Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A.

Estados Financieros Individuales para los ejercicios al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

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Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A.

Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre de 2016 y 2015

(Cifras en miles de pesos) 1. ENTIDAD REPORTANTE La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., es una entidad privada constituida en junio de 1967. Su duración se extiende hasta 2066. Su domicilio principal es Bogotá D.C. Sus acciones no cotizan en la Bolsa de Valores, se encuentra vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia y al finalizar el año 2016 contaba con 34 empleados. Por documento privado N. 0000001 de representación legal de Bogotá D.C. de 14 de julio de 2008, inscrito el 28 de agosto de 2008 bajo el número 01238070 del libro IX, el Sr. EUDORO CARVAJAL IBAÑEZ, (q.e.p.d.) comunicó que había configurado una situación de grupo empresarial con la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. y Cóndor S.A. Compañía de Seguros Generales en Liquidación El 5 de junio de 2011 falleció el doctor Eudoro Carvajal Ibáñez quien era el accionista mayoritario y representante legal de las compañías Cóndor S.A. Compañía de Seguros Generales en Liquidación y Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. El proceso de sucesión intestada se llevó a cabo en la notaria 29 del círculo de Bogotá promovida por tres de los herederos del causante; posteriormente, las compañías fueron informadas del proceso de sucesión adelantado por cinco herederos más del causante en el Juzgado 16 de Familia de Bogotá. Por su parte las aseguradoras remitieron memorial al referido despacho judicial con el fin de que se nombre el representante común y único de los herederos del causante con el fin de consolidar el órgano de Dirección más importante de las aseguradoras. El objeto social es la celebración de contratos de seguros de personas pudiendo ejecutar válidamente los actos y contratos tendientes a cumplir la realización de su objeto social, en concordancia con las disposiciones legales y las normas de la Superintendencia Financiera de Colombia. Ramos autorizados: Accidentes personales, vida grupo y vida individual mediante Resolución 5148 de 1991; riesgos profesionales, mediante Resolución 1142 de 1995; y, el ramo de enfermedades de alto costo mediante Resolución 0941 de 2002. La evolución previsible de la aseguradora, se ha desarrollado en el marco del referido plan estratégico el cual prevé que, a mediano y largo plazo, se realizarán cambios significativos en la Sociedad, que le permitirán mejorar las estrategias de mercadeo y ventas, autocontrol, servicio al cliente y regulación, completando la etapa de mejoramiento que tiene como meta posicionar a la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. en el mercado asegurador. La emisión de los estados financieros individuales de la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 fue autorizada por la Junta Directiva, según consta en Acta No. 490 de la Junta Directiva del 23 de enero de 2017, para ser presentados ante la Asamblea General de Accionistas de acuerdo a lo requerido por el Código de Comercio.

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2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los Estados Financieros Individuales de la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. han sido preparados de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), definidas por la Ley 1314 de 2009 para el Grupo 1 y reglamentadas por el Decreto Único Reglamentario 2420 del 14 de diciembre de 2015, modificado parcialmente por el Decreto 2496 del 23 de diciembre de 2015. La compañía aplica como marco técnico normativo el Decreto 2784 de 2012 y el Decreto 3023 de 2013, las normas anexas a estos Decretos son las emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), durante el año 2012 y publicadas por dicho Organismo en idioma castellano en el mes de agosto de 2013. La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. ha aplicado en los Estados Financieros individuales las excepciones a las Normas Internacionales de Información Financiera, en cumplimiento de los Decretos 1851 de 2013, 2267 de 2014, y el capítulo 6 del Decreto 2496 de 2015, así:

• El tratamiento de Instrumentos financieros en cuanto a la clasificación, valoración y contabilización de las inversiones, de acuerdo con lo requerido en el Capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), en lugar de la aplicación de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, o NIIF 9 Instrumentos Financieros.

• El tratamiento de la cartera de créditos y su deterioro de acuerdo con lo requerido en el Capítulo II de la Circular Básica Contable y Financiera de la SFC, en lugar de la aplicación de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición.

• En lo concerniente a la no realización del ajuste que se pueda presentar como consecuencia de la prueba de la adecuación de los pasivos a que hace referencia el párrafo 15 de la NIIF 4, para cuyo propósito se continuarán aplicando los períodos de transición establecidos en el Decreto 2973 de 2013.

Adicionalmente, la Compañía aplica los siguientes lineamientos de acuerdo con leyes y otras normas vigentes en Colombia:

• La aplicación del Capítulo III de la Circular Básica Contable y Financiera referente al tratamiento de los bienes recibidos en dación de pago según lo descrito en el Numeral 1.6 de la Circular externa 036 de 2014.

• La Circular Externa 036 de 2014 emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, imparte instrucciones acerca de la forma de contabilizar los ajustes que se generen en la aplicación por primera vez de las NIIF, según el Catálogo Único de Información Financiera (CUIF).

• El Art.10 de la Ley 1739 de 2014 modificó el Estatuto Tributario, incorporando el impuesto a la Riqueza y permite su contabilización contra reservas patrimoniales sin afectar el resultado del ejercicio, tanto en balances separados o individuales como en los consolidados. Bajo NIIF de acuerdo con la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes, dicho impuesto debe ser registrado como un gasto por la porción correspondiente a cada año al igual que su correspondiente pasivo.

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IMPACTOS FINANCIEROS EN LA FALTA DE APLICACIPÓN DE LA NIIF 39 La compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., no tiene impacto en la aplicación de la NIIF 39, debido a que las carteras ya estaban 100% provisionadas a la vigencia de las NIIF. Cabe destacar que en la compañía existe una política interna de no otorgar créditos. 3. BASES DE MEDICIÓN

De acuerdo con los Decretos reglamentarios de la Ley 1314 de 2009, la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., prepara estados financieros individuales, ya que no posee inversiones patrimoniales en entidades donde posea control o influencia significativa. Los Estados Financieros Individuales se miden al costo, excepto por las edificaciones que hacen parte de la propiedad y equipo las cuales se miden por su valor revaluado, las inversiones a valor razonable a través de resultados y las propiedades de inversión, se miden a valor razonable. Los Estados Financieros y las notas se expresan en miles de pesos, y su grado de redondeo es a cero decimales, excepto para el cálculo de la utilidad neta por acción y el cálculo de dividendos decretados por acción los cuales se presentan en pesos colombianos y su grado de redondeo es a dos decimales. El número de acciones es presentado sin ningún nivel de redondeo y por su cantidad exacta. Moneda funcional y de presentación La actividad principal de la Compañía es la venta de seguros de vida en Colombia en pesos colombianos y el pago de indemnizaciones de seguros también en pesos colombianos. El desempeño se mide y es reportado a sus accionistas y al público en general en pesos colombianos. La administración de la Compañía considera que el peso colombiano es la moneda que representa con mayor fidelidad los efectos económicos de las transacciones, eventos y condiciones subyacentes y por esta razón la moneda funcional y de presentación de la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., es el peso colombiano. 4. RESUMEN DE LAS POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS A continuación, se describe el resumen de las principales políticas contables aplicadas por la Compañía y aprobadas por el Comité de Auditoria y Junta Directiva en cumplimiento de la Circular Externa 038 de 2013. CLASIFICACIÓN DE CONTRATOS DE SEGUROS La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., evalúa los siguientes criterios en la clasificación de sus contratos de seguros: Un contrato de seguro se presenta cuando la Compañía acepta un riesgo de seguros significativo del asegurado, acordando compensar al mismo, si ocurre un evento futuro incierto que afecta desfavorablemente al tenedor de la póliza o asegurado. En la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., se presenta un riesgo de seguros significativo si y solo si, el evento que se asegura podría hacerle pagar a la Compañía prestaciones adicionales representativas en cualquier escenario.

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Durante la emisión de pólizas podrán presentarse negocios en los cuales se presenta paralelamente un riesgo de seguros (por el contrato de seguro) y un riesgo financiero (por un contrato de inversión). En un contrato de inversión se asume un riesgo financiero el cual representa un posible cambio futuro en alguna o todas las siguientes variables, una tasa de interés, un precio de instrumento financiero, un tipo de cambio, un índice de precios, de interés y/o crediticio. Se podrán presentar en el contrato de inversión un componente de depósito o un componente de participación discrecional. Un componente de depósito otorga la posibilidad de ahorro dentro de un contrato de seguros el cual podría ser separado de acuerdo a las condiciones propias del producto y las políticas establecidas por la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. Un componente de participación discrecional es un derecho contractual a recibir como suplemento de las prestaciones garantizadas, otras adicionales que representen una porción significativa y que están contractualmente basadas en el rendimiento de un contrato o contratos específicos, rentabilidades de inversiones, resultados de la Compañía u otras pactadas. Con base en lo anterior, la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., emite contratos de seguros en los cuales se realiza el cubrimiento del riesgo de seguro significativo y adicionalmente se encuentran incorporados riesgos financieros mediante contratos de depósito y participación de utilidades, para el ramo de Vida Individual en pólizas emitidas hasta el 31 de marzo de 2015. Los ramos que explota actualmente la Compañía y sobre los cuales cubre un riesgo de seguro significativo son:

• Alto Costo,

• Riesgos Laborales,

• Vida Individual,

• Vida Grupo y

• Accidentes Personales. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., también incluirá los depósitos a la vista, como partes de su efectivo y equivalentes de efectivo. Los equivalentes al efectivo se tienen, más que para propósitos de inversión o similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que una inversión financiera pueda ser calificada como equivalente al efectivo, debe poder ser fácilmente convertible en una cantidad determinada de efectivo y estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor. La Compañía revela en sus estados financieros cualquier valor significativo de sus saldos de efectivo y equivalentes al efectivo que no estén disponibles. Estos valores serán presentados en una línea separada en el balance bajo el concepto de efectivo restringido. INSTRUMENTOS FINANCIEROS ACTIVOS Inversiones La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., aplica como política contable para la clasificación, contabilización y medición de las Inversiones, el Capítulo I-1 de la Circular básica contable y financiera, dado que corresponden a una excepción a los estados financieros individuales preparados bajo NIIF, que fue

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reglamentada inicialmente por el Decreto 2267 de 2014 e incorpora en el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015. La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el registro contable y la revelación a valor razonable de los instrumentos financieros, este valor seria el recibido por vender un activo en una transacción de independencia mutua, entre participantes debidamente informados y teniendo en cuenta las condiciones de mercado vigentes en la fecha de medición. Los precios, las tasas de referencia y márgenes a utilizar para las diferentes categorías de valores son publicados diariamente por Infovalmer (Sistema Proveedor de Información para la Valorización de Inversiones de la Bolsa de Valores de Colombia), con esta misma periodicidad se realiza la valoración de inversiones y su registro contable. Clasificación Las inversiones serán clasificadas de acuerdo con el modelo de negocio definido por la Compañía. Para estos efectos, el modelo de negocio corresponde a la decisión estratégica adoptada por la Junta Directiva, sobre la forma y actividades a través de las cuales desarrollará su objeto social. Las inversiones podrán ser clasificadas en: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta. a) Inversiones negociables: Corresponden a todo valor o título y, en general, cualquier tipo de inversión

que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio.

b) Inversiones para mantener hasta el vencimiento: Corresponden a los valores o títulos y, en general,

cualquier tipo de inversión respecto de la cual el inversionista tiene el propósito y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito de mantener la inversión corresponde a la intención positiva e inequívoca de no enajenar el título o valor.

c) Inversiones disponibles para la venta: Corresponden a valores o títulos y, en general, cualquier tipo

de inversión, que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento.

Estas inversiones se podrán clasificar también en inversiones obligatorias permanentes en valores participativos y excedentes sobre inversiones obligatorias permanentes en valores participativos. Valoración de las Inversiones La Compañía utiliza para la valoración de sus inversiones la información suministrada por el proveedor de precios Infovalmer y la periodicidad de la valoración y del registro contable de las inversiones se efectúa diariamente a excepción de aquellas que el Capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera o en otras disposiciones se indique una frecuencia diferente.

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Valores de deuda negociables o disponibles para la venta: Las inversiones representadas en valores o títulos de deuda, se valoran con base en el precio determinado por Infovalmer utilizando la siguiente fórmula:

VR=VN*PS Donde: VR: Valor razonable VN: Valor nominal PS: Precio sucio determinado por el proveedor de precios de valoración. Para los casos excepcionales en que no exista, para el día de valoración, valor razonable determinado de acuerdo con el literal a. de este numeral, se deberá efectuar la valoración en forma exponencial a partir de la Tasa Interna de Retorno. Valores de deuda para Mantener Hasta el Vencimiento: Los valores clasificados como inversiones para mantener hasta el vencimiento, se valoran en forma exponencial a partir de la Tasa Interna de Retorno calculada en el momento de la compra, sobre la base de un año, 365 días. Valores Participativos Las inversiones en títulos y/o valores participativos se deberán valorar, teniendo en cuenta las siguientes instrucciones: Valores participativos inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE): Las inversiones en valores participativos inscritos en el RNVE y listados en bolsas de Valores en Colombia, distintos de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, se valoran de acuerdo con el precio determinado por Infovalmer, utilizando la siguiente fórmula:

VR=Q*P

Donde: VR: Valor Razonable. Q: Cantidad de valores participativos. P: Precio determinado por el proveedor de precios de valoración. Valores participativos que cotizan únicamente en bolsas de valores del exterior: Estas inversiones, se deberán valorar por el siguiente procedimiento:

a) De acuerdo con el precio determinado por los proveedores de precios de valoración autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia, utilizando la siguiente formula:

VR = Q * P

Donde: VR: Valor Razonable.

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Q: Cantidad de valores participativos. P: Precio determinado por el proveedor de precios de valoración. En caso que el predio determinado por el proveedor de precios se encuentre en una denominación diferente a pesos colombianos, deberá convertirse a moneda legal, empleando para el efecto el procedimiento establecido en los títulos o valores denominados o emitidos en moneda extranjera, en unidades de valor real UVR u otras unidades. b) Cuando el proveedor de precios designado como oficial para el segmento correspondiente no

suministre precios o insumos para la valoración de estas inversiones, las entidades deberán utilizar el precio de cierre disponible en la bolsa donde se cotice el día de valoración o, en su defecto, el precio de cierre más reciente reportado por esta, durante los últimos cinco (5) días bursátiles, incluido el día de la valoración. De no existir precio de cierre durante dicho periodo, se deberán valorar por el promedio simple de los precios de cierre reportados durante los últimos treinta (30) días bursátiles, incluido el día de la valoración.

En casos que los valores se negocien en más de una bolsa de valores del exterior, se deberá utilizar el (los) precio(s) de cierre del mercado de origen. Por mercado de origen se entiende lo siguiente:

• Aquel en el cual se realizó la oferta pública de los valores, o

• En caso que los valores hayan sido ofrecidos públicamente y en forma simultánea en varios mercados, se entenderá por mercado de origen aquel en el cual el emisor tenga su domicilio principal, o

• Si el domicilio principal del emisor no se encuentra en ninguno de tales mercados, el mercado de origen será aquel en el cual se transo el mayor volumen de los valores respectivos el día anterior al día inicial de valoración. Este será el mercado de origen para efectos de valoración de todos los valores de la misma especie que en adelante adquiera la entidad. No obstante, bajo esta premisa el 31 de marzo y el 03 de septiembre de cada año se deberá revisar cuál es el mercado de origen del respectivo valor, atendiendo el criterio de mayor volumen. Dichas revisiones deberán estar sustentadas y a disposición permanente de la Superintendencia Financiera de Colombia, y deberán informarse a esta, en un plazo no mayor a diez (10) días calendario después de realizadas, siempre que la respectiva revisión implique un cambio en el mercado de origen utilizado para la valoración.

El precio del valor se debe convertir a moneda legal, empleando para el efecto el procedimiento establecido en los títulos valores denominados o emitidos en moneda extranjera, en unidades de valor real UVR u otras unidades. En los casos que no se hayan presentado cotizaciones durante los últimos treinta (30) días bursátiles deberá valorarse por el último precio de cierre registrado en la bolsa correspondiente. Parágrafo. Las bolsas a que hace referencia el presente numeral, deberán ser aquellas que sean miembros de la Federación Mundial de Bolsas de Valores (WFE por sus siglas en idioma ingles). En caso contrario, los títulos o valores deberán ser valorados de acuerdo con lo establecido en el siguiente párrafo.

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Valores participativos listados en sistemas de cotización de valores extranjeros autorizados en Colombia: Los valores participativos listados en sistemas de cotización de valores extranjeros autorizados en Colombia por medio de sociedades comisionistas de bolsa de valores o mediante acuerdos o convenios de integración de bolsas de valores, distintos a los referidos en el ítem de Inversiones en subsidiarias, filiales, asociadas y participantes en negocios conjuntos, se deberán valorar por el precio que suministren los proveedores de precios de valoración autorizados por la SFC para estos efectos. Cuando los valores participativos del exterior listados en los sistemas mencionados sean adquiridos en un mercado distinto a estos, se deberán valorar de conformidad con la instrucción establecida en el ítem de valores participativos que cotizan únicamente en bolsas de valores del exterior. Valores Participativos no inscritos en bolsa de valores: Las inversiones distintas de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, se valoran utilizando la siguiente fórmula:

VR=Q*P Donde: VR: Valor Razonable. Q: Cantidad de valores participativos. P: Precio determinado por el proveedor de precios de valoración Cuando el proveedor de precios designado como oficial para el segmento correspondiente no cuente con una metodología de valoración para estas inversiones, las entidades deberán aumentar o disminuir el costo de adquisición en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre las variaciones subsecuentes del patrimonio del respectivo emisor. Contabilización de las Variaciones en el Valor de las Inversiones Las inversiones se registran inicialmente por su costo de adquisición y se valoran diariamente a valor razonable, a TIR o variación patrimonial, según corresponda, de acuerdo a lo establecido en el Capítulo I -1 de la Circular Básica Contable y Financiera. La contabilización de los cambios entre el costo de adquisición y el valor razonable de las inversiones, se realizará a partir de la fecha de su compra, individualmente, por cada título o valor, de conformidad con las siguientes disposiciones:

a) Inversiones negociables: La contabilización se realiza en las cuentas de “Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados”. La diferencia que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior del respectivo valor se registra como un mayor o menor valor de la inversión, afectando los resultados del período.

b) Inversiones para mantener hasta el vencimiento: La contabilización se realiza en las cuentas de

“Inversiones a Costo Amortizado”. La actualización del valor presente se registra como un mayor valor de la inversión, afectando los resultados del período.

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c) Inversiones disponibles para la venta: La contabilización de estas inversiones se realiza en las cuentas de “Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Otros Resultados Integrales - ORI”.

La Contabilización en los títulos de deuda, sobre las diferencias que se originen entre el valor presente del día de valoración y el inmediatamente anterior se registra como un mayor valor de la inversión con abono a las cuentas de resultados. La diferencia que exista entre el valor razonable y el valor presente, se registran como Ganancias o Pérdidas No Realizadas (ORI). Cuando las inversiones disponibles para la venta sean enajenadas, las ganancias o pérdidas no realizadas registradas en el ORI, se reconocerán como ingresos o egresos en la fecha de su disposición. Para los títulos participativos, el efecto de la valoración de la participación que le corresponde al inversionista, con excepción de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, se contabiliza en la respectiva cuenta de Ganancias o Pérdidas No Realizadas (ORI), con cargo o abono a la inversión. Reclasificación de las Inversiones Las inversiones pueden reclasificarse de conformidad con las siguientes disposiciones: Hay lugar a reclasificar una inversión de la categoría de inversiones para mantener hasta el vencimiento a la categoría de inversiones negociables cuando ocurra alguna de las siguientes circunstancias: a) Deterioro significativo en las condiciones del emisor, de su matriz, de sus subordinadas o de sus

vinculadas. b) Cambios en la regulación que impidan el mantenimiento de la inversión. c) Procesos de la fusión que conlleven la reclasificación o la realización de la inversión, con el propósito

de mantener la posición previa de riesgo de tasas de interés o de ajustarse a la política de riesgo crediticio previamente establecida por la entidad resultante.

d) Otros acontecimientos no previstos en los literales anteriores, previa autorización de Superintendencia

Financiera de Colombia. Hay lugar a reclasificar una inversión de la categoría de inversiones disponibles para la venta a cualquiera de las otras dos categorías previstas, cuando: a) Se redefina la composición de las actividades significativas del negocio, derivada de circunstancias

tales como, variaciones en el ciclo económico o del nicho de mercado en el cual está actuando la entidad vigilada o en su apetito de riesgo.

b) Se materialicen los supuestos de ajuste en la gestión de las inversiones que el modelo de negocio

haya definido previamente. c) El inversionista pierda su calidad de matriz o controlante, y dicha circunstancia implique igualmente la

decisión de enajenar la inversión en el corto plazo a partir de esa fecha, o

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d) Se presente alguna de las circunstancias previstas para reclasificación de inversiones mantenidas hasta el vencimiento.

Cuando la Compañía realice reclasificación de inversiones con base en lo dispuesto en los literales a y b para las inversiones disponibles para la venta, informará este hecho por escrito a la Superintendencia Financiera de Colombia, dentro de los diez (10) días hábiles siguientes a la fecha de la reclasificación. Deterioro o pérdidas por calificación de Riesgo Crediticio El precio de los títulos de deuda de las inversiones negociables, disponibles para la venta y mantenidos hasta el vencimiento, así como también los títulos participativos que se valoran a variación patrimonial se ajustan en cada fecha de valoración con fundamento en:

a) La calificación del emisor y/o del título de que se trate cuando quiera que ésta exista.

b) La evidencia objetiva de que se ha incurrido o se podría incurrir en una pérdida por deterioro del valor en estos activos.

c) El importe de la pérdida por deterioro se reconoce siempre en el resultado del período, con

independencia de que la respectiva inversión tenga registrado algún monto en Otros Resultados Integrales ORI.

Títulos de emisiones que cuenten con calificaciones externas a la entidad Los títulos y/o valores que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la SFC, o los títulos y/o valores de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración:

Calificación LARGO PLAZO

Valor máximo %

Calificación CORTO PLAZO

Valor máximo %

BB+, BB, BB- Noventa (90) 3 Noventa (90)

B+, B, B- Setenta (70) 4 Cincuenta (50)

CCC Cincuenta (50) 5 y 6 Cero (0)

DD, EE Cero (0)

Títulos valores de emisiones o emisores no calificados La Compañía se sujeta a lo siguiente para determinar las provisiones: Categoría "A" Inversión con riesgo normal: Corresponde a emisiones que se encuentran cumpliendo con los términos pactados en el valor y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses, así como aquellas inversiones de emisores que, de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, reflejan una adecuada situación financiera. Para los títulos y/o valores que se encuentren en esta categoría no procede el registro de provisiones. Categoría "B" Inversión con riesgo aceptable superior al normal: Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con el

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servicio de la deuda. Así mismo, comprende aquellas inversiones de emisores que, de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera. Tratándose de títulos y/o valores de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración. En el caso de títulos y/o valores participativos, el valor neto de provisiones por riesgo crediticio (valor en libros) por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) del valor de la inversión por el método de variación patrimonial en la fecha de la valoración. Categoría "C" Inversión con riesgo apreciable: Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, comprende aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, presentan deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión. Tratándose de títulos y/o valores de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración. En el caso de títulos y/o valores participativos, el valor neto de provisiones por riesgo crediticio (valor en libros menos provisión) por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) del valor de la inversión por el método de variación patrimonial en la fecha de la valoración. Categoría "D" Inversión con riesgo significativo: Corresponde a aquellas emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como las inversiones en emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es alta. Tratándose de títulos y/o valores de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración. En el caso de títulos y/o valores participativos, el valor neto de provisiones por riesgo crediticio (valor en libros menos provisión) por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) del valor de la inversión por el método de variación patrimonial en la fecha de la valoración. Categoría "E" Inversión incobrable: Corresponde a aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que es incobrable. El valor de estas inversiones debe estar totalmente provisionado. Cuando una entidad vigilada califique en esta categoría cualquiera de las inversiones, debe llevar a la misma categoría todas sus inversiones del mismo emisor, salvo que demuestre a la SFC la existencia de razones valederas para su calificación en una categoría distinta. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Se definen como operaciones con derivados aquellas operaciones financieras que pueden ejercerse para comprar o vender activos en un futuro, como divisas o títulos valores, o futuros financieros sobre tasa de cambio, tasas de interés o índices bursátiles. En adelante, se utiliza el término “subyacente” para hacer referencia al activo, tasa o índice de referencia cuyo movimiento de precio determina el valor de un derivado. Un derivado es aquel instrumento que cumple con:

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• Su valor responde a cambios en una variable, la cual puede estar relacionada con:

o Los cambios en una tasa de interés explicita. (Libor). o El precio de un instrumento financiero. (Acciones). o Una materia prima cotizada. (Petróleo). o Una tasa de cambio. (TRM). o Una calificación o índice de carácter crediticio. (S&P). o Un subyacente (Variable no financiera con la que se estipula un contrato).

• No requiere una inversión inicial o es menor a la que sería requerida en otros contratos con sensibilidades similares ante cambios en factores de mercado.

• Su liquidación se produce en una fecha futura.

La Compañía en su reconocimiento inicial, mide los derivados a valor razonable.

La contabilización de los derivados en la fecha de negociación, implica el reconocimiento del derecho y la obligación en el momento en que se pacta. De igual manera, es necesario reconocer las diferencias en el valor razonable entre la fecha de negociación y la fecha en que se liquida dicho contrato, directamente en el resultado del período en el que se origina.

La Compañía en su reconocimiento posterior, mide los derivados a valor razonable. En este caso las ganancias o pérdidas deberán ser contabilizadas en el estado de resultados del período en el cual tenga lugar. CARTERA DE CRÉDITOS La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., aplica como política contable para el tratamiento de la cartera de crédito, el Capítulo II de la Circular Básica Contable y Financiera, dado que corresponden a una excepción a los estados financieros individuales preparados bajo NIIF, que fue reglamentada inicialmente por el Decreto 2267 de 2014 e incorporada en el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015. Principales criterios de Evaluación para Medir el Riesgo Crediticio. Para las primas por cobrar, se tienen el mecanismo de terminación automática para los ramos revocables, proceso que también opera en la financiación de primas. Adicionalmente, se realizan consultas en la Central de Información Financiera para el otorgamiento de financiaciones, lo cual busca disminuir el riesgo de no pago y la utilización de la revocación. Para los ramos no revocables, y por las condiciones de los amparos ofrecidos, se estudia la situación financiera del asegurado, que incluye tanto la capacidad de pago de la prima como atender el recobro en caso de la ocurrencia del siniestro. Las cuentas por cobrar se provisionan conforme a lo establecido en el Capítulo II de la Circular Básica Contable y Financiera y a lo establecido en la Circular Externa 029 de 2007 de la SFC, régimen general de evaluación, calificación y deterioro de cartera de créditos.

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Los contratos deben clasificarse en una de las siguientes categorías de riesgo crediticio:

• Categoría A o “riesgo normal”

• Categoría B o “riesgo aceptable, superior al normal”

• Categoría C o “riesgo apreciable”

• Categoría D o “riesgo significativo”

• Categoría E o “riesgo de incobrabilidad” Políticas en Materia de Garantías Las primas por cobrar no tienen garantías para el pago por los clientes, porque la mora o atraso provoca la terminación automática para aquellos ramos revocables y en los no revocables, la póliza presta merito ejecutivo para iniciar la acción de cobro. La financiación de primas solo se realiza de acuerdo a la ley, en caso de incumplimiento se procede a su revocación. Castigo de Cartera El proceso de castigo de cartera establece la presentación anual, para la aprobación de la Junta Directiva de todas las deudas con más de 365 días de iniciada la vigencia y razones de castigo claramente establecidas y sustentadas e incluye las obligaciones medidas en términos de salarios mínimos mensuales legales vigentes (S.M.M.L.V.)

• Obligaciones menores a $2.5 S.M.M.L.V., cuyo cobro directo resulto infructuoso.

• Obligaciones mayores a $2.5 S.M.M.L.V., calificados como irrecuperables por los abogados externos y/o internos.

• Aquellas obligaciones con vencimientos menores a un año, que por razones jurídicas se consideren incobrables.

Clasificación de la Cartera de Créditos La clasificación de la cartera de créditos y las provisiones correspondientes siguen las disposiciones de la Superintendencia Financiera, mediante la Circular Básica Contable y Financiera y a lo establecido en la Circular Externa 029 de 2007 de la SFC, régimen general de evaluación, calificación y deterioro de cartera de créditos. Reglas relativas a las distintas modalidades de crédito Para propósitos de información, evaluación del Riesgo Crediticio aplicación de normas contables y constitución de provisiones, entre otras, la cartera de créditos se debe clasificar en las siguientes modalidades:

• Comercial

• Consumo

• Vivienda

• Microcrédito CUENTAS POR COBRAR ACTIVIDAD ASEGURADORA Las cuentas por cobrar de actividad aseguradora son activos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo.

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Para las cuentas por cobrar de actividad aseguradora, el deterioro de valor es evaluado a la fecha del periodo que se informa. Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. evalúa primero si existe evidencia objetiva individual de deterioro de valor para activos financieros o colectivamente para los activos financieros que no sean individualmente significativos. Cuando se realiza la evaluación colectiva de deterioro, las cuentas por cobrar se agrupan por características de riesgo de crédito similares, que permitan identificar la capacidad de pago del deudor, de acuerdo con los términos contractuales de negociación de la cuenta por cobrar. Las pérdidas por deterioro de las cuentas por cobrar de actividad aseguradora se registran como menor valor de la cuenta por cobrar, afectando los resultados del periodo. Si en periodos posteriores, el valor de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede ser objetivamente relacionada con el evento que originó el reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro reconocida previamente será revertida, garantizando que el valor en libros del activo financiero exceda el costo amortizado que habría sido determinado si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor en la fecha de reversión. El monto de la reversión se reconocerá en el resultado del periodo. Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. utiliza el modelo de pérdida incurrida para establecer el deterioro de las cuentas por cobrar de actividad aseguradora, basados en el comportamiento histórico de sus ramos. Bajo dicho modelo la compañía ha establecido los siguientes porcentajes de deterioro:

ACTIVOS POR REASEGURO La Compañía contabiliza en el activo las contingencias a cargo del reasegurador derivadas de los contratos suscritos de reaseguro proporcional en caso de todas las reservas técnicas, y de reaseguro no proporcional, este último sólo aplicado a la reserva de siniestros avisados y ocurridos no avisados, de acuerdo a lo establecido en el Decreto 2973 de 2013. Los activos por reaseguro se dan de baja cuando los derechos contractuales se extinguen o expiran o cuando el contrato se transfiere a un tercero. La Compañía no compensará los activos por contratos de reaseguro con los pasivos por seguro conexos. Los activos por reaseguros son revisados por deterioro al cierre del ejercicio cuando un indicador de deterioro surge durante el año. Un activo por reaseguro se encuentra deteriorado si existe evidencia objetiva, a consecuencia de un suceso que haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo por reaseguro, en el que la Compañía, no recibirá todos los importes que se le adeudan en función de los términos del contrato, y este evento tiene un efecto que se puede medir con fiabilidad sobre los importes que la Compañía vaya a recibir de la compañía reaseguradora.

DIAS % DIAS % DIAS % DIAS %

76 A 110 30% 31 A 50 DIAS 20% 20 A 50 10% 30 - 60 50% DIAS %

111 A 140 60% 51 A 70 DIAS 50% 51 A 70 30% MAS DE 60 100% 30 - 60 50%

141 A 160 90% 71 A 90 DIAS 80% 71 A 89 50% MAS DE 60 100%

MAS DE 160 100% MAS DE 90 100% MAS DE 90 100%

VIDA INDIVIDUAL

DETERIORO

DETERIORO

ACCIDENTES

PERSONALES

ALTO COSTO

DETERIORO

GRUPO VIDA

DETERIORO

ARL

DETERIORO

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Si se ha deteriorado un activo por contrato de reaseguro cedido, la Compañía reducirá su importe en libros, y reconocerá en los resultados del periodo una pérdida por deterioro. PROPIEDADES DE INVERSIÓN Las propiedades de inversión se miden inicialmente al costo. Con posterioridad al reconocimiento inicial, las propiedades de inversión se miden por su valor razonable, el cual refleja las condiciones del mercado a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Las ganancias y pérdidas que surgen de los cambios en los valores razonables de las propiedades de inversión se incluyen en el estado de resultados en el período en el que ocurren. Los valores razonables son evaluados cada tres años por un valuador externo independiente reconocido. Las propiedades de inversión se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando la propiedad de inversión se retira del uso en forma permanente, y no se espera recuperar beneficio económico alguno de su venta. La diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo se reconoce en el estado de resultados en el período en el que el activo es dado de baja. Se realizan transferencias a, o desde las propiedades de inversión, solamente cuando exista un cambio en su uso. Para el caso de una transferencia desde una propiedad de inversión hacia una propiedad, planta y equipo, el costo tomado en cuenta para su contabilización posterior es el valor razonable a la fecha del cambio de uso. Si una propiedad planta y equipo se convierte en una propiedad de inversión, se contabilizará por su valor razonable. La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., provisiona los bienes recibidos en dación en pago, independientemente de su clasificación contable, de conformidad con las instrucciones establecidas en el Capítulo III de la Circular Básica Contable y Financiera de la SFC. Se mantiene el anterior tratamiento, para efecto del régimen prudencial de acuerdo a las facultades otorgadas a la Superintendencia Financiera de Colombia según lo establecido en el Decreto 2267 de 2014 (numeral 1.6 de la Circular Externa 036 de 2014 emitida por la SFC.). PROPIEDAD Y EQUIPO La propiedad y equipo se mide inicialmente al costo. Posterior a dicho reconocimiento la propiedad y equipo, excepto los terrenos y edificios, se miden al costo, neto de las depreciaciones acumuladas y de las pérdidas acumuladas por deterioro del valor, si las hubiera. El costo incluye el precio de adquisición, los costos directamente relacionados a la ubicación del activo en el lugar y las condiciones necesarias para que opere en la forma prevista por la Compañía. Todos los demás costos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado del resultado integral a medida que se incurren, excepto cuando incrementan la vida útil, o la capacidad y eficiencia productiva de los elementos de propiedad y equipo, caso en el cual podrían capitalizarse. Los terrenos y los edificios se miden por su valor razonable menos las depreciaciones acumuladas sobre los edificios y las pérdidas por deterioro del valor reconocidas después de la fecha de la revaluación. Las revaluaciones se efectúan con la frecuencia suficiente para asegurar que el valor razonable de un activo revaluado no difiera significativamente de su importe en libros a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Todo incremento por revaluación se reconoce en el otro resultado integral y se acumula en el patrimonio en como una revaluación de activos. La Compañía ha determinado un valor residual nulo, depreciación de la propiedad y equipo se calcula en forma lineal a lo largo de las vidas útiles estimadas de los activos, de la siguiente manera:

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Activo Vida Útil (En años)

Construcciones y edificaciones 20 – 80 Equipo de Cómputo y comunicaciones 2 – 5 Vehículos 3 – 10 Muebles, enseres y equipos de oficina 3 – 10

Un componente de propiedad y equipo o cualquier parte significativa del mismo reconocida inicialmente, se da de baja al momento de su venta o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o venta. Cualquier ganancia o pérdida resultante al momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo) se incluye en el estado de resultados cuando se da de baja el activo. Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos y tasas de depreciación de los activos se revisan a cada fecha de cierre de ejercicio y se ajustan prospectivamente, de corresponder. ACTIVOS INTANGIBLES Compañía de Seguros de Vida Aurora SA, reconoce un activo como intangible sí:

• Es separable, es decir, se puede separar del resto de la Compañía para su venta, traspaso, intercambio o alquiler, ya sea individualmente o conjuntamente con un contrato, activo o pasivo con los que guarde relación, o

• Surge de derechos contractuales o legales, sin que sea necesario que estos derechos sean trasferibles o separables de la entidad.

Los activos intangibles adquiridos que tiene la Compañía, se miden inicialmente al costo de adquisición. En la medición posterior se reconoce al modelo del costo, el cual comprende costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor. Compañía de Seguros de Vida Aurora SA, ha determinado que la vida útil de sus activos intangibles será de 1 a 5 años. Así mismo tendrá un valor residual nulo. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil definida se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan prospectivamente como cambios en las estimaciones contables. El gasto por amortización de los activos intangibles con vidas útiles definidas se reconoce en el estado de resultados en la categoría de gastos que resulte más coherente con la función de dichos activos intangibles. Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el estado de resultados cuando se da de baja el activo respectivo.

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ARRENDAMIENTOS La determinación de si un acuerdo constituye o contiene un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a su fecha de inicio, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de un activo o activos específicos, o si el acuerdo concede un derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no se encuentra especificado de manera explícita en el acuerdo. Los arrendamientos se clasifican en arrendamiento financiero y operativo. Un arrendamiento se clasifica como financiero cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado al arrendatario, en caso contrario, es clasificado como un arrendamiento operativo. Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. como arrendatario Los activos arrendados bajo arrendamientos financieros se reconocen y se presentan como activos en el estado de situación financiera al comienzo del arrendamiento, por el valor razonable del activo arrendado o el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento, el que sea menor. Los activos arrendados bajo arrendamiento financiero se deprecian a lo largo de la vida útil del activo mediante el método de la línea recta. Sin embargo, si no existiese certeza razonable de que la Compañía obtendrá la propiedad al término del plazo del arrendamiento, el activo se deprecia a lo largo de su vida útil estimada o en el plazo del arrendamiento, el que sea menor. Los pagos del arrendamiento se dividen entre el interés y la reducción de la deuda. Las cargas financieras se reconocen en el estado de resultado integral. Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como otros gastos operativos en el estado de resultados, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento. Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. como arrendador Los arrendamientos en los que la Compañía no transfiere sustancialmente todos los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del activo, se clasifican como arrendamientos operativos. Los costos directos iniciales incurridos en la negociación de un arrendamiento operativo se suman al importe en libros del activo arrendado y se reconocen a lo largo del plazo del arrendamiento sobre la misma base que los ingresos por arrendamiento. Los arrendamientos contingentes se reconocen como ingresos en el período en el que se consideran ganados. Arrendamientos implícitos La Compañía evalúa al inicio de los acuerdos si estos contienen un arrendamiento implícito, considerando todos los hechos y circunstancias, la esencia económica de los mismos, y evaluando si cumple conjuntamente con las características que se desglosan a continuación:

• El cumplimiento del acuerdo depende del uso de un activo específico;

• El acuerdo traspasa el derecho de uso del activo;

• Los pagos se efectúan por el tiempo en que el bien está disponible para ser usado.

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DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS NO FINANCIEROS A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe algún indicio de que un componente individual o grupo de propiedades, planta y equipo y/o de activos intangibles con vidas útiles definidas pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, y la prueba anual de deterioro del valor para un activo es entonces requerida, la Compañía estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor importe entre el valor razonable menos los costos de venta de ese activo, y su valor en uso. Ese importe recuperable se determina para un activo individual, salvo que ese activo individual no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos, en cuyo caso se toman los flujos de efectivo del grupo de activos que conforman la unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen. Cuando el importe en libros de un activo individual o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo individual, o en su caso la unidad generadora de efectivo, se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo individual o de una unidad generadora de efectivo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos de ese activo individual, o en su caso, de la unidad generadora de efectivo. Para la determinación del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta las transacciones recientes del mercado, si las hubiera. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo de valoración que resulte apropiado. Estos cálculos se verifican contra múltiplos de valoración, valores de cotización de activos similares en mercados activos y otros indicadores disponibles del valor razonable. Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuadas, se reconocen en el estado de resultados en aquellas categorías de gastos del estado de resultados que se correspondan con la función del activo deteriorado (generalmente en el costo de ventas u otros gastos operativos), salvo para las propiedades revaluadas previamente, donde la revalorización se registró en el otro resultado integral. En este caso, el deterioro del valor también se reconoce en el otro resultado integral hasta el importe de cualquier revaluación previa reconocida. Así mismo, para esta clase de activos a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, la Compañía efectúa una estimación del importe recuperable del activo individual o de la unidad generadora de efectivo, según corresponda. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo individual o de la unidad generadora de efectivo, desde la última vez en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de ese activo o unidad generadora de efectivo. La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo o unidad generadora de efectivo no exceda su importe recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación o amortización correspondiente, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo o unidad generadora de efectivo en períodos anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado de resultados en la misma línea en la que se reconoció previamente el respectivo cargo por deterioro de valor.

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COSTOS DE ADQUISICIÓN DIFERIDOS Los costos de adquisición diferidos corresponden a aquellos costos que la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., incurre en la venta, suscripción e iniciación de un nuevo contrato de seguro. Con posterioridad al reconocimiento inicial, únicamente los costos de adquisición diferidos del ramo de vida individual se amortizan durante la vida útil esperada de los contratos de seguro, cuando son mayores a 3 meses. RESERVAS TÉCNICAS Esta política describe el tratamiento contable de las reservas técnicas bajo la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 4 Contratos de Seguros y el Decreto 2973 de 2013. Reserva de siniestros avisados La reserva de siniestros avisados, corresponde al monto de recursos que debe destinar la entidad aseguradora para atender los pagos de los siniestros ocurridos una vez estos hayan sido avisados, así como los gastos asociados a éstos, a la fecha de cálculo de esta reserva. Esta reserva es de aplicación obligatoria para todos los ramos y se constituirá por siniestro y para cada cobertura, en la fecha en que la Compañía de Seguros de vida Aurora S.A. tenga conocimiento, por cualquier medio, de la ocurrencia del siniestro y corresponderá a la mejor estimación técnica del costo del mismo. En la Compañía, aplica para los Ramos de Vida, Riesgos Laborales y Alto costo. Reserva de siniestros ocurridos no avisados La reserva de siniestros ocurridos no avisados, representa una estimación del monto de recursos que debe destinar la entidad aseguradora para atender los futuros pagos de siniestros que ya han ocurrido, a la fecha de cálculo de esta reserva, pero que todavía no han sido avisados a la entidad aseguradora o para los cuales no se cuenta con suficiente información. Esta reserva se aplica para todos los ramos y amparos del contrato de seguro, con excepción de: Vida individual, Pensiones ley 100, Pensiones con conmutación pensional, Pensiones voluntarias, Seguro educativo, Rentas voluntarias y Riesgos laborales. La metodología aceptada a nivel mundial y de reconocimiento técnico utilizada por Compañía de Seguros de Vida Aurora SA, es Chain Ladder. Esta se constituye con un historial de siete años por siniestro para cada cobertura de los ramos de ARL y Alto costo, hasta alcanzar los diez años de información siniestral propia según lo requerido por el Decreto 2973 de 2013; el monto de la reserva constituida se ajustará en la medida que se cuente con mayor información y en caso de no existir, informes de liquidadores internos y externos deberán ser considerados. Reserva matemática La Reserva Matemática es aquella que se constituye para atender el pago de las obligaciones asumidas en los seguros de vida individual y en los amparos cuya prima se ha calculado en forma nivelada o seguros cuyo beneficio se paga en forma de renta. La reserva matemática se constituirá para los seguros de vida individual y para los amparos cuya prima se calcule en forma nivelada o seguros cuyo beneficio se pague en forma de

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renta. La Superintendencia Financiera determinará la obligación o no de constituir esta reserva para otros ramos de seguros. Reserva de Insuficiencia de Activos La Reserva de Insuficiencia de Activos es aquella que se constituye para compensar la insuficiencia que puede surgir al cubrir los flujos de pasivos esperados que conforman la reserva matemática con los flujos de activos de la entidad aseguradora. Según Decreto 2267 de 2014, para la preparación de los estados financieros individuales y separados, se aplicará el marco técnico normativo dispuesto en el Anexo del Decreto 2784 de 2012, y sus modificatorios, salvo lo dispuesto al tratamiento de las reservas técnicas catastróficas para el ramo de terremoto, las reservas de desviación de siniestralidad y la reserva de insuficiencia de activos en la NIIF 4 contenida en dicho anexo. Riesgo en curso Es aquella que se constituye para el cumplimiento de las obligaciones futuras derivadas de los compromisos asumidos en las pólizas vigentes a la fecha de cálculo. La Reserva de Riesgo en Curso, está compuesta por la Reserva de Prima No Devengada y la Reserva por Insuficiencia de Prima. Reserva Prima No Devengada La reserva de prima no devengada representa la porción de las primas emitidas de las pólizas vigentes y de las primas emitidas de las pólizas con inicio de vigencia futura, descontado los gastos de expedición, correspondiente al tiempo no corrido del riesgo. Esta reserva se aplica para el ramo y amparos de alto costo. Según el Decreto 2973 de 2013 no se aplica para los ramos de: Vida individual, pensiones ley 100, pensiones con conmutación pensional, pensiones voluntarias, seguro educativo, Rentas voluntarias y Riesgos laborales. La reserva por insuficiencia de primas complementará la reserva de prima no devengada, en la medida en que la prima no resulte suficiente para cubrir el riesgo en curso y los gastos no causados. Reservas Insuficiencia De Primas La reserva por insuficiencia de primas, complementará la reserva de prima no devengada, en la medida en que la prima no resulte suficiente para cubrir el riesgo en curso y los gastos no causados. La reserva de insuficiencia de primas forma parte de la Reserva de Riesgos en Curso, ésta última es aquella que se constituye para el cumplimiento de las obligaciones futuras derivadas de los compromisos asumidos en las pólizas vigentes a la fecha de cálculo. La reserva de insuficiencia de primas complementará la reserva de prima no devengada, en la medida en que la prima no resulte suficiente para cubrir el riesgo en curso y los gastos no causados. Esta reserva se aplica para todos los ramos y amparos del contrato de seguro, con excepción de: Vida individual, pensiones ley 100, pensiones con conmutación pensional, pensiones voluntarias, seguro educativo, rentas voluntarias y Riesgos laborales. La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., aplica anticipadamente la Circular Externa 035 de octubre de 2015 para el cálculo de la reserva de prima no devengada y de insuficiencia de prima.

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Depósito de reserva a reaseguradores del exterior Los depósitos para primas cedidas en reaseguro al exterior, son equivalentes al 20% de las primas cedidas, a excepción de los depósitos retenidos del ramo de Vida Individual también sujeto a Reserva Matemática. Reserva desviación de siniestralidad El Decreto 2973 de 2013, como Régimen de Reserva Técnica establece que la reserva de desviación de siniestralidad para riesgos laborales es reconocida, acumulativa y se incrementará trimestralmente en un monto equivalente al 4% de las cotizaciones devengadas del periodo en la porción retenida del riesgo, teniendo en cuenta que las entidades aseguradores estarán obligadas a contratar coberturas de reaseguro para protegerse frente a desviaciones en la siniestralidad esperada, con base en los parámetros que establezca la Superintendencia Financiera de Colombia. Reservas especiales Este cálculo se efectúa de conformidad con lo establecido en la Circular 091 de 1998, en la que se establece que las entidades autorizadas para operar el ramo deben constituir el 2% de las cotizaciones mensuales a partir de enero de 1999, de acuerdo con lo establecido en el Decreto 1295 de 1994. Prueba de Adecuación de Pasivos Para la prueba de adecuación de pasivos, la Compañía aplica el parágrafo 2 del artículo 1 del Decreto 2267 de 2014, acogiéndose al cumplimiento anticipado de los plazos previstos en el régimen de transición establecidos en el Decreto 2973 de 2013. En junio de 2014, la Junta Directiva aprobó registrar el impacto derivado de la constitución del monto de la reserva para siniestros incurridos no avisados directamente contra el patrimonio de la Compañía en el Estado de Situación Financiera de Apertura, junto con el resto de los impactos derivados del cálculo de las demás reservas. Por lo anterior, para la Compañía el impacto derivado de la constitución de las reservas de Siniestros Ocurridos y No Avisados no requiere un plan de ajuste a largo plazo. La Compañía evaluará, al final del periodo sobre el que se informa, la adecuación de los pasivos por seguros que haya reconocido. Si la evaluación mostrase que el importe en libros de sus reservas técnicas no es adecuado (menos los costos de adquisición diferidos y los activos intangibles conexos), el importe total de la deficiencia se reconocerá en resultados. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Los beneficios a empleados se clasifican en cuatro categorías, corto plazo, otros a largo plazo, post-empleo y por terminación de contrato.

• Corto plazo: Son beneficios cuyo pago es liquidado en el término de los doce meses siguientes al cierre del período, en el que los empleados hayan prestado los servicios.

• Largo plazo: Son beneficios a los empleados cuyo pago, no es liquidado en el término de los doce meses siguientes al cierre del periodo, en el que los empleados hayan prestado los servicios.

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• Por terminación: Son los beneficios a los empleados proporcionados por la terminación del periodo de empleo, como consecuencia de la decisión de la entidad de resolver el contrato del empleado antes de la fecha normal de retiro, o la decisión del empleado de aceptar una oferta de beneficios a cambio de la terminación de un contrato de empleo.

• Post empleo: Son acuerdos, formales o informales, en los que la entidad se compromete a entregar beneficios a uno o más empleados tras la terminación de su periodo de laboral.

Compañía de Seguros de Vida Aurora SA, otorga únicamente beneficios a largo y corto plazo. En diciembre de 2015, la Compañía extiende un plan de beneficios extralegales a la totalidad de sus empleados directos, dado que inicialmente solo se encontraban amparados aquellos empleados afiliados a la organización sindical UNEB. PROVISIONES, PASIVOS CONTINGENTES Y ACTIVOS CONTINGENTES Las provisiones se reconocen cuando existe una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un suceso pasado; es probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos para cancelar la obligación y pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma. Adicionalmente en las provisiones existe incertidumbre acerca de la cuantía y del vencimiento de las mismas. El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado de resultados en la línea que mejor refleje la naturaleza de la provisión, neto de todo reembolso relacionado, en la medida en que éste sea virtualmente cierto. Las provisiones se miden por la mejor estimación de la Administración de los desembolsos requeridos para liquidar la obligación presente y es descontada utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como costos financieros en el estado de resultados. Contratos Onerosos La Compañía reconoce las obligaciones presentes que se derivan de un contrato oneroso, como provisiones. Un contrato oneroso que es aquel en el que los costos inevitables de cumplir con las obligaciones que conlleva, exceden a los beneficios económicos que se esperan recibir del mismo. Pasivos contingentes Un pasivo contingente es una obligación posible, surgida a raíz de sucesos pasados y cuya existencia ha de ser confirmada solo por la ocurrencia, o en su caso la no ocurrencia, de uno o más sucesos futuros inciertos que no están enteramente bajo el control de la Compañía; o una obligación presente, surgida a raíz de sucesos pasados, que no se ha reconocido contablemente porque no es probable que para satisfacerla se vaya a requerir una salida de recursos que incorporen beneficios económicos, o el importe de Ia obligación no pueda ser medido con Ia suficiente fiabilidad. Un pasivo contingente no es reconocido en el estado de situación financiera, únicamente se revela cuando la posibilidad de una salida de recursos para liquidarlo es eventual.

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Activos contingentes Un activo contingente es un activo de naturaleza posible, surgido a raíz de sucesos pasados, cuya existencia ha de ser confirmada sólo por Ia ocurrencia, o en su caso por Ia no ocurrencia, de uno o más eventos inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo el control de Ia Compañía. Un activo contingente no es reconocido en los estados financieros, sino que es informado en notas, pero sólo en el caso en que sea probable la entrada de beneficios económicos. IMPUESTOS Impuesto sobre la renta corriente Los activos y pasivos corrientes por el impuesto sobre la renta del período se miden por los valores que se espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal. El gasto por impuesto sobre la renta se reconoce en el impuesto corriente de acuerdo con la depuración efectuada entre la renta fiscal y la utilidad o perdida contable afectada por la tarifa del impuesto sobre la renta del año corriente y conforme con lo establecido en las Normas Tributarias Colombianas. Las tasas y las normativas fiscales utilizadas para computar dichos valores son aquellas aprobadas al final del período sobre el que se informa. Impuesto sobre la renta diferido El impuesto diferido sobre la renta se reconoce utilizando el método del pasivo calculado sobre las diferencias temporarias entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. El impuesto diferido pasivo se reconoce generalmente para todas las diferencias temporarias imponibles y el impuesto diferido activo se reconoce para todas las diferencias temporarias deducibles y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas fiscales no utilizadas en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias impositivas futuras contra las cuales se puedan imputar. Los impuestos diferidos no se descuentan. Los activos y pasivos por impuestos diferidos no se reconocen si la diferencia temporaria surge del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción no afectó ni la ganancia contable ni la ganancia o pérdida fiscal; y para el caso del pasivo por impuesto diferido cuando surja del reconocimiento inicial del crédito mercantil. El valor en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de presentación y se reducen en la medida en que ya no sea probable que exista suficiente ganancia impositiva para utilizar la totalidad o una parte del activo por impuesto diferido. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de presentación y se reconocen en la medida en que sea probable que las ganancias impositivas futuras permitan su recuperación. Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el periodo en que el activo se realice o el pasivo se cancele, con base en las tasas y normas fiscales aprobadas a la fecha de presentación de los estados financieros individuales, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse para tal fecha. La Compañía utilizó las siguientes tasas impositivas:

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Año Renta CREE Sobre Tasa

CREE

Total Tasa

impositiva

2015 25% 9% 5% 39%

2016 25% 9% 6% 40%

2017 25% 9% 8% 42%

2018 25% 9% 9% 43%

2019 25% 9% 0% 34%

Ganancia ocasional - - - 10%

Excesos de renta presuntiva y pérdidas fiscales antes de 2014 25% 0% 0% 25%

Excesos de renta presuntiva y pérdidas fiscales de 2014 25% 9% 0% 34%

Excesos de renta presuntiva y pérdidas fiscales de 2015 25% 9% 5% 39%

Los activos y pasivos por impuestos diferidos deberán presentarse como no corrientes. El impuesto diferido se reconoce en el resultado del periodo, excepto el relacionado con partidas reconocidas fuera del resultado, en este caso se presentará en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio. INGRESOS Y GASTOS DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA Los ingresos y gastos se reconocen mediante el cumplimiento de las normas de realización, asociación y asignación, de tal manera que se logre el cómputo correcto del resultado neto del período. Los ingresos, costos y gastos se registran en resultados por el sistema de causación. La Compañía reconoce sus ingresos y gastos correspondientes a la actividad aseguradora, aplicando la continuidad de prácticas existentes permitida, por la NIIF 4 Contratos de Seguros. Primas Emitidas El ingreso por primas emitidas se reconoce en el momento en que se expiden las pólizas respectivas, que para el ramo de alto costo equivale al 98% y 99% del total de la producción en los años 2016 y 2015, respectivamente. Los ingresos por primas aceptadas en reaseguros, se causan en el momento de recibir los correspondientes estados de cuentas de los reaseguradores. Siniestros Liquidados La Resolución 1800 de 1996 de la Superintendencia Financiera establece que en el rubro de primas se registra el 100% de las emitidas en el ejercicio cuando no haya vencido el plazo establecido en el Código de Comercio. En la situación contraria, el mencionado Código, ordena que se muestre la parte correspondiente a la prima devengada hasta dicho término y los gastos causados con ocasión de la expedición del contrato. Las pólizas y certificados, que presentan un vencimiento superior a 75 días se cancelan automáticamente. RECONOCIMIENTO DE INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS DIFERENTES DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA Los ingresos de las actividades ordinarias diferentes de la actividad aseguradora se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos fluyan a la Compañía y que los ingresos se puedan medir de

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manera fiable, independientemente del momento en el que el pago sea realizado por el cliente. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas contractualmente con el cliente y sin incluir impuestos ni aranceles. Venta de bienes Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos significativos y las ventajas inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente transferido al comprador, lo cual ocurre, por lo general, al momento de la entrega de los bienes. Arrendamientos operativos Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos sobre propiedades de inversión se contabilizan en forma lineal a lo largo del plazo de arrendamiento, y se los clasifica como ingresos de actividades ordinarias dado su naturaleza operativa. Intereses Para los instrumentos financieros medidos al costo amortizado los intereses ganados o perdidos se registran utilizando el método de la tasa de interés efectiva que es la tasa de interés que descuenta en forma exacta los flujos futuros de pagos y cobros en efectivo a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero, o un período de menor duración, según corresponda, respecto del valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Los intereses ganados se incluyen en los ingresos financieros en el estado de resultado integral en la sección resultado del periodo. Dividendos Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se materializa el derecho de la Compañía a cobrar esos dividendos. MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE Una medición a valor razonable supondrá que el activo o pasivo se intercambia en una transacción ordenada entre participantes del mercado para vender el activo o transferir el pasivo en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes. Aplicación a activos no financieros Una medición a valor razonable de un activo no financiero tendrá en cuenta la capacidad de Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., para generar beneficios económicos mediante la utilización del activo en su máximo y mejor uso o mediante la venta de éste a otro participante de mercado que utilizaría el activo en su máximo y mejor uso. Técnicas de valoración La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., utilizará las técnicas de valoración que sean apropiadas a las circunstancias y sobre las cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizando el uso de datos de entrada no

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observables. Las técnicas de valoración empleadas por la aseguradora son las siguientes: Enfoque de mercado, enfoque del costo y enfoque del ingreso. Jerarquías del valor razonable - Variables de nivel 1: Son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos, para activos o pasivos

idénticos a los que la Compañía puede acceder en la fecha de la medición. Un precio cotizado en un mercado activo proporciona la evidencia más fiable del valor razonable y se utilizará sin ajuste para medir el valor razonable siempre que estén disponibles.

- Variables de nivel 2: Son distintas de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables

para los activos o pasivos, directa- o indirectamente.

- Variables de nivel 3: Son variables no observables para el activo o pasivo. Sin embargo, las variables no observables reflejarán los supuestos que los participantes de mercado utilizarán al fijar el precio del activo o pasivo, incluyendo supuestos sobre el riesgo.

TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Una parte relacionada es una persona o empresa que está relacionada con la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. Adicionalmente una persona, o un familiar cercano a esa persona, está relacionada con la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., si esa persona:

• Ejerce control o control conjunto sobre la Compañía

• Ejerce influencia significativa sobre la Compañía

• Ó es un miembro del personal clave de la gerencia de la Compañía o de una controladora de la Compañía.

Una empresa está relacionada con Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., si le son aplicables cualquiera de las condiciones siguientes:

• La empresa y Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., son miembros del mismo grupo.

• Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., es una asociada o un negocio conjunto de la otra empresa.

• Ambas empresas son negocios conjuntos de la misma tercera parte.

• Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., está controlada o controlada conjuntamente por una persona identificada.

PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS Materialidad (o importancia relativa): Las omisiones o inexactitudes de partidas son materiales o tendrán importancia relativa si pueden, individualmente o en su conjunto, influir en las decisiones económicas tomadas por los usuarios con base en los estados financieros.

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Materialidad o importancia relativa y agrupación de datos: Cada clase de partidas similares, que posea la suficiente importancia relativa, deberá ser presentada por separado en los estados financieros. Hipótesis de negocio en marcha: Al elaborar los estados financieros, la gerencia evalúa la capacidad que tiene la entidad para continuar en funcionamiento. Los estados financieros se elaboran bajo la hipótesis de negocio en marcha, a menos que la gerencia pretenda liquidar la entidad o cesar en su actividad, o bien no exista otra alternativa más realista que proceder de una de estas formas. Base contable de acumulación (o devengo): Salvo en lo relacionado con la información sobre flujos de efectivo, la entidad elabora sus estados financieros utilizando la base contable de acumulación (o devengo). Cuando se emplea la base contable de acumulación (o devengo), las partidas se reconocerán como activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos (los elementos de los estados financieros). Compensación: No se compensarán activos con pasivos, ni ingresos con gastos, salvo cuando la compensación sea requerida o esté permitida. Frecuencia de los reportes: La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., presentará un conjunto completo de estados financieros (incluyendo información comparativa) por lo menos una vez al año. Información comparativa: A menos que una Política o Interpretación permitan o requiera otra cosa, la información comparativa, respecto del periodo anterior, se presentará para toda clase de información cuantitativa incluida en los estados financieros. La información comparativa deberá incluirse también en la información de tipo descriptivo y narrativo, siempre que ello sea relevante para la adecuada comprensión de los estados financieros del periodo corriente. Un conjunto completo de estados financieros comprende:

• Un estado de situación financiera al final del período;

• Un estado del resultado y otro resultado integral del periodo;

• Un estado de cambios en el patrimonio durante el ejercicio;

• Un estado de flujos de efectivo por el ejercicio;

• Notas, que comprende un resumen de las políticas contables y otra información explicativa. POLÍTICAS CONTABLES, CAMBIOS EN LAS ESTIMACIONES CONTABLES Y ERRORES Cambios en las políticas La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., cambiará una política contable sólo si tal cambio: Se requiere por una NIIF; o lleva a que los estados financieros suministren información más fiable y relevante sobre los efectos de las transacciones, otros eventos o condiciones que afecten a la situación financiera, el rendimiento financiero o los flujos de efectivo. Cambios en las estimaciones contables El uso de estimaciones contables es una parte esencial de la preparación de los estados financieros, lo que implica la utilización de suposiciones basadas en la mejor información disponible. Algunas de las estimaciones más comunes son: Las cuentas por cobrar de dudosa recuperación; la vida útil o las pautas de consumo esperadas de los beneficios económicos futuros incorporados en los activos depreciables. El efecto de un

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cambio en una estimación contable se incluye en el estado de resultados del periodo en el que se produce el cambio, y en los periodos futuros que afecte. Errores Los errores pueden surgir al reconocer, valorar, presentar o revelar la información de los elementos de los estados financieros. Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. corregirá los errores materiales de periodos anteriores, de forma retroactiva, en los primeros estados financieros formulados después de haberlos descubierto. Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., tomará como base para correcciones el % de materialidad, en 5% o más de afectación al resultado de un periodo; al igual evaluará la variación de porcentaje que afecte el activo o pasivo, patrimonio de la entidad, en un 5%, considerados en forma independiente. TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA Las transacciones en moneda extranjera se registran inicialmente a las tasas de cambio de la moneda funcional vigentes a la fecha de la transacción. Posteriormente, los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio de la moneda funcional, vigente a la fecha de cierre del periodo, las partidas no monetarias que se miden a su valor razonable se convierten utilizando las tasas de cambio a la fecha en la que se determina su valor razonable y las partidas no monetarias que se miden a costo histórico se convierten utilizando las tasas de cambio vigentes a la fecha de las transacciones originales. Todas las diferencias de cambio se reconocen en el estado del resultado integral en la sección estado de resultado. HECHOS OCURRIDOS DESPUÉS DE LA FECHA DE BALANCE Los hechos ocurridos después del periodo sobre el que informa son todos aquellos eventos, ya sean favorables o desfavorables, que se han producido entre el final del periodo sobre el que informa (31 de diciembre) y la fecha de autorización de los estados financieros para su publicación por parte de la Asamblea General. Pueden identificarse dos tipos de eventos: aquellos que proporcionan evidencia de las condiciones que existían al final del periodo sobre el que informa (hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa que implican ajuste); y aquéllos que indican condiciones que surgieron después del periodo sobre el que se informa (hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa que no implican ajuste). 5. JUICIOS, ESTIMACIONES Y SUPUESTOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere la elaboración y consideración, por parte de la Administración de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y revelación de los activos y pasivos contingentes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. La Compañía ha basado sus estimaciones y supuestos contables significativos considerando los parámetros disponibles al momento de la preparación de los estados financieros individuales. Sin embargo, las circunstancias y los supuestos actuales sobre los acontecimientos futuros podrían variar debido a cambios en el mercado o a circunstancias que surjan más allá del control la Compañía. Esos cambios se reflejarán en los supuestos en el momento en que ellos ocurran.

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En este sentido, las incertidumbres asociadas con las estimaciones y supuestos adoptados podrían dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes a los saldos informados. Las estimaciones y los supuestos significativos realizados por Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A., se describen a continuación: Negocio en marcha La Administración prepara los estados financieros individuales sobre la base de un negocio en marcha. Sin embargo, el evidente deterioro de los indicadores de capital mínimo en razón a las pérdidas derivadas en los últimos años hace prever dificultades en la operación a partir del año 2017, periodo en el cual muy seguramente el capital mínimo, no será suficiente. Como se puede evidenciar en el siguiente cuadro:

Para enervar esta situación es necesario que los accionistas, aprueben un incremento en el capital de la compañía como medida necesaria. Clasificación de inversiones La gerencia aplica juicios en evaluar si en los estados financieros las inversiones en títulos de deuda y patrimoniales pueden ser categorizados como negociables, disponibles para la venta y en el caso de los títulos de deuda hasta su vencimiento teniendo en cuenta en particular su modelo de negocio para gestionar los activos financieros y si cumplen las condiciones para que dichos activos financieros puedan ser incluidos en cada categoría. Deterioro de activos financieros La Compañía regularmente revisa su portafolio de activos financieros para evaluar su deterioro; en la determinación de si un deterioro debe ser registrado con cargo a los resultados del año la gerencia hace juicios en cuanto a determinar si hay un dato observable que indica una disminución en el flujo de caja estimado del portafolio de activos financieros. Esta evidencia puede incluir datos indicando que ha habido un cambio adverso en el comportamiento de los deudores y constituye las provisiones de acuerdo con los parámetros establecidos por la Superintendencia Financiera. Valor razonable de instrumentos financieros Información sobre los valores razonables de instrumentos financieros y derivativos que fueron valuados usando asunciones que no son basadas en datos observables del mercado. Impuesto sobre la renta diferido La Compañía evalúa la realización en el tiempo del impuesto sobre la renta diferido activo. El impuesto diferido activo representa impuestos sobre la renta recuperables a través de futuras deducciones de utilidades gravables y son registrados en el estado de situación financiera. Los impuestos diferidos activos son recuperables en la extensión que la realización de los beneficios tributarios relativos es probable.

Fecha Total Capital Mínimo Acreditado  Aurora Total Requerido Capital Mínimo Según SFC Capital Mínimo Requerido Exceso / Defecto

dic-14       23.383.383.614                17.122.000.000 6.261.383.614 Exceso

dic-15       19.469.507.551                17.751.000.000 1.718.507.551 Exceso

dic-16       19.469.507.551                18.955.000.000 514.507.551 Exceso

ene-17       20.550.652.650                20.049.000.000                    501.652.650 Exceso

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Contratos de seguros La estimación de los pasivos finales que surgen de los reclamos hechos por los clientes de la Compañía bajo contratos de seguros es el estimado contable más crítico. Hay varias fuentes de incertidumbre que necesitan ser consideradas en el estimado del pasivo que la Compañía pagará finalmente por tales reclamos. De acuerdo con las normas de la Superintendencia Financiera de Colombia dichos pasivos están divididos en pasivos por siniestros avisado por liquidar y de siniestros incurridos, pero no reportados todavía al corte de los estados financieros a la Compañía “IBNR” Como carácter general las estimaciones e hipótesis utilizadas son revisadas de forma periódica y están basadas en la experiencia histórica y en otros factores que hayan podido considerarse más razonables en cada momento. Si como consecuencia de estas revisiones se produjese un cambio de estimación en un período determinado, su efecto se aplicará en ese período en forma prospectiva. La principal hipótesis está basada en el comportamiento y desarrollo de los siniestros, utilizando la frecuencia y costos de los mismos de los últimos ejercicios. Asimismo, se tienen en cuenta en las estimaciones hipótesis sobre los tipos de interés, retrasos en el pago de siniestros y cualquier otro factor externo que pudiera afectar tales estimaciones. Las hipótesis están basadas en la mejor estimación posible en el momento de la emisión de los contratos. No obstante, en el caso de que se pusiera de manifiesto una insuficiencia demostrada, se constituirían las provisiones necesarias para cubrirla. - Siniestros avisados por liquidar Corresponde al monto de recursos que debe destinar la Compañía para atender los pagos de los siniestros ocurridos una vez estos han sido avisados, así como los gastos asociados a estos, a la fecha de cálculo de este pasivo. Para la constitución del pasivo, la Compañía tiene en cuenta la magnitud del siniestro, el valor asegurado y la modalidad del amparo, las condiciones de la póliza que lo deriva, los valores sugeridos por los ajustadores, coaseguradores o reaseguradores. También se evalúa y sopesa el riesgo subjetivo, técnico, reputacional, financiero, etc. El pasivo para gastos legales es determinado por el valor de los honorarios del abogado a cargo de la defensa de la Compañía, en caso de ser necesario, y del costo de aspectos que incidan en el desarrollo del proceso como honorarios de peritos, desplazamientos, etc. En el proceso de constitución de reservas, dependiendo de la complejidad, se puede obtener el concepto de una firma externa experta que efectúe un análisis y valoración de los perjuicios producto del incumplimiento, evento que requiere el reconocimiento de los honorarios para la liquidación de los impuestos a que haya lugar. - Siniestros no avisados IBNR Para la estimación de esta reserva, se utiliza el método de Chain Ladder, un método validado técnicamente con suficiente desarrollo tanto teórico como práctico para esta estimación. La estimación se realiza sobre la base de siniestros pagados, netos de recobro y salvamentos, y expresados en pesos corrientes a la fecha de cálculo. El método se aplica por ramo cuando se cuenta con información de siniestralidad suficiente, en caso contrario, se calcula por agrupación de ramos que cuenten con características siniéstrales similares.

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6. NORMAS INTERNACIONALES EMITIDAS AÚN NO VIGENTES EN COLOMBIA El artículo 2.1.2 del libro 2, parte 1 del decreto 2420 de 2015 modificado por el Decreto 2496 de 2015 incluye las normas que han sido emitidas por el IASB y adoptadas en Colombia cuya vigencia será efectiva en años posteriores al 2015. Nuevas Normas de Contabilidad y de Información Financiera (NCIF) aceptadas en Colombia vigentes a partir del 1 de enero de 2016. Información a revelar sobre el Valor Recuperable de Activos no Financieros que modifica la NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos (mayo de 2013) Esta enmienda reduce los casos en los que las revelaciones sobre el valor recuperable de activos o unidades generadoras de efectivo son requeridas, clarifica dichas revelaciones e introduce el requerimiento explícito de revelar la tasa de descuento usada en la determinación de deterioro (o sus reversiones) en la que el valor recuperable es determinado usando el valor presente. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. CINIIF 21 Gravámenes - nueva interpretación (mayo de 2013) La interpretación pretende dar una guía sobre las circunstancias en las que se debe reconocer un pasivo por gravámenes, en concordancia con la NIC 37. En este sentido, la CINIIF puede aplicarse a cualquier situación que genera una obligación presente de pagar tributos o gravámenes al Estado. Se espera que esta interpretación no genere impacto en la Compañía, toda vez que se han aplicado los principios de reconocimiento según la NIC 37 Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes, consistente a los requerimientos de la CINIIF 21. Novación de Derivados y Continuación de la Contabilidad de Coberturas que modifica la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición (junio de 2013) Bajo esta norma no sería necesario dejar de aplicar la contabilidad de coberturas a los derivados novados que cumplan los criterios detallados por la misma. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. Mejoras anuales a las NIIF: ciclo 2010-2012 (diciembre de 2013): NIIF 2 Pagos basados en acciones; NIIF 3 Combinaciones de Negocios; NIIF 8 Segmentos de Operación; NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo; NIC 24 Información a Revelar de las Partes Relacionadas; NIC 38 Activos Intangibles. Estas enmiendas incluyen: NIIF 2 Pagos basados en acciones Esta mejora es aplicada prospectivamente y aclara diversos temas relacionados con las definiciones de desempeño y servicio como parte de las condiciones de concesión, las cuales incluyen: - Una condición de rendimiento debe contener una condición de servicio. - Un objetivo de desempeño se debe cumplir, mientras que la contraparte está prestando el servicio.

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- Un objetivo de desempeño puede estar relacionado con las operaciones o actividades de una entidad, o para los de otra entidad del mismo grupo.

- Una condición de desempeño puede o no ser una condición de mercado. - Si la contraparte, sin importar la razón, deja de proporcionar servicio durante el período de concesión, la

condición de servicio no está satisfecha. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda, dado que la Compañía no posee pagos basados en acciones. NIIF 3 Combinación de Negocios La enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara que todos los acuerdos de contraprestación contingentes clasificados como pasivos (o activos) que surgen de una combinación de negocios deben ser medidos posteriormente a valor razonable con cambios en resultados, estén o no dentro del alcance de la NIC 39. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. NIIF 8 Segmentos de Operación Las modificaciones se aplican retroactivamente, y aclaran que: - Si la contraparte, sin importar la razón, deja de proporcionar servicio durante el período de concesión, la

condición de servicio no está satisfecha - Una entidad debe revelar los juicios formulados por la administración al aplicar los criterios de agregación

del párrafo 12 de la NIIF 8; ello incluye una breve descripción de los segmentos operativos que han sido agregados y los indicadores económicos (por ejemplo, las ventas y los márgenes brutos) que se han evaluado para determinar que los segmentos operativos agregados comparten características económicas similares.

- Se requiere revelar una conciliación entre los activos del segmento y el total de activos solo si la conciliación

se informa a la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la entidad, conforme a la revelación requerida para los pasivos del segmento.

No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda, dado que la Compañía no aplica segmentos de operación. NIC 16 Propiedad, planta y equipo y NIC 38 Activos Intangibles La modificación es aplicada de forma retroactiva y aclara en la NIC 16 y la NIC 38 que un activo puede ser revaluado en referencia a datos observables, ya sea ajustando el importe bruto en libros del activo a valor de mercado o ajustando el importe bruto y la depreciación o amortización acumulada proporcionalmente de modo que el valor en libros resultante sea igual al valor de mercado. Adicionalmente, la depreciación o amortización acumulada es la diferencia entre los importes brutos y el valor en libros de los activos. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda.

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NIC 24 Información a revelar sobre partes relacionadas La modificación se aplica de forma retroactiva y aclara que una entidad de dirección (una entidad que provee servicios de personal clave de la administración) es una parte relacionada sujeta a revelación de partes relacionadas. Además, una Compañía que utiliza una entidad de dirección está obligada a revelar los gastos incurridos para los servicios directivos. Esta enmienda no es relevante para la empresa, ya que no recibe servicios directivos de otras entidades. Mejoras anuales a las NIIF: ciclo 2011-2013 (diciembre de 2013): NIIF 1 Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera; NIIF 3 Combinaciones de Negocios; NIIF 13 Medición del Valor Razonable; NIC 40 Propiedades de Inversión Estas enmiendas incluyen: NIIF 3 Combinaciones de negocios La enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara las excepciones de alcance dentro de la NIIF 3: - Acuerdos conjuntos, y no negocios conjuntos están fuera del alcance de la NIIF 3 - Esta excepción en el alcance aplica sólo a la contabilización en los estados financieros del acuerdo conjunto

mismo. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. NIIF 13 Medición del valor razonable La enmienda es aplicada de forma prospectiva y aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13 se puede aplicar no sólo a los activos financieros y pasivos financieros, sino también para otros contratos dentro del alcance de la NIC 39. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. NIC 40 Propiedades de Inversión La descripción de los servicios auxiliares de la NIC 40 distingue entre las propiedades de inversión y la propiedad ocupada por el propietario (por ejemplo, propiedades y equipo). La enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara que la NIIF 3, y no la descripción de los servicios auxiliares de la NIC 40, se utiliza para determinar si la transacción es la adquisición de un activo o una combinación de negocios. La Compañía se encuentra en proceso de análisis y evaluación de los impactos de las normas que entrarán en vigencia y le son aplicables. La Compañía no ha adoptado de forma anticipada ninguna norma, interpretación o modificación que haya sido emitida pero que aún no entre en vigor. Planes de beneficios definidos: Aportaciones a los empleados, que modifica la NIC 19 Beneficios a empleados (noviembre de 2013) La NIC 19 requiere que una entidad considere las retribuciones a los empleados o terceros en la contabilización de los planes de beneficios definidos. Cuando las retribuciones están vinculadas al servicio, deben ser atribuidas a los períodos de servicio como un beneficio negativo. Estas enmiendas aclaran que, si el monto de las retribuciones es independiente del número de años de servicio, una entidad puede reconocer esas

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retribuciones como una reducción en el costo del servicio en el período en el cual se presta el servicio, en lugar de asignar las retribuciones a los períodos de servicio. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. NIIF 9: Instrumentos Financieros Contabilidad de coberturas y modificaciones a la NIIF 9, NIIF 7 Y NIC 39 (noviembre de 2013). Esta enmienda modifica principalmente los siguientes aspectos: - Adiciona un nuevo capítulo acerca de la contabilidad de coberturas en el que introduce un nuevo modelo

en el que se alinean la contabilidad y el manejo del riesgo e introduce mejoras en lo relacionado con la revelación de estos temas.

- Introduce mejoras en el reporte de cambios en el valor razonable de la deuda propia de una entidad contenida en la NIIF 9 más fácilmente disponible

- Remueve la fecha efectiva de aplicación obligatoria de la NIIF 9. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. Nuevas Normas de Contabilidad y de Información Financiera (NCIF) aceptadas en Colombia aplicables a partir del 1 de enero de 2017, con excepción de la NIIF 15 aplicable a partir del 1 de enero de 2018 NIIF 9 Instrumentos Financieros: Clasificación y Valoración En julio de 2014, el IASB publicó la versión final de la NIIF 9 Instrumentos financieros que recopila todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y sustituye a la NIC 39 Instrumentos Financieros: valoración y clasificación y a todas las versiones previas de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requisitos para la clasificación, la valoración, el deterioro y la contabilidad de coberturas. La NIIF 9 es de aplicación para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 aunque el Decreto 2420 la ha establecido para el 1 de enero de 2017 y se permite su aplicación anticipada. Se requiere su aplicación retroactiva, pero no se requiere modificar la información comparativa. Se permite la aplicación anticipada de las versiones previas de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) si la fecha inicial de aplicación es anterior al 1 de febrero de 2015. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. NIIF 14 Diferimientos de Actividades Reguladas La NIIF 14 es una norma opcional que permite a una entidad, cuando adopte por primera vez las NIIF y cuyas actividades estén sujetas a regulación de tarifas, seguir aplicando la mayor parte de sus políticas contables anteriores para las cuentas diferidas reguladas. Las entidades que adopten la NIIF 14 tienen que presentar las cuentas diferidas reguladas como partidas separadas en el estado de situación financiera y presentar los movimientos de esas cuentas como partidas separadas en el estado de resultados y en el estado del resultado global. La norma requiere desgloses respecto a la naturaleza y a los riesgos asociados con las tarifas reguladas de la entidad, así como los impactos de las tarifas reguladas en los estados financieros. La NIIF 14 es aplicable a los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la NIIF 14 Diferimiento de actividades reguladas.

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Mejoras Anuales de las NIIF, ciclo 2010 – 2012 Estas mejoras son efectivas desde el 1 de julio de 2014. Las mejoras incluyen las siguientes modificaciones: NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes La NIIF 15 fue publicada en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que aplica a los ingresos procedentes de contratos con clientes. De acuerdo con la NIIF 15 el ingreso se reconoce por un importe que refleje la contraprestación que una entidad espera tener derecho a recibir a cambio de transferir bienes o servicios a un cliente. Los principios de la NIIF 15 suponen un enfoque más estructurado para valorar y registrar los ingresos. Esta nueva norma es aplicable a todas las entidades y derogará todas las normas anteriores de reconocimiento de ingresos. Se requiere una aplicación retroactiva total o retroactiva parcial para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2018, permitiéndose la aplicación anticipada. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes. Modificaciones a la NIIF 11: Contabilización de adquisiciones de intereses en operaciones conjuntas Las modificaciones a la NIIF 11 requieren que un operador conjunto contabilice la adquisición de una participación en una operación conjunta, que constituye un negocio, aplicando los principios relevantes de la NIIF 3 para la contabilización de las combinaciones de negocios. Las modificaciones también clarifican que las participaciones anteriormente mantenidas en la operación conjunta no se revalorizan en la adquisición de participaciones adicionales mientras se mantenga el control conjunto. Adicionalmente, se ha añadido una excepción al alcance de estas modificaciones para que no apliquen cuando las partes que comparten el control conjunto, están bajo el control común de una sociedad dominante última. Las modificaciones aplican a las adquisiciones iniciales de participaciones en una operación conjunta y a las adquisiciones de cualquier participación adicional en la misma operación conjunta. Se aplicarán prospectivamente para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2016, aunque se permite su aplicación anticipada. No se estiman cambios significativos con la aplicación de la presente enmienda. Modificaciones a las NIC 16 y NIC 38: Aclaración de los Métodos Aceptables de Amortización Estas modificaciones aclaran que los ingresos reflejan un patrón de obtención de beneficios originados por la explotación de un negocio (del cual forma parte el activo), más que los beneficios económicos que se consumen por el uso del activo. Por tanto, no se puede amortizar los activos fijos utilizando un método de amortización basado en los ingresos y solo puede utilizarse en muy limitadas circunstancias para amortizar los activos intangibles. Estas modificaciones se aplicarán prospectivamente para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2016, aunque se pueden aplicar anticipadamente. Esta enmienda será considerada por la Compañía en cuanto al método de amortización establecido.

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Modificaciones a las NIC 16 y NIC 41: Activos Biológicos que Producen Frutos Estas modificaciones cambian la forma de registrar los activos biológicos que producen frutos. De acuerdo con estas modificaciones, los activos biológicos que se utilizan para producir frutos durante varios ejercicios ya no están en el alcance de la NIC 41 y hay que registrarlos de acuerdo con la NIC 16. Después del reconocimiento inicial, estos activos biológicos se valoran a su coste amortizado hasta su madurez y utilizando el modelo de coste o de revalorización después de su madurez. A los frutos se les sigue aplicando la NIC 41 y se valorarán a valor razonable menos los costes para su venta. Por otro lado, la NIC 20 será de aplicación cuando se reciban subvenciones relacionadas con las pantas que producen frutos. Estas modificaciones se tienen que aplicar retroactivamente para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2016, aunque se permite su aplicación anticipada. La presente enmienda no será considerada por la Compañía. Modificaciones a la NIC 27: Método de Participación en los Estados Financieros Separados Las modificaciones permiten a las entidades utilizar el método de participación para contabilizar las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados. Las entidades que ya hayan aplicado las NIIF y elijan el cambio al método de participación, tendrán que aplicar este cambio retroactivamente. Las entidades que apliquen las NIIF por primera vez y elijan utilizar el método de participación en sus estados financieros separados, tendrán que aplicar el método desde la fecha de transición a las NIIF. Estas modificaciones se tienen que aplicar a los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2016, aunque se permite su aplicación anticipada. La presente enmienda no será considerada por la Compañía. Enmiendas a la NIIF 10 y NIC 28: Venta o Contribución de Activos entre el Inversor y sus Asociadas o Negocios Conjuntos Las enmiendas abordan el conflicto entre la NIIF 10 y la NIC 28 en el tratamiento de la pérdida de control de una subsidiaria que es vendida o contribuida a una asociada o negocio conjunto. Las enmiendas aclaran que la ganancia o pérdida resultantes de la venta o contribución de activos que constituye un negocio, como está definido en la NIIF 3, entre el inversor y su asociada o negocio conjunto y es reconocido en su totalidad. Cualquier ganancia o pérdida resultante de la venta o contribución de activos que no constituya un negocio, sin embargo, se reconoce solo hasta los intereses de los inversores no relacionados en la asociada o negocio conjunto. Estas enmiendas deben ser aplicadas prospectivamente y son efectivas para períodos que inicien el o después del 1 de enero de 2016, con adopción anticipada permitida. La presente enmienda no será considerada por la Compañía.

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Nota 7. Efectivo y Equivalentes de Efectivo La composición del efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente: Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Efectivo y equivalentes de efectivo 2016 2015

Caja 1,000 1,000

Bancos y otras entidades financieras 3,214,187 1,749,696

Total 3,215,187 1,750,696

Los saldos en bancos devengan interés a tasas variables sobre la base del dinero depositado. Al 31 de diciembre de 2016 la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. no presenta restricciones sobre su dinero en caja y bancos. Nota 8. Operaciones del mercado monetario y relacionadas Las operaciones del mercado monetario y relacionadas al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente:

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Operaciones del mercado monetario y relacionadas 2016 2015

Operaciones de reporto o repo 551,805 0

551,805 0

Nota 9. Instrumentos Financieros Activos - Inversiones El detalle de las inversiones que posee la Compañía a la fecha del periodo sobre el que se informa es el siguiente:

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Activos financieros / Inversiones 2016 2015

Activos financieros valor razonable cambios resultados (1) 8,640,161 8,399,509

Activos financieros a Costo amortizado (2) 14,579,043 19,304,601

Activos financieros a valor razonable con cambios en ORI (3) 65,941 88,983

Deterioro de Inversiones -58,837 -762

Total 23,226,308 27,792,331

(1) Inversiones a valor razonable con cambios en

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

resultados 2016 2015

Títulos de tesorería –TES 0 26,224

Otros emisores nacionales 3,234,192 2,188,341

Emisores extranjeros 276,475 877,242

Subtotal 3,510,668 3,091,806

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Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - En Títulos Participativos

Diciembre 31 de 2016

Diciembre 31 de 2015

Emisores nacionales 4,980,518 5,307,703

Emisores extranjeros 148,975 0

Subtotal 5,129,493 5,307,703

Total Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

8,640,161 8,399,509

(2) Inversiones a costo amortizado 2016 2015

Títulos de tesorería - TES 8,037,828 11,105,628

Otros emisores nacionales 6,541,216 8,198,973

14,579,043 19,304,601

(3) Inversiones a valor razonable con cambios en el ORI- Instrumentos de patrimonio

Emisores nacionales 65,941 88,983

65,941 88,983

Subtotal inversiones 23,285,145 27,793,093

Deterioro en inversiones a valor razonable con cambios en el ORI

-58,837 -762

TOTAL INVERSIONES 23,226,308 27,792,331

A continuación, presentamos el desglose por tipo de inversión

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Inversiones a valor razonable con cambios en resultados en títulos de deuda

2016 2015

Títulos emitidos por la nación 0 26,224

Títulos emitidos por entidades del sector real 1,043,737 645,071

Títulos emitidos por residentes del exterior 276,475 290,016

Títulos emitidos por instituciones financieras 1,166,316 522,560

Títulos emitidos por bancos del exterior 0 587,225

Otros títulos de deuda publica 1,024,140 1,020,710

3,510,668 3,091,806

44

Inversiones a valor razonable con cambios en

Diciembre 31 de

Diciembre 31 de

resultados en títulos participativos 2016 2015

Acciones fabricato 279,369 322,348

Acciones Isagen 0 117,300

Acciones ETB 78,000 67,470

ETF 148,975 561,698

Carteras colectivas 2,201,322 2,338,360

Cemex latam holding S.A 33,900 30,900

Fondor Olimpia de serfinco 0 29,425

Fondos Correval 2,387,927 1,840,201

5,129,493 5,307,703

Inversiones a costo amortizado 2016 2015

TES 8,037,828 7,979,374

Bonos 2,172,065 5,982,805

Títulos emitidos por instituciones financieras 4,369,150 5,342,422

14,579,043 19,304,601

Inversiones a valor razonable con cambios en ORI en títulos participativos Fogansa 58,076 80,000

La alborada S.A 7,865 8,983

65,941 88,983

Total Inversiones 23,285,145 27,793,093

Deterioro -58,837 -762

23,226,308 27,792,331

Movimiento del deterioro de los activos financieros a valor razonable a través de ORI:

Movimiento de deterioro 2016 2015

Saldo inicial 762 712

Constitución 58,075 50

Recuperación 0 0

Saldo final 58,837 762

45

Saldo mensual del portafolio de inversiones:

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Resumen del portafolio de inversiones 2016 2015

Enero 29,449,900 32,709,675

Febrero 28,985,562 33,063,300

Marzo 28,584,422 32,161,088

Abril 28,611,129 31,525,517

Mayo 28,548,999 32,067,288

Junio 28,138,276 30,620,537

Julio 28,463,542 30,063,423

Agosto 28,041,217 29,988,956

Septiembre 27,045,222 29,397,026

Octubre 24,933,223 28,314,538

Noviembre 23,985,526 28,728,799

Diciembre 23,226,308 27,792,331

Promedio 27,334,444 30,536,040

Al 31 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014, la Compañía evaluó el riesgo de solvencia de las inversiones negociables de renta fija, excepto las emitidas o garantizadas por la Nación o por el Banco de la República y las forzosas. Adicionalmente, evaluó bajo el riesgo jurídico la totalidad de las inversiones determinando que ninguna inversión tenía este riesgo. Las inversiones de las reservas técnicas, así como las admisibles se efectúan en cumplimiento a lo dispuesto en el Decreto 2593 de 2010. Las inversiones están documentadas por títulos, los cuales no tiene restricciones jurídicas o económicas por pignoraciones, embargos o litigios. Información Cualitativa La Compañía orienta su gestión en las diferentes operaciones de tesorería, hacia la estructuración de un portafolio de inversiones que cumpla con los postulados de seguridad, rentabilidad y liquidez. Las inversiones a valor razonable con cambios en resultado en títulos de deuda al 31 de diciembre de 2016 están compuestas por:

Valor de mercado % participación

Títulos emitidos por entidades del sector real 531,827 15.15%

Títulos emitidos por residentes del exterior 276,475 7.88%

Títulos emitidos por instituciones financieras 1,678,226 47.80%

Otros títulos de deuda publica 1,024,140 29.17%

3,510,668 100.00%

46

Las inversiones a valor razonable con cambios en resultado en títulos de deuda al 31 de diciembre de 2015 están compuestas por:

Valor de mercado % participación

Títulos emitidos por la nación 26,224 0.85%

Títulos emitidos por entidades del sector real 645,071 20.86%

Títulos emitidos por residentes del exterior 290,016 9.38%

Títulos emitidos por organismos multilaterales 0 0.00%

Títulos emitidos por instituciones financieras 522,560 16.90%

Títulos emitidos por bancos del exterior 587,225 18.99%

Otros títulos de deuda publica 1,020,710 33.01%

3,091,806 100.00%

La calificación de las inversiones a valor razonable a través de resultados en títulos de deuda a 31 de diciembre de 2016:

Calificación del emisor Valor de Mercado % Participación

AAA 2,178,303 62.05%

AA 531,827 15.15%

A+ 524,063 14.93%

Baa1 Internacional 276,475 7.88%

3,510,668 100.00%

La calificación de las inversiones a valor razonable a través de resultados en títulos de deuda a 31 de diciembre de 2015:

Calificación del emisor Valor de Mercado % Participación

Riesgo Gobierno Nacional 26,224 0.85%

AAA 1,647,544 53.29%

AA 540,797 17.49%

Baa1 Internacional 290,016 9.38%

Baa3 Internacional 587,225 18.99%

3,091,806 100.00%

Composición por vencimiento de las inversiones a valor razonable a través de resultados en títulos de deuda a 31 de diciembre de 2016:

Vencimiento de Inversiones Valor de Mercado % Participación

Menores de tres meses 1,166,316 0.85%

Entre Tres meses y un año 511,910 3.37%

Entre un año y dos años 531,065 34.37%

Entre dos años y cinco años 1,024,140 33.04%

Mayores a cinco años 277,237 28.37%

3,510,668 100.00%

47

Composición por vencimiento de las inversiones a valor razonable a través de resultados en títulos de deuda a 31 de diciembre de 2015:

Vencimiento de Inversiones Valor de Mercado % Participación

Menores de tres meses 26,224 0.85%

Entre Tres meses y un año 104,274 3.37%

Entre un año y dos años 1,062,595 34.37%

Entre dos años y cinco años 1,021,471 33.04%

Mayores a cinco años 877,242 28.37%

3,091,806 100.00%

Información a valor razonable

Diciembre 31 de 2016 Diciembre 31 de 2015

Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable

Activos financieros a costo amortizado 14,579,043 15,194,793 19,304,600 19,716,458

Activos financ. a valor razonable con cambios en ORI

65,941 65,941 88,983 88,983

Otro activo financiero 0 0 0 0

Total 14,644,985 19,805,441 19,393,584 19,805,441

* La Gerencia ha evaluado que los valores razonables de las inversiones detalladas anteriormente se aproximan a sus respectivos importes en libros, debido en gran medida, a que no poseen un precio de mercado referente.

El valor razonable informado para los activos financieros arriba indicados representa el importe al que se podría canjear el instrumento en una transacción corriente entre partes de común acuerdo y no en una transacción forzada o de liquidación.

Nota 10. Cartera de Créditos Diciembre 31 de Diciembre 31 de

CARTERA DE CREDITOS 2016 2015

Actividad Aseguradora 600,000 1,543,285

Sobre pólizas 4,935 4,935

Otros Conceptos 0 0

Deterioro cartera de créditos (1) -600,000 -600,069

Deterioro sobre pólizas -4,935 -4,935

Total 0.00 943,216

48

Deterioro de la cartera de crédito: Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Deterioro cartera de créditos (1) 2016 2015

Saldo Inicial 600,069 844,963

Cargo de deterioro del año 0 823,888

(menos) Recuperaciones 69 1,068,782

Saldo Final deterioro de la cartera de créditos 600,000 600,069

Descripción de las garantías Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Descripción de las garantías hipotecarias 2016 2015

Garantía Hipotecaria según escritura 0823 notaria octava marzo 18 de 2004. Deudor: Rigoberto Mateus.

0 120,213

Garantía Hipotecaria según escritura 4714 notaria quinta de Barranquilla, de agosto 3 de 2009. Deudor: Fanny Logreira

1,106,692 1,106,692

Sobre pólizas de vida, de acuerdo al ahorro del plan. 4,935 4,935

Con otras garantías según pagare 03 y 04 de 20 de junio de 2008

0 2,940

Total 1,111,627 1,234,780

Descripción de las garantías prendarias

Garantía otorgada en 23.026 acciones de Mercantil Colpatria Para respaldar el préstamo otorgado a Estrategias en Valores (*)

0 1,500,000

Total 0 1,500,000

(*) Préstamo otorgado a estrategias en Valores, garantizado con 23.026 acciones de Mercantil Colpatria, fue registrado en el mes de diciembre de 2012, en acato al fallo de Laudo Arbitral que definió la titularidad de estas acciones. Calificación de la cartera de créditos La Compañía evaluó la cartera de créditos, primas por recaudar, intereses y otros conceptos de acuerdo con lo establecido en el Capítulo II de la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera, así:

a 31 diciembre de 2016 a 31 diciembre de 2015 Calificación Capital Intereses Calificación Capital Intereses

A 0 0 A 6,929 0 B 0 0 B 0 0 C 0 0 C 0 0 D 0 0 D 600,000 27,000 E 604,935 27,000 E 941,290 453,242

Total 604,935 27,000 Total 1,548,219 480,242

49

El deterioro por calificación es:

a 31 diciembre de 2016 a 31 diciembre de 2015

Calificación Deterioro Calificación Capital

A 0 A 69

B 0 B 0

C 0 C 0

D 0 D 627,000

E 631,935 E 4,934

Total 631,935 Total 632,003

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Maduración de la cartera de créditos 2016 2,015

De 61 a 90 días 0 6,929

De 91 y más 604,935 1,541,291 604,935 1,548,220

Nota 11. Cuentas por cobrar actividad aseguradora y otras cuentas por cobrar El siguientes es el detalle de las cuentas por cobrar actividad aseguradora y de las otras cuentas por cobrar a 31 de diciembre de 2016 y 2015: Cuentas por cobrar actividad aseguradora y otras Diciembre 31 de Diciembre 31 de

cuentas por cobrar 2016 2015

Intereses (*) 27,000 480,242

Primas por recaudar (1) 2,007,825 3,487,344

Diversas (2) 55,400 53,166

Depósitos 93,541 93,541

Deterioro Intereses (*) -27,000 -27,000

Deterioro Primas por recaudar (3) -1,604,466 -1,961,381

Deterioro diversas -47,390 -47,390

Total 504,911 2,078,522

(*) Los intereses relacionados y su deterioro corresponden a intereses causados por cartera de crédito y el detalle esta

descrito en la Nota 10, en calificación de la cartera de créditos.

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

(1) Primas por recaudar 2016 2,015

Accidentes personales 0 0

Alto costo 1,986,447 3,468,383

Grupo vida 5,428 1,082

Riesgos laborales 15,536 17,769

Vida individual 415 110

Accidentes personales 0 0

Total 2,007,825 3,487,344

50

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

(2) Diversas 2016 2015

Cuenta Abierta Profesionales de Bolsa 1,234 0

AV Villas 0 0

Banco de Bogotá Cta 7596-2 9,908 9,908

Salud Total EPS 941 941

Promotora la Alborada 5,465 5,465

Salud Vida EPS 3,755 3,755

Sandra Barrera Morales 764 764

Correval 0 0

Hospital el tunal 180 180

Clínica de la Costa 26,134 26,134

Promotora la Enseñanza 215 216

Reaseguros Exterior 1,000 0

Seguros Cóndor 5,804 5,804

55,400 53,166

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

(3) Deterioro Primas por recaudar 2016 2,015

Alto costo 1,587,304 1,943,579

Grupo vida 1,453 136

Riesgos laborales 15,294 17,556

Vida individual 415 110

Total 1,604,466 1,961,381

51

Las cuentas por cobrar de actividad aseguradora y otras cuentas por cobrar no devengan intereses y su plazo de pago está pactado a 30 días

Total A vencer Vencidas, pero no deterioradas

A 31 de diciembre de 2016 < 20 días 21 - 29 días 30-60 días 61-75 días

Alto costo 0 0 0 280,636 89,636 0

ARL 0 0 0 11 0 0

Grupo Vida 0 0 0 0 0 0

Vida Individual 0 0 0 0 0 0

Accidentes Personales 0 0 0 0 0 0

Total 0 0 0 280,647 89,636 0

Total A vencer Vencidas, pero no deterioradas

A 31 de diciembre de 2015 < 20 días 21 - 29 días 30-60 días 61-75 días

Alto costo 1,451,129 0 0 754,371 696,758 0

ARL 103 0 0 103 0 0

Grupo Vida 0 0 0 0 0 0

Vida Individual 0 0 0 0 0 0

Accidentes Personales 0 0 0 0 0 0

Total 1,451,232 0 0 754,474 696,758 0

52

Diciembre 31 de Diciembre 31 de Deterioro 2016 2015

Deterioro cuentas por cobrar actividad aseguradora (*) 1,604,466 1,961,381 Deterioro Cuentas por cobrar Otras 47,390 47,390

Total 1,651,856 2,008,771

(*) Deterioro cuentas por cobrar actividad aseguradora Deterioro individual

Deterioro colectivo

Total

Al 31 de diciembre de 2015 2,008,771 0 2,008,771

Cargo de deterioro del año 24,380,161 0 24,380,161

Recuperaciones 24,737,076 0 24,737,076

Importes dados de baja 0 0 0

Intereses devengados por colocaciones y créditos deteriorados 0 0 0

Cargo de deterioro del año -356,915 0 -356,915

Al 31 de diciembre de 2016 1,651,856 0 1,651,856

Nota 12. Activos por reaseguro El siguiente es el activo por reaseguro que posee la compañía a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Activo por reaseguro 2016 2015

Reserva tecnica de siniestros avisados 3,116 3,116

Vida Individual 3,116 3,116

Nota 13. Propiedades de Inversión

Propiedades de Inversión 2016 2015

Valor en libros a inicio del periodo 3,758,866 3,758,866

Compras 0 0

Ganancia o pérdida netas por ajuste del valor razonable 408,583 0

Deterioro (-) -604,132 -243,569

Transferencias (-/+) 2,755,013 0

Valor en libros fin del periodo 6,318,330 3,515,297

Las propiedades de inversión existentes a cada periodo son:

• Bodega ubicada en Barranquilla arrendada a Triplex y Decoraciones Ltda. Con un valor de $604.132

millones de pesos, el cual corresponde a un bien recibido en dación de pago por lo cual La Compañía

de Seguros de Vida Aurora S.A. realiza el deterioro de la propiedad atendiendo los direccionamientos

del numeral 1.6 de la Circular externa 036 de 2014, la cual establece la provisión de los BRDP

53

independiente de su clasificación según el Capítulo III de la Circular Básica, Contable y Financiera,

dicho inmueble continúa siendo propiedad de inversión a diciembre de 2015.

• El inmueble que se encuentra ubicado en la carrera 7 # 74-21 piso 2 del Edificio Seguros Aurora, desde

diciembre de 2014 se encuentra arrendado a Colpensiones.

• El inmueble ubicado en la carrera 15 A N° 118-70 Barrio Santa Bárbara Occidental, en diciembre de

2016, fue trasladada de propiedad y equipo a propiedad de inversión. Dado que la Compañía de

Seguros de Vida Aurora SA, decidió tenerla disponible para arrendamiento.

El siguiente es el detalle de los ingresos y gastos que la Compañía ha reconocido en los resultados del periodo, relacionados con las propiedades de inversión:

Propiedades de inversión 2016 2015

Ingresos por arrendamiento 680,932 639,721

Gastos impuesto predial 49,416 24,067

Gastos operativos (reparaciones y mantenimientos) de propiedades de inversión que generan ingresos por arrendamientos

0 0

Valor en libros a 31 de diciembre 2016 631,516 615,654

Al 31 de diciembre del año 2016, no existen restricciones sobre las propiedades de inversión, y se encontraban debidamente amparadas con pólizas de multirriesgo con Suramericana Seguros Generales. Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. no estima realizar venta de las propiedades de inversión a un mediano plazo, así mismo no tiene obligaciones contractuales para realizar reparaciones, mantenimientos o ampliaciones sobre dichos inmuebles. Medición a Valor Razonable La Compañía mide posteriormente sus propiedades de inversión al valor razonable. Este es determinado por expertos independientes tales como Avalúos Nacionales S.A. y se realiza cada 3 años. Los expertos utilizan los siguientes supuestos en la determinación del valor razonable: Valor de reposición a nuevo, vida útil, vida remanente, estado físico, factor de obsolescencia funcional, factor de obsolescencia económica, depreciación acumulada y valor de rescate, entre otros.

Propiedades de inversión 2016 2015

Valor en libros 6,513,880 3,515,297

Valor razonable 408,583 0

Valor en libros fin del periodo 6,922,463 3,515,297

54

Nota 14. Propiedad y Equipo

Terrenos y edificios Muebles y Enseres y equipos de oficina

Equipos de comunicación y computación

Vehículos Bienes de

Arte y Cultura

Total

Costo / revaluación

Al 31 de diciembre de 2015 7,865,313 190,450 256,233 52,200 0 8,364,196

Adiciones 0 0 17,201 0 0 17,201

Transferencias (-/+) -2,699,961 0 0 0 0 -2,699,961

Ventas (-) 0 0 0 0 0 0

Activos clasificados como mantenidos para la venta 0 0 0 0 0 0

Revaluación reconocida en Otro Resultado Integral (+) 601,624 0 0 0 0 601,624

Al 31 de diciembre de 2016 5,766,976 190,450 273,434 52,200 0 6,283,060

Depreciaciones y deterioro de valor

Al 31 de diciembre de 2015 195,161 78,781 175,852 46,168 0 495,962

Depreciación 122,786 14,204 69,026 6,032 0 212,048

Deterioro del periodo 0 0 0 0 0 0

Reversiones de deterioro (-) 0 0 0 0 0 0

Ventas (-) 0 0 0 0 0 0

Transferencias (-/+) 0 0 0 0 0 0

Activos clasificados como mantenidos para la venta 0 0 0 0 0 0

Al 31 de diciembre de 2016 317,947 92,985 244,878 52,200 0 708,010

Importe neto en libros

Al 31 de diciembre de 2015 7,670,152 111,669 80,381 6,032 0 7,868,234

Al 31 de diciembre de 2016 5,449,029 97,465 28,556 0 0 5,575,050

55

Revaluación de terrenos y edificios

Los terrenos y edificios revaluados comprenden a las oficinas ubicadas en Piso 1 y Piso 3 en el Edificio de Seguros Aurora a 31 de diciembre de 2016. La Gerencia ha decidido que estos activos se valoren según la NIIF 13, considerando la naturaleza, las características y los riesgos inherentes a la propiedad.

El valor razonable de las propiedades se determinó utilizando el método de valores de mercado comparables. Esto significa que las valuaciones realizadas por el valuador se basaron en precios de cotización en mercados activos, ajustados por las diferencias en la naturaleza, ubicación y/o condición de cada propiedad en particular.

A la fecha de revaluación, 31 de diciembre de 2016, los valores razonables de las propiedades se basaron en valuaciones realizadas por el valuador independiente Avalúos Nacionales S.A. y Lonja Valuatoria y de propiedad raíz.

La Compañía posee elementos de propiedad y equipo que se encuentran totalmente depreciados los cuales no utiliza, sin embargo, estima realizarlos en un corto plazo. Al 31 de diciembre del año 2016, no existen restricciones de titularidad, ni embargos, ni respaldos de préstamos sobre las propiedades y equipo. Las propiedades y equipo se encontraban debidamente amparadas con pólizas de multirriesgo con Suramericana Seguros Generales.

56

Nota 15. Activos Intangibles

Licencias Software y

aplicaciones Total

Costo

Al 31 de diciembre de 2015 55,562 197,304 252,866

Adquisiciones 4,810 0 4,810

Transferencias (-/+) 0 0 0

Ventas (-) 0 0 0

Activos clasificados como mantenidos para la venta 0 0 0

Al 31 de diciembre de 2016 60,372 197,304 257,676

Amortización acumulada y deterioro de valor

Al 31 de diciembre de 2015 26,645 98,564 125,209

Amortización acumulada 23,808 46,076 69,884

Deterioro del periodo 0 0 0

Reversiones de deterioro (-) 0 0 0

Al 31 de diciembre de 2016 50,453 144,640 195,093

Importe neto en libros

Al 31 de diciembre de 2016 28,917 98,740 127,657

Al 31 de diciembre de 2016 9,919 52,664 62,583

Al 31 de diciembre de 2016, los activos intangibles con vida útil definida que posee la Compañía no presentan deterioro del valor. Las amortizaciones de los activos intangibles se reconocen como gasto en el estado individual de resultados en la línea Gastos de Administración.

A 31 de diciembre del año 2016, no existen restricciones de uso sobre los activos intangibles reconocidos.

Nota 16. Activo por impuesto corriente y otros impuestos El siguiente es el detalle de los impuestos corrientes de la aseguradora al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Activo por impuesto corriente

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

2016 2015

Anticipo de Impuesto de Renta 448,801 448,801

Anticipo Sobretasa CREE 123,527 123,527

Impuesto de renta para la Equidad CREE 209,942 118,311

Retención en la fuente 220,372 116,653

Retención en ICA 11,153 4,830

Sobrantes de anticipos y retenciones 537,236 537,236

Impuestos descontables 5,814 5,814

Impuesto a las ventas por pagar 207,712 80,923

1,764,557 1,436,096

57

Nota 17. Activo por impuesto diferido

CUENTA LOCAL

(FISCAL) IFRS TEMPORAL RECLASIFICACIONES TEMPORAL

TARIFA

IMPUESTO

Provisión general 0 -69 $ 69 $ 0 $ 69 40% $ 28

Sobre pólizas 0 -4,935 $ 4,935 $ 0 $ 4,935 40% $ 1,974

Sistema general de riesgos profesionales -17,004 -17,556 $ 551 $ 0 $ 551 40% $ 221

Otras 0 -47,390 $ 47,390 $ 0 $ 47,390 40% $ 18,956

Bienes inmuebles 344,241 0 $ 101,632 $ 242,608 $ 344,241 40% $ 40,653

Costo histórico 282,689 100,000 $ 182,689 $ 0 $ 182,689 40% $ 73,075

Edificios 9,222,607 4,830,944 $ 4,391,663 $ 0 $ 4,391,663 40% $ 1,756,666

Equipo, muebles y enseres de oficina 321,461 190,451 $ 131,010 $ 0 $ 131,010 40% $ 52,404

Equipo de computación 388,934 256,233 $ 132,701 $ 0 $ 132,701 40% $ 53,080

Deterioro propiedades de inversión 0 -243,569 $ 243,569 $ 0 $ 243,569 40% $ 97,427

Vehículos -45,327 -46,168 $ 841 $ 0 $ 841 40% $ 336

Clubes sociales 123,500 0 $ 123,500 $ 0 $ 123,500 40% $ 49,400

Programas para computador (software) 26,525 0 $ 26,525 $ 0 $ 26,525 40% $ 10,610

Comisiones a intermediarios 8,829 1,077 $ 7,751 $ 0 $ 7,751 40% $ 3,100

Obras de arte 28,990 0 $ 28,990 $ 0 $ 28,990 40% $ 11,596

Seguros de personas -1,678 -623,442 $ 621,764 $ 0 $ 621,764 40% $ 248,706

Reserva de stros avisados a cargo de reaseguradores -74,000 -77,116 $ 3,116 $ 0 $ 3,116 40% $ 1,247

Beneficios a empleados 0 -169,819 $ 169,819 $ 0 $ 169,819 40% $ 67,928

ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 2015 $ 2,487,407

58

CUENTA LOCAL (FISCAL)

IFRS VR FISCAL DIFERENCIAS

DEDUCIBLE Tarifa ACTIVO

Sobre pólizas -4,935 -4,935 0.00 4,934.88

4,934.88 40% 1,974

Sistema general de riesgos profesionales -14,690 -15,294 -14,690.30 603.41

603.41 40% 241

Otras -47,390 -47,390 0.00 47,389.75

47,389.75 40% 18,956

Costos históricos 272,509 100,000 272,508.79 172,508.79

172,508.79 10% 17,251

Edificios 9,183,497 4,830,944 9,183,496.78 4,352,552.78

4,352,552.78 33% 1,436,342

Equipo, muebles y enseres de oficina 288,928 190,451 288,928.22 98,477.22

98,477.22 33% 32,497

Equipo de computación 393,949 273,434 393,948.78 120,514.88

120,514.88 33% 39,770

Deterioro propiedades de inversión 0 -604,132 0.00 604,132.00

604,132.00 33% 199,364

Clubes sociales 123,500 0 123,500.00 123,500.00

123,500.00 33% 40,755

Programas para computador (software) 2,010 0 2,010.00 2,010.00

2,010.00 37% 744

Comisiones a Intermediarios 1,273 1,090 1,273.38 183.88

183.88 40% 74

Obras de arte 28,990 0 28,990.00 28,990.00

28,990.00 33% 9,567

Seguros de personas 1,298 199,192 0.00 -199,191.73

-199,191.73 40% -55,774

Reserva de Stros avisados a cargo de Reaseguradores 74,000 77,116 3,708,156.58 -6,602.52

-6,602.52 40% -1,849

Beneficios a empleados 0 142,590 169,440.13 -142,590.33

-142,590.33 40% -39,925

ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 2016 $ 1,699,987

La tasa aplicada al 31 de diciembre de 2016 es del 40%, mientras que al 31 de diciembre de 2015 fue del 39%. Se exceptúan los terrenos aplicándose una tasa para el 10% de los periodos mencionados.

59

Nota 18. Costos de adquisición diferidos El saldo de los costos de adquisición diferidos (Deferred Adcquisition Costs – DAC, por sus siglas en ingles), al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente: El movimiento de los costos de adquisición diferidos para el 2016 y 2015 es el siguiente:

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

2016 2015

Costos de adquisición diferidos 1,090 1,077

1,090 1,077

Costos de adquisición diferidos

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

2,016 2,015

Saldo inicial 1,077 1,009

Adiciones 1,512 1,477

Amortización 1,499 1,409 1,090 1,077

Nota 19. Otros activos no financieros

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Otros activos no financieros 2016 2015

Gastos prepagados 12,201 10,351

Bienes de arte y cultura 25,990 25,990

Total 38,191 36,341

Nota 20. Cuentas por pagar de actividad aseguradora

Cuentas por pagar de actividad aseguradora

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

2016 2015

Reaseguradores exterior (1) 9,249 5,346

Siniestros liquidados por pagar 0 217

Depósito para expedición de pólizas, de 0 a 90 días 108,797 94,279

Obligaciones a favor de intermediarios de seguros 98,629 403,015

Total 216,675 502,857

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Reaseguradores del Exterior 2016 2015

Mapfre Re 1,330 737

Munchener 1,305 491

Scor Vie 1,515 1,294

Suiza de Reaseguros 5,099 2,825

Total 9,249 5,346

60

Nota 21. Otras cuentas por pagar

Otras Cuentas por pagar

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

2016 2015

Comisiones y Honorarios 703 87,877

Dividendos y excedentes* 31,837 31,837

Aportes laborales 45,750 42,056

Diversas 83,920 291,402

Total 162,210 453,172

*Corresponde a dividendos a disposición de accionistas para ser reclamados. Nota 22. Pasivos por impuesto corriente y otros impuestos

Pasivos por impuesto corriente y otros impuestos

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

2016 2015

Retención en la fuente 54,156 59,248

Renta y complementarios 660,831 684,498

Impuesto de renta para la equidad CREE 348,499 306,015

Impuesto de Industria y Comercio 13,866 24,577

Total 1,077,352 1,074,338

• Lo registrado en el rubro de impuesto de renta por pagar a 31 de diciembre de 2016 obedece al cálculo

de la provisión de renta el cual bajo NIIF se registra como un pasivo real.

• Frecuencia de pagos

o IVA por pagar: Bimestral

o Impuesto de Renta: Anual

o Impuesto de renta para la equidad CREE: Anual

o Retención en la fuente: Mensual

o Impuesto de Industria y Comercio: Bimensual

o Impuesto a la riqueza: Para el año 2016 se calculó un impuesto por valor de $246,2 millones

los cuales se pagaron en dos cuotas en los meses de mayo y septiembre. Durante los años

2011 al 2014 se calculó el impuesto al patrimonio por $2.093,8 millones suma que se pagó

en 2 cuotas anuales (mayo y septiembre) durante los años mencionados. El año 2015, se

calculo un impuesto por valor de $ 282.4 millones, los cuales se pagaron en dos cuotas en

los meses de mayo y septiembre del año 2015.

o Autorretención Impuesto Sobre la Renta para la Equidad- CREE: Mensual

61

Nota 23. Pasivo por impuesto diferido

CUENTA LOCAL (FISCAL) IFRS TEMPORAL TARIFA IMPUESTO

Acciones con baja y mínima liquidez bursátil 88,597 88,983 -$ 386 40% -$ 154

Primas pendientes de recaudo -2,017,767 -1,943,825 -$ 73,942 40% -$ 29,577

Propiedad de inversión - edificios 0 3,758,866 -$ 3,758,866 40% -$ 1,503,546

Obras de arte y cultura 0 25,990 -$ 25,990 40% -$ 10,396

Activos intangibles 0 127,657 -$ 127,657 40% -$ 51,063

Activos no corrientes mantenidos para la venta 0 2,934,368 -$ 2,934,368 40% -$ 1,173,747

Edificios -1,041,042 -195,161 -$ 845,881 40% -$ 338,353

Equipo, muebles y enseres de oficina -176,711 -78,781 -$ 97,930 40% -$ 39,172

Equipo de computación -280,959 -175,853 -$ 105,106 40% -$ 42,042

PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 2015 -$ 3,188,051

CUENTA LOCAL (FISCAL) IFRS VR FISCAL DIFERENCIAS IMPONIBLE Tarifa PASIVO

Acciones con baja y mínima liquidez bursátil 88,597 65,941 88,597.22 22,655.96 22,655.96 40% 9,062

Categoría e - incobrable -80,000 -58,076 0.00 58,075.88 58,075.88 40% 23,230

Primas pendientes de recaudo -1,617,424 -1,589,172 -1,617,424.26 -28,252.08 -28,252.08 40% -11,301

Propiedad de inversión - edificios 0 6,922,463 0.00 -6,922,462.61 -6,922,462.61 33% -2,284,413

Obras de arte y cultura 0 25,990 0.00 -25,990.00 -25,990.00 33% -8,577

Activos intangibles 0 62,583 0.00 -62,583.07 -62,583.07 33% -20,652

Activos no corrientes mantenidos para la venta 0 234,408 0.00 -234,407.69 -234,407.69 33% -77,355

Revaluación propiedad, planta y equipo 0 601,624 0.00 -601,623.50 -601,623.50 33% -198,536

edificios -1,390,185 -317,947 -1,390,184.76 -1,072,237.57 -1,072,237.57 33% -353,838

Equipo, muebles y enseres de oficina -190,682 -92,984 -190,681.72 -97,697.49 -97,697.49 33% -32,240

Equipo de computación -344,081 -244,879 -344,081.25 -99,202.12 -99,202.12 33% -32,737

Comisiones 13,945 98,638 13,944.81 -84,693.36 -84,693.36 40% -33,877

Diversos otros 291 0 291.36 291.36 291.36 40% 117

Comisiones 169,078 -9 169,077.86 169,087.17 169,087.17 40% 67,635

PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO 2016 -$ 2,953,481

La tasa aplicada al 31 de diciembre de 2016 es del 40%, mientras que al 31 de diciembre de 2015 fue del 39%. Se exceptúan los terrenos aplicándose una tasa para el 10% de los periodos mencionados.

62

Nota 24. Reservas Técnicas A continuación, se detallan los pasivos por contratos de seguros o reservas técnicas que posee la compañía a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

2016 2015

De riesgos en curso 199,192 623,442

Depósito de reserva a reaseguradores del exterior 3,786 21,656

Reserva desviación de siniestralidad 328,664 323,485

Reserva matemática 5,312,822 4,639,539

Reserva para siniestros avisados 3,714,759 6,566,075

Reserva para siniestros no avisados 3,411,116 6,728,149

Reserva seguro de vida de ahorro con participación 0 0

Reservas especiales 153,849 151,260

13,124,188 19,053,606

El siguiente es el detalle de las reservas técnicas y el activo por reaseguro correspondiente al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Diciembre 31 de

2016

Reserva Técnica Activo por reaseguro

Neto Bruta

De riesgos en curso 199,192 0 199,192

Depósito de reserva a reaseguradores del exterior 3,786 0 3,786

Reserva desviación de siniestralidad 328,664 0 328,664

Reserva matemática 5,312,822 0 5,312,822

Reserva para siniestros avisados 3,714,759 3,116 3,711,643

Reserva para siniestros no avisados 3,411,116 0 3,411,116

Reserva seguro de vida de ahorro con participación

0 0 0

Reservas especiales 153,849 0 153,849

13,124,188 3,116 13,121,072

Diciembre 31 de

2015

Reserva Técnica Activo por reaseguro

Neto Bruta

De riesgos en curso 623,442 0 623,442

Depósito de reserva a reaseguradores del exterior 21,656 0 21,656

Reserva desviación de siniestralidad 323,485 0 323,485

Reserva matemática 4,639,539 0 4,639,539

Reserva para siniestros avisados 6,566,075 3,116 6,562,959

Reserva para siniestros no avisados 6,728,149 0 6,728,149

Reserva seguro de vida de ahorro con participación 0 0 0

Reservas especiales 151,260 0 151,260

19,053,606 3,116 19,050,490

63

El movimiento por tipo de reserva técnica es el siguiente: 2016

Ajustes Total Total Neto 31 de diciembre 1 de enero

(Liberación y Constitución)

Reserva Bruta 1 de enero Ajustes Activo por Reaseguro

De riesgos en curso 623,442 -424,250 199,192 0 0 0 199,192

Depósito de reserva a reaseguradores del exterior 21,657 -17,871 3,786 0 0 0 3,786

Reserva desviación de siniestralidad 323,485 5,179 328,664 0 0 0 328,664

Reserva matemática 4,639,539 673,283 5,312,822 0 0 0 5,312,822

Reserva para siniestros avisados 6,566,075 -2,851,316 3,714,759 3,116 0 3,116 3,711,643

Reserva para siniestros no avisados 6,728,148 -3,317,032 3,411,116 0 0 0 3,411,116

Reservas especiales 151,260 2,589 153,849 0 0 0 153,849

19,053,606 -5,929,418 13,124,188 3,116 - 3,116 13,121,072

2,015

Ajustes Total Total Neto 31 de diciembre 1 de enero

(Liberación y Constitución)

Reserva Bruta 1 de enero Ajustes Activo por Reaseguro

De riesgos en curso 460,884 162,558 623,442 0 0 0 623,442

Depósito de reserva a reaseguradores del exterior 3,542 18,114 21,656 0 0 0 21,656

Reserva desviación de siniestralidad 320,936 2,549 323,485 0 0 0 323,485

Reserva matemática 4,391,032 248,507 4,639,539 0 0 0 4,639,539

Reserva para siniestros avisados 9,407,160 -2,841,084 6,566,075 3,116 0 3,116 6,562,959

Reserva para siniestros no avisados 6,728,148 0 6,728,148 0 0 0 6,728,148

Reserva seguro de vida de ahorro con participació 34,554 -34,554 0 0 0 0 0

Reservas especiales 149,985 1,274 151,260 0 0 0 151,260

21,496,240 -2,442,635 19,053,606 3,116 - 3,116 19,050,490

64

Prueba de Adecuación de Pasivos La NIIF 4 Contratos de Seguros establece para la prueba de adecuación de pasivos se comparará el valor del pasivo registrado por la aseguradora Vs. el siguiente cálculo: Importe en libros de sus pasivos por contratos de seguro (-) Costos de adquisición diferidos (-) Activos intangibles conexos Los importes por deficiencia resultante de la prueba de adecuación de pasivos se reconocerán en resultados. No obstante, lo anterior para la prueba de adecuación de pasivos, la Compañía adopta lo establecido en el parágrafo 2 del artículo 1 del Decreto 2267 de 2014 emitido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, acogiéndose al cumplimiento anticipado de los plazos previstos en el régimen de transición establecidos en el Decreto 2973 de 2013. Es decir que la Compañía adopta la metodología de CHAIN LADDER como prueba de adecuación de pasivos para el IBNR. Esta metodología se basa en el promedio de los coeficientes dentro del periodo en estudio y es utilizado de acuerdo al Decreto 2973 del 2013 (métodos de triangulación). Para la reserva de riesgo en curso la compañía adopta anticipadamente como prueba de adecuación los lineamientos de la Circular Externa 035 de 2015 de la SFC. Riesgo de liquidez derivado de contratos de seguros En lo que respecta al riesgo de liquidez, la política de la Compañía se basa en mantener un portafolio de inversiones suficiente para cubrir cualquier eventualidad derivada de sus obligaciones por contratos de seguros. Los títulos que respaldan las reservas se muestran a continuación: Reservas de riesgos laborales

Emisor Clase de título Valor de mercado

Credifamilia - Compañía De Financiamiento S.A. BOENVS 671,997

Correval S A - Comisionista De Bolsa CCATP 208,639

Alpina Productos Alimenticios S.A. BOENVS 1,109,756

Fiduciaria de Occidente Concesiones BOEVS 255,955

Bancolombia S.A BOEVS 107,411

Fiduciaria de Occidente Concesiones BOEVS 255,955

Gobierno Nacional TSTF 566,155

Gobierno Nacional TSTF 566,155

Gobierno Nacional TSUV 2,381,840

TOTAL 6,123,863

TITULOS QUE RESPALDAN LAS RESERVAS DEL RAMO DE RIESGOS LABORALES

65

Reservas de accidentes personales

Reservas de Alto costo

Reservas de Vida Individual

Reservas de Vida Grupo

Emisor Clase de título Valor de mercado

Ecopetrol SA BOENVS 51,207

TOTAL 51,207

TITULOS QUE RESPALDAN LAS RESERVAS DEL RAMO DE ACCIDENTES PERSONALES

Emisor Clase de título Valor de mercado

Ecopetrol S.A. BOENVS 512,070

Ecopetrol S.A. BOENVS 460,863

Empresa de Telefonos de Bogotá AAENVS 78,000

Odinsa Organizacion De Ingenieria Internacional S.A. BOENVS 531,065

Banco Colpatria CDT 514,189

Banco Corpbanca antes Banco Santander CDT 521,494

Banco de Bogotá CDT 642,253

Multibank Antes Macrofinanciera CDT 524,063

Gobierno Nacional TSTF 2,261,383

Gobierno Nacional TSTF 1,131,612

Gobierno Nacional TSTF 1,130,684

TOTAL 8,307,676

TITULOS QUE RESPALDAN LAS RESERVAS DEL RAMO DE ALTO COSTO

Emisor Clase de título Valor de mercado

Banco Colpatria CDT 513,241

TOTAL 513,241

TITULOS QUE RESPALDAN LAS RESERVAS DEL RAMO DE VIDA INDIVIDUAL

Emisor Clase de título Valor de mercado

Cemex Latam Holdings S.A. AAENVS 33,900

TOTAL 33,900

TITULOS QUE RESPALDAN LAS RESERVAS DEL RAMO DE VIDA GRUPO

66

Nota 25. Beneficios a empleados El siguiente es el saldo de los beneficios a los empleados que la Compañía ha registrado en los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

| Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Beneficios a empleados 2016 2015

Cesantías 90,520 81,230

Intereses sobre cesantías 10,679 8,837

Vacaciones 68,241 51,611

A largo plazo por prima de antigüedad y prima de aniversario 142,590 169,819

312,030 311,497

A continuación, se explica la metodología empleada por el actuario0020para calcular las reservas de bonificaciones de antigüedad anuales y la reserva para bonificaciones por antigüedad quinquenales para los empleados afiliados al sindicato de la Compañía.

La bonificación anual será el equivalente a un salario vigente diario multiplicado por los años de servicio a partir del tercer año de servicios.

La bonificación quinquenal será el equivalente a un salario mensual vigente en el momento en que se cause a partir del quinto año de servicios y de acuerdo a la siguiente tabla:

n Mi

================ =============

5 años de servicio: ½ salario

10 años de servicio: 1 salario

15 años de servicio: 1½ salarios

20 años de servicio: 2 salarios

25 años de servicio: 2½ salarios

30 años de servicios: 3 salarios

35 años de servicios: 3½ salarios

Estos cálculos se hicieron a 31 de diciembre de 2016 y tendrán vigencia para el año 2017

67

Los resultados se muestran en los siguientes cuadros:

Cuadro No. 1

RESERVA PARA BONIFICACIONES ANUALES AÑO 2016

NOMBRE FN FI So Edad Antigüedad MIREYA CASALLAS 15/01/1964 20/06/1990 2.567.869 53 27 13.896.691

DIEGO OSORIO GARCIA 28/06/1967 16/09/2013 2.567.869 50 3 14.939.799

DIOSELINA ESQUINAS 01/05/1969 10/07/1989 2.565.179 48 28 36.321.947

DIEGO ALEJANDRO ORTIZ 10/09/1979 10/09/1979 2.764.580 37 3 16.501.874 TOTAL: $81.660.311

Por otra parte, se calculan las reservas para bonificaciones quinquenales, las cuales se muestran en el siguiente cuadro:

Cuadro No. 2

CALCULO RESERVAS BONIFICACIONES QUINQUENALES AÑO 2016

NOMBRE FN FI So Edad Antigüedad MIREYA CASALLAS 15/01/1964 20/06/1990 2.567.869 53 27 18.041.514 DIEGO OSORIO GARCIA 28/06/1967 16/09/2013 2.567.869 50 3 8.522.378 DIOSELINA ESQUINAS 01/05/1969 10/07/1989 2.565.179 48 28 17.875.260 DIEGO ALEJANDRO ORTIZ 10/09/1979 10/09/1979 2.764.580 37 3 16.490.869

TOTAL:

$60.930.021

En base a estos datos se calcula el tiempo de servicios TS a la fecha del cálculo, que para la fecha actual es el 31 de diciembre del 2016. No se tienen en cuenta las primas especiales que ya han sido causadas y la reserva se hace solo para las primas especiales que faltan por causarse para cada caso, según los empleados que se encuentren con derecho a estas prestaciones de acuerdo al tiempo de servicios de servicios transcurrido y el que falta por causarse.

Para efectos de aplicar la fórmula que se detalla a continuación, se toma como supuestos que el coeficiente de rotación es cero y que los empleados permanecerán en la Compañía hasta que cumplan la edad de jubilación que es el máximo escenario que se puede presentar. Para efectos del cálculo de las respectivas reservas, se toma la sumatoria quinquenal para las bonificaciones quinquenales y la sumatoria por cada año para las primas anuales

La fórmula general que se utiliza se conforma de los siguientes parámetros:

nRx = ∑ vn *( lx+n / lx )* (1+Δ)k * So * Bi

68

Donde:

FN = Fecha de Nacimiento del empleado

FI = Fecha de Ingreso del empleado

TS = Tiempo de servicio expresado en años

So = Salario Actual con que se inicia el cálculo

nRx = Valor de la reserva a la fecha del cálculo.

vn = Factor de Valor presente de la primas k que faltan por causarse de acuerdo a la antigüedad del empleado al que se le está haciendo el cálculo. Por lo tanto, k varía entre la fecha del cálculo y los años futuros que le hacen falta a cada empleado para jubilarse.

n = Número de años que le hacen falta a cada empleado para causarse la respectiva bonificación

(lx+n / lx) = Factor de Valor presente de una renta de supervivencia a la edad x según la Tabla Colombiana de Mortalidad – Rentistas 2005/2008 a un interés técnico del 4% anual.

Δ = Reajuste salarial anual. Para este cálculo se utilizó el 5,75% anual que es el valor del IPC para el año 2017

Bi = Valor de la bonificación anual o quinquenal según el caso la cual genera un valor creciente según el año en que se causa la bonificación, es decir, su valor oscila entre (So /30) multiplicados por el número de años de servicio para el cálculo de la bonificación anual, o con un crecimiento quinquenal de acuerdo a la tabla de valores de bonificaciones que se expone al comienzo.

El total de honorarios reconocidos a junta directiva durante 2016 fue de $137 millones

Nota 26. Impuestos a las Ganancias Las disposiciones fiscales aplicables y vigentes, establecen lo siguiente: a) El 12 de diciembre de 2014 el Ministerio de Hacienda y Crédito Público emitió el Decreto 2548, mediante

el cual decreto: “(…) que para efectos de lo dispuesto en el artículo 165 de la Ley 1607 de 2012, las remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables continuarán vigentes durante los cuatro (4) años siguientes así:

Para los preparadores de información pertenecientes al Grupo 1 en los términos del artículo 1 del Decreto 2784 de 2012 y las normas que lo modifiquen, el período de cuatro (4) años inicia el 1 de enero de 2015 Y culmina el 31 de diciembre de 2018(…)”

Por otra parte, el Decreto 2548 de 2014 establece en su artículo 2 que: “(…) Las bases fiscales son aquellas determinadas con base en las disposiciones fiscales y todas las remisiones a las normas contables. Así, para efectos de lo dispuesto en el artículo 165 la Ley 1607 de 2012 y durante los plazos señalados en el artículo anterior, todas remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables, se entenderán hechas para tributarios a Decretos 2649 de 1993 Y 2650 de 1993, los planes únicos cuentas según corresponda a cada Superintendencia o a la Contaduría General de la Nación, las normas técnicas establecidas por superintendencias vigentes y aplicables a 31 de diciembre 2014

69

o aquellas normas técnicas expedidas por la Contaduría General de la Nación vigentes y aplicables a 31 de 2014, según sea el caso. (…)”

De acuerdo a lo anterior, la Compañía determinará su impuesto a las ganancias y bases fiscales bajo la normatividad Decreto 2649 de 1993, sin cambio alguno por la transición a NIIF. La tasa nominal del impuesto sobre la renta es del 25% para la Compañía. Un impuesto sobre la renta para la equidad ("CREE"), que establece de forma permanente, una tasa del 9%, del mismo modo introduce modificaciones en su estructura anterior y en la compensación. Un recargo del CREE con tasas crecientes en los años 2015, 2016, 2017 y 2018. A partir del 1 de enero de 2013, las rentas fiscales en Colombia, se gravan a la tarifa del 25% a título de impuesto de renta y complementarios. La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior. A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre de 2012 crea el Impuesto sobre la renta para la equidad –CREE como el aporte con el que contribuyen las sociedades y personas jurídicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios en beneficio de los trabajadores, generación de empleo y la inversión social. La base para determinar el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior. El impuesto sobre la renta para la equidad “CREE”, para los años 2013, 2014 y 2015 tendrá una tarifa del 9% y a partir del año gravable 2016, la tarifa de este impuesto será del 8%.

b) La tasa impositiva aplicada para el cálculo del impuesto diferido es la siguiente:

Año para revertir diferencias temporarias

Renta CREE Sobre Tasa CREE

Total Tasa impositiva

2015 25% 9% 5% 39%

2016 25% 9% 6% 40%

2017 25% 9% 8% 42%

2018 25% 9% 9% 43%

2019 25% 9% 0% 34%

Ganancia ocasional - - - 10%

70

Otros impuestos La Compañía reconoce otros impuestos por los siguientes conceptos:

Otros impuestos 2016 2015

Impuesto Predial 83,747 67,539

Impuesto de Industria y comercio 117,661 167,401

Impuesto de Vehículo 609 447

Impuesto al patrimonio 246,191 282,423

448,208 517,810

El 23 de diciembre de 2014 una nueva reforma tributaria, efectiva a partir del 1 de enero de 2015, fue publicada en Colombia. Se genera la obligación por un nuevo impuesto al patrimonio para los contribuyentes que al 1 de enero de 2015 presenten un patrimonio neto superior a COP $1.000 miles. Nota 27. Otros pasivos no financieros El siguiente es el detalle de los otros pasivos no financieros que posee la Compañía al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Otros pasivos no financieros 2016 2015

Fondo programas prevención e investigación – ATEP 134,367 135,382 134,367 135,382

Nota 28. Capital suscrito y pagado El Capital suscrito y pagado es el siguiente:

Diciembre 31 de 2016

Diciembre 31 de 2015

Capital autorizado: 200’000,000 acciones a $100 cada una. 20.000.000 20.000.000

Por suscribir: 13,490,988 acciones -1.349.099 -1.349.099

Capital suscrito y pagado: 186,509,012 acciones 18.650.901 18.650.901

La reserva legal se constituye con el 10% de la utilidad neta del año hasta que alcance el 50% del capital suscrito. Esta reserva se puede utilizar para absorber pérdidas o distribuir a la liquidación de la Compañía. La reserva ocasional está a libre disposición de la Asamblea de Accionistas. Nota 29. Reservas

Diciembre 31 de 2016

Diciembre 31 de 2015

Reserva legal 7.336.496 7.336.496

Para disposiciones fiscales 47.613 47.613

Reserva para futuros repartos 1.703.311 1.703.311

Total Reserva 9.087.420 9.087.420

La naturaleza y propósito de las reservas del patrimonio de la Compañía-, se describen a continuación:

71

Reserva Legal: De acuerdo con la Ley Colombiana, la Compañía debe transferir como mínimo el 10% de la utilidad del año a una reserva legal hasta que esta sea igual al 50% del capital suscrito. Esta reserva no está disponible para ser distribuida, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas. Reserva para disposiciones fiscales: Existe una reserva constituida de carácter ocasional por disposiciones fiscales por la diferencia en la valoración contable y fiscal de las inversiones de renta fija de acuerdo con lo establecido en el Decreto 2336 de 1995. Nota 30. Primas emitidas

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Primas emitidas 2016 2015

Seguros de personas (1) 8,971,075 12,312,753

Seguros con cálculo de reserva matemática 48,554 88,547

Riesgos profesionales 159,143 96,464

Cancelaciones y/o anulaciones -36,265 -125,408

9,142,507 12,372,356

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Seguros de personas (1) 2016 2015

Accidentes personales 607 7,480

Alto costo 8,933,067 12,291,153

Grupo vida 37,401 14,120

8,971,075 12,312,753

Nota 31. Liberación de reservas Diciembre 31 de Diciembre 31 de 2016 2015

Para siniestros avisados (1) 26,883,742 31,070,281

Para siniestros no avisados (2) 4,490,124 0

De riesgos en curso 443,914 53,427

Matemática 0 16,552

Ahorro con participación 0 71,635

31,817,780 31,211,895

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Liberación de reservas para siniestros avisados (1) 2016 2015

Accidentes personales 739 840

Colectivo de vida 0 30,000

Grupo vida 85,000 0

Alto costo 26,493,420 30,479,249

Vida individual 0 453,341

Riesgos profesionales 304,583 106,851

26,883,742 31,070,281

72

Diciembre 31 de Diciembre 31 de

Liberación de reservas para siniestros no avisados (2) 2016 2015

Alto costo 4,490,124 0

4,490,124 0

Nota 32. Valoración y producto de Inversiones 2016 2015

Inversiones a valor razonable - instrumentos de deuda 865,739 1,514,181

Inversiones a valor razonable - instrumentos de patrimonio 2,461,461 2,904,595

Costo amortizado de inversiones 1,593,915 1,717,061

Utilidad en la valoracion de derivados 472,898 223,188

5,394,013 6,359,025

Nota 33. Reaseguros Reaseguros 2016 2015

Reaseguros exterior 990 656

990 656

Nota 34. Utilidad en venta de Inversiones Utilidad en venta de inversiones 2016 2015

Instrumentos de deuda 119,910 161,855

Instrumentos de patrimonio 23,261 54,634

143,171 216,489

Nota 35. Intereses Intereses 2016 2015

Moratorios por recaudo de cotizaciones 930 747

Rendimientos por compromisos de transferencia en operaciones simultáneas 59,804 17,894

Otros intereses 111,111 244,033

171,845 262,674

Nota 36. Otros ingresos de la Operación

2016 2015

Cambios 274,419 568,731

Recuperaciones operacionales 904,888 835,067

Diversos (1) 1,259,456 472,648

2,438,763 1,876,446

73

(1) Diversos 2016 2015

Recaudo Por Devolución Fact. Junta Nacional De Calificación De Invalidez 616 644

Reintegro Del Valor De Escritura Por Pago Beneficencia 12,812 0

Anulación Factura 00067229 Heinsohn Business Technology SA 75,756 0

Ajuste Reserva Beneficios Empleados 22,161 0

Reintegro De Pagos Servicios Públicos Colpensiones 14,321 9,654

Reintegro Incapacidades De Personal 16,758 4,008

Ingreso Por Resolución De Compensación 1374 Del 25_04_2016 11,667 0

Ajuste Múltiplos De Mil 5 14

Anulación Cheque Ruth Duarte 0 13,108

Reintegro Anulación Anticipos 0 1,500

Reintegro Ajustes Impuestos 0 39

Reintegro Por Diferencia De Factura Edificio Seguros Aurora Dic 2014 246 0

Recaudo Cuotas Crédito Hipotecario Rigoberto Mateus 1,331 0

Recaudo Cuotas Crédito Hipotecario OBC Asesores de Seguros 0 16,962

Recaudo Cuotas Crédito Hipotecario Beltran Camacho Orlando 0 4,797

Recuperación transacción 78085 Acerías Paz del Río en Restructuración 0 385

Recuperación por Venta de Lamparas 0 12

Recuperación por Reintegro de Pólizas 0 154

Devolución Pago De Cámara Y Comercio De Bogotá 514 0

Reintegro Provisión De Impuestos 638,827 400,000

Reintegro Cajilla de Seguridad - Arrendamiento Seguros Condor SA 0 21,371

Avalúo Bodega Barranquilla 360,563 0

Reclasificación Propiedad Planta Y Equipo A Propiedad De Inversión 103,879 0

1,259,456 472,648

Nota 37. Otros ingresos diferentes de la Actividad Aseguradora

2016 2015

Utilidad en Venta de Propiedades 4,670 38,300

Arrendamientos 680,932 639,721

685,602 678,021

Nota 38. Constitución de Reservas

Constitución reservas 2016 2015

Constitución reserva de riesgos en curso 12,097 223,473

Constitución reserva matemática 673,283 265,060

Seguro de vida de ahorro con participación 0 37,082

Constitución reserva desviación de siniestralidad 5,179 2,549

Constitución reserva para siniestros no avisados 1,173,092 0

Constitución reserva para siniestros avisados 24,032,425 28,229,196

Constitución reservas especiales 2,589 1,274

25,898,665 28,758,634

74

Nota 39. Siniestros Liquidados

2016 2015

Accidentes Personales 484 616

Riesgos Laborales 375,412 336,662

Alto Costo 8,882,908 12,581,668

9,258,804 12,918,946

Nota 40. Perdida en valoración derivados Perdida en valoración derivados 2016 2015

Perdida en valoracion de derivados 511,818 187,384

511,818 187,384

Nota 41. Pérdida en Venta de Inversiones 2016 2015

Inversiones negociables en títulos de deuda 120,803 129,137

Inversiones en títulos participativos 30,126 43,637

150,929 172,774

Nota 42. Pérdida en Valoración de Inversiones

2016 2015

Instrumentos de deuda 624,783 998,590

Instrumentos de patrimonio 2,149,381 2,280,364

2,774,164 3,278,954

Nota 43. Remuneración a favor de intermediarios

2016 2015

Seguros de Personas 11,558 6,194

Seguros de seguridad social 1,714,956 2,300,653

Riesgos Laborales 3,708 250

1,730,222 2,307,097

75

Nota 44. Gastos de administración

2016 2015

Honorarios (1) 1,442,096 1,208,709

Impuestos 519,744 585,436

Arrendamientos (2) 291,693 323,778

Contribuciones, afiliaciones y transferencias 44,812 76,056

Serv. mínimos de promoción y prevención - ARL 6,474 3,186

Seguros 20,267 24,514

Mantenimiento y reparaciones 59,949 52,382

Adecuación e instalación de oficinas 5,217 15,634

Depreciaciones 212,958 229,631

Amortizaciones 69,884 68,145

Diversos (3) 1,140,310 998,423

3,813,403 3,585,894

(1) Honorarios 2016 2015

Evaluación Riesgos de Seguros 453,183 271,318

Honorarios 137,169 190,101

Revisoría Fiscal y Auditoria Externa 112,009 113,596

Avalúos 1,690 644

Asesorías Jurídicas 217,555 143,792

Riesgos Laborales - Honorarios 3,723 338

Asesoría y Mantenimiento Programas de Sistemas 173,472 128,199

Asesoría Administrativa 234,066 299,359

Asesoría Tributaria 18,000 10,500

Ocasionales 91,229 50,862

1,442,096 1,208,709

(2) Arrendamientos

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía no posee contratos de arrendamiento financiero en calidad de arrendatario y arrendador. Arrendamientos Operativos Los acuerdos y arrendamientos operativos más significativos al 31 de diciembre de 2016 están pactados con SISTRAN, NEOTECH, MSI DISTRIBUCIONES Y CIA LTDA, INFOVALMER y DBNET COLOMBIA SAS, en la ciudad de Bogotá. Los contratos de arrendamiento se renuevan automáticamente cada año y el valor de cada

76

uno se ajusta con el IPC excepto MSI Distribuciones cuyo contrato se pactó a tres años hasta el 2016. El siguiente es el detalle del valor pagado durante el año 2016 por concepto de arrendamientos operativos: Proveedor Arrendamiento Bien o Servicio Tipo renovación Importe anual

SISTRAN Aplicativo contable SISE Automática anual 164,983

NEOTECH ENGINEERING Aplicativo Aurora On-line Automática anual 33,399

MSI DISTRIBUCIONES OF 1001 CAMACOL Según lo pactado 50,722

INFOVALMER Aplicativo de inversiones Automática anual 25,397

PROINTECH COLOMBIA S.A.S. Servidor Automática anual 5,400

DBNET COLOMBIA SAS Aplicativo XBRL Automática anual 10,030

ORIGEN BUSINESS TECHNOLOGY SAS Licencias Office 365 Automática anual 1,762

291,693

El detalle de los inmuebles arrendados por parte de La Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. se encuentran relacionados en la nota 13 de Propiedades de inversión.

(3) Diversos 2016 2015

Servicio de Aseo y Vigilancia 178,810 159,485

Servicios Temporales 185,252 199,649

Publicidad y Propaganda 1,013 316

Relaciones Públicas 148,218 46,228

Servicio Públicos 236,841 247,353

Gastos de Viaje 5,502 3,756

Transporte 5,753 6,352

Útiles y Papelería 26,630 24,475

Publicaciones y Suscripciones 24,501 11,448

Donaciones 0 1,000

Otros 327,790 298,359

1,140,310 998,423

Nota 45. Reaseguros

Diciembre 31 de 2016

Diciembre 31 de 2015

Reaseguros 21,181 109,470

21,181 109,470

77

Nota 46. Beneficios a empleados

2016 2015

Salario integral 0 147,593

Sueldos 1,193,899 1,064,103

Horas extras 0 0

Auxilio de transporte 6,074 4,077

Subsidio de alimentación 11,291 4,049

Cesantías 96,381 94,230

Intereses sobre cesantías 10,384 9,497

Prima legal 105,683 92,708

Prima extralegal 112,430 79,152

Vacaciones 63,137 70,697

Prima de vacaciones 22,951 16,690

Prima de antigüedad 0 119,494

Bonificaciones 21,650 17,518

Indemnizaciones 7,156 45,832

Aportes Caja Compensación Familiar, ICBF Y SENA 70,612 62,362

Aportes por pensiones 122,374 133,437

Oros beneficios a empleados 101,334 89,277

1,945,356 2,050,716

Nota 47. Deterioro cuentas por cobrar Deterioro cuentas por cobrar 2016 2015

Cuentas por cobrar actividad aseguradora 83,413 112,618

Bienes recibidos en pago y restituidos 360,563

De inversiones 58,076 50

502,053 112,668

Nota 48. Otros costos de la operación 2016 2015

Cambios 290,375 204,484

Comisiones 38,626 64,834

329,001 269,318

Nota 49. Intereses 2016 2015

Intereses 135,332 1,829

135,332 1,829

Nota 50. Otros costos diferentes de la actividad aseguradora 2,016 2,015

Multas y sanciones, litigios, indemnizaciones y demandas 80,420 22

80,420 22

78

Nota 51. Impuesto sobre la renta Cálculo Provisión Impuesto Renta 2016

UTILIDAD (PÉRDIDA) CONTABLE ANTES DE IMPUESTOS 1,649,499,891

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN INGRESOSCUENTA

CONTABLE 148,822,556,265

Liberación reservas de riesgos en curso 4103 -1,026,822

Utilidad en venta de inversiones 4125 70,726,210,269

Utilidad valoración de derivados 4129 79,141,652,500

Valoración de inversiones a precios de mercado 4131 / 4132 -553,036,128

Retiramos utilidad venta activos 4205 / 4210 -4,670,000

Valoración inversiones renta fija 4134 -1,593,914,484

Recuperación de provisiones no deducibles 4225 -749,089,090

Rendimiento lineal inversiones 8261 2,081,613,621

Otros ingresos no constitutivos de renta -225,183,602

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN DEDUCCIONES 1,662,076,071

Reserva riesgos en curso 5103 647,170

Exceso / Defecto impuesto de industria y comercio 514010 -28,158,535

Exceso / Defecto impuesto predial 514015 74,500

Pérdida en venta de inversiones 5125 150,929,174

Pérdida valoración derivados 5129 511,817,500

Impuestos no deducibles (GMF, timbre, etc) 5140 294,890,121

Provisión programas de prevención ARP 5153 6,473,654

Provisiones no deducibles 5170 80,008,600

Efecto de ajustes por inflación en el gasto por depreciación 5175 549,142,661

Multas, sanciones y litigios 5230 80,420,101

Diferencia aportes parafiscales pagados versus causados 123,567

Diferencia aportes seguridad social pagos versus causados 15,593,540

Gastos diversos 5295 114,019

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN COSTOS -150,417,564,215

Costo enajenación de activos y bienes

Costos ventas de Títulos -69,298,014,944

Costo venta derivados -79,653,470,000

Costo venta acciones -1,435,953,163

Pérdida venta acciones no deducible -30,126,109

PARTIDAS CONCILIATORIAS POR RENTAS LÍQUIDAS ESPECIALES 0

Ingresos por renta líquidas especiales 0

1,716,568,013

0

RENTA LIQUIDA ORDINARIA

PÉRDIDA LIQUIDA INCLUÍDAS LAS RENTAS LÍQUIDAS ESPECIALES

AÑO GRAVABLE 2016

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA AURORA S A

CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD CONTABLE Y RENTA LÍQUIDA FISCAL

79

Cálculo Provisión Impuesto sobre la Renta para la Equidad Cree 2016

UTILIDAD (PÉRDIDA) CONTABLE ANTES DE IMPUESTOS 1,649,499,891

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN INGRESOSCUENTA

CONTABLE 148,822,556,265

Liberación reservas de riesgos en curso 4103 -1,026,822

Utilidad en venta de inversiones 4125 70,726,210,269

Utilidad valoración de derivados 4129 79,141,652,500

Valoración de inversiones a precios de mercado 4131 / 4132 -553,036,128

Retiramos utilidad venta activos 4205 / 4210 -4,670,000

Valoración inversiones renta fija 4134 -1,593,914,484

Recuperación de provisiones no deducibles 4225 -749,089,090

Rendimiento lineal inversiones 8261 2,081,613,621

Otros ingresos no constitutivos de renta -225,183,602

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN DEDUCCIONES 1,662,076,071

Reserva riesgos en curso 5103 647,170

Exceso / Defecto impuesto de industria y comercio 514010 -28,158,535

Exceso / Defecto impuesto predial 514015 74,500

Pérdida en venta de inversiones 5125 150,929,174

Pérdida valoración derivados 5129 511,817,500

Impuestos no deducibles (GMF, timbre, etc) 5140 294,890,121

Provisión programas de prevención ARP 5153 6,473,654

Provisiones no deducibles 5170 80,008,600

Efecto de ajustes por inflación en el gasto por depreciación 5175 549,142,661

Multas, sanciones y litigios 5230 80,420,101

Diferencia aportes parafiscales pagados versus causados 123,567

Diferencia aportes seguridad social pagos versus causados 15,593,540

Gastos diversos 5295 114,019

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN COSTOS -150,417,564,215

Costo enajenación de activos y bienes

Costos ventas de Títulos -69,298,014,944

Costo venta derivados -79,653,470,000

Costo venta acciones -1,435,953,163

Pérdida venta acciones no deducible -30,126,109

PARTIDAS CONCILIATORIAS POR RENTAS LÍQUIDAS ESPECIALES 0

Ingresos por renta líquidas especiales 0

Rentas exentas

1,716,568,013

0

RENTA LIQUIDA ORDINARIA

PÉRDIDA LIQUIDA INCLUÍDAS LAS RENTAS LÍQUIDAS ESPECIALES

AÑO GRAVABLE 2016

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA AURORA S A

CONCILIACIÓN DE LA RENTA A LA EQUIDAD CREE

80

Calculo provisión Impuesto Renta 2015

UTILIDAD (PÉRDIDA) CONTABLE ANTES DE IMPUESTOS 1,350,705

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN INGRESOS 116,826,149

Liberación reservas de riesgos en curso -11,585

Utilidad en venta de inversiones 79,478,242

Utilidad valoración de derivados 37,878,596

Valoración de inversiones a precios de mercado -1,139,822

Retiramos utilidad venta activos -38,300

Valoración inversiones renta fija -1,717,061

Recuperación de provisiones no deducibles -412,778

Rendimiento lineal inversiones 2,972,003

Otros ingresos no constitutivos de renta -183,146

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN DEDUCCIONES 1,279,464

Siniestros liquidados 304,848

Reserva riesgos en curso 12,002

Exceso / Defecto impuesto de industria y comercio 7,883

Pérdida en venta de inversiones 172,774

Pérdida valoración derivados 187,384

Impuestos no deducibles (GMF, timbre, etc) 323,062

Provisión programas de prevención ARP 3,186

Instalaciones y adecuaciones oficina 5

Provisiones no deducibles 285,968

Efecto de ajustes por inflación en el gasto por depreciación -17,853

Multas, sanciones y litigios 22

Diferencia aportes parafiscales pagados versus causados 488

Diferencia aportes seguridad social pagos versus causados -7,660

Gastos diversos 7,355

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN COSTOS -117,544,144

Costos ventas de Títulos -76,275,167

Costo venta derivados -38,065,980

Costo venta acciones -3,159,361

Pérdida venta acciones no deducible -43,637

PARTIDAS CONCILIATORIAS POR RENTAS LÍQUIDAS ESPECIALES 0

Ingresos por renta líquidas especiales 0

1,912,173

0

AÑO GRAVABLE 2015

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA AURORA S A

CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD CONTABLE Y RENTA LÍQUIDA FISCAL

RENTA LIQUIDA ORDINARIA

PÉRDIDA LIQUIDA INCLUÍDAS LAS RENTAS LÍQUIDAS

81

Cálculo Provisión Impuesto sobre la Renta para la Equidad Cree 2015

UTILIDAD (PÉRDIDA) CONTABLE ANTES DE IMPUESTOS 1,350,705

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN INGRESOS 116,826,149

Liberación reservas de riesgos en curso -11,585

Utilidad en venta de inversiones 79,478,242

Utilidad valoración de derivados 37,878,596

Valoración de inversiones a precios de mercado -1,139,822

Retiramos utilidad venta activos -38,300

Valoración inversiones renta fija -1,717,061

Recuperación de provisiones no deducibles -412,778

Rendimiento lineal inversiones 2,972,003

Otros ingresos no constitutivos de renta -183,146

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN DEDUCCIONES 1,279,464

Siniestros liquidados 304,848

Reserva riesgos en curso 12,002

Exceso / Defecto impuesto de industria y comercio 7,883

Pérdida en venta de inversiones 172,774

Pérdida valoración derivados 187,384

Impuestos no deducibles (GMF, timbre, etc) 323,062

Provisión programas de prevención ARP 3,186

Instalaciones y adecuaciones oficina 5

Provisiones no deducibles 285,968

Efecto de ajustes por inflación en el gasto por depreciación -17,853

Multas, sanciones y litigios 22

Diferencia aportes parafiscales pagados versus causados 488

Diferencia aportes seguridad social pagos versus causados -7,660

Gastos diversos 7,355

PARTIDAS CONCILIATORIAS EN COSTOS -117,544,144

Costos ventas de Títulos -76,275,167

Costo venta derivados -38,065,980

Costo venta acciones -3,159,361

Pérdida venta acciones no deducible -43,637

PARTIDAS CONCILIATORIAS POR RENTAS LÍQUIDAS ESPECIALES 0

Ingresos por renta líquidas especiales 0

Rentas exentas

1,912,173

0

AÑO GRAVABLE 2015

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA AURORA S A

CONCILIACIÓN DE LA RENTA A LA EQUIDAD CREE

RENTA LIQUIDA ORDINARIA

PÉRDIDA LIQUIDA INCLUÍDAS LAS RENTAS LÍQUIDAS

82

Al 31 de diciembre de 2016 el movimiento neto del impuesto diferido en el gasto fue de $ 553 millones, el cual se registró en la cuenta 5705 “Impuesto de renta diferido” de la siguiente manera: $787 millones como disminución del activo por dicho impuesto y $ 235 millones llevados como menor valor del pasivo por el impuesto en mención. Nota 52. Contingencias A 31 de diciembre de 2016, cursan 7 procesos judiciales en contra de la Compañía, originados en su mayoría por reclamaciones de sus asegurados, los cuales fueron clasificados de la siguiente manera: Probable: DOS (2) - Eventual: DOS (2) y Remoto: TRES (3). Finalmente, la Compañía constituyó las provisiones correspondientes, las cuales son consideradas por la administración como suficientes para atender cualquier pasivo que se pueda establecer respecto a dicha reclamación. Lo que se resume así:

CANTIDAD DE PROCESOS CLASE VALORACIÓN PROVISIÓN

2 PROBABLE 208.222.585 200.000.000

2 EVENTUAL 310.000.000 15.000.000

3 REMOTA 6.033.724.400 0

Nota 53. Otros Aspectos de Interés En el año 2017 seguiremos certificados por SGS con la ISO 9001:2008 con vigencia hasta mayo 2018. El comité de riesgos del 26 de abril de 2016, informó que el 23 de marzo de 2016, se recibió una comunicación por parte de AdCap Colombia S.A., en la que indicaban que dos de los originadores del fondo no podrían cumplir los contratos celebrados, por lo anterior, AdCap procedió a realizar una provisión en el fondo que disminuyó el saldo de la inversión de la aseguradora en $104.842.517. Así el saldo de la inversión pasó de $1.120.556.365 el 28 de febrero de 2016 a $1.022.588.043 a 30 de marzo de 2016 (la disminución de la inversión no se refleja exactamente en el saldo por cuanto los activos no provisionados generaron rendimientos en el mes). El 12 de abril de 2016 la Junta Directiva de AdCap toma la decisión de liquidar el fondo; esto es ratificado por la Asamblea de Inversionistas el 21 de abril de 2016. Desde entonces la aseguradora ha recibo reintegros por valor de $531.591.974. Según el comité de riesgos del 30 de junio de 2016, la Junta Directiva decidió provisionar el 30%. El valor de la inversión al 31 de octubre de 2016 es de $557.558.746 y su provisión es de $ 207.016.182. La evolución previsible de la aseguradora, se ha desarrollado en el marco del referido plan estratégico el cual prevé que, a mediano y largo plazo, se realizarán cambios significativos en la Sociedad, que le permitirán mejorar las estrategias de mercadeo y ventas, autocontrol, servicio al cliente y regulación, completando la etapa de mejoramiento que tiene como meta posicionar a la Compañía de Seguros de Vida Aurora S.A. en el mercado asegurador. Las estrategias de la Compañía están encaminadas a la diversificación de productos, la innovación y el fortalecimiento de los actuales. Lo anterior está respaldado por el nuevo direccionamiento estratégico, el cual se encuentra en curso. No obstante, debe tenerse en cuenta, que la disminución en la producción de alto costo, influyó notablemente las condiciones del mercado, derivados de la crisis general del sector salud, los cambios en la normatividad y las expectativas generadas frente al proyecto de Reforma de la Salud. Frente a estos

83

nuevos escenarios, la Compañía ha actuado en consecuencia, orientada hacia la continuidad, sostenibilidad y fortalecimiento del negocio. Sin embargo, el evidente deterioro de los indicadores de capital mínimo en razón a las pérdidas derivadas en los últimos años hace prever dificultades a la operación a partir del año 2017, periodo en el cual muy seguramente el capital mínimo, no será suficiente. Para enervar esta situación es necesario que los accionistas, aprueben un incremento en el capital de la compañía como medida necesaria. Nota 54. Revelación de Riesgos Respecto a los criterios para suscripción se hacen a través de factores tales como: ubicación geográfica, ocupación, rango de edades y actividad económica del tomador. De igual manera los valores asegurados se determinan de acuerdo con los criterios mencionados anteriormente. En cuanto las políticas, la suscripción la realizan la Dirección de Salud y Vida y la Dirección de Riesgos Laborales, las cuales determinan la aceptación del riesgo. Los efectos económicos que la Compañía pretende alcanzar es el manejo de la siniestralidad como también la contención de costos. Gobierno Corporativo Tanto los miembros de la Junta Directiva como la Alta Gerencia están al tanto de la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos y están debidamente enterados de los procesos y de la estructura de los negocios de la Compañía, la Junta Directiva ha determinado las políticas y el perfil de los riesgos de la Compañía y ha intervenido en los límites de operación de las diferentes negociaciones, a través de sus diferentes sesiones, la Junta Directiva ha dado las directrices necesarias a la Alta Gerencia para apoyar, monitorear y hacer el seguimiento debido a cada uno de los procesos. Este conocimiento lo obtiene a través del seguimiento que ese órgano hace a través del Comité de Auditoría en donde se analizan los procesos más representativos de la Compañía con el fin de generar estrategias dirigidas al mejoramiento de los mismos, adicionalmente, la Junta Directiva se ocupa periódicamente de temas relacionados con el desarrollo del negocio tales como los resultados financieros, la evaluación de los riesgos, la aplicación del SARLAFT, el plan de continuidad del negocio, plan estratégico, entre otros. Políticas y División de Funciones Las políticas de gestión de riesgos han sido impartidas desde la Alta Gerencia una vez evaluadas las actividades desarrolladas por cada una de las áreas de la Compañía según los procedimientos establecidos, los cuales están direccionados por las políticas aprobadas por la Junta Directiva, esas mismas políticas se encuentran inmersas en los manuales de funciones y procedimientos de cada uno de los funcionarios de la Compañía, y siguen enmarcadas dentro del Sistema de Gestión de Calidad. El comité de riesgos continúa emitiendo importantes directrices y políticas que permiten a la organización fomentar la cultura de autocontrol y autogestión. El comité de riesgos se encarga de mantener y evaluar la estructura de los sistemas de riesgos, administración y control de los riesgos inherentes al giro normal de los negocios.

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La junta directiva conformó los comités de riesgos, auditoria y gobierno corporativo, los cuales desarrollaron sus actividades con referencia a los manuales y procedimientos. Reportes a la Junta Directiva La Contraloría Interna y la Revisoría Fiscal han presentado informes a la Junta Directiva, a la Alta Gerencia y al Comité de Auditoría sobre las operaciones de la entidad, en ellos han registrado sus hallazgos y recomendaciones. Del mismo modo, la Dirección de Riesgos y Procesos reporta periódicamente a la Junta Directiva, directamente o a través de su Comité de Riesgos, de manera clara, concisa, ágil y precisa la posición de riesgo de la Compañía. La Presidencia y las diferentes áreas de la Compañía presentan a la Junta Directiva y al Comité de Auditoria informes periódicos sobre temas como: inversiones, SARLAFT, cartera, Estados Financieros, SARO y en general todos los Sistemas de Administración de Riesgos, lo que le genera a la Junta Directiva un conocimiento adecuado y oportuno del estado de la Compañía y las gestiones de la Administración. El Oficial de Cumplimiento presenta trimestralmente a la Junta Directiva un informe sobre el sistema de administración del lavado de activos y financiación del terrorismo – SARLAFT, informe que contiene entre otros asuntos el reporte de operaciones sospechosas, procedimientos adoptados por la compañía y actividades de divulgación a la totalidad de empleados de la empresa, estas actividades también son objeto de revisión por parte del Comité de Auditoría quien presenta informes a la Junta Directiva. Infraestructura Tecnológica La implementación del sistema SISE y los desarrollos hechos en el sistema Aurora On-line para el libro radicador de siniestros de Alto Costo y ARL, han permitido a la Compañía mejorar sustancialmente los controles en sus operaciones, de igual forma la adopción del plan de contingencia de tecnología e información, permite definir las políticas, procesos y procedimientos e inversiones encaminados a salvaguardar, ofrecer y optimizar los recursos supeditados a esta materia y particularmente evocando metodologías, desarrollos y casos de éxitos dentro de la diversas industrias reales y financieras nacionales e Internacionales. De igual manera, formular de manera acorde el estado del arte actual con el que cuenta la compañía en materia de tecnología y sistemas de información y lo procedente para su optimización y plan de desarrollo. La implementación de este plan permite además establecer con claridad los riesgos de la Compañía en materia tecnológica, identificar y desarrollar el plan de contingencia y las oportunidades de mejora para cada uno. La Dirección de Riesgos y Procesos cuenta con la infraestructura tecnológica adecuada, de tal forma que puede suministrar la información y los resultados necesarios, tanto por el tipo de operaciones que realice la Compañía, como por el volumen de las mismas, monitoreando la gestión del riesgo de acuerdo con la complejidad de las operaciones realizadas. Metodologías para Medición de Riesgos Dada la importancia que el Sistema de Administración de Riesgos representa para la Compañía y en cumplimiento con lo ordenado por las entidades de vigilancia y control y lo aprobado por la Junta Directiva, la Compañía cuenta con la Dirección de Riesgos y Procesos como área adscrita a la Presidencia y quien es la responsable de la gestión del Sistema de Administración de Riesgos. Dentro de las actividades llevadas a cabo por esta dirección se encuentran:

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• Definición de los componentes del Sistema de Administración de Riesgos (SARO-SARM-SARC-SARL).

• Definición de la estructura organizacional para el Sistema de Riesgos y definición de las responsabilidades y funciones de los involucrados.

• Formulación de la misión, los objetivos y las políticas para el Sistema de Administración de Riesgos.

• Documentación de los procedimientos del Sistema de Riesgos y creación de la matriz para la identificación de riesgos.

• Definición de la escala para la clasificación del impacto de los riesgos en la Compañía.

Todos los anteriores temas quedaron plasmados en el Manual de SAR el cual contempla lo ordenado para el SEARS (Sistema Especial de Administración de Riesgos de Seguros y para el SARO (Sistema de Administración de Riesgos Operativos), haciendo de estos dos un Sistema Integral en la Administración del Riesgo. Las metodologías existentes para la medición de los riesgos permiten identificar los diferentes tipos de riesgos, existen diversos tipos de sistemas de medición lo cual permite determinar con un alto grado de confiabilidad las posiciones de riesgo. Estructura Organizacional La implementación del Sistema de Gestión de Calidad ha permitido la optimización de la estructura organizacional de la Compañía, así como la caracterización de los manuales de procedimientos y funciones de cada una de las áreas, lo cual permite mantener la independencia entre las áreas de negociación, control de riesgos, de contabilización y demás áreas funcionales. Recurso Humano Las personas que conforman la Dirección de Riesgos y Procesos están calificadas y preparadas tanto académicamente como a nivel de experiencia profesional. Verificación de Operaciones La Compañía vela por el continuo desarrollo y fortalecimiento de mecanismos que le permiten verificar la seguridad de sus negociaciones, en el aplicativo SISE estos controles son aún más amplios y exigentes. De otra parte, las negociaciones de las operaciones de tesorería se realizan dejando constancia escrita mediante cartas de compromiso, papeletas de bolsa, y registros operativos y contables. Para la verificación de las operaciones se cuenta con los documentos y registros de cada una que contienen datos como: tipo de título, monto, tasa, plazo, tipo de negociación, fecha, entre otros. Estos documentos permiten la confiable verificación y comprobación de las negociaciones. La contabilización de las operaciones se realiza de una manera rápida y precisa

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Auditoria La Contraloría Interna y la Revisoría Fiscal han presentado informes a la Junta Directiva, a la Alta Gerencia y al Comité de Auditoría sobre las operaciones de la entidad, en ellos han registrado sus hallazgos y recomendaciones. Del mismo modo, la Dirección de Riesgos y Procesos reporta periódicamente a la Junta Directiva de manera clara, concisa, ágil y precisa la posición de riesgo de la Compañía. Controles de Ley Durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016, la Compañía ha cumplido con los requerimientos de encaje, posición propia, capitales mínimos, relación de solvencia, inversiones obligatorias, entre otros. Normatividad La Compañía controla el cumplimiento de la normatividad para cada uno de los entes, a través de verificación mensual de los cronogramas establecidos en cada uno de los requerimientos ante la DIAN, Superintendencia Financiera, FOGAFIN, etc., dirigido hacia un objetivo de ser una Compañía oportuna en el cumplimiento, esta verificación se realiza a través de comunicaciones internas dirigidas al responsable de cada área, por parte del auditor interno. Competencia Dentro del análisis y suscripción de riesgo, la Compañía toma como base las directrices que el mercado propone para cada uno de los negocios, teniendo en cuenta tanto las políticas de suscripción y comerciales, la rentabilidad, histórico de siniestralidad que nos permite cuantificar la exposición del riesgo. Es política de la aseguradora mantener las tasas calculadas actuarialmente para cada uno de los ramos. Estructura Técnica La estructura técnica, se basa en una serie de procedimientos para la selección del riesgo como son: Una vez solicitada la cotización del riesgo ante la Dirección de Salud y Vida o la Dirección de Riesgos Laborales, se inicia una selección minuciosa, teniendo en cuenta los criterios básicos tales como, ubicación geográfica del riesgo, experiencia de siniestralidad, riesgo moral, edad solicitante, estado de salud, capacidad de pago, etc. Una vez cumplidos los anteriores requisitos, se dirigen los documentos soportes a la oficina principal y, si es viable, se da trámite para la expedición del seguro, la cual se realiza únicamente en la oficina principal, afectando los ítems correspondientes a producción, cartera y recaudo los cuales son posteriormente contabilizados y se reflejan en los estados financieros. Investigación del Mercado Autorizar cualquier proyecto que implique inversión que no haya contemplado recursos en moneda legal colombiana o extranjera. Autorizar la creación, cierre o traslado de sucursales o agencias de la Compañía a nivel nacional, previo análisis de cada uno de los factores involucrados en cada evento.

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Evaluar y definir la necesidad de celebrar contratos de reaseguros, que la Compañía pueda asumir en un solo riesgo teniendo como fundamento los establecidos por la ley y su retención máxima. Revelación de Riesgos de las Actividades Propias de la Compañía: A continuación, relacionamos las principales políticas para la suscripción de riesgos: Vida, con el fin de obtener un control de riesgos del negocio existen: Manuales de suscripción para cada ramo. Definición de riesgo no asegurable y manejo de extraprimas. Metodología de estudios de riesgo para casos especiales, Requisitos de asegurabilidad de acuerdo al ramo. Asesoría técnica y médica para la selección de los riesgos. Alto Costo y Riesgos Laborales La Compañía efectúa un estricto proceso de selección de riesgos, contenido en los manuales de delegación y suscripción, Sin embargo, es importante destacar los parámetros básicos: Los requisitos de asegurabilidad y delegaciones de cada producto por Ramo, están de acuerdo con el valor asegurado y cobertura. Se implantó un proceso especializado de suscripción, el cual se ha desarrollado teniendo en cuenta los criterios de suscripción. Cuenta con la asesoría de profesionales en medicina laboral, especialistas en promoción y prevención, actuaría, auditoría médica y gestión de riesgos. Programas Deudores Los requisitos de asegurabilidad obedecen básicamente a la edad del solicitante y al monto del crédito. Tiene en cuenta la actividad del solicitante y el estado de salud declarado en la evidencia de asegurabilidad para clasificar los riesgos como normales o sub-normales. Contamos con evaluadores y calificadores especializados en la medicina del seguro. Vida La Compañía cuenta con notas técnicas y manuales de suscripción para cada uno de los ramos de seguros de personas. Políticas de Suscripción: La Compañía anualmente (como mínimo) redefine o ajusta las políticas de suscripción, tarifas, clausulados, delegaciones de suscripción de negocios tomando como base la información del resultado del mismo y siempre basados en las capacidades y alcance de los contratos automáticos de reaseguro.

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Los límites de delegación siempre se establecen como una proporción (inferior al 100%) de las capacidades de la Compañía en sus contratos automáticos y sólo para los ramos que se encuentran dentro de su mercado objetivo. Se encuentra en fase de pruebas, un cotizador de productos. Plan de Contingencia Se realizan respaldo de información de la base de datos diaria y semanalmente. Estructura de la Dirección de Riesgos y Procesos La estructura que durante el año 2016 está conformada la Dirección de Riesgos y Proceso, cuenta con los siguientes cargos:

✓ Director de Riesgos y Procesos ✓ Middle Office ✓ Coordinador de Calidad

Identificación de Riesgos Para la identificación de Riesgos del 2016, la Compañía realizó la renovación de 3 licencias del Aplicativo ERA

(vigencia 2016 – 2017), en el cual se realiza la Gestión de Riesgos.

Se realizó el cálculo del Riesgo Inherente y Residual de los riesgos identificados en la Compañía, obteniendo

el perfil de riesgos. Toda la información que soporta la medición de los riesgos, se encuentra registrada en el

Aplicativo ERA, cumpliendo con la metodología aprobada en el Manual del SAR, teniendo en cuenta las escalas

de impacto y probabilidad, así como la calificación de la efectividad de los controles.

Con el fin de dar cumplimiento a los entes y órganos de control de la Compañía, se realizó en el aplicativo ERA,

perfiles de riesgos así:

✓ Corporativo (SARO): Se tiene involucrado todos los riesgos operativos que se pueden presentar en la

gestión de la Compañía.

✓ SAC: Riesgos operativos que afectan el Sistema de Atención al Consumidor Financiero

✓ SARM: Riesgos operativos que afectan el Sistema de Administración de Riesgos de Mercado

✓ SARL: Riesgos operativos que afectan el Sistema de Administración de Riesgos de Liquidez

✓ SARC: Riesgos operativos que afectan el Sistema de Administración de Riesgos de Crédito

✓ SEARS: Riesgos operativos que afectan la suscripción y la insuficiencia de reserva

✓ PCN: Riesgos operativos que afectan el Plan de Continuidad del Negocio

✓ PE: Planeación Estratégica

Se realizó la actualización de los documentos relacionados a continuación, los cuales fueron sometidos a

revisión del Comité de Riesgos y aprobación de la Junta Directiva:

✓ Manual del SAR ✓ Plan de Continuidad del Negocio ✓ Política de Seguridad de Información ✓ Procedimiento para la gestión de logs de auditoria ✓ Procedimiento Pruebas en Sitio de Contingencia

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✓ Procedimiento de Comunicación en Estado de Contingencia ✓ Procedimiento de Gestión de Activos de Información ✓ Procedimiento en Coordinación de Actuaciones ✓ Procedimiento de Gestión Administrativa en Contingencia ✓ Procedimiento de Gestión de Tecnología en Crisis ✓ Procedimiento Valoración de Daños e Impactos ✓ Programa Antifraude

El Mapa de Riesgos constituye una herramienta de la Alta Dirección para la toma de decisiones; este mismo

fue aprobado por la Junta Directiva.

La Zona de Riesgo aceptable para la Compañía es la de Nivel MODERADO.

Para la asignación de los tratamientos por cada zona de riesgo la Compañía definió las siguientes atribuciones:

Medición de Riesgos La medición de los riesgos se obtuvo como resultado de la calificación del impacto y la probabilidad, teniendo

en cuenta las escalas que se encuentran definidas en el Manual del SAR aprobado por la Junta Directiva.

90

Una vez calificados todos los riesgos, se generó el siguiente Mapa de Riesgo Inherente:

Primer semestre

Segundo semestre

Control Dentro del Manual del SAR se definieron atributos del control (tipo de control, naturaleza de control,

documentación del control y nivel de mitigación), los cuales fueron calificados con el fin de medir el Nivel de

efectividad por Control y posteriormente el Nivel de Eficacia Consolidado.

Como resultado de la anterior, se obtuvo el siguiente Mapa de Riesgo Residual

91

Primer Semestre de 2016

Segundo Semestre del 2016

92

✓ Plan de Continuidad del Negocio La Compañía, consiente de la importancia de mantener el Plan de Continuidad del Negocio adecuado, realizó

las pruebas de contingencias que se encontraban programadas, con el fin de ajustar lo requerido, dentro de las

que se realizaron:

• Verificación de conectividad a servidor de SISE (Bogota – Cali) desde Sede Principal

• Verificación de conectividad a servidor de SISE (Bogota – Cali) desde Sede Camacol

• Validación a los planes establecidos por Neotech ante posibles contingencias para garantizar la continuidad del servicio de la Aplicación Aurora Online

• Simulacros de Evacuación

• Contingencia del Servidor de Dominio

• Contingencia Aplicativo ISODOC/SIADOC

• Contingencia Aplicativo Aranda

• Contingencia Aplicativo HEISOHN

Monitoreo En el año 2016 se realizó el monitoreo a las políticas, objetivos y riesgos documentados en el Sistema de

Administración de Riesgo Operativo (SARO).

Así mismo se han establecido informes mensuales presentados a Presidencia y Comité de Riesgos, así como

informes semestrales a la Junta Directiva, órgano que ha estado al tanto del avance de este sistema, del

direccionamiento y cumplimiento de las políticas relacionadas con el SARO.

Se realiza monitoreo al Perfil de Riesgo generado con corte a Primer y Segundo Semestre de 2016.

Primer Semestre de 2016

93

Segundo Semestre de 2016

Registro de Eventos de Riesgo Operativo La Dirección de Riesgos y Procesos, realizó la sensibilización de la cultura basada riesgos por medio de

inducciones, capacitaciones, comunicaciones telefónicas o vía e-mail, estimulando a cada una de las

Direcciones sobre identificación y reporte de eventos de Riesgo Operativo.

Respecto del registro de eventos de riesgo operativo, en la base de datos los eventos de riesgo conocidos en

el 2016, en términos generales han obedecido a incidentes de seguridad de información que, para mayor

control, son reportados como eventos de riesgos, realizando su respectivo seguimiento por parte del Oficial de

Seguridad de Información y la Dirección de Riesgos y Proceso, sin dejar de lado al Comité de Riesgos, al cual

se reporta su seguimiento de forma mensual.

Cuentas de Riesgo Operativo – 2016

94

Revelación de Riesgos ✓ Comité de Riesgos Para el año 2016 el Comité de Riesgos se encargó de hacer seguimiento a la gestión de los riesgos a los que

está expuesta la compañía. Sus principales actividades se enfocaron en:

Sistema de Administración de Riesgos de Mercados (SARM)

• Asignación de Cupos de Emisor, de acuerdo a metodología establecida en el Manual de SARM.

• Actualización del Manual del Sistema de Administración de Riesgos de Mercados (SARM).

• Actualización Procedimiento Registro de Operaciones

• Seguimiento a la metodología para el cálculo del VAR.

• Revisión de cupos de emisor y contraparte de acuerdo a la Metodología Camels.

• Seguimiento a Informes de Consumo de VAR, límite de contraparte, concentración por emisor y límite

cupo de trader.

• Seguimiento al Informe Back Testing y Stress Testing.

Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO)

• Seguimiento a Informes SARO

• Seguimiento al Informe de Continuidad del Negocio (BIA)

• Seguimiento a resultado de Pruebas de Contingencia

• Actualización Manual del SAR

• Actualización Plan de Continuidad del Negocio

• Actualización Política de Seguridad de Información

• Actualización Procedimiento para la Gestión de Logs de Auditoria

• Actualización Procedimiento Pruebas en Sitio de Contingencia

• Actualización Procedimiento Comunicación en Estado de Contingencia

• Actualización Procedimiento Gestión de Activos de Información

• Actualización Procedimiento en Coordinación de Actuaciones

• Actualización Procedimiento de Gestión Administrativa en Contingencia

• Actualización Procedimiento de Gestión de Tecnología en Crisis

• Actualización Procedimiento Valoración de Daños e Impactos

• Actualización Programa Antifraude

Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SARL)

• Seguimiento al Riesgo de Liquidez

• Actualización Manual del Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez – SARL

• Actualización a las señales de alerta, teniendo en cuenta cada una de las bandas.

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Sistema de Administración de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT)

• Seguimiento a Informes de SARLAFT y FATCA

• Seguimiento al Plan de Capacitación SARLAFT 2016

• Actualización Manual SARLAFT

• Actualización Políticas SARLAFT

• Actualización Procedimiento de Segmentación de Mercado - SARLAFT

Sistema de Administración de Riesgo de Crédito (SARC)

• Seguimiento al Riesgos de Crédito

• Actualización Manual del Sistema de Administración de Riesgo de Crédito - SARC

✓ Riesgos de Mercado

La Compañía evalúa la exposición a probables pérdidas que pueda darse por cuenta de las fluctuaciones en

los precios de un producto o instrumento financiero con la cual se tiene una posición de un activo financiero.

Las fluctuaciones mencionadas se presentan por movimientos adversos de las tasas de interés del mercado,

la liquidez de los activos, los tipos de cambio, los índices bursátiles en los tipos de cambio y finalmente, por

eventos políticos y en todo caso no económico que producen cambios en las condiciones de mercado.

La administración cumplió y ejecutó las políticas emanadas por parte de la Junta Directiva en materia de

Sistemas de Administración de Riesgo e informó oportunamente las actualizaciones a sus manuales, nueva

normatividad y reportes de forma periódica conforme a sus políticas internas.

En el mismo sentido, existen procedimientos especiales de gestión de los riesgos de mercado cuyo fin es

identificar estos riesgos, medir o cuantificar las pérdidas esperadas, monitorear la evolución de la exposición a

los riesgos identificados y controlar efectivamente el funcionamiento de todo el sistema. Estos procedimientos

se encuentran detallados en manuales.

La metodología implementada para la medición de los riesgos de mercado, cubre los siguientes riesgos:

• Tasa de interés en moneda legal

• Tasa de interés en moneda extranjera

• Tasa de interés en operaciones pactadas en UVR

• Tipo de cambio

• Valor de la UVR

• Precio de acciones

Dentro del Sistema de Administración de Riesgo de Mercado se cumplió con la medición, control y reporte de

los riesgos de mercado, así como la verificación y reporte del cumplimiento en los límites VAR ajustados por

parte del Comité de Riesgos. Se transmitió la información respectiva a la Superintendencia Financiera conforme

las fechas impuestas por la normatividad, del VAR, según Anexo 2.

96

El VAR del año 2016 del portafolio de inversiones es el siguiente:

97

En el año 2017 el VAR se mantuvo dentro del límite de VAR establecido, y presento una tendencia hacia la

baja, debido a la actualización de las matrices publicadas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

En cuanto a los cupos de trader, contraparte, reservas, cuentas de margen se mantuvieron dentro de los límites

establecidos.

Con el fin de continuar mejorando el Sistema de Administración de Riesgos de Mercado (SARM) se realizaron

las siguientes actualizaciones al manual y procedimientos, los cuales fueron aprobados por el Comité de

Riesgos y posteriormente por la Junta Directiva en el mes de agosto:

• Recepción de Papeletas y extractos.

• Compra y venta de contado.

• Registro de Operaciones

• Generación de informes.

Se creó el procedimiento de títulos que respaldan la reserva.

✓ Riesgo de Liquidez

No se presentaron sobrepasos en los límites establecidos

A continuación, se presenta el indicador de riesgo de liquidez, de acuerdo con las señales establecidas.

En el mes de julio el Comité de riesgos reviso y la Junta Directiva aprobó, modificación al cuadro de alertas,

con el fin de mejorar la calidad de la información que se presenta. A continuación, se presenta el cuadro de

alertas que aplico hasta el mes de julio.

Cuadro de alertas que aplica desde el mes de agosto.

98

✓ Riesgo de Crédito y Contraparte en Seguros El indicador de pérdida tolerada de acuerdo a lo establecido en el manual del SARC no presentó incumplimiento

en lo corrido del año.

Estado actual de los créditos existentes:

En el mes de septiembre se canceló el crédito del señor Rigoberto Mateus – Lubricante Mateus.

En el mes de mayo el crédito de Estrategias en Valores se firmó un acuerdo de pago por un valor total de

$940.000.000.oo, recaudando la última cuota en los primeros días del mayo de 2016, quedando al día la

obligación.

El crédito de la señora Liliana Logreira Pautt se encuentra en cobro jurídico, y provisionado al cien por ciento.

✓ Riesgos de Suscripción La Compañía tiene como política la celebración de contratos de seguro bajo los parámetros establecidos en los

manuales técnicos en cada uno de sus ramos así como sus notas técnicas; Alto Costo, Vida y ARL, Los riesgos

asociados a suscripción como son el de tarifación, descuentos en primas, concentración y suscripción son

controlados por la Dirección de Salud y Vida y la Dirección de Riesgos Laborales, y se encuentra incluidos y

VERDE

AMARILLA >-0% <-39%

ROJA

SEÑALES DE ALERTA BANDA 1

>-40

>0%

VERDE >0% <-10%

AMARILLA >-11% <-44%

ROJA

SEÑALES DE ALERTA BANDA 2

>-45

VERDE >0% <-20%

AMARILLA >-21% <-49%

ROJA

SEÑALES DE ALERTA BANDA 3

>-50

VERDE >0% <-30%

AMARILLA >-31% <-59%

ROJA

SEÑALES DE ALERTA BANDA 4

>-60

99

gestionados a través del Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO). De forma adicional se analiza

la información relevante del cliente como ubicación, edades, siniestralidad y actividades económicas entre otros.

✓ Riesgos de Insuficiencia de Reservas Técnicas La Aseguradora tiene documentados los aspectos generales, políticas y procedimientos que se deben tener en

cuenta para la reserva técnica en concordancia con lo establecido en el decreto 0839 de 1.991, a través de los

instructivos de Reservas Técnicas que es de conocimiento de los funcionarios responsable de dicho proceso.

✓ Riesgo Operacional La Compañía por medio de la implementación del Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO) ha

identificado en cada uno de sus procesos los riesgos operativos a los cuales se encuentra expuesto, sus

posibles causas o amenazas, su impacto, frecuencia y el perfil de riesgo inherente, así mismo ha identificado y

documentado todas las acciones de control que se han implementado para la prevención de cada uno de los

riesgos operativos permitiendo a la compañía estimar su riesgo residual.

La Metodología definida para la administración del riesgo operativo en el Manual de SARO es conforme a lo

requerido por la Circular Externa 041 de 2007 de la Superintendencia Financiera de Colombia, y sigue los

lineamientos generales establecidos en Basilea II y por la Norma ISO 31000 sobre gestión del riesgo. La

metodología incluye los procesos de identificación, medición, control, monitoreo de riesgos y también incluye

todo lo relacionado con el registro de eventos de riesgo operativo y su correspondiente gestión frente a cada

uno de estos eventos presentados.

Es tema sobre el cual se trabaja en la actualización del software de registros que conforman la base de datos,

sobre lo que la Junta Directiva efectúo seguimiento y recomendación de priorizar lo respectivo que le compete

a la Administración.

✓ Riesgo de Tecnología En cumplimiento de la Circular Externa 022 de 2010 de la Superintendencia Financiera de Colombia sobre

medidas de seguridad de la información, la Compañía ha logrado gestionar en niveles adecuados el riesgo

tecnológico al que está expuesta. Se han alcanzado mejoras significativas en las políticas y procedimientos de

seguridad informática debido a la implementación de la Circular Externa 038 de 2009 de la Superintendencia

Financiera de Colombia. A partir del mes de agosto de 2016, las funciones asignadas al Oficial de Seguridad

de Información, pasaron a ser responsabilidad del Oficial de Cumplimiento.

La Compañía también cuenta con el Plan de Continuidad, garantizando un respaldo de los sistemas de

información frente a eventos adversos que impacten la operación. Se optimiza la configuración del sistema de

replicación de datos y equipos de respaldo de la aplicación principal.

Seguridad y Calidad de la Información

Las actividades llevadas a cabo por el Oficial de Seguridad en el año 2016, se centralizaron en la actualización

de las políticas necesarias para garantizar la Seguridad de la Información, dentro de las que se aprobaron:

100

• Política de Seguridad de Información

La divulgación de la Política antes mencionada se llevó a cabo a través de capacitaciones, documentación

didáctica y fondo de pantalla con mensajes alusivos, tal como se encuentra registrado en el Plan de

Sensibilización SGSI.

Con el fin de realizar una adecuada segregación de permisos validados frente a las funciones de cada usuario,

revisaron y divulgaron los perfiles de los cargos de SISE.

Adicional a lo anterior, se realizó de forma periódica la auditoria a los Logs de los Sistemas de Información, con

el fin de asegurar y garantizar que el perfil de los funcionarios sea acorde al cargo permisos definidos.

✓ Riesgo Legal Frente al riesgo legal durante el año 2016 se realizó seguimiento a los requerimientos normativos incluidos en

el Aplicativo ISODOC en el Modulo de Asesoría Legal, con el fin de verificar el cumplimiento de los mismos.

La Compañía en el 2016 ha trabajado en el cumplimiento de todos los requisitos normativos por medio de la

gestión realizada por la Secretaria General, las acciones de control del Comité de Auditoria, y la gestión

realizada por la Contraloría Interna, a través de medios entre otros como la implementación de matrices de

requisitos legales y la supervisión y monitoreo a los comunicados de los respectivos Entes de Control.

✓ Riesgo Reputacional La Administración de la Aseguradora ha realizado esfuerzos en la generación de confianza en el marco de

todas las operaciones que pudieran traer una imagen negativa frente a sus clientes y entes relacionados.

✓ Riesgo Estratégico Durante el mes de Febrero de 2016, la Presidencia en conjunto con los Directores de Área, realizó una

actualización a la Planeación Estratégica aprobada en el año 2014. De dicho ejercicio, la Compañía cuenta en

la actualidad con un Plan Táctico el cual tiene un horizonte a corto plazo enfocado en el año 2016; sin embargo,

se cuenta con una Planeación Estratégica con un horizonte a mediano plazo hasta el 2020.

Sistema de Control Interno – SCI (Circular Externa 038 de 2009) El proceso de cumplimiento a la Circular que regula el Sistema de Control Interno implementado en la

Compañía, se basó en el desarrollo de las siguientes actividades:

✓ Actualización Código de Buen Gobierno

✓ Actualización en la Estructura Organizacional

✓ Actualización del Manual de SARLAFT

✓ Seguimiento al Plan de Capacitaciones SARLAFT

✓ Actualización del Manual SAR

101

✓ Actualización del Manual SARM

✓ Actualización del Manual SARC

✓ Actualización del Manual SARL

✓ Actualización del Manual SAC

✓ Capacitaciones al personal nuevo de la Dirección General en los temas referentes a las generalidades

del Sistema de Control Interno (Circular Externa 038 de 2009), así como generalidades de Riesgo

Operativo, junto con su identificación, medición, control y monitoreo.

✓ Redefinición y mejoramiento en las herramientas de sistemas que soportan las bases de datos de los

procesos respectivos.

✓ Documentos actualizados que soportan mejora en los Sistemas de Administración de Riesgos, los

cuales se detallan en la gestión realizada por el Comité de Riesgos.

✓ Realización de encuestas de autocontrol y autogestión, con resultados satisfactorios.

Sistema de Gestión de Calidad - SGC (Norma ISO 9001:2008) El proceso de mantenimiento del Sistema de Gestión de Calidad se ha realizado de manera constante desde

la obtención de la certificación en el año 2009 y su posterior recertificación en el año 2015.

Durante el año 2016, se realizó la Auditoria de Seguimiento por parte de SGS Colombia (mayo), obteniendo

resultados satisfactorios.

La Compañía no ha sufrido modificaciones en su Mapa de Procesos, el cual es el siguiente:

En el transcurso del año 2016 se realizaron las modificaciones documentales resultado de revisiones realizadas

por la Contraloría Interna, Revisoría Fiscal, cambios en la estructura organizacional, cambios en legislación o

mejoras operativas en los procesos, los cuales aseguran la calidad en la prestación del servicio.

102

Nota 55. Hechos Subsecuentes - La Compañía tiene establecido un procedimiento para el monitoreo de los eventos subsecuentes dentro del cual los responsables de cada área, reportan los diferentes eventos subsecuentes que puedan afectar los Estados Financieros del año del año inmediatamente anterior. - En abril de 2016, se realizó un contrato de transacción donde Estrategias en Valores pagará a la Compañía la suma total de $ 940.000.000, cantidad que contiene el capital, los intereses, las costas de los procesos y las agencias de derecho, dicho valor fue recaudado en su totalidad en mayo de 2016. - La aseguradora ha venido realizando la recuperación de la cartera de créditos conforme a los acuerdos de pagos establecidos con los clientes OBC Asesores en Seguros y Orlando Beltrán Camacho, de los cuales se encontraban provisionados al 100%. - En el año 2016 disminuyó el número de afiliados a la Asociación Sindical Unión Nacional de Empleados Bancarios (UNEB). Nota 56. Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo – “SARLAFT” En cumplimiento de lo establecido en la Parte I, Título IV, Capítulo IV de la Circular Básica Jurídica (C.E.

029/2014), emitidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, los artículos 102 a 105 del Estatuto

Orgánico del Sistema Financiero, Aurora S.A. Compañía de Seguros de Vida, ha adoptado e implementado un

Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo, en adelante

SARLAFT, que contempla el cumplimiento de las normas del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero

Colombiano “EOSF”, (Decreto 663 de 1993) y demás instrucciones impartidas por la Superintendencia

Financiera de Colombia, lo mismo que las recomendaciones y mejores prácticas internacionales en esta

materia, principalmente las del GAFI.

Las políticas, procedimientos y controles están implementados dentro de un concepto de administración del

riesgo en la herramienta ERA – GIT y son directrices que buscan la debida diligencia para prevenir el uso de la

Compañía por elementos criminales. Lo anterior incluye entre otros aspectos, el conocimiento del cliente y de

sus operaciones, definición de segmentos de mercado atendidos, monitoreo de transacciones, capacitación al

personal y cooperación hacia las autoridades competentes.

Los procedimientos y reglas de conducta sobre la aplicación de todos los mecanismos e instrumentos de control

del SARLAFT están contemplados en el Manual del SARLAFT y en el Código de Ética y Conducta General,

aprobados por la Junta Directiva, los cuales son de obligatorio cumplimiento por todos los funcionarios de la

entidad.

Nuestra política de conocimiento del cliente busca que todos los clientes sean identificados adecuadamente y

que se pueda establecer su perfil de riesgo, llevando a cabo una adecuada verificación de la información y se

realizan las diligencias debidas para su actualización. Aurora S.A. Compañía de Seguros de Vida evita vincular

o realizar operaciones con clientes, que se encuentren registrados en listas vinculantes (OFAC, extraditables,

Justicia y Paz, condenados por la justicia Nacional e Internacional en temas relacionados con Lavado de Activos

y Financiación del Terrorismo).

103

La Compañía monitorea las transacciones de los clientes, en términos generales buscando identificar

operaciones inusuales a partir de señales de alerta, a través de la herramienta Detectart - SIDIF. Para ciertos

tipos de clientes, con un perfil de riesgo elevado, se ha establecido un sistema de monitoreo más acucioso,

cuando del análisis se determina que las operaciones son sospechosas, son reportadas a la UIAF, en la forma

establecida en la regulación.

La alta dirección de la Compañía reconoce la importancia de la capacitación y entiende que los empleados son

fundamentales en la lucha contra el lavado de activos y la financiación del terrorismo LA/FT. Los empleados de

la Aseguradora son capacitados en la prevención del lavado de activos y de la financiación del terrorismo.

Adicionalmente, se llevan a cabo jornadas de actualización sobre cambios en la normatividad y temas de

actualidad publicados en diferentes medios de prensa.

Como resultado de dichas valoraciones se aplican correctivos que permiten un mejoramiento continuo en esta

materia y le facilita a nuestra institución la mitigación de los riesgos asociados al lavado de activos y financiación

del terrorismo.

Para el desarrollo de las funciones establecidas por las normas legales, la Junta Directiva de Aurora S.A.

Compañía de Seguros de Vida ha designado un Oficial de Cumplimiento Principal y Suplente, que se encuentra

debidamente posesionado ante la Superintendencia Financiera de Colombia. Dicho funcionario es una persona

de alto nivel jerárquico dentro de la ENTIDAD, con capacidad decisoria, se encuentra apoyado por un equipo

de trabajo humano y técnico que le permite cubrir diferentes áreas de gestión y cuenta con el efectivo apoyo de

las directivas de la ENTIDAD.

Estamos sujetos a la vigilancia e inspección por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia quien

realiza visitas in situ o extra situ a nuestra Compañía para validar el SARLAFT, validando el cumplimiento de

los mecanismos de control diseñados e implementados en Aurora S.A. Compañía de Seguros de Vida, en

desarrollo de las instrucciones que sobre la materia ha impartido la Superintendencia Financiera de Colombia,

Revisoría Fiscal y la Contraloría Interna de la entidad, se tienen instrumentados los controles adecuados que

le permitan detectar incumplimientos de las instrucciones para la prevención de lavado de activos y financiación

del terrorismo.

Como resultado de dichas evaluaciones se aplican correctivos que permiten un mejoramiento continuo en esta

materia y le facilita a nuestra institución la mitigación de los riesgos asociados al lavado de activos.