CORRECTION EXERCICE 2 TD 3 GESTION FINANCIERE

CORRECTION EXERCICE 2 TD 3 GESTION FINANCIERE

ANALYSE

Le fonds de roulement net global de l'entreprise MEUBLOIS est positif (73936 ) ce qui signifie que les ressources stables couvrent les emplois stables mais il est insuffisant pour couvrir le BFR et notamment le BFRE (le BFRHE tant ngatif, il s'agit pour l'entreprise d'une ressource).

Il en rsulte une trsorerie nette ngative de - 16 966 ce qui signifie que lentreprise se finance par des concours bancaires courants qui ont la particularit dtre trs couteux et qui de plus, ne sont pas toujours reconduits en priode de crise.

Les Causes possibles de cette insuffisance de trsorerie sont :

Linsuffisance du FRNG : ressources stables insuffisantes / emplois stables trop importants

Un BFRE trop important :

On peut procder lanalyse des ratios de rotation pour analyser cet aspect.

La dure moyenne du crdit client est de 58 jours ce qui est suprieur au secteur (45 jours), cela est dfavorable pour l'entreprise qui tarde encaisser ses crances.

La dure moyenne du crdit fournisseur est de 35 jours contre 50 pour le secteur. Cela est dfavorable pour l'entreprise qui doit rgler plus rapidement ses fournisseurs que la moyenne des entreprises du secteur.

La dure de stockage des matires premires (20 jours) est lgrement suprieure la dure moyenne du secteur (12 jours), l aussi, il s'agit d'un constat dfavorable pour l'entreprise.

SOLUTIONS A LONG TERME

Objectif : augmenter les Ressources stables

Raliser une augmentation de capital ( nuancer, voir cours)

Contracter un emprunt (le taux d'endettement de l'entreprise, - 45% - tant lgrement infrieur la moyenne du secteur - 48 % -, cette solution est ralisable)

Augmenter lautofinancement de lentreprise (expliquer, voir cours)

Objectif : diminuer les emplois stables (voir cours)

SOLUTIONS A COURT TERME

Objectif : diminuer le BFRE

Rduire la dure du crdit client (accorder des escomptes aux clients qui rglent comptant, demander des acomptes lors de la commande, mettre en place un systme de relance clients plus efficace)

Ngocier des dlais de paiement plus longs avec les fournisseurs en usant de son pouvoir de ngociation (faire jouer la concurrence) Rduire la dure de stockage des matires premires en optimisant la politique d'approvisionnement (pour se rapprocher d'une gestion des stocks en flux tendus)

CORRECTION EXERCICE 3 TD 3 GESTION FINANCIERE1. Principaux lments qui composent les postes suivants:

actif circulant dexploitation: stocks, crances clients

passif circulant dexploitation: dettes fournisseurs

2.

2. Commenter la situation financire de lentreprise et proposez des solutions

Analyse de lquilibre financier et de lvolution de la situation entre N-1 et N

Le FRNG est positif en N et en N-1 ce qui signifie que les ressources stables couvrent les emplois stables. Il sest toutefois fortement dgrad en N (- 100263 ), lentreprise ayant ralis des investissements (hausse des emplois stables) qui nont pas t totalement financs par de nouvelles ressources stables.

En N-1, le FRNG est suffisant pour couvrir le BFR, il en rsulte une trsorerie positive de

101065 .

En N, la situation de lentreprise sest dgrade puisque le FRNG est dsormais insuffisant pour couvrir le BFR qui a augment de 82554 sur la priode. Il en rsulte une trsorerie ngative de 81752 . Ce sont donc les concours bancaires courants qui financent en partie lexploitation. Cette situation est donc proccupante, dautant que les concours bancaires ne sont pas toujours reconduits par les banques, surtout en ces temps de crise. (cest--dire quelles peuvent dcider de ne plus vous accorder ces crdits court terme).

Recherche des causes expliquant laugmentation du BFR

Laugmentation du BFR est trs importante, elle est en partie due lallongement de la dure du crdit client (60 jours en N contre 30 jours en N-1). On peut sinterroger sur cette volution et se demander si les clients ont des difficults financires.

La hausse du BFR est galement lie laccroissement du dlai de rotation des stocks qui passe de 30 39 jours, ce qui est dfavorable.

Enfin, la hausse du BFR trouve aussi son origine dans la baisse du dlai de crdit fournisseur qui passe de 45 40 jours, ce qui est dfavorable pour lentreprise.

Solutions proposes:

Augmenter le FRNG

chercher de nouvelles ressources stables (emprunt, augmentation de capital) solutions nuancer .

Diminuer les emplois stables en se sparant des immobilisations inutiles pour lentreprise sil y en a.

diminuer le BFRE

rduction des dlais de rglement client: accord descompte par exemple pour inciter les clients payer comptant, choix des clients qui payent comptant, demande dacomptes la commande, relance des clients mauvais payeurs

rduction du dlai de rotation des stocks: optimiser la gestion des stocks (politique de flux tendus)

ngociation de dlais de crdit fournisseurs plus longs (en faisant jouer la concurrence)

(Faute davoir davantage de ratios, on ne peut approfondir lanalyse).

CORRECTION EXERCICE 4 TD 3 GESTION FINANCIERE

Correction TD 3 GESTION FINANCIERE C. ZAMBOTTO

- 5 -

_1380803250.xlsFeuil1

Ressources stables$631,836

- Emplois stables$(557,900)

= FRNG$73,936

Actif circulant d'exploitation$379,935

- Passif circulant d'exploitation$(244,312)

= BFRE$135,623

Actif circulant hors exploitation0.0

- Passif circulant hors exploitation$(44,721)

= BFRHE$(44,721)

BFR = BFRE + BFRHE$90,902

Trsorerie active$6,179

- Trsorerie passive$(23,145)

= Trsorerie nette$(16,966)

FRNG - BFR (vrification)$(16,966)

ANALYSE

Le fonds de roulement net global de l'entreprise MEUBLOIS est insuffisant pour couvrir le BFR et notamment le BFRE (le BFRHE tant ngatif, il s'agit pour l'entreprise d'une ressource), il en rsulte une trsorerie nette ngative de - 16 966 .

Causes possibles :

Insuffisance du FRNG : ressources stables insuffisantes

BFRE trop important :La dure moyenne du crdit client est de 58 jours ce qui est suprieur au secteur (45 jours), cela est dfavorable pour l'entreprise qui tarde encaisser ses crances.La dure moyenne du crdit fournisseur est de 35 jours contre 50 pour le secteur. Cela est dfavorable pour l'entreprise qui doit rgler plus rapidement ses fournisseurs que la moyenne des entreprises du secteur.La dure de stockage des matires premires (20 jours) est lgrement suprieure la dure moyenne du secteur (12 jours), l aussi, il s'agit d'un constat dfavorable pour l'entreprise.

SOLUTIONS A LONG TERMEobjectif : Ressources stables

Raliser une augmentation de capital

Contracter un emprunt (le taux d'endettement de l'entreprise, - 45% - tant lgrement infrieur la moyenne du secteur - 48 % -, cette solution est ralisable)

SOLUTIONS A COURT TERMEobjectif : BFRE

Rduire la dure du crdit client (accorder des escomptes aux clients qui rglent comptant)

Ngocier des dlais de paiement plus longs avec les fournisseurs

Rduire la dure de stockage des matires premires en optimisant la politique d'approvisionnement (pour se rapprocher d'une gestion des stocks en flux tendus)

_1284223683.xlsFeuil1

N-1NVariations N - (N-1)

CalculsMontantsCalculsMontants

FRNG757 152 - 421 560$335,592761 904 - 526 575$235,329$(100,263)

BFR605204 - 370677$234,527625 691 - 308 610$317,081$82,554

TRESORERIE NETTE101065 - 0$101,06554 073 - 135 825$(81,752)$(182,817)

TRESORERIE NETTTEVERIFICATION335 592 - 234 527$101,065235 329 - 317 081$(81,752)$(182,817)