i
i coses que millor no dir.
PRESENTACIPRESENTACIÓÓ A INVERSORSA INVERSORS
31
� Quin problema resolc.
� Tamany del mercat; com hi arribo, cost d’accés al client
� Model de negoci. Escalabilitat – tamany i creixement, però
també costos i finançament (personal, stocks/circulant).
� Competència i referents. No cal ser “inventor”
� Equip i com evolucionarà
� Estratègia de sortida.
� Actitud
PRESENTACIPRESENTACIÓÓ A INVERSORSA INVERSORS
