EL MERCADO ASEGURADOR 2010-2011 - Acerca de MAPFRE · República Bolivariana de Venezuela registró un descenso del PIB del 1,4%, debido princi-palmente a la disminución de las exportaciones,

EL MERCADO ASEGURADOR

LATINOAMERICANO

2010-2011

Se autoriza la reproducción parcial de la informacióncontenida en este estudio siempre que se cite su procedencia.

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SUMARIO

1. Presentación ............................................................................................................. 5

2. El mercado asegurador latinoamericano 2010-2011 ................................................. 6

2.1 Entorno macroeconómico ................................................................................. 7

2.2 Mercado asegurador .......................................................................................... 7

3. Análisis por regiones y países ................................................................................... 15

3.1 México ............................................................................................................... 16

3.2 América Central, Puerto Rico y República Dominicana ...................................... 223.2.1 América Central ...................................................................................... 223.2.2 Puerto Rico ............................................................................................... 293.2.3 República Dominicana .............................................................................. 34

3.3 América del Sur................................................................................................. 383.3.1 Argentina ................................................................................................. 413.3.2 Bolivia ...................................................................................................... 493.3.3 Brasil ....................................................................................................... 533.3.4 Chile ........................................................................................................ 613.3.5 Colombia .................................................................................................. 693.3.6 Ecuador ................................................................................................... 753.3.7 Paraguay .................................................................................................. 793.3.8 Perú ......................................................................................................... 833.3.9 Uruguay ................................................................................................... 893.3.10 Venezuela ............................................................................................... 93

4. El mercado de reaseguro latinoamericano 2006-2010 .............................................. 99

4.1 Introducción ...................................................................................................... 100

4.2 Comentarios generales ...................................................................................... 100

Anexo estadístico de seguros ......................................................................................... 123

5

El mercado asegurador latinoamericano. 2010-2011

5

1. PRESENTACIÓN

FUNDACIÓN MAPFRE presenta la décima edición del informe “El mercado asegurador latinoame-ricano”, que en esta ocasión contiene información de 2010 y 2011.

El objetivo del estudio es proporcionar una visión general de la situación actual del mercado ase-gurador en los países de América Latina. Para ello, como se ha hecho en ediciones anteriores, se incluye un resumen del contexto económico en que se ha desarrollado la actividad aseguradora de cada uno de los países estudiados y se analiza la evolución del seguro a partir de información sectorial relativa a producción de seguros por ramos, siniestralidad, resultados, número de com-pañías y ranking de grupos aseguradores. En esta nueva edición del informe hay dos novedades: se ha añadido un capítulo que presenta una visión general del mercado de reaseguros en la re-gión, elaborado por Jorge Noguera Arias, exdirectivo de MAPFRE RE que cuenta con una amplia experiencia en el sector asegurador/reasegurador de América Latina; y se ha incluido un apartado especial sobre inversiones en Argentina, Brasil y Chile.

Como viene siendo habitual, para la preparación de este estudio se han utilizado como fuentes de información las publicaciones de los organismos de supervisión de seguros y de las asociaciones de aseguradores de cada país. Con el fin de facilitar la comparación entre países, se ha aplicado el criterio utilizado en España para la clasificación de los ramos en Vida y No Vida. Por este motivo, los seguros de Salud, Decesos y Accidentes de trabajo, que en algunos países son considerados ramos de Vida, se han clasificado en este informe como seguros No Vida. Es importante señalar que se ha seguido profundizando en la homogeneización de la clasificación de primas por ramos, revisando los datos de algunos países.

A lo largo del informe se emplean índices de variación nominal y real. Conviene aclarar que, salvo que expresamente se diga lo contrario, se refieren a variaciones nominales. Los incrementos me-dios regionales del volumen de primas se calculan como la media ponderada de los crecimientos nominales en moneda local, teniendo en cuenta que la ponderación es el peso que tiene cada mercado asegurador sobre los ingresos totales en euros de cada una de las regiones.

El cálculo de los ratios descriptivos que figuran en el estudio (siniestralidad, gastos y ratio com-binado) se ha efectuado sobre primas imputadas, netas de reaseguro. Las primas imputadas se corresponden con la denominación utilizada en la mayoría de estos países “primas devengadas netas” o “primas ganadas netas”.

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2. El mercado asegurador

latinoamericano 2010-2011

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2. EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2010-2011

2.1 ENTORNO MACROECONÓMICO 1

El PIB de América Latina y el Caribe creció un 5,9% en 2010, gracias al elevado dinamismo de la demanda interna y al aumento de la demanda externa. Este crecimiento se ha produ-cido después de una caída del PIB del 1,9% en 2009 como consecuencia de la crisis finan-ciera, aunque factores internos –políticas contracíclicas− y externos –recuperación de las exportaciones− favorecieron que en la segunda mitad del año se iniciara la recuperación.

El incremento del consumo privado (5,9%) se debió a la mejora de los indicadores labora-les, a las mejores expectativas del comportamiento de la economía, al aumento del crédito al sector privado y, en algunos países, a la recuperación de las remesas de emigrantes. El consumo público creció de forma más moderada (3,9%) y la inversión subió un 14,5%. Respecto al sector externo, se produjo un significativo aumento de las exportaciones, prin-cipalmente en los países del MERCOSUR, y de las importaciones de bienes y servicios, re-flejo del dinamismo de la demanda interna.

Los mayores crecimientos se dieron en Paraguay (15,0%), Argentina (9,2%), Perú (8,8%), Uruguay (8,5%), República Dominicana (7,8%), Brasil y Panamá (7,5%). Por el contrario, la República Bolivariana de Venezuela registró un descenso del PIB del 1,4%, debido princi-palmente a la disminución de las exportaciones, del consumo final privado y de la forma-ción bruta de capital fijo.

En 2010 se produjo un incremento generalizado de la inflación, a excepción de Ecuador y Puerto Rico, por la subida de los precios de los productos básicos, en especial alimentos y combustible. Venezuela y Argentina registraron las tasas más elevadas, el 27,4% y 10,9%, respectivamente. En 2011 se mantiene la tendencia al alza de precios y se estima que el año finalizará con una tasa de inflación que rondará el 7,5%.

Otro aspecto a destacar, es la significativa apreciación de los tipos de cambio de la región, mo-tivada por varios factores, entre ellos, la elevada liquidez internacional y la solidez de algunas economías de América Latina, unido, en algunos países, a la entrada masiva de divisas por los altos precios de los bienes básicos de exportación y al aumento de la inversión extranjera.

Los datos disponibles en la primera mitad de 2011 indican que la actividad económica ha mantenido su dinamismo, aunque se observa una desaceleración en el crecimiento, con-secuencia de la pérdida de dinamismo de la economía internacional y, en algunos casos, del retiro gradual de las políticas públicas adoptadas en la región para frenar la crisis. La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) estima que las economías de América Latina y el Caribe han crecido un 4,3% en 2011.

2.2 MERCADO ASEGURADOR

El sector asegurador latinoamericano, que acumula el 3% de las primas mundiales, volvió a registrar en 2010 un incremento medio nominal en moneda local del 14,2%, con aumentos del volumen de primas en todos los mercados de la región. El crecimiento medio real se si-tuó en el 7,5% frente al 7,3% de 2009, con incrementos en todos los países a excepción de Honduras, México y Venezuela.

1 Comentarios basados en la publicación “Estudio económico de América Latina y el Caribe 2010-2011”, de la Comi-sión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).

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Crecimientos nominales en moneda local

% Variación volumen de primas. 2010

PAÍS NO VIDA VIDA TOTAL

ArgentinaBoliviaBrasilChileColombiaCosta RicaEcuadorEl SalvadorGuatemalaHondurasMéxicoNicaraguaPanamáParaguayPerúPuerto RicoRepública DominicanaUruguayVenezuela

25,410,414,315,9

9,37,3

16,92,36,47,0

-0,511,312,913,6

8,17,17,4

11,422,7

2,517,920,019,8

2,51,1

15,63,8

11,64,42,72,4

-2,727,660,4-2,63,8

27,723,3

20,511,917,318,2

7,26,8

16,72,87,46,33,99,98,5

14,826,2

6,26,9

14,922,7

Total general 12,7 15,8 14,2

Figura 1. Variación del volumen de primas 2010 en Latinoamérica.

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo supervisor de seguros de cada país.

En términos reales, América del Sur registró una mayor subida que América Central, el 9,7% frente al 1,9%. Puerto Rico y República Dominicana crecieron un 5,7% y 0,6%, respec-tivamente, y el mercado mexicano experimentó un descenso en primas del 0,5%.

Puerto Rico registra la prima per cápita más alta de la región, con 1.958 €/hab., seguido de Chile (363 €/hab.). Les siguen Brasil 2 (270 €/hab.), Venezuela (226) Panamá (199 €/hab.), Uruguay (164 €/hab.) Argentina (155 €/hab.) y México (132 €/hab.). Bolivia y Nicaragua son los países con la prima per cápita más baja.

0 50 100 150 200 250 300 350 400 1.900 1.950 2.000

1.958

363

270

199

164

155

132

117

102

61

59

51

46

30

25

21

17

15

226

Figura 2. Latinoamérica. Primas per cápita 2010

2 Para calcular de densidad y penetración del seguro se han tenido en cuenta los ingresos de todos los segmentos del seguro privado brasileño: Seguros, Salud, Previsión privada y Capitalización.

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Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo supervisor de seguros de cada país y por CEPAL.

En cuanto a la penetración del seguro (% Primas/PIB), sigue destacando el dato de Puerto Rico 3, con un 16,5%, al que siguen Chile (4,0%), Venezuela (3,6%), Panamá (3,5%), Brasil (3,4%) y Argentina (2,2%).

0% 1% 2% 3% 4% 5% 15% 16% 17%

1,0%

1,1%

1,2%

1,3%

1,5%

1,8%

1,8%

1,8%

1,9%

2,0%

2,0%

2,1%

2,2%

2,2%

3,4%

3,5%

3,6%

4,0%

16,5%

Figura 3. Latinoamérica. Penetración del seguro 2010


El volumen de primas de América Latina ascendió a 91.370 millones de euros en 2010, que representa un alza nominal del 19,3%, muy superior al 10,5% de 2009. Como ya se ha comentado, el crecimiento medio en moneda local fue del 14,2%, lo que indica que el cre-cimiento en euros se ha visto favorecido por la apreciación de la mayoría de las monedas locales frente al euro, principalmente el real brasileño y el peso colombiano. Por el contra-rio, la devaluación del bolívar en enero de 2010 dio lugar a un decrecimiento del 35% en el volumen de primas en euros del mercado asegurador venezolano, que contrasta con un crecimiento del 23% en moneda local.

Los ocho mayores mercados aseguradores de la región acumularon el 95,1% de las primas y los tres primeros el 67,1%. Brasil, con una cuota del 42,5% (36,4% en 2009), continúa siendo el mayor mercado de la región, seguido de México y Puerto Rico, que recupera el tercer puesto después de que Venezuela le superara en volumen de primas en 2008.

El seguro de Vida acumula el 40% de las primas y su comportamiento fue mejor que el del segmento No Vida, con un incremento del 33,6%, gracias a la magnífica evolución de este ramo en los mayores mercados de Vida de la región: Brasil, México y Chile. En Brasil, el producto Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) volvió a ser el principal motor del creci-miento, alcanzando unos ingresos cercanos a los 16.000 millones de euros, que representa una cuota del 43% del seguro de Vida en América Latina. En México se produjo un incre-mento del ramo del 9,3% en moneda local y del 23,6% en euros, gracias principalmente a

3 El volumen de primas de Puerto Rico incluye los seguros de Salud para la población de bajos recursos, cuyas pri-mas son gestionadas por el seguro privado y pagadas por el gobierno de Puerto Rico.

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los seguros de Pensiones derivados de las Leyes de la Seguridad Social y a los seguros co-lectivos, los cuales acumulan un mayor volumen de primas. La recuperación de las Rentas Vitalicias en el mercado asegurador chileno, después de la caída del año anterior, propició un excelente comportamiento del seguro de Vida, con incrementos del 19,8% en moneda local y del 38,4% en euros.

Los ramos No Vida mantuvieron una tasa de crecimiento del 11%, con una ligera subida de dos décimas en 2010, hasta el 11,4%. Brasil, México y Puerto Rico son los mayores mercados, seguidos de Venezuela, Argentina, Colombia y Chile. Los siete países suman una cuota del 91,7%, siendo los principales motores del crecimiento los ramos de Auto-móviles (13,9%), por su mayor participación en el mercado, Accidentes personales (28,3%), Accidentes de trabajo (20,8%), y Transportes (18,3%). Solamente el ramo de Salud tuvo una evolución negativa en 2010.

Datos en millones de euros. Crecimientos nominales en euros

Volumen de primas. 2010

PAÍS NO VIDA %Δ VIDA %Δ TOTAL %Δ

Brasil

México

Puerto Rico

Venezuela

Argentina

Chile

Colombia

Perú

Ecuador

Panamá

Uruguay

Costa Rica

República Dominicana

Guatemala

El Salvador

Honduras

Bolivia

Paraguay

Nicaragua

17.682

7.721

7.313

6.358

5.245

2.448

3.434

982

697

521

420

502

441

287

223

168

135

122

75

35,8

12,6

13,1

-35,2

10,6

33,9

31,3

21,6

23,4

19,1

31,0

23,6

11,3

13,5

8,0

12,8

16,6

9,7

10,7

21.177

6.772

629

155

1.019

3.752

1.440

773

138

176

131

48

73

70

120

60

37

13

13

42,5

23,6

2,8

-34,9

-9,5

38,4

23,2

80,5

22,1

2,7

50,2

16,4

7,6

19,0

9,6

10,1

24,5

23,2

1,9

38.859

14.493

7.943

6.513

6.264

6.200

4.874

1.755

834

697

551

550

514

357

344

228

172

135

88

39,4

17,5

12,2

-35,2

6,7

36,6

28,8

42,0

23,2

14,5

35,1

23,0

10,8

14,5

8,6

12,1

18,2

10,8

9,3

Total general 54.774 11,4 36.597 33,6 91.370 19,3

Figura 4. Latinoamérica. Volumen de primas 2010 por país


El seguro de Automóviles volvió a crecer a tasas de dos dígitos, el 13,9%, después de la ralentización que experimentó en 2009. Sus ingresos ascendieron a 20.643 millones de euros y los países que acumularon un mayor volumen de primas fueron, por este orden, Brasil, México, Venezuela y Argentina, que entre todos suman una cuota del 85,2%. To-dos los países incrementaron sus ingresos en 2010, a excepción de Guatemala y Puerto Rico.

El ramo de Salud decreció un 3,3% en 2010, muy influido por la devaluación del bolívar y el consiguiente descenso de primas en euros del seguro venezolano. No en vano Venezuela es el segundo mayor mercado asegurador de Salud de Latinoamérica y en 2009 concen-traba casi el 38% de las primas, cuota que ha pasado a ser del 24%. Puerto Rico es el principal mercado de Salud de la región y reúne la mitad del volumen de primas. En este país, los planes de asistencia sanitaria para jubilados (Medicare) continuaron creciendo en 2010 gracias al avance del producto Medicare Advantage. Todos los mercados tuvieron

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crecimientos en moneda local, salvo Paraguay. México, el tercer mayor mercado, ingresó un 21,9% más que el año anterior.

El tercer ramo por volumen de primas es el seguro de Incendios y líneas aliadas, el cual in-gresó 5.054 millones de euros en 2010, lo que supone una subida del 10,4%, inferior en algo más de 7 puntos a la del ejercicio anterior. En esta bajada ha influido de manera decisiva la renovación multianual de la póliza integral de seguros de Petróleos Mexicanos (se realizó en 2009 y en 2010 no tuvo emisión), ya que el seguro de Incendios experimentó un decre-cimiento en primas del 30,4% en México. El mayor mercado en 2010 fue Brasil, con una cuota del 25%, seguido de México, con el 22%, mientras que el año anterior el orden era el inverso. Chile les sigue a continuación, con una cuota del 14% y un crecimiento del 21,1%.

Primas en millones de euros

Mercado asegurador latinoamericano 2009-2010Primas por ramos

Ramo 2009 2010 %Δ % Cuota

Vida 27.383 36.597 33,6 40,1

Vida individual y colectivo 24.265 32.090 32,3 35,1Vida Previsional y/o Pensiones 3.119 4.506 44,5 4,9

No Vida 49.185 54.774 11,4 59,9

Automóviles 18.129 20.643 13,9 22,6Salud 12.197 11.796 -3,3 12,9Otros Daños 5.986 7.321 22,3 8,0Incendios y/o Líneas aliadas 4.576 5.054 10,4 5,5Accidentes Personales 2.193 2.813 28,3 3,1Transportes 1.954 2.312 18,3 2,5Responsabilidad Civil 1.226 1.417 15,6 1,6Crédito y/o Caución 1.025 1.122 9,4 1,2

Accidentes de Trabajo 1.901 2.297 20,8 2,5

Total 76.569 91.370 19,3 100,0

Figura 5. Latinoamérica. Volumen de primas 2010 por ramos


Lo sucedido en los principales mercados aseguradores de la región se puede resumir en los siguientes aspectos:

• En Argentina los seguros No Vida han vuelto a ser el principal impulsor del mercado, destacando los crecimientos de los ramos de Automóviles y Riesgos del Trabajo.

• El seguro de Vida VGBL (Vida Gerador de Beneficio Livre) se confirma como uno de los principales impulsores del mercado brasileño. Este producto, distribuido especialmen-te a través del canal bancario, continúa beneficiándose de unos incentivos fiscales que han atraído recursos procedentes de fondos de inversión y pensiones.

• El mercado asegurador chileno registró un crecimiento del 18,2% (-1,7% en 2009). Esta evolución responde a la mayor actividad que se ha producido tanto en los seguros de Vida, como de No Vida. El incremento del ramo de Vida se explica fundamentalmente por el au-mento de las ventas de los seguros de Renta Vitalicia. En No Vida destaca el buen compor-tamiento de Automóviles, por el fuerte incremento del parque de vehículos, y de Terremo-to, por la influencia de las subidas de las tarifas de los reaseguradores extranjeros.

• En Colombia los mayores crecimientos se produjeron en los ramos No Vida, entre los que cabe destacar, Automóviles y Responsabilidad Civil.

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• En México se produjo un ligero crecimiento de primas (3,9%) debido al efecto de la re-novación multianual de la póliza integral de seguros de Petróleos Mexicanos (PEMEX) que se llevó a cabo en febrero de 2009 y que se ha renovado en 2011.

• El desarrollo del mercado asegurador de Puerto Rico se ha visto impulsado un año más por el seguro de Salud y más en concreto por el Programa Medicare.

• Los ingresos por primas del mercado asegurador de Venezuela registraron un incre-mento nominal del 22,7% y un decrecimiento real del 3,5%, debido a la elevada infla-ción del país. Los ramos de Salud y Automóviles, que representan un 80% del total del sector, crecieron un 16,0% y 20,8%, respectivamente. El desarrollo del ramo de Auto-móviles obedece a los ajustes realizados en primas y capitales asegurados, y el fuerte aumento en Salud se debe principalmente a la mayor contratación de pólizas privadas por parte del Estado.

Los movimientos empresariales llevados a cabo en 2010 no fueron numerosos, pero sí significativos:

• La Superintendencia de Seguros Privados de Brasil aprobó la venta de una participa-ción del 60% que SulAmérica tenía en BrasilVeículos a Banco do Brasil.

• MAPFRE y Banco do Brasil llegaron a un pleno acuerdo para poner en marcha su alian-za estratégica en el negocio asegurador. La alianza se ha materializado mediante la creación de dos holdings (BB-MAPFRE, para el negocio de Vida y Agrario, y MAPFRE-BB, para los negocios de Autos y Seguros Generales) en las que se han integrado las en-tidades filiales aseguradoras de ambos grupos en Brasil. Gracias principalmente a este acuerdo, el grupo MAPFRE sube un puesto en la clasificación del Ranking total de los mayores grupos aseguradores de América Latina y se sitúa en segundo lugar, por detrás de Bradesco.

• En noviembre de 2010 la norteamericana MetLife concluyó la compra de American Life Insurance Company (ALICO), filial de seguros de vida de American International Group (AIG). ALICO contaba con empresas filiales en varios países de América Latina. Esta ad-quisición no ha variado la posición de MetLife en el Ranking de grupos aseguradores de la región, pero ha aumentado siete décimas su cuota de mercado.

Uno de los sucesos de mayor envergadura ocurridos en 2010 fue el fuerte terremoto y maremoto que se registró a principios de año en Chile, el sexto más grande registrado a nivel mundial y el segundo de mayor intensidad registrado en la historia de Chile. La totalidad de siniestros declarados a la industria fueron 225.000, de los cuales el 80% son por daños a viviendas. A diez meses de ocurrido el terremoto y maremoto, la industria ase-guradora había liquidado casi la totalidad de los siniestros de viviendas (99%), quedando pendiente una parte de los casos de industrias y empresas. Se calcula que el coste de este siniestro se aproximará a los 30.000 millones de dólares, de los cuales, la industria asegu-radora asumirá 8.500 millones, una vez que se liquiden todos los siniestros de empresas, que son más complejos debido al cálculo de pérdidas por paralización.

Según una publicación de la CEPAL 4, el año 2010 ha sido particularmente severo para la región en términos de eventos naturales: se registraron 98 grandes desastres que produje-ron más de 223.000 muertes y afectaron a casi 14 millones de personas. Se calcula que el costo de estos eventos superaría los 49.400 millones de dólares. Si bien los de tipo geofísi-

4 Balance preliminar de las economías de América Latina y El Caribe 2010.

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co (terremotos, tsunamis y erupciones volcánicas) 5 causaron el mayor número de muertes y arrojan costos económicos elevados, el mayor número de eventos fue de origen climático: tormentas tropicales e inundaciones de gran magnitud en amplios territorios que cubren desde México hasta América del Sur 6.

A pesar de un ligero descenso del resultado financiero en algunos países, los resultados fueron muy positivos. El resultado técnico mejoró en 13 de los 18 mercados analizados 7, gracias al descenso generalizado de la tasa de siniestralidad.

En el primer semestre de 2011 el sector asegurador de América Latina ha ingresado un volumen de primas de 50.414 millones de euros, lo que representa un crecimiento nomi-nal del 18,1% si lo comparamos con el mismo período del año anterior. Los ramos No Vida han crecido dos puntos más que el seguro de Vida, hasta el 19%. Accidentes (tanto perso-nales como de riesgos del trabajo) y Transportes siguen mostrando una tasa de incremen-to superior al resto de los ramos. Automóviles y Salud, los de mayor volumen, han crecido alrededor del 10%.

Datos en millones de euros. Crecimientos nominales en euros

Primas por ramos. Primer semestre 2011

RAMO JUNIO 2010 JUNIO 2011 %Δ

Total 42.696 50.414 18,1

Vida 16.479 19.244 16,8

No Vida 26.217 31.169 18,9

Automóviles 8.733 9.685 10,9Salud 5.587 6.093 9,1Otros Daños 4.577 6.592 44,0Transportes 2.512 2.988 18,9Incendios y/o Líneas aliadas 2.234 2.618 17,2Accidentes Personales 1.315 1.668 26,9Accidentes de Trabajo 1.260 1.525 21,1

Figura 6. Latinoamérica. Volumen de primas primer semestre 2011 por ramos


En relación a los últimos movimientos empresariales, cabe mencionar:

• Zurich y Grupo Santander anunciaron en el mes de febrero la firma de un acuerdo de intenciones para llevar a cabo un alianza estratégica de distribución en bancaseguros en América Latina durante los próximos 25 años. Como parte de este acuerdo, el grupo suizo adquirirá una participación del 51% en las operaciones de Pensiones, Seguros de Vida y Seguros Generales del Santander en Brasil, México, Chile, Argentina y Uruguay, y se hará cargo de la gestión de las compañías. El banco español mantendrá el 49% restante y sus-cribirá un acuerdo de distribución para la venta de productos de seguro en cada país.

• ING ha vendido su negocio de Pensiones y seguros de Vida al colombiano Grupo de Inver-siones Suramericana (Grupo Sura). La venta excluye la participación del 36% en la asegu-radora brasileña SulAmérica.

• Como parte de su estrategia de expansión mundial y ampliación de su presencia en Latino-américa, el grupo alemán Talanx anunció en el mes de abril la adquisición de las unidades argentina y uruguaya de L'Union de Paris, y en el mes de julio, la compra de la compañía mexicana de seguros Metropolitana.

5 Terremotos de Chile (febrero), Baja California (México, abril) y Ecuador (agosto). Erupción del volcán Pacaya en Guatemala (mayo).

6 Huracanes Alex (junio) y Karl (septiembre) en México, tormenta tropical Ágatha en Guatemala, Honduras y El Sal-vador (mayo), fuertes precipitaciones e inundaciones en Perú (enero) y Brasil (abril).

7 No se dispone de información de la cuenta de resultados de República Dominicana y Puerto Rico.

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Finalmente, se comentan los cambios legislativos más relevantes que se han producido en los dos ejercicios analizados:

• La Superintendencia de Seguros de Argentina dictó en febrero de 2011 la Resolución número 35.615, que modifica profundamente el marco regulatorio del reaseguro. Esta Resolución entró en vigor el 1 de septiembre de 2011. A partir de esta fecha, las com-pañías aseguradoras argentinas solo podrán celebrar contratos de reaseguros con com-pañías reaseguradoras argentinas, es decir, con empresas domiciliadas en el país, o sucursales argentinas de compañías extranjeras, con un capital local de al menos 20 millones de pesos (aproximadamente USD 5.000.000). Las reaseguradoras extranjeras que no establezcan en Argentina sucursales, solo podrán asumir riesgos de asegurado-ras argentinas, cuando debido a la magnitud y las características de los riesgos cedidos, no puedan ser cubiertos en el mercado reasegurador nacional.

• El Consejo Nacional de Seguros Privados (CNSP) ha aprobado en diciembre de 2011 la normativa para la regulación de los microseguros en Brasil. De acuerdo con la reso-lución, la venta de microseguros se puede realizar por medios telemáticos, tales como teléfonos celulares e Internet. También se establece el límite máximo de la suma asegu-rada, la cual servirá como un parámetro para que un producto en particular pueda ser considerado microseguro.

• En Colombia se publicó el Decreto 2281 de 2010, que regula la figura y las funciones del Defensor del Consumidor Financiero. Por otro lado, el Decreto 2555, del mismo año, recoge y compila toda la normativa relativa a seguros, entidades aseguradoras, ARP y seguros especiales, que se encontraba dispersa en varios decretos.

• En junio de 2011 se aprobó en segundo debate el proyecto de Ley Reguladora del Con-trato de Seguros en Costa Rica.

• En octubre de 2011 se aprobó la Ley orgánica de Regulación y Control del Poder del Mercado, también denominada Ley ‘Antimonopolio” en Ecuador. Esta norma tiene como objeto la corrección, prohibición, regulación y sanción de cuatro ejes básicos: abuso de operadores económicos con poder de mercado, acuerdos contrarios a la competencia y prácticas restrictivas, concentración económica y prácticas desleales. La norma obliga a los bancos a desvincularse en el plazo de un año de sociedades de valores, asegurado-ras, administradoras de fondos y fideicomisos.

• En abril de 2010 se aprobó el Reglamento de la Ley Marco de Aseguramiento Universal en Salud, con el fin de establecer las disposiciones que permitan la implementación del aseguramiento universal en salud en Perú.

• La nueva Ley de la Actividad Aseguradora de Venezuela entró en vigor el 29 de julio de 2010. Esta Ley, que deroga a la Ley de Seguros y Reaseguros vigente desde el año 94, establece el nuevo marco normativo para el control, vigilancia, supervisión, autoriza-ción, regulación y funcionamiento de la actividad aseguradora.

15


3. Análisis por regiones y países

16


3. ANÁLISIS POR REGIONES Y PAÍSES

3.1 MÉXICO

Entorno macroeconómico

En 2010 la economía mexicana obtuvo un crecimiento del 5,4% que compensa parcial-mente la fuerte contracción del 6,1% que experimentó en 2009. Esta recuperación estuvo impulsada por el fuerte dinamismo de la demanda externa e interna, que se incrementa-ron un 25,6% y 5,1%, respectivamente. El consumo privado aumentó un 5,0% gracias al aumento de la masa salarial y la leve recuperación del crédito.

Las actividades primarias obtuvieron un incremento anual del 3,3% impulsadas por la agricultura (4,0%) ante una excelente cosecha de determinados cultivos (maíz, mango aguacate, naranja y caña de azúcar, entre otros), por las condiciones climáticas favora-bles. Las actividades secundarias crecieron un 6,0%, destacando la industria automotriz, que se benefició del proceso de reconfiguración de las compañías automotrices de América del Norte, al trasladar parte de sus fábricas a México para reducir costes. Las actividades terciarias incrementaron su producción en un 5,0% con una expansión significativa de las actividades asociadas con el sector externo.

En materia de política comercial, en noviembre de 2010 se anunció el inicio formal de las negociaciones entre Brasil y México para alcanzar un acuerdo estratégico de integración económica.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

613.196608.765

687.768755.882

745.068

741.745

666.467827.184

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

-6%

-8%

Figura 7. México. PIB 2010.

Fuente: elaboración propia, a partir de la información publicada por CEPAL y el Banco de México.

La tasa de inflación fue del 4,4% (3,6% en 2009), 0,4 puntos porcentuales por encima de la meta fijada por el Banco Central. La tasa de desempleo descendió ligeramente tres dé-

17


cimas, hasta 6,4%. El tipo de cambio se apreció ante la llegada significativa de flujos de capital de cartera y la política monetaria adoptada.

Respecto al sector externo, el buen desempeño de las exportaciones junto con el repunte de la inversión extranjera directa, redujo el déficit de la cuenta corriente al 0,5% del PIB (0,7% en 2009).

Para 2011 la CEPAL estima que el PIB tendrá un incremento del 4%, ya que se espera un menor dinamismo de las exportaciones y un impulso moderado de la demanda interna.

Mercado asegurador

El sector asegurador mexicano alcanzó un volumen de primas de 241.891 millones de pesos (14.493 millones de euros), lo que supone un crecimiento nominal del 3,9% y real del -0,5%. Este escaso crecimiento se debe al efecto de la renovación multianual de la póliza integral de seguros de Petróleos Mexicanos (PEMEX) que se llevó a cabo en febrero de 2009 y no se ha re-novado hasta 2011. Descontando este efecto extraordinario, el crecimiento real anual hubiera sido de un 2,4%.

Los ramos de Vida ingresaron 97.184 millones de pesos (5.823 millones de euros), lo que su-pone un descenso real del 1,7% respecto a 2009, motivado por la eliminación de las ventajas fiscales que se otorgaban a los seguros de ahorro. Por su parte, los seguros de Pensiones de-rivados de las Leyes de la Seguridad Social crecieron un 81,0% debido, en parte, a la incor-poración de los seguros del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, que no tenían este derecho.

Volumen de primas1 2010

Ramo Millones Millones % Δ % Δ real de pesos de euros

Total 241.891 14.493 3,9 -0,5

Vida 97.184 5.823 2,7 -1,7

Vida individual 56.823 3.405 1,8 -2,4Vida colectivo 20.082 1.203 -31,9 -34,8Vida grupo 20.280 1.215 115,7 106,6

Pensiones 15.849 950 81,0 73,4

No Vida 128.858 7.721 -0,5 -4,7

Automóviles 50.248 3.011 7,4 2,8Salud2 33.639 2.015 7,8 3,2Terremotos y otros riesgos catastróficos 11.412 684 4,6 0,2Diversos 8.969 537 10,6 5,9Incendios 7.217 432 -54,5 -56,4Transportes 5.652 339 -3,3 -7,3Responsabilidad Civil 5.027 301 -1,5 -5,7Accidentes personales2 3.819 229 19,9 14,8Agrarios 1.922 115 11,1 6,4Crédito 954 57 31,8 26,3

Figura 8. México. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Prima directa(2) Ramo de Accidentes y Enfermedad.

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros y Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

Los ramos No Vida, alcanzaron un volumen de primas de 128.858 millones de pesos (7.721 millones de euros), lo que representa un decrecimiento real del 4,7% respecto a 2009. Este

18


descenso se explica principalmente por el decremento del 54,5% de ramo de Incendios, en el que influyó de manera decisiva la renovación multianual de la póliza integral de seguros de Petróleos Mexicanos. Los ramos de Transportes y Responsabilidad Civil también experimenta-ron descensos del 3,3% y 1,5%, respectivamente. Los ramos que mostraron mayor dinamismo fueron Automóviles, Salud, Crédito y Accidentes Personales.

2006 2007 2008 2009 2010

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

20.000

15.000

10.000

5.000

0

11.91512.655

12.633 12.335 14.493

Vida

Automóviles

Salud

PensionesTerremotos y otros

riesgos catastrófi cosDiversos

Incendios

Transportes

Responsabilidad Civil

Accidentes personales

Agrarios

Crédito

40,2%

20,8%

13,9%

6,6%

4,7%

3,7%

3,0%

2,3%

2,1%

1,6%

0,8%

0,4%

Figura 9. México. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos

Al finalizar 2010, el sector asegurador estaba compuesto por 99 compañías de seguros, una más que en 2009, de las cuales, 14 estaban vinculadas a algún grupo financiero y 58 tenían capital mayoritariamente extranjero con autorización para operar como filiales de institu-ciones financieras del sector. De estas instituciones aseguradoras, siete presentaban capital mayoritariamente extranjero al mismo tiempo que pertenecían a algún grupo financiero.

En 2010, los diez mayores grupos aseguradores del país acumulaban el 73,0% de las pri-mas. La primera posición del ranking total de grupos aseguradores continúa liderado por Metlife México que incrementa su cuota hasta el 17%. Respecto al resto de posiciones, Se-guros Banamex, MAPFRE y Banorte Generali escalan una posición, mientras que Qualitas desciende un puesto.

METLIFE MEXICO

GNP

AXA SEGUROS

INBURSA

BBVA BANCOMER

MONTERREY NEW YORK LIFE

SEGUROS BANAMEX

QUALITAS

MAPFRE

BANORTE GENERALI

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500

3,1%

3,5%

4,3%

4,4%

5,4%

5,6%

5,8%

11,5%

12,2%

17,0%

Figura 10. México. Ranking 2010. Total

Fuente: elaboración propia a partir de la información de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.Nota: No incluye Pensiones

19


En el ramo de No Vida, Axa continúa liderando el ranking con una cuota del 15,7%. Suben posiciones Qualitas y Seguros Atlas, mientras que Inbursa y Banorte Generali descienden una posición. El resto de compañías se mantienen.

AXA SEGUROS

GNP

QUALITAS

INBURSA

MAPFRE

ABA SEGUROS

METLIFE MEXICO

SEGUROS ATLAS

BANORTE GENERALI

BBVA BANCOMER

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400

15,7%

13,6%

7,6%

6,9%

5,2%

4,4%

4,3%

3,8%

3,5%

3,3%

Figura 11. México. Ranking 2010. No Vida

Fuente: elaboración propia a partir de la información de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.

En el ramo de Vida, los diez primeros grupos acumularon el 88,3% de las primas. Metlife México continúa liderando el ranking con una cuota del 33,9%, seguido de GNP, Monte-rrey New York Life y Banamex, que subieron un puesto debido a la bajada de BBVA Banco-mer a la quinta posición. Allianz se incorpora al ranking en la décima posición y desplaza a Seguros Santander, que deja de estar presente en el ranking.

METLIFE MEXICO

GNP

MONTERREY NEW YORK LIFE

BANAMEX

BBVA BANCOMER

AXA SEGUROS

INBURSA

BANORTE GENERALI

ARGOS

ALLIANZ

0 500 1.000 1.500 2.000

1,8%

2,4%

2,6%

4,3%

5,8%

8,7%

9,1%

9,4%

10,4%

33,9%

Figura 12. México. Ranking 2010. Vida

Fuente: elaboración propia a partir de la información de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.

Nota: No incluye Pensiones

20


Resultados

El resultado neto del ejercicio ascendió a 15.087 millones de pesos (904 millones de eu-ros), lo que supuso un descenso del 7,5% sobre 2009 y un resultado sobre primas del 9,4%. Este decrecimiento obedece a un empeoramiento del resultado técnico por el incre-mento del ratio de gastos, que se ha situado en el 32,4%. Sin embargo, el resultado finan-ciero mejoró un 10,8% y ascendió a 38.030 millones de pesos (2.278 millones de euros). El resultado técnico-financiero del ramo se mantuvo en el 14,0% (14,1% en 2009).

77,3%

31,5%

23,0%

-8,9%

108,9%

2009 2010

77,2%

32,4%

23,6%

-9,6%

109,6%

Figura 13. México. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

Novedades legislativas

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público presentó en marzo de 2010 ante la Comisión Federal de Mejora Regulatoria (COFEMER), el texto del Proyecto de “Ley de Instituciones de Seguros y Finanzas” cuyo objeto es fijar las normas de administración integral de ries-gos, control y auditoría, ajustándose al modelo de Solvencia II.

Avance 2011

El sector asegurador mexicano alcanzó un volumen de primas en el primer semestre de 2011 de 134.728 millones de pesos (8.000 millones de euros), con un aumento nominal del 11,3%.

21


Volumen de primas1. 1er semestre 2011

Ramo Millones Millones % Δ de pesos de euros

Total 134.728 8.000 11,3

Vida 60.309 3.581 8,4

No Vida 74.419 4.419 13,8

Automóviles 26.691 1.585 9,0Salud 18.268 1.085 10,5Incendios 13.480 800 20,9Transportes 3.384 201 25,3Accidentes 2.005 119 11,3Otros Ramos 10.591 629 21,6

Figura 14. México. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Prima DirectaFuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros y Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

Los ramos de Vida, con un crecimiento nominal del 8,4%, obtuvieron unos ingresos de 60.309 millones de pesos (3.581 millones de euros). Los ramos de Vida Grupo y Seguros de Pensiones derivados de las Leyes de la Seguridad Social, experimentaron fuertes incre-mentos.

Respecto a los ramos No Vida, la práctica totalidad de los ramos obtuvieron incrementos de dos dígitos, entre los que destacan Incendios (20,9%) y Transportes (25,3%).

22

América Central

3.2 AMÉRICA CENTRAL, PUERTO RICO Y REPÚBLICA DOMINICANA

3.2.1 AMÉRICA CENTRAL

Entorno económico

En 2010, la economía centroamericana obtuvo un crecimiento medio del PIB del 2,0% (1,5% en 2009) impulsada por un elevado dinamismo de la demanda interna, tanto del consumo como de la inversión, así como por el aumento de la demanda de origen externo. En cuanto a la demanda externa, el crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios fue particularmente notable en El Salvador y Nicaragua (países del MERCOSUR junto a México y la República Dominicana) cuyas tasas de expansión fueron superiores al 10%. Las tasas de inflación de los países centroamericanos fluctuaron al finalizar el año entre el 2,1% de El Salvador y el 9,1% de Nicaragua. Para 2011, la Comisión Económica para Amé-rica Latina y el Caribe (CEPAL) prevé una mejora en todas las economías de la región, que oscilará entre el 8,5% de Panamá y el 3% de Honduras.

Guatemala Costa Rica Panamá El Salvador Honduras Nicaragua

35.000

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

31.162

27.428

20.168

16.091

11.654

4.813

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

2,8%

4,2%

7,5%

1,4% 2,8%

4,5%

Figura 15. América Central. PIB 2010

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por CEPAL

La economía panameña creció un 7,5% (3,2% en 2009) sustentada por la expansión del consumo y la inversión privada. Este crecimiento refleja un repunte en la mayoría de los sectores económicos, entre los que destacan el sector del transporte (15,5%), por la ex-traordinaria expansión del sector portuario debido al mayor movimiento de contenedores, las telecomunicaciones (17,7%), el sector del comercio (11,1%), por el aumento generali-zado de las ventas de enseres domésticos, accesorios de vehículos y productos textiles y farmacéuticos, el sector de hoteles y restaurantes (11%), debido al mayor número de turis-tas que visita el país, y el sector de la construcción (6,7%), por la importante inversión en proyectos públicos que se está realizando. La tasa de inflación finalizó 2010 en un 4,9%

23

América Central

influido por el aumento del precio de los combustibles y el precio de los alimentos. Para 2011 la CEPAL estima un crecimiento económico del 8,5%.

La economía de Costa Rica creció un 4,2% (-1,3% en 2009) apoyada en la expansión de las exportaciones y el crecimiento moderado del consumo y la inversión bruta. Del lado de la oferta destacan los crecimientos del sector de la agricultura y ganadería (6,5%), impul-sado por la recuperación del área productiva, dañada en 2009 por los efectos climatológi-cos adversos, la industria manufacturera (3,7%), por la reactivación de la demanda inter-na y externa, y el sector de transporte (6,4%), influido por la mayor demanda de servicios vinculados al exterior y a las comunicaciones. El año finalizó con una inflación del 1,8% derivada del incremento de precios de los productos agrícolas y de los servicios regulados. Para 2011 la CEPAL estima que la economía crecerá un 3,2%.

En el Salvador la tasa de crecimiento fue del 1,4% (-3,1% en 2009), gracias al dinamismo del sector exportador, que se benefició de la demanda externa de bienes manufacturados. El impacto de la demanda interna en el crecimiento del PIB fue muy limitado debido a la lenta recuperación del empleo y de las remesas, así como a los bajos niveles de concesión de créditos al sector privado. En cuanto a la actividad por sectores, destacan el crecimien-to del sector agropecuario (3,4%), por la subida de los precios internacionales del azúcar y el café, y el sector manufacturero (2,2%), que se benefició de la demanda de los Estados Unidos. El año finalizó con una inflación media del 2,1%. Para 2011 la CEPAL proyecta un crecimiento económico del 2,5%.

La economía nicaragüense registró un crecimiento económico del 4,5% (-1,5 en 2009), influido por el incremento de las exportaciones, que aumentaron un 32%, y un ligero au-mento del consumo de los hogares, debido al incremento del salario mínimo y el repunte de las remesas familiares. Por sectores, la minería experimentó un incremento del 39,8% como consecuencia de la mejora de los precios internacionales del oro y la plata, y la reapertura de una de las minas más importantes del país. La inflación interanual se situó en el 9,1% debido a la recuperación de la actividad económica, y a la subida de los precios del petróleo y de algunos alimentos por factores climáticos adversos. Para 2011 CEPAL es-tima un crecimiento económico en torno al 4%.

En Guatemala el crecimiento del PIB fue de un 2,8% (0,5% en 2009). Este resultado obede-ció principalmente al repunte de las exportaciones por la recuperación de la economía de los Estados Unidos, y al dinamismo de la demanda interna. Del lado de la oferta, los sectores que experimentaron mayores crecimientos fueron servicios comunales (5,3%), comercio (4,4%) y la agricultura (0,6%). El sector de la construcción presentó una contracción del 11,9% debido a la falta de planes de inversión privados, por la escasez de financiamiento bancario y la lenta ejecución de las obras públicas. La inflación alcanzó el 5,4% debido a la subida de los pre-cios de los alimentos y bebidas a causa de los desastres naturales que se produjeron durante 2010. Para 2011 la CEPAL prevé que la economía crecerá en torno a un 4%.

Por último, en Honduras, el aumento del consumo interno y la recuperación de la deman-da externa favoreció la reactivación económica, con un crecimiento del PIB del 2,8% (1,9% en 2009). Por ramas de actividad, la mayoría de los sectores mostraron crecimientos, entre los que destacan el comercio (3,2%) por el aumento de las importaciones y las remesas familiares, y el transporte (6,7%). La inflación cerró el año con una tasa del 6,5% influida por la subida de precios del petróleo y los alimentos básicos, especialmente el trigo y el frijol. En septiembre de 2010 firmó un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional que le permitirá un mayor acceso a los mercados financieros internacionales. Para 2011 la CEPAL espera que la actividad económica se incremente un 3%.

24

América Central

Mercado asegurador

La lenta recuperación de la mayoría de las economías de la región centroamericana des-pués de los efectos de la recesión de 2008 y 2009, todavía se refleja en la actividad de la industria aseguradora. Durante 2010 el mercado asegurador alcanzó una producción de 2.264 millones de euros, lo que representa un incremento promedio real del 1,9% frente al 3,9% de 2009. A pesar de ello, la aportación de la actividad aseguradora a la economía (primas/PIB) se mantiene en el 2,0% (2,1% en 2009), reflejo de la falta de cultura asegu-radora de la región y del reducido nivel de renta. La prima per cápita media se situó en 52 euros, oscilando entre los 15 euros de Nicaragua y los 199 de Panamá.

Figura 16. América Central. Penetración y densidad 2010

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo supervisor de seguros y el instituto nacional de estadística de cada país.

Todos los países de la región experimentaron incrementos en su volumen de primas en euros, superiores a los registrados en moneda local, gracias a la apreciación de sus monedas frente al euro. La producción de Costa Rica se aceleró significativamente y anotó un crecimiento del 23,2% (4,0% en 2009), gracias a la participación de nuevas compañías y a los nuevos produc-tos. Guatemala y Panamá crecieron un 14,5%. Honduras, Nicaragua y El Salvador presenta-ron subidas del 12,1%, 9,3% y 8,6%, respectivamente.

En el seguro de Vida se obtuvieron crecimientos en todos los países en euros, excepto en Pa-namá donde las primas decrecieron un 2,7%. Destacan los incrementos de Guatemala (19,0%) y Costa Rica (16,4%). A pesar de la fuerte competencia en precios, los ramos No Vida tuvieron una evolución positiva, con incrementos de dos dígitos en todos los países menos en Nicara-gua, que creció un 8%.

25

América Central

Panamá Costa Rica Guatemala El Salvador Honduras Nicaragua

800

700

600

500

400

300

200

100

0

5,0%

4,0%

3,0%

2,0%

1,0%

0,0%

-1,0%

3,4%

1,9%

-0,1%

0,6%

697

550

1,9%

344

0,7%

357

228

88

Figura 17. América Central. Volumen de primas 2010


Los resultados se han visto favorecidos por una mejora generalizada del ratio de siniestra-lidad, lo que ha propiciado un mejor ratio combinado en la mayoría de los países, salvo en Costa Rica y El Salvador, que aumentó debido al incremento del ratio de gastos. El resul-tado neto mejoró en Panamá, El Salvador, Guatemala y Honduras y se mantuvo en niveles de dos dígitos en todos los países, destacando el 22,7% de Honduras.

% sobre primas imputadas netas de reaseguro

Ratio (%)Panamá Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua

2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010

Siniestralidad 55,7 52,7 69,9 62,9 51,4 49,6 67,3 64,4 57,3 52,3 52,8 42,0

Gastos 42,6 42,1 25,9 38,9 33,8 36,2 33,6 32,8 32,5 36,7 41,2 51,9

Ratio combinado (%) 98,4 94,8 95,8 101,8 85,2 85,8 100,9 97,2 89,7 89,0 94,0 93,9

Resultado Financiero 13,2 n.d 15,2 24,1 10,2 4,7 8,7 9,1 13,9 12,4 11,3 12,3

Resultado Téc.- Financ. 14,8 n.d 19,4 22,3 25,0 18,9 7,8 11,9 24,2 23,4 17,3 18,4

Resultado neto 10,7 13,4 27,9 16,8 13,2 20,7 9,6 10,1 20,6 22,7 18,8 18,5

Figura 18. Amércia Central. Resultados 2009-2010

Fuente: Elaboración propia

Con un volumen de primas de 919 millones de balboas (697 millones de euros), el merca-do asegurador de Panamá continúa siendo el mayor de Centroamérica, con un crecimiento nominal del 8,5% y real del 3,4%. La producción del sector representa un 3,5% del PIB, el más alto de la región. El mercado asegurador panameño estaba formado por 27 compañías aseguradoras, tres más que en 2009.

Los ramos No Vida estuvieron impulsados por los crecimientos de Automóviles (20,8%), Caución (49,0%), Riesgos técnicos 8 (26,0%) y Multirriesgos (16,6). Por el contrario, el Ramo de Vida obtuvo un descenso del 2,7%.

El ratio de siniestralidad disminuyó tres puntos, hasta el 52,7%, al igual que los gastos netos, que descendieron medio punto, lo que dio lugar a una mejora de tres puntos y me-dio en el ratio combinado. El resultado neto fue del 13,4% (54 millones de euros).

8 El ramo de Riesgos técnicos comprende los seguros de cristales, rotura de vidrios y equipos, electrodomésticos y rotura de maquinaria.

26

América Central

El sector asegurador de Costa Rica, el segundo más grande de la región, obtuvo un creci-miento nominal del 6,8% y real del 1,9%. El volumen de primas ascendió a 377.750 millo-nes de colones (550 millones de euros).

La entrada en vigor de la “Ley Reguladora del Mercado de Seguros” en julio de 2008 esta-bleció la apertura del mercado asegurador costarricense y la creación de la Superintenden-cia General de Seguros (SUGESE), la cual ha estado bajo la coordinación de la Superinten-dencia de Pensiones durante un período transitorio de 18 meses, hasta febrero de 2010.

Entre las funciones de la SUGESE se encuentra el desarrollo de la nueva normativa, para facilitar el funcionamiento del mercado y garantizar protección al asegurado. Siguiendo con este objetivo, en noviembre de 2010 se publicó el “Reglamento sobre la comercializa-ción de seguros” y se encuentra en discusión legislativa el proyecto de “Ley de Contrato de Seguros” 9, el cual vendrá a complementar el marco legislativo, que data de 1926. Otra normativa prevista para 2011 es la apertura a la competencia del mercado de seguros obli-gatorios, específicamente del seguro obligatorio de Automóviles y el seguro de Riesgos del Trabajo, que hasta el momento han sido monopolio del Instituto Nacional de Costa Rica.

La siniestralidad neta se redujo siete puntos, hasta el 62,9%, fruto de las medidas adop-tadas en el control de reclamaciones. Por el contrario, el ratio de gastos se incrementó 13 puntos, hasta el 38,9% debido al incremento del peso de los gastos de administración del Instituto Nacional de Seguros como consecuencia de la amortización de diversas inversio-nes destinadas a alcanzar mayores niveles de eficiencia y competitividad, y también los fuertes gastos de administración a los que se enfrentan las nuevas compañías autorizadas a operar en el mercado. El resultado neto fue del 16,8% (61 millones de euros).

A diciembre de 2010 el sector asegurador costarricense estaba formado por siete compa-ñías de seguros, de las cuales, cuatro estaban destinadas de manera exclusiva a seguros personales, una dedicada exclusivamente a seguros generales y dos dedicadas a los ramos de Vida y de No Vida. De manera adicional, existen 4 compañías autorizadas condicional-mente, es decir, son entidades que ya han sido autorizadas pero su entrada en funciona-miento está sujeta al cumplimiento de determinados requisitos. En lo relativo a la inter-mediación de seguros, a diciembre de 2010 se encontraban en activas 7 sociedades de co-rreduría y 78 sociedades de agencia, 7 corredores de seguros, y 1.186 agentes de seguros.

Para 2011 la SUGESE mantiene pendientes los siguientes proyectos vinculados a objetivos estratégicos institucionales: Reforma integral del reglamento de solvencia de aseguradoras y reaseguradoras, Reglamento de defensa y protección del consumidor de seguros, modifi-cación al Reglamento de Suficiencia Patrimonial de grupos y conglomerados financieros y modificaciones a la Ley de tránsito y al código de trabajo necesarias para la apertura de los seguros obligatorios.

A diciembre de 2010 el sector asegurador de El Salvador emitió primas por importe de 443 millones de dólares, 344 millones de euros, con un crecimiento nominal del 2,8% y real del 0,7%.

Los ramos que más crecieron fueron Vida (sobre todo Previsional y Pensiones) con un 3,8% y Accidentes y Enfermedad con un 4,2%. Automóviles experimentó un leve incremento del 0,3% debido a las restricciones en la concesión de créditos de consumo y la caída de la venta de automóviles. Los ramos menos favorecidos fueron Incendio y Líneas Aliadas, y Crédito y Caución, que experimentaron descensos del 0,6% y 4,7%, respectivamente,

9 En junio de 2011 se ha aprobado en segundo debate el proyecto de Ley reguladora del contrato de seguros (expe-diente 16.304).

27

América Central

influidos por la disminución de la actividad económica y la limitación de créditos para la concesión de viviendas.

El ratio de siniestralidad neta mejoró casi dos puntos, hasta el 49,6%, propiciado por un descenso de la siniestralidad en los seguros de daños, como resultado de la adopción de políticas de selección más restrictivas. La siniestralidad de Automóviles disminuyó gracias al creciente número de vehículos equipados con aparatos de localización antirrobo. Aun-que el ratio de gastos aumentó dos puntos y medio, hasta el 36,2%, el mercado salvadore-ño obtuvo el mejor ratio combinado de la región, el 85,8%.

El sector asegurador de Guatemala registró en 2010 un volumen de primas de 3.805 mi-llones de quetzales (357 millones de euros), con un incremento nominal del 7,4% y real del 1,9%. Todos los ramos a excepción de Automóviles y Responsabilidad Civil, experi-mentaron crecimientos favorecidos por el impulso del canal banca-seguros. Destacan Sa-lud (13,4%), Terremoto (13,1%) y Transportes (13,8%). El ramo con mayor cuota continúa siendo el de Automóviles, con un porcentaje del 25,3%, seguido de Salud (20,5%) y Vida (19,6%).

La siniestralidad neta volvió a ser la más alta de la región, a pesar de que bajó casi tres puntos, hasta el 64,4%. Las causas responden a la fuerte competencia comercial, que en muchos casos han llevado a las compañías a aplicar tarifas insuficientes, y al elevado índi-ce de delincuencia del país. Los ramos más perjudicados fueron Automóviles, Accidentes y Enfermedad que además se vieron afectados por el encarecimiento de piezas de los repues-tos, las medicinas y los servicios de hospitalización. El ratio de gastos disminuyó cerca de un punto, de modo que el ratio combinado mejoró hasta el 97,2% (100,9% en 2009). El resultado neto mejoró medio punto, hasta el 10,1% (24 millones de euros).

En julio de 2010 el Congreso de la República aprobó el decreto 25-2010 de la Ley de la Actividad Aseguradora, que entra en vigor el uno de enero de 2011. El decreto regula la constitución, organización, fusión, funcionamiento, registro, operación y liquidación de las aseguradoras, así como el control que la Superintendencia de Bancos debe ejercer. En Guatemala, la legislación aplicable a compañías de seguros y fianzas databa de los años 1950 y 1960.

En 2010 el sector asegurador hondureño ingresó 5.693 millones de lempiras en primas (228 millones de euros) lo que representa un crecimiento nominal del 6,3% y real del -0,1%. Los mayores crecimientos se registraron en los ramos de Responsabilidad Civil (44,1%), Incendios y Líneas Aliadas (17,4%) y Transportes (15,7%). Por su parte los ramos de Riesgos Profesionales y Caución anotaron importantes descensos del 26,3% y 11,7%, respectivamente. La siniestralidad se redujo cinco puntos, hasta el 52,3%, lo que compen-só el incremento del ratio de gastos en cuatro puntos, hasta el 89,0%.El resultado neto del ejercicio fue del 22,7% (22,3 millones de euros), superior en dos puntos al de 2009.

El mercado más pequeño de la región, el de Nicaragua, ingresó un volumen de primas de 2.225 millones de córdobas (88 millones de euros), que representa un crecimiento nominal del 9,9% y real del 0,6%. Los ramos que experimentaron un mayor desarrollo fueron Salud (11,1%), Incendios (10,2%%) y Accidentes y Enfermedad (5,0%).

La siniestralidad neta se redujo hasta el 42,0% (la más baja de la región). El resultado financiero del sector fue del 12,3%, lo que propició un resultado técnico-financiero del 18,4%. El resultado neto del ejercicio fue del 18,5% (9,6 millones de euros).

Respecto al ranking total de grupos en 2010, permanece invariable en El Salvador y Gua-temala y varía en Panamá, Honduras y Nicaragua. En Panamá, Generali sube un lugar y

28

América Central

Ancon entra en la última posición del ranking, mientras que en Nicaragua, América y Lafi-se suben un puesto y el Instituto Nicaragüense de seguros desciende a la tercera posición. La concentración del sector asegurador en Centroamérica se mantiene en niveles similares a los del 2010.

Ranking Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Panamá Nicaragua

1 INS SISA G&T INTERAMERICANA IS AMÉRICA

2 ASSA ASEGUISA EL ROBLE ATLÁNTIDA ASSA LAFISE

3 MAGISTERIO AGSA GENERAL HSBC MAPFRE INISER

4 MAPFRE MAPFRE UNIVERSALES MAPFRE GENERALI METROPOLITANA

5 ALICO CHARTIS MAPFRE PALIC ANCON MAPFRE

Total 11 20 17 12 28 5

Figura 19. América Central. Ranking 2010.

Fuente: elaboración propia

29

Puerto Rico

3.2.2 PUERTO RICO


El año fiscal 2010 (julio 2009–junio 2010) se caracterizó por una desaceleración sostenida en todos los indicadores económicos. El Producto Nacional Bruto experimentó un decre-mento del 3,8% a precios constantes (-4,0 en 2009), que representó el cuarto año conse-cutivo de contracción económica. Entre los componentes del PNB que influyeron en esta reducción fueron la caída de la inversión en construcción, la reducción significativa del gasto del gobierno y la merma en el nivel de las exportaciones, lo cual aumentó el balance negativo del comercio de mercancías y servicios.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

41.72240.763

43.487

44.96443.212

42.015

45.07748.005

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

-6%

Figura 20. Puerto Rico. PIB 2010

Fuente: Junta de Planificación de Puerto Rico

En septiembre de 2010 se publicó el nuevo Índice de Precios al Consumidor, resultado de un proyecto en colaboración entre el Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, el Instituto de Estadísticas de Puerto Rico y otras entidades. La publicación del nuevo IPC ha reducido a más de la mitad la tasa oficial de inflación de Puerto Rico en los últimos años. La variación del IPC registrado en 2010 (diciembre a diciembre) fue del 0,5% (3,9% en 2009).

Se prevé que la recuperación económica de Puerto Rico se produzca en el año fiscal 2011, gracias a las medidas de reestructuración económica que está realizando la actual admi-nistración y la influencia de las Alianzas Público Privadas, conocidas como las APP. Se tra-ta de acuerdos contractuales entre una agencia del Gobierno y un ente privado para pro-veer obras o servicios necesarios en Puerto Rico durante un periodo de tiempo establecido.

30

Puerto Rico

Mercado asegurador

El mercado asegurador puertorriqueño ingresó un volumen de primas de 10.472 millones de dólares (7.943 millones de euros), lo que se tradujo en un incremento nominal del 6,2% y real del 5,7%.

Los ramos de Vida registraron un decremento nominal del 2,6% y real del 3,1%, hasta los 830 millones de dólares (629 millones de euros), originado por la caída de la demanda de productos vinculados a renta variable y a préstamos, debido al deterioro de la capacidad de ahorro y la confianza del consumidor.


Ramo Millones Millones % Δ % Δ real de USD de euros

Total 10.472 7.943 6,2 5,7

Vida 830 629 -2,6 -3,1

No Vida 9.642 7.313 7,1 6,5

Salud 7.803 5.919 9,5 8,9Otros Daños 694 526 -3,0 -3,5Automóviles 462 350 -5,0 -5,5Incendios y/o líneas aliadas 326 247 6,4 5,9Responsabilidad Civil 234 177 -1,5 -2,0Transportes 104 79 -8,1 -8,5Accidentes y Enfermedad 19 15 12,8 12,3

Figura 21. Puerto Rico. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas emitidas seguro directoFuente: elaboración propia a partir de bases de datos sectoriales

Los ramos No Vida ingresaron 9.642 millones de dólares (7.313 millones de euros), lo que representa una subida nominal del 7,1% y real del 6,5%. El ramo de Salud concentró el 80,9% del volumen de primas de este segmento y anotó una subida del 9,5% debido a la alta penetración conseguida con el producto “Medicare Advantage”.

El resto de ramos, con la excepción de Incendios y Accidentes y Enfermedad, presentan decrementos con respecto a 2009, resultado de la fuerte competencia en precios que si-guen experimentando las compañías aseguradoras.

Salud

Vida

Otros daños

Automóviles

Incendios y/o líneas aliadas


Transportes

Accidentes yenfermedad

4,4%

3,1%

2,2%

1,0%

0,2%

7,9%

6,6%

74,5%

2006 2007 2008 2009 2010

10%

5%

0%

-5%

-10%

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

6.673 6.794 6.4267.080

7.943

Figura 22. Puerto Rico. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos

31

Puerto Rico

Al finalizar el año el mercado estaba compuesto por 408 compañías de seguros. Los diez pri-meros grupos aseguradores del país acumulan el 81,7% de las primas del mercado, por lo que el nivel de concentración es alto. MCS, con una cuota de mercado del 19,4%, lidera el ranking de grupos aseguradores y desplaza a Triple-S a la segunda posición debido a la pérdida del Programa del Plan de Reforma de Salud del Gobierno de Puerto Rico. MCS fue el proveedor escogido en el año 2010 para asegurar cinco de las regiones del plan de salud del gobierno (Programa Mi Salud), destinado a la población que no tiene capacidad de pagarse un seguro de plan médico. First Medical escala una posición y adelanta a Preferred Medicare Choice. El resto de compañías no ha variado su posición en el ranking respecto al año anterior.

MCS

TRIPLE-S

MMM

HUMANA

FIRST MEDICAL

PREF, MED. CHOICE

UNIVERSAL

MAPFRE

AMERICAN HEALTH

COOPERATIVA

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600

19,4%

19,0%

12,7%

7,4%

5,4%

4,9%

3,9%

3,8%

3,6%

1,6%

Figura 23. Puerto Rico. Ranking 2010. Total

Fuente: elaboración propia a partir de bases de datos sectoriales.

Los ramos No Vida (Misceláneos) siguen liderados por el grupo Universal, seguido de MA-PFRE, que adelanta un puesto y desplaza al grupo Cooperativa a la tercera posición. Real Legacy y Caribbean American Property se introducen este año en la clasificación, en la sexta y décima posición, respectivamente.

UNIVERSAL

MAPFRE

COOPERATIVA

TRIPLE S

CHARTIS

REAL LEGACY

INTEGRAND

ACE

UNITED SURETY

CARIBBEAN AMERICAN PROPERTY

0 50 100 150 200 250

15,6%

13,4%

9,0%

8,7%

6,5%

5,6%

4,2%

3,8%

2,1%

1,9%

Figura 24. Puerto Rico. Ranking 2010. No Vida

32

Puerto Rico


El ranking de Vida y Salud continúa dominado por las compañías de Salud, donde los diez primeros grupos acaparan una cuota de mercado del 90,3% (88,5% en 2009). MCS lidera el ranking con una cuota del 23,5% (cuatro puntos más que en 2009), por la adquisición de la póliza de salud del Gobierno de Puerto Rico. Respecto al resto del ranking, First Me-dical y Universal suben una posición, mientras que Triple-S, PMC y Cosvi descienden un puesto.

MCS

TRIPLE S

MMM

HUMANA

FIRST MEDICAL

PMC

AMERICAN HEALTH

MAPFRE

UNIVERSAL

COSVI

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600

23,5%

21,3%

15,4%

9,0%

6,5%

5,9%

4,4%

1,7%

1,4%

1,2%

Figura 25. Puerto Rico. Ranking 2010. Vida


Durante el año 2010 se han producido los siguientes movimientos empresariales:

• Sector Vida y Salud: Triple-S, el mayor asegurador del Plan de Reforma de Salud del Gobierno de Puerto Rico, ha quedado por primera vez fuera de dicho programa, y las regiones que dicha compañía administraba le han sido otorgadas a MCS y a Humana. Además, dichas contrataciones han pasado a tener una duración de tres años cuando previamente eran renovadas anualmente.

• Se ha suscrito un acuerdo de fusión entre Universal Insurance Company, Eastern Ame-rica Insurance Company, Caribbean Alliance Insurance Company (CAICO) y Richport Insurance Company, mediante el cual la primera resultó ser la entidad absorbente. Di-chas entidades ya eran parte del mismo grupo asegurador, por lo que simplemente han buscado eficiencias fusionando todas las compañías de Propiedad y Contingencia que formaban parte del grupo.


• En febrero de 2010 el Senado de Puerto Rico aprobó un proyecto de ley por el que las aseguradoras de Salud deberán incluir en sus pólizas la cobertura de evaluaciones au-ditivas y de patología del habla y lenguaje siempre y cuando éstas sean médicamente justificadas y prescritas por personal médico.

33

Puerto Rico

• En noviembre de 2010 la Cámara de Representantes concurrió con el informe de con-ferencia del proyecto cameral 2943, para enmendar la “Ley de la Administración de Se-guros de Salud de Puerto Rico” (ASES), a fin de incluir como beneficiarios del Plan de Seguros de Salud a los empleados de las corporaciones públicas y de los municipios.

• De igual forma, fue avalado el informe de conferencia del PC 2973 para eliminar la in-compatibilidad entre la licencia de productor y la licencia de consultor de seguros, esta-bleciendo una prohibición para que una persona no pueda recibir compensación como productor y como consultor en relación a un mismo seguro.

• En Marzo de 2011 el Senado aprobó el proyecto legislativo 1856 con el objeto de crear el nuevo Código de Seguros de Salud de Puerto Rico, dirigido a lograr una mejor fisca-lización y regulación de la industria de seguros y salvaguardar los derechos de los pa-cientes. En mayo de 2011 el Senado aprobó la primera de las cuatro fases de este nue-vo Código que reglamenta entre otras cuestiones el uso de medicamentos con receta, procedimientos de interposición de querellas, coberturas para los recién nacidos y pro-mueve la disponibilidad de planes médicos para los patronos de pequeñas y medianas empresas.

Avance 2011

En los seis primeros meses de 2011 el mercado asegurador de Puerto Rico muestra signos de recuperación, arrojando un incremento nominal en el volumen de primas de 8,9%. Una vez más, es el seguro de Salud (soportado por los planes Medicare) el que ha obtenido el mayor incremento, el 9,9%, mientras que el resto de los ramos No Vida han crecido un 1,8%. El seguro de Vida también se ha recuperado, mostrando un incremento en primas del 14,6% (9,6 en 2009).


Ramo Millones Millones % Δ de USD de euros

Total 5.606 3.940 8,9

Vida 455 320 14,6

No Vida 5.151 3.620 8,4

Salud 4.232 2.974 9,9Misceláneos 919 646 1,8

Figura 26. Puerto Rico. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Primas emitidas. Seguro directoFuente: elaboración propia a partir de bases de datos sectoriales

34


3.2.3 REPÚBLICA DOMINICANA


En 2010 la economía dominicana registró una variación del PIB del 7,8% respecto al año anterior (3,2% en 2009). Dicho crecimiento estuvo favorecido por el fuerte dinamismo de la demanda interna, donde el incremento del consumo privado (7,7%) y la formación bruta de capital (17,5%) fueron los principales motores de la economía, favorecidos por la mejora de las condiciones laborales y el crecimiento del crédito al sector privado.

Del lado de la oferta, todos los sectores de la economía presentaron incrementos, entre los que destacan la actividad comercial (13,6%), el sector de hoteles y bares (4,7%) y la inter-mediación financiera (12,5%). El sector agropecuario aumentó su actividad un 5,5% gra-cias al apoyo técnico y financiero proporcionado por el Ministerio de Agricultura.

La tasa de inflación se situó en el 6,2% (5,8% en 2009) debido al dinamismo de la deman-da interna y al incremento de los precios de los alimentos y los combustibles. Gracias a la evolución positiva de la economía, la tasa de desempleo se redujo medio punto, hasta el 14,3%.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

19.204 18.728

28.020 28.370 29.916 31.15333.557

39.406

44%

34%

24%

14%

4%

-6%

-16%

Figura 27. República Dominicana. PIB 2010

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por CEPAL y el Banco Central.

Respecto al sector externo, el déficit de la cuenta corriente creció más de 2.000 millones de dólares, hasta alcanzar el 8,6% del PIB (5% en 2009). Este resultado tiene su origen en el deterioro de la balanza de bienes (16,9% del PIB) debido al incremento del precio de la factura petrolera y el fuerte crecimiento de las importaciones.

Según estimaciones de la CEPAL, para 2011 se prevé un crecimiento del PIB en torno al 5%.

35


Mercado asegurador

El mercado asegurador dominicano cerró el año con un volumen de primas del 24.793 mi-llones de pesos (514 millones de euros), lo que supone un crecimiento nominal del 6,9% y real del 0,6%.

El segmento de Vida registró un crecimiento del 3,8% gracias al dinamismo de los seguros previsionales colectivos, que aumentaron un 4,0% y compensaron la contracción en la de-manda de productos para particulares producida por los elevados tipos impositivos a que están sometidos.



Total 24.793 514 6,9 0,6

Vida 3.506 73 3,8 -2,4

Vida individual 38 1 -10,0 -15,3Vida colectivo 3.468 72 4,0 -2,2

No Vida 21.286 441 7,4 1,1

Automóviles 8.039 167 3,4 -2,7Incendios y líneas aliadas 8.022 166 5,1 -1,2Otros Ramos 1.833 38 4,9 -1,3Salud 1.441 30 41,2 32,8Transportes 1.055 22 26,4 18,9Caución 721 15 15,5 8,6Accidentes Personales 176 4 -3,7 -9,4

Figura 28. República Dominicana. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas Cobradas más exoneradas.Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia

El mayor dinamismo de la actividad económica propició que los ramos No Vida incremen-taran su ritmo de crecimiento hasta los 21.286 millones de pesos (441 millones de euros), lo que supone una subida del 7,4% (2,7 en 2009). Los dos ramos con mayor volumen de negocio, Automóviles e Incendios y líneas aliadas, obtuvieron decrementos reales del 2,7% y 1,2%, respectivamente, debido al elevado nivel de competencia en precios y el modera-do incremento en primas. Las mayores subidas han correspondido a los ramos de Salud (32,8%) y Transportes (18,9%) ayudados por la mejora de las condiciones laborales y el aumento del consumo.

2006 2007 2008 2009 2010

15%

10%

5%

0%

800

600

400

200

0

412 429 430 464514

Automóviles

Incendios y líneas aliadas

Vida

Otros ramos

Salud

Transportes

Caución

Accidentespersonales

32,4%

32,4%

14,1%

7,4%

5,8%

4,3%

2,9%

0,7%

Figura 29. República Dominicana. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos

36


En 2010, el sector asegurador dominicano estaba integrado por 35 compañías de segu-ros. Es un mercado muy concentrado, donde las diez mayores aseguradoras acumulan el 92,7% de las primas (igual que en 2009). Universal, Banreservas (propiedad del Estado Dominicano) y MAPFRE son las empresas líderes del sector con cuotas del 25,3%, 18,7% y 15%, respectivamente.

En febrero de 2011 la Superintendencia de Seguros autorizó la compra de Progreso Com-pañía de Seguros (Proseguros) por la filial del Grupo de Inversiones Suramericana (Grupo Sura).

UNIVERSAL

BANRESERVAS

MAPFRE

LA COLONIAL

PROSEGUROS

CONSTITUCION

SCOTIA

LA MONUMENTAL

SEGUROS PEPIN

WORLDWIDE

0 20 40 60 80 100 120 140

25,3%

18,7%

15,0%

10,8%

10,6%

4,7%

2,3%

2,3%

1,9%

1,2%

Figura 30. República Dominicana. Ranking 2010. Total



A principios de 2011 la Superintendencia de Seguros estableció la Resolución 01-2011, que establece una tasa mínima del 7,5% obligatoria para los ramos de Incendio y líneas aliadas y prohíbe cualquier descuento o rebaja efectuado en relación con esta tasa míni-ma. El 6 de mayo de 2011, el Tribunal Superior Administrativo ha ordenado la suspensión de manera provisional e inmediata de esta resolución hasta que se pronuncie de manera definitiva sobre este asunto.

Avance 2011

En los seis primeros meses de 2011 el sector asegurador emitió primas por importe de 12.913 millones de pesos (241 millones de euros), lo que representa un crecimiento nomi-nal del 10,2% respecto al mismo período del año anterior.

37




Total 12.913 241 10,2

Vida 1.846 34 13,6

No Vida 11.067 206 9,6

Automóviles 4.200 78 1,5Incendios y líneas aliadas 4.314 80 10,5Transportes 652 12 80,2Accidentes personales 83 2 8,1Salud 670 12 22,3Otros Ramos 1.148 21 7,4

Figura 31. República Dominicana. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Primas cobradas más exoneradas

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Seguros

El ramo de Vida obtuvo un incremento del 13,6% gracias al impulso de los seguros previ-sionales colectivos.

En el segmento No Vida destacan los crecimientos obtenidos en los ramos de Transportes (80,2%) y Salud (22,3%) por el aumento de la capacidad adquisitiva de la población debido a la mejora de las condiciones laborales y salariales, y por el incremento de flujos comer-ciales con el extranjero.

38

América del Sur

3.3 AMÉRICA DEL SUR

Mercado asegurador

Los mercados aseguradores de América del Sur continuaron mostrando signos de fortale-za en 2010, registrando un crecimiento medio nominal en moneda local del 17,7% y real del 9,7% (6,1% en 2009). Todos los países, con la excepción de Colombia, han obtenido incrementos de dos dígitos, entre los que destacan: Perú (26,2%), Argentina (21%), Chile (18,2%) y Brasil (17,3%).

La producción ascendió a 66.157 millones de euros, un 20,8% superior a las de 2009. El ramo de Vida acumuló unos ingresos de 28.634 millones de euros y un incremento del 37,7%. Los mercados de Brasil, Chile y Colombia han sido los principales motores de este crecimiento. Los ramos No Vida obtuvieron unos ingresos de 37.523 millones de euros, un 10,5% más que el ejercicio anterior. Los ramos que más han contribuido a este desarrollo han sido Automóviles, Salud y Accidentes de Trabajo.

Brasil Venezuela Argentina Chile Colombia Perú Ecuador Uruguay Bolivia Paraguay

45.000

40.000

35.000

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

0

26,0%

21,0%

16,0%

11,0%

6,0%

1,0%

-4,0%

-9,0%

10,8%

9,0%

18,2%

3,9%

23,6%

12,9%

7,4%

4,4%

12,2%

-3,5%

38.859

6.513 6.264 6.2004.874

1.755 834 551 172 135

Figura 32. América del Sur. Volumen de primas 2010 por país


Los mercados más desarrollados por volumen de primas son Brasil 10, Venezuela, Argenti-na, Chile y Colombia. Respecto a la densidad, el país que más gasta en euros por habitan-te es Chile con 363€, seguido de Brasil, 270€ y Venezuela, 226€. En relación a la pene-tración del seguro en la economía, las tasas más altas son las de Chile (4,0%), Venezuela (3,6%) y Brasil (3,4%).

10 El volumen de primas de seguros en Brasil asciende a 38.859 millones de euros. Si se incluyen los seguros de Sa-lud, Capitalización y Previsión Privada, las primas ascienden a 54.002 millones de euros.

39

América del Sur

ParaguayD: 21 €P: 1,0%

135 Mill. €

BoliviaD: 17 €P: 1,2%

172 Mill. €

PerúD: 61 €P: 1,5%

1.755 Mill. €

ColombiaD: 102 €P: 2,2%

4.874 Mill. €

UruguayD: 164 €P: 1,8%

551 Mill. €

ArgentinaD: 155 €P: 2,2%

6.264 Mill. €

BrasilD: 270 €P: 3,4%

54.002 Mill. €

ChileD: 363 €P: 4,0%

6.200 Mill. €

VenezuelaD: 226 €P: 3,6%

6.513 Mill. €

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

6,0%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

6,0%

% P

rim

as

/PIB

o P

en

etr

ac

ión

(P

)

PUrug

€

ragu

a

3 Mill. €

100 150 200 250 300 350 400 450

Primas per capita o Densidad (D). Euros

50-

6.2

Figura 33. América del Sur. Penetración y densidad 2010 por país

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo supervisor de seguros y el Banco Central de cada país.

El nivel de concentración del sector asegurador en la región no es homogéneo; es elevado en algunos mercados como Uruguay, Bolivia y Perú, países en los que el primer grupo ase-gurador posee una significativa cuota de mercado (hay que aclarar que en Uruguay, Banco de Seguros del Estado continúa con el monopolio del seguro de Accidentes de trabajo). La concentración es menor en Argentina, Chile y Ecuador, donde los 10 primeros grupos acu-mulan algo más de la mitad de la producción de primas.

PaísN.º de

entidades

Cuota 5 primeros grupos %

Cuota 10 grupos %

Primer grupoCuota

primer grupo %

Perú 14 89,2 100,0 RIMAC 33,5

Uruguay 14 89,4 98,9 BANCO DE SEGUROS DEL ESTADO 65,5

Bolivia 14 86,6 99,9 BISA 24,8

Brasil 115 59,0 80,1 BRADESCO SEGUROS 21,2

Colombia 43 53,6 76,2 SURAMERICANA 22,3

Paraguay 33 50,1 68,3 MAPFRE 23,8

Venezuela 49 46,0 72,1 CARACAS LIBERTY MUTUAL 13,4

Ecuador 42 37,0 57,7 COLONIAL 12,4

Argentina 181 35,8 55,0 CAJA SEGUROS 9,4

Chile 57 36,2 58,8 METLIFE 10,9

Figura 34. América del Sur. Concentración del mercado 2010 por país

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo supervisor de seguros y el Banco Central de cada país.

40

América del Sur

Los resultados se han visto favorecidos por una mejora generalizada de la siniestralidad, lo que provocado un descenso de los ratios combinados que han compensado la bajada del resultado financiero que se ha producido en la práctica totalidad de los países de América del Sur, la única excepción ha sido Perú. Sólo cuatro países han presentado un ratio com-binado inferior a cien: Brasil, Ecuador, Paraguay y Venezuela.

El resultado sobre primas ha mejorado en Ecuador, Paraguay, Perú, Uruguay, Venezuela, y ha descendido en Argentina, Bolivia, Brasil, Chile y Colombia

% sobre primas imputadas netas de reaseguro

Ratio (%)Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia

2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010

Siniestralidad 63,2 62,9 53,0 52,5 52,3 50,2 93,9 88,3 63,9 59,7

Gastos 47,4 48,0 52,2 52,7 42,3 44,4 33,7 30,7 49,6 50,7

Ratio combinado 110,6 110,8 105,2 105,2 94,6 94,7 127,5 119,0 113,5 110,4

Resultado Financiero 15,2 14,9 22,7 21,1 14,6 14,1 46,6 39,6 30,5 25,0

Resultado Téc.- Financ. 4,6 4,1 17,5 15,9 20,0 19,5 19,1 20,6 17,0 14,6

Resultado neto 7,9 7,0 18,9 12,6 24,3 24,2 15,2 14,6 15,3 14,2

Ratio (%)Ecuador Paraguay Perú Uruguay Venezuela

2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010

Siniestralidad 53,1 48,3 49,2 45,8 62,2 60,1 64,0 62,1 65,3 62,7

Gastos 27,7 28,5 47,8 48,1 47,2 51,6 49,4 43,8 34,8 34,7

Ratio combinado 80,8 76,8 97,1 93,9 109,4 111,7 113,5 106,0 100,1 97,4

Resultado Financiero 4,9 4,4 6,0 3,1 28,5 32,9 25,4 22,5 5,9 4,7

Resultado Téc.- Financ. 24,1 27,6 9,0 9,1 19,1 21,2 11,9 16,5 5,8 7,4

Resultado neto 10,5 12,2 6,9 7,7 16,1 17,7 6,8 10,8 4,3 9,3

Figura 35. América del Sur. Resultados 2009 - 2010

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo superior de seguros.

El resultado obtenido por las compañías aseguradoras de América del Sur en 2010 expe-rimentó un incremento del 31,6% respecto al año anterior, alcanzando la cifra de 6.993 millones de euros. El resultado de Brasil representa el 67,8% del total.

Resultado neto (millones de €)

País 2009 2010 Δ %

Argentina

Bolivia

Brasil

Chile

Colombia

Ecuador

Paraguay

Perú

Uruguay

Venezuela

37118

3.533517406

266

11723,6296

35214

4.745692481

388

16051

452

-5,0-21,134,333,818,547,931,336,4

115,252,7

Total 5.313 6.993 31,6

Figura 36. América del Sur. Resultado neto 2010 por país

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo supervisor de seguros.

41

Argentina

3.3.1 ARGENTINA


En 2010 la economía argentina intensificó su ritmo de crecimiento, finalizando el año con un aumento del PIB del 9,2% (0,9% en 2009). Este resultado positivo estuvo impulsado por todos los componentes de la demanda agregada, en especial por el fuerte dinamismo del consumo, tanto público (9,4%) como privado (9,0%). A lo anterior, hay que añadir la mejora de las perspectivas económicas internacionales de sus principales socios comercia-les, en especial de Brasil, y el incremento del crédito.

En este entorno, las condiciones del mercado laboral mejoraron: en materia de remune-raciones, las negociaciones paritarias arrojaron una variación media del nivel general de salarios del 22,5%, y la tasa de desempleo se redujo hasta el 7,7% (8,7% en 2009).

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

300.000

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

111.480 128.504

142.129168.548

189.095

221.816244.380

279.21040%

30%

20%

10%

0%

-10%

Figura 37. Argentina. PIB 2010


La tasa de inflación fue tres puntos superior a la de 2009 y se situó en el 10,9%, la más elevada de América Latina después de Venezuela. Entre los factores que han contribuido a este resultado, se encuentran, el incremento de los precios internacionales de los produc-tos básicos, en especial de la carne vacuna, y el leve alza del tipo de cambio nominal en un contexto de elevado crecimiento de la demanda agregada.

Respecto al sector externo, el saldo comercial y el de la cuenta corriente obtuvieron resul-tados positivos (del 3,3% y del 1,0%, respectivamente), debido, en parte, a la recuperación de las exportaciones agrícolas. Los resultados positivos de la cuenta corriente y de la cuen-ta capital y financiera alcanzaron un saldo acumulado de 52 mil millones de dólares, equi-valente al 14,1% del PIB.

42

Argentina

Mercado asegurador

El mercado de seguros argentino obtuvo una tasa real de crecimiento del 9%, similar a la del ejercicio anterior (9,6%). El volumen de primas ascendió a 33.273 millones de pesos (6.264 millones de euros) frente a los 27.611 millones de 2009. Los seguros No Vida han vuelto a ser el principal impulsor del mercado, destacando los crecimientos de los ramos de Automóviles y Riesgos del Trabajo.



Total 33.273 6.264 21,0 9,0

Vida 5.412 1.019 2,5 -7,6

Vida colectivo 3.865 728 16,1 4,6Vida individual 859 162 31,1 18,1Retiro 688 130 -46,8 -52,1

No Vida 27.861 5.245 25,4 12,9

Automóviles 12.164 2.290 22,8 10,6Otros Daños 1.645 310 32,6 19,5Incendios 1.494 281 26,6 14,0Combinado Familiar 1.393 262 26,0 13,5Seguro Agrario 812 153 20,4 8,5Accidentes Personales 778 146 34,7 21,4Responsabilidad Civil 740 139 19,4 7,6Transportes 712 134 10,2 -0,7Crédito y Caución 648 122 9,8 -1,1Salud 55 10 44,6 30,3

Accidentes de trabajo 7.422 1.397 31,4 18,4

Figura 38. Argentina. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas y recargos emitidos.Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Seguros de la Nación y la revista Estrategas.

Dentro del ramo de Vida destaca el crecimiento de los seguros de Vida Colectivo, con una subida del 16,1%, bastante inferior al 32,2% registrado el año anterior. Esto se debe prin-cipalmente a dos factores, por un lado, a que un componente importante del ramo son los seguros de saldo deudor 11, cuyo stock no se ajusta por inflación, y por otro, a que dada la desaparición de los ramos de Vida y Retiro Previsional, alguno de los grupos previsionales que operaban en esos ramos, se han direccionado hacia el ramo de Vida Colectivo, provo-cando una mayor agresividad en los precios. El ramo de Rentas Vitalicias siguió decrecien-do de manera considerable, ya que el ejercicio 2008/ 2009 aun contempla la producción derivada del anterior Sistema Previsional argentino.

En cuanto a los seguros No Vida, todos los ramos volvieron a mostrar una evolución muy positiva, con subidas superiores al 20% en la mayoría de ellos. El incremento del ramo de Automóviles estuvo relacionado con el ascenso de las ventas de vehículos, mientras que el aumento del ramo de Riesgos del Trabajo estuvo motivado por la mejora de las condicio-nes salariales y la subida de las tarifas. En ambos ramos se observa una gran competencia en precios, sobre todo en los segmentos más rentables. Estos dos ramos concentran ade-más el 70% del negocio No Vida.

11 Los seguros de vida de saldo deudor ofrecen una indemnización en caso de fallecimiento o invalidez total o permanen-te del tomador, vinculada a la cancelación del saldo de deuda de los productos financieros que tenga contratados.

43

Argentina

2006 2007 2008 2009 2010

20%

15%

10%

5%

0%

8.000

6.000

4.000

2.000

0

4.132

5.868 6.264

5.1694.682

Automóviles

Accidentes de trabajo

Vida

Otros daños

Incendios

Combinado familiar



Transportes

Crédito y caución

Salud

36,6%

22,3%

16,3%

7,4%

4,5%

4,2%

2,3%

2,2%

2,1%

1,9%

0,2%

Figura 39. Argentina. Evolución primas y cuota de mercado 2010 por ramos

El total de entidades aseguradoras autorizadas a operar en el mercado, a 30 de junio de 2010, era de 181 (178 en 2009). De ellas, 21 operaban exclusivamente en Retiro, 38 en Vida y 17 en Riesgos del Trabajo. Las 105 restantes operaban en Daños Patrimoniales o eran Mixtas (cubrían tanto seguros Patrimoniales como Vida). Respecto a la intermedia-ción en seguros, durante 2010 estaban registrados 22,9 mil personas físicas y 450 socie-dades productoras dedicadas a la mediación de seguros.

Los cuatro primeros puestos del ranking 2010 de grupos aseguradores de Argentina per-manecen invariables. Los cambios se producen a partir de la quinta posición, donde San Cristóbal, Provincia Seguros y Zurich, escalan una posición, y Grupo HSBC y La Meridio-nal descienden una y dos posiciones, respectivamente. La concentración del mercado en los 10 primeros grupos aseguradores se situó en el 55% (56,6% en 2009).

CAJA SEGUROS

SANCOR

MAPFRE

FEDERACION PATRONAL

SAN CRISTOBAL

GRUPO HSBC

LA SEGUNDA

PROVINCIA SEGUROS

ZURICH

LA MERIDIONAL

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600

9,4%

8,5%

6,8%

6,3%

4,8%

4,6%

4,3%

3,9%

3,2%

3,1%

Figura 40. Argentina. Ranking 2010 Total

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Seguros de la Nación y la revista Estrategas.

Nota: no incluye Seguros de Retiro

En No Vida, los tres primeros grupos del ranking los ocupan, por este orden, Caja Segu-ros, Sancor y MAPFRE. Los tres grupos incrementaron de forma significativa la emisión en primas de los ramos de Automóviles y Riesgos del Trabajo, lo que les supuso un aumento en la cuota de mercado de medio punto en el caso de Caja Seguros y MAPFRE, y punto un

44

Argentina

medio en el caso de Sancor. La española BBVA entra por primera vez en el ranking y se si-túa en la décima posición. El nivel de concentración de los diez mayores grupos No Vida en Argentina desciende dos décimas y se sitúa en el 59,9%

CAJA SEGUROS

SANCOR

MAPFRE

FEDERACION PATRONAL

SAN CRISTOBAL

LA SEGUNDA

GRUPO HSBC

PROVINCIA SEGUROS

LA MERIDIONAL

BBVA (CONSOLIDAR)

0 40 80 120 160 200 240 280 320 360 400 440

9,6%

9,5%

7,7%

7,2%

5,6%

5,1%

4,8%

3,8%

3,6%

3,1%

Figura 41. Argentina. Ranking 2010 No Vida


Nota: Este ranking se ha elaborado atendiendo a la división por ramos utilizada en el país.

El ranking de Vida vuelve a ser el que más cambios experimenta en su composición con respecto al ejercicio anterior. La estadounidense Metlife escala cinco posiciones y se sitúa a la cabeza del ranking debido a la compra de la filial de seguros de Vida de AIG, Amércian Life Insurance Company (ALICO). Le siguen, Caja Seguros, Cardif y Zurich. Las españolas MAPFRE, BBVA y Santander se incorporan por primera vez en las listas del ranking.

METLIFE

CAJA DE SEGUROS

CARDIF

ZURICH

PROVINCIA SEGUROS

SANCOR

GRUPO HSBC

MAPFRE

BBVA (CONSOLIDAR)

SANTANDER RIO

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110

8,8%

8,6%

6,0%

4,9%

4,4%

4,1%

3,8%

2,9%

2,6%

2,4%

Figura 42. Argentina. Ranking 2010 Vida


Nota: este ranking se ha elaborado atendiendo a la división por ramos utilizada en el país.

45

Argentina

Resultados

El resultado neto del ejercicio creció en 2010 hasta los 1.872 millones de pesos (352 mi-llones de euros), lo que representa un 7,8% más sobre el ejercicio anterior y un 7,9% del resultado sobre primas (8,2% en 2009).

El ratio combinado se mantuvo en el 110,8% debido al elevado ratio de gastos del segmen-to de Vida, que se situó en el 80,6% (77,2% en 2009). A pesar de que el ratio de siniestrali-dad desciende casi medio punto, continúa siendo elevado en ambos sectores: Vida 62,5% y No Vida 62,9%.

63,2% 62,9%

47,4% 48,0%

15,2% 14,9%

-10,6% -10,8%

110,6% 110,8%

2009 2010

30%

Figura 43. Argentina. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Seguros de la Nación

El resultado técnico-financiero fue del 4,1% debido al excelente resultado financiero, que arrojó un beneficio de 3.975 millones de pesos.


• La Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) dictó en febrero de 2011, la Reso-lución número 35.615 que modifica profundamente el marco regulatorio del reaseguro. Esta Resolución entró en vigor el 1 de septiembre de 2011. A partir de esta fecha, las compañías aseguradoras argentinas solo podrán celebrar contratos de reaseguros con compañías reaseguradoras argentinas, es decir, con empresas domiciliadas en el país, o sucursales argentinas de compañías extranjeras, con un capital local de al menos 20 mi-llones de pesos (aproximadamente USD 5.000.000). Las reaseguradoras extranjeras que no establezcan en Argentina sucursales, solo podrán asumir riesgos de aseguradoras argentinas, cuando debido a la magnitud y las características de los riesgos cedidos, no puedan ser cubiertos en el mercado reasegurador nacional. Estas operaciones estarán sujetas a aprobación (que será otorgada para cada caso) e inscripción de la reasegurado-ra extranjera ante la SSN.

• Resolución General 595/2011, mediante la cual, la Comisión Nacional de Valores esta-blece las pautas para que sociedades inversoras en bancos y compañías de seguros pue-dan presentar sus estados financieros de acuerdo con las normas del Banco Central y de la Superintendencia de Seguros, respectivamente, cuando se produzcan las siguientes condiciones de forma simultánea:

46

Argentina

1- Que el objeto social de la emisora sea, exclusivamente, realizar actividades fi-nancieras y de inversión.

2- Que la inversión en entidades financieras o en compañías de seguros constituya el principal activo de la emisora.

3- Que como mínimo, el 70% de los ingresos de la emisora provengan de la partici-pación en los resultados de las entidades mencionadas en el punto anterior.

4- Que la entidad emisora posea una participación en el capital social que le otor-gue el control de la entidad financiera o compañía de seguros participada.

Avance 2011

La recuperación de la economía Argentina se ha visto también reflejada en la evolución del sector asegurador. El volumen de primas emitido entre enero de 2011 y julio de 2011 ascendió a 23.726 millones de pesos (4.113 millones de euros), que representa una subida nominal del 34,5% respecto al ejercicio anterior.

El seguro de Vida muestra un crecimiento del 51,9% debido al importante desarrollo de los seguros Vida Colectivo.

Los seguros No Vida continuaron su expansión con tasas de crecimiento superiores al 15%, lo que dio lugar a un crecimiento nominal del 31,4% para todo el segmento. Los seguros de Automóviles y Riesgos del Trabajo concentran el 73,6% de las primas No Vida, con tasas de crecimiento del 29,8% y 41,3%, respectivamente.



Total 23.726 4.113 34,5

Vida 4.082 708 51,9

No Vida 19.644 3.405 31,4

Automóviles 8.406 1.457 29,8Combinado Familiar 943 163 31,8Incendios 902 156 34,2Transportes 427 74 17,1Accidentes personales 588 102 37,1Salud 44 8 50,9Otros Ramos 2.277 395 15,2

Accidentes de trabajo 6.057 1.050 41,3

Figura 44. Argentina. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Primas y recargos emitidos.

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicdos por la Superintendencia de Seguros de la Nación yla revista Estrategas.

Inversiones

En la República Argentina las entidades aseguradoras deben invertir sus reservas en los bienes que aparecen indicados en el artículo 35 de la Ley de Seguros, y que se relacionan a continuación: títulos u otros valores de la deuda pública nacional o garantizados por la Nación, títulos públicos de países extranjeros, obligaciones negociables, préstamos con garantía prendaria o hipotecaria en primer grado sobre bienes situados en el país, inmue-

47

Argentina

bles situados en el país para uso propio, edificación, renta o venta, acciones de sociedades anónimas constituidas en el país o extranjeras, que se coticen en bolsas del país o del ex-tranjero, préstamos garantizados, operaciones financieras garantizadas en su totalidad por bancos u otras entidades financieras debidamente autorizadas a operar en el país por el Banco Central de la República Argentina.

Las entidades aseguradoras deberán aprobar, bajo la responsabilidad del órgano de admi-nistración, las “Normas sobre Política y Procedimientos de Inversiones”, a las que obligato-riamente deberán ajustarse.

A raíz de la Resolución 36162, de 26 de octubre de 2011, se reemplaza el punto 35.4 del Reglamento, en el que se indica que, el total de las inversiones y disponibilidades de las entidades aseguradoras deberán encontrarse radicadas en la República Argentina a partir del 31 de diciembre de 2011, aunque la Superintendencia de Seguros de la Nación podrá autorizar el mantenimiento temporal de las inversiones radicadas en el exterior, de forma excepcional, en los casos en los que estos instrumentos no existan en el mercado local. En el caso de las entidades reaseguradoras, el total de inversiones y disponibilidades en el ex-terior no podrá exceder en ningún caso el 50% del capital a acreditar.

Las inversiones se clasifican en dos grandes grupos: inversiones en el País y en el Exte-rior. En 2010 el volumen de las primeras ascendió a 41.021 millones de pesos, lo que representa el 82,8% del total, mientras que las inversiones en el Exterior alcanzaron un volumen de 8.520 millones de pesos. En el global de las inversiones, el 96% corresponde a renta fija.

Inversiones 2010

Ramo Millones Millones % Variación %

de pesos de euros s/2009 Composición

Total 49.541 9.588 21,0 100

Renta Fija 47.432 9.180 20,6 96

Títulos Públicos 26.172 5.065 21,4 53Depósitos a Plazo 7.569 1.465 7,9 15Fondos Comunes de Inversión 6.010 1.163 36,0 12Obligaciones Negociables 5.468 1.058 20,8 11Fideicomisos Financieros 2.212 428 21,3 4

Renta Variable 1.525 295 42,4 3

Acciones 1.525 295 42,4 3

Otros 585 113 11,6 1

Otras Inversiones 437 84 4,0 1Préstamos 148 29 42,3 0

Figura 45. Argentina. Inversiones 2010

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Seguros de la Nación.

48

Argentina

Renta Fija

Renta Variable Otros

Figura 46. Argentina. Composición de la Cartera de Inversiones 2010

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Seguros de la Nación.

49

Bolivia

3.3.2 BOLIVIA


En 2010 el PIB de Bolivia registró un incremento del 4,1%, superior al 3,4% del año ante-rior. Dicho crecimiento estuvo impulsado por el aumento del consumo privado (4%) y la formación bruta de capital (7,5%). Las actividades económicas con mayor crecimiento fue-ron el petróleo y gas natural (14,0%), los servicios financieros (10,7%) y el transporte y las comunicaciones. Por el contrario, los sectores más importantes de la economía boliviana, la agricultura y los minerales, decrecieron un 1,2% y 4,1%, respectivamente.

La tasa de inflación se situó en el 7,2% (0,3% en 2009). La práctica totalidad del aumento ocurrió en la segunda mitad del año, donde la inflación se incrementó 6,6 puntos porcen-tuales, debido al alza de los precios de los productos básicos y los efectos climatológicos adversos, que afectaron a la producción de ciertos productos agropecuarios.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

16.000

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

7.086 7.0477.730

9.095

9.55011.466

12.773

14.91120%

15%

10%

5%

0%

-5%

Figura 47. Bolivia. PIB 2010


Entre junio de 2009 y junio de 2010 12, la tasa de ocupación del país creció casi un punto, hasta situarse en el 56,75%, debido principalmente a la contracción del desempleo de las mujeres, que se redujo dos puntos y medio hasta el 6,9%.

El 1 de mayo de 2011 el gobierno eliminó el decreto supremo 21.030 que promulgó el sis-tema actual económico basado en la libre oferta y demanda y en una economía abierta. En abril del mismo año, el gobierno propuso el uso de 2.000 millones de dólares de las reser-vas internacionales netas para otorgar créditos. En el ámbito financiero, se promulgó un decreto en el que se limitaban las inversiones en el exterior de las entidades financieras a un 50% de su patrimonio.

12 La Encuesta Trimestral de Empleo (ETE) dejó de publicarse después del segundo trimestre de 2010, por lo que no existen datos más actualizados.

50

Bolivia

Respecto al sector externo, la balanza de pagos presentó un superávit de 923 millones de dólares (325 millones en 2009), y las reservas internacionales netas en poder del Banco Central de Bolivia alcanzaron los 9.730 millones de dólares (8.580 millones en 2009).Para 2011, CEPAL prevé un incremento del PIB ligeramente superior al 5%.

Mercado asegurador

El mercado asegurador boliviano ingresó un volumen de primas de 227 millones de dóla-res (172 millones de euros), lo que representa un incremento nominal del 11,9% y real del 4,4%.

El seguro de Vida creció a mayor ritmo que en 2009 y alcanzó una producción de 49 millo-nes de dólares (37 millones de euros). Todas las modalidades del ramo, a excepción de los seguros Previsionales, mostraron incrementos.

Los ramos No Vida ingresaron 179 millones de dólares en primas (135 millones de euros), un 10,4% más que el año anterior, gracias a la buena evolución de los ramos de Transpor-tes, Automóviles, Responsabilidad Civil y Decesos. El ramo de Autos, incluyendo el Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT), continúa creciendo y aumentando su cuota de mercado, que se situó en el 26,8% sobre el total de los ramos No Vida (26,5 % en 2009).



Total 227 172 11,9 4,4

Vida 49 37 17,9 10,0

Vida individual 17 13 24,7 16,4Vida colectivo 4 3 8,2 1,0Desgravamen hipotecario 24 18 22,0 13,8Seguros previsionales 4 3 -11,4 -17,3

No Vida 179 135 10,4 3,0

Automóviles 48 37 13,3 5,7Incendios y/o Líneas aliadas 37 28 8,6 1,3Salud 24 18 6,1 -1,0Transportes 20 15 14,5 6,8Riesgos técnicos 12 9 7,3 0,2Caución 11 9 4,3 -2,7Otros Daños 11 8 22,9 14,7Responsabilidad Civil 9 7 11,0 3,6Accidentes Personales 7 5 9,7 2,4

Figura 48. Bolivia. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas Directas.

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros.

En el mercado asegurador boliviano operan seis compañías de seguros de personas y ocho compañías de seguros generales. El Grupo Bisa (Bisa Seguros y La Vitalicia) continúa siendo líder del mercado con una cuota de mercado del 24,8%, seguido muy de cerca por Alianza con una cuota del 23,0%.

51

Bolivia

2006 2007 2008 2009 2010

20%

10%

0%

-10%

-20%

-30%

250

200

150

100

50

0

113133

146 172147

Vida

AutomóvilesIncendios y/o

Líneas aliadasSalud

Transportes

Riesgos técnicos

Caución

Otros daños

Transportes



Decesos

21,4%

21,3%

16,1%

10,4%

8,6%

5,3%

5,0%

4,9%

3,8%

3,0%

0,1%

0,0%

Figura 49. Bolivia. Evolución primas y cuota de mercado 2010 por ramos

De las compañías que operan en seguros Generales, Bisa Seguros y Alianza obtuvieron la mayor producción. Respecto a las compañías que operan en seguros Personales, Nacional Vida y La Vitalicia son las que obtuvieron la mayor cuota.

Resultados

El resultado del ejercicio fue de 131 millones de bolivarianos (14,1 millones de euros), lo que representa un descenso del 23,4% respecto al ejercicio anterior y un 15,9% del resul-tado sobre primas. El resultado técnico-financiero del sector fue del 15,9% (18% en 2009), hasta los 165,2 millones de bolivarianos.

El ratio combinado se mantiene en los mismos niveles que el año anterior ( 105,2%) al compensarse la bajada del ratio de siniestralidad con el aumento de los gastos, que se ele-varon medio punto, hasta el 52,7%, influido por los gastos de las compañías de Vida, que aumentaron un 20%.

53,0% 52,5%

52,2% 52,7%

22,7% 21,1%

-5,2% -5,2%

105,2% 105,2%

2009 2010

30%

Figura 50. Bolivia. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Pensiones,Valores y Seguros

52

Bolivia


Ley de pensiones, Ley 065 de diciembre de 2010, establece las bases del Sistema Integral de Pensiones que se otorgan a los bolivianos. Esta ley también determina la creación, en un plazo de uno a tres años, de la Entidad Pública de Seguros (EPS) para que ésta se haga cargo de la administración del pago de pensiones de los riesgos común, profesional, laboral y gastos funerarios, los mismos que actualmente están en manos de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) Futuro y Previsión. El artículo 182 de esta Ley establece que transitoriamente y mientras se constituya la Entidad Pública de Seguros y adquiera la ca-pacidad de otorgar las prestaciones de riesgos, el organismo de Fiscalización (la APS) reali-zará un proceso de licitación de entidades aseguradoras para la cobertura de prestaciones.

Avance 2011

El sector asegurador boliviano ingresó 123 millones de dólares (87 millones de euros) en el primer semestre de 2011, que representa un aumento nominal del 16,3% respecto al mis-mo período del año anterior.

El seguro de Vida registró un aumento del 20,9% y los ramos No Vida crecieron un 15,0%, destacando los aumentos de Salud (19,7%), Accidentes Personales (19,0%) y Automóviles (14,0%).



Total 123 87 16,3

Vida 28 20 20,9

No Vida 95 67 15,0

Automóviles 34 24 14,5Incendios y/o Líneas aliadas 11 8 8,4Salud 10 7 19,7Transportes 9 6 11,0Accidentes personales 4 3 19,0Otros Ramos 27 19 17,0

Figura 51. Bolivia. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas directas.

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros.

53

Brasil

3.3.3 BRASIL


En 2010 la economía brasileña se recuperó del impacto de la crisis financiera internacio-nal y registró una variación del PIB del 7,5%. Dicho crecimiento estuvo impulsado por el consumo, tanto de las familias como del gobierno y la recuperación de las exportaciones.

Desde el punto de vista de la oferta, todas las actividades registraron incrementos superio-res al 3%, sobresaliendo el sector manufacturero (11,6%), el sector agropecuario y el sector de la electricidad (ambos con crecimientos del 10,1%).

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

1.800.000

1.600.000

1.400.000

1.200.000

800.000

600.000

400.000

200.000

486.812534.995

867.072

1.004.516

1.128.7931.141.776

1.585.330

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

722.377

Figura 52. Brasil. PIB 2010

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por CEPAL y Banco Central.

La tasa de inflación, medida por el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA), fue del 5,9% (4,3% en 2009). Esta subida se debió principalmente al alza de los precios de los alimentos y el aumento de la demanda interna. Para hacer frente al problema, se endureció la política monetaria (con incrementos en las tasas de interés) y crediticia (mediante cambios en las condiciones para las concesiones de ciertos tipos de créditos), y se programó una reduc-ción del gasto público para 2011.

El endurecimiento de la política monetaria estuvo acompañado de nuevas regulaciones macro-prudenciales orientadas a reforzar la capitalización del sistema financiero, contener la expan-sión del crédito y fortalecer a las entidades financieras frente a posibles retrasos en el pago de los préstamos concedidos.

El nuevo gobierno de Dilma Roussef tomó posesión de su cargo en enero de 2011 y continuó con el compromiso de estabilidad macroeconómica y apoyo al crecimiento económico.

Para 2011 CEPAL estima una tasa de crecimiento en torno al 4,0% de la actividad económica de Brasil.

54

Brasil

Mercado asegurador

El buen desempeño de la economía, el acceso fácil al crédito y el mayor poder adquisitivo de los consumidores, han propiciado que el sector asegurador brasileño ingresara 90.079 millones de reales en primas en 2010 (38.859 millones de euros), lo que representa un au-mento nominal del 17,3% y real del 10,8%.

El seguro de Vida VGBL (Vida Gerador de Beneficio Livre) se confirma como uno de los principales impulsores del mercado, registrando un crecimiento del 21,8% (28,1% en 2009). Este producto, distribuido especialmente a través del canal bancario, continúa be-neficiándose de unos incentivos fiscales que han atraído recursos procedentes de fondos de inversión y pensiones.


Ramo Millones Millones % Δ % Δ real de reales de euros

Total 90.079 38.859 17,3 10,8

Vida 49.090 21.177 20,0 13,3

Vida individual y colectivo 12.386 5.343 14,9 8,5VGBL2 36.704 15.834 21,8 15,0

No vida 40.989 17.682 14,3 8,0

Automóviles 22.950 9.900 14,3 7,9Otros Daños 6.409 2.765 20,4 13,7Accidentes 2.920 1.260 15,7 9,2Incendio 2.899 1.251 17,8 11,2Transportes 1.969 849 16,9 10,4Crédito y Caución 1.324 571 2,3 -3,4Agrarios 1.023 441 -0,5 -6,1Responsabilidad Civil 750 324 13,9 7,5Transporte Cascos 572 247 3,4 -2,4Riesgos especiales3 173 75 -27,1 -31,1

Figura 53. Brasil. Volumen de primas 2010 por ramos

Fuente: Elaboración propia a partir de los datos publicados por la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP).

(1)Primas Directas.(2) Vida Gerador de Beneficio Livre(3) Petróleo, riesgos nucleares y satélites

Los ramos No Vida han experimentado una aceleración en su tasa de crecimiento, pro-cedente principalmente del seguro de Automóviles y de los seguros de extensión de garantía vinculados a la venta de aparatos electrónicos y electrodomésticos. El impul-so del ramo de Automóviles provino del fuerte incremento en las ventas de vehículos 13 y de la subida del precio del seguro obligatorio de accidentes personales causado por vehículos terrestres a motor (DPVAT). Todos los ramos, con la excepción de Crédito y Caución, Agrarios, Riesgos especiales y Transporte de Cascos, experimentaron creci-mientos de dos dígitos.

13 Según la Federación Nacional de Distribución de Vehículos Automotores de Brasil (Fenabrave), las ventas de vehícu-los se incrementaron un 12,4% en 2010. En los dos últimos meses del año, el crecimiento de la industria fue del 19%.

55

Brasil

2006 2007 2008 2009 2010

20%

15%

10%

5%

0%

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

0

18.365 22.10925.518 27.886

38.859

Vida

Automóviles

Otros daños

Accidentes

Incendio

Transportes

Crédito y caución

Agrarios


Transporte cascos

Riesgos especiales

54,5%

25,5%

7,1%

3,2%

3,2%

2,2%

1,5%

1,1%

0,8%

0,6%

0,2%

Figura 54. Brasil. Evolución primas y cuota de mercado 2010 por ramos

El segmento de la Previsión Privada ingresó 9.344 millones de reales (4.031 millones de euros), que supone un incremento del 9,2% respecto a las contribuciones del ejercicio an-terior. Por su parte, Capitalización creció un 16,6%, con un volumen de primas de 11.781 millones de reales (5.082 millones de euros).

Según los datos del órgano encargado de la supervisión de las compañías que operan en Salud, la Agencia Nacional de Salud Suplementar (ANS), los ingresos de este ramo ascen-dieron a 13.979 reales (6.031 millones de euros), que representa un crecimiento del 12,7%.

Primas y contribuciones del seguro privado 2010

Ramo Millones Millones % Δ de reales de euros

Seguros 90.079 38.859 17,3Seguro de Salud 13.979 6.031 12,7Capitalización 11.781 5.082 16,6Previsión Privada 9.344 4.031 9,2

Total 125.183 54.002 16,1

Figura 55. Brasil. Primas del seguro privado 2010

Fuentes: Superintendencia de Seguros Privados y Agencia Nacional de Saude Suplementar (ANS)

Teniendo en cuenta los ingresos de todos los segmentos, Seguros, Salud, Previsión Pri-vada abierta y Capitalización, el sector de seguros privados brasileño registró una subida del 16,1% en 2010 (11,7% en 2009), con una recaudación de 125.183 millones de reales (54.002 millones de euros).

En diciembre de 2010 operaban 115 entidades aseguradoras, 26 entidades de Previsión Privada y 17 sociedades de capitalización. En mercado de reaseguro operaban 87 rease-guradoras 14, de las cuales, 6 son locales, 25 admitidos y 56 eventuales. En el ámbito de la mediación operaban 33 corredores de reaseguro y 69.624 corredores registrados (de los cuales 42.688 son personas físicas y 26.936 son personas jurídicas).

En octubre de 2011 la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP) formalizó el fun-cionamiento de la Comisión Consultiva Especial del mercado de Seguros, Capitalización, Reaseguros y Pensiones complementarias abiertas, con el objeto estudiar, analizar y dis-cutir las cuestiones técnicas y específicas de estos mercados, y proponer acciones destina-

14 Para ser reasegurador local y reasegurador admitido se requiere tener una sede en Brasil y fondos en efectivo deposi-tados en el país. Para ser reasegurador eventual solo se precisa tener un agente para resolver trámites en Brasil.

56

Brasil

das a mejorar la regulación del sector y la promoción de productos y sectores económicos supervisados. El Comité Asesor, además del superintendente y los directores de la SUSEP, cuenta con representantes de los mercados supervisados.

Durante el año 2010 se han producido una serie de operaciones corporativas, entre las que hay que destacar:

• En mayo, MAPFRE y Banco do Brasil firmaron un acuerdo que se ha materializado mediante la creación de dos holdings (BB-MAPFRE, para el negocio de Vida y Agrario, y MAPFRE-BB, para los negocios de Autos y Seguros Generales) en los que se han inte-grado las entidades filiales aseguradoras de ambos grupos en Brasil.

• En noviembre, Sul América concluyó la venta de su participación del 60% en Brasilveí-culos a BB Aliança REV Participações, del Banco do Brasil. Con esta operación, Banco do Brasil adquiere el 100% de Brasilveículos.

Los diez primeros grupos aseguradores (sin incluir Salud) acumulan el 80,8% de las pri-mas (80,9 en 2009). Bradesco continúa liderando el ranking total de grupos, seguido de Itaú / Unibanco 15 y BB&MAPFRE (Banco do Brasil ocupaba la tercera posición en 2009 y MAPFRE la sexta). La compañía Brasilprev 16, participada por Banco do Brasil y el grupo Principal, ocupa el cuarto puesto gracias al extraordinario crecimiento de sus primas por la venta del producto VGBL. El resto de grupos mantiene sus posiciones, con la excepción de Porto-Itaú y Santander, que descienden una posición.

BRADESCO

ITAU UNIBANCO

BB & MAPFRE

BRASILPREV

PORTO-ITAU

SANTANDER

CAIXA

SUL AMERICA

HSBC

ALLIANZ

0 1.500 3.000 4.500 6.000 7.500 9.000 10.500

20,6%

13,7%

9,8%

8,4%

7,9%

6,8%

5,3%

3,4%

2,5%

2,4%

Figura 56. Brasil. Ranking 2010 Total

Fuente: SUSEP

Respecto al ranking No Vida, el acuerdo firmado por Banco do Brasil y MAPFRE ha propi-ciado su ascenso a la segunda posición, con una cuota de mercado del 14,9%. Respecto al resto de compañías, Itaú Unibanco desciende dos posiciones, Sul América y Tokio Marine bajan una, y Hannover escala un puesto. El resto de compañías se mantienen.

15 En 2009 Itaú/Unibanco y Porto Seguro firmaron un acuerdo para unificar sus negocios de seguros de Automóviles y de Hogar, creando una nueva empresa, Itaú Seguros de Auto e Residência, controlada por Porto Seguro.

16 En anteriores ediciones las primas de esta compañía se incluían en Banco do Brasil.

57

Brasil

PORTO-ITAU

BB & MAPFRE

BRADESCO

ITAU UNIBANCO

SUL AMERICA

ALLIANZ

LIBERTY

HANNOVER

TOKIO MARINE

CAIXA

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500

16,5%

14,9%

11,2%

9,1%

6,4%

5,0%

4,4%

3,5%

3,3%

3,2%

Figura 57. Brasil. Ranking 2010 No Vida

Fuente: SUSEP

Los dos primeros puestos del ranking de Vida continúan invariables, liderados por Brades-co y el holding Itaú/Unibanco. Brasilprev, cuyas primas se sumaban en anteriores ejer-cicios a las de otras compañías participadas por Banco do Brasil, se mantiene en tercera posición. La alianza BB &MAPFRE se sitúa en sexto lugar y HSBC desciende un puesto. Sul América deja de estar presente entre los diez primeros grupos de este ranking y Safra se incorpora en el puesto número diez.

BRADESCO

ITAU UNIBANCO

BRASILPREV

SANTANDER

CAIXA

BB & MAPFRE

HSBC

METLIFE

ICATU HATFORD

SAFRA

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000

28,5%

17,6%

15,4%

11,3%

7,1%

5,5%

4,2%

1,5%

1,3%

1,1%

Figura 58. Brasil. Ranking 2010 Vida

Fuente: SUSEP.

Nota: incluye seguros VGBL y no incluye Accidentes Personales

58

Brasil

Resultados

El resultado neto de las empresas de seguros ascendió a 10.916 millones de reales (4.709 millones de euros), un 12,2 % más que el ejercicio anterior. El resultado sobre primas fue del 24,2%, similar al obtenido en 2009.

El ratio combinado se mantiene casi igual debido a que se ha compensado el aumento de dos puntos del ratio de gastos (por el incremento de los gastos de venta, que incluyen en general, las comisiones de corretaje pagadas por las aseguradoras y las campañas de pro-moción), con la mejora de la siniestralidad, que ha disminuido dos puntos, hasta situarse en el 50,2%.

El resultado técnico-financiero fue del 19,4%, (20% en 2009).

2009 2010

30%

52,3%

42,3%

5,4%

94,6%

14,6%

50,2%

44,4%

5,3%

94,7%

14,1%

Figura 59. Brasil. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la SUSEP


• Publicación por parte de la SUSEP de la Circular 408, de 23 de agosto de 2010, que es-tablece la obligatoriedad de presentar los estados financieros consolidados a partir del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010, de acuerdo a las Normas Internaciona-les de Información Financiera.

• La Circular 402, de 18 de marzo de 2010, aprueba los criterios de elaboración y ac-tualización de unas nuevas tablas actuariales desarrolladas a partir de la experiencia del mercado asegurador brasileño. Dichas tablas tendrán vigencia desde abril de 2010 hasta marzo de 2015 y los procedimientos para la utilización serán establecidos en una reglamentación específica.

• La Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP) ha incrementado a partir del 1 de enero de 2011 el precio del seguro obligatorio de accidentes personales causado por vehículos terrestres a motor (DPVAT). Esta subida se justifica por el incremento regis-trado en la siniestralidad del ramo, en especial de las indemnizaciones pagadas como consecuencia de acciones ante la Justicia.

• El Consejo Nacional de Seguros Privados (CNSP) aprobó en diciembre de 2011 la nor-mativa para la regulación de los microseguros. De acuerdo con la resolución, la venta

59

Brasil

de microseguros se puede realizar por medios telemáticos, tales como teléfonos celu-lares e Internet. También se establece el límite máximo de la suma asegurada, la cual servirá como un parámetro para que un producto en particular pueda ser considerado microseguro.

• El Consejo Nacional de Seguros Privados (CNSP) aprobó la Resolución 241/2011 que establece las normas para la transferencia de riesgos no aceptados por las reasegurado-ras locales a reaseguradoras admitidas o eventuales. En este último caso, si tales ries-gos tampoco son aceptados por las reaseguradoras admitidas o eventuales, se permite la colocación del excedente en reaseguradoras que no tengan autorización para operar en el mercado brasileño.

Avance 2011

De enero a junio de 2011 las compañías aseguradoras brasileñas acumularon un volu-men de primas de 50.024 millones de reales (21.788 millones de euros), que representa un aumento nominal del 21,7% respecto al mismo período de 2010. El seguro de Vida en su conjunto ha crecido un 14,9%, mientras que el segmento No Vida (verdadero motor del crecimiento del sector) ha registrado una subida del 29,2%. Todos los ramos han experi-mentado importantes subidas, entre los que destacan: Accidentes (39,3%), Transportes (21,5%) e Incendios (13,7%).


Ramo Miles Millones % Δ de reales de euros

Total 50.024 21.788 21,7

Vida 24.718 10.766 14,9

No Vida 25.305 11.022 29,2

Automóviles 12.089 5.266 8,1Incendio 1.552 676 13,7Accidentes 1.942 846 39,3Transportes 1.402 611 21,5Otros Ramos 8.320 3.624 85,0

Figura 60. Brasil. Volumen de primas 2011 por ramos

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la SUSEP

(1)Primas Directas.

Inversiones

La Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP) es el órgano que controla las inversiones y realiza una primera supervisión. También puede emitir normas complementarias a las del Banco Central de Brasil (BCB), pero es el propio BC quien define los activos en los que se puede invertir y con qué límites, y quien realiza la supervisión definitiva.

En el Reglamento anexo a la resolución 3308 del BC se regula el uso de los fondos de reserva, las provisiones y los fondos de las compañías de seguros, las sociedades de capitalización y de pensiones, y la aceptación de los activos correspondientes como garantía de sus recursos, de acuerdo con la legislación y regulación en vigor. Esta normativa se complementa con la resolu-ción 3.543 del BC para inversiones en el extranjero, la cual se aplica conforme a las directrices del Reglamento y siguiendo los principios de seguridad, rentabilidad, solvencia y liquidez.

60

Brasil

El sector asegurador brasileño puede invertir en tres grandes bloques: Renta Fija, Renta Varia-ble y Bienes Raíces (Inmuebles).

Inversiones 2010


de reales de euros s/2009 Composición

Total 141.155.822 60.892.722 77,1 100

Renta Fija 111.983.689 48.308.263 97,3 79

Fondo de Inversión 70.908.573 30.589.008 409,4 50Cuotas Fondos Inversión-Títulos Públicos 30.168.770 13.014.403 -10,2 21FIC de Fondo de Inversión 4.691.558 2.023.875 38,9 3Certificados de Depósito Bancário 3.974.912 1.714.724 11,1 3Debentures de Distribuición Pública 1.694.721 731.080 -2,0 1Otros renta fija 545.155 235.173 2,1 0

Renta Variable 2.092.090 902.492 114,8 2

Acciones 2.092.072 902.492 133,2 2

Inversiones inmobiliarias 36.041 15.548 -65,2 0

Inmuebles (Líquidos de Depreciación) 35.974 15.519 -65,3 0

Otros 27.044.002 11.666.420 23,6 19

Títulos Públicos 27.044.002 11.666.420 23,6 19

Figura 61. Brasil. Inversiones 2010

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP).

Las inversiones alcanzaron un volumen de 141 billones de reales, de los cuales, 112 billo-nes corresponden a valores de renta fija, (79,3% del total de las inversiones), destacando los Fondos de Inversión y Cuotas Fondos de Inversión–Títulos Propios (71,6%). Conviene también destacar que los Títulos Propios alcanzaron un volumen de 27 billones de reales, que supone el 19,2%. Las inversiones en renta variable e inmuebles son poco representati-vas, con un 1,5% las primeras y un 0,03% las segundas.

Renta Fija

Renta Variable

Otros

Inversiones inmobiliarias

Figura 62. Brasil. Composición de la Cartera de Inversiones 2010

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP).

61

Chile

3.3.4 CHILE


En un entorno marcado por la recuperación de la crisis financiera global y el terremoto ocurrido en febrero de 2010, la economía chilena creció un 5,2%. Hasta febrero, la econo-mía estaba en plena recuperación de la crisis financiera internacional, que se tradujo en fuertes caídas de la demanda ante el deterioro de las expectativas de crecimiento durante 2009 y cierta reducción de las exportaciones. Tras el terremoto, la producción se desplo-mó, y fue a partir del segundo semestre de 2010 cuando se inició una rápida recuperación gracias al aumento del consumo y la inversión, lo que influyó en el alza de los sectores productivos vinculados a la demanda interna (comercio, transporte, comunicaciones y ser-vicios), al mismo tiempo que la demanda externa continuó incentivando la producción de los sectores exportadores.

Desde el punto de vista político, a finales de 2009 se celebraron elecciones presidenciales y en marzo de 2010, tuvo lugar la ceremonia de cambio de mando presidencial, donde Se-bastián Piñera fue elegido nuevo Presidente de la República de Chile. El nuevo gobierno reafirmó el compromiso de alcanzar tasas de crecimiento en torno al 6% anual.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

180.000

160.000

140.000

120.000

100.000

80.000

60.000

40.000

20.000

65.57776.789

96.200

116.531 118.800

154.047

10%

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

119.404

116.385

Figura 63. Chile. PIB 2010

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por CEPAL y el Banco Central

La tasa de inflación anual aumentó lenta y progresivamente desde los niveles negativos ob-servados a finales de 2009 (-1,4%), hasta situarse en el 3% en 2010. Uno de los factores que incidió en este resultado fue el alza de los precios externos de los combustibles.

La tasa de desempleo se situó al finalizar el año en el 8,2%, mejorando en un punto y medio con respecto al año anterior. Sectorialmente, los mayores aumentos correspondieron a la in-dustria manufacturera, el comercio y la construcción.

62

Chile

En lo referente al sector exterior, las exportaciones registraron un crecimiento del 32% debido al alza del precio del cobre y al mayor dinamismo de las exportaciones frutícolas, silvícolas y de manufacturas metálicas básicas. Como resultado, la cuenta corriente de la balanza de pa-gos exhibió un superávit de 3.802 millones de dólares en 2010, lo que representó un aumen-to del 38% respecto al superávit de 2009.

Mercado asegurador

El mercado asegurador chileno ingresó un volumen de primas de 197 millones de Unidades de Fomento (UF), lo que representa un crecimiento del 18,2% (-1,7% en 2009). Esta evolución responde a la mayor actividad que se ha producido tanto en los seguros de Vida, como de No Vida.


Ramo Miles Millones % Δ de UF de euros

Total 197.072 6.200 18,2

Vida 119.257 3.752 19,8

Vida individual 22.555 710 13,5Vida colectivo 27.016 850 5,9Previsionales (R. Vitalicias) 69.687 2.192 28,6

No Vida 77.815 2.448 15,9

Incendios y/o Líneas aliadas 23.177 729 21,1Automóviles 17.911 563 27,9Otros Daños 11.588 365 5,4Accidentes Personales2 8.404 264 4,4Salud 8.334 262 20,9Transportes 3.524 111 6,2Responsabilidad Civil 2.420 76 1,7Crédito y/o Caución 2.026 64 7,0Multirriesgos 432 14 -7,0

Figura 64. Chile. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas emitidas.(2) Incluye el Seguro Obligatorio de Accidentes Personales (SOAP)

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Asociación de Aseguradores de Chile (AACH)

El segmento de Vida registró unos ingresos en primas del 119 millones de UF (3.752 mi-llones de euros) anotando una subida del 19,8%, frente al -1,8% registrado en 2009. Este incremento se explica fundamentalmente por la significativa alza de las ventas de los se-guros de Renta Vitalicia, en especial por los ramos de Renta Vitalicia de Vejez e Invalidez. El alza de las Rentas Vitalicias de Vejez se explica por la recuperación de los fondos pre-visionales tras la recuperación de la crisis financiera, mientras que la mejora de la Renta Vitalicia de Invalidez se debe fundamentalmente a una subida de primas.

Los seguros No Vida acumularon unos ingresos de 78 millones de UF (2.448 millones de euros), un 15,9% más que el ejercicio anterior (-1,6% en 2009). Todos los ramos, con ex-cepción de seguros Multirriesgo anotaron crecimientos, entre los que destacan, Automó-viles por el fuerte incremento del parque de vehículos y Terremoto, por el traspaso de las subidas de las tarifas provenientes de los reaseguradores extranjeros.

En 2010 operaban 56 compañías de seguros (1 más que en 2009), de las cuales 31 esta-ban especializadas en Seguros de Vida y 25 estaban especializadas en Seguros Generales.

63

Chile

2006 2007 2008 2009 2010

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

8.000

6.000

4.000

2.000

0

3.730 4.0844.522 4.539

6.200Vida

Incendios y/o Líneas aliadas

Automóviles

Otros daños


Salud

Transportes


Crédito y/o caución

Multirriesgos

60,5%

11,8%

9,1%

5,9%

4,3%

4,2%

1,8%

1,2%

1,0%

0,2%

Figura 65. Chile. Evolución primas y cuota de mercado 2010 por ramos

En lo relativo a la mediación de seguros, los canales de distribución varían según se trate de seguros Vida o No Vida. En el negocio de Vida el canal más utilizado es el de las per-sonas jurídicas (58%), seguido del sector retail 17 (27%), las personas naturales (11%) y el canal bancaseguros (4%). En el negocio No Vida las preferencias de distribución cambian, aunque el canal principal sigue siendo el de las personas jurídicas (52%), la bancaseguros ocupa una posición importante con un 29% de cuota de mercado, seguido del sector retail (8%) y las personas naturales (8%).

Personas jurídicas Personas naturales Retail Bancaseguro

29%

52%

8%

11%

58%11%

27%

4%

Cuota por Canal 2010. Seguros de Vida Cuota por Canal 2010. Seguros No Vida

Figura 66. Chile. Cuota por canal

Los 10 primeros aseguradores de Chile acumularon un volumen de primas de 116 millo-nes de UF (3.643millones de euros), y una cuota de mercado del 58,8% (57,2% en 2009). El ranking total de entidades aseguradoras aparece liderado por la americana Metlife, que adelanta a la suiza Chilena por la compra en 2010 de la filial de seguros de Vida de AIG, American Life Insurance Company (ALICO). Penta y Corp Vida ascienden dos y tres posi-ciones, respectivamente, mientras que la chilena BCI y la española MAPFRE se incorporan por primera vez al ranking.

17 Retail es un sistema de venta minorista, donde la distribución se efectúa a través de tiendas y locales comerciales y se realiza mediante venta directa al público. El ejemplo más común es a través de grandes superficies, como supermer-cados.

64

Chile

METLIFE

CHILENA

CONSORCIO

PENTA

SANTANDER

CORP VIDA

ROYAL & SUN

BCI

CARDIF

MAPFRE

0 100 200 300 400 500 600 700 800

10,9%

7,8%

6,2%

5,7%

5,6%

5,4%

4,9%

4,5%

4,3%

3,5%

Figura 67. Chile. Ranking 2010 Total

Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros.

La clasificación de las compañías de seguros Generales continúa prácticamente invariable. Los únicos movimientos los protagonizan Santander y Magallanes, que escalan una y tres posiciones respectivamente, y la americana Ace, que se incorpora a la décima posición del ranking. Los diez primeros grupos aseguradores de este segmento acumulan una cuota de mercado del 87,3% (89,4 en 2009).

RSA SEGUROS

PENTA

MAPFRE

BCI

LIBERTY

MAGALLANES

CHILENA

CARDIF

SANTANDER

ACE

0 50 100 150 200 250 300 350

14,4%

11,2%

10,2%

9,4%

8,6%

7,8%

7,7%

7,4%

5,7%

4,9%

Figura 68. Chile. Ranking 2010 No Vida


El ranking de grupos aseguradores que operan en los ramos de Vida aparece liderado por Metlife, que incrementa su cuota de mercado seis puntos por el motivo ya comentado. Consorcio, Corp Vida, Santander y Euro ascienden una posición, mientras que las com-pañías chilenas Cruz del Sur y Vida Cámara aparecen por primera vez en las listas del ranking.

65

Chile

METLIFE

CONSORCIO

CORP VIDA

CHILENA

SANTANDER

CRUZ DEL SUR

PRINCIPAL

VIDA CAMARA

EURO

BICE VIDA

0 100 200 300 400 500 600 700

16,4%

8,3%

8,2%

7,8%

5,6%

5,0%

5,0%

4,7%

4,5%

4,4%

Figura 69. Chile. Ranking 2010 Vida



• Respecto a la nueva normativa de 2010, cabe destacar la publicación en el mes de enero de la Norma de Carácter General 274, que establece el uso de nuevas tablas de mortali-dad, la Tabla RV-2009 para hombres y mujeres, en sustitución de las tablas RV-2004.

• En enero de 2011, se ha presentado un Proyecto de Ley para crear un registro nacional público obligatorio de pólizas de seguros, donde se inscribirán la totalidad de los segu-ros contratados, con una identificación clara del beneficiario, de manera que cualquier persona pueda conocer si existe algún seguro contratado a su favor.

• En septiembre de 2011 se ha aprobado un Proyecto de Ley que establece la supervisión basada en riesgo de las compañías de seguros. Esta iniciativa cambiará el enfoque de supervisión -que actualmente está basado en límites y reglas rígidas de inversión- a uno que recogerá los riesgos a los que se que enfrentan las aseguradoras. Para poner en marcha esta norma, se reforzarán los gobiernos corporativos de las compañías de se-guros, incluyéndose exigencias de idoneidad para accionistas, controladores, directores y ejecutivos principales, así como la presentación de planes de negocio. También incor-pora un nuevo requerimiento de capital basado en riesgo, que corresponderá a la suma de las pérdidas esperadas asociadas a los riesgos que enfrenten las aseguradoras y que incluye el riesgo técnico de los seguros, riesgo de los activos y riesgo operacional.

Resultados

El resultado del ejercicio fue de 22 millones de UF (692 millones de euros), un 11,6% más res-pecto al ejercicio anterior, lo que representa un resultado sobre primas del 14,6% (15,2% en 2009). La evolución del resultado obedece, una vez más, al excelente resultado financiero, que arrojó un beneficio de 58 millones de UF (1,8 billones de euros), debido en parte al incremento de las utilidades en renta variable.

Tanto el ratio de siniestralidad como el índice de gastos netos del sector se redujeron tres puntos, acumulando un ratio combinado del 119%. Este ratio, aunque representa una considerable pérdida técnica, se ha reducido ocho puntos y medio respecto al año anterior,

66

Chile

a pesar de la ocurrencia del terremoto ocurrido a principios de año. Esto pone de mani-fiesto, una vez más, el importante papel que juega la industria reaseguradora y, que en el caso concreto de Chile, se ha visto favorecido por la contratación de protecciones adecua-das y por la concurrencia de reaseguradores internacionales de elevada solvencia. Este terremoto ha sido el sexto más grande registrado a nivel mundial y el segundo de mayor intensidad registrado en la historia de Chile. La totalidad de siniestros declarados a la in-dustria fueron 225.000, de los cuales el 80% son por daños a viviendas. Se calcula que el coste de este siniestro se aproximará a los 30.000 millones de dólares, de los cuales, la in-dustria aseguradora asumirá 8.500 millones, una vez que se liquiden todos los siniestros de empresas, que son más complejos debido al cálculo de pérdidas por paralización.

2009 2010

30%

40%

50%

93,9%

33,7%

127,5%

46,6%

88,3%

30,7%

119,0%

39,6%

-27,5% -19,0%

Figura 70. Chile. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Valores y Seguros

Avance 2011

El mercado asegurador chileno obtuvo un volumen de primas directas, a junio de 2010, de 109 millones de UF (3.529 millones de euros), lo que supone un incremento del 15,3% respecto al mismo período del año anterior.

Los seguros de Vida alcanzaron un volumen de primas de 67 millones de UF (2.172 millo-nes de euros), lo que se traduce en un aumento nominal del 13,6% gracias al desarrollo de las Rentas Vitalicias, que registraron un crecimiento del 11,6%.


Ramo Miles Millones % Δ de UF de euros

Total 109.263 3.529 15,3

Vida 67.256 2.172 13,6

No Vida 42.007 1.357 18,3

Incendios y/o Líneas aliadas 11.144 360 23,9Automóviles 9.827 317 18,5Accidentes Personales2 4.471 144 2,9Salud 4.688 151 14,5Transportes 1.972 64 -1,5Otros Ramos 9.906 320 27,3

Figura 71. Chile. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Primas directas(2) Incluye el Seguro Obligatorio de Accidentes Personales (SOAP)

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Asociación de Aseguradores de Chile (AACH)

67

Chile

Los seguros No Vida presentaron un crecimiento del 18,3% en el primer semestre de 2011, alcanzando la cantidad de 42 millones de UF, Este segmento, salvo en Transportes, pre-sentó crecimientos en todos los ramos.

Inversiones

Normativa

La legislación de seguros en Chile establece, de forma general, en los artículos 21 a 25 de la DFL 251 (ley de seguros), los instrumentos financieros en los que pueden invertir las compañías de seguros para respaldar sus reservas técnicas junto con el patrimonio de riesgo. Los instrumentos que vienen definidos como obligación de invertir, son: instrumen-tos de renta fija y renta variable, bienes raíces, préstamos, derivados y otras inversiones.

Mediante la NCG (Norma de Carácter General) nº 152; se define de un modo más especifi-co los instrumentos financieros antes mencionados, tanto nacionales como extranjeros y además establece los límites por emisión, tipo de instrumento, emisor, grupo empresarial y límites conjuntos.

Valoración, Clasificación y Rentabilidad

En la Circular N° 1360, se explican las normas sobre la valoración de las inversiones y la forma en que se deben valorizar los instrumentos financieros de las carteras de inversio-nes, además, detalla el tratamiento y la clasificación, que se considera en función del tipo de instrumento.

Existen otras normas de carácter general, que hacen referencia a la valoración de las in-versiones, ente ellas, la NCG nº42, que define la forma en que se deben valorizar los bienes raíces adquiridos por las compañías o la NCG nº 200, que explica como valorar los instru-mentos derivados financieros adquiridos por las compañías para respaldar sus obligacio-nes a invertir.

Además, la NCG nº 148: define el cálculo del Valor en Riesgo (VaR) de las carteras de in-versiones de las compañías de seguros, los test que deben realizarse y la información que debe generarse para su envío mensual a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chi-le (SVS). El cálculo se realiza mensualmente para fines internos y para su envío a la SVS.

Por volumen, el principal instrumento financiero en el que invierten las compañías son los “Bonos y debentures”, que representa el 31% del total, seguido de los “Bonos bancarios” con un 14%, estos últimos con un incremento de cerca del 30% con respecto al año 2009.

68

Chile

Inversiones 2010


de pesos de euros s/2009 Composición

Total 19.715.239 29.257 9,7 100

Renta Fija 13.930.791 20.673 8,3 71

Bonos y debentures 6.083.572 9.028 2,4 31Bonos bancarios 2.710.093 4.022 29,6 14Mutuos hipotecarios 1.888.435 2.802 -8,7 10Instrumentos del Estado 1.684.593 2.500 37,7 9Letras Hipotecarias 1.015.914 1.508 -9,1 5Depósitos a plazo 548.184 813 30,4 3

Renta Variable 860.611 1.277 40,2 4

Acciones de S. A. 476.063 706 51,9 2Fondos de inversión 384.548 571 28,0 2

Inversiones inmobiliarias 2.190.821 3.251 7,5 11

Otros 2.733.016 4.056 11,0 14

Inversión en el extranjero 1.605.180 2.382 -1,7 8Caja y bancos 176.501 262 452,7 1Otros 951.335 1.412 19,4 5

Figura 72. Chile. Inversiones 2010

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Valores y Seguros.

La rentabilidad de la cartera de inversiones de las compañías de seguros de vida durante el año 2010 alcanzó el 6,7%, lo que supuso una pequeña disminución del 0,3% respecto al año 2009. Para las compañías de seguros generales, la rentabilidad también experimentó una ligera baja de 1,0%, 3,1% frente al 4,1% del ejercicio anterior. Esta menor rentabilidad se explica principalmente por el menor rendimiento de las inversiones en renta fija, que representan el 73% del total la cartera.

Renta Fija

Renta Variable

Otros

Inversiones inmobiliarias

Figura 73. Chile. Composición de la Cartera de Inversiones 2010

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Valores y Seguros.

69

Colombia

3.3.5 COLOMBIA


En 2010 el PIB de Colombia registró un incremento del 4,3%, superior al 0,8% del año an-terior. Dicho crecimiento estuvo apoyado tanto en la demanda interna (en especial consu-mo privado e inversión pública) como en el dinamismo del sector minero-energético, donde el valor agregado del petróleo crudo, el gas y los minerales se elevaron casi un 17%.

Los componentes de la demanda interna avalaron el buen desempeño económico de 2010. El incremento del 5,9% de la demanda interna compensó el deterioro de la actividad exter-na. Las importaciones se expandieron un 14,9% debido la mayor actividad de la inversión y el consumo, y a la apreciación de la moneda. Las exportaciones crecieron un 2% y supe-raron las cifras negativas que presentaron un año atrás.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

80.47191.944

117.049 166.551

217.936

9%

8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

151.653

163.893

128.819

Figura 74. Colombia. PIB 2010


Desde el punto de vista de la oferta, todas las actividades excepto la agricultura presen-taron crecimientos positivos, entre los que destacan: la explotación de minas y canteras (11%) Comercio (6,0%), Transporte (4,7%) e Industria (4,5%).

La tasa de inflación anual se situó en el 3,2% (2% en 2009). Las partidas que más contri-buyeron a este incremento fueron los alimentos y la vivienda.

La tasa de desempleo se redujo dos décimas hasta situarse en el 11,8%. A pesar de este buen dato, es preocupante la calidad de empleo, ya que la mayor creación de empleo se concentra en el trabajo por cuenta propia, que se califica mayoritariamente como infor-mal. Para hacer frente a este problema el gobierno promulgó en diciembre de 2010, la Ley 1.429 de Formalización y Generación de empleo que otorga incentivos tributarios a la for-malización empresarial y a la contratación de jóvenes menores de 28 años.

70

Colombia

Respecto al sector externo, la cuenta financiera presentó un superávit de 12 mil millones de dólares (casi 5 mil millones de dólares más que en 2000), originado por las entradas de capital derivadas de un mayor endeudamiento externo, procedente en su mayoría del sector privado.

Para 2011 CEPAL prevé un crecimiento en torno al 5,3%.

Mercado asegurador

El mercado asegurador colombiano registró un volumen de primas de 12,3 billones de pe-sos (4.874 millones de euros), lo que supone un incremento nominal del 7,2% y real del 3,9%.

En los ramos de Vida, las primas alcanzaron la suma de 3,6 billones de pesos (1.440 mi-llones de euros), lo que representa un crecimiento del 2,5% respecto a 2009. Esta mejora obedece al ascenso producido en los productos de Vida Colectivos debido al aumento de los créditos otorgados en el sistema financiero, los cuales tienen que estar amparados por un seguro de Vida. El descenso en el ramo de Rentas Vitalicias está relacionado con los bajos tipos de interés del mercado, lo cual ha desincentivado la emisión de este tipo de productos, por la imposibilidad de encontrar tasas de retorno en el mercado que permitan cubrir la tasa garantizada.



Total 12.261.647 4.874 7,2 3,9

Vida 3.621.813 1.440 2,5 -0,6

Vida individual 430.216 171 10,9 7,5Vida colectivo 1.703.505 677 16,3 12,7Rentas vitalicias 694.810 276 -28,2 -30,4Seguros previsionales2 793.282 315 11,6 8,2

No Vida 8.639.834 3.434 9,3 5,9

Automóviles 1.765.598 702 8,1 4,8Otros Ramos 1.465.089 582 7,9 4,6SOAT3 1.024.004 407 11,6 8,1Salud 703.744 280 11,1 7,7Terremoto 477.087 190 10,0 6,7Incendios 480.613 191 14,8 11,3Responsabilidad Civil 440.692 175 16,0 12,4Accidentes personales 400.581 159 13,7 10,2Transportes 227.501 90 -2,8 -5,8Robo 93.490 37 -21,0 -23,4Aviación 118.081 47 22,1 18,3

Accidentes de Trabajo 1.443.354 574 8,6 5,3

Figura 75. Colombia. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas emitidas.(2) Seguro Vida grupo contratado por administradoras de Fondos de Pensiones(3) Seguro Obligatorio de Accidentes de Transito.

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia Financiera de Colombia

En los ramos no Vida se emitieron primas por importe de 8,6 millones de pesos (3.434 millones de euros) y se registraron crecimientos en casi todos los ramos, entre los que des-tacan: Automóviles (8,1%) por el aumento en la venta de vehículos nuevos, SOAT (11,6%)

71

Colombia

por la entrada en funcionamiento del RUNT 18 y el efecto del salario mínimo en el aumento de las tarifas del ramo, y Responsabilidad Civil (16,0%). Los únicos ramos que obtuvieron descensos fueron Robo (-21,0%) y Transportes (-2.8%). Este último se explica, en gran par-te, por el deterioro de las relaciones comerciales con Venezuela y las menores exportacio-nes de bienes no tradicionales pertenecientes al sector industrial.

2006 2007 2008 2009 2010

20%

15%

10%

5%

0%

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

0

2.5432.994

3.487 3.785

4.874Vida

Automóviles

Otros ramos


SOAT

Salud

Incendios

Terremoto



Transportes

Aviación

Robo

29,5%

14,4%

11,9%

11,8%

8,4%

5,7%

3,9%

3,9%

3,6%

3,3%

1,9%

1,0%

0,8%

Figura 76 Colombia. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos

A finales de 2010, operaban en el sector asegurador 24 compañías de seguros Generales y 19 compañías de seguros de Vida. El nivel de concentración del sector es elevado, ya que los diez primeros grupos acumulan el 76,2 % de las primas (74,1% en 2009).

Un año más, Suramericana consolida su liderazgo en el ranking con una cuota de merca-do del 22,3%, seguida de Bolívar con una cuota del 9,2%. Mapfre, Colseguros y Previsora escalan un puesto, mientras que QBE se incorpora a la décima posición del ranking.

SURAMERICANA

BOLIVAR

MAPFRE

COLSEGUROS

LIBERTY

COLPATRIA

ALFA

SEGUROS DEL ESTADO

PREVISORA

QBE

0 200 400 600 800 1.000

22,3%

9,2%

7,8%

7,2%

7,2%

6,0%

5,0%

4,0%

3,9%3,6%

Figura 77. Colombia. Ranking 2010 Total

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por la Superintendencia Financiera

18 RUNT es un sistema de información que permite registrar y mantener actualizada y centralizada los registros de au-tomóviles, conductores, licencias de tránsito, empresas de transporte público, infractores, accidentes de tránsito, se-guros, remolques y semirremolques, maquinaría agrícola y de construcción autopropulsada y de personas naturales o jurídicas que prestan servicio al sector.

72

Colombia

La clasificación de las compañías de seguros Generales continúa invariable en las cuatro primeras posiciones: Suramericana, Liberty, Colseguros y Previsora. Colpatria escala cua-tro puestos y se sitúa en quinto lugar con una cuota de mercado del 6,8%, lo que provoca que el resto de compañías (con la excepción de Royal) desciendan una posición.

SURAMERICANA

LIBERTY

COLSEGUROS

PREVISORA

COLPATRIA

QBE

SEGUROS DEL ESTADO

MAPFRE

BOLIVAR

ROYAL

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450

15,0%

10,7%

8,7%

7,1%

6,8%

6,6%

6,6%

6,4%

5,7%

4,6%

Figura 78. Colombia. Ranking 2010 No Vida



Respecto al ranking de compañías de Vida (incluidas las compañías que operan en Acci-dentes de Trabajo), los diez mayores grupos acumulan el 91,9% de las primas. Los prime-ros cambios respecto a 2009 aparecen a partir de la cuarta posición, donde MAPFRE, Po-sitiva Colseguros y Colpatria escalan una posición, debido a que la española BBVA seguros baja de la cuarta a la novena posición.

0 100 200 300 400 500 600 700

SURAMERICANA

BOLIVAR

ALFA

MAPFRE

POSITIVA

COLSEGUROS

COLPATRIA

COLMENA

BBVA SEGUROS

LIBERTY

31,1%

13,4%

10,5%

9,5%

6,0%

5,4%

5,1%

5,0%

3,0%

2,8%

Figura 79. Colombia. Ranking 2010 Vida



73

Colombia

Resultados

El resultado del ejercicio fue de 1,2 billones de pesos (481 millones de euros), lo que repre-senta un 14,2% del resultado sobre primas (15,3% en 2009).

El ratio combinado mejoró tres puntos influido por una reducción en la siniestralidad, sobre todo en los ramos No Vida. Solo los ramos de Responsabilidad civil e Incendio y líneas aliadas mostraron un comportamiento contrario debido a una mayor frecuencia de siniestros en obras de infraestructura y fenómenos atmosféricos (como la ola invernal de finales de 2010). Otro de los factores que influyó en el menor coste de los siniestros fue el comportamiento del dólar, cuya depreciación frente al peso afectó al precio de los vehículos y repuestos.

2009 2010

30%

63,9%

49,6%

30,5%

59,7%

50,7%

110,4%

25,0%

-13,5%

113,5%

-10,4%

Figura 80. Colombia. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia Financiera

Con todo lo anterior, el resultado técnico- financiero fue del 14,6% debido al excelente re-sultado financiero que arrojó un beneficio de 2,1 billones de pesos (847 millones de euros), ayudado por la notable rentabilidad de los activos. El R.D. 2953 de 7 de agosto de 2010, que actualizó el régimen de inversiones de las reservas del sector, tuvo efectos positivos sobre las carteras de inversiones de las compañías aseguradoras, al permitir la inversión en nuevos instrumentos (bienes raíces, fondos de capital privado extranjeros, entre otros) y modificar las condiciones de inversión en algunos otros.


De la normativa aprobada en 2010 por la Superintendencia Financiera de Colombia y por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, cabe destacar la siguiente:

• Decreto 2.555: recoge y compila toda la normativa relativa a seguros, entidades asegura-doras, ARP y seguros especiales, que se encontraba dispersa en varios decretos.

• Decreto 2.954: actualiza el régimen de adecuación patrimonial que deben tener las com-pañías de seguros y sociedades de capitalización

• Decreto 2.953: actualiza el régimen de inversión de las reservas técnicas que deben de tener las compañías aseguradoras y las sociedades de capitalización.

74

Colombia

• Decreto 2.281: donde se regula la figura y las funciones del Defensor del Consumidor Fi-nanciero.

• Circular Externa 23: modifica los requisitos mínimos para la aprobación y aceptación de las notas técnicas.

• Resolución 1555: actualiza las tablas de mortalidad utilizadas en los cálculos de pen-siones. El nuevo patrón de mortalidad establecido por la Superintendencia refleja in-crementos en la esperanza de vida de los colombianos. Según los cálculos, durante las últimas dos décadas, la esperanza de vida al nacer de las mujeres se ha incrementado en siete años y la de los hombres en cuatro años. Esta medida, además de afectar a la tarificación, tendrá su efecto en la cuantificación de las reservas técnicas.

Avance 2011

La producción total del mercado a junio de 2011 ascendió a 6,7 billones de pesos (2.585 millones de euros), que representa un incremento respecto al mismo período del año ante-rior del 18,3%.

Las primas emitidas del seguro de Vida alcanzaron la suma de 2 billones de pesos (771 mi-llones de euros), lo que representa un incremento del 23,2% debido al ascenso de los pro-ductos de Vida Colectivos. Los ramos No Vida emitieron primas por importe de 4,7 billones de pesos (1.813 millones de euros), anotando un crecimiento del 16,3%. Los mayores cre-cimientos se han producido en los ramos de Accidentes Personales (16,2%), Salud (15,4%) y Automóviles (15,0%).



Total 6.720.046 2.585 18,3

Vida 2.005.042 771 23,2

No Vida 4.715.005 1.813 16,3

Automóviles 934.166 359 15,0Incendio y terremoto 495.615 191 11,1Salud 385.746 148 15,4Transportes 168.448 65 11,9Accidentes personales 780.883 300 16,2Otros Ramos 1.148.138 442 20,0

Accidentes de Trabajo 802.009 308 17,5

Figura 81. Colombia. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Primas emitidas.Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia Financiera de Colombia.

75

Ecuador

3.3.6 ECUADOR


En 2010 la economía ecuatoriana ha recuperado su trayectoria de moderado crecimiento, re-gistrando una variación del PIB del 3,6% (0,4% en 2009). Dicho crecimiento estuvo favorecido por el fuerte dinamismo de la demanda interna, donde el incremento del consumo privado (7,7%) y la formación bruta de capital (14,6%) fueron los principales motores de la economía.

Del lado de la oferta, casi todos los sectores productivos mostraron aumentos en su pro-ducción, con la excepción de la agricultura, que se contrajo un 0,7% a causa de efectos cli-matológicos adversos y a la disminución de la producción de café (-21%), arroz (-3%) y ba-nano (-2,5%); y la minería, en concreto la producción de petróleo, que se redujo un 9,7% debido a los trabajos de mantenimiento que se tuvieron que realizar en la refinería Esme-ralda, y que provocaron una disminución de su capacidad durante gran parte del año.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

25.163

26.240

30.08537.897

43.975

10%

9%

8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

33.243

35.900

33.100

Figura 82. Ecuador. PIB 2010


La tasa de inflación anual se situó en el 3,3% (4,3% en 2009), donde se observó una dismi-nución de la inflación de casi todos los componentes del Índice de Precios al Consumidor, con la excepción de alimentos, bebidas, salud y comunicaciones. La mayor reducción se registró en el ramo de bienes y servicios diversos.

El mayor crecimiento de la actividad económica permitió que la tasa de desempleo bajara casi un punto porcentual hasta el 7,6%, y el salario mínimo real medio se incrementara hasta casi el doble de lo registrado el año anterior, hasta alcanzar el 6,7%.

Respecto al sector externo, el incremento de las exportaciones de bienes se vio superado por las importaciones, que aumentaron un 37,6% debido al mayor valor de las importacio-nes de bienes de consumo, materias primas, combustibles y bienes de capital, lo que pro-vocó un déficit en la balanza de bienes tras siete años de superávit hasta llegar a los 1.917 millones de dólares (306,4 millones en 2009).

76

Ecuador

Mercado asegurador

El mercado asegurador ecuatoriano ingresó un volumen de primas de 1.100 millones de dólares (834 millones de euros), lo que representa un crecimiento nominal del 16,7% y real del 12,9%.

Los ramos de Vida ingresaron 181 millones de dólares (138 millones de euros) y obtuvie-ron un incremento del 15,6%. Este crecimiento se debe al desarrollo de los seguros de Vida Colectivo, que con una cuota de mercado sobre el total de Vida del 90,1% aumenta-ron su producción hasta los 163 millones de dólares (124 millones de euros).



Total 1.100 834 16,7 12,9

Vida 181 138 15,6 11,9

Vida individual 18 14 9,6 6,1Vida colectivo 163 124 16,3 12,6

No Vida 918 697 16,9 13,1

Automóviles 332 252 14,3 10,7Otros Daños 145 110 16,9 13,1Transportes 113 86 20,6 16,7Incendio, robo y líneas aliadas 104 79 16,2 12,4Caución y crédito 78 59 1,6 -1,7Accidentes Personales 86 65 40,8 36,3Responsabilidad Civil 30 22 7,3 3,8Salud 31 24 35,5 31,1

Figura 83. Ecuador. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Prima neta pagada (recibida)

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Seguros y Bancos

Los ramos No Vida continúan acumulando un volumen de primas importante del total del negocio, obteniendo un crecimiento nominal del 16,9% y real del 13,1%. Estos ramos in-gresaron 918 millones de dólares (697 millones de euros).

Todos los ramos, a excepción de Caución y Crédito y Responsabilidad civil, experimenta-ron crecimientos de dos dígitos, entre los que destacan las importantes subidas de Acci-dentes personales (40,8%), Salud (35,5%) y Transportes (20,6%).

2006 2007 2008 2009 2010

25%

20%

15%

10%

5%

0%

1.000

800

600

400

200

0

489 493

604677

834Automóviles

Vida

Otros daños

Transportes

Incendio, robo y líneas aliadas


Caución y crédito

Salud


30,2%

16,5%

13,2%

10,3%

9,5%

7,8%

7,1%

2,9%

2,7%

Figura 84. Ecuador. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos

77

Ecuador

A diciembre de 2010 operaban en Ecuador 42 compañías de seguros, de las cuales 13 es-taban destinadas exclusivamente a ramos Generales, 6 dedicadas únicamente a ramos de Vida y 23 dedicadas a ramos de Vida y de No Vida.

Los diez mayores aseguradores acumulan una cuota de mercado del 57,7% (54,1% en 2009). El ranking total de grupos continúa liderado por Colonial, seguido de Sucre, que este año adelanta una posición. El ranking de No Vida lo vuelven a encabezar Colonial y Equinoccial, mientras que el ranking de Vida lo lideran, un año más, Seguros Pichincha y Equivida.

COLONIAL

SUCRE

EQUINOCCIAL

RIO GUAYAS

ACE SEGUROS

AIG METROPOLITANA

PANAMERICANA DEL ECUADOR

UNIDOS

PICHINCHA

MAPFRE ATLAS

0 20 40 60 80 100

12,4%

7,4%

7,2%

5,0%

5,0%

5,0%

4,3%

4,0%

3,8%

3,6%

Figura 85. Ecuador. Ranking 2010 . Total

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Seguros y Bancos


Ley orgánica de Regulación y Control del Poder del Mercado, también denominada Ley ‘Antimonopolio’, aprobada el pasado octubre de 2011. Esta norma tiene como objeto la corrección, prohibición, regulación y sanción de cuatro ejes básicos: abuso de operadores económicos con poder de mercado, acuerdos contrarios a la competencia y prácticas res-trictivas, concentración económica y prácticas desleales. La norma obliga a los bancos a desvincularse en el plazo de un año de sociedades de valores, aseguradoras, administrado-ras de fondos y fideicomisos.

Resultados

El resultado del ejercicio después de impuestos ascendió a 50,3 millones de dólares (38,2 millones de euros) un 40,9% superior al de 2009, lo que representa un 12,2% del resulta-do sobre primas.

78

Ecuador

2009 2010

30%

53,1%

27,7%

80,8%

4,9%

48,3%

28,5%

76,8%

4,4%

19,2% 23,2%

Figura 86. Ecuador. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Seguros y Bancos

Este excelente resultado se debe al buen desempeño del ratio combinado (76,8%), que volvió a ser el más bajo de todos los países de América del Sur, favorecido por el excelente ratio de sinies-tralidad que disminuyó casi cinco puntos, hasta el 48,3% y compensó el ligero aumento del ratio de gastos. Como consecuencia de lo anterior, el resultado técnico- financiero fue del 27,6%.

Avance 2011

La producción total del mercado ecuatoriano a junio de 2011 ascendió a 680 millones de dólares (478 millones de euros), que representa un crecimiento nominal respecto al mismo período del año anterior del 24,8%.



Total 680 478 24,8

Vida 107 75 25,9

No Vida 573 403 24,5

Automóviles 171 120 16,7Transportes 74 52 38,7Incendio y líneas aliadas 83 59 33,4Salud 19 13 40,7Accidentes 51 36 36,3Otros Ramos 174 123 19,0

Figura 87. Ecuador. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Prima neta pagada (recibida).

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros.

El seguro de Vida emitió primas por valor de 107 millones de dólares (75 millones de euros), y obtuvo un incremento del 25,9% respecto a junio de 2010. Los ramos no Vida ingresaron 573 millones de dólares (403 millones de euros), obteniendo una tasa de incremento del 24,5%. To-dos los ramos obtuvieron incrementos de dos dígitos, entre los que destaca el ramo de Salud (40,7%) y Transportes 38,7%).

79

Paraguay

3.3.7 PARAGUAY


En 2010 Paraguay registró una tasa de crecimiento del PIB del 15,0%, la mayor de las últimas cuatro décadas. Este crecimiento responde al espectacular desempeño del sector agrícola, que creció un 49,9%, tras sufrir un importante descenso en 2009 del -25% debido, en gran parte, a la intensa sequía que afectó a la cosecha de 2008-2009.

Del lado del gasto, todos los componentes de la demanda agregada presentaron aumentos. El consumo total creció un 10,6% y la formación bruta de capital pasó de tener una tasa del -11,1% en 2009, a una tasa de crecimiento del 18,0% en 2010.

Todos los sectores de la economía mostraron crecimientos, entre los que destacan, además de la agricultura por las excelentes condiciones climáticas de 2009-2010, el sector manu-facturero (6,3%), la construcción (13,0%) y los servicios (9,0%).

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

16.000

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

4.8845.589

6.340

7.4038.884

11.26710.518

13.846

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

Figura 88. Paraguay. PIB 2010


La tasa de inflación anual fue del 7,2% (1,9% en 2009) influido por el fuerte crecimiento de la demanda interna y el aumento de los precios internacionales de los alimentos y los combustibles.

Según los resultados de la encuesta continua de empleo en 2010 19, la tasa de desempleo descendió del 9,2% en el primer trimestre del año, al 6,1% en el último trimestre.

Las excelentes condiciones climáticas de 2010 provocaron un incremento de las exporta-ciones registradas tanto en términos de valor (43,2%), como de volumen (30%), donde des-taca la exportación de semilla de soja que tuvo un aumento del 102,1%. Las importaciones también se vieron favorecidas por el fuerte desarrollo de la economía paraguaya, anotando

19 Para Asunción y áreas urbanas del Departamento Central.

80

Paraguay

crecimientos del 44,7% en términos de valor, y del 22,3% en términos de volumen. El dé-ficit de la cuenta corriente se situó en el 6,1% de PIB, por lo que el saldo con respecto a 2009 se deterioró, ya que ese año alcanzó un superávit de un 0,5%.

Para 2011 se espera que la tasa de crecimiento se normalice después de la alta tasa regis-trada en 2010. La Comisión Económica para América Latina prevé un crecimiento del 5,7%.

Mercado asegurador

En el ejercicio contable, que comprende desde el 1 de julio de 2009 al 30 de junio de 2010, el mercado segurador paraguayo alcanzó un volumen total de primas directas de 893.625 millones de guaraníes (135 millones de euros), lo que supuso un crecimiento nominal del 14,8% y real del 12,2%.

El ramo de Vida, a pesar de tener un peso específico en el sector asegurador bastante pe-queño, experimentó en 2010 un crecimiento significativo del 27,6%, frente al 19,8% de 2009, impulsado por el aumento en la concesión de créditos respaldados por los seguros de amortización de préstamos y los seguros colectivos corporativos adquiridos por las em-presas. La modalidad de Vida a corto plazo aglutinó el 97,8% de las primas del segmento de Vida.


Ramo Millones de Millones % Δ % Δ real guaraníes de euros

Total 893.625 135 14,8 12,2

Vida 85.112 13 27,6 24,8

No Vida 808.513 122 13,6 11,0

Automóviles 452.272 68 12,5 10,0Otros Daños 94.111 14 21,7 18,9Incendios 78.928 12 12,8 10,2Riesgos varios 35.752 5 -7,7 -9,8Transportes 40.252 6 16,1 13,5Robo 32.813 5 10,3 7,8Caución 34.754 5 33,4 30,4Responsabilidad Civil 26.091 4 10,2 7,7Accidentes personales 13.524 2 41,7 38,5Salud 15 0 -55,8 -56,8

Figura 89. Paraguay. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas directas netas de anulaciones más recargos administrativos.


La emisión de primas de los ramos No Vida ascendió a 808.513 millones de guaraníes (122 millones de euros), un 13,6% más que el año anterior. Prácticamente todos los ramos han obtenido crecimientos de dos dígitos, entre los que destacan Automóviles, que ha crecido un 12,5% debido al aumento en las ventas de vehículos, y el ramo agrario (5,7%) por el crecimiento de las exportaciones de productos agrícolas y las excepcionales condiciones climáticas.

A diciembre de 2010 operaban 33 compañías de seguros, una más que en 2009, de las cuales, sólo dos estaban autorizadas a operar en el ramo de Vida Individual. En lo relativo a la intermediación de seguros, operaban 28 corredores de seguros, 662 agentes y 10 co-rredores de reaseguros.

81

Paraguay

2006 2007 2008 2009 2010

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

200180160140120100806040200

65 7296

122135

Automóviles

Otros daños

Vida

Incendios

Transportes

Riesgos varios

Caución

Robo



Salud

50,6%

10,5%

9,5%

8,8%

4,5%

4,0%

3,9%

3,7%

2,9%

1,5%

0,0%

Figura 90. Paraguay. Evolución de primas y cuota de marcado 2010 por ramos

Un año más, la española MAPFRE continúa liderando el ranking de grupos aseguradores con una cuota de mercado del 23,8%, seguido de La Consolidada y Aseguradora Yacyretá, con cuotas del 9,4% y 6,5%, respectivamente. Aseguradora del Este asciende tres posicio-nes y se sitúa en el cuarto lugar, gracias a la importante subida que primas que ha prota-gonizado en el seguro de Vida.

MAPFRE

LA CONSOLIDADA

ASEGURADORA YACYRETA

ASEGURADORA DEL ESTE

ASEGURADORA PARAGUAYA

RUMBO

LA RURAL

SEGURIDAD

EL COMERCIO PARAGUAYO

PANAL

0 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36 39

23,8%

9,4%

6,5%

6,1%

4,4%

4,1%

3,9%

3,8%

3,4%

3,0%

Figura 91. Paraguay. Ranking 2010 Total

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por la Superintendencia de Seguros.

Resultados

El resultado sobre primas fue del 53.627 millones de guaraníes (8,1 millones de euros), un 27,4% más respecto al ejercicio anterior, lo que representa un 7,7% del resultado sobre primas, casi un punto más que en 2009.

La mejora del resultado se debe fundamentalmente al resultado técnico, que logró alcanzar un resultado de 42.003 millones de guaraníes frente a los 18.416 millones de 2009, lo que provocó que el ratio combinado descendiera algo más de tres puntos, pasando del 97,1% al 93,9%. La causa de esta mejora se debe al ratio de siniestralidad,

82

Paraguay

que se redujo casi tres puntos y medio, hasta el 45,8%. Un año más, el ratio de siniestrali-dad de Paraguay continuó siendo de los más bajos de los países de América del Sur.

2009 2010

49,2%

47,8%

97,1%

6,0%

45,8%

48,1%

93,9%

3,1%

2,9% 6,1%

Figura 92. Paraguay. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia

Avance 2011

En el ejercicio contable julio 2010-junio 2011, el sector asegurador paraguayo obtuvo unos ingresos en primas de 581.563 millones de guaraníes (96 millones de euros), obte-niendo un aumento del 10,8%. El sector estuvo impulsado por los ramos de Autos y Vida, que obtuvieron crecimientos del 24%, 16% y 18%, respectivamente, favorecidos por el in-cremento de las ventas de automóviles, la mayor demanda de seguros agrícolas por parte de las empresas acopiadoras y Cooperativas Agro-Exportadoras, y el aumento en la conce-sión de créditos, respaldados por los seguros de amortización.

83

Perú

3.3.8 PERÚ


En 2010 la economía peruana intensificó su ritmo de crecimiento, con incremento del PIB del 8,8% (0,9% en 2009). Este resultado positivo de la actividad estuvo sustentado por el dinamismo de la demanda interna, tanto del consumo como de la inversión, lo que se tradujo en un alza generalizada en todos sus componentes, destacando el incremento del 23% de la inversión fija bruta, al que contribuyó tanto la inversión privada (22,1%) como pública (26,5%).

Por el lado de la oferta, los ramos de mayor actividad fueron los sectores no primarios, en concreto la industria manufacturera no primaria (16,9%), la construcción (17,4%) y el co-mercio (9,7%). La actividad de los sectores primarios se elevó un 1,1%, debido a la mayor actividad del sector de hidrocarburos.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

140.000

120.000

100.000

80.000

60.000

40.000

20.000

53.909

56.096 64.02373.557

77.973

87.238

90.518

119.105

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0

Figura 93. Perú. PIB 2010


La tasa de inflación medida por el Índice de Precios al Consumidor de Lima, se situó en el 2,1% (0,3% en 2009), impulsada por el alza de los precios de los alimentos y bebidas, y por el incremento en el precio de los combustibles.

La mayor actividad de la demanda interna propició una reducción de la tasa de desempleo, que se situó en el 7,9% (8,4% en 2009).

Respecto al sector externo, las exportaciones aumentaron un 32% y las importaciones cre-cieron un 37,1%. Como resultado el saldo de la cuenta corriente registró un déficit de 2.135 millones de dólares (1,5% del PIB).

En lo referente a la política comercial, el 1 de marzo de 2010 entró en vigor el tratado de libre comercio con China y en Julio Perú firmó un tratado de libre comercio con la Asocia-

84

Perú

ción Europea de Libre Comercio (AELC), lo que provocó una mejora en las condiciones de acceso a varios mercados.

Para 2011, la Comisión Económica para América Latina y Caribe estima una tasa de cre-cimiento en torno al 7,1%.

Mercado asegurador

Durante 2010, el sector asegurador peruano ingresó un volumen de primas de 6.550 mi-llones de nuevos soles (1.755 millones de euros), lo que supone un crecimiento nominal del 26,2% y real del 23,6%.


Ramo Millones Millones % Δ % Δ real de nuevos de euros

soles

Total 6.550 1.755 26,2 23,6

Vida 2.885 773 60,4 57,1

Vida Individual 386 103 6,5 4,3Vida Colectivo 524 141 27,3 24,7Pensiones 1.975 529 92,7 88,8

No Vida 3.665 982 8,1 5,8

Automóviles 796 213 14,9 12,5Incendios y/o Líneas aliadas 712 191 13,8 11,5Otros Daños 471 126 -2,5 -4,5Salud 445 119 9,2 7,0Accidentes Personales2 431 115 6,3 4,1Responsabilidad Civil 132 35 0,7 -1,4Transportes 143 38 15,5 13,2Marítimo - Cascos 79 21 -16,7 -18,4Decesos 91 24 7,9 5,7Aviación 68 18 -3,9 -5,9Crédito y/o Caución 47 13 -11,8 -13,6Multirriesgos 68 18 38,4 35,6

Accidentes de trabajo 183 49 7,5 5,2

Figura 94. Perú. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas de seguros netas.(2) Incluye el Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT)

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)

Los ramos de Vida obtuvieron un volumen de primas de 2.885 millones de nuevos soles (773 millones de euros) registrando un crecimiento nominal del 60,4%. Este importante crecimiento procede principalmente de los seguros del Sistema Privado de Pensiones, en especial de los seguros de Renta jubilación, que crecieron un 209,6%. Los seguros de Des-gravamen, favorecidos por la mayor demanda de créditos y los seguros de Vida Ley para Trabajadores, aumentaron un 42,6% y 16,0%, respectivamente.

Los ramos No Vida ingresaron 3.665 millones de soles en primas (982 millones de euros), un 8,1% más que el año anterior. Dentro de los ramos con mayor volumen, destacan los crecimientos del ramo de Automóviles (14,9%) motivado por el aumento de las ventas de automóviles, Transportes (15,5%) derivado del intercambio comercial con el extranjero, y el ramo de Multirriesgos (38,4%) como consecuencia del incremento en la colocación de

85

Perú

Microseguros a través de canales de distribución complementarios como las tiendas y las empresas de servicios públicos.

En marzo de 2010, el Ministerio de Agricultura de Perú invirtió 80 millones de soles en ampliar su programa de seguros agrario catastrófico (SAC) para pequeños agricultores. Para la cosecha 2010-2011, esta cobertura se extenderá a 16 de las 25 regiones del país. Este seguro beneficia en la actualidad a más de 500 mil pequeños productores agrarios (alrededor de 150 mil familias). El SAC es subsidiado en un 100% por el gobierno y tiene como objetivo proteger las tierras de los pequeños productores frente a riesgos climáticos y plagas que afecten a su producción y rentabilidad.

2006 2007 2008 2009 2010

25%

20%

15%

10%

5%

0%

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0

863 8621.002

1.236

1.755

Vida

AutomóvilesIncendios y/olíneas aliadas


Salud

Accidentes personales2


Transportes


Decesos

Marítimo - Cascos

Multirriesgos

Aviación

Crédito y/o caución

44,0%

12,1%

10,9%

7,2%

6,8%

6,6%

2,8%

2,2%

2,0%

1,4%

1,2%

1,0%

1,0%

0,7%

Figura 95. Perú. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos

A diciembre de 2010 el mercado asegurador estaba integrado por 14 compañías de segu-ros, de las cuales, cinco operaban exclusivamente en ramos Generales, cinco exclusiva-mente en ramos de Vida, y cuatro en ramos Generales y de Vida. Es un mercado muy con-centrado, donde las cinco primeras compañías acumulan el 89,2% del mercado.

Un año más, Rimac y Pacífico continúan siendo los dos mayores grupos aseguradores del país, con una cuota de mercado del 33,5% y 26,0%, respectivamente. Ambos lideran los Rankings de No Vida y Vida. Respecto al resto de compañías, La Positiva escala un lugar y desplaza a MAPFRE a la cuarta posición.

RIMAC

EL PACIFICO

LA POSITIVA

MAPFRE

INVITA

0 100 200 300 400 500

33,5%

26,0%

12,0%

10,0%

7,6%

Figura 96. Perú. Ranking 2010 Total

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por la Superintendencia de Banca y Seguros.

86

Perú

RIMAC

EL PACIFICO

MAPFRE

LA POSITIVA

CARDIF

0 50 100 150 200 250 300 350 400

40,7%

28,2%

14,4%

12,4%

1,2%

Figura 97. Perú. Ranking 2010 No Vida


Nota: no incluye Decesos ni Accidentes de trabajo, incluidos en el ramo de Vida

RIMAC

EL PACIFICO

INVITA

INTERSEGURO

LA POSITIVA

0 50 100 150 200 250

25,8%

23,7%

15,8%

13,9%

11,5%

Figura 98. Perú. Ranking 2010 Vida


Nota: incluye Decesos y Accidentes de trabajo.

Resultados

El resultado neto del ejercicio fue de 596 millones de nuevos soles (160 millones de euros), un 21,2% superior al de 2009, lo que supone un ascenso de casi dos puntos en el resul-tado sobre primas, que fue del 17,7%. Esta evolución del resultado responde al notable resultado financiero, que se incrementó hasta los 1.107 millones de nuevos soles (872 mi-llones en 2009) y compensó las pérdidas técnicas del ramo.

87

Perú

2009 2010

30%

40%

62,2%

47,2%

28,5%

60,1%

51,6%

111,7%

32,9%

-9,4%

109,4%

-11,7%

Figura 99. Perú. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Banca y Seguros

El ratio combinado se deterioró más de dos puntos debido al aumento del ratio de gastos, que pasó del 47,2% el 51,6%. Por el contrario, el ratio de siniestralidad mejoró dos puntos, influido por una menor siniestralidad de los seguros No Vida, ya que la siniestralidad del seguro de Vida Ley ex trabajadores se incrementó de manera notable a lo largo de 2010.


• En abril de 2010 se aprobó el Reglamento de la Ley Marco de Aseguramiento Universal en Salud, con el fin de establecer las disposiciones que permitan la implementación del aseguramiento universal en salud. Posteriormente, en noviembre de 2010, se ha publi-cado el Decreto Supremo nº 034-2010-SA, que establece los mecanismos conducentes a la afiliación obligatoria del aseguramiento en salud, entre los que se encuentra la ne-cesidad de acreditar, por parte de la población residente, el tener suscrito un seguro de salud para obtener un crédito del sistema financiero.

Existen tres regímenes en el sistema de salud peruano:

o El subsidiado, orientado a las personas de muy bajos recursos y extrema po-breza, a quienes a través del Seguro Integral de Salud (SIS) se otorga el PEAS, con financiamiento del Estado. La incorporación de esta población al Asegura-miento Universal es de manera gradual, y se espera que en cinco años se logre tener una cobertura Global.

o El semi-contributivo, orientado a los trabajadores de las PYMES con bajos in-gresos (menos de 500 dólares), y donde el Estado participa con un subsidio del 50% del coste del plan. Los Planes son ofrecidos principalmente por entidades estatales y la incorporación de esta población es de manera gradual.

o El contributivo. Aquí encontramos a la Seguridad Social, con 8,5 millones de afiliados (titulares y dependientes directos) y que se financia con aportes del 9% del sueldo del trabajador. La otra población incluida en este régimen son aquellas personas que son independientes laboralmente y que tienen ingresos medios y altos. Se estima que la población de este segmento es de alrededor de

88

Perú

cinco millones de personas, las cuales deberán adquirir un PEAS. Es en este segmento donde se abre una oportunidad de negocio para las instituciones de seguros y Entidades Prestadoras de Salud (EPS).

• En junio de 2010, el pleno del congreso aprobó el proyecto de Ley que obliga a las insti-tuciones aseguradoras o Empresas Prestadoras de Salud (EPS) a mantener la cobertu-ra médica sobre las enfermedades que aquejan al trabajador, aun si estas aparecieron antes de la firma del contrato o para cuando el trabajador ya estaba cubierto bajo otra póliza. De esta forma, las empresas de seguros no podrán negar o limitar la atención a personas con enfermedades crónicas o de capa compleja (diabetes, hipertensión, cán-cer, entre otras), que requieren un tratamiento y control continuos.

Avance 2011

La emisión de primas de seguros alcanzó la cifra de 3.515 millones de nuevos soles (888 millones de euros) al término de junio de 2011, mostrando una tasa de crecimiento del 27,0% respecto al año anterior.

Los seguros de Vida registraron un crecimiento del 48,5%, acumulando un volumen de primas de 1.551 millones de nuevos soles (392 millones de euros). Las modalidades que han propiciado esa subida son Renta Jubilados (124,8%), Pensiones de Invalidez (66,5%) y Desgravamen (45,1%).


Ramo Millones de Millones % Δ nuevos soles de euros

Total 3.515 888 27,0

Vida 1.551 392 48,5

No Vida 1.964 496 14,0

Automóviles 427 108 12,9Incendios y/o Líneas aliadas 364 92 15,3Accidentes Personales2 229 58 8,6Salud 241 61 9,7Transportes 163 41 17,9Otros Ramos 437 110 17,1

Accidentes de trabajo 103 26 19,5

Figura 100. Perú. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Primas de seguros Netas(2) Incluye el Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT)

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

Los seguros No Vida presentan un crecimiento del 14,0%, con primas a junio de 2011 de 1.964 millones de nuevos soles (496 millones de euros). Todos los ramos obtuvieron crecimientos, entre los que destacan: Transportes (17,9%), Incendios y/o Líneas aliadas (15,3%) y Automóviles (12,9%).

89

Uruguay

3.3.9 URUGUAY


La economía uruguaya registró en 2010 un crecimiento del PIB del 8,5%. Este resultado estuvo sustentado en el dinamismo de la demanda interna, que impulsó tanto el consumo (10,1%) como la inversión del sector privado (13,2%). La demanda externa también contri-buyó a incrementar el nivel de actividad, aunque este efecto fue neutralizado por las im-portaciones.

Todos los sectores de la economía mostraron crecimientos, sobresaliendo el sector de la electricidad y el agua (90,2%), seguido del sector de comercio, restaurante y hoteles (14,8%), transporte y comunicaciones (14,6%) y construcción (4,3%).

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

35.000

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

10.568

11.049

14.10215.712

17.50321.498

22.859

30.543

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0

Figura 101. Uruguay. PIB 2010


Como consecuencia de la evolución favorable de la economía, la tasa media de desempleo mejoró dos décimas y se situó en el 7,1%. En material salarial, las remuneraciones au-mentaron un 3,3% en términos reales.

El Índice de Precios al Consumo se elevó un punto, hasta el 6,9% como consecuencia de la subida de los precios de los alimentos y las bebidas.

En el sector externo, la cuenta corriente de la balanza de pagos se deterioró a pesar del importante crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios, que se vieron anula-das por el incremento de las importaciones, las cuales fueron principalmente de bienes energéticos, debido a la caída de la producción hidroeléctrica y la subida del precio del petróleo. A pesar de que la inversión extranjera directa anotó un incremento del 29,3%, se produjo una salida neta de capitales hacia el exterior.

Para 2011, la Comisión Económica para América Latica y Caribe estima un crecimiento del PIB en torno al 5%.

90

Uruguay

Mercado asegurador

El sector asegurador uruguayo finalizó el ejercicio 2010 con un volumen de primas de 14.580 millones de pesos (551 millones de euros), lo que representa un crecimiento nomi-nal de 14,9% y real del 7,4%.

El ramo de Vida mantiene la tendencia de crecimiento sostenido que se observa desde 2010, como consecuencia del crecimiento de la población activa y de los salarios, obte-niendo un volumen de primas de 3.472 millones de pesos (131 millones de euros) y un crecimiento real de 19,4%.



Total 14.580 551 14,9 7,4

Vida 3.472 131 27,7 19,4

Previsional 1.585 60 56,1 46,0No previsional 1.887 71 10,8 3,6

No Vida 11.108 420 11,4 4,1

Automóviles 4.730 179 17,5 9,9Otros Ramos 1.052 40 0,4 -6,1Incendios 560 21 -4,3 -10,5Transportes 503 19 11,0 3,8Robo 323 12 -8,2 -14,2Responsabilidad civil 246 9 -4,7 -10,8Caución y Crédito 171 6 5,7 -1,2

Accidentes de trabajo2 3.523 133 14,0 6,6

Figura 102. Uruguay. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas emitidas netas de anulaciones.(2) Todo el volumen de primas de Accidentes de trabajo corresponde a Banco de Seguros del Estado.


Los ramos No Vida ingresaron primas por importe de 11.108 millones de pesos (420 mi-llones de euros), lo que supone un crecimiento real del 4,1%. Los ramos que obtuvieron mayores crecimientos fueron Automóviles (17,5%), por el incremento registrado en las ven-tas de vehículos y la entrada en vigor en agosto de 2009 del Seguro Obligatorio de Auto-móviles, y Accidentes de trabajo (14,0%). Estos dos ramos acumulan el 74,3% de la cuota de mercado del segmento No Vida. El ramo de Transportes también obtuvo una importante subida del 11,0% debido al aumento de los flujos comerciales con el extranjero.

2006 2007 2008 2009 2010

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

800

600

400

200

0

263 280355

408

551

Automóviles


Vida

Otros ramos

Incendios

Transportes

Robo


Caución y crédito

32,4%

24,2%

23,8%

7,2%

3,8%

3,5%

2,2%

1,7%

1,2%

Figura 103. Uruguay. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos

91

Uruguay

A diciembre de 2010 operaban 14 compañías de seguros en el mercado uruguayo. En relación al ranking de grupos aseguradores del país, un año más continúa liderado por Banco de Seguros del Estado, de titularidad estatal, con una cuota de mercado del 65,5% (63,7% en 2009), seguido del grupo MAPFRE con una cuota del 7,8%. Banco de Seguros del Estado también lidera los rankings de Vida y de No Vida, con cuotas del 66% y 65,3%, respectivamente

Resultados

El resultado neto del sector ascendió a 1.344 millones de pesos (50,8 millones de euros), lo que supuso un incremento del 83,1% respecto a 2009. Esta importante mejora del resulta-do se debe a la combinación de dos factores: el favorable resultado financiero, que aportó al sector un beneficio de 2.733 millones de pesos (103,3 millones de euros) y la reducción de las pérdidas técnicas, que aunque continúan siendo negativas, mejoraron siete puntos y medio.

El ratio combinado se redujo hasta el 106,0% debido a una disminución tanto del ratio de siniestralidad como el ratio de gastos, lo que ha provocado que el resultado técnico finan-ciero se incremente hasta el 16,5% (11,9% en 2009).

2009 2010

30%

40%

64,0%

49,4%

25,4%

62,1%

43,8%

106,0%

22,5%

-13,5%

113,5%-6,0%

Figura 104. Uruguay. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Seguros

92

Uruguay

Avance 2011

De enero a junio de 2011 las compañías aseguradoras uruguayas ingresaron 7.588 millo-nes de pesos en primas (280 millones de euros), que supone un incremento nominal del 23,4% respecto al mismo período del año anterior.



Total 7.588 280 23,4

Vida 1.932 71 31,6

No Vida 5.656 208 20,9

Automóviles 2.500 92 24,8Incendios 294 11 30,6Transportes 264 10 32,7Otros Ramos 776 29 9,6

Accidentes de trabajo2 1.822 67 18,1

Figura 105. Uruguay. Volumen de primas 2011 por ramos

(1) Primas emitidas netas de anulaciones.(2) Todo el volumen de primas de Accidentes de trabajo corresponde al Banco de Seguros del Estado.

Fuente: Elaboración propia a partir de datos publicados por la Superintendencia de Seguros.

El ramo de Vida ha obtenido un crecimiento del 31,6% con un volumen de primas de 1.932 millones de pesos (71 millones de euros). El seguro de Vida Previsional ha sido el ramo que más ha contribuido a este desarrollo con un crecimiento del 35,6%.

El conjunto de los ramos No Vida, emitieron primas por importe de 5.656 millones de pe-sos (208 millones de euros), lo que supone un 20,9% más que en el mismo período del año anterior. Dentro de los ramos con mayor volumen destacan los crecimientos de Automóvi-les (24,8%), Transportes (32,7%) e Incendios (30,6%).

93

Venezuela

3.3.10 VENEZUELA


La economía de la República Bolivariana de Venezuela registró por segundo año consecu-tivo una caída del 1,4% en 2010, algo menor al -3,3% del ejercicio anterior. Este resultado obedece principalmente a la disminución de las exportaciones (-12,4%), del consumo final privado (-2,3%) y de la formación bruta de capital fijo (-4,4%). La contracción de las expor-taciones se explica principalmente por la caída del volumen exportado de hidrocarburos, mientras que la disminución del consumo privado se debe a los menores ingresos del sec-tor público debido a la elevada inflación registrada en el año.

Por ramas de actividad, los sectores que más contribuyeron a amortiguar la caída del PIB fueron los sectores de las comunicaciones y los productos y servicios prestados por el go-bierno, que crecieron un 9,3% y 2,6%, respectivamente. Por el contrario, los sectores que redujeron su actividad, fueron las manufacturas (-3,1%), la construcción (-7,0%) y el sec-tor financiero y de seguros (-4,9%).

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

240.000

200.000

160.000

120.000

80.000

40.000

72.69290.622

116.694145.423

212.335234.029

178.46835%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

164.477

Figura 106. Venezuela. PIB 2010


En junio de 2010 finalizó oficialmente el racionamiento eléctrico impuesto por la sequía que azotó el país durante la primera mitad de 2010 y que originó un notable descenso de la generación eléctrica en la presa de Guri, lo que permitió a partir de ese momento, un paulatino aumento de la producción de las industrias básicas.

Al cierre de 2010, la inflación anual medida a través del Índice Nacional de Precios al Con-sumidor fue del 27,2% (25,1% en 2009), debido principalmente al incremento de los ali-mentos, las bebidas, y en particular, los productos agrícolas.

La tasa de desempleo se incrementó casi un punto, hasta el 8,6%, acorde con el deterioro del nivel de actividad. Las remuneraciones de los trabajadores aumentaron en términos

94

Venezuela

nominales un 20,5%, pero se redujeron en términos reales debido a la inflación del 27,2% registrada en 2010. En abril de 2011 el gobierno ha decretado un incremento del salario mínimo del 25%.

Respecto al sector externo, el valor de las exportaciones de bienes se incrementó un 14,2% debido al alza del precio de las exportaciones, en particular, de la cesta venezolana, sin embargo, el volumen exportado disminuyó significativamente, tanto en el sector petrole-ro como en el resto de la economía. Sin embargo, el valor de las importaciones de bienes aumentó un 0,4%, a pesar de este escaso crecimiento, los precios de las importaciones se elevaron. El saldo de la cuenta de capital y financiera se deterioró medio punto respecto a 2009, hasta el 4,9%. Este resultado obedece principalmente al incremento de los activos externos de los sectores público y privado.

Mercado asegurador

El volumen de primas suscritas en el mercado asegurador venezolano al cierre de 2010 ascendió 36.924 millones de bolívares fuertes (6.513 millones de euros), lo que representa un incremento nominal del 22,7% respecto al ejercicio anterior. No obstante, al descontar el efecto de la inflación, se produjo un decrecimiento del 3,5%, casi 11 puntos menos que en 2009, debido a un entorno económico más frágil y una gran presión inflacionaria. Los mayores ingresos procedieron principalmente de la contratación de pólizas por parte del sector público, principalmente en el ramo de Salud.


Ramo Millones de Millones % Δ % Δ real bolívares fuertes de euros

Total 36.924 6.513 22,7 -3,5

Vida 878 155 23,3 -3,0

Vida individual 429 76 9,7 -13,8Vida colectivo 450 79 40,0 10,1

No Vida 36.045 6.358 22,7 -3,5

Salud 15.987 2.820 16,0 -8,8Automóviles 13.590 2.397 20,8 -5,0Multirriesgos 2.020 356 103,4 59,9Crédito y Caución 677 119 23,0 -3,3Incendios 653 115 27,7 0,4Transportes 706 125 41,3 11,1Accidentes 661 117 38,1 8,6Decesos 441 78 3,4 -18,7Otros Ramos 487 86 38,1 8,6Responsabilidad Civil 540 95 64,4 29,3Terremoto 232 41 30,2 2,3Pérdidas Pecuniarias 51 9 123,6 75,8

Figura 107. Venezuela. Volumen de primas 2010 por ramos

(1) Primas netas cobradas. Seguro directo. Desglose de primas por ramos estimado.


Los seguros No Vida, con una cuota del 97,6% sobre el total del sector, ingresaron 36.045 millones de bolívares fuertes (6.358 millones de euros), obteniendo un incremento del 22,7% respecto a 2009. Los ramos de Salud y Automóviles, que representan un 80,1% del total del sector, crecieron un 16,0% y 20,8%, respectivamente. El desarrollo del ramo de Automóviles obedece a los ajustes realizados en primas y capitales asegurados, ya que las ventas de vehículos registraron descensos y continúa existiendo una intensa competencia

95

Venezuela

en precios. El fuerte aumento en los seguros de Salud se debe principalmente a la mayor contratación de pólizas privadas por parte del Estado.

Durante el año fiscal de 2010, de acuerdo con una resolución publicada en la Gaceta Ofi-cial, las compañías aseguradoras han tenido que ingresar al Estado el 0,30% de sus pri-mas netas totales del 2009.

Salud

Automóviles

Multirriesgos

Vida

Transportes

Crédito y caución

Accidentes

Incendios


Otros ramos

Decesos

Terremoto

Pérdidas pecuniarias

43,3%

36,8%

5,5%

2,4%

1,9%

1,8%

1,8%

1,8%

1,5%

1,3%

1,2%

0,6%

0,1%

2006 2007 2008 2009 2010

30%

20%

10%

0%

-10%

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

3.8765.207

7.099

10.056

6.513

Figura 108. Venezuela. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos

En 2010, el sector asegurador venezolano estaba compuesto por 49 compañías de seguros, de las cuales 48 estaban autorizadas para operar en ramos Generales y Vida, cinco para operar exclusivamente en ramos Generales, dos en Vida y una en Decesos.

Los diez mayores grupos aseguradores de Venezuela acumulan una cuota de mercado del 69,9%, lo que supone un punto más respecto a 2009. Un año más, la primera posición la ocupa seguros Caracas con una cuota del 13,4%, seguida de Mercantil y MAPFRE, que escalan una y dos posiciones, respectivamente. Seguros Horizonte, de participación esta-tal, desciende dos lugares y se sitúa en el cuarto puesto del ranking.

CARACAS LIBERTY MUTUAL

MERCANTIL

MAPFRE

HORIZONTE

PREVISORA

CONSTITUCION

OCCIDENTAL

BANESCO

MULTINACIONAL

ZURICH

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000

13,4%

10,9%

8,7%

6,6%

6,5%

5,5%

5,2%

5,1%

5,1%

3,0%

Figura 109. Venezuela. Ranking 2010 Total

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por la Superintendencia de Seguros

Con la excepción de seguros Altamira que ocupa la décima posición, la totalidad de los grupos que componen el ranking total forman parte del ranking de No Vida, que aparece

96

Venezuela

liderado, una vez más, por seguros Caracas, seguido de Mercantil y MAPFRE, que ascien-den una posición.


MERCANTIL

MAPFRE

HORIZONTE

PREVISORA

MULTINACIONAL

CONSTITUCION

OCCIDENTAL

BANESCO

ALTAMIRA

- 200 400 600 800 1.000

13,6%

10,9%

8,8%

6,6%

6,6%

6,0%

5,6%

5,1%

4,8%

2,8%

Figura 110. Venezuela. Ranking 2010 No Vida


El ranking de aseguradores que operan en los ramos de Vida, lo encabeza Zurich con una cuota de mercado del 19,7%. Banesco desciende a la segunda posición, mientras que Mer-cantil, Provincial y Occidental se mantienen. Los diez mayores grupos aseguradores que for-man parte del ranking acumulan el 88,7% de las primas.

ZURICH

BANESCO

MERCANTIL

PROVINCIAL

OCCIDENTAL

HORIZONTE


VENEZUELA

MAPFRE

MULTINACIONAL

- 4 8 12 16 20 24 28 32 36 40

19,7%

16,9%

10,5%

10,2%

8,9%

8,6%

4,1%

3,8%

3,4%

2,7%

Figura 111. Venezuela. Ranking 2010 Vida


Resultados

El resultado del sector ascendió a 2.565 millones de bolívares (452,4 millones de euros) y un resultado sobre primas del 9,3%. El resultado técnico-financiero del sector fue del 7,3%.

97

Venezuela

Los ratios de gestión del ejercicio 2010 no son comparables con los del ejercicio 2009, al no in-cluirse en 2009 los datos de la compañía La Previsora, por lo que la información que se mues-tra a continuación tiene que ser considerada de forma individualizada para cada ejercicio.

2009 2010

65,3%

34,8%

100,1%

5,9%

62,7%

34,7%

97,4%

4,7%

-0,1% 2,6%

Figura 112. Venezuela. Resultado de la cuenta técnica

Fuente: elaboración propia en a partir de la información de la Superintendencia de Seguros


Ley de la actividad Aseguradora, que entró en vigor el 29 de julio de 2010. Esta Ley, que deroga a la Ley de Seguros y Reaseguros vigente desde el año 94, establece el nuevo mar-co normativo para el control, vigilancia, supervisión, autorización, regulación y funciona-miento de la actividad aseguradora, con el fin de ajustarla al proceso de transformación socioeconómico que promueve el Estado. Esta Ley introduce, entre otras novedades, la posibilidad de que las cooperativas de seguros y las empresas que se dedican a la medi-cina prepagada, puedan participar en la actividad aseguradora, amplía los derechos de los consumidores, prohíbe a los bancos vender seguros y obliga a las aseguradoras a obtener la aprobación del regulador del sector antes de lanzar nuevos productos. También incre-menta la contribución parafiscal que las compañías aseguradoras tienen que aportar a la Superintendencia por la Actividad Aseguradora, pasando de un máximo de 0,30% de las primas netas recaudadas, a un valor entre el 1 % y el 2 % de éstas. Esta contribución tam-bién será obligatoria para las empresas que se dedican a la medicina prepagada.

Respecto a los seguros de Salud, la ley establece que las compañías aseguradoras no po-drán negarse a otorgar la cobertura inmediata en casos de emergencia prevista en el con-trato de seguro de hospitalización, cirugía y maternidad, condicionada a la emisión de cla-ves o autorizaciones de acceso.

El capítulo XIII se refiere a las aportaciones sociales de la actividad aseguradora y regula los seguros y planes solidarios de salud: las empresas de seguros y las de medicina pre-pagada están obligadas a ofrecer y suscribir contratos de seguros y planes de servicios de salud, que amparen a los jubilados, pensionados, adultos mayores, personas con disca-pacidad, a las personas con enfermedades físicas y/o mentales y aquellas personas cuyos ingresos mensuales no superen el equivalente a 25 Unidades Tributarias, destinados a proteger riesgos tales como: enfermedades, servicios odontológicos, servicios funerarios y accidentes personales.

98

Venezuela

Operaciones societarias

En diciembre de 2009, el Gobierno venezolano tomó el control de La Previsora a partir de una investigación realizada por las autoridades en el sector financiero que llevó a la in-tervención de varios pequeños bancos por irregularidades administrativas y problemas de capitalización. La aseguradora era propiedad del principal accionista de tres de los bancos intervenidos.

Posteriormente, en agosto de 2010, la Asamblea Nacional aprobó el Acuerdo mediante el cual se declaran de utilidad pública las acciones de Seguros la Previsora y sus empresas filiales, cuya decisión se enmarca en el diseño del nuevo Sistema Financiero Nacional. Pre-viamente, en marzo de 2010, se había publicado en la Gaceta Oficial la autorización para que la empresa estatal Bolivariana de Seguros y Reaseguros pueda fusionarse por absor-ción con La Previsora. Según consta en el texto, la medida tiene como propósito la bús-queda de opciones convenientes para garantizar a los asegurados y aseguradas servicios integrales de alta calidad.

Avance 2011

Cifras preliminares publicadas por la Superintendencia de Seguros, muestran unos in-gresos por primas, en los seis primeros meses de 2011, de 20.540 millones de bolívares fuertes (3.361 millones de euros), lo que representa un crecimiento nominal del 30,2% res-pecto al mismo período del año anterior.

99

4. EL MERCADO DE REASEGURO

LATINOAMERICANO 2006-2010

100

El mercado asegurador latinoamericano 2010-2011

4. EL MERCADO DE REASEGURO LATINOAMERICANO 2006-2010

4.1 INTRODUCCIóN

En esta edición del informe se presenta por primera vez un estudio sobre el mercado de reaseguro en América Latina. Conviene advertir que la información incluida en este capí-tulo puede presentar pequeñas diferencias con la que se muestra a lo largo del informe sobre el seguro directo en Latinoamérica.

Con el fin de dar una visión general del reaseguro en la región, se han elaborado cua-dros sobre primas cedidas y siniestros cedidos al reaseguro, por países y por ramos. Se muestra también información de primas y siniestros cedidos por ramos en los principales mercados aseguradores/reaseguradores de la región: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, México, Perú y Venezuela. Las cifras se presentan en dólares estadounidenses, lo que permite obtener el dato agregado del mercado reasegurador latinoamericano.

Por otro lado, y con objeto de que se aprecie mejor la evolución de los diferentes rubros, se ha escogido un lapso de cinco años en la información analizada, aportando datos de los ejercicios 2006, 2008 y 2010.

Es importante señalar que para la elaboración de los datos incluidos en este capítulo se ha contado con la inestimable colaboración de LATINOINSURANCE, empresa especializada en información sobre el mercado asegurador latinoamericano.

4.2 COMENTARIOS GENERALES

El porcentaje de cesión global para todos los países y ramos de América Latina se ubica en el 12%, cifra muy similar en los tres periodos objeto de este estudio: en 2006 es del 12,7%, en 2008 del 13,2% y en 2010 del 11,5%. Esta estabilidad en los porcentajes de cesión se refleja también en la mayoría de los ramos.

Aproximadamente la mitad de las primas cedidas se encuentran en el área de Daños, se-guida por Personas, Garantías y Transportes. Por países, México es el que registra el ma-yor volumen de primas cedidas de América Latina, a pesar de que el mercado con mayor volumen de primas emitidas es Brasil. En cuanto a los siniestros cedidos, el 63% corres-pondió a Daños en 2010, cifra influenciada totalmente por el monto con el cual los rease-guradores respondieron en el caso del terremoto de Chile.

En general, el tipo de reaseguro a contratar depende principalmente del perfil de la cartera (tamaño de cartera y distribución de riesgos por sumas aseguradas) y del perfil siniestral del riesgo (frecuencia y severidad siniestral). Obviamente, también depende de otros facto-res como son la experiencia de la compañía en el ramo, su apetito de riesgo, su fortaleza patrimonial, etc.

Si analizamos la contratación por país, nos encontramos que lo anterior está condicionado en gran medida por el grado de desarrollo local de cada tipo de seguro (que a su vez depen-derá de multitud de factores, principalmente demográficos y económicos) y del grado de exposición a eventos catastróficos. Observando la información de los cuadros, vemos que existe bastante heterogeneidad en los porcentajes de cesión: el mercado brasilero retiene el 96% de las primas mientras que el ecuatoriano retiene el 39%. A pesar de lo anterior, exis-ten similitudes entre los países de la región respecto de los tipos de reaseguro contratados para la cobertura de los distintos ramos.

101


Conviene aclarar, que en Ecuador, Colombia, México, Uruguay y Venezuela, para efectos contables solo se consideran “primas cedidas” aquellas provenientes de contratos propor-cionales; sin embargo, para efectos de este trabajo hemos incluido las primas de XL (rea-seguro no proporcional de exceso de pérdidas) en las cedidas, pues así se ve mejor la ce-sión real al reaseguro.

En Argentina, la emisión de primas de directo se concentra principalmente en Personas, Seguridad Social y Automóviles, ramos que acumulan casi el 80% de la producción y que, además, son de alta retención, lo cual explica en parte por qué la cesión global de primas del mercado está alrededor del 13%, uno de los porcentajes más bajos de la región (des-pués de Brasil y Uruguay). En cuanto a cesión, Automóviles y Daños concentran el 47% de las primas cedidas y el 55% de los siniestros.

En abril del 2008 se terminó el monopolio de reaseguros en Brasil y, de acuerdo con las cifras incluidas en este estudio, el comportamiento del reaseguro no sufrió cambios sus-tanciales, a excepción de lo ocurrido en el seguro obligatorio de accidentes de tránsito (DPVAT), que pasó de ceder el 53% de sus primas en 2006 y 2008, a retener todas las pri-mas desde el año siguiente a la desmonopolización.

La cesión promedio, para los tres periodos analizados, está en el 6% de las primas. Es la más baja de toda la región, pero está justificada por la existencia de grandes patrimonios en las principales aseguradoras, un volumen de primas importante en los ramos con ma-yores retenciones y, adicionalmente, porque la exposición a riesgos catastróficos, como terremoto, es muy baja. Casi el 90% de las primas emitidas se concentran en los seguros Previsionales, Automóviles y Personas, ramos que, por sus características, son mayorita-riamente retenidos. Sin embargo, dado el tamaño del mercado brasileño, las primas cedi-das en 2010 representan el 18% de las de la región.

Al observar el porcentaje de cesión global del mercado asegurador chileno en cada uno de los periodos analizados, encontramos que son bastante similares: 15% en 2006 y 18% en 2008 y 2010.

Más de la mitad de las primas cedidas está concentrada en Daños, debido a la alta expo-sición sísmica que tiene el país. De hecho, el porcentaje de cesión en estos ramos está por encima del promedio de transferencia de primas de la región. En Incendio y Terremoto la cesión llega al 70%; para los Ramos Técnicos el porcentaje bordea el 80%; Transportes se sitúa en el 77% para los tres periodos objeto de este estudio; y Garantías y Crédito cede el 73%.

No se puede dejar de mencionar el terremoto del 27 de febrero de 2010 y el posterior Tsunami que afectó principalmente a las ciudades costeras. El valor de los siniestros del seguro directo para el año 2010 en Incendio y Terremoto fue de US$ 7.034 millones, re-cibiendo un reembolso del reaseguro de US$ 6.953 millones. Similar comportamiento tu-vieron los Ramos Técnicos, al contabilizar siniestros por US$ 227 millones, recobrando del reaseguro US$ 211 millones. Los dos ramos mencionados se encuentran en el área de Daños. Esto pone de manifiesto una vez más, el importante papel que juega la industria reaseguradora.

En Colombia, los porcentajes de cesión global de las primas emitidas son del 23% en 2006 y 2010 y del 20% en 2008, lo que denota una política de reaseguro coherente en el periodo analizado.

En Automóviles, que cuenta con un importante volumen de primas, la cesión es del 6,7% (sin considerar SOAT, que se retiene casi al 100%). Daños, que es aproximadamente el

102


16% de las emitidas, genera el 49% de las cedidas, pues en este apartado están las cober-turas de Terremoto y Terrorismo, que se cuentan entre los principales riesgos por los cua-les las compañías compran reaseguro, y el porcentaje de cesión ronda el 80%. Personas y Seguridad Social, negocios que normalmente se trabajan con altísima retención, ceden en torno al 11% de las primas emitidas, lo que representa el 18% a la cesión total de las pri-mas.

En cuanto a los siniestros cedidos, estos aumentaron un 54% entre 2006 y 2008 como consecuencia de un mayor monto pagado en Personas y Daños. Para el segundo periodo (2010/2008), aumentan en un 24%, porcentaje similar al de las primas cedidas.

Ecuador es el país que tiene la mayor tasa de cesión de primas de América Latina, el 61%. Esto se debe en gran medida a la elevada exposición a distintas amenazas catastróficas, tales como terremoto, erupción volcánica y fenómeno del Niño. Los porcentajes de cesión están por encima del 40% en casi todos los ramos, incluidos Autos y Personas, que acu-mulan el 58% de las primas emitidas y el 45% de las cedidas, lo que constituye una excep-ción respecto a lo observado en el resto de países de la región. En cuanto a los siniestros cedidos, Autos ocupa el primer lugar, seguido de garantías.

México es el país que registra el mayor volumen de primas cedidas de América Latina, a pesar de que el mercado con mayor volumen de primas emitidas es Brasil. Este hecho se explica si comparamos los riesgos a que están expuestos los dos países. Con todo, el por-centaje de cesión global mexicano es bajo ya que, en los tres años objeto de este estudio, se ubica en el 16% de sus primas. Esto se entiende al observar que en los ramos de Per-sonas y Automóviles, que generan el 75% de las primas emitidas, se cede en promedio el 4,3% y el 2,7%, respectivamente.

Por su ubicación geográfica México tiene una alta exposición a los desastres naturales, ta-les como Terremoto, Huracán, Inundación y Vientos Fuertes, y la ocurrencia de ellos es, de hecho, más frecuente que en otras zonas de la región. Principalmente, los Huracanes son un riesgo tanto en las costas del Atlántico como en las del Pacífico; las “temporadas” en las que aparece esta amenaza son de mayo a noviembre, para el Pacífico, y de junio a noviem-bre, para el Atlántico.

En cuanto a las primas cedidas se refiere, y centrándonos en 2010, se concentran en un 71% entre Daños (56%) y Personas (15%). Daños concentra el 55% de los siniestros cedi-dos, porcentaje similar al de las primas cedidas.

En 2010, casi la totalidad de las aseguradoras peruanas cubrían Daños con contratos de exceso de perdida y, a pesar de esto, es allí donde se concentra la mayor cesión de primas, con el 59%, seguido de Transportes. Personas, que tiene un alto volumen de primas emiti-das (24,4% del total), presenta un bajo porcentaje de cesión (6,4%).

En cuanto a siniestros se refiere, la participación más importante proviene de Seguridad Social, seguida de Autos. En Daños, la participación de los siniestros cedidos en 2010 fue del 9% pero en el periodo inmediatamente anterior alcanzó el 54%, debido probablemente a algún siniestro “punta”. Seguridad Social, a pesar de representar el 12% de las primas cedidas, acumula el 46% de los siniestros, participación ocasionada, muy seguramente, por una mayor frecuencia siniestral. Tsunamis y terremotos son los principales riesgos por los cuales los aseguradores compran reaseguro en Perú.

La cesión global de primas se ubica en el 17% de las primas emitidas en Venezuela. El 88% de las primas emitidas se concentra en los ramos de Autos y Personas y, en esta últi-ma, básicamente en Salud, que representa el 44% del total. Daños representa el 7%, caso

103


atípico en la región. En consecuencia, el 63% de las primas cedidas proviene de Autos y Personas; y Daños, con un porcentaje de cesión del 67%, sólo representa el 23% de las pri-mas cedidas. Autos y Personas (principalmente Salud) concentran las cifras importantes en siniestros cedidos.

Datos en millones de USD

Volumen de primas cedidas. 2006 - 2010

PAÍS 2006 % Cuota 2008 % Cuota 2010 % Cuota

Argentina 617 6,9% 923 6,9% 1.177 8,4%

Bolivia 83 0,9% 89 0,7% 104 0,7%

Brasil 2.120 23,5% 3.419 25,4% 2.643 18,8%

Chile 734 8,1% 1.264 9,4% 1.488 10,6%

Colombia 769 8,5% 1.034 7,7% 1.443 10,3%

Ecuador 392 4,4% 554 4,1% 674 4,8%

El Salvador 176 2,0% 201 1,5% 185 1,3%

Guatemala 120 1,3% 137 1,0% 163 1,2%

México 2.402 26,7% 3.059 22,7% 3.230 23,0%

Nicaragua 35 0,4% 40 0,3% 42 0,3%

Panamá 205 2,3% 304 2,3% 397 2,8%

Paraguay n.d. - 29 0,2% 42 0,3%

Perú 234 2,6% 315 2,3% 484 3,4%

República Dominicana 241 2,7% 283 2,1% 285 2,0%

Uruguay 48 0,5% 65 0,5% 67 0,5%

Venezuela 829 9,2% 1.741 12,9% 1.628 11,6%

Total general 9.003 100,0% 13.455 100,0% 14.053 100,0%

Figura 113. América Latina. Volumen de primas cedidas. 2006-2010

Fuente: Latino Insurance y elaboración propia

104



AMÉRICA LATINA

Primas cedidas por ramos

2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS 1.208 13,4% 4,5% 1.762 13,1% 4,8% 2.059 14,7% 5,0%

Accidentes Personales 196 2,2% 4,7% 277 2,1% 5,6% 302 2,1% 5,4%

Salud 251 2,8% 2,8% 582 4,3% 4,1% 786 5,6% 5,2%

Vida 761 8,5% 5,6% 903 6,7% 5,0% 971 6,9% 4,7%

SEGURIDAD SOCIAL 70 0,8% 2,8% 96 0,7% 1,5% 353 2,51% 5%

Previsionales 42 0,5% 0,3% 75 0,6% 0,4% 241 1,7% 0,8%

Riesgos del Trabajo 28 0,3% 2,5% 21 0,2% 1,1% 112 0,80% 4%

DAÑOS 4.245 47,2% 47,4% 5.869 43,6% 46,4% 6.718 47,8% 45,3%

Incendio y Terremoto 2.826 31,4% 59,4% 3.556 26,4% 62,7% 4.253 30,3% 66,0%

Ramos técnicos 517 5,7% 75,4% 824 6,1% 74,1% 941 6,7% 74,5%

Otros generales y Robo 902 10,0% 25,6% 1.489 11,1% 25,4% 1.524 10,8% 21,4%

TRANSPORTES 914 10,2% 41,9% 1.188 8,8% 39,9% 1.245 8,9% 40,3%

RESPONSABILIDAD CIVIL 662 7,4% 51,4% 731 5,4% 48,5% 897 6,4% 49,6%

AUTOMÓVILES 1.218 13,5% 7,7% 2.393 17,8% 10,9% 1.097 7,8% 4,4%

SOAT 718 8,0% 41,0% 1.394 10,4% 43,2% 12 0,1% 0,5%

Automóviles 500 5,6% 3,5% 999 7,4% 5,3% 1.085 7,7% 4,8%

AGROPECUARIO 146 1,6% 47,9% 392 2,9% 54,1% 469 3,3% 59,1%

GARANTÍAS Y CRÉDITOS 537 6,0% 37,1% 1.018 7,6% 47,2% 1.211 8,6% 52,6%

TOTAL 9.000 100,0% 12,7% 13.449 100,0% 13,2% 14.049 100,0% 11,5%

Figura 114. América Latina. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


105



AMÉRICA LATINA

Siniestros cedidos por ramos

2006 2008 2010

Valor % Cuota Valor % Cuota Valor % Cuota

PERSONAS 289 9,0% 538 8,6% 769 5,2%

Accidentes Personales 27 0,8% 41 0,7% 51 0,3%

Salud 138 4,3% 299 4,8% 430 2,9%

Vida 124 3,8% 198 3,2% 288 2,0%

SEGURIDAD SOCIAL 125 3,9% 12 0,2% 350 2,4%

Previsionales 116 3,6% 4 0,1% 268 1,8%

Riesgos del Trabajo 9 0,3% 8 0,1% 82 0,6%

DAÑOS 509 15,8% 2.527 40,4% 9.335 63,3%

Incendio y Terremoto 44 1,4% 1.752 28,0% 8.370 56,8%

Ramos técnicos 131 4,1% 277 4,4% 466 3,2%

Otros generales y Robo 334 10,3% 498 8,0% 499 3,4%

TRANSPORTES 519 16,1% 898 14,4% 883 6,0%

RESPONSABILIDAD CIVIL 103 3,2% 132 2,1% 285 1,9%

AUTOMÓVILES 1.524 47,2% 1.799 28,8% 2.643 17,9%

SOAT 1.102 34,1% 1.031 16,5% 1.425 9,7%

Automóviles 422 13,1% 768 12,3% 1.218 8,3%

AGROPECUARIO 40 1,2% 114 1,8% 173 1,2%

GARANTÍAS Y CRÉDITO 119 3,7% 237 3,8% 309 2,1%

TOTAL 3.228 100,0% 6.257 100,0% 14.747 100,0%

Figura 115. América Latina. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010


106


Automóviles

Daños

Personas


Transportes

Garantías y créditos

Seguridad Social

Agropecuario

8%3%2%9%

9%

6%

15%

48%

Figura 116. América Latina. Porcentaje de primas cedidas por ramos. 2010


Automóviles

Daños

Personas


Transportes

Garantías y créditos

Seguridad Social

Agropecuario

1%18%

6%

3%

2%

5%

2%

63%

Figura 117. América Latina. Porcentaje de siniestros cedidos por ramos. 2010


107



ARGENTINA


2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS 72 11,6% 6,6% 113 12,3% 7,5% 132 11,2% 8,4%


Salud 1 0,1% 10,0% 0 0,0% 3,3% 1 0,0% 3,5%

Vida 63 10,2% 6,3% 102 11,0% 7,5% 114 9,7% 8,5%

SEGURIDAD SOCIAL 6 1,0% 0,5% 5 0,5% 0,3% 93 7,9% 4,4%

Previsionales 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0%

Riesgos del Trabajo 6 1,0% 0,8% 5 0,5% 0,4% 93 7,9% 4,8%

DAÑOS 262 42,6% 45,1% 332 36,0% 39,2% 447 38,0% 41,5%

Incendio y Terremoto 170 27,6% 68,0% 200 21,7% 63,1% 269 22,9% 69,3%

Ramos técnicos 28 4,5% 58,3% 47 5,1% 51,6% 68 5,8% 58,1%

Otros generales y Robo 64 10,4% 22,6% 85 9,2% 19,3% 110 9,4% 19,2%

TRANSPORTES 70 11,4% 51,1% 90 9,7% 49,7% 95 8,1% 51,4%


AUTOMÓVILES 53 8,6% 3,3% 114 12,3% 4,6% 110 9,4% 3,5%

AGROPECUARIO 43 7,0% 41,3% 108 11,7% 44,4% 104 8,8% 49,3%

GARANTÍAS Y CRÉDITOS 48 7,8% 46,6% 79 8,6% 48,2% 91 7,7% 51,7%

TOTAL 616 100,0% 12,4% 923 100,0% 12,3% 1.176 100,0% 13,5%

Figura 118. Argentina. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


108



ARGENTINA


2010

Valor % Cuota

PERSONAS 11 1,6%

Accidentes Personales 6 0,9%

Salud 0 0,0%

Vida 5 0,7%

SEGURIDAD SOCIAL 60 8,9%

Previsionales 0 0,0%

Riesgos del Trabajo 60 8,9%

DAÑOS 158 23,5%

Incendio y Terremoto 74 11,0%

Ramos técnicos 12 1,8%

Otros generales y Robo 72 10,7%

TRANSPORTES 42 6,2%

RESPONSABILIDAD CIVIL 97 14,4%

AUTOMÓVILES 216 32,1%

AGROPECUARIO 78 11,6%

GARANTÍAS Y CRÉDITO 12 1,7%

TOTAL 674 100,0%

Nota: no hay información disponible de siniestros cedidospara los ejercicios 2006 y 2008.

Figura 119. Argentina. Siniestros cedidos por ramos. 2010


109



BRASIL


2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS 153 7,2% 1,8% 99 2,9% 0,8% 133 5,0% 0,8%


Salud 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0%

Vida 144 6,8% 4,1% 87 2,5% 1,7% 104 3,9% 1,5%

DAÑOS 766 36,1% 26,5% 1.013 29,6% 23,5% 1.259 47,6% 22,6%


Ramos técnicos 176 8,3% 83,8% 258 7,5% 79,1% 276 10,4% 76,7%


TRANSPORTES 188 8,9% 22,2% 276 8,1% 21,7% 340 12,9% 23,6%


AUTOMÓVILES 749 35,3% 10,0% 1.439 42,1% 13,2% 103 3,9% 0,8%

SOAT 700 33,0% 52,2% 1.347 39,4% 52,8% 0 0,0% 0,0%

Automóviles 49 2,3% 0,8% 92 2,7% 1,1% 103 3,9% 0,9%

AGROPECUARIO 43 2,0% 74,1% 175 5,1% 76,8% 233 8,8% 77,7%


TOTAL 2.122 100,0% 7,2% 3.419 113,2% 7,5% 2.643 100,0% 4,3%

Figura 120. Brasil. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


110



BRASIL


2006 2008 2010


PERSONAS (*) n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.

Accidentes Personales n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.

Salud 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%

Vida n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.

DAÑOS 659 37,0% 741 26,1% 748 43,8%

Incendio y Terremoto 557 31,3% 563 19,8% 474 27,8%

Ramos técnicos 14 0,8% 62 2,2% 162 9,5%


TRANSPORTES 232 13,0% 439 15,5% 256 15,0%


AUTOMÓVILES 810 45,5% 1.462 51,5% 490 28,7%

DPVAT 597 33,5% 1.106 38,9% 0 0,0%

Automóviles 213 12,0% 356 12,5% 490 28,7%

AGROPECUARIO 13 0,7% 72 2,5% 30 1,8%


TOTAL 1.782 100,0% 2.841 100,0% 1.707 100,0%

(*) No se ha localizado información coherente de siniestros cedidos en los ramos de Accidentes personales y Vida.

Figura 121. Brasil. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010


111



CHILE


2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS 114 15,6% 7,8% 148 11,7% 7,4% 168 11,3% 7,2%


Salud 14 1,9% 7,1% 18 1,4% 6,5% 22 1,5% 6,2%

Vida 70 9,6% 6,5% 91 7,2% 6,2% 111 7,5% 6,5%


DAÑOS 416 56,9% 56,2% 785 62,2% 61,0% 921 61,9% 59,0%


Ramos técnicos 46 6,3% 78,0% 135 10,7% 84,9% 97 6,5% 77,6%


TRANSPORTES 74 10,1% 77,1% 140 11,1% 77,8% 115 7,7% 77,7%


AUTOMÓVILES 49 6,7% 9,9% 62 4,9% 9,5% 62 4,2% 8,1%

SOAT 1 0,1% 1,6% 2 0,2% 2,7% 2 0,1% 2,4%

Automóviles 48 6,6% 11,1% 60 4,8% 10,4% 60 4,0% 8,8%

AGROPECUARIO 3 0,4% 79,0% 5 0,4% 83,3% 8 0,5% 72,7%


TOTAL 732 100,0% 15,5% 1.262 100,0% 18,1% 1.487 100,0% 17,9%

Figura 122. Chile. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


112



CHILE


2006 2008 2010


PERSONAS 54 12,7% 85 11,9% 89 1,2%


Salud 11 2,6% 14 2,0% 19 0,2%

Vida 35 8,2% 60 8,4% 61 0,8%


DAÑOS 282 66,2% 463 64,6% 7.230 94,4%

Incendio y Terremoto 234 54,9% 319 44,5% 6.953 90,8%

Ramos técnicos 29 6,8% 71 9,9% 211 2,8%


TRANSPORTES 35 8,2% 62 8,6% 171 2,2%


AUTOMÓVILES 29 6,9% 34 4,7% 47 0,6%

SOAT 0 0,1% 1 0,1% 1 0,0%

Automóviles 29 6,8% 33 4,6% 46 0,6%

AGROPECUARIO 0 0,1% 9 1,3% 7 0,1%


TOTAL 426 100,0% 717 100,0% 7.655 100,0%

Figura 123. Chile. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010


113



COLOMBIA


2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS 92 12,2% 11,1% 150 14,6% 11,7% 181 12,6% 10,9%


Salud 18 2,4% 8,3% 27 2,6% 8,0% 27 1,9% 6,2%

Vida 51 6,7% 9,7% 81 7,9% 10,2% 99 6,9% 9,7%


Previsionales 8 1,1% 2,1% 18 1,7% 2,1% 64 4,4% 9,1%

Riesgos del Trabajo 16 2,0% 5,8% 17 1,7% 3,8% 19 1,3% 2,7%

DAÑOS 388 51,3% 69,3% 515 50,1% 66,1% 706 49,0% 72,6%


Ramos técnicos 146 19,3% 80,2% 195 19,0% 78,0% 262 18,2% 80,9%


TRANSPORTES 65 8,6% 49,6% 78 7,6% 47,6% 106 7,4% 56,4%


AUTOMÓVILES 51 6,7% 6,3% 50 4,9% 4,1% 63 4,4% 4,3%

SOAT 11 1,5% 4,6% 0 0,0% 0,0% 1 0,0% 0,1%

Automóviles 40 5,3% 6,9% 50 4,9% 6,1% 62 4,3% 6,7%

AGROPECUARIO 0 0,0% 90,0% 7 0,7% 101,4% 7 0,5% 90,0%


TOTAL 757 100,0% 23,4% 1.029 100,0% 20,0% 1.440 100,0% 23,0%

Figura 124. Colombia. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


114



COLOMBIA


2006 2008 2010


PERSONAS 56 26,3% 78 23,8% 100 24,6%


Salud 12 5,6% 17 5,2% 17 4,2%

Vida 37 17,4% 46 14,0% 64 15,7%


Previsionales 1 0,4% 11 3,4% 31 7,6%

Riesgos del Trabajo 0 0,0% 0 0,0% 22 5,4%

DAÑOS 92 43,2% 150 45,7% 106 26,1%


Ramos técnicos 43 20,2% 16 4,9% 45 11,1%


TRANSPORTES 19 8,9% 31 9,4% 46 11,3%


AUTOMÓVILES 21 9,9% 17 5,2% 19 4,7%

SOAT 7 3,3% 0 0,0% 0 0,0%

Automóviles 14 6,6% 17 5,2% 19 4,7%

AGROPECUARIO 1 0,5% 2 0,6% 2 0,4%


TOTAL 213 100,0% 328 100,0% 407 100,0%

Figura 125. Colombia. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010


115



ECUADOR


2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS 59 15,3% 42,8% 91 16,6% 42,1% 135 20,1% 45,3%


Salud 2 0,5% 15,4% 4 0,7% 19,0% 8 1,2% 25,8%

Vida 34 8,8% 39,5% 56 10,2% 39,7% 78 11,6% 43,1%

DAÑOS 128 33,1% 83,1% 149 27,1% 81,4% 203 30,2% 82,2%


Ramos técnicos 33 8,5% 82,5% 36 6,6% 78,3% 57 8,5% 81,4%


TRANSPORTES 52 13,4% 68,4% 59 10,7% 67,0% 82 12,2% 72,6%


AUTOMÓVILES 93 24,0% 52,0% 167 30,4% 58,0% 166 24,7% 49,7%

SOAT NR NR NR 38 6,9% 58,5% 1 0,1% 2,2%

Automóviles 93 24,0% 52,0% 129 23,5% 57,8% 165 24,6% 57,3%

AGROPECUARIO 1 0,2% 86,8% 1 0,2% 86,4% 2 0,2% 88,6%


TOTAL 387 100,0% 63,0% 549 100,0% 62,2% 672 100,0% 60,7%

Figura 126. Ecuador. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


116



ECUADORSiniestros cedidos por ramos

2006 2008 2010


PERSONAS 19 12,2% 31 14,4% 40 13,3%


Salud 1 0,6% 1 0,5% 3 1,0%

Vida 12 7,7% 23 10,7% 26 8,7%

DAÑOS 40 25,7% 48 22,4% 57 19,0%


Ramos técnicos 23 14,8% 30 14,0% 28 9,3%


TRANSPORTES 29 18,7% 30 14,0% 48 16,0%


AUTOMÓVILES 60 38,6% 89 41,4% 118 39,4%

SOAT NR NR 4 1,9% 8 2,7%

Automóviles 60 38,6% 85 39,6% 110 36,7%

AGROPECUARIO 1 0,3% 1 0,3% 1 0,3%


TOTAL 155 100,0% 215 100,0% 300 100,0%

Figura 127. Ecuador. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010


117



MÉXICO


2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS 344 14,4% 4,0% 485 16,0% 4,6% 447 13,7% 4,2%


Salud 58 2,4% 2,9% 128 4,2% 4,9% 135 4,1% 5,1%

Vida 242 10,2% 3,8% 291 9,6% 3,8% 261 8,0% 3,4%


DAÑOS 1.265 53,1% 72,6% 1.567 51,6% 72,4% 1.803 55,1% 73,8%

Incendio y Terremoto 980 41,1% 79,4% 1.109 36,5% 80,5% 1.321 40,3% 83,8%


TRANSPORTES 262 11,0% 63,9% 290 9,6% 62,6% 284 8,7% 63,1%


AUTOMÓVILES 68 2,9% 1,9% 123 4,1% 2,9% 104 3,2% 2,6%

AGROPECUARIO 50 2,1% 57,5% 82 2,7% 50,6% 93 2,8% 53,8%


TOTAL 2.397 100,0% 15,3% 3.045 100,0% 15,9% 3.226 100,0% 16,4%

Figura 128. México. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


118



MÉXICO


2006 2008 2010


PERSONAS 170 13,8% 215 14,8% 285 17,6%


Salud 48 3,9% 75 5,2% 91 5,6%

Vida 114 9,2% 129 8,9% 142 8,8%


DAÑOS 698 56,6% 810 55,7% 890 55,1%



TRANSPORTES 148 12,0% 253 17,4% 248 15,4%


AUTOMÓVILES 39 3,2% 52 3,6% 65 4,0%

AGROPECUARIO 73 5,9% 19 1,3% 38 2,4%


TOTAL 1.234 100,0% 1.455 100,0% 1.615 100,0%

Figura 129. México. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010


119



PERÚ


2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS 22 9,4% 7,7% 29 9,2% 7,3% 37 7,6% 6,4%


Salud 5 2,1% 5,6% 4 1,3% 3,7% 4 0,8% 2,5%

Vida 13 5,6% 8,4% 19 6,0% 8,1% 28 5,8% 7,8%


DAÑOS 129 55,1% 58,4% 176 55,7% 60,5% 285 58,9% 62,0%


Ramos técnicos 22 9,4% 51,2% 41 13,0% 59,4% 76 15,7% 66,1%


TRANSPORTES 46 19,6% 55,4% 50 15,8% 57,5% 62 12,8% 59,6%


AUTOMÓVILES 4 1,7% 2,6% 2 0,6% 0,9% 3 0,6% 0,8%

SOAT 3 1,3% 4,8% 1 0,3% 1,7% 1 0,2% 1,1%

Automóviles 1 0,4% 1,1% 1 0,3% 0,6% 2 0,4% 0,7%

AGROPECUARIO 0 0,0% 50,0% 0 0,0% 50,0% 0 0,0% 50,0%


TOTAL 234 100,0% 20,9% 316 100,0% 22,6% 484 100,0% 20,5%

Figura 130. Perú. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


120



PERÚ


2006 2008 2010


PERSONAS 12 12,1% 16 9,0% 23 12,9%


Salud 3 3,0% 3 1,7% 3 1,7%

Vida 7 7,0% 10 5,6% 18 10,1%


DAÑOS 37 37,2% 95 53,3% 17 9,4%


Ramos técnicos 8 8,0% 63 35,3% 1 0,4%


TRANSPORTES 27 27,1% 28 15,7% 35 19,6%


AUTOMÓVILES 5 4,5% 2 1,2% 1 0,7%

SOAT 4 4,0% 2 1,1% 1 0,6%

Automóviles 1 0,5% 0 0,1% 0 0,1%

AGROPECUARIO 0 0,0% 0 0,0% 3 1,9%


TOTAL 100 100,0% 178 100,0% 178 100,0%

Figura 131. Perú. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010


121



VENEZUELA


2006 2008 2010

Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión Primas%

Cuota%

Cesión

PERSONAS163 19,8% 6,9% 438 25,2% 8,8% 618 38,0% 15,1%


Salud 136 16,6% 6,5% 372 21,4% 8,4% 559 34,4% 15,4%

Vida 13 1,6% 8,0% 37 2,1% 9,9% 38 2,3% 11,8%

DAÑOS 383 46,6% 68,6% 679 39,0% 69,9% 372 22,9% 66,8%


Ramos técnicos 44 5,4% 74,6% 75 4,3% 75,0% 55 3,4% 87,3%


TRANSPORTES 103 12,5% 65,2% 122 7,0% 57,0% 81 5,0% 58,7%


AUTOMÓVILES 82 10,0% 5,1% 354 20,3% 9,2% 405 24,9% 13,2%

AGROPECUARIO 0 0,0% 48,3% 1 0,0% 100,0% 0 0,0% 0,0%


TOTAL 821 100,0% 16,8% 1.741 100,0% 16,8% 1.627 100,0% 20,1%

Figura 132. Venezuela. Primas cedidas por ramos. 2006-2010


122



VENEZUELA


2006 2008 2010


PERSONAS 61 32,4% 203 38,2% 313 46,8%


Salud 56 29,7% 177 33,3% 295 44,1%

Vida 4 2,1% 24 4,5% 16 2,4%

DAÑOS 59 31,3% 85 16,0% 66 9,9%


Ramos técnicos 8 4,2% 9 1,7% 7 1,0%


TRANSPORTES 17 9,0% 31 5,8% 26 3,9%


AUTOMÓVILES 46 24,4% 206 38,8% 255 38,1%

AGROPECUARIO 2 0,8% 3 0,6% 1 0,1%


TOTAL 189 100,0% 531 100,0% 669 100,0%

Figura 133. Venezuela. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010


123

ANEXO ESTADÍSTICO DE SEGUROS

124


Volumen de primas por ramos 2010 (millones de euros)

Ramo Argentina Bolivia Brasil 1 Chile Colombia

Vida 1.019 37 21.177 3.752 1.440Vida individual y colectivo 889 34 21.177 1.560 848Vida Previsional y/o Pensiones 130 3 – 2.192 592

No Vida 5.245 135 17.682 2.448 3.434Automóviles 2.290 37 9.900 563 702Salud 10 18 – 262 280Incendios y/o Líneas aliadas 281 28 1.251 729 381Otros Daños 725 18 3.280 378 620Transportes 134 15 1.096 111 137Responsabilidad Civil 139 7 324 76 175Accidentes Personales 146 5 1.260 264 566Crédito y/o Caución 122 9 571 64 –Accidentes de Trabajo 1.397 0 – – 574

Total 6.264 172 38.859 6.200 4.874

Ramo Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras

Vida 48 138 120 70 60Vida individual y colectivo 48 138 70 70 60Vida Previsional y/o Pensiones – – 51 – –

No Vida 502 697 223 287 168Automóviles 182 252 43 90 44Salud 26 24 48 73 37Incendios y/o Líneas aliadas 97 79 68 62 57Otros Daños 29 110 57 24 13Transportes 11 86 – 23 6Responsabilidad Civil 12 22 – 7 3Accidentes Personales – 65 – 7 4Crédito y/o Caución 1 59 8 – 3Accidentes de Trabajo 143 – – – 0

Total 550 834 344 357 228

Ramo México Nicaragua Panamá Paraguay Perú

Vida 6.772 13 176 13 773Vida individual y colectivo 5.823 13 176 13 244Vida Previsional y/o Pensiones 950 – – – 529

No Vida 7.721 75 521 122 982Automóviles 3.011 30 124 68 213Salud 2.015 6 109 0 119Incendios y/o Líneas aliadas 1.116 23 53 17 209Otros Daños 653 12 102 20 151Transportes 339 – 26 6 78Responsabilidad Civil 301 – 29 4 35Accidentes Personales 229 3 10 2 115Crédito y/o Caución 57 2 67 5 13Accidentes de Trabajo – – – – 49

Total 14.493 88 697 135 1.755

Ramo Puerto Rico República

Uruguay Venezuela Total Dominicana

Vida 629 73 131 155 36.597Vida individual y colectivo 629 73 71 155 32.090Vida Previsional y/o Pensiones – – 60 – 4.506

No Vida 7.313 441 420 6.358 54.774Automóviles 350 167 179 2.397 20.643Salud 5.919 30 – 2.820 11.796Incendios y/o Líneas aliadas 247 166 33 156 5.054Otros Daños 526 38 40 529 7.321Transportes 79 22 19 125 2.312Responsabilidad Civil 177 – 9 95 1.417Accidentes Personales 15 4 – 117 2.813Crédito y/o Caución – 15 6 119 1.122Accidentes de Trabajo – – 133 – 2.297

Total 7.943 514 551 6.513 91.370

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo supervisor de seguros de cada país.(1) No se han incluido las primas del seguro de Salud de Brasil, supervisado por un organismo distinto a la Superintendencia de Seguros Privados.

125


Volumen de primas por ramos 2010 (millones de dólares)

Ramo Argentina Bolivia Brasil 1 Chile Colombia

Vida 1.381 49 27.800 4.958 1.811Vida individual y colectivo 1.205 45 27.800 2.061 1.067Vida Previsional y/o Pensiones 176 4 – 2.897 744

No Vida 7.107 179 23.212 3.235 4.320Automóviles 3.103 48 12.997 745 883Salud 14 24 – 346 352Incendios y/o Líneas aliadas 381 37 1.642 963 479Otros Daños 982 23 4.306 500 779Transportes 182 20 1.439 146 173Responsabilidad Civil 189 9 425 101 220Accidentes Personales 198 7 1.653 349 712Crédito y/o Caución 165 11 750 84 –Accidentes de Trabajo 1.893 0 – – 722

Total 8.488 227 51.012 8.192 6.131

Ramo Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras

Vida 63 181 159 91 78Vida individual y colectivo 63 181 92 91 78Vida Previsional y/o Pensiones – – 67 – –

No Vida 655 918 295 373 218Automóviles 238 332 57 117 58Salud 34 31 63 95 48Incendios y/o Líneas aliadas 127 104 89 81 75Otros Daños 37 145 75 31 16Transportes 14 113 – 30 8Responsabilidad Civil 16 30 – 9 4Accidentes Personales – 86 – 10 5Crédito y/o Caución 2 78 10 – 4Accidentes de Trabajo 187 – – – 1

Total 718 1.100 453 464 296

Ramo México Nicaragua Panamá Paraguay Perú

Vida 8.941 17 228 17 1.006Vida individual y colectivo 7.687 17 228 17 318Vida Previsional y/o Pensiones 1.254 – – – 689

No Vida 10.193 97 673 162 1.279Automóviles 3.975 39 161 90 278Salud 2.661 8 140 0 155Incendios y/o Líneas aliadas 1.474 29 69 22 272Otros Daños 861 15 132 26 196Transportes 447 – 34 8 101Responsabilidad Civil 398 – 38 5 46Accidentes Personales 302 4 13 3 150Crédito y/o Caución 75 3 86 7 16Accidentes de Trabajo – – – – 64

Total 19.134 114 901 179 2.285

Ramo Puerto Rico República

Uruguay Venezuela Total Dominicana

Vida 830 95 170 212 48.086Vida individual y colectivo 830 95 92 212 42.177Vida Previsional y/o Pensiones – – 78 – 5.908

No Vida 9.642 575 544 8.701 72.377Automóviles 462 217 232 3.281 27.311Salud 7.803 39 – 3.859 15.673Incendios y/o Líneas aliadas 326 217 43 214 6.643Otros Daños 694 49 52 724 9.644Transportes 104 28 25 170 3.042Responsabilidad Civil 234 – 12 130 1.864Accidentes Personales 19 5 – 160 3.677Crédito y/o Caución – 19 8 164 1.484Accidentes de Trabajo – – 173 – 3.039

Total 10.472 669 714 8.913 120.462

Fuente: elaboración propia a partir de la información publicada por el organismo supervisor de seguros de cada país.(1) No se han incluido las primas del seguro de Salud de Brasil, supervisado por un organismo distinto a la Superintendencia de Seguros Privados.

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Población

Millones de habitantes

PAÍS 2009 2010

Argentina 40,1 40,5 Bolivia 10,2 10,4 Brasil 197,6 200,0 Chile 16,9 17,1 Colombia 47,3 47,9 Costa Rica 4,6 4,7 Ecuador 14,0 14,2 El Salvador 7,3 7,5 Guatemala 14,0 14,4 Honduras 7,5 7,6 México 108,9 110,1 Nicaragua 5,8 5,8 Panamá 3,4 3,5 Paraguay 6,3 6,5 Perú 28,5 28,9 Puerto Rico 4,0 4,1 República Dominicana 10,0 10,2 Uruguay 3,4 3,4 Venezuela 28,4 28,8

TOTAL 558,3 565,3

Tipos de cambio utilizado

Tipo de cambio medio anual. Moneda local/1USD

PAÍSMoneda

local2009 2010

Argentina Peso 3,734 3,920Bolivia USD 1 1Brasil Real 1,983 1,766Chile UF 0,027 0,024Colombia Peso 2000 2000Costa Rica Colón 588,235 526,316Ecuador USD 1 1El Salvador USD 1 1Guatemala Quetzal 8,285 8,203Honduras Lempira 19,231 19,231México Peso 13,495 12,642Nicaragua Córdoba 20,408 21,739Panamá Balboa 1,018 1,020Paraguay Guaraní 5000 5000Perú Nuevo Sol 3,049 2,866Puerto Rico USD 1 1República Dominicana Peso 36,364 37,037Uruguay Peso 22,936 20,408Venezuela Bolívar 2,152 4,143

Tipo de cambio medio anual. Moneda local/1€

PAÍSMoneda

local2009 2010

Argentina Peso 4,687 5,167 Bolivia Bolivano 9,767 9,247 Brasil Real 2,753 2,318 Chile UF 0,037 0,032 Colombia Peso 3.021,825 2.515,750 Costa Rica Colón 791,123 686,931 Ecuador USD 1,392 1,318 El Salvador USD 1,392 1,318 Guatemala Quetzal 11,357 10,650 Honduras Lempira 26,312 24,968 México Peso 18,881 16,690 Nicaragua Córdoba 28,143 28,284 Panamá Balboa 1,392 1,318 Paraguay Guaraní 6.906,475 6.269,330 Perú Nuevo Sol 4,200 3,732 Puerto Rico USD 1,392 1,318 República Dominicana Peso 50,028 48,264 Uruguay Peso 31,110 26,445 Venezuela Bolívar 2,992 5,669

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INDICE DE FIGURAS

Figura 1. Variación del volumen de primas 2010 en Latinoamérica ..........................................8Figura 2. Latinoamérica. Primas per cápita 2010 .....................................................................8Figura 3. Latinoamérica. Penetración del seguro 2010 .............................................................9Figura 4. Latinoamérica. Volumen de primas 2010 por país ...................................................10Figura 5. Latinoamérica. Volumen de primas 2010 por ramos ................................................11Figura 6. Latinoamérica. Volumen de primas primer semestre 2011 por ramos ......................13Figura 7. México. PIB 2010 ....................................................................................................16Figura 8. México. Volumen de primas 2010 por ramos ...........................................................17Figura 9. México. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos ..........................18Figura 10. México. Ranking 2010. Total .................................................................................18Figura 11. México. Ranking 2010. No Vida ............................................................................19Figura 12. México. Ranking 2010. Vida ..................................................................................19Figura 13. México. Resultado de la cuenta técnica .................................................................20Figura 14 México. Volumen de primas 2011 por ramos ..........................................................21Figura 15. Amércia Central. PIB 2010 ....................................................................................22Figura 16. Amércia Central. Penetración y Densidad 2010 .....................................................24Figura 17. Amércia Central. Volumen de primas 2010 ...........................................................25Figura 18. Amércia Central. Resultados 2009-2010 ...............................................................25Figura 19 Amércia Central. Ranking 2010 .............................................................................28Figura 20. Puerto Rico. PIB 2010 ...........................................................................................29Figura 21. Puerto Rico. Volumen de primas 2010 por ramos ..................................................30Figura 22. Puerto Rico. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos .................30Figura 23. Puerto Rico. Ranking 2010. Total ..........................................................................31Figura 24. Puerto Rico. Ranking 2010. No Vida .....................................................................31Figura 25. Puerto Rico. Ranking 2010. Vida ...........................................................................32Figura 26. Puerto Rico. Volumen de primas 2011 por ramos ..................................................33Figura 27. República Dominicana. PIB 2010 ..........................................................................34Figura 28. República Dominicana. Volumen de primas 2010 por ramos .................................35Figura 29. República Dominicana. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos ........35Figura 30. República Dominicana. Ranking 2010. Total .........................................................36Figura 31. República Dominicana. Volumen de primas 2011 por ramos .................................37Figura 32. América del Sur. Volumen de primas 2010 por país ..............................................38Figura 33. América del Sur. Penetración y Densidad 2010 por país .......................................39Figura 34. América del Sur. Concentración del mercado 2010 por país ..................................39Figura 35. América del Sur. Resultados 2008 - 2010 .............................................................40Figura 36. América del Sur. Resultado neto 2010 por país .....................................................40Figura 37. Argentina. PIB 2010 ..............................................................................................41Figura 38. Argentina. Volumen de primas 2010 por ramos .....................................................42Figura 39. Argentina. Evolución primas y cuota de mercado 2010 por ramos ........................43Figura 40. Argentina. Ranking 2010 Total .............................................................................43Figura 41. Argentina. Ranking 2010 No Vida .........................................................................44Figura 42. Argentina. Ranking 2010 Vida ..............................................................................44Figura 43 Argentina. Resultado de la cuenta técnica ..............................................................45Figura 44. Argentina. Volumen de primas 2011 por ramos .....................................................46Figura 45. Argentina. Inversiones 2010..................................................................................47Figura 46. Argentina. Composición de la cartera de inversiones 2010 ....................................48Figura 47. Bolivia. PIB 2010 ..................................................................................................49Figura 48. Bolivia. Volumen de primas 2010 por ramos .........................................................50Figura 49. Bolivia. Evolución primas y cuota de mercado 2010 por ramos .............................51Figura 50. Bolivia. Resultado de la cuenta técnica .................................................................51Figura 51. Bolivia. Volumen de primas 2011 por ramos .........................................................52Figura 52. Brasil. PIB 2010 ...................................................................................................53

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Figura 53. Brasil. Volumen de primas 2010 por ramos ..........................................................54Figura 54. Brasil. Evolución primas y cuota de mercado 2010 por ramos ..............................54Figura 55. Brasil. Primas del seguro privado 2010 .................................................................55Figura 56. Brasil. Ranking 2010 Total ...................................................................................56Figura 57. Brasil. Ranking 2010 No Vida ...............................................................................57Figura 58. Brasil. Ranking 2010 Vida ....................................................................................57Figura 59. Brasil. Resultado de la cuenta técnica ..................................................................58Figura 60. Brasil. Volumen de primas 2011 por ramos ..........................................................59Figura 61. Brasil. Inversiones 2010 .......................................................................................60Figura 62. Brasil. Composición de la cartera de inversiones 2010 ..........................................60Figura 63. Chile. PIB 2010 .....................................................................................................61Figura 64. Chile. Volumen de primas 2010 por ramos ............................................................62Figura 65. Chile. Evolución primas y cuota de mercado 2010 por ramos ...............................63Figura 66. Chile.Cuota por canal ...........................................................................................63Figura 67. Chile. Ranking 2010 Total ....................................................................................64Figura 68. Chile. Ranking 2010 No Vida ................................................................................64Figura 69. Chile. Ranking 2010 Vida .....................................................................................65Figura 70. Chile. Resultado de la cuenta técnica ....................................................................66Figura 71. Chile. Volumen de primas 2011 por ramos ............................................................66Figura 72. Chile. Inversiones 2010.........................................................................................68Figura 73. Chile. Composición de la cartera de inversiones 2010 ...........................................68Figura 74.Colombia. PIB 2010 ...............................................................................................69Figura 75. Colombia. Volumen de primas 2010 por ramos .....................................................70Figura 76. Colombia. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos ....................71Figura 77. Colombia. Ranking 2010 Total ..............................................................................71Figura 78. Colombia. Ranking 2010 No Vida ..........................................................................72Figura 79. Colombia. Ranking 2010 Vida ...............................................................................72Figura 80. Colombia. Resultado de la cuenta técnica ............................................................73Figura 81. Colombia. Volumen de primas 2011 por ramos .....................................................74Figura 82. Ecuador. PIB 2010 ................................................................................................75Figura 83. Ecuador. Volumen de primas 2010 por ramos .......................................................76Figura 84. Ecuador. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos ......................76Figura 85 Ecuador. Ranking 2010 Total .................................................................................77Figura 86. Ecuador. Resultado de la cuenta técnica ...............................................................78Figura 87. Ecuador. Volumen de primas 2011 por ramos .......................................................78Figura 88. Paraguay. PIB 2010 ..............................................................................................79Figura 89. Paraguay. Volumen de primas 2010 por ramos .....................................................80Figura 90. Paraguay. Evolución de primas y cuota de marcado 2010 por ramos ....................81Figura 91. Paraguay. Ranking 2010 Total ..............................................................................81Figura 92. Paraguay. Resultado de la cuenta técnica .............................................................82Figura 93. Perú. PIB 2010 .....................................................................................................83Figura 94. Perú. Volumen de primas 2010 por ramos ............................................................84Figura 95. Perú. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos ............................85Figura 96. Perú. Ranking 2010 Total .....................................................................................85Figura 97. Perú. Ranking 2010 No Vida .................................................................................86Figura 98. Perú. Ranking 2010 Vida ......................................................................................86Figura 99. Perú. Resultado de la cuenta técnica ....................................................................87Figura 100. Perú. Volumen de primas 2011 por ramos ..........................................................88Figura 101. Uruguay. PIB 2010 .............................................................................................89Figura 102. Uruguay. Volumen de primas 2010 por ramos ....................................................90Figura 103. Uruguay. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos ....................90Figura 104. Uruguay. Resultado de la cuenta técnica ............................................................91Figura 105. Uruguay. Volumen de primas 2011 por ramos ....................................................92Figura 106. Venezuela. PIB 2010 ...........................................................................................93

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Figura 107. Venezuela. Volumen de primas 2010 por ramos ..................................................94Figura 108. Venezuela. Evolución de primas y cuota de mercado 2010 por ramos..................95Figura 109. Venezuela. Ranking 2010 Total ...........................................................................95Figura 110. Venezuela. Ranking 2010 No Vida .......................................................................96Figura 111. Venezuela. Ranking 2010 Vida ............................................................................96Figura 112. Venezuela. Resultado de la cuenta técnica ..........................................................97Figura 113. América Latina. Volumen de primas cedidas. 2006-2010 ..................................103Figura 114. América Latina. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 .....................................104Figura 115. América Latina. Siniestros cedidos. 2006-2010 .................................................105Figura 116. América Latina. Porcentaje de primas cedidas por ramos. 2010 ........................106Figura 117. América Latina. Porcentaje de siniestros cedidos por ramos. 2010 ....................106Figura 118. Argentina. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 .............................................107Figura 119. Argentina. Siniestros cedidos por ramos. 2010 ..................................................108Figura 120. Brasil. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 ...................................................109Figura 121. Brasil. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010 ..............................................110Figura 122. Chile. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 ....................................................111Figura 123. Chile. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010 ................................................112Figura 124. Colombia. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 ..............................................113Figura 125. Colombia. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010 .........................................114Figura 126. Ecuador. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 ...............................................115Figura 127. Ecuador. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010 ...........................................116Figura 128. México. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 .................................................117Figura 129. México. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010 .............................................118Figura 130. Perú. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 .....................................................119Figura 131. Perú. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010 ................................................120Figura 132. Venezuela. Primas cedidas por ramos. 2006-2010 .............................................121Figura 133. Venezuela. Siniestros cedidos por ramos. 2006-2010 ........................................122

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EL MERCADO ASEGURADOR 2010-2011 - Acerca de MAPFRE · República Bolivariana de Venezuela registró un descenso del PIB del 1,4%, debido princi-palmente a la disminución de las exportaciones,