Upload
others
View
2
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
1
Company Q1/2019 Reviews and Growth Prospects
PRE – BUILT PUBLIC CO.,LTD.
2
Is Am Are Co.,Ltd.
300 MB (100% by PBH)
P&P Assets Group Co.,Ltd.
200 MB (49% by PBH)
Premium Place Development Co.,Ltd.
160 MB (40% by PBH)
JV (PBH & Shinwa & Pressance)
540 MB (49% by PBH)
JV (PB & Ananda)
724 MB (13.6% by PB)
Pre-Built Holding Co.,Ltd.
500 MB
PCM
9,700,000 Shares @10 baht
PRE-BUILT PLC 308,676,462 Shares @1 baht
PRESENT COMPANY
STRUCTURE
Project :
Sukhumvit 24 - High-rise Condo (2,530MB)
Bang Wak - Single House (1,090MB)
Sukhumvit 26 - Low-rise Condo (723MB)
Project :
Project :
Project :
Project :
Senanikhom - Low-rise Condo (1,429 MB) – Sale
of 90%. Est Transfer Q4.
Town in Town - Low -rise Condo (750 MB)
Phahonyothin-Rattanakosin rd.
Townhome (600 MB)
Sukhumvit 39 - Low-rise Condo (2,455 MB)
Sapankwai - High-rise Condo (4,000 MB)
Net Profit = 380 MB or 1.2/Share • Div 0.8 or 8% of assumed
price at 10 baht or 66% of EPS
3
CONSTRUCTION BUSINESS
by PRE-BUILT
4 CONSTRUCTION BUSINESS
by PRE-BUILT
Zire Wongamat
Pattaya
Ashton Chula-Silom Tela
Thonglor
The Loft Silom
Whizdom
Station
Ratchada-Thapra
5
‘000 Baht 2017
A
2018
A
Q1 2018
A
Q1 2019
A
2019
F
2020
F
2021
F
Construction Income 4,090,858 3,427,069 1,117,706 881,480 4,010,000 4,510,000 5,051,200
Income Growth % 15% -16% 17% 12% 12%
Gross Profit 543,912 599,828, 208,105 168,525 661,650 721,600 793,600
Gross Profit / Income (%) 13% 18% 18% 19% 17% 16% 16%
CONSTRUCTION BUSINESS
by PRE-BUILT
• รายไดไตรมาส 1/2019 ลดลงจากไตรมาส 1/2018 สาเหตหลกเปนเรองของงานทยงไมมความตอเนอง โดยงานสวนใหญทรบมาเมอปลายป โดยคาดวาจะสงมอบไดมากขนในไตรมาสถดๆไป ประมาณการยงคาดวายอดรายไดทงป 2019 จะอยทประมาณ 4 พนกวาลานบาท • ประมาณการคาดหวงก าไรขนตนเฉลยทประมาณทรอยละ 17 ในป 2019 • อตราก าไรขนตนในแตละชวงเวลาอาจจะมความผนผวน ในหลายสาเหต เชนมลคางานทรบ ถาเปนงานขนาดใหญ มลคางานมาก อตราก าไรกจะลดลง แตถาเปนงานทมความซบซอนอตราก าไรกจะสงขน รวมไปถง อ านาจตอรองในขณะนนวามมากนอยแคไหน นอกจากนระยะเวลาสงมอบงานกจะมผลท าใหคาเฉลยของอตราก าไรขนตนในแตละไตรมาสแตกตางกน เชน บางชวงสงมอบงานในโครงการทมก าไรมาก กจะท าให คาเฉลยของชวงเวลานนสงขนกวาปกต
6 CONSTRUCTION MATERIAL
SALE BUSINESS by PCM
Planks Corrugated Planks Hollow Core Slab
Pre-Cast Concrete Wall GRC
7 CONSTRUCTION MATERIAL
SALE BUSINESS by PCM
Backlog 2019
- GRC project on hand is THB 46.58 MB. (Bidding is THB 50 MB.)
- Precast BU1 project on hand is THB 183 MB.
- Precast BU2 project on hand is THB 141 MB.
- Plank (The value is around) THB 200 MB per year.
˜ 570.58 MB
‘000 Baht 2017
A
2018
A
Q1 2018
A
Q1 2019
A
2019
F
2020
F
2021
F
Construction Material
Sale 408,424 469,073 98,025 119,278 575,000 603,750 633,937
Income Growth % 32% 15%
23% 5% 5%
Gross Profit 78,288 102,831 17,373 21,485 122,960 122,923 129,069
% Gross Profit / Income 19% 22% 18% 18% 21% 20% 20%
• บรษทฯยงประมาณการรายไดและอตราก าไรขนตน ตามทแสดง • อตราก าไรขนตนแตละชวงอาจมความตางกนเนองจาก บรษทฯ มสนคาหลายชนดและมอตราก าไรตางกน
8
REAL ESTATE BUSINESS
by IS AM ARE
9 REAL ESTATE BUSINESS
by IS AM ARE
Bang Wak
AMIE Sukhumvit 26
The Aramis Sukhumvit 24
10
‘000 Baht 2017
A
2018
A
2019
F
2020
F
2021
F
Real Estate Income - - 90,000 1,093758 2,981,172
Income Growth % - - - 1115% 173%
Gross Profit - - 28,689 346,646 927,002
% Gross Profit / Income - - 32% 32% 31%
REAL ESTATE BUSINESS
by IS AM ARE
• บรษทฯ คาดวาโครงการบางแวก (แนวราบบานเดยว)จะสามารถขายและโอนไดภายในป 2019 โดยคาดวาจะมรายไดจากการโอนประมาณ 90 ลานบาท • อตราก าไรสทธของโครงการบรษทฯ ตงเปาประมาณการไวทรอยละ 15 แตอยางไรกตามในงบก าไรขาดทนป 2019 ทยงไมมโครงการเยอะมาก บรษทฯ จะยงคงมคาใชจายคงทเกดขน บรษทฯคาดวาจะยงแสดงผลก าไร แมจะตองรวมคาใชจายในการขายและบรหารของหลายโครงการ • ในรายละเอยดหนาถดไปเปนประมาณการรายไดในแตละป โดยในป 2019 เปนรายไดจากโครงการทมอยแลว • ในปน บรษทคาดวาจะตองจดซอทดนเพมเตมส าหรบโครงการในอนาคต (A B C D) เพอใหมการรบรรายไดในป 2020 เปนตนไป ซงจะสงเกตวาบรษทฯ ประมาณการคอนขางต าส าหรบรายไดของโครงการใหม เชนในป 2020 เพยงแค 300 ลานเทานน สวนรายไดอกประมาณ 800 ลานบาทเปนการประมาณการรายไดจากโครงการทก าลงเดนงานอยคอ สขมวท 26 และโครงการทบางแวก
11
‘000 Baht Project
Value
2018
FA
2019
F
2020
F
2021
F
INCOME 8,324,850 - 90,000 1,093,758 2,981,172
• AMIE Sukhumvit 26
• The Aramis Sukhumvit 24
• Bang Wak (Single House)
• House Project Dummy A
• House Project Dummy B
• House Project Dummy C
• Condo Project Dummy D
722,930
2,529,990
1,087,250
1,087,250
1,087,250
1,087,250
722,930
-
-
-
-
-
-
-
-
-
90,000
-
-
-
-
433,758
-
360,000
200,000
100,000
-
-
289,172
1,012,000
360,000
360,000
360,000
200,000
400,000
REAL ESTATE BUSINESS
by IS AM ARE
12
INVESTMENT BUSINESS
by PRE-BUILT HOLDING
13 INVESTMENT BUSINESS
by PRE-BUILT HOLDING
Town Home
Ren 39 with Shinwa
Senanikom Station
Town in Town
14 INVESTMENT BUSINESS
by PRE-BUILT HOLDING
‘000 Baht Project
Value
2018
A
2019
F
2020
F
2021
F
Estimated Transfer
Income 5,970,915 - 1,428,923 1,336,160 1,487,099
• Senanikom Station 49%
• Town Home 40%
• Town in Town 49%
• Ren 39 with Shinwa 49%
• New JV 49%
1,428,923
586,160
750,500
2,455,332
750,000
-
-
-
-
-
1,428,923
-
-
-
-
-
586,160
-
-
750,000
-
-
750,500
736,599
-
• ส าหรบป 2019 บรษทฯ คาดวาจะมการโอนโครงการเสนานคมซงมยอดขายและท าสญญาไปแลวกวารอยละ 90 ในไตรมาส 4 ซงจะท าใหบรษทฯ จะบนทกผลก าไรจากเงนลงทนในอตรารอยละ 49 ของก าไรสทธของโครงการ (ซงโครงการนคาดวาจะท าก าไรไดไมต ากวารอยละ 15) • จากประมาณการทม new jv ทคาดวาจะมการสงมอบโอนใหลกคาป 2020 ท าให บรษทฯ ตองเรงซอทและรวมทนกบพนธมตรใหไดภายในป 2019 เพมขนอก 1 โครงการเพอใหทนกบประมาณการทวางไว
15
CONSOLIDATED
16 Consolidated
‘000 Baht 2017
A
2018
A
Q1 2018
A
Q1 2019
A
2019
F
2020
F
2021
F
Consolidated Income 4,499,283 3,896,143 1,215,731 1,000,758 4,675,000 6,207,508 8,666,309
• Income PB + PCM
• Income Real Estate
4,499,283
-
3,896,143
-
1,215,731
1,000,758
4,585,000
90,000
5,113,750
1,093,758
5,685,137
2,981,172
Income Growth (%) 31% -13%
20% 33% 40%
Gross Profit (Margin) 622,194 702,659 225,448 190,011 813,299 1,191,170 1,864,264
• Income PB + PCM
• Income Real Estate
622,194
-
702,659
-
225,448
190,011
784,610
28,689
844,523
346,646
937,261
927,002
Gross Profit / Income (%) 14% 18% 18% 19% 20% 19% 22%
Extra Profit 411,456 -
TOTAL NET PROFIT
703,517 384,206 144,229 99,686
17
Company Q1 2019
Reviews
18 PROFIT AND LOSS
STATEMENT
‘000 Baht Q1 2019
Actual
Q1 2018
Actual
2018
Actual
2017
Actual
2016
Actual
2015
Actual
TOTAL INCOME 1,000,758 1,215,731 3,896,143 4,499,283 3,425,482 3,898,110
• Construction
• Construction Material
Sale
881,480
119,278
1,117,706
98,025
3,427,070
469,073
4,090,858
408,424
3,116,926
308,556
3,532,064
366,046
TOTAL COST 810,748 990,282 (3,193,484) (3,877,089) (2,914,034) 3,363,070
• Construction Cost
• Construction Material
Sale Cost
(712,955)
(97,793)
(909,601)
(80,681)
(2,827,241)
(366,242)
(3,546,946)
(330,143)
(2,658,258)
(255,776)
(3,088,731)
(274,339)
TOTAL GM 190,011
(18%)
225,448 702,659 (18%)
622,194 (14%)
511,448 (15%)
535,040 (14%)
• Construction GM
• Construction Material
Sale GM
168,525
(19%)
21,935
(18%)
208,105
(18%)
17,344
(18%)
599,828
(18%)
102,831
(21%)
543,912
(13%)
78,281
(19%)
458,668
(15%)
52,780
(17%)
443,333
(13%)
91,708
(25%)
19 PROFIT AND LOSS
STATEMENT
‘000 Baht Q1 2019
Actual
Q1 2018
Actual
2018
Actual
2017
Actual
2016
Actual
2015
Actual
NET PROFIT (PB + PCM) 102,464 145,468 396,127 295,079 232,980 282,312
Profit and Loss from
investment (2,777) (1,239) (11,921) (3,018) - -
NET PROFIT 99,687 144,229 384,206 292,061 232,980 282,312
EXTRA PROFIT - 411,456 555,154 20,755
• Extra Profit (Sale of Investment)
• Extra Profit (Real Estate BL)
- 230,903
180,553
-
555,154
-
20,755
TOTAL NET PROFIT 99,687 144,229 384,206 703,517 788,134 303,067
20 NET PROFIT
BREAKDOWN by Company (on Conso. FS)
‘000 Baht
Q1/2019
Actual
Q1/2018
Actual
2018
Actual
2017
Actual
2016
Actual
2015
Actual
TOTAL NET PROFIT 99,686 144,229 384,206 703,517 788,134 303,067
NET PROFIT 99,686 144,229 384,206 292,061 232,980 282,312
• Construction
• Construction Material Sale
• PBH and IS AM ARE
98,731
8,203
(7,248)
140,160
4,652
(583)
366,797
35,367
(17,958)
280,477
14,807
(3,223)
228,610
4,370
-
252,869
29,443
-
EXTRA PROFIT - - - 411,456 555,154 20,755
• Extra Profit (Sale of Investment)
• Extra Profit (Real Estate BL)
-
-
-
-
-
-
230,903
180,553
-
555,154
-
20,755
21 BALANCE SHEET
AND RATIO
‘MB Q1 2019 (2562) 2018 (2561) 2017 (2560) 2016 (2559) 2015 (2558)
Cash 1,093.39 748.74 2,018.14 1,655.12 1,584.66
AR 496.12 538.51 510.60 573.22 456.24
Inventory 131.38 1,533.48 298.73 1,340.61 1,828.59
Investment 510.96 510.97 96.08 1.1 1.3
Total Current Assets 4,443.12 3,835.16 3,646.46 4,218.72 4,434.14
Land Building and Equip 329.96 320.80 299.77 335.75 362.72
Total Assets 5,658.87 5,029.63 4,325.77 5,056.30 5,253.44
Loan 1,386.24 886.24 - 211.38 820.63
Total Liabilities 3,310.63 2,765.99 2,197.64 3,016.34 3,844.54
Paid up Capital 308.68 308.68 308.68 308.68 308.68
Premium 284.38 284.38 284.38 284.38 284.38
R/E 1,755.18 1,670.58 1,533.10 1,446.90 815.84
Total Shareholders' equity
2,348.24 2,263.64 2,126.16 2,039.96 1,408.90
D/E (net Cash) 0.53 0.89 0.08 0.67 1.60
BV/Share 7.62 7.33 6.89 6.61 4.56
Dividend 0.8 1.80 1.00 0.5
Note : Loan in 2016 and 2015 is in Built land Co.,Ltd
22
- OTHER INFORMATION-
23
24
25
26
27
28
- THANK YOU -