CONTOH LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN DAGANG

Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Periode Tiga Bulan yang Berakhir pada Tanggal 31 Maret 2010 dan 2009 (Tidak diaudit)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN

Consolidated Financial Statements For the Three Months Period Ended

March 31, 2010 and 2009 (Unaudited)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES

Daftar Isi Table of Contents

Halaman / P a g e

Neraca konsolidasian Laporan laba rugi konsolidasian Laporan perubahan ekuitas konsolidasian Laporan arus kas konsolidasian Catatan atas laporan keuangan konsolidasian

1

4

5

6

7

Consolidated balance sheets

Consolidated statements of income

Consolidated statements of changes in equity

Consolidated statements of cash flows

Notes to the consolidated financial statements

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

1

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASIAN (TIDAK DIAUDIT) 31 MARET 2010 DAN 2009 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (UNAUDITED) MARCH 31, 2010 AND 2009 (Expressed in United States Dollar, unless otherwise stated)

Catatan/ 31 Maret 2010 / 31 Maret 2009 / Notes March 31, 2010 March 31, 2009

ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 2d,2h,4,31 Cash and cash equivalents Pihak ketiga 68.665.424 72.414.323 Third parties Pihak hubungan istimewa 26.250.283 19.887.086 Related parties Piutang usaha 2g,2h,5,31 Trade receivables Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of penyisihan piutang allowance for doubtful ragu-ragu 67.894.825 70.837.324 accounts Pihak hubungan istimewa 277.697.221 169.528.484 Related parties Piutang lain-lain Other receivables Pihak ketiga 85.152 335.648 Third parties Persediaan 2i,6 244.763.206 179.687.145 Inventories Uang muka dan biaya Advances and prepaid dibayar di muka 2h,2j,7 59.947.189 166.289.356 expenses Pajak dibayar di muka 2t,18a 32.799.199 21.025.666 Prepaid taxes Aset lancar lainnya 2e,2h,8,31 Other current assets Pihak ketiga 54.980.601 55.495.486 Third parties Pihak hubungan istimewa 90.741.850 55.528 Related parties

Jumlah Aset Lancar 923.824.950 755.556.046 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Piutang usaha - pihak hubungan Trade receivables - related istimewa - setelah dikurangi parties - net of allowance penyisihan piutang ragu-ragu 2g,2h,9,31 80.644.587 84.656.019 for doubtful accounts Piutang lain-lain - Other receivables - pihak hubungan istimewa 2h,10,31 160.032.201 161.462.616 related parties Aset pajak tangguhan 2t,18d 598.311 - Deferred tax assets Investasi jangka panjang 2f,11 1.097.090 - Long-term investment Hutan tanaman industri - setelah Industrial timber estate - net of dikurangi akumulasi amortisasi 2k,12a 2.198.221 - accumulated amortization Hutan tanaman industri - Industrial timber estate - dalam pengembangan 2k,12b 6.261.907 - under development Aset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of akumulasi penyusutan 2l,2m,2n,2o,13 1.176.960.326 1.227.821.331 accumulated depreciation Goodwill - setelah dikurangi Goodwill - net of akumulasi amortisasi 2c,14 7.614.407 - accumulated amortization Aset tidak lancar lainnya 2.530.050 2.634.025 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1.437.937.100 1.476.573.991 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 2.361.762.050 2.232.130.037 TOTAL ASSETS



2




KEWAJIBAN DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY KEWAJIBAN LANCAR CURRENT LIABILITIES Pinjaman bank jangka pendek 2r,15 110.689.339 110.378.950 Short-term bank loans Hutang usaha 2h,2r,16,31 Trade payables Pihak ketiga 81.847.231 71.661.475 Third parties Pihak hubungan istimewa 13.569.429 13.825.128 Related parties Hutang lain-lain pihak ketiga 24.685.200 8.364.155 Other payables - third parties Uang muka pelanggan 2h,2r Advances from customers Pihak ketiga 11.133.093 6.532.046 Third parties Pihak hubungan istimewa 102.986 77.463 Related parties Beban masih harus dibayar 2w,2x,17 69.708.029 44.569.076 Accrued expenses Hutang pajak 2t,18b 19.714.963 3.417.448 Taxes payable Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam Current maturities of waktu satu tahun: long-term liabilities: Kewajiban sewa pembiayaan 2m,19 180.046 174.813 Lease liabilities Pinjaman bank 20 8.026.330 6.320.518 Bank loan Pinjaman, wesel bayar dan Loans, notes payable obligasi 2r,2w,36 81.000.000 27.000.000 and bonds

Jumlah Kewajiban Lancar 420.656.646 292.321.072 Total Current Liabilities

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR NON-CURRENT LIABILITIES Kewajiban pajak tangguhan - bersih 2t,18d 68.313.688 47.062.192 Deferred tax liabilities net Hutang lain-lain - Other payables Pihak hubungan istimewa 2h,31 114.760 116.348 related parties Kewajiban imbalan kerja 2s,30 38.627.067 26.324.176 Employee benefits obligation Kewajiban jangka panjang: 2r,2w,36 Long-term liabilities: Kewajiban sewa pembiayaan 2m,19 306.421 548.436 Lease liabilities Pinjaman bank 20 22.072.408 23.701.097 Bank loan Pinjaman - bersih 2r,2w,21 281.563.836 322.451.565 Loans - net Wesel bayar dan obligasi 2r,2w,22 932.596.111 931.051.625 Notes payable and bonds Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam Current maturities of waktu satu tahun: long-term liabilities: Kewajiban sewa pembiayaan 2m,19 (180.046 ) (174.813 ) Lease liabilities Pinjaman bank 20 (8.026.330 ) (6.320.518 ) Bank loan Pinjaman, wesel bayar dan Loans, notes payable obligasi 2r,2w,36 (81.000.000 ) (27.000.000 ) and bonds

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar 1.254.387.915 1.317.760.108 Total Non-Current Liabilities

Jumlah Kewajiban 1.675.044.561 1.610.081.180 Total Liabilities



3



Catatan/ 31 Maret 2010 / 31 Maret 2009 Notes March 31, 2010 March 31, 2009

EKUITAS EQUITY Capital stock - par value of Modal saham-nilai nominal Rp1,000 per share Rp1.000 per saham Authorized capital - Modal dasar - 5.000.000.000 saham 5,000,000,000 shares Ditempatkan dan disetor penuh - Issued and fully paid - 1.335.702.240 saham biasa 2u,23 537.169.549 537.169.549 1,335,702,240 shares Tambahan modal disetor 30.201.229 30.201.229 Additional paid-in capital Selisih kurs karena Exchange differences due penjabaran laporan to financial statements keuangan 2r 447.634 - translation Saldo laba 24 Retained earnings Telah ditentukan penggunaannya 1.000.000 - Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 117.899.077 54.678.079 Unappropriated

Jumlah Ekuitas 686.717.489 622.048.857 Total Equity

JUMLAH KEWAJIBAN DAN TOTAL LIABILITIES AND EKUITAS 2.361.762.050 2.232.130.037 EQUITY



4

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN (TIDAK DIAUDIT) UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 MARET 2010 DAN 2009 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED) FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2010 AND 2009 (Expressed in United States Dollar, unless otherwise stated)

Tiga bulan yang berakhir pada tanggal / Three months ended _______________________________


PENJUALAN BERSIH 2h,2q,25,31,35 331.069.775 273.365.720 NET SALES BEBAN POKOK PENJUALAN 2h,2q,26,31,35 267.537.637 254.471.072 COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 63.532.138 18.894.648 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 2q,2s,27,31 OPERATING EXPENSES Penjualan 13.020.710 12.437.836 Selling Umum dan administrasi 13.939.891 10.888.233 General and administrative

Jumlah Beban Usaha 26.960.601 23.326.069 Total Operating Expenses

INCOME (LOSS) FROM LABA (RUGI) USAHA 2v,35 36.571.537 (4.431.421) OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) OTHER INCOME LAIN-LAIN 2q (EXPENSES) Penghasilan bunga 1.648.380 725.464 Interest income Gain on foreign Laba selisih kurs - bersih 2r 7.444.929 12.545.461 exchange - net Beban bunga 28 (5.049.014 ) (6.568.871 ) Interest expenses Lain-lain - bersih (782.130 ) (1.456.626 ) Others - net

Jumlah Pendapatan Lain-lain - Bersih 3.262.165 5.245.428 Other Income - Net

LABA SEBELUM MANFAAT INCOME BEFORE (BEBAN) PAJAK 39.833.702 814.007 TAX BENEFIT (EXPENSE)

Taksiran Manfaat (Beban) Estimated Income Pajak Penghasilan 2t,18 (2.975.154) 893.833 Tax Benefit (Expense)

LABA BERSIH 36.858.548 1.707.840 NET INCOME

LABA BERSIH BASIC EARNINGS PER SAHAM DASAR 2u,29 0,028 0,001 PER SHARE



5

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN (TIDAK DIAUDIT) UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 MARET 2010 DAN 2009 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY (UNAUDITED) FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2010 AND 2009 (Expressed in United States Dollar, unless otherwise stated)

Selisih Kurs Karena Penjabaran Laporan Modal Tambahan Keuangan/ Laba Ditahan/ Ditempatkan Modal Exchange Retained Earnings dan Disetor Disetor - Differences Penuh/ Bersih/ Due to Telah Belum Issued Additional Financial Ditentukan Ditentukan Jumlah Catatan/ and Fully Paid-in Statements Penggunaannya/ Penggunaannya/ Ekuitas/ Notes Paid Shares Capital - Net Translation Appropriated Unappropriated Total Equity

Saldo, 1 Januari 2009 537.169.549 30.201.229 - - 52.970.239 620.341.017 Balance at January 1, 2009 Laba bersih periode berjalan - - - - 1.707.840 1.707.840 Net income for the period

Saldo, 31 Maret 2009 537.169.549 30.201.229 - - 54.678.079 622.048.857 Balance at March 31, 2009

Saldo, 1 Januari 2010 537.169.549 30.201.229 381.398 1.000.000 81.040.529 649.792.705 Balance at January 1, 2010 Selisih kurs karena penjabaran Exchange differences due to laporan keuangan 2r - - 66.236 - - 66.236 financial statements translation Laba bersih periode berjalan - - - - 36.858.548 36.858.548 Net income for the period

Saldo, 31 Maret 2010 537.169.549 30.201.229 447.634 1.000.000 117.899.077 686.717.489 Balance at March 31, 2010



6

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (TIDAK DIAUDIT) UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 MARET 2010 DAN 2009 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (UNAUDITED) FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2010 AND 2009 (Expressed in United States Dollar, unless otherwise stated)

Tiga bulan yang berakhir pada tanggal / Three months ended __________________________________________

31 Maret 2010 / 31 Maret 2009 / March 31, 2010 March 31, 2009

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES Penerimaan dari pelanggan 305.979.152 286.336.336 Receipts from customers Pembayaran kepada pemasok Payments to suppliers dan karyawan (238.136.484 ) (233.736.905 ) and employees

Kas yang diperoleh dari Cash provided by aktivitas operasi 67.842.668 52.599.431 operating activities Penerimaan penghasilan bunga 1.562.478 598.638 Receipts of interest income Penerimaan (pembayaran) Receipt (payment) of pajak - bersih (13.243.784 ) 232.852 taxes - net Pembayaran bunga dan Payments of interests and beban pembiayaan lainnya (20.647.455 ) (7.144.927 ) other financial charges

Kas Bersih yang Diperoleh dari Net Cash Provided by Aktivitas Operasi 35.513.907 46.285.994 Operating Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Hasil penjualan aset tetap 55.538 146.868 Proceeds from sale of fixed assets Perolehan aset tetap (20.710.175 ) (8.400.809 ) Payment for fixed assets Penurunan (kenaikan) Decrease (increase) aset lancar lainnya (58.136.070 ) (7.956.056 ) in other current assets

Kas Bersih yang Digunakan Net Cash Used in untuk Aktivitas Investasi (78.790.707 ) (16.209.997 ) Investing Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES Kenaikan piutang lain-lain - Increase in other receivables - pihak hubungan istimewa (669.479 ) (1.092.955 ) related parties Pembayaran sewa pembiayaan (53.361 ) (41.182 ) Payment of capital lease Kenaikan (penurunan) bersih Net increase (decrease) in pinjaman bank jangka pendek 21.522.199 14.180.714 short-term bank loans Pembayaran pinjaman jangka panjang (2.006.583 ) (1.591.127 ) Payment of long-term liabilities

Kas Bersih yang Diperoleh dari Net Cash Provided by Aktivitas Pendanaan 18.792.776 11.455.450 Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) IN KAS DAN SETARA KAS (24.484.024) 41.531.447 CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AWAL PERIODE 119.399.731 50.769.962 AT BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AKHIR PERIODE 94.915.707 92.301.409 AT END OF PERIOD

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (TIDAK DIAUDIT) UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 MARET 2010 DAN 2009 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (UNAUDITED) FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2010 AND 2009 (Expressed in United States Dollar, unless otherwise stated)

7

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. Companys Establishment

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Perusahaan) didirikan di Republik Indonesia pada tanggal 2 Oktober 1972 berdasarkan akta Notaris Ridwan Suselo No. 9. Perusahaan terdaftar sebagai perusahaan penanaman modal dalam negeri pada tanggal 28 Februari 1975 dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968, yang diamendemen dengan Undang-undang No. 12 tahun 1970. Akta pendirian tersebut disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. Y.A.5/439/25 pada tanggal 22 Desember 1975 serta diumumkan dalam Tambahan No. 639/1976 dari Berita Negara Republik Indonesia No. 70 pada tanggal 30 Agustus 1976. Perubahan seluruh Anggaran Dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-Undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan No. IX.J.1 dilampirkan pada Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-179/ BL/2008, tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik termuat dalam Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 107, tanggal 23 Juli 2008 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-100762.AH.01.02. Tahun 2008 pada tanggal 31 Desember 2008 dan diumumkan dalam Tambahan No. 6973/2009 dari Berita Negara Republik Indonesia No. 20 tanggal 10 Maret 2009. Perubahan terakhir Anggaran Dasar Perusahaan termuat dalam akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 77, tertanggal 25 Juni 2009, yang dibuat di hadapan Linda Herawati, S.H. tersebut yakni mengenai perubahan tempat kedudukan Perusahaan yang semula berkedudukan di Desa Kramat Tumenggung, Kecamatan Tarik, Sidoarjo, Jawa Timur menjadi berkedudukan di Kotamadya Jakarta Pusat. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-42925.AH.01.02. Tahun 2009 pada tanggal 1 September 2009.

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (the Company) was established in the Republic of Indonesia on October 2, 1972, based on notarial deed No. 9 of Ridwan Suselo. The Company was registered as a domestic capital investment company on February 28, 1975 under the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 of 1968, as amended by Law No. 12 of 1970. The Companys Articles of Association were approved by the Ministry of Justice in its Decision Letter No. Y.A.5/439/25 dated December 22, 1975 and published in the Indonesian State Gazette No. 70 Supplement No. 639/1976 on August 30, 1976. The amendment of the Companys Articles of Association to comply with Law No. 40 of 2007 regarding Limited Liability Companies juncto Regulation No. IX.J.1 attached to the Decision of the Head of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-179/ BL/2008 dated May 14, 2008 regarding Articles of Association for Companies that Conduct Equity Public Offering and Public Companies based on the notarial deed of Linda Herawati, S.H., No.107, dated July 23, 2008. The amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights by its Decision Letter No. AHU-100762.AH.01.02. year of 2008, dated December 31, 2008 and published in the Indonesian State Gazette dated March 10, 2009 No. 20, Supplement No. 6973/2009. The latest amendment of Companys Articles of Association was stated in the Statement Deed of Minutes of Meeting No. 77, dated June 25, 2009, made before Linda Herawati, S.H., notary in Jakarta, regarding the changes of the Companys domicile from Kramat Tumenggung Village, Tarik Subdistrict, Sidoarjo, East Java to become Central Jakarta. The amendment has received approval from the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-42925.AH.01.02 year of 2009, dated September 1, 2009.



8

1. UMUM (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued)

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup usaha Perusahaan meliputi bidang industri, perdagangan dan bahan-bahan kimia. Saat ini, Perusahaan bergerak di bidang industri kertas, produk kertas, pengemas dan lainnya. Perusahaan berkedudukan di Kotamadya Jakarta Pusat beralamat di Plaza BII Menara 2, Lantai 7, Jalan M.H. Thamrin nomor 51, Kelurahan Gondangdia, Kecamatan Menteng dan pabriknya berlokasi di Jalan Raya Surabaya Mojokerto, Sidoarjo, Jawa Timur. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1977.

Based on Article 3 of the Companys Articles of Association, its scope of activities comprises of manufacture, trading and chemicals. Currently, the Company is engaged in the manufacturing of paper, paper products, packaging and others. The Company is domiciled at the 7th floor of Plaza BII Tower 2, Jalan M.H.Thamrin number 51, Gondangdia, Menteng Subdistrict, Central Jakarta and plant located at Jalan Raya Surabaya Mojokerto, Sidoarjo, East Java. The Company commenced its commercial production in 1977.

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of the Companys Shares

Pada tahun 1990, Perusahaan melakukan penawaran umum 9.300.000 saham dengan nilai nominal Rp1.000 per saham dengan harga penawaran Rp9.500 per saham. Pada tanggal 3 April 1990, Perusahaan mencatatkan saham tersebut di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (keduanya sekarang Bursa Efek Indonesia). Selama tahun 1996 dan 1997, Perusahaan melakukan beberapa kali penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu yang juga dicatatkan pada bursa efek yang sama.

In 1990, the Company issued to the public a total of 9,300,000 shares with a par value of Rp1,000 each at the offering price of Rp9,500 per share. The Company listed its shares on the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges (both currently Indonesian Stock Exchange), on April 3, 1990. During 1996 and 1997, the Company offered several right issues whereby the shares were also listed on the same stock exchanges.

Perusahaan mencatatkan Obligasi Tjiwi Kimia I 1996 sebesar Rp200 milyar pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya). Obligasi ini telah direstrukturisasi, bersama-sama dengan hutang Perusahaan lainnya, sesuai dengan syarat dan ketentuan Master Restructuring Agreement (MRA), yang ditandatangani pada tanggal 28 April 2005 (Catatan 22 dan 36).

The Company listed its Tjiwi Kimia I 1996 Bonds of Rp200 billion on the Indonesian Stock Exchange (previously known as Surabaya Stock Exchange). This bond has been restructured, along with the other Companys loans, in accordance with the terms under the Master Restructuring Agreement (MRA) that was executed on April 28, 2005 (Notes 22 and 36).

Perusahaan dan beberapa Anak perusahaan juga mencatatkan wesel bayar berjaminan (Guaranteed Senior Notes) yang jatuh tempo pada tahun 2001 dan 2004 sebesar USD800 juta pada Bursa Efek Luxembourg dan disetujui oleh Securities and Exchange Commission (SEC) di Amerika Serikat. Wesel bayar yang jatuh tempo tahun 2004 sejumlah USD62 juta tidak ikut berpartisipasi dalam MRA (Catatan 22 dan 36).

The Company and several Subsidiaries have also listed their Guaranteed Senior Notes (GSN) due in 2001 and 2004 amounting to USD800 million on the Luxembourg Stock Exchange as approved by the U.S. Securities and Exchange Commission. The GSN due in 2004 amounting to USD62 million did not participate in the MRA (Notes 22 and 36).



9


c. Struktur Perusahaan dan Anak perusahaan

c. Structure of the Company and its Subsidiaries

Laporan keuangan konsolidasian meliputi akun-akun Perusahaan dan Anak perusahaan yang terdiri dari:

The Companys consolidated financial statements include the accounts of the Company and the following Subsidiaries:

Kedudukan, Persentase Jumlah Aset Tahun Usaha Kepemilikan/ (Sebelum Eliminasi)/ Ruang Komersial Dimulai/ Percentage of Total Assets Lingkup Tanggal Domicile, Year Ownership (Before Elimination) Usaha/ Pendirian/ Commercial

Anak perusahaan/ Scope of Date of Operations 31 Maret 2010/ 31 Maret 2009/ 31 Maret 2010/ 31 Maret 2009/ Subsidiaries Activities Establishment Started March 31,2010 March 31,2009 March 31,2010 March 31,2009 (%) (%) (USD) (USD)

Tjiwi Kimia International Bidang 5 Juli / July 5, Belanda / - 100 - 22.589 Finance Company Keuangan/ 1994 The Netherlands, B.V. 3 Financing 1994 Company PT Mega Kertas Distributor/ 4 Januari / Tangerang, 1996 99 99 202.295 197.752 Pratama 1 Distributor January 4, 1996 Tjiwi Kimia Trading III Distributor/ 8 Agustus / British Virgin 100 100 72.039.924 74.090.299 (BVI) Limited Distributor August 8, Islands, 1996 1996 Tjiwi Kimia Finance Bidang 11 Juli / July 11, Mauritius, 1997 100 100 68.699.824 68.699.824 Mauritius Limited 2 Keuangan/ 1997 Financing Company TK Trading Limited 1 Distributor/ 29 September / Cayman Islands, 100 100 37.958.535 37.958.535 Distributor September 29, 1997/ 1997 Tjiwi Kimia Trading (II) Distributor/ 31 Agustus / Cayman Islands, 100 100 53.896.720 55.474.711 Limited 1 Distributor August 31, 1998 1998 TK Import & Export Ltd1 Distributor/ 23 Maret / British Virgin 100 100 10.047.913 11.094.688 Distributor March 23, Islands, 2001 2000 Tjiwi Kimia Bidang 21 April / April 21, Belanda / 100 100 771.729.637 758.084.350 Finance B.V. 1 Keuangan/ 2004 The Netherlands, Financing 2004 Company Marshall Enterprise Investasi/ 10 Mei / May 10, Malaysia, 2004 100 100 74.029.992 57.220.453 Ltd. 1 Investment 2004 PT Sumalindo Hutani Kehutanan / 1 April / April 1, Jakarta, 1992 60 - 9.289.452 - Jaya 1 Forestry 1992

1. Perseroan terbatas/ Limited liability company 2. Perusahaan publik terbatas/ Public company with limited liability 3. Perusahaan telah dilikuidasi pada tanggal 20 Agustus 2009/ The Company has been liquidated on August 20, 2009



10


Ruang lingkup kegiatan usaha Anak perusahaan yang bergerak di bidang keuangan adalah terutama menerbitkan wesel bayar dan memperoleh pinjaman lainnya untuk membiayai kegiatan usaha Perusahaan, Anak perusahaan yang bergerak di bidang distribusi terutama bergerak dalam bidang penjualan produk untuk membantu distribusi produk Perusahaan, sedangkan ruang lingkup kegiatan usaha Anak perusahaan yang bergerak dibidang kehutanan adalah menyediakan kayu sebagai bahan baku dalam industri kertas.

The scope activities of the financing Subsidiaries are primarily engaged in issuing debt and obtaining loans to finance the Companys operations, the distributor Subsidiaries are primarily engaged in the trading business to assist the Companys goods distribution, while the forestry subsidiary is engaged in supplying woods as main material in paper manufacturing.

d. Karyawan, Dewan Direksi dan Komisaris d. Boards of Commissioners and Directors

and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

The members of the Board of Commissioners and Board of Directors as of March 31, 2010 and 2009 are as follows:


Komisaris Commissioners Komisaris Utama Teguh Ganda Wijaya Teguh Ganda Wijaya President Commissioner Wakil Komisaris Utama Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Vice President Commissioner Komisaris Arthur Tahya Arthur Tahya Commissioner Komisaris Drs. John Ferdinand Pandelaki Drs. John Ferdinand Pandelaki Commissioner Komisaris Independen Drs. Pande Putu Raka, MA Drs. Pande Putu Raka, MA. Independent Commissioner Komisaris Independen Let. Jend. TNI (Purn) Soetedjo Let. Jend. TNI (Purn) Soetedjo Independent Commissioner Komisaris Independen Ramelan S.H.,M.H. Ramelan S.H.,M.H. Independent Commissioner Direksi Directors Direktur Utama Yudi Setiawan Lin Yudi Setiawan Lin President Director Direktur Linda Suryasari Wijaya Limantara Linda Suryasari Wijaya Limantara Director Direktur Hendra Jaya Kosasih Hendra Jaya Kosasih Director Direktur Lu Ho-Chang *) Lu Ho-Chang *) Director Direktur Suresh Kilam Suresh Kilam Director Direktur Indah Suryasari Wijaya Limantara Indah Suryasari Wijaya Limantara Director Direktur Ir. Buyung Wahab MM. Ir. Buyung Wahab MM. Director Direktur Raymond Liu, Ph.D - Director Direktur/Sekretaris Director/ Perusahaan Agustian Rachmansjah Partawidjaja Agustian Rachmansjah Partawidjaja Corporate Secretary

*) Terhitung sejak tanggal 1 September 2009, Tuan Lu Ho

Chang telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perusahaan.

*) Starting on September 1, 2009, Mr Lu Ho Chang has resigned from his position as the Company Director.

Jumlah rata-rata karyawan tetap Perusahaan

pada tanggal 31 Maret 2010 dan 2009 masing-masing sekitar 12.696 orang dan 12.885 orang.

0n March 31, 2010 and 2009, the average numbers of the Company and its Subsidiaries permanent employees were approximately 12,696 and 12,885, respectively.



11

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Laporan keuangan konsolidasian telah disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK), yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Peraturan serta Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK). Kebijakan akuntansi yang signifikan diterapkan secara konsisten adalah sebagai berikut:

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the generally accepted accounting principles and practices in Indonesia (Indonesian GAAP), which are covered by the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) issued by the Indonesian Institute of Accountants (IAI) and Regulations and Guidelines for Financial Report Presentation set out by the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK). The significant accounting policies applied consistently are as follows:

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan

Konsolidasian a. Basis of Preparation of the Consolidated

Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, disajikan berdasarkan konsep akrual. Dasar pengukuran yang digunakan adalah konsep biaya perolehan, kecuali untuk akun-akun tertentu yang dicatat berdasarkan basis seperti yang diungkapkan pada kebijakan akuntansi terkait.

The consolidated financial statements, except for consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The measurement basis used is historical cost, except for certain accounts recorded on the basis described in the related accounting policies.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam menyusun laporan keuangan konsolidasian adalah Dolar Amerika Serikat (USD).

The reporting currency used in the preparation of consolidated financial statements is United States Dollar (USD).

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows present receipts and payments of cash classified into operating, investing and financing activities. Cash flows from operating activities are presented using the direct method.

b. Prinsip-Prinsip Konsolidasi b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh Anak perusahaan yang dikendalikan oleh Perusahaan. Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan memiliki baik secara langsung atau tidak langsung (melalui Anak perusahaan), lebih dari 50% hak suara pada suatu Anak perusahaan. Walaupun Perusahaan memiliki hak suara 50% atau kurang, pengendalian tetap dianggap ada apabila adanya salah satu kondisi berikut:

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Company. Control is presumed to exist when the Company owns, directly or indirectly (through Subsidiaries), more than 50% of the voting rights of the Subsidiaries. Even when the Company owns 50% or less of the voting rights, control exists when one of the following conditions is met:

a) mempunyai hak suara yang lebih dari

50% berdasarkan suatu perjanjian dengan investor lainnya;

a) having more than 50% of the voting rights by virtue of agreement with other investors;



12

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

b) mempunyai hak untuk mengatur dan

menentukan kebijakan finansial dan operasional Anak perusahaan berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

b) having the right to govern the financial and operating policies of the Subsidiaries under the articles of association or an agreement;

c) mampu menunjuk atau memberhentikan mayoritas pengurus Anak perusahaan

c) ability to appoint or remove the majority of the members of the Subsidiaries management;

d) mampu menguasai suara mayoritas dalam rapat pengurus.

d) ability to control the majority of votes at meetings of management;

Proporsi bagian pemilikan pemegang saham minoritas atas ekuitas Anak perusahaan yang dikonsolidasi disajikan dalam akun Hak Minoritas atas Aset Bersih Anak perusahaan yang Dikonsolidasi pada neraca konsolidasian, sedangkan proporsi bagian pemilikan pemegang saham minoritas atas laba atau rugi bersih Anak perusahaan yang dikonsolidasi disajikan dalam akun Hak Minoritas atas Laba atau Rugi Bersih Anak perusahaan yang Dikonsolidasi pada laporan laba rugi konsolidasian.

The minority shareholders proportionate share in the equity of the consolidated subsidiaries is presented under Minority Interests in Net Assets of Consolidated Subsidiaries in the consolidated balance sheets, while the minority shareholders proportionate share in the net income or loss of consolidated subsidiaries is presented under Minority Interests in Net Income or Loss of Consolidated Subsidiaries in the consolidated statements of income.

Seluruh saldo akun dan transaksi yang material antar perusahaan yang dikonsolidasi telah dieliminasi.

All significant inter-company transactions and balances have been eliminated.

c. Penggabungan Usaha c. Business Acquisitions

Akuisisi dicatat dengan metode pembelian sesuai dengan PSAK No. 22, Penggabungan Usaha. Pada saat akuisisi, aset dan kewajiban Anak perusahaan dinilai dengan nilai wajar pada tanggal akuisisi. Selisih lebih antara biaya perolehan dengan nilai wajar aset bersih yang diperoleh dan dapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama lima (5) tahun.

Acquisitions are accounted for using the purchase method in accordance with the requirements of PSAK No. 22, Business Combination. On acquisition, the assets and liabilities of a Subsidiary are measured at their fair values at the date of acquisition. Any excess of the cost of acquisition over the fair values of the identifiable net assets acquired is recognized as goodwill and amortized using the straight-line basis over five (5) years.

Jika biaya perolehan lebih rendah dari bagian Perusahaan atas nilai wajar aset dan kewajiban yang dapat diidentifikasi pada tanggal akuisisi (diskon atas akuisisi), nilai wajar aset non-moneter dikurangi secara proporsional sampai seluruh selisih tersebut tereliminasi. Sisa lebih setelah penurunan nilai wajar aset non-moneter tersebut diakui sebagai goodwill negatif, yang diperlakukan sebagai pendapatan ditangguhkan dan diakui sebagai pendapatan berdasarkan metode garis lurus selama lima (5) tahun.

When the cost of acquisition is less than the fair values of the identifiable assets and liabilities acquired as at the date of acquisition (i.e. discount on acquisition), fair values of the acquired non-monetary assets are reduced proportionately until all the excess is eliminated. The remaining excess after reducing the fair values of non-monetary assets acquired is recognized as negative goodwill, treated as deferred revenue and recognized as revenue on a straight-line basis over five (5) years.



13



d. Kas dan Setara Kas d. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga (3) bulan atau kurang dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks, and time deposits with maturities within three (3) months or less and not pledged as collateral or restricted in use.

e. Aset Lancar Lainnya e. Other Current Assets

Kas dan deposito berjangka sehubungan dengan restrukturisasi hutang dan jaminan atas fasilitas Letter of Credit disajikan sebagai Aset Lancar Lainnya.

Current accounts and time deposits in connection with the debt restructuring and as margin deposits for Letter of Credit Import facility are presented as Other Current Assets.

f. Investasi pada Efek f. Investment in Marketable Securities

Efek diklasifikasikan atas dasar tujuan investasi sebagai berikut:

Marketable securities are classified based on the purpose or intention of maintaining such investments as follows:

1) Dimiliki hingga jatuh tempo 1) Held to maturity

Efek dalam kategori ini dinyatakan berdasarkan biaya perolehan yang disesuaikan dengan jumlah amortisasi premi atau diskonto sampai tanggal jatuh tempo.

Marketable securities under this category are stated at cost, adjusted for the amortization of premium or discount to maturity.

2) Tersedia untuk dijual 2) Available-for-sale

Efek yang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual dinyatakan berdasarkan nilai pasar. Laba atau rugi yang belum direalisasi akibat kenaikan atau penurunan nilai pasar disajikan dalam komponen ekuitas.

Marketable securities classified as available-for-sale are stated at market value. Any unrealized gain or loss arising from increase or decrease in market value is presented under equity.

Harga pokok efek yang dijual ditentukan berdasarkan metode identifikasi khusus.

Cost of marketable securities sold is determined on the basis of specific identification method.

g. Piutang g. Receivables

Piutang disajikan sebesar nilai realisasi bersih. Penyisihan piutang ragu-ragu ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun.

Receivables are stated at their net realizable value. Allowance for doubtful accounts is provided based on a review of the status of individual receivable accounts at the end of the year.



14



h. Transaksi dengan Pihak yang Mempunyai

Hubungan Istimewa h. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang memiliki hubungan istimewa, sebagaimana yang didefinisikan oleh PSAK No. 7, Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa.

The Company and its Subsidiaries have transactions with certain parties, which have a related party relationship, as defined in PSAK No. 7, Related Party Disclosures.

Semua transaksi yang penting dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan syarat dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga ataupun tidak, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties whether or not conducted under the same terms and conditions as those with third parties, are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

i. Persediaan i. Inventories

Efektif tanggal 1 Januari 2009, Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 14 (Revisi 2008), Persediaan (PSAK 14 Revisi), yang menggantikan PSAK No. 14 (1994), Persediaan. Penerapan PSAK 14 Revisi ini tidak menimbulkan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2009, the Company and Subsidiaries applied PSAK No.14 (Revised 2008), Inventories (Revised PSAK 14), which supersedes PSAK No. 14 (1994), Inventories. The adoption of Revised PSAK 14 had no significant impact on the consolidated financial statements.

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih (lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted average method). Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan persediaan pada akhir tahun.

Inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted average method. Allowance for inventory obsolescence is provided based on a review of the condition of inventories at the end of the year.

j. Biaya Dibayar di Muka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya.

Prepaid expenses are amortized over the periods benefited.



15



k. Hutan Tanaman Industri k. Industrial Timber Estate

Biaya-biaya sehubungan dengan kegiatan Hutan Tanaman Industri (HTI) dalam pengembangan, kecuali beban umum dan administrasi yang tidak berkaitan dengan kegiatan tersebut, dikapitalisasi dengan Hutan Tanaman Industri ke pengembangan. Apabila telah tersedia pohon siap tebang, maka Hutan Tanaman Industri dalam pengembangan diklasifikasikan ke Hutan Tanaman Industri siap tebang dan diamortisasi dimulai sejak penebangan selama masa konsesi dengan metode garis lurus.

All costs incurred in the development of industrial timber estate, except for unrelated general and administration expenses, are capitalized as Industrial Timber Estate Development. If there are planted trees ready for harvest, the industrial timber estate development are reclassified as Industrial Timber Estate Ready for Harvest and are amortized using straight line method over the remaining concession period.

l. Aset Tetap l. Fixed Assets

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), Aset Tetap (PSAK 16 Revisi). Berdasarkan PSAK 16 Revisi, suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Anak perusahaan telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 16 (Revised 2007), Fixed Assets (Revised PSAK 16). Based on Revised PSAK 16, an entity shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company and Subsidiaries have chosen the cost model as the accounting policy for their fixed assets measurement.

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan, kecuali aset tertentu yang digunakan dalam operasi dan diperoleh sebelum tanggal 12 September 1986 yang dinilai kembali sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 45 tahun 1986. Aset tetap tersebut dinyatakan sebesar nilai penilaian kembali dikurangi akumulasi penyusutan. Sebelum Perusahaan merubah mata uang pelaporan menjadi mata uang fungsional, pada tahun 1997, Perusahaan menilai kembali aset tetap yang diperoleh sampai dengan tanggal 31 Desember 1992 (kecuali aset tetap bukan bangunan dengan taksiran masa manfaat ekonomis empat (4) tahun atau kurang). Sehubungan dengan penerapan PSAK No. 52 Mata Uang Pelaporan, pada tahun 1998, Perusahaan melakukan pengukuran kembali laporan keuangan tahun sebelumnya, dimana selisih penilaian kembali akibat pengukuran kembali tersebut hanya dicatat untuk tujuan pelaporan pajak.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation, except for certain assets used in operations and acquired up to September 12, 1986, which were revalued in accordance with Government Regulation No. 45 of 1986. These assets are stated at revalued amounts less accumulated depreciation. Prior to the change in the Companys reporting currency to its functional currency, assets acquired up to December 31, 1992 (except non-building assets with estimated useful life of four (4) years or less) were revalued in 1997. In relation to the adoption of PSAK No. 52 Reporting Currency, in 1998 and re-measurement of prior years financial statements, the revaluation increment has been recognized only for tax reporting purposes.



16



Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun / Years

Bangunan dan Prasarana 20 Buildings and installations Mesin dan peralatan pabrik 20 - 25 Machinery and factory equipment Alat pengangkutan 5 Transportation equipment Perabot dan peralatan kantor 5 Furniture and office equipment

Pada setiap akhir tahun, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan di-review, dan jika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secara prospektif.

At each year-end, the assets residual value, useful life and method of depreciation are reviewed, and if appropriate, adjusted prospectively.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari Aset Tetap dalam neraca konsolidasian. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Construction-in-progress is stated at cost and presented as part of Fixed Assets in the consolidated balance sheets. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the assets are ready for their intended use.

Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian pada saat terjadinya; biaya penggantian atau inspeksi yang signifikan dikapitalisasi pada saat terjadinya dan jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke Perusahaan dan Anak perusahaan, dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau ketika tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The cost of repairs and maintenance is charged to the consolidated statements of income as incurred; replacement or major inspection costs are capitalized when incurred and if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and Subsidiaries, and the cost of the item can be measured reliably. An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on the derecognition of the asset is included in the consolidated statements of income in the year the asset is derecognized.

m. Sewa m. Leases

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), Sewa (PSAK 30 Revisi). Menurut PSAK 30 Revisi, sewa yang mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal masa sewa, sewa pembiayaan dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.

The Company and its Subsidiaries applied PSAK No. 30 (Revised 2007), Leases (Revised PSAK 30). Under Revised PSAK 30, leases that transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or at the present value of the minimum lease payments if the present value is lower than the fair value.



17



Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban sehingga menghasilkan suatu tingkat bunga periodik yang konstan atas saldo kewajiban. Beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan dicatat pada akun aset tetap dan disusutkan sepanjang masa manfaat dari aset sewaan tersebut atau periode masa sewa, mana yang lebih pendek, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Finance charges are recorded in the consolidated statements of income. Leased assets held by the lessee under finance leases are included in fixed assets and depreciated over the estimated useful life of the assets or the lease term, whichever is shorter, if there is no reasonable certainty that lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases that do not transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

n. Kapitalisasi Biaya Pinjaman n. Capitalization of Borrowing Costs

Sesuai dengan PSAK No. 26 (Revisi 1997), Biaya Pinjaman, beban bunga, selisih kurs atas pinjaman dan beban lainnya yang digunakan untuk membiayai konstruksi atau pemasangan aset dikapitalisasi. Kapitalisasi biaya-biaya pinjaman tersebut berakhir pada saat aktivitas pengerjaan atau pemasangan secara substansial telah selesai dan aset tetap siap untuk digunakan sesuai dengan tujuannya.

In accordance with PSAK No. 26 (Revised 1997), Borrowing Costs, interest cost, foreign exchange differences and other costs incurred from borrowings obtained to finance the construction or installation of the fixed assets are capitalized. Capitalization of these borrowing costs ceases when the construction or installation activities are substantially completed and the fixed assets are ready for their intended use.

o. Penurunan Nilai Aset o. Impairment of Asset Values

Nilai aset ditelaah terhadap kemungkinan adanya penurunan nilai pada saat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan keadaan mengindikasikan nilai tercatatnya mungkin tidak dapat dipulihkan kembali. Apabila nilai tercatat aset melebihi jumlah yang dapat diperoleh kembali, maka selisihnya dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara harga jual neto dengan nilai pakai suatu aset.

Asset values are reviewed for any impairment and possible write down to fair value whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized in the current year consolidated statements of income. Recoverable amount is the higher of an assets net selling price and its value in use.



18



p. Biaya Emisi Efek Hutang p. Loan Issuance Costs

Biaya emisi efek hutang dikurangkan langsung dari perolehan hutang. Selisih antara hasil emisi bersih dan nilai nominal hutang dicatat sebagai diskonto atau premium dan diamortisasi selama jangka waktu hutang tersebut dengan menggunakan metode garis lurus.

Loan issuance costs are deducted directly from the loan proceeds. The difference between the net proceeds and nominal value of the loan is recognized as discount or premium that is amortized over the term of the related loan using the straight-line method.

q. Pengakuan Pendapatan dan Beban q. Revenue and Expense Recognition

Penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Penjualan ekspor diakui pada saat barang dimuat di atas kapal pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan disajikan bersih dari pajak pertambahan nilai, retur penjualan, klaim dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns, claims and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya atau diamortisasi selama masa manfaatnya.

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

r. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang

Asing r. Foreign Currency Transactions and

Balances

Transaksi dalam mata uang selain USD dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Transactions in currencies other than USD are recorded at the prevailing rates of exchange in effect on the date of the transactions.

Pada tanggal neraca, seluruh aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dijabarkan dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul diakui pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

As of balance sheet date, all foreign currency monetary assets and liabilities are translated at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on that date. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in current years consolidated statement of income.

Pembukuan Anak perusahaan tertentu diselenggarakan dalam mata uang selain USD. Untuk tujuan penyajian laporan keuangan konsolidasian, aset dan kewajiban Anak perusahaan pada tanggal neraca dijabarkan ke dalam USD dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut, sedangkan pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata. Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada akun Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan.

The book of accounts of certain Subsidiaries are maintained in currencies other than USD. For consolidation purposes, assets and liabilities of the Subsidiaries at balance sheet date are translated into USD using the exchange rates at balance sheet date, while revenues and expenses are translated at the average rates of exchange for the year. Resulting translation adjustments are shown as part of equity as Exchange Differences Due to Financial Statements Translation.



19



Kurs (satuan penuh) yang digunakan pada tanggal 31 Maret 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

The exchange rates used (full amount) as of March 31, 2010 and 2009 were as follows:


Rupiah Indonesia 9.115,00 11.575,00 Indonesian Rupiah Yen Jepang 93,29 98,14 Japanese Yen Dolar Singapura 1,40 1,52 Singaporean Dollar Dolar Australia 1,09 1,46 Australian Dollar Euro Eropa 0,75 0,76 European Euro

s. Imbalan Kerja s. Employee Benefits

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), Imbalan Kerja (PSAK 24 Revisi) untuk menentukan kewajiban imbalan kerja sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (Undang-undang) tanggal 25 Maret 2003. Sesuai PSAK 24 Revisi, beban imbalan kerja berdasarkan Undang-undang ditentukan dengan menggunakan Projected Unit Credit.

The Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 24 (Revised 2004) on Employee Benefits (Revised PSAK 24) to determine their employee benefits obligation under the Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the Law). Under Revised PSAK 24, the cost of employee benefits based on the Law is determined using the Projected Unit Credit method.

Keuntungan atau kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan 10% dari nilai wajar aset program pada tanggal neraca. Keuntungan atau kerugian diakui atas dasar metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang diharapkan. Beban jasa lalu yang terjadi ketika memperkenalkan program imbalan pasti atau mengubah imbalan terhutang pada program imbalan pasti yang ada, diamortisasi selama tahun sampai imbalan tersebut menjadi hak.

Actuarial gains or losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceed the higher of 10% of the defined benefit obligation and 10% of the fair value of plan assets at that date. These gains or losses are recognized on a straight-line basis method over the expected average remaining working lives of the employees. Past-service cost arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits obligation of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

t. Pajak Penghasilan t. Income Taxes

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan metode pajak tangguhan untuk menentukan manfaat (beban) pajak sesuai dengan PSAK No. 46 Akuntansi Pajak Penghasilan.

The Company and its Subsidiaries adopted the method for determining the deferred tax benefit (expense) in accordance with PSAK No. 46 "Accounting for Income Taxes."

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year.



20



Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan kewajiban untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Kewajiban pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada tahun ketika aset direalisasi atau ketika kewajiban dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal neraca.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (SKP) diterima dan/atau, jika Perusahaan dan Anak perusahaan mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company and Subsidiaries, when the result of the objection and/or appeal is determined.

u. Laba per Saham u. Earnings Per Share

Berdasarkan PSAK No. 56, Laba per Saham, laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

In accordance with PSAK No. 56, Earnings per Share, basic earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar setelah disesuaikan dengan efek berpotensi saham biasa yang sifatnya dilutif.

Diluted earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all potential dilution.

v. Informasi Segmen v. Segment Information

Informasi segmen disajikan menurut PSAK No. 5 Revisi tentang Pelaporan Segmen. Perusahaan dan Anak perusahaannya melaporkan segmen usaha sebagai bentuk pelaporan primer dan segmen geografis sebagai bentuk pelaporan sekunder.

Segment information is presented based on the Revised PSAK No. 5 regarding Segment Reporting. The Company and its Subsidiaries primary reporting segment information is based on business segment, while its secondary reporting segment information is based on geographical segment.



21



w. Restrukturisasi Hutang w. Debt Restructuring

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 54 Akuntansi untuk Restrukturisasi Hutang Bermasalah. Laba bersih atas restrukturisasi hutang, setelah dikurangi pajak penghasilan, diakui dalam periode terjadinya restrukturisasi dan disajikan sebagai Pos Luar Biasa.

The Company and its Subsidiaries have applied PSAK No. 54, Accounting for Troubled Debt Restructuring. Net gains on debt restructuring after income tax shall be included in measuring net income for the period of restructuring, and classified as Extraordinary Items.

x. Kontinjensi x. Contingencies

Kewajiban kontinjensi diungkapkan dalam

laporan keuangan konsolidasian, kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya kecil. Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan apabila terdapat kemungkinan besar arus masuk manfaat ekonomis akan diperoleh.

Contingent liabilities are recognized in the consolidated financial statements, unless the possibility of an outflow of resources is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements but are disclosed when an inflow of economic benefits is probable.

y. Penggunaan Estimasi y. Use of Estimates

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Karena adanya ketidakpastian yang melekat dalam penetapan estimasi, maka jumlah sesungguhnya yang akan dilaporkan di masa mendatang mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi tersebut.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia requires management to make estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on amounts that differ from those estimates.

3. AKUISISI DAN LIKUIDASI ANAK

PERUSAHAAN 3. ACQUISITION AND LIQUIDATION OF

SUBSIDIARIES

a. Pada tanggal 26 November 2009, Perusahaan menandatangani perjanjian jual beli saham dengan PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk untuk membeli 7.201.500 lembar saham PT Sumalindo Hutani Jaya yang mewakili 60% kepemilikan dengan nilai akuisisi sebesar Rp7.201.500.000 (USD720.150). Perjanjian tersebut termuat dalam akta Jual Beli Saham No. 63 tertanggal 26 November 2009 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta.

a. On November 26, 2009, the Company entered into a share sale and purchase agreement with PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk to purchase the 7,201,500 shares of PT Sumalindo Hutani Jaya representing 60% ownership at acquisition price amounting to Rp7,201,500,000 (USD720,150). The agreement was stated on deed of share sales and purchase No.63 dated November 26, 2009, made before Linda Herawati, S.H., notary in Jakarta.

b. Pada tanggal 20 Agustus 2009, Anak

perusahaan Tjiwi Kimia International Finance Company B.V telah dilikuidasi melalui likuidator yang ditunjuk, ANT Management (Netherlands) B.V.

b. On August 20, 2009, the Companys subsidiary Tjiwi Kimia International Finance Company B.V. has been liquidated through the appointed liquidator, ANT Management (Netherlands) B.V.



22

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS Akun ini terdiri dari: This account consists of:


Pihak ketiga Third parties Kas 270.027 195.023 Cash on hand

Kas di bank Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 10.153.714 4.176.910 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 1.798.150 2.700.584 (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 1.792.852 2.134.346 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Bumiputera PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk 1.517.732 2.799.857 Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 968.189 370.511 (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia 787.404 549.013 PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Internasional PT Bank Internasional Indonesia Tbk 625.618 1.466.686 Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 233.380 879.653 PT Bank CIMB Niaga Tbk Standard Chartered Bank, Jakarta 71.651 68.344 Standard Chartered Bank, Jakarta Bank of China, Jakarta 53.981 12.241 Bank of China, Jakarta The Royal Bank of Scotland, The Royal Bank of Scotland, Jakarta 18.423 17.809 Jakarta Lain-lain (masing-masing Others (each below dibawah USD20.000) 20.508 43.346 USD20,000)

Jumlah kas di bank 18.041.602 15.219.300 Total cash in banks

Setara kas Cash equivalents Deposito berjangka Time deposits

Rupiah Indonesia: Indonesian Rupiah: PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 3.609.433 - (Persero) Tbk PT Bank Bumiputera PT Bank Bumiputera Indonesia Tbk 1.492.047 - Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 1.097.093 - PT Bank CIMB Niaga Tbk Dolar Amerika Serikat: US Dollar: PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 43.150.000 56.000.000 (Persero) Tbk EFG Bank AG, Hongkong 1.005.222 - EFG Bank AG, Hongkong PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 1.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jumlah deposito berjangka 50.353.795 57.000.000 Total time deposits

Jumlah kas dan setara kas - Total cash and cash equivalents - pihak ketiga 68.665.424 72.414.323 third parties



23

4. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) 31 Maret 2010 / 31 Maret 2009 / March 31, 2010 March 31, 2009

Pihak hubungan istimewa Related parties Kas di bank Cash in banks (Catatan 31f) (Note 31f) PT Bank Sinarmas 1.366.657 11.247.777 PT Bank Sinarmas

Bank International Ningbo 28.826 - Bank International Ningbo

Jumlah kas di bank 1.395.483 11.247.777 Total cash in banks

Setara kas Cash equivalents Deposito berjangka Time deposits

Rupiah Indonesia: Indonesian Rupiah: PT Bank Sinarmas 8.754.800 8.639.309 PT Bank Sinarmas Dolar Amerika Serikat: US Dollar: PT Bank Sinarmas 16.100.000 - PT Bank Sinarmas

Jumlah deposito berjangka

24.854.800 8.639.309 Total time deposits

Jumlah kas dan setara kas - Total cash and cash equivalents - pihak hubungan istimewa 26.250.283 19.887.086 related parties

Jumlah 94.915.707 92.301.409 Total

Rincian kas dan setara kas berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Details of cash and cash equivalents based on currencies were as follows:


Dolar Amerika Serikat 74.013.722 80.151.722 US Dollar Rupiah Indonesia 16.450.782 10.521.211 Indonesian Rupiah Euro Eropa 3.251.289 893.592 European Euro Yen Jepang 481.686 449.038 Japanese Yen Dolar Singapura 442.597 285.846 Singaporean Dollar Dolar Hongkong 275.631 - Hongkong Dollar

Jumlah 94.915.707 92.301.409 Total

Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Interest rates of time deposits ranged as follows:

31 Maret 2010 / 31 Maret 2009 / March 31, 2010 March 31, 2009 (%) (%)

Deposito Rupiah 5,30 - 7,00 8,00 - 11,00 Deposits in Indonesian Rupiah Deposito Dolar Amerika Serikat 2,50 - 3,25 1,75 - 4,20 Deposits in US Dollar

Kas dan setara kas pihak-pihak hubungan

istimewa adalah sebesar 1,1% dan 0,9% dari jumlah aset konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Maret 2010 dan 2009.

Cash and cash equivalents to related parties represents 1.1% and 0.9% of the total consolidated assets as of March 31, 2010 and 2009, respectively.



24

5. PIUTANG USAHA 5. TRADE RECEIVABLES Akun ini terdiri dari: This account consists of:


Pihak ketiga Third parties Ekspor 84.277.259 84.158.915 Export Lokal 101.622 147.782 Local

Jumlah pihak ketiga 84.378.881 84.306.697 Total third parties Penyisihan piutang ragu-ragu (16.484.056 ) (13.469.373 ) Allowance for doubtful accounts

Piutang usaha - Trade receivables - pihak ketiga - bersih 67.894.825 70.837.324 third parties - net

Pihak hubungan istimewa Related parties Lokal Local PT Cakrawala Mega Indah 252.763.359 151.659.476 PT Cakrawala Mega Indah PT Konverta Mitra Abadi 7.967.645 5.662.931 PT Konverta Mitra Abadi PT Ekamas Fortuna 6.860.177 1.111.461 PT Ekamas Fortuna

Jumlah lokal 267.591.181 158.433.868 Total local

Ekspor Export Cabang-cabang APP 9.669.143 10.783.145 APP Branches Lain-lain (masing-masing Others (each below dibawah USD100.000) 436.897 311.471 USD100,000)

Jumlah ekspor 10.106.040 11.094.616 Total export

Piutang usaha - Trade receivables - pihak hubungan istimewa 277.697.221 169.528.484 related parties

Jumlah 345.592.046 240.365.808 Total

Rincian umur piutang usaha berdasarkan tanggal jatuh temponya pada tanggal 31 Maret 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:

Details of the aging based on the credit terms of trade receivables - net as of March 31, 2010 and 2009 were as follows:

31 Maret 2010 / 31 Maret 2009/ March 31, 2010 March 31, 2009

Lancar 191.607.509 125.627.444 Current Jatuh tempo: Overdue: Sampai dengan 30 hari 24.729.335 17.336.354 Up to 30 days 31 - 60 hari 11.659.521 17.732.289 31 - 60 days 61 - 90 hari 9.846.112 17.619.426 61 - 90 days 91 - 120 hari 14.250.705 16.054.807 91 - 120 days Lebih dari 121 hari 93.498.864 45.995.488 >121 days

Jumlah 345.592.046 240.365.808 Total



25

5. PIUTANG USAHA (Lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES (Continued)

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Detail of trade receivables based on currencies were as follows:.


Dolar Amerika Serikat 189.508.992 110.639.592 US Dollar Rupiah Indonesia 119.354.745 82.121.976 Indonesian Rupiah Yen Jepang 19.635.125 32.031.410 Japanese Yen Dolar Australia 5.577.863 7.057.055 Australian Dollar Euro Eropa 4.679.226 6.416.428 European Euro Dolar Hongkong 3.305.212 - Hongkong Dollar Krone Denmark 1.343.451 - Denmark Krone Dolar Singapura 1.035.802 156.201 Singaporean Dollar Dolar Selandia Baru 403.933 1.748.463 New Zealand Dollar Dirham Uni Emirat Arab 360.025 - United Arab Emirates Dirham Riyal Arab Saudi 301.943 - Saudi Arabia Riyal Poundsterling Inggris 85.729 194.683 British Poundsterling

Jumlah 345.592.046 240.365.808 Total

Berdasarkan penelaahan terhadap kondisi piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Maret 2010 dan 2009 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, the management of the Company and its Subsidiaries believe that the allowance for doubtful accounts as of March 31, 2010 and 2009 was adequate to cover possible losses from the non-collection of the trade receivables.

Pada tanggal 31 Maret 2010 dan 2009, piutang digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek Perusahaan (Catatan 15).

As of March 31, 2010 and 2009, trade receivables were pledged as collateral for the Companys short-term bank loans (Note 15).

Piutang usaha kepada pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebesar 11,8% dan 7,6% dari jumlah aset konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Maret 2010 dan 2009.

Trade receivables to related parties represent 11.8% and 7.6% of the total consolidated assets as of March 31, 2010 and 2009, respectively.

6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2010 / 31 Maret 2009 / March 31,2010 March 31, 2009

Barang jadi 108.559.860 90.822.502 Finished goods Barang dalam proses 26.101.118 22.591.553 Work-in-process Bahan baku 60.442.027 26.283.799 Raw materials Bahan pembantu dan suku cadang 49.660.201 39.989.291 Indirect materials and spare-parts

Jumlah 244.

Documents

CONTOH LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN DAGANG