Cómo usar Microfin 3 - The World Bankdocuments.worldbank.org/curated/en/294421468140057356/pdf/342580... · Error de recálculo en Excel 97 103 Transferir Microfin a otra computadora

Cómo usar Microfin 1

Cómo usar Microfin 3 Un manual para la planificación operativa y elaboración de un modelo financiero

Shirley A. Lunde

Serie instrumento técnico No 2

Septiembre de 2002

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2 Cómo usar Microfin

Cómo usar Microfin 3: Un manual para la planificación operativa y elaboración de un modelo financiero Derechos reservados 1998-2002, CGAP/Banco Mundial, el Grupo Consultivo de Ayuda a la Población más Pobre Impreso en los Estados Unidos de América ISBN 1-888753-31-5 Distribuido por: Pact Publications 1200 18th Street, NW Suite 350 Washington, DC 20037 USA Tel. 202-466-5666 Fax 202-466-5669 Correo electrónico: [email protected] Sitio web: www.pactpub.com


Contenido

ContenidoContenidoContenidoContenido

Prefacio 9

Agradecimientos 13

Introducción 17 Acerca del manual 17

Organización 18 Reglas de uso 19 Versión impresa o versión electrónica (Word o Acrobat) 20

Acerca del público 21 Acerca de la planificación de negocios 21 Acerca del estudio de caso: Freedonia Enterprise Development Association (FEDA) 22

Capítulo 1 Antes de comenzar: Un método de mejores prácticas para la planificación 25

Marco para la planificación de negocios 25 Planificación estratégica 28 Planificación operativa 29 Elaboración de un modelo financiero 29 Vista global del marco de planificación de Microfin 30

Recomendaciones generales de planificación 34 Presupuestar tiempo y recursos suficientes 35 Animar la participación de todas las partes interesadas 35 Asignar responsabilidad de la recopilación de datos financieros 36 Evitar las proyecciones no realistas 36

Estudio de caso: El plan estratégico de FEDA 37 Capítulo 2 Vista global de Microfin 47

Estructura de Microfin (hojas y herramientas) 47 Interfaz de usuario 58

Barra de herramientas de Microfin 58 Barra de página 67 Flujogramas 68 Botones Vínculos 70 Asistentes 70 Atajos de teclado 71 Opciones de recálculo 72


Verificación automática de errores 72 Seguridad (hojas de trabajo protegidas) 73 Entrada de datos, con y sin el NAVEGADOR 73

Ayuda de Microfin 86 Sistema de ayuda en línea 87 Texto de ayuda tutorial 88 Texto de ayuda emergente 89

Problemas de funcionamiento 90 Limitaciones 90 Soporte técnico y solicitudes de mejoras 91

Capítulo 3 Instalación de Microfin 95 Licencia de usuario 95 Equipo y software recomendados 95 Procedimiento de instalación 97 Error de recálculo en Excel 97 103 Transferir Microfin a otra computadora 104

Capítulo 4 Elaboración de un modelo de Microfin 107 Elaboración de un nuevo modelo del archivo de plantilla de Microfin 107

Cómo personalizar las operaciones del modelo usando el ASISTENTE

DE INICIALIZACIÓN 109 Cómo guardar el nuevo modelo de Microfin 118 Cómo abrir un modelo de Microfin guardado anteriormente 119

Cómo actualizar un modelo desarrollado en una versión anterior de Microfin 119 Cómo usar la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO para establecer un nuevo modelo 120

Cómo borrar toda la información del modelo (Opcional) 125 Seleccionar un método para proyecciones (consolidado, sucursal o región) 126 Cómo escoger un método para proyectar la actividad crediticia 131 Entrada de información de la institución 132 Entrada de datos sobre la inflación e indexación 134 Cómo ingresar datos de estados financieros históricos 136 Cómo ingresar la información de cartera 143 Análisis de ratios históricos 144

Estudio de caso: Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO de FEDA 147 Capítulo 5 Definición de productos y servicios 151

Diseño de productos crediticios exitosos 152 Características claves del diseño de producto 153 Selección de una metodología de crédito 154


Contenido

Cómo usar la hoja PRODUCTOS para definir los productos de crédito y ahorros 155 Entrada de números y nombres de productos 159 Revisión del resumen de definición de los productos 162 Definición de productos crediticios 163 Definición de productos de ahorro 181

Estudio de caso: Los productos de crédito y ahorro de FEDA 186 Capítulo 6 Definición de canales de mercadeo para proyectar la actividad de clientes 191

Cómo usar la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para generar proyecciones de crédito y ahorros 192

Cómo cambiar el número de hojas de sucursal o región 200 Revisar los datos del informe resumido del programa 202 Cómo generar proyecciones de cartera de préstamos 204 Revisión de los gráficos de crédito 218 Revisión de proyecciones de la cartera 224 Cómo calcular proyecciones de ahorros 226 Revisar el resumen de movilización de ahorro voluntario 230 Revisión de los gráficos de ahorros 231

Ejercicio opcional para proyectar la cartera 234 Estudio de caso: Canales de mercadeo de FEDA 238

Capítulo 7 Planificación de capacidad y recursos institucionales 243 Desarrollo de un plan global de recursos 243

Planificación de gastos de personal, otros gastos operativos y activos fijos 245 Cómo automatizar las proyecciones de gastos (Opcional, Función avanzada) 246

Implementación del plan de recursos en Microfin 248 Cómo usar la hoja CAP INST para ingresar información general sobre capacidad y recursos institucionales 251

Selección de un método para la asignación de costos (modelos de sucursal y región) 255

Establecimiento de políticas de provisiones para préstamos incobrables 258 Cómo definir categorías de personal 260 Definición de categorías para otros gastos operativos 262 Definición de categorías de activos fijos, edificios y otros activos 264 Definición de categorías para subsidios en especie 268 Entrada de ajustes al análisis de flujo de fondos 269

Estudio de caso: Capacidad y recursos institucionales de FEDA 273 Capítulo 8 Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa 277

Cómo usar la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para proyectar la capacidad y recursos relacionados con el programa 277

Proyección de fuentes adicionales de ingresos 281 Revisión de gráficos de ingresos 283


Revisión de costos financieros 284 Cómo establecer provisiones y reservas para préstamos incobrables 286 Determinar el número de sucursales (modelos consolidados y regionales

solamente) 290 Proyección de requisitos de personal relacionado con el programa 291 Revisión de gráficos de personal 305 Proyección de otros gastos operativos relacionados con el programa 307 Revisión de gráficos de gastos 312 Proyección de gastos de programa para activos fijos 313 Revisión de gráficos de activos 319

Estudio de caso: Capacidad y recursos relacionados con el programa de FEDA 322 Capítulo 9 Proyección de capacidad y recursos administrativos 329

Cómo usar la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) para proyectar la capacidad y recursos administrativos 329

Proyección de requisitos de personal administrativo 336 Proyección de otros gastos operativos a nivel administrativo 341 Proyección de gastos administrativos para activo fijo 346 Proyección de gastos para terreno y edificios 351 Proyección de otros activos administrativos 353 Cálculo de impuestos 354 Proyección de subsidios en especie 356

Estudio de caso: Capacidad y recursos administrativos de FEDA 357 Capítulo 10 Desarrollo de una estrategia de financiamiento 363

Clasificación de fuentes de financiamiento 363 Cómo usar la hoja FUENTES FIN para identificar el financiamiento de deudas y capital 365

Identificación de fuentes de financiamiento 368 Identificación de restricciones sobre el uso inicial de activos disponibles 372 Establecimiento de requisitos de liquidez 373 Establecimiento del costo de fondos a tasa de mercado 375 Revisión de cálculos de costos financieros 376

Cómo usar la hoja FLUJO FIN para proyectar el flujo de fondos 377 Identificación de flujos de financiamiento por fuente 381 Activación de las fuentes de financiamiento por defecto automatizadas 384 Desarrollo de una estrategia de inversión 385 Proyección de ingresos por inversiones 387 Análisis del flujo de financiamiento y liquidez 388

Revisión de los gráficos de financiamiento 398 Estudio de caso: Estrategia de financiamiento de FEDA 401


Contenido

Capítulo 11 Análisis de gráficos, proyecciones e indicadores 407 Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO

DEL USUARIO 407 Cómo guardar, imprimir o copiar gráficos a otros programas de software

basados en Windows usando la hoja PORTAPAPELES DE GRÁFICOS

(Función avanzada) 414 Cómo crear gráficos de líneas personalizados usando la hoja GRÁFICO

DEL USUARIO 416 Cómo revisar la hoja RESUMEN 417 Revisión de la hoja ESTADOS FINANCIEROS 427

Análisis del balance general 428 Análisis del Estado de resultados 431 Revisión de las proyecciones de flujo de fondos 434 Cómo analizar los indicadores y ratios de rendimiento 436 Revisión de gráficos de eficiencia y rentabilidad 447

Revisión del estado de resultados y análisis de sucursal o región en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) 451 Revisión de análisis consolidados en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) 453

Capítulo 12 La elaboración de modelos financieros como una herramienta de gestión 459

Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos de un libro de Microfin 459 Cómo usar la hoja ESCENARIOS (Administrador de escenarios) para un análisis de sensibilidad 470 Cómo usar la hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN para analizar las variaciones mensuales o trimestrales de rendimiento 476 Incorporación de Microfin al proceso de planificación anual 483

Capítulo 13 Funciones opcionales para modelos avanzados 485 Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos 485 Cómo usar la hoja CARGA DE TRABAJO para optimizar la metodología y el diseño de la carga de trabajo 487 Cómo usar las hojas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS para determinar tasas de interés efectivas y realizar un análisis de costo a clientes 493

Cálculo de tasas de interés efectivas usando la hoja COSTO AL CLIENTE 493 Creación de cronogramas de pagos de préstamo y flujo de fondos usando la hoja

CRONOGRAMA DE PAGOS 500 Cómo usar la hoja RETENCIÓN para evaluar tasas de retención 501 Cómo usar la hoja OTROS PROGRAMAS para analizar las implicaciones financieras de otros programas 502 Definición de un idioma adicional 504


Cómo usar la hoja TRADUCCIONES para crear un idioma definido por el usuario 505

Cómo descargar o importar un idioma 506 Anexo 1 Marco para la planificación de negocios 509

Marco para la planificación estratégica 510 Marco de planificación operativa 521

Anexo 2 Requisitos de datos de Microfin 523 Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO 523 Hoja PRODUCTOS 524 Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) 524 Hoja CAP INST 526 Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) 526 Hojas de FUENTES FIN y FLUJO FIN 527 Hoja RESUMEN 528 Hoja OTROS PROGRAMAS (Opcional) 528 Hoja COSTO AL CLIENTE (Opcional) 528 HOJA RETENCIÓN (Opcional) 528 Hoja CARGA DE TRABAJO (Opcional) 529 Requisitos de datos y metodología para estimar los datos sobre préstamos de clientes 529

Anexo 3 Bibliografía de materiales para la planificación de negocios 531 Administración financiera 531 Análisis de entorno 531 Canales de mercadeo y distribución 531 Capacidad y recursos institucionales 532 Clientes y mercados 532 Evaluación institucional 532 Finanzas y financiamiento 532 Implementación de un proceso de planificación 533 Misión y metas 533 Planificación estratégica 533 Productos y servicios 534

Índice 535


Prefacio

Prefacio Las microfinanzas han surgido en los últimos 20 años en respuesta a la falta de acceso a servicios financieros formales para la mayoría de los pobres del mundo. Las instituciones de microfinanzas (IMF) atienden a un número cada vez mayor de clientes de escasos recursos, pero la demanda de dichos servicios es todavía muy superior a la capacidad de esas instituciones. Para satisfacer esa demanda, la mayoría de IMF hace planes para ampliar la cobertura de sus servicios. No obstante, cuando una institución crece rápidamente, sus sistemas se ven sobrepasados y se modifica la dinámica financiera. Si no cuentan con herramientas eficaces para la planificación empresarial y proyecciones, las IMF pueden debilitarse, situación que suele ocurrir con frecuencia. Muchas IMF tienen planes de negocios, pero éstos a veces son de baja calidad. A menudo, son demasiado ambiciosos porque las proyecciones en las que se basan no son suficientemente detalladas para dejar al descubierto los obstáculos que las instituciones deben superar. Y si el plan es preparado por personas ajenas a la institución (como suele ocurrir, para satisfacer los requisitos de las posibles entidades de financiamiento), normalmente se dejan de lado después de conseguir el financiamiento en lugar de servir como una herramienta de gestión cotidiana. Incluso los mejores planes y proyecciones financieras no constituyen predicciones seguras del futuro; en el mejor de los casos, se basan en supuestos que deberán ajustarse continuamente a medida que cambie la realidad. Sin embargo, a pesar de que un plan empresarial no es una bola de cristal, el ejercicio de prepararlo con la participación del personal de todos los niveles, ayuda a la institución de tres maneras:

Todas las partes interesadas de la institución deberán encarar cuestiones fundamentales de tipo estratégico y operativo que surgirán durante el proceso, y formar un consenso al respecto. Si la planificación financiera y operativa se realiza en forma cuidadosa, durante el proceso los participantes muchas veces descubren importantes aspectos de la dinámica de su negocio que antes no comprendían. El plan resultante puede servir de guía para el logro de los objetivos de la institución. Siempre se producirán desvíos con respecto a la ruta prevista. Pero cuando se tiene a mano un buen plan, uno que se actualice periódicamente, la gerencia sabe en qué momento la institución se está desviando de su rumbo y en qué dirección necesita avanzar para retomar el camino.


En 1997 y 1998, el Grupo Consultivo de Ayuda a la Población más Pobre (CGAP) encargó y publicó la versión inicial de este manual para ayudar a las IMF a hacer su propia planificación de negocios, inclusive la formulación de planes estratégicos y operativos, y especialmente, las proyecciones financieras. Esta versión anterior, titulada Planificación de negocios y elaboración de proyecciones financieras para instituciones de microfinanzas: Guía práctica, incluyó un modelo financiero (Microfin) basado en Excel que las IMF podrían emplear para preparar proyecciones financieras sofisticadas de cinco años. CGAP financió el desarrollo de este modelo y del correspondiente sitio web, microfin.com. El modelo de Microfin, este manual y el sitio web fueron desarrollados bajo la excelente dirección de Charles (Chuck) Waterfield y Tony Sheldon. Microfin también se benefició de las importantes contribuciones financieras y técnicas de Women’s World Banking, así como la prueba en el campo realizada por sus afiliados. En 1999, CGAP encargó una evaluación técnica comprensiva del manual y del modelo de Microfin. Esta evaluación incluyó una encuesta de usuarios para determinar cómo las IMF calificaron ambas herramientas. Con base en los resultados de esta evaluación, CGAP luego encargó las correcciones al manual, al modelo de Microfin, al sitio web de microfin.com y a un módulo de capacitación relacionado. Además del financiamiento y coordinación de esta iniciativa, el CGAP invirtió bastante tiempo de su personal en el diseño, revisión, prueba en el campo y publicación del manual actualizado y la nueva versión 3.0 de Microfin. La versión actual del manual, Cómo usar Microfin 3, un manual para la planificación operativa y elaboración de un modelo financiero, se centra más directamente en el uso de Microfin y está organizada como una guía para el usuario de un programa de software. La guía explica los conceptos de planificación y la creación de un modelo, y proporciona procedimientos detallados para usar Microfin en el desarrollo de proyecciones operativas y financieras detalladas. Para hacer esto, el manual guía a los lectores a través de Microfin, hoja por hoja y sección por sección. El manual proporciona un marco global además de una orientación general para la planificación de negocios, inclusive la planificación estratégica y operativa. También incluye una breve discusión sobre cómo utilizar las proyecciones resultantes y el plan de negocios como herramientas de gestión cotidiana. Al probar el manual y el modelo, CGAP se dio cuenta de que los nuevos usuarios suelen tener preguntas y necesitar apoyo técnico. Por lo tanto, para ver las opciones de apoyo técnico y las respuestas a las preguntas frecuentes acerca de Microfin, véase el sitio web del CGAP (http://www.cgap.org) o el sitio web de Microfin (http://www.microfin.com). (Las nuevas IMF tal vez prefieran emplear un modelo menos complejo, y luego recurrir a Microfin una vez que hayan adquirido más experiencia y necesiten un modelo más poderoso.)


Prefacio

Es probable que la experiencia con Microfin—y la evolución de la industria de microfinanzas misma—proporcione oportunidades para mejoras adicionales a estas herramientas de la planificación de negocios. Mucho nos complacería recibir los comentarios de cualquier persona que haya probado estas herramientas en la práctica. Sírvanse enviar sus comentarios o sugerencias por correo electrónico a [email protected], o ponerse en contacto con nosotros a través de las oficinas del CGAP. Nuestra dirección postal es:

CGAP, Room Q4-400 c/o The World Bank 1818 H Street NW Washington, DC 20433 USA Teléfono: +1.202.473.9594 / Fax: +1.202.522.3744

El manual Cómo usar Microfin 3 y el modelo de Microfin, forman parte de la serie Instrumento Técnico del CGAP, que busca proporcionar herramientas prácticas para las instituciones de microfinanzas. El CGAP sirve a las IMF, donantes y la industria financiera al proporcionar asistencia técnica y consejos técnicos, desarrollar y diseminar guías técnicas, presentar capacitaciones y realizar investigaciones en el campo sobre innovaciones. El CGAP también cuenta con un pequeño fondo de donaciones que proporciona financiamiento para estas actividades además de hacer inversiones estratégicas en algunas IMF. Para información sobre las actividades del CGAP, véase el sitio web del CGAP a http://www.cgap.org. Elizabeth Littlefield Junio de 2001 Directora General Grupo Consultivo de Ayuda a la Población más Pobre


Agradecimientos

Agradecimientos El presente manual fue financiado por el Grupo Consultivo de Ayuda a la Población más Pobre (CGAP). El modelo de proyecciones financieras, Microfin, que acompaña el manual, fue financiado por Women’s World Banking (WWB) y el CGAP conjuntamente. WWB es una organización líder de apoyo a las microfinanzas, sirviendo a 45 afiliados por todo el mundo. La organización ha sido un visionario en el reconocimiento de los beneficios potenciales de Microfin y probó el modelo proactivamente entre sus afiliados. Las contribuciones de WWB a Microfin, y sus pruebas extensivas, resultaron en cambios importantes dentro de su propia red de afiliados, y finalmente, beneficiaron a la industria entera. Jennifer Isern del CGAP coordinó el proyecto de Microfin y trabajó junto con todos los socios para evaluar y mejorar Microfin y el presente manual. Desde 1996, cuando el trabajo comenzó en el primer modelo y manual, ella ha sido la persona clave del CGAP en el proceso de diseñar y guiar el desarrollo de esta herramienta. El modelo de Microfin y el marco de planificación de negocios fueron desarrollados por Chuck Waterfield y Tony Sheldon. Ambos han hecho contribuciones claves al manual actual con base en la versión original. Chuck y Tony han empleado un método empresarial para el desarrollo y promoción de Microfin, que ha recibido amplio reconocimiento en la industria de microfinanzas. Desde el comienzo, han ofrecido cursos de capacitación y presentaciones de la más alta calidad a WWB, el CGAP y muchos otros participantes. Su habilidad de comunicar conceptos difíciles a un público entusiasta ha resultado en una mayor aceptación y uso del modelo. Kim Craig realizó una revisión completa y rigurosa de sistemas y una prueba de utilización de Microfin, usando las normas aplicadas a programas de software profesionales. Su revisión y asistencia técnica adicional resultaron en correcciones importantes al modelo final que han mejorado su diseño global, rendimiento y facilidad de uso. Shirley Lunde escribió esta nueva versión del manual, traduciendo conceptos complejos en una guía práctica, que paso a paso lleva a los usuarios de Microfin a través del proceso de la elaboración de modelos. La señora Lunde es una de dos asesores que el CGAP contrató para realizar una evaluación independiente del manual original y el modelo de Microfin. El nuevo manual se basa en su comprensión de cómo las instituciones de microfinanzas usan Microfin, así como su experiencia en el desarrollo de software y en la contabilidad/finanzas. Además de redactar el manual, Shirley también supervisó su diseño y publicación, desarrollando un formato nuevo y más fácil de corregir que es fácilmente accesible en formato electrónico.


La traducción del manual y el modelo Microfin al español fue realizada por Diana B. Glick. La gerente de publicaciones del CGAP, Tiphaine Crenn, y Nathalie D’Ambrosio-Vitale laboraron intensivamente en la revisión, publicación y traducciones del manual y el modelo. David Ferrand era co-autor de la evaluación independiente del manual original y modelo de Microfin (junto con Shirley Lunde). Tom Goering de World Relief hizo contribuciones valiosas a la función de Importar/Exportar de Microfin.


Introducción


Introducción

Introducción Bienvenido a Microfin, una herramienta poderosa para la elaboración de modelos empresariales para instituciones de microfinanzas. Microfin está diseñado para apoyar los procesos de la planificación de negocios al generar una serie detallada e integrada de proyecciones de cinco años, para así ayudarle a evaluar la viabilidad de su plan. Ha sido creado en Microsoft® Excel y se ejecuta dentro de su ambiente de Windows.

Acerca del manual El presente manual explica cómo utilizar Microfin para crear un modelo para las operaciones de su institución y desarrollar proyecciones financieras detalladas. También proporciona un marco global y una orientación general para la planificación operativa, que incluye:

la definición de productos y servicios financieros la especificación de canales de mercadeo y actividades relacionadas la proyección de recursos institucionales y gastos, tanto administrativos como del programa el desarrollo de una estrategia financiera el análisis de proyecciones e indicadores financieros

También incluye una breve exposición sobre la forma en que se puede usar su plan de negocios y proyecciones financieras como herramientas de gestión continua, y concluye con una vista global de las funciones opcionales de Microfin para la creación de modelos avanzados. Si es primera vez que trabaja con Microfin, puede comenzar con la primera página del manual y leer hasta el final. Mientras, puede establecer un modelo de práctica usando los datos del estudio de caso en cada capítulo. Si ya conoce Microfin, puede usar el manual como referencia para refrescarle la memoria sobre un tema específico o para entender una función del software que no haya usado antes. Utilice el contenido o el índice para localizar las secciones pertinentes del manual.


Organización El manual Cómo usar Microfin 3 se organiza básicamente de acuerdo con las hojas de trabajo individuales del modelo de Microfin (p. ej., INICIALIZACIÓN DEL MODELO, PRODUCTOS). Incluye los siguientes capítulos:

La «Introducción» presenta información básica acerca del uso del manual y la planificación en general, y presenta el estudio de caso del manual [página 17]. El «Capítulo 1, Antes de comenzar: Un método de mejores prácticas para la planificación» describe un marco basado en las mejores prácticas para su proceso de planificación y presenta el plan estratégico para el estudio de caso de FEDA [página 25]. El «Capítulo 2, Vista global de Microfin» describe los componentes del software de Microfin y explica la función de cada una de sus hojas [página 47]. El «Capítulo 3, Instalación de Microfin» detalla los procedimientos para instalar el software de Microfin y explica los términos de su licencia de usuario [página 95]. El «Capítulo 4, Elaboración de un modelo de Microfin» describe el procedimiento para crear y guardar su nuevo modelo para proyecciones y para usar las hojas de NAVEGADOR e INICIALIZACIÓN DEL MODELO [página 107]. El «Capítulo 5, Definición de productos y servicios» detalla el proceso para definir sus productos de crédito y ahorros usando la hoja PRODUCTOS de Microfin [página 151]. El «Capítulo 6, Definición de canales de mercadeo para proyectar la actividad de clientes» describe el procedimiento para generar proyecciones de la actividad de crédito y ahorros usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) [página 191]. El «Capítulo 7, Planificación de capacidad y recursos institucionales» introduce la planificación de capacidades para el programa de su institución y actividades administrativas usando la hoja CAP INST [página 243]. El «Capítulo 8, Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa» proporciona una orientación para la proyección de sus necesidades de recursos relacionados con el programa usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) [página 277]. El «Capítulo 9, Proyección de capacidad y recursos administrativos» proporciona una orientación a la proyección de sus necesidades de recursos administrativos usando la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) [página 329]. El «Capítulo 10, Desarrollo de una estrategia de financiamiento» describe el proceso de Microfin para elaborar un modelo para fuentes de financiamiento y el flujo de fondos, con instrucciones detalladas para usar las hojas de FUENTES FIN y FLUJO FIN [página 363]. El «Capítulo 11, Análisis de gráficos, proyecciones e indicadores» proporciona una orientación general a la revisión de gráficos, reportes, estados de cuenta proyectados y ratios usando las hojas de GRÁFICOS, RESUMEN y EST FINANCIEROS [página 407].


Introducción

El «Capítulo 12, Elaboración de un modelo financiero como una herramienta de gestión» discute la función de importar/exportar de Microfin, así como las herramientas diseñadas para el análisis de sensibilidad y variación, usando las hojas de EXPORTAR, ESCENARIOS y ANÁLISIS DE VARIACIÓN [página 459]. El «Capítulo 13, Funciones opcionales para la elaboración de modelos avanzados» describe cada una de las herramientas de análisis opcionales (inclusive las de las hojas de CARGA DE TRABAJO, COSTO AL CLIENTE, CRONOGRAMA DE PAGOS, RETENCIÓN y OTROS PROGRAMAS), y detalla los procedimientos opcionales para agregar funciones usando la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO y para crear traducciones en idiomas adicionales [página 485].

El manual también incluye los siguientes anexos:

El «Anexo 1: Marco de planificación empresarial» proporciona un marco general para la planificación estratégica y operativa [página 509]. El «Anexo 2: Requisitos de datos de Microfin» identifica la información que se requiere para llenar cada una de las hojas de Microfin [página 523]. El «Anexo 3: Bibliografía de materiales para la planificación de negocios» proporciona un listado detallado y clasificado de materiales adicionales acerca del tema de la planificación de negocios1 [página 531].

Por último, el manual proporciona un índice detallado y organizado por palabras claves.

Reglas de uso El manual incorpora las siguientes reglas de uso:

Los nombres de las hojas de Microfin (hojas de trabajo) y las secciones de esas hojas aparecen en versalitas (p. ej., PRODUCTOS, PROGRAMA, ADMIN). Todas las demás referencias—títulos de botones y nombres de celdas, por ejemplo—también aparecen en versalitas (p. ej., la subsección de VALIDACIÓN DE DATOS, el botón CAMBIAR MÉTODO). Los procedimientos con una secuencia indicada para seguir se definen usando listas enumeradas. Las series de puntos u opciones sin una secuencia inherente se definen usando listas con viñetas. La palabra apretar o seleccionar se usa para indicar que debe tomar una acción específica que hace que el software ejecute un comando. La palabra seleccionar se usa para indicar que se debe resaltar información en la visualización, o emplear una opción de la barra de opciones.

1 Adicionalmente, por todo el texto hay notas a pie de página, referentes a los textos de introducción y avanzados que se relacionan a los temas específicos, para que se pueda investigar las áreas de interés particular.


Las referencias a números de líneas corresponden al sistema de enumeración de Microfin, que aparece en la columna del lado izquierdo de cada hoja de trabajo de Microfin. El formato de estos números de líneas es #.##, en que el número al lado izquierdo del punto representa un número de secuencia para cada sección principal de la hoja, y los dígitos al lado derecho del punto representan la secuencia de líneas dentro de la sección designada. De vez en cuando se puede notar referencias a números de líneas que no aparecen en su modelo. Microfin oculta o muestra porciones de varias hojas en base a sus entradas. Por ejemplo, si sólo define un producto crediticio, Microfin oculta las secciones del modelo que proyectan actividad para los productos crediticios dos, tres y cuatro. Las referencias a números de filas corresponden a los números de Excel que, según su elección, pueden aparecer al lado de los números de líneas de Microfin. Cuando hay una referencia a «Microfin genera» o «Microfin calcula» en una sección de procedimiento del manual, esta acción será provocada al recalcular el modelo usando la tecla F9 o la opción de RECALCULAR (F9) en la barra de herramientas de Microfin. Para evitar una repetición excesiva en las varias secciones de procedimiento del manual, se espera que el usuario recalcule el modelo rutinariamente mientras ingresa datos o cambia opciones en cada sección de cada hoja de Microfin.

Versión impresa o versión electrónica (Word o Acrobat) Si usted trabaja con una versión impresa del manual, utilice la sección de Contenido y el Índice para localizar el material específico de interés. Por todo el manual, también encontrará referencias a números de páginas con materiales relacionados. Por ejemplo:

Para instrucciones más detalladas sobre cómo usar la hoja NAVEGADOR, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja NAVEGADOR y el ASISTENTE DE NAVEGADOR como marco para la entrada de datos» en la página 73. Ingrese la INFORMACIÓN DE CARTERA usada para calcular los ratios históricos [página 143].

Si tiene Microsoft Word (la versión de 97 o posterior) o el programa de Adobe Acrobat instalado en su computadora, puede consultar una copia electrónica del archivo del manual2 mientras trabaja con Microfin.

2 Nótese que el archivo contiene el texto de este documento en Microsoft Word. No debe ser confundido con el archivo de Ayuda de Microfin, el cual no es un documento de Word y tal vez no contenga exactamente la misma información que se incluye en la presente guía.


Introducción

Cuando utiliza una versión electrónica, puede seleccionar (hacer clic con el ratón sobre) cualquier número de página en la sección de Contenido para pasar automáticamente al material referido. Para regresar a su posición original en la sección de Contenido, haga clic en el botón RETROCEDER ( ) en la barra de herramientas del Web en Word o la barra de herramientas de Acrobat. También puede seleccionar el número de página en una referencia interna (como la referencia a NAVEGADOR en el ejemplo arriba) para ir al material indicado. Para regresar a su posición original dentro del documento, seleccione el botón RETROCEDER ( ) en la barra de herramientas.

Acerca del público Microfin está diseñado principalmente para los gerentes de instituciones de microfinanzas, especialmente los que tienen a su cargo la dirección del proceso de planificación. El manual también puede servir como una fuente de consulta para otros participantes de la institución, inclusive el personal, miembros del directorio, asesores y entidades de financiamiento. Microfin está diseñado para ser lo más amplio posible respecto al tipo de institución de microfinanzas que puede hacer uso de él, sin importar la etapa de desarrollo, estructura institucional, metodología crediticia o la gama de servicios que ofrece. Mientras las variaciones en estos factores tendrán un impacto en el contenido de un plan específico, el marco general de planificación permanece básicamente igual para todas las instituciones de microfinanzas. Se ha hecho todo esfuerzo posible para asegurar que Microfin sea fácil de usar; sin embargo, el software y el manual que lo acompaña son relativamente sofisticados y se sobreentiende que el usuario tenga una comprensión básica de las metodologías crediticias y la administración financiera, así como experiencia en el uso de Microsoft Excel y Microsoft Windows.

Acerca de la planificación de negocios La planificación de negocios es una función esencial de gerencia que incluye dos procesos estrechamente relacionados:

Planificación estratégica, que establece la misión y objetivos de su institución, evalúa la situación actual y desarrolla una estrategia global para el futuro. Para mayor información, véase la sección de «Planificación estratégica» en la página 28 y el «Anexo 1: Marco para la planificación de negocios» en la página 509. Planificación operativa, que proporciona un plan de implementación para su estrategia propuesta, y típicamente incluye la presentación de proyecciones financieras detalladas. Para mayor información, véase la sección de «Planificación operativa» en la página 29 y «Elaboración de un modelo financiero» en la página 29.


Microfin apoya su proceso de planificación de negocios al generar un modelo financiero de cinco años basado en sus planes estratégicos y operativos.

Acerca del estudio de caso: Freedonia Enterprise Development Association (FEDA)

Por todo el manual aparecen figuras y otros ejemplos y gráficos basados en el plan de negocios de una institución de microfinanzas ficticia, la Freedonia Enterprise Development Association (FEDA). Se puede revisar el plan estratégico de FEDA comenzando en la página 37. Se presentan elementos del plan operativo en varias secciones del estudio de caso en el manual. Estas secciones también proporcionan datos detallados que el usuario puede ingresar a Microfin para elaborar su propio modelo de práctica de FEDA. Al elaborar un modelo de práctica se puede experimentar con Microfin y desarrollar una comprensión más completa de sus capacidades y operaciones. Las varias figuras incluidas en este manual contienen muestras de las hojas y secciones de Microfin que emplean los datos de FEDA, a menos que se indique lo contrario. Utilícelas como referencia cuando crea su propio modelo. Como muchas de estas figuras muestran datos de un año solamente, tal vez sea útil consultar un modelo completo de datos de FEDA, disponible a través del sitio web de microfin.com.


Antes

de comenzar


1 — Antes de com

enzar: Un método de m

ejores prácticas para la planificación

Capítulo 1 Antes de comenzar: Un método de mejores prácticas para la planificación

Muchas veces resulta cierto que la institución que fracasa en su planificación, planifica el fracaso. También es cierto que el proceso mismo de planificar muchas veces es más importante que el plan en sí. El proceso de planificación le obliga a analizar claramente lo que desea lograr y cómo y cuándo puede razonablemente esperar lograrlo. El proceso también le ayuda a entender los factores que son las claves para el éxito de su institución. Específicamente, el proceso en general le permite:

definir claramente la visión, misión y metas de su institución crear el consenso y motivar al personal generar un plan de acción con objetivos y proyecciones detalladas enfocar y movilizar los recursos necesarios para implementar el plan de acción fortalecer su posición de negociación con donantes, bancos comerciales y otras fuentes de financiamiento comunicar información importante al público externo como clientes, autoridades regulatorias y otras partes interesadas monitorear el rendimiento para variaciones y hacer correcciones a mitad del camino, cuando sea necesario

Marco para la planificación de negocios De acuerdo con el filósofo chino Sun Tzu, una estrategia sin tácticas es la ruta más lenta hacia la victoria, y el tener tácticas sin una estrategia es el ruido antes de la derrota. Lo mismo se puede decir de la planificación de negocios; para hacerlo bien, es necesario contar con una estrategia global y tácticas detalladas en el formato de un plan operativo y modelo financiero.


Por eso, aunque puede haber una tentación de instalar Microfin y comenzar inmediatamente a generar números, es esencial que establezca la base apropiada para sus proyecciones. Sin una investigación sólida acerca de la misión, objetivos a corto y a largo plazo, clientes, mercados, entorno empresarial y competitivo, recursos y posición financiera de su institución, su modelo de Microfin tiene más probabilidad de ser tanto irrealista como erróneo. Para establecer esta base, un marco de mejores prácticas para la planificación generalmente requiere que usted realice cada uno de los siguientes pasos:

1. Desarrollar un plan estratégico detallado.

2. Desarrollar un plan operativo preliminar.

3. Desarrollar un modelo financiero para apoyar su plan operativo.

4. Refinar su estrategia y plan operativo, según la necesidad. Con base en sus proyecciones financieras, puede ser necesario corregir su estrategia o los elementos de su plan operativo y luego ajustar sus proyecciones de acuerdo con esto. Es bastante común desarrollar tres, cuatro o hasta cinco o más versiones antes de quedar satisfecho con los resultados.

5. Redactar un documento que contiene un plan de negocios formal. El plan de negocios formaliza los resultados de su planificación estratégica, planificación operativa y actividades para la elaboración de un modelo financiero. Generalmente cubre un período de uno a cinco años.

La figura 1.1 describe las actividades claves de la planificación estratégica y operativa. El flujo vertical de la figura refleja la secuencia del proceso de planificación, comenzando con la planificación estratégica, seguida por la planificación operativa y la elaboración de un modelo financiero (realizadas en forma paralela). El flujo horizontal refleja las vinculaciones entre temas claves3.

3 Véase el Anexo 1: Marco para la planificación de negocios [página 509] para información más detallada sobre la planificación estratégica y operativa.


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Figura 1.1 Flujo de planificación estratégica y operativa

Planificación estratégica Planificación operativa

Elaboración del modelo financiero

Articulación de misión y objetivos

Inicialización del modelo e ingreso de saldos iniciales

Definición de mercados y clientes

Definición de productos y servicios

Análisis de los productos de crédito y ahorros

Análisis del entorno

Competencia Colaboradores Factores de regulación Otros elementos externos

Determinación de los canales de mercadeo

Proyección de actividad de crédito y ahorros

Evaluación de la institución

Programa de crédito y ahorros Temas del directorio y de la gerencia

Administración de recursos humanos

Administración

Financiamiento

Administración financiera

Planificación de capacidad y recursos de la institución

Elaboración de estrategia de financiamiento

Análisis de las proyecciones financieras

Estimación de provisión para préstamos incobrables, reservas y castigos Estimación de la carga de trabajo requerida Proyección de los gastos del programa (o de la sucursal)

Proyección de los gastos administrativos (o de la oficina central) Análisis de financiamiento por fuente Costo de fondos Análisis de liquidez y de inversiones

Análisis de los estados financieros proyectados


Planificación estratégica Planificación operativa

Elaboración del modelo financiero

Elaboración de la estrategia Empleo de la planificación de negocios y las proyecciones financieras como herramientas de gestión cotidiana

Análisis de variación

Planificación estratégica Se ha dicho que si no sabe para adónde se va, cualquier camino le puede llevar. Durante la planificación estratégica, se establece adónde quiere que vaya su institución al evaluar su situación actual y desarrollar un plan global para el futuro. La planificación estratégica requiere que usted haga lo siguiente:

articular la visión y misión de su institución desarrollar metas amplias para la institución evaluar el rendimiento histórico de la institución para lograr sus metas crear una estrategia para alcanzar sus metas y aumentar su capacidad de expandir su alcance y lograr (o mantener) la rentabilidad

Aunque una discusión detallada de la planificación estratégica está fuera del alcance de este manual, el «Anexo 1: Marco para la planificación de negocios» (comenzando en la página 509) describe el proceso brevemente, a saber:

Articular la misión y objetivos de su institución. Definir sus mercados y clientes. Realizar un análisis del entorno. Realizar una evaluación institucional. Con base en los resultados de estos análisis, escoger una estrategia apropiada, generalmente una que se centra en la maximización del alcance y rentabilidad. Definir objetivos y actividades generales.


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Planificación operativa Durante la planificación operativa, se desarrolla un plan de acción detallado para apoyar la misión, metas y estrategia de su plan estratégico. Un análisis de los mercados y los clientes indica qué productos y servicios debe ofrecer, así como los mercados en los cuales debe ofrecerlos. El análisis del entorno le proporciona una orientación acerca de dónde prestar los servicios, e identifica los factores externos que afectan su selección de canales de mercadeo. La evaluación institucional proporciona información sobre la mejor forma de ofrecer sus servicios, en lo que se refiere a capacidad y recursos institucionales, financiamiento, y análisis de proyecciones financieras. Durante el proceso de planificación operativa y la elaboración de un modelo financiero, puede tomar la decisión de hacer ciertos cambios necesarios a su estrategia o plan de implementación para alcanzar sus metas de alcance y rentabilidad. Si un elemento de la estrategia parece imposible de lograr, puede reevaluar la estrategia o refinar su plan operativo. Por ejemplo, si no puede alcanzar su meta de expansión dentro del tiempo previsto, con el financiamiento presupuestado, la estrategia se puede cambiar para expandir a un ritmo más lento. Otra opción es alterar su plan operativo al buscar financiamiento adicional más pronto de lo originalmente anticipado.

Elaboración de un modelo financiero La creación de un modelo financiero es una parte integral de un proceso comprensivo para la planificación de negocios. Un modelo bien diseñado:

proporciona una plantilla para desarrollar proyecciones detalladas. Estas proyecciones facilitan la planificación estratégica y operativa, el análisis de rendimiento/variación y la toma de decisiones, así aumentando la capacidad de la institución de establecer y alcanzar metas. fortalece las habilidades de la planificación de negocios y administración de miembros claves del personal. Estas habilidades son vitales para la implementación exitosa de la misión y estrategia de una institución.

A pesar de que el primer beneficio generalmente se considera más útil, el segundo es muchas veces más importante para el éxito de una institución.


Para desarrollar sus proyecciones financieras:

Revise los requisitos de procedimiento, el método general y las operaciones de Microfin. Para información sobre el método de procedimiento de Microfin, véase la «Vista global del marco para la planificación de negocios de Microfin» en la página 30. Revise la información exigida por Microfin para asegurarse de que tenga toda la información necesaria disponible. Para información sobre los datos requeridos por Microfin, véase el «Anexo 2: Requisitos de datos de Microfin» en la página 523. Ingrese sus datos y elabore sus proyecciones usando las hojas de trabajo de Microfin.

Vista global del marco de planificación de Microfin El método paso a paso de Microfin para la planificación sigue estrechamente un marco de mejores prácticas y es apropiado para la mayoría de instituciones de microfinanzas. El método se centra en cuatro áreas claves de las operaciones de su institución:

productos y servicios canales de mercadeo capacidad y recursos institucionales financiamiento4

Usando las hojas en Microfin, se identifican y analizan los factores críticos para cada una de estas áreas, con base en su misión y plan estratégico (figura 1.2).

4 Está fuera del alcance de esta guía un análisis detallado de las operaciones de una institución de microfinanzas. Para una discusión más profunda, véase Charles Waterfield y Ann Duval, CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996), SEEP Network, An Institutional Guide for Enterprise Development Organizations (New York: PACT Publications, 1993), y Robert Peck Christen, Servicios bancarios para los pobres: administración para el éxito financiero (Washington, D.C.: ACCION International, 1997).


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Figura 1.2 Vista global del marco para la planificación de negocios de Microfin

Planificación estratégica

Planificación operativa Hoja de Microfin correspondiente

Misión y objetivos (No se aplica directamente)

Sin embargo, Microfin incluye una hoja introductoria de INICIALIZACIÓN DEL MODELO para ingresar la información de antecedentes y establecer los parámetros para la elaboración del modelo

Mercados y clientes Productos y servicios Hoja PRODUCTOS para identificar y describir productos de crédito y ahorros

Análisis del entorno Canales de mercadeo Hoja PROGRAMA (o SUCURSAL/REGIÓN, de acuerdo con el método seleccionado para la elaboración del modelo) para proyectar las actividades de crédito y ahorros

Evaluación institucional

Programa

Consejo de administración/Gerencia

Recursos humanos

Administración

Capacidad y recursos institucionales

Hoja CAP INST para identificar las políticas referentes a la provisión para préstamos incobrables y gastos a nivel de institución

Hoja PROGRAMA (o SUCURSAL/REGIÓN, según el método para la elaboración del modelo) para identificar los gastos a nivel de sucursal

Hoja ADMIN (u OFICINA CENTRAL, según el método para la elaboración del modelo) para identificar los gastos a nivel de institución


Planificación estratégica

Planificación operativa Hoja de Microfin correspondiente

Financiamiento Financiamiento Hoja FUENTES FIN para identificar las fuentes de fondos y costos asociados, y establecer los requisitos de liquidez

Hoja FLUJO FIN para proyectar las fuentes y usos de fondos, describir las estrategias de inversión, e identificar un posible déficit de liquidez

Administración financiera Administración financiera Hoja Inicialización del modelo para ingresar datos financieros

Hoja PROGRAMA para revisar estados financieros a nivel de sucursal, si es apropiado

Hoja GRÁFICOS para revisar las proyecciones de Microfin en forma gráfica, para facilitar la interpretación y análisis de tendencias

Hoja RESUMEN para revisar los estados financieros resumidos y ratios, inclusive datos presentados en monedas constantes y externas

Hoja EST FINANCIEROS para estados e indicadores financieros de toda la institución

Estrategia Gestión cotidiana Hoja ESCENARIOS para un análisis de sensibilidad y comparaciones entre múltiples escenarios

Hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN para comparar datos reales y proyectados


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Procedimiento para desarrol lar un modelo f inanciero con Microf in :

1. Elabore y guarde su nuevo modelo de Microfin usando el archivo de plantilla de Microfin. Para más información, véase el «Capítulo 4, Elaboración de un modelo de Microfin» en la página 107.

Usando la hoja NAVEGADOR como un sitio central, o centralita, donde puede acceder e ingresar datos en hojas por todo el modelo, implemente los pasos dos a diez:

2. Ingrese los parámetros claves y datos financieros históricos en la hoja INIC MODELO. Uno de estos parámetros determina si modelará las actividades de toda la institución en una forma consolidada, o si modelará por separado las actividades de regiones o sucursales individuales. Microfin adapta su estructura en parte basado en esta opción, como se describe a continuación.

Para más información, véase el «Capítulo 4, Elaboración de un modelo de Microfin» en la página 107

3. Diseñe sus productos de crédito y ahorros. Estos productos deben reflejar las necesidades de sus clientes, según lo que determina el análisis de clientes y de mercado realizado durante la planificación estratégica.

Para más información, véase el «Capítulo 5, Definición de productos y servicios» en la página 151.

4. Para los productos y servicios que piensan ofrecer, proyecte los niveles estimados de actividad de crédito y ahorros. Estos niveles de actividad representan el motor que impulsa las operaciones de la institución y genera sus ingresos anticipados de intereses y cargos. (Si usted elabora su modelo usando un método de sucursal o región, desarrollará estas proyecciones por separada para cada sucursal o región dentro de su institución.)

Para más información, véase el «Capítulo 6, Definición de canales de mercadeo para proyectar la actividad de clientes» en la página 191.

5. En base a sus niveles proyectados de actividad, haga una estimación de los recursos institucionales que se necesitarán. Haga una estimación de la provisión para préstamos incobrables, la reserva para préstamos incobrables y el castigo de préstamos. Determine las categorías de gastos anticipados, como por ejemplo, personal, otros gastos operativos y activos fijos.

Para más información, véase el «Capítulo 7, Planificación de capacidad y recursos institucionales» en la página 243.

6. Proyecte sus gastos relacionados con el programa (directos), reflejando los costos necesarios para alcanzar su nivel proyectado de actividad. (Si desarrolla su modelo usando un método de sucursal o región, desarrollará estas proyecciones por separado para cada sucursal o región dentro de su institución.)

Para más información, véase el «Capítulo 8, Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa» en la página 277.


7. Después de proyectar los gastos relacionados con el programa, proyecte sus costos indirectos y administrativos (o costos de oficina central, para los modelos de región o sucursal) al considerar los gastos generales necesarios para apoyar las actividades proyectadas del programa. También debe proyectar los costos de desarrollo institucional.

Para más información, véase el «Capítulo 9, Proyección de capacidad y recursos administrativos» en la página 329.

8. Desarrolle una estrategia de financiamiento para asegurarse de que tenga suficiente financiamiento, en el momento adecuado, para apoyar sus operaciones anticipadas. Los requisitos de financiamiento serán analizados en términos de tres áreas específicas: operaciones, cartera y otros activos. El financiamiento proviene de dos fuentes: capital (p. ej., ingresos percibidos, donaciones e inversiones de capital) y deuda (p. ej., préstamos y depósitos de ahorros).

Con base en su estimación de requisitos de financiamiento y las fuentes probables de financiamiento, proyecte su costo de fondos. Determine si es probable que tenga fondos excesivos en caja (como fondos de crédito reembolsados y aún no desembolsados) para proyectar los ingresos de inversiones.

Para más información sobre las estrategias de financiamiento, véase el «Capítulo 10, Desarrollo de una estrategia de financiamiento» en la página 363.

9. Una vez que haya elaborado un conjunto inicial de proyecciones financieras, revise cuidadosamente la información en las hojas llenadas de Microfin para identificar cualquier cambio necesario en el modelo.

Analice los gráficos, el resumen y los estados financieros proyectados como indicadores para evaluar cuán realistas sean su plan operativo y proyecciones financieras. Por ejemplo, puede ser necesario aumentar o disminuir el volumen de actividad de crédito o ahorros, contratar a personal adicional, acelerar o aplazar la compra de activos, o buscar fuentes adicionales de financiamiento.

Para una orientación adicional, véase el «Capítulo 11, Análisis de gráficos, proyecciones e indicadores» en la página 407.

10. Si es necesario, refine la estrategia y/o plan operativo de su institución y ajuste su modelo de Microfin de acuerdo con esto.

Recomendaciones generales de planificación La manera de que usted se prepara para el proceso de planificación e implementa el mismo, afecta en gran medida la calidad del plan de negocios de su institución. Será vital que adopte un marco comprensivo para la planificación, como el que se describe en la figura 1.1 arriba.


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La siguiente discusión proporciona recomendaciones generales para la implementación de la metodología y marco de planificación dentro de su propia institución5.

Presupuestar tiempo y recursos suficientes No es posible elaborar buenos planes estratégicos y operativos, o proyecciones financieras realistas en sólo uno o dos días. Muchas veces, el proceso entero de investigación y planificación toma un período de seis a ocho semanas, o más6. Podrá incluir actividades preliminares como la investigación de mercado, retiros con el personal o talleres y entrevistas con las partes interesadas claves. Presupueste suficientes recursos, tanto financieros como no financieros para el proceso entero. Considere el desarrollo de su plan en pequeñas fases o etapas manejables, y permita suficiente tiempo para reflexionar y reconsiderar sus decisiones entre cada fase. Este método de fases refleja el hecho de que la planificación es un proceso iterativo7, uno que consiste en una serie de pequeños refinamientos a la estrategia, el plan de acción y las proyecciones financieras. Por ejemplo, mientras desarrolla sus proyecciones, puede descubrir que sus fondos u otros recursos no sean suficientes para lograr sus metas. Como resultado, tendrá que refinar su estrategia o reducir sus metas. Recuerde que la planificación eficaz no es simplemente un proyecto de una vez al año. El plan de su institución proporciona la base para operaciones, la toma de decisiones diarias, y el análisis periódico de rendimiento y variación. Su plan de negocios debe ser actualizado cada año. Además, si los recursos internos de su institución o el entorno externo cambian significativamente durante el año, puede ser necesario reevaluar y ajustar su estrategia, plan operativo y/o proyecciones financieras para responder a los cambios.

Animar la participación de todas las partes interesadas La planificación de negocios es un proceso participativo, haciendo uso de la experiencia y perspectiva de las partes interesadas claves de la institución, inclusive los miembros del consejo de administración, personal en todos los niveles, asesores claves y clientes representativos. No se puede elaborar planes y proyecciones realistas únicamente a través del trabajo de un asesor o de unos miembros del personal.

5 Un marco metodológico útil para la planificación de negocios es proporcionado por Sutia Kim Alter en Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000). Un anexo de esta guía proporciona un formulario en blanco con un marco para la planificación de negocios, para que pueda formalizar su propio proceso y procedimientos de planificación, inclusive un cronograma presupuestado. 6 Sutia Kim Alter, Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000). 7 Iterativo se define como «…un procedimiento de cálculo para producir un resultado deseado con la reproducción de una serie de operaciones que exitosamente mejor aproximan el resultado deseado». American Heritage Dictionary (Boston, MA, Houghton Mifflin Company, 1982).


Igualmente, el proceso de preparar su modelo y proyecciones de Microfin debe contar con una amplia participación del personal clave y los miembros del consejo de administración. Al incorporar una variedad de perspectivas, se asegura de que su modelo trata los factores claves que tienen un impacto en su capacidad de alcanzar sus metas. Sus proyecciones serán más precisas y la probabilidad de llevar a cabo las actividades planificadas se aumenta. El proceso de preparar proyecciones muchas veces les proporciona a los gerentes nuevos perspectivas acerca de la dinámica de las operaciones de su institución. Y las proyecciones pueden servir como un objetivo contra el cual se puede medir el rendimiento. Cuando la planificación de negocios sea un proceso inclusive, que proporcione la oportunidad de alcanzar el consenso de toda la institución, y asegure que cada miembro del personal tiene una actitud de propiedad sobre las metas y los planes de acción que resultan, se desarrolla el respaldo amplio que es esencial para la implementación exitosa.

Asignar responsabilidad de la recopilación de datos financieros Generalmente, es mejor asignar a una persona la responsabilidad de asegurar que toda la información financiera necesaria, inclusive datos históricos, esté fácilmente disponible durante la planificación. Esto es de particular importancia cuando se programa el tiempo del grupo para desarrollar su modelo de proyecciones. El «Anexo 2: Requisitos de datos de Microfin» [página 523] proporciona una lista de los datos necesarios para completar el modelo, agrupados por la hoja en la cual se ingresan los datos.

Evitar las proyecciones no realistas El plan de negocios más útil representa una visión alcanzable del futuro de su institución. Las proyecciones son realistas, están firmemente fundamentadas en sus logros anteriores y son tal vez un poco agresivas. Evite proyecciones que sean demasiado optimistas o agresivas; éstas pueden causar el fracaso en su institución y desincentivan al personal que no puede satisfacer las expectativas. También es importante evitar las proyecciones demasiado pesimistas. Para anticipar los cambios potenciales de circunstancias, algunas instituciones complementan su modelo principal con modeles adicionales que representan escenarios del mejor y el peor de los casos.


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Estudio de caso: El plan estratégico de FEDA La Freedonia Enterprise Development Association (FEDA), una institución de microfinanzas, se estableció en 1994 como una organización no gubernamental (ONG). Trabaja con la gente de bajos recursos, trabajadores independientes y los pobres en áreas urbanas de Liberty, la ciudad capital de Freedonia8. FEDA ha operado exclusivamente en el área de Brownstone Market en Liberty, concediendo préstamos a grupos de vendedores en el mercado de productos frescos y mercancía seca, y a productores a pequeña escala, como zapateros, costureras y tejedores. Sus clientes se organizan en grupos de cinco. Después de alcanzar las metas de ahorros iniciales, cada miembro del grupo recibe un préstamo del mismo monto y plazo, y cada miembro cofirma para los demás. Como FEDA no tiene una autorización legal para recibir depósitos de ahorros, los ahorros de clientes se depositan en la sucursal local de Freedonia National Bank (FNB). FEDA piensa expandir sus operaciones, primero a otra área de mercado en la ciudad, East Side, donde los empresarios tienen características parecidas a los empresarios de Brownstone Market. Luego piensa expandir por toda la ciudad de Liberty y a otras ciudades en el país. FEDA se considera a sí misma como única entre las instituciones de microfinanzas en el país, combinando un compromiso profundo con los empresarios pobres con el compromiso de hacerse completamente auto sostenible. En el año 2000, FEDA emprendió un proceso de planificación estratégica con su consejo de administración, gerencia y personal, y que incluyó varias reuniones con grupos selectos de clientes. El proceso resultó en el siguiente plan estratégico.

8 Como se notó anteriormente, por todo este manual aparecerán figuras y otros ejemplos e ilustraciones basados en el plan de negocios de una institución de microfinanzas ficticia, la Freedonia Enterprise Development Association (FEDA). Adicionalmente, ciertos elementos del plan operativo de FEDA se presentan en varias secciones del estudio de caso al final de la mayoría de los capítulos.


Freedonia Enterprise Development Association

Plan estratégico del año 2001

Declaración de misión y metas Nuestro objetivo es fortalecer la base económica de los trabajadores independientes de bajos recursos en Freedonia a través de un mayor acceso a los servicios de préstamos y ahorros en áreas urbanas. Pensamos ofrecer productos diversos, combinar metodologías rentables con un servicio ejemplar a los clientes y hacernos una institución financieramente autosuficiente.

Análisis de mercado y clientes

Resultados Implicaciones

Brownstone Market

FEDA cuenta con 3.600 clientes actuales (el 60% en comercio, el 40% en producción).

El mercado estimado para servicios financieros es 12.500 microempresarios.

La penetración potencial en el mercado es un 60% (o unos 3.900 clientes adicionales).

FEDA se verá obligado a entrar a nuevos mercados para alcanzar a más de 7.500 clientes.

La tasa de retención de clientes para el segundo, tercero y cuarto préstamos es un 70%; para los ciclos subsiguientes es un 50%.

FEDA debe rediseñar su producto actual para mejor responder a las necesidades de clientes y aumentar la tasa de retención.

Resultados principales de las encuestas de clientes: Los clientes quieren préstamos más grandes y plazos más flexibles, y están interesados en servicios de ahorros expandidos.

FEDA debe explorar la posibilidad de ofrecer servicios de ahorros.

East Side

Aproximadamente un 70% de los entrevistados expresó un interés en fuentes de servicios financieros con precios del mercado.

East Side es un mercado prometedor para la expansión.


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Número estimado de negocios y demanda de préstamos:

Comercio: 15.000 y 10.000 Producción: 5.000 y 4.000

Mercados de Brownstone y East Side

La mayoría de adultos han participado en asociaciones de ahorro y crédito rotativo.

Análisis del entorno


Competencia Existen seis otras instituciones de microfinanzas en el país con más de 3.000 clientes cada una, dos de la cuales operan en Liberty.

La competencia no es un factor significativo ahora, aunque las instituciones de microfinanzas que operan en Liberty deben ser monitoreadas, especialmente su elección de mercados. Si entran a los mercados de FEDA, la competencia podría convertirse en un factor significativo.

Las instituciones de microfinanzas que operan en Liberty ofrecen productos y servicios parecidos a los de FEDA, aunque en diferentes áreas de la ciudad, con tasas de interés efectivas aproximadamente seis puntos de porcentaje más altas. Cada una cuenta con aproximadamente 5.000 clientes.

Puede ser apropiada una revisión de la estructura de precios.

Colaboradores

Freedonia National Bank presta servicios de ahorro (los clientes no están satisfechos con el nivel de servicio).

Freedom International, una ONG norteamericana, proporciona asistencia técnica y capacitación periódicas.

Se satisfacen las necesidades actuales de asistencia técnica.



Factores regulatorios

La legislación actualmente en desarrollo autorizaría a las instituciones financieras no bancarias (IFNB) para captar los ahorros de sus clientes.

La adopción de la estructura legal de una institución financiera no bancaria podría ofrecer la oportunidad de responder al interés de los clientes en los servicios de ahorro, y así también proporcionar una fuente adicional de fondos de crédito.

Otros factores externos

La tasa de inflación fue del 10% en 2000 y se proyecta un 8% – 10% para los próximos tres a cinco años.

Aunque la tasa de inflación está actualmente estable, se debe considerar su efecto en los montos de préstamo.

Se anticipa una continuación del ambiente político y económico estable de Freedonia.

Evaluación institucional


Programa de crédito y ahorros

En 2000, la cartera en riesgo fue del 6%, la tasa de incumplimiento un 3,5%, y el crecimiento de la cartera de un 20%.

Con un crecimiento rápido y continuo, FEDA tendrá que controlar la morosidad.

La baja tasa de retención y comentarios de clientes indican que el producto de crédito actual de FEDA no responde a las necesidades de clientes.

FEDA necesita rediseñar su producto de crédito.

Los clientes demuestran un fuerte interés en servicios de ahorro expandidos.


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Aspectos del consejo de administración y la gerencia

Un consejo de administración fuerte y activa, contribuye habilidades y perspectivas útiles.

El consejo de administración debe explorar la factibilidad de la provisión por FEDA de servicios de ahorros directamente como una institución financiera no bancaria.

El director ejecutivo tiene habilidades fuertes en la administración y movilización de fondos, pero podría mejorar sus habilidades financieras.

Administración de recursos humanos

El personal cuenta con las habilidades necesarias, aunque una porción importante es nueva en FEDA (inclusive aproximadamente el 40% de los oficiales de crédito).

FEDA necesita poner énfasis en la capacitación continua de personal.

Los salarios son relativamente bajos; los oficiales de crédito protestan especialmente contra la carga de trabajo creciente y el salario limitado.

Puede que sea necesario hacer una revisión de la estructura de remuneración.

Administración

Los préstamos son monitoreados a través de un programa de software con hojas de cálculo y el sistema se está volviendo más y más sobrecargado.

FEDA necesita explorar un nuevo sistema de información gerencial (SIG).

Financiamiento

FEDA tiene buenas relaciones con fuentes comerciales y concesionales de financiamiento.

FEDA debe seguir estableciendo relaciones con fuentes de financiamiento.

Existen compromisos para un financiamiento substancial durante los dos próximos años.




FEDA se está acercando a un estado de rentabilidad operativa.

FEDA debe continuar el monitoreo de rentabilidad.

Los informes financieros generalmente se hacen disponibles un mes más tarde de lo indicado.

El director ejecutivo y gerente de finanzas están interesados en fortalecer sus habilidades analíticas.

FEDA necesita proporcionar capacitación en la administración financiera para el personal clave.

Estrategia Durante los próximos tres a cinco años, FEDA desarrollará nuevos productos y explorará nuevos mercados mientras fortalece la capacidad de personal y otros recursos institucionales claves. Nuestro producto de crédito será rediseñado para satisfacer las necesidades de clientes habituales con la meta de aumentar la retención de clientes. Después de hacer una prueba piloto del producto rediseñado en el área del mercado de Brownstone, abriremos una nueva sucursal en East Side. Lo más pronto que sea factible, nos convertiremos en una institución financiera no bancaria y comenzaremos a movilizar ahorros de nuestros clientes. También conseguiremos capacitación continua para el personal, haremos una revisión de los niveles de remuneración del personal y desarrollaremos un nuevo SIG. Para finales de 2005, esperamos contar con 12.000 clientes activos y ser consistentemente rentables después de los ajustes para subsidios.

Objetivos y actividades

Productos y servicios

Objetivo Ofrecer productos de crédito que atraen a un número creciente de clientes que continúen en el programa.


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Act iv idades

Rediseñar el producto actual de crédito a grupos. Revisar la estructura de precios. Capacitar al personal sobre los plazos y condiciones de préstamo ajustados (véase la sección abajo sobre capacidad y recursos institucionales).

Objetivo Desarrollar productos de ahorro voluntario que responden a las necesidades de clientes y que pueden servir como una fuente de financiamiento para la cartera.

Actividades

Seguir el desarrollo de legislación relacionada con las instituciones financieras no bancarias y solicitar establecerse como este tipo de institución, para entrar en vigencia el año fiscal 2004. Desarrollar parámetros para el producto de ahorros. Capacitar al personal para implementar el programa de ahorros (véase la sección abajo sobre capacidad y recursos institucionales). Educar a los clientes sobre los servicios de ahorros actuales.

Canales de mercadeo

Objetivo Aumentar la penetración en el mercado en el área de Brownstone y abrir una nueva sucursal en East Side.

Actividades

Comercializar el producto de crédito rediseñado en el área de Brownstone. Abrir una nueva sucursal en East Side a finales del año fiscal 2001.

Capacidad y recursos institucionales

Objetivo Integrar productos de crédito rediseñados a las operaciones y prepararse para la introducción de productos de ahorros en el año fiscal 2004.


Actividades: Aspectos del consejo de administración y la gerencia

Crear un comité para seguir la legislación relacionada con instituciones financieras no bancarias y explorar la presentación de una solicitud para autorización como una institución financiera no bancaria para entrar en vigencia en el año fiscal 2004.

Actividades: Administración de recursos humanos

Revisar la estructura de salarios. Capacitar al personal sobre los nuevos plazos y condiciones de préstamos y sobre la movilización de ahorros. Fortalecer las habilidades de administración financiera del director ejecutivo y del gerente de finanzas.

Actividades: Administración

Continuar la investigación sobre un nuevo SIG: Desarrollar especificaciones detalladas para usuarios, seleccionar un sistema de monitoreo de préstamos e instalar el nuevo sistema en el primer trimestre del año 2002.

Financiamiento

Objetivo Conseguir financiamiento apropiado y diversificado para la expansión.

Actividades Conseguir donaciones de capital y deuda (concesional y comercial) para financiar el crecimiento de la cartera (basado en las proyecciones financieras).


Objetivo Fortalecer la capacidad de administración financiera.

Actividades

Fortalecer las habilidades de administración financiera del director ejecutivo y el gerente de finanzas a través de la capacitación y asistencia técnica de Freedom International. Desarrollar proyecciones financieras detalladas.


Vista global de

Microfin


2 — Vista global de M

icrofin

Capítulo 2 Vista global de Microfin

La versión 3 de Microfin es un modelo de planificación operativa sofisticado, basado en Excel, para instituciones de microfinanzas9. No es una herramienta apropiada para la preparación de proyecciones rápidas y aproximadas. Microfin modela las actividades financieras de su institución por un período de cinco años, con proyecciones mensuales para los primeros dos años y proyecciones trimestrales para los años 3 a 5. Para generar estas proyecciones comprensivas, se ingresa información que describe sus productos de crédito y ahorros, actividades de mercadeo, costos administrativos y del programa y la estrategia de financiamiento. Las proyecciones resultantes de Microfin incluyen un estado de resultados, estado de resultados ajustados, balance general, estado del flujo de fondos, ratios financieros y varios gráficos. Utilice Microfin cada año como parte de su proceso de planificación y consúltelo con regularidad durante el año para monitorear y evaluar su rendimiento real.

Estructura de Microfin (hojas y herramientas) Microfin es un libro de Excel10 que consiste en varias hojas de cálculo (u hojas) individuales e integradas. Cada una de estas hojas representa una categoría distinta de información y comparte datos con las demás hojas, como se demuestra en el flujograma en la figura 2.1.

9 Para una lista de las mejoras y otros cambios a las versiones anteriores de Microfin, véase la hoja INTRO de Microfin, o el sitio web de microfin.com. 10 El archivo de Ayuda de Microsoft Excel define un libro de Excel como «el archivo en el cual se trabaja y guarda los datos». El libro consiste en varias hojas de cálculo u hojas individuales. Una hoja de cálculo de Excel es «el documento principal que se usa en Microsoft Excel para guardar y trabajar con datos. Una hoja de cálculo de datos consiste en celdas organizadas en columnas y filas y siempre forma parte de un libro».


Figura 2.1 Estructura del modelo de Microfin (Hoja FLUJO DEL MODELO)

El nombre de cada hoja de Microfin aparece en una casilla azul en la esquina superior izquierda de la hoja (figura 2.2). Cada hoja contiene varias secciones distintas con títulos. El título de cada sección de la hoja aparece en una casilla negra en la columna izquierda de la hoja. Ciertas secciones se dividen más en subsecciones, que generalmente se denotan con letra azul.



icrofin Figura 2.2 Estructura del ejemplo de una hoja de Microfin

Cada una de las hojas de Microfin se identifica en una serie de pestañas de la hoja de cálculo en la parte inferior de la ventana de Excel. Estas pestañas llevan una abreviatura de los nombres de las hojas11.

Se puede ir a una hoja específica al seleccionar la pestaña correspondiente. (En vez de usar las pestañas, también puede navegar entre las hojas de Microfin usando las funciones de menú IR A y OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin, o los enlaces y botones en las hojas específicas dentro del modelo.) Mientras desplaza el ratón por las pestañas de izquierda a derecha, se observará que el cuaderno de trabajo de Microfin incluye las hojas que aparecen a continuación. Hasta donde ha sido posible, las hojas aparecen en la secuencia en que las usará para ingresar su información.

INTRO (Introducción) NAVEGADOR INIC. MODELO (Inicialización del modelo) PRODUCTOS PROGRAMA

11 Para facilitar la consulta, el manual generalmente emplea estas abreviaturas para referirse a los nombres de las hojas, por ejemplo, CAP INST o FUENTES FIN. Estos nombres, además de otros elementos significativos del modelo, aparecen en versalitas para guiarle a través del modelo.


CAP INST (Capacidad y recursos institucionales) ADMIN (Costos administrativos y actividad agregada) FUENTES FIN (Fuentes de financiamiento) FLUJO FIN (Flujo de financiamiento) GRÁFICOS PORTAPAPELES DE GRÁFICOS GRÁFICO DEL USUARIO RESUMEN EST FINANCIEROS (Estados financieros) EXPORTAR FLUJO DEL MODELO FLUJO EST RES (Flujo del estado de resultados) HOJA DEFINIDA POR EL USUARIO

Como otra opción, Microfin también ofrece las hojas a continuación. Están ocultadas hasta que usted decida mostrarlas al seleccionar las opciones en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN u OPCIONES / HERRAMIENTAS VARIAS de la barra de herramientas de Microfin.

OTROS PROGRAMAS COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS RETENCIÓN (Tasa de retención) CARGA DE TRABAJO ESCENARIOS (Administrador de escenarios) ANÁLISIS DE VAR (Análisis de variación)

La hoja TRADUCCIONES de Microfin también está ocultada hasta que se seleccione OPCIONES / IDIOMA / MOSTRAR HOJA TRADUCCIONES de la barra de herramientas de Microfin.



icrofin Hoja Introducción

La hoja INTRO es la primera hoja del libro de Microfin. Aparece automáticamente cuando se abre el archivo y proporciona la siguiente información:

el número y fecha de la versión del software información propietaria y de la licencia exención de responsabilidad información de contacto para soporte e información adicional una barra de página con botones para acceder la información de COMENZAR CON MICROFIN, ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN, VER CONTRATO DE LICENCIA y una LISTA DE CAMBIOS POR VERSIÓN

No hay celdas para la entrada de datos en esta hoja.

Hoja NAVEGADOR La hoja NAVEGADOR muestra, y proporciona acceso a, los datos esenciales que se ingresan en todas las hojas de Microfin12, así como los datos para ciertos resultados claves. Se organiza la hoja para seguir el flujo general de información de su proceso de planificación operativa. Como resultado, se puede usar el NAVEGADOR como un marco, o sitio central, para ingresar y revisar datos en otras hojas por todo el modelo. Mientras ingresa o corrige datos, puede usar los botones del NAVEGADOR, IR A y VÍNCULOS para llevarle directamente a la sección correspondiente para la entrada de datos del modelo.

Las líneas del NAVEGADOR aparecen en forma dinámica, las secciones quedan ocultadas hasta que se ingrese información en las hojas relacionadas en el modelo. Se puede designar el nivel de detalle que desea ver en la hoja NAVEGADOR usando los botones de NIVEL 1, N2 y N3 en la barra de página del NAVEGADOR. El NIVEL 1 muestra la menor cantidad de detalles, mientras el N3 muestra la mayor cantidad de detalles.

12 Si está creando un modelo de una sucursal o región, la hoja NAVEGADOR sólo incluye los datos de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para la primera sucursal o región. Para la segunda y subsiguientes sucursales (o regiones), puede revisar los datos en la sección de INFORME RESUMIDO en cada hoja de SUCURSAL (o REGIÓN).


La hoja NAVEGADOR también incluye un ASISTENTE DE NAVEGADOR para darle una vista global de las funciones de la hoja. Este asistente se puede acceder desde la barra de página o desde OPCIONES / EJECUTAR UN ASISTENTE DE MICROFIN en la barra de herramientas de Microfin. Para instrucciones más detalladas sobre el uso de la hoja NAVEGADOR o el ASISTENTE DE NAVEGADOR, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja NAVEGADOR y el ASISTENTE DE NAVEGADOR como un marco para la entrada de datos» en la página 73. Para información adicional sobre el marco para la planificación de negocios de Microfin, véase la sección titulada «Vista global del marco de planificación de Microfin» en la página 30. Véase la figura 2.5 para un ejemplo de la hoja NAVEGADOR.

Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO La hoja INIC MODELO mantiene información general que se usa por todo el modelo, inclusive el método para la creación del modelo que escoge para sus proyecciones, por ejemplo, consolidado, multi-región o multi-sucursal. Si selecciona el método multi-sucursal o multi-región, la hoja muestra una sección adicional de administración de sucursal que no está visible en el modelo consolidado. Puede usar las opciones de esta sección para agregar o suprimir hojas representando las varias sucursales o regiones individuales, y para cambiar los nombres de estas hojas. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección de «Cómo usar la hoja INIC MODELO para establecer un nuevo modelo» en la página 120. Véase la figura 4.1 para un ejemplo de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.

Hoja PRODUCTOS La hoja PRODUCTOS define los productos de crédito y ahorros actuales y proyectados de su institución (hasta cuatro de cada uno). Esta información fluye a la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), donde se proyectan los niveles de actividad para los varios productos. Para instrucciones detalladas sobre el uso esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja PRODUCTOS para definir productos de crédito y ahorros» en la página 155. Véase la figura 5.1 para un ejemplo de la hoja PRODUCTOS.



icrofin Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

La hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), la más grande de Microfin, contiene toda la información utilizada para proyectar la actividad de crédito y ahorros, ingresos, provisiones para préstamos incobrables, gastos de dotación de personal, otros gastos operativos y adquisiciones de activos fijos. Si su modelo fue creado usando un método consolidado, la hoja se titula PROGRAMA. Si su modelo fue creado usando un método de sucursal o región, la hoja se titula SUCURSAL o REGIÓN. En este caso, su modelo incluirá una copia individual de la hoja SUCURSAL/REGIÓN para cada una de sus sucursales o regiones. Si su institución presta servicios no financieros, por ejemplo, el desarrollo empresarial o educación en salud, hay que separar estas actividades de sus actividades financieras. Debido a la gran variedad de servicios no financieros posibles, Microfin ofrece algunas opciones limitadas para la generación de tales proyecciones en la hoja OTROS PROGRAMAS. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para generar proyecciones de crédito y ahorros» en la página 192 y la sección «Cómo usar la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para proyectar capacidad y recursos relacionados con el programa» en la página 277. Véase la figura 6.1 para un ejemplo de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

Hoja CAP INST La hoja CAP INST contiene información utilizada para proyectar los requisitos de recursos y capacidad de su institución. Esta información está muy integrada con los datos sobre recursos adicionales establecidos en las hojas de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) y ADMIN (OFICINA CENTRAL). Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja CAP INST para ingresar información general sobre capacidad y recursos institucionales» en la página 251. Véase la figura 7.5 para un ejemplo de la hoja CAP INST.

Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) En la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL), se ingresan los gastos a nivel administrativo para dotación de personal, gastos operativos y gastos en activos fijos, además de los cálculos para impuestos y subsidios en especie. La hoja también muestra datos agregados para la cartera, ingresos y gastos de su institución. Si su modelo fue creado usando un método consolidado, la hoja se titula ADMIN. Si su modelo fue creado usando un método de sucursal o región, la hoja se titula OFICINA CENTRAL.


Para instrucciones detalladas sobre el uso esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) para proyectar capacidad y recursos administrativos» en la página 329. Véase la figura 9.1 para un ejemplo de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

Hoja FUENTES FIN La hoja FUENTES FIN identifica las fuentes de financiamiento, establece saldos iniciales, define límites de liquidez, fija tasas de interés para fuentes de deuda y calcula el costo de fondos tomados en préstamo, que se transfieren a la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) como un gasto presupuestado. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja FUENTES FIN para identificar el financiamiento de deuda y capital» en la página 365. Véase la figura 10.3 para un ejemplo de la hoja FUENTES FIN.

Hoja FLUJO FIN La hoja FLUJO FIN monitorea los saldos de efectivo para tres fondos restringidos—operaciones, cartera y otros activos—y para un fondo no restringido. Usando esta hoja se ingresan datos sobre los ingresos de nuevos fondos y cualquier reembolso de fondos de préstamo para asegurar saldos de efectivo suficientes en cada período. La hoja incluye una sección sobre la estrategia de inversión que identifica las tasas de interés devengadas sobre fondos no utilizados y muestra cualquier ingreso de inversiones que luego se transfiere a la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) como una fuente de ingresos. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja FLUJO FIN para proyectar el flujo de fondos» en la página 377. Véase la figura 10.10 para un ejemplo de la hoja FLUJO FIN.

Hojas de GRÁFICOS, PORTAPAPELES DE GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO Las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO, y su herramienta complementaria, la hoja PORTAPAPELES DE GRÁFICOS, presentan las proyecciones financieras de Microfin en forma gráfica para facilitar su interpretación.

La hoja GRÁFICOS presenta varios gráficos predefinidos para crédito, ingresos, gastos de dotación de personal, eficiencia y rentabilidad y datos de financiamiento.



icrofin La hoja GRÁFICO DEL USUARIO muestra un gráfico definido por el usuario de

datos seleccionados del modelo. La hoja PORTAPAPELES DE GRÁFICOS proporciona un lugar central donde guardar y/o imprimir uno o más gráficos predefinidos o definidos por el usuario. También puede usar el portapapeles de gráficos para copiar uno o más gráficos a otro programa basado en Windows.

Para instrucciones detalladas sobre el uso de estas hojas, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407. También véase la sección «Cómo guardar, imprimir o copiar gráficos a otro software basado en Windows, usando la hoja PORTAPAPELES DE GRÁFICOS (función avanzada)» en la página 414. Véase las figuras 11.1, 11.4 y 11.5 para ejemplos de estas hojas.

Hoja RESUMEN La hoja RESUMEN proporciona totales anuales concisos para los estados de resultados y análisis de ratios generados por Microfin. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo revisar la hoja RESUMEN» en la página 417. Véase la figura 11.6 para un ejemplo de la hoja RESUMEN.

Hoja EST FINANCIEROS La hoja EST FINANCIEROS presenta un balance general detallado, un estado de resultados (con ajustes), y un estado de flujo de fondos así como ratios financieros claves. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Revisión de la hoja EST FINANCIEROS» en la página 427. Véase la figura 11.15 para un ejemplo del balance general, la figura 11.16 para un estado de resultados, la figura 11.17 para proyecciones de flujo de fondos y la figura 11.18 para los cálculos del análisis de ratios para Microfin.

Hoja EXPORTAR La hoja EXPORTAR le permite guardar y exportar datos de un modelo llenado de Microfin a un archivo de datos mucho más pequeño, y reimportar la información de un archivo de datos guardado a un modelo de Microfin en blanco. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos de un libro de Microfin» en la página 459. Véase la figura 12.1 para un ejemplo de la hoja EXPORTAR.


Hoja FLUJO DEL MODELO La hoja FLUJO DEL MODELO muestra un flujograma o ilustración gráfica de la estructura y flujo de información de Microfin. Para información adicional, véase los «Flujogramas» en la página 68. Véase la figura 2.1 para un ejemplo de la hoja FLUJO DEL MODELO.

Hoja FLUJO EST RES La hoja FLUJO EST RES resume el flujo lógico de información financiera (p. ej., el estado de resultados) dentro del modelo. Para información adicional, véase los «Flujogramas» en la página 68. Véase la figura 2.3 para un ejemplo de la hoja FLUJO EST RES.

Hoja DEFINIDA POR EL USUARIO La hoja DEFINIDA POR EL USUARIO no protegida se incluye en el libro para permitirle agregar funciones a Microfin, generar formatos para informes suplementarios o generar nuevos cálculos. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos» en la página 485. Véase la figura 13.1 para un ejemplo de la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO.

Hojas de Herramientas varias Microfin incluye varias hojas adicionales que contienen herramientas varias, la mayoría de las cuales se puede ocultar (o mostrar) usando el menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin. Estas herramientas varias son hojas opcionales y experimentales que complementan las proyecciones generadas por Microfin. Como tal, la información ingresada en estas hojas no se transfiere a las proyecciones financieras centrales.

ESCENARIOS La hoja ESCENARIOS guarda datos claves de entrada y resultados para modelar una variedad de escenarios. Puede usar esta hoja para hacer comparaciones y realizar un análisis de sensibilidad.



icrofin Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección «Cómo usar

la hoja ESCENARIOS [ADMINISTRADOR DE ESCENARIOS] para un análisis de sensibilidad» en la página 470. Véase la figura 12.2 para un ejemplo de la hoja ESCENARIOS.

OTROS PROGRAMAS La hoja OTROS PROGRAMAS proyecta los ingresos y gastos anuales relacionados con programas que no sean los de crédito y ahorros. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja OTROS PROGRAMAS para analizar las implicaciones financieras de otros programas» en la página 502. Véase la figura 13.6 para un ejemplo de la hoja OTROS PROGRAMAS.

CARGA DE TRABAJO La hoja CARGA DE TRABAJO analiza las alternativas para generar una carga de trabajo óptima para el oficial de crédito, inclusive una sección para el análisis de tiempo. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja CARGA DE TRABAJO para optimizar la metodología y diseño de la carga de trabajo» en la página 487. Véase la figura 13.2 para un ejemplo de la hoja CARGA DE TRABAJO.

COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS Las hojas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS calculan el costo total de servicios desde la perspectiva del cliente, inclusive las tasas de interés efectivas, ahorro obligatorio, costos de transacción y riesgo de grupo paritario. También incluyen un cronograma de pagos. Para instrucciones detalladas sobre el uso de estas hojas, véase la sección titulada «Cómo usar las hojas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS para determinar tasas de interés efectivas y análisis del costo a clientes» en la página 493. Véase las figuras 13.3 y 13.4 para ejemplos de estas hojas.

ANÁLISIS DE VARIACIÓN La hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN muestra una comparación mes por mes de datos reales con los proyectados para el primer año de proyecciones. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN para analizar las variaciones en el rendimiento mensual o trimestral» en la página 476. Véase la figura 12.3 para un ejemplo de la hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN.


ANÁLISIS DE LA TASA DE RETENCIÓN La hoja ANÁLISIS DE LA TASA DE RETENCIÓN [RETENCIÓN] estudia la implicación de varias tasas de retención de clientes. Le permite analizar y experimentar con las tasas proyectadas de retención de su institución. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja RETENCIÓN para evaluar tasas de retención» en la página 501. Véase la figura 13.5 para un ejemplo de la hoja ANÁLISIS DE LA TASA DE RETENCIÓN.

Interfaz de usuario La forma en que usted se comunica con el software se llama la interfaz de usuario. La interfaz de usuario de Microfin ofrece varias funciones y aspectos que le ayudan a navegar fácilmente de un sitio para otro dentro del modelo, acceder texto de ayuda en línea e ingresar datos precisa y productivamente.

Barra de herramientas de Microfin La barra de herramientas de Microfin aparece en el margen superior de todas las hojas del modelo.

Esta barra de herramientas, nueva en la versión 3.0 de Microfin, proporciona acceso a todas las funciones y aspectos claves de Microfin, como se describen a continuación.

Botón de Navegador El botón NAVEGADOR automáticamente le lleva a la hoja NAVEGADOR de Microfin.

Para instrucciones detalladas sobre el uso de la hoja NAVEGADOR, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja NAVEGADOR y el ASISTENTE DE NAVEGADOR como marco para la entrada de datos» en la página 73.



icrofin Menú de Ir a

Las opciones en el menú de IR A le permiten navegar directamente a las hojas seleccionadas (o secciones dentro de las hojas) por todo el modelo.

Menú de Opciones El menú de OPCIONES le ofrece un sitio central del cual se puede seleccionar varias herramientas (como la ayuda en línea y asistentes) y mantener parámetros dentro de Microfin (por ejemplo, números y nombres de las sucursales, o si se debe mostrar hojas opcionales).


Menú para fijar las opciones de visualización Este menú incluye cuatro opciones que afectan su interfaz de usuario:

MOSTRAR BARRA DE FÓRMULAS DE EXCEL: Determina si la barra de fórmulas de Excel aparece en la margen superior de la pantalla de Microfin, debajo de la barra de herramientas de Microfin y la barra de página. Mientras la barra de fórmulas es útil cuando desea ver e interpretar las fórmulas de Microfin, debe normalmente dejarla ocultada para ahorrar espacio en la pantalla. MOSTRAR LAS LÍNEAS DE CUADRÍCULA: Determina si Microfin muestra/oculta las líneas de cuadrícula de Excel que trazan las celdas en la hoja. MOSTRAR INDICADORES DE FILAS Y COLUMNAS: Determina si Microfin muestra los números de filas e indicadores alfabéticos de columnas de Microfin. USAR BARRAS CORTAS: Determina el tamaño de varios botones que aparecen en la barra de herramientas de Microfin, así como barras de página para las hojas de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) y NAVEGADOR. Esta opción asegura que los botones quepan en su pantalla. Habilítelo si usa un monitor de computadora con una resolución de pantalla inferior a la resolución XGA.

También puede cambiar muchas de estas opciones en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN.

Activar el sistema de ayuda emergente Si está habilitado, el sistema de ayuda emergente automáticamente muestra una ventana pequeña con un texto de explicación cuando se hace clic en una celda para la entrada de datos requerida u opcional en el modelo. Hoja por hoja, puede arrastrar la posición de esta casilla hacia un sitio deseado para evitar el bloqueo de datos esenciales en la pantalla. La casilla emergente seguirá en el nuevo sitio de todas las celdas en la hoja, a menos que usted lo cambia específicamente.



icrofin También puede cambiar esta opción de ayuda emergente en el ASISTENTE DE

INICIALIZACIÓN.

Activar el sistema de ayuda tutorial El sistema de ayuda tutorial muestra automáticamente una página completa de texto de ayuda en línea para una hoja seleccionada cuando primero hace clic en cualquier celda de la hoja. También puede cambiar esta opción en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN.

Menú de idiomas Microfin soporta hasta cuatro idiomas. Las opciones en el menú determinan si la interfaz de usuario para el modelo seleccionado de Microfin se presenta en inglés, español, francés, o un idioma definido por el usuario. (También puede cambiar la opción de idioma en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN.)

Este menú también ofrece la opción de ingresar manualmente o importar un idioma definido por el usuario. Para información adicional sobre la definición de un nuevo idioma, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja TRADUCCIONES para crear un idioma definido por el usuario» en la página 505.

Método de recálculo La opción de un método de recálculo determina si (y con qué frecuencia) actualiza Microfin todos los valores calculados o derivados por todo el modelo. También puede cambiar esta opción en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN. La opción predefinida es para el recálculo manual, lo cual significa que debe usar la tecla F9 o la opción de RECALCULAR de la barra de herramientas de Microfin para actualizar sus cálculos. En la mayoría de los casos, se debe usar esta opción predefinida. Para información adicional sobre la elección de un método, véase la sección titulada «Opciones de recálculo» en la página 72.


Exportar/importar datos La opción de EXPORTAR/IMPORTAR DATOS automáticamente le lleva a la hoja EXPORTAR de Microfin. Esta hoja le permite guardar (exportar) o recuperar (importar) un modelo seleccionado. Para instrucciones detalladas sobre el uso de la hoja EXPORTAR véase la sección titulada «Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos de un libro de Microfin» en la página 459.

Herramientas varias Con las opciones en el menú de HERRAMIENTAS VARIAS puede mostrar u ocultar varias hojas opcionales dentro de Microfin:

Hoja Definida por el usuario Las opciones en la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO le permiten agregar y suprimir hojas definidas por el usuario, o cambiar los nombres de las hojas existentes.

Opciones de Sucursal/Región Si crea un modelo sobre una base consolidada, esta opción le permite cambiar a la creación de un modelo basado en sucursales o regiones. Si crea un modelo basado en sucursales o regiones, esta opción le permite:

cambiar la base a un método consolidado, o de sucursal o región agregar o suprimir una región o sucursal cambiar el nombre de una región o sucursal crear un modelo de planificación al nivel de sucursal. Hay secciones de la hoja EXPORTAR que le permiten crear modelos separados de Microfin para las varias sucursales o regiones y luego consolidar los datos para estas sucursales o regiones individuales en un solo modelo de Microfin consolidado. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos en un libro de Microfin» en la página 459.



icrofin Borrar todos los datos del modelo

La opción de BORRAR TODA INFORMACIÓN DEL MODELO suprime todos los datos del modelo de Microfin y lo inicializa.

Ejecutar un ASISTENTE de Microfin Esta opción ejecuta cualquiera de los asistentes de Microfin.

Conseguir ayuda con Microfin Este menú ofrece opciones para acceder ayuda o soporte técnico con Microfin.

La segunda, tercera y cuarta opciones requieren una conexión con el Internet. La primera y última no la requieren.

Sobre Microfin El menú SOBRE MICROFIN ofrece la opción de mostrar información importante para su versión actual del software.

Menú de gráficos El menú de opciones de GRÁFICOS le permite seleccionar de entre los muchos gráficos predefinidos dentro de Microfin. Estos gráficos se clasifican por CRÉDITO, AHORROS, INGRESOS/GASTOS, DOTACIÓN DE PERSONAL Y GASTOS, EFICIENCIA Y RENTABILIDAD, y FINANCIAMIENTO.


Para instrucciones detalladas sobre el uso de gráficos en Microfin, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407.

Botón Dibujar Gráfico El botón DIBUJAR GRÁFICO le permite ver un gráfico predefinido de una sección de datos actualmente seleccionada de cualquiera de las siguientes hojas:

PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) ADMIN (OFICINA CENTRAL) EST FINANCIEROS

Botón Gráfico del usuario El botón GRÁFICO DEL USUARIO le permite generar sus propios gráficos de líneas personalizados en base al contenido de una línea específica de datos dentro del modelo. Utilice esta opción cuando desea ver información que no está disponible de otro modo en un gráfico predeterminado. Para instrucciones detalladas sobre el uso de esta función, véase la sección titulada «Cómo crear gráficos de líneas personalizados usando la hoja GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 416.

Botón Recalcular (F9) El botón RECALCULAR actualiza todos los valores calculados y derivados por todo el modelo, basado en la información ingresada y las selecciones que usted hace. Hace la misma función que la tecla F9 de su teclado. Como mínimo, haga clic sobre el botón RECALCULAR después de terminar cada sección de la entrada de datos en cada hoja de Microfin para actualizar todos los resultados relacionados en el modelo.



icrofin Opción de Auto-Ancho

El botón AUTO-ANCHO automáticamente cambia el tamaño de las columnas en la hoja abierta de Microfin. Dependiendo de su moneda local y el tamaño de su institución, el ancho de la columna puede ser demasiado estrecho para mostrar números más grandes. En esta situación, Excel automáticamente muestra una serie de símbolos (#######) para resaltar el problema de tamaño. La solución es cambiar el tamaño de la columna. Sin embargo, debido a que las hojas de Microfin están protegidas, no se puede cambiar el tamaño de las columnas manualmente usando los comandos del menú de Excel. En vez de esto, seleccione AUTO-ANCHO para cambiar el tamaño de todas las columnas en la hoja actualmente seleccionada y, así, se asegurará de que todos los números aparezcan correctamente. El proceso de auto-ancho puede tomar bastante tiempo en las hojas más grandes. Para cambiar el tamaño de una sola celda (o una serie de celdas resaltadas), también puede usar Ctrl + W.

Botón Detalles El botón DETALLES le permite mostrar u ocultar cierta información detallada o avanzada en las siguientes hojas:

PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) ADMIN (OFICINA CENTRAL) FLUJO FIN

Se puede ocultar/mostrar detalles adicionales usando el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin. Si está ocultada, Microfin muestra una línea de color verde claro (entre dos filas de datos) para indicar que está disponible información detallada adicional.


Si está visible (no ocultada), la información adicional aparece con un fondo de verde claro para indicar que los detalles pueden ser ocultados.

Botón Imprimir Aunque en general no es práctico imprimir un modelo entero de Microfin en un solo informe, la mayoría de usuarios lo encuentra necesario imprimir ciertas porciones de sus modelos. El botón IMPRIMIR le permite generar un versión impresa personalizada de una hoja selecta (o sección de una hoja) dentro de Microfin. Inicialmente, este botón tiene un menú que le permite personalizar su impresión. Puede asignar números de página, especificar el tamaño del papel e identificar el período de tiempo correspondiente. Para las hojas más largas, puede seleccionar entre las secciones disponibles de la hoja.

Una casilla en la sección inferior de la ventana le permite imprimir una serie de informes con el contenido de las hojas de NAVEGADOR, RESUMEN y PORTAPAPELES DE GRÁFICOS.



icrofin

Para generar la versión impresa, seleccione el botón VISTA PRELIMINAR del menú de IMPRIMIR de Microfin.

Botón Guardar El botón GUARDAR guarda el estado actual del modelo a su disco duro. Es idéntico al comando GUARDAR.

Botón Último sitio El botón ÚLTIMO SITIO le regresa a su sitio anterior dentro de Microfin, de acuerdo con la posición de celda más reciente de su cursor.

Botón Ayuda El botón AYUDA abre el programa comprensivo de ayuda en línea. Para más información, véase la sección titulada «Ayuda de Microfin» en la página 86.

Barra de página Además de la barra de herramientas de Microfin, una segunda barra de herramientas—llamada la barra de página—aparece en la mayoría de las hojas. El contenido de la barra de página especializada de cada hoja proporciona acceso a funciones específicas de la hoja. Las siguientes hojas incluyen una barra de página personalizada:

INTRO NAVEGADOR INIC MODELO PRODUCTOS PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) CAP INST ADMIN (OFICINA CENTRAL) FUENTES FIN FLUJO FIN GRÁFICOS GRÁFICO DEL USUARIO RESUMEN EST FINANCIEROS CARGA DE TRABAJO ESCENARIOS


La mayoría de las opciones en la barra de página simplemente le permite navegar directamente a una sección específica de la hoja. Junto con sus etiquetas, se incluye el siguiente icono en la barra de herramientas:

Otras opciones, como las que se describen abajo, afectan el formato de la hoja u otros aspectos de su presentación.

Nivel (1, 2 o 3): determina el nivel de detalle que aparece en la hoja NAVEGADOR, donde el nivel uno ofrece el mínimo detalle y el nivel tres ofrece el máximo detalle. Valores reales/nominales: alterna la información que aparece en las hojas de NAVEGADOR y GRÁFICOS entre valores reales (ajustados por inflación) y nominales (no ajustados). % Formato: 1%, % Formato: 1,0%, Formato: 1, Formato: 1,0 o Formato: 1,00: determina el formato numérico para las celdas azules de entrada requerida en la hoja ESCENARIOS. Ver contrato de licencia: muestra el texto para la licencia de usuario para Microfin. Lista de cambios por versión: tiene una lista de todas las mejoras hechas a Microfin, organizadas por el número de versión. Comenzar con Microfin: explica el procedimiento para comenzar el uso de Microfin; especialmente útil para nuevos usuarios.

Flujogramas Microfin incluye dos flujogramas de su estructura y flujo de información: FLUJO DEL MODELO y FLUJO EST RES. Cada uno aparece como una hoja separada en el libro. La hoja FLUJO DEL MODELO (figura 2.1) es una ilustración gráfica de la estructura global y flujo de información de Microfin. La hoja FLUJO EST RES (figura 2.3) resume el flujo lógico de datos financieros usados para generar el estado de resultados de Microfin.



icrofin Figura 2.3 Hoja FLUJO DEL ESTADO DE RESULTADOS (FLUJO EST RES)

Se puede imprimir cualquiera de los dos o ambos flujogramas para proporcionar una referencia general para el uso de Microfin. Para hacer esto, estando dentro de la hoja deseada, seleccione IMPRIMIR de la barra de herramientas de Microfin o del menú de opciones ARCHIVO de Excel.


Botones Vínculos Los botones de VÍNCULOS aparecen en varias hojas por todo el modelo. Puede usar un botón VÍNCULOS para abrir una ventana emergente que tiene una lista de secciones relacionadas en el modelo. Estas secciones relacionadas representan la entrada o resultado de datos para un tema parecido.

Por ejemplo, en la ilustración arriba, todos los VÍNCULOS para el rubro de INGRESOS POR INDEXACIÓN DE PRÉSTAMOS [línea 5.12], corresponden al tema de «Indexación». Puede resaltar cualquier línea de la lista de VÍNCULOS y luego, usando el botón SELECCIONAR en la ventana, navegar a la sección correspondiente del modelo.

Asistentes Los Asistentes son programas pequeños y fáciles de usar que le guían por un proceso del software. Normalmente se presentan como una serie de pequeñas casillas de diálogo o ventanas. Los Asistentes representan una manera fácil de interactuar con el software. Microfin proporciona cuatro asistentes opcionales para su uso. Se encuentran en la barra de herramientas de Microfin (OPCIONES / EJECUTAR UN ASISTENTE DE MICROFIN).

ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN: le permite personalizar el contenido y operaciones de su modelo de Microfin. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo personalizar las operaciones del modelo usando el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN» en la página 109. ASISTENTE DE EXPORTAR: crea un archivo de datos pequeño de Excel que contiene la información requerida y opcional ingresada en un modelo seleccionado de Microfin. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar el ASISTENTE DE EXPORTACIÓN para exportar un libro completo» en la página 460.



icrofin ASISTENTE DE ACTIVOS FIJOS: le guía por el proceso de ingresar datos sobre

activos fijos en las hojas de CAP INST y PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar el ASISTENTE DE ACTIVOS FIJOS» en la página 266. ASISTENTE DE NAVEGADOR: presenta las funciones de la hoja NAVEGADOR de Microfin. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja NAVEGADOR y el ASISTENTE DE NAVEGADOR como marco para la entrada de datos» en la página 73.

Atajos de teclado Microfin soporta ciertos comandos de Excel, como se describen a continuación. Figura 2.4 Comandos de Excel útiles para navegar en Microfin

Tecla Acción

INICIO Le lleva al comienzo de la fila actual de la hoja

CTRL + INICIO Le lleva al comienzo (esquina superior izquierda) de la hoja

CTRL + AVPÁG Le lleva a la hoja anterior del cuaderno

CTRL + REPÁG Le lleva a la próxima hoja del cuaderno

FLECHA Le lleva una celda adelante en la dirección seleccionada

FIN + FLECHA Apriete FIN para encender el Módulo Fin de Excel, luego seleccione una flecha para avanzar un bloque de datos en la dirección seleccionada.

CTRL + FIN Le lleva a la última celda (esquina derecha inferior) de la hoja

CTRL + W Automáticamente ajusta el ancho de la columna para la celda actualmente seleccionada

En general, Microfin no soporta el comando de Excel de CORTAR (CTRL + X). La única excepción sería en la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO. También existen limitaciones y/o precauciones relacionadas con el uso de los siguientes comandos de Excel en Microfin:

COPIAR (CTRL + C) PEGAR (CTRL + V)

Para información adicional, véase la sección titulada «Directrices generales para la entrada de datos» en la página 82.


Opciones de recálculo El usuario tiene la capacidad de determinar cuándo y con qué frecuencia Microfin actualiza todos los valores calculados y derivados de su modelo. Microfin no calculará o generará datos precisamente hasta que se recalcule el modelo13. Sus opciones son:

actualizar los valores manualmente usando la tecla F9 o la opción de RECALCULAR (F9) en la barra de herramientas de Microfin actualizar valores automáticamente cuando cambia de hoja dentro de Microfin actualizar valores automáticamente cuando agrega o corrige información que se usa en un cálculo

Su opción del método de recálculo afecta la velocidad de operaciones de Microfin; recálculos más frecuentes resultan en un funcionamiento más lento. La opción preestablecida (actualizaciones manuales) ofrece el funcionamiento más rápido y es lo que generalmente se recomienda.

Verificación automática de errores Como parte del proceso de recálculo de Microfin, Microfin ejecuta varias rutinas para la verificación de errores. Estas rutinas se ejecutan cada vez que usted recalcula usando la tecla F9 o el botón RECALCULAR en la barra de herramientas de Microfin. Las rutinas para la verificación de errores aseguran que no haya:

alterado la estructura fundamental de su modelo ingresado datos erróneos que impedirán a Excel hacer todos sus cálculos

Si recibe un mensaje de error, léalo con cuidado y trate de resolver el problema inmediatamente. En la mayoría de los casos, el error resulta de datos que haya ingresado en el modelo desde el último recálculo. Revise los datos, buscando errores como la barra espaciadora que haya sido usado para borrar una entrada anterior. Si no puede encontrar la fuente del error, es muchas veces mejor guardar el archivo actual bajo un nombre distinto y luego seguir con su trabajo al recuperar la versión anterior más recientemente guardada. Si considera que un mensaje de error podría ser el resultado de un error en Microfin, contacte a [email protected] para ayuda. Su comunicación nos ayudará a asegurarnos de que el problema que identifique sea corregido para las versiones futuras de Microfin.

13 Como se notó anteriormente, cuando se dice «Microfin crea» o «Microfin calcula,» esta acción debe ser provocada primero al recalcular el modelo usando la tecla F9 o el botón RECALCULAR en la barra de herramientas de Microfin.



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Seguridad (hojas de trabajo protegidas) Todas las hojas en el modelo de Microfin están protegidas para evitar que se sobrescriba por accidente las fórmulas importantes. Esta protección es necesaria debido a la complejidad del modelo y los varios enlaces entre las hojas. Sin protección, es posible introducir errores significativos al modelo. Sin embargo, la protección también impide que usted haga modificaciones intencionales al modelo, como insertar una fila para agregar un nuevo indicador. Para permitir este tipo de modificación definida por el usuario, hay filas en blanco incluidas en ciertas secciones del modelo, como la sección de ANÁLISIS DE RATIOS en la hoja EST FINANCIEROS. La estructura del cuaderno también está protegida para evitar la supresión accidental de hojas de trabajo, o un cambio en el orden de las hojas, que pueden destruir las fórmulas. Como esta protección significa que no puede agregar nuevas hojas al libro, hay una hoja opcional en blanco DEFINIDA POR EL USUARIO al final del cuaderno para su uso. Puede crear hojas adicionales DEFINIDAS POR EL USUARIO al seleccionar OPCIONES / HOJA DEFINIDA POR EL USUARIO / AGREGAR UNA HOJA DEFINIDA POR EL USUARIO de la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos» en la página 485.

Entrada de datos, con y sin el NAVEGADOR Microfin está diseñado para proporcionar una interfaz fácil de usar y altamente estandarizado para ingresar y manejar datos por todo el modelo.

Cómo usar la hoja NAVEGADOR y el ASISTENTE DE NAVEGADOR como marco para la entrada de datos La hoja NAVEGADOR refleja el flujo de su proceso de planificación operativa. Resume toda la entrada de datos requerida y opcional de Microfin y proporciona los botones IR A que le permiten navegar a secciones relacionadas para la entrada de datos por todo el modelo. Como resultado, tiene la opción de usar el NAVEGADOR como un sitio central, o centralita, de cual puede elaborar sus proyecciones financieras.


Figura 2.5a Hoja NAVEGADOR, Opción de NIVEL 3 (1 de 5)



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Figura 2.5b Hoja NAVEGADOR, Opción de NIVEL 3 (2 de 5)


Figura 2.5c Hoja NAVEGADOR, Opción de NIVEL 3 (3 de 5)



icrofin Figura 2.5d Hoja NAVEGADOR, Opción de NIVEL 3 (4 de 5)


Figura 2.5e Hoja NAVEGADOR, Opción de NIVEL 3 (5 de 5)



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Cuando primero se abre la hoja NAVEGADOR, Microfin muestra una pequeña ventana que hace la siguiente pregunta: «¿Desea ver una explicación del uso de la hoja NAVEGADOR?» Si selecciona el botón SÍ en esta ventana, Microfin abre el ASISTENTE DE NAVEGADOR. Este asistente muestra una serie de ventanas pequeñas para presentar las funciones generales de la hoja. La primera ventana en el Asistente es una introducción al NAVEGADOR.

La segunda ventana describe tres opciones para el nivel de detalle que aparece en la hoja NAVEGADOR. El NIVEL 1 ofrece el mínimo detalle y el NIVEL 3 el máximo detalle. (También puede cambiar el nivel de detalle usando los botones de NIVEL 1, N2 y N3 en la barra de página.)


La tercera ventana explica los varios indicadores disponibles en la hoja NAVEGADOR que le ayudan a seguir el avance mientras ingresa datos a su modelo. Cada indicador cambia de «PENDIENTE» a «.» cuando hace su primera entrada a la sección correspondiente del modelo. El indicador no puede verificar que haya terminado todas las entradas de la sección.

La hoja NAVEGADOR incluye una serie de botones de IR A que le llevan a las secciones correspondientes de la entrada de datos del modelo. La cuarta ventana en el Asistente ofrece un ejemplo del uso de estos botones.



icrofin La quinta ventana del asistente describe la función de notificaciones de errores, que

muestra un mensaje de «ERROR» en rojo en la fila más cerca del error. Microfin muestra el número total de errores en rojo, en la esquina superior derecha de la hoja.

La última ventana termina el asistente y le regresa a la hoja NAVEGADOR.


Procedimiento para desarrol lar proyecciones f inancieras con el NAVEG AD OR : Al seguir el procedimiento opcional basado en el NAVEGADOR que se describe abajo, se crean las proyecciones financieras usando la misma secuencia descrita en la sección titulada «Vista global del marco de planificación de Microfin» en la página 30.

1. Abrir un nuevo modelo de Microfin y hacer las entradas en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN.

2. Seleccionar la opción de NAVEGADOR en la barra de herramientas de Microfin.

3. De la hoja NAVEGADOR, seleccionar el botón N 3 en la barra de página para mostrar toda la información detallada en esta hoja.

4. Seleccionar el primer botón IR A en la hoja [línea 2.02, MÉTODO CONSOLIDADO O DE MÚLTIPLES SUCURSALES]. El botón le lleva a la sección de la hoja de Microfin que contiene las celdas indicadas para la entrada de datos, en este caso la sección de MODELO DE SUCURSALES INDIVIDUALES de la hoja INIC DEL MODELO. Esta sección incluye una subsección titulada MÉTODO CONSOLIDADO O DE MÚLTIPLES SUCURSALES, el mismo texto que aparece en la hoja NAVEGADOR.

5. Ingresar todos los datos en la sección de la hoja con el título que corresponde con el texto en la línea de NAVEGADOR donde comenzó.

6. Seleccionar la opción de NAVEGADOR en la barra de herramientas de Microfin para volver a la hoja NAVEGADOR.

7. Continuar con todas las filas en la hoja NAVEGADOR, ingresando datos en las hojas correspondientes del modelo.

8. Cuando haya terminado las entradas, revise la hoja NAVEGADOR, tomando nota de cualquier indicador PENDIENTE y cualquier error resaltado en sus datos.

Directrices generales para la entrada de datos Cuando ingresa datos a Microfin, se debe seguir las siguientes directrices:

Siempre ingrese datos mensuales, hasta en las columnas trimestrales (menos las tasas de interés y tasas de inflación que siempre se anualizan). Mientras Microfin proyecta datos por cinco años, cambia de proyecciones mensuales a trimestrales después del segundo año. Para evitar la confusión y reducir el riesgo de errores de entrada resultando de esta transición, el modelo mantiene una base constante mensual para la entrada de datos durante todo el período de cinco años. Para los últimos tres años, Microfin automáticamente convierte los datos mensuales ingresados en valores trimestrales. Si en algún momento cree que haya ingresado datos trimestrales por accidente, revise los gráficos de Microfin, buscando cambios significativos en el mes 25 y períodos subsiguientes.



icrofin Nunca use la barra espaciadora para borrar la información en una celda.

Excel interpreta la barra espaciadora distintamente de un cero o una celda vacía. Hasta donde ha sido posible, Microfin le prohíbe introducir un espacio en una celda para la entrada de datos. Si usted utiliza la barra espaciadora en Microfin, puede aparecer un mensaje de error de #VALUE! en ciertas fórmulas matemáticas; Excel no puede realizar el cálculo. En este caso, revise los detalles de la fórmula y siga las variables para eliminar el espacio. Como las entradas de la tecla espaciadora no aparecen en la pantalla, utilice las columnas # a la izquierda de cada fila para determinar si haya hecho esta entrada en cualquiera de las celdas de entrada opcionales de color gris. Nunca use las funciones de Mover o Cortar y Pegar de Excel. A pesar de que el libro de Microfin está protegido, estos comandos pueden sobrescribir fórmulas esenciales e introducir inexactitudes. Microfin bloquea su uso, junto con la función de arrastrar-y-soltar de Excel.

Nunca use la función de COPIAR de Excel cuando copia datos entre celdas azules y grises. Los comandos de COPIAR y PEGAR de Excel pueden sobrescribir el color de fondo de las celdas, usando el formato original de las celdas copiadas. Para evitar este problema, Microfin ofrece la opción de CTRL + P, (es decir, un comando de Editar / Pegado especial / Fórmula) para pegar la fórmula o valor de una celda resaltada sin afectar el formato de la celda.

Código de colores para las celdas para la entrada de datos (datos requeridos, datos opcionales) Microfin le permite modelar las operaciones de su institución en uno de dos niveles de detalle: Puede ingresar sólo los datos mínimos requeridos para generar las proyecciones, o puede introducir más precisión al ingresar datos adicionales y opcionales. Microfin utiliza un código de colores para definir la entrada de datos para cada uno de estos niveles14.

Las celdas azules representan la entrada de datos requerida. El modelo funciona bien si se ingresa sólo esta información requerida. Sin embargo, hay que ingresar un valor en cada celda azul para asegurarse de que se generen cálculos adecuados y completos, aun si el número ingresado es cero (0). Generalmente, el valor en una celda azul proporciona un supuesto inicial o un saldo inicial para sus proyecciones. Microfin utiliza este valor inicial para todos los períodos futuros, a menos que lo sobrescribe específicamente al ingresar un valor diferente en una celda de entrada opcional.

14 Estos colores pueden variar en algunos sistemas, de acuerdo con su equipo y su versión de Excel. No obstante, las celdas para la entrada de datos requerida siempre deben ser más oscuras que las celdas de entrada opcional.


Las celdas grises representan la entrada de datos opcional. Las celdas opcionales proporcionan una tremenda flexibilidad y precisión para modelar las operaciones de su institución. Por ejemplo, las puede usar para modelar cambios en sus supuestos iniciales a través del tiempo. Para minimizar la entrada de datos, sólo ingrese un valor opcional para un período en que el valor ingresado difiere del período anterior. No ingrese un valor opcional si el valor es el mismo para el período anterior; Microfin automáticamente presume que el valor es igual que el valor del período anterior.

Si ingresa valores en las celdas de entrada opcional, Microfin muestra un conteo de sus entradas. Este conteo aparece en la columna de # a la izquierda de sus entradas y en la misma fila (véase arriba). Como muchas de las entradas opcionales se desplazan por el margen derecho de la pantalla, este conteo resalta los lugares donde haya ingresado datos opcionales.

Secciones para la verificación de datos Para evitar la posibilidad de confusión con respecto a los valores que utiliza Microfin en sus cálculos, Microfin muestra el conjunto completo de valores de la entrada de datos para cada período. Esto aparece inmediatamente debajo de cada sección para la entrada de datos, en un bloque de celdas generalmente titulado DATOS UTILIZADOS EN CÁLCULOS.

Para generar o actualizar esta información, recalcule su modelo usando el botón RECALCULAR o el F9.



icrofin Celdas de saldo inicial

Ciertas celdas azules para la entrada de datos aparecen en la columna SALDO INICIAL de Microfin; otras aparecen en la columna MES 1. Microfin utiliza la columna de SALDO INICIAL cuando se requieren datos del período fiscal anterior para sus cálculos. Por ejemplo, Microfin necesita la tasa de interés histórica que se aplica a la cartera inicial de préstamos, porque la tasa de interés podría cambiar en el MES 1. En otros casos, Microfin no necesita información histórica para sus cálculos. En estos casos, se ingresan los datos en la columna MES 1. Tal vez no sea muy obvio el por qué las celdas azules para la entrada de datos aparecen en cierta columna en vez de otra. Asegúrese de ingresar la información correctamente.

Entrada de porcentajes En ciertas secciones del modelo, puede ingresar un porcentaje o un monto en la misma celda.

Para ingresar:

un monto positivo, utilice un valor igual o mayor a 1,00 un monto negativo, utilice un valor igual o menor a –1,00 un porcentaje positivo o negativo, utilice un valor entre –1,00 y 1,00, exclusive

Si se ingresa un número mayor a 1,00 a una de estas celdas, Microfin le pedirá que confirme su entrada.

Entrada de fórmulas Además de los valores numéricos, puede ingresar fórmulas a las celdas para la entrada de datos requerida (azules) y opcional (grises) de Microfin. Con el uso de fórmulas, Microfin puede realizar cálculos básicos para usted. Por ejemplo, presumiendo que sus documentos históricos le proporcionan totales trimestrales, necesita ingresar totales mensuales a Microfin. En vez de usar una calculadora para dividir el monto trimestral de 21.309,87 entre tres para calcular un monto mensual, puede ingresar «=21309,87/3» directamente a la celda. Microfin muestra el resultado de la división en la celda.


También puede usar fórmulas para basar la entrada de datos en cálculos o relaciones de datos relativamente complejas. Por ejemplo, puede ingresar una fórmula en una celda para la entrada de datos que le permita usar los resultados de un cálculo que haya creado en la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO de Microfin. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos» en la página 485.

Entrada de datos generados automáticamente Por todo el modelo, aparecerá información que Microfin calcula y/o muestra automáticamente, con base en los datos ingresados. Antes de que Microfin pueda calcular o mostrar esta información, o generar gráficos, hay que recalcular su modelo usando la tecla de F9 o el botón RECALCULAR en la barra de herramientas de Microfin. Para evitar la repetición innecesaria en las varias secciones de procedimiento del manual, se entiende que usted recalculará rutinariamente el modelo mientras ingresa datos en cada sección de cada hoja.

Ayuda de Microfin Microfin ofrece un sistema de ayuda en línea que puede acceder directamente de la barra de herramientas de Microfin, o a través de ayuda tutorial o ayuda emergente. Estas últimas opciones se discuten con mayor detalle en las siguientes secciones. Su programa de instalación (en disquete o descargado del Internet) incluye una versión en inglés del texto de ayuda de Microfin en línea, con un archivo titulado «microfin help, english.hlp15». Para funcionar apropiadamente, su archivo de ayuda debe estar ubicado en uno de los siguientes sitios:

la carpeta de Soporte automáticamente se encuentra dentro de la carpeta donde originalmente instaló la plantilla sólo texto de Microfin la carpeta que contiene su modelo abierto de Microfin

Si no tiene una copia del archivo de ayuda de Microfin disponible, puede descargar el archivo del sitio web de Microfin a www.microfin.com.

15 Las versiones del texto de ayuda en otros idiomas estarán disponibles a medida que se hagan las traducciones. Véase el sitio web de Microfin (www.microfin.com) para averiguar su disponibilidad.



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Sistema de ayuda en línea El sistema de ayuda en línea de Microfin contiene la mayoría de la información en este manual, y proporciona el contenido para la opción de ayuda tutorial.

Puede acceder el sistema de ayuda en línea al seleccionar la opción de AYUDA de la barra de herramientas de Microfin. Cuando selecciona AYUDA, el sistema automáticamente presenta la información correspondiente con el contexto que sea más pertinente, en base a la posición de su cursor en la pantalla de Microfin. Si no hay ninguna información de ayuda relacionada con su posición actual en Microfin, el sistema de ayuda muestra la pantalla de contenido. Microfin muestra la información de ayuda en su idioma preferido (actual), si se ha instalado el archivo de ayuda correspondiente para este idioma. Si no ha instalado un archivo de ayuda en este idioma, o si el idioma actual ha sido definido por el usuario, Microfin muestra información del archivo de ayuda en inglés. Si no se ha instalado ningún archivo de ayuda, Microfin le informa que no hay ningún archivo de ayuda disponible.


Una vez abierta, la sección superior de la pantalla de ayuda incluye varias opciones que le permiten navegar por el archivo de ayuda.

Usando estas opciones, se puede:

revisar una lista del contenido de la información en el archivo de ayuda buscar información sobre un tema específico imprimir el contenido de cualquier pantalla de ayuda seleccionada ver un gráfico del marco de planificación de negocios, del cual se puede navegar a los temas de ayuda relacionados revisar un índice detallado de palabras claves de la información en el archivo de ayuda ver un historial de los temas de ayuda anteriormente revisados en la sesión actual de Microfin salir del programa de ayuda usar los botones de flechas para navegar a la pantalla de ayuda próxima o anterior

Texto de ayuda tutorial Si se habilita esta función, el sistema de ayuda tutorial de Microfin automáticamente muestra una ventana separada con información pertinente cada vez que usted pasa a una nueva hoja o una nueva sección dentro de la hoja actual. Por ejemplo, si se avanza a la sección de REQUISITOS DE LIQUIDEZ de la hoja FUENTES FIN, el sistema de ayuda tutorial mostrará una ventana de información titulada «Fijar requisitos de liquidez,» parecida a la que aparece a continuación.



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Puede habilitar/deshabilitar la opción de ayuda tutorial en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN o del menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin.

Texto de ayuda emergente La ayuda emergente de Microfin muestra una pequeña ventana de información para describir el contenido de cualquier celda indicada con el cursor. Cuando se mueve el cursor, la ventana emergente se cierra automáticamente.

Para evitar el bloqueo de datos esenciales en la pantalla, puede arrastrar la posición de esta ventana de ayuda a cualquier sitio deseado. Hay que hacer esto en cada hoja. La casilla emergente seguirá en el nuevo sitio para todas las celdas de la hoja, a menos que sea específicamente cambiada. Puede habilitar/deshabilitar la opción de ayuda emergente en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN o del menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin.


Problemas de funcionamiento Hay tres razones posibles por un funcionamiento lento. Si su computadora accede continuamente el disco duro, esto indica que hay insuficiente RAM instalado o que otras aplicaciones se están ejecutando y usando el RAM disponible. Cierre todas las otras aplicaciones. Si el problema continúa, agregue más RAM a su sistema. Para información adicional sobre los requisitos de RAM de Microfin, véase la sección titulada «Figura 3.1 Requisitos mínimos de RAM» en la página 96. Una tercera posibilidad es que el auto-recálculo está habilitado, para que Microfin recalcule toda la hoja de cálculo cada vez que haya una nueva entrada de datos. Se puede cambiar el método de recálculo usando OPCIONES / MÉTODO DE RECÁLCULO en la barra de herramientas de Microfin.

Limitaciones Cualquier modelo financiero es potencialmente limitado en su capacidad de proyectar resultados precisamente:

No hay ninguna manera de prever exactamente cómo los factores externos e internos afectarán la institución a lo largo del tiempo. Ningún modelo puede tener en cuenta todos los factores pertinentes. Hay que crear un equilibrio entre la información comprensiva y la facilidad de uso: Mientras más variables considera el modelo, más precisos son los resultados, pero la entrada de datos y actualizaciones al modelo son más complicadas.

Las proyecciones siempre implican un margen de errores y un elemento de inseguridad. Las proyecciones financieras, especialmente las que extienden más allá de uno o dos años, son más bien como estimaciones informadas para guiar la planificación, en vez de ser escenarios probables de realizarse exactamente de la manera prevista. Para ayudarle a identificar los factores que deben monitorear con más atención, puede hacer un análisis de sensibilidad. Un análisis de sensibilidad le ayuda a determinar las variables que sean más importantes para el éxito. Para información adicional sobre el análisis de sensibilidad, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja ESCENARIOS [ADMINISTRADOR DE ESCENARIOS] para un análisis de sensibilidad» en la página 470.



icrofin Además, Microfin no soporta las siguientes funciones:

frecuencia trimestral del reembolso de préstamos desembolsos múltiples de un préstamo (Microfin presume que el préstamo entero se desembolsa en un sólo mes.) cálculos de intereses cuando las tasas cambian con frecuencia o por montos substanciales períodos de gracia para pagos de interés períodos de gracia para pagos de capital que varían por ciclo de préstamo requisitos de ahorro obligatorio definido como montos fijos (a diferencia de porcentajes) variaciones mensuales en las tasas sobre el ahorro obligatorio plazos efectivos iniciales de préstamos que sobrepasan los 24 meses

Para recibir ayuda en el manejo de estas limitaciones, contáctenos al [email protected].

Soporte técnico y solicitudes de mejoras Si necesita ayuda con el uso del modelo, encuentra errores, o le gustaría solicitar la adición de nuevas funciones, puede acceder el soporte técnico de Microfin a través de correo electrónico al ([email protected]) o en línea (www.microfin.com).


Figura 2.6 Sitio web para el soporte técnico de Microfin



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El sitio web, que se presenta en inglés y en español, proporciona acceso a servicios de asistencia técnica, programas de software para descargar y las preguntas frecuentes de Microfin, además de otros recursos escritos. También incluye una sección de «Novedades,» así como enlaces a cursos de capacitación, el listserv de discusión de Microfin y sitios web relacionados.


Instalación de

Microfin


3 — Instalación de M

icrofin

Capítulo 3 Instalación de Microfin

Microfin se distribuye sin costo alguno a las organizaciones de microfinanzas en todo el mundo. Se lo puede instalar en cualquier computadora de su organización y proporcionar copias de Microfin a sus colegas, con tal que éstos cumplan con los términos de la licencia de usuario.

Licencia de usuario Microfin presenta los detalles de la licencia de usuario durante la instalación. En general, la licencia de Microfin le permite:

usar Microfin en cualquier computadora o red modificar Microfin para usar con otros dentro de su propia organización distribuir copias no alteradas de Microfin a otras organizaciones usar Microfin para generar y distribuir informes y proyecciones, con tal que se declare expresamente que son resultados de Microfin y de este manual

No se puede:

revender, alquilar, tomar en arriendo o de otra manera transferir comercialmente los derechos a Microfin o a este manual quitar los avisos de propiedad de Microfin o de este manual permitir a otros usar Microfin o este manual, excepto bajo los términos identificados anteriormente

Equipo y software recomendados Microfin se ejecuta con Microsoft Excel, versión 97 o posterior. Como mínimo, Microfin requiere el siguiente equipo y software16:

una computadora personal de 486. Sin embargo, el funcionamiento, y en particular la velocidad de recálculo, se mejoran dramáticamente con una computadora Pentium o mejor.

16 De acuerdo con varios factores, como los otros programas abiertos en su computadora y el tamaño del modelo, puede descubrir que Microfin se ejecuta demasiado lentamente en la configuración mínima. La adición de RAM o el uso de una computadora más rápida aumentará el funcionamiento significativamente.


cuarenta megabytes de memoria de acceso aleatorio (RAM), para modelos consolidados17. Los requisitos de RAM varían, de acuerdo con su sistema operativo, la versión de Excel que utiliza y los otros programas (como el software antivirus) que están instalados en la memoria de su computadora RAM adicional si decide modelar la actividad del proyecto para oficinas sucursales o regiones individuales. Como una regla general, necesitará unos siete megabytes adicionales para cada sucursal o región adicional.

Figura 3.1 Requisitos mínimos de RAM

Configuración del modelo Excel 97 o 2000

Modelo consolidado 40 MB recomendado 32 MB mínimo

Dos hojas de sucursal o región 47 MB

Tres hojas de sucursal o región 54 MB

Cada hoja adicional 7 MB

Diez hojas de sucursal o región (capacidad máxima)

100 MB

Hay varias maneras de determinar la cantidad de RAM que tiene su sistema. Un método sencillo es lo siguiente:

1. Hacer clic con el botón derecho del ratón sobre el icono de MI PC en su escritorio.

2. Seleccionar PROPIEDADES.

3. Seleccionar la pestaña GENERAL, y mire debajo y hacia la derecha de COMPUTADORA.

Otro método es:

1. Abrir Excel.

2. Seleccionar AYUDA.

3. Seleccionar ACERCA DE MICROSOFT EXCEL.

4. Seleccionar SISTEMA para ver una lista de información técnica sobre su computadora, incluso su memoria física total. Si el número aparece en kilobytes de memoria, y tiene más de 24.000, entonces su computadora cuenta con al menos 24 MB de RAM.

17 Aunque Microfin puede funcionar con 32MB de RAM, es probable que su funcionamiento sea demasiado lento.



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Procedimiento de instalación Se distribuye Microfin como un archivo ejecutable de auto-instalación que hay que instalar en su disco duro antes de usar. El archivo de instalación tiene un tamaño de aproximadamente cuatro megabytes (4MB). Después de la instalación, Microfin requiere 11 MB de espacio en el disco duro, más aproximadamente 3 MB para el archivo de ayuda.

Procedimiento para instalar Microf in :

1. Cerrar todos los programas abiertos en Windows antes de comenzar la instalación de Microfin.

2. Seleccionar EJECUTAR del menú de INICIO de Windows.

Windows muestra lo siguiente:


3. Usando el botón EXAMINAR, localice el archivo de instalación, normalmente titulado «microfin install.exe». (Dependiendo de la configuración de su programa de Explorador de Windows, es posible que no aparezca la extensión .exe.)

Este archivo de instalación estará en:

la unidad de disquete, si lo está instalando desde un disquete la unidad de CD, si lo está instalando desde un CD el disco duro en una carpeta de «microfin» o «descargado», si descargó el archivo del Internet, o si lo recibió como adjunto en un mensaje de correo electrónico

4. Seleccionar OK de la ventana EJECUTAR para comenzar la instalación de Microfin. El programa de instalación muestra la siguiente ventana SELECT LANGUAGE:



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5. Seleccionar un idioma—puede ver la información de instalación en inglés, francés o español—y seleccionar OK. Aparece una ventana de BIENVENIDO de Microfin.

6. Seleccionar SIGUIENTE para ver la ventana del ARCHIVO LÉEME, que ofrece información básica que le ayudará a instalar y utilizar su nuevo software.


7. Seleccionar SIGUIENTE para ver el CONTRATO DE LICENCIA de Microfin. Para instalar el software, debe indicar su aceptación de los términos de la licencia al escoger el botón ACEPTO en la sección inferior de la ventana. Si no acepta los términos, Microfin cancelará el proceso de instalación.

8. Seleccionar SIGUIENTE para abrir la ventana de ELEGIR UNA LOCALIZACIÓN DE DESTINO. Su nuevo software de Microfin se instalará automáticamente en la carpeta de «Microfin» en la unidad C. Otra opción es seleccionar el botón VISUALIZAR para identificar otra carpeta donde instalar el software.



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9. Seleccionar SIGUIENTE para abrir la ventana de SELECCIONE LOS COMPONENTES. Utilice las casillas de comprobación en la ventana para determinar los componentes que piensa instalar. En el margen inferior de la ventana, el programa indica el espacio de disco requerido para los componentes seleccionados, así como el espacio libre que tiene el disco.

10. Seleccionar SIGUIENTE para abrir la ventana de SELECCIONE EL GRUPO DEL ADMINISTRADOR DEL PROGRAMA. Esto determina dónde aparece Microfin en la lista de PROGRAMAS accedida del menú de INICIO de Windows. El programa de instalación automáticamente creará un nuevo nombre de grupo (Microfin 3) para el software de Microfin. Otra opción es ingresar el nombre de un nuevo grupo o usar la barra de desplazamiento en la ventana para seleccionar un grupo existente.


11. Seleccionar SIGUIENTE para abrir la ventana de COMENZAR LA INSTALACIÓN, y luego SIGUIENTE otra vez para instalar Microfin en su disco duro.



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12. Cuando se completa la instalación, seleccione FINALIZAR de la ventana para salir del programa de instalación. Microfin ahora está listo para usar.

Error de recálculo en Excel 97 La versión original de Excel 97 y el Service Release 1 (SR-1) tienen un error significativo de recálculo que pueden hacer que Microfin haga cálculos erróneos. Microsoft ha proporcionado un parche (el Parche de Auto-recálculo de Excel 97) para corregir este error. Si está usando la versión inicial de Excel 97, debe instalar el parche para asegurarse de que Microfin funcione correctamente. Microfin hace una prueba para esta condición y muestra la siguiente ventana si necesita actualizar su software:

Si Microfin le da la advertencia anterior, debe actualizar su copia de Excel 97 con SR1 (si aún no ha instalado SR1) y luego instalar el parche. Hay más información sobre el parche en línea a www.microfin.com/excel97.htm.


Después de haber instalado los parches necesarios, necesita actualizar correctamente sus cálculos de Microfin de la siguiente manera:

1. Abrir Excel.

2. Abrir el archivo de microfin 3.xls.

3. Apretar las teclas CTRL y ALT, y luego apriete la tecla F9.

4. Volver a guardar su archivo de Microfin.

Transferir Microfin a otra computadora Hay que instalar el archivo de microfin 3.xls en su computadora para poder ejecutar Microfin. Si la nueva computadora ya tiene Microfin instalado, puede simplemente transferir los datos de Microfin de su computadora existente a la nueva. Si la nueva computadora no tiene Microfin instalado, debe instalar el software de Microfin.

Transferir los datos de Microfin a otra computadora Si desea transferir los datos de Microfin de su computadora a otra computadora donde ya está instalado Microfin, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos de un libro de Microfin» en la página 459.

Transferir el software de Microfin a otra computadora Si desea instalar Microfin en otra computadora y tiene los disquetes originales o un CD-ROM, puede instalar Microfin de la manera descrita en el «Procedimiento de instalación» en este capítulo. Si no tiene los disquetes originales o un CD de instalación, puede hacer uno de los siguientes pasos:

Descargar todos los archivos relacionados con Microfin del Internet a www.microfin.com. Traspasar físicamente Microfin de una computadora a otra. Lo único que necesita es el archivo de microfin.xls, pero, como el archivo es demasiado grande para caber en un solo disquete, debe usar una de las siguientes opciones:

Si ambas computadoras están equipadas con un aparato de memoria de disco intercambiable, como una unidad de Zip®, utilice este aparato para transferir los archivos. Si su computadora está conectada con una red, guarde el cuaderno de Microfin en una unidad de la red para permitir que otros lo acceden o lo copien.



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Si su computadora está conectada con correo electrónico y puede aceptar un archivo adjunto de al menos 3 MB, «zip» (comprimir) el libro de Microfin y enviar el archivo comprimido por correo electrónico. Utilice una conexión por cable y software como LapLink® para transferir los archivos. Su personal de SIG debe poder ayudarle con este procedimiento. Utilice un programa de compresión que soporta la revisión del disco para comprimir el archivo en más de un disquete para la transferencia. Winzip (versión 7 o posterior) soporta la extensión (spanning) del disco. Varios programas de compresión de shareware soportan la extensión del disco y están disponibles para descargar del Internet. Consulte a su personal de SIG para más información.


Elaboración de un modelo de

Microfin


4 — Elaboración de un m

odelo de Microfin

Capítulo 4 Elaboración de un modelo de Microfin

Microfin se distribuye como un archivo de plantilla sólo texto de Excel (Microfin.xls). Se utiliza esta plantilla como base para crear uno o más modelos de proyección nuevos de Microfin para su institución.

Elaboración de un nuevo modelo del archivo de plantilla de Microfin

Para elaborar un nuevo modelo de Microfin, haga doble clic en el archivo de plantilla de Microfin (microfin 3.xls) dentro del Explorador de Windows. Otra opción es:

1. Abrir Excel.

2. Seleccionar el comando de ABRIR del menú de opciones ARCHIVO.

3. Localizar la carpeta con el archivo de plantilla (microfin 3.xls). El procedimiento de instalación de Microfin tiene el sitio predefinido de c:\microfin.

4. Hacer doble clic en el archivo para abrirlo, o seleccionar el archivo y escoger ABRIR.

Cuando comienza Microfin, pasará por una serie de procedimientos macro para preparar el modelo para usar.

En ciertos sistemas, puede que aparezca un mensaje de error macro, como «NO SE PUEDE HALLAR PROYECTO O BIBLIOTECA» o «ERROR DE MACRO: ERROR EN EL TIEMPO DE EJECUCIÓN». Este tipo de error macro puede resultar si su copia del software de Excel no haya sido instalada apropiadamente. Si encuentra este tipo de mensaje de error, seleccione el botón FIN. En este momento, Microfin tal vez no se pueda usar, dependiendo de dónde en el proceso de abrir Microfin ocurrió el error. Si tiene problemas para abrir o usar su copia de Microfin, reinstale Excel de los disquetes originales o trate de usar Microfin en otra computadora.


Excel generalmente le pedirá que habilite los macros cuando abre el libro de Microfin18. Si está usando Excel 97, aparece la siguiente ventana:

Si está usando Excel 2000 o posterior, aparece el siguiente certificado digital:

Si el certificado digital identifica la fuente de los macros como «MicroFinance Information Solutions,» puede usted habilitar los macros; no han sido alterados ni de otra manera infectados.

18 Este paso varía de acuerdo con la versión de Excel que usa y las opciones de seguridad que ha seleccionado. Por ejemplo, si está usando Excel 2000, y la seguridad de su macro está en «Alta» (en HERRAMIENTAS / MACROS / SEGURIDAD), Windows automáticamente deshabilita la mayoría de los macros. Puede ser necesario cambiar la opción de seguridad de macros a «Mediana» o más bajo para habilitar estos macros.



odelo de Microfin

A pesar de la versión de Excel que está usando, tiene que habilitar los macros para que Microfin funcione. Si no habilita los macros, verá el siguiente mensaje:

Debe salir de Microfin y volver a abrirlo con los macros habilitados.

Cómo personalizar las operaciones del modelo usando el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN

El ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN de Microfin automáticamente se abre cada vez que crea un nuevo modelo del archivo de plantilla de Microfin (Microfin 3.xls). También puede comenzar el asistente manualmente usando el botón ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN de la barra de página de INTRO o usando EJECUTAR UN ASISTENTE DE MICROFIN / EJECUTAR EL ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN del menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin. El asistente presenta una serie de ventanas con opciones para personalizar el contenido y operaciones de su nuevo modelo. El uso del asistente es opcional; puede acceder cada una de estas opciones directamente desde adentro de Microfin, si desea.

Procedimiento para ejecutar el ASI STE NTE D E I N I C IAL IZ AC IÓ N :

1. Seleccionar el IDIOMA (inglés, español, francés o un idioma definido por el usuario) que prefiere usar cuando trabaja con Microfin. Puede crear su propio idioma definido por el usuario o descargar una traducción existente del sitio web de Microfin (www.microfin.com).


Véase la sección titulada «Cómo usar la hoja TRADUCCIONES para crear un idioma definido por el usuario» en la página 505 para instrucciones sobre cómo desarrollar su(s) propia(s) traducción(es). Después de hacer sus selecciones en cada ventana, seleccione:

SIGUIENTE para avanzar a la siguiente ventana ANTERIOR para volver a la ventana anterior CANCELAR para terminar su uso del ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN sin guardar sus entradas FINALIZAR (en la ventana final) para concluir su uso del asistente e ingresar a Microfin



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2. Revisar brevemente la información en la ventana de BIENVENIDO AL ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN para una explicación del ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN. Seleccione SALIR DEL ASISTENTE para salir o CONTINUAR CON EL ASISTENTE para hacer sus entradas.

3. Decidir si desea usar el sistema de AYUDA EMERGENTE de Microfin. La Ayuda emergente abre una pequeña ventana de información relacionada con el contexto para cada celda de la entrada de datos seleccionada en el modelo.


4. Si elige usar el sistema de ayuda emergente, Microfin muestra una ventana con un mensaje después de activar el sistema.

5. Determinar si desea usar el sistema de AYUDA TUTORIAL de Microfin. El sistema de ayuda tutorial automáticamente abre una pantalla con información pertinente del archivo de ayuda de Microfin cuando avanza a una nueva sección del modelo.

6. Si decide usar la ayuda tutorial, Microfin abre una ventana con un mensaje después de activar el sistema.



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7. Seleccione un MÉTODO DE RECÁLCULO para determinar la frecuencia con la que Microfin actualiza los valores derivados por todo el modelo.

Tiene las siguientes opciones:

Manual: actualiza los valores cuando aprieta F9 o la opción de RECALCULAR (F9) en la barra de herramientas de Microfin. Ésta es la opción predefinida.

Ésta es la opción recomendada para la mayoría de computadoras. Minimiza el número de veces que se actualizan los valores del modelo y, por lo tanto, ofrece el funcionamiento más rápido y el proceso más eficiente para la entrada de datos. Cuando se cambia de hoja: actualiza los valores cada vez que se cambia de hoja dentro del modelo. Automático: actualiza valores cada vez que ingresa o cambia información dentro del modelo.


8. Seleccione una de las varias OPCIONES DE VISUALIZACIÓN para personalizar la visualización de su modelo de Microfin.

Marque la casilla de MOSTRAR LA BARRA DE FÓRMULAS DE EXCEL para mostrar la barra de fórmulas en la sección superior de cada hoja de Microfin. La barra de fórmulas muestra la fórmula de cálculo para la celda seleccionada.

Marque la casilla de LÍNEAS DE CUADRÍCULA para activar las cuadrículas horizontales y verticales de Excel en cada hoja de Microfin. Marque la casilla de INDICADORES DE FILA Y COLUMNA para mostrar los números de filas y letras de las columnas alfabéticas de Excel. Marque la casilla de USAR BARRAS CORTAS si la resolución de su pantalla es de 800 x 600 (SVGA) para asegurar que todos los botones de las barras de página de Microfin quepan en su pantalla.



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9. Utilice la ventana de HERRAMIENTAS VARIAS para determinar cuál de las herramientas opcionales desea incluir en su modelo. Puede cambiar estas selecciones más tarde usando el menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin.

Marque la casilla de HOJA DE ADMINISTRADOR DE ESCENARIOS para agregar la pestaña de ESCENARIOS a la visualización en la parte inferior de la ventana de Microfin y mostrar la hoja ADMINISTRADOR DE ESCENARIOS del modelo. Marque la casilla de HOJA DE OTROS PROGRAMAS para agregar la pestaña de OTROS PROGRAMAS a la visualización en la parte inferior de la ventana de Microfin y mostrar la hoja OTROS PROGRAMAS del modelo. Marque la casilla de HOJA DE CARGA DE TRABAJO para agregar la pestaña de CARGA DE TRABAJO a la visualización en la parte inferior de la ventana de Microfin y mostrar la hoja CÁLCULO DE CARGA DE TRABAJO del modelo. Marque la casilla de HOJA DE COSTO AL CLIENTE para agregar las pestañas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS en la parte inferior de la ventana de Microfin. También muestra las hojas de ANÁLISIS DE TASA DE INTERÉS EFECTIVA Y COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS del modelo. Marque la casilla de HOJA DE ANÁLISIS DE VARIACIÓN para agregar la pestaña de ANÁLISIS DE VARIACIÓN a la visualización en la parte inferior de la ventana de Microfin y mostrar la hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN del modelo. Marque la casilla de HOJA PARA EL ANÁLISIS DE LA TASA DE RETENCIÓN para agregar la pestaña de RETENCIÓN a la visualización en la parte inferior de la ventana de Microfin y mostrar la hoja RETENCIÓN del modelo.


10. Ingrese aquí el nombre de su institución en la ventana final. La información ingresada aquí aparecerá por todo el modelo y en todas las hojas impresas de Microfin.

11. Marque la casilla MOSTRAR «COMENZAR CON MICROFIN» para mostrar la información de COMENZAR CON MICROFIN del archivo de ayuda en línea, después de completar el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN. Esta información presenta una introducción a los elementos de Microfin y le ayuda mientras comienza a generar sus nuevas proyecciones.



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12. Seleccione el botón FINALIZAR para salir del ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN.

13. Aparecerán varias ventanas pequeñas y emergentes con información basada en sus selecciones. Después de completarse las ventanas emergentes, Microfin muestra la hoja INTRO o la información de COMENZAR CON MICROFIN del archivo de ayuda, de acuerdo con sus entradas anteriores. La hoja INTRO muestra información básica sobre su modelo, como el nombre de su institución y el período de tiempo para sus proyecciones financieras.

La hoja INTRO también incluye una barra de página con los siguientes botones:

COMENZAR CON MICROFIN: muestra información del archivo de ayuda de Microfin para presentar elementos de Microfin y ayudarle a comenzar la creación de sus nuevas proyecciones. ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN: ejecuta el Asistente de INICIALIZACIÓN de Microfin. VER CONTRATO DE LICENCIA: muestra el texto de la licencia del usuario de Microfin. LISTA DE CAMBIOS POR VERSIÓN: indica las mejoras a Microfin, organizadas por número de versión.

La hoja COMENZAR CON MICROFIN muestra información del archivo de ayuda para los nuevos usuarios mientras comienzan a usar Microfin.


Cómo guardar el nuevo modelo de Microfin Como el software original de Microfin se abre como una plantilla sólo texto, hay que guardar el nuevo modelo como un archivo de Excel (como FEDA-2000.xls). Al hacer esto, se conserva el archivo original de Microfin como plantilla o para usar en el desarrollo de otras proyecciones.

Procedimiento para guardar su nuevo modelo :

1. Seleccionar GUARDAR EN del menú de opciones de ARCHIVO de Excel.

2. Le pedirá que ingrese un NOMBRE DE ARCHIVO para su nuevo modelo, e indique la carpeta donde se guardará. Después de terminar las entradas, seleccione GUARDAR.



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Cómo abrir un modelo de Microfin guardado anteriormente Después de haber guardado su nuevo modelo, puede abrirlo después al hacer doble clic en el nombre del archivo (p. ej., FEDA-2000.xls) desde adentro del Explorador de Windows. Otra opción es:

1. Abrir Excel.

2. Seleccionar la opción de ABRIR del menú de opciones de ARCHIVO.

3. Localizar la carpeta con su archivo de Microfin.

4. Hacer doble clic en el archivo para abrirlo, o seleccionar el archivo y luego ABRIR.

Cómo actualizar un modelo desarrollado en una versión anterior de Microfin

Si tiene un modelo existente que desarrolló en una versión anterior de Microfin y desea usar los datos en Microfin 3, hay que primero crear un modelo nuevo y en blanco usando Microfin 3 y luego volver a ingresar los datos. Como alternativa a la entrada de datos manualmente, puede usar las funciones en la hoja EXPORTAR para exportar datos del modelo de una versión de Microfin anterior a un pequeño archivo de datos19. Puede entonces importar los datos de este archivo de datos a un modelo en blanco de una versión de Microfin más actual. Para información adicional, véase la sección de «Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos de un libro de Microfin» en la página 459.

19 La utilidad de exportar está disponible en las versiones de Microfin 2.9 y posteriores.


No se puede usar esta función para transferir datos de una versión más actual a una versión anterior. Tampoco puede usar la utilidad de Microfin TRANSFER.XLS para actualizar un modelo anterior al nuevo formato20.

Cómo usar la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO para establecer un nuevo modelo

La hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO (figura 4.1) establece la base para su modelo financiero, inclusive el nombre de su institución, período de tiempo y varias opciones para el modelo. La hoja mantiene los datos históricos financieros y de ratios que Microfin requiere para los cálculos y análisis de tendencias. También muestra el número de versión de Microfin en la sección derecha superior de la hoja. La hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO consiste en las siguientes secciones:

BORRAR TODA INFORMACIÓN DEL MODELO [línea 1.01] MODELOS DE SUCURSALES INDIVIDUALES [líneas 2.01 – 2.09] MÉTODO DE PROYECCIONES PARA PRODUCTOS CREDITICIOS [líneas 3.01 – 3.06] INFORMACIÓN DE LA INSTITUCIÓN [líneas 4.01 – 4.07] DATOS SOBRE LA INFLACIÓN E INDEXACIÓN [líneas 5.01 – 5.21] ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS [líneas 6.01 – 6.103] ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS [líneas 7.01 – 7.71]

Se puede navegar a cualquier sección deseada de la hoja usando las opciones de la barra de página.

20 La utilidad «Transfer» está disponible en las versiones de Microfin 2.1 a 2.18.



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Figura 4.1a INICIALIZACIÓN DEL MODELO (1 de 4)


Figura 4.1b INICIALIZACIÓN DEL MODELO (2 de 4)



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Figura 4.1c INICIALIZACIÓN DEL MODELO (3 de 4)


Figura 4.1d INICIALIZACIÓN DEL MODELO (4 de 4)



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Procedimiento para l lenar la hoja IN I C I AL I Z AC I Ó N D EL MO DELO :

1. Si su modelo ya tiene datos ingresados y desea suprimir esta información, otra opción es seleccionar el botón BORRAR TODA INFORMACIÓN DEL MODELO para inicializar su modelo [página 125].

2. Seleccionar un método para la ELABORACIÓN DEL MODELO: CONSOLIDADO, MULTI-SUCURSAL o MULTI-REGIÓN [página 126].

3. Seleccionar un método para las PROYECCIONES DE PRODUCTO CREDITICIO, usadas para proyectar la actividad de crédito cada mes: TOTAL DE CLIENTES ACTIVOS o NUEVOS CLIENTES [página 131].

4. Ingresar la INFORMACIÓN DE LA INSTITUCIÓN, luego seleccione RECALCULAR (F9) para incorporar los datos a todo el modelo [página 132].

5. Ingresar la información sobre INFLACIÓN y los DATOS DE INDEXACIÓN opcionales, recalcule el modelo y revise los valores calculados inmediatamente debajo de sus entradas [página 134].

6. Ingresar datos de los ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS, recalcule el modelo y revise la VALIDACIÓN DE DATOS para asegurar la precisión de sus entradas [página 136].

7. Ingresar la INFORMACIÓN DE CARTERA usada para calcular los ratios históricos [página 143].

8. Ingresar datos históricos adicionales usados para generar el ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS de Microfin, y luego recalcule el modelo para generar los ratios y revisar los resultados [página 144].

Cada uno de estos pasos se describe en las siguientes secciones.

Cómo borrar toda la información del modelo (Opcional) Tiene la opción de inicializar (es decir, suprimir) todos los datos de un modelo existente de Microfin. Sólo se usa esta opción si ya ha ingresado datos en su modelo actual. Si utilizó el archivo de plantilla de Microfin (microfin 3.xls) para crear este modelo, su modelo ya está en blanco. Para inicializar su modelo, ábrelo y seleccione la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Luego, seleccione el botón titulado APRIETE ESTE BOTÓN SÓLO PARA BORRAR TODA LA INFORMACIÓN DE ESTE MODELO [línea 1.01].


Seleccionar un método para proyecciones (consolidado, sucursal o región)

Microfin es capaz de modelar sus operaciones sobre una base consolidada o de sucursal o región. Se selecciona un método usando la lista de opciones, titulada MÉTODO CONSOLIDADO O DE MULTI-SUCURSALES [línea 2.08], que se encuentra en la sección de MODELOS DE SUCURSALES INDIVIDUALES de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Cada uno de estos métodos se describe en detalle a continuación. Figura 4.2a Sección de MODELOS DE SUCURSALES INDIVIDUALES, Hoja INICIALIZACIÓN DEL

MODELO (Modelos consolidados)

Figura 4.2b Sección de MODELOS DE SUCURSALES INDIVIDUALES, Hoja INICIALIZACIÓN DEL

MODELO (Modelos de sucursales o regiones)

La opción predeterminada en la lista de opciones es para el modelo consolidado.



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En base al método escogido, el nombre o contenido de varias hojas dentro del modelo podría cambiarse.

Si selecciona un método de sucursal, el nombre de la hoja PROGRAMA cambia a SUCURSAL 1. Si selecciona un método de región, el nombre de la hoja PROGRAMA cambia a REGIÓN 1. Si selecciona el método de sucursal o de región, el nombre de la hoja ADMIN cambia a OFICINA CENTRAL. Si selecciona el método de sucursal o de región, se verán botones y campos para la entrada de datos adicionales en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.

Seleccione el botón AGREGAR NUEVA HOJA DE SUCURSAL/REGIÓN [línea 2.14] para agregar otra hoja de sucursal o región a su modelo (hasta un máximo de diez sucursales o regiones). Automáticamente, una nueva hoja de sucursal tendrá el nombre SUCURSAL # (donde # representa un número entre dos y diez). Igualmente, una nueva región se llamará REGIÓN # (en que # representa un número entre dos y diez). Cuando agrega una nueva hoja de sucursal o región, Microfin copia la hoja de SUCURSAL 1 (o REGIÓN 1) entera a la nueva hoja, inclusive toda información que haya ingresado en la hoja de SUCURSAL 1 o REGIÓN 1.

Apriete el botón ELIMINAR ÚLTIMA SUCURSAL/REGIÓN AGREGADA [línea 2.14] para suprimir la hoja de sucursal (o región) que se haya agregado más recientemente a su modelo. Para asignar sus propios nombres a las hojas de sucursal o región de Microfin, ingrese los nuevos nombres en las celdas grises opcionales en la columna NOMBRE ESCOGIDO, y luego apriete el botón CAMBIAR NOMBRE DE HOJAS SUCURSAL/REGIÓN [línea 2.19].


Puede cambiar de un método consolidado a un método de sucursal o región en cualquier momento, aunque tendrá que corregir porciones de sus proyecciones existentes si lo hace.

Antes del cambio, su hoja actual de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) contiene datos para toda la institución. Después del cambio, distribuya esta misma información entre las varias sucursales o regiones usando hojas separadas de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para cada una. Para información adicional sobre cómo usar esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para generar proyecciones de crédito y ahorros» en la página 192 y «Cómo usar la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para proyectar capacidad y recursos relacionados con el programa» en la página 277. Establecer los métodos de distribución que desea usar para costos financieros y no financieros en la hoja CAP INST. Revise cualquier vínculo automatizado que haya establecido en esta misma hoja. Para información adicional sobre cómo usar esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja CAP INST para ingresar información general sobre capacidad y recursos institucionales» en la página 251.

No se puede cambiar de proyecciones basadas en sucursales o regiones a un modelo consolidado cuando tiene más de una hoja de sucursal o región en el modelo. Debe primero suprimir cada hoja adicional de sucursal o región usando el botón ELIMINAR ÚLTIMA SUCURSAL/REGIÓN AGREGADA [línea 2.14] en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Cada vez que aprieta este botón, Microfin suprime la última hoja que agregó a su modelo. Si se revierte a un modelo consolidado, revise cuidadosamente los datos después del cambio en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para asegurar que la hoja incluya toda la actividad para toda la institución. Su selección de un método para el modelo es importante y requiere una consideración cuidadosa de las ventajas y desventajas de cada opción. Las secciones que siguen describen estas ventajas y desventajas, así como las diferencias importantes en la operación de Microfin bajo cada opción.

Proyecciones consolidadas En general, los usuarios de Microfin descubren que el método consolidado ofrece el proceso más eficiente para la creación del modelo a la vez que proporciona proyecciones con suficiente detalle como para ser valiosas. Esta opción requiere la menor cantidad de entrada de datos y el mínimo nivel de RAM para funcionar.



odelo de Microfin

Para los modelos consolidados, Microfin proyecta la actividad relacionada con el programa para todas sus operaciones (todas las sucursales en todas las regiones) en una sola hoja PROGRAMA. Bajo esta opción, Microfin también contiene una sección de METAS ANUALES POR SUCURSAL en la hoja PROGRAMA para ayudarle a proyectar la actividad crediticia. Figura 4.3 Ventajas y desventajas del método consolidado

Ventajas Desventajas

Requiere una menor cantidad de entrada de datos para las proyecciones de cartera y para personal y gastos

Dificulta la proyección del crecimiento de productos cuando la actividad de múltiples sucursales sea agregada

Requiere menos RAM y resulta en archivos más pequeños y menos tiempo para el recálculo

Dificulta el estimado de crecimiento de gastos cuando se abren nuevas sucursales

Útil para proyecciones y análisis básicos No proporciona un desglose de oficiales de crédito por sucursal

No proporciona ningún estado de resultados a nivel de sucursal

Proyecciones de sucursal Microfin puede modelar hasta diez sucursales en hojas separadas. Si selecciona la opción de sucursal, podrá ingresar la actividad, dotación de personal y gastos a nivel de producto específico para cada sucursal. Microfin analiza cada sucursal como un centro de costos y genera un estado de resultados para cada sucursal. Bajo esta opción, la hoja PROGRAMA se convierte en SUCURSAL 1 y Microfin oculta la sección de METAS ANUALES POR SUCURSAL en las hojas de SUCURSAL. El uso de modelos basados en sucursales representa el método más preciso. Sin embargo, también amplia significativamente el tamaño de su modelo y requiere más tiempo para ingresar los datos detallados necesarios para completar las proyecciones.


Figura 4.4 Ventajas y desventajas del método de sucursal o región

Ventajas Desventajas

Genera proyecciones más precisas de la actividad de crédito y ahorros para cada sucursal o región, con gráficos a nivel de sucursal o región

Requiere substancialmente más tiempo para hacer la entrada de datos

Genera niveles de dotación de personal por sucursal o región

Requiere más RAM (hasta siete MB por sucursal o región adicional) y resulta en archivos más grandes y más tiempo para el recálculo (Para información adicional sobre los requisitos de RAM, véase la sección titulada «Requisitos mínimos de RAM» en la página 96.)

Permite la distribución de gastos administrativos (o de oficina central) a cada sucursal o región

Dificulta la realización de un análisis de sensibilidad (por ejemplo, cuando cambia una variable como carga de trabajo, hay que cambiarla para cada sucursal o región)

Genera estados de resultados a nivel de sucursal o región

Aumenta el riesgo de la inconsistencia de datos (por ejemplo, si se ingresan diferentes niveles de salario para cada sucursal o región)

Puede ser usado como herramienta por cada gerente de sucursal o región para generar su propio plan y proyecciones

Permite no más de diez hojas para modelar las sucursales o regiones

Proyecciones regionales Si tiene más de diez sucursales, puede que prefiera la opción regional. Esta opción le permite desarrollar proyecciones para hasta diez áreas regionales, cada una de ellas incluye varias oficinas sucursales. Microfin agrega los niveles de actividad de productos, dotación de personal y gastos para todas las oficinas sucursales dentro de cada región. Bajo esta opción, la hoja PROGRAMA se convierte en REGIÓN 1 y Microfin también incluye una sección de METAS ANUALES POR SUCURSAL en las hojas de REGIÓN para ayudarle a proyectar la actividad regional de préstamos. La creación de un modelo regional puede resultar en una pequeña pérdida de precisión en relación con la creación de modelos por sucursal, pero los resultados siguen siendo altamente confiables. Al usar este método, puede responsabilizar a los gerentes regionales del desarrollo de sus propias proyecciones regionales.



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Directrices generales para seleccionar un método Muchas veces, el método más práctico es desarrollar proyecciones iniciales usando un método consolidado. Si después de hacer su planificación inicial usted descubre que requiere proyecciones más detalladas, puede cambiar el modelo y utilizar un método de sucursal o región. Puede entonces agregar hojas de SUCURSAL o REGIÓN, y ajustar los datos en cada una de estas hojas según sea apropiado. Los siguientes lineamientos pueden ayudarle a escoger entre las tres opciones:

Si su institución nunca antes ha generado proyecciones financieras, es generalmente mejor desarrollar proyecciones consolidadas. Si su institución está desarrollando el modelo en una computadora con RAM limitado, hay que seleccionar el método consolidado. Si su institución tiene sólo un producto crediticio y cuatro sucursales o menos, puede seleccionar un método consolidado y definir productos crediticios específicos para cada sucursal (p. ej., Producto de Sucursal 1, Producto de Sucursal 2, etc.). Este método proporciona datos de cartera e ingresos por sucursal. Sin embargo, no separa los gastos por sucursal así que no produce estados de resultados a nivel de sucursal. Si su institución tiene más de diez sucursales o regiones—o si no es factible desarrollar proyecciones para cada sucursal debido al tamaño de la hoja, el RAM requerido y el tiempo necesario para ingresar datos—podría modelar varias de sus sucursales más grandes en hojas individuales de SUCURSAL y combinar sus sucursales más pequeñas en una sola hoja SUCURSAL. Si su institución cuenta con equipos adecuados, su personal tiene experiencia con el uso de hojas de cálculo y cuenta con el tiempo suficiente para completar las proyecciones, y si le gustaría revisar proyecciones detalladas a nivel de sucursal o región, debe seleccionar la opción de sucursal o región.

Si decide desarrollar su modelo usando un método de sucursal o región, es crítico que su computadora cuente con suficiente RAM. Como se notó anteriormente, los requisitos de RAM varían de acuerdo con su sistema operativo, la versión de Excel que utiliza y los otros programas—como el software antivirus—que están cargados a la memoria de su computadora.

Cómo escoger un método para proyectar la actividad crediticia Microfin ofrece dos bases alternativas para proyectar la actividad crediticia:

el número total de clientes activos al final de cada período el número de nuevos clientes para cada período


Figura 4.5 MÉTODO DE PROYECCIONES PARA EL PRODUCTO CREDITICIO, Hoja INICIALIZACIÓN DEL

MODELO

El método que emplea [línea 3.05] se aplica a todos los productos crediticios y a todas las hojas de SUCURSAL y REGIÓN de su modelo. Ambos métodos producen resultados precisos; su selección probablemente dependa de sus preferencias individuales y experiencia pasada. Por ejemplo, si está acostumbrado a proyectar actividad crediticia en base al número de oficiales de crédito que emplea, tal vez prefiera la segunda opción. El número de nuevos clientes generalmente se considera como resultado del número de oficiales de crédito. Es importante entender que no tiene que seleccionar un método inmediatamente. Cuando desarrolla sus proyecciones de crédito usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), puede experimentar con estos métodos antes de tomar una decisión final. Puede cambiar el método en cualquier momento, usando la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO [línea 3.05] o el botón CAMBIAR MÉTODO [línea 2.16] en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Si cambia su método de hacer proyecciones, revise sus entradas en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), según la necesidad. Para información adicional, véase la información de procedimiento en la sección titulada «Cómo proyectar préstamos activos (o nuevos)» en la página 208.

Entrada de información de la institución La primera sección de entrada de datos en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO mantiene información general de antecedentes de su institución y del período de proyección. Figura 4.6 Sección de INFORMACIÓN DE LA INSTITUCIÓN, Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO



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Procedimiento para ingresar información de la inst itución en la secc ión de INFOR M ACIÓN D E L A IN ST I TUC IÓ N , hoja IN I C I AL I Z AC I Ó N D EL MO DELO :

1. Ingrese el NOMBRE DE LA INSTITUCIÓN [línea 4.01], a menos que ya lo haya hecho usando el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN. Este nombre aparecerá por todo el modelo y en los títulos de informes para personalizar sus proyecciones.

2. Ingrese el nombre de la MONEDA LOCAL, en su forma plural [línea 4.02].

Debe desarrollar sus proyecciones en la moneda local a menos que maneje todo el sistema financiero—inclusive productos de préstamos, salarios y cuentas bancarias—en una moneda extranjera. Si utiliza otra moneda, corre el riesgo de introducir errores al modelo con respecto a los valores futuros de proyecciones monetarias. En los lugares donde sea apropiado, Microfin ofrece opciones para indexar ciertos valores, como la actividad de préstamos y ahorros, a una moneda externa (del extranjero). Sin embargo, aun en este caso, todos los ingresos y gastos tienen que ser presentados en la moneda local. La hoja RESUMEN de Microfin incluye una sección que convierte los resultados a una moneda extranjera, si es necesario, para propósitos de la declaración financiera.

3. Ingrese el PRIMER AÑO DE PROYECCIONES, usando cuatro dígitos en base al calendario [línea 4.04] y el PRIMER MES DEL AÑO FISCAL (p. ej., el primer mes calendario de su año fiscal) [línea 4.05]. Ingrese el mes como un número entre «1» y «12». Microfin genera proyecciones basadas en su año fiscal; si su año fiscal comienza en julio, debe ingresar «7» y la columna del primer mes del modelo será designada como «jul». Como resultado, las columnas de total anual coinciden con tanto sus informes financieros para años anteriores como sus presupuestos anuales y planes para años futuros.

A veces puede ser necesario comenzar sus proyecciones en un mes que no sea el primer mes del ejercicio. Por ejemplo, a pesar de que su ejercicio comience en julio, podría necesitar proyecciones para un año calendario. Puede generar proyecciones para un año calendario al ingresar «1» (para enero) en el campo de PRIMER MES DEL AÑO FISCAL [4.05]. Sin embargo, hay que recordar que los totales anuales serán para períodos de 12 meses comenzando en enero y no coincidirán con los informes de año fiscal que normalmente utiliza.


4. Microfin muestra el AÑO FISCAL INICIAL [línea 4.06] basado en sus entradas de año calendario en las líneas 4.04 y 4.05. En el ejemplo arriba, el año fiscal comienza en el período calendario de julio de 2001, lo cual Microfin interpreta como «AF01». Los años fiscales aparecen como títulos por todo Microfin.

5. Otra opción para anular el año fiscal predeterminado es ingresar los últimos dos dígitos del año fiscal inicial (p. ej., «02») en la celda SELECCIONAR OTRO AÑO FISCAL INICIAL [línea 4.07]. No se puede ingresar más de un solo año, p. ej., «01/02». Por ejemplo, podría optar por hacer una entrada aquí si prefiere referir a su año fiscal como el año calendario en el cual termina, en vez del año calendario en el cual comienza (la opción predefinida de Microfin).

6. Apriete el botón RECALCULAR o la tecla F9 para actualizar todas las fechas por todo el modelo, en base a sus entradas.

Entrada de datos sobre la inflación e indexación La inflación puede tener un impacto en muchos aspectos de sus proyecciones financieras, inclusive los montos de préstamos futuros y montos de cuotas, salarios, análisis de valores reales y cálculos de rentabilidad financiera. La hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO ofrece un sitio central del cual se puede mantener tasas de inflación y varios otros índices empleados por Microfin. Figura 4.7 Sección de DATOS SOBRE LA INFLACIÓN E INDEXACIÓN, Hoja INICIALIZACIÓN DEL

MODELO



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Procedimiento para ingresar datos sobre la inf lación e indexac ión en la sección de D AT OS S OBRE L A I NFLA C IÓN E IN DEX ACIÓN , hoja IN I C I AL I Z AC I Ó N DEL

MODE LO:

1. Ingrese el porcentaje de la tasa anual de inflación [línea 5.04]. Cuando se recalcula el modelo, Microfin convierte su entrada en valores equivalentes a meses, así compensando los efectos de valores compuestos mensualmente21. Se puede vincular cualquiera de los siguientes elementos de sus proyecciones con esta tasa de inflación:

salarios de personal en la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL en la hoja CAP INST. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo definir categorías de personal» en la página 260. gastos operativos en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS de la hoja CAP INST. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo establecer vínculos opcionales para automatizar la proyección de otros gastos operativos» en las páginas 308 y 342. activos fijos, establecidos en esta sección de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. montos de préstamo en la sección de MONTO PROMEDIO DE PRÉSTAMO de la hoja PRODUCTOS. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo establecer los montos promedios de préstamo» en la página 167.

Utilice el botón VÍNCULOS para ir a cualquier de estas otras secciones.

2. Microfin calcula el ÍNDICE DE INFLACIÓN [línea 5.07] y el PROMEDIO DE INFLACIÓN MENSUAL DESDE MES 1 [línea 5.08], en base a sus entradas de inflación.

3. Si sus productos de crédito o ahorros—o de cualquiera de los préstamos tomados—están indexados a una medida externa, ingrese la TASA DE INDEXACIÓN DEL PRODUCTO anual [línea 5.11]. Por ejemplo, los productos son considerados como indexados si sus reembolsos se vinculan con un precio de consumidor oficial o índice de inflación o si están procesados en una moneda extranjera. Se establece el requisito de indexación para sus productos financieros en la hoja PRODUCTOS: la sección de ESTRUCTURA DE PRECIOS [página 176] para productos de préstamo y la SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA] [página 181] para productos de ahorros. Se establece la indexación de fondos tomados en préstamo en la sección de FUENTES DE FINANCIAMIENTO de la hoja FUENTES FIN [página 368]. Microfin calcula los INGRESOS POR INDEXACIÓN DE PRÉSTAMOS en la sección de INGRESOS en la hoja PROGRAMA [página 281]. Utilice el botón VÍNCULOS para ir a cualquiera de estas secciones.

21 Debido a los valores compuestos mensualmente, una tasa de inflación anual de, por ejemplo, el 12 por ciento no es equivalente al 1 por ciento por mes, sino al 0,94 por ciento. La fórmula para convertir las tasas de inflación anuales a mensuales es (1 + inflación anual)(1/12) – 1.


4. Otra opción es ingresar una TASA DE CAMBIO PROYECTADA para proyectar las tasas de cambio futuras, por ejemplo, cuando un préstamo sea indexado a otra moneda [línea 5.15]. Si se ingresa aquí, esta información es sólo para la consulta y no se usa en otro lugar del modelo.

5. Ingrese una TASA BASE DE ÍNDICE FLOTANTE [línea 5.19] si piensa usar un método de tasa de interés flotante para cualquiera de sus productos de préstamo en la sección de ESTRUCTURA DE PRECIOS de la hoja Productos [página 176].

6. Recalcule su modelo (F9).

Cómo ingresar datos de estados financieros históricos En las secciones de ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS y ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, se ingresa información financiera para los dos años fiscales anteriores al primer año de sus proyecciones. Si no tiene información completa para el año fiscal actual, ingrese estimaciones. Puede actualizar su modelo con los datos reales cuando esta información se hace disponible. Figura 4.8 Sección de ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS, Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO

El formato de los estados financieros de Microfin puede diferir del formato de sus propios estados. Si es así, tendrá que reorganizar su información para corresponder con el formato de Microfin. Generalmente, como el formato de Microfin es bastante flexible, el proceso de conversión es directo y relativamente fácil. Nótese que siempre puede usar los formatos de sus propios estados financieros para propósitos de gerencia y reportaje, aunque sean diferentes de los que genera Microfin. Si desea, puede usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO de Microfin para generar estados financieros en su formato preferido. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos» en la página 485. Si su institución proporciona servicios financieros (es decir, de crédito y ahorros) y servicios no financieros (como capacitación en negocios o educación en salud), es necesario separar las actividades de servicios financieros para Microfin. Desarrolle estados financieros separados para cada área de sus operaciones y distribuya cuidadosamente los gastos generales entre las varias actividades.



odelo de Microfin

Procedimiento para ingresar datos f inancieros h istór icos en la secc ión de EST AD OS F IN ANC IE ROS H I STÓR I COS , hoja IN IC I AL IZ AC IÓN DEL M ODEL O : Se ingresa información histórica para estados financieros y ratios en la sección de ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.

1. Ingresar datos históricos de sus estados de resultados [página 137].

2. Ingresar datos históricos de sus balances generales [página 139].

3. Ingresar datos históricos de la cartera [página 143].

4. Seleccionar un denominador para los cálculos de ratios e ingresar datos históricos para los cálculos de ratios [página 144]. Luego, recalcule su modelo y revise las validaciones de datos de Microfin para asegurar la precisión de sus entradas. Haga cualquier corrección necesaria. Revise los ratios e indicadores históricos que Microfin genera de sus entradas.

Cada uno de estos pasos se describe en las secciones que siguen.

Estado de resultados Los estados de resultados históricos proporcionan datos para ratios financieros, así como un año base sobre el cual se puede analizar los estados financieros proyectados. Como mínimo, ingrese datos para el año fiscal que precede inmediatamente al primer año de sus proyecciones. Utilice estimaciones si es necesario. Opcionalmente, puede ingresar un año anterior adicional de datos históricos. Esto proporciona a Microfin la información necesaria para generar tendencias en los ratios financieros. Figura 4.9 Sección de ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS / ESTADO DE RESULTADOS, Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO


Procedimiento para ingresar estados de resultados h istór icos en la sección de ES TA DO DE RE S ULTA DO S / ES T ADO S F I NA NC I EROS H IS TÓR I COS , hoja IN IC I AL IZ AC IÓ N DEL M ODEL O:

1. Ingrese los siguientes valores históricos para actividades de servicios financieros para el año que inmediatamente precede al primer año de proyección (columna a la extrema izquierda de SERV FIN). Donde sea necesario, ingrese un cero o un valor estimado.

INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS [línea 6.11] INGRESOS POR INVERSIONES [línea 6.12] COSTO DE PRÉSTAMOS POR PAGAR [línea 6.16] INTERESES PAGADOS SOBRE DEPÓSITOS DE AHORROS [línea 6.17] PROVISIÓN PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES [línea 6.21] COSTOS OPERATIVOS / PROGRAMA, refleja los gastos para la entrega del programa, o gastos a nivel de sucursal o región [línea 6.25] COSTOS OPERATIVOS / ADMINISTRACIÓN, refleja los gastos administrativos o de oficina central [línea 6.26] MONTO DE IMPUESTOS PAGADOS [línea 6.30] INGRESOS POR DONACIONES [línea 6.32]

2. Opcionalmente, ingrese los siguientes valores para servicios no financieros (SNF) para el año que precede inmediatamente al primer año de proyección (columna a la izquierda extrema de SNF).

INGRESOS POR SERVICIOS NO FINANCIEROS [línea 6.14] COSTOS OPERATIVOS / PROGRAMA [línea 6.25] COSTOS OPERATIVOS / ADMINISTRACIÓN [línea 6.26] MONTO DE IMPUESTOS PAGADOS [línea 6.30] INGRESOS POR DONACIONES [línea 6.32]

3. Opcionalmente, ingrese los valores para servicios financieros para un segundo año histórico (columna a la derecha extrema de SERV FIN).

4. Opcionalmente, ingrese valores para servicios no financieros para un segundo año histórico (columna a la derecha extrema de SNF).

5. Recalcule el modelo (F9).



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Balance general Los balances generales históricos proporcionan datos para ratios financieros, así como un año base sobre el cual se puede analizar estados financieros proyectados. La información también se utiliza para validar los saldos iniciales que se ingresan en otras partes del modelo. Figura 4.10 Sección de ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS / BALANCE GENERAL, Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO


Procedimiento para ingresar balances generales h istór icos en la sección de BALA NCE GE NE RAL / EST AD OS F IN ANC IE ROS H IS TÓR IC OS , hoja IN IC I AL IZ AC IÓ N DEL M ODEL O:

1. Véase la figura 4.11 para una descripción de toda la información del balance general que Microfin requiere. Puede que sea necesario volver a organizar sus datos antes de poder ingresar la información a Microfin. Si es así, asegúrese de que haya incluido todas sus cuentas en el nuevo formato.

2. Ingrese los valores históricos para ACTIVOS, PASIVOS y CAPITAL [líneas 6.37 – 6.92] para el año fiscal que precede inmediatamente al primer año de proyecciones (columna a la izquierda extrema de SERV FIN). Cuando sea necesario, ingrese un cero o un valor estimado.

3. Opcionalmente, ingrese valores históricos para servicios no financieros para el año fiscal que precede inmediatamente al primer año de proyecciones (columna a la izquierda extrema de SNF).

4. Opcionalmente, ingrese valores de servicios financieros para el segundo año histórico (columna a la extrema derecha de SERV FIN).

5. Opcionalmente, ingrese valores para servicios no financieros para el segundo año histórico (columna a la extrema derecha de SNF).


7. Revise la VERIFICACIÓN de Microfin [línea 6.95] para asegurarse de que sus activos equivalgan el total de sus pasivos más capital. Haga correcciones, si es necesario.

Figura 4.11 Información requerida para el balance general

Categoría Descripción

Activos

Efectivo en bancos y cuasi efectivo

Los montos en todas las cuentas bancarias en una forma muy líquida (cuenta corriente, de ahorros, etc.). Microfin presume que estos depósitos son fácilmente disponibles para usar.

Cartera vigente bruta La cartera bruta para toda la institución, para todos los productos crediticios. Mientras ingresa datos en otras partes del modelo, tendrá que dividir este monto por producto (y por sucursal o región, si desarrolla su modelo con un método de sucursal o región).



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Reserva para préstamos incobrables

La reserva para préstamos incobrables para toda la institución. Ingrese el valor como un número negativo. Mientras ingresa datos en otras partes del modelo, tendrá que dividir este monto por sucursal o región (pero no por producto) si desarrolla su modelo con un método de sucursal o región.

Inversiones a corto plazo El valor total de todas las inversiones a corto plazo que generan intereses con plazos menores de 12 meses.

Reservas de ahorro El monto de depósitos de ahorro no disponible para préstamos continuos. Estas reservas se monitorean independientemente de otras cuentas bancarias o inversiones para asegurar que no sean utilizadas para otros propósitos.

Otros activos corrientes El valor de todos los activos corrientes varios, como cuentas por cobrar e intereses acumulados, que no se incluyen en otras categorías.

Terrenos El valor de todo el terreno como aparece en el balance general de la institución.

Edificios (bruto) El valor bruto de todos los edificios como aparece en el balance general. La depreciación se ingresa por separado, en la línea de depreciación acumulada abajo.

Mobiliario y equipos (bruto) El valor bruto de todos los activos fijos que no sean terreno y edificios (bruto) como aparece en el balance general. Mientras se ingresan datos en otras partes del modelo, tendrá que dividir este monto—por programa versus administrativo, o por sucursal/región versus oficina central—para cada una de las categorías de activos fijos. (La depreciación se ingresa por separado, en la línea para depreciación acumulada abajo.)

Depreciación acumulada El monto total de depreciación acumulada como aparece en el balance general. Este monto debe ser ingresado como un número negativo. Mientras se ingresan datos en otras partes del modelo, tendrá que dividir este monto, por programa versus administrativo, o por sucursal/región versus oficina central.

Inversiones a largo plazo El monto total de inversiones que serán retenidas por más de un año.



Otros activos a largo plazo (neto)

El valor neto de todos los activos a largo plazo restantes, como el software de SIG.

Pasivos

Gastos devengados Gastos incurridos hasta la fecha del balance general, pero aún no pagados, como prestaciones de personal.

Depósitos de ahorros Valor total de todos los depósitos de ahorros (obligatorios y voluntarios) tenidos y controlados por su institución. Mientras se ingresan datos en otras partes del modelo, tendrá que dividir este monto por producto.

Préstamos a corto plazo El valor de todo capital de préstamo que se vencerá dentro de 12 meses.

Otros pasivos corrientes El valor de todos los pasivos a corto plazo no incluidos en otras categorías, como cuentas por pagar e intereses por pagar sobre préstamos, y la porción actual de préstamos usados para financiar «otros activos».

Préstamos a largo plazo El valor de cualquier préstamo de la cartera de préstamos que se vencerá en más de 12 meses.

Otros pasivos a largo plazo El valor de cualquier otro activo a largo plazo, como el capital de préstamos usados para financiar otros activos que se vencen en más de un año. Un ejemplo es la hipoteca de un edificio.

Capital

Capital donado acumulado El valor acumulado de todas las donaciones recibidas de donantes antes del año fiscal en curso22.

Capital donado, período corriente

El valor de todas las donaciones recibidas de donantes durante el año fiscal en curso.

Capital de accionistas Valor de todas las inversiones hechas por accionistas

Pagos de dividendos Valor acumulado de todos los pagos de dividendos hechos a los accionistas (ingresado como número negativo).

22 Si su institución no sigue el valor de capital donado acumulado, el monto total de donaciones recibidas en el pasado debe ser recalculado de los estados de resultados para años fiscales anteriores. Se puede ingresar este monto en la línea para capital donado, y restarlo del excedente neto acumulado que aparece en el balance general de la institución. Esto resultará en un excedente negativo acumulado grande (déficit) si la institución ha dependido principalmente de donaciones para financiar operaciones en años anteriores.



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Superávit (Déf.) neto acumulado

El valor acumulado de todos los excedentes y déficits (sin contar el ingreso por donaciones) de los años fiscales anteriores.

Superávit (Déf.) neto del ejercicio

El valor del excedente o déficit (sin contar el ingreso por donaciones) para el año fiscal en curso.

Cómo ingresar la información de cartera Microfin captura información de la cartera para generar ratios históricos en la sección de ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Figura 4.12 Sección de ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS / INFORMACIÓN DE CARTERA, Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO

Procedimiento para ingresar información de cartera h istórica en la sección de INF ORM ACI ÓN D E C ART ERA / ES TA DOS F I N AN C I EROS H I STÓ R I CO S, hoja IN IC I AL IZ AC IÓ N DEL M ODEL O: A partir del fin del año que precede inmediatamente al período inicial de proyecciones, implemente los pasos uno a siete:

1. Ingrese el NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS [línea 6.98].

2. Ingrese el NÚMERO DE DÍAS PARA CÁLCULOS DE RIESGO [línea 6.99].

3. Ingrese el monto de PAGOS EN MORA de préstamos [línea 6.100] y el monto de su CARTERA EN RIESGO [línea 6.101]—el saldo de capital vigente para préstamos en mora—basado en el NÚMERO DE DÍAS que ingresó inmediatamente arriba, y calculado al fin del año fiscal.

4. Ingrese el MONTO DE CARTERA CASTIGADO DURANTE EL PERÍODO [línea 6.102] para el año correspondiente.

5. Ingrese el MONTO PROMEDIO DE PRÉSTAMO INICIAL [línea 6.103].

6. Opcionalmente, repita el procedimiento para el año anterior.



Análisis de ratios históricos Los ratios históricos proporcionan una base para el análisis de tendencias cuando se los compara con las proyecciones de Microfin en las hojas de RESUMEN y EST FINANCIEROS. Los ratios también son útiles cuando se hace una evaluación institucional durante la planificación estratégica [página 514]. Microfin genera ratios históricos para un año o dos años, de acuerdo con los datos ingresados en la sección del ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS. Esta sección se divide en dos partes.

La primera parte contiene información que Microfin utiliza para generar los ratios. Mucha de esta información proviene de sus entradas para los balances generales históricos y estados de resultados. Otra información se ingresa directamente (figura 4.13). La segunda parte muestra los valores de ratios calculados (figura 4.14). Para una explicación detallada de estos ratios y la forma en que se calculan, véase la sección titulada «Cómo analizar los indicadores y ratios de rendimiento» que comienza en la página 436.

Figura 4.13 ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS / Sección de INFORMACIÓN PARA CÁLCULO DE

RATIOS, Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO



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Procedimiento para calcular ratios h istóricos en INFOR M ACIÓ N P AR A

CÁLCU LO DE R AT I O S / Sección de AN ÁL I S I S DE RA T I OS F I NAN C I ERO S, hoja IN IC I AL IZ AC IÓ N DEL M ODEL O:

1. Seleccione una base para calcular los RATIOS DE RENTABILIDAD por todo Microfin [línea 7.02]. Se puede calcular estos ratios (generados en la hoja EST FINANCIEROS de Microfin):

CON BASE EN EL INGRESO NETO DESPUÉS DE IMPUESTOS (opción predeterminada) CON BASE EN EL INGRESO NETO ANTES DE IMPUESTOS

2. Seleccione un DENOMINADOR PREFERIDO [línea 7.04] para varios cálculos de ratios y análisis gráficos. Tiene las siguientes opciones:

CALCULE RATIOS EN BASE A ACTIVOS TOTALES (Si no está seguro, utilice esta opción.) CALCULE RATIOS EN BASE A ACTIVOS PRODUCTIVOS

Para el año que precede inmediatamente al período inicial de proyecciones, implemente los pasos tres a cinco:

3. Ingrese la TASA DE INFLACIÓN [línea 7.19] y la TASA ACTIVA DE MERCADO

[línea 7.20].

4. Ingrese el valor de todos los SUBSIDIOS EN ESPECIE [línea 7.23] para el año.

5. Ingrese el NÚMERO PROMEDIO DE OFICIALES [línea 7.24] y el NÚMERO PROMEDIO DE PERSONAL TOTAL [línea 7.25], al final de período.

Opcionalmente, antes de avanzar al paso seis, repita los pasos tres a cinco para otro año anterior.

6. Para calcular un segundo año de ratios financieros históricos, ingrese los saldos de ACTIVOS PRODUCTIVOS, CARTERA VIGENTE BRUTA, PRÉSTAMOS POR PAGAR, CAPITAL, ACTIVO FIJO NETO y DEPÓSITOS DE AHORROS en la columna a la derecha extrema [líneas 7.08 – 7.18] para el año indicado.

7. Recalcule su modelo (F9) para calcular y revisar los ratios financieros históricos. Aparecerán inmediatamente debajo de sus entradas.


Figura 4.14 ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS / Sección de RATIOS FINANCIEROS, hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO



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Estudio de caso: Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO de FEDA Después de finalizar su plan estratégico, el personal de FEDA se dedicó a la preparación de un plan operativo, con proyecciones financieras detalladas, usando Microfin. Comenzaron con la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.

Establecer los parámetros para el modelo de FEDA Aunque FEDA piensa abrir una segunda sucursal más tarde en el año fiscal 2001, decidieron, al menos inicialmente, modelar toda la actividad de productos en una sola hoja, es decir, utilizar el método consolidado. Decidieron proyectar la actividad de productos al indicar el número total de clientes activos cada mes. Véase las figuras 4.2 y 4.5. El personal ingresó el nombre de su institución y el nombre de su moneda local, «freeons». Seleccionaron el año fiscal entrante como el año inicial para sus proyecciones e ingresaron «2001». Ingresaron el número «1» para establecer enero de 2001 como el mes inicial del año fiscal. Luego, seleccionaron F9 para recalcular el modelo para implementar sus entradas y revisar cualquier mensaje de error que podría aparecer en la pantalla. Véase la figura 4.6. El análisis de entorno de FEDA determinó que la tasa de inflación fue de un 10% en el año 2000 y fue proyectado para ser del 8%-10% para los próximos tres a cinco años. El personal de FEDA decidió utilizar la estimación más conservadora de un 10% en sus proyecciones para todos los cinco años. FEDA no indexa sus productos financieros, así que el personal dejó la TASA DE INDEXACIÓN DEL PRODUCTO en blanco. Igualmente, dejaron la TASA BASE DE ÍNDICE FLOTANTE en blanco. Véase la figura 4.7.

Entrada de los datos históricos de FEDA El personal llenó la sección de ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS para los años fiscales 2000 y 1999, usando sus estados financieros existentes y haciendo ajustes donde fuera necesario para corresponder al formato del modelo. Dejaron en blanco la columna de servicios no financieros (SNF), como FEDA sólo ofrece servicios de crédito y ahorros.


Mientras ingresaba datos, el personal se notó que el modelo automáticamente calcula los valores en algunas celdas, como el CAPITAL DONADO, PERÍODO ACTUAL en la columna AF00. Estas celdas no están sombreadas en azul o gris, así que entendieron que estas celdas sin sombra contienen fórmulas empleadas para mostrar valores basados en la información ingresada anteriormente.

Estado de resultados AF00 AF99

Ingresos por servicios financieros 166.320 136.200

Ingresos por inversiones 3.000 9.000

Costo de préstamos por pagar 22.200 21.000

Provisión para préstamos incobrables 20.000 18.000

Costos operativos directos (relacionados con el programa)

80.100 72.600

Costos operativos indirectos (administrativos) 48.600 43.500

Ingresos por donaciones 42.600 5.700 Véase la figura 4.9.

Balance general AF00 AF99

Activos

Efectivo en bancos y cuasi efectivo 51.400 56.380

Cartera vigente bruta 504.000 420.000

Reserva para préstamos incobrables (20.000) (16.000)

Inversiones a corto plazo 11.000 52.000

Otros activos corrientes 400 9.400

Mobiliario y equipos (bruto) 24.000 24.000

Depreciación acumulada (8.000) (4.000)

Pasivos

Préstamos a corto plazo 108.000 20.000

Préstamos a largo plazo 182.000 290.000

Capital

Capital donado acumulado, períodos anteriores

297.400 291.700

Capital donado, período corriente 42.600 5.700



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Balance general AF00 AF99

Superávit (déficit) neto acumulado, períodos anteriores

(65.620) (55.720)

Superávit (déficit) neto del ejercicio (1.580) (9.900)

Véase la figura 4.10.

Información de la cartera 2000

Número de préstamos activos (fin de período) 3.600

Número de días para cálculos de riesgo 30

Pagos en mora > 30 días (fin de período) 14.000

Saldo vigente, préstamos en mora > 30 días (fin de período) 30.240

Valor de préstamos castigados durante el período 16.000

Monto promedio de préstamo inicial 300 Véase la figura 4.12. En la sección para el análisis de ratios financieros, el personal indicó que la práctica normal de la gerencia es calcular los ratios en base al activo total. Luego, ingresaron la siguiente información para el año fiscal 2000:

Información para el cálculo de ratios 2000

Tasa de inflación (porcentaje) 10

Tasa activa de mercado (porcentaje) 14

Subsidios en especie 3.000

Número promedio de oficiales de crédito, fin del período 12

Número promedio del personal total, fin del período 18 Véase la figura 4.13.


Definición de productos y

servicios


5 — Definición de productos y servicios

Capítulo 5 Definición de productos y servicios

En el desarrollo de su plan de negocios y proyecciones financieras, será necesario evaluar sus productos y servicios financieros independientemente de cualquier otro producto o servicio que ofrezca. Microfin proporciona herramientas para modelar productos de crédito y ahorros. Sin embargo, si además de servicios financieros se ofrecen servicios no financieros como el desarrollo de negocios, Microfin sólo puede ofrecer un apoyo limitado. Para información adicional sobre la creación un modelo para servicios no financieros, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja OTROS PROGRAMAS para analizar las implicaciones financieras de otros programas» en la página 502. Los productos y servicios ofrecidos se deben basar en el análisis de sus clientes y mercados realizado durante el proceso de planificación estratégica23. Estos productos y servicios deben buscar un equilibrio entre lo que valora el cliente y lo que la institución puede entregar sosteniblemente. Al satisfacer las necesidades de clientes, su institución puede atraer y retener clientes. Al ofrecer productos que son eficientes y minimizan su riesgo financiero, puede alcanzar y mantener la rentabilidad financiera. Se define un producto financiero de acuerdo con sus características; diferentes productos financieros están diseñados para distintos propósitos y clientes. Por ejemplo, los préstamos para capital de trabajo y préstamos para la compra de activos fijos son dos productos distintos. Las características específicas para productos crediticios incluyen:

monto mínimo y máximo de préstamos plazo máximo de préstamo requisitos de ahorro obligatorio tasa de interés y método de cálculo metodología de crédito

23 Mientras la mayoría de instituciones de microfinanzas prestan servicios de crédito, su institución tal vez no sea legalmente autorizada para ofrecer servicios de ahorro directamente.


Los productos de ahorro se definen por criterios como:

requisitos de saldo mínimo duración de depósito requisitos de liquidez exigidos tasa de interés método de cálculo de intereses

Diseño de productos crediticios exitosos Los productos crediticios exitosos sirven dos propósitos principales. Estos productos:

prestan un servicio valioso y deseado a un número significativo y creciente de clientes permiten a su institución alcanzar y mantener la rentabilidad

Para diseñar productos crediticios exitosos, hay que entender una gran variedad de aspectos relacionados con los clientes, mercados, condiciones económicas y factores institucionales internos24. Los productos crediticios deben ser cuidadosamente diseñados y probados, y luego refinados, para asegurar que funcionen eficaz y eficientemente. Además, sus productos necesitan una revisión periódica. La revisión asegura que los productos sigan satisfaciendo tanto sus requisitos como las demandas cambiantes de sus clientes, especialmente las de sus clientes habituales. Como resultado de la revisión, puede ser necesario rediseñar sus productos existentes o introducir nuevos productos. Al momento de hacer esto, utilice el mismo proceso cuidadoso de probar, refinar y revisar. Generalmente no es aconsejable ofrecer una selección demasiado grande de productos financieros. La complejidad administrativa que esto implica muchas veces pesa más que los beneficios percibidos para sus clientes.

24 Un aspecto institucional importante es asegurar que un producto no sea tan complejo en su diseño que la institución no sea capaz de administrarlo eficientemente.



Características claves del diseño de producto Los productos que alcanzan la meta doble de servicio para clientes y rentabilidad, comparten cuatro características claves. Estos productos:

maximizan el valor y minimizan los costos a clientes maximizan el reembolso puntual alientan la retención de clientes tienen precios que les permiten sacar una ganancia

Maximizar el valor y minimizar los costos a clientes Los productos crediticios deben maximizar el valor y minimizar los costos a clientes al satisfacer las siguientes normas:

monto y plazo apropiados (en relación con la escala y actividad económica de las empresas de clientes) cuotas de reembolso asequibles desembolsos rápidos costos de transacción minimizados para clientes25

Maximizar el reembolso puntual Una alta tasa de reembolso puntual significa una baja tasa de incumplimiento de los préstamos, así preservando la cartera y minimizando los gastos de provisión para préstamos incobrables. También le permite extender préstamos nuevos de manera oportuna y asegurar un flujo de ingresos. Las tasas de reembolso dependen en gran medida del diseño del producto financiero y de los procedimientos para desembolso y seguimiento.

Alentar la retención de clientes Una alta tasa de retención es esencial para que su institución pueda alcanzar la escala de operaciones necesaria para lograr un alcance significativo y la rentabilidad financiera. Los préstamos subsiguientes significan costos más bajos e ingresos más altos. Representan un menor riesgo de crédito, son menos costosos para revisar y procesar y tienen un monto promedio mayor. La alta retención de clientes también ayuda a mantener una demanda alta; la satisfacción de clientes es la mejor forma de promoción para su institución.

25 Los costos de transacción son los costos de solicitar, obtener y rembolsar un préstamo. Incluyen el transporte, papeleo, y el valor del tiempo dedicado al proceso de pedir prestado el dinero y no directamente a la generación de ingresos (Véase Robert Peck Christen, Banking Services for the Poor: Managing for Financial Success, Washington, D.C.: ACCION International, 1997, p. 116).


Establecimiento de precios para la rentabilidad El establecimiento de precios para la rentabilidad asegura que los productos crediticios cubran sus costos completamente, una vez que alcanzan suficiente escala en sus operaciones. Su estructura de precios debe tener en cuenta los siguientes elementos26:

costos de operaciones provisión para pérdidas de préstamo anticipadas costo de fondos a tasa de mercado efecto de la inflación reservas necesarias para el crecimiento

Selección de una metodología de crédito La selección de una metodología de crédito es una de las decisiones más cruciales que se toma para alcanzar a un grupo de clientes en particular. Hay tres métodos generales27:

préstamos individuales préstamos a grupos solidarios Banco Comunal

La selección de una metodología generalmente se basa en:

las características de clientes, como la cohesión social, movilidad geográfica, experiencia anterior con el crédito, garantía colateral disponible y si son urbanos o rurales aspectos institucionales, como niveles de habilidad del personal, provisión de otros servicios y el compromiso al desarrollo del grupo características de préstamos, inclusive los montos de préstamos, plazos de préstamos y el nivel requerido de análisis de préstamos

Las diversas metodologías requieren distintas técnicas de mercadeo, valoración, desembolso y seguimiento de préstamos. La metodología seleccionada debe corresponder con la capacidad de su institución. También tiene que ser apropiada para la expansión a escala grande para lograr las dos metas de alcance y rentabilidad.

26 Para las gamas estimadas para los componentes de la tasa de interés efectiva, véase Robert Peck Christen, Banking Services for the Poor: Managing for Financial Success (Washington, D.C.: ACCION International, 1997, p. 113). También, véase CGAP, «Las tasas de interés de los microcréditos» (CGAP Occasional Paper 1, World Bank, Washington, D.C., 1996) y Women’s World Banking, «Principles and Practices of Financial Management» (New York, 1994, pp. 29–30) para unos análisis más detallados del establecimiento de precios. 27 Véase Charles Waterfield y Ann Duval, CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996, pp. 79–130) para una descripción completa de las metodologías de préstamos.



En el desarrollo de sus proyecciones, Microfin no requiere la identificación específica de su metodología de préstamos. Todos sus cálculos se basan en personas individuales, a pesar de la metodología fundamental. Por ejemplo, presumamos que su institución utiliza una metodología de Banco Comunal y trabaja con grupos de 20 mujeres. Cuando se ingresa un monto promedio de préstamo para definir su producto en Microfin, se ingresa el préstamo promedio por prestatario, no por grupo. Igualmente, cuando se proyecta el volumen de actividad crediticia, se debe usar el número de prestatarios en vez del número de grupos que reciben préstamos.

Cómo usar la hoja PRODUCTOS para definir los productos de crédito y ahorros

Con la hoja PRODUCTOS de Microfin (figura 5.1) se establece el número de productos de crédito y ahorros ofrecidos por su institución, y se definen los plazos para cada uno de estos productos. La hoja consiste en las siguientes secciones:

NÚMEROS Y NOMBRES DE PRODUCTOS [líneas 1.01 – 1.19] RESUMEN DE DEFINICIÓN DE LOS PRODUCTOS [líneas 2.01 – 2.41] PRODUCTO CREDITICIO [ENTRADA] (una sección para cada producto crediticio) [líneas 3.05 – 3.96] SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA] (una sección para cada producto de ahorros) [líneas 4.01 – 4.13]

Se puede navegar a cualquier sección de la hoja usando las opciones en la barra de página. Otra alternativa es utilizar la hoja NAVEGADOR como un sitio central, o centralita, del cual se puede ingresar y corregir información en esta hoja. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja NAVEGADOR y el ASISTENTE DE NAVEGADOR como marco para la entrada de datos» en la página 73.


Figura 5.1a Hoja PRODUCTOS (1 de 3)



Figura 5.1b Hoja PRODUCTOS (2 de 3)


Figura 5.1c Hoja PRODUCTOS (3 de 3)

Procedimiento para l lenar la hoja PRO DUC TOS :

1. Ingrese el número de productos de crédito y ahorros ofrecidos, y asigne un nombre único a cada uno [página 159].

2. Defina los atributos de cada uno de sus productos crediticios, inclusive el monto de préstamo, condiciones de reembolso, requisitos de ahorro obligatorio y estructura de precios [página 163].

3. Establezca parámetros financieros y de tasa de interés para los servicios de ahorro obligatorio [página 181].

4. Defina los atributos de cada uno de sus productos de ahorro voluntario [página 183].

5. Revise los cálculos resumidos de Microfin para cada producto de crédito y ahorro, y haga correcciones a sus entradas, si es necesario [páginas 179 y 162].

Cada uno de estos pasos se describe en las secciones a continuación.



Entrada de números y nombres de productos Microfin maneja hasta cuatro productos crediticios distintos—cada uno con un producto opcional de ahorro obligatorio—y cuatro productos de ahorro voluntario. Se puede establecer independientemente todas las características que definen cada producto. Por ejemplo, se puede usar una tasa de interés de saldos decrecientes para un producto crediticio y una tasa de interés uniforme para otro. Para ayudarle a identificar sus productos para Microfin, se puede plantear las siguientes preguntas:

¿Cuáles productos ofrece su institución actualmente? ¿Cuáles productos piensa introducir su institución durante los próximos cinco años? ¿Tienen estos productos características semejantes, como tasas de interés y montos de préstamo? ¿Se han diseñado dos productos para que los clientes puedan comenzar con un producto y luego graduarse al segundo? Si es así, serán definidos como productos separados. Si tiene más de cuatro productos crediticios o más de cuatro productos de ahorros, ¿cuáles productos se pueden combinar con la menor pérdida de precisión?

Figura 5.2 Sección de NÚMERO Y NOMBRES DE PRODUCTOS, Hoja PRODUCTOS


Procedimiento para establecer el número y nombre de sus productos f inancieros en la sección de NÚMER O Y NO MBRE S DE PR ODU CTO S, hoja

PRODU CT OS:

1. Seleccione una opción de la lista de NÚMERO DE PRODUCTOS CREDITICIOS EN USO para establecer el número de productos crediticios que piensa definir en su modelo [línea 1.05]. Hay que incluir cualquier producto crediticio que tenga préstamos vigentes a partir del primer mes del período de proyecciones. Esto es cierto aun cuando el producto será eliminado con respecto a préstamos nuevos a principios del primer año de proyecciones. Este procedimiento es necesario para proyectar los reembolsos para todos los préstamos vigentes.

2. Ingrese el nombre de cada producto crediticio bajo ANOTE AQUÍ EL NOMBRE [líneas 1.08 – 1.11]. Estos nombres descriptivos se usan por todo el modelo para identificar datos para cada producto crediticio. Debido a las limitaciones de espacio en otras partes del modelo, sólo aparecen los primeros 25 caracteres, generalmente.

3. Seleccione una opción de la lista de NÚMERO DE PRODUCTOS DE AHORROS EN USO para establecer el número de productos de ahorro voluntario que piensa definir en su modelo [línea 1.14]. Nótese que el ahorro obligatorio (ahorros exigidos a los prestatarios para ser elegibles para préstamos) se considera parte del producto crediticio y no se debe incluir aquí.

4. Ingrese el nombre de cada producto de ahorro voluntario bajo ANOTE AQUÍ EL NOMBRE [líneas 1.16 – 1.19]. Estos nombres descriptivos se usan por todo el modelo para identificar la información relacionada con cada producto de ahorros. Debido a las limitaciones de espacio en otras partes del modelo, sólo aparecen los primeros 25 caracteres, generalmente.

En base a sus entradas para el número de productos de crédito y ahorros, Microfin oculta las áreas del modelo que de otra manera mostrarían información para productos no usados. Esta función simplifica su modelo y reduce el tamaño de las impresiones correspondientes si utiliza menos de cuatro productos crediticios y cuatro productos de ahorros. Se puede aumentar o disminuir el número de productos en cualquier momento, simplemente al seleccionar un número mayor o menor de la lista de opciones. Si disminuye el número de productos, sin embargo, cualquier información que haya ingresado para los productos con números superiores se suprimirá automáticamente del modelo. Por ejemplo, si reduce el número de sus productos crediticios de tres a dos, Microfin suprime cualquier información que ya haya ingresado para el producto crediticio número tres.



Si tiene más de cuatro productos crediticios Si su institución tiene más de cuatro productos crediticios o más de cuatro productos de ahorro, busque maneras de combinar productos similares en Microfin si perder la precisión significativamente. Su análisis debe dar prioridad a los productos que representan la porción más grande de los recursos de su institución. Si tres productos representan el 90% de sus actividades, por ejemplo, y cuatro más representan sólo el 10%, entonces, es probable que pueda combinar los cuatro productos más pequeños sin hacer un impacto significativo en la precisión de sus proyecciones. Como parte de su análisis, puede revisar la manera de que Microfin maneja los productos, que se describe en este capítulo. Por ejemplo, si dos de sus productos son idénticos menos en sus tasas de interés, es posible que pueda modelar los productos juntos, usando una tasa de interés promedio ponderada. Este método muchas veces es apropiado para los depósitos a plazo, cuya tasa de interés generalmente varía de acuerdo con la duración del depósito. Con frecuencia, las instituciones con préstamos indexados ofrecen productos que son idénticos con la excepción de la moneda. Por ejemplo, un producto puede ser ofrecido en la moneda local mientras el otro se ofrece en una moneda extranjera con una tasa de interés nominal más baja. Para proyectar precisamente los ingresos en Microfin, no debe de combinar tales productos; deben ser modelados por separado.

Si los términos de sus productos varían por sucursal o región Microfin aplica todas las definiciones de productos consistentemente por toda la institución. Si crea un modelo basado en sucursales o regiones, esto significa que la definición de cada producto se aplica en todas las sucursales u oficinas regionales. Por lo tanto, si define el producto de ahorro número uno con una tasa de interés del 12%, el modelo proyecta que todas sus sucursales o regiones pagan el 12% de intereses en el producto de ahorro número uno. Este método funciona bien cuando se generan proyecciones para modelos consolidados. Sin embargo, si desarrolla proyecciones basadas en sucursales o regiones, puede ser algo restrictivo. Para permitir las variaciones entre sucursales o regiones, puede simplemente definir dos productos o más. Luego, puede usar diferentes productos para las varias sucursales o regiones. (Microfin no requiere que utilice cada producto en todas las sucursales o regiones.) Por ejemplo, si los montos de préstamo varían significativamente entre las sucursales de ciudades grandes y las de ciudades pequeñas—pero los demás términos son generalmente iguales—puede crear dos productos crediticios separados con diferentes montos de préstamo. Seleccione el producto apropiado para cada sucursal basado en el tamaño de la ciudad en la cual se encuentra la sucursal.


Si los términos de sus productos varían por ciclo En la mayoría de las metodologías de micropréstamos, los productos crediticios son estructurados en términos de una serie progresiva de préstamos—o ciclos—en que cada ciclo de préstamo se asocia con distintos montos y términos potenciales de préstamos. Los préstamos del primer ciclo típicamente son pequeños y a corto plazo. Los préstamos de ciclos posteriores generalmente son más grandes y de mayor duración, reflejando las operaciones empresariales expandidas del cliente y su solvencia demostrada. No es necesario definir productos crediticios separados para acomodar las diferencias de ciclo. Microfin proyecta actividad para cada uno de los primeros cinco ciclos de préstamo por separado. Pero proyecta actividad agregada para el ciclo seis y subsiguientes. Si espera que los montos de préstamo de sus clientes aumenten después del sexto ciclo, deberá calcular e ingresar el valor promedio ponderado para el último (sexto) ciclo de préstamo, y luego incrementar estos montos a través del tiempo usando las celdas para la entrada de datos opcional.

Si su producto será rediseñado durante el período de proyección Si piensa rediseñar un producto crediticio existente durante el período de proyecciones, generalmente es preferible modelar este rediseño al cambiar la definición del producto existente en vez de eliminarlo e introducir un nuevo producto (figuras 5.5 y 5.6). Hay dos razones principales por recomendar este método:

Para los productos crediticios nuevos, Microfin presume que todos los clientes reciben préstamos de primer ciclo. Esto significa que los clientes que hacen una transición del producto crediticio viejo al nuevo reciben un tratamiento equitativo por Microfin a pesar de que, en realidad, los clientes antiguos generalmente recibirán préstamos más grandes asociados con ciclos de préstamo posteriores. La introducción de un producto rediseñado como un producto nuevo ocupa dos de las cuatro definiciones posibles para productos crediticios.

Revisión del resumen de definición de los productos El RESUMEN DE DEFINICIÓN DE LOS PRODUCTOS presenta una vista global de cada uno de sus productos de crédito y ahorros. Se oculta este resumen automáticamente. Para ver los datos resumidos, marque la casilla titulada HAGA CLIC PARA MOSTRAR SECCIÓN [línea 2.02]. Después de haber ingresado todos los datos de productos en la hoja PRODUCTOS y recalculado su modelo, utilice este resumen para comparar sus productos financieros e identificar los posibles errores en la entrada de datos. Por ejemplo, puede comparar los valores del comienzo (mes uno) con los del fin (mes 60) para descubrir posibles errores en la información opcional ingresada a la derecha extrema de la pantalla de desplazamiento.



Figura 5.3 Sección de RESUMEN DE DEFINICIÓN DE LOS PRODUCTOS, Hoja PRODUCTOS28

Definición de productos crediticios Se definen los productos crediticios en la sección de ENTRADA DE PRODUCTOS CREDITICIOS de la hoja PRODUCTOS.

28 La información para el segundo producto crediticio no forma parte del estudio de caso de FEDA. La tasa de interés del 36% para mes uno (líneas 2.26 y 2.27) refleja un cambio en la tasa de interés que se hace más tarde, como resultado de las proyecciones de flujo de financiamiento de FEDA discutidas en el «Capítulo 10, Desarrollo de una estrategia de financiamiento».


Figura 5.4 Sección de PRODUCTO CREDITICIO (ENTRADA), Hoja PRODUCTOS29

29 Nótese que esta ilustración incluye un cambio de tasa de interés para el primer mes en la línea 3.69. Esta entrada se hace más tarde, como resultado de las proyecciones para flujo de financiamiento de FEDA discutidas en el «Capítulo 10, Desarrollo de una estrategia de financiamiento».



Procedimiento para def in ir un producto credit ic io en la secc ión de PRODU CT O C RED I T IC IO (ENTR AD A) , hoja PR ODU CTO S:

1. Opcionalmente, y sólo para el producto dos, active la opción de graduación automática de Microfin [página 166].

2. Establezca el monto promedio de préstamo para el producto [página 167].

3. Defina las condiciones de reembolso [página 170].

4. Identifique cualquier requisito de ahorro obligatorio [página 173].

5. Establezca la estructura de precios [página 176].

6. Revise rápidamente el resumen de definición de los productos para asegurar la precisión de sus entradas [página 162].

7. Revise la tabla de análisis resumido [página 179]. Cada uno de estos pasos se describe en las secciones a continuación. Mientras implementa cada uno de los procedimientos arriba, hay varios escenarios posibles que puedan requerir un tratamiento especial: la introducción de productos nuevos, el rediseño de productos, productos que no se estructuran por ciclo y la graduación de clientes.

Cómo modelar productos introducidos después del comienzo del período de proyección Si piensa introducir un producto nuevo después del comienzo de su período de proyección, siempre defina el producto—inclusive su monto promedio de préstamo, condiciones de reembolso y estructura de precios—a partir del primer mes. Como resultado, el producto será incluido en la sección de ANÁLISIS de esta hoja. Se puede ingresar el producto a partir el primer mes sin afectar sus proyecciones, como Microfin no proyectará actividad para el producto crediticio hasta el mes en que se introduce el producto en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

Cómo modelar el rediseño de un producto Si piensa rediseñar un producto crediticio existente, ingrese los parámetros actuales del producto en la columna SALDO INICIAL. Microfin necesita los datos actuales para calcular valores para la cartera vigente. Ingrese los nuevos parámetros del producto en las celdas de entrada de datos opcional de la sección de definición de ese producto (las figuras 5.5 y 5.6 ofrecen ejemplos).


Cómo anular los modelos basados en ciclos Ciertos productos crediticios no se estructuran por ciclo. En cambio, sus montos y plazos—derivados de un análisis de los clientes y sus negocios—se mantienen estables a través del tiempo. Para crear un modelo para tales préstamos, puede anular el modelo de Microfin basado en ciclos al ingresar el mismo monto y plazo de préstamo para cada ciclo. Por ejemplo:

Ciclo de préstamo Monto Plazo

Primer préstamo 500 6 meses Segundo préstamo 500 6 meses Tercer préstamo 500 6 meses

En este caso, Microfin todavía sigue el número de préstamos por ciclo. Sin embargo, los montos y plazos promedio de préstamos no variarán si la distribución de préstamos entre los ciclos cambia a lo largo del tiempo.

Cómo modelar la graduación de clientes Cuando un producto de préstamo inicial ya no satisface las necesidades de un cliente, algunas instituciones de microfinanzas ofrecen otro producto crediticio al cual el cliente puede graduarse. Por ejemplo, después de rembolsar un producto crediticio de grupos a nivel inicial, un cliente puede graduarse a un producto crediticio individual que ofrece diferentes plazos y condiciones. Microfin ofrece la opción de automáticamente modelar esta transición, pero sólo de producto uno a producto dos. Esta opción de GRADUACIÓN AUTOMÁTICA DEL PROD 1 se encuentra al comienzo de la sección de PRODUCTO CREDITICIO (ENTRADA) para el producto crediticio número dos [línea 3.03].

Si se activa esta opción para el producto número dos, entonces puede ingresar datos detallados sobre el número de clientes que se gradúan, y cuándo se gradúan, en la sección de PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA] para el producto número uno, de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).



Cómo establecer los montos promedio de préstamo Como un primer paso en la definición de su producto crediticio, hay que establecer el monto promedio de préstamo. Microfin acepta un monto promedio de préstamo distinto para cada uno de seis ciclos de préstamo, y también le permite indexar el monto de préstamo a la inflación mensual o anualmente. Microfin presume que cada préstamo es completamente desembolsado dentro de un solo mes; los desembolsos múltiples están más allá de sus capacidades. Cuando se definen apropiadamente, estas entradas pueden modelar precisamente los incrementos en los montos de préstamo que reciben sus clientes durante el período de proyección. Por ejemplo, presumamos que un nuevo cliente recibe un préstamo de primer ciclo de 100 en el primer mes. Si el plazo del préstamo es de tres meses, el préstamo se reembolsa completamente para el final del cuarto mes. En ese momento, el cliente es elegible para recibir un préstamo de segundo ciclo de 205. El monto incrementado de este segundo préstamo refleja lo siguiente:

el aumento típico proporcionado por su programa de crédito entre ciclos (100, ingresado manualmente) el impacto de inflación (cinco, calculado automáticamente en base a la tasa de inflación).

El monto promedio de préstamo proporciona a Microfin datos importantes, tanto para proyectar la cartera de préstamos como para entender la manera de que se diseña e implementa el producto. Para proporcionar estos datos requeridos, reúna sus documentos históricos de préstamos para un período definido (p. ej., préstamos desembolsados durante los últimos dos meses) para generar un muestreo. Agrupe estos préstamos históricos de acuerdo con préstamos de primer ciclo, préstamos de segundo ciclo, etc. Luego, calcule un monto promedio de préstamo para cada grupo. Figura 5.5a PRODUCTO CREDITICIO (ENTRADA) / Sección de MONTO PROMEDIO DEL PRÉSTAMO, Hoja PRODUCTOS


Figura 5.5b PRODUCTO CREDITICIO (ENTRADA) / Sección de MONTO PROMEDIO DEL PRÉSTAMO, Hoja PRODUCTOS (con inflación mensual)

Procedimiento para defin ir los montos promedio de préstamo en el P A SO

1 MONTO PRO MEDI O DE PRÉ ST AM O / Sección de PROD UC TO CRED I T IC IO (ENTR A DA) , Hoja PR ODU CTO S:

1. Para cada ciclo, ingrese los MONTOS PROMEDIOS POR CICLO más recientes [líneas 3.09 – 3.14]. Esta entrada es independiente de su metodología; siempre ingrese el monto promedio de préstamo por prestatario individual, no por grupo. Por ejemplo, si utiliza una metodología de banco comunal, se ingresa el monto promedio de préstamo para los socios de bancos comunales, no para los bancos comunales. Si se emite el producto crediticio en una moneda extranjera, siempre hay que ingresar los montos a Microfin en sus equivalentes en la moneda local30. Microfin mantiene el valor de capital vigente para sus préstamos desembolsados usando la TASA DE INDEXACIÓN DEL PRODUCTO que fue ingresada en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Después de recalcular Microfin, sus entradas se traspasan a los períodos futuros en la siguiente sección (DATOS UTILIZADOS EN CÁLCULOS). Por ejemplo, en la figura 5.5, los 550 ingresados para el sexto ciclo en el primer mes se traspasan al mes número dos y siguientes31.

30 Sólo se puede ingresar montos en monedas extranjeras si todos los montos ingresados a Microfin, inclusive salarios, gastos operativos y financiamiento se ingresan en la misma moneda. 31 Excepto en el contexto del estudio de caso, el manual presenta sumas monetarias independientes de una moneda específica.



2. Si su monto promedio de préstamo cambia a través del tiempo, utilice las celdas de entrada de datos opcional para ingresar nuevos montos promedio de préstamo para el mes en que entran en vigencia [líneas 3.09 – 3.14]. Para un ejemplo, véase los préstamos del quinto y sexto ciclos en la figura 5.5. Generalmente, sólo se usan estas celdas opcionales bajo las siguientes circunstancias:

Cuando piensa rediseñar el producto crediticio, por ejemplo, si decide que hay que alterar sus montos de préstamo para mejor satisfacer las necesidades de sus clientes o para mejorar el reembolso y reducir el riesgo. Cuando una porción grande y creciente de sus clientes alcanza el sexto ciclo y subsiguientes. Como el monto de préstamo que se ingresa para este ciclo realmente es un promedio que se aplica a múltiples ciclos, es probable que aumente a través del tiempo. Es necesario reflejar este aumento usando entradas manuales, o subestimará tanto la cartera de préstamos como los ingresos financieros.

En ciertos casos, puede preferir la entrada de fórmulas en vez de montos, para modelar con mayor precisión sus montos promedio de préstamo. Por ejemplo, supongamos que elabora su modelo con una moneda local, pero concede préstamos en una moneda extranjera. Si se anticipa que la tasa de inflación y la tasa de cambio de la moneda extranjera cambien a ritmos significativamente distintos, no se puede usar el ajuste para la tasa de inflación (véase abajo) para aproximar los cambios en sus montos de préstamos extranjeros. No modelará precisamente los cambios en la tasa de cambio. En vez de esto, podría desarrollar una fórmula para precisamente reflejar los montos de préstamo en monedas extranjeras a lo largo del tiempo.

3. Seleccione una opción de VINCULAR MONTO DE PRÉSTAMO CON INFLACIÓN de la lista de opciones para indexar sus montos promedio de préstamo [línea 3.23]. Sus opciones son las siguientes:

NO SE INDEXA AUTOMÁTICAMENTE EL MONTO PROMEDIO DEL PRÉSTAMO A LA INFLACIÓN. En este caso, hay que ingresar automáticamente cualquier cambio en los montos promedio de préstamo usando las celdas grises de entrada opcional de Microfin. INDEXAR MONTO PROMEDIO DEL PRÉSTAMO A LA INFLACIÓN MENSUALMENTE, en base a la tasa de inflación ingresada en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. La figura 5.5b muestra los montos de préstamo indexados mensualmente a una tasa de inflación del 10% anual. Si su producto crediticio no se expide en la moneda local, generalmente debe seleccionar esta opción. Esta opción aumenta el monto de préstamo en la moneda local del modelo para que aproxime el monto de préstamo en la moneda extranjera en que realmente se expide.


INDEXAR MONTO PROMEDIO DEL PRÉSTAMO A LA INFLACIÓN AL INICIO DE CADA AÑO, en base a la tasa de inflación ingresada en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.


Cómo definir las condiciones de reembolso Para definir las condiciones de reembolso de un préstamo, se ingresan valores para tres factores que afectan sus proyecciones para el reembolso de capital:

frecuencia de reembolso plazo efectivo de préstamo período de gracia

Figura 5.6 PRODUCTO CREDITICIO (ENTRADA) / Sección de CONDICIONES DE REEMBOLSO, Hoja PRODUCTOS

Procedimiento para defin ir las cond ic iones de reembolso en el PA SO 2 COND I C ION ES DE RE EMB OLSO / Sección de PR ODU CTO C RED IT IC I O (EN TRA DA), Ho ja PRODU CT OS:

1. Seleccione una opción para la FRECUENCIA DE REEMBOLSO de la lista de opciones [línea 3.27]. Sus opciones son las siguientes:

PAGO DIARIO, SEMANAL O QUINCENAL. Aunque tal vez no sea intuitivamente obvio, las frecuencias de reembolso diarias, semanales y quincenales se pueden agrupar. Esto es porque, en los tres casos, uno o más pagos se vencen dentro del mismo mes en que se desembolsa el préstamo.



PAGOS MENSUALES. PAGO ÚNICO AL FINAL DEL PLAZO. Nótese que esta opción sólo se aplica a los pagos de capital de préstamo; Microfin siempre calcula los intereses sobre una base mensual.

Microfin no puede calcular reembolsos trimestrales. Para aproximar un producto crediticio con pagos trimestrales, seleccione la opción de PAGOS MENSUALES. Esta opción presume que los préstamos se reembolsan más rápidamente que lo que ocurre en la realidad, así que las proyecciones subestiman un poco, tanto los requisitos de cartera como los ingresos por intereses. Para compensar, puede ingresar una tasa de interés más alta. Si tiene un producto con una variedad de frecuencias de reembolso—como semanal y mensualmente—debe también utilizar la opción de PAGOS MENSUALES. Sus proyecciones estimadas para el flujo de fondos serán sólo un poco inexactas.

2. Para cada ciclo, ingrese el PLAZO EFECTIVO DE PRÉSTAMO, en meses [líneas 3.31 – 3.36]. Este plazo efectivo de préstamo representa el número promedio de meses que los clientes realmente toman para rembolsar sus préstamos. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo calcular el plazo efectivo de préstamo» abajo. Para la precisión, Microfin utiliza estos datos para generar reembolsos cuando se espera que se paguen con base en la experiencia histórica, no simplemente cuando los pagos hayan sido programados originalmente.

Es necesario ingresar el plazo efectivo de préstamo en meses, redondeado al mes más próximo. Debido a la manera en que Microfin proyecta la actividad mensual, no es posible modelar los plazos de préstamo definidos como fracciones de meses. Por ejemplo, si el plazo de préstamo es de 20 semanas, ingrese el plazo como cinco meses (20 semanas divididas por 4,3 semanas por mes, son 4,7 meses, que luego se redondea a cinco). Si el plazo de su cartera inicial excede los 24 meses, o el plazo de cualquier producto sea menos de tres meses, véase la sección abajo titulada «Cómo modelar un producto crediticio cuando el plazo de su cartera inicial excede 24 meses» y «Cómo modelar un producto crediticio con un plazo menor a tres meses».


3. Si se otorga a los prestatarios un período de gracia inicial antes de que comiencen a rembolsar el capital del producto crediticio, ingrese el número de meses en PERÍODO DE GRACIA 32 [línea 3.46]. Los períodos de gracia afectan la programación y monto de reembolso de préstamo. Sin embargo, como son relativamente poco comunes en las microfinanzas, Microfin modela un solo período de gracia opcional en vez de múltiples períodos de gracia por ciclo. El período de gracia ingresado debe ser menor que el plazo efectivo de préstamo para cualquiera de los ciclos de préstamo. Si el período de gracia excede el plazo de préstamo, Microfin muestra un mensaje de error en la línea VALIDACIÓN DE ENTRADA DE DATOS [línea 3.48].


Cómo calcular el plazo efectivo de préstamo En la práctica real, los clientes muchas veces reembolsan sus préstamos más rápida o más lentamente que lo originalmente programado. Para reflejar esta situación, Microfin utiliza un plazo efectivo de préstamo—el número promedio de meses que realmente toman los clientes para rembolsar sus préstamos—cuando genera el flujo de reembolso del préstamo. Los reembolsos tardes pueden tener un impacto significativo en las proyecciones. Si no los toma en cuenta, serán exagerados tanto los desembolsos de préstamo proyectados como los ingresos por comisiones, además de producir inexactitudes en las cargas de trabajo de oficiales de crédito33. Considere un préstamo de 100 con un plazo de préstamo contractual de cuatro meses y pagos de capital de 25 por mes. Si sus clientes reembolsan el préstamo en un promedio de cinco meses, en vez de los cuatro meses programados, las proyecciones de Microfin se deben basar en cinco cuotas de 20 en vez de cuatro cuotas de 25. Si no conoce el plazo efectivo de préstamo del producto, se lo puede calcular al analizar un muestreo representativo de sus documentos de préstamos históricos. Para cada préstamo, mida el período de tiempo desde la fecha del desembolso inicial hasta la fecha del pago final. Por lo tanto, para un préstamo con un período de gracia de tres meses y seis cuotas mensuales, el plazo efectivo de préstamo será de nueve meses. Alternativamente, un préstamo pagado anticipadamente tendrá un plazo efectivo más corto que el plazo del préstamo programado (o contractual).

32 Microfin no permite un período de gracia para pagos de interés. Para las instituciones que otorgan este tipo de período de gracia, el flujo de fondos será un poco exagerado porque el modelo presume que los ingresos por intereses se devengan mensualmente. 33 Microfin maneja el incumplimiento de préstamos de una manera distinta de los pagos morosos. La proyección de pagos de préstamo que serán morosos para el mes no se incluye en los cálculos de reembolso y nunca fluye nuevamente a la institución. Entonces se aumentan las provisiones para préstamos incobrables para compensar la cartera incobrable. Para más información acerca de cómo Microfin proyecta el incumplimiento de préstamos, véase la sección titulada «Cómo establecer provisiones y reservas para préstamos incobrables» en la página 286.



Cómo modelar un producto crediticio cuando el plazo de su cartera Inicial excede 24 meses Microfin puede modelar actividad nueva en base a cualquier plazo de préstamo que desea ingresar. Sin embargo, no puede hacer cálculos precisos si el plazo efectivo promedio para la cartera de préstamo inicial de su producto existente excede 24 meses. En este caso, tiene varias opciones.

Si el producto representa una pequeña porción de su cartera total, podría excluir el producto de su análisis. Si el producto representa una pequeña porción de su cartera y su plazo inicial no excede 36 meses, podría modelar el plazo como 24 meses. Este método implica cierta imprecisión, pero captura la mayoría de la información esencial. Si el producto representa una porción significativa de su cartera total, la versión actual de Microfin no puede producir resultados confiables y se debe usar otro modelo para proyectar reembolsos para su cartera vigente inicial.

Cómo modelar un producto crediticio con un plazo menor a tres meses Como Microfin cambia de cálculos mensuales a trimestrales después del segundo año, no puede modelar precisamente los préstamos con plazos menores a tres meses durante los años 3 a 5. Estos préstamos serán completamente reembolsados en el mismo período en que se desembolsan, y los clientes recibirán otro préstamo durante el mismo período, una situación imposible de modelar. Por eso, para cada ciclo de préstamo en que el plazo de préstamo sea menor de tres meses, el modelo aumenta el plazo a tres meses comenzando en el tercer año. En la mayoría de los casos, esto resulta en sólo una mínima reducción en la precisión.

Cómo identificar el ahorro obligatorio Muchas instituciones de microfinanzas imponen un requisito de ahorro sobre los clientes que reciben préstamos. Aquí denominado ahorro obligatorio, los montos también se llaman ahorros requeridos, ahorros forzados o ahorros colaterales (porque proporcionan una garantía colateral para el préstamo). Como el ahorro obligatorio se vincula directamente con un préstamo, Microfin lo considera como parte del producto crediticio en vez de un producto de ahorro independiente. Microfin proyecta montos de ahorro obligatorio si los depósitos de ahorros son controlados por la institución de microfinanzas o por otra organización. Estos montos indican la cantidad de ahorros movilizados, y también tienen un impacto en el costo al cliente para el préstamo. Se define la entidad que controla los ahorros en la SECCIÓN DE AHORROS (ENTRADA) de la hoja PRODUCTOS (figura 5.11).


Figura 5.7 PRODUCTO CREDITICIO (ENTRADA) / Sección de AHORRO OBLIGATORIO, Hoja PRODUCTOS

Distinción entre el ahorro obligatorio y el voluntario Como el impacto económico del ahorro obligatorio puede ser muy distinto del impacto del ahorro voluntario, es importante distinguir los dos productos.

Los productos de ahorro voluntario canalizan recursos que de otro modo estarían inactivos, de ciertos clientes a otros clientes que los invierten en actividades productivas. Como resultado de esta intermediación financiera, su institución aumenta el monto de recursos productivos en la economía. En cambio, los montos de ahorro obligatorio son fondos que no son necesariamente activos. El prestatario/ahorrista tal vez preferiría utilizar estos fondos para una inversión productiva, pero tiene que depositarlos como ahorros para poder recibir un préstamo34. Por lo tanto, el aumento neto de recursos productivos solamente equivale la diferencia entre el monto del préstamo y el monto de ahorro obligatorio. Es más, el ahorro obligatorio sube el costo de los préstamos a sus clientes; los clientes deben pagar intereses sobre los montos totales de préstamos mientras sus recursos económicos sólo aumentan por el monto neto que realmente reciben35.

Se puede distinguir entre el ahorro obligatorio y el voluntario al aplicar los siguientes criterios:

Si sus clientes tienen que ahorrar para tomar un préstamo, el ahorro exigido es obligatorio. Esto es cierto a pesar de si se impone el requisito antes del desembolso de préstamo o como una adición a cada cuota de reembolso. Si los clientes ahorran más que el monto requerido, sólo el monto requerido se considera como obligatorio. El saldo se considera como un ahorro voluntario, aun cuando lo puede usar legalmente como garantía colateral.

34 En la mayoría de los casos, los clientes no pueden acceder sus ahorros obligatorios mientras tienen un préstamo vigente. Por eso, el beneficio potencial al cliente de tener fondos de emergencia en reserva no se puede realizar. 35 Véase CGAP, «Las tasas de interés de los microcréditos» (CGAP Estudio Especial 1, World Bank, Washington, D.C., 1996) para una discusión más detallada.



Procedimiento para defin ir e l ahorro ob l igatorio en e l P AS O 3 AH ORRO

OBL IGA TOR I O / sección de PRODU CT O C RED I T IC IO [[[[Entrada ]]]] , hoja PROD UCT OS:

1. Ingrese un porcentaje de AHORRO «POR ADELANTADO» para establecer el monto que el cliente/prestatario debe tener en depósito antes de poder recibir un nuevo préstamo [línea 3.53]. Si su requisito de ahorros se basa en un monto fijo (p. ej., 20 por préstamo) en vez de un porcentaje, simplemente calcule un porcentaje equivalente e ingréselo en el modelo. Por ejemplo, si todos sus clientes deben tener 20 en ahorros por adelantado, y el monto promedio de préstamos para todos los préstamos en todos los ciclos es 200, su requisito de ahorros es igual al 10%.

No se podrá cambiar esta tasa a través del tiempo, aunque será posible eliminar el requisito. Si su institución no controla los ahorros, esto no representa un problema porque los montos de ahorro obligatorio no aparecen en su balance general y no se usan para fondos de préstamo. Si su institución controla los ahorros, y si el cambio de tasa es significativo, puede modelar el ahorro obligatorio usando uno de sus cuatro productos de ahorro voluntario. Sin embargo, esto significa que tendrá que hacer ciertas estimaciones para ahorros adicionales, y Microfin automáticamente tratará al ahorro obligatorio como si fuera controlado por su institución.

2. Seleccione una opción de BASADO EN de la lista de opciones para determinar la base para el cálculo del requisito de AHORRO «POR ADELANTADO» [línea 3.53]. Sus opciones son:

un PORCENTAJE DEL TOTAL ACUMULADO DE PRÉSTAMOS RECIBIDOS. Por ejemplo, supongamos que el requisito de ahorro obligatorio es del 10%. También supongamos que su cliente recibió anteriormente un préstamo de 100 y ahora recibirá un préstamo de 200. El cliente debe tener 30 de ahorros en depósito (es decir, el 10% del total acumulado de 300) para calificarse para el préstamo. un PORCENTAJE DEL MONTO SOLICITADO EN PRÉSTAMO. Por ejemplo, si su cliente solicita un préstamo de 200, y su requisito de ahorro obligatorio es del 10%, el cliente debe tener 20 en depósito para ser elegible para el préstamo36.

36 A veces se exigen los ahorros uno o dos meses antes del desembolso del préstamo. Como Microfin no modela esta alternativa, los saldos de efectivo estarán un poco subestimados en tales casos (si la institución de microfinanzas controla las cuentas de ahorros).


3. Ingrese un porcentaje de AHORRO «CONTINUO» para establecer el monto que el prestatario debe depositar con cada cuota de reembolso del préstamo [línea 3.55]. Ingrese cero (0) aquí si no tiene un requisito continuo de ahorro obligatorio. El monto requerido se calcula como porcentaje del pago mensual de capital. Por ejemplo, si su requisito continuo de ahorros es del 10% y se hacen cinco pagos mensuales del capital de préstamo de 20 cada uno, el cliente debe depositar dos de ahorros obligatorios con cada pago. Para el reembolso total del préstamo, el cliente habrá acumulado un total de diez de ahorros obligatorios. Su el requisito de ahorros es un monto fijo, calcule un porcentaje equivalente e ingréselo al modelo. No se puede cambiar esta tasa a través del tiempo, sino para eliminar el ahorro obligatorio completamente (como se discute a continuación).

4. Se puede establecer un requisito de ahorro por adelantado y continuo para su producto crediticio.

5. Si anticipa la ELIMINACIÓN DE AHORRO OBLIGATORIO total en un mes futuro, ingrese el número de mes (de uno a 60) durante el cual se cerrará estas cuentas de ahorro [línea 3.57]. Si después de eliminar el requisito, desea transferir todos o algunos de los saldos de ahorro obligatorio a un producto de ahorro voluntario, hay que hacerlo manualmente dentro de la sección de PROYECCIONES DE AHORRO de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

Establecimiento de la estructura de precios Se define la estructura de precios del producto crediticio en la sección de PASO 4 ESTRUCTURA DE PRECIOS de la hoja PRODUCTOS. Figura 5.8 PRODUCTOS CREDITICIOS [ENTRADA] / Sección de ESTRUCTURA DE PRECIOS, Hoja PRODUCTOS37

37 Nótese que esta ilustración incluye un cambio de tasa de interés para el mes número uno en la línea 3.69. Esta entrada se hace más tarde como resultado de las proyecciones del flujo de financiamiento de FEDA discutidas en el «Capítulo 10, Desarrollo de una estrategia de financiamiento».



Como la fuente principal de ingresos de su institución es su cartera de préstamos, el establecimiento de precios apropiados para sus servicios de crédito es esencial. Revise periódicamente sus precios para tener en cuenta circunstancias alteradas como cambios en las tasas de inflación, el costo de fondos, tasas de incumplimiento y su estructura de costos institucionales. Si su institución es joven, el costo inicial de sus operaciones probablemente exceda los montos que cobra en intereses y cargos. A pesar de esto, las decisiones acerca de precios deben permitirle cubrir todos sus costos y generar una reserva para crecimiento una vez que sus operaciones alcancen un volumen suficiente. Figura 5.9 Posibles opciones para modelar cargos y comisiones

Base del cálculo

Tipo de cargo Porcentaje Monto fijo

Por adelantado Del monto de préstamo por préstamo

Continuo Del pago mensual de capital por mes

Procedimiento para establecer una estructura de precios en el PASO 4 ESTR UCTUR A DE PRE C IO S / Sección de PRO DUC TO CRE D I T IC IO [EN TRA DA] , hoja PRODU CT OS:

1. Seleccione un MÉTODO DE TASA DE INTERÉS que se usa para calcular los ingresos por intereses de su producto crediticio [línea 3.61]. El método seleccionado se aplica a la cartera inicial y a todos los préstamos nuevos concedidos durante el período de proyecciones.

Sus opciones para el cálculo de intereses son:

CARGADO SOBRE SALDO DECRECIENTE, calculado con base en el saldo de préstamos vigentes en cada período de pagos. Este método es generalmente usado por los bancos comerciales. Para los préstamos de saldos decrecientes, el monto de interés disminuye con cada pago. Con la falta de cargos, las tasas nominales y efectivas de intereses son idénticas. TASA FIJA, calculada con base en el monto original y nominal del préstamo. Este método resulta en una tasa de interés efectiva mucho más alta que el método de saldos decrecientes, como siempre se calculan los intereses como si todo el monto de préstamo estuviera vigente. TASA FLOTANTE, calculada en base a la TASA BASE DE ÍNDICE FLOTANTE ingresada en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO más la TASA DE INTERÉS ingresada en la línea 3.68 de esta hoja.


2. Se puede cambiar el método de intereses del préstamo una vez durante el período de proyecciones. Para hacer esto, marque la casilla titulada MODIFICAR EL MÉTODO DE TASA DE INTERÉS EN UN MES FUTURO [línea 3.61]. No puede cambiar su método más de una vez.

3. Si decide cambiar su método de intereses, Microfin muestra dos entradas adicionales:

Seleccione el método de tasa de intereses que piensa CAMBIAR A [línea 3.63]. Ingrese el MES (de uno a 60) durante el cual el cambio entrará en vigencia [línea 3.65].

4. Ingrese una TASA DE INTERÉS anual para su cartera inicial [línea 3.68]. Microfin utiliza esta tasa para su cartera inicial hasta que los préstamos sean completamente reembolsados.

Siempre ingrese esta tasa en términos de su equivalente nominal y anualizado. Por ejemplo, si se cobra el 4% por mes, ingrese la tasa como el 48%. Si cobra el 4% cada cuatro semanas, ingrese la tasa como el 52% (el 4% por 13 períodos de cuatro semanas por año). Si su producto crediticio está indexado, ingrese la tasa nominal aquí; Microfin proyecta por separado cualquier ingreso adicional que resulte de la indexación.

5. Si la tasa de interés va a CAMBIAR a través del tiempo, ingrese la nueva tasa de interés en el mes en que el cambio entrará en vigencia [línea 3.69]. Hay limitaciones a los cálculos de intereses de Microfin si sus cambios de tasa de interés son frecuentes o substanciales38.

6. Ingrese cualquier CUOTA/COMISIÓN «POR ADELANTADO» que se cobra sobre el préstamo39. [línea 3.73]

Si el cargo o comisión es un porcentaje del monto de préstamo, ingrese un valor menor a 1,0. Por ejemplo, Microfin interpreta una entrada de 0,05 como el 5%. Si el cargo o comisión es un monto fijo, ingrese un valor igual o mayor a 1,0.

38 Cuando se cambia la tasa de interés, Microfin toma la cartera vigente en el momento y proyecta su reembolso durante los próximos x meses, en que x es el plazo promedio de préstamos actual. Durante estos meses, esta porción de la cartera es cobrada la vieja tasa de interés (p. ej., el 30%), mientras todos los nuevos préstamos son cobrados la nueva tasa (p. ej., el 36%). Pero, si la tasa de interés cambia por segunda vez (p. ej., al 40%) antes de que se reembolse la cartera vieja (a un 30%), la porción de la vieja cartera todavía vigente ahora será cobrada el 36% en el modelo. Por lo tanto, pueden ocurrir inexactitudes en los cálculos de intereses si los cambios de tasa de interés son frecuentes o extremos. Pero el error tal vez no sea significativo si, por ejemplo, el modelo presume que una porción pequeña de la cartera total es cobrada el 36% en vez del 30% por algunos meses. 39 Los cargos y comisiones muchas veces representan una porción significativa del ingreso del programa de crédito. En los países donde existe un límite regulatorio sobre las tasas de interés, o donde los intereses sean culturalmente prohibidos, los ingresos por cargos muchas veces se estructuran para formar una porción particularmente grande de ingresos por préstamos.



Si su producto tiene más de un cargo o comisión por adelantado o continuo, puede combinar los cargos antes de ingresarlos al modelo. Por ejemplo, puede combinar un cargo por procesamiento del 1% con un cargo por asistencia técnica del 2% (ambos cobrados sobre el monto inicial de préstamo) e ingresarlos como un cargo por adelantado del 3%. Pero si se calcula un cargo por adelantado como porcentaje (3%) y un segundo cargo se calcula como monto fijo (diez por préstamo), debe estimar una tasa efectiva que aproxime el ingreso de los dos cargos (tal vez un 3,5%).

7. Ingrese cualquier CUOTA O COMISIÓN CONTINUA cobrada sobre el préstamo [línea 3.76].

8. Se puede ingresar cuotas o comisiones tanto por adelantado como continuas.

9. Opcionalmente, se puede ingresar montos de seguros, por ejemplo, montos usados para asegurar el reembolso del préstamo en el caso del fallecimiento del prestatario, de la misma manera que se ingresa cualquier otro cargo cobrado sobre su producto crediticio40. Sin embargo, Microfin considera los pagos de seguros como ingresos en vez de un pasivo, como muchas veces es el caso con los pagos de seguros. Para estimar el monto que tendrá que pagar del fondo de seguros, también debe definir una línea de gastos en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Microfin luego considera la diferencia entre ingresos y gastos como ganancia.

10. Si su producto crediticio, como una barrera contra la inflación, se vincula con un índice, marque la casilla de INDEXACIÓN DE PRÉST. POR COBRAR [línea 3.79]. Por ejemplo, sus préstamos pueden ser denominados en una moneda extranjera (tal vez, dólares estadounidenses) que tiene menos probabilidad que su moneda local de perder valor debido a la inflación. Como otro ejemplo, sus préstamos en moneda local pueden ser vinculados con un índice oficial de inflación para asegurar que no se pierdan valor. En este caso, para asegurar que sea reembolsado un monto con poder adquisitivo equivalente al monto prestado, sus clientes pagarán más capital de lo que originalmente recibieron. Si marca esta casilla, debe ingresar la TASA DE INDEXACIÓN DEL PRODUCTO en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO [líneas 5.11 – 5.15]. La tasa de interés cobrada no tiene que incluir una prima por riesgo de inflación.

Analizar el producto crediticio Utilice la sección de PASO 5: ANÁLISIS de la hoja PRODUCTOS para revisar un análisis resumido de su producto crediticio, como se define para el primer mes.

40 La otra opción para modelar seguros es excluir el cargo de seguros de las proyecciones de préstamos y, en cambio, tratar los seguros como un servicio financiero separado e ingresado bajo OTROS INGRESOS en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).


Figura 5.10 PRODUCTO CREDITICIO [ENTRADA] / Sección de ANÁLISIS, Hoja PRODUCTOS

Este análisis no captura los cambios introducidos después del primer mes. Este análisis tampoco captura productos inicialmente definidos en esta hoja después del primer mes. Por lo tanto, como se notó anteriormente, si piensa introducir un producto nuevo después del comienzo del período de proyecciones, defina el producto a partir del primer mes. De esta manera, aparecerá en el ANÁLISIS. El ANÁLISIS de préstamos presenta la siguiente información, por ciclo [líneas 3.86 – 3.91]:

MONTO, de sus entradas anteriores en la hoja PORCENT INCREM, en el monto del préstamo desde el ciclo anterior PLAZO EFECTIVO, de las entradas anteriores en la hoja PAGO PROM, inclusive capital, intereses y comisiones o cargos continuos. Utilice los datos para determinar si las cuotas de préstamos estén dentro de la capacidad de pagar del cliente. Si los pagos parecen ser demasiado altos, puede extender el plazo de préstamo o reducir el monto de préstamo. TIEMPO ACUMULADO, en meses y años, indicando cuánto tiempo toma el cliente para progresar al próximo monto/ciclo de préstamo. INTERÉS EFECTIVO, no ajustado y real. La tasa efectiva de interés es la tasa devengada por el préstamo, inclusive intereses, comisiones, e ingresos por indexación. Se presenta en términos tanto nominales (no ajustados) como reales (ajustados por inflación). La tasa de interés efectiva puede variar de un ciclo para otro debido a las diferencias en los varios plazos establecidos para el préstamo41. El COSTO INCL AHOR, indica el costo del préstamo desde la perspectiva del cliente. Este cálculo considera el ahorro obligatorio como una reducción en el monto de préstamo que recibe el cliente, y por lo tanto, un aumento en el costo del préstamo. (Nótese que los valores en esta columna no son exactos hasta que se ingrese la TASA DE INTERÉS PAGADA sobre los depósitos de ahorros en la SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA] de esta hoja.)

41 Véase el documento de CGAP, «Las tasas de interés de los microcréditos» (CGAP Estudio Especial 1, World Bank, Washington, D.C., 1996) para una explicación detallada de las tasas de interés efectivas y su cálculo.



Si desea revisar un cálculo más exacto de las tasas de interés efectivas sobre sus préstamos y los costos al cliente, puede usar la hoja opcional de COSTO AL CLIENTE de Microfin. Puede navegar a esta hoja usando el botón IR A COSTO AL CLIENTE [línea 3.95]. La hoja COSTO AL CLIENTE contiene:

una especificación más exacta de los plazos y condiciones del préstamo costos de transacción a los clientes que se basan en la metodología y diseño del programa implicaciones financieras de las garantías de préstamos a grupos

Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar las hojas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS para determinar tasas de interés efectivas y análisis de costo a clientes» en la página 493.

Definición de productos de ahorro Se definen parámetros generales para el ahorro obligatorio y voluntario en la SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA] de la hoja PRODUCTOS. Microfin proyecta los depósitos de ahorro obligatorio, depósitos de ahorro voluntario y el promedio de depósitos por ahorrista en la sección de PROYECCIONES DE AHORRO de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo calcular proyecciones de ahorro» en la página 226.

Cómo establecer parámetros generales para el ahorro obligatorio Se utiliza la SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA] para establecer requisitos generales que se aplican a todos los productos crediticios con ahorro obligatorio. Se estableció anteriormente los requisitos de ahorro obligatorio para cada préstamo en la sección de PRODUCTO CREDITICIO [ENTRADA] de esta hoja (figura 5.7). Figura 5.11 SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA] / Sección de AHORRO OBLIGATORIO, Hoja PRODUCTOS


Procedimiento para defin ir los requisitos generales para e l ahorro obl igatorio en AHORRO OBL IGATOR IO / Secc ión de AHORR OS [EN TRA DA] , hoja PRODU CT OS: Estos requisitos no son para productos específicos; se aplican a todos los productos crediticios.

1. Seleccione una opción de CONTROL DE AHORROS OBLIGATORIOS de la lista de opciones para establecer la entidad que controla y administra estos ahorros [línea 4.01]. Esta opción también determina si su institución paga intereses sobre ahorros. Sus opciones son:

LOS AHORROS OBLIGATORIOS NUNCA APARECEN EN EL BALANCE GENERAL DE LA IMF. Utilice esta opción si los montos de ahorro obligatorio son controlados por un banco comercial independiente o por grupos de clientes, como es el caso en muchas metodologías de banco comunal. Microfin proyectará montos de ahorro obligatorio, pero no aparecerán en el balance general ni serán incluidos en los fondos disponibles para financiar su cartera. Tampoco se pagarán intereses sobre el saldo de ahorro obligatorio. LOS AHORROS OBLIGATORIOS SIEMPRE APARECEN EN EL BALANCE GENERAL DE LA IMF. Utilice este opción si capta y administra montos de ahorro obligatorio. Estos ahorros aparecerán en su balance general y serán incluidos en los fondos disponibles para financiar su cartera (de acuerdo con la opción que se selecciona en la hoja FLUJO FIN). Se pagarán intereses sobre los saldos de ahorros. LOS AHORROS OBLIGATORIOS NO APARECEN EN EL BALANCE GENERAL DE LA IMF HASTA EL MES INDICADO ABAJO. Utilice esta opción si actualmente no controla estos ahorros, pero piensa controlarlos en el futuro.

2. Si selecciona la tercera opción arriba, ingrese el MES INICIAL (de uno a 60) en que el cambio entrará en vigencia [línea 4.03].

3. Ingrese la TASA DE INTERÉS PAGADA anual sobre el ahorro obligatorio, sin importar si su institución paga los intereses [línea 4.06]. Si los ahorros son indexados, ingrese sólo la tasa de interés nominal. Si no controla los montos de ahorro obligatorio, Microfin presume que no paga los intereses y, por lo tanto, no los trata como gasto. En este caso, el programa utiliza la tasa sólo para los cálculos del costo al cliente: mientras más intereses gana el cliente, menos es el costo total al cliente.

4. Si su organización controla el ahorro obligatorio, y por lo tanto los montos aparecen en su balance general, ingrese el PORCENTAJE QUE SE MANTENDRÁ EN RESERVA. Esto es el monto necesario para satisfacer requisitos legales o para satisfacer los retiros continuos de depositantes [línea 4.10]. El monto de ahorros en reserva aparece en la línea de RESERVAS DE AHORROS del balance general, y es aumentado por la tasa de interés sobre RESERVAS DE AHORROS ingresada en la sección de INGRESOS POR INVERSIONES de la hoja FLUJO FIN.



Si no controla los ahorros, Microfin considera que el requisito de reservas será del 100%, es decir, ninguna parte del monto de ahorros está disponible para préstamos continuos o inversiones.

5. Marque la casilla INDEXACIÓN DE AHORROS si el valor de su saldo de ahorro obligatorio se vincula con un valor externo [línea 4.13]. Si los ahorros son indexados, la entidad que controla los ahorros (su institución o el banco comercial) incurrirá un costo de fondos además de los intereses pagados. Este costo aparece como el TOTAL GASTO POR INDEXACIÓN DE DEPÓSITOS en la sección de COSTOS FINANCIEROS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Para información adicional sobre el cálculo de este costo, véase la sección titulada «Revisión de costos financieros» en la página 284.

El diseño de productos de ahorro voluntario Los servicios de ahorro generalmente se consideran de igual importancia que los servicios de crédito, reflejando el hecho de que virtualmente todas las personas, aun las que no sean microempresarios, tienen ahorros de un tipo u otro42.

Cuando está diseñado correctamente, el ahorro voluntario representa una inversión segura y líquida que los clientes pueden utilizar para gastos personales, inversiones o emergencias. Permite a los clientes ejercer mayor discreción sobre los depósitos y retiros que en el caso del ahorro obligatorio, y no tiene que ser relacionado con un programa de crédito. Los productos de ahorro voluntario, como depósitos a plazo y certificados de depósito, están diseñados con tres parámetros generales43:

montos mínimos y máximos para depósitos y retiros, más cualquier requisito de saldo mínimo frecuencia de depósitos y retiros, p. ej., a plazo, durante reuniones regulares, al final de un ciclo de depósito. Generalmente, una menor frecuencia de retiros significa una tasa de interés más alta. La tasa recompensa al cliente por el acceso restringido, y refleja el potencial de inversión a largo plazo para la institución, además de sus costos de transacción menores. tasa de interés pagada sobre depósitos. La experiencia sugiere que los clientes valoran la seguridad, facilidad de depósito y opciones flexibles de retiro más que valoran las altas tasas de interés.

42 Craig Churchill, ed., «Establishing a Microfinance Industry» (Microfinance Network, Washington, D.C., 1997, p. 42). 43 Charles Waterfield y Ann Duval, CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996, p. 56).


No todas las instituciones tienen la capacidad de proporcionar servicios de ahorro voluntario directamente; estos servicios requieren un alto nivel de habilidad financiera, disciplina y prudencia, cuando se arriesgan depósitos públicos en programas de crédito u otras oportunidades de inversiones. Su institución debe tener la autorización legal para captar depósitos, ser capaz de manejar los requisitos legales y regulatorios implicados en la movilización de ahorros44, ser consistentemente rentable, y contar con un sistema riguroso de administración financiera antes de considerar la captación de depósitos. Muchas instituciones que no cuentan con estos atributos pueden mejor preferir la colaboración con un banco local.

Establecimiento de parámetros para productos de ahorro voluntario Los parámetros para los productos de ahorro voluntario (en la SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA] de la hoja PRODUCTOS) son idénticos a los de ahorro obligatorio, sino que Microfin presume que todos los montos de ahorro voluntario están bajo su control directo. Por lo tanto, los saldos de ahorro voluntario siempre aparecen en su balance general (en la sección de pasivos actuales, bajo depósitos de ahorros), y siempre se cobra el gasto de interés correspondiente. Figura 5.12a SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA]/ Sección de PRODUCTOS DE AHORRO

VOLUNTARIO, Hoja PRODUCTOS (Primer año)

44 En la mayoría de los países, las regulaciones bancarias limitan la captación de depósitos de ahorros a las instituciones financieras con acreditación formal. La decisión de formalizarse es una de las más cruciales que enfrentará una institución de microfinanzas. Para una discusión adicional, véase la sección de «Temas del directorio y de la gerencia» del «Anexo 1: Marco de planificación estratégica» en la página 509.



Figura 5.12b SECCIÓN DE AHORROS [ENTRADA] / Sección de PRODUCTOS DE AHORRO

VOLUNTARIO, Hoja PRODUCTOS (Años 4 y 5)45

Procedimiento para ingresar los parámetros para el ahorro voluntario en la SEC C IÓN D E AHOR ROS [EN TR AD A] , hoja PR ODU CTO S:

1. Ingrese la TASA DE INTERÉS PAGADA a los depositantes por el producto de ahorro voluntario [línea 4.06].

2. Ingrese el PORCENTAJE (del saldo de ahorro voluntario) QUE SE MANTENDRÁ EN RESERVA [línea 4.10]. Esto es un monto que sea legalmente estipulado o que se considera necesario para cubrir los retiros anticipados de depositantes.

3. Si desea indexar estos ahorros a un valor externo, marque la casilla INDEXACIÓN DE AHORROS [línea 4.13].


5. Repita el procedimiento para cada producto de ahorro voluntario.

45 Nótese que los productos de ahorro voluntario se implementan en el primer trimestre del año cuatro.


Estudio de caso: Los productos de crédito y ahorro de FEDA

Definición de los productos financieros de FEDA A finales del año 2000, FEDA ofrecía un solo producto crediticio—préstamos a grupos solidarios—y no tenía ningún producto de ahorro voluntario. La institución exigía que todos los prestatarios mantuvieran un saldo de ahorro obligatorio, que Microfin trata como parte del producto crediticio. La estrategia de FEDA requiere un rediseño de su producto crediticio para mejor satisfacer las necesidades de sus clientes. El personal determinó que este rediseño podría ser reflejado en el modelo al tratar la actividad crediticia de FEDA como un solo producto crediticio cuyos parámetros cambiarán a partir de enero de 2001, el primer año de las proyecciones. Como FEDA no tiene planes para introducir nuevos productos crediticios en los próximos cinco años, seleccionó la opción de UN PRODUCTO CREDITICIO en la hoja PRODUCTOS y lo llamó «préstamos a grupos solidarios». FEDA piensa convertirse en una institución financiera no bancaria en el cuarto año, que lo hará elegible para captar depósitos de ahorros. La gerencia espera ofrecer dos productos de ahorro voluntario: una cuenta de ahorro voluntario, llamada la «Cuenta de ahorros» que reemplaza el ahorro obligatorio actual, y una variedad de depósitos a plazo que serán modelados como un solo producto bajo el nombre «Depósitos a plazo». Véase la figura 5.2.

Establecimiento de los montos de préstamo y condiciones de reembolso de FEDA A finales del año 2000, FEDA ofrecía un solo producto crediticio. Los clientes formaban grupos de cinco, y después de satisfacer metas iniciales de ahorros, cada cliente recibía un préstamo del mismo monto y plazo. Cada miembro del grupo cofirmaba para los demás. Todos los préstamos requerían pagos mensuales. La progresión del préstamo era muy rígida. FEDA no ofrecía ningún período de gracia para los reembolsos. Los plazos del préstamo contractuales fueron de 12 meses para todos los productos, aunque los clientes generalmente tomaban un mes adicional para rembolsar completamente sus préstamos.



El producto crediticio anterior de FEDA (columna de saldo inicial)

Ciclo de préstamo Monto promedio (en freeons)

Plazo efectivo promedio (meses)46

Primer 100 13

Segundo 200 13

Tercer 300 13

Cuarto 400 13

Quinto y siguientes 400 13 El análisis estratégico de FEDA descubrió que la tasa de retención de clientes estaba baja (hasta un nivel preocupante), disminuyendo del 70% al 50% después del cuarto préstamo. Los clientes se quejaban de los préstamos pequeños, particularmente del límite máximo de 400 freeons, y de los plazos rígidos de préstamos de 12 meses. El análisis no descubrió ninguna queja seria acerca de la metodología de grupos solidarios. Con base en esta información, la gerencia decidió rediseñar el producto crediticio a partir de enero de 2001. Después de los primeros tres ciclos, los montos y plazos de préstamos ya no serán fijos, sino que serán determinados por el historial de crédito y las necesidades de los clientes. (Por lo tanto, los números ingresados al modelo para las proyecciones son promedios.)

El producto crediticio rediseñado de FEDA (Columna del primer mes)

Ciclo de préstamo Monto promedio (en freeons)

Plazo efectivo promedio (meses)

Primero 100 6

Segundo 200 6

Tercer 300 6

Cuarto 400 9

Quinto 500 9

Sexto y siguientes 550 - 750 12

46 El plazo promedio contractual es de 12 meses para todos los ciclos. Sin embargo, en promedio los clientes tomaban un mes adicional para rembolsar completamente los préstamos. Por lo tanto, el plazo promedio efectivo es de 13 meses para todos los ciclos.


Bajo los términos del producto rediseñado, los préstamos pueden aumentar según la justificación, con un nuevo límite máximo de 1.000 freeons por prestatario. La gerencia decidió que un monto mayor no podría ser otorgado bajo el método de grupo solidario. Anticipa que el monto promedio de préstamo en el sexto ciclo y siguientes aumente gradualmente, de 550 freeons en enero de 2001 a 650 en enero de 2002, a 750 en enero de 2003. Se espera que los montos promedios de préstamo se incrementen anualmente de acuerdo con la tasa de inflación. Los plazos de préstamos iniciales más cortos permitirán a los clientes progresar más rápidamente hacia los préstamos más grandes. El subir el límite a 1.000 freeons responderá a las quejas de los clientes que los préstamos pequeños limitan su crecimiento. El producto crediticio rediseñado no incluirá un período de gracia. Véase las figuras 5.5a y 5.6.

Definición de los requisitos de ahorro obligatorio de FEDA FEDA ha obligado a los clientes a ahorrar el 10% de su monto de préstamo solicitado antes del desembolso. Estos ahorros se depositan en el Freedonia National Bank (FNB). Los clientes han expresado una falta de satisfacción con el servicio de FNB, pero FEDA no tiene la autorización legal para captar depósitos de ahorros. Cuando FEDA se convierte en una institución no bancaria en el cuarto año de su plan estratégico, piensa eliminar el requisito de ahorro obligatorio. En el mes 37, FEDA reemplazará el ahorro obligatorio con el producto voluntario de la cuenta de ahorros. Véase la figura 5.7.

Establecimiento de la estructura de precios de FEDA FEDA ha cobrado una tasa de interés anual del 30% usando cálculos de saldos decrecientes. FEDA también cobra un cargo del 3% sobre todos los préstamos al momento del desembolso (ingresado en el modelo como 0,03). Todas las transacciones crediticias han sido en la moneda local, sin la indexación a valores externos. La gerencia decidió mantener la estructura actual de precios, al menos inicialmente. Si las proyecciones de rentabilidad resultan inaceptables, volverá a fijar un precio para el producto crediticio47. Véase la figura 5.8.

47 Si consulta la información de FEDA en la figura o en el modelo llenado, se notará que hay un cambio de la tasa de interés al 36% para el primer mes, línea 3.69. Esta entrada se hace más tarde en el curso del estudio de caso, como resultado del análisis después de hacer las proyecciones de flujo de financiamiento de FEDA, como se discute en el «Capítulo 10, Desarrollo de una estrategia de financiamiento».



Establecimiento de parámetros generales para los productos de ahorro obligatorio de FEDA El ahorro obligatorio exigido por FEDA se deposita en el Freedonia National Bank, que paga a los depositantes una tasa de interés del 8% anual. El acceso a estos ahorros está bloqueado mientras el cliente tenga un préstamo vigente y los ahorros pueden ser embargados por FEDA si el cliente deja de rembolsar el préstamo. Los fondos no están disponibles de otra manera para el uso de FEDA. Véase la figura 5.11.

Definición de los productos de ahorro voluntario de FEDA Comenzando el cuarto año, FEDA piensa ofrecer dos productos de ahorro voluntario. El producto de la Cuenta de ahorros ofrecerá una tasa de interés igual a la tasa de inflación, proyectada al 10% anual. Los depósitos a plazo pagarán intereses entre el 12% y el 18%, de acuerdo con el plazo, con la tasa promedio proyectada en un 15%. Hay legislación pendiente que permite la existencia de instituciones financieras no bancarias, y que probablemente exija que el 25% de todo depósito de ahorros sea colocado en depósitos de reserva a corto plazo, con el resto disponible para préstamos continuos a la discreción de la institución. La gerencia de FEDA espera establecer una reserva del 40% para la Cuenta de ahorros (con un 15% adicional retenido para la liquidez suplementaria) y el 25% exigido para depósitos a plazo. Como es el caso de los préstamos, las cuentas de ahorros no serán indexadas a ningún valor externo. Véase las figuras 5.12a y 5.12b.


Definición de canales de mercadeo


6 — Definición de canales de m

ercadeo

Capítulo 6 Definición de canales de mercadeo para proyectar la actividad de clientes

Una vez que la institución haya definido los productos de crédito y ahorros que va a ofrecer, el siguiente paso es identificar los canales de mercadeo y proyectar el volumen anticipado de su actividad de crédito y ahorro. Los posibles canales de mercadeo incluyen las oficinas y sucursales existentes, nuevas sucursales, ventanillas de crédito ubicadas físicamente dentro de otras organizaciones, y alianzas con bancos u otras instituciones financieras. Se desarrollan las proyecciones de crédito y ahorros en base a su elección de canales de mercadeo y la estrategia específica que decide implementar, como el desarrollo de nuevos productos para sus mercados existentes o la exploración de nuevos mercados. También hay que considerar su:

entorno existente y anticipado cliente objetivo, especialmente el que representan los segmentos del mercado que demuestran la mayor demanda proyectada para sus servicios ventajas competitivas actuales y potenciales, como una red de sucursales fuerte estrategia de mercadeo global

Se debe buscar el crecimiento de una manera realista y medida, para que no exceda su evaluación del potencial del mercado ni su capacidad administrativa. La experiencia sugiere fuertemente que la estrategia óptima de mercadeo se basa en un sistema de distribución fuerte y descentralizada, basado en sucursales48. Al descentralizar la autoridad para el procesamiento de préstamos y cobros, la responsabilidad de tomar decisiones de crédito pesa sobre los que estén más cerca de los clientes: el personal de crédito. Sin embargo, los sistemas, procedimientos y productos estandarizados entre todas las sucursales aseguran la consistencia para actividades como la capacitación de personal, procesamiento de préstamos y declaración financiera y de cartera.

48 Véase Robert Peck Christen, Banking Services for the Poor: Managing for Financial Success (Washington, D.C.: ACCION International, 1997, p. 238).


Microfin utiliza este método basado en sucursales; ofrece la opción de proyectar la actividad de clientes por sucursal o por región, pero centraliza las proyecciones para actividades administrativas y de financiamiento.

Cómo usar la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para generar proyecciones de crédito y ahorros

Se utiliza la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para proyectar las actividades de mercadeo, descritas en este capítulo, además de la capacidad y los recursos relacionados con el programa, como se describen en el «Capítulo 8, Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa» en la página 277. Ésta es la hoja más grande de Microfin. Si elabora un modelo con una base consolidada, se ingresan datos para toda la institución en una hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Si el modelo se basa en sucursales o regiones, se ingresan datos para cada sucursal o región en una copia distinta de la hoja. Microfin utiliza los datos en las siguientes secciones para proyectar actividad de crédito y ahorros:

INFORME RESUMIDO [líneas 1.01 – 1.146] PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS (ENTRADA) [líneas 2.01 – 2.82] PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO) [líneas 3.01 – 3.76] PROYECCIONES DE AHORRO [líneas 4.01 – 4.54]

Las últimas secciones de la hoja crean varias proyecciones de ingresos y gastos relacionados con el programa para su plan de recursos:

INGRESOS [líneas 5.01 – 5.19] COSTOS FINANCIEROS [líneas 6.01 – 6.25] PROVISIÓN Y CASTIGO DE PRÉSTAMOS [líneas 7.01 – 7.35] NÚMERO DE SUCURSALES [líneas 8.01 – 8.04] ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO [líneas 9.01 – 9.52] PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA [líneas 10.01 – 10.94] OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL DE PROGRAMA [líneas 11.01 – 11.46]



ercadeo

ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA [líneas 12.01 – 12.88] ASIGNACIÓN DE COSTOS NO FINANCIEROS ADMINISTRATIVOS, para modelos de sucursal y región solamente [líneas 13.01 – 13.06] ESTADO DE RESULTADOS - SUCURSAL/REGIÓN, modelos de sucursal y región solamente [líneas 14.01 – 14.32] ANÁLISIS DE ESTADO DE RESULTADOS DE SUCURSAL/REGIÓN, modelos de sucursal y región solamente [líneas 15.01 – 15.17]

Se puede navegar a cualquier sección de la hoja que desea, empleando las opciones en su barra de página. Alternativamente, se puede usar la hoja NAVEGADOR como un sitio central, o centralita, de donde ingresar y corregir información en esta hoja. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja NAVEGADOR y el ASISTENTE DE NAVEGADOR como marco para la entrada de datos» en la página 73.


Figura 6.1a Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (1 de 6)



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Figura 6.1b Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (2 de 6)


Figura 6.1c Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (3 de 6)



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Figura 6.1d Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (4 de 6)


Figura 6.1e Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (5 de 6)



ercadeo

Figura 6.1f Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (6 de 6)

Opcionalmente, seleccione el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver detalles por ciclo, producto, actividad y nivel de antigüedad. El nombre y contenido de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) varía de acuerdo con el método para el modelo que selecciona en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO [página 126]. Si seleccionó:

un método consolidado, el nombre de esta hoja es PROGRAMA. Se utiliza para modelar toda la actividad relacionada con el programa. Incluye una función para cada producto que le permite estimar los préstamos activos por sucursal, si se aplica. un método basado en sucursales, habrá una hoja para cada oficina sucursal que se modela. Las hojas tienen los nombres predefinidos SUCURSAL 1, SUCURSAL 2, etc. Se usa una copia de la hoja para modelar las actividades de crédito y ahorros, dotación de personal, ingresos y otros gastos operativos para cada sucursal. Cada sucursal se considera como un centro de ganancias individual. un método basado en regiones, habrá una hoja para cada región que se modela. Las hojas tienen los nombres predefinidos REGIÓN 1, REGIÓN 2 etc. La hoja incluye una función para cada producto que le permite estimar los préstamos activos por cada sucursal de la región. Se usa una copia de la hoja para modelar las actividades de crédito y ahorros, dotación de personal, ingresos y otros gastos operativos para cada región. Cada región se considera como un centro de ganancias individual.


Procedimiento para ingresar el conten ido relacionado con mercadeo en la ho ja PR OGR A MA (SU CUR SAL/REG IÓ N) :

1. Opcionalmente, agregue o suprima sucursales o regiones, según la necesidad [página 200].

2. Genere proyecciones de cartera de préstamos para cada producto [página 204].

3. Revise los gráficos de crédito para sus productos crediticios [página 218].

4. Revise las proyecciones de cartera de préstamos [página 224].

5. Genere proyecciones de ahorros para cada producto [página 226].

6. Revise el resumen de movilización de ahorros [página 230].

7. Revise los gráficos de ahorros para sus productos crediticios [página 231]. Cada uno de estos pasos se describe en las secciones a continuación.

Cómo cambiar el número de hojas de sucursal o región Si seleccionó un método de sucursal o región para la creación del modelo en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, puede fácilmente agregar o suprimir una hoja de sucursal o región (figura 4.2b). Si agrega una sucursal o región, Microfin copia la hoja existente de SUCURSAL/REGIÓN 1 e inserta esta nueva hoja (titulada SUCURSAL X o REGIÓN X, donde X equivale el número siguiente más alto) inmediatamente después de la hoja de sucursal existente con el número más alto. Si este proceso toma más de cinco minutos y su computadora continuamente accede el disco duro durante este período, es probable que haya excedido su cantidad de RAM disponible. Puede ser necesario interrumpir el proceso y reiniciar su computadora. (Para información adicional acerca de los requisitos de RAM de Microfin, véase la «Figura 3.1 Requisitos mínimos de RAM» en la página 96.) Antes de intentar el proceso nuevamente, cierre cualquier aplicación de software abierto que utilice RAM. Si el problema persiste, su única alternativa es agregar más RAM a su computadora. Si suprime una sucursal o región, Microfin quita la hoja titulada SUCURSAL/REGIÓN X, donde X representa la hoja con el número más alto.



ercadeo

Procedimiento para agregar una sucursal o región en la sección de MODEL AR SUCUR S ALES IN D IV I DUAL ES , hoja IN I C I AL I Z AC I Ó N D EL MO DELO :

1. Utilice la opción de GUARDAR en la barra de herramientas de Microfin (o del menú ARCHIVO de Excel) para guardar su trabajo antes de tratar de agregar una hoja de sucursal o región.

2. De la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, seleccione el botón AGREGAR NUEVA HOJA DE SUCURSAL/REGIÓN [línea 2.14].

Microfin copia la primera hoja de sucursal o región, inclusive cualquier información ingresada, cuando crea esta nueva hoja. Para reducir la carga de trabajo relacionada con la entrada de datos, es generalmente aconsejable hacer todas las proyecciones de crédito y ahorros y los gastos para la primera sucursal o región antes de copiar la hoja.

3. Puede asignar sus propios nombres a la(s) nueva(s) hoja(s) de sucursal dentro de la sección de NOMBRES DE HOJAS SUCURSAL/REGIÓN de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO [líneas 2.19 – 2.28]. Ingrese el texto deseado en las celdas grises de la columna NOM. ESCOG., y luego apriete el botón CAMBIAR NOMBRE DE HOJAS SUCURSAL/REGIÓN en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO para aplicar los nuevos nombres. El texto que se ingresa no puede tener más de diez caracteres y sólo puede incluir los siguientes caracteres: A - Z, 0 - 9, y «.». Cualquier otro carácter hará que el proceso fracase.

4. Pruebe el tiempo de recalcular el modelo con la nueva hoja al apretar el botón RECALCULAR en la barra de herramientas de Microfin o la tecla F9. Si este proceso toma demasiado tiempo y su computadora continuamente accede el disco duro, es posible que haya excedido la cantidad existente de RAM.

5. Si en este momento decide no agregar la hoja de sucursal o región, tiene la opción de cerrar Microfin sin guardar su archivo. Para continuar después de cerrar, volver a abrir el archivo que guardó anteriormente.


Procedimiento para suprimir una sucursal o región en la sección de MODEL AR SUCUR S ALES IN D IV I DUAL ES , hoja IN I C I AL I Z AC I Ó N D EL MO DELO :

1. Utilice la opción de GUARDAR en la barra de herramientas de Microfin (o del menú ARCHIVO de Excel) para guardar su trabajo antes de tratar de suprimir una hoja de sucursal o región.

2. De la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, seleccione el botón ELIMINAR ÚLTIMA SUCURSAL/REGIÓN AGREGADA [línea 2.14].

3. Si en este momento decide no eliminar la hoja de sucursal o región, tiene la opción de cerrar Microfin sin guardar su archivo. Para continuar después de cerrar, simplemente vuelva a abrir la versión antes guardada de su archivo de Microfin.

Revisar los datos del informe resumido del programa Como se ingresa tanta información en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), Microfin automáticamente proporciona una sección concisa de datos resumidos en el margen superior de la hoja (figura 6.2). Después de hacer las entradas para todos sus productos de crédito y ahorro, y recalcular su modelo, utilice este INFORME RESUMIDO DEL PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para revisar y analizar la información ingresada. Si su modelo tiene una base consolidada, la información es idéntica a los datos en la sección de PROYECTAR ACTIVIDAD DE CRÉDITO Y AHORRO de la hoja NAVEGADOR. Pero, si el modelo tiene una base de sucursal o región, la hoja NAVEGADOR sólo refleja los datos para la primera sucursal o región. Para la segunda sucursal (o región) y siguientes, puede revisar los datos resumidos de esta sección de INFORME RESUMIDO DEL PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) en cada hoja SUCURSAL o REGIÓN, o consultar la sección de ACTIVIDAD AGREGADA de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).



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Figura 6.2 Sección de INFORME RESUMIDO DEL PROGRAMA, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN)


Cómo generar proyecciones de cartera de préstamos Para comenzar el proceso de generar proyecciones financieras, se hacen las entradas en la sección de PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA] de cada hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

Figura 6.3a Sección de PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA], Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN) (1 de 2)



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Figura 6.3b Sección de PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA], Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN) (2 de 2)

Para utilizar e interpretar apropiadamente estas proyecciones, puede que desee hacer el «Ejercicio opcional para proyectar la cartera» en la página 234 antes de desarrollar el resto de su modelo. El ejercicio explora el método de Microfin de calcular las proyecciones de cartera de préstamos al integrar las definiciones de los productos crediticios de la hoja PRODUCTOS con la actividad de los productos crediticios de la hoja PROGRAMA.

Procedimiento para proyectar la cartera de préstamos para cada producto: Implemente los siguientes pasos para cada producto que ha definido en la hoja PRODUCTOS:

1. Ingrese saldos iniciales para préstamos activos [página 205].

2. Proyecte el número de préstamos activos [página 208].

3. Ingrese las tasas de retención de clientes [página 214].

4. Revise los gráficos para el producto crediticio [página 218]. Si el modelo es sobre una base consolidada, las entradas se aplican a toda la institución. Si el modelo es sobre una base de sucursal o región, las entradas se aplican sólo a la sucursal o región específica asociada con cada copia de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Repita el proceso para cada sucursal o región.

Ingresar saldos iniciales Si su producto crediticio está en uso a partir del comienzo del período de proyecciones, debe ingresar datos iniciales acerca del número de préstamos, su distribución por ciclo y el saldo vigente de la cartera.


Si su producto no está en uso a partir del período de proyecciones, debe dejar en blanco las entradas de esta sección. Figura 6.4 PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA] / Sección de SALDOS INICIALES, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

Procedimiento para ingresar saldos in ic ia les para productos activos en el PASO 1 SALD OS IN IC I ALE S / Secc ión de PRO YE CC ION ES DE PRÉS TA MO S [ENTR AD A ] , Hoja PR OGR AM A: Siempre ingrese datos sobre préstamos activos en esta sección, sin importar su selección para el MÉTODO DE PROYECCIÓN PARA PRODUCTOS CREDITICIOS (es decir, préstamos activos o clientes nuevos).

1. Ingrese el NÚMERO TOTAL DE PRÉSTAMOS ACTIVOS, al final del mes que precede inmediatamente al primer mes de sus proyecciones [línea 2.02].

2. Ingrese un detalle del PORCENTAJE (%) de los préstamos activos para cada ciclo [líneas 2.03 – 2.07]. Generalmente, se puede redondear estos porcentajes al 10% sin una pérdida significativa de precisión. Si es necesario, haga una estimación considerada o tome una muestra de sus documentos históricos de préstamos. Para más información, véase la sección titulada «Requisitos de datos y metodología para estimar los datos sobre préstamos a clientes» en la página 529. Las distribuciones pueden variar de acuerdo con la antigüedad del producto crediticio, su tasa de crecimiento, la retención de clientes y los plazos de préstamo relativos para los ciclos. Si sus plazos son parecidos entre ciclos y su cartera ha tenido un crecimiento estable, generalmente tendrá más préstamos en los ciclos tempranos que en los ciclos posteriores. Si sus plazos de préstamo varían por ciclo, estos porcentajes pueden variar significativamente. Por ejemplo, si sus primeros préstamos son de tres meses y todos los otros préstamos son de seis, podría tener el doble del número de clientes en el segundo ciclo que el primero.



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Microfin utiliza estos porcentajes para calcular la distribución de préstamos activos iniciales, por ciclo. La distribución entonces proporciona datos para proyectar desembolsos de préstamos futuros. Por ejemplo, si tiene 100 préstamos en el tercer ciclo, Microfin proyecta los desembolsos de nuevos préstamos del cuarto ciclo cuando los préstamos del tercer ciclo se vencen.

3. Microfin automáticamente calcula el porcentaje requerido para el sexto ciclo y siguientes para alcanzar un total del 100% [línea 2.08].

4. Ingrese el SALDO VIGENTE BRUTO INICIAL para su producto crediticio al final del mes que precede inmediatamente al primer mes de sus proyecciones [línea 2.11].

5. Recalcule su modelo (F9).

6. Microfin automáticamente calcula los PAGOS GENERADOS AUTOMÁTICAMENTE para su cartera inicial [línea 2.12]. El cálculo utiliza los datos en las columnas de PLAZO EFEC. y MONTO [líneas 2.02 – 2.08], que aparecen automáticamente de sus entradas en la hoja PRODUCTOS49. Microfin presume que el mismo número de préstamos se vencen cada mes, es decir, que el producto crediticio haya sido estable, con poco crecimiento en los desembolsos de los meses recientes.

7. Opcionalmente, puede ingresar montos de PAGOS REGISTRADOS MANUALMENTE [línea 2.13] y seleccionar RECALCULAR (F9) para anular los pagos generados automáticamente. Se utiliza esta opción si los supuestos de reembolso de Microfin no son precisos para su producto crediticio. Por ejemplo, si el número de préstamos activos para su producto ha incrementado significativamente en los meses recientes, los pagos generados automáticamente exageran los montos de reembolso en los meses tempranos y subestiman los pagos en los meses posteriores.

También puede utilizar esta opción si tiene datos de reembolso más exactos disponibles, de sus documentos de SIG.

8. Microfin utiliza los datos de PAGOS UTILIZADOS EN CÁLCULOS [línea 2.14] para proyectar su cartera en la sección de PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO) de esta hoja.

49 Esta relación es la razón por la que es importante asegurar que la información ingresada en la columna de saldo inicial en la hoja PRODUCTOS refleje el producto crediticio existente, y no un rediseño propuesto.


Cómo proyectar préstamos activos (o nuevos) A diferencia de muchos otros modelos que proyectan préstamos activos en base a una estimación de oficiales de crédito o en el monto de financiamiento disponible, y que luego determinan el número de clientes, Microfin emplea un método impulsado por el mercado que proyecta préstamos en base a una estimación de la demanda de clientes 50. Se determina la demanda estimada de sus productos financieros de su análisis estratégico de clientes, mercados, el entorno más amplio, la capacidad institucional y el financiamiento, y esta determinación se lleva a cabo como parte de su proceso de planificación estratégica. Por ejemplo, su evaluación institucional posiblemente haya identificado debilidades internas significativas que debe resolver antes de poder emprender una expansión significativa de clientes, o una necesidad de fuentes adicionales de fondos para financiar la expansión. Sus proyecciones de préstamos activos o nuevos, cuando se combinan con datos de la hoja PRODUCTOS, y los datos sobre la tasa de retención de clientes en esta hoja, forman su cartera de préstamos e ingresos financieros. Microfin utiliza datos de préstamos proyectados para proyectar el número de oficiales de crédito y otro personal requerido, así como ciertos gastos operativos y activos fijos. Estas proyecciones de préstamos también definen la forma de su curva de crecimiento para clientes activos y para la cartera de préstamos, que a su vez tienen un impacto en sus análisis de recursos institucionales y financiamiento51. Debido a las complejidades implicadas en la proyección de la demanda de sus productos, puede que lo encuentra necesario volver a revisar estas estimaciones en base a información que descubre a medida que va llenando el modelo.

50 Por ejemplo, FEDA estimó el mercado para sus préstamos para capital de trabajo en el área del Brownstone Market en unos 12.500 clientes y, basado en su análisis del mercado, espera alcanzar al 75 por ciento de éstos dentro de cinco años. También, como resultado de su análisis estratégico, FEDA espera expandir de 3.600 a 7.500 prestatarios en el área de Brownstone Market dentro de cinco años. FEDA incorporó este análisis a su planificación operativa y la elaboración del modelo financiero. 51 Esto es directamente cierto cuando se proyecta el número de clientes activos. Es indirectamente cierto cuando se proyecta el número de nuevos clientes, porque la tasa de retención también es necesario para determinar los niveles de actividad total.



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Figura 6.5a PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA] / Sección de NÚMERO DE PRÉSTAMOS

ACTIVOS, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (Modelos consolidados, método de préstamos activos)

Figura 6.5b Proyecciones de préstamos [Entrada] / Sección de Número de préstamos activos, Hoja Programa (Sucursal/Región) (Modelos consolidados, método de nuevos clientes)52

52 La información de esta ilustración no forma parte del estudio de caso de FEDA. Nótese que, para el final del primer año, el NÚMERO TOTAL DE PRÉSTAMOS ACTIVOS en la línea 2.41 de esta ilustración es parecido al monto calculado con el método de préstamos activos arriba.


El procedimiento de Microfin para la proyección de préstamos (descrito a continuación) varía un poco de acuerdo con los siguientes factores:

el método del modelo de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO: CONSOLIDADO, SUCURSAL o REGIÓN. Si se modela sobre una base consolidada o de región, esta sección incluye una subsección adicional para la entrada de datos titulada METAS ANUALES POR SUCURSAL. Esta información no aparece para los modelos basados en sucursales. el número de productos crediticios en la hoja PRODUCTOS. Se hace este proceso una vez para cada producto. el MÉTODO DE PROYECCIÓN PARA PRODUCTOS CREDITICIOS (es decir, el método) de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO: PRÉSTAMOS ACTIVOS o NUEVOS CLIENTES. Los valores ingresados en las celdas dependen de la opción seleccionada. la función de GRADUACIÓN AUTOMÁTICA DEL PRODUCTO de Microfin, que se selecciona en la hoja PRODUCTOS. Si sus clientes se gradúan de producto uno a producto dos, la tasa de retención de clientes para producto uno debe disminuirse en los ciclos de préstamo posteriores, a medida que los clientes pasan al producto dos. Durante la transición, estos clientes que se gradúan son considerados como prestatarios de primer ciclo para el producto dos. Por lo tanto, hay que incorporarlos a la estimación de demanda del producto dos cuando se proyectan préstamos activos.

Procedimiento para proyectar el número de préstamos activos (o nuevos c l ientes) en la sección de PRO YE CC ION ES DE PR ÉST A MOS [ENTR AD A] / PA SO 2 Sección de NÚ MER O D E PR ÉS TA MO S AC T IVO S , Hoja PR OGR A MA

(SUCURS AL/REG IÓ N) :

1. Microfin automáticamente muestra su MÉTODO DE PROYECCIÓN PARA PRODUCTOS CREDITICIOS de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO [línea 2.16]. De acuerdo con el método seleccionado, las proyecciones se basarán en el total de préstamos activos o el número total de clientes nuevos.

2. Opcionalmente, utilice el botón CAMBIAR MÉTODO para cambiar el MÉTODO PARA PROYECCIÓN PARA PRODUCTOS CREDITICIOS para todos sus productos [línea 2.16]. Este botón le lleva a la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, donde hizo su elección inicial de método.

Si crea un modelo consolidado o basado en regiones, llene la información de METAS ANUALES POR SUCURSAL (pasos tres a diez abajo). Si su modelo se basa en sucursales, avance al paso 11:



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3. Si tiene más de una sucursal, ingrese los nombres de cada una de sus sucursales bajo METAS ANUALES POR SUCURSAL, en la columna a la izquierda [líneas 2.19 – 2.28].

4. Microfin automáticamente muestra el SALDO INICIAL para su primera sucursal [línea 2.19], con base en su entrada del NÚMERO TOTAL DE PRÉSTAMOS ACTIVOS arriba [línea 2.02].

5. Si tiene más de una sucursal, ingrese los SALDOS INICIALES para las sucursales adicionales [líneas 2.20 – 2.28]. Microfin reduce el SALDO INICIAL para su primera sucursal [línea 2.19] por el monto total de estas entradas.

6. Para AÑO 1 hasta AÑO 5, ingrese las proyecciones anuales para préstamos activos (o clientes nuevos) para cada una de sus sucursales [líneas 2.19 – 2.28]. Si su modelo:

es consolidado, la suma de sus entradas debe ser igual al número total de préstamos activos (o clientes nuevos) para su programa entero. se basa en regiones, la suma de sus entradas debe ser igual al número total de préstamos activos (o clientes nuevos) para la región entera.

Si ha activado la función de GRADUACIÓN AUTOMÁTICA de Microfin en la hoja PRODUCTOS [línea 3.03], entonces para el producto dos solamente, siempre ingrese sólo el número de nuevos clientes que inmediatamente seleccionan el producto dos para sus primeros préstamos, es decir, los que toman préstamos iniciales de este producto pero no se gradúan a este producto del producto uno. En sólo este caso, Microfin no le hace caso a su método de proyección (es decir, préstamos activos o clientes nuevos).

7. Microfin calcula el TOTAL ESTIMADO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS (o NUEVOS CLIENTES) para su producto crediticio después de que se recalcule su modelo [línea 2.29].

8. Microfin produce el CRECIMIENTO LINEAL MENSUAL PROMEDIO, es decir, la tasa de crecimiento si los préstamos crecen por el mismo número cada mes, resultando en una línea recta [línea 2.30].


9. Si elabora un modelo para préstamos activos, Microfin produce el PORCENTAJE (%) DE CRECIMIENTO MENSUAL PROMEDIO, la tasa de crecimiento si los préstamos crecen por el mismo porcentaje cada mes, resultando en una línea ascendente [línea 2.31].

10. Microfin automáticamente transfiere la TASA DE CRECIMIENTO ESTIMADO DE SUCURSAL al primer mes de cada año fiscal [línea 2.35]. Este porcentaje se convierte en la tasa predefinida de crecimiento mensual aplicada al número de clientes activos para cada año de las proyecciones.

Sin importar su método de elaborar el modelo (consolidado, sucursal o región), implemente los pasos 11 a 16: 11. Para anular las tasas predefinidas de crecimiento mensual de Microfin para

cada año, puede ingresar un porcentaje o monto fijo en la línea INGRESE (% O CRECIMIENTO MENSUAL REAL) [línea 2.36]. Por ejemplo, puede usar estas entradas para registrar la apertura de una sucursal a mitad del año o para hacer ajustes para las variaciones estacionales de demanda. Si su modelo se basa en sucursales y por lo tanto, no ingresó estimaciones de sucursales en las METAS ANUALES POR SUCURSAL arriba, esta línea es una entrada requerida y producirá sus tasas de CRECIMIENTO MENSUAL UTILIZADO EN CÁLCULOS [línea 2.37]. Se puede utilizar una entrada negativa (porcentaje o monto) para proyectar una disminución de préstamos activos o para eliminar progresivamente o completamente un producto crediticio. Como se notó anteriormente, se puede ingresar un porcentaje al usar un número entre –1,00 y +1,00.

12. Microfin muestra las tasas de CRECIMIENTO MENSUAL que serán usadas en los cálculos subsiguientes [línea 2.37] con base en una combinación de datos de líneas 2.35 y 2.36.

13. Si ha activado la función de GRADUACIÓN AUTOMÁTICA de Microfin para el producto dos en la hoja PRODUCTOS, Microfin muestra el NÚMERO GRADUADO durante el período [línea 2.39]. Este número se basa en los datos que ingresará para las TASAS DE RETENCIÓN de clientes más adelante en esta hoja (discutido a continuación).

14. Si elabora un modelo sobre nuevos clientes, Microfin muestra el NÚMERO DE CLIENTES QUE ABANDONAN EL PROGRAMA [línea 2.40] para el período. Esto se basa en los datos que ingresará para la retención de clientes más adelante en esta hoja (discutido a continuación).

15. Microfin calcula el NÚMERO TOTAL DE PRÉSTAMOS ACTIVOS [línea 2.41 o 2.42, de acuerdo con su MÉTODO DE PROYECCIÓN PARA PRODUCTOS CREDITICIOS]. Este cálculo se basa en su tasa de CRECIMIENTO MENSUAL [línea 2.37], y el número de préstamos activos en el período anterior.



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16. Opcionalmente, seleccione el gráfico del NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS POR CICLO de la opción de GRÁFICOS / CRÉDITO en la barra de herramientas de Microfin para describir brevemente sus proyecciones para probar su razonabilidad53. El área superior del gráfico representa el número total de préstamos activos. (Nótese que la información basada en ciclos en este gráfico no es exacta hasta que ingrese los datos de TASA DE RETENCIÓN más abajo en esta hoja.) Revisará todos los gráficos de crédito por producto y agregados de Microfin más tarde en el proceso.

Cómo modelar los cambios estacionales de demanda Las instituciones de microfinanzas muchas veces experimentan aumentos y bajadas de demanda. Hay cinco razones principales por estos cambios estacionales, y cada uno de los cambios se modela distintamente en Microfin:

Clientes nuevos solicitan préstamos. Se modela este cambio estacional al aumentar la tasa de CRECIMIENTO MENSUAL REAL [línea 2.36 de esta hoja].

Si sus proyecciones se basan en préstamos activos, ingrese el crecimiento (porcentaje o monto) en términos del número total de préstamos activos. Como se notó anteriormente, ingrese un porcentaje usando un número entre –1,00 y +1,00. Acuérdese que esta tasa corregida de crecimiento se aplicará a todos los meses subsiguientes del año fiscal. Si sus proyecciones se basan en nuevos clientes, ingrese el crecimiento (porcentaje o monto) en términos del número de clientes nuevos.

Los clientes inactivos regresan para solicitar un nuevo préstamo. Se modela este cambio al aumentar la TASA DE RETENCIÓN DE CLIENTES [líneas 2.44 – 2.49 de esta hoja] para el período correspondiente. Sin embargo, es importante tener cuidado con esto. Microfin aplica la tasa de retención de clientes al número de préstamos que se vencen en cada período, por lo tanto, el tratar de modelar los clientes que regresan de esta manera puede distorsionar las proyecciones. En teoría, la tasa de retención por un mes puede exceder el 100% si lo que se busca es atraer a un gran número de clientes inactivos. Los clientes reembolsan los préstamos anticipadamente para recibir nuevos préstamos más grandes. Es difícil modelar este escenario con exactitud. A menos que el reembolso anticipado es una práctica común y aceptada entres sus clientes, no debe tratar de modelarlo en Microfin. Para hacer esto, habría que artificialmente acortar el PLAZO EFECTIVO DEL PRÉSTAMO del producto en la hoja PRODUCTOS porque Microfin determina el vencimiento de préstamos en base a este plazo y el mes en que se desembolsa el préstamo.

53 Puede mostrar el mismo gráfico al seleccionar el botón DIBUJAR GRÁFICO de la barra de herramientas de Microfin. El gráfico que aparece cuando aprieta este botón dependerá de la posición de su cursor dentro del modelo; por eso, debe colocar el cursor en algún sitio dentro de la sección de PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA] para el producto crediticio seleccionado para crear el gráfico NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS POR CICLO.


Los clientes reembolsan sus préstamos a tiempo pero solicitan préstamos subsiguientes significativamente más grandes. Para modelar este cambio en la demanda, aumente manualmente el MONTO PROMEDIO DEL PRÉSTAMO en la hoja PRODUCTOS durante los meses de alta demanda y luego disminúyelo cuando los montos de préstamo solicitados regresan a niveles normales. Su institución ofrece un producto especial para la temporada. Se modela esta situación al definir un producto crediticio estacional en la hoja PRODUCTOS. Luego, proyecte la demanda estacional del producto en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Este método presume que sus clientes tienen al menos dos préstamos activos, uno normal y otro estacional.

Ingresar tasas de retención de clientes Cuando su cliente reembolsa un préstamo, hay tres resultados posibles:

retención: el cliente recibe otro préstamo en el próximo ciclo del mismo producto. deserción: el cliente deja de pedir prestado de su institución debido a una falta de interés o porque su solicitud de crédito es rechazada. graduación: el cliente avanza a otro producto crediticio dentro de su institución. Es importante notar que Microfin no considera que estos clientes hayan sido retenidos porque la fórmula de retención se calcula con base en productos.

Es crucial que su institución retenga o gradúe a sus clientes existentes (es decir, mantener altas tasas de retención y/o graduación y una baja tasa de deserción) para lograr la escala requerida para un alcance y rentabilidad significativos. Como se notó antes, los clientes que históricamente han hecho reembolsos regulares y puntuales representan un riesgo de crédito menor y exigen menos tiempo del personal. Sus préstamos son menos costosos de revisar y procesar que los préstamos a clientes nuevos. Adicionalmente, sus préstamos generalmente son más grandes y producen más ingresos. Por último, para cada cliente retenido, se ahorran los costos que se incurrirían para identificar y evaluar los clientes nuevos potenciales. Monitoree cuidadosamente las tasas de retención y graduación de productos y, para maximizarlas, realice encuestas para descubrir por qué los clientes abandonan. Las posibles razones incluyen:

un historial insatisfactorio de reembolso, indicando que los clientes no son deseables como clientes habituales razones externas, relacionadas con cambios adversos en la economía o la situación política, en el mercado del cliente o en su hogar



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razones internas, relacionadas con la calidad de los productos o servicio de su institución54. Si se pierden clientes debido a un mal diseño de producto (como aspectos de su metodología de crédito o términos y condiciones de préstamos) o el mal servicio (como demoras en el desembolso de préstamos subsiguientes), podría considerar el rediseño de sus productos crediticios o procedimientos de crédito.

Figura 6.6 PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA] / Sección de TASAS DE RETENCIÓN, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

Microfin mide la retención de clientes en base al porcentaje de clientes que progresan de un ciclo de préstamo al siguiente con el mismo producto crediticio: Número de clientes durante el mes que reciben préstamos de ciclo x + 1 Número de clientes durante el mes que reembolsan un préstamo de ciclo x Por ejemplo, suponga que su organización recibe el reembolso final por 100 préstamos de primer ciclo durante el mes 12. Durante ese mismo mes, concede 80 préstamos de segundo ciclo. Su tasa de retención para el segundo ciclo es el 80% (80/100). Microfin considera que el 20% restante ha abandonado este producto, aun si han transferido a otro producto crediticio. Por lo tanto, para mantener el mismo número de préstamos activos para este producto, debe agregar a 20 clientes nuevos como prestatarios de primer ciclo.

54 Craig Churchill, ed., «Establishing a Microfinance Industry» (Microfinance Network, Washington D.C., 1997, p. 25).


Si tiene un solo producto crediticio, su tasa de retención tiene una relación inversa con su tasa de abandono o deserción (un indicador de uso frecuente en las microfinanzas)55. Sin embargo, para una institución con múltiples productos crediticios, la tasa de retención no es necesariamente uno (1) menos la tasa de deserción, porque la tasa de retención para un producto debe reflejar el cambio de clientes de uno de sus productos a otro. Por ejemplo, si una porción significativa de clientes que utilizan el producto uno se gradúan al producto dos después del tercer ciclo, la tasa de retención para producto uno debe ser menor comenzando con el cuarto ciclo. Microfin presume que los préstamos subsiguientes se desembolsan en el mismo mes en que se reembolsan los préstamos anteriores. Si su institución demora mucho en el procesamiento de estos préstamos subsiguientes, el supuesto no es exacto y Microfin exagera el tamaño de la cartera y la programación de los cargos relacionados e ingresos por intereses.

Procedimiento para proyectar tasas de retención en el PASO 3 TA SA S DE

RETEN C I ÓN / Secc ión de PROYE CC ION ES DE PRÉ ST A MOS [EN TR AD A] , Hoja PR OGR AM A:

1. Para cada ciclo, ingrese las TASAS DE RETENCIÓN DE CLIENTES [líneas 2.44 – 2.49] en las celdas azules de la columna de SALDO INICIAL, a partir del comienzo del período de proyecciones. Si su tasa de retención varía de un ciclo a otro, se puede reflejar esto en las tasas para ciclos de préstamo posteriores. Puede ingresar cualquier cambio proyectado en las tasas de retención para los futuros períodos de proyecciones al ingresar nuevas tasas en las celdas grises de entrada opcional. Si utiliza su préstamo de primer ciclo como un mecanismo de evaluación y eliminación, su tasa de retención para el préstamo del segundo ciclo puede ser relativamente baja. También, si rediseña su producto crediticio durante el período de proyecciones, sus tasas pueden mejorarse. Como las tasas de retención de Microfin dependen mucho del plazo de préstamo, si se cambia el plazo de préstamo, tal vez sea necesario ajustar sus tasas de retención también.

Si no siguen sus tasas de retención rutinariamente, puede calcularlas al analizar una muestra de datos existentes de préstamos. Para información adicional, véase la sección titulada «Requisitos de datos y metodología para estimar los datos sobre préstamos a clientes» en la página 529.

2. Como las variaciones en las tasas de retención pueden tener un impacto significativo en sus proyecciones, tal vez desee realizar un análisis detallado usando la hoja RETENCIÓN [página 501]. Opcionalmente, seleccione el botón IR A LA HOJA DE TASA DE RETENCIÓN para avanzarse a esta hoja [línea 2.43]. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja RETENCIÓN para evaluar tasas de retención» en la página 501.

55 La tasa de deserción muchas veces es una fórmula relacionada con el tiempo (por ejemplo, el número de clientes que abandonaron durante los 12 meses anteriores), mientras Microfin se vincula con el plazo del ciclo de préstamo.



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3. Microfin calcula una TASA DE RETENCIÓN ANUALIZADA [línea 2.57 – 2.61]. Esta tasa anualizada representa el porcentaje de clientes que se han unido al programa y siguen activos después de 12 meses, con base en sus tasas de retención y plazos de préstamo proyectados. Por ejemplo, si su tasa de retención es el 80% y su plazo de préstamo es de tres meses, después de un año retendrá sólo el 41% de sus clientes (es decir, 0,84, o 80% x 80% x 80% x 80%, basado en cuatro ciclos por año). Pero su tasa anualizada se aumenta al 64% si el plazo se aumenta a seis meses (80% x 80%, basado en dos ciclos por año). La tasa anualizada se aumenta al 80% con un plazo de 12 meses. Aparece un nuevo porcentaje para cualquier período en que cambia una de las variables.

4. Opcionalmente, puede ingresar un LÍMITE MÍNIMO [línea 2.56] representando el porcentaje mínimo de sus clientes que piensa que seguirán como clientes después de 12 meses. El límite mínimo predefinido es del 66%. Microfin resalta (en rojo) cualquier TASA DE RETENCIÓN ANUALIZADA que no alcanza el límite mínimo.

5. Microfin muestra el PORCENTAJE DE CLIENTES QUE LLEGAN AL SEXTO CICLO con base en los términos de préstamo de cada período y las tasas de retención por ciclo [línea 2.62]. Compare este valor con su experiencia real para verificar la exactitud de sus entradas de tasa de retención.

6. Microfin muestra el NÚMERO DE CLIENTES QUE ABANDONARON EL PROGRAMA ESTE MES/TRIMESTRE para cada período, representando el número de clientes que abandonaron durante el período [línea 2.63]. Proporciona información útil para ayudarle a analizar las implicaciones de sus tasas de retención.

7. Si ha activado la función de GRADUACIÓN AUTOMÁTICA de Microfin, ingrese una TASA DE GRADUACIÓN DE CLIENTES, para los ciclos dos a seis, para producto uno solamente [líneas 2.65 – 2.70]. Para cada ciclo, estas entradas representan el porcentaje de sus clientes que su organización anticipa que vayan a avanzar de producto uno al primer ciclo de préstamo para el producto dos, a partir del comienzo del ciclo. Por ejemplo, puede exigir que sus clientes completen al menos dos ciclos de préstamo con el producto uno antes de ser elegibles para avanzarse al producto dos. Entonces, su tasa de graduación para el segundo ciclo es el 0%.

8. Microfin muestra una VERIFICACIÓN DE TASA DE RETENCIÓN/GRADUACIÓN [línea 2.77]. Indica un error si la suma de su tasa de retención y tasas de graduación exceden el 100% de cualquier ciclo en cualquier período. Este total debe ser siempre menos del 100% para tener en cuenta los que abandonan el programa.


9. Microfin muestra un total de cinco años para el NÚMERO DE CLIENTES ACTIVOS [línea 2.79] y totales de cinco años para el NÚMERO DE NUEVOS CLIENTES EN 5 AÑOS proyectados [línea 2.80] y CLIENTES QUE SE RETIRAN EN 5 AÑOS del programa [línea 2.82]. Si ha activado la opción de graduación, también incluye un total de cinco años para el NÚMERO DE CLIENTES GRADUANDO [línea 2.81]. Compare estos números con sus estimaciones de mercado. Se necesita suficiente demanda proyectada para cubrir el número de clientes que ingresan y abandonan el programa, así como los clientes que siguen siendo activos. Si sus tasas de retención son bajas, es muy posible que tenga más ex clientes que clientes actuales y que pueda completamente saturar (o sobre saturar) su mercado geográfico con ex clientes y clientes actuales.

El NÚMERO DE CLIENTES ACTIVOS proyectado es el motor que impulsa el resto de las proyecciones de Microfin (p. ej., ingresos, gastos y requisitos financieros). Es esencial que sus proyecciones sean realistas y alcanzables. Si no es así, sus proyecciones financieras serán muy imprecisas.

Cómo modelar la eliminación por etapas de un producto crediticio Si el NÚMERO TOTAL DE PRÉSTAMOS ACTIVOS [línea 2.41 o 2.42] llega a cero, Microfin considera que el producto ha sido eliminado y, por lo tanto, las tasas de retención serán cero, a pesar de que no aparecen como cero en la hoja. A medida que se reembolsan sus préstamos vigentes actuales, el número de préstamos activos gradualmente se reducirá a cero. Mientras su número proyectado de préstamos sigue siendo positivo, Microfin respeta las tasas de retención ingresadas al modelo y considera que los clientes que reembolsan sus préstamos están elegibles para renovarlos, aun si eso resulta en que el número de préstamos activos exceda las proyecciones. Así que es posible que una institución ofrezca a sus clientes actuales derechos de antigüedad, permitiendo que los que ya hayan recibido el producto siga recibiéndolo, pero excluyendo a los nuevos clientes de ser elegibles para ese producto.

Revisión de los gráficos de crédito Microfin proporciona una variedad de gráficos de crédito y herramientas para la creación de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar los datos para cada producto crediticio. Puede acceder cualquiera de estos gráficos del menú de opciones de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Los gráficos se encuentran en las hojas de GRÁFICOS y PORTAPAPELES DE GRÁFICOS, y son accedidos de la opción de Gráficos en la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional sobre el uso de las hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DE USUARIO» en la página 407. Puede alternar entre valores reales y nominales para varios de los gráficos usando el botón «$ REAL/NOMINAL» en la barra de página.



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Gráficos para productos específicos Microfin proporciona tres gráficos relacionados con el crédito que son diseñados para productos crediticios específicos.

Número de préstamos activos por ciclo Este gráfico de áreas detalla el número de préstamos activos para un producto selecto, por mes y por ciclo. Puede utilizar el área superior del gráfico para verificar sus tasas de crecimiento proyectadas y el número total proyectado de clientes activos. Figura 6.7 Número de préstamos activos por ciclo

También puede utilizar este gráfico para evaluar el efecto de cambios en las tasas de retención de clientes: las bandas más anchas en ciclos posteriores reflejan un número creciente de clientes habituales mientras las bandas más anchas en los ciclos tempranos reflejan una alta proporción de clientes que piden prestado montos más pequeños y requieren más tiempo del personal. Si su producto crediticio tiene un plazo de préstamo relativamente corto y sus tasas de retención son altas, los clientes avanzan rápidamente a ciclos de préstamo mayores. A la inversa, los clientes abandonan rápidamente si los plazos de préstamos son cortos y las tasas de retención no son muy altas. Si traza una línea vertical imaginaria de cualquier mes en el eje horizontal, el gráfico proporciona una señal visual de la distribución de clientes por ciclo.

Ingreso de crédito por producto Este gráfico de áreas muestra el ingreso financiero total generado por el producto crediticio, por mes. También detalla el ingreso para los siguientes componentes, si se aplican: ingreso por intereses, cargos y comisiones e ingreso producido por la indexación del saldo de préstamo a un valor externo.


Figura 6.8 Ingresos por préstamos de grupo solidario

Desembolsos y reembolsos por producto Este gráfico de líneas sigue los desembolsos mensuales y reembolsos mensuales. Cualquier variación entre los dos indica un crecimiento (o reducción) de la cartera. Los desembolsos cambian a medida que cambia el número o los montos de sus préstamos. Los reembolsos generalmente cambian con desembolsos, cuando son ajustados para una demora con base en el plazo del préstamo. Figura 6.9 Desembolsos y reembolsos por préstamos de grupo solidario



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El gráfico tal vez exhiba puntas periódicas y significativas, especialmente si hay diferencias substanciales en los términos de préstamo de un ciclo para otro o si los términos del producto crediticio han cambiado. Estas puntas indican cambios en la actividad crediticia, por ejemplo, cuando grupos de clientes reembolsan completamente y simultáneamente solicitan renovaciones de préstamos en el mismo período. Compare estas puntas con el gráfico del NÚMERO DE PRÉSTAMOS DESEMBOLSADOS POR MES (figura 6.12) para entender la dinámica.

Gráficos de datos consolidados Microfin proporciona cinco gráficos relacionados con el crédito que incluyen datos consolidados para todos los productos crediticios.

Número de préstamos activos por producto Este gráfico de áreas muestra el número de préstamos por producto. Utilícelo para identificar la importancia relativa de los varios productos crediticios con respecto al número total de préstamos activos. El área total del gráfico representa el número total de préstamos activos. Figura 6.10 Número de préstamos activos por producto


Cartera de préstamos por producto Este gráfico de áreas muestra la cartera total a través del tiempo, clasificada por producto. El crecimiento agresivo en el número de clientes, combinado con montos promedio de préstamo crecientes, pueden resultar en un crecimiento muy substancial en su cartera. Hay que financiar este crecimiento. Figura 6.11 Cartera

Incluso las tasas moderadas de inflación pueden hacer que su cartera parece estar creciendo a un ritmo más rápido que lo que realmente ocurre. Por lo tanto es generalmente útil mostrar los valores reales para este gráfico (usando el botón $ REAL/NOMINAL en la barra de página). Al trazar en un gráfico los valores reales, se puede determinar si su cartera, después de ajustarse por inflación, realmente se incrementa a través del tiempo. Si tiene más de un producto, compare la distribución de clientes en el gráfico del NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS, POR PRODUCTO (arriba) con la distribución de su cartera en este gráfico. Si los montos de préstamo varían significativamente, un pequeño número de clientes pueden controlar un gran porcentaje de su cartera.

Número de préstamos desembolsados por mes Este gráfico de áreas detalla sus desembolsos por mes, por producto. Las formas raras o puntas pueden ser el resultado de plazos de préstamo que varían significativamente de un ciclo para otro o de tasas de crecimiento de clientes que cambian substancialmente a través del tiempo.



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Figura 6.12 Número de préstamos desembolsados por mes

Monto promedio global de préstamos, por producto Este gráfico de líneas muestra el monto promedio de todos los préstamos desembolsados por mes, para cada producto. El monto promedio generalmente aumenta a través del tiempo a medida que los clientes reciben préstamos más grandes y de ciclos posteriores. Llega a un nivel estable a medida que la distribución de préstamos entre ciclos se estabiliza. Utilice el botón $ REAL/NOMINAL en la barra de página para ver este gráfico basado en valores reales. Los valores reales le ayudan a determinar si su monto promedio de préstamo, después de ajustarse para el efecto de la inflación, está aumentando a lo largo de tiempo. Figura 6.13 Monto promedio global de préstamos por producto (nominal)


Plazo promedio de préstamo por producto Este gráfico de líneas muestra el plazo promedio de préstamo de todos los préstamos desembolsados por mes para cada producto. El plazo promedio generalmente aumenta a través del tiempo si los préstamos de ciclos posteriores tienen plazos más largos que los préstamos de ciclos iniciales. Figura 6.14 Plazo promedio de préstamo por producto

Revisión de proyecciones de la cartera Microfin crea proyecciones de cartera completas en la sección de PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO) de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Esto se logra al combinar los datos de la sección de PRODUCTOS CREDITICIOS (ENTRADA) de esta hoja con datos de la sección de DEFINICIÓN DE PRODUCTOS CREDITICIOS en la hoja PRODUCTOS. Si tiene un modelo consolidado, estas proyecciones representan la cartera de su programa entero. Si el modelo se basa en sucursales o regiones, las proyecciones representan la cartera para la sucursal o región específica asociada con cada hoja.

Actividad agregada de préstamos La sección de PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO) / ACTIVIDAD CREDITICIA TOTAL de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) resume los elementos principales de su cartera.



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Figura 6.15 PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO) / Sección de ACTIVIDAD AGREGADA DE

PRÉSTAMOS, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

También produce varios indicadores de la actividad de cartera, entre ellos:

NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS [líneas 3.02 – 3.08] CARTERA TOTAL DE PRÉSTAMOS [líneas 3.09 – 3.15] DESEMBOLSOS TOTALES, TODOS LOS PRODUCTOS [línea 3.17] REEMBOLSOS TOTALES, TODOS LOS PRODUCTOS [línea 3.18] NÚMERO TOTAL DE PRÉSTAMOS DESEMBOLSADOS [línea 3.19] PRIMEROS PRÉSTAMOS COMO % DE PRÉSTAMOS ACTIVOS [línea 3.20]

Actividad de préstamos por producto específico Debajo de los datos agregados, Microfin muestra información parecida por producto, por período (figura 6.16). Opcionalmente, seleccione el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver un detalle por ciclo de préstamo. Para cada producto, esta subsección muestra la siguiente información detallada con respecto al NÚMERO DE PRÉSTAMOS:

NÚMERO DE PRÉSTAMOS VENCIDOS [líneas 3.24 – 3.31] NÚMERO DE PRÉSTAMOS DESEMBOLSADOS [líneas 3.32 – 3.40] NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS [líneas 3.41 – 3.48] PRIMEROS PRÉSTAMOS COMO % DE PRÉSTAMOS ACTIVOS [línea 3.49]


También presenta la siguiente información de ACTIVIDAD CREDITICIA, por producto:

DESEMBOLSOS DE PRÉSTAMOS [líneas 3.52 – 3.59] REEMBOLSOS MENSUALES TOTALES [líneas 3.60 – 3.69] INGRESOS DE INDEXACIÓN [línea 3.70] CARTERA CASTIGADA [línea 3.71] CARTERA VIGENTE BRUTA (NOMINAL Y REAL) [líneas 3.72 y 3.76] SALDO PROMEDIO DE PRÉSTAMOS VIGENTES [línea 3.73] MONTO PROMEDIO DE PRÉSTAMOS DESEMBOLSADOS (NOMINAL Y REAL) [líneas 3.74 – 3.75]

Figura 6.16 PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO) / Sección de NÚMERO DE PRODUCTOS, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

Cómo calcular proyecciones de ahorros Microfin proyecta el ahorro obligatorio y voluntario (figura 6.17 y 6.18a/b). Para generar proyecciones de ahorro obligatorio, Microfin combina información de la hoja PRODUCTOS con sus proyecciones de actividad de préstamos en esta hoja PROGRAMA. Figura 6.17 PROYECCIONES DE AHORRO / Sección de AHORRO OBLIGATORIO, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN)



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Microfin calcula el ahorro obligatorio al multiplicar el número de ahorristas (depositarios) por el ahorro promedio por depositario. Puede proyectar el número de ahorristas como:

un porcentaje de prestatarios (Fuente 1) un número definido por el usuario, representando una demanda de mercado de no prestatarios (Fuente 2)

Si desea, puede utilizar ambas fuentes simultáneamente. Por ejemplo, puede modelar el número de ahorristas que también toman préstamos (ahorristas/prestatarios) usando la Fuente 1, y el número de ahorristas que no toman préstamos (ahorristas/no prestatarios) usando la Fuente 2. Figura 6.18a PROYECCIONES DE AHORRO / Sección de PRODUCTOS DE AHORRO VOLUNTARIO, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (Año 1)


Figura 6.18b PROYECCIONES DE AHORRO / Sección de PRODUCTOS DE AHORRO VOLUNTARIO, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (Años 3, 4 y 5)

Procedimiento para proyectar el ahorro obl igator io y voluntar io en la Sección de PR OY ECC I ONES DE AHOR RO , Hoja PR O G R A M A (SUCUR SAL/REG I ÓN) :

1. Para cada producto crediticio, ingrese el SALDO INICIAL para el TOTAL DE AHORRO OBLIGATORIO a partir del comienzo del período de proyecciones [línea 4.04]. Ingrese este saldo si su institución controla estos depósitos de ahorros o no (según lo que determinan sus entradas en la hoja PRODUCTOS). Si los saldos de ahorro obligatorio no se detallan por producto crediticio, utilice una estimación. El total agregado de ahorro obligatorio será confiable, con la posible excepción de un caso inusual en que se elimina el ahorro obligatorio para un producto pero no para otro.

2. Apriete el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin; luego recalcule el modelo para revisar las proyecciones detalladas.



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Si proyecta ahorristas voluntarios en base a un porcentaje de prestatarios, implemente los pasos tres y cuatro abajo. Si sólo proyecta los ahorristas voluntarios en base a un número de prestatarios definido por el usuario, salte al paso cinco.

3. Ingrese el SALDO INICIAL para el NÚMERO DE AHORRISTAS DE FUENTE 1 [línea

4.30] representando esa porción de los depositarios de ahorros que son prestatarios. Para los períodos posteriores, Microfin calcula el número de estos depositarios con base en el número real de prestatarios de la sección anterior de PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO), y los porcentajes que se ingresan en el paso cuatro. Nótese que el número de depositarios cambia de acuerdo con los cambios en el número de prestatarios.

4. Ingrese una cifra en la línea ANOTE (% DE PRESTATARIOS QUE AHORRAN) para cada producto crediticio [líneas 4.21 – 4.24]. Esta entrada representa el porcentaje de prestatarios proyectado para usar este producto de ahorro voluntario. Por ejemplo, si su organización tiene dos productos crediticios, podría proyectar que el 60% de los prestatarios de producto uno también abrirán cuentas de ahorro voluntario, pero que sólo el 30% de los prestatarios de producto dos lo harán.

Se puede ingresar más del 100% para modelar una estrategia impulsada por ahorros, como la que adoptan las cooperativas y cooperativas de ahorro y crédito, y variar sus porcentajes cada mes para tener en cuenta los cambios de demanda.

Si proyecta ahorristas voluntarios con base en un número de depositarios definido por el usuario, implemente los pasos cinco y seis. Si no, salte al número siete.

5. Ingrese el SALDO INICIAL para el NÚMERO DE AHORRISTAS DE FUENTE 2, lo

cual representa la porción de sus depositarios de ahorros que no son prestatarios [línea 4.34]. Para los períodos posteriores, Microfin calcula el número de depositarios al sumar el crecimiento del número de depositarios en el período (con base en su entrada en el paso seis) con el número de depositarios del período anterior.


6. Ingrese una cifra de CRECIMIENTO MENSUAL del número de depositarios (como porcentaje o monto fijo) que no son prestatarios [línea 4.32]. Como se explicó anteriormente, ingrese un porcentaje al usar un número entre –1,00 y +1,00. Si proyecta el comienzo de un programa de ahorro voluntario, entonces su primera entrada en esta línea será un número mayor a 1,00, indicando el número de depositarios iniciales en el primer mes de su nuevo programa de ahorros. En el mes siguiente, es probable que decida ingresar un porcentaje del crecimiento mensual de depositarios al usar un número entre –1,00 y +1,00. Si ingresa datos en las columnas trimestrales para los años 3, 4 y 5, utilice valores mensuales; Microfin los convertirá automáticamente en cifras trimestrales.

7. Microfin calcula el NÚMERO TOTAL DE AHORRISTAS [línea 4.35] al sumar los depositarios de cada una de las fuentes arriba mencionadas.

8. Ingrese el saldo inicial de la cartera de ahorro voluntario en el SALDO TOTAL DE AHORROS [línea 4.41]. Para los períodos posteriores, Microfin calcula el SALDO TOTAL DE AHORROS al multiplicar el NÚMERO TOTAL DE AHORRISTAS [línea 4.35] por el MONTO DE AHORRO PROMEDIO POR DEPOSITARIO [línea 4.40, y con base en su entrada en la línea 4.38 del paso nueve].

9. Ingrese un valor de ENTRADA para el MONTO DE AHORRO PROMEDIO POR DEPOSITARIO [línea 4.38], como un porcentaje o un monto fijo representando el crecimiento mensual. Como se indicó anteriormente, ingrese un porcentaje al usar un número entre –1,00 y +1,00. Si proyecta el inicio de un programa de ahorro voluntario, su primera entrada en esta línea será un número mayor a 1,00, indicando el número de depositarios iniciales en el primer mes de su nuevo programa de ahorros. En el mes siguiente, es probable que decida ingresar un porcentaje para el crecimiento mensual de depositarios al usar un número entre –1,00 y +1,00. Si ingresa datos en las columnas trimestrales para los años 3, 4 y 5, utilice valores mensuales; Microfin los convertirá automáticamente en cifras trimestrales.

10. Microfin calcula el MONTO DE AHORRO PROMEDIO POR DEPOSITARIO [línea 4.40] y el PORCENTAJE DE CRECIMIENTO EN LA CARTERA de ahorros [línea 4.42], en base a sus entradas.

Revisar el resumen de movilización de ahorro voluntario Microfin elabora un resumen de su cartera de ahorro voluntario en la sección de RESUMEN DE AHORRO VOLUNTARIO / PROYECCIONES DE AHORRO de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).



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Figura 6.19a PROYECCIONES DE AHORRO / Sección de RESUMEN DE MOVILIZACIÓN DE AHORRO

VOLUNTARIO, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (Año uno)

Figura 6.19b PROYECCIONES DE AHORRO / Sección de RESUMEN DE MOVILIZACIÓN DE AHORRO

VOLUNTARIO, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (Año tres, cuatro y cinco)

El resumen presenta información detallada, por producto, para el:

TOTAL DE AHORRISTAS VOLUNTARIOS [líneas 4.45 – 4.49] TOTAL DE AHORRO VOLUNTARIO [líneas 4.52 – 4.56]

También calcula el CAMBIO % EN EL NÚMERO DE AHORRISTAS en cada período [línea 4.50].

Revisión de los gráficos de ahorros Microfin proporciona una variedad de gráficos de ahorros y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar los datos para cada producto de ahorro voluntario. Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS y pueden ser accedidos de la opción de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional acerca del uso de las hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407. Puede alternar entre valores reales y nominales de la información en el gráfico al usar el botón $ REAL/NOMINAL en la barra de página.


Microfin ofrece tres gráficos de AHORROS:

NÚMERO DE AHORRISTAS, POR PRODUCTO MONTO DE DEPÓSITOS PROMEDIO DE DEPÓSITOS, POR PRODUCTO

Número de ahorristas, por producto Este gráfico de áreas muestra el número de depositarios de ahorros, por producto obligatorio y voluntario. En el ejemplo abajo, la institución elimina el ahorro obligatorio en el mes 37 e introduce un nuevo producto de ahorro voluntario. Figura 6.20 Número de ahorristas por producto



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Monto de depósitos, por producto Este gráfico representa el monto de depósitos de ahorros, por producto de ahorro obligatorio y voluntario. Los montos de ahorro obligatorio aparecen si su institución los controla o no. Figura 6.21 Monto de depósitos

Promedio de depósitos, por producto Este gráfico de líneas muestra el monto de depósitos de ahorro para cada producto de ahorro voluntario. Utilice el botón $ REAL/NOMINAL en la barra de página para ver este gráfico con valores reales. Los valores reales le ayudan a determinar si su monto promedio de depósitos, después de ajustarse para los efectos de la inflación, se aumenta a través del tiempo.


Figura 6.22 Promedio de depósitos por producto

Ejercicio opcional para proyectar la cartera El siguiente ejercicio está diseñado para demostrar los cálculos de cartera de Microfin en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). El ejercicio presume que ya ha ingresado los datos para el estudio de caso de FEDA, para el producto crediticio uno en la hoja PRODUCTOS. Usando la hoja PRODUCTOS, implemente los pasos uno a seis:

1. Aumente el NÚMERO DE PRODUCTOS CREDITICIOS EN USO a dos [línea 1.05].

2. Asigne a su nuevo producto el nombre «Producto prueba» [línea 1.09].

3. En la sección de PRODUCTO CREDITICIO (ENTRADA) para el nuevo producto crediticio, ingrese un monto promedio de préstamo de «100 para cada uno» de los ciclos [líneas 3.09 – 3.14]. El producto no se indexa a la inflación [línea 3.23].

4. Los pagos se hacen mensualmente para este producto crediticio [línea 3.27], el plazo efectivo de préstamo es de tres meses para todos los ciclos [líneas 3.31 – 3.36], y no hay ningún período de gracia [línea 3.46].

5. Ingrese un requisito para AHORRO «POR ADELANTADO» del 10%, con base en el monto de préstamo solicitado [línea 3.53].

6. Seleccione un MÉTODO DE TASA DE INTERÉS de saldos decrecientes [línea 3.61], e ingrese una tasa de interés del 12% [línea 3.68] y una comisión inicial del 1%, ingresada como «0,01» [línea 3.73].



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Usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), implemente los pasos siete a 20:

7. Seleccione el botón ENTRADA DE PRÉSTAMOS de la barra de página para avanzarse a la sección de PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS (ENTRADA), y luego desplazarse al área de entrada para su nuevo producto crediticio.

8. Ingrese un saldo inicial de cero (0) para el número total de préstamos activos [línea 2.02].

9. Bajo el NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS PARA ESTE PRODUCTO para el producto dos, ingrese un monto de ENTRADA para el año 1 de «100» [línea 2.36]. Ingrese el mismo número de crecimiento, 100, en esta línea en el primer mes/trimestre para los años 2, 3, 4 y 5. Si su modelo se basa en un método consolidado o de regiones, puede dejar en blanco la sección de METAS ANUALES POR SUCURSAL.

10. Ingrese una TASA DE RETENCIÓN DE CLIENTES del 100% para cada ciclo [líneas 2.45 – 2.49].

11. Recalcule su modelo (F9), y luego apriete el botón GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin para revisar los gráficos de CRÉDITO para productos específicos. Debe aparecer una línea recta que comienza con 0 cliente y se aumenta a 6.000 clientes. Para el final del quinto año, la mayoría de clientes debe estar en el sexto ciclo.

12. Cuando ha terminado, regrese a la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Apriete el botón RESULTADO DE PRÉSTAMOS en la barra de página para avanzarse a la sección de PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO), y luego desplazarse al área de resultados para su nuevo producto crediticio.

13. Revise los cálculos de Microfin para el NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS y ACTIVIDAD CREDITICIA [comenzando con la línea 3.41] para entender las relaciones entre sus entradas y las proyecciones de Microfin. Una de las cifras más importantes mostradas por Microfin es el total del NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS en la línea 3.41, la misma información que revisó en el gráfico. Microfin presenta el NÚMERO DE PRÉSTAMOS DESEMBOLSADOS en la línea 3.32. El valor aumenta por 100 cada tres meses como resultado del crecimiento continuo en el número de clientes nuevos y la tasa de retención del 100%. Microfin muestra el monto de DESEMBOLSOS DE PRÉSTAMOS en la línea 3.52. Se aumenta cada tres meses.


14. Apriete el botón DETALLE en la barra de herramientas de Microfin para agregar información basada en el ciclo a las cifras de PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO). Revise los cálculos para el NÚMERO DE PRÉSTAMOS [comenzando en la línea 3.23], específicamente el flujo de clientes durante los ciclos de préstamo, para entender las proyecciones de Microfin. Nótese que los clientes comienzan en el primer ciclo y gradualmente pasan a ciclos posteriores cada tres meses, a medida que reembolsan sus préstamos del primer ciclo [línea 3.25] y reciben préstamos del segundo ciclo. Este patrón continúa y se amplia cada tres meses. El número de clientes en los ciclos uno a cinco se estabiliza en 300 [líneas 3.41 – 3.47].

15. Revise los cálculos basados en ciclos para la ACTIVIDAD CREDITICIA [comenzando en la línea 3.51]. Siga el flujo de fondos a través de los ciclos de préstamo para entender las proyecciones de Microfin. Se notará que los desembolsos de préstamos [líneas 3.52 – 3.58] y el total de reembolsos mensuales [líneas 3.60 – 3.68] para los ciclos uno a cinco se estabilizan en 10.000. La cartera vigente bruta se nivela a 20.000 para cada ciclo [línea 3.72].

16. Apriete el botón PTMOS EN de la barra de página, y luego reduzca las tasas de retención para su producto del 100% al 50%. No recalcule el modelo.

17. Seleccione el menú de GRÁFICOS de la barra de herramientas de Microfin, y luego seleccione y revise el gráfico de CRÉDITO / NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS POR CICLO.

18. Recalcule su modelo y revise el mismo gráfico. Nótese que el impacto de sus tasas de retención corregidas reduce significativamente el número de clientes que llegan al sexto ciclo. Aun así, el número total de clientes activos para el final de los cinco años sigue en 6.000 clientes. Debido a las bajas tasas de retención, combinadas con un plazo de préstamo muy corto de tres meses, la mayoría de clientes se encuentran en el primer o segundo ciclo.

19. Regrese a la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Apriete el botón RESULTADO DE PRÉSTAMOS en la barra de página, y luego desplace a su nuevo producto crediticio. Estudie la información basada en ciclos para el número de préstamos [línea 3.23] para revisar el impacto de su cambio. El número de préstamos de primer ciclo desembolsados [línea 3.32] comienza con 100, pero luego debe aumentarse a 150 comenzando en el cuarto mes. Esto es necesario para apoyar el crecimiento de 100 clientes activos proyectados en la sección de ENTRADA DE PRÉSTAMOS, así como los 50 clientes nuevos necesarios para reemplazar a los 50 clientes que han abandonado.



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El número de préstamos de primer ciclo que serán desembolsados sigue aumentando a lo largo de los cinco años, así buscando sostener el crecimiento real en vista de números más y más grandes de desertores. Es probable que no sea realista alcanzar un número tan grande de clientes nuevos. Las tasas bajas de retención, en combinación con préstamos a corto plazo, resultan en un escenario no sostenible.

20. Seleccione el menú de GRÁFICOS de nuevo para revisar los gráficos de CRÉDITO. Interprete cuidadosamente la información en cada gráfico. Nótese los montos en el mes 60 para desembolsos (203.000), reembolsos (197.000), cartera de préstamos total (400.000) y monto promedio de préstamos (100).

Usando la hoja PRODUCTOS, implemente el paso 21:

21. Cambie los montos promedio de préstamos por ciclo para su nuevo producto a 100, 200, 300, 400, 500 y 600 [líneas 3.09 – 3.14]. Cambie el plazo efectivo de préstamo por ciclo a tres, cuatro, cinco, seis, siete y ocho meses [líneas 3.31 – 3.36].

Usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), implemente los pasos 22 a 25:

22. Cambie las tasas de retención al 80% para todos los ciclos [líneas 2.44 – 2.49]. No recalcule el modelo.

23. Seleccione el menú de GRÁFICOS y revise los gráficos de CRÉDITO para ver el impacto de estos cambios. Ahora recalcule el modelo. Nótese cualquier diferencia en la forma de los gráficos y en los montos para desembolsos, reembolsos, cartera y monto promedio de préstamo.

Deben aparecer valores monetarios significativamente más grandes debido a los aumentos en los montos de préstamos en ciclos posteriores. También debe notarse que los gráficos ya no aparecen como líneas rectas, sino que están influidos por la variedad de montos y plazos de préstamo. Si estudia los datos detallados en la sección de PRODUCTOS CREDITICIOS [RESULTADO] de la hoja, lo hallará más difícil interpretar los cálculos, porque la situación se ha vuelto mucho más compleja.

24. Siga experimentando, hasta donde el tiempo se lo permite.

25. Cuando termina, ingrese nuevamente el número de productos crediticios en uso en la hoja PRODUCTOS. Su acción borrará todas las entradas para el segundo producto crediticio nuevo y regresará el modelo a su estado original.


Estudio de caso: Canales de mercadeo de FEDA

Entrada de saldos iniciales de FEDA FEDA proyectó que tendría 3.600 clientes activos a finales del año 2000, todos con préstamos de grupo solidario. El personal de FEDA ingresó este número en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) del modelo como el número total de préstamos activos. También ingresaron una distribución estimada de estos clientes por ciclo de préstamo, que fue preparada por el supervisor de crédito de FEDA.

Distribución estimada de los préstamos de FEDA, por ciclo (porcentaje)

Ciclo de préstamo %

Primero 33

Segundo 33

Tercer 20

Cuarto 8

Quinto 4

Sexto y subsiguientes 2

Total 100 Utilizando como referencia el balance general de FEDA, el personal determinó que FEDA tenía un saldo vigente bruto para su único producto crediticio de 504.000 freeons; ingresaron esa cifra como el SALDO VIGENTE BRUTO INICIAL. Optaron por utilizar las proyecciones del flujo de reembolso que Microfin crea automáticamente, porque las hallaron suficientemente exactas. Véase la figura 6.4.

Proyección de préstamos activos de FEDA El estudio de mercado de FEDA mostró que la institución tiene el potencial de crecer de 3.600 a 7.500 clientes en su mercado actual, Brownstone Market, para el final del plan de cinco años. Además, FEDA piensa abrir una segunda oficina sucursal, en East Side, en agosto de 2001. Se anticipa que esta sucursal expanda a 4.500 clientes para finales de 2005, para un número total de clientes de 12.000. Una vez que decidió en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO modelar múltiples sucursales usando un método consolidado, el personal de FEDA utilizó la sección de METAS ANUALES POR SUCURSAL para proyectar la actividad crediticia por sucursal para cada año.



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En la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO el personal había seleccionado la proyección de actividad crediticia por el número de clientes activos en vez del número de clientes nuevos cada mes.

Número proyectado de préstamos activos de FEDA (2001 - 2005)

Sucursal Inicial 2001 2002 2003 2004 2005

Brownstone Market 3.600 4.500 5.500 6.250 7.000 7.500

East Side 0 300 1.500 2.500 3.500 4.500 Aceptaron las tasas calculadas por Microfin del crecimiento promedio mensual para los años 2 a 5, pero refinaron las estimaciones para tener en cuenta la apertura de la segunda sucursal al ingresar «0,02» en el mes uno y «0,032» en el mes nueve. Las proyecciones resultantes mostraron un crecimiento más lento en los primeros ocho meses y un crecimiento más rápido en los siguientes cuatro meses para alcanzar el número correcto proyectado de clientes al final del primer año. Véase la figura 6.5a.

Análisis de las tasas de retención de clientes de FEDA Históricamente, FEDA ha tenido bajas tasas de retención de clientes. En promedio, el 70% de clientes siguen durante el segundo, tercer y cuarto ciclos. Sin embargo, las tasas de retención para ciclos posteriores se reducen al 50% principalmente debido al límite máximo de 400 freeons. Con la confianza de que el rediseño del producto crediticio resuelva las quejas más serias de sus clientes, la gerencia de FEDA espera un aumento rápido en la tasa de retención de clientes. Originalmente, modelaron esta retención usando el análisis opcional en la hoja RETENCIÓN.

Tasas de retención proyectadas de clientes de FEDA (porcentaje)

Ciclo de préstamo

Saldo inicial Mes 1 Mes 4

Segundo 70 80 90

Tercer 70 85 90

Cuarto 70 85 90

Quinto 50 70 80

Sexto 50 70 70


La gerencia revisó sus proyecciones de demanda de préstamos. Se notaron que aun con un mejoramiento significativo en las tasas de retención, FEDA todavía tendría que atraer a un poco más de 17.000 clientes nuevos en los próximos cinco años [línea 2.80] para alcanzar sus metas de expansión, y que casi 9.000 de estos clientes desertarían durante los cinco años [línea 2.82]. Por lo tanto, una alta retención de clientes tendrá que ser una meta principal durante los años venideros. Véase la figura 6.6.

Proyección de ahorro obligatorio y voluntario de FEDA Al final del año 2000, los prestatarios de FEDA tenían 70.000 freeons de ahorro obligatorio en depósito en el Freedonia National Bank, y se proyecta un crecimiento a más de 340.000 para finales del tercer año. Véase la figura 6.17. Cuando FEDA comienza a ofrecer un producto de ahorro voluntario en el primer trimestre del cuarto año (después de terminar los requisitos de ahorro obligatorio en el mes 37) la gerencia estima que el 60% de prestatarios transfieran sus montos de ahorro obligatorio a las nuevas cuentas de ahorro voluntario. A medida que se aumentan la confianza y la conciencia de clientes, se proyecta un aumento en el porcentaje de prestatarios con ahorro voluntario por cinco puntos porcentuales cada trimestre, alcanzando el 80% en el primer trimestre del quinto año. Para reflejar esta tendencia, el personal ingresa 60% en la columna A4T1, 65% en la columna A4T2, 70% en la columna A4T3, 75% en la columna A4T4 y 80% en la columna A5T1. Además, FEDA espera que los no prestatarios abran cuentas de ahorros comenzando en el segundo trimestre del cuarto año. Se proyectan 100 cuentas nuevas por mes durante el cuarto año y luego un aumento mensual del 5% de las cuentas en el quinto año [línea 4.32, modelado al ingresar 100 en la columna A4T2 y 0,05 en la columna A5T1]. FEDA espera que estos depositarios voluntarios mantengan los mismos saldos de ahorro promedio que lo que tenían en las cuentas de ahorro obligatorio, una proyección de aproximadamente 40 freeons. Debido al cambio de cálculos mensuales a trimestrales, este saldo inicial de 40 freeons debe ser creado al ingresar un equivalente mensual, o una tercera parte del monto, para el primer trimestre del cuarto año [línea 4.38, columna A4T1], resultando en un saldo promedio de aproximadamente 40 freeons para el trimestre cuando Microfin se convierte a cálculos trimestrales56. Se espera que los saldos promedios de las cuentas de ahorro aumenten por un 5% por mes en el cuarto año y por un 3% por mes en el quinto año [línea 4.38, modelado al ingresar 0,05 en la columna A4T2 y 0,03 en la columna A5T1].

56 En vez de calcular el monto trimestral manualmente, puede ingresar «=40/3» o simplemente «40/3» para que Microfin haga el cálculo.



ercadeo

FEDA también comenzará a ofrecer depósitos a plazo (producto de ahorros número dos) en el primer trimestre del cuarto año. La gerencia estima que el 5% de prestatarios abran cuentas, con esta porción creciendo al 10% a principios del quinto año [línea 4.21, modelado al ingresar el 5%, 6%, 7%, 8% y 10% en las columnas A4T1 a A5T1]. Adicionalmente, FEDA espera que los no prestatarios abran 25 cuentas nuevas por mes comenzando en el segundo trimestre del cuarto año [línea 4.32, empezando por la columna A4T2]. Se espera que el saldo promedio para depósitos a plazo comience en 150 freeons y crezca por un 3% por mes [línea 4.38, modelado al ingresar 50, o 150 dividido por tres, en la columna A4T1, y 0,03 en la columna A4T2]. Véase las figuras 6.18a/b.


Planificación de

capacidad y recursos

institucionales


7 — Planificación de capacidad y recursos institucionales

Capítulo 7 Planificación de capacidad y recursos institucionales

Antes de comenzar a ingresar datos para capacidad y recursos institucionales, deberá desarrollar un plan claro para movilizar al personal y otros recursos necesarios para entregar sus productos y servicios. Su plan para capacidad y recursos se debe basar en la evaluación institucional de su plan estratégico y en sus proyecciones para producto y mercadeo. Este plan de recursos:

establece prioridades claras. Su probabilidad de éxito se disminuye si intenta hacer demasiadas cosas a la vez. fortalece los factores claves que crean y mantienen una fuerte posición en el mercado. mejora los aspectos de su institución que requieren fortalecimiento. demuestra un claro compromiso con el desarrollo institucional. Esto se logra al financiar las áreas como capacitación de personal y sistemas de información gerencial. crea un marco que se puede usar para determinar si haya alcanzado sus metas acordadas (como la capacitación de personal o proyectos específicos de SIG) y mejorado su rendimiento global (la meta del fortalecimiento institucional). proyecta la programación y costos de cada actividad de prioridad, e incluye los costos en las secciones apropiadas de su presupuesto.

Desarrollo de un plan global de recursos Su plan de recursos deberá anticipar los requisitos de su institución y los gastos relacionados con los siguientes aspectos:

dotación de personal, inclusive los oficiales de crédito y todo el demás personal dentro de su institución otros gastos operativos como alquiler, servicios públicos, transporte, reparaciones y mantenimiento, seguros, honorarios profesionales y gastos generales de oficina activos fijos, inclusive tanto activos tangibles (como muebles, equipos y vehículos) como activos intangibles (como el software de SIG)


terreno y edificios el valor de subsidios en especie provisiones para préstamos incobrables y castigos

Para la dotación de personal, otros gastos operativos y activos fijos tangibles, Microfin distingue entre las siguientes categorías de gastos:

gastos directos: los gastos incurridos por el programa (o sucursal o región, de acuerdo con su método) gastos indirectos: los gastos que se consideran administrativos (o incurridos en la oficina central, en los modelos de sucursal o región)

Su plan de recursos debe hacer lo mismo; será necesario que ingrese los gastos directos e indirectos en hojas separadas del modelo. Como se explica con mayor detalle en la sección de Implementación del plan de recursos en Microfin más adelante en este capítulo, los gastos directos aparecen en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) y los gastos indirectos en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). En parte, esta distinción entre los gastos directos e indirectos es necesaria para facilitar los modelos desarrollados usando un método de sucursal o región. Para estos modelos, los gastos directos, o relacionados con gastos, pueden ser divididos entre dos o más hojas de SUCURSAL o REGIÓN para proporcionar estados de resultados suplementarios para cada sucursal o región. Figura 7.1 Categorías de gastos (y hojas relacionadas) para proyectar capacidad y recursos institucionales

Modelos consolidados

Modelos de sucursal

Modelos de región

Gastos directos Llamados gastos de programa

Llamados gastos de sucursal

Llamados gastos de región

Modelados en la hoja PROGRAMA

Modelados en una o más hojas de SUCURSAL

Modelados en una o más hojas de REGIÓN

Gastos indirectos Llamados gastos administrativos

Llamados gastos de oficina central

Llamados gastos de oficina central

Modelados en la hoja ADMIN

Modelados en la hoja OFICINA CENTRAL

Modelados en la hoja OFICINA CENTRAL



Planificación de gastos de personal, otros gastos operativos y activos fijos

La información mínima que necesitará para proyectar la dotación de personal, otros gastos operativos y activos fijos se presenta abajo. Incluya datos para los requisitos actuales y los requisitos anticipados para el período de cinco años de sus proyecciones. Su plan para dotación de personal debe incluir los siguientes elementos, como mínimo:

una lista de los títulos de puestos usados para cargos administrativos y de programa dentro de su institución salario y prestaciones mensuales para cada puesto niveles de personal proyectados para cada puesto, o la base para proyecciones automatizadas. Para información adicional sobre las proyecciones automatizadas, véase la sección de Automatización de la proyecciones de gastos (Opcional, función avanzada) abajo.

Su plan de gastos operativos deberá incluir los siguientes elementos:

una lista de todas sus categorías de gastos (p. ej., alquiler, transporte, servicios públicos, oficina general) para gastos administrativos y de programa gatos mensuales proyectados para cada categoría, o la base para proyecciones automatizadas

Su plan de activos fijos deberá incluir los siguientes elementos:

una lista de todas sus categorías de activos fijos (p. ej., computadoras, muebles de oficina, vehículos) para gastos administrativos y de programa cantidades, valor de compra inicial, vida total y vida restante para activos existentes en cada categoría depreciación acumulada inicial proyección de adquisiciones de activos mensuales, inclusive costos, cantidades y vida útil, o la base para proyecciones automatizadas proyección de compra y venta de edificios proyección de compra y venta de terrenos

A medida que crece su institución, podrá ser más eficiente y por lo tanto, más rentable, como resultado de las economías de escala. Por ejemplo, puede ser posible ampliar significativamente su base de clientes a la vez que incurre aumentos relativamente pequeños de costos generales.


Puede ver el impacto de economías de escala en su institución al monitorear su RATIO DE COSTOS OPERATIVOS. Este ratio proporciona una indicación de su eficiencia institucional al comparar su total de costos operativos con activos. Microfin calcula y muestra su ratio de costos operativos en la línea 4.29 de la hoja EST FINANCIEROS. Además, puede crear un gráfico de su ratio de costos operativos a través del tiempo al seleccionar GRÁFICOS / EFICIENCIA Y RENTABILIDAD / RATIO DE GASTOS OPERATIVOS de la barra de herramientas de Microfin. La experiencia nos ha demostrado que la mayoría de instituciones reciben beneficios de las economías de escala cuando alcanzan un nivel de 5.000 a 10.000 clientes activos. El crecimiento adicional generalmente requiere una inversión proporcional en el apoyo administrativo para mantener la calidad de servicios.

Cómo automatizar las proyecciones de gastos (Opcional, Función avanzada)

Microfin ofrece funciones opcionales, que se encuentran en la hoja CAP INST, para automatizar las proyecciones para una parte o todos sus gastos de personal, gastos operativos y adquisiciones de activos fijos. Si elige automatizar sus proyecciones, se basa el valor proyectado en otra información dentro del modelo. Por ejemplo, podría proyectar el número de sus gerentes de crédito al vincular las proyecciones para gerentes de crédito con el número de oficiales de crédito, o tal vez con el número de prestatarios en un período dado. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, estos vínculos automatizados se aplican a todas las sucursales o a todas las regiones en su modelo. Figura 7.2 Ejemplo de la función opcional para proyecciones automatizadas



Al utilizar las funciones automatizadas de Microfin, puede hacer proyecciones realistas sin la necesidad de hacer entradas manuales en cada período. Sin embargo, si piensa usar esta función opcional, debe evaluar cuidadosamente las relaciones básicas entre sus gastos (de personal, gastos operativos y activos fijos) y las diversas variables de Microfin que puede usar para proyectarlos. La figura 7.3 muestra todas las variables que puede usar como base para proyecciones automatizadas, tanto por categoría de gastos como por clasificación administrativa/de programa. Figura 7.3 Vincular variables para proyecciones automatizadas, por categoría de gastos

Dotación de personal

Otros gastos operativos

Gastos de activos fijos

Gastos de programa (directos)

Oficiales de crédito

Prestatarios

Depositarios

Sucursales


Prestatarios

Depositarios

Sucursales

Personal de programa


Personal relacionado con el programa que no sean oficiales de crédito (no oficiales de crédito)


Sucursales

Gastos administrativos(indirectos)


Prestatarios

Depositarios

Sucursales



Prestatarios

Depositarios

Sucursales

Personal administrativo


Personal administrativo

Total de personal

Sucursales

Si ingresa más de una variable para el mismo puesto de personal, gasto operativo o adquisición de activo fijo, Microfin suma los requisitos para cada variable para proyectar el gasto. Por ejemplo, si contrata a un cajero para cada 4.000 prestatarios y para cada 4.000 depositarios, y tiene 12.000 prestatarios y 8.000 depositarios, necesita un total de cinco cajeros (tres para prestatarios y dos para depositarios). Sólo se puede definir la base para cada vínculo una vez para todos los cinco años del período de proyección, es decir, no se puede modificar estas relaciones a lo largo del tiempo. Por ejemplo, si presume que contratará a un gerente de sucursal para cada dos sucursales, y el tamaño de sus sucursales aumenta dramáticamente, no puede cambiar la relación para contratar a un gerente de sucursal para cada sucursal. Bajo ciertas circunstancias, esto le puede limitar, y tal vez desee utilizar la función automatizada con la capacidad de anular manualmente, cuando sea necesario.


Puede anular la proyección automatizada de Microfin para cada categoría de gastos y para cualquier período de tiempo, en la hoja correspondiente de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) o ADMIN (OFICINA CENTRAL). Tanto el «Capítulo 8, Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa» como el «Capítulo 9, Proyección de capacidad y recursos administrativos,» incluyen procedimientos detallados para establecer las varias proyecciones automatizadas, y para anularlas manualmente, cuando sea apropiado. Nótese que, mientras estos vínculos automatizados generalmente son útiles para proyectar los gastos relacionados con el programa, pueden ser menos apropiados para gastos administrativos. Esto es porque los gastos relacionados con el programa muchas veces representan costos variables, pero muchos gastos administrativos son costos fijos. Por ejemplo, su institución probablemente tenga un Director Ejecutivo y un Gerente de Finanzas, a pesar de su tamaño o estructura. Por lo tanto, estos cargos administrativos no serán automatizados. En cambio, debe ingresar la información manualmente para estos puestos de personal en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

Implementación del plan de recursos en Microfin Se implementa el plan de recursos, además de proyectar la capacidad y recursos institucionales, usando las secciones de tres hojas de Microfin: CAP INST, PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) y ADMIN (OFICINA CENTRAL).

La hoja CAP INST contiene parámetros generales que se aplican a gastos administrativos y de programa. La hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) proyecta los gastos directos, o de programa. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, cada hoja SUCURSAL o REGIÓN proyecta los gastos directos para una sucursal o región. La hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) proyecta gastos indirectos, o administrativos.

Figura 7.4 Extracto de la hoja FLUJO DEL MODELO, i lustrando las varias hojas implicadas en la proyección de capacidad y recursos institucionales



Puede usar su hoja CAP INST, con los varios VÍNCULOS y botones IR A, como un sitio central donde puede ingresar la información necesaria sobre capacidad y recursos en todas las tres hojas. Alternativamente, puede usar la hoja NAVEGADOR para guiar la entrada de datos para sus proyecciones de capacidad y recursos institucionales. Para instrucciones más detalladas sobre el uso de la hoja NAVEGADOR, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja NAVEGADOR y el ASISTENTE DE NAVEGADOR como marco para la entrada de datos» en la página 73.

Procedimiento para proyectar la capac idad inst ituc ional en la hoja CAP

INST , ho ja PR OGR A MA (SU C URSAL/REG I ÓN) , y la hoja AD MI N (OF IC IN A CEN TR AL) : Usando la hoja CAP INST, implemente los pasos uno a siete:

1. Seleccionar un método para la asignación de costos, para los modelos de sucursal y región solamente [página 255].

2. Establecer políticas para provisiones para préstamos incobrables [página 258].

3. Definir títulos para las categorías de personal [página 260].

4. Definir categorías para otros gastos operativos [página 262].

5. Definir categorías para activos fijos [página 264].

6. Definir categorías para los subsidios en especie [página 268].

7. Opcionalmente, activar la opción de ingresar ajustes al análisis de flujo de fondos [página 269].

Usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), implemente los pasos ocho a 14:

8. Proyectar cualquier fuente adicional de ingresos para su programa de crédito y ahorros [página 281].

9. Revisar costos financieros [página 284].

10. Establecer la provisión para préstamos incobrables y castigos [página 286].

11. Definir el número de sucursales, para modelos consolidados y regionales solamente [página 290].

12. Proyectar los requisitos de oficiales de crédito y personal relacionado con el programa [página 291]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de personal, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).


13. Proyectar otros gastos operativos relacionados con el programa [página 310]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de gastos operativos, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

14. Proyectar gastos de activos fijos relacionados con el programa [página 313]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de activos fijos, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

Usando la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL), implemente los pasos 15 a 21:

15. Proyectar requisitos de personal administrativo [página 336]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de dotación de personal, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

16. Proyectar otros gastos operativos a nivel administrativo [página 341]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de gastos operativos, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

17. Proyectar gastos administrativos para activos fijos [página 346]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de activos fijos, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

18. Proyectar gastos para terreno y edificios [página 351].

19. Proyectar otros activos operativos [página 353].

20. Calcular impuestos [página 354].

21. Proyectar subsidios en especie [página 356]. Cada uno de estos pasos se describe en las secciones de procedimiento en los capítulos 7, 8, y 9.



Cómo usar la hoja CAP INST para ingresar información general sobre capacidad y recursos institucionales

Para proyectar la capacidad y recursos de su institución, primero se ingresa la información general que se aplica a toda la institución, en las siguientes secciones de la hoja CAP INST:

MÉTODOS DE ASIGNACIÓN DE COSTOS, modelos de sucursal y región solamente [líneas 1.01 – 1.04] POLÍTICA DE PROVISIÓN Y CASTIGO [líneas 2.01 – 2.16] INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL [líneas 3.01 – 3.42] OTROS GASTOS OPERATIVOS [líneas 4.01 – 4.40] ACTIVO FIJO [líneas 5.01 – 5.25] OTRA INFORMACIÓN A NIVEL ADMIN [líneas 5.26 – 5.47] AJUSTES AL ANÁLISIS DEL FLUJO DE FONDOS [líneas 6.01 – 6.04]

Podrá complementar esta información general con entradas adicionales en las hojas de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) y ADMIN (OFICINA CENTRAL) para proyectar capacidad y recursos institucionales. Para información adicional, véase el «Capítulo 8, Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa» en la página 277 y el «Capítulo 9, Proyección de capacidad y recursos administrativos» en la página 329. Puede analizar sus datos completos sobre capacidad y recursos usando las funciones en la hoja GRÁFICOS y las secciones de actividad consolidada en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) (disponible de la opción de RESULTADOS en la barra de página). Puede navegarse a cualquier sección de la hoja que desea usando las opciones en la barra de página.


Figura 7.5a Hoja CAP INST (1 de 3)



Figura 7.5b Hoja CAP INST (2 de 3)


Figura 7.5c Hoja CAP INST (3 de 3)

Procedimiento para proyectar capac idad instituc ional usando la hoja CAP I N ST :

1. Seleccionar un método para la asignación de costos, para los modelos de sucursal y región solamente [página 255].

2. Establecer políticas para provisiones de préstamos incobrables [página 258].

3. Definir títulos para las categorías de personal [página 260].

4. Definir categorías para otros gastos operativos [página 262].

5. Definir categorías para activos fijos [página 264].

6. Definir categorías para subsidios en especie [página 268].

7. Opcionalmente, active la opción de ingresar ajustes al análisis del flujo de fondos [página 269].




Selección de un método para la asignación de costos (modelos de sucursal y región) Como se notó anteriormente, Microfin distingue entre los gastos directos (nivel de programa o sucursal/región) y gastos indirectos (administrativos o de oficina central). Si su modelo se basa en la sucursal o región, Microfin asigna los gastos de oficina central a las sucursales/regiones para generar estados de resultados completos de sucursal/región y determinar la rentabilidad de cada sucursal/región. En la realización de estas asignaciones, Microfin distingue entre dos categorías de gastos indirectos:

costos financieros, inclusive todos los pagos de intereses sobre préstamos para el financiamiento de la cartera y préstamos no restringidos57 costos directos no financieros, inclusive gastos de personal, otros gastos operativos y los gastos de depreciación y amortización identificados en la hoja OFICINA CENTRAL

Se definen y/o revisan las políticas para la asignación de costos de su institución usando las siguientes secciones de Microfin58:

Sección de MÉTODOS DE ASIGNACIÓN DE COSTOS en la hoja CAP INST Sección de COSTOS FINANCIEROS en cada hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) Sección de ASIGNACIÓN DE COSTOS NO FINANCIEROS ADMINISTRATIVOS en cada hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

Los datos de asignación de costos en cada hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) no serán exactos hasta que haya hecho las entradas para costos no financieros administrativos en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) y para financiamiento en las hojas de FUENTES FIN y FLUJO FIN. Figura 7.6 Sección de MÉTODOS DE ASIGNACIÓN DE COSTOS, Hoja CAP INST (modelos de sucursal o región solamente)

57 Los intereses pagados sobre ahorros se calculan directamente para cada sucursal/región con base en sus proyecciones de ahorros y por lo tanto no necesitan ser reasignados a la sucursal/región. Los intereses pagados sobre préstamos restringidos al financiamiento de otros activos se consideran un gasto administrativo en vez de un costo de financiamiento. 58 Microfin no calcula estos costos financieros hasta que haya llenado las secciones de la entrada de datos en las hojas de FUENTES FIN y FLUJO FIN.


Figura 7.7 Sección de COSTOS FINANCIEROS, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (modelos de sucursal o región solamente)

Figura 7.8 Sección de ASIGNACIÓN DE COSTOS NO FINANCIEROS ADMINISTRATIVOS, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL REGIÓN) (modelos de sucursal o región solamente)

Si su modelo es consolidado, no se usan ciertas porciones de estas secciones y por lo tanto no aparecen.

Procedimiento para establecer un método para la asignac ión de costos: Para las proyecciones basadas en sucursal o región solamente, se determina la base de las asignaciones de costos de Microfin dentro de la sección de MÉTODO DE ASIGNACIÓN DE COSTOS de la hoja CAP INST (figura 7.6).

Usando la hoja CAP INST:

1. Seleccione un método para la ASIGNACIÓN DE COSTOS FINANCIEROS [línea 1.02] y un método para la ASIGNACIÓN DE COSTOS NO FINANCIEROS ADMINISTRATIVOS [línea 1.04] de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Sus opciones son:

COMO % DE CARTERA DE SUCURSAL/REGIÓN (la opción más probable para costos financieros) COMO % DE GASTOS DIRECTOS NO FINANCIEROS DE SUCURSAL/REGIÓN (la opción más probable para gastos indirectos no financieros)59

En todo caso, Microfin automáticamente produce asignaciones basadas en los datos que ha ingresado por todo el modelo.

59 Para más discusión, véase el documento de CGAP, «Asignación de costos en las instituciones de microfinanciamiento de servicios múltiples» (CGAP Occasional Paper, N° 2, World Bank, Washington, D.C., 1998).



2. Seleccione el botón IR A SUCURSAL (o IR A REGIÓN) [línea 1.02] para pasar a la sección de COSTOS FINANCIEROS de su primera hoja SUCURSAL o REGIÓN (figura 7.7).

Usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN):

3. La sección de COSTOS FINANCIEROS en cada hoja SUCURSAL o REGIÓN muestra una asignación de INTERÉS PAGADO SOBRE DEPÓSITOS [línea 6.02] si su institución controla los ahorros, y una ASIGNACIÓN DE COSTO DE PRÉSTAMOS POR PAGAR [línea 6.18], basada en los datos de la sección de COSTOS FINANCIEROS de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). (Estos datos sobre costos financieros provienen de las hojas de FUENTES FIN y FLUJO FIN.)

4. Para cada hoja sucursal o región, Microfin calcula el porcentaje de asignación [línea 6.22] basado en el método de asignación que seleccionó en la hoja CAP INST.

5. Regrese a la hoja CAP INST.

Usando la hoja CAP INST:

6. Apriete el segundo botón, IR A SUCURSAL (o IR A REGIÓN) [línea 1.04] para pasarse a la sección de ASIGNACIÓN DE COSTOS NO FINANCIEROS ADMINISTRATIVOS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (figura 7.8).

Usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN):

7. La sección de ASIGNACIÓN DE COSTOS NO FINANCIEROS ADMINISTRATIVOS [comenzando en la línea 13.01] en cada hoja de sucursal o región refleja la porción asignada del total de gastos administrativos y no financieros de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Estos gastos de oficina central incluyen salarios y prestaciones, otros gastos operativos y depreciación/amortización.

8. Para cada hoja SUCURSAL o REGIÓN, Microfin calcula el porcentaje de asignación [línea 13.05] en base al método de asignación que seleccionó en la hoja CAP INST.

Puede regresar a cada hoja SUCURSAL o REGIÓN para revisar las asignaciones finales de Microfin de costos financieros y no financieros después de que haya hecho sus entradas para costos administrativos no financieros en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) y para financiamiento en las hojas de FUENTES FIN y FLUJO FIN.


Establecimiento de políticas de provisiones para préstamos incobrables

La reserva para préstamos incobrables es una estimación del monto de capital en su cartera vigente que puede resultar incobrable a través del tiempo. El gasto necesario para aumentar o disminuir la reserva cada período es la provisión. Se definen las políticas para la reserva y provisiones para préstamos incobrables en las siguientes secciones del modelo:

POLÍTICA DE PROVISIÓN Y CASTIGO en la hoja CAP INST (se describe abajo) PROVISIÓN Y CASTIGO DE PRÉSTAMOS en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Para información adicional, véase la sección de «Cómo establecer provisiones y reservas para préstamos incobrables» en la página 286.

Definición de políticas de provisiones en la hoja CAP INST Se establecen políticas generales acerca de provisiones que se aplican a toda la institución, en la sección de POLÍTICA DE PROVISIÓN Y CASTIGO de la hoja CAP INST. Estas políticas incluyen la frecuencia con la que se castigan los préstamos, las categorías de antigüedad y porcentajes de reservas. Figura 7.9 Sección de POLÍTICA DE PROVISIÓN Y CASTIGO, Hoja CAP INST

Procedimiento para def in ir las pol ít icas generales para provisiones que se apl ican a toda la institución en la secc ión de POL Í T IC A DE PROV I S IÓN Y

CAS T I GO D E PR ÉS TA MO S, Hoja CAP I NS T :

1. Seleccione una FRECUENCIA DE CASTIGO DE CARTERA para su institución de la lista de opciones [línea 2.02]. Para los primeros dos años solamente, Microfin le permite castigar préstamos incobrables cada mes, trimestre, semestre o año. Durante los tres años finales, Microfin hace el cálculo cada trimestre, a pesar de la selección que hace aquí.



2. Ingrese un número de días en la columna «A» para definir el límite máximo en su gama de antigüedad [líneas 2.09 – 2.13]. Esta información actualiza las categorías de antigüedad en las columnas «DE» y «A». Microfin calcula las provisiones y reservas para préstamos incobrables con base en una antigüedad proyectada para la cartera usando estas seis categorías de antigüedad. La primera categoría de antigüedad [línea 2.09] establece sus préstamos actuales, o los préstamos para los cuales se proyecta un reembolso puntual. Microfin utiliza la sexta categoría [línea 2.14], y la frecuencia de castigos, para determinar la porción de la cartera que será castigada. En el período inmediatamente después de un período de castigo de préstamos60, Microfin automáticamente establece el porcentaje de préstamos que corresponden a los siguientes grupos:

La sexta categoría está en cero. La primera y segunda categorías tienen el porcentaje objetivo establecido para cartera en riesgo en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Las tres categorías siguientes tienen el porcentaje de la cartera restante (100%, menos el porcentaje de préstamos en las primeras dos categorías).

Microfin combina la información de antigüedad ingresada aquí con la tasa meta de CARTERA EN RIESGO para cada producto—ingresada en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)—para generar datos sobre la antigüedad de cartera.

3. Para cada uno de sus productos crediticios, ingrese un % DE RESERVA para cada categoría de antigüedad para identificar el porcentaje sobre el cual se basará el cálculo de reserva [líneas 2.09 - 2.13]. Estos porcentajes típicamente aumentan a medida que se aumenta el número de días en el período de morosidad correspondiente. Microfin establece el valor en la categoría final (línea 2.14) como el 100%, exigiendo que todos los préstamos en esta categoría sean castigados completamente. Microfin multiplica el valor de la cartera vigente en cada categoría por los porcentajes ingresados aquí para calcular el monto objetivo para la reserva de préstamos incobrables cada período.

4. Marque la casilla de BLOQUEAR PROVISIONES NEGATIVAS DE PRÉSTAMOS INCOBRABLES para prohibir cálculos de provisiones negativas, es decir, un gasto negativo no dinerario [línea 2.16]. Si la calidad de su cartera mejora significativamente a través del tiempo, Microfin puede determinar que la cartera tenga demasiadas provisiones. Si Microfin proyecta que sus reservas excedan el monto requerido para cubrir las pérdidas de préstamos proyectadas, creará una provisión negativa para préstamos incobrables (es decir, un gasto negativo) para reducir su reserva hasta llegar a lo que se considera el nivel requerido. Para evitar esta situación, marque la casilla de BLOQUEAR PROVISIONES NEGATIVAS DE PRÉSTAMOS INCOBRABLES.

60 Microfin presume que se ha hecho los castigos al final del año fiscal que precede al primer mes.


Cómo definir categorías de personal Antes de empezar su uso de las secciones de personal del modelo, clasifique el personal de su institución de acuerdo con las siguientes categorías:

personal de programa (sucursal/región), o personal administrativo (oficina central)

Se establecen los parámetros generales para personal en la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL en la hoja CAP INST. Estos parámetros incluyen los títulos de cargos del personal de programa y cargos administrativos, y la opción de vincular las proyecciones de salarios con la inflación. Figura 7.10 Sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL, Hoja CAP INST



Luego, ingresará y revisará datos adicionales sobre el personal en las siguientes secciones del modelo:

ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO y PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), como se describe en el «Capítulo 8, Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa» [página 277]. PERSONAL A NIVEL ADMIN en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL), como se describe en el «Capítulo 9, Proyección de capacidad y recursos administrativos» [página 329]. También puede revisar los datos sobre personal en las secciones de ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO y PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA de esta hoja.

Procedimiento para defin ir los t ítulos de cargos y opc ionalmente , vincular salarios con inf lación en la sección de INFOR M ACIÓ N SOBRE EL

PERSON AL , Hoja CAP I NS T :

1. Ingrese un TÍTULO DE CARGO en su versión larga y corta (es decir, singular y plural) para los miembros del personal que trabajan directamente con los clientes de préstamos [líneas 3.03 – 3.04]. Como las instituciones de microfinanzas se refieren a estas personas como oficiales de crédito o con varios otros títulos, sus entradas aquí le permiten personalizar su modelo.

2. Marque la casilla de AJUSTAR SALARIOS PARA LA INFLACIÓN si desea que Microfin automáticamente ajuste los montos de salarios y prestaciones en el primer mes de cada año fiscal [línea 3.06]. Para hacer esto, Microfin utiliza la TASA DE INFLACIÓN de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Si no marca esta casilla, debe manualmente ajustar sus salarios de personal, cuando sea apropiado, usando las porciones de SALARIO Y PRESTACIONES MENSUALES POR PERSONA de las secciones de PERSONAL en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

3. Si opta por ajustar sus salarios por inflación, puede ingresar un AJUSTE ADICIONAL como un porcentaje positivo o negativo [línea 3.07]. Una entrada positiva aumenta los salarios por un monto mayor a la tasa de inflación; un número negativo aumenta los salarios por un monto menor a la tasa de inflación.


4. Ingrese los títulos de cargos de PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA [líneas 3.12 – 3.25]. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, ingrese sus puestos de PERSONAL DE SUCURSAL/REGIÓN. Si cuenta con más puestos de personal que líneas de entrada, combine los puestos con niveles de salario parecidos. Para cada puesto, Microfin multiplica el número de personal por el salario ingresado en las hojas de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) y ADMIN (OFICINA CENTRAL) para generar un total de cxzxcostos de personal. Entonces, la combinación de dos o más puestos de personal ayuda a asegurar la exactitud de sus proyecciones. Si determina que un puesto de personal sea en parte del programa y en parte administrativo, ingréselo en ambas secciones, de personal administrativo y de programa61. Luego, cuando proyecta los niveles de personal, puede dividir el costo del cargo entre las dos categorías. Por ejemplo, el 40% para la entrada de gastos de programa y el 60% para la entrada de gastos administrativos62.

5. Ingrese los títulos de sus cargos de PERSONAL A NIVEL ADMIN [líneas 3.28 – 3.42]. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, ingrese sus puestos de PERSONAL DE OFICINA CENTRAL aquí. Si cuenta con más puestos de personal que líneas de entrada, combine los puestos con niveles de salarios parecidos.

Definición de categorías para otros gastos operativos Otros gastos operativos incluyen los gastos restantes a nivel de programa y administración, con la excepción de costos financieros, provisiones para préstamos incobrables, gastos de personal/dotación de personal y depreciación. Antes de utilizar las secciones de otros gastos operativos del modelo, clasifique los gastos operativos de su institución de acuerdo con las siguientes categorías:

gastos de programa (sucursal/región) gastos administrativos (oficina central)

Si su sistema de contabilidad ya no hace esta clasificación, haga una estimación63. Se establecen las categorías de gastos operativos en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS de la hoja CAP INST.

61 Limite su uso de este método para evitar que los cálculos de Microfin sean demasiado difíciles y que se agoten las líneas disponibles para cargos de personal. 62 Si modela múltiples sucursales o regiones, tenga cuidado de no exagerar las asignaciones totales. Por ejemplo, si la división es el 50 por ciento para programa y el 50 por ciento para administración y tiene dos sucursales, ingrese 0,5 en la hoja OFICINA CENTRAL y 0,25 en cada hoja SUCURSAL. 63 Hay muchos métodos para la clasificación de gastos, algunos de los cuales siendo bastante complejos. Para más discusión, véase el documento de CGAP, «Asignación de costos en las instituciones de microfinanciamiento de servicios múltiples» (CGAP Estudio Especial N° 2, World Bank, Washington, D.C., 1998).



Figura 7.11 Sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS, Hoja CAP INST

Luego, ingresará y revisará otros datos sobre gastos operativos en las siguientes secciones del modelo:

OTROS GASTOS OPERATIVOS en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), se describen en el «Capítulo 8, Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa» [página 277] OTROS GASTOS OPERATIVOS DE OFICINA CENTRAL en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL), se describen en «Capítulo 9, Proyección de capacidad y recursos administrativos» [página 329]

Procedimiento para def in ir categor ías para otros gastos operativos en la sección de OTRO S G A ST OS OPER AT IV OS , Hoja CAP I NST : No incluya los costos financieros, ni los gastos de depreciación y gastos varios, como éstos se incluyen automáticamente en otra sección del modelo.

1. Ingrese una descripción de CATEGORÍA para cada uno de sus otros gastos operativos relacionados con el programa [líneas 4.04 – 4.19]. Si el modelo se basa en sucursales o regiones, ingrese sus descripciones de gastos a nivel de sucursal o región.


2. Ingrese una descripción de CATEGORÍA para cada uno de sus otros gastos operativos de administración [líneas 4.25 – 4.40]. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, ingrese sus categorías de gastos de oficina central.

Definición de categorías de activos fijos, edificios y otros activos Las proyecciones de Microfin para activo fijo incluyen gastos de capital para muebles y equipos, edificios y activos varios, así como gastos periódicos de depreciación y amortización. Usando estas proyecciones, puede desarrollar un plan de adquisición para activos fijos y, por lo tanto, asegurar niveles suficientes de activos requeridos y un financiamiento adecuado para gastos de capital. Antes de comenzar a utilizar las secciones de activos fijos del modelo, clasifique los activos de su institución de acuerdo con las siguientes categorías:

activos fijos (p. ej., muebles y equipos) edificios otros activos (como software de SIG)

Para la categoría de activos fijos solamente, puede hacer una clasificación adicional de sus activos de acuerdo con las siguientes categorías:

activos de programa (sucursal/región) activos administrativos (oficina central)

Todos los edificios e intangibles se consideran automáticamente como activos administrativos. Microfin calcula una depreciación lineal; como resultado, los montos calculados tal vez no sean iguales al gasto de depreciación calculado por su sistema de contabilidad. La diferencia no es causa de preocupación, por dos razones:

La depreciación es un gasto no dinerario y por lo tanto no influye en su flujo de fondos. La depreciación es generalmente un porcentaje muy pequeño de sus gastos totales; las diferencias en el método de cálculo tienen poco impacto en su estado financiero global.

Se establecen parámetros generales de activos en las secciones de ACTIVO FIJO y OTRA INFORMACIÓN A NIVEL ADMIN de la hoja CAP INST.



Figura 7.12 Sección de ACTIVO FIJO, Hoja CAP INST

Figura 7.13 Sección de OTRA INFORMACIÓN A NIVEL DE ADMINISTRACIÓN, Hoja CAP INST

Luego ingresará y revisará datos adicionales sobre activos fijos en las siguientes secciones del modelo:

ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) ACTIVO FIJO A NIVEL DE ADMINISTRACIÓN en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) ANÁLISIS DE TERRENOS Y EDIFICIOS en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) ANÁLISIS DE OTROS ACTIVOS en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)

Procedimiento para def in ir categor ías de activo f i jo : Opcionalmente, puede usar el ASISTENTE DE ACTIVOS FIJOS de Microfin para guiarle a través del proceso para la entrada de datos en las hojas de CAP INST y PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) del modelo.


Si opta por ingresar los datos de sus activos fijos sin utilizar el asistente, el procedimiento para definir las categorías de activos fijos utilizando la hoja CAP INST es el siguiente:

1. Definir sus categorías de activos fijos relacionados con el programa.

2. Definir sus categorías de activos fijos administrativos.

3. Definir sus categorías de edificios.

4. Definir sus categorías de otros activos.

Cómo usar el ASISTENTE DE ACTIVOS FIJOS Microfin incluye un asistente opcional para proyectar activos fijos. El asistente le guía, paso por paso, a través del proceso de ingresar información requerida para cada categoría de activos fijos utilizando las hojas de CAP INST y PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). A pesar de que el asistente no incluye entradas en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL), el proceso para ingresar datos en esta hoja es el mismo que el proceso para ingresar datos sobre activos fijos en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Figura 7.14 Bosquejo del ASISTENTE DE ACTIVOS FIJOS

Paso Descripción Hoja

1 Ingresar nombres para cada categoría de activos fijos CAP INST

2 Ingresar un precio de compra inicial por unidad para cada categoría y una tasa de inflación correspondiente

CAP INST

3 Ingresar la vida útil proyectada para cada categoría (mínimo de cinco años)

CAP INST

4a Avanzar a la hoja PROGRAMA

4b Ingresar el valor de compra inicial para cada categoría PROGRAMA

5 Ingresar el valor total de depreciación acumulada para todo el activo fijo relacionado con el programa

PROGRAMA

6 Ingresar la cantidad disponible y la vida útil restante para los rubros de cada categoría. Si las vidas útiles varían, puede dividir sus entradas en un máximo de tres grupos distintos

PROGRAMA

7a Regresar a la hoja CAP INST

7b Opcionalmente, ingresar vínculos para proyectar activos fijos en base al número de oficiales de crédito, personal de programa que no son oficiales de crédito, personal de programa y sucursales.

CAP INST



Definición de categorías de activos fijos, edificios y otros activos Organice sus activos en categorías antes de ingresarlos a Microfin. Por ejemplo, puede ingresar una categoría de Muebles de empleados en vez de categorías distintas para el escritorio, la silla y el archivador del empleado. No es apropiado ingresar rubros para cada activo fijo individual; este nivel de detalle es innecesario y Microfin no cuenta con suficientes líneas de entradas.

Procedimiento para def in ir categor ías de activos f i jos , ed if ic ios y otros act ivos en las secciones de CATE GOR Í AS DE A CT IV OS F IJ OS y OTR A

I NF ORM ACI ÓN A N I V EL AD MI N , Hoja CAP I NS T : En la sección de ACTIVO FIJO de la hoja CAP INST, implemente los pasos uno y dos:

1. Ingresar el nombre de CATEGORÍA para cada uno de los activos fijos de su programa (o sucursal/región) [líneas 5.04 – 5.12]. Incluya todos los activos fijos, como muebles, equipos de computadoras y vehículos, que se consideran activos del programa (o sucursal/región). No incluya edificios o intangibles.

2. Ingresar el nombre de CATEGORÍA para cada uno de los activos fijos de administración (u oficina central) [líneas 5.16 – 5.24]. Incluya todos los activos fijos, como muebles, equipos de computadora y vehículos, que se consideran como activos administrativos (o de oficina central). No incluya edificios o intangibles.

En la sección de OTRA INFORMACIÓN A NIVEL ADMIN de la hoja CAP INST, implemente los pasos tres y cuatro:

3. Ingresar los nombres de categorías para cada uno de sus edificios [líneas 5.30 – 5.34]. Incluya todos sus edificios que aparecen en su balance general. Son tratados como activos de ADMIN (OFICINA CENTRAL). Microfin los deprecia durante un período definido por el usuario de al menos cinco años. No incluya su terreno; esto se identifica por separado en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

4. Ingrese el nombre de categoría para cada uno de sus otros activos [líneas 5.37 – 5.40]. Identifique cualquier otro activo significativo, como el del software de SIG o los costos asociados con el cambio de estructura legal. Son tratados como activos de ADMIN (OFICINA CENTRAL).


Definición de categorías para subsidios en especie Los subsidios en especie son contribuciones no dinerarias que pueden ser, por ejemplo, asistencia técnica sin costo alguno o subsidiada, becas para capacitación, espacio de oficina donado o muebles y vehículos donados. Si recibe este tipo de contribución, debe considerar el valor del subsidio en su análisis financiero y análisis de rentabilidad. Microfin no incluye el valor de subsidios en especie en sus estados financieros principales. Sólo aparecen en la sección de AJUSTES AL ESTADO DE RESULTADOS en el estado de resultados, y se usan para calcular los indicadores de RENDIMIENTO AJUSTADO SOBRE ACTIVOS y AUTOSUFICIENCIA FINANCIERA. Para más información, véase los «Indicadores de rentabilidad» en la página 441. Se definen las categorías para subsidios en especie dentro de la sección de OTRA INFORMACIÓN A NIVEL ADMIN / Sección de ANÁLISIS DE SUBSIDIO EN ESPECIE de la hoja CAP INST. Figura 7.15 OTRA INFORMACIÓN A NIVEL ADMIN / Sección de ANÁLISIS DE SUBSIDIOS EN

ESPECIE, Hoja CAP INST

Luego, proyectará manualmente los subsidios en especie en la sección de ANÁLISIS DE SUBSIDIOS EN ESPECIE de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

Procedimiento para identif icar las categorías de subsid ios en espec ie : Usando la OTRA INFORMACIÓN A NIVEL ADMIN / Sección de ANÁLISIS DE SUBSIDIO EN ESPECIE de la hoja CAP INST, ingrese los nombres de CATEGORÍA para cada uno de sus subsidios en especie [líneas 5.43 – 5.47]. No es apropiado ingresar rubros para cada subsidio en especie; este nivel de detalle es innecesario y Microfin no cuenta con suficientes líneas de entrada. En vez de esto, organice los subsidios en un máximo de cinco categorías.



Entrada de ajustes al análisis de flujo de fondos Microfin ofrece una opción en la hoja CAP INST que le permite modelar más precisamente las entradas y salidas de efectivo de su institución. Figura 7.16 Sección de AJUSTES AL ANÁLISIS DEL FLUJO DE FONDOS, Hoja CAP INST

Generalmente, se modelan los gastos en los períodos en que son incurridos (es decir, en base a valores devengados). Por ejemplo, se incluyen los impuestos de nómina en sus salarios y prestaciones mensuales a medida que se incurre el gasto, aun si paga los impuestos trimestralmente. Esta práctica crea cálculos más exactos de ganancias y pérdidas y ratios financieros más precisos. Pero, para generar proyecciones de flujo de fondos más exactas en Microfin, puede tomar la decisión de ingresar ajustes que reflejen el flujo real de sus egresos de efectivo. Por ejemplo, sin un ajuste, las proyecciones de flujo de fondos de Microfin erróneamente presumen que sus gastos de nómina acumulados reflejan los desembolsos reales de efectivo; que se pagan los impuestos mensual en vez de trimestralmente. Si estos gastos son significativos, es posible que quiera utilizar esta función en Microfin. Si tiene un monto significativo de gastos prepagados, esto tal vez requiera ajustes para generar proyecciones exactas de flujo de fondos. Por ejemplo, si paga 2.400 en alquiler de oficina anualmente, en enero, modelará el gasto de alquiler en Microfin como 200 por mes. Pero, es posible que quiera ajustar la proyección de flujo de fondos para reflejar el egreso real de efectivo en enero. Para ingresar estos tipos de ajustes al flujo de fondos, marque la casilla de AJUSTES AL ANÁLISIS DEL FLUJO DE FONDOS en la hoja CAP INST, y Microfin luego muestra las secciones de devengados del modelo, de la siguiente manera:

Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN): Secciones de PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA y OTROS GASTOS - PROGRA Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL): Secciones de PERSONAL A NIVEL ADMIN y OTROS GASTOS OPERATIVOS - ADMIN

Se puede activar la función de ajustes al flujo de fondos de Microfin en cualquier momento.


Es generalmente aconsejable crear su modelo primero con esta función desactivada. Luego, si desea refinar sus proyecciones y cree que estos ajustes tengan un impacto significativo, puede activar esta función e ingresar los ajustes.

Procedimiento para ingresar ajustes al f lu jo de fondos: Se puede activar e ingresar ajustes al flujo de fondos dentro de la sección de AJUSTES AL ANÁLISIS DEL FLUJO DE FONDOS de la hoja CAP INST y las secciones relacionadas de las hojas de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) y ADMIN (OFICINA CENTRAL). Opcionalmente, puede utilizar el botón VÍNCULOS en la hoja CAP INST para navegar a estas hojas relacionadas. En la hoja CAP INST, implemente el paso uno:

1. Marque la casilla UTILIZAR AJUSTES DETALLADOS DE LAS SECCIONES DEL FLUJO DE FONDOS [línea 6.03].

En la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), implemente los pasos dos y tres:

2. Navegar a la sección de PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA. Microfin muestra el TOTAL DE SALARIOS Y PRESTACIONES A NIVEL DE PROGRAMA [línea 10.94].

Para calcular este gasto sobre una base de efectivo:

Ingrese el SALDO DE GASTOS DEVENGADOS inicial [línea 10.98]. Ingrese la porción del gasto de salario que se devenga, pero no se paga durante el período [línea 10.95]. Ingrese la porción de cualquier monto devengado en el período anterior que se desembolsa en efectivo durante este período [línea 10.97].



3. Navegar a la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS - PROGRAMA. Microfin muestra el TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS DEL PROGRAMA [línea 11.40].


Ingrese el SALDO DE GASTOS DEVENGADOS inicial [línea 11.44]. Ingrese la porción del gasto operativo que se devenga, pero no se paga durante el período [línea 11.41]. Ingrese la porción de cualquier monto devengado en el período anterior que se desembolsa en efectivo durante este período [línea 11.43].

En la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL), implemente los pasos cuatro y cinco:

4. Navegar a la sección de PERSONAL AL NIVEL DE ADMINISTRACIÓN. Microfin muestra los SALARIOS Y PRESTACIONES TOTALES [línea 1.85].

Para calcular este gasto sobre una base de efectivo: Ingrese el SALDO DE GASTOS DEVENGADOS inicial [línea 1.89]. Ingrese la porción del gasto de salario que se devenga, pero no se paga durante el período [línea 1.86]. Ingrese la porción de cualquier monto devengado en el período anterior que se desembolsa en efectivo durante este período [línea 1.88].


5. Navegar a la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS - ADMINISTRACIÓN. Microfin muestra el TOTAL DE OTROS GASTOS OPERATIVOS ADMIN [línea 2.40].


Ingrese el SALDO DE GASTOS DEVENGADOS inicial [línea 2.44]. Ingrese la porción del gasto operativo que se devenga, pero no se paga durante el período [línea 2.41] Ingrese la porción de cualquier monto devengado en el período anterior que se desembolsa en efectivo durante este período [línea 2.43].



Estudio de caso: Capacidad y recursos institucionales de FEDA

Después de revisar las opciones en la hoja CAP INST, el personal y gerencia de FEDA tomaron las decisiones explicadas a continuación. Nótese que, en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, optaron por no modelar las sucursales individuales, así que la sección sobre los métodos de asignación de costos no se aplica.

Establecimiento de las políticas de provisiones para préstamos incobrables de FEDA De acuerdo con la política de FEDA, el personal indicó que los castigos de préstamos serían revisados y procesados cada seis meses. Llenaron la sección de tasas de provisión para préstamos incobrables para reflejar lo siguiente: FEDA considera que los préstamos con morosidad menor a siete días son vigentes, sin ninguna provisión. Los préstamos con morosidad de ocho – 30 días tendrán una provisión del 10%. Los préstamos con morosidad de 31 – 60 días tendrán una provisión del 25%, los préstamos con morosidad de 61 – 90 días tendrán una provisión del 50%, los préstamos con morosidad de 91 – 180 días tendrán una provisión del 75%, y los préstamos con morosidad mayor a 180 días tendrán una provisión del 100% y serán castigados cada seis meses. Véase la figura 7.9.

Definición de las categorías de personal de FEDA FEDA denomina al miembro de su personal de campo el «oficial de crédito,» con una forma abreviada de «oficial». Las formas plurales son «oficiales de crédito» y «oficiales». Optaron por hacer ajustes a salarios y prestaciones al inicio de cada año fiscal, porque el consejo de administración de FEDA generalmente otorga un aumento equivalente a la tasa de inflación. Además de sus oficiales de crédito, FEDA considera a su supervisor de crédito, contador y gerente de operaciones como parte del personal relacionado con el programa. Todo el demás personal existente se considera como administrativo. En agosto de 2001, cuando se abre otra oficina sucursal, FEDA trasladará al gerente de operaciones, al puesto de gerente de sucursal de la sucursal vieja, y contratará a un gerente de sucursal para la nueva. Así que el personal actualiza el título del cargo para incluir ambos puestos, es decir, los de «gerente de operaciones/sucursal». Indican que un contador también trabajará en la nueva sucursal. Comenzando en el cuarto año, cuando se introducen los productos de ahorros, ambas sucursales agregarán los siguientes cargos: cajero y guardia de seguridad.


Para el personal a nivel administrativo, FEDA ingresó los siguientes cargos: «director ejecutivo,» «gerente de finanzas,» «secretaria» y «mensajero». También ingresaron los títulos de «supervisor de SIG,» «director de recursos humanos» y «director de ahorros» que representan puestos que FEDA piensa agregar. Véase la figura 7.10.

Definición de categorías de gastos operativos de FEDA Para las categorías de gastos operativos relacionados con el programa, el personal especifica «alquiler,» «servicios públicos,» «transporte,» «gastos generales de oficina,» y «reparaciones, mantenimiento y seguros». Para las categorías de gastos operativos a nivel administrativo, ingresan «alquiler,» «servicios públicos,» «transporte,» «gastos generales de oficina,» «reparaciones, mantenimiento y seguros,» «honorarios profesionales y asesores,» «gastos de consejo de administración» y «capacitación de personal». Véase la figura 7.11.

Definición de las categorías de FEDA para activos fijos, edificios y otros activos Para las categorías de activos fijos relacionados con el programa, el personal ingresa «computadoras,» «muebles de oficina varios» y «juegos de muebles para empleados». Para computadoras, se especifica un costo inicial por unidad de 2.000 freeons, con un aumento proyectado del 80% de la tasa de inflación, y una vida de cinco años. Para muebles de oficina varios, se ingresa un costo inicial por unidad de 1.000 freeons, con un aumento proyectado del 100% de la tasa de inflación, y una vida de siete años. También se indica que los juegos de muebles de empleados costaron 200 freeons por unidad, con un aumento proyectado del 100% de la tasa de inflación, y que tienen una vida de siete años. Para las categorías de activos fijos a nivel administrativo, FEDA ingresa «computadoras,» «muebles de oficina varios» y «vehículos». Para computadoras, se repite la información ingresada en la sección de activos relacionados con el programa. Para muebles de oficina varios, se especifica un costo inicial por unidad de 1.500 freeons, con un aumento proyectado del 100% de la inflación y una vida de siete años. FEDA indica que los vehículos inicialmente costaron 20.000 freeons por unidad, su costo aumentará por el 100% de inflación y tienen una vida de seis años.



Como FEDA no es dueño de ningún edificio, el personal deja la sección de categorías de edificios en blanco. Para otras categorías de activos, se especifica un «SIG». Véase las figuras 7.12 y 7.13.

Determinación de los ajustes al flujo de fondos de FEDA FEDA decidió no utilizar los ajustes detallados a las secciones de flujo de fondos para el plan inicial. Véase la figura 7.16.


Proyección de capacidad y

recursos relacionados

con el programa


8 — Proyección de capacidad y recursos relacionados con el program

a

Capítulo 8 Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa

Después de que haya ingresado la información institucional clave en la hoja CAP INST, se implementa la porción de gastos directos de su plan de recursos y proyecta la capacidad y recursos relacionados con el programa usando las secciones finales de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Si desarrolla su modelo de Microfin utilizando un método de sucursal o región, sus gastos de programa se pueden dividir entre dos o más hojas de SUCURSAL o REGIÓN para generar estados de resultados suplementarios para cada sucursal o región dentro de su institución. Si es así, sus entradas se aplicarán solamente a la sucursal o región específica de la hoja seleccionada. Si utiliza las proyecciones automatizadas de Microfin para personal, otros gastos operativos o activos fijos, también ingresará información a las secciones pertinentes de la hoja CAP INST.

Cómo usar la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para proyectar la capacidad y recursos relacionados con el programa

Para proyectar la capacidad y recursos relacionados con el programa, se llenan las siguientes secciones en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN):

INGRESOS PROVISIÓN Y CASTIGO DE PRÉSTAMOS NÚMERO DE SUCURSALES (para los modelos consolidados y regionales, solamente) ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA OTROS GASTOS OPERATIVOS - PROGRAMA ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA


Figura 8.1a Hoja Programa (Sucursal/Región) (1 de 3) Secciones relacionadas con recursos solamente



a

Figura 8.1b Hoja Programa (Sucursal/Región) (2 de 3) Secciones relacionadas con recursos solamente


Figura 8.1c Hoja Programa (Sucursal/Región) (3 de 3) Secciones relacionadas con recursos solamente

También puede ingresar información usando las siguientes secciones de PROGRAMA en la hoja CAP INST:

INFORMACIÓN DE PERSONAL OTROS GASTOS OPERATIVOS ACTIVO FIJO

Puede navegar a cualquier sección de estas hojas que desea, usando las opciones en la barra de página de la hoja.

Procedimiento para l lenar las secciones relacionadas con recursos de la ho ja PR OGR A MA (SU CUR SAL/REG IÓ N) :

1. Proyectar cualquier fuente adicional de ingresos para su programa de crédito y ahorros [página 281].

2. Revisar los costos financieros [página 284].

3. Generar la provisión para préstamos incobrables y castigos [página 286].

4. Definir el número de sucursales, para modelos consolidados y regionales solamente [página 290].



a

5. Proyectar los requisitos de oficiales de crédito y personal relacionado con el programa [página 291]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de personal, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

6. Proyectar otros gastos operativos relacionados con el programa [página 310]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de gastos operativos, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

7. Proyectar los gastos relacionados con el programa para activos fijos [página 313]. Si elige automatizar alguna porción de sus proyecciones de activos fijos, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

Cada uno de estos pasos se describe en las siguientes secciones.

Proyección de fuentes adicionales de ingresos Microfin automáticamente proyecta el ingreso financiero en base a sus proyecciones de mercadeo para actividades crediticias, en combinación con la estructura de ingresos que estableció para cada uno de sus productos financieros y entradas opcionales para otros ingresos ganados. Microfin resume los ingresos, por producto, en la sección de INGRESOS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Figura 8.2 Sección de INGRESOS, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

Opcionalmente, apriete el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver un detalle de sus ingresos de intereses y comisiones.


Procedimiento para introducir fuentes adic ionales de ingresos en la sección de IN GRES OS , ho ja PR OGR AM A (SUCUR SA L/REG IÓN) Puede revisar las proyecciones de ingresos de Microfin e incluir otros ingresos ganados, en la sección de INGRESOS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Si su modelo es consolidado, los datos de ingresos se aplican al programa entero. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, los datos sólo se aplican a la sucursal o región específica de la hoja.

1. En el margen superior de la sección, Microfin resume su TOTAL INGRESOS [línea 5.01] e INGRESOS TOTALES, TODOS LOS PRODUCTOS [línea 5.02].

2. Microfin muestra los INGRESOS TOTALES, PRÉSTAMOS DE GRUPO SOLIDARIO, por producto [línea 5.04].

3. Microfin calcula los INGRESOS POR INTERESES para cada uno de sus productos crediticios, inclusive los ingresos de su cartera existente y los ingresos proyectados para su nueva cartera [líneas 5.05 – 5.08].

4. Microfin calcula los INGRESOS POR COMISIONES iniciales y continuos para cada producto crediticio [línea 5.09 – 5.11].

5. Microfin calcula cualquier INGRESO POR INDEXACIÓN DE PRÉSTAMOS [línea 5.12] para productos vinculados con la inflación, con base en sus entradas en la sección de INDEXACIÓN DE PRÉSTAMOS POR COBRAR de la hoja PRODUCTOS y la TASA DE INDEXACIÓN DEL PRODUCTO de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.

6. Tiene la opción de ingresar INGRESOS POR MULTAS [línea 5.13]. Microfin no proyecta automáticamente los ingresos por multas. Si las multas representan una fuente significativa de ingresos para su institución, calcule y manualmente ingrese una estimación de ese ingreso. Puede también ingresar aquí una fórmula para calcular sus ingresos por multas o transferir los ingresos por multas de una fórmula más sofisticada que haya creado en una hoja DEFINIDA POR EL USUARIO. Para más información, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos» en la página 485.

7. Microfin calcula el ratio de RENDIMIENTO MENSUAL DE CARTERA para su producto [línea 5.14].

8. Opcionalmente, ingrese cualesquier OTROS INGRESOS [líneas 5.16 – 5.19]. Como alternativa, puede establecer cálculos más detallados para otros ingresos usando la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO y crear una fórmula para mostrar los resultados aquí. También puede ingresar aquí una fórmula para crear un cálculo más detallado para sus otros ingresos o transferir estos ingresos de una fórmula más sofisticada que haya creado en una hoja DEFINIDA POR EL USUARIO. Para más información, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos» en la página 485.



a

Revisión de gráficos de ingresos Microfin proporciona una variedad de gráficos de ingresos y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar los datos para cada producto crediticio. Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS y son accedidos de la opción de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Para más información sobre el uso de las hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407. Microfin proporciona dos gráficos de INGRESOS acumulados.

Total ingresos de crédito Este gráfico de áreas proyecta un total de ingresos, por período. Identifica por separado los ingresos para cada producto crediticio, para ingresos de inversiones y otros ingresos. Figura 8.3 Total ingresos de crédito

Rendimiento por producto Este gráfico de líneas muestra el rendimiento anual por producto. Este rendimiento representa todos los ingresos por intereses, comisiones e indexación para cada período como porcentaje de la cartera promedio de préstamos.


Figura 8.4 Rendimiento por producto

Es posible que halle sorprendente los cálculos de rendimiento de Microfin. Si el rendimiento es mayor o menor de lo esperado, tal vez desee utilizar la hoja Costo al cliente de Microfin para mejor entender cómo se calcula el rendimiento. Para más información, véase la sección titulada «Cómo usar las hojas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS para determinar tasas de interés efectivas y análisis de costo a clientes» en la página 493. Si introduce un producto crediticio con una comisión al inicio, puede descubrir que el rendimiento comienza muy alto y luego se baja a un nivel más estable. Esto ocurre porque, en los primeros meses, su institución recibe ingresos significativos por comisiones. En comparación con una cartera de préstamos relativamente pequeña, el ingreso genera un rendimiento temporalmente más alto.

Revisión de costos financieros Microfin presenta un resumen de sus costos financieros en la sección de COSTOS FINANCIEROS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (figura 8.5).

Para modelos de sucursal o región, esta sección incluye sólo costos específicos para la sucursal o región. Para ver los costos de la institución entera, véase la sección de COSTOS FINANCIEROS de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) (figura 8.6). Para modelos consolidados, estos costos se aplican a toda la institución y son iguales que los costos que aparecen en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).



a

Figura 8.5 Sección de COSTOS FINANCIEROS, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

Figura 8.6 Sección de COSTOS FINANCIEROS, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)

Estos cálculos no son completos hasta que haya ingresado la información correspondiente en las hojas de FUENTES FIN y FLUJO FIN. Microfin calcula el INTERÉS TOTAL PAGADO SOBRE DEPÓSITOS [línea 6.03], inclusive intereses sobre el AHORRO OBLIGATORIO [línea 6.04] y cada producto de ahorro voluntario [6.05 -– 6.08]. Sin embargo, si no controla directamente el ahorro obligatorio, Microfin no calcula los intereses pagados sobre estos depósitos. Si se aplica, Microfin muestra el GASTO POR INDEXACIÓN DE DEPÓSITOS, con un detalle por producto [línea 6.10 – 6.16]. Si sus depósitos de ahorros aparecen en su balance general, este gasto se calcula para cualquier producto de ahorro indexado con base en las definiciones de la hoja PRODUCTOS y la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Microfin calcula el COSTO DE PRÉSTAMOS POR PAGAR [línea 6.23], inclusive los costos para préstamos de cartera y préstamos no restringidos64. Si su modelo se basa en:

datos consolidados, estos costos son transferidos de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) datos de sucursal o región, estos costos son asignados de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) en base al método de asignación que selecciona en la hoja CAP INST. El MÉTODO DE ASIGNACIÓN aparece en la línea 6.20 y el PORCENTAJE REAL ASIGNADO a la sucursal o región aparece en la línea 6.22.

64 Los costos de crédito asociados con préstamos de activos se incluyen en la sección de GASTOS OPERATIVOS de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).


Microfin calcula los COSTOS FINANCIEROS TOTALES [línea 6.25] como la suma del INTERÉS TOTAL PAGADO SOBRE DEPÓSITOS y el COSTO DE PRÉSTAMOS POR PAGAR.

Cómo establecer provisiones y reservas para préstamos incobrables

Se ingresan los datos de provisiones específicas para productos y se revisan los montos calculados de Microfin para la provisión de préstamos incobrables, el monto de castigo y reserva, además de varios indicadores relacionados con provisiones en la sección de PROVISIÓN Y CASTIGO DE PRÉSTAMOS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Figura 8.7 Sección de PROVISIÓN Y CASTIGO DE PRÉSTAMOS, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN)

Proyección de la provisión, castigo y reserva para préstamos incobrables Se ingresa la información restante para calcular su provisión, castigo y reserva en la sección de PROVISIÓN Y CASTIGO DE PRÉSTAMOS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Si tiene un modelo consolidado, las entradas se aplican a su programa entero. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, sus entradas se aplican únicamente a la sucursal o región específica en la hoja. Opcionalmente, apriete el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver detalles de acuerdo con la categoría de antigüedad y por producto.

Procedimiento para modelar las pol ít icas para provisiones, castigos y reservas para préstamos incobrables en la sección de PR OVI S I ÓN Y

CAS T I GO D E PR ÉS TA MO S, hoja PR OGR AM A (SUCUR SA L/REG IÓN) :

1. Para cada producto, ingrese un porcentaje para establecer la CARTERA EN RIESGO > X DÍAS a partir del inicio del período de proyecciones [línea 7.04]. La X representa el nivel superior de su segunda categoría de antigüedad, como se define en la hoja CAP INST y aparece aquí automáticamente.



a

La cartera en riesgo es el saldo vigente de todos los préstamos que se consideran como morosos, expresado como un porcentaje del total de cartera inmediatamente después de que se hayan castigado los préstamos incobrables. La cifra de cartera en riesgo generalmente se aumenta a través del tiempo, y luego se disminuye en el mes en que los préstamos morosos son castigados.

Si su cartera en riesgo variará a través del tiempo, puede manualmente ajustar los porcentajes para los períodos futuros de proyección. Sin embargo, tales cambios en la cartera en riesgo no entran en vigencia hasta después del próximo período en que se castigan los préstamos.

2. Para cada producto, ingrese una TASA ANUAL DE CARTERA CASTIGADA, expresada como un porcentaje anual de su cartera vigente de préstamos [línea 7.06]. Por ejemplo, si espera castigar 50.000 en un año en que su cartera final es de 1.000.000, su tasa es del 5%. Si los castigos se programan con más frecuencia, la cifra ingresada aquí todavía debe ser del 5% para el año.

Si su ratio de castigos variará a través del tiempo, puede manualmente ajustar los porcentajes para los períodos futuros de proyección. Sin embargo, tales cambios en el ratio de castigos no entran en vigencia hasta después del próximo período en que los préstamos sean castigados.

3. Para cada producto, Microfin calcula los porcentajes aproximados de ANTIGÜEDAD DE LA CARTERA para todas sus categorías de antigüedad [líneas 7.08 – 7.14] con base en sus entradas anteriores para CARTERA EN RIESGO y la TASA ANUAL DE CARTERA CASTIGADA.

Esta información aparece sólo si apriete el botón DETALLES de la barra de herramientas de Microfin. Inmediatamente después de castigar sus préstamos más antiguos, la suma de la categoría de PRÉSTAMOS VIGENTES más la primera categoría de MOROSIDAD [líneas 7.09 y 7.10] es 1 – la tasa de CARTERA EN RIESGO—de la cual, el 60% se asigna a préstamos vigentes y el 40% a la primera categoría de antigüedad. Cada mes, la calidad de cartera poco a poco se deteriora hasta que los préstamos sean castigados otra vez y los porcentajes se reajusten hacia arriba. Por ejemplo, en la ilustración arriba, los préstamos vigentes se disminuyen del 86% de la cartera en el saldo inicial al 84,5% en el quinto mes. Después de que los préstamos son castigados en el sexto mes, este porcentaje vuelve al 86%. Todo cambio en la calidad de cartera que se ingresa usando las celdas de entrada opcional de las líneas 7.04 - 7.07 también se reconoce inmediatamente después del castigo de préstamos.


Después de cada castigo, el porcentaje de préstamos en la última (es decir, la más antigua) categoría de gastos regresa a cero (0%). Para un ejemplo, véase los datos del saldo inicial y de seis meses que aparecen en la ilustración arriba. Este porcentaje se aumenta poco a poco cada mes, en base a la TASA ANUAL DE CARTERA CASTIGADA. Los porcentajes para las categorías medias siguen constantes [líneas 7.11 - 7.13].

4. Ingrese un monto para la RESERVA FINAL PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES a partir del inicio del período de proyecciones [línea 7.30]. A diferencia de la entrada de balance general en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, ingrese este monto de reserva (o la reserva designada para la sucursal/región, si modela múltiples sucursales/regiones) como un número positivo.

5. De acuerdo con sus entradas, para cada producto Microfin calcula un monto de PROVISIÓN PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES [líneas 7.16 – 7.20], un monto de CASTIGO DE PRÉSTAMOS [líneas 7.23 – 7.27], la RESERVA FINAL PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES [líneas 7.30 – 7.34], y la META PARA LA RESERVA PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES [líneas 7.37 – 7.41]. Esta información aparece sólo si oprime el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin.

6. Microfin genera los siguientes ratios relacionados con provisiones: PROVISIÓN COMO % DE DESEMBOLSOS [línea 7.21] CASTIGO COMO % DE PRÉSTAMOS [línea 7.28] TASA DE RESERVA PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES, es decir, la reserva final como porcentaje de la cartera vigente [línea 7.35]

Revisión de cálculos de provisiones Microfin utiliza parámetros de antigüedad de la hoja CAP INST, junto con tasas de cartera en riesgo y castigo de préstamos de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), para proyectar la calidad de cartera. Básicamente, se generan los montos de provisión y reserva con las opciones seleccionadas en estas dos hojas. Pero, es importante notarse que Microfin no puede hacer una proyección de antigüedad por número de días, con base en la información sobre desembolsos y reembolsos de préstamos proyectada en el modelo. Después de que Microfin genera información de antigüedad a los niveles de programa, sucursal o región, utiliza las tasas de provisión correspondientes para determinar una reserva final apropiada. Las tasas de provisión más conservadoras (es decir, más altas) resultan en reservas finales más altas y por lo tanto provisiones mensuales más altas en el estado de resultados.



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Después de que Microfin determine la reserva final necesaria, se calcula la provisión mensual requerida como65:

Reserva final, período actual — Reserva final, período anterior + Castigos, período actual Microfin presume que la calidad de la cartera se deteriora gradualmente entre los castigos, y pasa los préstamos a una categoría de incobrables con una tasa determinada por su tasa anual de castigos. Como resultado, el porcentaje de préstamos vigentes se disminuye hasta que los préstamos sean castigados, y luego regresa al porcentaje original después del castigo. El resultado es un patrón en forma de diente de sierra para la cartera en riesgo y la reserva para préstamos incobrables, lo cual es típico para las instituciones financieras; el monto de reservas depende de la calidad de la cartera y la frecuencia de castigos. Puede revisar los montos calculados de Microfin para la provisión de préstamos incobrables, el monto de castigos de préstamos y la reserva final para préstamos incobrables, además de varios indicadores relacionados con provisiones en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). También, revise los ratios de CALIDAD DE LA CARTERA en la sección de ANÁLISIS DE RATIOS de la hoja EST FINANCIEROS. Por último, puede ver una representación visual de su provisión mensual para préstamos incobrables en el gráfico de GASTOS POR MES. Véase la página 307 para un ejemplo de este gráfico. Cuando revisa el gráfico, es posible que observe puntas grandes ocasionales en la provisión para préstamos incobrables. Hay tres causas para estas puntas:

Tal vez haya proyectado un cambio en sus variables de CARTERA EN RIESGO y/o de CASTIGO DE PRÉSTAMOS en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Los cambios en estas tasas afectan la calidad de su cartera de préstamos y por lo tanto, el nivel de la provisión para préstamos incobrables necesario para mantener una reserva adecuada.

Debido a la lógica interna de Microfin, cualquier cambio introducido en estas dos variables de calidad de cartera entra en vigencia sólo después del próximo período de castigo de préstamos (mensual, trimestral, semestral o anual, según su selección en la hoja CAP INST). Puede minimizar estas puntas si selecciona una frecuencia de castigo mensual. Aun si, en la práctica, no se castigan los préstamos mensualmente, esta práctica le dará resultados y ratios exactos en sus proyecciones.

65 Bajo ciertas circunstancias, por ejemplo, cuando una institución tiene una cartera en reducción, es posible tener una provisión negativa para préstamos incobrables.


Cualquier cambio en los indicadores de calidad de cartera que genera un mejoramiento en la calidad de cartera puede resultar en una provisión negativa para préstamos incobrables. Se puede desactivar las provisiones negativas al seleccionar la casilla BLOQUEAR PROV. NEG. DE PRÉST. INCOB. en la hoja CAP INST. Si la tasa de crecimiento para su cartera se aumenta, es necesario aumentar el monto de la provisión para proyectar exactamente sus futuras pérdidas potenciales.

Determinar el número de sucursales (modelos consolidados y regionales solamente)

Si el modelo es consolidado o basado en regiones, utilice la sección del NÚMERO DE SUCURSALES en la hoja PROGRAMA (o REGIÓN) para establecer el número total de sucursales en su institución (o en cada región). La opción predefinida es una sola sucursal o región. Microfin necesita el número de sucursales para sus cálculos opcionales automatizados para personal y gastos. Figura 8.8a Sección de NÚMERO DE SUCURSALES, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (Primer año)

Figura 8.8b Sección de NÚMERO DE SUCURSALES, Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (Años 3, 4 y 5)

Esta sección está ocultada si su modelo se basa en sucursales porque, como es el caso aquí, hay una hoja de SUCURSAL separada para cada una de sus sucursales.



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Procedimiento para establecer el número de sucursales en su institución o reg ión en la sección de NÚ MER O DE SUCUR SAL ES , hoja PR OGR A MA

(o REG IÓN) :

1. Para su programa o región, ingrese el NÚMERO DE SUCURSALES en operación a partir del inicio de su período de proyecciones [línea 8.03].

2. Si el número de sus sucursales varía a través del tiempo, puede manualmente ajustar estos números para cada período de proyección futuro [línea 8.03].

Proyección de requisitos de personal relacionado con el programa Se ingresan y revisan los datos sobre el personal de programa en las secciones de ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO y PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (figuras 8.9 y 8.12). Si opta por automatizar alguna de sus proyecciones de personal, también puede utilizar la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL / PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA de la hoja CAP INST (figura 8.11).

Procedimiento para defin ir los requisitos de personal relac ionado con el programa:

1. Proyectar los requisitos de oficiales de crédito [página 291 y página 298].

2. Opcionalmente, puede establecer vínculos para proyectar automáticamente los niveles de personal [página 299].

3. Definir costos relacionados con el programa y de salarios correspondientes y, opcionalmente, anular cualquier proyección automatizada [página 301].

4. Revisar gráficos de personal [página 305].

Proyección de requisitos de oficiales de crédito Los oficiales de crédito son vitales para el éxito de su institución; típicamente representan más de la mitad del personal de una institución de microfinanzas, y generan y monitorean toda la actividad crediticia. Como resultado, Microfin se enfoca en este cargo de personal para un análisis extenso, en la sección de ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).


Figura 8.9a Sección de ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN) (Sin líneas de entrada avanzada)



a

Figura 8.9b Sección de ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN) (Con líneas para entrada avanzada)

Microfin modela los oficiales de crédito por nivel de experiencia para los primeros dos años de las proyecciones, pero cambia a un método de promedios en los años 3 a 5. Se estima que la carga de trabajo promedio está en un término medio entre las cargas de trabajo de oficiales de crédito a nivel intermediario y a nivel avanzado, aunque se puede anular esta cifra promedio (en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) comenzando en el año 3), si es necesario. El análisis de oficiales de crédito es uno de los elementos más complejos de Microfin. Como Microfin es un modelo orientado hacia el mercado, y no hacia el oficial de crédito, y por lo tanto basa sus proyecciones de cartera en una estimación del tamaño y penetración en el mercado, este análisis se enfoca en el número de oficiales de crédito que son necesarios para satisfacer las metas de crecimiento de cartera. Básicamente, Microfin presume que los oficiales de crédito trabajan con una carga de trabajo identificable (es decir, el número de préstamos activos). Se establece un objetivo de carga de trabajo para cada producto crediticio.


Microfin proporciona un método básico y uno avanzado para proyectar sus requisitos de oficiales de crédito. El procedimiento general es el mismo bajo ambos métodos (como se describe a continuación); sin embargo, hay más celdas para la entrada de datos en el método avanzado. Si elige:

el procedimiento básico, ingresará la CARGA DE TRABAJO y VARIABLES DE CONTROL proyectadas para el número inicial de oficiales de crédito, el porcentaje de carga de trabajo que puede ser manejado por el personal en cada nivel de experiencia, y la cantidad mínima para contratar. Microfin luego automáticamente proyecta las NUEVAS CONTRATACIONES Y TRANSFERENCIAS para oficiales de crédito a nivel inicial, que puede anular manualmente. Se ocultan las líneas para la entrada de datos opcional para la contratación en otros niveles de experiencia, y para SUSPENSIONES Y TRANSFERENCIAS. el procedimiento avanzado, puede ingresar las NUEVAS CONTRATACIONES Y TRANSFERENCIAS para todos los niveles de experiencia, y también se ingresan datos para SUSPENSIONES Y TRANSFERENCIAS para todos los niveles de experiencia. Podría, por ejemplo, considerar el uso de estas líneas de entrada de datos avanzada si crea proyecciones detalladas a nivel de sucursal.

Procedimiento para proyectar los requisitos para of ic ia les de crédito en la sección de AN ÁL I S I S D E OF IC I ALES D E CRÉD I TO , hoja PR OG R A MA

(SUCURS AL/REG IÓ N) : A menos que se indique lo contrario, todos los pasos se aplican a tanto el método básico como el avanzado.

1. Para seleccionar el procedimiento básico para la entrada de datos, deje sin marcar la casilla MOSTRAR LÍNEAS DE ENTRADAS AVANZADAS [línea 9.02]. Para seleccionar el procedimiento más avanzado para la entrada de datos, marque esta casilla [línea 9.02].

Para cada producto crediticio, implemente los pasos dos a cuatro:

2. Opcionalmente, apriete el botón IR A LA HOJA CARGA DE TRABAJO [línea 9.04] para navegar a la hoja CARGA DE TRABAJO, donde puede experimentar con el diseño y metodología de su carga de trabajo. Regrese a esta sección de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) cuando termina. Para más información, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja Carga de trabajo para optimizar la metodología y diseño de la carga de trabajo» en la página 487.



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3. Ingrese el número de CASOS ÓPTIMOS POR OFICIAL [línea 9.06]. El objetivo de carga de trabajo representa sus expectativas para un oficial de crédito con experiencia, que trabaja con un solo producto. No representa la carga de trabajo promedio. Si sus oficiales de crédito trabajan con más de un producto, ingrese la carga de trabajo que se espera que alcance un oficial de crédito, si trabajara únicamente con el producto por el cual se ingresan los datos66. Para más información, véase la sección titulada «Estimación de cargas de trabajo para empleados de tiempo completo» a continuación.

4. Microfin calcula el número de OFICIALES AVANZADOS PARA PRÉSTAMOS PROYECTADOS [línea 9.08], representando el NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS proyectado (de la sección de PRODUCTO CREDITICIO [RESULTADO] en esta hoja) dividido por la carga de trabajo óptima [línea 9.07].

Para su programa (o sucursal o región), implemente los pasos cinco a diez:

5. Microfin clasifica a los oficiales de crédito de acuerdo con cuatro niveles de experiencia. Para cada nivel de experiencia, ingrese un % DE CARGA DE TRABAJO ÓPTIMA [líneas 9.12 – 9.14]; Microfin fija el porcentaje para los oficiales a NIVEL AVANZADO en un 100% [línea 9.15]. Cada entrada debe ser entre el 15%67 y el 100%, y debe aumentarse gradualmente a medida que se aumenta el nivel de experiencia. Las entradas típicas son del 25% para el nivel inicial, el 50% para el nivel secundario y el 75% para el nivel intermediario68.

6. Para cada nivel de experiencia, en la columna ASCENSO, ingrese el número de meses de experiencia que necesita el oficial de crédito para avanzarse al próximo nivel de experiencia [líneas 9.12 – 9.14]. Por ejemplo, si el oficial de crédito necesita un año para alcanzar una carga de trabajo completa, puede ingresar cuatro meses para cada uno de los primeros tres niveles.

66 Microfin necesita saber la carga de trabajo para el empleado de tiempo completo para cada producto. Por ejemplo, presumamos que el producto número uno tiene una carga de trabajo para el empleado de tiempo completo de 400 y una carga de trabajo para el producto dos de 100. El oficial de crédito avanzado, en promedio, puede trabajar actualmente con 300 clientes, pero su carga de trabajo cambiaría si la mezcla de productos cambiara. Si proyecta que el número de clientes para el producto dos se aumente en relación con el producto uno, su carga de trabajo promedio se disminuirá. 67 Si ingresa un valor menor al 15%, Microfin contrata a un gran número de oficiales de crédito. A medida que se aumentan sus niveles de experiencia, su capacidad se aumenta dramáticamente en los meses futuros, muchas veces resultando en una sobrecapacidad significativa para la institución. 68 En el ejemplo de la figura 8.9, los oficiales al nivel inicial trabajan con una carga de trabajo de 87 clientes (el 25 por ciento de la carga de trabajo óptima de 350) por cuatro meses, y luego se los suben al nivel secundario. Al nivel secundario, trabajan con una carga de trabajo de 175 (el 50 por ciento de 350). Al nivel intermediario, los oficiales trabajan con una carga de trabajo de 260 (el 75 por ciento de 350). Por último, se los suben al nivel avanzado, donde trabajan con una carga de trabajo completa de 350 clientes.


7. Ingrese el TAMAÑO DE CONTRATACIÓN MÍNIMA para establecer el número mínimo de oficiales de crédito que contratará en cualquier momento dado para minimizar los costos de contratación y orientación/capacitación [línea 9.16]. Por ejemplo, la mayoría de instituciones de microfinanzas prefieren agrupar la contratación de nuevos oficiales de crédito para coordinar la capacitación introductoria.

8. Ingrese el número inicial de oficiales de crédito en cada nivel en NIVELES DE PERSONAL POR CATEGORÍA [líneas 9.39 – 9.42].

9. Microfin sugiere la NUEVA CONTRATACIÓN para oficiales de crédito a nivel inicial en cada período para asegurar que la capacidad total de oficiales de crédito sea suficiente para satisfacer la demanda proyectada [línea 9.22].

10. Puede ANULAR la contratación sugerida por Microfin a nivel inicial [línea 9.23].

Para la entrada avanzada solamente, implemente los pasos 11 y 12. Para la entrada básica, salte al paso 13.

11. Opcionalmente, ingrese nuevas contrataciones (o transferencias de otras sucursales/regiones) para oficiales al Nivel secundario, Nivel intermediario o Nivel avanzado [líneas 9.25 – 9.27]. Estas entradas sólo aparecen si se marcó la casilla de MOSTRAR LÍNEAS DE ENTRADAS AVANZADAS al comienzo de esta sección.

12. Opcionalmente, ingrese las SUSPENSIONES (o TRANSFERENCIAS a otras sucursales/regiones), por nivel de experiencia para modelar las reducciones de personal [líneas 9.29 – 9.32]. Estas entradas aparecen solamente si ha marcado la casilla de MOSTRAR LÍNEAS DE ENTRADAS AVANZADAS al comienzo de esta sección. Ingrese las suspensiones o transferencias como números positivos. Si la entrada excede el número existente de oficiales en el nivel indicado, Microfin muestra un mensaje de error. Generalmente, sólo debe hacer entradas aquí si su modelo proyecta una sobrecapacidad significativa [línea 9.48]; estas proyecciones son estimaciones, y no hay que preocuparse por una mínima sobrecapacidad.

Para la entrada básica y avanzada, implemente los pasos restantes:

13. Microfin proyecta ASCENSOS [línea 9.34-9.37] con base en el tiempo de empleo relativo a los períodos de ASCENSOS ingresados en esta sección. Por ejemplo, si se necesitan seis meses para avanzarse del nivel inicial al nivel secundario, y se contrata a un nuevo oficial de crédito a nivel inicial en el primer mes, ese oficial de crédito es ascendido al nivel secundario en el mes siete.



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14. Microfin proyecta los NIVELES DE PERSONAL POR CATEGORÍA [líneas 9.38 – 9.42] y el NÚMERO DE OFICIALES DE CRÉDITO [línea 9.43] con base en el análisis de esta sección.

15. Microfin calcula cualquier DÉFICIT O EXCESO de oficiales de crédito [línea 9.47], con base en los empleados a nivel avanzado, es decir, el número de oficiales en cada nivel multiplicado por el % DE CARGA DE TRABAJO ÓPTIMA [líneas 9.12 – 9.15] del nivel correspondiente.

16. Microfin muestra un gráfico de ANÁLISIS DE CAPACIDAD [línea 9.48], que visualmente demuestra el déficit o exceso de la línea anterior. Una entrada de «.» indica la capacidad ideal, un «+!» indica un exceso de un oficial de crédito y un «-!» indica un déficit de un oficial de crédito. Generalmente, Microfin no muestra la subcapacidad a menos que haya anulado el programa de contratación automática o si haya ingresado suspensiones o transferencias significativas.

Microfin tal vez muestre una sobrecapacidad cuando los oficiales de crédito se ascienden a niveles de experiencia mayores, especialmente si su carga de trabajo a nivel inicial es muy baja. Es posible que su capacidad aumente más rápidamente que su número de clientes activos. El requisito de Microfin que las cargas de trabajo a nivel inicial alcancen un 15% de la carga de trabajo de personal avanzado está diseñado para minimizar este efecto.

La sobrecapacidad también puede resultar cuando se proyecta que la productividad de personal (es decir, la carga de trabajo) aumente más rápidamente que el número de clientes activos. En esta situación, puede ser lógico trasladar a los oficiales de crédito a otros puestos o suspenderlos.

Por último, puede proyectar una sobrecapacidad como resultado de una demanda insuficiente si el número de clientes activos se estanca o se reduce.

17. Si es necesario, puede ajustar la CONTRATACIÓN proyectada [usando las líneas 9.22 – 9.27] para prevenir la sobre o subcapacidad. Opcionalmente, ingrese el valor de «0» para prohibir la contratación en cualquier período. Generalmente, sólo se debe hacer estos ajustes manuales si su modelo proyecta una sobrecapacidad significativa [línea 9.48]; las proyecciones son estimaciones, y no hay que preocuparse por una pequeña sobrecapacidad69.

69 No se preocupe por una sobrecapacidad pequeña o temporal. Una sobrecapacidad de uno o dos oficiales por un período de algunos meses no tiene un impacto significativo en las proyecciones globales. Cualquier mejora en la exactitud será compensada por la complicación implicada en el reajuste de estas anulaciones manuales cada vez que el cliente proyecta un cambio. Es importante minimizar el uso de ajustes manuales, porque interfieren con los análisis de sensibilidad.


18. Microfin calcula cuatro indicadores de productividad de personal para su revisión:

CARGA DE TRABAJO POR OFICIAL DE CRÉDITO [línea 9.49] CARTERA POR OFICIAL [línea 9.50] PRÉSTAMOS DESEMBOLSADOS POR OFICIAL, POR MES [línea 9.51] NUEVOS CLIENTES, POR OFICIAL, POR MES [línea 9.52]

La carga de trabajo promedio a largo plazo casi nunca alcanza el nivel de la carga de trabajo óptima, porque es poco probable que todos los oficiales de crédito de su institución estén en el nivel avanzado.

Estimación de cargas de trabajo para empleados de tiempo completo La mejor manera de determinar la carga de trabajo óptima para empleados de tiempo completo es a través de un estudio cuidadoso de la asignación de tiempo de oficiales de crédito y un análisis de la metodología de crédito para cada producto70. Pero, se puede estimar las cargas de trabajo al determinar, para cada producto, el porcentaje del tiempo de oficiales de crédito que se toma con los clientes. Por ejemplo, supongamos que el oficial de crédito típico a nivel avanzado trabaja con 250 clientes: 200 para producto uno y 50 para producto dos (figura 8.10). Si su oficial de crédito estima que gasta el 60% de su tiempo con los clientes de producto uno y el 40% de su tiempo con los clientes de producto dos, la carga de trabajo para empleados de tiempo completo (es decir, el número de clientes dividido por el porcentaje de tiempo dedicado al trabajo) será 333 para producto uno y 125 para producto dos. Figura 8.10 Estimación de cargas de trabajo para empleados de tiempo completo

Clientes Porcentaje del tiempo laboral

Carga de trabajo para empleado de tiempo completo

Producto 1 200 60% 333 Producto 2 50 40% 125 Total 250 100%

70 Para información detallada sobre el cálculo de cargas de trabajo y maneras de mejorar las cargas de trabajo, véase el documento de Charles Waterfield y Ann Duval, CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996, pp. 221–90)



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Siempre compare sus cálculos de carga de trabajo para empleados de tiempo completo con las metas para instituciones de microfinanzas comparables (es decir, las que tienen metodologías de crédito y tipos de mercados y clientes parecidos). Como alternativa, Microfin proporciona una hoja opcional de CARGA DE TRABAJO que se puede usar para hacer un análisis más detallado. Para información adicional, véase la sección de «Cómo usar la hoja CARGA DE TRABAJO para optimizar la metodología y diseño de la carga de trabajo» en la página 487.

Establecimiento de vínculos opcionales para automatizar las proyecciones de personal de programa (Función avanzada) Puede establecer vínculos en la hoja CAP INST para automatizar la proyección de Microfin de los niveles de personal con base en variables como por ejemplo, el número de oficiales de crédito, prestatarios, depositarios o sucursales (figura 8.11). Al conectar claramente el personal con actividades claves, estos vínculos pueden ayudarle a hacer proyecciones realistas sin la necesidad de hacer entradas manuales en cada período cuando se contrate a personal adicional. Para una vista global de las proyecciones automatizadas de Microfin, véase la sección de «Cómo automatizar las proyecciones de gastos (Opcional, función avanzada)» en la página 246. Figura 8.11 INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL / Sección de PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA, Hoja CAP INST

Se puede anular las entradas automáticas cuando sea necesario, al ingresar manualmente los gastos proyectados. Para información adicional, véase la sección de «Definición manual de personal relacionado con el programa» a continuación.


Procedimiento para establecer vínculos automatizados para las proyecciones de personal en la secc ión de INF ORMACIÓ N SOBRE EL PER SO N AL, hoja CAP I N ST : Si su modelo se basa en sucursales o regiones, las entradas de vínculos automatizados en la hoja CAP INST se aplican a todas las sucursales o regiones. Para cada cargo de personal automatizado y relacionado con el programa (o sucursal o región), implemente los pasos uno a cinco [usando las líneas 3.11 – 3.25]:

1. Si se calcula el número de personal para el cargo con base en el número de OFICIALES de crédito, ingrese el número de oficiales de crédito que resultaría en la necesidad de contratar a una persona nueva para este puesto (en la columna OFICIALES). Por ejemplo, si contrata a un supervisor para cada 12 oficiales de crédito, ingrese «12» en esta celda. Si contrata a dos asistentes para cada oficial de crédito, ingrese «0,5» en esta celda; en otras palabras, tiene 0,5 oficiales de crédito por cada asistente.

2. Si se calcula el personal con base en el número de PRESTATARIOS, ingrese el número de prestatarios que resultaría en la necesidad de contratar a una nueva persona para este puesto (en la columna PRESTATARIOS).

3. Si se calcula el personal con base en el número de AHORRISTAS (depositarios), ingrese el número de depositarios que resultaría en la necesidad de contratar a una nueva persona para este puesto (en la columna AHORRISTAS).

4. Si se calcula el personal con base en el número de oficinas SUCURSALES, ingrese el número de sucursales que resultaría en la necesidad de contratar a una nueva persona para este puesto (en la columna SUCURSALES).



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5. Microfin sólo proyecta la contratación de personal de tiempo completo con los vínculos automatizados. Si proyecta la necesidad de contratar a personal que no sea de tiempo completo, ingrese un valor opcional de REDONDEO para determinar el punto en el cual Microfin contratará a una nueva persona de tiempo completo. (Ésta es una opción avanzada: puede dejar REDONDEO en blanco, y Microfin no redondeará.) Por ejemplo, si contrata a un supervisor de crédito por cada 12 oficiales de crédito, y tiene 24 oficiales de crédito en un mes dado, necesita 2,0 supervisores de crédito (es decir, 24 / 12). Ahora, supongamos que contrata a dos oficiales de crédito más el siguiente mes; necesita 2,17 supervisores de crédito (26 / 12). Como Microfin sólo proyecta contratación para personal de tiempo completo, no es posible contratar a 0,17 supervisores. Podría optar por contratar inmediatamente a un tercer supervisor de tiempo completo, o como alternativa, tomar la decisión de esperar. Se utiliza la función de REDONDEO para controlar si Microfin agregará a un nuevo supervisor de crédito en esta situación. Si su entrada de REDONDEO es igual a 0,17 o menor, Microfin contratará al supervisor. Si la entrada de REDONDEO es mayor que 0,17, no ha satisfecho el requisito y Microfin no contratará todavía al supervisor. Supongamos que ha decidido esperar hasta tener 28 oficiales antes de contratar a un nuevo supervisor. Para determinar el valor de REDONDEO en este caso, divida el número de oficiales (28) por el valor del vínculo (12). El resultado es 2,33 oficiales por supervisor. Esto significa que necesita un REDONDEO del 0,33 para provocar la contratación.

Definición manual del personal de programa (Personal a nivel de sucursal o región) y los costos de salario relacionados Si no ingresó vínculos para proyecciones automatizadas de personal de programa en la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL en la hoja CAP INST, se ingresan manualmente los niveles actuales y proyectados para el personal de su programa, excluyendo a los oficiales de crédito. Esto se hace en la sección de PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Si ingresó vínculos para las proyecciones automatizadas de personal, puede utilizar las entradas en esta sección de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para anular estas proyecciones automatizadas. También puede utilizar esta sección para ingresar montos de salario para cada puesto a nivel de programa, si las proyecciones de personal se generan automáticamente o si se ingresan manualmente.


Figura 8.12 Sección de PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN)

Procedimiento para proyectar el personal relacionado con e l programa y costos de salar io en la sección de PER SON AL A N IVE L DE PROGR A MA, hoja PR OGR A MA (SU CURS AL/REG I ÓN) : Si utiliza un modelo consolidado, las entradas se aplican al programa entero. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, las entradas se aplican solamente a la sucursal o región específica de la hoja seleccionada. Para proyectar niveles de personal, implemente los pasos uno a seis:

1. Microfin muestra todos los cargos relacionados con el programa [líneas 10.04 – 10.18], con base en sus entradas en la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL de la hoja CAP INST.

2. Microfin muestra la palabra «Auto» en la columna SALDOS INICIALES para cualquier cargo que se proyecta con base en los vínculos automatizados de la hoja CAP INST. En caso contrario, aparece la palabra «Manual».



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3. Si sus proyecciones de personal son manuales, ingrese los niveles de personal anticipados para cada cargo [líneas 10.04 – 10.18]. Si las proyecciones de personal para cualquier cargo están automatizadas, puede utilizar estas entradas para anular los cálculos automáticos en cualquier período. Si no hace ninguna entrada para ningún período, Microfin reanuda las proyecciones automatizadas. Si se considera que un cargo de personal es en parte del programa y en parte administrativo, aparecerá en ambas secciones, de personal de programa y personal administrativo. Debe dividir el cargo entre las dos categorías. Por ejemplo, podría ingresar «0,4» aquí para la entrada de gastos de programa y «0,6» en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) para la entrada de gastos administrativos71. En las instituciones de servicios múltiples, los gerentes de programa avanzados tal vez sólo trabajen por una parte del tiempo en los servicios financieros. En tal caso, ingrese el porcentaje de tiempo dedicado a los servicios financieros aquí—tal vez el 75%—pero ingrese el total de salario y prestaciones (véase a continuación). Cuando Microfin genera costos, sólo el 75% del salario total aparecerá como un costo para estos cargos; el 25% restante debe ser cubierto por otros servicios que no se reflejan directamente en las proyecciones de Microfin.

4. Microfin proyecta el personal por cargo [líneas 10.19 – 10.34]. Para cada período, muestra el personal anticipado con base en los cálculos automáticos y sus entradas manuales.

5. Microfin calcula dos ratios en la sección de ANÁLISIS: OFICIALES DE CRÉDITO COMO % DEL TOTAL DE PERSONAL DE PROGRAMA [línea 10.37] PRÉSTAMOS ACTIVOS POR EMPLEADO A NIVEL DE PROGRAMA [línea 10.38]

6. Microfin tiene una línea no protegida que puede usar para crear su propio ratio de personal [línea 10.39].

Para proyectar salario y prestaciones, implemente los pasos siete a 11:

7. Microfin muestra todos los cargos de personal relacionado con el programa, con base en sus entradas en la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL de la hoja CAP INST [líneas 10.40 – 10.58]. Incluye un detalle de oficiales de crédito por nivel de experiencia.

71 Si su modelo se basa en múltiples sucursales o regiones, asegúrese de no exagerar las asignaciones totales. Por ejemplo, si la división es un 50% para el programa y un 50% para administración, y cuenta con dos sucursales, ingrese «0,5» en la hoja OFICINA CENTRAL y «0,25» en cada hoja SUCURSAL.


8. Ingrese el gasto por SALARIO Y PRESTACIONES MENSUALES, por miembro de personal, para cada cargo [líneas 10.41 – 10.58]. Para calcular el monto de este gasto, sume todos los costos anuales—salario, seguros, impuestos de nómina, bonificaciones72, pensiones y cualquier otra prestación—y divida el total por 12. Ingrese un monto mensual, aun si hace entradas opcionales en las columnas trimestrales para los años 3, 4 y 5.

Debe ingresar un monto de salario para cada cargo de personal en la columna del primer mes, aun si el puesto no se llena hasta más tarde en el período de proyección. De esta manera, Microfin puede ajustar automáticamente el salario cada año por inflación (presumiendo que opta por hacerlo en la hoja CAP INST). Cuando se llena el puesto, el salario inicial estará en el mismo nivel de los salarios para otros puestos.

9. Microfin muestra el costo de SALARIO Y PRESTACIONES MENSUALES que proyecta, por persona, para cada puesto de personal [líneas 10.59 – 10.77]. Microfin automáticamente convierte la información en costos trimestrales, comenzando en el año 3. Si activó la opción de AJUSTES DE SALARIO Y PRESTACIONES en la hoja CAP INST, los montos se ajustan automáticamente por inflación (más o menos cualquier porcentaje adicional que haya definido) en el primer mes de cada año fiscal. Puede anular los incrementos automáticos al ingresar un monto mensual para cualquier período [líneas 10.41 – 10.58 arriba]. Por ejemplo, podría seleccionar esta opción si se espera que el salario para un puesto de personal se aumente a una tasa distinta de las de otros puestos de personal.

10. Microfin muestra el costo de SALARIOS Y GASTOS TOTALES para cada cargo [líneas 10.78 – 10.93]. Para hacer esto, el modelo multiplica el número de personal en cada cargo por el costo por persona.

11. Microfin resume el costo de TOTAL DE SAL. Y PRÉST. A NIVEL PROG. para todos los puestos [línea 10.94].

72 El vincular la remuneración de personal con su rendimiento es una manera eficaz de promover una mayor productividad y calidad. Por supuesto, Microfin no puede determinar si un miembro individual de personal satisface las metas establecidas para los sistemas de incentivos. Como resultado, debe estimar el promedio de bonificaciones de incentivos e incorporarlo a su costo promedio mensual de salario y prestaciones.



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Revisión de gráficos de personal Microfin ofrece una variedad de gráficos de personal y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar los datos para el personal administrativo y de programa de su institución. Nótese que la información en estos gráficos no estará completa hasta que haya ingresado los datos de personal administrativo en la sección de «Proyección de requisitos de personal administrativo» en la página 336. Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS y se los acceden en la opción de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional sobre el uso de las hojas relacionadas con gráficos, véase la sección de «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407. Microfin ofrece cuatro gráficos de PERSONAL: COMPOSICIÓN DE PERSONAL, RATIOS DE PERSONAL, CARGA DE TRABAJO y GASTOS POR MES.

Composición de personal Este gráfico de áreas proyecta su personal anticipado, por categorías generales: oficiales de crédito, otro personal de programa y personal administrativo. Figura 8.13 Composición del personal

Ratios de personal Este gráfico de líneas muestra el porcentaje de su personal que se desempeña como oficiales de crédito, en otros puestos relacionados con el programa y en puestos administrativos (oficina central).


Figura 8.14 Ratios de personal

Carga de trabajo Este gráfico de líneas muestra la carga de trabajo promedio para el personal que se desempeña como oficiales de crédito, para el total de personal de programa y para el total de personal. Acuérdese que la carga de trabajo es muy afectada por su metodología de crédito. Puede mejorar este indicador a lo largo del tiempo al reestructurar sus operaciones y aumentar sus tasas de retención. Figura 8.15 Carga de trabajo



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Gastos por mes Este gráfico de áreas muestra el total de gastos, organizados de acuerdo con su tipo. Los costos de personal representan un tipo de gasto. (Nótese que los datos representados en el gráfico no están completos hasta que haya proyectado los gastos para todas las categorías.) Figura 8.16 Gastos

Proyección de otros gastos operativos relacionados con el programa

Los otros gastos operativos incluyen sus gastos restantes al nivel de programa, con la excepción de costos financieros y depreciación. Se ingresan y revisan los datos de gastos operativos relacionados con el programa en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (figura 8.18). Si opta por automatizar alguna de sus proyecciones de gastos operativos, también utilizará la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS / OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL DE PROGRAMA de la hoja CAP INST (figura 8.17).

Procedimiento para proyectar otros gastos operativos:

1. Opcionalmente, establezca vínculos para automáticamente proyectar gastos operativos [página 308].

2. Defina el monto de sus gastos operativos relacionados con el programa, o anule las proyecciones automatizadas [página 310].

3. Revise los gráficos de gastos [página 312].


Cómo establecer vínculos opcionales para automatizar la proyección de otros gastos operativos (Función avanzada) Puede establecer vínculos para automáticamente proyectar los gastos operativos en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) con base en variables como el número de oficiales de crédito, el total de personal de programa, prestatarios, depositarios o sucursales (figura 8.17). Al conectar claramente los gastos con actividades claves, estos vínculos le ayudan a hacer proyecciones realistas sin obligarle a hacer entradas manuales en cada período en que cambian los niveles de gastos. Para una vista global de las proyecciones automatizadas de Microfin, véase la sección titulada «Cómo automatizar las proyecciones de gastos (Opcional, función avanzada)» en la página 246. Puede optar por ajustar automáticamente los montos proyectados para los efectos de inflación usando esta misma sección del modelo. Por ejemplo, en la figura 8.17, los servicios públicos se vinculan al 100% de inflación anual con una tasa base de 150 por sucursal. (Si la tasa de inflación es el 10%, entonces el 100% de la tasa es el 10%). Cada año, el gasto es igual a 150 multiplicado por el número de sucursales, y luego aumentado por la tasa de inflación acumulada desde el primer año73, de acuerdo con la TASA DE INFLACIÓN que ingresó en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Como contraste, se proyecta que los gastos de transporte se aumenten por una cantidad menor a la tasa de inflación; el 80% de la tasa anual. Si la tasa anual de inflación es el 10%, entonces el 80% de la tasa de inflación es el 8% (es decir, 10% x 0,8). En la misma figura, la tasa base para gastos generales de oficina es 40, más el 100% de la tasa de inflación mensual. En este caso, el gasto no es constante durante el año; sino que se aumenta cada mes con base en la tasa de inflación. Este ajuste por inflación es independiente de otros vínculos automatizados. Si ingresa un ajuste por inflación pero no utiliza los vínculos automatizados, Microfin aplica el ajuste por inflación a sus entradas manuales para gastos operativos.

73 La tasa de inflación acumulada se calcula como una tasa simple, no compuesta.



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Figura 8.17 OTROS GASTOS OPERATIVOS / Sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL DE

PROGRAMA, Hoja CAP INST

Puede anular sus entradas automáticas cuando sea necesario, al ingresar manualmente los gastos proyectados en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Para información adicional, véase la sección titulada «Definición de otros gastos operativos relacionados con el programa» a continuación.

Procedimiento para establecer vínculos automatizados para proyecciones de otros gastos operativos en la secc ión de OTR OS G AS T OS

OPERA T IVO S, hoja CAP I NS T : Si su modelo se basa en sucursales o regiones, sus entradas de vínculos automatizados en la hoja CAP INST se aplican a todas las sucursales o regiones. Para cada categoría automatizada de gastos relacionados con el programa, implemente los pasos uno a seis [usando las líneas 4.04 – 4.19]:

1. Si se ajustará el monto del gasto por inflación, ingrese el porcentaje de la tasa de inflación (ingresada en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO) por el cual se ajustará el gasto. Por ejemplo, si la tasa de inflación anual es el 10% y se ingresa el «80%,» Microfin aumentará el gasto por el 8%. Si se ajusta el gasto por inflación mensualmente, ingrese el porcentaje en la columna MENSUAL. Si se ajusta el gasto por inflación anualmente, ingrese el porcentaje en la columna ANUAL.

2. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de OFICIALES de crédito, ingrese el monto de gasto mensual que se incurre para cada oficial de crédito (en la columna OFICIALES). Por ejemplo, si gasta 100 en transporte para cada oficial de crédito, ingrese «100» en esta celda.

3. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de FUNCIONARIOS DE PROGRAMA, ingrese el monto del gasto mensual incurrido para cada miembro de personal en la columna FUNCIONARIOS DE PROGRAMA.


4. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de PRESTATARIOS ingrese el monto del gasto mensual que se incurre para cada prestatario (en la columna PRESTATARIOS).

5. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de AHORRISTAS, ingrese el monto del gasto mensual que se incurre para cada depositario (en la columna AHORRISTAS).

6. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de SUCURSALES ingrese el monto del gasto mensual incurrido para cada sucursal (en la columna SUCURSALES).

Definición de otros gastos operativos relacionados con el programa Si no ingresó vínculos para proyecciones automatizadas de gastos en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS de la hoja CAP INST, se ingresan manualmente los requisitos para sus gastos operativos relacionados con el programa, excluyendo la depreciación, costos financieros y gastos varios. Esto se hace en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL DE PROGRAMA de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Si ingresó vínculos para proyecciones automatizadas de gastos, puede utilizar las entradas en esta sección de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para anular estas proyecciones automatizadas. Si proyecta sus gastos manualmente, debe estimar de manera realista todos los cambios en montos de gastos a lo largo del período de proyección, inclusive los que resulten de la inflación. Desafortunadamente, es común subestimar los gastos operativos futuros cuando se desarrollan las proyecciones financieras, una práctica que resulta en estimaciones exageradas de rentabilidad. Por lo tanto, debe utilizar proyecciones manuales solamente si ha preparado por separado un presupuesto a largo plazo, con base en un análisis completo de sus necesidades futuras. Figura 8.18 Sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL DE PROGRAMA, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN)



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Procedimiento para proyectar otros gastos operativos relacionados con el programa o anular las proyecciones automatizadas en la sección de OTROS G AS TOS OP ERA T IV OS , hoja PR OGR AM A (SUCU RSAL/REG I ÓN) : Si tiene un modelo consolidado, sus entradas se aplican al programa entero. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, sus entradas se aplican únicamente a la sucursal o región específica en la hoja seleccionada.

1. En Microfin, aparecen todas las categorías de OTROS GASTOS OPERATIVOS - PROGRAMA de acuerdo con sus entradas en la hoja CAP INST [líneas 11.03 – 11.19].

2. La palabra «Auto» aparece en la columna SALDOS INICIALES para cualquier gasto que se proyecta con base en los vínculos en la hoja CAP INST. En caso contrario, aparece la palabra «Manual».

3. Si se proyectarán OTROS GASTOS OPERATIVOS - PROGRAMA manualmente, ingrese los gastos mensuales anticipados para cada categoría [líneas 11.04 – 11.19]. En los años 3, 4 y 5, Microfin automáticamente convierte sus entradas mensuales en los montos trimestrales requeridos. Si sus proyecciones de cualquier gasto son automatizadas, tiene la opción de utilizar estas entradas para anular los cálculos automatizados en cualquier período. Si no hace ninguna entrada para ningún período, Microfin reanuda las proyecciones automatizadas.

Utilice un método de contabilidad consolidada para sus entradas, para generar estados de resultados mensuales realistas. Si paga un gasto una vez al año, por ejemplo, ingrese los montos mensuales equivalentes. Para información adicional, véase la sección titulada «Entrada de ajustes al análisis de flujo de fondos» en la página 269.

4. Para proyecciones automatizadas y manuales de OTROS GASTOS OPERATIVOS - PROGRAMA, ingrese un porcentaje o un monto para GASTOS VARIOS [línea 11.20]. Si ingresa un número entre –1,00 y +1,00 (un porcentaje), Microfin calcula los GASTOS VARIOS como un porcentaje del total de gastos operativos en efectivo.

5. Microfin proyecta los gastos por categoría [líneas 11.22 – 11.39]. Para cada período, muestra los gastos anticipados con base en los cálculos automáticos más las entradas manuales.

6. Microfin calcula los GASTOS OPERATIVOS DE PROGRAMA TOTALES [línea 11.40].

7. Si decide cambiar la base para sus gastos desde una base de devengados a una base de efectivo para el análisis de flujo de fondos, Microfin muestra líneas que de otra manera están ocultadas [líneas 11.41 – 11.44]. Para información adicional, véase la sección titulada «Entrada de ajustes al análisis de flujo de fondos» en la página 269.


8. Microfin calcula un ratio de OTROS GASTOS OPERATIVOS DE PROGRAMA / CARTERA para ayudarle a evaluar la exactitud de sus proyecciones de costos [línea 11.45]. Si este ratio disminuye substancialmente a través del tiempo, es probable que haya subestimado sus gastos operativos.

9. Microfin tiene una celda no protegida que puede utilizar para crear su propio ratio de gastos [línea 11.46].

Revisión de gráficos de gastos Microfin ofrece una variedad de gráficos de gastos y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar los datos proyectados para los gastos de su institución. Nótese que la información para los gráficos no estará completa hasta que haya ingresado los datos para gastos administrativos en la sección de «Proyección de otros gastos operativos a nivel administrativo» en la página 341, y los costos de financiamiento descritos en la sección titulada «Cómo usar la hoja FUENTES FIN para identificar el financiamiento de deuda y capital» en la página 365 y «Cómo usar la hoja FLUJO FIN para proyectar el flujo de fondos» en la página 377. Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS y son accedidos a través de la opción de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional sobre el uso de hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407. Microfin contiene dos gráficos relacionados con gastos.

Gastos Este gráfico de áreas muestra el total de gastos, organizados de acuerdo con tipo. Los gastos operativos representan un tipo de gasto en el gráfico. Figura 8.19 Gastos



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Estructura de costos Este gráfico de áreas, clasificado como un GRÁFICO DE EFICIENCIA Y RENTABILIDAD, muestra el total de gastos, organizados de acuerdo con su tipo. Figura 8.20 Estructura de costos

Este gráfico es útil para el análisis de la eficiencia de su institución a lo largo del tiempo. Si su gráfico de GASTOS muestra una tendencia ascendente, pero su cartera crece más rápidamente que sus gastos, su organización se está volviendo más eficiente. Este gráfico resalta estos tipos de tendencias de eficiencia al expresar cada categoría de gastos como un porcentaje de su cartera. El área superior del gráfico representa el total de gastos como porcentaje de la cartera. Se lo puede comparar con el rendimiento promedio (o tasa de interés efectiva) para determinar si su estructura de precios genera suficientes ingresos para cubrir sus costos.

Proyección de gastos de programa para activos fijos Las proyecciones relacionadas con el programa de Microfin para activos fijos incluyen gastos de capital para muebles y equipos así como gastos periódicos de depreciación. Al utilizar estas proyecciones, se puede implementar un plan de adquisición de activos fijos para asegurar que tenga suficientes activos disponibles para satisfacer sus requisitos así como el financiamiento adecuado para estos gastos de capital. Se ingresan y revisan los datos de activos fijos en la sección de ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) (figura 8.22).


Si opta por automatizar alguna de sus proyecciones de gastos por activos, también utilizará la sección de ACTIVO FIJO / ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA de la hoja CAP INST (figura 8.21).

Procedimiento para proyectar gastos re lac ionados de programa para otros act ivos f i jos:

1. Opcionalmente, establezca vínculos para automáticamente proyectar gastos de activos fijos [página 314].

2. Defina los saldos iniciales para activos fijos relacionados con el programa [página 316].

3. Defina las adquisiciones y depreciación para activos fijos relacionados con el programa [también en la página 316].

Establecimiento de vínculos opcionales para automáticamente proyectar adquisiciones de activos fijos (Función avanzada) Puede establecer vínculos para automáticamente proyectar adquisiciones de activos fijos en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) con base en variables como el número de oficiales de crédito, el personal del programa que no sean oficiales de crédito, el total del personal de programa o el número de sucursales. Al conectar claramente las adquisiciones con las actividades claves, estos vínculos le ayudan a hacer proyecciones realistas sin la necesidad de hacer entradas manuales extensivas. Para una vista global de las proyecciones automatizadas de Microfin, véase la sección titulada «Cómo automatizar las proyecciones de gastos (Opcional, función avanzada)» en la página 246. Figura 8.21 Sección de ACTIVO FIJO / ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA, Hoja CAP INST

Se puede anular sus entradas automáticas cuando sea necesario, al ingresar manualmente los gastos proyectados. Para información adicional, véase la sección de «Definición de gastos de activos fijos relacionados con el programa» a continuación.



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Procedimiento para establecer proyecciones automatizadas de activos f i jos en la secc ión de ACT IVO F I JO , hoja CAP I N ST : Si su modelo se basa en sucursales o regiones, sus entradas de vínculos automatizados en la hoja CAP INST se aplican a todas las sucursales o regiones. Para cada categoría de activos fijos relacionados con el programa (o a nivel de sucursal o región), implemente los pasos uno a ocho [usando las líneas 5.03 – 5.13]:

1. Ingrese el COSTO POR UNIDAD.

2. Si la proyección para el costo por unidad de adquisición será ajustada por inflación, ingrese el % INFLACIÓN (es decir, el porcentaje de la tasa anual de inflación de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO) por el cual se ajustará el precio de compra todos los años.

3. Ingrese la proyección para VIDA ÚTIL (en años) del activo. Microfin requiere una vida útil mínima de cinco años para todos los activos adquiridos durante el período de proyección.

4. Si se calcula el número de unidades de acuerdo con el número de OFICIALES DE CRÉDITO, ingrese el número de oficiales de crédito (en la columna OFICIALES) que provocan la compra de una unidad. Por ejemplo, si compra una computadora por cada tres oficiales de crédito, ingrese «3» en esta celda.

5. Si se calcula el número de unidades con base en el número de NO OFICIALES (es decir, todo el personal del programa menos los oficiales de crédito), ingrese el número de no oficiales que provoca la compra de una unidad.

6. Si se calcula el número de unidades con base en el número de FUNCIONARIOS DE PROGRAMA (es decir, todo el personal del programa, inclusive los oficiales de crédito), ingrese el número de personal de programa que provoca la compra de una unidad.

7. Si se calcula el número de unidades con base en el número de SUCURSALES, ingrese el número de sucursales que provoca la compra de una unidad.


8. Microfin sólo proyecta las adquisiciones de unidades enteras con estos vínculos automatizados. Ingrese un valor opcional de REDONDEO para determinar el punto en que Microfin recomendará la compra de una nueva unidad entera cuando proyecta la necesidad de una unidad parcial. (Ésta es una opción avanzada; puede dejar en blanco el REDONDEO, y Microfin no redondeará.) Por ejemplo, si compra un vehículo por cada seis oficiales de crédito, y tiene 12 oficiales de crédito, necesita 2,0 vehículos (es decir, 12 / 6). Ahora supongamos que contrata a dos oficiales de crédito el mes siguiente; necesita 2,33 vehículos (14 / 6). Microfin sólo proyecta adquisiciones de unidades enteras; no es posible comprar 0,33 vehículos. Podría optar por comprar el tercer vehículo inmediatamente o tomar la decisión de esperar. Se utiliza la función opcional de REDONDEO para determinar si Microfin comprará un nuevo vehículo en esta situación. Si su entrada de REDONDEO es igual a 0,33 o menos, Microfin comprará el vehículo. Si la entrada de REDONDEO es mayor a 0,33, aun no ha satisfecho el requisito y Microfin no proyectará todavía la compra.

Definición de gastos de activos fijos relacionados con el programa Se definen los saldos iniciales para el activo fijo relacionado con el programa en la sección de ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Si no ingresó vínculos para las proyecciones automatizadas de gastos de activos en la sección de ACTIVO FIJO de la hoja CAP INST, se proyectan manualmente las adquisiciones de activos fijos usando esta misma sección. Si ingresó vínculos para proyecciones automatizadas de gastos, puede utilizar las entradas en esta sección de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para anular estas proyecciones automatizadas.



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Figura 8.22 Sección de ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN)

Otra opción es utilizar el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver un detalle de las unidades que serán reemplazadas durante el período de proyección.

Procedimiento para proyectar el activo f i jo relacionado con el programa en la secc ión de ACT I VO F IJ O A N IVE L DE PROGR AM A, hoja PR O GRA M A

(SUCURS AL/REG IÓ N) : Si tiene un modelo consolidado, sus entradas se aplican al programa entero. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, sus entradas se aplican únicamente a la sucursal o región específica en la hoja seleccionada. Para los activos iniciales en cada categoría de activos, implemente los pasos uno a siete:

1. Ingrese el PRECIO DE COMPRA INICIAL (es decir, valores capitalizados y no depreciados) para cada categoría de activos a partir del comienzo del período de proyección [líneas 12.06 – 12.14]. Esto es un costo total para la categoría, no el costo por unidad.

2. Microfin suma estos saldos para calcular el VALOR BRUTO TOTAL [línea 12.15].


3. Microfin muestra la TOTAL VIDA ÚTIL (EN AÑOS)—de acuerdo con sus entradas de la hoja CAP INST—y una DEPRECIACIÓN MENSUAL para cada categoría [líneas 12.06 – 12.14]. La depreciación mensual se calcula como (PRECIO DE COMPRA INICIAL / TOTAL VIDA) / 12.

4. Ingrese un número negativo que represente el total de DEPRECIACIÓN ACUMULADA para todas las categorías de activos a partir del comienzo del período de proyección [línea 12.16].

5. Microfin calcula el VALOR NETO de los activos [línea 12.17].

6. Ingrese la CANTIDAD (es decir, el número de unidades individuales en la categoría) y la VIDA ÚTIL RESTANTE EN AÑOS para hasta tres grupos dentro de cada categoría, con base en la edad de los activos [líneas 12.06 – 12.14]. Como es poco probable que haya comprado todos los activos al mismo tiempo, cada grupo representa un subgrupo de los activos en cada categoría con la misma vida útil restante. Microfin utiliza esta información para proyectar la adquisición de unidades de reemplazo. Por ejemplo, si tiene tres computadoras con una vida útil restante de dos años, y otras cuatro computadoras con una vida útil restante de tres años, Microfin proyecta la compra de tres computadoras nuevas al final de dos años (cuando el primer grupo de computadoras se deprecia completamente), y otras cuatro al final de tres años.

7. Microfin muestra la CANTIDAD TOTAL para todos los grupos [líneas 12.06 – 12.14].

Para las adquisiciones proyectadas en cada categoría de activos, implemente los pasos ocho a 16:

8. Microfin muestra todas sus categorías de ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA de acuerdo con las entradas en la hoja CAP INST [líneas 12.20 – 12.60].

9. Aparece la palabra «Auto» en la columna SALDO INICIAL para cualquier gasto proyectado con base en vínculos en la hoja CAP INST. En caso contrario, aparece la palabra «Manual».

10. Si sus adquisiciones se proyectan manualmente, ingrese el NÚMERO DE UNIDADES COMPRADAS que anticipa para cada categoría, en cada período [líneas 12.20 – 12.29]. En los años 3, 4 y 5, Microfin automáticamente convierte sus entradas mensuales en los montos trimestrales requeridos. Si las proyecciones para cualquier categoría de activos son automatizadas, tiene la opción de utilizar estas entradas para anular los cálculos automáticos en cualquier período. Si no hace ninguna entrada para ningún período, Microfin reanuda las proyecciones automatizadas.



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11. Microfin muestra el NÚMERO DE UNIDADES COMPRADAS de acuerdo con sus adquisiciones manuales y automáticas [líneas 12.30 – 12.39]. Si no ingresó ninguna adquisición manual en ningún período (arriba), Microfin todavía puede proyectar adquisiciones para ese período, que representan nuevas compras automáticas o reemplazos de los activos iniciales.

12. Si aprieta el botón DETALLES para esta hoja, Microfin muestra el NÚMERO DE UNIDADES POR REEMPLAZAR necesario para cada categoría de activos [líneas 12.41 – 12.49]. Si es necesario, puede anular estas compras proyectadas al ingresar datos en la sección de entrada correspondiente [líneas 12.20 – 12.29].

13. Microfin muestra el NÚMERO TOTAL DE UNIDADES, que representa la suma de las unidades iniciales, adquisiciones y unidades de reemplazo, menos los retiros [líneas 12.50 – 12.59].

14. Microfin muestra un análisis de COSTO Y VALORES de su activo fijo relacionado con el programa [líneas 12.61 – 12.86], inclusive:

COSTO DE NUEVAS ADQUISICIONES: el número de nuevas adquisiciones multiplicado por el costo por unidad de la hoja CAP INST (costo base ajustado por inflación) [líneas 12.62 – 12.72]. COSTO NO DEPRECIADO (valor bruto) de todos los activos [líneas 12.73 – 12.83] y un VALOR NETO total [línea 12.85], que se transfieren al balance general. DEPRECIACIÓN estimada para cada período (calculada como el costo por unidad / vida útil) y la DEPRECIACIÓN ACUMULADA [líneas 12.86 y 12.84], que se transfieren al estado de resultados y el balance general, respectivamente.

Los activos completamente depreciados se sacan del análisis automáticamente; son descontados de los montos de COSTO NO DEPRECIADO y DEPRECIACIÓN ACUMULADA.

15. Microfin genera el siguiente indicador: ACTIVO FIJO NETO POR EMPLEADO NIVEL PROGRAMA / SUCURSAL [línea 12.87].

16. Microfin proporciona una celda no protegida que puede utilizar para crear su propio ratio [línea 12.88].

Revisión de gráficos de activos Microfin proporciona gráficos de activos y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar los datos para el personal de su institución. Nótese que la información no estará completa hasta que ingrese los datos de activos administrativos en la sección titulada «Proyección de otros gastos operativos a nivel administrativo» en la página 341.


Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS y son accedidos a través de la opción de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional sobre el uso de las hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407. Microfin proporciona dos gráficos principales que se relacionan con activos: COMPOSICIÓN DE ACTIVOS y USO DE FONDOS, incluidos en los gráficos de FINANCIAMIENTO. También puede revisar los datos de depreciación en los gráficos de GASTOS y ESTRUCTURA DE COSTOS, discutidos en la sección anterior de «Revisión de gráficos de gastos».

Composición de activos Este gráfico de áreas muestra el crecimiento global de sus activos, y también cómo la institución utiliza estos activos. Si la banda para efectivo se reduce a cero en cualquier período, tiene un saldo de efectivo negativo, lo cual indica que su estrategia de financiamiento aún no está completa. El gráfico de COMPOSICIÓN DE ACTIVOS y el gráfico complementario de COMPOSICIÓN DE PASIVO Y CAPITAL ilustran las fuentes y los usos de fondos. Figura 8.23 Composición de activos



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Uso de fondos Este gráfico de áreas muestra los egresos de efectivos, clasificados de acuerdo con su tipo. La categoría de Otros activos representa la compra de nuevos activos por su institución. Figura 8.24 Uso de fondos


Estudio de caso: Capacidad y recursos relacionados con el programa de FEDA

Proyección de la provisión para préstamos incobrables relacionada con el programa de FEDA FEDA proyecta que su cartera en riesgo por más de 30 días será del 10%. Tuvo un castigo estimado de su cartera para el año 2000 de un 3,5%, y decidió utilizar esta tasa de castigo para todas las proyecciones futuras. La reserva para préstamos incobrables en el balance general, a partir del 31 de diciembre de 2000, es de 20.000 freeons. Véase la figura 8.7.

Definición de las sucursales de FEDA En la sección de NÚMERO DE SUCURSALES, el personal de FEDA indicó que una segunda sucursal se abrirá en el primer trimestre del año 4. Véase la figura 8.8b.

Establecimiento de vínculos para las proyecciones de oficiales de crédito La metodología de crédito de FEDA permite al personal del campo con experiencia, trabajar con una carga de trabajo de 350 clientes, así que su personal ingresó este número para carga de trabajo en el mes uno. Los oficiales de crédito generalmente toman 12 meses para subir al nivel avanzado y a una carga de trabajo óptima (se ingresan como cuatro meses en cada una de las tres celdas de ASCENSOS). El personal nuevo generalmente comienza su trabajo con un 25% de la carga de trabajo óptima, el personal secundario con un 50% y el personal intermediario con un 75% (ingresado en las tres celdas de % DE CARGA DE TRABAJO ÓPTIMA). FEDA generalmente contrata a nuevos oficiales de crédito en grupos de al menos tres para coordinar la orientación y capacitación de personal. El personal de FEDA ingresó este número mínimo de contratación en el modelo. A finales de 2000, FEDA contaba con 13 oficiales de crédito; cinco de los cuales habían estado con FEDA por nueve meses (es decir, al nivel intermediario), y ocho por más de un año (es decir, al nivel avanzado). El personal de FEDA ingresó estos números en la columna de saldo inicial. Véase la figura 8.9.



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Proyección de niveles automáticos para el personal de programa de FEDA A finales de 2000, FEDA contaba con 13 oficiales de crédito, un supervisor de crédito, un contador y un gerente de operaciones al nivel de programa. Deciden utilizar la función de proyecciones automatizadas para el personal de Microfin, así que usan la hoja CAP INST para llenar la sección de proyecciones automatizadas de personal. Piensan contratar a:

un supervisor de crédito para cada 12 oficiales de crédito y REDONDEAR en 0,3 (es decir, un segundo supervisor será contratado con el oficial de crédito número 16, como 16 / 12 = 1,3). un gerente de sucursal y un contador para cada sucursal que se abre. un cajero para cada 4.000 prestatarios y para cada 6.000 depositarios, y REDONDEAR en 0,2. dos guardias de seguridad para cada sucursal comenzando en el año 4. Ingresaron 0,5 para reflejar estos planes (es decir, para indicar que se contratará a un guardia de seguridad para cada 0,5 de una sucursal).

Véase la figura 8.11. El personal continuó a la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), apretó la tecla F9 para recalcular el modelo, y luego examinó los resultados. Las proyecciones demuestran que el número de supervisores de crédito empezará en uno y aumentará a cuatro en el año 5 a medida que se contratan a oficiales de crédito. Esto parece ser lógico, así como el cálculo de los gerentes de sucursal, lo cual indica que se contratará a otro cuando se abre la segunda sucursal. Las proyecciones indican que se contratará a otro contador cuando se abre la segunda sucursal. Sin embargo, Microfin proyecta la contratación de cajeros comenzando en el mes uno, aunque FEDA no ofrecerá servicios de cajero hasta el cuarto año, con la introducción de los servicios de ahorro voluntario. Por eso, el personal ingresó cero en la sección de entrada para cajeros y para guardias de seguridad desde el primer mes y hasta el primer trimestre del cuarto año, inclusive, para anular la proyección automatizada. Después de recalcular el modelo, vieron el efecto de sus cambios: Microfin recomienda la contratación de cuatro cajeros y cuatro guardias de seguridad en el cuarto año y cajeros adicionales para el final del quinto año. Véase la figura 8.12.


Como los puestos de supervisor de crédito y gerente de sucursal serán llenados con el ascenso de oficiales de crédito actuales, el personal de FEDA regresó a la sección de ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO, activó la función de MOSTRAR LÍNEAS DE ENTRADAS AVANZADAS, e indicó una suspensión o transferencia de tres oficiales de crédito avanzados en agosto de 2001 (ingresado como 3 en vez de -3). Después de recalcular el modelo, el personal de FEDA decidió aumentar la contratación en agosto, así que ingresó «10» en la columna de agosto, indicando la adición de diez oficiales de crédito nuevos en ese mes. Véase la figura 8.9b.

Proyección de salarios para el personal de programa de FEDA La investigación realizada durante la planificación estratégica mostró que los salarios tendrán que aumentarse por un 20% - 25% para ser competitivos. La gerencia decidió aumentar todos los salarios por el 20% en enero de 2001 (como se refleja en los montos de salario del mes uno), y luego aumentarlos anualmente de acuerdo con la tasa de inflación. Véase la figura 8.11. El personal proyectó el costo mensual nuevo y más alto para cada puesto a partir de enero de 2001—inclusive salarios, beneficios e impuestos de nómina—e ingresó esta información en la columna del mes uno. De aquí en adelante, el modelo aumentará automáticamente los salarios por la tasa de inflación en el primer mes de cada año fiscal.

Puesto de personal Salario/Beneficios

Oficial de crédito, nivel inicial 270 freeons

Oficial de crédito, nivel secundario 320 freeons

Oficial de crédito, nivel intermediario 360 freeons

Oficial de crédito, nivel avanzado 450 freeons

Supervisor de crédito 450 freeons

Gerente de sucursal 525 freeons

Contador, cajero, guardia de seguridad 270 freeons Aunque se contratarán al nuevo gerente de sucursal, contador, cajero y guardia de seguridad en meses posteriores, el personal ingresó los salarios del año fiscal 2001 para estos puestos en la columna del mes uno en la sección de salarios. Como resultado, los salarios serán automáticamente ajustados por inflación (y convertidos en sus equivalentes trimestrales, si es necesario), pero no se reconocerá ningún gasto hasta que una persona haya sido contratada para el puesto. Véase la figura 8.12.



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Proyección de otros gastos operativos relacionados con el programa de FEDA Para generar las proyecciones de otros gastos operativos relacionados con el programa de FEDA, el personal primero hizo una distinción entre las categorías de gastos de programa y gastos administrativos. Luego, como habían optado para proyecciones automatizadas, ingresaron los siguientes vínculos en la hoja CAP INST:

Categoría Monto de gasto Ajuste por inflación

Alquiler 450 freeons por sucursal por mes

Ajustado anualmente al 100%

Servicios públicos 150 freeons por sucursal por mes


Transporte 100 freeons por oficial de crédito por mes


Gastos generales de oficina 40 freeons por empleado por mes

Ajustado mensualmente al 100%

Reparaciones, mantenimiento y seguros

50 freeons por sucursal por mes

Ajustado mensualmente al 100%

Véase la figura 8.17. También ingresaron los siguientes datos en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

Categoría Monto de gasto

Gastos varios 8% del total de otros gastos relacionados con el programa



Entrada de saldos iniciales para activo fijo relacionado con el programa de FEDA El personal de FEDA ingresó información de saldos iniciales para los siguientes activos fijos relacionados con el programa a finales del año 2000:

Activo Monto de compra Vida útil restante

Dos computadoras adquiridas hace tres años

4.000 freeons, total 2 años

Un juego de muebles de oficina adquirido hace cuatro años

1.000 freeons 3 años

Diecisiete juegos de muebles para empleados, uno para cada empleado

3.000 freeons Dividido por la edad aproximada: siete unidades con tres años restantes, cuatro unidades con cuatro años restantes y cinco unidades con cinco años y medio restantes

Depreciación acumulada -3.000 freeons (como un número negativo)


Planificación de la adquisición de activos fijos a nivel de programa de FEDA FEDA decidió vincular cada categoría de activo fijo con un resultado clave del modelo para automáticamente generar su cronograma de adquisiciones de activos fijos. Después de regresar a la hoja CAP INST, el personal calculó que una sucursal necesita una computadora por cada ocho miembros del personal de programa. Seleccionaron un factor de REDONDEO de 0,3, para que cada vez que el número de personal excede un múltiple de ocho miembros del personal por un monto de 2,4 personas o más (es decir, 8 x 0,3) se provocará la compra de otra computadora. FEDA piensa comprar un juego de muebles de oficina generales para cada oficina sucursal así que ingresó 1,0 en la columna correspondiente. Establecieron un factor REDONDEO de 0, lo cual significa que comprará un juego cada vez que se abre una sucursal.



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Vincularon los juegos de muebles de empleados con el número de personal de programa, usando un ratio de una unidad de muebles para cada miembro del personal de programa. Establecieron un factor de REDONDEO de 0, lo cual significa que se comprará un juego cada vez que se contrata a un empleado. Véase la figura 8.21. Después de volver a la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN), el personal de FEDA repasó cuidadosamente la información generada por Microfin, inclusive el número de unidades adquiridas, el número total de unidades, el costo de adquisiciones y el total del valor en libros y depreciación. Estudiaron el ratio que Microfin generó automáticamente (ACTIVO FIJO NETO POR EMPLEADO NIVEL PROGRAMA / SUCURSAL) y decidieron que las proyecciones les parecían realistas. Véase la figura 8.22.


Proyección de capacidad y

recursos administrativos


9 — Proyección de capacidad y recursos adm

inistrativos

Capítulo 9 Proyección de capacidad y recursos administrativos

Se implementa la porción de gastos indirectos de su plan de recursos, y se proyecta la capacidad y recursos administrativos en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Si piensa utilizar las proyecciones automatizadas de Microfin para personal, otros gastos operativos o activos fijos, también ingresará la información a las secciones correspondientes de la hoja CAP INST.

Cómo usar la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) para proyectar la capacidad y recursos administrativos

El proceso de Microfin para la proyección de capacidad y recursos administrativos sigue la misma lógica como la proyección de recursos de programa. Se llenan las siguientes secciones de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL):

PERSONAL ADMIN [líneas 1.01 – 1.85] OTROS GASTOS OPERATIVOS - ADMIN [líneas 2.01 – 2.45] ACTIVO FIJO A NIVEL DE ADMIN [líneas 3.01 – 3.89] ANÁLISIS DE TERRENOS Y EDIFICIOS [líneas 4.01 – 4.25] ANÁLISIS DE OTROS ACTIVOS [líneas 5.01 – 5.17] CÁLCULO DE IMPUESTOS [líneas 6.01 – 6.05] ANÁLISIS DE SUBSIDIOS EN ESPECIE [líneas 7.01 – 7.14]


Figura 9.1a Hoja Admin (Oficina central) (1 de 5)



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Figura 9.1b Hoja Admin (Oficina central) (2 de 5)


Figura 9.1c Hoja Admin (Oficina central) (3 de 5)



inistrativos

Figura 9.1d Hoja Admin (Oficina central) (4 de 5)


Figura 9.1e Hoja Admin (Oficina central) (5 de 5)

Opcionalmente, también puede ingresar información en las siguientes secciones ADMINISTRATIVAS de la hoja CAP INST:

INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL [líneas 3.01 – 3.42] OTROS GASTOS OPERATIVOS [líneas 4.01 – 4.40] ACTIVO FIJO [líneas 5.01 – 5.25]



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La hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) contiene las siguientes secciones de resultado y análisis, que no requieren la entrada de datos. Para una orientación adicional acerca del análisis de esta información, véase la sección titulada «Revisión de los análisis de toda la información en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)» en la página 453.

PRODUCTOS CREDITICIOS [RESULTADO] [líneas 8.01 – 8.37] PROYECCIONES DE AHORRO [líneas 9.01 – 9.25] INGRESOS [líneas 10.01 – 10.09] COSTOS FINANCIEROS [líneas 11.01 – 11.17] PROVISIÓN Y CASTIGO DE PRÉSTAMOS [líneas 12.01 – 12.05] ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO [líneas 13.01 – 13.11] NÚMERO DE SUCURSALES [líneas 14.01 – 14.02] PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA [líneas 15.01 – 15.38] PERSONAL A NIVEL ADMIN [líneas 16.01 – 16.40] OTROS GASTOS OPERATIVOS - PROGRAMA [líneas 17.01 – 17.24] OTROS GASTOS OPERATIVOS - ADMIN [líneas 18.01 – 18.25] ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA [líneas 19.01 – 19.17] ACTIVO FIJO A NIVEL ADMIN [líneas 20.01 – 20.17] ANÁLISIS DE TERRENOS Y EDIFICIOS [líneas 21.01 – 21.17] ANÁLISIS DE OTROS ACTIVOS [líneas 22.01 – 22.11] ASIGNACIÓN DE GASTOS GENERALES [líneas 23.01 – 23.07] CÁLCULO DE IMPUESTOS [líneas 24.01 – 24.03] ANÁLISIS DE SUBSIDIOS EN ESPECIE [líneas 25.01 – 25.07]

Se puede navegar a cualquier sección de la hoja que desea usando las opciones en la barra de página. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, Microfin asigna los gastos administrativos/de oficina central a las sucursales o regiones. Como resultado, el modelo puede producir estados de resultados completos para la sucursal/región para determinar la rentabilidad de la sucursal/región. Para información adicional, véase la sección titulada «Selección de un método para la asignación de costos (modelos de sucursal y región)» en la página 255.


Procedimiento para l lenar las secciones relacionadas con recursos en la ho ja AD MI N (OF IC IN A CE NTRA L) :

1. Proyectar los requisitos de personal administrativo [página 336]. Si decide automatizar alguna porción de sus proyecciones de personal, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

2. Proyectar los otros gastos operativos de administración [página 341]. Si decide automatizar alguna porción de sus proyecciones de gastos operativos, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

3. Proyectar los gastos administrativos para activos fijos [página 346]. Si decide automatizar alguna porción de sus proyecciones de activos fijos, regrese a la hoja CAP INST para establecer los vínculos automatizados, luego revise y opcionalmente ajuste las proyecciones automatizadas usando la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL).

4. Proyectar gastos de terrenos y edificios [página 351].

5. Proyectar otros activos administrativos [página 353].

6. Calcular impuestos [página 354].

7. Proyectar los subsidios en especie [página 356]. Cada uno de estos pasos se describe en las siguientes secciones.

Proyección de requisitos de personal administrativo Se ingresan y revisan los datos de personal a nivel administrativo en la sección de PERSONAL A NIVEL ADMIN en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) (figura 9.3) y, opcionalmente, la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL de la hoja CAP INST (figura 9.2).

Procedimiento para def in ir los requisitos de personal en la secc ión de PERS ON AL A N IVE L AD MIN , hoja AD MI N (OF I C I NA C ENTR AL) :

1. Opcionalmente, puede establecer vínculos para proyectar automáticamente los niveles de personal [página 337].

2. Definir manualmente los costos de personal administrativo y salarios correspondientes, y opcionalmente anular cualquier proyección automatizada [página 338].

3. Revisar los gráficos de personal [página 341].



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Establecimiento de vínculos opcionales para automatizar las proyecciones de personal administrativo (Función avanzada) Se puede establecer vínculos para automatizar la proyección de Microfin de los niveles de personal en la hoja CAP INST con base en variables como el número de oficiales de crédito, prestatarios, depositarios, sucursales o personal de programa (figura 9.2). Al conectar el personal administrativo con actividades claves, estos vínculos pueden ayudarle a hacer proyecciones realistas sin la necesidad de hacer entradas manuales en cada período cuando se contrate a personal adicional. Sin embargo, mientras muchas veces es útil establecer vínculos para el personal del programa, es generalmente menos apropiado definir estos vínculos para el personal administrativo. Esto se debe a que muchos gastos para los cargos administrativos son fijos y no variables. Para una vista global general de las proyecciones automatizadas de Microfin, véase la sección titulada «Cómo automatizar las proyecciones de gastos (Opcional, función avanzada)» en la página 246. Figura 9.2 INFORMACIÓN DE PERSONAL / Sección de PERSONAL A NIVEL ADMIN, Hoja CAP INST

Procedimiento para establecer vínculos automatizados para las proyecciones de personal en la secc ión de INF ORM ACIÓ N DE PERS ON AL , hoja CAP I N ST : Para cada cargo administrativo (o de oficina central), implemente los pasos uno a seis [usando las líneas 3.27- 3.42]:

1. Si el número de personal para el puesto se calculará con base en el número de OFICIALES de crédito, ingrese (en la columna OFICIALES) el número de oficiales de crédito que resultará en la necesidad de contratar a una persona nueva para este cargo administrativo.

2. Si se calcula el número de personal con base en el número de PRESTATARIOS, ingrese (en la columna PRESTATARIOS) el número de prestatarios que resultará en la necesidad de contratar a una nueva persona.


3. Si se calcula el personal con base en el número de AHORRISTAS (depositarios), ingrese (en la columna AHORRISTAS) el número de depositarios que resultará en la necesidad de contratar a una nueva persona.

4. Si se calcula el número de personal con base en el número de oficinas de SUCURSAL, ingrese (en la columna SUCURSALES) el número de sucursales que resultará en la necesidad de contratar a una nueva persona.

5. Si se calcula el número de personal con base en el número de FUNCIONARIOS DE PROGRAMA ingrese (en la columna FUNCIONARIOS DE PROGRAMA) el número de funcionarios de programa que resultará en la necesidad de contratar a una nueva persona.

6. Ingrese un valor opcional de REDONDEO para determinar el punto en el cual Microfin recomendará la contratación de nuevo personal de tiempo completo, cuando proyecta una necesidad de personal de tiempo parcial. (Ésta es una opción avanzada; puede dejar REDONDEO en blanco, y Microfin no redondeará.)

Definición de personal a nivel administrativo y costos de salario correspondientes Si no ingresó vínculos para proyecciones de personal automatizadas en la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL de la hoja CAP INST, se ingresan manualmente los requisitos de personal administrativo dentro de la sección de PERSONAL A NIVEL ADMIN de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Si ingresó vínculos para proyecciones automatizadas de personal, puede usar las entradas en esta sección de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) para anular estas proyecciones automatizadas. También se utiliza esta sección para ingresar montos de salario para cada puesto de NIVEL ADMIN, sin importar si las proyecciones correspondientes de personal sean automáticamente producidas o ingresadas manualmente.



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Figura 9.3 Sección de PERSONAL ADMINISTRATIVO, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)

Procedimiento para proyectar el personal administrativo y costos de salario en la sección de PERS ON AL ADMI N I STR AT I V O , hoja AD MI N (OF IC I NA

CENTR AL) : Cualquiera que sea la base de su modelo, sus entradas se aplican a la organización entera. Pero, si su modelo se basa en sucursales o regiones, Microfin asignará sus entradas a cada sucursal o región. Este procedimiento es parecido al procedimiento para ingresar PERSONAL A NIVEL DE PROGRAMA. Para proyectar niveles de personal, implemente los pasos uno a cinco:

1. Microfin muestra todos sus cargos de personal administrativo de acuerdo con sus entradas en la hoja CAP INST [líneas 1.02 – 1.17].

2. Aparece la palabra «Auto» en la columna SALDO INICIAL para cualquier puesto que se proyecta con base en vínculos de la hoja CAP INST. En caso contrario, aparece la palabra «Manual».


3. Si sus proyecciones de personal serán producidas manualmente, ingrese los niveles de personal anticipados para cada puesto [líneas 1.02 – 1.17]. Si sus proyecciones de personal para cualquier puesto son automatizadas, puede opcionalmente utilizar estas entradas para anular los cálculos automáticos en cualquier período. Si no hace ninguna entrada en ningún período, Microfin reanuda las proyecciones automatizadas.

Si un puesto de personal se considera en parte de programa y en parte administrativo, aparecerá en ambas secciones de personal, del programa y de administración. Se debe dividir el puesto entre las dos categorías. Por ejemplo, puede ingresar «0,4» en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) para la entrada de gastos de programa y «0,6» para la entrada de gastos administrativos. En las instituciones de servicios múltiples, el personal administrativo tal vez sólo trabaje tiempo parcial en los servicios financieros. En tal caso, ingrese el porcentaje de tiempo dedicado a servicios financieros aquí—tal vez el 75%—pero ingrese todos los salarios y beneficios (véase abajo). Cuando Microfin genera costos, sólo el 75% del salario total aparecerá como costo para estas proyecciones; el 25% restante debe ser cubierto por otros servicios que no son directamente reflejados en las proyecciones de Microfin.

4. Microfin proyecta el personal de acuerdo con puestos [líneas 1.18 – 1.34]. Para cada período, muestra el personal anticipado con base en los cálculos automáticos más sus entradas manuales.

5. Microfin calcula un ratio de PERSONAL DE OFICINA CENTRAL COMO % DE PERSONAL TOTAL [línea 1.36].

Para proyectar salarios y prestaciones, implemente los pasos seis a diez:

6. Microfin muestra todos los puestos de personal relacionados con administración de acuerdo con sus entradas en la sección de INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL de la hoja CAP INST [líneas 1.37 – 1.52].

7. Ingrese el gasto de SALARIO Y PRESTACIONES MENSUALES por miembro de personal para cada puesto [líneas 1.37 – 1.52]. Para calcular el monto de este gasto, sume todos los costos anuales—salarios, seguros, impuestos de nómina, bonificaciones, pensiones y todas las otras prestaciones—y divida el total por 12 meses. Ingrese un monto mensual, aun si hace entradas opcionales en las columnas trimestrales para los años 3, 4 y 5. Hay que ingresar un salario para cada puesto de personal en la columna de mes uno, aun si no se contrata a una persona para desempeñar el puesto hasta después en el período de proyección. De esa manera, Microfin puede ajustar automáticamente el salario cada año por inflación (suponiendo que seleccionó esta opción en la hoja CAP INST). Cuando se contrate a una persona para el puesto, el salario inicial estará en el mismo nivel de los salarios para otros puestos.



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8. Microfin muestra el costo de SALARIO Y PRESTACIONES MENSUALES que proyecta, por persona, para cada puesto de personal [líneas 1.53 – 1.68]. Microfin automáticamente convierte la información en costos trimestrales, comenzando en el año 3. Si activó el AJUSTE DE SALARIOS POR INFLACIÓN AL COMIENZO DE CADA AÑO FISCAL en la hoja CAP INST, los montos son automáticamente ajustados por inflación (más o menos cualquier porcentaje adicional que haya identificado) en el primer mes de cada año fiscal. Se puede anular cualquier aumento automático al ingresar un monto mensual para cualquier período [líneas 1.38 – 1.52]. Por ejemplo, puede seleccionar esta opción si se espera que el salario para un puesto de personal se aumente a una tasa distinta de las de otros puestos de personal.

9. Microfin muestra los SALARIOS Y GASTOS TOTALES para cada puesto de personal [líneas 1.70 – 1.84]. Para hacer esto, multiplica el número de personal en cada puesto por el costo por persona.

10. Microfin muestra los SALARIOS Y PRESTACIONES TOTALES [línea 1.85].

Revisión de gráficos de personal Microfin proporciona una variedad de gráficos de personal y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar los datos para el personal de su institución. Para ejemplos de los gráficos de personal de Microfin, véase la sección titulada «Revisión de gráficos de personal» en la página 305. Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS y son accedidos con la opción de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Para más información acerca del uso de la hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407.

Proyección de otros gastos operativos a nivel administrativo Los otros gastos operativos incluyen los gastos restantes a nivel administrativo, con la excepción de costos financieros, provisiones para préstamos incobrables, impuestos, subsidios y adquisición y depreciación de activos fijos. Se ingresan y revisan los datos sobre gastos operativos en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) (figura 9.5). Si decide automatizar cualquiera de sus proyecciones de gastos operativos, también utilizará la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS / OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN de la hoja CAP INST (figura 9.4).


Procedimiento para proyectar otros gastos operativos:

1. Opcionalmente, establezca vínculos para automáticamente proyectar gastos operativos [página 342].

2. Defina el monto de sus gastos operativos relacionados con administración, o anule las proyecciones automatizadas [página 344].

3. Revise los gráficos de gastos [página 346].

Cómo establecer vínculos opcionales para automatizar la proyección de otros gastos operativos (Función avanzada) Se puede establecer vínculos para automáticamente proyectar otros gastos operativos en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) con base en variables como el número de oficiales de crédito, el total de personal administrativo, prestatarios, depositarios o sucursales. Al conectar los gastos con actividades claves, estos vínculos pueden ayudarle a hacer proyecciones realistas sin la necesidad de hacer entradas manuales en cada período en que los niveles de gastos cambian. Sin embargo, mientras es útil establecer vínculos para gastos de programa, es generalmente menos apropiado definir vínculos para gastos administrativos. Esto se debe a que muchos gastos administrativos son fijos en vez de variables. Para una vista global general de las proyecciones automatizadas de Microfin, véase la sección titulada «Cómo automatizar las proyecciones de gastos (Opcional, función avanzada)» en la página 246. Puede optar por ajustar automáticamente los montos proyectados para los efectos de inflación usando esta misma sección del modelo. Por ejemplo, en la figura 9.4, los servicios públicos se vinculan con el 100% de inflación mensual (si la tasa de inflación anual es el 10%, entonces el 100% de la tasa es el 10%.). Cada mes, se aumenta el gasto por la tasa de inflación acumulada desde el mes uno74, de acuerdo con la TASA DE INFLACIÓN que ingresó en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. El ajuste por inflación es independiente de los otros vínculos automatizados. Si ingresa un ajuste por inflación pero no utiliza los vínculos automatizados, Microfin aplica el ajuste por inflación a sus entradas manuales para otros gastos operativos.

74 La tasa de inflación acumulada se calcula como una tasa simple, no compuesta.



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Figura 9.4 OTROS GASTOS OPERATIVOS / Sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL

ADMIN, Hoja CAP INST

Puede anular sus entradas automatizadas cuando sea necesario, al ingresar manualmente los gastos proyectados. Para información adicional, véase la sección titulada «Definición de otros gastos operativos a nivel administrativo» a continuación.

Procedimiento para establecer proyecciones automatizadas de otros gastos operativos en la secc ión de OTR OS G AS T OS OPER AT IV OS , hoja AD MI N

(OF IC INA C ENTR AL) : Para cada categoría de gastos administrativos, implemente los pasos uno a seis [usando las líneas 4.25 – 4.40]:

1. Si el monto del gasto será ajustado por inflación, ingrese el porcentaje de la tasa de inflación (de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO) por el cual se ajustará el gasto. Por ejemplo, si la tasa de inflación anual es el 10%, y se ingresa el «80%», entonces el gasto se aumentará por un 8%. Si se ajusta el gasto por inflación mensualmente, ingrese el porcentaje en la columna MENSUAL. Si se ajusta el gasto por inflación anualmente, ingrese el porcentaje en la columna ANUAL.

2. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de oficiales de crédito, ingrese el monto de gasto mensual que se incurre para cada oficial de crédito (en la columna OFICIALES). Por ejemplo, si gasta 100 en transporte para cada oficial de crédito, ingrese «100» en esta celda.

3. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de PERSONAL ADMIN, ingrese el monto de gasto mensual incurrido para cada miembro de personal (en la columna PERSONAL ADMIN).


4. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de PRESTATARIOS, ingrese el monto de gasto mensual incurrido para cada prestatario (en la columna PRESTATARIOS).

5. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de AHORRISTAS, ingrese el monto de gasto mensual incurrido para cada depositario (en la columna AHORRISTAS).

6. Si el monto del gasto se calcula con base en el número de SUCURSALES, ingrese el monto de gasto mensual que se incurre para cada sucursal (en la columna SUCURSALES).

Definición de otros gastos operativos a nivel administrativo Si no ingresó vínculos para proyecciones automatizadas de gastos en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS de la hoja CAP INST, se ingresarán manualmente los requisitos para sus gastos operativos a nivel administrativo. Esto se hace en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS - ADMIN de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Si ingresó vínculos para proyecciones automatizadas de gastos, puede utilizar las entradas en esta sección de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) para anular estas proyecciones automatizadas. Figura 9.5 Sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN, Hoja ADMIN (OFICINA

CENTRAL)

Procedimiento para proyectar otros gastos operativos a n ivel admin istrativo en la sección de OTR OS G AST OS OP ERAT I VOS A N IVEL AD MIN , hoja

AD MI N (OF IC IN A CEN TR AL) : Cualquiera que sea la base de su modelo, las entradas se aplican a la organización entera. Sin embargo, si su modelo se basa en sucursales o regiones, Microfin asignará sus entradas a cada sucursal o región.



inistrativos

Este procedimiento es parecido al procedimiento para la entrada de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL DE PROGRAMA.

1. Microfin muestra todas las categorías de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN con base en sus entradas en la hoja CAP INST [líneas 2.02 – 2.18].

2. Aparece la palabra «Auto» en la columna SALDO INICIAL para cualquier gasto que se proyecta con base en vínculos en la hoja CAP INST. En caso contrario, aparece la palabra «Manual».

3. Si sus proyecciones de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN son manuales, ingrese los gastos mensuales anticipados para cada categoría [líneas 2.03 – 2.18]. En los años 3, 4 y 5, Microfin automáticamente convierte sus entradas mensuales en los montos trimestrales requeridos. Si sus proyecciones para cualquier gasto son automatizadas, tiene la opción de utilizar estas entradas para anular los cálculos automáticos en cualquier período. Si no hace ninguna entrada en ningún período, Microfin reanuda las proyecciones automatizadas. Utilice un método de contabilidad de valores devengados para sus entradas, para generar estados de resultados mensuales realistas. Por ejemplo, si paga un gasto una vez al año, ingrese el monto mensual equivalente. Para información adicional, véase la sección titulada «Entrada de ajustes al análisis de flujo de fondos» en la página 269.

4. Ingrese los GASTOS VARIOS como porcentaje o monto [línea 2.19]. Si ingresa un número entre –1,00 y +1,00 (es decir, un porcentaje), Microfin calcula los GASTOS VARIOS como porcentaje del total de gastos administrativos en efectivo.

5. Microfin proyecta los gastos por categoría [líneas 2.21 – 2.39]. Para cada período, muestra los gastos anticipados con base en los cálculos automáticos más sus entradas manuales.

6. Microfin calcula el TOTAL DE OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN [línea 2.40].

7. Si decide cambiar la base para gastos de una base de valores devengados a una base de efectivo para el análisis de flujo de fondos, Microfin muestra líneas que de otro modo están ocultadas [líneas 11.41 – 11.44]. Para información adicional, véase la sección titulada «Entrada de ajustes al análisis de flujo de fondos» en la página 269.

8. Microfin calcula un ratio de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN / CARTERA para ayudarle a determinar la exactitud de sus proyecciones de costos [línea 2.45]. Si este ratio disminuye substancialmente a lo largo del tiempo, es probable que haya subestimado sus gastos operativos.


Revisión de gráficos de gastos Microfin proporciona una variedad de gráficos de gastos y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar los datos para la dotación de personal de su institución. Para ejemplos de los gráficos de gastos de Microfin, véase la sección titulada «Revisión de gráficos de gastos» en la página 312. Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS y son accedidos a través de la opción de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional acerca del uso de las hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407.

Proyección de gastos administrativos para activo fijo Las proyecciones de Microfin para el activo fijo incluyen gastos de capital para muebles y equipos, edificios y terreno así como la depreciación periódica. Usando estas proyecciones, se puede desarrollar un plan para la adquisición de activos fijos, y por lo tanto, asegurar niveles suficientes de activos requeridos, así como el financiamiento adecuado para gastos de capital. Se ingresan y revisan datos de activos fijos en la sección de ACTIVO FIJO A NIVEL ADMIN en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Si decide automatizar cualquiera de sus proyecciones de gastos de activos, también utilizará la sección de ACTIVO FIJO de la hoja CAP INST.

Procedimiento para proyectar gastos admin istrativos para otros act ivos f i jos:

1. Opcionalmente, establezca vínculos para automáticamente proyectar los gastos de activos fijos [página 346].

2. Defina los saldos iniciales para activos fijos administrativos [página 348].

3. Defina las adquisiciones y depreciación para activos fijos administrativos [también en la página 348].

Establecimiento de vínculos opcionales para automáticamente proyectar las adquisiciones de activos fijos (Función avanzada) Se puede establecer vínculos para automáticamente proyectar las adquisiciones de activos fijos en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) con base en variables como el número de personal de programa, el personal administrativo, el personal total o el número de sucursales (figura 9.6). Al conectar las adquisiciones con actividades claves, estos vínculos le pueden ayudar a hacer proyecciones realistas sin la necesidad de hacer entradas manuales extensivas.



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Sin embargo, mientras es útil establecer vínculos para las adquisiciones de activos de programa, es generalmente menos apropiado definir vínculos para activos administrativos. Esto se debe al hecho de que muchas adquisiciones administrativas son fijas, en vez de variables. Para una vista global general de la proyecciones automatizadas de Microfin, véase la sección titulada «Cómo automatizar las proyecciones de gastos (Opcional, función avanzada)» en la página 246. Figura 9.6 CATEGORÍAS DE ACTIVOS FIJOS / Sección de ACTIVO FIJO A NIVEL ADMIN, Hoja CAP INST

Se puede anular las entradas automáticas cuando sea necesario, al ingresar manualmente los gastos proyectados en la sección apropiada de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Para información adicional, véase la sección titulada «Definición de activo fijo a nivel administrativo» a continuación.

Procedimiento para establecer proyecciones automatizadas de activos f i jos en la secc ión de ACT IVO F I JO , hoja CAP I N ST : Para cada categoría de activo fijo a nivel administrativo (de oficina central), implemente los pasos uno a ocho [usando líneas 5.15 – 5.24]:

1. Ingrese el COSTO POR UNIDAD para cualquier compra nueva.

2. Si el costo por unidad será ajustado por inflación, ingrese el % DE INFLACIÓN (es decir, el porcentaje de la tasa anual de inflación de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO) por el cual se ajustará el precio de compra cada año.

3. Ingrese la proyección de VIDA ÚTIL (en años) del activo. Microfin requiere una vida útil mínima de cinco años para todos los activos adquiridos durante el período de proyección.

4. Si se calcula el número de unidades con base en el número de PERSONAL DE PROGRAMA (es decir el total del personal de programa), ingrese el número de personal de programa que provoca la compra de una unidad.

5. Si se calcula el número de unidades con base en el número de PERSONAL ADMIN, ingrese el número de personal administrativo que provoca la compra de una unidad.


6. Si se calcula el número de unidades con base en el número del TOTAL DE PERSONAL (es decir, el personal administrativo y de programa), ingrese el número de personal que provoca la compra de una unidad.

7. Si se calcula el número de unidades con base en el número de SUCURSALES, ingrese el número de sucursales que provoca la compra de una unidad.

8. Microfin sólo proyecta adquisiciones de unidades enteras con los vínculos automatizados. Ingrese un valor opcional de REDONDEO para determinar el punto en que Microfin recomendará la compra de una nueva unidad cuando proyecta la necesidad de una unidad parcial. (Esto es una opción avanzada; puede dejar REDONDEO en blanco y Microfin no redondeará.)

Definición de activo fijo a nivel administrativo Si no ingresó vínculos para proyecciones automatizadas de gastos por activos en la sección de ACTIVO FIJO de la hoja CAP INST, se ingresan manualmente los activos fijos a nivel administrativo. Esto se hace en la sección de ACTIVO FIJO A NIVEL ADMIN en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Si ingresó vínculos para proyecciones automatizadas para gastos, puede utilizar las entradas en esta sección de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) para anular las proyecciones automatizadas. Figura 9.7 Sección de ACTIVO FIJO A NIVEL ADMIN, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)



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Opcionalmente, apriete el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver un detalle de las unidades que serán reemplazadas durante el período de proyección.

Procedimiento para proyectar el activo f i jo a n ive l administrativo en la sección de AC T IVO F I JO A N IVEL A DMIN I STR AT I VO , hoja ADMIN (OF I C I NA C ENTR AL) : Cualquiera que sea la base de su modelo, las entradas se aplican a la organización entera. Sin embargo, si su modelo se basa en sucursales o regiones, Microfin asignará sus entradas a cada sucursal o región. Este procedimiento es parecido al procedimiento para la entrada del ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA. Para sus activos iniciales en cada categoría de activos, implemente los pasos uno a siete:

1. Ingrese el PRECIO DE COMPRA INICIAL (es decir, valores capitalizados, no depreciados) para cada categoría de activos a partir del período de proyección [líneas 3.06 – 3.15]. Esto es un costo total de todas las unidades en la categoría, no el costo por unidad.

2. Microfin suma estos saldos para calcular el VALOR BRUTO TOTAL [línea 3.16].

3. Microfin muestra la VIDA ÚTIL TOTAL (EN AÑOS)—reflejando sus entradas en la hoja CAP INST—y una DEPRECIACIÓN MENSUAL para cada categoría [líneas 3.07 – 3.15]. La depreciación mensual se calcula como el (PRECIO DE COMPRA INICIAL / VIDA ÚTIL TOTAL) / 12.

4. Ingrese un número negativo que representa el total de DEPRECIACIÓN ACUMULADA para todas las categorías de activos a NIVEL ADMIN a partir del inicio del período de proyección [línea 3.17].

5. Microfin calcula el VALOR NETO DE ACTIVO FIJO [línea 3.18].

6. Ingrese la CANTIDAD (es decir, el número de unidades individuales en la categoría) y la VIDA ÚTIL RESTANTE EN AÑOS para hasta tres grupos dentro de cada categoría, en base a la edad de los activos [líneas 3.07 – 3.15]. Como es poco probable que haya comprado todos los activos a la vez, cada grupo representa un subgrupo de los activos con la misma vida útil restante. Microfin utiliza esta información para proyectar la adquisición de unidades de reemplazo. Por ejemplo, supongamos que tiene tres computadoras, cada una con una vida restante de dos años, y otras cuatro computadoras, cada una con una vida restante de tres años. Microfin proyecta la compra de tres computadoras nuevas al final de dos años (cuando el primer grupo de computadoras esté completamente depreciado), y la compra de otras cuatro al final de tres años.

7. Microfin muestra la CANTIDAD TOTAL para todos los grupos [líneas 3.07 – 3.15].


Para adquisiciones proyectadas en cada categoría de activos, implemente los pasos ocho a 16:

8. Microfin muestra todas las categorías de ACTIVO FIJO A NIVEL ADMIN con base en sus entradas en la hoja CAP INST [líneas 3.21 – 3.61].

9. Aparece la palabra «Auto» en la columna SALDO INICIAL para cualquier gasto que se proyecta con base en los vínculos en la hoja CAP INST. En caso contrario, aparece la palabra «Manual».

10. Si sus proyecciones de adquisiciones son manuales, ingrese el NÚMERO DE UNIDADES COMPRADAS anticipado para cada categoría, para cada período [líneas 3.21 – 3.30]. En los años 3, 4 y 5, Microfin automáticamente convierte sus entradas mensuales en los montos trimestrales requeridos. Si sus proyecciones para cualquier categoría de activos son automatizadas, puede opcionalmente utilizar estas entradas para anular los cálculos automáticos en cualquier período. Si no hace una entrada en algún período, Microfin reanuda las proyecciones automatizadas.

11. Microfin muestra el NÚMERO DE UNIDADES COMPRADAS de acuerdo con sus adquisiciones manuales y automáticas [líneas 3.31 – 3.40]. Si no ingresó ninguna adquisición manual en ningún período (arriba), Microfin aún puede proyectar adquisiciones para ese período, que representan nuevas compras o reemplazos automáticos para los activos iniciales.

12. Si aprieta el botón DETALLES en esta hoja, Microfin mostrará el NÚMERO DE UNIDADES POR REEMPLAZAR necesario para cada categoría de activos [líneas 3.41 – 3.50]. Si es necesario, puede anular estas compras proyectadas al ingresar un número en la sección correspondiente de entrada [líneas 3.21 – 3.30].

13. Microfin muestra el NÚMERO TOTAL DE UNIDADES, representando la suma de las unidades iniciales, adquisiciones y unidades de reemplazo, menos todos los retiros [líneas 3.51 – 3.61].

14. Microfin muestra un análisis de COSTOS Y VALORES de su activo fijo a nivel administrativo [líneas 3.62 – 3.87], inclusive lo siguiente:

COSTO DE NUEVAS ADQUISICIONES: el número de nuevas adquisiciones multiplicado por el costo por unidad de la hoja CAP INST (costo base ajustado por inflación [líneas 3.63 – 3.73] COSTO NO DEPRECIADO (valor bruto) de todos los activos [líneas 3.74 – 3.84] y un total de VALOR NETO [línea 3.86], que se transfieren al balance general DEPRECIACIÓN ESTIMADA para cada período (calculada como el costo por unidad / vida útil) y la DEPRECIACIÓN ACUMULADA [líneas 3.87 y 3.85], que se transfieren al estado de resultados y al balance general, respectivamente

Los activos completamente depreciados son sacados automáticamente del análisis; son descontados del COSTO NO DEPRECIADO y de los montos de DEPRECIACIÓN ACUMULADA.



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15. Microfin produce el siguiente indicador: ACTIVO FIJO NETO / PERSONAL DE OFICINA CENTRAL [línea 3.88].

16. Microfin proporciona una celda no protegida que puede usar para generar su propio ratio [línea 3.89].

Proyección de gastos para terreno y edificios Se proyecta el valor de cualquier terreno adquirido o vendido, el valor y depreciación acumulada para los activos iniciales de edificios, y gastos de capital y depreciación para adquisiciones futuras de edificios en la sección de ANÁLISIS DE TERRENO Y EDIFICIOS de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Microfin considera todos los terrenos y edificios que aparecen en el balance general como administrativos. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, Microfin asigna los gastos de depreciación a sus sucursales o regiones75. Microfin mantiene el terreno en su costo inicial y capitalizado en el balance general; no se revaloriza ni deprecia durante el período de proyección, con una sola excepción. De acuerdo con la entrada en la sección de REVALORIZAR LOS ACTIVOS FIJOS en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO [línea 5.22], Microfin puede ajustar el valor de su terreno con base en la inflación. Figura 9.8 Sección de ANÁLISIS DE TERRENOS Y EDIFICIOS, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)

Procedimiento para proyectar edif ic ios en la sección de AN ÁL I S I S DE

TERREN OS Y E D I F IC IO S , hoja AD MI N (OF IC IN A CEN TR AL) :

1. Ingrese el costo anticipado de cualquier ADQUISICIÓN O VENTA DE TERRENOS, usando un número negativo para representar una venta [línea 4.03]. Microfin nunca deprecia el terreno, pero se revalorizan los valores del terreno si selecciona la opción de REVALORIZAR LOS ACTIVOS FIJOS en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.

75 Este método puede resultar en inexactitudes si algunas oficinas sucursales alquilan su espacio mientras otras son dueñas de sus edificios. Las sucursales que alquilan correrán con los costos de alquiler y un porcentaje de la depreciación de edificios utilizados por otras oficinas sucursales. En estos casos raros, los errores deben representar montos relativamente menores.


2. Microfin muestra el VALOR TOTAL DE TERRENOS [línea 4.04], calculado como el saldo inicial de terrenos de los ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO más las adquisiciones y ventas ingresadas aquí.

Para sus activos iniciales en cada categoría de edificios, implemente los pasos tres a nueve [usando la columna Saldo inicial]:

3. Ingrese el SALDO INICIAL (es decir, costos capitalizados y no depreciados) para cada categoría de edificio a partir del comienzo del período de proyección [líneas 4.07 – 4.12]. Esto representa un costo total para cada categoría, no el costo por unidad.

4. Microfin suma estos saldos iniciales para calcular la ADQUISICIÓN MENSUAL TOTAL [línea 4.13].

5. Ingrese un número negativo representando el total de DEPRECIACIÓN ACUMULADA para todas las categorías de edificios a partir del comienzo del período de proyección [línea 4.21].

6. Microfin calcula el VALOR NETO de los edificios [línea 4.22]. Esto debe corresponder al saldo inicial ingresado en el balance general.

7. Ingrese el PROMEDIO DE VIDA RESTANTE DE ACTIVOS INICIALES, EN AÑOS [línea 4.23]. Puede utilizar una sola posición decimal para representar una porción del año. Por ejemplo, si tiene un activo con una vida útil restante de 3 años y medio, puede ingresarlo como «3,5».

8. Microfin calcula la DEPRECIACIÓN MENSUAL ESTIMADA para los activos iniciales [línea 4.24] como el (VALOR NETO / PROMEDIO DE VIDA RESTANTE) / 12.

9. Ingrese el PERÍODO DE DEPRECIACIÓN (EN AÑOS) para todas las futuras adquisiciones de edificios durante el período de proyección [línea 4.25]. Este período debe ser de al menos cinco años.

Para adquisiciones proyectadas en cada categoría de edificios, implemente los pasos diez a 16:

10. Ingrese las ADQUISICIONES anticipadas para cada categoría de edificios, en cada período [líneas 4.07 – 4.12]. Ingrese las ventas de edificios como números negativos.

11. Microfin suma las adquisiciones mensuales para todas las categorías de edificios para calcular la ADQUISICIÓN MENSUAL TOTAL de edificios [línea 4.13].

12. Microfin muestra el COSTO NO DEPRECIADO acumulado para cada una de sus categorías de edificios [líneas 4.14 – 4.19].



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13. Microfin calcula el VALOR BRUTO TOTAL acumulado, que representa los costos capitalizados y no depreciados para todos los activos iniciales más todas las adquisiciones hasta la fecha [línea 4.20].

14. Microfin calcula el total de DEPRECIACIÓN MENSUAL ESTIMADA para sus edificios con base en la vida útil que seleccionó [línea 4.24].

15. Microfin calcula la DEPRECIACIÓN ACUMULADA [línea 4.21] al sumar la DEPRECIACIÓN MENSUAL ESTIMADA para el período actual a la DEPRECIACIÓN ACUMULADA del período anterior. Este cálculo es una estimación; sin embargo, cualquier inexactitud no afectará significativamente sus proyecciones.

16. Microfin calcula el VALOR NETO DE EDIFICIOS [línea 4.22] al restar la DEPRECIACIÓN ACUMULADA del VALOR BRUTO TOTAL.

Proyección de otros activos administrativos Se proyectan los saldos actuales y amortización para otros activos iniciales, y gastos de capital y amortización para nuevas adquisiciones, dentro de la sección de ANÁLISIS DE OTROS ACTIVOS de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Microfin considera todos los otros activos que aparecen en el balance general como administrativos y los amortizará automáticamente durante un período de cinco años. Figura 9.9 Sección de ANÁLISIS DE OTROS ACTIVOS, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)

Procedimiento para proyectar otros activos en la sección de AN ÁL I S I S D E

OTRO S AC T IVO S, hoja ADMI N (OF IC I NA CE NTR AL) : Para sus activos iniciales en cada categoría de activos, implemente los pasos uno a cinco:

1. Ingrese el SALDO INICIAL (es decir, costos capitalizados y no amortizados) para cada categoría de activos a partir del comienzo del período de proyección [líneas 5.02 – 5.06]. Esto representa el costo total de cada categoría, no el costo por unidad.


2. Microfin suma estos saldos iniciales para calcular el TOTAL ADQUISICIÓN DEL MES [línea 5.07].

3. Ingrese un número negativo que represente el total de AMORTIZACIÓN ACUMULADA para todas las categorías de activos a partir del comienzo del período de proyección [línea 5.14].

4. Ingrese el PROMEDIO DE VIDA RESTANTE DE ACTIVOS INICIALES, EN AÑOS [línea 5.16].

5. Microfin calcula la AMORTIZACIÓN MENSUAL ESTIMADA para los activos iniciales [línea 5.17] como el (VALOR NETO / PROMEDIO DE VIDA RESTANTE) / 12.

Para adquisiciones proyectadas en cada categoría de activos, implemente los pasos seis a 12:

6. Ingrese las ADQUISICIONES anticipadas para cada categoría, en cada período [líneas 5.02 – 5.06]. Ingrese las ventas de activos como número negativos.

7. Microfin suma las adquisiciones mensuales para todas las categorías de activos para calcular el TOTAL ADQUISICIÓN DEL MES [línea 5.07].

8. Microfin muestra el VALOR CONTABLE NO AMORTIZADO acumulado para cada una de sus categorías de activos [líneas 5.08 – 5.12].

9. Microfin calcula el VALOR BRUTO TOTAL acumulado [línea 5.13], que representa los costos capitalizados y no amortizados para todos los activos iniciales más todas las adquisiciones y ventas hasta la fecha.

10. Microfin calcula un total para AMORTIZACIÓN MENSUAL ESTIMADA de todos los activos con base en una vida útil de cinco años [línea 5.17].

11. Microfin calcula la AMORTIZACIÓN ACUMULADA [línea 5.14] al sumar la AMORTIZACIÓN MENSUAL ESTIMADA para el período actual a la AMORTIZACIÓN ACUMULADA del período anterior. Este cálculo es una estimación; sin embargo, cualquier inexactitud no afectará significativamente sus proyecciones.

12. Microfin calcula el VALOR NETO DE OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO [línea 5.15] al restar la AMORTIZACIÓN ACUMULADA del VALOR BRUTO TOTAL.

Cálculo de impuestos Muchas instituciones de microfinanzas se ven obligadas a pagar impuestos. Sin embargo la base para los cálculos de impuestos varía mucha de una institución para otra, y de un país para otro. En la sección de CÁLCULO DE IMPUESTOS de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL), se puede proyectar el monto de impuestos que pagará.



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Figura 9.10 Sección de CÁLCULO DE IMPUESTOS, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)

Procedimiento para proyectar impuestos en la secc ión de CÁL CULO DE

IMPUE STO S, hoja ADMI N (OF IC INA CE NTR AL) :

1. Ingrese manualmente el monto de IMPUESTOS PAGADOS calculado en cada período para proyectar la obligación fiscal de su institución [línea 6.02]. Otra alternativa es ingresar una fórmula en esta celda para calcular los impuestos. Para las situaciones especialmente complejas, puede modelar los pagos de impuestos en la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO, y luego ingresar una fórmula aquí para transferir el monto resultante a la hoja. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos» en la página 485.

2. Ingrese un AJUSTE PARA PRÉSTAMOS SUBSIDIADOS para reducir el gasto de impuestos si alguno de sus préstamos por pagar (es decir, crédito externo) tiene un precio por debajo de las tasas de mercado [línea 6.04]. Esto es necesario porque, aun si pide prestado a tasas concesionales, el cálculo de sostenibilidad financiera de Microfin refleja el monto de interés que se pagaría a las tasas de mercado. Pero, si hubiera pagado esta tasa más alta de mercado, el gasto adicional de intereses habría reducido su obligación fiscal. Como resultado, Microfin necesita una estimación del monto por el cual serían reducidos sus impuestos proyectados si hubiera pagado la tasa de mercado por toda su deuda. Este ajuste de impuestos asegura la exactitud de los cálculos de sostenibilidad y del rendimiento ajustado sobre activos de Microfin, pero no tiene ningún impacto en el flujo de fondos proyectado.


Proyección de subsidios en especie Los subsidios en especie son contribuciones no dinerarias, por ejemplo, la asistencia técnica subsidiada o sin costo alguno, becas para capacitación, espacio de oficina donado y vehículos donados. Se proyecta el valor de subsidios en especie dentro de la sección de ANÁLISIS DE SUBSIDIOS EN ESPECIE de la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Figura 9.11 Sección de ANÁLISIS DE SUBSIDIOS EN ESPECIE, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL)

Procedimiento para proyectar subsid ios en especie en la sección de AN ÁL IS I S DE SUB S ID IO S EN E SPEC IE , hoja AD MI N (OF IC IN A CEN TRAL) :

1. Para cada categoría de subsidio, ingrese el valor del equivalente en efectivo de los SUBSIDIOS RECIBIDOS en especie [líneas 7.02 – 7.07].

2. Si el valor equivalente en efectivo cambia a través del tiempo, utilice las celdas opcionales de color gris para actualizar el valor de estas contribuciones en los períodos apropiados [líneas 7.02 – 7.07].

3. Microfin muestra el TOTAL DE SUBSIDIOS RECIBIDOS EN ESPECIE [línea 7.14].



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Estudio de caso: Capacidad y recursos administrativos de FEDA

Proyección de los niveles de personal administrativo de FEDA En el año 2000, el personal administrativo de FEDA consistía en un director ejecutivo, un gerente financiero, una secretaria y un mensajero. Adicionalmente, la institución piensa contratar a un director de SIG a principios del segundo año para supervisar el nuevo sistema de información gerencial, un director de ahorros en el último trimestre del año 3 para preparar la institución para los nuevos servicios que serán ofrecidos en el cuarto año, y un director de recursos humanos a principios del año 2 para trabajar con el número creciente de personal. El personal decidió ingresar estos patrones de dotación de personal manualmente en vez de utilizar la función automática de Microfin, como los puestos no se vincularán directamente con los niveles de actividad. Véase la figura 9.3.

Proyección de gastos de salario y prestaciones administrativos de FEDA Al igual que el personal de programa, se considera que los salarios del personal administrativo de FEDA están aproximadamente un 20% por debajo de las tasas de mercado, así que estos salarios fueron incluidos en el incremento del 20% que entró en vigencia en enero de 2001. Tomando en cuenta estos aumentos, el personal hizo las siguientes estimaciones para costos mensuales de salario y prestaciones para el personal administrativo:

Puesto Salario/Prestaciones

Director ejecutivo 750 freeons

Gerente financiero 540 freeons

Secretaria 270 freeons

Mensajero 180 freeons


FEDA también estimó los costos de puestos futuros, a tasas mensuales de 2001:

Título Salario/Prestaciones

Director de ahorros 450 freeons

Director de recursos humanos 400 freeons

Supervisor de SIG 450 freeons Ingresaron todos los salarios en la columna de mes uno—aun para los puestos que todavía no cuentan con un miembro de personal—para que el modelo ajuste automáticamente los montos por inflación cada año. Véase la figura 9.3.

Proyección de otros gastos operativos de FEDA a nivel administrativo El personal de FEDA preparó las siguientes estimaciones de presupuesto para otros gastos operativos al nivel administrativo:


Alquiler 450 freeons por mes Ajustado anualmente

Servicios públicos 150 freeons por mes Ajustado mensualmente

Transporte 675 freeons por mes Ajustado mensualmente

Gastos generales de oficina 100 freeons por empleado administrativo por mes

Ajustado mensualmente

Reparaciones, mantenimiento y seguros

75 freeons por mes Ajustado mensualmente

Honorarios profesionales y asesores (auditoría, soporte técnico y una variedad de asesorías a corto plazo)

250 freeons por mes Ajustado anualmente

Gastos del consejo de administración

100 freeons por mes Ajustado mensualmente



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Capacitación de personal 2.000 freeons en el año 1, 3.000 freeons en el año 2 y 4.000 freeons por año en los años 3 a 5 (ingresados como equivalentes mensuales)

Gastos varios 5% del total de otros gastos operativos a nivel administrativo

El personal ingresó todos los montos iniciales en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL), excepto por los gastos generales de oficina. Para esta categoría de gastos utilizaron un vínculo automático en la hoja CAP INST. El personal también ingresó ajustes por inflación en la hoja CAP INST. Véase las figuras 9.4 y 9.5.

Desarrollo de un plan para la adquisición de activos fijos al nivel administrativo de FEDA Para comenzar el análisis de activos fijos al nivel administrativo, el personal de FEDA ingresó la siguiente información acerca de los activos existentes de la institución:

Activo Precio de compra Vida restante

Tres computadoras 6.000 freeons, total 1,5 años

Muebles de oficina, varios 2.000 freeons 4 años

Un vehículo 8.000 freeons 18 meses

Depreciación acumulada, total

(5.000) freeons

El personal de FEDA decidió utilizar entradas manuales para planificar la adquisición de nuevos activos fijos administrativos. Presupuestaron la compra de tres computadoras adicionales a principios del año 2, cuando FEDA espera comprar un nuevo SIG, y otra computadora en el primer trimestre del año 4. También presupuestaron la compra de un juego adicional de muebles de oficina a principios de cada año fiscal. Estas compras son adicionales al reemplazo automático proyectado por el modelo para los equipos completamente depreciados. Véase la figura 9.7.


Análisis de terrenos y edificios de FEDA En el año 2000, FEDA no tenía ningún terreno ni edificio, ni tenía planes para adquirir estos activos durante los próximos cinco años. El personal dejó en blanco las secciones de análisis de terrenos y edificios de Microfin. Véase la figura 9.8.

Análisis de otros activos de FEDA El plan estratégico de FEDA identificó una necesidad urgente de actualizar el SIG, y presupuestó 50.000 freeons en el mes 13. El SIG es considerado como un activo y se amortiza durante un período de cinco años. Véase la figura 9.9.

Análisis de subsidios en especie de FEDA Como afiliado de la red de Freedom International, FEDA recibe asistencia técnica sin costo alguno. El personal de FEDA estima el valor de este apoyo en 6.000 freeons por año para los años 1 y 2. Proyectan que se aumentará a 12.000 freeons por año en los años 3 a 5, porque FEDA recibirá apoyo adicional para su transformación en una institución financiera regulada. El personal de FEDA ingresó estas cifras como sus equivalentes mensuales de 500 freeons por mes para los años 1 y 2 y 1.000 freeons por mes comenzando en el año 3. Mientras la asistencia técnica no es un gasto real para FEDA, se incluye en los cálculos de rentabilidad creados por Microfin. Véase la figura 9.11.


Desarrollo

de una estrategia de financiamiento


10 — Desarrollo de una estrategia de financiam

iento

Capítulo 10 Desarrollo de una estrategia de financiamiento

Una estrategia de financiamiento comprensiva asegura que los recursos necesarios para financiar sus actividades planeadas estén disponibles, en el momento en que los necesite. Microfin modela su estrategia financiera usando dos hojas:

FUENTES FIN identifica fuentes específicas de fondos, los costos asociados con cada fuente y otra información de financiamiento. FLUJO FIN proyecta nuevos ingresos de estas fuentes de financiamiento junto con cualquier reembolso de capital de préstamo, y también proyecta el ingreso de inversión para cualquier fondo no utilizado

Clasificación de fuentes de financiamiento Microfin soporta una variedad de fuentes de financiamiento de deuda y capital, inclusive fondos restringidos y no restringidos. Figura 10.1 Opciones de financiamiento soportadas por Microfin

Fuentes de deuda Fuentes de capital

Ahorro obligatorio Ingresos, productos financieros

Ahorro voluntario Ingresos, inversiones

Préstamos concesionales Donaciones (o capital de donantes)

Préstamos comerciales Inversiones de accionistas Las reglas de Microfin para priorizar el uso de recursos se ilustran en la figura 10.15, y se discuten en detalle en la sección titulada «Prioridades de asignación de Microfin» en la página 389.


Fondos no restringidos Los fondos no restringidos son los que pueden ser utilizados para cualquier propósito. Las fuentes de fondos no restringidos incluyen:

todos los ingresos de servicios financieros e inversiones donaciones no restringidas todas las inversiones de capital préstamos no restringidos ahorros, si son no restringidos76

Fondos restringidos Los fondos restringidos sólo pueden ser usados para financiar ciertos tipos de actividades específicas. Estos fondos crean retos a la planificación del flujo de fondos y muchas veces restringen el control de la gerencia sobre las operaciones de la institución. Se debe por lo tanto, tratar de maximizar la disponibilidad de financiamiento no restringido, especialmente las donaciones. Microfin monitorea el financiamiento disponible para deudas y capital para tres propósitos restringidos: operaciones, cartera y otros activos (figura 10.2)77.

76 Una nota de precaución acerca del modelo de préstamos y ahorros no restringidos: Microfin agrupa los préstamos no restringidos con préstamos de cartera restringidos en el balance general y trata el gasto de intereses sobre estos préstamos como un costo financiero, además de incluirlo dentro de los intereses y cargos sobre fondos de préstamos por pagar en el estado de resultados. También considera los intereses pagados sobre depósitos de ahorros—sin son restringidos o no restringidos—como un costo financiero. Pero incluye los préstamos restringidos para otros activos (como la hipoteca para un edificio) con los otros pasivos a largo plazo en el balance general. También incluye el costo de estos préstamos en la sección de OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN de la hoja ADMIN/OFICINA CENTRAL, en vez de considerarlo un costo financiero. Esto se hace para determinar más precisamente el margen financiero bruto en el estado de resultados. Para una institución que utiliza préstamos no restringidos o ahorros para financiar otros activos, las categorías del balance general (para los préstamos) y las asignaciones de intereses (para los préstamos y ahorros) serán incorrectas. Una solución recomendada es designar la porción de cualesquier préstamos no restringidos que serán usados para otros activos como un «préstamo restringido para otros activos». 77 Las restricciones sobre el financiamiento de donantes pueden variar. Mientras Microfin puede modelar restricciones básicas—como limitar el uso de los fondos de donantes a uno de tres grupos restringidos—no puede aplicar restricciones más complejas, como limitar los fondos al financiamiento de préstamos en una oficina sucursal particular o al financiamiento de operaciones durante un período de tiempo específico. Las implicaciones de estas restricciones para el flujo de fondos deben ser cuidadosamente proyectadas en un análisis suplementario.



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Figura 10.2 Fuentes de financiamiento restringido

Para operaciones Para cartera Para otros activos

Donaciones restringidas

Donaciones restringidas Donaciones restringidas

Préstamos restringidos Préstamos restringidos

Porcentaje de ahorros (si el usuario lo define)

Operaciones Las donaciones restringidas son las únicas fuentes de financiamiento que Microfin le permite limitar a operaciones. De lo contrario, Microfin presume que todos los costos operativos se financian con fuentes no restringidas, y preferiblemente con ingresos.

Cartera Se puede restringir tanto donaciones como préstamos al financiamiento de cartera, junto con un porcentaje de ahorros. Se estableció una reserva de ahorros cuando se definieron los productos de ahorros en la hoja PRODUCTOS. Cualquier ahorro restante se restringe al financiamiento de cartera o se considera no restringido, de acuerdo con su entrada en la sección de FUENTES DE FINANCIAMIENTO en la hoja FUENTES FIN.

Otros activos Se puede restringir tanto las donaciones como préstamos al financiamiento de otros activos. Como este grupo de fondos se usa para financiar la maquinaría y equipos, terrenos, edificios y otros activos importantes, se incluye cualquier financiamiento designado para uno o más de estos propósitos, como el financiamiento de la hipoteca para comprar un edificio o fondos donados para invertir en un SIG.

Cómo usar la hoja FUENTES FIN para identificar el financiamiento de deudas y capital

Se ingresa la información clave sobre el financiamiento en la hoja FUENTES FIN (figura 10.3). La mayoría de esta información también se aplica a la hoja FLUJO FIN. FUENTES FIN incluye las siguientes secciones:

FUENTES DE FINANCIAMIENTO [líneas 1.01 – 1.54] ASIGNACIÓN INICIAL DE ACTIVOS DISPONIBLES [líneas 2.01 – 2.11] REQUISITOS DE LIQUIDEZ [líneas 3.01 – 3.14]


COSTO DE FONDOS A TASA DE MERCADO [líneas 4.01 – 4.04] TASAS DE INTERÉS DE PRÉSTAMOS POR PAGAR [líneas 5.01 – 5.32] CÁLCULO DE COSTOS FINANCIEROS [líneas 6.01 – 6.27]

Se puede navegar a cualquier sección de la hoja que desea usando las opciones en la barra de página. Figura 10.3a Hoja FUENTES FIN (1 de 2)



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Figura 10.3b Hoja FUENTES FIN (2 de 2)

Procedimiento para l lenar la hoja FU ENT ES F I N :

1. Identifique las fuentes específicas de financiamiento, junto con sus saldos iniciales y tasas de interés [página 368].

2. Identifique cualquier restricción que se aplica a la asignación de saldos iniciales de efectivo e inversiones [página 372].

3. Establezca los requisitos de liquidez [página 373].

4. Establezca el costo de fondos a tasa de mercado [página 375].

5. Revise el cálculo de Microfin para costos financieros [página 376]. Nótese que estos cálculos no serán exactos hasta que haya ingresado toda la información requerida sobre el financiamiento en la hoja FLUJO FIN, inclusive los saldos de préstamos vigentes.



Identificación de fuentes de financiamiento Microfin mantiene cuatro grupos de financiamiento distintos:

fuentes no restringidas fuentes restringidas a operaciones fuentes restringidas a cartera fuentes restringidas a otros activos

Se utiliza la sección de FUENTES DE FINANCIAMIENTO de esta hoja para identificar todas las fuentes de financiamiento actualmente activas, o que estarán disponibles, durante el período de proyección. También se ingresan los saldos iniciales. Figura 10.4 Sección de FUENTES DE FINANCIAMIENTO, Hoja FUENTES FIN



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Para todas las fuentes de préstamos por pagar, se establecen las tasas de interés inmediatamente a la derecha de los saldos iniciales. Tiene la opción de cambiar cualquier tasa de interés para períodos futuros al utilizar la sección de TASAS DE INTERÉS DE PRÉSTAMOS POR PAGAR de la misma hoja (figura 10.5). Figura 10.5 Sección de TASAS DE INTERÉS DE PRÉSTAMOS POR PAGAR, Hoja FUENTES FIN

En el desarrollo de su estrategia de financiamiento, tal vez identifique necesidades de financiamiento por las cuales aun no ha determinado una fuente. En tales casos, puede ingresar las fuentes no identificadas bajo una o más categorías de financiamiento y luego incluir los montos anticipados en su plan operativo. Como alternativa, puede utilizar la opción de financiamiento por defecto de Microfin, que automáticamente llena cualquier falta de liquidez de acuerdo con los parámetros que se establecen en la hoja FUENTES FIN. Este método generalmente es preferible porque automáticamente actualiza el financiamiento por defecto en base a los cambios en los desembolsos e ingresos globales de efectivo. Para información adicional, véase la sección titulada «Activación de las fuentes de financiamiento por defecto automatizadas» en la página 384.

Procedimiento para identif icar fuentes de f inanciamiento en las secciones de FUE NTE S DE F I NAN C I A MI EN TO Y TA SA S DE I NT ERÉS S OBRE PRÉ ST AM OS POR

PAG AR, hoja FUEN TES F IN : Utilizando la sección de FUENTES DE FINANCIAMIENTO, implemente los pasos uno a nueve:

1. Ingrese nombres u otro texto descriptivo para identificar cada una de sus FUENTES NO RESTRINGIDAS de financiamiento, inclusive:

hasta seis DONACIONES NO RESTRINGIDAS [líneas 1.04 – 1.09] hasta seis PRÉSTAMOS NO RESTRINGIDOS [líneas 1.11 – 1.16] hasta cuatro fuentes de INVERSIONES DE CAPITAL [líneas 1.18 – 1.21]

Si sus fuentes para cualquier categoría exceden el número de líneas de entrada disponibles, seleccione las fuentes que se pueden combinar más lógicamente. Generalmente, debe identificar por separado las fuentes principales de fondos y combinar las fuentes menores. Sin embargo, para asegurar el cálculo preciso de costos financieros, combine los préstamos con base en sus tasas de interés.


2. Ingrese nombres u otro texto para identificar hasta seis fuentes de financiamiento para DONACIONES RESTRINGIDAS PARA OPERACIONES [líneas 1.24 – 1.29].

3. Ingrese nombres u otro texto para identificar cada una de las fuentes de fondos RESTRINGIDOS para la CARTERA, inclusive:

hasta seis DONACIONES RESTRINGIDAS PARA LA CARTERA [líneas 1.32 – 1.37] hasta seis PRÉSTAMOS RESTRINGIDOS PARA LA CARTERA [líneas 1.39 – 1.44]

4. Ingrese nombres u otro texto para identificar cada una de las fuentes de fondos RESTRINGIDOS para sus OTROS ACTIVOS, inclusive:

hasta tres DONACIONES RESTRINGIDAS PARA OTROS ACTIVOS [líneas 1.47 – 1.49] hasta dos PRÉSTAMOS RESTRINGIDOS PARA OTROS ACTIVOS [líneas 1.51 – 1.52]

5. Ingrese el SALDO INICIAL para cualquier donación no restringida que tendrá actividad durante el período de proyección [líneas 1.04 – 1.09]. Estos son los montos que ha recibido hasta la fecha de cada donante. Microfin luego muestra estos saldos para su referencia en la sección de FINANCIAMIENTO POR FUENTE de la hoja FLUJO FIN, para asegurar que sus proyecciones no excedan los montos de donación aprobados.

6. Ingrese el SALDO INICIAL para cualquier préstamo no restringido que tendrá actividad durante el período de proyección. Su entrada representa el total de saldos vigentes de capital, es decir los montos actualmente vencidos [líneas 1.11 – 1.16]. Hay que ingresar un saldo inicial para cada prestamista, aun si el monto es cero, para asegurar la exactitud del cálculo de gastos de interés de Microfin. Debe reconciliar estos saldos iniciales con el monto de préstamos por pagar en su balance general inicial.

7. Ingrese el SALDO INICIAL para cualquier inversión de capital no restringida que tendrá actividad durante el período de proyección [líneas 1.18 – 1.21]. Debe reconciliar estos saldos iniciales con el monto de capital correspondiente en su balance general inicial.

8. Ingrese el SALDO INICIAL para todas sus fuentes de fondos restringidos (donaciones operacionales, donaciones para cartera, donaciones para otros activos y préstamos para otros activos) [1.22 – 1.52].



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9. Para todos sus préstamos restringidos y no restringidos, ingrese la TASA DE INTERÉS anual que paga sobre estos fondos tomados en préstamo [líneas 1.11 – 1.16 y 1.39 – 1.52]. Microfin utiliza esta tasa para calcular los costos financieros. Las tasas de interés se calculan con base en los saldos decrecientes de los préstamos, como éste es el método generalmente utilizado por los bancos comerciales. Si un préstamo tiene un período de gracia para pagos de interés, debe ingresar cero como la TASA DE INTERÉS hasta el primer mes en que se cobran intereses (paso diez, abajo). Los prestamistas pueden cobrar comisiones y cargos además de la tasa de interés sobre sus préstamos. Para simplificar, Microfin cuenta con sólo una línea de entrada por fuente de financiamiento; para modelar el efecto de comisiones u otros cargos, ingrese la tasa de interés efectiva que se pagará en vez de la tasa de interés nominal. Puede utilizar la hoja COSTO AL CLIENTE de Microfin para calcular la tasa de interés efectiva para cualquier préstamo, inclusive un préstamo para el cual su institución es el prestatario/cliente. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar las hojas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS para determinar tasas de interés efectivas y análisis de costo a clientes» en la página 493.

Si sus tasas de interés varían a través del tiempo, utilice la sección de TASAS DE INTERÉS DE PRÉSTAMOS POR PAGAR para implementar el paso diez. En caso contrario, continúe con el paso 11 en la sección de FUENTES DE FINANCIAMIENTO:

10. Si sus tasas de interés varían a través del tiempo, oprima el botón TASA INTERÉS FUTURA [línea 1.09, 1.37 y 1.49] para avanzar a la sección de TASAS DE INTERÉS DE PRÉSTAMOS POR PAGAR de esta hoja. Aquí, puede ajustar manualmente la tasa de interés para cada período de proyección futuro. Estas tasas se usan para calcular los costos de financiamiento de sus préstamos por pagar. Cuando haya terminado de hacer sus entradas, seleccione el botón REGRESAR A CREAR NOMBRES.

11. Si desea indexar el monto de capital para cualquiera de sus préstamos (de acuerdo con la tasa de indexación que ingresó en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO) ingrese «1» en la columna INDEXACIÓN [líneas 1.11 – 1.16 y 1.39 – 1.52].

12. Seleccione una opción del menú de TRATAMIENTO DE AHORROS para establecer la forma en que piensa manejar los depósitos de ahorros [línea 1.54]. Como se mencionó anteriormente, puede restringir el uso de depósitos de ahorros (neto de toda reserva de ahorros establecida en la hoja PRODUCTOS) a su cartera, o puede considerar los depósitos como fuentes no restringidas78.

78 Aunque los ahorros pueden ser considerados como fondos no restringidos, las instituciones de microfinanzas deben tener cuidado de salvaguardar los ahorros captados de clientes y de otras fuentes; por lo tanto, no se recomienda que se traten los ahorros como fondos no restringidos en Microfin.


Identificación de restricciones sobre el uso inicial de activos disponibles

En teoría, se puede usar el efectivo y las inversiones a corto y a largo plazo como fuentes de financiamiento. Sin embargo, el uso de ciertos activos puede ser restringido. Por ejemplo, supongamos que tiene 100.000 en activos iniciales, distribuidos entre sus cuentas bancarias e inversiones. De este monto, 60.000 son restringidos para préstamos y 20.000 para operaciones, de acuerdo con las restricciones originales que el donante estableció sobre estos fondos. El saldo de 20.000 está disponible para cualquier propósito aprobado por la gerencia. Se ingresa la asignación para activos iniciales, y se identifica cualquier restricción aplicable, dentro de la sección de ASIGNACIÓN INICIAL DE ACTIVOS DISPONIBLES en la hoja FUENTES FIN. Figura 10.6 Sección de ASIGNACIÓN INICIAL DE ACTIVOS DISPONIBLES, Hoja FUENTES FIN

Procedimiento para asignar los activos d ispon ibles entre los grupos de fondos de Microfin en la secc ión de ASIG NAC IÓN IN IC IAL D E AC T IVO S

D ISPON IBLES , hoja FU ENT ES F I N :

1. Microfin muestra los SALDOS INICIALES de efectivo, inversiones a corto plazo e inversiones a largo plazo, de acuerdo con los valores ingresados en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO [líneas 2.03 – 2.05]. También calcula el total de estos montos como el TOTAL DE ACTIVOS DISPONIBLES [línea 2.06]. Estos montos proporcionan los datos sobre SALDO INICIAL en la hoja FLUJO FIN.

2. Ingrese la porción de su TOTAL DE ACTIVOS DISPONIBLES que representa los activos RESTRINGIDOS PARA FINANCIAMIENTO DE CARTERA [línea 2.08].

3. Ingrese la porción de su TOTAL DE ACTIVOS DISPONIBLES que representa los activos RESTRINGIDOS PARA FINANCIAMIENTO OPERATIVO [línea 2.09].

4. Ingrese la porción de su TOTAL DE ACTIVOS DISPONIBLES que representa los activos RESTRINGIDOS PARA FINANCIAMIENTO DE OTROS ACTIVOS [línea 2.10].

5. Microfin calcula la porción de fondos que están DISPONIBLES PARA USO NO RESTRINGIDO con base en las entradas hechas inmediatamente arriba [línea 2.11].



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Establecimiento de requisitos de liquidez La sección de REQUISITOS DE LIQUIDEZ establece los límites mínimos de liquidez para la actividad de cartera y gastos operativos. Microfin utiliza esta información en la sección de ANÁLISIS DE LIQUIDEZ de la hoja FLUJO FIN [página 397]. Figura 10.7 Sección de REQUISITOS DE LIQUIDEZ, Hoja FUENTES FIN

Microfin proyecta los saldos de efectivo a partir del fin de cada mes. Sin embargo, hay que recordar que no es suficiente simplemente anticipar saldos positivos al fin de mes. Debe proporcionar suficiente liquidez durante todo el mes para tener en cuenta las diferencias inesperadas en la programación de ingresos y egresos de efectivo. Esta planificación de liquidez asegura que sus desembolsos de préstamos y nómina no se atrasen debido a la insuficiencia de fondos disponibles. Microfin establece requisitos de liquidez distintos para cartera y para operaciones.

Se puede definir los requisitos de liquidez para la cartera como un porcentaje de los desembolsos mensuales de préstamos o de la cartera total, o como un monto fijo. Microfin calcula los requisitos de liquidez para operaciones como un porcentaje de los gastos mensuales de efectivo o como un monto fijo.

Como se notó anteriormente, Microfin no le permitirá utilizar un saldo de financiamiento operativo restringido para cubrir un déficit de liquidez en el financiamiento de cartera. Igualmente, no se puede utilizar un saldo de financiamiento de cartera restringido para cubrir un déficit de liquidez en el financiamiento operativo.


Procedimiento para establecer requisitos de l iqu idez en la sección de REQU IS I TO S DE L IQU I DEZ , hoja FUEN TES F IN :

1. Seleccione un MÉTODO DE CÁLCULO, LIQUIDEZ PARA CARTERA de la lista de opciones [línea 3.02]. Sus opciones son:

COMO PORCENTAJE DE DESEMBOLSOS MENSUALES DE CARTERA COMO PORCENTAJE DE CARTERA TOTAL COMO MONTO FIJO

2. De acuerdo con su elección de un método de cálculo, ingrese el REGISTRO DE DATOS para el margen de liquidez para cartera [línea 3.05] que se utilizará para calcular el MARGEN DE LIQUIDEZ PARA CARTERA [línea 3.07]. Si decide calcular su margen de liquidez para cartera con base en:

un PORCENTAJE DE DESEMBOLSOS MENSUALES DE CARTERA, ingrese un valor menor a 1,00. Microfin multiplica el monto de desembolso mensual por este porcentaje para calcular el margen de liquidez. los cálculos del PORCENTAJE DE CARTERA TOTAL, ingrese un valor menor a 1,00. Microfin multiplica la cartera total por este porcentaje para calcular el margen de liquidez. un MONTO FIJO, ingrese un valor de 1,00 o mayor. Microfin utiliza este monto como el margen de liquidez.

Por ejemplo, si proyecta 100.000 en desembolsos de préstamos durante el mes, tal vez desee fijar un monto igual a los desembolsos de una semana como un límite mínimo de liquidez. Este margen de liquidez protege contra las situaciones en las cuales los préstamos se desembolsan a principios del mes, pero los reembolsos se hacen a finales del mes. Ingrese 0,25 como un margen de liquidez, y Microfin aumentará los requisitos de financiamiento de cartera por este porcentaje en cada período.

3. Ingrese un REGISTRO DE DATOS para el margen de liquidez para operaciones [línea 3.12] que se utilizará para calcular el MARGEN DE LIQUIDEZ OPERATIVA [línea 3.14]. Si decide calcular su margen de liquidez operativa con base en:

un porcentaje de gastos mensuales en efectivo, ingrese un valor menor a 1,00. Microfin multiplica este monto de gastos mensuales en efectivo por este porcentaje para calcular el margen de liquidez. un monto fijo, ingrese un valor de 1,00 o mayor. Microfin utiliza este monto como el margen de liquidez.



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Establecimiento del costo de fondos a tasa de mercado Microfin utiliza información de la sección de COSTO DE FONDOS A TASA DE MERCADO para distinguir entre los préstamos comerciales y concesionales en los balances generales proyectados, y para calcular los ajustes financieros en ciertos indicadores de rentabilidad en la hoja EST FINANCIEROS, como el RENDIMIENTO AJUSTADO DEL ACTIVO y la SOSTENIBILIDAD FINANCIERA. Figura 10.8 Sección de COSTO DE FONDOS A TASA DE MERCADO, Hoja FUENTES FIN

Procedimiento para establecer el costo de fondos a tasa de mercado en la sección de CO STO D E F ONDO S A T AS A DE M ERC ADO , hoja FUE NTE S F IN :

1. Ingrese la TASA DE MERCADO anual que tendría que pagar para tomar un préstamo de un banco comercial local [línea 4.01].

2. Ingrese un LÍMITE DE TASA COMERCIAL (%) entre el 70% y el 100% [línea 4.04]. Esta tasa se utiliza para distinguir entre los préstamos comerciales y los concesionales en el balance general. Los ajustes financieros en el estado de resultados ajustado se calculan usando la diferencia exacta entre la tasa real y la tasa de mercado, sin importar el valor límite. Microfin multiplica la TASA DE MERCADO anual por este porcentaje para calcular la tasa de interés mínima que se aplica a los préstamos comerciales. Un préstamo con una tasa de interés que es:

igual o mayor que esta tasa mínima, se considera como un préstamo comercial, aun cuando su tasa es un poco menor que la tasa de mercado. Por ejemplo, si la tasa de mercado es del 14% y el límite es del 90%, un préstamo con una tasa de interés del 13% todavía se clasifica como un préstamo comercial en el balance general. menor que esta tasa mínima, se considera un préstamo concesional. En el ejemplo arriba, un préstamo con una tasa de interés del 12% se clasifica como un préstamo concesional en el balance general.


Revisión de cálculos de costos financieros La sección de CÁLCULO DE COSTOS FINANCIEROS automáticamente calcula los costos para todos los préstamos por pagar con base en las tasas de interés que ingresó en esta hoja y los saldos de préstamos vigentes de la hoja FLUJO FIN. La información se usa en las secciones de COSTOS FINANCIEROS de las hojas de PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) y ADMIN (OFICINA CENTRAL), así como varias secciones de ingresos y gastos. Figura 10.9 Sección de CÁLCULO DE COSTOS FINANCIEROS, Hoja FUENTES FIN

La información incluye:

INTERÉS PAGADO SOBRE DEPÓSITOS [línea 6.02] PROMEDIO PONDERADO DEL COSTO DE AHORRO [línea 6.03] COSTO FINANCIERO DE FONDOS NO RESTRINGIDOS, por préstamo [líneas 6.05 – 6.12] PROMEDIO PONDERADO DEL COSTO DE FONDOS NO RESTRINGIDOS, total [6.13] COSTO FINANCIERO DE FONDOS PARA FINANCIAR CARTERA, por préstamo [líneas 6.15 – 6.21] PROMEDIO PONDERADO DEL COSTO DE FONDOS PARA CARTERA, total [6.22] COSTO FINANCIERO DE PRÉSTAMOS PARA OTROS ACTIVOS, por préstamo [líneas 6.24 – 6.26] PROMEDIO PONDERADO DEL COSTO DE FONDOS PARA OTROS ACTIVOS, total [6.27]

Nótese que la información sobre el costo financiero no estará completa hasta que haya hecho las entradas en la hoja FLUJO FIN.



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Cómo usar la hoja FLUJO FIN para proyectar el flujo de fondos

La hoja FLUJO FIN proyecta el flujo de fondos en cada uno de los cuatro grupos de fondos de Microfin: fuentes no restringidas y fuentes restringidas para operaciones, cartera y otros activos. En el margen superior de la hoja, Microfin muestra los saldos finales para cada uno de estos grupos de fondos para cada período. Estos saldos se basan en los ingresos y egresos acumulados, generados por sus entradas en todo el modelo, inclusive los montos que ingresa en esta hoja. Microfin también calcula y muestra el total de exceso o déficit de liquidez, tomando en cuenta los requisitos de liquidez deseados que estableció en la hoja FUENTES FIN. Esto le permite monitorear fácilmente su posición de efectivo; siempre aparece en la parte superior de la ventana, aun mientras uno se desplaza hacia abajo o hacia la derecha a otras secciones de la hoja. Cualquier monto de déficit se resalta en rojo. Si su modelo incluye uno o más períodos con un saldo de efectivo negativo, Microfin muestra una advertencia inmediatamente arriba de la sección de FUENTES POR DEFECTO AUTOMATIZADAS.


Figura 10.10a Hoja FLUJO FIN (1 de 3)



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Figura 10.10b Hoja FLUJO FIN, (2 de 3)


Figura 10.10c Hoja FLUJO FIN, (3 de 3)



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La hoja FLUJO FIN incluye las siguientes secciones:

FUENTES POR DEFECTO AUTOMATIZADAS [líneas 1.01 – 1.02] FINANCIAMIENTO POR FUENTE [líneas 2.01 – 2.100] ESTRATEGIA DE INVERSIÓN [líneas 3.01 – 3.21] INGRESOS POR INVERSIONES [líneas 4.01 – 4.23]

También incluye las siguientes secciones de análisis, para las cuales no se requiere ninguna entrada de datos:

FINANCIAMIENTO PARA GASTOS OPERATIVOS [líneas 5.01 – 5.37] FINANCIAMIENTO DE CARTERA [líneas 6.01 – 6.54] FINANCIAMIENTO PARA OTROS ACTIVOS [líneas 7.01 – 7.35] RESUMEN DE FINANCIAMIENTO ANTES DE USAR FONDOS NO RESTRINGIDOS [líneas 8.01 – 8.05] FINANCIAMIENTO NO RESTRINGIDO [líneas 9.01 – 9.66] ANÁLISIS DE LIQUIDEZ [líneas 10.01 – 10.10]

Se puede navegar a cualquier sección de la hoja que desea usando las opciones en la barra de página. Opcionalmente, seleccione el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver los detalles por fuentes de financiamiento y por categoría de activos.

Procedimiento para l lenar la hoja FL UJ O F I N :

1. Identificar los flujos de financiamiento, por fuente [página 381].

2. Opcionalmente, active las fuentes de financiamiento por defecto automatizadas [página 384].

3. Desarrolle una estrategia de inversión [página 385].

4. Proyecte las tasas de interés pagadas sobre inversiones [página 387].

5. Analice los flujos de financiamiento y liquidez [página 388]. Cada uno de estos pasos se describe en las siguientes secciones.

Identificación de flujos de financiamiento por fuente La sección de FINANCIAMIENTO POR FUENTE muestra tanto los ingresos (ingresos programados o probables) y egresos (pagos de capital programados o anticipados) para cada fuente de financiamiento de la hoja FUENTES FIN. También mantiene un saldo corriente para cada fuente.


Figura 10.11 Sección de FINANCIAMIENTO POR FUENTE, Hoja FLUJO FIN

Procedimiento para identif icar f lu jos de f inanciamiento por fuente , en la sección de F I NAN C I A MI ENTO POR F U ENT E , hoja FLU JO F IN :

1. En la parte superior de esta sección, Microfin automáticamente muestra los saldos mensuales para INGRESOS (menos el ingreso por indexación) [línea 2.03] y el CAMBIO EN AHORROS DISPONIBLES [línea 2.04].

2. Microfin también muestra una proyección mensual y un saldo para cada fuente por defecto automatizada [líneas 2.07 – 2.10], si está activada la opción para fuentes de financiamiento por defecto automatizadas. Para información adicional acerca de esta opción, véase la sección titulada «Activación de las fuentes de financiamiento por defecto automatizadas» en la página 384. Para cada fuente de financiamiento, ingrese proyecciones mensuales para los ingresos programados y otros ingresos de efectivo probables [líneas 2.11 – 2.99]. Para los préstamos, ingrese los pagos programados de capital u otros pagos anticipados como valores negativos. Los pagos de intereses correspondientes a estos préstamos son actualizados y modelados en la sección de TASAS DE INTERÉS SOBRE PRÉSTAMOS POR PAGAR en la hoja FUENTES FIN.



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Puede ser problemático modelar los desembolsos y pagos para múltiples préstamos en una sola línea de la hoja. Como alternativa, puede utilizar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO de Microfin para proporcionar el detalle para cada fuente79. Para información adicional acerca de la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos» en la página 485.

3. Para inversiones de capital, opcionalmente ingrese el monto proyectado de pagos de dividendos como un valor negativo [línea 2.37].

4. Seleccione RECALCULAR (F9) para actualizar el SALDO de cada fuente de financiamiento, que aparece inmediatamente debajo de cada línea de entrada para proyecciones.

Cuando se recalcula, Microfin también actualiza los saldos FINALES en la sección superior de la hoja [líneas 1 – 4]. Cualquier saldo que aparece en rojo indica un déficit de flujo de fondos (o un déficit de liquidez, en el caso de la línea 5) que se debe analizar y corregir.

Por ejemplo, en la ilustración a continuación80, en el mes 17, Microfin proyecta un déficit de 15.000 de recursos operativos y un déficit total, inclusive los requisitos de liquidez, de 15.000. Este déficit de recursos operativos existe a pesar del superávit de 25.000 de otras fuentes restringidas para otros activos y los 213.822 de fuentes no restringidas. Las fuentes restringidas a otros activos no pueden ser usadas para financiar operaciones, y a pesar de que se puede usar las fuentes no restringidas para cubrir el déficit de operaciones, en este caso las fuentes no restringidas no son suficientes para cubrir el requisito de liquidez designado.

5. Microfin muestra un ratio de MULTIPLICADOR DE CAPITAL [línea 2.100]. Este ratio se calcula como TOTAL ACTIVO / TOTAL CAPITAL, y mide su apalancamiento, es decir, hasta qué punto los activos sean financiados con pasivos externos.

6. Revise los saldos FINALES en la sección superior de la hoja [líneas 1 – 4] y ajuste sus proyecciones de financiamiento, según la necesidad.

79 Entonces puede vincular el cambio neto para todos estos préstamos en una línea de la hoja FLUJO FIN. Para hacer esto, ingrese una fórmula en la hoja FLUJO FIN que corresponde al valor de cambio neto que se calculó en la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO. 80 La información en esta ilustración no forma parte del estudio de caso de FEDA.


Activación de las fuentes de financiamiento por defecto automatizadas

Para facilitar la experimentación y el análisis de sensibilidad, y para minimizar el trabajo continuo que normalmente se requiere para mantener saldos de liquidez positivos en sus proyecciones, Microfin proporciona una opción para automáticamente generar fuentes de financiamiento por defecto. Este método minimiza el esfuerzo continuo que normalmente sería necesario para mantener saldos de liquidez en sus proyecciones. Esto le libera de la necesidad de revisar las posiciones finales de efectivo para cada mes—y luego ajustar sus proyecciones de financiamiento e inversiones para tener en cuenta un superávit o déficit—cada vez que ingresa datos o de otra manera cambia su modelo. Si decide activar esta opción automatizada de financiamiento, Microfin muestra celdas adicionales en la sección de FUENTES POR DEFECTO AUTOMATIZADAS [líneas 1.03 – 1.06], así como una nueva proyección mensual y saldo para cada fuente por defecto automatizada [líneas 2.06 – 2.10] en la sección de FINANCIAMIENTO POR FUENTE de la hoja. Figura 10.12 Sección de Fuentes por defecto automatizadas, Hoja Flujo fin

Si su modelo proyecta un excedente de liquidez para cualquier mes que incluye un saldo preestablecido de préstamos vigentes, Microfin automáticamente hace un reembolso en la fuente por defecto automatizada para préstamos. Por ejemplo, en la siguiente ilustración, Microfin reembolsa un saldo predefinido de préstamos vigentes de 11.099 en el cuarto trimestre del año 4.

Es importante no activar la opción de fuentes por defecto hasta después de ingresar la otra información en la hoja. Este método le permite proyectar su financiamiento anticipado por fuente y luego identificar cualquier déficit potencial de financiamiento, que puede resolver usando la opción de FUENTES POR DEFECTO AUTOMATIZADAS. Nótese que la velocidad de recálculo de Microfin es notablemente más lenta cuando se activa esta opción.



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Procedimiento para automatizar las fuentes de f inanciamiento por defecto en la sección de FUENTE S P OR DEF E CTO AUT OM ATI Z AD AS , ho ja FLU JO F I N :

1. Marque la casilla de FUENTE POR DEFECTO AUTOMATIZADA para activar la opción de financiamiento automático [línea 1.01]. Microfin genera dos fuentes de financiamiento por defecto: una donación no restringida y un préstamo no restringido. El uso de esta opción aumenta el tiempo de recálculo de Microfin considerablemente. Para mejorar el funcionamiento, tal vez prefiera activar esta opción solamente después de hacer las proyecciones iniciales y cuando hace un análisis de sensibilidad.

2. Ingrese el PORCENTAJE DE DONACIONES NO RESTRINGIDAS para indicar el porcentaje de cualquier financiamiento por defecto necesario que provendrá de la fuente de financiamiento por defecto de donaciones no restringidas [línea 1.04].

Por ejemplo, si el déficit proyectado para un mes dado es 100.000 y se seleccionó un financiamiento con donaciones del 25%, Microfin inyecta 25.000 de nuevo financiamiento con donaciones.

3. Microfin automáticamente calcula el PORCENTAJE DE PRÉSTAMOS NO RESTRINGIDOS [línea 1.05], con base en la fórmula: 1 — PORCENTAJE DE DONACIONES NO RESTRINGIDAS. Por ejemplo, si el déficit proyectado para un mes dado es 100.000 y se ingresó el 25% en el PORCENTAJE DE DONACIONES NO RESTRINGIDAS arriba, Microfin inyecta 25.000 de nuevo financiamiento con donaciones y 75.000 de nuevo financiamiento con préstamos (es decir, el 75%).

4. Ingrese una TASA DE INTERÉS ANUAL para la fuente por defecto para financiamiento con préstamos [línea 1.06]. Si desea indexar la fuente por defecto de préstamos a un valor externo, ingrese la suma de las tasas de interés nominales y de indexación.

Desarrollo de una estrategia de inversión En la sección de ESTRATEGIA DE INVERSIÓN de la hoja FLUJO FIN, se determina cómo Microfin administrará un exceso de fondos. Esto le permite maximizar los ingresos de inversiones de su institución.


Figura 10.13 Sección de ESTRATEGIA DE INVERSIÓN, Hoja FLUJO FIN

Procedimiento para establecer una estrateg ia de inversión 81 en la sección de ES TRATEG I A DE INVE RS IÓ N, hoja FLUJ O F I N :

1. Si tiene un saldo negativo de efectivo o liquidez en cualquier período de proyección, Microfin muestra una advertencia en la parte superior de esta sección [línea 3.02]. Corrija esta condición antes de continuar.

2. Microfin muestra el total de sus SALDOS DE EFECTIVO E INVERSIONES

[línea 3.03], inmediatamente seguido por saldos para cada grupo de financiamiento [líneas 3.04 – 3.07].

3. Abajo, muestra su NIVEL MÍNIMO DE LIQUIDEZ [línea 3.09], y calcula su SALDO EN EXCESO DE LIQUIDEZ MÍNIMA de efectivo e inversiones [línea 3.10]. Esto representa el monto disponible para inversión, y es igual que el SUPERÁVIT/DÉFICIT [línea 5] en la parte superior de la hoja.

4. Microfin automáticamente propone una estrategia preestablecida de INVERSIONES A CORTO PLAZO para su exceso de efectivo [líneas 3.12 – 3.19]. Hasta donde sea posible, Microfin asigna el exceso de efectivo a las inversiones a corto plazo [línea 3.13].

5. Si desea reducir el monto propuesto de efectivo invertido en las inversiones a corto plazo, se puede anular el cálculo por defecto del modelo con su propio monto de INGRESO MANUAL [línea 3.14].

81 La información en las ilustraciones para este procedimiento no forma parte del estudio de caso de FEDA.



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6. Si piensa invertir una parte de su exceso de efectivo en INVERSIONES A LARGO PLAZO, ingrese el monto total de la inversión manualmente [línea 3.17]. Si sus inversiones a largo plazo sobrepasan el exceso de liquidez disponible en algún momento del período de proyección, Microfin muestra un mensaje de error [línea 3.16].

7. Microfin calcula el resultante MONTO DE DEPÓSITOS EN EFECTIVO [línea 3.21]

como el total de efectivo [3.03] menos las inversiones a corto y a largo plazo [líneas 3.15 y 3.19]. Si la suma de sus inversiones a corto y a largo plazo sobrepasa el exceso de liquidez disponible en algún momento durante el período de proyección, Microfin muestra un mensaje de error, como se puede observar arriba.

Proyección de ingresos por inversiones La sección de INGRESOS POR INVERSIONES proyecta su ingreso de inversiones con base en las tasas de interés anualizadas que se ganan sobre los siguientes instrumentos.

depósitos en efectivo inversiones a corto plazo reservas de ahorros inversiones a largo plazo

Figura 10.14 Sección de INGRESOS POR INVERSIONES, Hoja FLUJO FIN


Procedimiento para calcular ingresos por inversiones en la sección de INGRE SO S P OR INVER S ION ES , hoja FLU JO F IN :

1. Ingrese la TASA DE INTERÉS anual que se gana sobre DEPÓSITOS DE EFECTIVO [línea 4.04]. Microfin calcula los INGRESOS POR DEPÓSITOS EN EFECTIVO [línea 4.06] con base en esta tasa de interés y el saldo de depósitos de efectivo de la sección de ESTRATEGIA DE INVERSIÓN.

2. Ingrese la TASA DE INTERÉS anual que se gana sobre las INVERSIONES A CORTO PLAZO [línea 4.09]. Microfin calcula los INGRESOS POR INVERSIONES A CORTO PLAZO [línea 4.11] con base en esta tasa de interés y el saldo de la sección de ESTRATEGIA DE INVERSIÓN.

3. Ingrese la TASA DE INTERÉS anual que se gana sobre las RESERVAS DE AHORROS [línea 4.14]. Microfin calcula los INGRESOS POR INVERSIÓN DE RESERVAS [línea 4.16] con base en el saldo total de ahorros del balance general y el porcentaje de reserva de la hoja PRODUCTOS.

4. Ingrese la TASA DE INTERÉS anual que se gana sobre las INVERSIONES A LARGO PLAZO [línea 4.19]. Microfin calcula los INGRESOS POR INVERSIONES A LARGO PLAZO [línea 4.21] con base en esta tasa de interés y el saldo de la sección de ESTRATEGIA DE INVERSIÓN.

5. Microfin calcula el TOTAL DE INGRESOS POR INVERSIONES [línea 4.23] como el total del ingreso calculado por efectivo, inversiones a corto plazo, reservas de ahorros e inversiones a largo plazo.

Análisis del flujo de financiamiento y liquidez En secciones distintas, Microfin calcula los ingresos y egresos de fondos para cada uno de los grupos de financiamiento y muestra el saldo final de cada uno:

restringidos para operaciones [sección de FINANCIAMIENTO PARA GASTOS OPERATIVOS, figura 10.17] restringidos para cartera [sección de FINANCIAMIENTO DE CARTERA, figura 10.18] restringidos para otros activos [sección de FINANCIAMIENTO PARA OTROS ACTIVOS, figura 10.19] no restringidos [sección de FINANCIAMIENTO NO RESTRINGIDO, figura 10.21]

Adicionalmente, Microfin muestra un resumen de los saldos para sus grupos de fondos restringidos (sección de RESUMEN DE FINANCIAMIENTO ANTES DE USAR FONDOS NO RESTRINGIDOS, figura 10.20) y un análisis de liquidez (sección de ANÁLISIS DE LIQUIDEZ, figura 10.22).



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Figura 10.15 Prioridades de Microfin para la asignación de fondos no restringidos

Fuentes no restringidas Prioridades de asignación

Ingresos

Donaciones no restringidas Primera: Operaciones

Préstamos no restringidos Segunda: Cartera

Inversiones de capital Tercera: Otros activos

Porcentaje de ahorros82

Prioridades de asignación de Microfin En la proyección de actividad para cada uno de sus grupos de financiamiento, Microfin aplica las siguientes reglas y prioridades generales:

Microfin primero utiliza fuentes restringidas para cubrir las necesidades de cada uno de los tres grupos restringidos. Por ejemplo, supongamos que Microfin proyecta un crecimiento de la cartera de 75.000 en un período específico. Si tiene un saldo de 100.000 en el grupo de financiamiento restringido para cartera, Microfin asigna 75.000 de estos fondos restringidos para cubrir el crecimiento de cartera. En el caso de un déficit en un grupo restringido, Microfin utiliza fondos no restringidos para cubrir el déficit. Por ejemplo, supongamos que Microfin proyecta un crecimiento de cartera de 150.000 en un período específico. Si tiene un saldo de 100.000 en el grupo de financiamiento restringido a cartera y otros 90.000 en el grupo no restringido, Microfin primero asigna los 100.000 de fondos restringidos, y luego utiliza 50.000 de fondos no restringidos para cubrir el déficit. Si su modelo tiene un déficit en más de un grupo restringido, Microfin deberá asignar los recursos no restringidos entre estos grupos competidores. Si los recursos no restringidos no pueden cubrir todo el déficit proyectado en los grupos restringidos, Microfin distribuye los fondos por prioridad. Primero, cubre todos los gastos operativos. Cualesquier fondos restantes que no sean restringidos se aplican primero al crecimiento de cartera, luego a otras compras de activos. En la práctica real, la gerencia determina el uso de fuentes no restringidas; pero, al entender las reglas de prioridad de Microfin, se puede mejor interpretar el déficit proyectado.

82 Si usted lo designa.


Si, después de aplicar los fondos restringidos y no restringidos, Microfin todavía calcula un déficit, aparece lo siguiente:

un saldo final negativo (rojo) para el grupo restringido [líneas 1 – 3]. Un saldo final negativo indica que los niveles de efectivo están sobregirados para el período, como es el caso con la cifra de (20.000) para cartera en la columna a la derecha de la figura 10.16. un cero (0) en el SALDO FINAL DE RECURSOS NO RESTRINGIDOS DISPONIBLES [línea 4] como estos fondos están agotados. un valor negativo (rojo) en el SUPERÁVIT/DÉFICIT INCLUSIVE REQUISITOS DE LIQUIDEZ [línea 5]. Un número negativo aquí indica que no hay suficiente efectivo para satisfacer los requisitos mínimos de liquidez, como es el caso de la cifra de (35.000) en la columna a la derecha de la figura 10.16, representando un déficit de 20.000 para satisfacer las necesidades de cartera y un déficit de 15.000 para satisfacer los requisitos de liquidez.

Si activó la opción de FINANCIAMIENTO POR DEFECTO AUTOMATIZADO, Microfin automáticamente cubrirá todo el déficit en sus proyecciones.



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Figura 10.16 Ejemplo de la asignación de recursos en Microfin, financiamiento suficiente e insuficiente83

Financiamiento suficiente

Financiamiento insuficiente

Saldo restringido para cartera [línea 6.03] 100.000 100.000

Crecimiento proyectado de cartera [líneas 6.06 + 6.07] 150.000 150.000

Fuentes de financiamiento de deuda y capital [líneas 6.33 + 6.50]

0 0

Saldo antes de usar fondos no restringidos [línea 6.52] (50.000) (50.000)

Fondos no restringidos usados para cartera [línea 6.53]

50.000 30.000

Saldo final de recursos restringidos, cartera [línea 6.54]

0 (20.000)

Total de fondos no restringidos disponibles [línea 9.59]

75.000 30.000

Fondos no restringidos usados para cartera [línea 9.63]

50.000 30.000

Saldo final de recursos no restringidos disponibles [línea 9.66]

25.000 0

Liquidez mínima [línea 3.09] 15.000 15.000

Déficit de liquidez [línea 10.10] 0 (35.000)

Superávit/déficit, inclusive requisitos mínimos de liquidez [línea 5]

10.000 (35.000)

Revisión de proyecciones para financiamiento operativo Microfin muestra un resumen de la actividad en su grupo restringido a operaciones en la sección de FINANCIAMIENTO PARA GASTOS OPERATIVOS. Opcionalmente, apriete el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver un detalle por fuente.

83 El ejemplo presume que no hay ningún déficit en los recursos restringidos para financiamiento operativo u otro financiamiento de activos.


Figura 10.17 Sección de FINANCIAMIENTO OPERATIVO, Hoja FLUJO FIN

Procedimiento para revisar y corregir e l f inanciamiento operativo en la sección de F I NAN C I A MI ENTO OP ERA T I VO , hoja FL UJ O F I N :

1. Microfin muestra el saldo de RECURSOS RESTRINGIDOS INICIALES para el grupo [línea 5.03].

2. De este saldo inicial, Microfin resta los GASTOS OPERATIVOS [líneas 5.05 – 5.09]. Estos gastos incluyen COSTOS FINANCIEROS, COSTOS OPERATIVOS A NIVEL DE PROGRAMA y COSTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN, y el MONTO DE IMPUESTOS PAGADOS.

3. A este saldo inicial, Microfin suma los GASTOS OPERATIVOS NO DESEMB. [líneas 5.12 – 5.13]. Estos gastos incluyen DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN y todo CAMBIO EN GASTOS DEVENGADOS.

Las entradas opcionales descritas en los pasos cuatro y cinco son opciones avanzadas, y no son necesarias ni apropiadas para la mayoría de los modelos.

4. Opcionalmente, puede ingresar un incremento o disminución neta (usando un número negativo) en OTROS ACTIVOS CORRIENTES para cualquier período [línea 5.15]. Un incremento reduce los fondos disponibles en este grupo.

5. Opcionalmente, puede ingresar un incremento o disminución neta (usando un número negativo) en OTROS PASIVOS CORRIENTES para cualquier período [línea 5.16]. Un incremento aumenta los fondos disponibles en este grupo.

6. Microfin calcula el SALDO ANTERIOR AL USO DE FONDOS NO RESTRINGIDOS [línea 5.18].

7. Si este saldo es negativo, Microfin aplica del INGRESO MENSUAL generado durante el período [línea 5.19], el monto máximo disponible o necesario para hacer que el saldo sea cero, cualquiera que sea menor. Estos ingresos se consideran como fondos no restringidos.



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8. Si, después de sumar el INGRESO MENSUAL, el saldo del fondo sigue siendo negativo, Microfin aplica cualesquier FONDOS NO RESTRINGIDOS disponibles para cubrir el déficit [línea 5.20].

9. Microfin calcula el SALDO DESPUÉS DE USAR FONDOS NO RESTRINGIDOS [línea 5.21].

10. Microfin muestra las NUEVAS DONACIONES RESTRINGIDAS PARA OPERACIONES [líneas 5.23 – 5.35] de la sección de FINANCIAMIENTO POR FUENTE en esta hoja.

11. Microfin luego calcula el SALDO FINAL DE RECURSOS RESTRINGIDOS del grupo de fondos [línea 5.37]. Este saldo final se traspasa como el saldo inicial para el próximo período.

Revisión de proyecciones para el financiamiento de la cartera Microfin muestra un resumen de la actividad en su grupo de fondos restringidos a cartera en la sección de FINANCIAMIENTO DE CARTERA. Opcionalmente, seleccione el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver un detalle de la actividad de ahorros y financiamiento. Figura 10.18 Sección de FINANCIAMIENTO DE CARTERA, Hoja FLUJO FIN


Procedimiento para revisar e l f inanciamiento de cartera en la sección de F INANC I AMIEN TO DE C ART ERA , hoja FLU JO F IN :

1. Microfin muestra el saldo de RECURSOS RESTRINGIDOS INICIALES del grupo [línea 6.03], y luego lo ajusta para PAGOS DE PRÉSTAMOS [línea 6.06] y DESEMBOLSOS DE PRÉSTAMOS [línea 6.07], ENDEUDAMIENTO PARA FINANCIAR CARTERA [líneas 6.11 – 6.33] y FINANCIAMIENTO DE CARTERA CON CAPITAL [líneas 6.35 – 6.50].

2. Microfin muestra el SALDO ANTERIOR AL USO DE FONDOS NO RESTRINGIDOS [línea 6.52].

3. Si los cálculos de Microfin resultan en un saldo negativo de fondos, Microfin aplica cualesquier fondos no restringidos disponibles para cubrir el déficit [línea 6.53] y calcula el SALDO FINAL DE RECURSOS RESTRINGIDOS, CARTERA del grupo de fondos [línea 6.54]. Este saldo final se traspasa como el saldo inicial del próximo período.

Revisión de proyecciones para financiamiento de otros activos Microfin muestra un resumen de la actividad en su grupo de fondos restringidos a otros activos en la sección de FINANCIAMIENTO PARA OTROS ACTIVOS. Opcionalmente, seleccione el botón DETALLES en la barra de herramientas de Microfin para ver un detalle de las transacciones de activos y las fuentes de financiamiento correspondientes. Figura 10.19 Sección de FINANCIAMIENTO PARA OTROS ACTIVOS, Hoja FLUJO FIN



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Procedimiento para revisar y corregir e l f inanciamiento para otros act ivos en la sección de F INANC I AMIEN TO PARA O T ROS AC T IVO S , hoja FLU JO F I N :

1. Microfin muestra el SALDO INICIAL para el grupo [línea 7.03], y luego lo ajusta para todo CAMBIO EN OTROS ACTIVOS [líneas 7.05 – 7.11] y para el NUEVO FINANCIAMIENTO [líneas 7.14 – 7.31].

2. Opcionalmente, puede ingresar un incremento o disminución neta (usando un número negativo) en OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO [línea 7.30] para cualquier período. Un incremento aumenta los fondos en este grupo (esta opción avanzada es rara vez necesaria).

3. Microfin muestra el SALDO ANTERIOR AL USO DE FONDOS NO RESTRINGIDOS [línea 7.33].

4. Si los cálculos de Microfin resultan en un saldo negativo de fondos, Microfin aplica cualesquier FONDOS NO RESTRINGIDOS disponibles para cubrir el déficit [línea 7.34].

5. Microfin calcula el SALDO FINAL DE RECURSOS RESTRINGIDOS en el grupo de fondos [línea 7.35]. Este saldo final se traspasa como el saldo inicial del próximo período.

Revisión de proyecciones para financiamiento restringido La sección de RESUMEN DE FINANCIAMIENTO ANTES DE USAR FONDOS NO RESTRINGIDOS resume los saldos finales (antes de usar fondos no restringidos) de cada una de las tres secciones de financiamiento restringido en la hoja. Figura 10.20 Sección de RESUMEN DE FINANCIAMIENTO ANTES DE USAR FONDOS NO

RESTRINGIDOS, Hoja FLUJO FIN

Microfin utiliza esta información para asignar el financiamiento no restringido en esta hoja.


Revisión de proyecciones para financiamiento no restringido La sección de FINANCIAMIENTO NO RESTRINGIDO reconcilia la actividad en el grupo de fondos no restringidos. Figura 10.21 Sección de FINANCIAMIENTO NO RESTRINGIDO, Hoja FLUJO FIN

Procedimiento para revisar la actividad en e l grupo de fondos no restr ingidos en la sección de F IN ANC I AMIEN TO NO RESTR I NG ID O, hoja FLUJ O F I N :

1. Microfin muestra el SALDO INICIAL para el grupo [línea 9.03].

2. Microfin ajusta el grupo para INGRESOS (EXCL. INDEXACIÓN) [línea 9.05], NUEVOS PRÉSTAMOS NO RESTRINGIDOS [líneas 9.07 – 9.21], NUEVAS DONACIONES NO RESTRINGIDAS [líneas 9.23 – 9.37], y NUEVAS INVERSIONES DE CAPITAL [líneas 9.47 – 9.57].

3. Microfin resume el USO DE RECURSOS NO RESTRINGIDOS para cubrir el déficit en los fondos restringidos [líneas 9.61 – 9.64].

4. Microfin calcula el SALDO FINAL DE RECURSOS NO RESTRINGIDOS DISPONIBLES en el grupo de fondos [línea 9.66]. Este saldo final se traspasa al próximo período como el saldo inicial. Como se notó anteriormente, si los recursos no restringidos no son suficientes para cubrir todas las necesidades de financiamiento, los fondos se aplican primero a operaciones, luego a cartera y por último a otros activos.



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Análisis de liquidez La sección de ANÁLISIS DE LIQUIDEZ de la hoja FLUJO FIN le indica si tiene suficientes fondos en caja para satisfacer las metas deseadas de liquidez que estableció en la hoja FUENTES FIN. Figura 10.22 Sección de ANÁLISIS DE LIQUIDEZ, Hoja FLUJO FIN

En este análisis, Microfin compara los requisitos de liquidez con los saldos finales de fondos restringidos para cartera y operaciones. Si los recursos restringidos son inadecuados para cubrir los requisitos de liquidez, Microfin muestra LOS DÉFICITS DE LIQ. QUE DEBEN CUBRIRSE con recursos no restringidos [línea 10.06]. Si el déficit total sobrepasa sus recursos no restringidos disponibles, Microfin muestra un saldo negativo como el DÉFICIT DE LIQUIDEZ [línea 10.10].

En la ilustración arriba84, no hay recursos restringidos en el tercer trimestre del año 4 (demostrado por el cero en las líneas 1, 2 y 3 en la banda azul de la parte superior de la hoja). La gerencia necesita 148.732 para alcanzar el mínimo de liquidez para cartera [línea 10.04] y 17.148, para operaciones. El total de requisitos de liquidez es 165.880 [línea 10.06]. Hay sólo 151.082 en recursos no restringidos [línea 10.08], resultando en un DÉFICIT DE LIQUIDEZ de 14.798 [línea 10.10]. En el siguiente trimestre, aunque se han agotado todos los recursos restringidos, hay suficientes recursos no restringidos para cubrir cualquier déficit y más. Como resultado, hay 80.827 que representan un superávit de liquidez [línea 5 en la sección azul].

84 La información en esta ilustración no forma parte del estudio de caso de FEDA.


Revisión de los gráficos de financiamiento Microfin proporciona una variedad de gráficos de financiamiento y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar e interpretar su estrategia de financiamiento. Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS y son accedidos a través de la opción de Gráficos en la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional acerca de cómo utilizar las hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS Y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407.

Nuevo financiamiento por mes Este gráfico de áreas proporciona un desglose del nuevo financiamiento, por fuente y por mes. Generalmente, aparecerán puntas significativas que representan el recibo de grandes donaciones o préstamos. Para préstamos, el gráfico sigue el financiamiento neto (ingresos menos pagos). Si los fondos netos de préstamos son negativos, no se incluye el monto negativo. Figura 10.23 Nuevo financiamiento por mes

Uso de fondos Este gráfico de áreas identifica la aplicación de fondos, por mes y por grupo de fondos.



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Figura 10.24 Uso de fondos

Composición de activos Este gráfico de áreas muestra el crecimiento total de activos, a través del tiempo, así como su aplicación. Cuando se considera este gráfico junto con el gráfico de composición de pasivo y capital, tiene una vista global de sus fuentes y usos de fondos. Figura 10.25 Composición de activos


Composición de pasivo y capital Este gráfico de áreas muestra el crecimiento total de pasivo y capital, a través del tiempo. Cuando se considera este gráfico junto con el gráfico de composición de activos, tiene una vista global de sus fuentes y usos de fondos. Figura 10.26 Composición de pasivo y capital

Multiplicador de capital Este gráfico de líneas indica su nivel de apalancamiento (el ratio del activo total/capital total). Figura 10.27 Multiplicador de capital



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Estudio de caso: Estrategia de financiamiento de FEDA

Identificación de las fuentes de financiamiento de FEDA La gerencia preparó el siguiente resumen de las fuentes de financiamiento de FEDA. El personal ingresó cierta información en la hoja FUENTES FIN y el resto de la información en la hoja FLUJO FIN. FEDA ha recibido las siguientes promesas de donaciones:

Global Reach Foundation. FEDA ya recibió 120.000 freeons a través de una donación de tres años para el financiamiento de cartera (total de 200.000 freeons). Head Start Foundation. La fundación aprobó 50.000 para el ejercicio de 2001 y 50.000 freeons para el ejercicio de 2002 para expansión del programa. Estos fondos son restringidos, la mitad para operaciones y la otra mitad para activo fijo.

FEDA también ha recibido promesas tentativas de donaciones de las siguientes organizaciones:

Greenland Development Agency (GDA). Hay discusiones continuas para proporcionar 500.000 freeons por tres años, comenzando en 2002. GDA normalmente hace donaciones no restringidas. Freedom Transformation Fund. Freedom International tiene fondos de donación disponibles para capitalizar instituciones que se transforman en instituciones financieras formales. Normalmente proporcionan hasta 500.000 freeons en el año antes de finalizar el proceso de formalización, que son usados para financiar la cartera.

FEDA tiene los siguientes préstamos vigentes:

International Development Corporation (IDC). El préstamo tiene un saldo de 110.000 freeons a una tasa de interés del 3%, y será usado para financiar la cartera. Freedonia National Bank (FNB). El préstamo es de 180.000 freeons a una tasa de interés del 14%, y será usado para financiar la cartera. La relación con el FNB ha resultado exitosa, y el banco ha expresado un interés en renovar y hasta ampliar significativamente el préstamo.

FEDA está explorando una nueva fuente potencial de préstamos. El director ejecutivo de FUNDALL, una organización de financiamiento de segundo piso, se ha puesto en contacto con FEDA para discutir una línea de crédito de hasta 500.000 freeons a una tasa de interés del 8%, que proporcionaría fondos para financiar la cartera.


Con base en una decisión tomada por el consejo de administración de FEDA, el personal restringió el uso de ahorros al financiamiento de la cartera de préstamos. Anteriormente, como parte de la definición de los productos de ahorro de FEDA, el personal había establecido los niveles de reserva de ahorros para la institución. Véase las figuras 10.4 y 10.11. Para la ASIGNACIÓN INICIAL DE ACTIVOS DISPONIBLES, el personal revisó la hoja de saldo inicial de FEDA, que mostró efectivo e inversiones disponibles de 62.400 freeons. De esta cantidad, 50.000 freeons representan el saldo de un fondo que se limita al financiamiento de la cartera. El saldo restante está disponible para usos no restringidos. Véase la figura 10.6. La gerencia estableció un MARGEN DE LIQUIDEZ PARA CARTERA del 25% de desembolsos mensuales de préstamos, y un MARGEN DE LIQUIDEZ PARA OPERACIONES del 33% de gastos mensuales en efectivo. Véase la figura 10.7. El personal estableció un COSTO DE FONDOS A TASA DE MERCADO inicial del 14%. Se espera que esta tasa siga constante en el futuro previsible. FEDA considera cualquier tasa de interés que sea al menos el 90% de este valor como una tasa de mercado. Véase la figura 10.8.

Proyección de flujos de financiamiento de FEDA El personal de FEDA continuó modelando la estrategia de financiamiento de la institución al registrar todos los ingresos y reembolsos de financiamiento confirmados y probables. Todos los pagos de préstamos son ingresados como número negativos.

International Development Corporation (IDC). Los reembolsos de capital comienzan en junio de 2003. FEDA hará pagos semestrales de 15.000 freeons durante los próximos tres años y medio, y un pago final de 20.000 freeons en el segundo trimestre del año 6. No se anticipan nuevos fondos de IDC. Global Research Foundation. FEDA espera recibir su desembolso final de 80.000 freeons en junio de 2001. Head Start Foundation. Los desembolsos de 25.000 freeons para operaciones y 25.000 freeons para activo fijo están programados para marzo de 2001 y marzo de 2002. Greenland Development Agency (GDA). El personal de FEDA piensa que podría negociar desembolsos de 200.000 freeons al comienzo de los años 2 y 3, y 100.000 freeons al comienzo del año 4.



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Freedonia National Bank (FNB). El personal anticipa convertir el préstamo actual de FEDA en una línea de crédito de hasta 300.000 freeons comenzando en agosto de 2001. Ingresaron un nuevo desembolso de 120.000 freeons en el mismo mes para llegar a un saldo de hasta 300.000 freeons. FUNDALL. Después de recalcular y revisar el modelo, el personal determinó que FEDA experimentará un déficit de financiamiento comenzando a principios del año 2002. Como resultado, piensan comenzar a utilizar la línea de crédito de FUNDALL en diciembre de 2001, solicitando 100.000 freeons a finales de cada trimestre de cinco trimestres seguidos. Freedom Transformation Fund. Comenzando en el año 3, FEDA necesitará urgentemente los 500.000 freeons disponibles a través de Freedom International. El personal piensa solicitar 250.000 freeons en el primer trimestre del año 3 y los 250.000 restantes en el tercer trimestre del año 3.

Véase la figura 10.11. Después de ingresar todo el financiamiento anticipado, el personal recalculó el modelo y notó que FEDA experimentará un déficit significativo de financiamiento para el año 5. Revisaron los gráficos de ingresos y gastos usando la hoja GRÁFICOS y descubrieron que FEDA sería rentable sólo marginalmente. Como FEDA cobra una tasa de interés menor que la de otras instituciones de microfinanzas, decidieron aumentar su tasa de interés del 30% al 36% en enero de 2001, cuando lanzan el producto crediticio rediseñado. Véase la figura 5.8. Después de aumentar la tasa de interés de FEDA, los gráficos corregidos muestran que FEDA alcanzará la sostenibilidad financiera completa en la segunda mitad del año 2 y aproximadamente un 120% de sostenibilidad financiera para el año 5. Véase la figura 11.24. El personal revisó la ESTRATEGIA DE INVERSIÓN de FEDA. Se notaron que Microfin automáticamente pasa el superávit de fondos a las inversiones a corto plazo. Decidieron que, como FEDA cuenta con varias líneas de crédito, no establecerán ninguna inversión a largo plazo. Véase la figura 10.13. FEDA no gana intereses sobre los depósitos de efectivo. Gana un 8% sobre las inversiones a corto plazo y reservas de ahorros y devengaría un 12% sobre inversiones a largo plazo si las tuviera. Después de ingresar estas tasas de interés, el personal recalculó el modelo y se notó que FEDA generará casi 40.000 freeons de ingresos por inversiones durante el período de cinco años, dependiendo de la fecha en que deciden rembolsar la línea de crédito al FNB. Véase la figura 10.14.


El personal descubrió un déficit (inclusive los requisitos de liquidez) de casi 15.000 en el tercer trimestre del año 4. Como resultado, después de hacer las otras entradas en la hoja, decidieron activar la opción de fuentes de financiamiento por defecto de Microfin. Especificaron que las donaciones no restringidas deben representar el 25% de cualquier financiamiento por defecto e ingresaron una tasa de interés anual del 14% para cualquier préstamo de financiamiento por defecto. Véase la figura 10.12.


Análisis de gráficos,

proyecciones e indicadores


11 —

Análisis de gráficos, proyecciones e indicadores

Capítulo 11 Análisis de gráficos, proyecciones e indicadores

La planificación de negocios es un proceso iterativo. Muchas veces, al momento de analizar sus proyecciones iniciales, el usuario lo encuentra necesario hacer una serie de pequeños ajustes o refinamientos a su modelo. Microfin proporciona una variedad de gráficos, informes resumidos, estados financieros e indicadores de rendimiento que puede utilizar para analizar las proyecciones de Microfin a fondo. En general, estas funciones resumen y destilan la información financiera para resaltar sus elementos significativos, así como las relaciones operativas y financieras claves. Como resultado, son particularmente valiosas en el momento de refinar una proyección inicial o cuando se aplican los datos proyectados de Microfin a la toma de decisiones por parte de la gerencia. Este capítulo describe estos gráficos, informes, estados e indicadores85.

Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO

Microfin proporciona una variedad de gráficos predefinidos para ayudarle a analizar e interpretar los datos (figura 11.2). Se encuentran en la hoja GRÁFICOS y son accedidos a través del menú de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin.

85 La discusión acerca del análisis de estados financieros y ratios es breve y presume una comprensión básica de los conceptos financieros. Para leer más, véase el documento de Women's World Banking, «Principios y prácticas de la gerencia financiera» (New York, 1994), la publicación de la SEEP Network, Financial Ratio Analysis of Micro-Finance Institutions (New York: PACT Publications, 1995), y Joanna Ledgerwood y Kerri Moloney, Financial Management Training for Micro-Finance Organizations-Accounting: Study Guide (Toronto: Calmeadow, 1996, disponible de PACT Publications, New York). Aunque esta discusión se relaciona con un análisis de estados y ratios financieros proyectados, la misma lógica se aplica a un análisis de datos históricos.


Figura 11.1 Hoja GRÁFICOS

Por todo el modelo, Microfin incluye el símbolo del asterisco (*) para indicar que los datos en la línea que lleva este símbolo aparecen en un gráfico predefinido. Para mostrar el gráfico correspondiente, seleccione la línea con su cursor y luego seleccione el botón DIBUJAR GRÁFICO en la barra de herramientas de Microfin. Figura 11.2 Lista de los gráficos predefinidos en Microfin

Categoría Nombre del gráfico Ejemplo en la página

Crédito (específico por producto)

Número de préstamos activos, por ciclo 219

Ingreso de crédito, por producto 220

Desembolsos y reembolsos, por producto 220

Crédito (acumulado) Número de préstamos activos, por producto (Este gráfico no aparece en los modelos basados en sucursal o región.)

221

Cartera de préstamo, por producto 222

Número de préstamos desembolsados por mes

223

Monto promedio global de préstamo, por producto

223

Plazo promedio de préstamo, por producto 224


11 —


Categoría Nombre del gráfico Ejemplo en la página

Ahorros86 Número de depositarios, por producto 232

Monto de depósitos 233

Promedio de depósitos, por producto 234

Ingresos Total ingresos de crédito 283

Rendimiento, por producto 284

Dotación de personal y gastos Composición de personal 305

Ratios de personal 306

Niveles de actividad, por Oficial 306

Gastos 307

Eficiencia y productividad Estructura de costos (% del activo total) 447

Ingresos y gastos 448

Porcentaje de gastos generales 448

Ratio de costos operativos 449

Sostenibilidad operativa y financiera 449

AROA y AROE 450

Financiamiento Nuevo financiamiento, por mes 398

Uso de fondos 399

Composición de activos 399

Composición de pasivo y capital 400

Multiplicador de capital 400 Tal vez se haya notado que las líneas de sus gráficos comienzan a nivelarse en el mes 25, el punto en el cual Microfin cambia de datos mensuales a datos trimestrales. Para incorporar la información trimestral a los gráficos, Microfin necesita generar tres puntos de datos para cada trimestre. Esto se hace al extrapolar información de un punto entre el comienzo y el final del trimestre. Esta extrapolación produce líneas más niveladas que los datos mensuales exactos de los primeros 24 meses.

86 Estos gráficos sólo aparecen en los modelos que tiene productos de ahorros.


Procedimiento para crear un gráfico predefin ido:

1. Seleccione el gráfico deseado del menú de opciones de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin.

2. Microfin muestra este gráfico en la hoja GRÁFICOS, junto con un texto descriptivo (al lado derecho de cada gráfico) que busca ayudarle a entender y utilizar la información presentada.

3. Si desea copiar una imagen de este gráfico (es decir, una reproducción del mismo) a la hoja PORTAPAPELES DE GRÁFICOS, seleccione PORTAPAPELES DE GRÁFICOS de la barra de página.

4. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, seleccione el botón para la opción CONSOLIDADA o el botón para REGIONAL para definir los datos que serán incluidos en el gráfico. La opción por defecto es para información a nivel consolidado.

5. Si selecciona el botón para información de sucursal o región, utilice la lista de opciones para seleccionar la sucursal o región específica por la que desea crear un gráfico.

Valores nominales o reales Puede ser difícil interpretar proyecciones financieras en los ambientes donde existe una inflación moderada o alta. Para ayudar con este análisis, Microfin puede mostrar gráficos con información financiera en términos nominales o reales (ajustados por inflación). Se puede cambiar entre valores nominales y reales usando el botón $ REAL/NOMINAL en la barra de página.


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Gráficos de áreas o gráficos de líneas Los gráficos de líneas de Microfin resaltan los cambios en un ítem de información seleccionado (p. ej., desembolsos de préstamos, reembolsos de préstamos, rendimiento del producto, personal) a lo largo del tiempo. El eje horizontal generalmente representa intervalos de tiempo. Los datos en cada punto de tiempo (un número o un porcentaje) se trazan contra la escala del eje vertical. Estos valores trazados luego son conectados con una línea, mientras más empinada sea la línea entre dos puntos, mayor es la magnitud del cambio. Un gráfico de líneas puede incluir más de un ítem de información, cada uno de los cuales se traza independientemente de los otros datos en el gráfico. Por ejemplo, el gráfico abajo incluye líneas que representan el porcentaje de oficiales de crédito, otro personal de programa y personal de la oficina central. La posición de las líneas de datos respecto al eje vertical establece la magnitud relativa de cada uno. Por ejemplo, los oficiales de crédito representan un porcentaje mucho mayor del total de personal que el personal de la oficina central; por lo tanto se sitúan más arriba en el eje vertical.


Los gráficos de áreas presentan datos en bandas de color en vez de líneas. El gráfico de áreas en el siguiente ejemplo muestra datos de personal parecidos al gráfico de líneas arriba, excepto que traza el número de personal en vez del porcentaje. Una banda de un color representa los oficiales de crédito, otra representa el otro personal de programa y la tercera representa el personal de oficina central. La suma de los tres representa el número total de personal en la institución. La sección superior de un gráfico de áreas generalmente presenta la misma información que un gráfico numérico de líneas, resaltando la magnitud de cambio a lo largo del tiempo.

Igual que el gráfico de líneas, el gráfico de áreas muestra visualmente la asignación relativa de los varios ítems de información en el gráfico. El tamaño relativo de la banda de color indica el tamaño de cada ítem de información. Al estudiar el tamaño de cada banda de color en el gráfico, se puede ver fácilmente los cambios en la distribución de datos a lo largo del tiempo. En el ejemplo, la porción de otro personal se aumenta con el tiempo, aunque todavía representa una pequeña porción del personal total. Los oficiales de crédito representan la porción más significativa del personal. El gráfico de áreas se diferencia de un gráfico de líneas en que cada banda de color, representando un ítem de información, no es independiente de los otros datos en el gráfico. En cambio, las bandas de color están amontonadas una encima de otra, de manera que la línea superior representa la suma de todos los ítems de información debajo de ella. En el gráfico arriba, por ejemplo, en el mes uno hay 13 oficiales de crédito, tres miembros del personal de programa y cuatro personal de oficina central, para un total de 20. Si observa la línea superior de la banda de color superior, se notará que esta línea se conecta con el eje vertical en 20 en el mes uno.


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Los gráficos de áreas son limitados en el sentido de que no pueden mostrar números negativos. Como los montos de cada componente de información están amontonados unos encima de otros, un número negativo desaparece de la vista; de hecho, se esconde detrás de los otros componentes de datos en el gráfico. Microfin puede generar cifras negativas, como en los casos en que una falta de financiamiento adecuado resulta en un saldo de efectivo negativo para un período o más. En tal caso, Microfin muestra un mensaje de advertencia debajo del gráfico.

Gráficos de tendencias (Función avanzada) Los botones de MOSTRAR TENDENCIAS y CAPTURAR TENDENCIAS en la hoja GRÁFICOS trabajan conjuntamente para proporcionar valores comparativos para los siguientes gráficos de ratios:

PORCENTAJE DE GASTOS GENERALES, en el gráfico de EFICIENCIA Y RENTABILIDAD / PORCENTAJE DE GASTOS GENERALES RATIO DE GASTOS OPERATIVOS, en el gráfico de EFICIENCIA Y RENTABILIDAD / RATIO DE GASTOS OPERATIVOS SOSTENIBILIDAD OPERATIVA Y FINANCIERA, en el gráfico de EFICIENCIA Y RENTABILIDAD / SOSTENIBILIDAD OPERATIVA Y FINANCIERA RENDIMIENTO AJUSTADO DE CAPITAL, en el gráfico de EFICIENCIA Y RENTABILIDAD / AROA Y AROE MULTIPLICADOR DE CAPITAL, en el gráfico de FINANCIAMIENTO / MULTIPLICADOR DE CAPITAL

La función de CAPTURAR TENDENCIAS congela los valores de estos ratios claves de acuerdo con los datos actuales de su modelo. Luego, después de que haya implementado cambios a los datos del modelo—como ajustes a sus tasas de interés, montos de préstamo o tasas de inflación—MOSTRAR TENDENCIAS muestra los valores actuales y los valores capturados (congelados) en el mismo gráfico (figura 11.3). Al mostrar los dos grupos de ratios, se puede analizar las implicaciones de sus cambios.


Figura 11.3 Gráfico con la opción de mostrar tendencias activada

Cómo guardar, imprimir o copiar gráficos a otros programas de software basados en Windows usando la hoja PORTAPAPELES DE

GRÁFICOS (Función avanzada) Se puede pegar copias de uno o más gráficos de la hoja GRÁFICOS y/o la hoja GRÁFICO DEL USUARIO en el PORTAPAPELES DE GRÁFICOS de Microfin. Para copiar un gráfico al portapapeles, elabore el gráfico, luego seleccione el botón PORTAPAPELES DE GRÁFICOS de la barra de página. Repita el procedimiento para todo gráfico adicional. El portapapeles guarda estos gráficos como dibujos, lo cual significa que siempre representan los valores en su modelo al momento de elaborar cada gráfico. Si posteriormente hace cambios al modelo, los gráficos en el PORTAPAPELES DE GRÁFICOS no son actualizados para reflejar estos cambios; será necesario generar los gráficos y volver a copiarlos al PORTAPAPELES. Esta función hace que el portapapeles sea particularmente útil para crear y guardar gráficos para varios escenarios. Si desea imprimir una serie de gráficos, puede copiar los gráficos al portapapeles e imprimirlos usando el botón IMPRIMIR en la barra de herramientas de Microfin, o los comandos de IMPRIMIR o VISTA PRELIMINAR del menú de ARCHIVO en Excel.


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Puede fácilmente copiar y pegar la imagen del gráfico desde el portapapeles a documentos y otras presentaciones. Para hacer esto, simplemente:

Seleccione (haga clic en) el gráfico deseado en PORTAPAPELES. Utilice la combinación de teclas de Windows de CTRL + C para copiar el gráfico. Utilice CTRL + V para pegar la imagen en otra aplicación basada en Windows.

Figura 11.4 Hoja PORTAPAPELES DE GRÁFICOS

La hoja PORTAPAPELES DE GRÁFICOS incluye una columna, al lado derecho de la ventana, donde se puede ingresar títulos, descripciones y comentarios para los varios gráficos del portapapeles. Si necesita hacer una apertura de línea en su texto, utilice ALT + INTRO.


Cómo crear gráficos de líneas personalizados usando la hoja GRÁFICO

DEL USUARIO Microfin le permite generar sus propios gráficos de líneas personalizados con base en el contenido de una línea de datos dentro del modelo. Esto se hace al seleccionar la opción de GRÁFICO DEL USUARIO en la barra de herramientas de Microfin y la hoja GRÁFICO DEL USUARIO. Esta opción de GRÁFICO DEL USUARIO está disponible en las siguientes hojas:

PRODUCTOS PROGRAMA ADMIN FLUJO FIN EST FINANCIEROS

A diferencia del gráfico predefinido que se genera usando el botón DIBUJAR GRÁFICO, este gráfico definido por el usuario incluye sólo los datos de la línea seleccionada. Figura 11.5 Hoja GRÁFICO DEL USUARIO


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Procedimiento para generar gráficos defin idos por el usuar io en la hoja GRÁF I CO DEL U SUAR IO :

1. Usando su cursor, seleccione la línea de datos en cualquier hoja de Microfin que desea trazar.

2. Seleccione el botón GRÁFICO DEL USUARIO de la barra de herramientas de Microfin.

3. Microfin muestra un gráfico de los datos seleccionados en la hoja GRÁFICO DEL USUARIO.

4. Ingrese un TÍTULO para describir su gráfico.

5. Ingrese texto para denotar el EJE X. Este eje describe la información que aparece en la línea seleccionada de la hoja.

6. Ingrese texto para denotar el EJE Y. Este eje describe la información que aparece en las columnas de la hoja (normalmente períodos de tiempo).

7. Seleccione RECALCULAR (F9) para actualizar las etiquetas del gráfico.

8. Si desea copiar una imagen de este gráfico (es decir, una reproducción de la misma) a la hoja PORTAPAPELES DE GRÁFICOS, seleccione el botón PORTAPAPELES DE GRÁFICOS en el margen superior de la hoja. Microfin genera una copia de su gráfico en el PORTAPAPELES.

9. Para regresar a la hoja que contiene los datos que aparecen en el gráfico, seleccione el botón SALIR DEL GRÁFICO.

Cómo revisar la hoja RESUMEN La hoja RESUMEN proporciona un resumen conciso de los resultados principales de Microfin, resumidos anualmente. Estos resultados son clasificados de la manera descrita en las siguientes secciones.


Figura 11.6a Hoja RESUMEN (1 de 4)


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Figura 11.6b Hoja RESUMEN (2 de 4)


Figura 11.6c Hoja RESUMEN (3 de 4)


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Figura 11.6d Hoja RESUMEN (4 de 4)


Balance general La sección de BALANCE GENERAL del RESUMEN [líneas 1.01 – 1.24] resume los activos, pasivos y capital durante el período de proyección. Figura 11.7 Sección de BALANCE GENERAL, Hoja RESUMEN

Para ver información más detallada, puede oprimir el botón BALANCE GENERAL [línea 1.01] para navegar a la sección de BALANCE GENERAL de la hoja ESTADOS FINANCIEROS.

Estado de resultados La sección de ESTADO DE RESULTADOS en el RESUMEN [líneas 2.01 – 2.13] resume sus ingresos y gastos durante el período de proyección. Figura 11.8 Sección de ESTADO DE RESULTADOS, Hoja RESUMEN

Si desea ver información más detallada, puede oprimir el botón ESTADO DE RESULTADOS [inmediatamente arriba de la línea 2.01] para navegar a la sección de ESTADO DE RESULTADOS de la hoja ESTADOS FINANCIEROS.


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Proyecciones de flujo de fondos Esta sección de PROYECCIONES DE FLUJO DE FONDOS del RESUMEN [líneas 3.01 – 3.06] resume sus fuentes y usos de fondos durante el período de proyección. Figura 11.9 Sección de PROYECCIONES DE FLUJO DE FONDOS, Hoja RESUMEN

Si desea ver información más detallada, oprima el botón FLUJO DE FONDOS [inmediatamente arriba de la línea 3.01] para navegar a la sección de PROYECCIONES DEL FLUJO DE FONDOS en la hoja EST FINANCIEROS.

Fuentes de financiamiento La sección de FUENTES DE FINANCIAMIENTO del RESUMEN [líneas 4.01 – 4.13] resume sus fuentes de fondos de acuerdo con los varios grupos de financiamiento restringido y no restringido. Todas las fuentes de financiamiento por defecto son denominadas «No identificadas» en esta hoja. Figura 11.10 Sección de FUENTES DE FINANCIAMIENTO, Hoja RESUMEN

Si desea ver información más detallada, puede oprimir el botón FUENTES DE FINANCIAMIENTO [inmediatamente arriba de la línea 4.01] para navegar a la sección de FINANCIAMIENTO POR FUENTE en la hoja FLUJO FIN.


Análisis de ratios La sección de ANÁLISIS DE RATIOS del RESUMEN [líneas 5.01 – 5.21] muestra una variedad de indicadores, clasificados de acuerdo con las siguientes categorías: CALIDAD DE LA CARTERA, RENTABILIDAD, SOLVENCIA, EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD, y CRECIMIENTO Y ALCANCE. Figura 11.11 Sección de ANÁLISIS DE RATIOS, Hoja RESUMEN

Si desea ver información más detallada, oprima el botón RATIOS [inmediatamente arriba de la línea 5.01] para navegar a la sección de ANÁLISIS DE RATIOS en la hoja ESTADOS FINANCIEROS.

Estados financieros a valores constantes Esta sección del RESUMEN [líneas 6.01 – 6.42] muestra los datos del BALANCE GENERAL y el ESTADO DE RESULTADOS, ajustados para el impacto de inflación. La información proyectada en estos estados se basa en su TASA DE INFLACIÓN de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Sin embargo, para generar estados para dos años históricos, así como para los cinco años proyectados, deberá ingresar la TASA DE INFLACIÓN anualizada [línea 6.02] para el período dos años precedentes al año inicial de sus proyecciones.


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Figura 11.12 Sección de ESTADOS FINANCIEROS A VALORES CONSTANTES, Hoja RESUMEN

Estados financieros a valores constantes Si ha ingresado un tipo de cambio en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, esta sección de ESTADOS FINANCIEROS A VALORES CONSTANTES [líneas 7.01 – 7.43] muestra los datos de estados financieros a valores constantes traducidos a la moneda extranjera. Microfin muestra el TIPO DE CAMBIO ACTUAL en la línea 7.02. Se ingresa el NOMBRE DE MONEDA EXTERNA en esta hoja [línea 7.03].


Figura 11.13 Sección de ESTADOS FINANCIEROS EN MONEDA EXTRANJERA CONSTANTE, Hoja RESUMEN87

Estados financieros en moneda extranjera Si ha ingresado un tipo de cambio en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, la sección de ESTADOS FINANCIEROS EN MONEDA EXTRANJERA CONSTANTE [líneas 8.01 – 8.44] muestra los datos de sus estados financieros anuales traducidos a la moneda extranjera y ajustados (inflados) por el impacto de inflación en la moneda extranjera. Se ingresa la TASA DE INFLACIÓN ANUAL DE MONEDA EXTERNA en esta hoja [línea 8.03].



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Figura 11.14 Sección de ESTADOS FINANCIEROS EN MONEDA EXTRANJERA, Hoja RESUMEN88

Revisión de la hoja ESTADOS FINANCIEROS Microfin produce tres estados financieros detallados—el balance general, el estado de resultados y el flujo de fondos—junto con una variedad de indicadores de rendimiento en distintas secciones de la hoja ESTADOS FINANCIEROS.



Análisis del balance general La sección de BALANCE GENERAL presenta los activos, pasivos y capital en un formato que es particularmente apropiado para las instituciones de microfinanzas. Figura 11.15 Sección de BALANCE GENERAL, Hoja ESTADOS FINANCIEROS


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Mientras revisa su balance general proyectado, considere lo siguiente:

¿Es suficiente su reserva de efectivo para cubrir los gastos no anticipados sin dejar un exceso de efectivo improductivo? ¿Crece su cartera a una tasa que aumenta su rentabilidad, pero que no pone presión sobre su capacidad institucional? ¿Es suficiente su inversión en activo fijo para satisfacer sus necesidades, pero no ser tan alta que quita fondos de los activos productivos? ¿Es la mezcla entre su financiamiento de pasivo y capital apropiada para la institución, dado su contexto económico y etapa de desarrollo?

Verificación del saldo inicial El estado comienza con una VERIFICACIÓN DEL SALDO INICIAL [línea 1.02].

Si los saldos iniciales que ingresó en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO no corresponden con los saldos iniciales que ingresó en otras partes del modelo, tiene uno o más errores de entrada en sus datos y Microfin muestra un mensaje de advertencia aquí. Si Microfin muestra una advertencia de discrepancias, revise la columna de VERIFICACIÓN DEL SALDO INICIAL en la hoja (generalmente, es de color rosado). Esta columna compara los datos en las dos próximas columnas (generalmente de rosado y blanco)—DE LA HOJA INIC. MODELO y SALDO INICIAL VERIFICACIÓN—y reporta cualquier diferencia. Para cualquier línea en el balance general con un valor mayor a cero en la columna SALDO INICIAL VERIFICACIÓN, localice y corrija el error en la entrada de datos89.

Formato El BALANCE GENERAL de Microfin clasifica los activos y pasivos en categorías de corriente o a largo plazo, y los presenta de acuerdo con su nivel de liquidez (del mayor nivel de liquidez hasta el menor nivel de liquidez). Los fondos tomados en préstamo son clasificados de acuerdo con fuentes comerciales y concesionales.

89 Microfin proporciona una manera útil de detectar dónde se encuentra el error en la entrada de datos: Active la barra de fórmulas de Excel usando el menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin, y luego ponga su cursor sobre las celdas de los ítems que no se saldan en las columnas E y F. La barra de fórmulas para cada celda indica la hoja y celda correspondiente donde se ingresaron los datos. Al localizar el sitio de la entrada, se puede fácilmente hacer correcciones.


Microfin clasifica el capital, o patrimonio, de acuerdo con las siguientes categorías:

capital donado: el total acumulado de todas las donaciones recibidas (en períodos anteriores y actuales) pagos de capital y dividendos de accionistas: montos recibidos de accionistas y pagados a los mismos superávit acumulado (o déficit) de ingresos sobre gastos: el monto de ganancias o pérdidas retenidas y generadas internamente (períodos anteriores y actuales)

Este desglose le permite seguir la porción de su capital (de períodos tanto anteriores como actuales) que recibió como contribución en relación con la porción generada de sus propias ganancias.

Análisis Al final del balance general [líneas 1.64 y 1.65], Microfin calcula los indicadores de MULTIPLICADOR DE CAPITAL y RATIO RÁPIDO .

Para una discusión detallada de cada ratio, véase la sección titulada «Cómo analizar los indicadores y ratios de rendimiento» en la página 436.

Verificación de datos Inmediatamente por debajo de los indicadores, Microfin muestra tres líneas de información para la verificación de datos [líneas 1.67 – 1.70].


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Análisis del Estado de resultados El ESTADO DE RESULTADOS de Microfin resalta las relaciones y los márgenes claves de sus operaciones. Figura 11.16 Sección de ESTADO DE RESULTADOS, Hoja ESTADOS FINANCIEROS


Formato El estado de resultados:

suma los ingresos de su programa de crédito y ahorros y sus inversiones para calcular los INGRESOS FINANCIEROS TOTALES [línea 2.08]. resta los COSTOS FINANCIEROS de los préstamos por pagar y depósitos de ahorros para calcular el MARGEN FINANCIERO BRUTO [línea 2.15]. Este margen refleja el diferencial de su institución, es decir, la diferencia entre sus ganancias de servicios financieros y sus gastos para el financiamiento de deuda. resta la PROVISIÓN PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES [línea 2.17] para el período (o el costo de préstamos de bajo rendimiento) del MARGEN FINANCIERO BRUTO para calcular el MARGEN FINANCIERO NETO [línea 2.19]. Esto es el monto disponible para cubrir sus gastos operativos, que se resumen a continuación. resume los gastos de programa o a nivel de sucursal/región (costos directos) que generan ingresos y ayudan a entregar servicios [líneas 2.22 – 2.25]. resume los gastos administrativos o de oficina central (costos indirectos) que resultan de actividades que apoyan las operaciones del programa [líneas 2.26 – 2.29]. resta los COSTOS OPERATIVOS TOTALES (de programa y administrativos) del MARGEN FINANCIERO NETO para calcular el INGRESO NETO DE OPERACIONES ANTES DE IMPUESTOS, o el margen operativo [línea 2.32]. Este margen operativo proyecta un superávit o un déficit para sus operaciones. Un ingreso neto de cero indica la autosuficiencia operativa, es decir, que el ingreso obtenido cubre todos los gastos. resta el MONTO DE IMPUESTOS PAGADOS [línea 2.34] del INGRESO NETO DE OPERACIONES ANTES DE IMPUESTOS para calcular el RESUMEN NETO DE OPERACIONES DESPUÉS DE IMPUESTOS [línea 2.36]. suma los réditos de donaciones al INGRESO NETO DE OPERACIONES para calcular el total de EXCEDENTE DE INGRESOS SOBRE GASTOS [línea 2.43].

Ajustes Sin embargo, antes de determinar los resultados reales de su institución, deberá ajustar su estado de resultados para tomar en cuenta el efecto de subsidios e inflación [líneas 2.45 – 2.54].


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Microfin hace tres ajustes, con base en las entradas hechas en otras partes del modelo:

COSTO DE FONDOS SUBSIDIADOS [línea 2.50] INFLACIÓN [línea 2.51] SUBSIDIOS EN ESPECIE [línea 2.52]

El ingreso neto después del ajuste [RENDIMIENTO AJUSTADO DE OPERACIONES, línea 2.54] indica si puede o no operar de manera sostenible y comercial. Se debe incorporar estos ajustes a su análisis, aun si no se los incluyen en sus estados financieros auditados90. Con base en estos tres ajustes a su margen operativo, puede analizar su RENDIMIENTO AJUSTADO DE OPERACIONES para ver si sus ingresos percibidos cubrirán los costos operativos y financieros ajustados.

Ajuste del costo de fondos subsidiados Los fondos subsidiados (financiamiento concesional) ocultan el costo que de otra manera incurriría si tuviera que financiar su cartera con fondos de fuentes comerciales locales a tasa de mercado. El valor del subsidio que recibe como resultado del financiamiento concesional se expresa como: (Costo de fondos a tasa de mercado X Promedio de pasivos de financiamiento para el período) — Costos financieros reales

Ajuste por inflación La inflación deteriora el valor del capital de su institución. Este ajuste considera el efecto de la inflación en su base de capital. Este efecto puede ser expresado de la siguiente manera91: Tasa de inflación x (Promedio de capital – Promedio de activo fijo neto)

90 Las regulaciones financieras de muchos países, especialmente los de América Latina, requieren que se incluya el efecto de la inflación en los estados financieros auditados (inclusive una revalorización de activos fijos). 91 La fórmula refleja el hecho de que los fondos invertidos en activos fijos no se deterioran a causa de la inflación. Véase el documento de CGAP, «Las tasas de interés de los microcréditos» (CGAP Estudio Especial 1, World Bank, Washington, D.C., 1996) para una explicación de la fórmula.


Ajuste por subsidios en especie Este ajuste tiene en cuenta los subsidios operativos recibidos de los servicios que se obtienen a un costo menor a su costo total. Representa una estimación del monto que tendría que pagar si todos los subsidios en especie, como espacio de oficina descontado o mano de obra donada, no estuvieran disponibles.

Análisis Microfin calcula ratios [líneas 2.56 – 2.77] que comparan sus ingresos y gastos con el promedio de activo total o el promedio de activos productivos, de acuerdo con la opción que selecciona en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.

Para una discusión detallada de muchos de estos ratios, véase la sección titulada «Análisis de indicadores y ratios de rendimiento» en la página 436.

Revisión de las proyecciones de flujo de fondos Microfin genera PROYECCIONES DE FLUJO DE FONDOS con información del estado de resultados y el balance general.


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Figura 11.17 Sección de PROYECCIONES DEL FLUJO DE FONDOS, Hoja ESTADOS FINANCIEROS

Al analizar el flujo de fondos proyectado, se puede identificar los ítems que representan ingresos y egresos significativos de fondos en cada período. Si algún ítem parece estar arriba o por debajo de lo esperado, puede corregir las entradas correspondientes en el modelo.

Formato El estado de FLUJO DE FONDOS comienza con los INGRESOS NETOS DE OPERACIONES [línea 3.02] del estado de resultados y:

suma los gastos no dinerarios—como depreciación, amortización y la provisión para préstamos incobrables—para calcular el FLUJO DE FONDOS DE OPERACIONES [línea 3.10]. resume las OTRAS FUENTES de fondos, provenientes de los cambios en las cuentas del balance general [líneas 3.12 – 3.24].


resume los OTROS USOS de fondos, provenientes de los cambios en las cuentas del balance general [líneas 3.26 – 3.38]. resume el CAMBIO NETO EN CAPITAL [línea 3.43]. muestra el INGRESO DE DONACIONES [línea 3.45]. calcula el FLUJO NETO DE CAJA [línea 3.47] como la suma del FLUJO DE FONDOS DE OPERACIONES, el total de OTRAS FUENTES de fondos, el total de OTROS USOS de fondos, el CAMBIO NETO EN CAPITAL y los INGRESOS DE DONACIONES. calcula el SALDO FINAL para efectivo [línea 3.51] al sumar el SALDO INICIAL DE EFECTIVO (del balance general) con el FLUJO NETO DE CAJA. compara el SALDO FINAL de efectivo calculado con el saldo final de efectivo en el balance general, y se nota cualquier diferencia [línea 3.53]. Se debe investigar y corregir cualquier diferencia92.

Cómo analizar los indicadores y ratios de rendimiento Los indicadores de rendimiento y ratios financieros representan relaciones operativas y financieras claves para su institución. Pueden ser una ayuda eficaz para su análisis financiero y toma de decisiones, porque destilan la información más significativa de sus estados financieros y presentan esa información en un formato conciso. Los ratios también pueden proporcionar objetivos contra los cuales se puede medir el rendimiento futuro93. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN para analizar las variaciones mensuales o trimestrales de rendimiento» en la página 476. En teoría, se puede monitorear un número virtualmente ilimitado de indicadores y agruparlos de muchas maneras distintas. En la práctica real, se debe seleccionar un número manejable de indicadores para seguir, en base a la estructura de operaciones y capital de su institución. Estos factores determinan la información que le será más útil y pertinente. El proceso de analizar los ratios proyectados, a través del tiempo y conjuntamente unos con otros, puede ayudarle a refinar y finalizar sus proyecciones financieras.

92 Véase el documento de Women's World Banking, «Principles and Practices of Financial Management» (New York, 1994, pp. 14-23) para una discusión detallada de cómo se calcula el flujo de fondos del estado de resultados y del balance general. 93 Para una discusión más completa de los indicadores de rendimiento y el análisis de ratios, véase el documento de SEEP Network, Financial Ratio Analysis of Micro-Finance Institutions (New York: PACT Publications, 1995), la publicación del CGAP, Sistemas de información gerencial para instituciones de microfinanzas: Guía práctica (New York: PACT Publications, 1998, Capítulo 4), y la de Women's World Banking, «Principios y prácticas de la gerencia financiera» (New York, 1994, Capítulo 5).


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La sección de ANÁLISIS DE RATIOS de la hoja EST FINANCIEROS [líneas 4.01 – 4.61] organiza los indicadores de Microfin en cinco categorías94:

CALIDAD DE LA CARTERA [líneas 4.02 – 4.09] RENTABILIDAD [líneas 4.10 – 4.18] SOLVENCIA [líneas 4.19 – 4.25] EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD [líneas 4.26 – 4.41] CRECIMIENTO Y ALCANCE [líneas 4.42 – 4.61]

Figura 11.18 Sección de ANÁLISIS DE RATIOS, Hoja ESTADOS FINANCIEROS

Los ratios principales para cada categoría se describen abajo. Otros ratios secundarios—descritos en el texto de Ayuda en línea—aparecen en la hoja solamente si selecciona el botón RATIOS AVANZADOS de la barra de página.

94 Para una discusión más detallada de estos ratios véase el documento del CGAP, Sistemas de información gerencial para instituciones de microfinanzas: Guía práctica (New York: PACT Publications, 1998, Capítulo 4).


Figura 11.19 Indicadores de rendimiento y ratios de Microfin

Calidad de la cartera

Cartera en riesgo [línea 4.04] Principal

Ratio de reserva para préstamos incobrables [línea 4.05]

Principal

Ratio de castigos de préstamos [línea 4.06] Principal

Hasta dos ratios definidos por el usuario [líneas 4.07 – 4.08]

Secundario

Rentabilidad95

Sostenibilidad operativa [línea 4.12] Secundario

Sostenibilidad financiera [línea 4.13] Secundario

Rendimiento ajustado del activo total (o que genera ingresos)96 [línea 4.14]

Principal

Rendimiento ajustado de capital (AROE) [línea 4.15]

Principal


Secundario

Solvencia

Multiplicador de capital [línea 4.21] Principal

Ratio rápido [línea 4.22] Secundario


Secundario

Eficiencia y productividad

Rendimiento de cartera [línea 4.28] Principal

Ratio de costos operativos [línea 4.29] Principal

Prestatarios por oficial de crédito [línea 4.30] Principal

Cartera por oficial de crédito [línea 4.31] Principal

Costo promedio de deuda [línea 4.32] Secundario

95 Calculado usando ingresos antes de impuestos o neto después de impuestos, de acuerdo con su selección en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. 96 El denominador dependerá de su selección en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO.


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Porcentaje de gastos generales [línea 4.33] Secundario

Oficiales de crédito como % del total de personal [línea 4.34]

Secundario

Otros costos operativos a nivel regional/cartera [línea 4.35]

Secundario

Activo fijo neto por personal de sucursal/programa [línea 4.36]

Secundario

Otros gastos operativos a nivel admin/cartera [línea 4.37]

Secundario

Activo fijo neto/personal admin [línea 4.38] Secundario


Secundario

Crecimiento y alcance

Crédito Total cartera de préstamos [línea 4.45] Principal

Crecimiento total de cartera [línea 4.46] Principal

Número de préstamos activos [línea 4.47] Principal

Crecimiento total de prestatarios [línea 4.48] Principal

Tasa de deserción de clientes [línea 4.49] Principal

Primeros préstamos como % de préstamos activos [línea 4.50]

Secundario

Ahorro voluntario Total de depósitos de ahorro voluntario

[línea 4.52] Principal

Cambio porcentual en depósitos de ahorros [línea 4.53]

Principal

Número de depositarios voluntarios [línea 4.54] Principal

Cambio porcentual de depositarios [línea 4.55] Principal

Ahorro obligatorio Ahorro obligatorio como % de cartera [línea 4.57] Secundario

Hasta tres ratios definidos por el usuario [líneas 4.59 – 4.61]

Secundario


Indicadores de calidad de la cartera La calidad de su cartera de préstamos determina la salud global operativa y financiera de su institución. Es probable que su cartera sea su activo más grande y la fuente principal de ingresos. También, la mayoría de sus gastos de programa típicamente se relacionan con el desembolso y cobro de préstamos. Por lo tanto, la administración prudente de la cartera es la clave de sus operaciones. Tres indicadores claves de la calidad de cartera son: cartera en riesgo, ratio de reserva para préstamos incobrables y el ratio de castigo de préstamos. Microfin utiliza los porcentajes que ingresó para la cartera en riesgo y el ratio de castigo de préstamos para calcular la reserva para préstamos incobrables para el balance general y la provisión para préstamos incobrables para el estado de resultados.

Cartera en riesgo Saldo vigente de préstamos morosos Cartera vigente bruta Se puede decir que la cartera en riesgo es el indicador de mayor importancia para la calidad de cartera. Mide el saldo vigente de todos los préstamos en mora, expresado como un porcentaje de la cartera vigente. Por lo tanto, muestra la porción de la cartera que tendría que ser castigada si todos los préstamos morosos resultaran ser incobrables. Mientras más temprano en el ciclo de reembolso se vuelve moroso el préstamo, mayor es el porcentaje de la cartera en riesgo. La cartera en riesgo normalmente se clasifica por antigüedad, es decir, se reporta el número de días (por ejemplo, 1, 30 o 60) después de la fecha programada para el reembolso.

Ratio de reserva para préstamos incobrables Reserva para préstamos incobrables Cartera vigente bruta El ratio de reserva para préstamos incobrables resalta la relación entre dos cuentas del balance general: la reserva para préstamos incobrables y la cartera vigente bruta. El ratio representa esa porción de su cartera de préstamos vigentes que se considera incobrable.


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El ratio proyectado debe reflejar su tasa de incumplimiento histórico y tener en cuenta cualquier cambio significativo en las circunstancias externas o capacidades internas (como una economía cada vez más estable o mejor capacitación para oficiales de crédito)97. La administración financiera prudente y la divulgación completa requieren que este ratio refleje el máximo nivel de préstamos potencialmente incobrables.

Ratio de castigo de préstamos Monto de préstamos castigados Promedio de cartera vigente El ratio de castigo de préstamos representa el número proyectado de préstamos que tendrán que ser castigados durante el período, como porcentaje del promedio de su cartera vigente, es decir, la porción de la cartera que se pierde a causa de préstamos incobrables. Este ratio depende en gran medida de su política de castigos: ¿Cuáles préstamos son castigados y con qué frecuencia se castigan préstamos? El castigo de préstamos refleja la administración financiera prudente, y no es un reconocimiento legal que los prestatarios no adeudan los fondos. Muchas veces, los esfuerzos por cobrar préstamos incumplidos continúan después del castigo de los mismos.

Indicadores de rentabilidad La meta financiera principal de la institución es la autosuficiencia financiera total. Los subsidios operativos (en la forma de donaciones o contribuciones en especie) pueden estar disponibles sólo por un período limitado y en montos limitados. Para asegurarse que pueda seguir sirviendo a sus clientes, la institución tiene que poder cubrir la mayor parte de sus costos con ingresos de servicios financieros e inversiones. Microfin calcula los ratios de rentabilidad en base a los ingresos antes de impuestos o después de impuestos, de acuerdo con su selección en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO [línea 7.02].

97 Microfin calcula el ratio de reserva para préstamos incobrables al sumar la provisión para préstamos incobrables del período del estado de resultados con la reserva para préstamos incobrables de períodos anteriores del balance general. Para discusiones detalladas sobre este tema, véase el documento de Women's World Banking, «Principles and Practices of Financial Management» (New York, 1994, pp. 71-72) y la publicación de Joanna Ledgerwood y Kerri Moloney, Financial Management Training for Micro-Finance Organizations-Accounting: Study Guide (Toronto: Calmeadow, 1996, disponible de PACT Publications, New York).


Rendimiento ajustado de activos productivos Ingreso neto ajustado Promedio de activos productivos Desde una perspectiva financiera, se invierten los activos (como cartera, inversiones y equipos) para generar un rendimiento financiero. Es importante evaluar su administración de los activos, y cuánto ingreso se genera después de restar todos los gastos (inclusive subsidios). Un indicador para este propósito es el rendimiento ajustado del activo. Este indicador establece una correlación entre su ingreso neto ajustado y su base de activos. Hay dos formas comunes de calcular su base de activos: el promedio de activos productivos y el promedio del activo total98. Los activos productivos son los activos sobre los cuales la gerencia tiene un control operativo en su esfuerzo por maximizar la rentabilidad. Generalmente consisten en depósitos en efectivo y en bancos, cualquier otro depósito que devenga intereses, su cartera bruta de préstamos vigentes y cualquier inversión a largo plazo. Su gerencia debe continuamente transferir fondos entre estos activos para maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo. Desde esta perspectiva, el rendimiento ajustado del promedio de activos productivos es un indicador importante del desempeño operativo de la gerencia.

Rendimiento ajustado del activo total Ingreso neto ajustado Promedio de activo total Un ratio de rendimiento con un denominador del promedio del activo total, evalúa el éxito de la gerencia en distribuir fondos entre todos los activos, y no sólo a los activos productivos. Como tal, le proporciona más información sobre su estrategia a largo plazo para la administración de activos y pasivos, que lo que proporciona sobre el desempeño operativo de la gerencia.

98 En Microfin, los ratios anuales se basan en promedios para el año, mientras los ratios mensuales se basan en datos que sólo se aplican al mes.


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Indicador de solvencia El término «solvencia» se refiere a la solidez financiera y la estructura de capital de su institución, reflejadas en el balance general.

Multiplicador de capital Total de activos Total de capital El multiplicador de capital mide el grado en que se financian sus activos con crédito externo, es decir, su apalancamiento. Si no tiene ninguna deuda, su multiplicador de capital es 1,0. Si su balance general incluye ahorros, préstamos comerciales o concesionales, u otras formas de crédito, ha apalancado su base de capital con el financiamiento externo para aumentar la base de activos. Una inversión mayor en activos generalmente significa una cartera más grande. Por lo tanto, al apalancar el capital con crédito, puede aumentar su escala de operaciones y sus actividades generadoras de ingresos.

Indicadores de eficiencia y productividad Los ratios de eficiencia y productividad evalúan su uso de recursos limitados. Al utilizar eficientemente los recursos, puede prestar servicios a los clientes al costo más bajo posible. Mientras más alta sea la productividad de su institución, más resultados (p. ej., ingresos, préstamos) se generan para cada unidad de inversión (p. ej., gastos operativos, oficiales de crédito).

Rendimiento de cartera Ingreso del programa de crédito Promedio de cartera vigente El rendimiento de cartera mide el ingreso generado por su cartera. Para una institución con una cartera muy productiva, el ingreso como porcentaje del promedio de préstamos vigentes debe ser igual a la tasa de interés efectiva. En la práctica real, el rendimiento es generalmente menor debido a la morosidad e incumplimiento de préstamos, que normalmente significa que los intereses han sido pagados tarde o no han sido pagados.


Ratio de costos operativos Gastos operativos Promedio de cartera vigente El ratio de costos operativos mide los gastos operativos (con la excepción del costo de fondos y la provisión para préstamos incobrables) como porcentaje de la cartera promedio. Por lo tanto, muestra los costos incurridos que se relacionan con la actividad crediticia. De acuerdo con las normas de mejores prácticas, se considera un ratio entre el 15% y el 25% como razonable.

Prestatarios por oficial de crédito Número promedio de prestatarios Número promedio de oficiales de crédito El ratio de prestatarios en relación con oficiales de crédito mide la carga de trabajo de su personal de crédito y es una medida de su productividad. Una carga de trabajo más pesada por oficial significa que sirven a más clientes. Sin embargo, más grande no es siempre mejor. La carga de trabajo óptima depende de muchos factores, entre ellos:

la metodología de crédito el monto promedio de préstamo el número de clientes habituales la madurez del programa

Si sobrepasa su carga de trabajo óptima, corre el riesgo de aumentar sus tasas de morosidad e incumplimiento debido a una revisión y seguimiento de préstamos inadecuados. Si este ratio no alcanza las expectativas, evalúe sus operaciones de crédito para ver si puede mejorar la productividad y eficiencia, tal vez al ofrecer una mejor capacitación o mejores incentivos, o con la implementación de un proceso más eficiente para la revisión, aprobación y desembolso de préstamos.


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Cartera por oficial de crédito Promedio de cartera vigente Número promedio de oficiales de crédito El ratio de cartera por oficial de crédito también mide la productividad de su personal de crédito99. Como su cartera representa el activo principal generador de ingresos, es importante medir el monto promedio de su cartera administrado por cada oficial de crédito. Si este ratio no alcanza las expectativas, evalúe sus operaciones de crédito para ver si puede mejorar la productividad y eficiencia.

Indicadores de crecimiento y alcance Los indicadores de crecimiento y alcance abarcan ambos programas, de crédito y de ahorros.

Total cartera de préstamos Cartera bruta al final del período El valor de su cartera al final de cada período es un indicador importante del alcance de su programa.

Crecimiento total de cartera Cartera bruta al final del período — Cartera bruta del inicio del período Cartera bruta al inicio del período Como se notó anteriormente, la tasa de crecimiento proyectada para su programa debe ser suficientemente ambiciosa como para aumentar regularmente el alcance a clientes y la rentabilidad institucional, pero no poner demasiada presión sobre la capacidad. Su tasa de crecimiento histórica, ajustada por cambios implementados para aumentar la eficiencia operativa, ofrece una buena base para la comparación.

Número de préstamos activos Préstamos activos al final del período Al igual que el valor de estos préstamos, el número proyectado de préstamos activos es un indicador del alcance anticipado de sus operaciones de crédito.

99 El número de clientes y la cartera por oficial de crédito también pueden ser seguidos para evaluar la eficiencia de cada oficial de crédito, a través del tiempo y en relación unos con otros. Un oficial de crédito podría hacer muchos préstamos pequeños a clientes nuevos, mientras otro podría hacer menos préstamos, pero que son más grandes, a clientes habituales. Por lo tanto, el desempeño de los oficiales de crédito debe ser evaluado con base tanto en el número de clientes alcanzados como el monto total desembolsado.


Crecimiento total de prestatarios [Prestatarios de primera vez — (Prestatarios activos, fin de período — Clientes activos, inicio de período)] Clientes activos al inicio del período El crecimiento del número de prestatarios indica la rapidez con la que su programa de crédito aumenta el alcance.

Tasa de deserción de clientes 1 — Número de préstamos subsiguientes otorgados durante el período

Número de préstamos reembolsados durante el período Como se notó anteriormente, la retención de un alto porcentaje de clientes es clave para que la institución de microfinanzas pueda crecer eficiente y rentablemente. Los préstamos a clientes habituales implican un menor riesgo de crédito, son más grandes y requieren menos tiempo del personal que los préstamos concedidos a clientes nuevos. Por lo tanto, una alta tasa de deserción significa altos costos para mantener la cartera proyectada, como el personal debe invertir tiempo en la localización, evaluación y supervisión de muchos prestatarios de primera vez.

Total depósitos de ahorro voluntario Monto de depósitos de ahorros, fin de período Al igual que el valor de su cartera, el monto de ahorro voluntario que tiene en depósito es un indicador importante de su alcance.

Cambio porcentual en depósitos de ahorros (Monto de depósitos al final del período — Monto de depósitos al inicio del período) Monto de depósitos al inicio del período El crecimiento en la movilización de ahorros es otro indicador de la rapidez con la que se aumenta el alcance de su programa de ahorros.

Número de depositarios voluntarios Depositarios voluntarios, fin del período El número de depositarios es otro indicador de su alcance.


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Cambio porcentual en depositarios (Depositarios al final del período — Depositarios al inicio del período) Depositarios al inicio del período El crecimiento en el número de depositarios de ahorros es otro indicador de la rapidez con la que se aumenta el alcance.

Revisión de gráficos de eficiencia y rentabilidad Microfin proporciona una variedad de gráficos de eficiencia y rentabilidad y herramientas de gráficos que le ayudan a analizar sus operaciones. Puede acceder cualquiera de estos gráficos a través del menú de opciones de GRÁFICOS en la barra de herramientas de Microfin. Los gráficos se encuentran en la hoja GRÁFICOS, y son accedidos con la opción de gráficos en la barra de herramientas de Microfin. Para información adicional sobre el uso de las hojas relacionadas con gráficos, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 407. Microfin proporciona seis gráficos de EFICIENCIA Y RENTABILIDAD:

ESTRUCTURA DE COSTOS (COMO % DE ACTIVO TOTAL) INGRESOS Y GASTOS PORCENTAJE DE GASTOS GENERALES RATIO DE COSTOS OPERATIVOS SOSTENIBILIDAD OPERATIVA Y FINANCIERA AROA Y AROE

De acuerdo con su selección de la lista de opciones de RATIOS DE RENTABILIDAD E IMPUESTOS de la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, sus ratios reflejarán datos antes o después de impuestos.

Estructura de costos (% del total de activos productivos) Este gráfico de áreas resalta tendencias en la eficiencia de su institución al expresar el monto de cada categoría de gastos como un porcentaje del promedio de activo total o el promedio de activos productivos, de acuerdo con su selección de un denominador en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, línea 7.04. El área superior del gráfico representa sus gastos totales como un porcentaje del activo total o activo productivo. Se puede comparar este monto con el rendimiento promedio, o con el promedio de tasa de interés efectiva necesaria para generar suficientes ingresos para cubrir costos.


Figura 11.20 Estructura de costos (como % de activo total)

Ingresos y gastos Este gráfico de líneas compara el ingreso total con el total de gastos antes de ajustes, proveniente del estado de resultados. Figura 11.21 Ingresos y gastos

Porcentaje de gastos generales A medida que crece su institución, sus gastos administrativos (o de oficina central) deben disminuirse como porcentaje del total de gastos operativos, debido a las economías de escala. Este gráfico de líneas muestra tendencias en el porcentaje de gastos generales de su institución. Incluye personal, otros gastos operativos y depreciación.


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Figura 11.22 Porcentaje de gastos generales

Ratio de costos operativos Este gráfico de líneas traza el ratio de costos operativos de su institución. Este ratio representa uno de los indicadores de eficiencia más significativos. Compara el total de costos operativos (personal administrativo y de programa, gastos operativos y depreciación) con la cartera vigente. Si su cartera crece más rápidamente que sus gastos, entonces su institución se está volviendo cada vez más eficiente. Figura 11.23 Ratio de gastos operativos

Sostenibilidad operativa y financiera Este gráfico de líneas muestra la sostenibilidad operativa y financiera a través del tiempo.


La sostenibilidad operativa se define como: ingresos percibidos / (gastos operativos + costos financieros + provisiones para préstamos incobrables). La sostenibilidad financiera extiende la definición de gastos operativos en la fórmula de sostenibilidad operativa para incluir ajustes por inflación, subsidios y donaciones en especie. Figura 11.24 Sostenibilidad operativa y financiera

AROA y AROE Este gráfico de líneas presenta el indicador de RENDIMIENTO AJUSTADO SOBRE ACTIVO (AROA) y el indicador de RENDIMIENTO AJUSTADO SOBRE CAPITAL (AROE). Estos indicadores han sido ajustados por inflación, subsidios y donaciones en especie. Si su institución tiene un alto nivel de apalancamiento (véase el gráfico de MULTIPLICADOR DE CAPITAL en la página 400), habrá una diferencia relativamente grande entre el AROA y el AROE.


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Figura 11.25 AROA y AROE

Revisión del estado de resultados y análisis de sucursal o región en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN)

Si su modelo se basa en sucursales o regiones, Microfin genera un estado de resultados y un análisis de estado de resultados para cada sucursal o región (figuras 11.26 y 11.27) en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Los estados de resultados no aparecen en los modelos consolidados. Opcionalmente, seleccione el botón DETALLES de la barra de herramientas de Microfin para mostrar un desglose de ingresos financieros, por producto. Figura 11.26 Sección de ESTADO DE RESULTADOS DE SUCURSAL, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN) (Modelos de sucursal o región solamente)

La sección de ESTADO DE RESULTADOS DE SUCURSAL [líneas 14.01 – 14.32] presenta los ingresos de operaciones para cada una de sus sucursales o regiones.


Microfin muestra sus ingresos financieros de sucursal/región en base a la actividad proyectada para la sucursal o región de la sección de PROYECCIONES DE PRÉSTAMOS [ENTRADA] en esta hoja. Microfin asigna costos financieros e ingresos por inversiones de acuerdo con los métodos de asignación que selecciona en la hoja CAP INST. Figura 11.27 Sección de ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS – SUCURSAL, Hoja PROGRAMA

(SUCURSAL/REGIÓN) (Modelos de sucursal o región solamente)

La sección de ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS - SUCURSAL [líneas 15.01 – 15.14], muestra cada categoría de ingresos y gastos del estado de resultados de la sucursal (o región), expresada como un porcentaje anualizado del promedio de cartera de préstamos vigentes de la sucursal/región. Como Microfin no genera balances generales para sucursal o región, no se puede calcular estos ratios usando el promedio del activo total o el promedio de activo productivo como denominador, como se hace para los ratios de la institución entera.

Elaboración de gráficos de sucursal/región Se puede generar muchos de los gráficos predefinidos de Microfin en base a la información de una sola sucursal o región seleccionada. Para información adicional acerca de la elaboración de gráficos de sucursal o región, véase la sección titulada «Cómo generar y revisar gráficos usando las hojas de GRÁFICOS y GRÁFICO DEL USUARIO» que comienza en la página 407. También puede crear sus propios gráficos personalizados con base en el contenido de una línea de datos específicos para una sucursal o región dentro del modelo. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo crear gráficos de líneas personalizados usando la hoja GRÁFICO DEL USUARIO» en la página 416.


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Revisión de análisis consolidados en la hoja ADMIN (OFICINA

CENTRAL) La hoja ADMIN/OFICINA CENTRAL incluye varias secciones que consolidan o de otra manera reportan los datos de la institución entera que ha ingresado por todo el modelo. La hoja incluye las siguientes secciones:

PRODUCTOS CREDITICIOS (RESULTADO) [líneas 8.01 – 8.38] PROYECCIONES DE AHORRO [líneas 9.01 – 9.23] INGRESOS [líneas 10.01 – 10.09] COSTOS FINANCIEROS [líneas 11.01 – 11.16] PROVISIÓN Y CASTIGO DE PRÉSTAMOS [líneas 12.01 – 12.05] ANÁLISIS DE OFICIALES DE CRÉDITO [líneas 13.01 – 13.11] NÚMERO DE SUCURSALES (modelos de sucursal o región solamente) [líneas 14.01 – 14.02] PERSONAL DE PROGRAMA [líneas 15.01 – 15.38] PERSONAL ADMINISTRATIVO [líneas 16.01 – 16.40] OTROS GASTOS OPERATIVOS DE PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) [líneas 17.01 – 17.24] OTROS GASTOS OPERATIVOS A NIVEL ADMIN [líneas 18.01 – 18.25] ACTIVO FIJO A NIVEL DE PROGRAMA [líneas 19.01 – 19.17] ACTIVO FIJO A NIVEL ADMIN [líneas 20.01 – 20.17] ANÁLISIS DE TERRENOS Y EDIFICIOS [líneas 21.01 – 21.17] ANÁLISIS DE OTROS ACTIVOS [líneas 12.02 – 22.11] ASIGNACIÓN DE GASTOS GENERALES (modelos de sucursal o región solamente) [líneas 23.01 – 23.07] CÁLCULO DE IMPUESTOS [líneas 24.01 – 24.03] ANÁLISIS DE SUBSIDIOS EN ESPECIE [líneas 25.01 – 25.07]

No hay ninguna entrada de datos en estas secciones. En cambio, las secciones resumen información que ha ingresado en otras partes del modelo y son proporcionadas como una herramienta de análisis.


Figura 11.28a Secciones de Análisis consolidado, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) (1 de 3)


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Figura 11.28b Secciones de Análisis consolidado, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) (2 de 3)


Figura 11.28c Secciones de Análisis consolidado, Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) (3 de 3)


La creación de modelos

financieros como una

herramienta de gestión


12 — La elaboración de m

odelos financieros como una herram

ienta de gestión

Capítulo 12 La elaboración de modelos financieros como una herramienta de gestión

La planificación de negocios no termina con la finalización de su plan operativo y modelo financiero iniciales. Su plan de negocios y sus proyecciones financieras deben servir como herramientas continuas de gestión. Microfin proporciona funciones como las hojas de EXPORTAR, ESCENARIOS y ANÁLISIS DE VARIACIÓN para ayudarle a evaluar las alternativas empresariales y monitorear el rendimiento a largo plazo de su institución.

Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos de un libro de Microfin

Microfin incluye una función opcional de exportar/importar que le permite extraer los datos esenciales de un modelo de Microfin—inclusive toda la entrada de datos requerida y opcional—y guardar los datos en un archivo pequeño de Excel. Al usar esta misma función y uno de los archivos de datos extraídos, se puede importar los datos nuevamente a un libro de Microfin para restaurar sus proyecciones. Hay varios usos para esta función de exportar/importar y los archivos pequeños de datos de Excel que resultan. Se puede:

archivar datos de proyecciones transferir fácilmente las proyecciones de una computadora a otra enviar proyecciones por correo electrónico transferir proyecciones de una versión anterior de Microfin a una versión más reciente (es decir, los archivos de datos de Excel son compatibles entre la versión 2.9 y la versión 3.0) integrar datos de múltiples archivos de proyecciones a un solo libro de Microfin


Sin embargo, la función de exportar/importar no puede:

transferir proyecciones de una versión más reciente de Microfin a una versión anterior (es decir, los archivos de datos de Excel no son compatibles en sentido contrario) corregir errores que a veces ocurren en fórmulas que contienen referencias a otras hojas; pero sí le avisa de la existencia de estos errores para que los pueda revisar y corregir

Figura 12.1 Hoja EXPORTAR100

Cómo usar el ASISTENTE DE EXPORTACIÓN para exportar un libro llenado Cuando se exporta un modelo de Microfin existente, se crea un archivo pequeño de datos en Excel que contiene la información que ha ingresado en su modelo. Tiene dos opciones con respecto a los datos que exporta. Puede incluir:

todos los datos de su modelo de Microfin, menos, si desea, los de la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO sólo los datos necesarios para una sucursal o región individual para proyectar su presupuesto (denominado el modelo de planificación de sucursal o región)

Procedimiento para exportar un l ibro de Microfin en la hoja EXP ORT AR :

1. Abra el libro de Microfin del cual piensa exportar datos.

2. Seleccione HERRAMIENTAS VARIAS / HOJA DE EXPORTAR / IMPORTAR del menú de IR A en la barra de herramientas de Microfin.

3. En la hoja EXPORTAR, seleccione el botón EXPORTAR DATOS. Microfin muestra el ASISTENTE DE EXPORTACIÓN de cinco pasos. (También puede ejecutar este asistente de OPCIONES / EJECUTAR UN ASISTENTE DE MICROFIN en la barra de herramientas de Microfin.)

4. Revise brevemente la información en la ventana de BIENVENIDA para una explicación del asistente.

100 La ilustración también presenta los números resumidos del último procedimiento de importación.




ienta de gestión

5. Después de hacer sus selecciones en cada ventana del asistente, haga clic sobre:

PRÓXIMO para avanzar a la siguiente ventana de inicialización ANTERIOR para volver a la ventana anterior CANCELAR para terminar su uso del ASISTENTE DE EXPORTACIÓN sin guardar sus entradas TERMINAR (en la ventana final) para finalizar su uso del asistente y volver a Microfin.


6. Ingrese un texto descriptivo para describir completamente las proyecciones que serán exportadas. Para insertar una apertura de línea dentro del texto, utilice las teclas de MAYÚSCULAS + INTRO.

Esta descripción aparece cuando importa los datos a otro modelo de Microfin para asegurar que haya importado la información correcta.

7. Si desea incluir los datos de la(s) hoja(s) DEFINIDA POR EL USUARIO del modelo en el archivo de datos exportado, marque la casilla de INCLUIR HOJAS DEFINIDAS POR EL USUARIO EN EL PROCESO DE EXPORTACIÓN. Esta opción resulta en un archivo de datos más grande y un proceso de exportar/importar más lento.




ienta de gestión

8. Si desea crear un archivo de datos específicamente para una sucursal o región, que contiene datos de las hojas INICIALIZACIÓN DEL MODELO, PRODUCTOS y CAP INST solamente, marque la casilla de CREAR UN ARCHIVO DE DATOS QUE GENERARÁ UN MODELO DE PLANIFICACIÓN PARA SUCURSAL/REGIÓN.

Si marca esta casilla, Microfin mostrará una ventana de verificación:

Cuando la información del archivo de datos es reimportada a un modelo de Microfin, su personal de sucursal o región sólo puede acceder y corregir los datos a nivel de sucursal o región. Después de hacer correcciones, se puede volver a exportar los datos a otro archivo pequeño de Excel que puede ser consolidado con los archivos de datos de sus otras sucursales o regiones. Para información adicional, véase la sección titulada «Creación de un modelo de planificación específicamente para una sucursal o región» y «Consolidación de modelos de planificación de sucursal o región» abajo.


9. Seleccione el botón TERMINAR para comenzar el proceso de exportación, o haga clic sobre el botón CANCELAR para abortar la operación. El proceso entero de exportación podría tomar varios minutos.

10. Mientras el proceso se ejecuta, Microfin automáticamente mantiene una pequeña indicación de progreso en el margen superior de la hoja.

11. Después de terminar el proceso de exportación, Microfin le pide que ingrese un

nombre de archivo para este nuevo archivo de datos de Excel y que establezca el sitio donde se guardará el archivo de datos. No ingrese una extensión (p. ej., «.xls») como parte del nombre de archivo. Microfin automáticamente define la extensión.




ienta de gestión

12. Seleccione el botón OK para finalizar el proceso y regresar a Microfin.

Creación de un modelo de planificación específicamente para una sucursal o región Si desea, Microfin puede crear modelos de planificación que contienen datos para toda la institución en las hojas INICIALIZACIÓN DEL MODELO, PRODUCTOS, y CAP INST solamente. Puede luego distribuir copias de este modelo de planificación a su personal de sucursal o región, que ingresa información adicional que se aplica específicamente a la sucursal o región. Luego, puede recolectar los modelos de planificación de sus sucursales y regiones y consolidarlos para generar proyecciones para toda la institución. Para información adicional, véase la sección titulada «Consolidación de modelos de planificación de sucursal o región» en la página 469.

Procedimiento para crear un modelo de p lan if icac ión para sucursal/región en la hoja EXPORT AR :

1. Abra el archivo de plantilla en blanco de Microfin y haga las entradas en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN.

2. En la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO, seleccione un método de sucursales o de regiones para crear un modelo de planificación [línea 2.08]. Luego, agregue el número deseado de hojas de sucursal o región [línea 2.14].

3. Ingrese todos los datos para la institución entera en la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO. Para información sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO para establecer un nuevo modelo» en la página 120.

4. Ingrese todos los datos para la institución entera en la hoja PRODUCTOS. Para información sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja PRODUCTOS para definir los productos de crédito y ahorros» en la página 155.

5. Ingrese todos los datos para la institución entera en la hoja CAP INST. Para información sobre el uso de esta hoja, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja CAP INST para ingresar información general sobre capacidad y recursos institucionales» en la página 251.

6. En la hoja EXPORTAR, seleccione el botón EXPORTAR DATOS para crear un archivo de datos en Excel que contiene la información que ha ingresado. Para instrucciones detalladas sobre la creación de este archivo de datos, véase la sección titulada «Cómo usar el ASISTENTE DE EXPORTACIÓN para exportar un libro completo» en la página 460.


7. Distribuya una copia del archivo de datos en Excel (y una copia de Microfin, si no ha sido instalado todavía) a cada una de sus sucursales o regiones.

8. Pídale al personal de cada una de sus oficinas regionales o de sucursal que instalen Microfin e importen el contenido del archivo de datos de Excel como se describe en la sección titulada «Importación o restauración de un libro» a continuación. Como el personal estará importando datos de un archivo de sucursal/región, Microfin muestra una ventana adicional al comienzo del proceso de importación, y debe contestar SÍ a la pregunta:

9. Entonces, pídale al personal que ingrese sus datos específicos para sucursal o

región en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) en el modelo de Microfin resultante.

10. Cuando el personal haya finalizado sus entradas, debe volver a exportar los datos de Microfin para crear un nuevo archivo de datos en Excel y devolverle este nuevo archivo para su consolidación. (Durante el proceso de exportación del modelo de planificación de sucursal/región, el ASISTENTE DE EXPORTACIÓN no mostrará la ventana con cuatro pasos y la casilla para crear un modelo de planificación de sucursal/región.) Para instrucciones detalladas sobre la consolidación de archivos de datos, véase la sección titulada «Consolidación de modelos de planificación de sucursal o región» en la página 469.

Importación o restauración de un libro Cuando se importan datos guardados a un modelo existente de Microfin, hay dos opciones. Se puede importar desde un archivo de datos que contiene:

todos los datos en su modelo de Microfin sólo los datos que se relacionan con una sucursal o región individual dentro de su modelo




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Procedimiento para importar un l ibro guardado de Microfin en la hoja EXPORT AR :

1. Abra el libro de Microfin al cual piensa importar los datos.

2. Seleccione HERRAMIENTAS VARIAS / HOJA DE EXPORTAR / IMPORTAR del menú de IR A en la barra de herramientas de Microfin.

3. En la hoja EXPORTAR, seleccione el botón IMPORTAR DATOS.

4. Microfin muestra una ventana de notificación, y luego le pide que identifique el archivo de datos que piensa importar:

5. Microfin muestra la descripción de escenarios que ingresó cuando se creó el archivo de datos, para verificar que está importando la serie de datos correcta. Seleccione SÍ para continuar.


6. Microfin muestra una advertencia para notificarle que el proceso de importación borrará todos los datos del modelo existente que tiene abierto. Seleccione SÍ para continuar.

Microfin puede mostrar una o más ventanas de notificación adicionales antes de que comience el proceso de importación.

7. Cuando se finaliza el proceso de importación, Microfin compara ciertos valores resumidos de cinco años del modelo original—como el TOTAL ACTIVO y SALDO FINAL DE EFECTIVO—con los mismos valores resumidos en el modelo recuperado. También le avisa de cualquier discrepancia.

Generalmente, estos valores resumidos serán idénticos en el modelo original y el nuevo. Sin embargo, tal vez surja una diferencia si está importando datos creados en una versión anterior de Microfin; es posible que las actualizaciones al diseño de Microfin hayan tenido un impacto en los cálculos.

8. Si Microfin nota alguna diferencia en estos valores entre los dos modelos, oprima el botón MOSTRAR LOS NÚMEROS RESUMIDOS DE LA ÚLTIMA IMPORTACIÓN en el margen superior de la hoja para mostrar información adicional:

9. Revise los datos comparativos con cuidado e investigue la razón detrás de toda diferencia. Haga cualquier cambio necesario a los datos en su nuevo modelo. Para ayudarle con este trabajo, Microfin proporciona una lista de cambios en el diseño por número de versión. Para revisar esta información, seleccione SOBRE MICROFIN / LISTA DE CAMBIOS POR VERSIÓN del menú de OPCIONES de Microfin.




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Consolidación de modelos de planificación de sucursal o región Se consolidan los varios archivos de datos de sucursal o región, creados por su personal de oficina del campo usando el modelo original de Microfin y las funciones en la hoja EXPORTAR.

Procedimiento para consol idar múlt ip les l ibros de sucursal o región en la ho ja EXPOR TAR :

1. Abra el libro de Microfin en el cual se crearon los archivos de datos para el modelo de planificación para sus sucursales o regiones.

2. En la hoja EXPORTAR, oprima el botón IMPORTAR y seleccione uno de los archivos de datos que recibió de sus oficinas regionales o de sucursal. Microfin muestra la descripción del archivo seleccionado para la verificación:

3. Seleccione SÍ y aparecerá la siguiente ventana:

4. Ingrese un número de secuencia (entre uno y diez) para identificar la hoja

específica de sucursal o región a la cual se importarán los datos. Este número representa la posición de esta hoja de sucursal o región en relación con las demás hojas de sucursal o región del modelo. Luego, seleccione OK. Microfin muestra una ventana de verificación:


5. Seleccione SÍ para importar los datos, o NO para cancelar el procedimiento. Microfin muestra la siguiente ventana para indicar que los datos han sido exitosamente importados.

6. Repita el proceso de importación para cada archivo de datos proporcionado por

sus varias oficinas de sucursal o región.

7. Revise y corrija las proyecciones en el modelo consolidado, según sea apropiado.

Cómo usar la hoja ESCENARIOS (Administrador de escenarios) para un análisis de sensibilidad

Mientras desarrolla sus proyecciones financieras, es probable que encuentre elementos de su plan que implican un mayor grado de incertidumbre que otros elementos. Por ejemplo, tal vez sea difícil proyectar exactamente las tasas de inflación para los próximos cinco años. Igualmente, puede no estar seguro de la capacidad de su institución de atraer al número proyectado de nuevos clientes. Para finalizar sus proyecciones, se hacen estimaciones basadas en hechos, pero no es una ciencia cierta. Para resolver estas incertidumbres, puede hacer un análisis de sensibilidad. Este análisis le ayuda a determinar el nivel de sensibilidad de sus proyecciones a las variaciones en los supuestos fundamentales. Por ejemplo, puede analizar el impacto de pequeñas subestimaciones o exageraciones de la tasa de inflación en las proyecciones claves de su modelo. Igualmente, puede cuantificar las implicaciones para el plan de una tasa de crecimiento del número de clientes menor que la anticipada. El análisis de sensibilidad también puede resaltar esos elementos de su plan que tienen el mayor impacto potencial en su rendimiento proyectado. Como resultado, la realización de este análisis le puede ayudar a mejor entender las interacciones dinámicas que influyen en el futuro de su institución, y le permite refinar su estrategia y proyecciones según sea apropiado.

Realización de un análisis de sensibilidad El análisis de sensibilidad requiere que se elaboren dos o más escenarios alternativos. Microfin proporciona una hoja ESCENARIOS para ayudarle a crear, evaluar y documentar sus análisis de sensibilidad. Si no puede ver la pestaña de ESCENARIOS en el margen inferior de su pantalla de Microfin, seleccione HERRAMIENTAS VARIAS / MOSTRAR ADMINISTRADOR DE ESCENARIOS del menú de OPCIONES.




ienta de gestión

Figura 12.2 Hoja ESCENARIOS

Procedimiento general para real izar un anál is is de sensib i l idad en la hoja ESC ENA RIOS :

1. Evalúe sus proyecciones iniciales para determinar si son consistentes con sus objetivos institucionales y de programa. Después de que haya generado lo que considera un escenario óptimo, puede comenzar a desarrollar escenarios alternativos para propósitos de comparación.


2. Utilice el comando de Excel GUARDAR COMO para guardar su escenario original. (Alternativamente, puede utilizar la función de EXPORTAR de Microfin para guardar estas proyecciones en un archivo pequeño de datos. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos de un libro de Microfin» comenzando en la página 459).

3. Identifique las variables claves de entrada para su análisis de sensibilidad. Éstos son los ítems de datos ingresados que se consideran los más inseguros (p. ej., tasa de inflación, número de clientes) o más esenciales (p. ej., tasa de interés, tasa de retención), y que usted cree que tengan un impacto significativo en sus proyecciones.

4. Identifique los resultados claves (ítems de datos calculados o proyectados) que desea monitorear (p. ej., sostenibilidad operativa, ratio de costos operativos). Los gráficos y ratios son herramientas útiles para este propósito.

5. Cambie, o haga flexibles los valores de cada una de sus variables de entrada, según sea apropiado.

6. Analice el impacto de cada cambio en los resultados claves que ha seleccionado.

7. Si halla que el escenario es útil o informativo, puede guardarlo para la consulta futura. Microfin proporciona diez columnas (una por escenario) para este propósito. Para hacer esto, GUARDAR su archivo.

8. Repita el proceso, según la necesidad, para cada escenario.

Creación y almacenamiento de escenarios La hoja ESCENARIOS de Microfin le permite analizar el impacto que variaciones en los supuestos claves tendrán en una variedad de resultados importantes. Puede crear y guardar hasta diez diferentes escenarios personalizados en la hoja ESCENARIOS de Microfin. Cada escenario incluye los mismos componentes de entrada y resultado, definidos por el usuario; sólo varían los valores de los datos entre los escenarios. Hay un límite máximo de 20 entradas y 30 resultados para sus escenarios. Si desea guardar un escenario comprensivo—no sólo los valores claves de entrada y resultado que se mantienen en esta hoja—para recrearlo en una fecha posterior, debe utilizar la herramienta de EXPORTAR de Microfin. Para información adicional, véase la sección titulada «Cómo usar la hoja EXPORTAR para exportar o importar los datos de un libro de Microfin» en la página 459.




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Las actividades principales necesarias para crear y guardar sus escenarios son las siguientes:

1. Definir los elementos de cada escenario, es decir, los elementos específicos de entrada y resultado de datos [página 473].

2. Generar los datos para cada escenario al corregir los valores de entrada en Microfin, y luego crear, nombrar y guardar cada escenario [página 475].

Procedimiento para defin ir los elementos de los escenarios en la hoja ESCE NARI OS : Las entradas y resultados más significativos son diferentes para cada plan de negocios; no pueden ser predefinidos. En cambio, Microfin le da control total sobre la definición de estas entradas y resultados. La definición de estas entradas y resultados claves es, tal vez, el paso más crítico del proceso; requiere una consideración cuidadosa.

1. Definir el NÚMERO DE LÍNEAS DE ENTRADA PARA MOSTRAR en sus escenarios [línea 1.03]. Cada línea de entrada representa un solo elemento de información: un ítem clave que piensa modificar para generar los varios escenarios. Debe crear una línea de entrada para cada valor que piensa que tenga un impacto significativo en sus proyecciones. Hay un límite máximo de 20 líneas de entrada. Microfin automáticamente oculta todas las líneas no empleadas.

2. Definir el NÚMERO DE LÍNEAS DE RESULTADO PARA MOSTRAR en sus escenarios [línea 1.04]. Cada línea de resultado representa un solo elemento de información: un ítem clave de información proyectada o calculada que piensa monitorear para sus varios escenarios. Debe crear una línea de resultado para cada valor importante que anticipa que vaya a cambiar como resultado de los cambios de entradas. Hay un límite máximo de 30 líneas de resultado. Microfin automáticamente oculta todas las líneas no empleadas.

Para cada línea de entrada, implemente los pasos tres a cinco:

3. Ingrese una DESCRIPCIÓN para cada una de las entradas claves de su escenario [líneas 2.07 – 2.26]. Por ejemplo, si desea ver el impacto de la inflación, puede identificar una línea de entrada como la TASA DE INFLACIÓN, FIN DE AÑO 5101. Para los varios escenarios, ingresará tasas de inflación distintas.

101 Nótese que, según la definición, esta línea de entrada sólo indicará la tasa de inflación a partir del fin del año 5. No indicará las otras tasas de inflación durante los cinco años o para el mes en que la tasa de inflación alcanzó su nivel final. Si desea ver más detalle, deberá definir líneas de entrada adicionales.


Al momento de seleccionar las variables de entrada para modificar, considere lo siguiente:

¿Qué pasaría si cambiara la tasa de interés efectiva? ¿Qué pasaría si cambiara el plazo de préstamo efectivo? ¿Qué pasaría si cambiara las tasas de retención de clientes? ¿Qué impacto tendría una tasa más alta de incumplimiento de préstamos a largo plazo? ¿Qué pasaría si pudiera aumentar la carga de trabajo para sus oficiales de crédito?

4. Crear una FÓRMULA para vincular cada línea de entrada con un valor ingresado en Microfin [líneas 2.07 – 2.26]. Opcionalmente, puede utilizar el botón DEMO [línea 1.12] para llenar las primeras dos líneas de entrada y resultado con ejemplos de descripciones y fórmulas para que pueda ver el resultado completo de un vínculo de entrada. Para crear su propia fórmula, siga el procedimiento normal de Excel:

Con su cursor en la celda de FÓRMULA deseada [líneas 2.07 – 2.26] seleccione la tecla (=) de su teclado. Usando su ratón y cursor, identifique la hoja/celda que piensa utilizar como fuente de información para su escenario. Después de seleccionar la celda, seleccione la tecla INGRESAR para completar la fórmula.

Si necesita ayuda adicional, utilice la función de Ayuda en línea de Excel. Como punto de partida, busque la palabra clave de «fórmulas» en la sección de CONTENIDO E ÍNDICE.

5. Asigne un formato numérico apropiado a su nueva fórmula de vínculo. Como la hoja ESCENARIOS está protegida, debe utilizar los varios botones de formato en la barra de página para este propósito. Seleccione la celda que desea formatear, y luego seleccione el botón de formato apropiado en la barra de página.

Para cada línea de resultado, implemente los pasos seis a ocho:

6. Ingrese una DESCRIPCIÓN para cada uno de los resultados claves de su escenario [líneas 2.30 – 2.59]. Típicamente, se definirán los valores de resultado a partir del fin del año 5, como el TOTAL DE CLIENTES ACTIVOS, TODOS LOS PRODUCTOS, FIN DE AÑO 5 o ROA AJUSTADO, FIN DE AÑO 5.




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7. Crear una FÓRMULA para vincular cada línea de resultado con un valor generado por Microfin [líneas 2.07 – 2.26]. Opcionalmente, puede utilizar el botón DEMO [línea 1.12] para llenar las primeras dos líneas de entrada y resultado con ejemplos de descripciones y fórmulas para que pueda ver un vínculo de resultado completo.

8. Asigne un formato numérico apropiado a su nueva fórmula de vínculos. Como la hoja ESCENARIOS está protegida, debe utilizar los varios botones en la barra de página para este propósito. Seleccione la celda que desea formatear, y luego seleccione el botón apropiado de formato de la barra de página.

Procedimiento para generar y guardar cada escenario en la hoja ESCE NARI OS : Cuando se generan datos para un escenario, uno propone hipótesis de «¿Qué pasaría si…» Cada escenario representa un resultado posible para el negocio; o un conjunto de circunstancias que difiere de sus proyecciones principales en uno o más aspectos importantes. Por lo tanto, cada escenario requiere una consideración cuidadosa.

1. Por todo el modelo, corrija las variables de entrada según la necesidad para crear su escenario. Mientras se puede modificar los valores en cualquier celda de entrada de color azul o gris que considera apropiada, se debe enfocar en los ítems de entrada claves del escenario que definió en la hoja ESCENARIOS. Si se modifican demasiadas entradas en un escenario, puede ser difícil identificar la fuente de un cambio resultante en un valor de resultado. Asegúrese de anotar cada variable de entrada que cambia, y el valor antes del cambio, para que pueda recuperar los datos originales más tarde en el análisis.

2. Seleccione Recalcular (F9). Si ha creado sus vínculos automatizados apropiadamente, todos los resultados claves se actualizarán automáticamente.

3. Revise con cuidado el nuevo escenario usando los resultados del escenario, así como los informes resumidos, gráficos, estados financieros, ratios y la hoja NAVEGADOR de Microfin para asegurarse de que haya implementado correctamente su escenario y que haya considerado todas sus implicaciones.

4. Haga cambios al escenario, según la necesidad.

5. Opcionalmente, repita el proceso para escenarios adicionales.

6. Cuando está satisfecho con los datos en su escenario, seleccione el botón COPIAR [línea 2.02] en cualquiera de las diez columnas de escenario para copiar las entradas y los resultados claves del escenario actual a las celdas de la columna. Esta acción sustituye cualquier información que actualmente se guarda en la columna.


7. Opcionalmente, puede borrar los datos de cualquier columna al seleccionar el botón BORRAR de esa columna [línea 2.03]. Puede proporcionar una descripción breve del escenario usando las celdas de entrada de color gris en el margen superior de cada columna.

8. Ingrese un NOMBRE para describir brevemente el escenario [línea 2.05].

9. Ingrese un NOMBRE y DESCRIPCIÓN más detallada para el escenario [líneas 2.66 – 2.75].

10. Si le gustaría guardar una copia completa de todos los datos para este escenario—no sólo los valores claves de entrada y resultado—utilice la hoja EXPORTAR de Microfin para crear un archivo de datos. Ingrese el NOMBRE DE ARCHIVO para el escenario [líneas 2.66 – 2.75].

11. Restaure sus datos de Microfin a su estado original, menos la información en esta hoja ESCENARIOS.

12. Guarde su modelo de Microfin.

13. Opcionalmente, repita el proceso para escenarios adicionales.

Cómo usar la hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN para analizar las variaciones mensuales o trimestrales de rendimiento

Se puede utilizar las proyecciones financieras como metas, u objetivos, contra los cuales se puede medir el rendimiento real. Al comparar sus resultados reales con las metas proyectadas, se puede evaluar el progreso de la institución hacia el logro de las metas cuantitativas de su plan. Si los resultados reales difieren significativamente de sus proyecciones, hay dos explicaciones posibles que se presentan a continuación; cada una de estas situaciones requiere una acción distinta.

Su estrategia es poco realista. Por ejemplo, sus proyecciones de crecimiento podrían ser demasiado ambiciosas en vista la capacidad de su institución, o su financiamiento esperado no haya materializado. En este caso, necesita cambiar su estrategia, actividades y objetivos proyectados para crear un plan alcanzable. Su estrategia es realista, pero encuentra problemas en su implementación. Algunos ejemplos incluyen la falta de revisión, desembolso y seguimiento de préstamos oportunamente o el dejar de ofrecer programas de capacitación para sus oficiales de crédito para fortalecer su desempeño. En cualquiera de estos casos, será necesario reenfocar sus esfuerzos en los objetivos y actividades claves que expresó en el plan, para que la implementación se mejore.




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En todo caso, su plan de negocios proporciona un punto de referencia importante. También puede utilizar su plan y proyecciones financieras para evaluar el éxito de su institución en el logro de sus metas y objetivos globales al comparar su progreso con objetivos como:

alcance: número de clientes, monto de desembolsos movilización de recursos: deuda comercial y concesional, fondos de donaciones, depósitos de ahorros niveles de personal: número de oficiales de crédito, carga de trabajo por oficial de crédito actividades de desarrollo institucional: implementación de un SIG, número de oficiales de crédito capacitados

La herramienta opcional de Microfin, ANÁLISIS DE VARIACIÓN, compara sus datos reales—que usted ingresó—con los datos proyectados de Microfin. Esto se hace mensual o trimestralmente, para el primer año de sus proyecciones financieras.


Figura 12.3a Columnas de Entrada de datos, Hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN102

102 La información en la hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN no forma parte del estudio de caso de FEDA.




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Figura 12.3b Columnas de variación, Hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN


La hoja ANÁLISIS DE VARIACIÓN contiene las siguientes secciones:

ESTADO DE RESULTADOS BALANCE GENERAL ANÁLISIS DE RATIOS

Durante el año inicial de sus proyecciones, se ingresan datos mensuales o trimestrales reales para toda la institución, no datos específicos para sucursal o región. Para un análisis mensual de variación, ingrese montos reales en las doce columnas mensuales de la hoja. Para un análisis trimestral, ingrese montos trimestrales en sólo esas columnas mensuales que representan el fin de un trimestre. Microfin resume estos datos y los compara con sus proyecciones financieras originales. Luego muestra variaciones mensuales acumuladas de rendimiento al lado derecho de la hoja.

Procedimiento para anal izar variaciones de rendimiento en la hoja

AN ÁL IS I S DE VA RIAC IÓN : Si no aparece la pestaña de ANÁLISIS DE VARIACIÓN en el margen inferior de su pantalla de Microfin, seleccione la hoja HERRAMIENTAS VARIAS / MOSTRAR ANÁLISIS DE VARIACIÓN del menú de OPCIONES. En la sección de ESTADO DE RESULTADOS, para cada mes durante su primer año de proyecciones, implemente los pasos uno a 12 [en las líneas 1.01 – 1.32]:

1. Ingrese sus INGRESOS GANADOS DE PRÉSTAMOS reales [línea 1.03], OTROS INGRESOS [línea 1.04], e INGRESOS POR INVERSIONES [línea 1.05].

2. Microfin calcula los INGRESOS FINANCIEROS TOTALES [línea 1.06].

3. Ingrese su INTERÉS SOBRE PRÉSTAMOS real [línea 1.09] y el INTERÉS PAGADO SOBRE DEPÓSITOS [línea 1.10].

4. Microfin calcula los COSTOS FINANCIEROS TOTALES [línea 1.11] y el MARGEN FINANCIERO BRUTO [línea 1.13].

5. Ingrese su PROVISIÓN PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES [línea 1.15].

6. Microfin calcula el MARGEN FINANCIERO NETO [línea 1.17].

7. Ingrese sus COSTOS OPERATIVOS reales, los administrativos y los que se relacionan con el programa [líneas 1.20 y 1.21].

8. Microfin calcula los COSTOS OPERATIVOS TOTALES [línea 1.22] y el INGRESO NETO DE OPERACIONES, ANTES DE IMPUESTOS [línea 1.24].

9. Ingrese su MONTO DE IMPUESTOS PAGADOS real [línea 1.26].

10. Microfin calcula el INGRESO NETO DE OPERACIONES, DESPUÉS DE IMPUESTOS [línea 1.28].

11. Ingrese sus INGRESOS DE DONACIONES reales [línea 1.30].

12. Microfin calcula el EXCEDENTE DE INGRESOS SOBRE GASTOS [línea 1.32].




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En la sección de BALANCE GENERAL, para cada mes durante su primer año de proyecciones, implemente los pasos 13 a 26 [en las líneas 2.01 – 2.24]:

13. Microfin muestra datos en la columna SALDO INICIAL, con base en los saldos iniciales de la hoja ESTADOS FINANCIEROS.

14. Ingrese sus saldos reales de EFECTIVO EN BANCOS Y CUASI-EFECTIVO [línea 2.02] y CARTERA VIGENTE BRUTA [línea 2.03].

15. Ingrese el saldo real de la RESERVA PARA PRÉSTAMOS INCOBRABLES [línea 2.04] como un número negativo.

16. Microfin calcula su CARTERA VIGENTE NETA [línea 2.05] al restar la reserva para pérdidas de la cartera bruta.

17. Ingrese sus saldos reales de INVERSIONES A CORTO PLAZO [línea 2.06], ACTIVO FIJO NETO [línea 2.07] e INVERSIONES A LARGO PLAZO [línea 2.08].

18. Microfin calcula el ACTIVO TOTAL [línea 2.09].

19. Ingrese sus saldos reales de DEPÓSITOS DE AHORROS [línea 2.12], PRÉSTAMOS CONCESIONALES [línea 2.13], PRÉSTAMOS COMERCIALES [línea 2.14] y OTROS PASIVOS [línea 2.15].

20. Microfin calcula el PASIVO TOTAL [línea 2.16].

21. Microfin calcula el CAPITAL DONADO ACUMULADO, PERÍODO ANTERIOR [línea 2.19], en base al capital acumulado del período anterior más el CAPITAL DONADO, PERÍODO CORRIENTE [línea 2.20].

22. Microfin muestra el CAPITAL DONADO, PERÍODO CORRIENTE [línea 2.20], en base a su entrada de INGRESOS DE DONACIONES [línea 1.30, arriba].

23. Ingrese el saldo real de CAPITAL DE ACCIONISTAS, menos cualquier pago de dividendos [línea 2.21].

24. Microfin calcula el SUPERÁVIT NETO ACUMULADO [línea 2.22], en base al superávit acumulado del período anterior, más su entrada para INGRESO NETO DE OPERACIONES, DESPUÉS DE IMPUESTOS del período actual [línea 1.28, arriba].

25. Microfin muestra el CAPITAL TOTAL [línea 2.23].

26. Microfin muestra una línea de VERIFICACIÓN [línea 2.24] para asegurar que su ACTIVO TOTAL sea igual a la suma de su PASIVO TOTAL más el CAPITAL TOTAL.


En la sección de ANÁLISIS DE RATIOS, para cada mes durante su primer año de proyecciones, implemente los pasos 27 a 34 [en las líneas 3.01 – 3.45]:

27. Ingrese el porcentaje real de CARTERA EN RIESGO como un valor decimal [línea 3.03].

28. Ingrese el COSTO DE FONDOS A TASA DE MERCADO real y anual [línea 3.10] y la TASA DE INFLACIÓN mensual [línea 3.11].

29. Ingrese el monto real de SUBSIDIOS EN ESPECIE [línea 3.14].

30. Ingrese el monto total real del NÚMERO DE PRÉSTAMOS ACTIVOS [línea 3.24], NÚMERO DE OFICIALES DE CRÉDITO [línea 3.25] y el NÚMERO TOTAL DE EMPLEADOS [línea 3.30].

31. Ingrese el porcentaje real de la TASA DE DESERCIÓN DE CLIENTES como un valor decimal [línea 3.39].

32. Ingrese el monto real del TOTAL DE AHORRISTAS VOLUNTARIOS [línea 3.44].

33. Con base en sus entradas en esta sección y en las secciones de ESTADO DE RESULTADOS y BALANCE GENERAL arriba, Microfin calcula y muestra más de veinte ratios e indicadores, en las siguientes categorías:

CALIDAD DE LA CARTERA [líneas 3.02 – 3.05] RENTABILIDAD [líneas 3.06 – 3.17] SOLVENCIA [líneas 3.18 – 3.20] EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD [líneas 3.21 – 3.32] CRECIMIENTO Y ALCANCE [líneas 3.33 – 3.40] AHORRO VOLUNTARIO [líneas 3.41 – 3.45]

34. Para cada mes durante el primer año de proyección, y para cada línea de la hoja, Microfin muestra datos de variación en tres columnas separadas: REAL, PRESUPUESTO y VARIACIÓN. Esta información aparece en las columnas al lado derecho de la hoja (figura 12.3b).

En las secciones de ESTADO DE RESULTADOS y BALANCE GENERAL, la VARIACIÓN se expresa como un porcentaje—REAL / PRESUPUESTO—en que el 100% indica que no hay variación del monto presupuestado. En la sección de RATIOS, la VARIACIÓN muestra la diferencia entre los dos ratios—REAL - PRESUPUESTO—en que el 0,0% indica que no hay variación del monto presupuestado. Nótese que las variaciones no aparecen para ratios considerados de importancia secundaria. En cambio, las líneas aparecen con puntitos o sombreadas de color gris. Para ver un ejemplo, véase la línea 3.07 o 3.12.




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Incorporación de Microfin al proceso de planificación anual

Además de proporcionar objetivos para el análisis de variación continuo, el proceso de planificación de negocios y de la creación de modelos financieros puede ofrecer una base para su ciclo anual de planificación. Mientras comienza a planificar para el año nuevo, su gerencia y personal puede revisar el análisis estratégico anterior y actualizarlo para tener en cuenta cualquier cambio significativo, como nuevos competidores, nuevas oportunidades de mercado o cambios en la composición del personal. Luego, puede revisar su estrategia según la necesidad y actualizar las actividades y objetivos detallados de su plan operativo para el año entrante. En base a estos planes corregidos, se puede corregir las proyecciones financieras de Microfin para tener en cuenta cualquier cambio y hacer proyecciones para el siguiente período de cinco años.


Funciones opcionales

para modelos avanzados


13 — Funciones opcionales para m

odelos avanzados

Capítulo 13 Funciones opcionales para modelos avanzados

La creación de modelos financieros es un proceso iterativo y uno que generalmente implica bastante experimentación antes de que sean finalizadas las proyecciones. Microfin proporciona varias herramientas que le permiten experimentar con valores de entrada y realizar análisis que le ayudan a desarrollar y refinar su modelo. También incluye funciones que puede utilizar para personalizar las operaciones de su modelo. Estas herramientas y funciones, descritas en este capítulo, están disponibles en las siguientes hojas de Microfin:

Hoja(s) DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar nuevas funciones o complementar los cálculos automáticos de Microfin Hoja CARGA DE TRABAJO para optimizar el diseño de la carga de trabajo Hojas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE PAGOS para analizar las tasas de interés efectivas y costos al cliente Hoja RETENCIÓN para evaluar las tasas de retención Hoja OTROS PROGRAMAS para analizar el impacto financiero de programas que no sean de servicios financieros Una hoja TRADUCCIONES que puede utilizar para establecer su propio idioma

Cómo usar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para agregar funciones o complementar cálculos

Las hojas y la estructura global de Microfin son protegidas contra los cambios accidentales a fórmulas u otros errores. Aunque es una precaución necesaria, puede limitar la utilidad de Microfin para los usuarios con habilidades técnicas. Para permitirle agregar cálculos o diseñar funciones adicionales, Microfin incluye una hoja DEFINIDA POR EL USUARIO. Esta hoja no cuenta con ninguna protección.


Figura 13.1 Hoja DEFINIDA POR EL USUARIO103

Puede utilizar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para desarrollar un informe o formato de análisis personalizado que toma información de otras partes del modelo. Por ejemplo, podría crear un informe de gerencia para su consejo de administración que tenga el formato de un informe actualmente generado por su sistema de información gerencial. También puede utilizarla para generar cálculos suplementarios que luego se pueden usar en el modelo, como un cálculo complejo de impuestos que no cabe dentro de una sola línea de entrada en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL). Esta nueva fórmula de impuestos puede tomar de los resultados claves de otras partes del modelo—como el activo total y líneas específicas de ingresos y gastos—y luego aplicar la fórmula para calcular el monto de impuestos adeudados. Podría entonces ingresar una fórmula sencilla en la línea de entrada para impuestos en la hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) que hace referencia a esta nueva fórmula de cálculo en la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO. Mientras se puede conseguir resultados parecidos al crear un libro independiente en Excel y utilizar fórmulas para vincular celdas entre éste y Microfin, este método es mucho más complicado. Requiere que se mantengan vínculos entre archivos independientes. Hay varias otras áreas del modelo en que la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO es particularmente útil, como las que se describen a continuación. Mientras Microfin modela sus productos de crédito y ahorros con mucho detalle, es menos detallado en los modelos de otros servicios financieros (considerados como áreas operativas independientes). La sección de INGRESOS de la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) proporciona tres líneas definidas por el usuario para ingresar OTROS INGRESOS. Puede utilizar estas líneas para proyectar ingresos de otros servicios, o puede desarrollar proyecciones detalladas en una hoja DEFINIDA POR EL USUARIO y una nueva fórmula para transferir los resultados a la hoja PROGRAMA. (Para instrucciones sobre la separación de servicios, véase la sección titulada «Cómo ingresar datos de estados financieros históricos» en la página 136.) Si tiene más fuentes de financiamiento que lo que cabe en las líneas de entrada de la hoja FUENTES FIN, puede resultar problemático modelar desembolsos y reembolsos para múltiples préstamos en una sola línea. Como alternativa, puede crear una hoja DEFINIDA POR EL USUARIO para ingresar el detalle para cada producto. Luego, desarrolle una fórmula para vincular la suma de estos préstamos a la hoja FLUJO FIN.




odelos avanzados

También puede utilizar la hoja DEFINIDA POR EL USUARIO si su institución cuenta con un pequeño fondo de seguros para proteger sus préstamos. Se podría generar proyecciones definidas por el usuario para ingresos anticipados y transferir los resultados a la línea de OTROS INGRESOS en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Podría entonces generar proyecciones de gastos y transferir estos resultados a una de las líneas de OTROS GASTOS OPERATIVOS en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN).

Creación de hojas DEFINIDAS POR EL USUARIO adicionales Del menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin, puede crear una hoja adicional DEFINIDA POR EL USUARIO, inmediatamente después de la original. Puede agregar el número de hojas DEFINIDAS POR EL USUARIO que desea, presumiendo que su computadora cuenta con suficiente RAM disponible para soportar las hojas adicionales.

Suprimir o cambiar el nombre de una hoja DEFINIDA POR EL USUARIO seleccionada Puede suprimir una hoja DEFINIDA POR EL USUARIO usando la opción de HOJA DEFINIDA POR EL USUARIO / SUPRIMIR LA HOJA ACTUAL DEFINIDA POR EL USUARIO del menú de OPCIONES de Microfin. Microfin suprime la hoja actualmente seleccionada. Puede cambiar el nombre de una hoja DEFINIDA POR EL USUARIO usando la opción de HOJA DEFINIDA POR EL USUARIO / CAMBIAR NOMBRE DE ESTA HOJA DEFINIDA POR EL USUARIO en el menú de OPCIONES de Microfin. Microfin cambia el nombre de la hoja actualmente seleccionada.

Cómo usar la hoja CARGA DE TRABAJO para optimizar la metodología y el diseño de la carga de trabajo

La hoja CARGA DE TRABAJO le permite experimentar con su diseño y metodología de carga de trabajo. Para un nuevo oficial de crédito, se proyecta el número de clientes por mes, en base al plazo del producto crediticio y tasa de retención, y el número de clientes nuevos procesados por mes. Opcionalmente, puede utilizar esta hoja para ayudarle a determinar si la carga de trabajo sea realista, desde la perspectiva de un estudio básico de la asignación de tiempo. El estudio le ayuda a determinar la carga de trabajo máxima al ingresar la cantidad de tiempo que el oficial de crédito dedica a cada cliente y la distribución de tiempo en su horario general. Este análisis será exacto sólo si sus oficiales de crédito trabajan con un solo producto.


La hoja CARGA DE TRABAJO incluye las siguientes secciones:

VARIABLES [ENTRADA] RESUMEN [RESULTADO] SECCIÓN DE DETALLE [RESULTADO]

Figura 13.2a Hoja CARGA DE TRABAJO (1 de 2)



odelos avanzados

Figura 13.2b Hoja CARGA DE TRABAJO (2 de 2)

En el margen superior de la hoja, Microfin muestra un resumen anual de resultados claves de carga de trabajo, inclusive los préstamos desembolsados cada mes, las proyecciones de carga de trabajo, el porcentaje de carga de trabajo óptima y el porcentaje de tiempo disponible.


Los resultados de este análisis separado de carga de trabajo no se incorporan a las proyecciones centrales de su modelo.

Procedimiento para anal izar la carga de trabajo para of ic iales de crédito en la hoja CARG A DE TR ABA JO : Si no aparece la pestaña de CARGA DE TRABAJO en la sección inferior de su pantalla de Microfin, seleccione la hoja HERRAMIENTAS VARIAS / MOSTRAR CARGA DE TRABAJO del menú de OPCIONES. Para cada ciclo de préstamo, implemente los pasos uno a cinco [en las líneas 2.04 – 2.10]:

1. Ingrese el PLAZO DE PRÉSTAMO, por ciclo, para el producto que desea analizar.

2. Ingrese la TASA DE RETENCIÓN para el producto que desea analizar. Para utilizar el análisis opcional de TIEMPO UTILIZADO, implemente los pasos tres a cinco [también en las líneas 2.04 – 2.10]:

3. Ingrese el TIEMPO POR PRÉSTAMO DESEMBOLSADO, en horas, que el oficial de crédito típicamente necesita para preparar un préstamo.

4. Ingrese el porcentaje de clientes que reciben al menos una visita por mes de un oficial de crédito en % SUPERVISADO MENSUALMENTE.

5. Ingrese el monto de TIEMPO DE SUPERVISIÓN PROMEDIO (en horas o fracciones de horas) que su oficial de crédito dedica cada mes a esos clientes que reciben visitas. Esta entrada se refiere al tiempo gastado por persona, no por grupo.



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Para realizar un análisis de ASIGNACIÓN DE TIEMPO DE OFICIALES DE CRÉDITO, implemente los pasos seis a diez:

6. Ingrese el NÚMERO TÍPICO de HORAS que su oficial de crédito trabaja cada semana, menos las horas de almuerzo [línea 2.14].

7. Ingrese el NÚMERO DE DÍAS LABORABLES POR SEMANA típica [línea 2.15].

8. Ingrese el % DE TIEMPO dedicado durante la semana laborable entera a cada una de las siguientes actividades del oficial de crédito:

TRANSPORTE [línea 2.17] TRÁMITES / ADMINISTRACIÓN [línea 2.18]. Si incluye el tiempo dedicado a trámites en la columna TIEMPO POR PRÉSTAMO DESEMBOLSADO arriba [líneas 2.04 – 2.09], no lo vuelva a ingresar aquí. REUNIONES DE PERSONAL / CAPACITACIÓN [línea 2.19] VACACIONES / DÍAS FERIADOS / HUELGAS / CLIMA [línea 2.20] Una actividad opcional, definida por el usuario [línea 2.21]

9. Microfin calcula el porcentaje de TIEMPO DEDICADO A LOS CLIENTES al restar sus entradas arriba del 100% [línea 2.22].

10. Microfin calcula el TOTAL TIEMPO DISPONIBLE MENSUALMENTE [línea 2.25], en horas, con base en el porcentaje arriba y el cálculo de 4,3 semanas por mes.

Para realizar un análisis de ESTIMADOS DE CARGA DE TRABAJO DE OFICIALES DE CRÉDITO, implemente los pasos 11 y 12:

11. Ingrese estimaciones anuales del número de NUEVOS CLIENTES POR MES [línea 2.30]. Esto representa una entrada clave para las proyecciones de carga de trabajo. Si es necesario, puede variar esta estimación cada mes en la línea 4.04 abajo.

12. Ingrese una CARGA DE TRABAJO TEÓRICA ÓPTIMA [línea 2.32].


Para revisar los análisis resumidos y detallados de Microfin:

1. Microfin genera una sección de RESUMEN [RESULTADO] anual [líneas 3.01 – 3.30], con proyecciones para:

CARGA DE TRABAJO, POR CICLO [líneas 3.02 – 3.08], muestra la distribución de clientes por ciclo al fin de cada año. A medida que la cartera del oficial de crédito se madura y las tasas de retención se mejoran, un mayor porcentaje de clientes pasan a ciclos posteriores. TIEMPO UTILIZADO [líneas 3.10 – 3.14], muestra el tiempo total dedicado por mes a dos actividades claves de clientes—procesamiento de nuevos préstamos y monitoreo de préstamos activos—tomado de la línea 4.31 abajo. También muestra el TIEMPO TOTAL con los clientes como un porcentaje del tiempo total disponible para clientes. Si este porcentaje excede el 100%, la cifra aparece en rojo para indicar que la carga de trabajo o la cantidad de tiempo para cada actividad debe reducirse. TIEMPO DE PROCESAMIENTO DEL PRÉSTAMO [líneas 3.16 – 3.22], muestra un detalle de los datos de la línea 3.11, por ciclo. TIEMPO DE SUPERVISIÓN DE PRÉSTAMOS [líneas 3.24 – 3.30], muestra un detalle de los datos de la línea 3.12, por ciclo.

2. Microfin genera una SECCIÓN DE DETALLE [RESULTADO] mensual [líneas 4.02 – 4.35], con proyecciones para:

PRÉSTAMOS DESEMBOLSADOS [líneas 4.02 – 4.11. Aunque Microfin proyecta el número de NUEVOS PRÉSTAMOS DE PRIMER CICLO-POR DEFECTO [línea 4.03] con base en sus entradas anuales de NUEVOS CLIENTES POR MES [línea 2.30, arriba], se puede modificar estas proyecciones cada mes en NUEVOS PRÉSTAMOS DE PRIMER CICLO-ENTRADA [línea 4.04]. Los nuevos préstamos para ciclos subsiguientes se calculan en base al número de préstamos que se vencen cada período y la tasa de retención aplicable. PRÉSTAMOS VENCIDOS [líneas 4.13 – 4.20] PRÉSTAMOS ACTIVOS [líneas 4.22 – 4.29] ASIGNACIÓN DE TIEMPO [líneas 4.31 – 4.35]. El TIEMPO DE PROCESAMIENTO DE PRÉSTAMOS se calcula en base al número de PRÉSTAMOS DESEMBOLSADOS en cada ciclo [línea 4.02 – 4.10] multiplicado por el tiempo dedicado a la preparación de cada préstamo [línea 2.05 – 2.10]. El TIEMPO DE SUPERVISIÓN DE PRÉSTAMOS se calcula en base a los PRÉSTAMOS ACTIVOS en cada ciclo [líneas 4.22 – 4.28] multiplicado por el tiempo dedicado a cada cliente y el % SUPERVISADO MENSUALMENTE [líneas 2.05 – 2.10].



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Cómo usar las hojas de COSTO AL CLIENTE y CRONOGRAMA DE

PAGOS para determinar tasas de interés efectivas y realizar un análisis de costo a clientes

Microfin incluye una herramienta para calcular las tasas de interés efectivas y analizar otros costos que pueden influir en las decisiones de sus clientes de solicitar préstamos. Los resultados de los varios análisis de costos no se incorporan a las proyecciones centrales del modelo.

Cálculo de tasas de interés efectivas usando la hoja COSTO AL CLIENTE A veces resulta difícil comparar los costos al cliente de préstamos con diferentes plazos y condiciones. Por ejemplo, ¿cómo se comparan los costos cuando el método para el cálculo de intereses de un préstamo es de saldo decreciente y para otro es de monto inicial o monto fijo? O, ¿cómo se hace una comparación cuando un préstamo tiene una tasa de interés más alta que el otro, pero el segundo tiene un cargo fijo más alto? La tasa de interés efectiva proporciona una medida común para comparar los costos al cliente de préstamos con diferentes plazos y condiciones. Es equivalente a la tasa de interés nominal del préstamo si se calculara el préstamo de acuerdo con el método de saldos decrecientes, y si no se cobraran cargos ni otros costos como el de ahorro obligatorio, además de intereses. Microfin proporciona una hoja opcional de COSTO AL CLIENTE para calcular la tasa de interés efectiva para su producto de préstamo, y por lo tanto, le permite experimentar con el diseño del producto con base en el costo del producto a sus clientes. Por ejemplo, puede utilizarla para determinar si sus préstamos serían más o menos caros para sus clientes si se cambiara la frecuencia de reembolso de mensual a semanal.


Figura 13.3 Hoja COSTO AL CLIENTE104

104 La información en la hoja COSTO AL CLIENTE no forma parte del estudio de caso de FEDA.



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Si no aparece la pestaña de COSTO AL CLIENTE en el margen inferior de su pantalla de Microfin, seleccione HERRAMIENTAS VARIAS / MOSTRAR HOJA COSTO AL CLIENTE del menú de OPCIONES. Como hay más de una manera de calcular una tasa de interés efectiva, Microfin calcula cuatro variaciones (aquí denominadas «niveles») en base a cuatro conjuntos distintos de variables de costos, a saber:

El NIVEL UNO se basa en los intereses y cargos pagados, el método de cobrar intereses, y el cronograma de pagos. El NIVEL DOS se basa en los costos del nivel uno más el costo implícito del ahorro obligatorio. El NIVEL TRES se basa en los costos del nivel dos más los costos de transacción no financieros como el transporte y el tiempo quitado de otro trabajo. El NIVEL CUATRO se basa en los costos de nivel tres, más el costo potencial del riesgo paritario.

Microfin muestra los cálculos de TASA DE INTERÉS EFECTIVA para cada uno de estos niveles, en el margen derecho superior de la hoja [líneas 1.02 – 1.06]. Se incluyen columnas distintas para lo siguiente:

TASA INCREMENTAL: para niveles dos, tres y cuatro solamente, muestra la tasa incremental que resulta de los costos adicionales agregados en cada nivel. Por ejemplo, al nivel dos, la tasa incremental se basa en los costos de ahorro obligatorio agregados a este nivel. TOTAL NO AJUSTADO: muestra la tasa acumulada, antes de ajustarse por inflación. TASA REAL: muestra la tasa acumulada, después de ajustarse por inflación.

Procedimiento para calcular una tasa de interés efectiva (nivel uno) en la ho ja COS TO AL CL I EN TE : Esto es el cálculo más básico de tasa de interés efectiva en Microfin.


1. Ingrese el MONTO DEL PRÉSTAMO [línea 2.03].

2. Seleccione una FRECUENCIA DE PAGO [línea 2.04]. Las opciones son SEMANAL, QUINCENAL o MENSUALMENTE.

3. Ingrese el NÚMERO DE CUOTAS DE PAGO representando el plazo total del préstamo [línea 2.05].

4. Seleccione una opción para CRONOGRAMA DE PAGOS, CAPITAL para establecer cuándo el cliente reembolsará el capital de préstamo [línea 2.08]. Las opciones son MÚLTIPLES CUOTAS o PAGO ÚNICO AL FINAL DEL PLAZO.

5. Seleccione una opción para ¿PRÉSTAMO AMORTIZADO? para determinar si el cliente reembolsa el mismo monto de capital cada período o si hará el mismo pago total, con diferencias periódicas en el monto de capital e intereses [línea 2.09]. Por ejemplo:

Mes Capital Intereses Pago total

Cuotas iguales de capital

1 30 10,80 40,80

2 30 7,20 37,20

3 30 3,60 33,60

Amortizado

1 26,67 10,80 36,47

2 29,87 7,60 36,47

3 33,46 4,02 36,47



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6. Seleccione una opción para CRONOGRAMA DE PAGOS, INTERESES para

establecer cuándo el cliente paga intereses [línea 2.10]. Las opciones son MÚLTIPLES CUOTAS o PAGO ÚNICO AL FINAL DEL PLAZO.

7. Ingrese el PERÍODO DE GRACIA para CAPITAL, PAGOS DE INTERÉS y CÁLCULO DE INTERÉS (es decir, un préstamo sin intereses durante el período de gracia) [líneas 2.11 – 2.13].

8. Ingrese la TASA DE INTERÉS COTIZADA y seleccione el período al cual corresponde [línea 2.16].

9. Seleccione un MÉTODO DE CÁLCULO DE INTERÉS [línea 2.17]. Sus opciones son MONTO INICIAL O «FIJO» y SALDO DECRECIENTE.

10. Si el capital de préstamo está INDEXADO A UNA TASA EXTERNA, como la inflación u otra moneda, ingrese la tasa anual de indexación aquí como un porcentaje [línea 2.18].

11. Para calcular las tasas de interés reales, ingrese una TASA DE INFLACIÓN, ANUAL [línea 2.19].

12. Ingrese hasta dos cifras en la sección de COMISIÓN POR ADELANTADO y una COMISIÓN CONTINUA [líneas 2.20 – 2.22]. Si la comisión es un porcentaje del capital de préstamo, ingrese un valor que sea menos de 1,0. Si la comisión es un monto fijo, ingrese un valor que sea mayor o igual a 1,0.

Procedimiento para calcular una tasa de interés efectiva (nivel dos) en la ho ja COS TO AL CL I EN TE : Este cálculo para la tasa de interés efectiva considera el costo (al cliente) de tener que hacer depósitos en un programa de ahorro obligatorio.

El ahorro obligatorio representa un costo adicional al cliente105. Como resultado, un préstamo que lleva el requisito de ahorro obligatorio es más caro que un préstamo parecido sin un requisito de ahorro. Aunque una porción de este costo adicional al cliente puede ser compensada por intereses ganados sobre ahorros, la tasa de interés sobre ahorros generalmente es mucho menos que la tasa de interés que el cliente paga sobre el préstamo. Si su institución no puede utilizar estos fondos de ahorro obligatorio, se aumenta el costo al cliente sin ningún beneficio financiero para la institución.

105 Por ejemplo, un cliente que pide prestado 100 con un requisito de ahorro obligatorio del 10 por ciento sólo tiene uso de 90 (es decir, los 100 menos el diez de ahorro) para financiar un negocio. Pero, el cliente debe pagar intereses sobre el monto total de 100.


1. Haga las entradas para la tasa de interés efectiva a nivel uno, como se describe arriba.

2. Ingrese el monto de AHORRO OBLIGATORIO POR ADELANTADO [línea 3.04]. Si el requisito de ahorro es un porcentaje del capital de préstamo, ingrese un valor que sea menor a 1,0. Si el requisito de ahorro es un monto fijo, ingrese un valor que sea igual a 1,0 o mayor. Microfin presume que hay que pagar este monto cuando se desembolsa el préstamo.

3. Ingrese el monto de AHORRO OBLIGATORIO CONTINUO [línea 3.05]. Si el requisito de ahorro es un porcentaje del reembolso de capital de préstamo, ingrese un valor menor a 1,0. Si el requisito de ahorro es un monto fijo ingrese un valor que sea igual a 1,0 o mayor.

4. Ingrese el INTERÉS OBTENIDO SOBRE AHORROS anual [línea 3.06], como un porcentaje. Microfin presume que los intereses se vencen al final del plazo de préstamo.

Procedimiento para calcular una tasa de interés efectiva (nivel tres) en la hoja COS TO AL CL I EN TE : Este cálculo de la tasa de interés efectiva tiene en cuenta los costos de transacción, como el transporte y tiempo dedicado a sesiones de grupos o en el banco.

1. Haga las entradas para tasa de interés efectiva en los primeros dos niveles. Para el período antes del desembolso del préstamo, y para cada período después del desembolso, implemente los pasos dos a nueve:

2. Ingrese el NÚMERO DE VIAJES que el cliente debe hacer a la oficina o el banco [4.06].

3. Ingrese el COSTO DE TRANSPORTE IDA Y VUELTA a la oficina [línea 4.07].

4. Microfin calcula el COSTO DE TRANSPORTE [línea 4.08].

5. Ingrese la DURACIÓN DE VIAJE DE IDA A VUELTA a la oficina del banco [línea 4.11].



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6. Ingrese el número de HORAS dedicadas a cada una de las siguientes actividades:

CON EL OFICIAL DE CRÉDITO que visita el negocio [línea 4.13] EN SESIONES DE CAPACITACIÓN Y ORIENTACIÓN [línea 4.14] EN SESIONES DE GRUPO [línea 4.15] EN BANCO Y OFICINA [línea 4.16] En una actividad definida por el usuario [línea 4.17]

7. Ingrese el COSTO DE OPORTUNIDAD, POR HORA [línea 4.19]. Esto es el costo de oportunidad aproximado por hora del cliente por el tiempo perdido de su trabajo. Para calcular este costo, se puede dividir el ingreso diario promedio de su cliente por el número de horas que el cliente trabaja en un día típico.

8. Microfin calcula el COSTO TOTAL DE OPORTUNIDAD [línea 4.20] como el TOTAL DE HORAS multiplicado por el costo por hora.

9. Microfin calcula los COSTOS TOTALES DE TRANSACCIÓN [línea 4.22] como la suma de los costos de transporte y oportunidad.

Procedimiento para calcular una tasa de interés efectiva (nivel cuatro) en la hoja COS TO AL CL I EN TE : En la metodología de préstamos a grupos, este cálculo de tasa de interés efectiva considera una estimación del riesgo financiero que corre su cliente al garantizar los préstamos de otros miembros del grupo. Presume que cada prestatario presenta un igual riesgo de incumplimiento, y que cada miembro del grupo comparte el riesgo.

1. Haga las entradas de tasa de interés efectiva para los primeros tres niveles.

2. Microfin muestra el MONTO PROMEDIO DEL PRÉSTAMO de acuerdo con su entrada en la línea 2.03 de esta hoja

3. Ingrese la proyección del PORCENTAJE DE CLIENTES QUE DEJAN DE PAGAR durante el plazo de préstamo [línea 5.09].

4. Microfin muestra el MONTO PROBABLE que el cliente cumplido tenga que cubrir para un cliente que no cumple [línea 5.10], calculado como el MONTO PROMEDIO DE PRÉSTAMO multiplicado por el PORCENTAJE DE CLIENTES QUE DEJAN DE PAGAR. Microfin aplica este monto de pago al período de pagos final cuando se calcula una tasa de interés efectiva.


Creación de cronogramas de pagos de préstamo y flujo de fondos usando la hoja CRONOGRAMA DE PAGOS

Microfin automáticamente genera un cronograma detallado de pagos y un análisis de flujo de fondos en la hoja CRONOGRAMA DE PAGOS, en base a los plazos de préstamo y condiciones que estableció en la hoja COSTO AL CLIENTE. La hoja CRONOGRAMA DE PAGOS también incluye un análisis del ahorro obligatorio, costos de transacción y el riesgo de incumplimiento, de acuerdo con los mismos plazos y condiciones de préstamo. Figura 13.4 Hoja CRONOGRAMA DE PAGOS106

106 La información que aparece en la hoja CRONOGRAMA DE PAGOS no forma parte del estudio de caso de FEDA.



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Cómo usar la hoja RETENCIÓN para evaluar tasas de retención

Las tasas de retención tienen un impacto significativo en las proyecciones, y pueden ser fácilmente mal interpretadas. Para un análisis a fondo de las tasas de retención, Microfin proporciona una herramienta opcional para el análisis de la tasa de retención (la hoja RETENCIÓN). Se puede utilizar este análisis para hacer lo siguiente:

Comparar alternativas potenciales para la tasa de retención (en las secciones de ANÁLISIS INICIAL y ANÁLISIS ALTERNATIVO de la hoja RETENCIÓN). Desarrollar las tasas de retención que serán ingresadas en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Confirmar que las tasas de retención que ya fueron ingresadas en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) reflejen las tendencias reales. Proyectar las implicaciones a largo plazo de estas tendencias.

El resultado de este análisis separado de la tasa de retención no se incorpora a las proyecciones centrales de Microfin. Si desea utilizar la tasa resultante en su modelo para cualquier período, debe ingresar manualmente la tasa de retención en la sección de PROYECCIONES DE PRÉSTAMO [ENTRADA] en la hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN). Esta hoja queda ocultada hasta que se seleccione la opción de HERRAMIENTAS VARIAS / MOSTRAR ANÁLISIS DE TASA DE RETENCIÓN del menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin. Figura 13.5 HOJA RETENCIÓN


Procedimiento para l lenar la hoja RE TEN C I ÓN : Para cada ciclo de préstamo, implemente los pasos uno a cuatro en el ANÁLISIS INICIAL y para una comparación opcional de ANÁLISIS ALTERNATIVO [en las líneas 1.03 – 1.10]:

1. Ingrese el PLAZO de préstamo, en meses.

2. Ingrese la RETENCIÓN estimada para cada ciclo de préstamo.

3. Microfin calcula el PORCENTAJE de sus CLIENTES iniciales que retendrá a partir del comienzo de cada ciclo de préstamo nuevo, de acuerdo con sus entradas.

4. Para los clientes retenidos que pasan a cada ciclo de préstamo siguiente, Microfin calcula el tiempo total (en AÑOS) que su institución ha retenido estos clientes.

Cómo usar la hoja OTROS PROGRAMAS para analizar las implicaciones financieras de otros programas

La hoja OTROS PROGRAMAS ofrece un método básico de analizar las implicaciones financieras de programas que no sean los de préstamos y ahorros. Los resultados de los análisis no se incorporan a las proyecciones centrales del modelo y no aparecen en los estados financieros o ratios.



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Figura 13.6 Hoja OTROS PROGRAMAS


Procedimiento para modelar las impl icac iones f inancieras de otros programas en la hoja OTROS PRO GRA M AS : Para cada uno de los siete años indicados en el margen superior de la hoja (dos años de historia y cinco años de proyecciones futuras), implemente los pasos uno a diez:

1. Ingrese descripciones y montos para hasta tres fuentes de INGRESOS [líneas 1.03 – 1.05]. Microfin calcula el total de sus entradas.

2. Ingrese descripciones y montos para hasta tres fuentes de INGRESOS DE DONACIONES [líneas 1.09 – 1.11]. Microfin calcula el total de sus entradas.

3. Ingrese descripciones y montos para hasta tres fuentes de DONACIONES EN ESPECIE [líneas 1.14 – 1.16]. Microfin calcula el total de sus entradas.

4. Ingrese los INGRESOS DE FONDOS INVERTIDOS [línea 1.19]. Microfin calcula el total de sus entradas.

5. Ingrese descripciones y montos para hasta dos fuentes de OTROS INGRESOS [líneas 1.22 – 1.23]. Microfin calcula el total de sus entradas.

6. Microfin calcula el TOTAL INGRESO DE OTROS PROGRAMAS [línea 1.26].

7. Ingrese descripciones y montos para hasta diez GASTOS DIRECTOS (DE PROGRAMA) [líneas 2.03 – 2.12]. Microfin calcula el total de sus entradas.

8. Ingrese descripciones y montos para hasta 11 GASTOS INDIRECTOS (ADMINISTRATIVOS) [líneas 2.16 – 2.26]. Microfin calcula el total de sus entradas.

9. Microfin calcula el TOTAL GASTOS OPERATIVOS de otros programas [línea 2.29].

10. Microfin calcula el SUPERÁVIT O DÉFICIT total de otros programas [línea 2.33], menos el valor de DONACIONES EN ESPECIE [línea 2.31].

Definición de un idioma adicional El usuario trabaja en Microfin con el idioma que selecciona en el ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN o del menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin. Además de las traducciones en inglés, español y francés de Microfin, se puede incorporar otros idiomas al hacer las traducciones manualmente o importarlas automáticamente. La creación de una nueva traducción de Microfin es un emprendimiento grande. Hay más de 2.800 líneas que hay que ingresar, a pesar de que muchos términos claves se usan repetidas veces. Un traductor habilitado y familiarizado con términos financieros en inglés y en el segundo idioma, tomará aproximadamente una semana para realizar la traducción.



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Cómo usar la hoja TRADUCCIONES para crear un idioma definido por el usuario

La hoja TRADUCCIONES presenta todas las etiquetas, mensajes de error y otro texto de Microfin en INGLÉS (columna D), ESPAÑOL (columna E) y FRANCÉS (columna F). Estas columnas son protegidas y no pueden ser cambiadas. La columna G (DEFINIDA POR EL USUARIO) no tiene protección; puede ingresar traducciones para cada línea de texto de Microfin. Cuando decide utilizar el idioma definido por el usuario (del ASISTENTE DE INICIALIZACIÓN o la opción de IDIOMA en el menú de OPCIONES), Microfin utiliza estas traducciones para su interfaz de usuario en todo el programa. Figura 13.7 Hoja TRADUCCIONES (sólo una sección)

Procedimiento para ingresar sus prop ias traducciones en la hoja TRADU CC IO NES :

1. Seleccione IDIOMA del menú de OPCIONES en la barra de herramientas de Microfin; luego seleccione MOSTRAR HOJA DE TRADUCCIONES.

2. Usando la columna G, ingrese traducciones para el idioma que desea en cada línea de la hoja.

3. Para utilizar su nueva traducción, selecciónela de OPCIONES / IDIOMA en la barra de herramientas de Microfin.


Cómo descargar o importar un idioma Se puede importar la traducción de un idioma selecto del sitio web de microfin.com.

1. Descargue el archivo de Excel para la traducción del sitio web.

2. Después de que haya descargado el archivo, seleccione IDIOMA / IMPORTAR UN IDIOMA DEFINIDO POR EL USUARIO del menú de OPCIONES de Microfin. Microfin muestra la siguiente ventana:

3. Identifique el sitio del archivo de traducción descargado y Microfin automáticamente importará la traducción seleccionada del archivo.


Anexos


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arco para la planificación de negocios

Anexo 1 Marco para la planificación de negocios

Como se notó anteriormente, la planificación de negocios consiste en dos procesos estrechamente relacionados: la planificación estratégica y la planificación operativa. Durante la planificación estratégica, se establecen metas globales para la institución, se evalúa el cumplimiento de la institución en el logro de sus metas, y se selecciona una estrategia futura que aumentará su capacidad de ampliar el alcance y lograr (o mantener) la rentabilidad. Su proceso de planificación operativa entonces crea un plan de acción detallado para implementar su estrategia y, generalmente, incluye una serie comprensiva de proyecciones financieras. La manera de que su institución implementa sus procesos de planificación estratégica y operativa afecta en gran medida la calidad de su plan de negocios. Por ejemplo, si incorpora las perspectivas de las partes interesadas claves—como su consejo de administración, personal y clientes—esto ayuda a asegurar que su plan de negocios aborde los aspectos claves necesarios para lograr un alcance amplio y la rentabilidad. Igualmente, si consigue la participación de los que serán responsables de implementar el plan, esto ayuda a asegurar el apoyo amplio que será esencial para la implementación exitosa. El mismo proceso de desarrollar su plan de negocios le ayuda a enfocarse en los factores que sean claves para determinar el éxito de su institución. Estos factores incluyen el diseño de productos financieros para satisfacer los clientes además de alcanzar la rentabilidad, por ejemplo, el monto del préstamo, el plazo del préstamo y la tasa de interés efectiva. El plan proporciona a sus gerentes una herramienta importante para monitorear el progreso de su institución en comparación con las metas concretas descritas en su plan. Además de proporcionar a su gerencia esta importante herramienta financiera y operativa, un plan de negocios claro con proyecciones financieras comprensivas fortalece la posición de su institución en las negociaciones con donantes, bancos comerciales y otras fuentes de financiamiento. También comunica información vital a los accionistas, clientes y las autoridades regulatorias. Mientras este manual se centra en actividades para la planificación operativa—específicamente, la generación de proyecciones financieras—el punto de comienzo para cualquier plan de negocios exitoso es un buen plan estratégico. El resto de este anexo presenta un marco para la planificación estratégica.


Marco para la planificación estratégica Mientras hay muchos marcos alternativos para la planificación estratégica, el método de Microfin está diseñado para poner y mantener a los clientes en el centro del proceso. Abarca las siguientes actividades:

articulación de la misión y metas de su institución [página 510] definición de sus mercados y clientes [página 511] realización de un análisis de entorno [página 513] realización de una evaluación institucional [página 514] en base a los resultados de estos análisis, selección de una estrategia apropiada, generalmente una que se centra en maximizar el alcance y rentabilidad [página 519] definición de objetivos y actividades generales [página 521]

Cada una de estas actividades se describe abajo.

Articulación de la misión y metas La misión de su institución establece sus principios directores y dirección global. Su declaración de misión es una expresión de su visión, una declaración de su propósito organizativo107. Las metas, a su vez, reflejan los objetivos específicos que su institución busca alcanzar para avanzar su misión. Mientras una misión es muchas veces abstracta, las metas generalmente se expresan en términos objetivos y muchas veces cuantificables. La misión y las metas de su institución en conjunto, proporcionan el fundamento para todas las actividades que emprenden, y son una fuente de inspiración y motivación para su consejo de administración y personal. La estrategia que desarrolla debe reflejar su misión y avanzar sus metas. Generalmente, una declaración de misión y metas aborda varios aspectos claves:

¿Cuáles problemas se busca resolver (por ejemplo, la falta de acceso de los pobres a servicios financieros o la necesidad de servicios financieros por parte de los socios de una cooperativa de ahorro y crédito)? ¿Cómo responde a estos problemas (al proporcionar servicios financieros a empresarios de bajos recursos, o al movilizar depósitos de socios y luego prestar cierto porcentaje de estos fondos)?

107 John M. Bryson, Strategic Planning for Public and Nonprofit Organizations (San Francisco: Jossey-Bass, 1995, p. 75).


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¿Quiénes son los clientes objetivos (productores y comerciantes urbanos, o los socios de una cooperativa de ahorro y crédito)? ¿Cuáles son los valores centrales de su institución (aumentar la auto-determinación de sus clientes, servir como un recurso financiero continuo para socios, o lograr un alcance significativo y la autosuficiencia financiera)?

Definición de mercados y clientes Al entender las necesidades de sus clientes, se desarrollan capacidades—productos, personal e instalaciones—para mejor servir a esos clientes en formas que amplian el alcance de su institución y aumentan su rentabilidad. Los clientes pueden proporcionar comentarios importantes para el diseño de nuevos productos y una crítica valiosa con respecto a sus productos existentes y métodos de mercadeo.

Mercados A medida que crece su institución, es probable que sus clientes se vuelvan cada vez más diversos. Como consecuencia, puede que sea valioso dividir a sus clientes (actuales y potenciales) en segmentos de mercado distintos para el análisis. Los segmentos de mercado generalmente se clasifican por sitio (por ejemplo, un vecindario urbano, un pueblo de mercado semi-rural, o el área dentro de un radio de 15 millas de una oficina sucursal) y también son divididos de acuerdo con las actividades económicas dentro de ellos, como vendedores de mercado, productores o agricultores. Los clientes potenciales dentro de cada segmento generalmente comparten muchas características comunes. Como resultado, cuando la institución decide servir a segmentos de mercado específicos, se aumenta la capacidad de canalizar precisamente sus productos y servicios para satisfacer las necesidades de clientes. Antes de tomar la decisión de entrar a un nuevo mercado o expandir a un mercado existente, analice el mercado cuidadosamente, con respecto a los siguientes factores:

tamaño: el número de microempresarios que operan dentro del mercado demanda proyectada de servicios financieros la penetración en el mercado que puede alcanzar razonablemente; en otras palabras, esa porción de todos los clientes potenciales en el mercado que piensa que puede alcanzar tendencias claves del mercado, como el crecimiento de demanda de los bienes producidos por los empresarios en el mercado


Un análisis de mercado puede ser formal o informal, desde conversaciones informales con clientes actuales y potenciales hasta un proceso más estructurado que implica la realización de un estudio de mercado detallado108. Una vez que haya evaluado cada segmento de mercado actual o potencial, puede determinar si el mercado representa una buena oportunidad para ampliar sus operaciones. Tal vez descubra que merece una investigación más detallada.

Clientes Si un segmento de mercado satisface sus criterios iniciales de selección, tal vez decida realizar un análisis más detallado. Este análisis le puede ayudar a entender las características económicas y personales de los empresarios que operan dentro del segmento, así como los tipos de productos y servicios que satisfagan más apropiadamente sus necesidades. Las características económicas claves incluyen:

tipo de empresa (p. ej., porción relativa de comercio, servicio, producción y agricultura) demanda de servicios financieros específicos (crédito o ahorros, préstamos para capital de trabajo o equipos) ingresos y activos (de tanto negocios como hogares) diversidad de fuentes de ingresos experiencia laboral

Las características personales importantes incluyen:

sexo edad idioma y alfabetismo ciudadanía reputación en la comunidad

Al entender las características económicas y personales de sus clientes, puede desarrollar los productos y servicios para eficazmente satisfacer sus necesidades.

108 Los estudios de mercado muchas veces se llevan a cabo conjuntamente con un análisis del entorno general dentro del cual opera la institución de microfinanzas, el tema de la siguiente sección. Véase el documento de Robert Peck Christen, Banking Services for the Poor: Managing for Financial Success (Washington, D.C.: ACCION International, 1997, p. 227) y United Nations Development Programme, «Microstart: A Guide for Planning, Starting and Managing a Microfinance Programme» (New York, 1996, pp. 37–46 and TK18-1) para más discusión sobre los estudios de mercado.


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Realización de un análisis de entorno Se evalúa el contexto en que opera su institución a través de un análisis de entorno que determina cómo los retos externos previsibles afectarán su capacidad de lograr sus metas. Los factores externos pueden ser oportunidades o amenazas: son oportunidades si puede posicionarse para aprovechar los cambios en el entorno, y son amenazas si los cambios peligran su capacidad de alcanzar sus metas de la manera planeada. Al anticipar los efectos de los factores externos, puede mejor posicionarse para responder a las oportunidades y retos de su entorno. Un análisis de entorno estudia cuatro factores:

competencia colaboradores políticas regulatorias otros elementos externos

Competencia La competencia puede ser cada vez más significativa en los mercados donde opera. A la inversa, la falta de una competencia fuerte tal vez le ofrezca a su institución la oportunidad de solidificar su posición en el mercado. Si la competencia representa un factor significativo, podría tomar la decisión de llevar a cabo una investigación cuidadosa de sus competidores actuales y potenciales, que incluyen:

otras instituciones de microfinanzas prestamistas sistemas de crédito informales proveedores que sirven a los clientes instituciones financieras formales

Colaboradores El tipo de colaboradores buscados por su institución dependerá de sus necesidades. Por ejemplo, si busca un fortalecimiento institucional general, la afiliación con una red internacional que proporcione asistencia técnica y capacitación podría ser un lazo importante. Si la legislación prohíbe a su institución ofrecer productos de ahorro, tal vez decida colaborar con un banco local que puede proporcionar estos servicios. También podría colaborar con oficiales del gobierno local o instituciones locales que ofrecen servicios que complementen los suyos.


Políticas regulatorias Las políticas regulatorias pueden tener un papel importante en la formación del entorno de su institución. Por ejemplo, límites máximos de tasa de interés que sean restrictivos pueden impedir su capacidad de cobrar una tasa de interés efectiva que sea suficiente como para cubrir todos sus costos. En contraste, las políticas de banco central que permitan una variedad de intermediarios financieros autorizados, con requisitos de reservas de capital que correspondan con la escala de la institución, pueden fomentar el desarrollo de instituciones de microfinanzas. Sus clientes también pueden quedar afectados por otras políticas, como regulaciones sobre la propiedad de terrenos, requisitos de inscripción para las microempresas y controles de precios sobre productos agrícolas.

Otros elementos externos Las condiciones económicas y políticas generales de un país tienen un efecto significativo sobre el sector financiero informal y por lo tanto sobre las instituciones de microfinanzas y sus clientes. Una alta tasa de inflación, disturbios y desastres naturales pueden representar amenazas serias a las operaciones de una institución de microfinanzas, mientras una situación económica y política estable proporciona un ambiente positivo para el desarrollo de una institución. Otros elementos externos significativos incluyen tipos de cambio del extranjero, convertibilidad de monedas, niveles de pobreza nacionales e infraestructura de transporte y comunicaciones.

Realización de una evaluación institucional La capacidad institucional de una institución de microfinanzas es el factor más crucial en su capacidad de alcanzar metas. Por lo tanto, cada institución debe emprender una evaluación completa de sus áreas de fortaleza, las áreas de debilidad significativa y dónde debe enfocar sus esfuerzos de desarrollo institucional. Esta evaluación institucional se lleva a cabo mejor después del estudio de mercado y el análisis de entorno, para que una institución pueda evaluar sus fortalezas y debilidades en vista de su capacidad de satisfacer las necesidades de sus clientes en su contexto operativo. Hay muchas maneras de evaluar los recursos y capacidad de una institución109. Con el método aquí propuesto, la institución evalúa su rendimiento en áreas claves de operación a través de una serie de preguntas, las respuestas a las cuales indican si implementa los tipos de prácticas que se consideran más eficaces para las instituciones de microfinanzas.

109 Para dos ejemplos buenos, véase el documento de Charles Waterfield and Ann Duval, CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996, pp. 202–19) y del CGAP, «Formato para la evaluación de las instituciones microfinancieras» (CGAP Secretariat, World Bank, Washington, D.C.).


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La evaluación institucional evalúa las siguientes seis áreas de operaciones:

programa de crédito y ahorros aspectos del consejo de administración y gerencia administración de recursos humanos administración financiamiento administración financiera

Programa de crédito y ahorros ¿Son apropiados sus productos para los segmentos de mercado que su institución busca alcanzar? ¿Qué tan buena es la calidad de su cartera, de acuerdo con su tasa de incumplimiento y cartera en riesgo? ¿Existe un patrón claro de crecimiento significativo y rentabilidad creciente? ¿Hay una alta tasa de retención de clientes? ¿Existen políticas y procedimientos de crédito que sean claros y apropiados? ¿Se monitorea la productividad de oficiales de crédito (como el número de clientes activos por oficial de crédito)? ¿Maximiza el personal de crédito su tiempo con clientes en relación con el tiempo que dedica al trabajo administrativo?

Aspectos del consejo de administración y gerencia ¿Proporciona el consejo de administración liderazgo con respecto a la visión y políticas? ¿Se asegura que los recursos financieros de la institución sean administrados prudentemente al monitorear el rendimiento operativo y de inversiones? ¿Proporciona una dirección continua y consejos al director ejecutivo? ¿Proporcionan los miembros del consejo de administración su pericia en áreas claves como la banca, el derecho y la contabilidad? ¿Se definen claramente los papeles y las responsabilidades del consejo de administración y la gerencia para prevenir la participación inapropiada por parte del consejo de administración en los detalles operativos? ¿Participa el consejo de administración en el establecimiento de metas de rendimiento y el monitoreo del progreso hacia el logro de las mismas?


Si la institución está pensando en formalizarse, ¿ha evaluado el consejo de administración las oportunidades y riesgos asociados con las varias opciones disponibles? Con la esperanza de atraer a flujos significativos de ahorros de clientes y fondos de crédito y capital nacionales e internacionales, un número creciente de instituciones de microfinanzas consideran el cambio de su estructura legal a la de un intermediario financiero autorizado formal110. Si su institución está considerando un cambio de estructura, debe evaluar cuidadosamente los costos que probablemente resulten dentro del contexto de la estructura regulatoria de bancos en su país. Mientras una institución con un historial de rentabilidad continua podría beneficiarse substancialmente de la formalización, estos beneficios tal vez no compensen los costos asociados.

Si su institución decide seguir una estrategia de formalización incurrirá costos tanto por adelantado como continuos, y es probable que estos costos sean substanciales.

Muchas veces, su evaluación implicará estudios costosos de factibilidad de las alternativas, y consultas extensivas con abogados y contadores. La inscripción como una institución financiera formal implica honorarios legales y cargos de inscripción. Una vez que se logre un estado formal, tendrá que cumplir con las regulaciones que rigen los intermediarios financieros autorizados en su país. Algunas de estas regulaciones pueden llevar a una mayor profesionalización, a través de la conformidad con normas más rigurosas para el establecimiento de provisiones y la valoración de activos, por ejemplo. Pero las regulaciones también pueden imponer restricciones significativas, como un límite de las horas y los días de operación, un requisito de aprobación anticipada para la apertura de nuevas sucursales, y el establecimiento de requisitos relacionados con la remuneración, contratación y despido de empleados. Una institución de microfinanzas que cambia de estructura generalmente tiene que enfrentarse con requisitos de supervisión adicionales y significativos, como un departamento de auditoría interna y un reportaje expandido. Muchas veces se imponen requisitos significativos para reservas de capital, exigiendo que se coloquen fondos substanciales en inversiones líquidas con una tasa de interés relativamente baja. Tal vez de mayor importancia, una institución de microfinanzas que ha sido una organización no gubernamental y exenta de impuestos probablemente pierda esa condición y tenga que comenzar a pagar impuestos sobre sus ingresos.

110 En algunos países, como los miembros de la Unión Económica y Monetaria de África Occidental, se exige a todas las instituciones de crédito que se inscriban y consigan licencia.


A1 — M


¿Son eficaces el consejo de administración y el director ejecutivo en la movilización de fondos de fuentes nacionales/internacionales para créditos concesionales/comerciales y donaciones? ¿Proporciona el director ejecutivo liderazgo en la implementación de la misión y metas de la institución? ¿Solicita y utiliza el director ejecutivo los comentarios y crítica del personal en todos los niveles? ¿Tiene el director ejecutivo las habilidades y conocimiento necesarios (como una perspectiva estratégica, habilidades de administración, conocimiento de crédito y finanzas y la capacidad de recaudar fondos)?

Administración de recursos humanos ¿Cuenta con un organigrama y descripciones de puestos para todos los cargos? ¿Son los puestos de gerente de crédito y gerente de finanzas llenados por personal calificado? ¿Se recluta y capacita al personal para asegurar que tenga las habilidades apropiadas? (Por ejemplo, ¿tiene el personal de crédito buenas habilidades de comunicación, un conocimiento básico de crédito y una buena aptitud para los negocios?) ¿Es el número de personal administrativo suficiente sin representar una carga financiera? En particular, ¿tiene la institución un equipo fuerte de finanzas y contabilidad y un sistema de información gerencial (SIG) con alta capacidad? ¿Es mínima la tasa de rotación de personal? ¿Están diseñados sus sistemas de incentivos para hacer responsable al personal y premiarlos por el buen desempeño111? A medida que se alcanza una mayor escala operativa, ¿se vuelve la remuneración más competitiva con las tasas de mercado? ¿Es la capacitación de personal una prioridad seria para su institución? ¿Qué porcentaje del presupuesto total representa la capacitación de personal? ¿Hay un claro patrón de subir a los empleados dentro de la organización? ¿Se basan las evaluaciones de rendimiento en objetivos mutuamente desarrollados y acordados112?

111 Véase el documento de Robert Peck Christen, Banking Services for the Poor: Managing for Financial Success (Washington, D.C.: ACCION International, 1997, pp. 182–89) para una discusión más a fondo de los sistemas de incentivos para personal. 112 Véase el documento de la SEEP Network, An Institutional Guide for Enterprise Development Organizations (New York: PACT Publications, 1993, p. 46).


Administración ¿Produce el sistema de información gerencial, informes exactos, oportunos y comprensivos para la contabilidad y monitoreo de préstamos113? ¿Se proporcionan los informes apropiados a los varios niveles de usuarios (consejo de administración, gerencia, personal) dentro de la organización? ¿Proporcionan los informes de cartera una evaluación inmediata del estado de cada préstamo? ¿Es apropiado el plan contable para las necesidades de la institución? (Por ejemplo, ¿sigue los ingresos y gastos por sucursal, y separa ingresos de donaciones de ingresos?) ¿Evalúa regularmente su institución el sistema de información gerencial para determinar si es suficiente para sus necesidades hoy y a plazo medio? ¿Se revisa periódicamente la base de activos fijos para asegurar que no se vuelva obsoleta? ¿Existe un sistema formal y comprensivo de control interno para prevenir la corrupción y el uso ilícito de fondos? ¿En cada ejercicio se lleva a cabo una auditoría formal por una firma contable de buena reputación114?

Financiamiento ¿Puede movilizar los montos y tipos de fondos que necesita para operaciones actuales y planificadas? ¿Es apropiada la mezcla de fuentes de financiamiento? (Por ejemplo, ¿hay una dependencia creciente de ingresos en relación con donaciones?) ¿Cuánta prioridad pone la gerencia en evitar la dependencia del financiamiento subsidiado?

Administración financiera ¿Está disponible información confiable para evaluar su situación financiera actual, inclusive tendencias en los indicadores de rendimiento? ¿Se preparan y revisan regularmente los presupuestos y las proyecciones de flujo de fondos?

113 Véase el documento de CGAP, Sistemas de información gerencial para instituciones de microfinanzas: Guía práctica (New York: PACT Publications, 1998). 114 Véase el documento de CGAP, Auditoría externa de instituciones de microfinanzas: Guía práctica (New York: PACT Publications, 1998).


A1 — M


¿Se hacen análisis periódicos que comparan el rendimiento proyectado con el rendimiento real (análisis de variación)? ¿Presentan los estados financieros una visión precisa de la institución? (Por ejemplo, ¿son suficientes las reservas para préstamos incobrables para cubrir los incumplimientos proyectados? ¿Se valoran conservadoramente los activos? ¿Se castigan los préstamos incobrables regularmente?) ¿Tiene el personal clave buenas habilidades en la administración financiera? ¿Tiene la institución un método bien pensado para la administración de inversiones? ¿Progresa la institución regularmente hacia la rentabilidad completa, ajustada por subsidios?

El propósito del análisis de entorno y la evaluación institucional es proporcionar a su institución una idea clara de dónde necesita enfocar su atención para satisfacer las necesidades de sus clientes y aumentar su rentabilidad. Al evaluar sistemáticamente las tendencias históricas y el rendimiento actual, los análisis establecen el fundamento para determinar el tipo de estrategia que permita a su institución alcanzar sus metas.

Selección de una estrategia El proceso de planificación estratégica culmina con el trabajo de desarrollar y articular la estrategia. La estrategia proporciona el punto de referencia clave para la planificación operativa y sirve como el vínculo entre las dos partes del proceso de planificación de negocios. Debe revisar todas sus decisiones operativas en vista de cuánto reflejen su estrategia y le avancen hacia sus objetivos. Una institución de microfinanzas selecciona su estrategia de expansión en base a la información y perspectivas desarrolladas en los primeros cuatro pasos del proceso de planificación estratégica. Después de que la institución haya articulado su misión y metas, definido sus mercados y clientes objetivos, previsto las condiciones externas favorables y desfavorables, y evaluado sus fortalezas y debilidades, está lista para elegir una estrategia para proporcionar los productos adecuados en los mercados correctos y de una manera rentable115. El proceso de identificar una estrategia consiste en tres partes:

determinar cuáles productos ofrecer en cuáles mercados determinar cuáles áreas de la institución necesitan fortalecimiento para que pueda proporcionar los productos seleccionados a los mercados seleccionados determinar claros objetivos y actividades para implementar el producto, además de determinar metas de mercado y para el desarrollo institucional

115 La eficiencia operativa proporciona el fundamento para ampliar el alcance y aumentar la rentabilidad. Si las operaciones actuales de una institución de microfinanzas no son eficientes, su estrategia debe primero determinar cómo mejorar la eficiencia. Aunque la ampliación puede llevar a economías de escala (por ejemplo, los costos generales normalmente no se aumentan en proporción con costos directos), una institución debe resolver problemas de ineficiencia antes de emprender una ampliación significativa.


Opciones de producto y mercado La institución puede ampliarse al ofrecer productos existentes o nuevos en mercados actuales o nuevos. Las cuatro combinaciones posibles de estos elementos (figura A1.1) representan cuatro opciones de complejidad creciente. Su estrategia debe reflejar la opción que implementará primero y la secuencia con la que podría agregar otras opciones.

Penetración en el mercado. Si los productos existentes corresponden a las necesidades proyectadas de clientes y si los mercados actuales ofrecen el potencial de una expansión significativa, la estrategia apropiada sería ampliar los productos existentes en los mercados existentes. Desarrollo de productos. Si los mercados actuales ofrecen el potencial de una expansión significativa pero los productos existentes no pueden satisfacer las necesidades proyectadas de clientes, la estrategia sería mejorar los productos actuales o desarrollar nuevos productos para ofrecer en mercados existentes. Diversificación de mercado. Si los productos existentes pueden satisfacer la demanda proyectada de clientes, pero los mercados actuales no ofrecen un potencial de crecimiento suficiente, la estrategia apropiada sería entrar a nuevos mercados con los productos actuales. Desarrollo de productos y diversificación de mercado. Si los productos existentes son insuficientes para satisfacer las necesidades proyectadas de clientes y los mercados actuales son insuficientes para lograr una rentabilidad sostenida, hay que determinar cuál de las primeras tres opciones desea elegir inicialmente y en qué orden se debe implementar la expansión de productos y de mercado.

Figura A1.1 Cuadro de productos y mercados116

Mercado actual Mercado nuevo

Producto existente

Penetración en el mercado Diversificación de mercado

Producto nuevo

Desarrollo de productos Desarrollo de productos y diversificación de mercado

116 Fuente: Basado en parte en David A. Aaker, Developing Business Strategies (New York: John Wiley & Sons, 1995).


A1 — M


Desarrollo institucional Para implementar una estrategia de expansión, es probable que necesite fortalecer ciertas áreas de operaciones, identificadas por la evaluación institucional. Para aumentar sus fortalezas y resolver las áreas que necesitan mejorarse, debe enfocarse en los factores que sean esenciales para el rendimiento eficaz y rentable en el entorno actual y proyectado. También es necesario determinar las áreas que no considerará inmediatamente, porque el tratar de hacerlo todo de una vez le impedirá implementar los mejoramientos deseados.

Definición de objetivos y actividades generales Una vez que haya seleccionado su estrategia de expansión e identificado las áreas que requieren fortalecimiento, muchas veces es útil desarrollar objetivos y actividades para implementar la estrategia. Éstos se convierten en la base para su planificación operativa. Sus objetivos deben incluir los elementos principales de su plan operativo, a saber:

productos y servicios canales de mercadeo capacidad y recursos institucionales financiamiento y administración financiera

Para cada objetivo, describa actividades en base a los resultados de su proceso de planificación estratégica. Estas actividades representan las acciones que piensan emprender para implementar su estrategia.

Marco de planificación operativa El proceso de planificación operativa—que incluye la elaboración de modelos financieros—crea un plan de implementación para apoyar su plan estratégico. Mientras desarrolla su plan operativo y modelo financiero, determinará si su estrategia sea realista y si sus actividades propuestas sean financieramente posibles dentro del marco de tiempo proyectado. Microfin se adhiere fielmente a un marco de mejores prácticas mientras le guía a través de este proceso de planificación operativa, como se describe con detalle en la sección principal del presente manual.


A2 — Requisitos de datos de M

icrofin

Anexo 2 Requisitos de datos de Microfin

La cantidad de información necesaria para finalizar el modelo de proyecciones en Microfin varía de acuerdo con la complejidad inherente de su institución y el grado de exactitud que se busca. Por ejemplo, si su institución tiene un solo producto financiero, sus requisitos de datos son menores que los de instituciones parecidas con múltiples productos. Si decide modelar por separado las operaciones de sus oficinas sucursales, deberá ingresar más datos que la institución que decide crear un modelo consolidado. Igualmente, si tiene una amplia gama de fuentes de financiamiento, sus requisitos de datos son mayores que los de instituciones parecidas con una menor cantidad de fuentes. Las siguientes listas detallan los datos requeridos para terminar el modelo, agrupados de acuerdo con la hoja en que se ingresa la información. (Para una aclaración de cualquiera de los requisitos, véase las secciones correspondientes del manual.) Como las listas indican, Microfin requiere bastantes datos para generar proyecciones confiables. Mucha de esta información describe préstamos actuales. Si su institución no sigue el tipo de información detallada necesaria para llenar el modelo, el personal puede analizar una muestra de expedientes de clientes para estimar los datos [casilla A3.1]. Las instituciones de microfinanzas que prestan servicios no financieros—servicios de desarrollo de negocios o servicios de la educación en salud—tendrán que separar estas actividades de sus actividades financieras.

Hoja INICIALIZACIÓN DEL MODELO 1. Nombre de la institución

2. Nombre de la moneda local

3. Mes y año iniciales para proyecciones

4. Proyecciones de tasa de inflación

5. Proyecciones de tasa de indexación para productos (sólo para las instituciones con productos financieros indexados)

6. Balances generales y estados de resultados para los dos ejercicios anteriores al primer año de proyecciones. Los estados para el primero de los dos años anteriores son opcionales.


7. Datos de cartera para los dos ejercicios anteriores al primer año de proyecciones. Si los datos actuales para el año más reciente aún no están disponibles, prepare los estados financieros en base a sus mejores estimaciones. La información del primer año es opcional, y se usa sólo para el análisis de tendencias.

8. Datos de ratios para hasta tres ejercicios antes del primer año de proyecciones; todos son opcionales menos los datos del año más reciente.

Hoja PRODUCTOS 1. Número de productos distintos de préstamos y ahorros que serán ofrecidos en

los próximos cinco años (máximo de cuatro cada uno)

2. Para cada producto crediticio: monto promedio de préstamo por ciclo y por mes indicación de si los montos de préstamo se aumentan por la inflación, mensual o anualmente frecuencia de reembolso (diaria, semanal, quincenal, mensualmente, al vencimiento) promedio de plazo de préstamo efectivo por ciclo y por mes período de gracia cualquier requisito de ahorro obligatorio por adelantado o continuo método de tasa de interés (saldo decreciente o fijo) tasa de interés anual cobrada, por mes cualquier comisión que se cobra por adelantado o continuamente, por mes indicación de si el préstamo sea indexado a un valor externo

3. Para cada producto de ahorros: tasa de interés anual pagada, por mes porcentaje de ahorro retenido en reserva, por mes indicación de si las cuentas de ahorros sean indexados a un valor externo

4. Para el ahorro obligatorio solamente, una indicación de si los ahorros aparecen en el balance general de su institución

Hoja PROGRAMA (SUCURSAL/REGIÓN) Si su modelo tiene una base consolidada, recopile la siguiente información para toda su institución. Si su modelo se basa en sucursales o regiones, recopile la siguiente información para cada sucursal o región por separado.



icrofin

1. Para cada producto crediticio: número de préstamos activos para el producto al inicio del período de proyección distribución estimada de los préstamos activos por ciclo de préstamo cartera inicial de préstamos vigentes para el producto número proyectado de préstamos activos (o nuevos préstamos) para cada mes (Esto es un número crítico para generar las proyecciones de cartera; debe basarse en el estudio de mercado que realizó durante la planificación estratégica.) tasas de retención de clientes estimadas para cada ciclo, por mes

2. Para cualquier ahorro obligatorio, el saldo inicial de ahorros

3. Para cada producto de ahorro voluntario: porcentaje estimado de prestatarios de cada producto crediticio que ahorran voluntariamente, por mes número proyectado de ahorristas, independientemente de las proyecciones de prestatarios, por mes cualquier saldo de ahorros inicial para el producto saldo promedio estimado por depositario, por mes

4. Para las proyecciones de ingresos: ingresos por multas (opcional) otros ingresos

5. Para las proyecciones de préstamos incobrables: tasas proyectadas de cartera en riesgo proyección de tasa de incumplimiento a largo plazo (tasa de castigo), como porcentaje del promedio de cartera anual saldo inicial de la reserva para préstamos incobrables

6. Número de sucursales, a lo largo del tiempo

7. Para el análisis de oficiales de crédito: estimaciones de productividad de oficiales de crédito (porcentaje de la carga de trabajo óptima para personal a nivel inicial e intermediario, número de meses entre aumentos) antigüedad promedio de oficiales de crédito (usada para calcular la rotación de personal) número mínimo de nuevos oficiales de crédito que serán contratados como un grupo duración de cualquier programa de capacitación o período de aprendizaje para oficiales de crédito carga de trabajo óptima para oficiales de crédito para cada producto, por mes


8. Para el plan de dotación de personal: número de personal para todos los puestos relacionados con el programa, actuales y proyectados salario y prestaciones mensuales para cada puesto de personal, actual y proyectado

9. Para el plan de gastos operativos: estimación de gastos operativos mensuales para cada categoría, actual y proyectada

10. Para el plan de adquisición de activos: valor en libros no depreciado de todo el activo fijo a nivel de sucursal, por categoría estimación de promedio de vida útil restante del activo fijo inicial programa para la adquisición planificada de activos fijos (compra y venta), por categoría

Hoja CAP INST 1. Frecuencia de castigo de préstamos: mensual, trimestral, semestral, anual

2. Categorías de antigüedad de provisiones para préstamos incobrables, y tasas de reserva por categoría de antigüedad

3. Títulos para todos los puestos de personal relacionados con el programa

4. Títulos para todos los puestos de personal administrativo

5. Nombres de categorías para todos los gastos operativos relacionados con el programa

6. Nombres de categorías para todos los gastos operativos a nivel administrativo

7. Nombres de categorías para todo el activo fijo relacionado con el programa

8. Nombres de categorías para todo el activo fijo administrativo

9. Edificios, tenidos y por tener

10. Nombres de categorías para otros activos, inclusive activos intangibles como software

Hoja ADMIN (OFICINA CENTRAL) 1. Para el plan de dotación de personal:

número de personal para todos los puestos administrativos, actuales y proyectados salario y prestaciones mensuales para cada puesto de personal, actual y proyectado

2. Para el plan de gastos operativos:



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estimación de gastos operativos mensuales para cada categoría, actual y proyectada

3. Para el plan de adquisición de activos: valor no depreciado de todo el activo fijo administrativo actual, por categoría estimación de promedio de vida útil restante del activo fijo inicial programa de adquisición planificada de activo fijo, por categoría adquisición proyectada de terrenos, por mes (opcional) adquisición proyectada de edificios, por mes depreciación acumulada de edificios valor no amortizado de todos los otros activos actuales, por categoría estimación de promedio de vida útil restante de otros activos programa de adquisición planificada de otros activos, por categoría

4. Fórmulas para el cálculo de cualesquier impuestos por pagar

5. Estimaciones de cualquier contribución en especie, como soporte técnico o espacio de oficina sin ningún costo

Hojas de FUENTES FIN y FLUJO FIN 1. Lista de fuentes de financiamiento no restringidas, actuales y anticipadas (p.

ej., donaciones, préstamos, inversiones de capital) y fuentes restringidas para operaciones, cartera y otros activos

2. Para todas las fuentes de donaciones actuales: saldos ya recibidos, planes de desembolso proyectado, estimaciones del financiamiento total disponible y cualesquier restricciones de financiamiento aplicables

3. Para todas las fuentes de crédito: saldos iniciales, total de montos aprobados, planes de desembolso, planes de reembolso, tasas de interés y cualquier restricción sobre el uso del préstamo

4. Para todas las fuentes de capital: saldos iniciales, inversiones proyectadas y dividendos proyectados

5. Determinación de si los depósitos de ahorros se restringen al financiamiento de cartera o si pueden ser tratados como fondos no restringidos

6. Restricciones sobre el uso de cualquier efectivo, saldos en bancos o saldos de inversión iniciales

7. Estimaciones de niveles de liquidez objetivos para operaciones y para el financiamiento de cartera

8. Costo de fondos a tasa de mercado (tasa de interés cobrada por fuentes de financiamiento comercial) y un límite mínimo para clasificar préstamos comerciales

9. Promedio de tasas de interés ganadas sobre depósitos de efectivo, inversiones a corto y a largo plazo, y reservas de depósitos de ahorros


Hoja RESUMEN 1. Tasa de inflación para la moneda local (opcional)

2. Nombre de moneda extranjera

3. Tasa de inflación anual para moneda extranjera (opcional)

Hoja OTROS PROGRAMAS (Opcional) Para programas que no sean de servicios financieros:

1. Réditos de ingresos percibidos

2. Ingresos de donaciones

3. Ingresos de donaciones en especie

4. Ingresos de fondos invertidos

5. Gastos directos

6. Gastos indirectos

Hoja COSTO AL CLIENTE (Opcional) 1. Monto y plazo de préstamo

2. Opciones de reembolso y cronograma de pagos, inclusive capital, intereses y períodos de gracia

3. Datos sobre el costo del préstamo, como comisiones, cargos, tasa de interés e inflación

4. Requisitos de ahorro obligatorio y tasa de interés pagada sobre ahorros

5. Costos de transacción estimados, inclusive transporte y tiempo dedicado a viajes, capacitación y reuniones

6. Porcentaje de clientes que incumplen sus préstamos

HOJA RETENCIÓN (Opcional) Para realizar hasta dos análisis de tasa de retención separados:

1. Plazo de préstamo promedio para cada ciclo

2. Porcentaje promedio de clientes que continúan al siguiente ciclo después de terminar un préstamo



icrofin

Hoja CARGA DE TRABAJO (Opcional) Para cada producto que será analizado:

1. Plazo, tasa de retención y tiempo del oficial de crédito por préstamo

2. Asignación de tiempo del oficial de crédito (horas por semana; número de días laborables en la semana; tiempo gastado en transporte, trámites y administración, reuniones de personal y capacitación, vacaciones y días feriados, otros)

3. Estimaciones de carga de trabajo para oficiales de crédito (nuevos clientes por mes y la carga de trabajo óptima teórica)

Requisitos de datos y metodología para estimar los datos sobre préstamos de clientes

Si necesita estimar alguna de la información sobre préstamos a clientes requerida por el modelo, se lo puede hacer al analizar dos muestras:

nuevos préstamos concedidos en los últimos 12 meses clientes

Muestreo de nuevos préstamos Para cada producto crediticio:

1. Seleccione un muestreo aleatorio de préstamos concedidos en los últimos 12 meses.

2. Agrupe los datos por el ciclo de préstamo del cliente, por ejemplo, agrupe los documentos del tercer préstamo de un cliente con los documentos de préstamos de tercer ciclo de otros clientes.

3. Calcule el monto promedio del préstamo inicial y el plazo promedio del préstamo contractual para cada ciclo de préstamo.

4. Para préstamos que han sido reembolsados, calcule el plazo de préstamo efectivo con base en el tiempo real necesario para rembolsar el préstamo.

Se usa esta información en la definición de productos crediticios.

Muestreo de clientes Seleccione un muestreo aleatorio de clientes, organizados de acuerdo con producto crediticio. Calcule las tasas de retención para cada producto:

1. Determine si el cliente recibió otro préstamo después de rembolsar completamente cada préstamo.


2. Calcule los resultados por ciclo de préstamo.

3. Para calcular la tasa de retención para cada ciclo, divida el número de clientes que reciben un préstamo en un ciclo dado por el número de clientes que reembolsaron completamente un préstamo en el ciclo anterior.


A3 — Bibliografía de m

ateriales para la planificación de negocios

Anexo 3 Bibliografía de materiales para la planificación de negocios

Administración financiera Alter, Sutia Kim. Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000), Chapter 8: The Financial Plan. CGAP. Sistemas de información gerencial para instituciones de microfinanzas: Guía práctica (New York: PACT Publications, 1998), Capítulo 4: El seguimiento del desempeño a través del uso de indicadores, Indicadores de la calidad de la cartera. SEEP Network. Financial Ratio Analysis of Micro-Finance Institutions (New York: PACT Publications, 1995). Women’s World Banking. “Principios y prácticas de la gerencia financiera” (New York, 1994), Introducción y capítulos 1, 2 y 5.

Análisis de entorno Alter, Sutia Kim. Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000), Chapter 4: Strategic Framework. Waterfield, Charles, and Ann Duval. CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996), Chapter 3: Environment.

Canales de mercadeo y distribución Alter, Sutia Kim. Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000), Chapter 6: The Marketing Plan. Christen, Robert Peck. Banking Services for the Poor: Managing for Financial Success (Washington, D.C.: ACCION International, 1997), section 5.3.2: Decentralized Decision Making within Branch Offices (pp. 189–92).


Churchill, Craig, Managing Growth: The Organizational Architecture of Microfinance Institutions, Microenterprise Best Practices, May 1997, Chapter 1: Understanding Growth. Gup, Benton E. The Bank Director’s Handbook (Chicago: Irwin Professional Publishing, 1996), Chapter 3: Developing Bank Marketing Strategy.

Capacidad y recursos institucionales CGAP Newsletter No. 4 (July 1997). Churchill, Craig, Managing Growth: The Organizational Architecture of Microfinance Institutions, Microenterprise Best Practices, May 1997, Chapter 3: Human Resource Development.

Clientes y mercados Aaker, David A. Developing Business Strategies (New York: John Wiley & Sons, 1995), Chapter 5: Market Analysis. Alter, Sutia Kim. Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000), Chapter 3: Target Market. Gup, Benton E. The Bank Director’s Handbook (Chicago: Irwin Professional Publishing, 1996), Chapter 3: Developing Bank Marketing Strategy. Waterfield, Charles, and Ann Duval. CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996), Chapter 2: Target Group.

Evaluación institucional CGAP. “Effective Governance for Micro-finance Institutions” (CGAP Focus Note 7, World Bank, Washington, D.C., 1997). Waterfield, Charles, and Ann Duval. CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996), Chapter 10: Institutional Capacity Framework.

Finanzas y financiamiento Alter, Sutia Kim. Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000), Chapter 8: The Financial Plan. Austin, Douglas, and Paul Simoff. Strategic Planning for Banks (Rolling Meadows, Ill.: Bankers Publishing Company, 1990), Chapter 14: Short-Term ALM (asset-liability management).


A3 — Bibliografía de m

ateriales para la planificación de negocios

Implementación de un proceso de planificación Alter, Sutia Kim. Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000), Chapter 1: Business Planning for the Social Enterprise. Fogg, C. Davis. Team-Based Strategic Planning (New York: American Management Association, 1994), Chapter 1: The Traditional Strategic Planning Process.

Misión y metas Alter, Sutia Kim. Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000), Chapter 2: The Vision, Mission and Objectives. Bryson, John. Strategic Planning for Public and Nonprofit Organizations (San Francisco: Jossey-Bass, 1995), Chapter 4: Clarifying Organizational Mandates and Mission. CGAP. “Sostenibilidad financiera, focalización en los más pobres y efectos en el ingreso: ¿qué alternativas tienen las instituciones de microfinanciamiento?” (CGAP Focus Note 5, World Bank, Washington, D.C., 1996). Churchill, Craig, Managing Growth: The Organizational Architecture of Microfinance Institutions, Microenterprise Best Practices, May 1997, Chapter 2: Institutional Culture. SEEP Network. An Institutional Guide for Enterprise Development Organizations (New York: PACT Publications, 1993), Chapter 4: Creating an Effective Program.

Planificación estratégica Aaker, David A. Developing Business Strategies (New York: John Wiley & Sons, 1995), Chapter 2: Strategic Market Management. Alter, Sutia Kim. Managing the Double Bottom Line: A Business Planning Guide for Social Enterprises (Washington, D.C.: Save the Children Federation, 2000), Chapter 4 Strategic Frameworks. Bryson, John. Strategic Planning for Public and Nonprofit Organizations (San Francisco: Jossey-Bass, 1995), Chapter 7: Formulating and Adopting Strategies.


CGAP. “Los Eslabones Perdidos: Sistemas Financieros que trabajan para la Mayoría” (CGAP Focus Note 3, World Bank, Washington, D.C., 1995). Gup, Benton E. The Bank Director’s Handbook (Chicago: Irwin Professional Publishing, 1996), Chapter 2: Strategic Management. Koch, Timothy W. Bank Management (Fort Worth, Tex.: Dryden Press, 1995), Chapter 5: Strategic Planning.

Productos y servicios Brand, Monica, New Product Development for Microfinance: Evaluation and Preparation, Technical Note No. 1, Microenterprise Best Practices, September 1998, Chapter 2: Conditions and Motivations for New Product Development CGAP. “¿Cuándo y cómo introducir el ahorro en las instituciones de microcrédito?” (CGAP Focus Note 8, World Bank, Washington, D.C., 1997). CGAP. “Las Tasas de Interés de los Microcréditos” (CGAP Occasional Paper 1, World Bank, Washington, D.C., 1996). MicroFinance Network. “Establishing a Microfinance Industry: Governance, Best Practices, Access to Capital Markets” (Washington, D.C., 1997), Client Desertion and New Product Development (pp. 25–30). Waterfield, Charles, and Ann Duval. CARE Savings and Credit Sourcebook (New York: PACT Publications, 1996), Chapter 5: Interventions; and Chapter 6: Methodology.


Índice

# ######, 65

$ $ Botón de Real/Nominal, 410

* * (Asterisco), 408

A Abrir

Modelo guardado, 119 Acerca de

Estudio de caso de FEDA, 22 Manual, 17 Planificación de negocios, 21 Público, 21

Actividad crediticia, proyección, 190–91 Activo fijo

Administrativo, 267 Categorías, Definición, 264 Edificios, 267 Otros activos, 267, 353 Procedimiento para proyectar gastos

relacionados con el programa, 314 Programa, 267 Proyecciones a nivel administrativo,

348 Proyecciones relacionadas con el

programa, 316 Activo fijo del programa. Véase también

Activo fijo

Activo fijo neto / Personal de oficina central, Ratio, 351

Activo fijo neto por miembro del personal de sucursal/programa, Ratio, 319

Activos, Gráfico, 319 Actualizar un modelo de Microfin, 119 Admin (Oficina central), Hoja, 53 Agradecimientos, 13 Ahorro obligatorio

Control de, 182 Definición, 173 Eliminación, 176 En comparación con ahorro voluntario,

174 Hoja Costo al cliente, 497 Indexación, 183 Por adelantado, 175 Porcentaje de ahorro continuo, 176 Reservas, 182 Tasa de interés pagada, 182

Ahorro voluntario Definición, 183 Parámetros para productos de ahorros,

184 Resumen de movilización, 230

Ahorros. Véase también Ahorro obligatorio, Ahorro voluntario y Productos de ahorro Actividad, Proyección, 190–91 Depósitos, Hoja Flujo fin, 382 Gráficos, 231

Ajustes al flujo de fondos, Entrada Hoja Admin (Oficina central), 269 Hoja Cap inst, 269–72 Hoja Programa (Sucursal/Región), 269

Ajustes, Estado de resultados Costo de fondos subsidiado, 433 Definición, 432 Inflación, 433 Subsidios en especie, 434

Análisis consolidado, Hoja Admin (Oficina central), 453


Análisis de asignación de tiempo de oficiales de crédito Hoja Carga de trabajo, 491

Análisis de flujo de fondos Hoja Cronograma de pagos, 500

Análisis de la tasa de retención, Hoja, 58 Análisis de oficiales de crédito. Véase

Personal:Proyecciones de análisis de oficiales de crédito

Análisis de sensibilidad, 470 Análisis de tiempo utilizado

Hoja Carga de trabajo, 490 Análisis de variación, Hoja, 57 Anexo

1, Marco para la planificación de negocios, 509

2, Requisitos de datos de Microfin, 523 3, Bibliografía, 531

Archivo de plantilla, Microfin, 107 AROA y AROE, Gráfico, 450 Asignación de costos

Costos no financieros indirectos, 255 Asignación de costos (modelos de

sucursal o región solamente) Costos financieros, 255

Asignación de fondos Ejemplo (Figura 10.16), 391 Prioridades para no restringidos (Figura

10.15). Asistente

Activos fijos, 71, 266 Definición, 70 Ejecutar un Asistente de Microfin,

Menú de Opciones, 63 Exportación, 70, 460 Inicialización, 70 Navegador, 71, 73, 535

Asistente de Inicialización, Cómo usar, 109

Atajos de teclado, 71 Auto-Ancho, Barra de herramientas de

Microfin, 65 Ayuda, 67

Conseguir ayuda con el uso de Microfin, Menú de Opciones, 63

Microfin, 86 Ayuda emergente, 60, 89 Ayuda en línea, 87 Ayuda tutorial, 61, 88

Ayuda, Botón, 67

B Barra de herramientas, Microfin. Véase

también Barra de página Auto-Ancho, 65 Ayuda, 67 Descripción, 58 Detalles, 65 Dibujar gráfico, 64 Gráfico del usuario, 64 Gráficos, 63 Guardar, 67 Imprimir, 66 Menú de Ir a, 59 Menú de Opciones, 59 Navegador, 58 Recalcular, 64 Último sitio, 67

Barra de página. Véase también Barra de herramientas, Microfin Descripción, 67 Fuentes fin, 67 Hoja Admin (Oficina central), 67 Hoja Cap inst, 67 Hoja Carga de trabajo, 67 Hoja Escenarios, 67 Hoja Estados financieros, 67 Hoja Flujo fin, 67 Hoja Gráfico del usuario, 67 Hoja Gráficos, 67 Hoja Inicialización del modelo, 67 Hoja Introducción, 67 Hoja Productos, 67 Hoja Programa (Sucursal/Región), 67 Hoja Resumen, 67

Barra de página, Hoja Navegador, 67 Bibliografía

Administración financiera, 531 Análisis de entorno, 531 Anexo 3, 531 Canales de mercadeo y distribución,

531 Capacidad y recursos institucionales,

532 Clientes y mercados, 532 Evaluación institucional, 532 Finanzas y financiamiento, 532 Implementación de un proceso de

planificación, 533 Misión y metas, 533 Planificación estratégica, 533


Productos y servicios, 534

Borrar el modelo, 63, 125 Borrar todos los datos del modelo, Botón,

125 Botón

Cambiar método, 132, 210 Capturar tendencias, 413 Detalles, 65 Dibujar gráfico, 64, 408 Exportar datos, 460 Gráfico del usuario, 64 Gráfico del usuario, 416 Imprimir, 66 Mostrar tendencias, 413 Navegador, 58 Portapapeles de gráficos, 410 Portapapeles de gráficos, 417 Recalcular, 64, 86 Retroceder, 21 Vínculos, 70 Vista preliminar, 67

Botón Ayuda Barra de herramientas de Microfin, 67

Botón Guardar Barra de herramientas de Microfin, 67

Botón Último sitio Barra de herramientas de Microfin, 67

C Cálculos de tasa de interés efectiva, 495 Cambiar método, Botón, 132, 210 Cambio porcentual en depositarios, Ratio,

447 Cambio porcentual en depósitos de

ahorros, Ratio, 446 Cambios estacionales de demanda, 213 Canales de mercadeo, definición, 190–91 Capacidad institucional, Hoja, 53 Capacidad, Planificación

Administrativa, 328–29 Institucional, 242–43 Programa, 277

Capítulo 1, Método de mejores prácticas, 28 10, Estrategia de financiamiento,

Desarrollo, 363 11, Proyecciones financieras, Análisis,

407

12, La elaboración de modelos financieros como una herramienta de gestión, 459

13, Funciones opcionales para modelos avanzados, 485

2,Vista global de Microfin, 47 3, Instalación, 95 4, Modelo de Microfin, Elaboración,

107 5, Productos y Servicios, Definición,

151 6, Definición de canales de mercadeo

para proyectar actividad de clientes, 190–91

7, Capacidad y recursos institucionales Planificación, 242–43

8, Proyección de capacidad y recursos relacionados con el programa, Desarrollo, 277

9, Proyección de capacidad y recursos administrativos, 328–29

Capturar tendencias, Botón, 413 Carga de trabajo

Carga óptima para oficial de crédito, Hoja Programa (Sucursal/Región), 295

Estimación para el empleado de tiempo completo, 298

Carga de trabajo por oficial de crédito, Ratio, 298

Carga de trabajo, Gráfico, 306 Carga de trabajo, Hoja, 57 Cargos

Continuos, Hoja Productos, 179 Por adelantado, Hoja Productos, 178 Posibles opciones para modelar (Figura

5.9), 177 Seguros modelados como, 179

Cartera de préstamos por producto, Gráfico, 222

Cartera en riesgo Porcentaje, Hoja Programa

(Sucursal/Región), 286 Ratio, 440

Cartera histórica, Hoja Inicialización del modelo, 143

Cartera por oficial de crédito, Ratio, 298, 445

Castigo Hoja Cap inst, 258 Hoja Programa (Sucursal/Región), 286 Préstamo, Generación, 286


Ratio, 287 Ratio como % de cartera, 288 Ratio de castigo de préstamos, 441

Castigo de préstamos, Ratio, 441 Castigos

Hoja Admin (Oficina central), 453 Categorías de otros activos, Definición,

264 Celdas

Azules, Requeridas, 83 Grises, Opcionales, 84 Porcentaje, 85 Saldo inicial, 85

Celdas azules, 83 Celdas de saldo inicial, Descripción, 85 Celdas grises, 84 CGAP (Grupo Consultivo de Ayuda a la

Población más Pobre), 11 Ciclos, anular, 166 Clientes activos, Método de proyección,

131 Código de colores, 83 Comandos útiles de Excel (Figura 2.4)

Atajos, 71 Comenzar con Microfin, 116, 117 Comisiones, 179

Hoja Costo al cliente, 497 Hoja Productos, 178 Ingresos, Hoja Programa

(Sucursal/Región), 282 Posibles opciones para modelar (Figura

5.9), 177 Cómo abrir un modelo guardado

anteriormente, 119 Cómo guardar un nuevo modelo, 118 Composición de activos, Gráfico, 320,

399 Composición de pasivo y capital, Gráfico,

400 Consolidación de múltiples cuadernos de

trabajo de sucursal o región, 469 Costo al cliente, Hoja, 57 Costos de transacción, Cálculos de tasa de

interés efectiva, 498 Costos financieros

Asignación, 255 Definición, 255 Revisión, 284

Costos indirectos Asignación de no financieros, 255 Definición, 255

Costos no financieros, Definición, 255 Costos operativos

Ratio, 246, 444 Crecimiento total de cartera, Ratio, 445 Crecimiento total de prestatarios, Ratio,

446 Cronograma de pagos, Hoja, 57

D Datos históricos

Entradas de información de ratios, 144 Entradas en el balance general, 139 Entradas en el estado de resultados, 137 Información de cartera, Entradas, 143

Datos usados en la sección del cálculo de ratios, Hoja Inicialización del modelo, 144

Definida por el usuario, Hoja, 56 Demanda, Cambios estacionales, 213 Denominador, Preferido, 145 Derechos de antigüedad, Clientes de

préstamos, 218 Desembolsos y reembolsos por producto,

Gráfico, 220 Detalles, Botón, Barra de herramientas de

Microfin, 65 Dibujar gráfico, Botón, 64, 408 Diseño de producto, Características

claves, 153 Donaciones en especie

Hoja Otros programas, 504

E Edificio. Véase también Activo fijo

Categorías, Definición, 264 Gastos, Proyecciones administrativas,

351 Eficiencia y rentabilidad, Gráfico, 447 Ejecutar un Asistente de Microfin, Menú

de Opciones, 63


Ejercicio, Opcional para modelar la

cartera, 234 Elaboración de modelo financiero

Pasos de planificación, 26 Elaboración de modelos financieros

Como herramienta de gestión, 459 Elaboración de un modelo de Microfin,

107 Elaboración de un modelo financiero

Definición, 29 Emergente, Ayuda, 89 En línea, Ayuda, 87 Entrada de datos. Véase también Celdas

Columnas trimestrales, 82 Cómo usar el Navegador, 73–81 Descripción, 73 Directrices generales, 82 Fórmulas, 85 Generados automáticamente, 86 Metodologías de grupo, 155 Opcional, 83 Porcentajes, 85 Requerida, 83 Saldos iniciales, 85

Entrada de datos opcional, Formato, 83 Entrada de fórmulas, 85 Entrada de número de productos

crediticios en uso, 160 Entrada de porcentajes, 85 Entradas. Véase Entrada de datos Entradas generadas automáticamente, 86 Error

Notificación de, Hoja Navegador, 81 Error de recálculo, Excel 97, 103 Error, Excel 97, 103 Errores

Verificación Automática, 72 Escenarios, Crear y guardar, 472 Escenarios, Hoja, 56 Establecer un nuevo modelo, 120 Estado de resultados

Ajustes, 432 Análisis, 434 Entrada de datos históricos, 137

Estado de resultados de región, 451 Estado de resultados de sucursal, 451 Estado de resultados, sucursal o región,

451

Estados financieros Hoja Resumen, 424, 425, 426 Proyectados, Hoja Estados financieros,

427 Estados financieros, Hoja, 55. Véase Hoja

Estados financieros Estrategia de financiamiento, Desarrollo,

363 Estrategia, Selección, 519 Estructura de costos, Gráfico, 313, 447 Estructura, Microfin, 47 Estudio de caso

Acerca de, 22 Administración de recursos humanos,

44 Hoja Admin (Oficina central), 357 Hoja Cap inst, 273 Hoja Inicialización del modelo, 147 Hoja Productos, 186–89 Hoja Programa (Sucursal/Región), 238,

322 Hojas de Fuentes Fin y Flujo Fin, 401 Plan estratégico, 37

Evaluación institucional, Realización. Véase Planificación estratégica

Excel, 21 97, Error, 103 Comandos soportados, 71 Funciones no soportadas, 83 Libro, 47 Macros requeridos para Microfin, 108 Versiones soportadas, 95

Exportar datos, Botón, 460 Exportar, Hoja, 55

F FEDA. Véase también Estudio de caso

Hoja Admin (Oficina central), 357 Hoja Cap inst, 273 Hoja Inicialización del modelo, 147 Hoja Productos, 186–89 Hoja Programa (Sucursal/Región), 238,

322 Hojas de Fuentes Fin y Flujo Fin, 401

Fijar las opciones de visualización Menú, 60

Financiamiento Fuentes de financiamiento restringido

(Figura 10.2), 365


Opciones soportadas por Microfin (Figura 10.1), 363

Flujo del modelo, Hoja, 56 Flujo est res, Hoja, 56 Flujo fin, Hoja, 54 Flujograma

Hoja Flujo de modelo. Véase Hoja Flujo del modelo

Hoja Flujo est res. Véase Hoja Flujo est res

Fondos no restringidos Fuentes de, Entrada, 369 Fuentes por defecto automatizadas, 385 Prioridades de asignación (Figura

10.15), 389 Saldos iniciales, 370 Tasa de interés, 371

Fondos restringidos Fuentes de, Entrada, 370 Saldos iniciales, 370 Tasa de interés, 371

Formalización, Costos de, 516 Fórmulas

Celdas, 85 Frecuencia de pago, 170 Freedonia. Véase Estudio de caso Fuentes de financiamiento

Clasificación, 363 Fondos no restringidos, 364 Fondos restringidos, 364

Fuentes fin, Hoja, 54 Fuentes por defecto de financiamiento,

384 Función de Transfer.xls, 120 Funciones avanzadas

Adquisiciones de activos fijos, Automatizadas Admin, 346 Programa, 314

Gráficos de tendencias en la hoja Gráficos, 413

Hoja Carga de trabajo, 487 Hoja Costo al cliente, 493 Hoja Cronograma de pagos, 493, 500 Hoja Definida por el usuario, 485 Hoja Otros Prog, 502 Hoja Portapapeles de gráficos, Uso,

414 Hoja Retención, 501 Hoja Traducciones, 505

Líneas de entrada para el análisis de oficiales de crédito, 294

Proyecciones de gastos, Automatizadas usando la hoja Cap inst, 246

Proyecciones de otros gastos, Automatizadas Admin, 342 Programa, 308

Proyecciones de personal, Automatizadas Admin, 337 Programa, 299

G Gastos de activo fijo

Proyecciones administrativas, 346 Proyecciones relacionadas con el

programa, 313 Gastos operativos

Proyecciones administrativas, 341 Proyecciones relacionadas con el

programa, 307, 310 Gastos por mes, Gráfico, 307 Gastos, Categorías para proyecciones de

recursos institucionales (Figura 7.1), 244

Gastos, Gráfico, 312, 346 Graduación

Entradas, Hoja Programa (Sucursal/Región), 210, 211, 212, 217, 218

Opción (para el Producto uno), Hoja Productos, 166

Tasas de retención, Hoja Programa (Sucursal/Región), 214

Gráfico Sostenibilidad operativa y financiera,

449 Gráfico del usuario, Botón, 64, 416 Gráfico del usuario, Hoja, 54 Gráficos

Activos, 319 Ahorros, 231 Análisis, 407 Áreas, 411 AROA y AROE, 450 Barra de herramientas de Microfin, 63 Botón de Dibujar gráfico, 408 Carga de trabajo, 306 Cartera de préstamos por producto, 222


Composición de activos, 320, 399

Composición de pasivo y capital, 400 Composición de personal, 305 Copiar, 414 Crédito

Gráficos consolidados, 221 Producto específico, 219

Definido por el usuario, Procedimiento para generar, 417

Desembolsos y reembolsos por producto, 220

Eficiencia y rentabilidad, 447 Estructura de costos, 313, 447 Financiamiento, Revisión, 398 Gastos, 312, 346 Gastos por mes, 307 Guardar, 414 Imprimir, 414 Ingreso de crédito por producto, 219 Ingresos, 283–82 Ingresos y gastos, 448 Líneas, 411 Menú, 63 Monto de depósitos por producto, 233 Monto promedio global de préstamos

por producto, 223 Mostrar tendencias, Activado (Figura

11.3), 414 Multiplicador de capital, 400 Nuevo financiamiento por mes, 398 Número de ahorristas por producto, 232 Número de préstamos activos por ciclo,

219 Número de préstamos activos por

producto, 221 Número de préstamos desembolsados

por mes, 222 Personal, 305, 341 Personalizado, Definido por el usuario,

416 Plazo promedio de préstamo por

producto, 224 Porcentaje de gastos generales, 448 Predefinido, Procedimiento para crear,

410 Predefinidos, Lista de (Figura 11.2),

408 Promedio de depósitos por producto,

233 Ratio de costos operativos, 449 Ratios de personal, 305 Región, 452 Rendimiento por producto, 283 Sucursal, 452 Tendencias, 413 Total de ingresos de crédito, 283

Uso de fondos, 321, 398 Gráficos de áreas, Descripción, 411 Gráficos de crédito

Consolidados, 221 Definición, 218 Gráficos para productos específicos,

219 Gráficos de líneas, Descripción, 411 Gráficos de región, Generación, 452 Gráficos de sucursal, Generación, 452 Gráficos, Botón de Gráfico del usuario,

416 Gráficos, Hoja, 54 Grupos de financiamiento, 368 Guardar

Nuevo modelo, 118 Guardar, Botón, 67

H Hardware

Recomendado para Microfin, Mínimo, 95

Requisitos de RAM, 96 Herramienta de gestión, Elaboración de

modelos, 459 Herramientas varias

Hojas, 56 Menú, 62

Hoja Admin (Oficina central), 329 Análisis de variación, 476 Cap inst, 251–54 Carga, 487 Costo al cliente, 493 Cronograma de pagos, 493, 500 Definida, 485 Escenarios, 470 Estados financieros, 427 Exportar, 459 Flujo Fin, 377 Fuentes Fin, 365 Gráfico del usuario, 407 Gráficos, 407 Inic del modelo, 120 Navegador, 73–81 Otros Prog, 502 Productos, 155 Programa (Sucursal/Región), 192–234,

277


Resumen, 417 Retención, 501 Traducciones, 505

Hoja Admin (Oficina central) Análisis consolidado, Revisión, 453 Barra de página, 67 Datos de FEDA, 357 Descripción, 53 Procedimiento para hacer las

proyecciones de capacidad y recursos, 249

Requisitos de datos, 526 Sección de Activo fijo, 348 Sección de análisis de otros activos,

353 Sección de análisis de subsidios en

especie, 356 Sección de análisis de terreno y

edificios, 351 Sección de cálculo de impuestos, 354 Sección de costos financieros, 284 Sección de otros gastos operativos a

nivel administrativo, 341, 344 Sección de personal a nivel

administrativo, 336 Secciones de Análisis consolidado, 454 Secciones de personal, 338 Secciones relacionadas con recursos,

Procedimiento, 336 Todas las secciones (Figura 9.1), 330 Uso, para proyectar recursos

administrativos, 329 Hoja Análisis de la tasa de retención

Descripción, 58 Hoja Análisis de variación

Columnas de Entrada de datos (Figura 12.3a), 478

Columnas de variación (Figura 12.3b), 479

Descripción, 57 Uso, 476

Hoja Cap inst. Barra de página, 67 Categorías de activos fijos / Sección de

activo fijo a nivel administrativo, 346

Categorías de activos fijos / Sección de activo fijo a nivel programa, 314

Descripción, 53 FEDA, 273 Información de personal / Sección de

personal a nivel administrativo, 337 Información de personal / Sección de

personal a nivel programa, 299

Otra información a nivel de administración / Sección de análisis de subsidios en especie, 268

Otros gastos operativos / Sección de otros gastos operativos a nivel administrativo, 341, 342

Otros gastos operativos / Sección de otros gastos operativos a nivel programa, 308

Procedimiento para llenar, 254 Procedimiento para proyectar

capacidad y recursos (Usando Cap inst, Admin (Oficina central), Programa (Sucursal/Región), 249

Requisitos de datos, 526 Sección de ajustes al flujo de fondos,

269–72 Sección de categorías de activos fijos,

264, 267 Sección de información sobre personal,

260 Sección de método de asignación de

costos, 255 Sección de otra información a nivel de

admin, 264, 267 Sección de otros gastos operativos, 262 Sección de política de provisión y

castigo, 258 Sección de políticas de provisión y

castigo, 258 Todas la secciones (Figura 7.5), 252 Uso, 251–54

Hoja Carga de trabajo Barra de página, 67 Descripción, 57 Óptima teórica, 491 Procedimiento para analizar carga de

trabajo, 490 Requisitos de datos, 529 Todas la secciones, (Figura 13.2), 488 Uso, 487

Hoja Costo al cliente Cálculo de tasas de interés efectivas,

493 Descripción, 57 Procedimiento, tasas a nivel cuatro, 499 Procedimiento, tasas a nivel dos, 497 Procedimiento, tasas a nivel tres, 498 Procedimiento, tasas a nivel uno, 496 Requisitos de datos, 528 Todas la secciones, (Figura 13.3), 494 Uso, 493

Hoja Cronograma de pagos Descripción, 57 Todas la secciones, (Figura 13.4), 500


Uso, 493, 500

Hoja Definida por el usuario, 56, 62, 485 Hoja Escenarios, 470

Barra de página, 67 Descripción, 56 Figura 12.2, 471 Procedimiento para definir elementos

de escenarios, 473 Procedimiento para generar y guardar

un escenario, 475 Hoja Estados financieros

Barra de página, 67 Descripción, 55 Revisión, 427 Sección de análisis de ratios, 436–47 Sección de balance general, 428 Sección de estado de resultados, 431 Sección de proyecciones de flujo de

fondos, 434 Hoja Estructura de modelo

Proyección de recursos institucionales (Figura 7.4), 248

Hoja Exportar Descripción, 55 Exportar/Importar datos, Menú de

Opciones, 62 Uso, 459

Hoja Flujo del Estado de Resultados. Véase Hoja Flujo est res

Hoja Flujo del modelo Descripción, 56 Flujograma, 68 Todas las secciones, (Figura 2.1), 48

Hoja Flujo est res Descripción, 56 Figura 2.3, 69

Hoja Flujo fin. Barra de página, 67 Cálculo de ingresos por inversiones,

387–88 Descripción, 54 Estrategia de inversión, 385 FEDA, 401 Flujo por fuente, 381 Fuentes por defecto, 384 Procedimiento para llenar, 381 Requisitos de datos, 527 Revisión de proyecciones, 388 Sección de análisis de liquidez, 397 Sección de estrategia de inversión, 385 Sección de financiamiento de cartera,

393

Sección de financiamiento no restringido, 396

Sección de financiamiento operativo, 391

Sección de financiamiento para otros activos, 394

Sección de financiamiento por fuente, 381

Sección de fuentes por defecto automatizadas, 384

Sección de ingresos por inversiones, 387–88

Sección de resumen de financiamiento antes de usar fondos no restringidos, 395

Todas las secciones (Figura 10.10), 378 Uso, 377

Hoja Fuentes fin. Barra de página, 67 Cálculos, 376 Descripción, 54 FEDA, 401 Identificación de fuentes, 368 Procedimiento para llenar, 367 Requisitos de datos, 527 Sección de asignación inicial de activos

disponibles, 372 Sección de cálculo de costos

financieros, 376 Sección de costo de fondos a tasa de

mercado, 375 Sección de Fuentes Fin, 368 Sección de requisitos de liquidez, 373 Sección de requisitos de liquidez, 373 Sección de tasas de interés de

préstamos por pagar, 369 Todas las secciones (Figura 10.3), 366 Uso, 365

Hoja Gráfico del usuario Barra de página, 67 Descripción, 54 Uso, 407, 416

Hoja Gráficos Barra de página, 67 Descripción, 54 Uso, 407

Hoja Inicialización del modelo Barra de página, 67 Cómo usar, 120 Descripción, 52 Estados financieros históricos

Datos usados en la sección del cálculo de ratios, 144

Sección de balance general, 139


Sección de estado de resultados, 137 Sección de información de cartera,

143 Sección de ratios financieros, 146

FEDA, 147 Procedimiento para llenar, 125 Requisitos de datos, 523 Sección de datos sobre la inflación e

indexación, 134 Sección de información institucional,

132 Sección de modelo de sucursales

individuales, 126 Sección de proyecciones de productos

crediticios, 132 Todas las secciones (Figura 4.1), 121

Hoja Introducción Barra de página, 67 Descripción, 51, 117

Hoja Navegador Barra de página, 67 Cómo usar para la entrada de datos,

73–81 Descripción, 51 Procedimiento para desarrollar

proyecciones, 82–81 Todas las secciones, Cómo usar la

opción de Nivel 3 (Figura 2.5), 74 Hoja Otros programas

Descripción, 57 Requisitos de datos, 528 Todas las secciones, (Figura 13.6), 503 Uso, 502

Hoja Portapapeles de gráficos, 415 Descripción, 54 Uso, 414

Hoja Productos Barra de página, 67 Descripción, 52 Entrada de ahorros / Sección de ahorro

obligatorio, 181 Entrada de ahorros / Sección de

productos de ahorro voluntario, 184 Entrada de productos crediticios /

Sección de Ahorro obligatorio, 173 Entrada de productos crediticios /

Sección de Análisis, 179 Entrada de productos crediticios /

Sección de condiciones de reembolso, 170

Entrada de productos crediticios / Sección de estructura de precios, 176

Entrada de productos crediticios / Sección de monto promedio de préstamo, 167

FEDA, 186–89 Procedimiento para llenar, 158 Requisitos de datos, 524 Sección de entrada de productos

crediticios, 163 Sección de número y nombres de

productos, 159 Sección de resumen de definición de

los productos, 162 Todas las secciones (Figura 5.1), 156 Usar, 155

Hoja Programa (Sucursal/Región) Barra de página, 67 Cómo usarla para proyectar actividad

de crédito y ahorros, 192–234 Datos de ingresos adicionales,

Proyección, 281 Descripción, 53 Entrada de proyecciones de préstamos /

Sección de número de préstamos activos, 208–7

Entrada de proyecciones de préstamos / Sección de tasas de retención, 214

Estado de resultados para sucursal o región, 451

FEDA, 238, 322 Número de hojas de sucursal/región,

cambiar, 200 Procedimiento para hacer

Proyecciones de capacidad y recursos, 249

Procedimiento para llenar Secciones relacionadas con recursos,

280 Procedimiento para llenar las secciones

de mercadeo, 200 Producto crediticio (Resultado) /

Sección de actividad agregada de préstamos, 224

Productos crediticios (Resultado) / Sección de número de productos, 226

Proyección de otros gastos operativos relacionados con el programa, 307

Proyección de préstamos (Entrada) / Sección de saldos iniciales, 205

Proyecciones de ahorro / Sección de ahorro obligatorio, 226

Proyecciones de ahorro / Sección de productos de ahorro voluntario, 227

Proyecciones de ahorros / Sección de resumen de ahorro voluntario, 230

Requisitos de datos, 524


Sección de activo fijo a nivel programa,

316 Sección de análisis de oficiales de

crédito, 291 Sección de análisis del estado de

resultados - sucursal, 452 Sección de asignación de costos no

financieros administrativos, 255 Sección de costos financieros, 255, 284 Sección de datos del informe resumido

del programa, 202 Sección de estado de resultados de

sucursal o región, 451 Sección de ingresos, 281 Sección de número de sucursales, 290 Sección de otros gastos operativos a

nivel programa, 310 Sección de personal a nivel programa,

301–4 Sección de provisión y castigo de

préstamos, 286 Sección de proyección de préstamos

(Entrada), 204 Sección de proyecciones de ahorro, 226 Sección de resultados de productos

crediticios, 224 Secciones relacionadas con recursos

(Figura 8.1), 278 Sucursales, Determinar el número, 290 Todas las secciones (Figura 6.1), 194 Usar, para proyectar los recursos

relacionados con el programa, 277 Hoja Región. Véase Hoja Programa

(Sucursal/Región) Hoja Resumen

Barra de página, 67 Descripción, 55 Estados financieros

a valores constantes, Sección, 424, 425

en moneda extranjera, Sección, 426 Requisitos de datos, 528 Sección de análisis de ratios, 424 Sección de balance general (Figura

11.7), 422 Sección de estado de resultados, 422 Sección de fuentes de financiamiento,

423 Sección de proyecciones de flujo de

fondos, 423 Todas la secciones (Figura 11.6), 418 Uso, 417

Hoja Retención Requisitos de datos, 528 Todas las secciones, (Figura 13.5), 501

Uso, 501 Hoja sucursal. Véase Hoja Programa

(Sucursal/Región) Hoja Traducciones, 505 Hojas

Estructura general de (Figura 2.2), 49 Microfin, 47. Véase también Nombres

de hojas Hojas de trabajo, Microfin, 47. Véase

también Nombres de hojas Hojas protegidas, 73

I Identificar productos crediticios, 159 Idioma

Importar un idioma definido por el usuario, 506

Menú de barra de herramientas, 61 Opción de Asistente de Inicialización,

109 Importar

Cuaderno de trabajo de Microfin, 466 Procedimiento, 467

Imprimir, Botón, Barra de herramientas de Microfin, 66

Indexación Ahorro obligatorio, 183 Datos, Entrada de, 134 Hoja Costo al cliente, 497 Ingresos, Hoja Programa

(Sucursal/Región), 282 Monto promedio de préstamo, 169 Préstamos por cobrar, 179 Total gasto de indexación de depósitos,

285 Indicador de pendiente, Hoja Navegador,

80 Indicadores. Véase Ratios Indicadores de rendimiento. Véase Ratios Inflación, Vínculo a monto promedio de

préstamo, 169 Ingreso de crédito por producto, Gráfico,

219 Ingresos

Hoja Otros programas, 504 Ingresos obtenidos

Hoja Flujo fin, 382


Ingresos por intereses, Hoja Programa (Sucursal/Región), 282

Ingresos por multas, Hoja Programa (Sucursal/Región), 282

Ingresos y gastos, Gráfico, 448 Ingresos, Gráfico, 283–82 Ingresos, otros ganados, Hoja Programa

(Sucursal/Región), 281 Ingresos, Total, Hoja Programa

(Sucursal/Región), 282 Inicialización

Asistente, 109 Inicialización del modelo, 125 Inicialización del modelo, Hoja, 52 Instalación

Descripción, 95 Procedimiento, 97

Interés, Total pagado sobre depósitos, 285 Interfaz de usuario, Microfin, 58 Introducción, 16–17 Introducción, Hoja, 51, 117 Iterativo, Definición, 35

L Licencia de Usuario, Microfin, 95 Limitaciones, Microfin, 90 Límite, 375 Liquidez

Exceso o déficit, 377 Margen, Cartera, 374 Margen, Operativa, 374 Método de cálculo, Cartera, 374

Lista de cambios por versión, Botón, 117

M Macros, Requeridos para Microfin, 108 Manual

Acerca de, 17 Organización, 18 Reglas de uso, 19 Uso de una copia electrónica, 20 Uso de una copia impresa, 20

Marco

Planificación de negocios, 26, 509 Planificación de negocios de Microfin,

30 Planificación estratégica, 510

Marco de planificación, Microfin Vista global de (Figura 1.3), 31

Menú Gráficos, 63 Herramientas varias, 62 Idioma, 61 Ir a, 59 Opciones, 59

Menú de Ir a, Barra de herramientas de Microfin, 59

Menú de Opciones, Barra de herramientas de Microfin, 59

Menú para fijar las opciones de visualización, 60

Método consolidado para el modelo, 126 Método de cálculo de intereses

Hoja Costo al cliente, 497 Método de interés sobre saldo decreciente,

177 Método de mejores prácticas para la

planificación, 28 Método de región para el modelo, 126 Método de sucursal para el modelo, 126 Método de sucursal/región, Menú de

Opciones, 62 Método de tasa de interés

Cambiar en un mes futuro, 178 Definición, 177

Método de tasa de interés flotante, 177 Método de tasa fija, 177 Metodología de crédito, Seleccionar, 154 Modelo

Procedimiento para desarrollar con el Navegador, 82–81

Procedimiento para desarrollar, con Microfin, 33

Modelo de cartera, Ejercicio, 234 Modelo de planificación para región,

Creación, 465 Modelo de planificación para sucursal,

Creación, 465 Modelo guardado, Abrir, 119 Modelo nuevo

Procedimiento para guardar, 118


Moneda

Extranjera, 133 Ingresar montos promedio de

préstamos, 168 Local, 133

Monto de depósitos por producto, Gráfico, 233

Monto promedio global de préstamos por producto, Gráfico, 223

Mostrar tendencias, Botón, 413 Multiplicador de capital

Gráfico, 400 Ratio, 383, 430, 443

N Navegador, Hoja, 51 Nivel de detalle, Hoja Navegador, 79 Nuevo financiamiento por mes, Gráfico,

398 Nuevo modelo

Elaboración, 107 Nuevos clientes por oficial, por mes,

Ratio, 298 Nuevos clientes, Método de proyección,

131 Número de ahorristas por producto,

Gráfico, 232 Número de depositarios voluntarios,

Ratio, 446 Número de préstamos activos por ciclo,

Gráfico, 219 Número de préstamos activos por

producto, Gráfico, 221 Número de préstamos activos, Ratio, 445 Número de préstamos desembolsados por

mes, Gráfico, 222 Números de líneas, Microfin, 20

O Oficiales de crédito como % del total de

personal de programa, Ratio, 303 Organización del Manual, 18 Otras categorías para gastos operativos,

Definición, 262

Otros activos. Véase Activo fijo Otros activos fijos

Administrativos, Procedimiento para proyectar, 346

Otros gastos operativos / Sección de otros gastos operativos a nivel administrativo, Hoja Cap inst, 341

Otros gastos operativos / Sección de otros gastos operativos a nivel programa, Hoja Cap inst, 307

Otros gastos operativos a nivel admin / Cartera, Ratio, 345

Otros gastos operativos de programa / Cartera, Ratio, 312

Otros ingresos, Hoja Programa (Sucursal/Región), 282

Otros programas, Hoja, 57

P Pagos trimestrales, 171 Participación, Proceso de planificación,

35 Período de gracia, 172, 497 Personal

Ajustes para inflación, 260 Categorías, 260 Gráfico de composición, 305 Gráfico de ratios, 305 Gráficos, 305, 341 Nivel administrativo, 338 Nivel programa, 301–4 Procedimiento para definir requisitos

relacionados con el programa, 291 Proyecciones administrativas, 336 Proyecciones de análisis de oficiales de

crédito, 291 Proyecciones relacionadas con el

programa, 291 Región. Véase Personal:Nivel

programa Sucursal. Véase Personal:Nivel

programa Títulos, 260

Personal de oficina central como % del total de personal, Ratio, 340

Plan de recursos Desarrollo, 243 Implementación en Microfin, 248

Plan estratégico, FEDA 2001, 37


Plan operativo, 26 Planificación de negocios

Acerca de, 21 Definición, 509 Marco, 509

Planificación estratégica, 21. Véase también: Proceso de planificación:Plan estratégico Administración, 518 Administración financiera, 518 Clientes, 512 Colaboradores, 513 Competencia, 513 Consejo de administración y gerencia,

515 Crédito y ahorros, 515 Cuadro de productos y mercados

(Figura A1.1), 520 Definición, 28 Desarrollo institucional, 521 Elementos externos, 514 Entorno, 513 Evaluación institucional, 514 Factores regulatorios, 514 Financiamiento, 518 Marco, 510 Mercados, 511 Misión y metas, 510 Objetivos y actividades, 521 Productos y mercados, 520 Recursos humanos, 517 Selección de una estrategia, 519

Planificación operativa Definición, 21, 29

Planificación, Flujo de planificación estratégica y operativa (Figura 1.1), 27

Plazo Cartera inicial excede 24 meses, 173 Efectivo de préstamo, Entrada, 171 Hoja Carga de trabajo, 490 Préstamo menor que tres meses, 173

Plazo de préstamo en fracciones, 171 Plazo efectivo de préstamo, 171, 172 Plazo promedio de préstamo por producto,

Gráfico, 224 Porcentaje de gastos generales, Gráfico,

448 Portapapeles de gráficos, Botón, 410, 417 Portapapeles de gráficos, Hoja, 54 Prefacio, 8–11

Préstamo. Véase también Productos crediticios, Definición. Condiciones de reembolso, Definición,

170 Monto, Definición, 167 Plazo efectivo de, Calcular, 172

Préstamo comercial, en comparación con concesional, 375

Préstamo concesional, en comparación con comercial, 375

Préstamos activos por miembro del personal de programa, Ratio, 303

Préstamos activos, Proyectar, 208–7 Préstamos desembolsados por oficial, por

mes, Ratio, 298 Préstamos incobrables

Análisis de variación, 480 Políticas de provisiones, Hoja Cap inst,

258–57 y sostenibilidad, 450

Préstamos indexados, 161 Préstamos nuevos, Proyección, 208–7 Prestatarios por oficial de crédito, Ratio,

444 Problemas de funcionamiento, 90 Proceso de planificación

Elaboración de modelo financiero, 26 Incorporación de Microfin al proceso

anual, 483 Marco, 26 Participación, 35 Plan de negocios, 26 Plan estratégico, 26 Plan operativo, 26 Programación, 35 Realista, 36 Recomendaciones generales, 34 Refinar el modelo, 26 Responsabilidad de la recopilación de

datos, 36 Productos crediticios.

Anular ciclos, 166 Características claves, 153 Definición

Sección de entrada de productos crediticios, 163

Definición, 151 Diseño, 152 Graduación, 166 Identificar para Microfin, 159 Introducir nuevos, 165 Más de cuatro, 161


Plazo de cartera inicial excede 24

meses, 173 Plazo menor que tres meses, 173 Rediseño, 162, 165 Variaciones cíclicas, 162 Variaciones de sucursal o región, 161

Productos crediticios, Definición Ahorro obligatorio, 173 Análisis de préstamo, 179 Cargos y comisiones, 178, 179 Condiciones del reembolso de

préstamos, 170 Estructura de precios, 176 Indexación, 179 Método de interés sobre saldo

decreciente, 177 Método de tasa de interés, 177 Método de tasa de interés flotante, 177 Método de tasa fija, 177 Montos promedio de préstamo, 167 Seguros, 179 Tasa de interés, 178

Productos de ahorro. Véase también Ahorro obligatorio, Ahorro voluntario y Ahorros. Características claves, 153 Definición, 151, 181 Definición de ahorro obligatorio, 181 Definición de ahorro voluntario, 183,

184 Identificar para Microfin, 159 Variaciones de sucursal o región, 161

Productos, Hoja, 52 Programa (Sucursal/Región), Hoja, 53 Programación, Proceso de planificación,

35 Promedio de depósitos por producto,

Gráfico, 233 Promoción, Oficial de crédito, 295 Protección para la seguridad, Hojas, 73 Provisiones

Análisis de variación, 480 Bloquear provisiones negativas, 259 Cálculo de requisito mensual, 289 Estado de flujo de fondos, Hoja

Estados financieros, 435 Estado de resultados, Hoja Estados

financieros, 432 Hoja Admin (Oficina central), 453 Hoja Cap inst, 258 Hoja Programa (Sucursal/Región), 286 Pérdida de préstamos negativa, 290 Políticas, 258–57

Préstamos incobrables, 286 Ratio como % de desembolsos, 288 Revisión de cálculos, 288

Provisiones para préstamos incobrables. Véase Provisiones

Proyecciones Comparación de métodos de sucursal,

región y consolidado, 126 Directrices para seleccionar un método,

131 Método basado en regiones, 130 Método basado en sucursales, 129 Método consolidado, 128

Proyecciones automatizadas Función para definir, 246 Gastos

Variables para (Figura 7.3), 247 Vista global, Hoja Cap inst, 246

Proyecciones consolidadas Descripción, 128 Ventajas y desventajas (Figura 4.3),

129 Proyecciones de cartera, Crear

Gráficos de crédito, 218 Ingresar tasas de retención, 214 Proyectar préstamos activos (o nuevos),

208–7 Revisar proyecciones de la

movilización de ahorro voluntario, 230

Revisión de gráficos de ahorros, 231 Revisión de proyecciones de productos

crediticios, 224 Proyecciones de cartera, Elaboración, 204

Ingreso de saldos iniciales, 205 Proyecciones de crédito, seleccionar un

método, 131 Proyecciones de productos crediticios,

Revisión, 224 Proyecciones de sucursal, 129 Proyecciones financieras, Análisis, 407 Proyecciones regionales, 130

Ventajas y desventajas (Figura 4.4), 130

Público, Acerca de, 21

R RAM


Cómo determinar el RAM de su computadora, 96

Requisitos, Microfin (Figura 3.1), 96 Ratio de costos operativos, Gráfico, 449 Ratio de reserva para préstamos

incobrables, 288, 440 Ratio rápido, 430 Ratios

Activo fijo neto / Personal de oficina central, 351

Activo fijo neto por miembro del personal de sucursal/programa, 319

Análisis, 436–47 Calidad de cartera, 440–41 Cambio porcentual en depositarios, 447 Cambio porcentual en depósitos de

ahorros, 446 Carga de trabajo por oficial de crédito,

298 Cartera en riesgo, 440 Cartera por oficial de crédito, 298, 445 Castigo como % de cartera, 288 Castigo de préstamos, 287, 441 Costos operativos, 246, 444 Crecimiento total de cartera, 445 Crecimiento total de prestatarios, 446 Crecimiento y alcance, 445–47 Eficiencia y productividad, 443 Históricos, 144 Lista de categorías, 437 Lista de los ratios de Microfin (Figura

11.19), 438 Multiplicador de capital, 430, 443 Nuevos clientes, por oficial, por mes,

298 Número de depositarios voluntarios,

446 Número de préstamos activos, 445 Oficiales de crédito como % del total

de personal de programa, 303 Otros gastos operativos a nivel admin /

Cartera, 345 Otros gastos operativos de programa /

Cartera, 312 Personal de oficina central como % del

total de personal, 340 Préstamos activos por miembro del

personal de programa, 303 Préstamos desembolsados por oficial,

por mes, 298 Prestatarios por oficial de crédito, 444 Primarios, versus secundarios, 437 Provisiones como % de desembolsos,

288

Ratio rápido, 430 Rendimiento ajustado de activos

productivos, 442 Rendimiento ajustado del activo total,

442 Rendimiento de cartera, 443 Rendimiento mensual de cartera, 282 Rentabilidad, 441–42 Reserva para préstamos incobrables,

288, 440 Solvencia, 443 Tasa de deserción de clientes, 446 Total cartera de préstamos, 445 Total depósitos de ahorro voluntario,

446 Ratios avanzados, Botón, 437 Ratios de rentabilidad, Base de cálculo,

145 Ratios, Análisis, 407 Real/Nominal

Actividad de cartera, Hoja Programa, 226

Botón Hoja gráficos, 410

Tasas de interés efectivas, 180 Real/Nominal, Botón

Hoja Gráficos, 218 Hoja Navegador, 68

Recalcular Método de recálculo, 61, 113 Opciones, 72

Recalcular, Botón, 64 Recomendaciones, Proceso de

planificación, 34 Recursos administrativos, Planificación,

328–29 Recursos de programa, Planificación, 277 Recursos institucionales, Planificación,

242–43 Recursos, Planificación

Administrativos, 328–29 Institucional, 242–43 Programa, 277

Rediseño, Productos crediticios, 165 Redondeo, 301, 316, 338, 348 Reembolsos

Entradas automatizadas, 207 Entradas manuales, 207 Hoja Costo al cliente, 496 Hoja Cronograma de pagos, 500


Reglas de uso, Manual, 19

Rendimiento ajustado de activos productivos, Ratio, 442

Rendimiento ajustado del activo total, Ratio, 442

Rendimiento de cartera, Ratio, 443 Rendimiento mensual de cartera, Ratio,

282 Rendimiento por producto, Gráfico, 283 Requerida

Entrada de datos, Formato, 83 Información histórica para el balance

general (Figura 4.11), 140 Requisitos de datos

Balance general (Figura 4.11), 140 Estimación, 529 Generales, 523 Hoja Admin (Oficina central), 526 Hoja Cap inst, 526 Hoja Carga de trabajo, 529 Hoja Costo al cliente, 528 Hoja Inicialización del modelo, 523 Hoja Otros programas, 528 Hoja Productos, 524 Hoja Programa (Sucursal/Región), 524 Hoja Resumen, 528 Hoja Retención, 528 Hojas de Fuentes Fin y Flujo Fin, 527

Requisitos de personal, Proceso de planificación, 35

Reserva Monto, 288 Préstamos incobrables, Proyección, 286 Ratio de reserva para préstamos

incobrables, 288, 440 Reserva para préstamos incobrables, Hoja

Programa (Sucursal/Región), 286 Resumen, Hoja, 55 Retroceder, Botón, 21 Riesgo financiero, Cálculos de tasa de

interés efectiva, 499

S Salir del gráfico, Botón, 417 Sección de actividad agregada de

préstamos, Hoja Programa (Sucursal/Región), 224

Sección de activo fijo a nivel administrativo Hoja Admin (Oficina central), 348 Hoja Cap inst, 346

Sección de activo fijo a nivel programa Hoja Cap inst, 314 Hoja Programa (Sucursal/Región), 316

Sección de ahorro obligatorio Hoja Productos, 173, 181 Hoja Programa (Sucursal/Región), 226

Sección de ajustes al flujo de fondos, Hoja Cap inst, 269–72

Sección de análisis de liquidez, Hoja Flujo fin, 397

Sección de análisis de oficiales de crédito, Hoja Programa (Sucursal/Región), 291

Sección de análisis de otros activos, Hoja Admin (Oficina central), 353

Sección de análisis de ratios Hoja Estados financieros, 436–47 Hoja Resumen, 424

Sección de análisis de subsidios en especie Hoja Admin (Oficina central), 356 Hoja Cap inst, 268

Sección de análisis de terreno y edificios, Hoja Admin (Oficina central), 351

Sección de análisis del estado de resultados - región, Hoja Programa (Sucursal/Región), 452

Sección de análisis del estado de resultados - sucursal, Hoja Programa (Sucursal/Región), 452

Sección de análisis, Hoja Productos, 179 Sección de asignación de costos no

financieros administrativos, Hoja Programa (Sucursal/Región), 255

Sección de asignación inicial de activos disponibles, Hoja Fuentes fin, 372

Sección de balance general Hoja Estados financieros, 428 Hoja Inicialización del modelo

Lista de datos históricos requeridos, 140

Para datos históricos, 139 Hoja Resumen, 422

Sección de cálculo de costos financieros, Hoja Fuentes fin, 376

Sección de cálculo de impuestos, Hoja Admin (Oficina central), 354


Sección de categorías de activos fijos, Hoja Cap inst, 264, 267

Sección de condiciones de reembolso, Hoja Productos, 170

Sección de costo de fondos a tasa de mercado, Hoja Fuentes, 375

Sección de costos financieros Hoja Admin (Oficina central), 284 Hoja Programa (Sucursal/Región), 255,

284 Sección de datos del informe resumido,

hoja Programa (Sucursal/Región), 202 Sección de datos sobre la inflación e

indexación, Hoja Inicialización del modelo, 134

Sección de entrada de productos crediticios, Hoja Productos, 163

Sección de estado de resultados Hoja Estados financieros, 431 Hoja Inicialización del modelo, 137 Hoja Resumen, 422

Sección de estado de resultados de región, Hoja Programa (Sucursal/Región), 451

Sección de estado de resultados de sucursal, Hoja Programa (Sucursal/Región), 451

Sección de estados financieros a valores constantes, Hoja Resumen, 424, 425

Sección de estados financieros en moneda extranjera, Hoja Resumen, 426

Sección de estrategia de inversión, Hoja Flujo fin, 385

Sección de estructura de precios, Hoja Productos, 176

Sección de financiamiento de cartera, Hoja Flujo fin, 393

Sección de financiamiento no restringido, Hoja Flujo fin, 396

Sección de financiamiento operativo, Hoja Flujo fin, 391

Sección de financiamiento para otros activos, Hoja Flujo fin, 394

Sección de financiamiento por fuente, Hoja Flujo fin, 381

Sección de fuentes de financiamiento, Hoja Fuentes fin, 368

Sección de fuentes de financiamiento, Hoja Resumen, 423

Sección de fuentes por defecto automatizadas, Hoja Flujo fin, 384

Sección de información de cartera, Hoja Inicialización del modelo, 143

Sección de información institucional, Hoja Inicialización del modelo, 132

Sección de información sobre personal, Hoja Cap inst, 260

Sección de ingresos por inversiones, Hoja Flujo fin, 387–88

Sección de ingresos, Hoja Programa (Sucursal/Región), 281

Sección de método de asignación de costos, Hoja Cap inst, 255

Sección de modelo de sucursales individuales, Hoja Inicialización del modelo, 126

Sección de monto promedio de préstamo, Hoja Productos, 167

Sección de número de préstamos activos, Hoja Programa (Sucursal/Región), 208–7

Sección de número de productos, Hoja Programa (Sucursal/Región), 226

Sección de número de sucursales, Hoja Programa (Sucursal/Región), 290

Sección de número y nombres de productos, Hoja Productos, 159

Sección de otra información a nivel de admin, Hoja Cap inst, 264, 267

Sección de otros gastos operativos a nivel administrativo Hoja Admin (Oficina central), 341, 344 Hoja Cap inst, 342

Sección de otros gastos operativos a nivel programa Hoja Cap inst, 308 Hoja Programa (Sucursal/Región), 310

Sección de otros gastos operativos, Hoja Cap inst, 262

Sección de personal a nivel administrativo Hoja Admin (Oficina central), 336 Hoja Cap inst, 337

Sección de personal a nivel programa Hoja Cap inst, 299 Hoja Programa (Sucursal/Región),

301–4 Sección de políticas de provisión y castigo

de préstamos, Hoja Cap inst, 258


Sección de productos de ahorro voluntario

Hoja Productos, 184 Hoja Programa (Sucursal/Región), 227

Sección de provisión y castigo de préstamos, Hoja Programa (Sucursal/Región), 286

Sección de proyección de préstamos (Entrada), Hoja Programa (Sucursal/Región), 204

Sección de proyecciones de ahorro, Hoja Programa (Sucursal/Región), 226

Sección de proyecciones de flujo de fondos Hoja Resumen, 423

Sección de proyecciones de flujo de fondos Hoja Estados financieros, 434

Sección de proyecciones de productos crediticios, Hoja Inicialización del modelo, 132

Sección de ratios financieros, Hoja Inicialización del modelo, 146

Sección de requisitos de liquidez, Hoja Fuentes fin, 373

Sección de resultados de productos crediticios, Hoja Programa (Sucursal/Región), 224

Sección de resumen de ahorro voluntario, Hoja Programa (Sucursal/Región), 230

Sección de resumen de definición de los productos, Hoja Productos, 162

Sección de resumen de financiamiento antes de usar fondos no restringidos, Hoja Flujo fin, 395

Sección de saldos iniciales (para cartera), Hoja Programa (Sucursal/Región), 205

Sección de tasas de interés de préstamos por pagar, Hoja Fuentes fin, 369

Sección de tasas de retención, Hoja Programa (Sucursal/Región), 214

Seguridad, 73 Seguros, Modelo, 179 Seleccionar metodología de crédito, 154 Servicios financieros, En comparación

con servicios no financieros, 136 Servicios no financieros, Descripción, 136 Sobre

Microfin, Menú de Opciones, 63

Software Recomendado para Microfin, 95 Transferir el software de Microfin otra

computadora, 104 Transferir los datos de Microfin a otra

computadora, 104 Solicitudes de mejoras, 91 Soporte técnico, 91 Sostenibilidad operativa y financiera,

Gráfico, 449 Subsidios. Véase Subsidios en especie

Administrativos, 268 Subsidios en especie, Históricos, 145 Sucursales, Determinar el número, 290

T Tasa de deserción de clientes, Ratio, 446 Tasa de inflación, Histórica, 145 Tasa de interés

Efectiva, Cálculos, 495 Fuente de financiamiento por defecto,

385 Hoja Costo al cliente, 497 Hoja Productos, 178 Límite, 375 Tasa de mercado, 375

Tasa de interés nominal, 161 Tasa de mercado

Histórica, 145 Interés, 375

Tasa de retención Hoja Carga de trabajo, 490

Teclado Atajos, 71

Total cartera de préstamos, Ratio, 445 Total depósitos de ahorro voluntario,

Ratio, 446 Total ingresos de crédito, Gráfico, 283 Transferir, Microfin a otra computadora,

104 Tutorial

Ayuda, 88


U Último sitio, Botón, 67 Uso de fondos, Gráfico, 321, 398

V Valores Real/Nominal

Definición, 68 Valores reales, Botón, 410 Ver contrato de licencia, Botón, 117 Verificación de datos, 84

Versión electrónica del manual, 20 Versión impresa del manual, 20 Vínculos, Botones, 70 Vista global, Microfin, 47 Vista preliminar, Botón, 67

W Windows, Microsoft, 21 www.microfin.com, 86, 91, 104

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