Upload
others
View
7
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
DAMPAK STOCK SPLIT TERHADAP TRADING VOLUME
ACTIVITY, RETURN SAHAM, DAN ABNORMAL RETURN
(Studi Pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2012-2016)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
BAGUS ARDIANSYAH
201410160311540
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2018
DAMPAK STOCK SPLIT TERHADAP TRADING VOLUME
ACTIVITY, RETURN SAHAM, DAN ABNORMAL RETURN
(Studi Pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2012-2016)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
BAGUS ARDIANSYAH
201410160311540
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2018
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Tuhan Yang Maha
Segala, atas percikan kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga skripsi dengan judul
“Dampak Stock Split Terhadap Trading Volume Activity, Return Saham, dan
Abnormal Return pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2012-2016”
ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.
Shalawat beserta salam semoga senantiasa terlimpah curahkan kepada
Baginda Nabi Besar Muhammad SAW, kepada keluarganya, para sahabatnya,
hingga kepada umatnya hingga akhir zaman yang dengan tulus ikhlas mencintai
dan menjunjung sunnahnya. Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah
satu syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Malang.
Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan
bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesempatan
ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Drs. H. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. Idah Zuhro, M.M selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang.
3. Dr. Marsudi, M.M Ketua Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah
Malang.
4. Prof. Dr. Bambang Widagdo, M.M selaku Pembimbing 1 yang selalu
bijaksana dalam memberikan bimbingan, nasehat serta waktunya selama
penelitian dan penulisan skripsi ini.
5. Dra. Erna Retna Rahadjeng, M.M selaku Pembimbing 2 yang telah
mencurahkan perhatian, bimbingan, do’a serta kepercayaan yang sangat
berarti bagi penulis.
6. Semua teman yang telah memberikan dukungan pada saya dalam
penyelesaian skripsi.
7. Ucapan terimakasih secara khusus penulis sampaikan kepada orang tua dan
keluarga tercinta, berkat kalian tiada hendi motivasi mengalir untuk
menyelesaikan skripsi ini dengan segera.
Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang
dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya
tercatat dengan tinta emas dalam catatan Roqib sebagai sebuah ibadah yang tiada
ternilai. Amiin
Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, saya
persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik
konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan
karya-karya saya selanjutnya.
Terimakasih
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 27 Januari 2018
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ....................................................................................................... i
KATA PENGANTAR ..................................................................................... iii
DAFTAR ISI .................................................................................................... v
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ............................................................................................ viii
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... ix
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang .................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................................ 7
C. Tujuan Penelitian ................................................................................. 8
D. Manfaat Penelitian ............................................................................... 8
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................. 9
B. Tinjauan Teori ...................................................................................... 10
C. Keterkaitan Stock Split terhadap Trading Volume Activity, Return Saham,
dan Abnormal Return ........................................................................... 24
D. Hipotesis ............................................................................................... 27
E. Kerangka Berfikir................................................................................. 27
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Variabel Penelitian ............................................................................... 29
B. Definisi Operasional Variabel .............................................................. 29
C. Populasi dan Sampel Penelitian ........................................................... 32
D. Jenis dan Sumber Data ......................................................................... 32
E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................... 33
F. Teknik Analisis Data ............................................................................ 33
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Mengenai BEI ..................................................................... 39
B. Profil Perusahaan ................................................................................. 40
C. Analisis Data ........................................................................................ 60
D. Pembahasan .......................................................................................... 73
BAB V. PENUTUP
A. Kesimpulan .......................................................................................... 77
B. Keterbatasan ......................................................................................... 77
C. Saran ..................................................................................................... 78
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 80
LAMPIRAN .................................................................................................... 83
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Perusahaan yang Melakukan Stock Split
Lampiran 2. Data Harga Saham
Lampiran 3. Data Indeks Harga Saham Gabungan
Lampiran 4. Data Jumlah Lembar Saham dan Saham Yang
Diperdagangkan
Lampiran 5. Perhitunga Trading Volume Activity
Lampiran 6. Perhitungan Return Saham
Lampiran 7. Perhitungan Expected Return
Lampiran 8. Perhitungan Abnormal Return
Lampiran 9. Hasil Uji t
Lampiran 10. Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov
Lampiran 11. Hasil Uji Wilcoxon Sign Rank Test
DAFTAR PUSTAKA
Ang, R. (2007). Buku Pintar Pasar Modal. Jakarta: Mediasoft.
Bachtiar, Z. (2013). Pengaruh Stock Split Terhadap Likuiditas dan Return Saham
Pada Perusahaan Go Puclic di Bursa Efek Indonesia . Naskah Publikasi.
Copeland, T. E. (1979). Liquidity Change Following Stock SPlit. Journal of
Finance, p.115-141.
Diyani, L. H. (2016). Pengaruh Return Saham, Abnormal Return dan Trading
Volume Activity. Jurnal Bisnis dan Komunikasi, 13-20.
Fahmi, I. (2015). Manajemen Investasi: Teori dan Soal Jawab. Jakarta: Salemba
Empat.
Faisal, M. A. (1998). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Politik
dalam Negeri. Kelola, 1-18.
Foster, G. (2001). Financial Statement Analisys. Prentice-Hall International Inc.
Gapeski, E. B. (2010). Financial Management : Theory and Practice. Orlando: The
Drydeen Press.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21:
Edisi 7. Semarang: Universitas Diponegoro.
Halim, A. (2015). Analisis Investasi dan Aplikasinya. Jakarta: Salemba Empat.
Harsono, M. (2004). Analisis Pemecahan Saham: Dampak Terhadap Likuiditas
Perdagangan dan Pendapatan Saham. Balance, 73-86.
Hartono, J. (2015). Studi Peristiwa: Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu
Peristiwa. Yogyakarta: BPFE.
Hernoyo, M. A. (20113). Pengaruh Stock Split Announcement terhadap Volume
Perdagangan dan Return. Management Analysis Journal, 110-116.
Husnan, S. (2005). Dasar0dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas.
Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Isnurhadi. (2010). Kinerja Saham Perusahaan Sebelum dan Sesudah Stock Split di
Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen & Bisnis Sriwijaya, Vol. 8. No.
16. p.1-83.
Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Kuncoro, M. (2013). Metode Riset untuk Bisnis & Ekonomi. Jakarta: Peberbit
Erlangga.
Martadiredja, J. S. (2008). Riset Bisnis: Untuk Pengambilan Keputusan.
Yogyakarta: Penerbit Andi.
Mittal, S. (2015). Stock Market Reactions to Announcements of Stock Splits.
Journal of Management Sciences and Technology , 52-58.
Moerdiyanto, F. A. (2012). Pengaruh Pemecahan Saham Terhadap Return dan
Trading Volume Activity Saham Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2006-2010. e-journal UNY, 2-3.
Muharam, H. S. (Januari, 2009). Analisis Perbedaan Likuiditas Saham, Kinerja
Keuangan dan Return Saham di Sekitar Pengumuman Stock Split. Jurnal
Studi Manajemen & Organisasi (JSMO), Vol. 6, No. 1.
Paramita Oktaviana Sakti, I. R. (2013). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap
Abnormal Return Dan Trading volume activity Pada Perusahaan
Bertumbuh dan Tidak Bertumbuh. Diponegoro Journal of Management, 1-
13.
Santoso, S. (2013). Menguasai SPSS 21 di Era Informasi. Jakarta: PT Elex Media
Komputindo.
Soepomo, N. I. (2009). Metode Penelitian Bisnis. Yogyakarta: BPFE.
Umar, H. (2003). Metode Riset Bisnis. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Uyanto, S. (2009). Pedoman Analisis Data Dengan SPSS. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Wahyudi, S. (2003). Pengukuran Return Saham. Suara Merdeka, Jurnal Ekonomi.
Wijanarko, I. P. (2012). Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split)
Terhadap Likuiditas Saham dan Retrun Saham (Studi Kasus pada
Perusahaan yang Terdaftar di BEI Periode 2007-2011) . Diponegoro
Journal of Management, 189-199.
Yusuf, H. (2001). Dasar-Dasar Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat.
http://www.idx.co.id/en-us/home/publication/factbook.aspx (diakses pada 14
November 2017)
http://www.idx.co.id/id-id/beranda/unduhdata/ringkasan.aspx (diakses pada 14
November 2017)
http://finance.yahoo.com/quote/AALI.JK/history?ltr=1 (diakses pada 14
November 2017)
http://web.ksei.co.id/Dwonload?List_StockSplit_0102.pdf (diakses pada 14
November 2017)