保障利潤 四步驟

這是

調動資金，運籌帷幄

風險管理

保障閣下的業務免受貨幣風險影響

令閣下在跨境工作時免受貨幣相關損失。

擴大閣下的業務範圍及保障利潤。

保障閣下的業務免受貨幣風險影響

隨著世界變得越來越小，科技令距離遙遠的人們更容易地建立聯繫，閣下已決定進軍國外市場。全世界的合作夥伴、產品及新市場可能令閣下的業務進入新台階。但國際機遇往往伴隨著挑戰，尤其是貨幣市場波動。現金流是小企業經營失利的最大原因，在貨幣波動可能會降低利潤率及減少盈利的情況下，該風險會增加。透過根據個別公司的獨特需求制定策略，貨幣風險管理有助於降低外匯對現金流的影響。如閣下在跨境工作的同時避免貨幣相關虧損，則可擴大業務範圍及發展業務。

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如何為業務制定簡單的貨幣風險管理策略

保障利潤四步驟

了解所面對的風險

倘若不了解那裡存在貨幣風險及目前該採取何種措施令其自身免受匯率波動(如有)影響，企業將無法管理貨幣風險。 • 以評估閣下的業務目標，以及有關目標如何受風險影響開

始。與公司中的各類人員交談，從不同角度了解哪些可行及哪些不可行。

• 現階段可使用監控及分析工具評估閣下的未來發票與實時匯率，並確定利潤面臨風險的領域。該工具亦將以閣下當地貨幣列示有關發票的成本。

• 在清楚了解所面對的風險後，閣下應考慮風險承受能力。大部分業務被分類為保護、參與或加強。通過理解閣下的風險偏好，有助於確定管理風險最合適的方式。

1 了解閣下所面對的風險

2 制定策略

3 選擇正確的策略並執行

4 評估及採納閣下的策略

保障利潤

 2制定策略

在了解閣下的業務目標及境外發票的當地貨幣成本後，便可開始作出明智的決定。• 界定管理貨幣風險的一些特定目標。這可能包括界定

目標匯率，以助閣下達到設定的利潤率，或釐定付款比例以保障免受貨幣波動影響。

• 考慮制定一項正式的風險管理政策，以界定流程及確保有人員問責。這聽起來可能比較耗時，但簡短而有效的文件很容易創建 – 尤其是在外匯專家的協助下。

• 為閣下的業務選擇正確的對沖工具。一種工具不可能適合所有情況，最強策略也會受與不斷變化的貨幣風險相關的特定業務需求而推動。許多企業利用組合工具形成策略。

有哪些對沖工具？

遠期合約

讓閣下可於特定期間鎖定當前匯率的基本對沖工具。該工具提供匯率確定性，確保利潤免受不利貨幣波動影響，然而，閣下不能靈活受益於有利的市場變動。

結構性期權

預訂匯率以保障閣下的盈利，同時可在若干情況下一定程度上參與有利市場變動。無須預付期權金。

普通期權

鎖定匯率以確保閣下的業務免受外匯變動的負面影響，同時具靈活性可受益於任何有利市場變動。普通期權需要閣下支付一筆預付期權金。

4評估及採納策略

隨著業務變化及成熟，需求及目標亦隨之變動。曾經重要的如今可能已經不重要，曾經微不足道的如今可能變得關鍵。在調整計劃以順應最新需求時，閣下需要花費一些時間來評估哪些有效及哪些無效。這不會耗費大量時間及精力，但往往是令閣下的風險管理策略隨閣下業務而演變的最重要部分。

“没有計劃的目標，只能叫做願望。”

Antoine De Saint Exupéry

3選擇正確的策略並執行

一旦已選擇最有效的對沖工具，成敗便取決於能否應用正確的交易策略。很少企業會放棄當外匯出現有利變動時可能獲得的機會，因此經常令其自身面臨風險。最周全的策略是認定一個框架，以在有利水平進行交易，同時保障免受重大風險影響。

審視市場及確定近期交易模式以了解現存的風險與機會，這一點同樣重要。

對許多小企業而言，跟隨市場既複雜又耗時。專家的幫忙有助確定市場方向及對市場共識的調整。市場調整導致貨幣波動，從而帶來風險與機會。

管理風險， 不要製造風險

管理外匯風險難以憑區區幾百字歸納。這四個步驟為基本要素，可助閣下制定成功的風險管理策略。關鍵是貨幣波動不再是沉重負擔。許多小公司已接受貨幣波動作為經營國際業務的成本，或者認為只有大公司才有能力進行貨幣風險管理。事實上，憑藉積極規劃及專家建議，任何規模的企業均可度過低潮及波動，邁向國際發展。

1. 了解閣下所面對的風險

2. 制定策略 3. 選擇正確的策略並執行

4. 評估及採納閣下的策略

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指示，亦未必能 夠避免損失。市場情況可能使這些指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需的數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財務狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。

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