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8/16/2019 Documento Revista Semana
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¿Por qué es importante el mercado de
capitales?
El consultor del Banco Mundial, Ernesto Aguirre, ofrece tres razones
contundentes para que el desarrollo del mercado de capitales deba
ser una política de Estado. En el Congreso de Asobolsa se presentará
al gobierno una propuesta en ese sentido.
Uno de los objetios más importantes de la segunda ersi!n del
Congreso de la Asociaci!n de Comisionistas de Bolsa, Asobolsa, que
se lleará a cabo entre el juees " iernes de esta semana en
Cartagena, es llamar la atenci!n del gobierno acerca de la
importancia de establecer políticas p#blicas que promuean el
desarrollo del mercado de capitales " que permitan tener una isi!n
de largo plazo para este sector.
El asesor del Banco Mundial, del $ondo Monetario %nternacional "
miembro del grupo creado para asesorar las reformas a la regulaci!n
bancaria en la Uni!n Europea, Ernesto Aguirre, realiz! en compa&ía
de Asobolsa " la Bolsa de 'alores de Colombia un análisis de las
razones por las cuales el país debe incluir el desarrollo de su mercado
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de capitales dentro de los objetios para fomentar el crecimiento
econ!mico.
Aguirre, que fue (uperintendente Bancario durante el gobierno del e)
presidente 'irgilio Barco, le cont! a *inero.com cuatro de esas
razones que están dentro del análisis que le presentarán al gobierno
durante el Congreso. A su modo de er, estas razones serán
diferentes a las presentadas durante a&os " espera que logren tener
el impacto esperado frente al gobierno " se uelan parte actia en la
agenda de los debates acerca del mercado de capitales en el país.
+o es bueno quedarse en las razones que por a&os se -an discutido,
la idea es dar argumentos nueos para sustentar la importancia de
crear un plan de largo plazo de este sector, coment!.
+Estas razones tienen como objetio demostrar que el correcto o
incorrecto funcionamiento de los mercados de capital afecta la ida
diaria de personas " empresas " por lo tanto el agregado de la
economía de un país, e)pres! Aguirre.
1. Canales de fnanciación para proyectos de innovación
/os mercados de capitales bien desarrollados facilitan la inersi!n, la
obtenci!n de capital, siren para conducir la inersi!n -aciaactiidades más productias " el desarrollo de pro"ectos de ma"or
tama&o " con ma"or cantidad de innoaci!n. +En un estudio realizado
en uea 0elandia se prob! que en los mercados 1nancieros más
desarrollados se dispara la tasa de innoaci!n tecnol!gica, dijo el e)
(uperintendente Bancario.
2. Desarrollo del sistema fnanciero como un todo
En su análisis, Aguirre muestra c!mo el desarrollo del mercado de
capitales no a en contraía con el desarrollo del mercado bancario
como se pensaba -ace algunos a&os, si no que contribu"en de
manera positia al ma"or desarrollo del sistema bancario, al
complementarse con el mercado de alores. +El mercado de capitales
se conierte en una fuente de 1nanciaci!n para los Bancos, quienes
entre más capacidad patrimonial tengan, ma"or aumento en sus
colocaciones an a poder realizar.
3. Redistribución del ingreso y reducción de la pobreza
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Esta tesis está sustentada dentro del análisis de arias
inestigaciones que se -an realizado en diferentes países del mundo.
(eg#n Aguirre, en la medida en que se desarrolla un mercado de
capitales organizado, se reducen los costos de adquirir la informaci!n
" se dispone de fuentes alternatias de cr2dito. +Está demostrado queen países en donde se -a desarrollado el mercado de alores, se logra
un aumento en el quintil más pobre de la poblaci!n " además que
reduce el n#mero de personas bajo la línea de pobreza, argument!
el asesor del Banco Mundial.
$inalmente, Aguirre e)pres! que el equipo econ!mico de este
gobierno se encuentra mu" receptio a las iniciatias propuestas en
el análisis " espera que la respuesta sea positia para este sector.
+Este es un análisis que se realiz! en algunas de las etapas con la
colaboraci!n de algunos de los participantes que a-ora recibirán lainiciatia, entonces creo que el sector a por buen camino " por 1n
podrá realizar un plan de largo plazo, puntualiz!.