Deloitte - Băncile și Creșterea Economică. Lecțiile trecutului pentru un viitor mai bun

Bncile i Creterea EconomicLeciile trecutului pentru un viitor mai bun

Noiembrie 2014 (actualizat Aprilie 2015)

Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 1

Puterea de a nelege prezentul i curajul de a privi spre viitor aparin celor care neleg trecutul. Cu alte cuvinte, pentru a ne putea aventura n viitor trebuie s cunoatem trecutul. De la aceast premis am pornit noi, cei de la Consiliul Patronatelor Bancare din Romnia (CPBR), atunci cnd am solicitat echipei Deloitte acest studiu: trebuie s nvm din leciile trecutului, bune sau rele, pentru a putea construi un viitor mai bun, pornind de la principii solide.

n era internetului, a aplicaiilor mobile, a plilor online i a schimbrilor rapide, muli dintre noi au tendina de a uita cum s-a ajuns aici. Ajungem n acel punct n care realizm c lucrurile se ndrept ntr-o direcie sau alta, care uneori ne este convenabil, alteori mai puin convenabil dar de multe ori avem tendina de a uita care a fost cauza i cum s-a ajuns n diferite situaii. n acest context, am simit nevoia de a face o radiografie general a sectorului bancar din Romnia nainte de a trage concluziile i de a pune temeliile unor noi modele i principii viitoare.

Acum civa ani, cnd am vorbit pentru prima dat

Steven van Groningen

Preedinte

Consiliul Patronatelor Bancare din Romnia

Cuvnt nainte

despre nfiinarea CPBR, criza financiar global nc i mai fcea simit prezena n Romnia. A fost, ntr-adevr, o perioad dificil n care s planifici crearea unei noi organizaii care avea ca scop rezolvarea mai multor probleme i, mai ales, creterea ncrederii n rndul bncilor i a clienilor, existeni sau viitori. Pe msur ce timpul a trecut i autoritile au acordat mai mult atenie organizaiilor patronale prin modificrile legislative aduse n domeniu, am devenit din ce n ce mai convini c facem un lucru bun prin nfiinarea CPBR.

Astazi, la mai puin de un an de la infiinarea CPBR, considerm c este momentul oportun s tragem linie i s facem o analiz a ceea ce s-a ntmplat n ultimii ani cu sectorul bancar din Romnia n tranziia rii ctre o economie de pia i de a trage nvminte din leciile trecutului pe care s le folosim n iniiativele viitoare.

Deseori, unii dintre noi sunt surprini atunci cnd li se reamintete ct de subdezvoltat era sectorul bancar, ct de redus era nivelul creditrii acum 10 ani, n comparaie cu alte ri i cum creditarea a explodat n doar civa ani, lund de multe ori bncile, clienii i autoritile prin surprindere. Am ncercat cu toii, bnci, clieni i autoriti, s ne adaptm la fenomenele i experienele financiare care au reprezentat la momentul respectiv o premier pentru Romnia. Toi am fcut greeli, unii mai multe, alii mai puine. A fost un proces de nvare pentru toi clieni, autoriti i bnci, pentru simplul motiv c nu mai fuseser nregistrate situaii similare care s serveasc drept model.

Romnia are nevoie de o resetare pentru a progresa. Bncile sunt dispuse s i aduc contribuia la aceast schimbare, dar noi nu putem fi singurii implicai n proces. i celelalte pri interesate inclusiv autoriti i legiuitori trebuie s se implice n acest nou nceput pentru un viitor mai bun. Acum este necesar ca tot mai multe persoane s neleag acest lucru. Este o sarcin solicitant care nu poate fi evitat.

Sperm c vei gsi prezentul studiu util. Lectur plcut!

Bncile beneficiaz acum, pentru o perioada de 1 pn la 2 ani, de o oportunitate care, dac este exploatat prin voina politic, eforturi comune din partea bncilor i suport legislativ poate pune bazele unei creteri economice sustenabile. Dar, pentru ca acest lucru s se ntmple, bncile trebuie s nvee din experienele anterioare, s i rezolve problemele structurale i s lucreze mpreun cu toate prile interesate n vederea consolidrii rolului principal n finanarea creterii economice.

2

Activitatea bancar este o art i o tiin. i ca orice alt art cu ct exersezi mai mult, cu att devii mai priceput.

i ca n orice tiin cu ct msori i testezi mai mult, cu att obii rezultate mai previzibile i mai durabile.

Industria bancar din Romnia s-a dezvoltat n mod impresionant n ultimele dou decenii, jucnd un rol central n dezvoltarea rii. Sectorul bancar a fcut fa crizei financiare globale i i-a stabilizat contribuia la PIB la peste 30%, fiind n prezent pregtit s i consolideze rolul n urmtoarea faz de dezvoltare a rii.

Totui, bncile i instituiile financiare din Romnia se confrunt n prezent cu o serie de deficiene structurale care diminueaz semnificativ capacitatea de atragere a capitalului i competitivitatea fa de omoloagele lor din Europa de Est ct i de Vest limitnd astfel semnificativ rolul lor de catalizator al creterii.

Oana Petrescu

Partener, Lider al echipei multidisciplinare dedicate sectorului financiar-bancar, Deloitte Romnia


Din trecut n prezent

Studiul de fa abordeaza o serie de aspecte insuficient discutate pn n prezent n spaiul public, plecnd de la o analiz sistematic a evoluiei i rezultatelor trecute, cu scopul identificrii principalelor lecii nvate de ctre acest sector n efortul su de a se adapta la noile realiti ale pieei.

n acest sens, n Capitolul 1 studiul analizeaz i cuantific nivelul existent de contribuie al bncilor la dezvoltarea economic a Romniei, iar Capitolul 2 este dedicat analizei comparative a performanei sectorului bancar subliniind particularitile i preul pltit pentru extinderea sa rapid n contextul aderrii la UE i al adaptrii la consecinele dureroase ale crizei.

Din prezent spre viitor

Studiul continu cu o analiz sistematic a perspectivelor sectorului bancar romnesc din urmtorii ani, n comparaie cu alte ri central-europene (Capitolul 3) pentru a constitui un punct de plecare pentru aciunea comun viitoare a bncilor i pentru politici publice coerente care s susin dezvoltarea.

n urmtorii ani ne ateptm la o schimbare n sectorul bancar romnesc totui, la un nivel mai sczut comparativ cu alte piee central-europene. Bncile active n Romnia i-au nvat leciile i sunt mult mai bine pregtite dect n trecut s gestioneze la nivel tehnic problemele legate de accesul la finanare, de scal, managementul riscurilor, dezvoltarea relaiilor cu clienii i selectarea acestora i totui sunt incapabile s abordeze individual problemele structurale ale economiei roamneti. Dei o bun capitalizare bancar garanteaz stabilitatea pe termen scurt, stabilitatea i profitabilitatea pe termen lung necesit o reform structural nu numai la nivelul individual al fiecrei bnci, ci i la nivelul ntregii economii romneti. Capitolul 4 este dedicat provocrilor externe care au afectat semnificativ capacitatea bncilor de a evolua eficient pentru a servi drept baz de reflecie n luarea deciziilor de ctre bnci, organe de reglementare i politicieni deopotriv.

Acest studiu se difereniaz n principal prin faptul c a fost fundamentat i validat prin interviuri ample cu factori de decizie, experi (analiti i cercettori) i reprezentani ai altor pri interesate din sectorul bancar.

Sperm c vei gsi aceste informaii utile.

Introducere

Cuprins

4

Cuvnt nainte 1

Introducere 3

Informaii-cheie 5

Capitolul I. Bncile romneti continu s susin economia 15

1.1. Evoluia sectorului bancar romnesc prezentare succint 17

1.2. Contribuia sectorului bancar 23

Capitolul II. Performana bncilor: din trecut spre prezent 31

2.1. Analiz comparativ similar dar nu omogen 32

2.2. Contextul dezvoltrilor bancare n Romnia 32

2.3. Condiii privind capitalul 35

2.4. Rezultatele sistemului bancar valori, analize comparative i lecii nvate 37

Capitolul III. Redresare n Europa Central: din prezent spre viitor 57

3.1. Europa Central accelereaz n timp ce Europa face trecerea de la recesiune la redresare 58

3.2. Redresarea profitabilitii sectorului bancar - o viziune comparativ la nivelul performanei 62

3.3. Direcii strategice 72

3.4. Evoluia modelelor de afaceri 74

Capitolul IV. Provocrile externe limiteaz semnificativ contribuia bncilor n economie 77

4.1. Provocrile majore pentru bncile din Romnia 78

4.2. Topul tendinelor de reglementare din sectorul bancar 92

Concluzii 99

Contribuii i mulumiri 101

Sumarul figurilor 102

Informaii-cheie


Macro pe scurt

Dup 4 ani cu o agend dedicat creterii accelerate i convergenei, bazat pe investiii strine directe, consum intern i importuri, 2007 i 2008 au fost anii de aur. Dup aceast perioad, economia Romniei a cunoscut una dintre cele mai mari contracii a PIB din Europa (-6,6%), iar tendina de descretere a continuat n 2010 (-1,6%). n 2011 economia i-a reluat creterea economic cu o rat anual de 2,3%, iar specialitii prezic c acest ritm de cretere va continua.

Cei 5 ani de evoluie, trecnd prin ajustri economice precum i prin adaptri de mentalitate i ateptri, au determinat persoanele fizice, societile comerciale i bncile din Romnia s i reevalueze comportamentul n materie de cheltuieli, modele de afaceri i de finanare pentru a identifica metode adecvate i sustenabile.

Dei au existat semne modeste de redresare n ultimii ani, datorate n principal exporturilor i produciei industriale, economia nu a reuit s se alinieze la nivelul de dinainte de criz. Att consumul public, ct i cel privat au rmas la niveluri inferioare celor de dinainte de criz i au contribuit marginal la creterea economic. n consecin, ritmul de cretere a fost sub potenial i a devenit chiar i mai polarizat ntre sectoare i regiuni geografice.

Doar puini gsesc calea, unii nu i dau seama cnd o fac alii nici mcar nu vor.

Lewis Carol - Alice n ara Minunilor (Pisica de Cheshire)

O oarecare revenire

Datele provizorii Eurostat sugereaz rezultate peste ateptri pentru sfritul anului 2014 pentru Romnia. Comparativ cu perioada similar din anul anterior, Produsul Intern Brut (PIB) al Romniei a crescut cu 2,5 la sut, a cincea mare cretere din Uniunea European.

Mai muli factori au contribuit la acest rezultat, inclusiv o ameliorare global a ncrederii, creterea consumului privat, o puternic evoluie a exporturilor, un an agricol bun, un cadru politic favorabil i o mai bun absorbie a fondurilor UE. Mai mult, omajul a sczut uor, salariile medii au avansat ntr-un ritm mai rapid dect PIB-ul, iar cursul de schimb pentru EUR i USD a rmas relativ constant. Mai mult, inflaia s-a meninut la niveluri sczute.

n 2015, se estimeaz o cretere economic cu 2,6% i cu nc 2,9% n 2016, n timp ce creterea economic pe termen lung se va menine, probabil, n intervalul 3% - 4%. O ameliorare a consumului privat va nlocui probabil exporturile ca principal factor generator al creterii PIB n urmtorii ani.


Prudent, stabil i apoi prudent din nou...

La nivel microeconomic, consumatorii romni devin din ce n ce mai nelepi n ceea ce privete cheltuirea bugetelor familiei. Puterea de cumprare continu s nregistreze fluctuaii considerabile, dar prezint, de asemenea, i o uoar tendin de cretere.

Consumatorii sunt mai sceptici, mai pretenioi i au tendina s fac mai des calcule i s evalueze impactul asupra bugetului familiei. Devin astfel consumatori mai buni pentru urmtorul ciclu de cretere economic. O cretere stabil pe termen lung este mai bun dect bulele de cumprare alimentate de inflaie i de o economie a PREZENTULUI fr extinderea veniturilor viitoare n prezent.

i este axat n prezent pe redresare

Bncile sunt din ce n ce mai mult axate pe creterea veniturilor cu ajutorul mai multor strategii, inclusiv comisioane i praguri noi pentru conturile curente, stabilirea unor tarife noi pentru serviciile premium, susinerea eforturilor de vnzri ncruciate i o mai mare concentrare pe activitile pe baz de comision precum administrarea activelor.

ntruct bncile ncep s se gndeasc la cretere, provocarea lor va fi s rmn relevante pentru clieni, s i realinieze modele de afaceri, s se adapteze la reglementrile legislative recente i s ncerce s inoveze pentru dezvoltare. Bncile vor continua, de asemenea, s adopte decizii strategice, determinate de constrngerile de capital i necesitatea mbuntirii rentabilitii financiare, eliminnd sau fcnd achiziii n domenii n care consider c pot concura i ctiga.

Per total, bncile vor trebui s fie mai agile n operaiuni pentru a exploata nesigurana existent de pe pia, mai degrab dect s atepte pur i simplu apariia unor condiii mai bune.

Sectorul bancar romnesc a dovedit c este capabil s se adapteze i s reziste n pofida condiiilor nesigure, fr niciun cost pentru contribuabili

Sectorul bancar romnesc format din 40 de bnci la sfritul lui 2014 finaneaz economia Romniei, asigurnd aproximativ 91% din finanarea total acordat de sistemul financiar romn. Sistemul bancar a dovedit c este rezistent pe perioada crizei, continund s finaneze economia Romniei. Activele sectorului bancar s-au meninut la 364 miliarde RON, ponderea acestora n Produsul Intern Brut (PIB) ridicndu-se la 60%.

Al paisprezecelea mare angajator din Romnia

Sector bancar robust i sigur

Principalul partener pentru finanare din Romnia

Sectorul serviciilor financiare este al paisprezecelea mare angajator din economie cu 118 mii de angajai, n sectorul bancar existnd aproximativ 50% dintre aceti angajai.

Sectorul bancar romnesc a dovedit c este capabil s se adapteze i s reziste n pofida condiiilor nesigure i fr a implica vreun cost pentru contribuabil.

Sectorul bancar finaneaz n principal economia Romniei, furniznd aproximativ 91% din finanarea total acordat de sistemul financiar romn.

Bncile romneti le ofer clienilor o gam complet de soluii de plat, precum i conturi de economii i credite.

Aceste servicii pot fi adaptate la situaia fiecrei persoane, inclusiv a celor cu un buget limitat.

Furnizorul unei game extinse de produse i servicii

Sectorul bancar a susinut mbuntirea calitii vieii i a standardelor de via ale romnilor aproximativ 290.000 de credite ipotecare n stoc.

290.000 de credite ipotecare n stoc

Inovare constant a Serviciilor

Bncile romneti inoveaz n permanen n ceea ce privete soluiile de plat, securitatea tranzaciilor, plile de tip contactless, pentru a asigura finalizarea cu succes a numrului din ce n ce mai mare de tranzacii zilnice efectuate de ctre clienii bncilor.

Sector bancar romn cifre-cheie

88

Contribuia bncilor romneti la dezvoltarea economic a Romniei

Bncile joac un rol important n economia Romniei asigurnd servicii financiare eseniale pentru gospodrii i ntreprinderi toate eseniale pentru o funcionare corespunztoare a unei economii moderne de pia, precum:

1. produse bancare curente pentru persoane fizice (servicii de plat, credite i depozite) influennd astfel calitatea vieii i standardele de via;

2. instrumente de mprumut i instrumente financiare pentru ntreprinderi mari i IMM-uri determinnd crearea locurilor de munc i creterea PIB;

De asemenea, pentru a acoperi nevoile clienilor i ale economiei, bncile i asum riscuri i le gestioneaz (eliminarea riscului respectiv de la bnci implic fie eliminare din economie, fie plasarea lui n afara

FINANEAZ BUGETE DE STAT I LOCALE

CONTRIBUIELA FINANAREA

PROIECTELOR MARI DEINFRASTRUCTUR

AJUT SOCIETILE N ACOPERIREA RISCULUI RATEI

DOBNZII

I ASUM & GESTIONEAZ RISCURILE

FURNIZEAZ INSTRUMENTE DE CREDIT I DE FINANARE A COMERULUI

ECHILIBREAZ CEREREA I OFERTA DE FONDURI

FURNIZEAZ SERVICIIBANCARE CURENTE

AJUT LA TRANSFORMAREA SCANDENELOR

(finanare pe termen scurt vs. creditare pe

termen lung)

Contribuiabncilor

la dezvoltareaeconomica Romniei

Contribuia bncilor romneti la dezvoltarea economic a Romniei

sistemului bancar reglementat) i i asum rolul de intermediari naturali echilibrnd cererea i oferta de fonduri prin import / export de capital (astfel rile cu excedent sunt mpiedicate s dezvolte o bul, iar rile care nregistreaz deficit evit criza creditelor);

n ultimii ani, capacitatea bncilor romneti de alocare de capital unor proiecte generatoare de valoare adugat i sectoarelor economice s-a ameliorat, n special n cazul sectorului de servicii a crui contribuie la PIB este substanial n Romnia. Mai mult, capacitatea sectorului bancar de realocare a capitalului a asigurat baza restructurrii permanente a economiei. n acest sens, pe baza analizei modelului intrri-ieiri (Leontief), estimm c impactul cumulat al creditelor bancare asupra veniturilor brute globale n Romnia se ridic la 1.079.974 milioane RON (aproximativ echivalentul a 240.000 milioane EUR) pentru perioada 2007-2011, reprezentnd n medie 34,8% din PIB pentru perioada analizat.


Lecia 2. Msura universal nu este potrivit pentru toi

Riscul i potenialul variaz n mare msur ntre

sectoare, regiuni i categorii socio-demografice.

Dezvoltarea i bunstarea n Romnia sunt foarte inegale

pe segmente - clieni i regiuni - doar 12 centre urbane

genernd cretere economic i 50% din populaie

aflndu-se nc sub limita de subzisten. n faza de

expansiune, bncile din Romnia au supraestimat viteza

convergenei i au subestimat disparitile structurale

sociale i economice existente n Romnia, ducnd la

investiii i alocri de fonduri disproporionate raportat

la potenialul economic pe regiuni, sectoare i categorii

sociale.

Drept urmare n ultimii cinci ani, bncile i-au ajustat semnificativ portofoliile, reele de sucursale i modelele de afaceri i servicii pentru a aborda eficient diferena dintre nevoile i ateptrile clienilor, avnd n vedere considerente geografice, socio-demografice i

economice.

Lecia 3. Forma nu creeaz substan nu imediat

Existena legilor, regulamentelor i instituiilor

armonizate formal nu garanteaz o infrastructur

de afaceri eficient. Ineficienele structurale la

nivel naional limiteaz eficacitatea iniiativelor

individuale.

n ultimii 5 ani, toate bncile din Romnia s-au concentrat masiv, cu diferite niveluri de succes n funcie de scal i structura de distribuie, pe remedierea majoritii ineficienelor individuale rezultate din investiii supradimensionate pn n 2008. Spre surprinderea lor, acest lucru nu a fost suficient infrastructura macroeconomic subdezvoltat fiind capabil s ncetineasc eforturile individuale de restructurare.

Drept urmare, pentru a-i asigura rolul economic de alocare a resurselor ctre activiti generatoare de valoare n Romnia, bncile trebuie s acopere, n prezent, pe propria lor cheltuial, lipsa de maturitate a

Bncile au nscris aceast realizare n registre redirecionnd fondurile ctre sectoarele (industrie i servicii) care prezint n mod tradiional dou caracteristici: prima o cretere a productivitii i a doua factorul inovaie este superior.

10 lecii nvate din experien n 10 ani

Bncile active n Romnia i-au nvat lecia, iar n ultimii 5 ani i-au corectat majoritatea deficienelor structurale.

Drept urmare, putem prezenta pe scurt 10 lecii pe care bncile din Romnia le-au nvat pe calea cea grea:

Lecia 1. Transparena ajut

Transparena nu este o ameninare competitiv ci o condiie obligatorie pentru ncredere i profitabilitate.

Transparena insuficient a marjelor de dinainte de 2010 a dat natere unei presiuni asupra bncilor, din partea autoritilor de reglementare i a clienilor, pentru a reduce marjele ducnd la o corecie global a marjelor aplicabile portofoliului existent cu peste 15% ca medie la nivelul sectorului. Reacionnd la reglementarea pieei i la cererile clienilor, bncile au accelerat revizuirea aranjamentelor contractuale cu clienii pentru a se asigura de respectarea prevederilor Directivelor Europene referitoare la informare i transparen i au implementat programe de perfecionare pentru personalul front office astfel nct acesta s fie pregtit s le ofere clienilor informaii clare i uor de neles despre produsele i serviciile lor.

10

pieei i slaba infrastructur public n ceea ce privete datele i studiile sectoriale, analizele i prognozele, digitalizarea informaiilor publice eseniale pentru a asigura o alocare eficient a finanrii i o elaborare adecvat a politicilor i interveniilor publice. n plus, pentru a deservi din nou pieele n mod corect, bncile trebuie s se ocupe de o serie de ineficiene structurale la nivel naional care, pentru a fi soluionate, necesit aciunea convergent a tuturor prilor interesate, precum:

absena unei scale mari a pieei (din cauza bancarizrii sczute, concentrrii ridicate a creterii i bunstrii i prevalenei economiei subterane);

abuzuri n cazul corporaiilor cu privire la cazurile de insolven i absena legilor privind insolvena persoanelor private;

povara administrativ excesiv, i un nivel sczut de coeren i predictibilitate fiscal i legal.

Lecia 4. Consolidarea este cheia sustenabilitii

n absena scalei i a creterii, consolidarea i reducerea investiiilor sunt eseniale pentru a asigura profitabilitatea i o alocare eficient a capitalului.

Situaia global a pieei este dificil ntruct bncile au ajuns la limit n ceea ce privete reducerea infrastructurii fr s le fie afectate operaiunile principale. n acest context, pentru a crea forma i mrimea necesare pentru supravieuire, alocarea eficient a capitalului i profitabilitatea adecvat, bncile trebuie s ia decizii drastice cu privire la segmentele de clieni i produsele care sunt sau nu eseniale n modelul lor de afaceri. Acest lucru duce la reducerea investiiilor n activitile secundare a cror finanare este costisitoare i la consolidarea pieelor i produselor identificate ca fiind eseniale.

n consecin, n concentrarea lor pe mai multe niveluri i pe o alocare mai eficient a capitalului, actorii de pe pia fie urmresc n mod agresiv oportunitile de achiziie pentru a-i consolida poziia i a crea alte economii de scal i a favoriza eficiena, fie adopt strategii de reducere sistematic a gradului de ndatorare implicnd vnzarea portofoliilor neperformante sau a celor secundare.

Lecia 5. Restructurarea i recuperarea rapid a datoriilor sunt condiii preliminare pentru dezvoltare i profitabilitate

n absena unei creteri solide i a unor mecanisme eficiente de recuperare a datoriilor, soluionarea cu ntrziere a problemelor legate de creditele neperformante reprezint o barier nu numai mpotriva profitabilitii imediate, ci i a creterii ulterioare.

Ultimii ani au subliniat n mod clar efectul negativ al deteriorrii calitii activelor, care reprezint principala povar asupra profitabilitii. Din nefericire, n aceeai perioad s-a observat i o deteriorare mai accelerat a disciplinei de plat a societilor, iar deteriorarea din acest domeniu a generat o vulnerabilitate a stabilitii financiare pentru toate segmentele. n ceea ce privete bncile, soluionarea problemei creditelor neperformante tinde s aib loc mai lent dect se dorete din cauza factorilor macroeconomici externi i a efectelor reputaionale (Iniiativa Viena, 2012), diminund astfel capacitatea bncilor de a atrage capitalul de care au nevoie pentru a relua creterea i pentru a putea s se ocupe n mod eficient de expunerea nrutit.

Dup mai muli ani de ateptare, fr succes, a redresrii creterii economice i a ameliorrii eficienei instituionale, analitii, bncile, autoritile de reglementare i guvernul au ajuns la concluzia comun c nivelul curent al creditelor neperformante (NPL) din Romnia este principalul obstacol mpotriva relansrii creditrii, lund n consecin msuri ferme pentru o soluionare mai rapid att n ceea ce privete eliminarea din bilanurile bncilor ct i eforturile legislative i administrative de ameliorare a recuperrii datoriilor i a eficienei instituionale. n urma recomandrii bncii centrale i a rezultatelor analizelor calitative ale activelor bncilor mam, bncile din Romnia au trecut la eliminri masive din bilan ale NPL mai vechi, reducnd astfel cea mai ridicat rat a NPL din EC de la 21,9% n 2013 la aproximativ 14% la sfritul lui 2014 deschiznd astfel calea spre cretere economic cu condiia ca apetitul pentru risc al indivizilor i interesele de participare rezultate ale fiecrei bnci s permit acest lucru.


Lecia 6. Crediteaz afacerea, nu garania

Garaniile colaterale nu sunt un nlocuitor pentru planurile solide de afaceri. Valoarea bunurilor nu nlocuiete veniturile stabile.

Aceast lecie dureroas a trebuit s fie nvat de ctre bnci n urma unui numr mare de cazuri n care neregulile n evaluarea capacitii de rambursare a persoanelor sau ineficiena ipotezelor din planurile de afaceri i acordarea unei ncrederi prea mari garaniilor colaterale n detrimentul afacerii i fluxurilor de numerar au cauzat probleme grave n ceea ce privete performana i recuperarea creditelor. Din nefericire, aceasta este o lecie la fel de dureroas att pentru persoanele fizice, ct i pentru cele juridice, care asist la njumtirea valorii bunurilor lor i la deteriorarea poziiei financiare globale ntruct nu pot menine evoluia ctigurilor personale sau comerciale la un nivel mai ridicat comparativ cu evoluia cheltuielilor aferente datoriilor.

Lecia 7. Odat intrat n hor, trebuie s joci

Practicile bancare solide pot mbunti alocarea fondurilor ctre partea generatoare de valoare a economiei, dar finanarea bncilor nu poate nlocui lipsa formrii de capital intern.

Dat fiind msurile de restricionare a capitalului bncilor romneti dispuse de banca central n ultimii ani, bncile active din Romnia beneficiaz de o poziie patrimonial solid, putnd astfel s continue s finaneze economia, dei la nivel mai sczut, i statul. Ca urmare a efectului combinaiei dintre numrul mai sczut de proiecte viabile i evalurile mai bune ale proiectelor, eficiena procesului de alocare a fondurilor s-a ameliorat semnificativ, avnd drept efect direct creterea susinerii sectoarelor cu perspective de cretere mai mari. Totui, proiectele eligibile sunt rare i factorii de multiplicare sunt nc sczui, bncile continund s fie obligate s finaneze proiectele cu performane slabe din portofoliile lor n cadrul strategiei de reducere a riscurilor.

n ultimii ani bncile i-au mbuntit semnificativ abilitile i instrumentele de management fiind n prezent capabile s adopte decizii eficiente privind alocrile de capital, bazate pe riscuri i gestionarea profitabilitii (pe client, segment, produs, canal, etc.),

pe care nu erau capabile s le susin ntotdeauna n trecut. Totui, dat fiind formarea insuficient de capital intern, nivelul sczut de concuren din diferite sectoare i investiiile directe strine nc prudente, economia privat i pieele de capital nu au fora s asigure componenta de capital necesar pentru lansarea unei creteri sustenabile, limitnd astfel serios cererea eligibil i accesul la finanarea bncii. ntruct sistemul bancar din Romnia dispune de un volum considerabil de lichiditi, stabilirea unor instrumente de garantare, a unor instrumente de partajare a riscurilor i unor datorii de tip mezanin bine concepute n cadrul fondurilor structurale i de coeziune UE ar putea asigura legtura att de necesar ntre finanarea de ctre bnci i proiectele viabile (dar insuficient capitalizate).

123

45678910

TRANSPARENA ajut.

Forma nu creeazsubstan.(cel puin nu imediat)

Crediteaz afacerea, nu garania.

Raportulcredite depozite:

mai puin nseamnmai ... sustenabil.

Recuperarea i soluionarea rapid a datoriilor sunt condiii preliminare pentru dezvoltare i profitabilitate.

Finanare extern: accelereaz creterea,dar creaz dependen.

Consolidareaeste cheia

sustenabilitii.

Odat intrat n hor,trebuie s joci.

Credite n valut ne pstrm calmuli continum?

Msura universalnu e potrivitpentru toi.

12

Lecia 8. Finanare extern: Accelereaz creterea, dar creeaz dependent

Dei esenial pentru cretere, n absena unor economii interne i a unei formri de capital suficient, dependena excesiv de finanarea extern creeaz un dezechilibru local semnificativ i o dependen excesiv de pieele strine.

Creterea economic a Romniei n perioada anterioar aderrii a fost cel mai puin dependent din regiune n ceea ce privete finanarea depozitelor, acest lucru fiind ilustrat de ponderea sczut a pasivelor reprezentat de finanarea depozitelor (nc sub 60%, n pofida coreciei majore din urmtorii ani). Este un fapt extrem de ngrijortor, ntruct de la colapsul Lehman Brothers', lichiditatea i stabilitatea au fost gardienii fiecrei bnci, de la cel mai mic actor local pn la instituia financiar global.

Drept urmare, bncile romneti au ntreprins un proces semnificativ de reducere a gradului de ndatorare, reducnd astfel dependena de finanarea extern de la 22,1 miliarde EUR n 2008 la 14,9 miliarde EUR n 2014, ceea ce le-a obligat s fac o serie de alegeri dificile n legtur cu clienii i expunerile care nu corespundeau riscului rezultat sau profilurilor de finanare. Dei efectele asupra economiei au fost diminuate semnificativ de numrul aproape triplu de depozite din acea perioad (ca urmare a modificrilor de comportament i a diferitelor eforturi ale bncilor de a stimula economiile), ntruct economiile persoanelor fizice continu s fie sub presiune, obinerea de noi depozite continu s fie dificil. n pofida reducerii semnificative a gradului de ndatorare din ultimii ani, date fiind circumstanele, problema dependenei excesive de finanarea extern este parial nesoluionat.

Lecia 9. Raportul credite - depozite: mai puin nseamn mai ... sustenabil

Creterea dezechilibrat a creditelor comparativ cu economisirea intern limiteaz i mai mult creterea economic.

nainte de 2007, sectorul dispunea de lichiditi nsemnate i bncile mam acordau finanri fr limite pentru a susine nevoile de convergen ale rii. Aceast situaie favorabil a fcut posibil creterea creditelor nregistrate ntr-un ritm mai rapid dect cel al depozitelor, iar turbulena financiar resimit n 2008 a accelerat i mai mult aceast tendin astfel nct raportul credite/depozite a atins cel mai nalt nivel de 122% (date BCE), printre cele mai ridicate din regiune.

Necesitatea unei ajustri n materie de finanare, combinat cu reducerea accelerat a gradului de ndatorare din 2012 a determinat o corecie dramatic n ultimii ani; totui, creterea lent a influenat n mod semnificativ creterea creditrii, care continu s fie mai lent comparativ cu restul regiunii.

Lecia 10. Credite n valut Ne pstrm calmul i continum?

Supraexpunerea la credite n valut este unul dintre factorii generatori de niveluri ridicate ale creditelor neperformante i turbulene de pia.

Dup cinci ani de cretere accelerat i de eforturi pentru susinerea convergenei pn n 2008, avnd preponderent la baz investiii directe strine care au alimentat consumul intern i importurile, cei cinci ani de ajustare i stabilizare economic care au urmat, au forat persoanele fizice, societile i bncile active din Romnia s i reevalueze practicile de cheltuieli, modelele de afaceri i de finanare i s identifice opiuni mai sntoase i mai sustenabile pe termen lung. Pentru a face fa acestui mediu n schimbare, bncile i clienii acestora au trebuit s se restructureze, s se redimensioneze i s se repoziioneze conform noilor niveluri de activitate economic i al disponibilitii semnificativ mai sczute a fondurilor i capitalului la nivel internaional.

Totui, dependena puternic de finanarea extern n anii de cretere rmne o motenire cu consecine negative pe termen lung att pentru bnci, ct i pentru clienii acestora. Creditele n valut continu s reprezinte aproximativ 45% din totalul creditelor nregistrate n Romnia, iar o tranziie necontrolat a expunerii de la valut la RON ar putea avea consecine nedorite dramatice asupra situaiei valutei strine a rii i asupra stabilitii sectorului bancar.

Volatilitatea cursurilor de schimb, combinat cu impactul reducerii continue a forei de munc din Romnia i cu suprandatorarea unei pri semnificative a populaiei, contribuie la creterea surselor de ngrijorare ale clienilor i la tulburarea pieei, genernd o presiune legislativ i administrativ suplimentar asupra bncilor. Pentru a remedia situaia, n ultimii 2 ani majoritatea bncilor romneti au ntreprins noi eforturi de educare financiar i i-au schimbat n mare msur poziia principal la RON, susinute, de asemenea, de noile reglementri

ale bncii centrale din acest domeniu i de trecerea programului guvernamental Prima Cas, de asemenea, pe RON. n urma acestui impuls puternic din partea bncilor de a trece creditarea n RON, limitele curente n valuta local pentru noile credite sunt la cel mai sczut nivel n rndul rilor omoloage din Europa Central. Dei situaia a fost adaptat pentru noile credite, acest lucru nu rezolv problema portofoliului att timp ct opiunile de refinanare sunt limitate eficient de corecia serioas a valorilor imobiliare dup 2009.

Provocarile continu...

Ultimii ani au subliniat clar efectul negativ al creditelor

neperformante, care constituie principala barier

mpotriva profitabilitii. n ultimii cinci ani, profitul net

al sistemului bancar romn s-a diminuat ajungnd la

o CAGR [rat compus de cretere anual] masiv de

38%. n consecin, n timp ce n 2013, rentabilitatea

econonomic (ROA) i rentabilitatea financiar (ROE)

din sectorul bancar romnesc s-au redresat modest

atingnd 0,01% i respectiv 0,13%, n pofida eforturilor

semnificative ale bncilor de a corecta dezechilibrele

structurale, n 2014 au fcut obiectul unei corecii

suplimentare rezultnd din nou o ROE negativ estimat

de -12%.

1. Recuperarea datoriilor:

Eficacitatea sczut a procesului de recuperare

a datorilor nu faciliteaz rezolvarea problemelor

generate de acumularea acestora.

Anii post criz au fost deosebit de dificili pentru bncile

romneti, n principal din cauza nmulirii rapide a

creditelor neperformante genernd cheltuieli brute

cu deprecierea aferente pierderilor din credite, care au

sczut profitabilitatea.


Dei datele privind cazurile de executare a creditelor din

Romnia sunt neuniforme, dovezile colectate de bnci

sugereaz c legislaia curent i aplicarea acesteia nu

sunt adecvate pentru a facilita sau chiar a mpiedica

soluionarea eficient a datoriilor i sunt principala

cauz pentru mai mult de o treime din creditele

neperformante ale societilor din Romnia.

2. Creterea economic sustenabil:

Dezechilibrele socio-demografice actuale i capacitatea limitat de formare a capitalului intern restricioneaz nivelul de bancarizare i reduce posibilitatea sectorului bancar de a contribui la creterea economic a Romniei.

Veniturile a bncilor romneti au fost n ultimii ani sub presiune serioas. Profitul total a sczut cu 3,6% anual, ajungnd la numai 4,32 miliarde EUR, cu mult sub valoarea maxim de 5,1 miliarde EUR nregistrat n 2008 (reprezentnd o corecie de peste 15%). Dei capitalizarea sistemului bancar i accesul la finanare sunt solide, capacitatea de generare venituri a bncilor active din Romnia este semnificativ limitat de nivelul sczut de bancarizare a economiei, dezechilibrele demografice etalate i formarea limitat de capitaluri interne.

3. Eficiena operaional:

Povara administrativ, nivelul redus de digitalizare

din instituiile publice i infrastructura bancar

existent restricioneaz eficiena.

n cel mai bun caz, rezultatele eforturilor de reducere a

costurilor i de eficientizare rmn a fi determinate - n

principal din cauza dispersiei sectorului i a numrului

sczut de tranzacii raportat la arhitectura infrastructurii

sectorului bancar. n pofida ameliorrilor rezultate din

revizuirea costurilor, declinul veniturilor nu a permis

mbuntiri semnificative ale eficienei. Dup cteva

ctiguri iniiale, veniturile n scdere au mpins raportul

cost - venit pn la 57%.

14

1 Elements for successful growth in financial services Poised for opportunities, Deloitte 2013.

4. Reglementare i conformitate:

Punerea n aplicare a reglementrilor existente

la nivel european i naional adaug un grad de

complexitate contextului general i necesit abiliti

de adaptare mbunite.

Conformarea n ceea ce privete reglementrile i

relaiile cu instituiile de reglementare i supraveghere

necesit o atenie sporit n rndul bncilor. Conform

unui studiu Deloitte recent1, majoritatea bncilor

menioneaz fie costurile conformitii, fie impactul

asupra produselor specifice drept obstacole principale

mpotriva dezvoltrii. Au trecut cinci ani de la instalarea

crizei financiare i rspunsul legislativ (att cel naional

ct i internaional) nu este n niciun caz complet;

adugarile recente din 2014 au inclus:

nfiinarea Uniunii Bancare i desfurarea unei activiti intense de pregtire a mecanismului unic de supraveghere (MUS) evaluarea modelelor de afaceri, evaluarea calitii activelor (AQR) i efectuarea testelor de stres, plus analize aprofundate, evaluarea impactului i planificarea de scenarii;

Comitetul de la Basel pentru supravegherea bancar a planificat dou revizuiri complete o actualizare a cerinelor de capital relevante i o analiz intra grup privind implementarea principiilor referitoare la riscul operaional;

Reglementrile europene privind protecia consumatorului votate recent, au un impact semnificativ asupra veniturilor, costurilor i modelelor de furnizare a serviciilor de ctre banc n domenii precum: Regulamentul privind comisioanele interbancare pentru titularii de carduri i utilizarea cardurilor, A 4-a Directiv privind combaterea

splrii banilor, Directiva privind creditele ipotecare, Directiva privind contul de pli introducnd accesul la conturile de baz de pli etc;

Schimbrii neateptate survenite pe plan local care afecteaz sectorul bancar; iat cteva exemple recente: limita pentru tranzaciile n numerar, Electorata, iniiativa legislativ pentru instituirea administrativ a cursurilor de schimb i reducerea marjei pentru creditele acordate n franci elveieni, etc.

n 2015, consecinele pentru sectorul financiar vor se vor

concretiza astfel:

o nou echipa la conducerea Comisiei Europene i Parlamentul European, pentru prima dat de la debutul crizei financiare, poate dedica o atenie mai mare din agenda serviciilor financiare n sensul promovrii iniiativelor de cretere prin alternative la finanarea bancar n detrimentul considerentelor de siguran i robustee care au dominat activitatea predecesorilor lor;

apetitul autoritilor de reglementare pentru date cu un nivel din ce n ce mai mare de detaliu a crescut de la debutul crizei financiare, dar n anul urmtor se vor cristaliza mai multe iniiative concentrate pe calitatea datelor i a raportrilor devenind un subiect din ce n ce mai important pentru bnci.

Cultura i deservirea clienilor vor continua s

fie pe primul loc n dezbaterile privind serviciile

financiare. Activitile bancare sunt vizate ca urmare

a transgresiunilor bine promovate n media. Att

autoritile de reglementare ct i legiuitorul au

ncurajat bncile s i sporeasc eforturile orientate

ctre transparen, educaie financiar i protecia

consumatorului.

Capitolul I.Bncile romneti continu s susin economia


Era primvara speranei, era iarna disperrii...

Charles Dickens Poveste despre dou orae

Aa i ncepe Charles Dickens Povestea despre dou orae. Dei instituiile mai au multe de fcut, ceea ce poate face ca acest citat s nu fie adevrat n sens literal, liderii industriei sunt nerabdatori sa vada o ameliorare a performanei sectorului bancar.

Sectorul bancar servete cea mai mare parte a economiei eligibile a Romniei

Bncile romneti ofer clienilor corporate i persoanelor fizice o gam complet de servicii: servicii bancare convenionale, o varietate de instrumente de investiii, soluii de finanare specializate etc.

n ceea ce privete serviciile bancare pentru persoane fizice, o caracteristic definitorie a bncilor romneti

5.600 SUCURSALE DESERVIND

~ 50% POPULAIE BANCARIZAT DIN POPULAIA TOTAL

... N TOTAL

4,5 mil. ROMNI CARE AU AVUT...

201 mil. RONN DEPOZITE

NUMAI N ANUL 2013

este apropierea lor de clieni datorit densitii ridicate a sucursalelor n oraele din ntreaga ar.

Sectorul bancar i-a dovedit capacitatea de a se adapta

i de a rezista, n pofida condiiilor nesigure, fr

niciun cost pentru contribuabili. Acest lucru se ntmpl

n pofida schimbrii brute a ritmului de cretere, cretere

rapid demarat n anii de dinaintea crizei (o rat anual

medie de cretere de 41% n perioada 2003-2008),

fiind totui insuficient pentru a construi scala necesar

de operaiuni care s poat susine eficiena activitii

bancare.

n pofida proceselor de reducere semnificativ a

gradului de ndatorare din ultimii ani bncile sunt bine

capitalizate i pregtite pentru cretere.

16


1.1. Evoluia sectorului bancar romnesc prezentare succint

Industria bancar din Romnia s-a dezvoltat n mod impresionant n ultimele dou decenii, jucnd un rol esenial n dezvoltarea rii. Industria a fcut fa furtunii crizei financiare globale i este pregtit s joace un rol la fel de important n urmtoarea faz de cretere.

Urmtorul tabel conine o prezentare succint a sectorului bancar n Romnia din 1990 pn n 2013:

nfii

nar

e1990 -

1998

Con

solid

are

1999 -

2003

Extin

dere

2004 -

2008

Alin

iere

2009 -

2013

10 bnci comerciale autorizate n 1990;



Primul ATM a fost instalat n 1995

5 achiziii majore de la bnci strine (Finansbank, RZB, Piraeus, Alfa) i o fuziune renumit (Bancorex cu BCR) au fost evenimentele marcante ale perioadei;

BRD i Bancpost au fost privatizate;

Primul credit ipotecar a fost accesat n 2002;

A fost instalat primul POS

Fuziunea HVB - Tiriac - Unicredit;

Achiziii ulterioare i noi intrri pe pia (Fortis, La Caixa, Credit Europe);

Au fost nfiinate bncile Bausparkassen;

Serviciul Internet banking a fost folosit pentru prima dat n 2006;

ERSTE a achiziionat BCR.

Au fost lansate 2 bnci romneti i dou bnci strine erau deja n pia;

nfiinarea SPV-urilor de majoritatea bncilor pentru a optimiza tranzaciile i pentru a gestiona creditele neprformante (NPL);

A fost finalizat alinierea reelei de sucursale la potenialul economic.

A fost nfiinat Agenia de Valorificare a Activelor Bancare pentru a crete solvabilitatea i pentru a recupera datoria rmas.

BNR a stabilit principiile de emitere i utilizare a instrumentelor electronice de plat n 2002;

A fost introdus sistemul de rating bancar i avertizare timpurie CAMPL

A fost nfiinat Societatea de Transfer de Fonduri i Decontri (TRANSFOND).

Modernizarea sistemelor de pli i decontri (Decontri brute n timp real, Casa de Compensaie Automat etc.);

Au fost adoptate treptat condiiile acordului Basel II (2006, 2007).

IFRS devine singurul standard contabil folosit pentru raportare a rezultatelor financiare;

Revizuirea sistemului de reglementare i supraveghere la nivel global;

Iniierea armonizrii la nivel european a proteciei clienilor.

Evoluia sectorului bancar n contextul dezvoltrii economice a Romniei din 2004 pn n prezent: un deceniu de extindere i ajustare

n scopul acestui raport, am analizat evoluia bncilor

romneti n ultimii 10 ani, pe care i considerm

eseniali pentru constituirea unui sistem bancar modern

n Romnia. Privind n urm, anul 2004, n care Romnia

a fost declarat economie de pia funcional de

ctre Comisia European, a constituit punctul major

1818

de modelare pentru Romnia i sistemul su bancar,

direcionndu-le ctre extindere rapid i convergen

european.

n mod specific realizrile majore din 2004, precum (1) stabilizarea ratei inflaiei sub 10% (la 9,3%), pentru prima dat dup 1990, dnd credibilitate obiectivului pe termen lung de obinere gradual a convergenei nominale i reale a economiei Romniei cu Uniunea European, (2) finalizarea negocierilor de aderare la Uniunea European (decembrie 2004), drept condiie prealabil pentru Tratatul formal de aderare din aprilie 2005, (3) integrarea Romniei n NATO (aprilie 2004) i (4) semnarea, pentru prima dat a unui acord stand-by cu FMI, de natur preventiv (iulie 2004), au crescut semnificativ atractivitatea Romniei pentru investitorii strini, determinnd accelerarea ritmului reformei structurale i privatizrii mai multor societi principale deinute de stat n favoarea unor mari actori internaionali, precum OMW Petrom, E.On, Gas de France, Enel, precum i a unor societi mari i mijlocii deinute de stat.

n plus, n acelai an comportamentul n materie de cheltuieli al populaiei s-a modificat semnificativ ca urmare a politicii monetare prudente, economiile domestice reale crescnd astfel de la -1,8% n decembrie 2003 la +25,1% n decembrie 2004. Tot acest an a fost i martorul amplificrii migraiei externe i al persistenei economiei informale i economiei de subzisten n zona rural drept principale dezvoltri ce vor contribui la creterea dezechilibrelor socio-demografice din ntreaga

800

700

600

500

400

300

200

100

0

80

70

60

50

40

30

20

10

0

91 130 1

76

260 3

40 365 38

5

393

405

409

PIB nominal Active bancare Ponderea activelor bancare n PIB

37%

45%51%

63% 66%

73% 72% 70%68%

64%

35%

11%

PIB nominal

Active bancare

44 57 63 75 90 96

158

129 2

1515

1

247

168

271

177

294

187

305

197 2

9921

6

Depozite Credite

2014

297

232

406

674

60%

288

534 56

5 597 63

8

mld. RON

decad (2004 este primul an n care aceast tendin ncepe s se vad: dei au fost create numai 65.000 noi locuri de munc n 2004, 101.000 persoane au rmas n omaj).

Pe frontul pieei bancare, adoptarea Legii nr. 312/2004 (Statutul BNR) i a Legii nr. 443/2004 (privind activitatea bancar) a marcat, de asemenea, integrarea acquis-ului european n legtur cu operaiunile Bncii Naionale i ale altor bnci active pe piaa romneasc. n mod specific, Legea 312/2004 care prevede clar (i) unicitatea obiectivului fundamental al BNR de a menine stabilitatea preurilor, (ii) consolidarea independenei instituionale, personale i financiare a BNR, (iii) interzicerea oricrei finanri directe de ctre Banca Central a instituiilor publice i (iv) eliminarea accesului privilegiat al instituiilor publice la resursele instituiilor financiare, a permis BNR s i asume activ rolul de garant al stabilitii financiare n Romnia i s devin pilonul de ncredere n construirea instituional a rii.

PIB-ul nominal al Romniei s-a dublat din 2004 pn n 2008 i ponderea activelor bancare n PIB a crescut de la 37% la 65%. n aceeai perioad, creditele au nregistrat o cretere de aproape 5 ori comparativ cu 2004, iar economiile de aproape 3 ori (Fig.1).

n pofida stabilizrii creditrii din anii de dup criz (CAGR 4,9% n perioada 2009-2013), rata de economisire a continuat s creasc constant cu aproximativ 6,5% pe an (Fig.1).

Figura 1. Evoluia PIB-ului i a activelor bancare

Sursa: BNR, NFC


Un deceniu de cretere secvenial: cantitativ i calitativ

Activitatea bancar din Romnia a fost afectat de un

numr semnificativ de modificri n ultimul deceniu,

incluznd penetrarea crescut, internalizarea, creterea

complexitii i intensificarea concurenei. Aceste

modificri au avut drept consecine principale: creterea

contribuiei la dezvoltarea economic a Romniei mai

nti din punct de vedere cantitativ (2004-2008), apoi

la nivel calitativ (2009-2014) i accelerarea alinierii la

practicile i regulamentele bancare europene (Fig.2).

Aceste dou consecine generale s-au materializat n

creterea major a rolului bncilor la nivel naional,

influennd n principal dezvoltarea mediului corporativ

i finanarea statului, dar i standardele de via ale

populaiei romne care beneficiaz de servicii bancare.

n schimb, implementarea reformelor europene de baz,

n ultimii ani, a modificat substanial toate activitile

bncilor active n Romnia i parteneriatele acestora cu

clienii i cu toate prile interesate i a crescut n acelai

timp capacitatea strategic i profesionalismul acestora.

Figura 2. Indicatori macroeconomici

Sursa: INS

Not: sume convertite n EUR folosind cursul de schimb EUR/RON de la sfritul anului

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

160

140

120

100

80

60

40

20

0

-20

Consum final (mil. EUR)

52

69

-15%

14 19

84

103114

95 100103 104 110

2639 44 30 32 35 34 33

-5 -8 -12 -17 -18-7 -7 -7 -6

+12%

Balan extern a bunurilor i serviciilor (mil. EUR)

Formarea brut de capital fix (mil. EUR)

CAGR +5%

CAGR +27%

mil. EUR

n perioada 2009-2010 economia Romniei a trecut printr-o reajustare drastic cu corecii semnificative ale cererii interne cheltuiala pentru consumul final fiind contractat cu 15% n 2009. Dei redresarea i-a fcut sporadic simit prezena n anul urmtor, a fost determinat de exporturi, celelalte sectoare ale economiei rmnnd n continuare sub presiune. Nici mcar n anul excepional 2013 nu am reuit s revenim la nivelul de dinainte de criz. Att consumul privat ct i cel public au rmas sub nivelul de dinainte de criz i au contribuit marginal la creterea economic. n consecin, ritmul de cretere s-a meninut sub potenial i a fost distribuit neregulat ntre sectoare.

Dup cinci ani de cretere i convergen accelerate pn n 2008, avnd preponderent la baz investiii strine directe care au alimentat consumul intern i importurile, cei cinci ani de ajustare i stabilizare economic care au urmat au forat persoanele fizice, societile i bncile active din Romnia s i reevalueze practicile de cheltuieli, modelele de afaceri i de finanare i s identifice opiuni mai sntoase i mai sustenabile pe termen lung.

20

Pentru a face fa acestui mediu n schimbare, bncile

i clienii acestora au trebuit s se restructureze, s

se redimensioneze i s se repoziioneze conform

noilor niveluri de activitate economic i disponibilitii

semnificativ mai sczute a fondurilor i capitalului la nivel

internaional.

n condiiile n care alte modificri demografice, politice

i economice sunt n lucru la nivel naional, procesul de

reducere a efectului de levier i de aliniere legislativ la nivel

european vin totui s completeze o agend deja plin.

Aceste modificri sunt profunde i semnificative,

impunnd adesea schimbri de atitudine i valori i

necesitnd ntotdeauna un leadership instituional

eficient. Este necesar o alocare de resurse i timp att

din partea conducerii i a personalului bncii, ct i

din partea clienilor. Explicarea amplorii modificrii i

a necesitii reformelor i convingerea att a clienilor

bncii ct i a personalului acesteia de beneficii rmne

Drept urmare, dup o perioad de stagnare la un nivel de aproximativ 25% din PIB n 2004-2009, dup 2010 producia industrial a devenit cel mai important factor generator de cretere economic, crescnd la 33% pn la sfritul lui 2013 susinut, de asemenea, de un context internaional favorabil.

Figura 3. Valoarea Adaugat Brut pe sectoare ale economiei

Sursa: INS

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

650,000

600,000

550,000

500,000

450,000

400,000

350,000

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

0

+2%

10032

mil. RON

247,368

288,955

344,651

416,007

514,700501,139

523,693

557,348

586,750

628,581

6%

11%

11%

7%

17%

25%

13%

6%

12%

11%

7%

19%

25%

8%

3%

4%

7%

12%

10%

7%

19%

25%

8%

8%

2%

4%

4%

20%

24%

6%

9%

4%2%7%4%

10%

2%

11%

11%

11%

2%

4%

6%2%4%

19%

23%

11%

7%

19%

24%

11%

6%

2%4%

7%

4%

11%

2%

10%

2%3%

9%

5%

11%

3%

11%

13%

28%

9%

6%

11%

29%

8%

7%

3%3%

8%

6%

10%

3%

12%

12%

28%

8%

5%

4%2%

8%

6%

10%

3%

13%

8%

6%

10%

3%

12%

2%3%

11%

30%

8%

6%

CAGR +20%

CAGR +6%

Agricultur

Industrie

Construcii

Activiti culturale

Impozit net pe produs

Comer, hoteluri i restaurante

Informaii i comunicaii

Intermediere financiar i asigurri

Tranzacii imobiliare

Activiti profesionale, tiinifice i tehnice

Administraie public, aprare, educaie i sntate

o provocare major i este crucial pentru ameliorarea

contribuiei bncii la creterea economic i a

standardelor de via din Romnia.

Consolidare macroeconomic bazat pe ajustare structural

Economia a fcut obiectul unei consolidri economice bazate pe o ajustare structural solid, n care serviciile i consumul au reprezentant principalele motoare de cretere, fiind nlocuite de ameliorarea semnificativ a produciei industriale n ultimii 5 ani (vezi Fig. 3).


Figura 4. Evoluia i structura fluxurilor nete de capital din Romnia

Sursa: BNR

Not: Totalurile Fluxurilor nete de capital reprezint suma intrrilor de fluxuri de Capital (valori pozitive) i a ieirilor de fluxuri de capital (valori negative)

n absena afluxului de capital din partea UE (a se vedea Fig. 4), economia Romniei ar fi trebuit s fii nvat s supravieuiasc pn acum n condiii chiar i mai vitrege dect cele din 2009 de ex. mediul extern supus presiunii care s-a suprapus dezvoltrilor interne asociate cu alegerile din a doua jumtate a anului 2012.

n acest context, comerul Romniei n 2013 a ajuns la

104,9 miliarde EUR, un volum record pentru comerul

extern romn (a se vedea Fig.5). Creterea se datoreaz

n principal evoluiei exporturilor care au nregistrat

un volum de 50 miliarde EUR, cel mai ridicat flux de

Figura 5. Evoluia exporturilor i importurilor n Romnia

Sursa: Eurostat, Calcule Deloitte

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Noi - 2014

605550454035302520151050

mld. EUR

Exporturi de bunuri i servicii Importuri de bunuri i servicii

18.9

32.6

22.326.3

40.7

25.9

51.3

29.5

57.1

33.7

38.9

29.1

46.9

37.4

54.9

45.3

54.6

45.049.6

55.3

CAGR 15%

CAGR 21%

CAGR 13%

CAGR 9%

53.158.9

Exporturi

Importuri

Exporturi

Importuri

Valori de la nceputul anului anualizate

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

0

-5,000

-10,000

mil. EUR

Contul de capital

Investiii directe

Investiii de portofoliu

Alte investiii de capital

Rezerva net (+ cretere, - scdere)

6,504

9,617

17,769

18,121

5,9355,706

5,5685,187 291

livrri de bunuri din Romnia spre strintate din istoria

comerului exterior al acestei ri, care a fost pentru

prima dat aproape egal cu importurile confirmnd

o modificare structural major a economiei Romniei.

Rezultatele Eurostat provizorii de la sfritul lunii

noiembrie 2014 confirm aceast tendin de schimbare

i indic, de asemenea, c exporturile au continuat s

nregistreze n 2014 o cretere susinut. Exporturile au

crescut cu aproximativ 7% de la un an la altul, n timp ce

importurile au crescut cu 6% anual pentru volumele din

ianuarie-noiembrie.

22

Figura 6. Evoluie i previziune a PIB-ului

Sursa: FMI

n pofida stabilizrii macroeconomice, anii de dup criz au fost deosebit de grei pentru bncile romneti.

Dei bncile active n Romnia au reuit s depeasc n siguran deficitele de lichiditi i fonduri din 2009-2010, s-au confruntat cu existena unui consum intern sczut i cu o economie extrem de dependent de condiiile meteorologice, de bunvoina politicienilor i de evolui extern. nmulirea rapid a numrului creditelor neperformante este principalul vinovat. Aceasta determin la rndul su o cretere rapid a creanelor incerte ale clienilor care au mprumutat fie pentru a susine planurile de extindere n anii de dezvoltare, fie pentru a supravieui n perioada care a fost considerat la nceput o perioad de ajustare temporar, genernd cheltuieli brute cu deprecierea care au sczut profitabilitatea. Dei au fost luate msuri drastice de austeritate care au dus la reduceri semnificative de cheltuieli, acest unic factor nu a permis repararea prejudiciului rezultat din deteriorarea calitii activelor. Totui, a limitat previziunile de cretere pentru un sector care este nc relativ mic, activele din sectorul bancar reprezentnd numai 60% din PIB (activitatea de creditare singur contribuind cu 44% la sfritul anului 2014 - a se vedea Fig.1).

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F 2015F 2016F

12

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

-8

%

7.99.0

5.6

4.8

247289

11.9

345

6.3

416

7.8

5577.3

515

6.1

501 2.2524

696

587

660629

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

mld. RON

6.64.2

8.5

-1.1

-6.6

3.3

0.6

4,0

3.51.5

2.9

2.6

PIB nominal (mld. RON) Indicele Preurilor de Consum (modificare %, media)PIB real (modificare %)

735

2.8

2.9

O ar care datoreaz creterea economic bunelor condiii meteorologice i bunvoinei politicienilor nu este tocmai un candidat eligibil pentru cretere sustenabil i nici pentru stabilitate. Totui, aparent, aceste dou lucruri au fost foarte subestimate dup cum reiese din evoluia final a PIB.

Privind n urm, dup 5 ani de cretere treptat a PIB (2004-2008), PIB real redus cu 6,6% n 2009 i a crui scdere a continuat n 2010 cu nc 1,1% reflectnd impactul negativ asupra consumului determinat de programul guvernamental de austeritate bazat pe creterea TVA i reducerea salariilor cu 25% pentru angajaii de la stat, anul 2014 este al treilea an consecutiv de cretere inegal, dup +2,2% n 2010, +0,7 % n 2012 i +3,5% n 2013 pe baza unei creteri nesemnificative a produciei industriale i a exporturilor aferente i a unui an agricol bun. (a se vedea Fig.6)

ntruct nimeni nu pare s i asume responsabilitatea susinerii performanei exporturilor i a agriculturii, analitii limiteaz n prezent estimrile PIB la 2,6% pentru 2015 i 2,9% pentru 2016, cu ntrirea cererii interne pe baza unui cadru politic de susinere, a unei mai bune absorbii a fondurilor UE i a unei creteri a ncrederii. (a se vedea Fig.6)

O cretere economic bazat pe bunvoin i condiii meteorologice bune


Figura 7. Performana sistemului bancar i creterea economic

Sursa: BNR, FMI

380

360

340

320

300

280

260

240

220

200

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

18

16

14

12

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

-8

-10

-12

mld. RON

251

314330

342354

366 362

2636 44

5563

73

79

-2.6

-5.9

0.12.9

9.4

17.0

Active nete (axa stng) Capitaluri i rezerve (axa dreapt) Creterea PIB-ului (axa stng) ROE (axa dreapt)

-1.7

-11.6

73

364

Sectorul bancar romnesc a dovedit c este capabil s se adapteze, s reziste i s se consolideze n pofida condiiilor nesigure, fr niciun cost pentru contribuabili, dar pe cheltuiala acionarilor si

Aceasta, n pofida creterii rapide demarate n anii de dinaintea crizei (o CAGR puternic de 37% n anii 2003-2008), totui insuficient pentru a construi scala necesar de operaiuni care susine eficiena. Criza a sczut foarte mult ritmul de cretere, creterea anual pn n 2012 a fost de numai 2%, urmat de o scdere semnificativ cauzat de corecia datoriilor neperformante.

Totui, n pofida creterii inexistente i datorit procesului de reducere semnificativ a efectului de levier din ultimii ani asumat de bancile mam, bncile romneti sunt bine capitalizate i pregtite pentru cretere. (Fig.7)

1.2. Contribuia sectorului bancar

Modelul intrri-ieiri Analiza impactului sectorului bancar asupra economiei Prezentarea modelului

Modelul intrri-ieiri (Input-Output IO) a fost elaborat de Wassily Leontief n 1966. Acesta a ctigat Premiul Nobel pentru Economie n 1973. Conform teoriei sale, modelul IO se poate aplica la nivelul fiecrei structuri economice, de la nivelul unei companii pn la nivelul economiei globale. Obiectivul modelului a fost construirea unor coeficieni care s cuantifice relaia dintre intrrile pe care le absoarbe o structur i ieirile efectuate i utilizarea acestor coeficieni pentru a cuantifica veniturile sau pierderile brute generate de o modificare a cererii finale.

Am utilizat acest model pentru a calcula coeficientul de multiplicare caracteristic economiei Romniei (la nivelul fiecrui sector economic exist un coeficient aferent) i am folosit apoi rezultatele n sectorul bancar pentru a sublinia contribuia acestuia la venitul brut al fiecrui sector economic. Pentru a simplifica i mai mult modelul, am analizat numai creditele acordate companiilor i nu i pe cele destinate persoanelor fizice.

24

Modelul subliniaz de asemenea impactul sectorului bancar asupra economiei Romniei prin simpla meniune c fr sistemul bancar societile romneti ar deine mai puine resurse financiare, i ar genera niveluri mai sczute ale produciei.

Astfel, modelul descrie un flux de bunuri i servicii de la intrri pn la ieiri i interdependenele generate:

a) Fr bnci, creterea economic are un ritm lent

Producbunuri (i servicii)

Frbnci

Societile investesc fondurile proprii

Pe care le vndi nregistreazveniturile aferente

b) n timp ce, cu sprijinul unui sector bancar profitabil, creterea economic poate demara productivitatea, o cretere competitiv i n cele din urm poate genera o cretere economic mai stabil ntr-un ritm mai rapid.

Producnd mai multe bunuri cu o valoare adugatsuperioar

Cu bnci

Societile i pot pstra i majora capitalul

Pe care le pot vinde i pot nregistra veniturimai mari


Structura modelului

Am utilizat sectoarele economice aa cum sunt prezentate n statistica INS obinuit i tabelele de intrri-ieiri2 din 2007 pn n 2012. Aceste tabele IO prezint fluxul de bunuri i servicii din diferite sectoare economice ale economiei. Tabelul IO furnizeaz n principal informaii privind cererea i oferta din economie, subliniind:

Inversa matricei Leontief

An4

Agr

icul

tur

Indu

stri

e

Con

stru

cii

Serv

icii

finan

ciar

e

Sect

or p

ublic

Com

er

IT &

Com

unic

aii

Imob

iliar

Cer

ceta

re

Cul

tura

l

Val

oare

a m

edie

a

mul

tipl

icat

orilo

r Le

onti

ef

2007 2.773 3.277 3.193 2.478 2.371 2.926 2.694 1.848 3.129 2.569 2.726

2008 2.284 2.739 2.312 2.049 2.064 2.083 1.899 2.027 2.384 2.319 2.216

2009 2.240 2.705 2.310 1.921 2.148 2.090 1.898 2.010 2.326 2.433 2.208

2010 2.227 2.415 2.534 1.832 1.721 2.482 2.227 1.391 2.180 2.002 2.101

2011 2.124 2.495 2.626 1.831 1.826 2.639 2.253 1.452 2.247 1.928 2.142

2012 2.242 2.597 2.662 1.722 1.786 2.524 2.202 1.480 2.222 1.979 2.142

Sistemul bancar a reprezentat principala surs de dezvoltare pentru societile romneti nainte, n timpul i dup criz

1. Intrrile provenite din activiti de producie la nivelul fiecrui sector principal al economiei (ex. agricultur, industrie, etc.)

2. Valoarea adugat a fiecrui sector economic pentru producia fiecrei categorii de produse (contribuie la cuantificarea ofertei din economie)

3. Consumul intermediar, i

4. Utilizrile finale ale produselor (utilizate pentru consumul privat, exporturi, formarea brut a capitalului fix, etc.)

Bazele de date relevante au fost obinute de la Institutul Naional de Statistic din Romnia (CON105A, CON105D i CON111D), pentru raportri anuale ntre 2007 i 2012 (ultimele date disponibile) i au fost cumulate pentru a corespunde principalelor sectoare economice (ex. agricultur, industrie, construcii etc.)

Metodologie3

Pasul 1 Calcularea matricei de coeficieni IO [A] mprind intrrile la nivelul fiecrui sector al economiei la ieirile totale.

Pasul 2 Calcularea matricei Leontief [L] scznd [A] din Matricea Unitate [I]

Pasul 3 Calcularea inversei matricei Leontief pentru a obine coeficientul multiplicator. Acest multiplicator este utilizat apoi pentru a stabili valoarea veniturilor brute generate de creditele acordate n economie.

2 www.statistici.insse.ro/shop/ - B. Statistica economic, B1.Conturi Naionale, 3. Tabelul intrri - ieiri3Ax + y = x; x Ax = y; (I A) x = y; x = (I A)-1y4 Date intrri-ieiri detaliate de la INS pentru 2013 estimate a fi publicate n T4 2015.

26

Impactul sectorului bancar asupra veniturilor brute

Pentru a evalua valoarea veniturilor brute pe care finanarea bancar le-a generat pentru fiecare sector de activitate economic, am utilizat rezultatele inversei matricei Leontief i am nmulit coeficienii cu cererea de creditare generat de fiecare sector (a se vedea tabelul de mai jos).

De exemplu, am considerat coeficientul Leontief pentru agricultur din 2007 (i anume 2,773) coroborat cu creterea creditrii pentru acelai sector din 2007 (i anume 2.281 milioane RON) pentru a afla c datorit creterii ieirilor n materie de credite (cerere = producie nou) din agricultur veniturile brute din agricultur au crescut la nivelul sectorului cu 6.327 milioane RON (tabelul de mai jos).

Volumul creditelor noi n diferite sectoare de activitate economic

An \ (mil. RON) Agricultur Industrie Construcii Servicii Sectorul Servicii Total financiare public

2007 2,281 19,132 6,394 3,324 4,521 37,480 73,133

2008 3,278 22,686 7,902 3,751 4,619 31,878 84,114

2009 3,224 16,140 11,155 3,649 5,743 24,528 64,439

2010 3,278 19,920 12,785 2,064 6,246 29,439 73,732

2011 4,821 23,199 9,849 1,706 6,226 32,860 78,661

2012 4,823 21,102 10,761 2,319 7,332 30,017 76,352

Total (mil. RON) 21,705 122,180 68,845 16,814 34,687 186,202 450,432

Impactul volumului creditelor noi n diferite sectoare de activitate economic

An

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Total(mil. RON)

Agricultur

6,327

7,488

7,223

7,301

10,242

10,816

49,396

Industrie

62,689

62,125

43,662

48,105

57,875

54,818

329,275

Construcii

20,414

41,383

25,767

32,402

25,863

28,651

174,480

Serviciifinanciare

8,238

7,684

7,010

3,782

3,124

3,993

33,832

Sector public

10,720

9,537

12,334

10,749

11,369

13,097

67,806

Servicii

98,694

68,292

52,765

60,537

69,131

75,766

425,185

Total

207,084

196,508

148,761

162,877

177,603

187,141

1,079,974

PIB (mil. RON)

416,007

514,700

501,139

523,693

557,378

586,750

3,099,668

Ponderea impactului

n PIB

49.8%

38.2%

29.7%

31.1%

31.9%

31.9%

34.8%

Not: sunt incluse numai creditele corporateSursa: Analiza Deloitte bazat pe datele BNR din tabelele IFMCL


Eficiena alocrii de credite noi n diferite sectoare de activitate economic

Sursa: Analiza Deloitte bazat pe datele BNR din tabelele IFMCL

Agricultur Industrie Construcii Servicii Sector Servicii financiare public

2009-2012% Credite noi 50% 31% -4% -36% 28% 22%

2009-2012% Valoare adugat 50% 26% 11% -43% 6% 44%

n ultimii 5 ani, bncile i-au sporit abilitatea de a aloca

resurse sectoarelor generatoare de valoare adugat

pentru economie o abilitate cu att mai relevant cu

ct piaa de capital nu este suficient de dezvoltat n

ara noastr (a se vedea Fig. 8 pentru detalii la nivelul

fiecrui sector de activitate economic).

Adecvarea eficient a fondurilor la nevoile diverse i n

continu schimbare ale economiei, a permis bncilor

s aloce resurse n mod mai eficient la nivelul anumitor

sectoare ale economiei, contribuind astfel la procesul de

redresare economic iniiat n 2010.

Creterea cererii de credite n sectorul agricol a ajutat

la creterea veniturilor brute din acest sector de la un

minim al perioadei de 6.327 milioane RON n 2007 la

suma remarcabil de 10.816 milioane RON n 2012.

Aceast cretere nu a prut totui s se traduc ntr-un

impact proporional asupra PIB-ului, rmnnd nc

spaiu de mbuntire n ceea ce privete modul de

alocare al resurselor financiare la nivelul acestui sector.

Industria (mineritul i exploatarea n carier; producia; energia electric, gazele, producia i furnizarea de abur i aer condiionat; alimentarea cu ap; gestionarea deeurilor i activitile de decontaminare), sectorul construciilor i serviciile (comer en gros i en detail; reparaii de automobile i motociclete; transport i depozitare; hoteluri i restaurante, activiti imobiliare, activiti profesionale, tiinifice i tehnice; servicii administrative i servicii suport, spectacole, cultur i activiti de recreere; repararea bunurilor de uz casnic i alte servicii) au urmat o tendin similar n care a fost reluat creterea dup coreciile abrupte din 2008-2009, dar n acest caz creterea activitilor de creditare a determinat i un impact proporional asupra PIB-ului.

Figura 8. Impactul creditelor

noi asupra veniturilor brute i

ponderea n PIB

Sursa: Analiz Deloitte

2007 2008 2009 2010 2011 2012

210,000200,000190,000180,000170,000160,000150,000140,000130,000120,000110,000100,00090,00080.00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000

0

mil. RON

10%

207,084

162,887

177,603

48%

4%31%

17%

7%

30%

5%

4%

32%

%50

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

21%

35% 40%39%

30%

3%

50%

196,508

38%

32%

5%4%

29%

8%

35%

7%

148,761

2%

37%

6%2%

32%

Agricultur

IndustriePonderea n PIB

Construcii

Servicii financiare

Sector public

Servicii

20%

187,141

5%

5%

4%

6%6%

15%15%

2%

4%

29%

30%

33%

Agricultur Industrie Construcii Servicii financiare

Sector public Servicii

100,000

95,000

90,000

85,000

80,000

75,000

70,000

65,000

60,000

55,000

50,000

45,000

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

02007 2008 2009 2010 2011 2012

mil. RON

50,000

45,000

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

02007 2008 2009 2010 2011 2012

mil. RON

Agricultur Industrie Construcii Servicii financiare

Sector public Servicii

28

Finanarea provenit din sectorul bancar influeneaz puternic productivitatea i competitivitatea n industrie, construcii i agricultur.

Pentru a identifica gradul n care creditarea bancar influeneaz creterea productivitii i a competitivitii sectoarelor finanate, am utilizat calcule referitoare la Valorea Adugat Brut (en. Gross Value Added) pentru fiecare sector de activitate economic, innd cont de numrul de ore lucrate de angajai i de creditele existente pentru sectoarele respective. Am considerat c o corelaie de peste 60% reprezint o corelaie puternic ntre volumul creditelor la nivel de sector i productivitatea muncii.

Aceast analiz indic faptul c primele trei sectoare care au contribuit la creterea PIB-ului (industrie - Fig.10, construcii - Fig.11 i agricultur - Fig.12) au beneficiat de:

1. susinerea bncii prezentnd astfel o productivitate mai ridicat dect alte sectoare economice. Aceasta dovedete c n pofida dificultilor i a

Capacitatea sistemului bancar de realocare a capitalului a asigurat baza restructurrii economiei o caracteristic foarte necesar pentru a susine creterea economic. n acest sens, am observat c bncile i-au redirecionat fondurile ctre industrii care prezint n mod tradiional dou caracteristici:

Dezvoltarea financiar pe baza creterii productivitii ce susine repoziionarea pe frontiera productivitii (Aghion et al., 2005; Thorsten Beck, 2012);

Componenta de cercetare i dezvoltare (sau factorul inovaie) este n general mai ridicat.

Creditele acordate sectorului de servicii au generat un rezultat deosebit ntruct impactul asupra PIB-ului a crescut constant ncepnd cu anul 2009, n timp ce volumul creditelor noi a crescut ntr-un ritm mai lent i chiar a sczut n 2012. Acest aspect indic o cretere a eficienei alocrii fondurilor i o mbuntire a creditrii n ansamblu ctre sectorul serviciilor, prezentnd totodat o importan deosebit avnd n vedere ponderea ridicat a acestora n PIB-ul total.

Figura 9a. Evoluia impactului a volumului creditelor noi asupra PIB


Figura 9b. Evoluia volumui creditelor noi



n urma aplicrii modelului intrri-ieiri, am estimat c impactul cumulat al creditrii bancare asupra veniturilor brute globale n Romnia se ridic la 1.079.974 milioane RON (echivalentul a aprox. 245.450 milioane EUR) reprezentnd o medie de 34,8% din PIB aferent perioadei analizate (2007-2012).

n scopul realizrii unei comparaii, menionm c impactul cumulat al leasingului financiar de echipamente asupra veniturilor brute globale n Romnia se ridic la 120.330 milioane RON, reprezentnd 3,88% din PIB total aferent perioadei analizate (2007-2012).

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

0

18

16

14

12

10

8

6

4

2

0

Productivitatea muncii (RON/or/angajat) Credite n Sectorul Construcii (mil. RON)

3,409 4,593

8,062

13,134

31,24332,828

34,555 33,764 32,95530,308

mil. RON RON/or/angajatConstrucii (corelaie 86%)

Figura 11. Corelaie puternic ntre creditele acordate i productivitatea muncii n sectorul construciilor

Sursa: INS i BNR

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

75,00070,00065,00060,00055,00050,00045,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000

0

13

12

11

10

9

8

7

6

5

4

3

2

1

0

Productivitatea muncii (RON/or/angajat) Credite n Sectorul Industrial (mil. RON)

21,514 22,522

29,994

39,301

46,24350,240

56,826 57,818 58,245

49,551

mil. RON RON/or/angajatIndustrie (corelaie 92%)Figura 10. Corelaie dintre creditele acordate i productivitatea muncii n sectorul industrial

Sursa: INS i BNR

Figura 12. Corelaie puternic ntre creditele acordate i productivitatea muncii n agricultur, silvicultur i pescuit

Sursa: INS i BNR

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

16,000

14,000

12,000

10,000

8,000

6,000

4,000

2,000

0

70

60

50

40

30

20

10

0

Productivitatea muncii (RON/or/angajat) Credite n Agricultur (mil. RON)

1,251 1,5922,978

3,949

6,6907,596

9,99811,393 11,231

5,690

mil. RON RON/or/angajatAgricultur, Silvicultur, Pescuit (corelaie 64%)

crizei economice, bncile s-au concentrat corect pe sectoarele economice generatoare de cretere economic n Romnia;

2. creterea productivitii n corelaie cu creterea creditrii la nivelul perioadei analizate nu este i cazul serviciilor, pentru care indicele de corelaie dintre productivitatea muncii i nivelul creditelor acordate este foarte sczut.

30

Contribuia direct a sectorului bancar romn asupra economiei Romniei

n plus fa de impactul indirect, sectorul bancar a avut i un impact direct de 0,5% n 2013, n scdere de la aproximativ 1,3% din PIB n 2008 (a se vedea Fig.13).

Sectorul bancar reprezint unul dintre principalii angajatori din Romnia, cu 57.732 persoane angajate la sfritul lui 2014 ncepnd de la 49.702 la sfritul anului 2004. (Fig.14)

Pentru a cuantifica contribuia direct a sectorului bancar romnesc la economia Romniei, am analizat evoluia a patru componente principale ale contribuiei directe ntre anii 2006 i 2013: salarii, contribuii sociale (pentru asigurarea social, asigurare de sntate, omaj), impozitul pe profit i investiiile nete. Cele patru componente au fost apoi nsumate pentru a estima contribuia direct total a sectorului bancar pe baza informaiilor disponibile public (situaii financiare i statistici INS pentru componenta de investiii).

Datorit faptului c nu toate cele 40 de bnci active pe piaa din Romnia la 31.12.2014 public n mod regulat situaiile financiare, dar i din cauza timpului necesar pentru pregtirea i publicarea situaiilor financiare, unele bnci nu au fost incluse n setul nostru de date (fig.15). Chiar dac datele incluse reprezint o parte semnificativ din cota de pia, ntruct gradul de disponibilitate a datelor pentru marile bnci este mai ridicat, rezultatele analizei noastre trebuie interpretate cu atenie (dat fiind faptul c numrul bncilor analizate este 28 n 2011, n timp ce n 2013 doar 20 de bnci au publicat situaii financiare).

Contribuia direct a impozitului pe profit trebuie de asemenea remarcat deoarece aceasta ia valori negative n anii 2012 i 2013, influennd negativ contribuia direct total estimat la nivelul economiei. Acest lucru este legat n principal de tratamentul contabil al impozitului pe profit i de pierderile semnificative nregistrate de sectorul bancar n ultimii ani.

Figura 13. Contribuia direct a sectorului bancar la PIB

Sursa: INS, Rapoarte anuale ale bncilor, analiz Deloitte

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

1.4

1.2

1.0

0.8

0.6

0.4

0.2

0.0

%

Ponderea contribuiei directe a sectorului bancar n PIB

1.2%1.2%

1.3%

1.2%1.1%

0.7%

0.9%

0.5%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

11.00010.0009.0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000

0

80.000

70.000

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

0

Nr. angajai Nr. de sucursale

3,0313,533

4,470

6,3407,375

6,425 6,170 6,046 5,723 5,614

49,702 52,45258,536

66,03971,622

67,898 66,753 65,77261,769 58,600

-2%

-13%+16%# #

57,732

5,330

Figura 15. Evoluia contribuiilor directe ale Sectorului Bancar la nivelul economiei

Sursa: INS (Investiii Nete) i Rapoarte anuale ale bncilor (salarii, contribuii sociale, impozit pe profit)

Figura 14. Evoluia numrului de angajai

Sursa: BNR

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

7,000

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

0

-1,000

982

4,154

5,175

6,935

5,8645,588

4,800 4,0603,227

376614

2,181

559

794

2,950

872

968

980

3,668

1,320 429

1,032

3,779

623

860

3,332

447848

3,404

-525 -816

870

3,174

1,023

3,727

495343 160

332

Salarii Contribuii sociale Impozit pe profit Investiii nete

mil. RON


Capitolul II.Performana bncilor: din trecut spre prezent

32

Devii responsabil pentru totdeauna pentru ceea ce ai mblnzit....A. de Saint Exupery MICUL PRIN

2.1. Analiz comparativ similar dar nu omogen

Abordare pluridimensional

n aceast seciune analizm performana pieei bancare

din Romnia n contextul Europei Centrale, incluznd

compararea cu:

cele mai mari economii din regiune Polonia, Republica Ceh, Slovacia i Ungaria

cele mai mari ri balcanice Bulgaria, Croaia i Serbia

Analiza include o scrutare amnunit a pieei prin

diferite seturi de lentile. Folosim o abordare care

este general i detaliat deopotriv, n ncercarea

de a analiza mai multe aspecte cheie. Astfel, raportul

investigheaz structura curent i potenialul de

consolidare i dezvoltare viitoare. Starea economiei

este de asemenea luat n calcul, precum i explorarea

structurilor activelor i pasivelor. Este analizat baza

de finanare, care este n prezent elementul cheie al

creterii viitoare. i testm tendinele de profitabilitate

pe cteva niveluri ale contului de profit i pierdere,

inclusiv: (i) capacitatea de a genera venituri; (ii) ajustri

de costuri i eficiena operaional; i (iii) tendine

de calitate a activelor i costul riscului. Astfel vom

contura o imagine pluridimensional a pieei, incluznd

considerente de difereniere fa de rile care fac

obiectul comparaiei.

Bineneles, pot fi stabilite multe paralele ntre ri i sistemele lor bancare. Este de neles mai ales pentru c forele care prefigureaz dezvoltrile bncilor private sunt interconectate, culminnd cu: (i) o prezen proeminent a investitorilor strini; (ii) consolidarea pieei la nivelurile remarcate n Europa de Vest; i (iii) creterea rapid nregistrat n perioada anterioar crizei financiare. Cu toate acestea, exist de asemenea discrepane notabile n evoluia sectoarele bancare din CE, precum: (i) momentul aderrii la UE, (ii) dimensiunea variabil i sofisticarea intermedierii financiare; (iii) diferite abordri ale finanrii interbancare, variind de la dependen complet pn la autofinanare; i (iv) niveluri de creditare n valut strin care variaz de la credite neexistente teoretic pn la dominarea registrului de credite.

2.2. Contextul dezvoltrilor bancare n Romnia

n 2009 i 2010, economia Romniei a fcut obiectul

unei reajustri dureroase cauzate de o corecie sever a

cererii interne. PIB-ul Romniei a sczut cu 6,6% n 2009

i cu 1,1% n 2010 (Fig.16). Dei n 2013 se ntrevedea

o redresare, aceasta a fost determinat de exporturi,

lsnd celelalte sectoare ale economiei tot sub presiune.

Drept urmare, ritmul de cretere a rmas sub potenial

i a fost distribuit inegal ntre sectoare. Problemele

economice rezultate pot fi resimite la o scar mai

larg ntruct acelai tipar de subperforman poate fi

remarcat i la rile vecine.


Analiza demografic constituie un element difereniator. Statisticile referitoare la Romnia au stabilit un numr de 8,5 milioane gospodrii, astfel nct piaa romneasc a fost considerat destul de mare comparativ cu alte ri din EC, avnd potenialul de a realiza eco

Documents

Deloitte - Băncile și Creșterea Economică. Lecțiile trecutului pentru un viitor mai bun