Upload
others
View
15
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Contexto del negocio y
Proyecciones 2019
Ing. Agr. José M. Lizzi
¿Cuál va a ser el precio del novillo?
Precio del novillito vs Faena total.
Fuente: Movimiento CREA en base a M. Liniers e Indec.
Precios actualizados a dic-18
Faena (t Eq. Res c/hueso)
50
41
3 M
R2 = 0,95P<0,0001
Precio ($/Kg)
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Limites del modelo…
Fuente: Movimiento CREA en base a M. Liniers e Indec.
Dinámica temporal
Pre
cio
Tiempo
Variación no explicada por el modelo:
• ¿Cuánto vamos a faenar en el año? ¿en qué momento?
• ¿Cómo queda el stock por categoría?
Si exportamos 600 mil t ERCH…
• ¿La exportación va a traccionar precios?
• ¿Cuál va a ser la oferta para consumo local?
• ¿Cómo esperamos que se comporten los precios?
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Antes tenemos que saber…
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
La complejidad de la ganadería…
Stock de hembras
FaenaTerneros
(+)(+)
(+) (-)
Precio
(-)
(+)
19% variación
9% variación
Ciclos ganaderos
6
8
10
12
14
16
18
40
45
50
55
60
65
1967 1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007 2012 2017
Faen
a (C
ab)
Mill
on
es
Sto
ck T
ota
l (ca
b)
Mill
on
es
Stock cab Faena cab
Fuente: Movimiento CREA en base a Observatorio Ganadero, IPCVA y Secretaría Agroindustria
Dinámica de los ciclos ganaderos
Retraso de 1 a 3 años
6
8
10
12
14
16
18
40
45
50
55
60
65
2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022
Faen
a (C
ab)
Mill
on
es
Sto
ck T
ota
l (ca
b)
Mill
on
es
Stock cab Faena cab
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Dinámica de los ciclos ganaderos
?
6
8
10
12
14
16
18
40
45
50
55
60
65
2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022
Faen
a (C
ab)
Mill
on
es
Sto
ck T
ota
l (ca
b) M
illo
nes
Stock cab Faena cab
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Dinámica de los ciclos ganaderos
?
¿Cómo es la dinámica de precios y oferta de carne?
Fuente: Movimiento CREA en base a Observatorio Ganadero, IPCVA y Secretaría Agroindustria
150000
170000
190000
210000
230000
250000
270000
290000
310000
330000
15
20
25
30
35
40
45
50
feb
-05
jun
-05
oct
-05
feb
-06
jun
-06
oct
-06
feb
-07
jun
-07
oct
-07
feb
-08
jun
-08
sep
-08
ene-
09
may
-09
sep
-09
ene-
10
may
-10
sep
-10
ene-
11
may
-11
sep
-11
ene-
12
may
-12
sep
-12
ene-
13
may
-13
sep
-13
ene-
14
may
-14
ago
-14
dic
-14
abr-
15
ago
-15
dic
-15
abr-
16
ago
-16
dic
-16
abr-
17
ago
-17
dic
-17
abr-
18
ago
-18
dic
-18
abr-
19
ago
-19
Precio Nto 350-390 $/Kg IPC Faena Minagro t
2 per. med. móv. (Precio Nto 350-390 $/Kg IPC) 4 per. med. móv. (Faena Minagro t) ?
Delay… semanas a meses
¿Cómo viene la faena?
Faena trimestral comparada
Fuente: Movimiento CREA en base a Secretaría Agroindustria
2,50
2,60
2,70
2,80
2,90
3,00
3,10
3,20
3,30
3,40
3,50
Trim.1 Trim.2 Trim.3 Trim.4
Faen
a (c
ab/t
rim
etre
)M
illo
nes
2015 2016 2017 2018
+5,7 %+6,4 %
-5,0 %
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
mar-
10
sep-1
0
mar-
11
sep-1
1
mar-
12
sep-1
2
mar-
13
sep-1
3
mar-
14
sep-1
4
mar-
15
sep-1
5
mar-
16
sep-1
6
mar-
17
sep-1
7
mar-
18
sep-1
8
% de hembras en la faena Prom. Anual
Fuente: Observatorio Ganadero en base a datos de Secretaría de Agroindustria.
Participación hembras en la faena15
0
2
4
6
8
10
12
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Stock nov + nvto Faena nov + nvto + tro Estimado faenaMill. cab
Fuente: Observatorio Ganadero en base a datos de SENASA y Secretaría de Agroindustria.
Stock y faena machos16
¿Las expectativas para el 2019?
• Superficie ganadera crece pero menos… (+5,6%)
• Menor retención de vientres (53% aumentar, 27% mantener y
20% disminuir)
• Disminuyen los encierres en recría y aumentan los de terminación
• Incremento en el peso de salida de las invernadas por mejor oferta forrajera y por el negocio de exportación
Fuente: Movimiento CREA en base a encuesta SEA noviembre-18.
Expectativas: Encuesta SEA nov-18.
Fuente: Movimiento CREA en base a IPCVA y Secretaría Agroindustria
¿Qué está pasando con el
pollo y el cerdo?
0
20
40
60
80
100
120
140
Consumo mensual anualizado de carnes (Kg/per*año)
Aves Cerdo Vacuna
Fuente: Movimiento CREA en base a IPCVA y Secretaría Agroindustria
¿Qué está pasando con el
pollo y el cerdo?80
100
120
140
160
ene-
18
feb
-18
mar
-18
abr-
18
may
-18
jun
-18
jul-
18
ago
-18
sep
-18
oct
-18
no
v-18
Evolución de los precios en valor índice.
Asado Nalga
Pechito de cerdo Pollo entero
Señales…
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Buen año climático¿Retraso en la salida de los terneros? ¿Más tarde y más peso?¿Más pasto? ¿Menos grano?Buena cosecha de maíz +33% vs cosecha 2018
Exportación abierta y creciente buena expectativa
La Macro del país acomodándose (Déficit Primario/Fiscal)TCRM competitivo tendencia a baja pero mejor que 2018
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Consumo interno comprometido carne/salario
Faena frenada (¿?)Creciente faena de hembras2% de superficie ganadera agricultura
¿Cómo hacemos el ejercicio de proyecciones?
“…a hombros de gigantes”.Bernardo de Chartres
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Modelo de simulación del rodeo
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Modelo de simulación del rodeo
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Name Auto DimensionsDimensions Auto Unit Unit Auto Type Definition DocumentationNote Reservoir Modify Time
vaquillona_OUT 1 1 Cab/yr 1 'EXP vaquillona'+Vaquillona*'TMORT vaquillona' 26/11/2018 18:24
vaquillona_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP vaquillona' 26/11/2018 18:24
Vaquillona 1 1 Cab 1 7550894 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:57
vaq_FAENA 1 1 Cab/mo 1 Faena_VAq_XL 10/12/2018 21:05
Vaq a Vc 1 1 Cab/mo 1 (Vaquillona*1<<1/yr>>+vaquillona_IN-vaquillona_OUT-vaq_FAENA)/'Edad al primer servicio'*1<<yr>>26/11/2018 18:24
vaca_OUT 1 1 Cab/mo 1 Vaca*'TMORT vaca' 7/12/2018 19:02
vaca_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP vaca' 26/11/2018 18:24
vaca_FAENA 1 1 Cab/mo 1 FaenaVACA_XL 10/12/2018 20:50
Vaca 1 1 Cab 1 23761521 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:56
Tro a Torito 1 0 Cab/mo 1 Ternero*Rep_Torito/'Tiempo ternero' 7/12/2018 7:34
Tro a Novto 1 1 Cab/mo 1 Ternero/'Tiempo ternero'-ternero_FAENA-ternero_OUT-'Tro a Torito'En este caso, el tiempo de residencia es menor a un año, por lo que se van todas los terneros que no se faenan o exportan + los que se importan7/12/2018 7:33
Tra a Vaq 1 1 Cab/mo 1 Ternera/'Tiempo Ternera'+ternera_IN-ternera_FAENA-ternera_OUTEn este caso, el tiempo de residencia es menor a un año, por lo que se van todas las terneras que no se faenan o exportan + las que se importan7/12/2018 19:53
TotalCarneMachos 1 0 Ton/mo 1 Carne_Nov+Carne_Novillito+Carne_Ternero+Carne_Torito+Carne_Toro8/12/2018 10:26
TotalCarneHembras 1 0 Ton/mo 1 (CarneTernera+CarneVACA+CarneVAQ) 8/12/2018 10:25
TOTAL TERNEROS_AS 1 1 Cab 1 Ternera+Ternero 27/11/2018 9:29
Total OUT 1 1 Cab/yr 1 nov_OUT+novto_OUT+ternera_OUT+ternero_OUT+torito_OUT+toro_OUT+vaca_OUT+vaquillona_OUT7/12/2018 18:45
toro_OUT 1 1 Cab/yr 1 'EXP toro'+Toro*'TMORT toro' 26/11/2018 18:26
toro_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP toro' 26/11/2018 18:26
toro_FAENA 1 1 Cab/mo 1 FaenaToros_XL-6000 <<Cab/mo>> 10/12/2018 21:24
Toro 1 1 Cab 1 1000000 <<Cab>> 1 8/12/2018 10:00
torito_OUT 1 1 Cab/yr 1 'EXP torito'+Torito*'TMORT torito' 26/11/2018 18:26
torito_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP torito' 26/11/2018 18:26
torito_FAENA 1 1 Cab/mo 1 TFAENA_torito 27/11/2018 9:22
Torito a Toro 1 1 Cab/mo 1 Torito/'Tiempo Torito'+torito_IN-torito_FAENA-torito_OUTEn este caso, el tiempo de residencia es un año, por lo que pasan a Toro todos los toritos que no se faenan o exportan + los que se importan7/12/2018 7:38
Torito 1 1 Cab 1 316848 <<Cab>> 1 8/12/2018 10:00
TMORT vaquillona 1 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:37
TMORT vaca 1 0 %/mo 1 2 <<%/yr>> 8/12/2018 9:39
TMORT toro 1 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:38
TMORT torito 1 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:38
TMORT ternero 1 1 %/mo 1 0,1 <<%/mo>> 7/12/2018 19:40
TMORT ternera 1 1 %/mo 1 0,1 <<%/mo>> 7/12/2018 19:41
TMORT novto 0 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:38
TMORT nov 0 0 %/mo 1 1 <<%/yr>> 8/12/2018 9:37
Time_simulation 1 1 @mo 1 TIME 11/12/2018 20:27
Tiempo Torito 1 1 mo 1 12 <<mo>> 7/12/2018 7:38
Tiempo ternero 1 1 mo 1 6 <<mo>> 7/12/2018 7:29
Tiempo Ternera 1 1 mo 1 6 <<mo>> 7/12/2018 7:26
Tiempo Novto 1 1 mo 1 6 <<mo>> 7/12/2018 7:37
Tiempo Gest_DTT 1 1 mo 1 9<<mo>> +6 <<mo>> 11/12/2018 19:10
TFAENA_vaquillona 1 0 Cab/mo 1 106990 8/12/2018 10:12
TFAENA_vaca 1 1 Cab/mo 1 180000 <<Cab/mo>> 8/12/2018 10:10
TFAENA_toro 1 0 Cab/mo 1 18570 10/12/2018 17:29
TFAENA_torito 1 0 Cab/mo 1 6931 8/12/2018 10:15
TFAENA_ternero 0 0 Cab/mo 1 125758 8/12/2018 10:12
TFAENA_ternera 1 0 Cab/mo 1 160000 8/12/2018 10:11
TFAENA_novto 0 0 Cab/mo 1 243585 10/12/2018 17:20
TFAENA_nov 0 0 Cab/mo 1 245585 8/12/2018 10:13
ternero_OUT 0 1 Cab/mo 1 'EXP ternero'+Ternero*'TMORT ternero' 26/11/2018 20:41
Ternero_GEST_LACT 1 1 Cab 1 0 <<Cab>> 1 11/12/2018 18:17
ternero_FAENA 0 1 Cab/mo 1 FaenaTerneros_XL 10/12/2018 21:19
Ternero 1 1 Cab 1 7468772 <<Cab>> 1 11/12/2018 20:31
ternera_OUT 1 1 Cab/yr 1 'EXP ternera'+Ternera*'TMORT ternera' 26/11/2018 18:24
ternera_IN 1 1 Cab/yr 1 'IMP ternera' 26/11/2018 18:23
ternera_FAENA 1 1 Cab/mo 1 FaenaTernera_XL 10/12/2018 21:17
Ternera 1 1 Cab 1 7149035 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:56
Tasa_Gest_Parto 0 0 Cab/mo 1 'Tasa Preñez'*Vaca 11/12/2018 18:16
Tasa Preñez 1 0 %/yr 1 'DTT anual'*'Preñez mensual' 11/12/2018 18:09
StockVientres año anterior1 1 Cab 1 23000000 <<Cab>> 11/12/2018 21:07
StockTotal_Total OUT 1 1 Cab 1 'STOCK TOTAL'+INTEGRATE('Total OUT') 7/12/2018 18:50
STOCK TOTAL 1 1 Cab 1 Novillito+Novillo+Ternera+Ternero+Torito+Vaca+Toro+Vaquillona26/11/2018 18:26
Reposición 1 1 Cab/mo 1 'Vaq a Vc' 26/11/2018 18:06
Rep_Torito 1 1 % 1 4 <<%>> 8/12/2018 16:45
rel_vaq_tra 1 1 1 Vaquillona/Ternera 13/6/2016 16:25
rel_Nto_Tro 0 1 1 Novillito/Ternero 26/11/2018 20:41
rel tro_vc 1 1 1 'TOTAL TERNEROS_AS'/Vaca 27/11/2018 8:25
PVF_Vaq 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_VAQ/,57 27/11/2018 12:04
PVF_Vaca 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_VACA/,52 27/11/2018 12:03
PVF_Toro 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Toro/0,6 27/11/2018 11:53
PVF_Torito 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Torito/0,6 27/11/2018 11:54
PVF_Ternero 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Ternero/,58 27/11/2018 12:01
PVF_Ternera 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Ternera/,56 27/11/2018 12:03
PVF_Nto 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_Novillito/,58 27/11/2018 12:01
PVF_Nov 1 1 Kg/Cab 1 ERCH_NOV/,58 27/11/2018 12:01
Preñez mensual 1 1 %/mo 1 15 <<%/mo>> 11/12/2018 18:10
PMF_machos 1 1 Ton/Cab 1 TotalCarneMachos/(nov_FAENA+novto_FAENA+ternero_FAENA+torito_FAENA+toro_FAENA)27/11/2018 12:35
PMF_Hembras 1 1 Ton/Cab 1 TotalCarneHembras/(ternera_FAENA+vaca_FAENA+vaq_FAENA)27/11/2018 12:37
PMF 1 1 Ton/Cab 1 'Carne Total'/(nov_FAENA+novto_FAENA+ternera_FAENA+ternero_FAENA+torito_FAENA+toro_FAENA+vaca_FAENA+vaq_FAENA)27/11/2018 12:47
Oferta mesual de carne 1 1 Ton/mo 1 'Carne Total' 8/12/2018 10:35
Oferta Carne 1 0 Ton 1 0 0 8/12/2018 10:30
novto_OUT 0 1 Cab/yr 1 'EXP novto'+Novillito*'TMORT novto' 26/11/2018 20:42
novto_IN 0 1 Cab/yr 1 'IMP novto' 26/11/2018 20:42
novto_FAENA 0 0 Cab/mo 1 Faena_nto_mar18 10/12/2018 18:57
Novto a Nov 0 1 Cab/mo 1 Novillito/'Tiempo Novto'+novto_IN-novto_FAENA-novto_OUTEn este caso, el tiempo de residencia es un año, por lo que se van todas los terneros que no se faenan o exportan + los que se importan7/12/2018 7:37
Novillo 1 1 Cab 1 2691780 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:59
Novillito 1 1 Cab 1 3980113 <<Cab>> 1 8/12/2018 9:58
nov_OUT 0 1 Cab/yr 1 'EXP nov'+Novillo*'TMORT nov' 26/11/2018 20:43
nov_IN 0 1 Cab/yr 1 'IMP nov' 26/11/2018 20:45
nov_FAENA 0 1 Cab/mo 1 FaenaNovillos_XL 10/12/2018 21:21
MortVaq_acum 1 1 Cab 1 INTEGRATE(vaquillona_OUT) 7/12/2018 19:08
MortVACA_acum 1 1 Cab 1 INTEGRATE(vaca_OUT) 7/12/2018 19:04
IMP vaquillona 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:44
IMP vaca 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:43
IMP toro 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:43
IMP torito 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:43
IMP ternera 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:44
IMP novto 0 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:45
IMP nov 0 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:43
FaenaVACA_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:15
FaenaToros_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:22
FaenaTerneros_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:19
FaenaTernera_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:17
FaenaNovillos_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:20
FaenaMchos 1 1 Cab/mo 1 nov_FAENA+novto_FAENA+ternero_FAENA+torito_FAENA+toro_FAENA8/12/2018 19:56
FaenaHembras 1 1 Cab/mo 1 ternera_FAENA+vaca_FAENA+vaq_FAENA 8/12/2018 19:54
Faena_VAq_XL 0 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 21:05
Faena_nto_mar18 1 0 Cab/mo 0 0 10/12/2018 18:54
FAENA Total Cab 1 1 Cab/mo 1 FaenaMchos+FaenaHembras 8/12/2018 19:57
Faena Ntos_Nov 1 1 Cab/mo 1 nov_FAENA+novto_FAENA 25/11/2018 21:23
EXP vaquillona 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:44
EXP toro 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:41
EXP torito 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:41
EXP ternero 1 0 Cab/mo 1 0 <<Cab/yr>> 26/11/2018 19:37
EXP ternera 1 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 27/11/2018 7:24
EXP novto 0 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:42
EXP nov 0 1 Cab/yr 1 0 <<Cab/yr>> 7/12/2018 8:42
ERCH_VAQ 1 1 Kg/Cab 1 207 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:42
ERCH_VACA 1 1 Kg/Cab 1 238 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:42
ERCH_Toro 1 1 Kg/Cab 1 347 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:41
ERCH_Torito 1 1 Kg/Cab 1 240 <<Kg/Cab>> 16/6/2016 6:32
ERCH_Ternero 1 1 Kg/Cab 1 177 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:39
ERCH_Ternera 1 1 Kg/Cab 1 173 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:41
ERCH_Novillito 1 1 Kg/Cab 1 219 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:40
ERCH_NOV 1 1 Kg/Cab 1 281 <<Kg/Cab>> 11/12/2018 8:40
Edad al primer servicio 1 1 mo 1 24 <<mo>> 26/11/2018 18:16
DTT_Ternera 1 0 Cab/mo 1 'DTT Ternero'+'DTT año anterior' 11/12/2018 21:14
DTT Ternero 1 0 Cab/mo 1 DELAYPPL(Tasa_Gest_Parto*0,5;'Tiempo Gest_DTT') 11/12/2018 19:16
DTT año anterior 1 1 Cab/mo 1 PULSEIF(Time_simulation=DATE(2019;03;01);'StockVientres año anterior'*0,63*0,5)11/12/2018 21:14
DTT anual 1 1 % 1 63 <<%>> 7/12/2018 19:58
DTT 1 1 Cab 1 INTEGRATE(DTT_Ternera+'DTT Ternero'+'DTT año anterior')11/12/2018 21:14
CarneVAQ 1 1 Kg/mo 1 ERCH_VAQ*vaq_FAENA 26/11/2018 18:20
CarneVACA 1 1 Kg/mo 1 vaca_FAENA*ERCH_VACA 16/6/2016 6:43
CarneTernera 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Ternera*ternera_FAENA 26/11/2018 18:18
Carne_Toro 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Toro*toro_FAENA 25/11/2018 17:51
Carne_Torito 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Torito*torito_FAENA 25/11/2018 17:51
Carne_Ternero 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Ternero*ternero_FAENA 25/11/2018 17:52
Carne_Novillito 1 1 Kg/mo 1 ERCH_Novillito*novto_FAENA 25/11/2018 17:52
Carne_Nov 1 1 Kg/mo 1 ERCH_NOV*nov_FAENA 25/11/2018 17:51
Carne Total 1 1 Ton/mo 1 TotalCarneHembras+TotalCarneMachos 11/12/2018 21:24
%HF 1 1 1 FaenaHembras*100/'FAENA Total Cab' 8/12/2018 21:36
¿Qué escenarios testeamos en el modelo?
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Liquidación Faena 2018
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Liquidación Faena 2018
2018
2019
2020
23.761.521
23.398.089 23.545.125
23.043.300 23.483.100
23.761.521-1,5%
-1,5%
-0,9%
-0,3%
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Liquidación Faena 2018
2018
2019
2020
3,10 M de t
3,22 M de t 3,04 M de t
2,85 M de t 2,95 M de t
3,10 M de t
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Liquidación Faena 2018
2018
2019
2020
520 mil t
600 mil t 600 mil t
600 mil t 600 mil t
520 mil t
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Liquidación Faena 2018
2018
2019
2020
58,0 Kg/per
58,0 Kg/per 53,6 Kg/per
49,1 Kg/per 52,0 Kg/per
58,0 Kg/per
Fuente: Área de Ganadería. I+D – CREA.
Faena 2018
¿Cuál va a ser el precio del novillo?
Fuente: Área de Ganadería. I+D CREA.
$-
$10
$20
$30
$40
$50
$60
$70
$80m
ar 2
01
8
abr
20
18
may
201
8
jun
20
18
jul 2
01
8
ago
201
8
sep
201
8
oct
201
8
no
v 2
018
dic
20
18
ene
20
19
feb
20
19
mar
20
19
abr
20
19
may
201
9
jun
20
19
jul 2
01
9
ago
201
9
sep
201
9
oct
201
9
no
v 2
019
dic
20
19
ene
20
20
feb
20
20
mar
20
20
Precio Novillito 351-390 Kg en función de la faena mensual estimada.
Precio min Nto Precio Nto Precio max Nto Real
51,29
Precio novillito
Precio novillo
$-
$10
$20
$30
$40
$50
$60
$70m
ar 2
018
abr
20
18
may
201
8
jun
20
18
jul 2
01
8
ago
201
8
sep
201
8
oct
201
8
no
v 2
018
dic
20
18
ene
20
19
feb
20
19
mar
20
19
abr
20
19
may
20
19
jun
20
19
jul 2
01
9
ago
201
9
sep
201
9
oct
201
9
no
v 2
019
dic
20
19
ene
20
20
feb
20
20
mar
20
20
Precio Novillo 391 - 430 Kg en función de la faena mensual estimada.
Precio min Novillo Precio medio Novillo Precio max Novillo Real
51,11
Precio vaca (función de la faena de hembras)
Fuente: Área de Ganadería. I+D CREA.
$- $5
$10 $15 $20 $25 $30 $35 $40 $45
mar
20
18
abr
20
18
may
201
8
jun
20
18
jul 2
01
8
ago
201
8
sep
201
8
oct
201
8
no
v 2
018
dic
20
18
ene
20
19
feb
20
19
mar
20
19
abr
20
19
may
20
19
jun
20
19
jul 2
01
9
ago
201
9
sep
201
9
oct
201
9
no
v 2
019
dic
20
19
ene
20
20
feb
20
20
mar
20
20
Precio Vaca EyB en función de la faena mensual estimada de hembras.
Precio min VC Precio VC Precio max VC Real
36,05
• Faena: 3,048 M de t ERCH
• Exportación: 600 mil t ERCH
• Consumo: 53,6 Kg/persona para el consumo
• Stock vacas:
– 2019: -0,9 % vs año anterior
– 2020: -0,3 % vs año anterior
Comentarios finales
• Tenemos competitividad cambiaria y la carne más
barata comparada con Brasil, Paraguay y Uruguay.
• Dejamos de crecer en stock y faena
• Se espera una recuperación de precios en términos reales producto de menor oferta y la tracción
de la exportación
Comentarios finales
• Las categorías livianas están con precios bajos en relación a lo histórico (2000 a la fecha)
• No entramos en una fase de liquidación real
• Vaca “fuera de serie”!!
Comentarios finales
¿Qué se preguntan las empresas ganaderas?
Ing. Agr. Milagros Sobredo
Inflación a la baja, …pero no tanto
Dólar acompaña pero no tanto
Alta tasa financiera
Mercado interno con algo de recuperación
Exportación que tracciona
Más oferta de maíz
Cambio de ciclo
Preguntas…
¿Qué renta le vamos a pedir al negocio?
¿Exportación una oportunidad?
¿Qué decisiones tengo que tomar en mi empresa?
¿Renta productiva vs. financiera?
• Evaluar con estas proyecciones, resultados sobre modelos
• Generar preguntas…no dar respuestas
– Son propias de cada empresa
– Algunas reflexiones para que cada uno pueda evaluar
Objetivo de este espacio:
¿Vendo el destete o recrío el ternero?
¿Y la vaca a China?
Pastura Consociada
Recurso forrajero disponible
2 terneros/ha 1 vaca/ha+ vender la vaca
en marzo
+ vender el destete en marzo
La gran pregunta: ¿Qué precios esperar?
De acuerdo a lo proyectado
53,4 $/kgTernero
Recriado (290 kg/cab)
48 $/kg
Ternero (180 Kg/cab)
Relación compra-venta
Vaca
Vaca conserva buena (390 Kg/cab)
De acuerdo a lo proyectado
31,9 $/kg
Vaca gorda (490 Kg/cab)
De acuerdo a lo proyectado
36 $/kg
Marzo Noviembre
1,1
40 $/kg
LiniersExportación10%+16%
Marzo
390 kg * 32 $/kg * 1 cab/ha
12.441$/ha
290 kg * 48 $/kg * 2 cab/ha
29.760$/ha 42.131$Ingresos
Noviembre
180 kg * 53,3$/kg * 2 cab/ha
19.210$/ha
490 kg * 40 $/kg * 1 cab/ha
19.784$/haIngresos 38.994$
Pastura Consociada (2 cab/ha)
Marzo Noviembre
Pastura Consociada (2 cab/ha)
Marzo
390 kg * 32 $/kg * 1 cab/ha
12.441$/ha
290 kg * 48 $/kg * 2 cab/ha
29.760$/ha 42.131$Ingresos
Noviembre
180 kg * 53,3$/kg * 2 cab/ha
19.210$/ha
490 kg * 40 $/kg * 1 cab/ha
19.784$/haIngresos 38.994$
Pastura Consociada (2 cab/ha)
Marzo Noviembre
Pastura Consociada (1 cab/ha)
Marzo
390 kg * 32 $/kg * 1 cab/ha
12.441$/ha
290 kg * 48 $/kg * 2 cab/ha
29.760$/ha 42.131$Ingresos
180 kg * 53,3$/kg * 2 cab/ha
19.210$/ha
490 kg * 40 $/kg * 1 cab/ha
19.784$/haIngresos 38.994$
Pastura Consociada (2 cab/ha)
Marzo Noviembre
Pastura Consociada (1 cab/ha)
+6.800$ a 2%
39.941$
Noviembre
Marzo
390 kg * 32 $/kg * 1 cab/ha
12.441$/ha
290 kg * 48 $/kg * 2 cab/ha
29.760$/ha 42.131$Ingresos
Noviembre
180 kg * 53,3$/kg * 2 cab/ha
19.210$/ha
490 kg * 40 $/kg * 1 cab/ha
19.784$/haIngresos 38.994$
Pastura Consociada (2 cab/ha)
Marzo Noviembre
Pastura Consociada (1 cab/ha)
+6.800$ a 2%
¿Cuánto debería valer la vaca para que me convenga la opción 2?
45$/kg
39.941$
… ¿Entonces? Decisiones…
• Si sobra pasto, no es esta lacomparación a realizar!
• Con los valores proyectados, losresultados son mejores para la recría
• Los costos, no presentan diferenciasen este planteo
• Pensar las expectativas decada uno!37000
38000
39000
40000
41000
42000
43000
Recriar elternero
Engordar lavaca
Engordar lavaca + PF
$/ha Ingreso por hectárea
¿Cuánto pienso ganar con un
novillito de 380 kg?
¿Es momento de pensar en
novillos de exportación?
380 Kg
420 Kg
180 Kg270 Kg
380 Kg
Diciembre
Verdeo de invierno Corral
CorralVerdeo Verano
Marzo
Verdeo de invierno
420 Kg
310 días
360 días
Abril
Los datos….
Momento de venta:
Mercado interno
Doble propósito
Diciembre-19 Marzo -20
$ de venta (hoy):
Costos diferenciales: Verdeo de verano
+ personal
+ tiempo!
51,30 51,11
+2.257 $/cab
+50 días
Las cuentas….en pesos constantes
Margen bruto ($/cab):
Mercado interno
Doble propósito
1.375$ 2.105$
Retorno (%): 8% 11%
Precio de indiferencia: 47,4 $/kg 46 $/kg
Si el $ sólo acompaña la inflación
Las cuentas….en pesos constantes
Margen bruto ($/cab):
Mercado interno
Doble propósito
1.375$ 2.105$
Retorno (%): 8% 11%
Precio de indiferencia: 47,4 $/kg 46 $/kg
Si el $ sólo acompaña la inflación
Inflación y tasas:
¿Cómo impacta el factor tiempo y costo del dinero?
Diciembre
Verdeo de invierno Corral
CorralVerdeo Verano
Marzo
Verdeo de invierno
310 días 360
días
Las cuentas….considerando el costo del tiempo y $
Para evaluar el costo es necesario: - Definir los momentos de egresos e ingresos- Definir una tasa de interés que esperamos que el proyecto pague:
- En este caso, el valor de la tasa financiera
Abril
180 Kg 370 Kg420 Kg
Las cuentas….considerando el costo del tiempo y $
Mercado interno
Doble propósito
Margen bruto ($/cab): - 448$ - 325$
Tasa de indiferencia (anual): 37,5% 39,4%
Precio de venta indiferencia: 52,7
En relación al $ actual
En relación al $ proyectado
+12,9%
+2,8%
53,0
+15,2%
+3,7%
Las cuentas….considerando el costo del tiempo y $
Mercado interno
Doble propósito
Margen bruto ($/cab): - 448$ - 325$
Tasa de indiferencia (anual): 37,5% 39,4%
Precio de venta indiferencia: 52,7
En relación al $ actual
En relación al $ proyectado
+12,9%
+2,8%
53,0
+15,2%
+3,7%
¿Y los impuestos?¿Tiene alguna implicancia el
cambio de sistema?
Las cuentas….y los impuestos?
Mercado interno
Doble propósito
Dependientes de cada empresa. Dos cosas a tener en cuenta en ciclo completo
principalmente por la valuación del stock
1) ¿Cuándo cierra el balance?
31 de diciembre
2) ¿Cómo son las ventas del último trimestre?
¿Correr las ventas a enero?
31 de marzo ?30 de junio
Cierre de ejercicio
… ¿Entonces?
1.375
2.108
-448-325
-1000
-500
0
500
1000
1500
2000
2500
Mercado interno Doble propósito
$/cab Margen constante Con tasa de interés
Decisiones…
• Si le ponemos tasa de interés el negocio esnegativo para ambas opciones.
• ¿Es una opción real para el empresariotomar esa tasa?
• Si no lo es, el análisis no es válido• Los costos, imputarlos bien!
• Personal: ¿proporcional, exponencial?• La superficie para el nuevo recurso,
valorizarla adecuadamente.• Valor del maíz para la empresa
• ¿Qué otras implicancias puede tener uncambio de sistema?
• Aún con un salto de precio, en un año con inflación y altas tasas, es necesario hacer los números finos.
• Evaluar adecuadamente para cada empresa la situación: costos y oportunidades reales.
• Que la coyuntura no nos haga olvidar que estamos en una actividad de largo plazo
• Si se realizan cambios en los planteos, tener en cuenta el posible impacto impositivo.
Reflexiones finales
Preguntas
Rescate del Outlook 2019
Ing. Agr. Federico Bert
• ¿Por qué?
• ¿Para qué?
• ¿Cómo?
Outlook Ganadero2019
Promover la mirada anticipatoria
¿2019?
Decisiones… Señales
¿A?O ¿B?
Modelos
A