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財 務 管 理授信部門如何解析財務報表
報告人：黃新宗107.06.21
信保基金
課程大綱
壹、中小企業定義
貳、授信5P及信評因子
參、財務比率分析
2
肆、中小企業融資困境及解決之道
壹、中小企業定義
規模基準行 業
中小企業(註) 視同中小企業
原則 例外
製造業、營造業、礦業 實收資本額 經常僱用員工未滿
符合「中小企業認定標準」之中小企業者，依法辦理公司登記、商業登記，並合於下列基準之事業（98.9.2修正，98.9.4生效）
中小企業認定標準（經濟部訂定，行政院核准）
※小規模企業：上述中小企業經常僱用員工未滿5人。
製造業、營造業、礦業及土石採取業
實收資本額8,000萬元以下
經常僱用員工未滿200人
超規模續予
輔導期間上列行業以外之其他行業。
前一年營業額1億元以下
經常僱用員工未滿100人(原50人)
人的一生有甚麼好比的：10歲看智力20看學歷30看能力40看經歷50
人生5苦：
看不透輸不起
50看財力60看體力70看病歷80看黃曆
捨不得放不下睡不著
貳、授信5P及信評因子
中小企業資金來源 內籌資金
自有資本:股本、盈餘公積…財管績效:存貨、應收帳款、外匯操作、降低資金成本、減少
浪費…其 他:股東往來、關係企業交易…
外籌資金親朋好友創投公司(Venture capital)天使基金(Angel fund)天使基金(Angel fund)金融體系:來源穩定、成本合理其他
企業應審慎或避免利用之籌資管道 個人信用卡、現金卡 地下錢莊 民間借款
信用評定(Credit Rating)
貸款人考率因素 銀行考慮因素
―貸款利率 ―貸款人特質―貸款利率 ―貸款人特質
―貸款成數 ―自備款
―貸款年限 ―資金流量
―還款方式 ―還債能力
―行員服務 ―抵押品
貸款時之銀行往來與信用情形
均無不良情事均無不良情事
負責人與負責人配偶之票、債信、現金卡與保證債務
查詢資料來源：聯合徵信中心與各銀行徵信報告
企業申請信用保證，企業負責人及實
際經營者必須擔任連帶保證人。此外，
銀行得依照實際需要加徵主要股東、
連帶保證人之徵提
銀行得依照實際需要加徵主要股東、
董監事或其他適合之人士為連帶保證
人。
借款戶(People)：企業的經營狀況及負責人品格
資金用途(Purpose)：貸款的運用計畫是否合理
還款來源(Payment)：企業盈餘是否足以償還貸款
三、銀行如何評估貸款－ 『授信5P原則』
債權保證(Protection)：
內部保障→良好的財務結構、獲利能力、現金流量等
外部保障→擔保品、保證人、機構保證等
授信展望(Perspective)：貸放後的基本風險
企業問題外顯現象 內隱現象
財務面
˙營運狀況
˙財務報表
˙財務分析
˙銀行融資
˙票債信
˙轉投資
˙趨勢轉變
˙存貨、應收帳款…狀況
˙報表數字不實
˙民間借款
˙資金流動性轉差
˙投資不當
非財務面
˙經營團隊 ˙研發能力
˙股東結構 ˙員工素質
˙婚姻狀況
˙市場分布、地位
˙主要客戶 ˙管理水準
˙產品結構 ˙無形資產
˙交易條件
˙關係企業
˙經營理念、能力、策略
˙股東不和
˙外遇
˙市場前景、潛在競爭者
˙交易籌碼
˙替代品 ˙產品生命週期
˙組織文化
˙客戶關係
名片一個財務專業顧問收到新印的名片後，氣急敗壞地打電話向印刷廠抗議…
「你們搞什麼鬼？我的名片印成『專業顧門』，少了一個口啦！」
「對不起對不起，我們馬上幫您重印！」
數日後，重新印的名片寄來了…
上面頭銜印著「專業顧門口」！
參、財務比率分析
比率分析(Ratio Analysis)係分析財務報表資料特定項目間的關係。
財務報表比率分析的目的為，透過比率分析可 財務報表比率分析的目的為，透過比率分析可以暸解到觀察單一財務報表組成要素不能發現的事實，所隱含的事實。惟應注意單一財務報表的比率若能與公司內部、產業平均數或公司間的比較會較有代表性。
財務報表比率的組成要素間必須要有確實的關係存在，如此一來財務報表比率分析才會有意義。
（ㄧ）短期償債能力比率
短期償債能力比率亦稱流動性比率，係指一企業以流動資產支付流動負債的能力，而且此比率為短期債權所關心的企業財務而且此比率為短期債權所關心的企業財務比率之一。
衡量企業短期償債能力的方法，通常以企業的流動比率、速動比率、應收帳款週轉率和存貨週轉率等作為標準。
（ㄧ）短期償債能力比率（續）
1、流動比率：係表達流動資產與流動負債的關係，
該比率表示每元流動負債有多少元的流動資產可
供抵償。 流流資產
流動比率=
2、酸性測試比率：又稱為速動比率，速動比率為速動資產與流動負債之比率。速動資產係指短期內可以變為現金的資產。
速動比率=
流流負債
流流負債
速流資產
（二）長期償債能力比率
企業的資金來源，通常有兩方面，分別為向股東募集資金（股東權益）和向債權人舉債（負債）。
長期債權人較關心的是一企業是否能依照企業約 長期債權人較關心的是一企業是否能依照企業約定，在一固定時間支付長期債權人利息，及在債務到期時償還長期債權人本金，故假若企業的股東權益越大，負債越小，則資本結構越佳，債權人亦會因為企業有較多的自有資金（股東權益）而越有保障。
衡量企業的長期償債能力，包括負債比率、權益比率和利息保障倍數。
（二）長期償債能力比率（續）
1、負債比率：此比率可以顯示出企業的資產中，有
多少是經由舉債取得。
總負債負債比率=
2、權益比率：為衡量企業每一元的資產中有多少是來自股東權益，權益比率愈高，代表著企業有較多的自有資金可供企業償債，對債權人保障大。
權益比率=
總資產
總負債
總資產
股東權益
（二）長期償債能力比率（續）
3、利息保障倍數：為衡量企業償付利息的指標，運用利息保障倍數可以檢測企業由所獲得的純益承擔應支付利息費用的能力。獲得的純益承擔應支付利息費用的能力。
利息保障倍數= 利利利利
利利利利稅稅稅利
（三）獲利能力比率（續）
1、銷貨毛利率：係用企業的銷貨毛利除以銷貨淨額，銷貨毛利為銷貨收入與銷貨成本之差額。
銷銷銷利毛利率＝
2、營業利益率：係用企業的營業利益除以銷貨收入後，所得出的比率關係。
營業淨利率＝
銷銷稅銷
銷銷銷利
銷銷稅銷
營營利益
（三）獲利能力比率（續）
3、淨利率：亦稱為純益率，淨利率係用企業的本期淨利除以銷貨淨額，運用淨利率可以衡量企業經營獲利能力的高低。
淨利率＝
4、資產報酬率：可以衡量企業總資產的獲利能力，亦即企業對資產投資一元可以淨賺的利益。
資產報酬率=
銷銷稅銷
本本稅利
本期總資產本期總資產2
1
稅稅）-＋利利利利（1本本
淨利
(四)經 營 效 率 分 析
1.存貨週轉率
2.應收帳款週轉率
3.總資產週轉率 3.總資產週轉率
4.營授比
常見經營效率分析
1.存貨週轉率
銷貨成本 / 平均存貨銷貨成本 / 平均存貨
偏低意義？
融資考慮 ----申貸購料週轉金？
存貨積壓---Risk？
常見經營效率分析
2.應收帳款週轉率
銷貨淨額 / 平均應收帳款銷貨淨額 / 平均應收帳款
偏低意義？
融資考慮----申貸客票融資！
過鉅應收帳款---Default Risk
常見經營效率分析
3.總資產週轉率
銷貨淨額 / 總資產
偏低意義？
融資考慮----添購機器設備？
未來景氣走勢？
常見經營效率分析
4.營授比
短中期週轉融資餘額 / 最近1年營收短中期週轉融資餘額 / 最近1年營收
偏高意義？
融資考慮---是否超額融資！
以短支長後果？
樂觀面對未來1.樂趣（引人開懷的生活經驗）
2.參與（對親友、工作、愛情與嗜好的投入）
3.意義（發揮個人長處)
4.等待 (找尋機會)4.等待 (找尋機會)
什麼是幸福：家裡没病人，外邊没仇人身邊没壞人，前面有貴人
放下心情出去走走放下心情出去走走
人 生6個最高境界
事業的最高境界；養家小康無憂，自己開心無悔。
榮譽的最高境界；你已遠離江湖，江湖還有你的傳說。
喝酒的最高境界；你還知道他是誰，他己經不知道你是誰。
交友的最高境界：久不聯繫，常在心中。
愛情的最高境界；雖已白髮蒼蒼，依然執手相視。
生命的最高境界；哭著來，笑著走。
肆、中小企業融資困境肆、中小企業融資困境
及解決之道
中小企業信用保證基金簡介設 立：1974年
組 織：非營利性質「財團法人」
主管機關：經濟部(中小企業處)
金融機構與企業間融資之橋樑
無擔保品無擔保品或擔保品不足或擔保品不足
31
設立宗旨與功能
中小企業信用保證基金
設立宗旨
提供信用保證，以協助具有發展潛力但擔保品不足之中小企業，獲得金融機構之融通。(銀行法第 12 條 經政府核准設立之信用保證
機構所保證之授信，得列為擔保授信)。
中小企業信用保證基金
功能
◎支援產業輔導機構擴大輔導效果。
◎提高金融機構辦理中小企業融資意願。
◎排除中小企業申請融資時擔保品欠缺之障礙。
1.1.拒絕往來戶可申貸嗎？拒絕往來戶可申貸嗎？
2.2.負債比率太高，應如何處理？負債比率太高，應如何處理？3.3.存貨太高，申貸存貨太高，申貸L/CL/C購料週轉金，銀行購料週轉金，銀行解讀？解讀？
中小企業融資業常提出的問題(一)
解讀？解讀？
6.6.營授比太高，銀行會核貸嗎？營授比太高，銀行會核貸嗎？
7.7.連續連續33年虧損該如何是好？年虧損該如何是好？
8.8.總資產週轉率偏低，是否還要買機器總資產週轉率偏低，是否還要買機器
中小企業融資業常提出的問題(二)
8.8.總資產週轉率偏低，是否還要買機器總資產週轉率偏低，是否還要買機器設備？設備？
9.9.帳列偏高應收款項，應如何處理？帳列偏高應收款項，應如何處理？10.10.帳列借方股東往來，應如何處理？帳列借方股東往來，應如何處理？11.營收大幅衰退，貸款屆期無法清償，該如何是好？
與銀行往來應注意事項列舉中小企業稅務報表較常發生不合理之情形現金科目頗鉅
銀行存款不正確
應收款項增加比率大於營收
成長比率
應付帳款增加不合理，且遠
超過營收成長率
銀行借款與利息費用不符
貸款超過年營業額成長比率
客票融資與應收票據不符
貸款超過年營業額
存貨金額過大
存貨增加比率大於營收或營
業成本成長比率
報表無法提供或惡意拖延
股東往來借方餘額
連續3年虧損
淨值低於實收資本額半數或
淨值為負數
與銀行往來應注意事項
如何閱讀財報？
二高、 二低二高、 二低
營業收入營業收入 應收帳款應收帳款
淨淨 利利 存存 貨貨
