Diário Económico

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AsacçõesqueoferecemosdividendosmaisatractivosPT Brisa e Mota Engilsão as cotadas maisgenerosas do PSI20Em ano de crise cinco cotadas do PSI 20 decidiram aumentar os dividendos outras cincomantiveram os prémios a distribuir Já a banca não vai remunerar os accionistas este ano

Acaça aos dividendos éuma das formas de ganhar dinheiro com osinvestimentos em bol

sa Emmais um ano quepromete ser de crise enuma altura em quequase todas as cotadas

do PSI 20 já divulgaram as suas propostaspara remunerar os accionistas chegou a altura para avaliar quais as acções onde maisvale a pena investir para aproveitar os prémios relativos aos resultados de 2011

Portugal Telecom Brisa e Mota Engil oferecem os dividendos mais atractivos do PSI20 de acordo com o dividend yield Trata sede um indicador expresso em percentagemque relaciona o dividendo pago com o preçoda acção e que permite comparar os prémiosde empresas de diferentes sectores Quantomais elevado for melhor é a rentabilidade dodividendo e mais generosa é a empresa vistoque paga melhor o investimento de quemcompra a acção

Aoperadora liderada por Zeinal Bava quevai pagar um prémio de 0 65 euros por acçãoeste ano tem um dividend yield de 16 omais elevado do PSI 20 Segue se a Brisa queapresenta um dividend yield de 12 relativo ao dividendo de 0 31 euros um prémio quemantém desde 2008 Isto apesar de a concessionária ter registado prejuízos em 2011 Noterceiro lugar do ranking dos dividendossurge a Mota Engil com um dividend yieldde 9 A construtora de Jorge Coelho também decidiu manter o prémio de 0 11 eurospor título EDP Ren e Portucel são as cotadasque se seguem na lista das mais generosas doPSI 20 as três com um dividend yield de 8Os cálculos têm porbase as cotações de fechodesta quarta feira

Num ano em que os resultados do PSI 20registaram um tombo de 63 excluindo aPortugal Telecom que ainda não apresentou as contas de 2011 o bolo total de dividendos a pagar pelas cotadas vai descer 24o equivalente a cerca de 716 milhões de euros É natural que as propostas para pagamento de dividendos tenham diminuídonão só pelo facto de os resultados terem variado negativamente como pelo facto de aprópria situação apelar a que as empresassejam prudentes e tentem criar aumentarreservas para fazer face ao cenário negativo afirmou Rui Bárbara gestor de activosdo Banco Carregosa ao Diário Económico

Para a quebra de 24 há que ter em conta o dividendo extraordinário de 0 65 eurospago pela Portugal Telecom no ano passadorelativo àvendadaVivo e que não se repetirá este ano E que os accionistas da PT receberam um prémio total de 1 30 euros em

2011 enquanto este ano vão receber apenasmetade 0 65 euros e a operadora até jádistribuiu uma parte 0 215 euros em Janeiro Também a Cimpor vai baixar em 19o prémio a distribuir pelos accionistas para0 166 euros Contudo se excluíssemos o dividendo extraordinário da PT pago no anopassado o bolo total de dividendos das cotadas do PSI 20 até registava um aumento de4 este ano É que das vinte cotadas do PSI20 cinco decidiram aumentar os dividendos mesmo em tempo de crise SonaecomJerónimo Martins e EDP fazem parte dolote A operadora liderada por Angelo Paupério vai aumentar o prémio em 40 para0 07 euros por acção depois de o lucro de2011 ter aumentado mais de 50 Já a retalhista tenciona pagar um dividendo de 0 275euros por cada título mais 31 face ao prémio distribuído no ano passado A EDP queapresentou lucros recorde de 1 125milhões deeuros vai por seu turno aumentar para 0 185euros o dividendo deste ano Portucel e RENfecham o lote de empresas que decidiramsubir a remuneração dos accionistas para0 16 euros e 0 169 euros respectivamenteRui Bárbara explica que em alguns casos osaccionistas podem exercer pressão ao nívelda política de dividendos Existem accionistas importantes cujas posições foramconstituídas recorrendo a dívida e estão por

tanto muito dependentes dos dividendospara fazer face aos juros que têm de pagarreferiu o gestor de activos

As propostas de dividendos têm de ser

aprovadas pelos accionistas em assembleiageral e todos os valores apresentados sãobrutos o que quer dizer que a estes montantes terá de aplicar se o imposto de 25Também é importante não esquecer quepara ter direito aos dividendos é precisocomprar as acções até três dias antes do pagamento dos prémios altura em que os títulos passam a negociar em ex dividend vertexto da página quatro

Num ano de quebra dos resultados cincocotadas do PSI 20 também optaram por nãomexer nos dividendos AGalp foi uma delasmantendo o prémio de 0 20 euros que é deresto um dos menos atractivos do PSI 20com um dividend yield de apenas 1 MasFerreira de Oliveira já anunciou que a petrolífera vai subir o dividendo para 0 24 eurosem 2013 Recorde se que a Galp tem por hábito premiar os accionistas duas vezes porano Amaioria das empresas tenta que o pagamento de dividendos seja o mais estávelpossível ao longo do tempo uma vez que esteum factor é positivamente reconhecido pelos investidores diz Rui BárbaraAlém da Brisa e da Mota Engil também a

Sonae e a Semapa vão pagar este ano o mesmo dividendo de 2011 no valor de 0 0331 e0 255 euros respectivamente No caso daSemapa este é o prémio que os accionistasrecebem desde 2008 Já a retalhista lideradapor Paulo Azevedo decidiu manter o dividendo apesar daquebra de cerca de 40 nosresultados Como as empresas nunca pagam em regra 100 dos seus resultadosexiste sempre uma margem para que umaeventual quebra nos resultados de um anonão se traduza na mesma proporção numaqueda de dividendos referiu Rui Bárbara

Depois dos prejuízos históricos de 2011os bancos decidiram não distribuir dividendos este ano seguindo a recomendação doBanco de Portugal que já tinha sugerido nopassado que as instituições congelassempelo menos em parte a distribuição de dividendos reforçar os seus fundos próprios Nasequência dessa recomendação os bancos jávinham aliás a travar a distribuição de dividendos no ano passadoJá a EDP Renováveis e a Sonae Indústria

voltam a não remunerar os accionistas este

ano A Zon que pagou um dividendo de 0 16euros por acção em 2011 ainda não quebrou osilêncio sobre a sua política de dividendos remetendo uma decisão para a próxima assembleia geral de accionistas Também a Altriainda não revelou se paga ou não dividendoseste ano Eudora Ribeiro

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