Las Instituciones Financieras El sistema financiero está formado por las instituciones que ayudan a coordinar los ahorros de unas personas con la inversión de otras. El sistema financiero transfiere recursos desde los ahorradores (personas que gastan menos que ganan) a los prestatarios (personas que gastan más de lo que ganan).

-Ahorradores: ofrecen su dinero con la esperanza de recuperarlo con intereses más adelante.

- Prestatarios: demandan dinero sabiendo que tendrán que devolverlo con intereses más adelante.

-Ahorradores: ofrecen su dinero con la esperanza de recuperarlo con intereses más adelante. • Hogares: jubilación, cuentas de ahorro, depósitos, acciones • Empresas: depósitos, acciones

-Prestatarios: demandan dinero sabiendo que tendrán que devolverlo con intereses más adelante. • Hogares: créditos hipotecarios, créditos de consumo • Empresas: inversión

La transferencia de fondos desde ahorradores a prestatarios puede hacerse :

a) De forma directa: en los mercados financieros.

b) De forma indirecta: a través de los intermediarios financieros.

Mercados financieros e intermediarios financieros componen lo que llamamos las instituciones financieras en una economía.

EL AHORRO Y LA INVERSIÓN

Inversión: compra de nuevo capital (como equipo o edificios), acumulación de existencias o compra de vivienda.

Ahorro (privado): parte de la renta disponible que queda a los hogares tras efectuar su consumo y pagar impuestos.

Desde el punto de vista macroeconómico, si una persona compra acciones o bonos de una empresa, o bien deposita parte de su dinero en un banco, está “ahorrando” y no “invirtiendo”. En el lenguaje informal estos términos a veces se confunden.

Oferta de fondos prestables: proviene de aquellos que ahorran. Es igual al total del ahorro nacional (ahorro público + ahorro privado). Demanda de fondos prestables: proviene de los hogares y empresas que desean préstamos para invertir. Tipo de interés (o precio de un préstamo): representa la cantidad que pagan los prestatarios por los préstamos y la cantidad que reciben los prestamistas por su ahorro.

LA TASA DE INTERÉS Y LA INFLACIÓN

Las transacciones y el nivel de precios no son los únicos factores que determinan la demanda por dinero. Efectivamente, al mantener dinero, las personas dejan de ganar la tasa de interés que obtendrían por ese dinero en un depósito a plazo en el banco. Por esto entonces, se dice que la tasa de interés es el costo de oportunidad de mantener dinero

•OFERTA: Cuando aumenta el tipo de interés aumenta la cantidad que se está dispuesto a prestar. La curva de oferta de fondos prestables tiene pendiente positiva.• DEMANDA: Cuando disminuye el tipo de interés aumenta la cantidad que se está dispuesto a pedir prestado (aumenta, por tanto, la inversión). La curva de demanda de fondos prestables tiene pendiente negativa.

¿Qué es el Crédito?El crédito es un préstamo de dinero que el Banco otorga a su cliente.

El crédito es un préstamo de dinero que el Banco otorga a su cliente, con el compromiso de que en el futuro, el cliente devolverá dicho préstamo en forma gradual (mediante el pago de cuotas) o en un solo pago y con un interés adicional que compensa al Banco por todo el tiempo que no tuvo ese dinero (mediante el prepago).

Mercado Financiero

El grado de riesgo de los instrumentos del mercado de valores se asocia a la rentabilidad esperada del instrumento.

Cuando una persona va a invertir en el mercado de valores es como ir al supermercado o a un mercado, y elegir qué productos le gustan más de los que hay en la vitrina. Así nos encontramos con acciones, instrumentos de deuda, instrumentos de intermediación financiera, cuotas de fondos mutuos, cuotas de fondos de inversión, cuotas de fondos de inversión de capital extranjero (FICE)?, entre otros.

Acciones de S. A. abiertas Representan una parte del patrimonio de

una sociedad anónima abierta. Su posesión refleja un derecho de propiedad y el control de un determinado porcentaje del total de la empresa. El total de acciones de una sociedad constituye el total del patrimonio de la misma.

Instrumentos de deuda Instrumentos de inversión de deuda que

otorgan una rentabilidad fija y conocida, sólo en la medida que se el inversionista los mantenga hasta su vencimiento. En este grupo están los Bonos, letras hipotecarias, pagarés bancarios, pagarés de Tesorería e instrumentos reajustables a largo plazo o del Banco Central (a más de un año).

Instrumentos de intermediación financiera (IIF)

Instrumentos de inversión de deuda con una rentabilidad fija y conocida, sólo en la medida que el inversionista los mantenga hasta su vencimiento. Pueden ser Efectos de Comercio, depósitos a plazo reajustables, Pagarés Descontables del Banco Central (PDBC) y Pagarés Reajustables del Banco Central (PRBC) (menores a un año).

Cuotas de Fondos Mutuos Títulos que representan la inversión de una

persona natural o jurídica en un Fondo Mutuo. Las cuotas pueden estar expresadas en pesos (moneda corriente nacional) y otra moneda extranjera. 

Cuotas de Fondos de Inversión Cuotas de participación que representan los

aportes de los inversionistas en un Fondo de Inversión. 

Fondo de Inversión de Capital Extranjero (FICE)

Patrimonio formado con aportes realizados fuera del territorio nacional por personas naturales o jurídicas, para su inversión en valores de oferta pública en Chile.

Primero es necesario que Ud. distinga que hay:

Instrumentos de deuda e intermediación financiera: ambos con una rentabilidad fija y conocida.

Instrumentos de capitalización: su rentabilidad varía de acuerdo con las condiciones del mercado, no se sabe a ciencia cierta si será positiva o negativa.

Rentabilidad Es la capacidad de un instrumento de inversión

de generar ganancias o rendimiento futuro. Dependiendo del instrumento en el que se invierta (deuda o capitalización) y de la estrategia de inversión, estos rendimientos pueden ser significativos, modestos o pueden no producirse y significar la pérdida del capital invertido. Esta incertidumbre se conoce como el riesgo de la inversión. Tasa de retorno obtenida de una inversión en un valor específico o de algún título.

Instrumentos de capitalización Instrumentos de inversión cuya rentabilidad

varía de acuerdo con la fluctuación de precio del instrumento, el que se ve influido por diversos factores, entre ellos, las condiciones del mercado, la solvencia del emisor, el desempeño de sus negocios, etc. No se puede saber con certeza absoluta si su rentabilidad será positiva o negativa. Estos instrumentos son las Acciones, Instrumentos Monetarios, Cuotas de Fondos Mutuos, Cuotas de Fondos de Inversión, Cuotas de Fondos de Inversión de Capital Extranjero, Cuotas de Fondos de Capital Extranjero de Riesgo y Cuotas de Fondos para la Vivienda.