EL  AHORRO  INDIVIDUAL:  MEJORES  PENSIONES  Y  MAS  DESARROLLO  ECONOMICO    LAS  REFORMAS  PENSIONALES  EN  AMERICA  LATINA  

   EL  CASO  DEL  PERU  

Abril  2013  

LUIS  M.  VALDIVIESO  MONTANO  PRESIDENTE  DE  LA  AAFP  

   

Temas        

1.  El  Proceso  de  Reforma  2.  Aspectos  Posi:vos  3.  Temas  Ausentes  4.  La  Implementación  y  sus  Complejidades  5.  Temas  pendientes  de  implementación  6.  DesaHos  y  Oportunidades    

2  

 1.    El  proceso  de  la  reforma  

   •  Debate  comenzó  enfocado  en  los  altos  costos  de  la  comisión  por  

administración  y  la  supuesta  falta  de  competencia  •  Se  creó  una  Comisión  Técnica,  sin  par:cipación  de  las  AFP,  y  sus  

conclusiones  y  recomendaciones  hasta  hoy  no  se  han  hecho  públicas  

•  La  industria  presentó  oportunamente  una  propuesta  de  reforma  integral  pero  fue  deses:mada  sin  ser  examinada  detenidamente  

•  En  general,  hubo  muy  poco  diálogo  con  las  AFP  y  la  AAFP  antes  de  la  aprobación  de  la  reforma    

•  La  reforma  se  aprobó  en  el  Congreso  apresuradamente  y  no  se  usaron  los  canales  apropiados  

Resultado:  la  reforma  no  ha  logrado  proponer  un  sistema  integral  de  protección  y  previsión  social  que  trate  adecuada  y  

coordinadamente  las  prestaciones  de  pensiones,  salud,  y  los  programas  sociales.    

Hay  dos  procesos  en  curso  ante  el  Tribunal  Cons?tucional  3  

2.    Aspectos  PosiFvos    •  Cobertura:  Incorporación  de  MYPES  y  trabajadores  independientes,  y  creación  de  un  

Fondo  de  Pensiones  Sociales.  •  Medidas  para  mejorar  la  densidad  de  coFzaciones  y  fiscalización  de  obligaciones  

previsionales:  –  Simplificación  de  reglas  de  cobranza  judicial  de  aportes  impagos  del  sector  

privado  (aunque  el  mayor  deudor  es  el  sector  público)    –  Cambio  del  tratamiento  tributario  a  los  aportes  impagos  por  los  empleadores.    –  Evaluación  y  revisión  técnica  de  la  tasa  de  aporte  cada  7  años  –  Rol  fiscalizador  asignado  al  Ministerio  de  Trabajo.  

•  Ampliación  de  Oportunidades  de  Inversión  y  Diversificación  de  riesgos:  –  Creación  del  fondo  :po  0  y  la  posibilidad  de  combinar  fondos.  –  Inclusión  de  instrumentos  financieros  alterna:vos.  

•  Reducción  de  costos  :  –  Reducción  de  costos  por  transferir  el  pago  directo  de  pensiones  a  las  compañías  

de  seguros.  –  Propone  centralización  de  procesos  opera:vos  dejando  en  libertad  a  las  AFP  de  

escoger  proveedor  de  servicios  centralizados  sujetos  a  aprobación  por  el  regulador  

•  Transparencia:  Mayor  información  acerca  de  rentabilidad,  costo  y  calidad  del  servicio,  actualización  de  contribuciones,  detalle  de  inversiones.  

•  Gobierno  CorporaFvo:  nombramiento  de  dos  directores  independientes  y  el  Consejo  de  Par:cipación  Ciudadana  

•  Promoción  de  Cultura  Previsional:  Fondo  Educa:vo  4  

3.    Temas  Ausentes  

•  Promoción  de  la  Competencia:  No  se  abordó  la  Reforma  del  Sistema  Nacional  de  Pensiones    

•  Cobertura:  No  se  acompañó  con  una  revisión  integral  de  la  ley  laboral.  

•  Densidad  de  coFzaciones:  No  se  incluyó  ningún  mecanismo  para  reducir  la  deuda  previsional  del  Estado  ni  tampoco  para  compensar  la  eliminación  de  la  obligación  de  aportar  sobre  ingresos  extraordinarios  por  gra:ficaciones  (Julio  y  Diciembre)  .  

•  Ampliación  de  Oportunidades  de  Inversión  y  Diversificación  de  riesgos:  No  se  acompaño  de  una  reforma  del  mercado  de  capitales  ni  de  un  plan  para  flexibilizar  del  régimen  general  de  inversiones.    

5  

4.    La  Implementación  de  la  Reforma  y  sus  Complejidades  

4.1.    Asignación  Directa  y  Licitación  de  afiliados    4.2.    Esquemas  Alterna:vos  de  Comisión  por  Administración    4.3.    Centralización  de  procesos    4.4.    Afiliación  Obligatoria  de  Independientes.    

 6  

4.1    Asignación  directa  de  Nuevos  Afiliados  

•  La  asignación  directa  de  afiliados  se  llevó  a  cabo  en  Se:embre  2012  è  mini  licitación  basada  en  cuál  AFP  ofrecía  la  menor  comiisión  por  flujo  

•  Las  cuatro  AFP  existentes  par:ciparon  y  todas  ofrecieron  comisiones  por  flujo  que  en  promedio  fueron  más  bajas  que  las  que  prevalecían  en  Agosto  2012.  

•  La  ganadora  fue  PRIMA  y  eso  le  dió  derecho  a  reclutar  todos  los  nuevos  entrantes  al  SPP  entre  Octubre  1,  2012  y  Enero  31,  2013  y  retenerlos  por  un  año.      

•  Como  las  ofertas  hechas  por  todas  las  AFP  eran  vinculantes,  todos  los  afiliados  se  beneficiaron  de  una  reducción  en  las  comisiones  por  flujo    

   

7  

 4.1    Licitación  de  Nuevos  Afiliados  

•  La  licitación  fue  el  20  de  Diciembre  del  2012:  par:ciparon  las  cuatro  AFP    existentes  y  2  que  obtuvieron  autorización  vía  “fast  track”  de  la  SBS  para  su  formación  

•  Las  empresas  par:cipantes  tenían  que  ofrecer  una  comisión  mixta  compuesta  por:  –   una  comisión  por  flujo  (CF)  no  mayor  al  techo  que  le  corresponde  a  cada  una  al  

momento  de  la  licitación,  calculada  sobre  la  base  de  las  comisiones  que  cobraban  en  Agosto  2012  (antes  de  la  asignación  directa).      

–   más  una  comisión  por  saldo  (CS)  libre  –  Las  ofertas  de  cada  AFP  no  eran  vinculantes,  solo  la  de  la  empresa  ganadora  

 1.75      1.60      1.51      1.20      0.88      0.55      0.24    

 1.80      1.74      1.56      1.23    

 0.90      0.57    

 0.24    

 1.95      1.89      1.69    

 1.34    

 0.98    

 0.61    

 0.26    

 2.14      2.10    

 1.85    

 1.47    

 1.07    

 0.67    

 0.29    

0  

ago-­‐12   oct-­‐dic  12   2013-­‐14   2015-­‐16   2017-­‐18   2019-­‐20   2021-­‐22   feb-­‐23  

86.5%   68.5%   50.0%   31.5%   13.5%   0.0%  

Comisión

 por  flujo  %  

Profuturo   Horizonte  

Integra   Prima  

8  

Corredor  

 4.1    Licitación:  selección  de  AFP  ganadora  

 •  La  ganadora  sería  aquella  que  ofreciera  la  menor  comisión  equivalente  calculada  a  par:r  de  la  siguiente  fórmula:  Ce=  0.9  CF+  0.1  CS,    donde  Cf  es  la  comisión  por  flujo  y  Cs  es  la  comisión  por  saldo  

•  La  empresa  ganadora  el  20  de  Diciembre  del  2012  fue  Habitat  •  Las  empresas  que  no  ganaron  la  licitación  tenían  que  anunciar  el  

26  de  Diciembre  del  2012    la  comisión  mixta  que  le  cobrarán  a  aquellos  afiliados  que  no  opten  por  regresar  a  comisión  por  flujo  pura.  

•  La  comisión  por  flujo  pura  que  aplicará  para  aquellos  que  opten  por  quedarse  en  el  sistema  actual  se  determinará  libremente  y  no  esta  sujeta  a  los  techos  mencionados  

•  Como  Habitat  no  podía  iniciar  operaciones  en  Febrero  del  2013,  los  nuevos  trabajadores  serán  afiliados  directamente  a  PRIMA  que  fue  la  ganadora  de  la  asignación  directa  en  Se:embre  del  2012.  Sin  embargo,  los  nuevos  afiliados  estarán  sujetos  a  la  comisión  mixta  que    PRIMA  anunció  el  26  de  Diciembre  del  2012.        

9  

     4.1    Estructura  de  Comisiones  luego  de  la  Asignación  Directa  y  la  Licitación  

•  Comisión  por  flujo:  ha  con:nuado  su  tendencia  declinante  –  La  comisión  por  flujo  promedio  ponderado  hoy  es  de  1.76%  ,  casi  8%  menor  

para  todos  los  afiliados    del  sistema  privado  de  pensiones  de  lo  que  era  antes  de  la  reforma,  y  26  ½  %  menor  de  lo  que  era  en  el  2001  

–  Las  comisiones  por  flujo  puras  actuales  son:  •  PRIMA      1.60%  •  INTEGRA    1.74%  •  PROFUTURO  1.84%  •  HORIZONTE    1.85%  

•  Comisión  mixta:    

10  

AFPComisión  por  Flujo

Comisión  por  Saldo

Equivalente  (SBS)

HABITAT 0.47                               1.25                               0.548HORIZONTE 1.65                               1.40                               1.625INTEGRA 1.55                               1.20                               1.515PRIMA 1.51                               1.90                               1.549PROFUTURO 1.49                               1.20                               1.461PROMEDIO 1.55                               1.43                              

MIXTA

4.2    Esquemas  AlternaFvos  de  Comisión  por  Administración:  Transición  hacia  comisión  por  saldos  

•  Todos  los  que  ingresan  al  SPP  a  par:r  del  1  de  Febrero  del  2013  quedan  automá:camente  sujetos  a  la  comisión  mixta  

•  Aquellos  ya  afiliados  hasta  el  31  de  Enero  del  2013,  pasarían  automa:camente  al  sistema  mixto  el  1  de  Abril  del  2013,  a  menos  que  opten  por  permanecer  en  el  sistema  de  comisión  por  flujo.  

•  Aquellos  que  optaron  por  permanecer  en  la  comisión  por  flujo  tenían  plazo  hasta  el  30  de  SeFembre  del  2013  para  reverFr  su  decisión  y  pasar  a  una  comisión  mixta  

•  La  decisión  no  era  fácil  ya  que  estrictamente  cada  afiliado  debería  comparar  el  valor  presente  de  las  comisiones  que  pagaría  bajo  los  dos  sistemas  de  comisiones  desde  su  edad  actual  hasta  la  edad  de  re:ro  (65  años)  para  lo  cual  requería  muchos  supuestos.    

11  

4.2    Elección  de  Esquemas  de  comisión:  Orientación  al  Afiliado    

•  Obje:vo  Principal:  Afiliados  al  SPP,  tanto  aportantes  como  no  aportantes.  •  Canales  de  comunicación  usados  por  las  AFP    

§  Comercial  de  TV,  radio    y  avisos  de  prensa.  §  Comunicados  en  medios  de  prensa.  §  La  página  web  informa:va:  www.informatemejor.com    §  Página  de  Facebook  y  canal  de  YouTube.  §  Tutoriales.  §  Avisos  online  en  redes  sociales  y  páginas  web  de  medios.  §  Tour  de  medios  en  provincias.  §  Ruedas  de  prensa  y  entrevistas.  §  Charlas  a  empleadores.  §  Comunicación  directa  de  las  AFP  con  sus  afiliados.  

•  Resultados:  A  pesar  de  una  masiva  campaña  de  información,  hubo  gran  confusión,  debates  y  largas  colas  por  lo  que  la  SBS  alargo  el  plazo  para  tomar  la  decisión  hasta  el  31  de  Mayo,  y  el  plazo  para  rever:r  dicha  decision  hasta  el  30  de  Noviembre.    Al  7  de  Abril  más  de  800  mil  afiliados  habían  optado  por  mantenerse  en  la  comisión  por  flujo  

•  Los  afiliados  han  comenzado  a  cues:onar  principios  fundamentales  de  la  reforma  como  su  impacto  sobre  la  libertad  de  elección,  la  modificación  unilateral  del  gobierno  de  su  contrato  con  las  AFP,  y  el  impacto  de  la  comisión  por  saldo  sobre  su  fondo  de  capitalización,  entre  otros  

12  

4.3    La  centralización  de  procesos  operaFvos  

•  Procesos  opera:vos  sujetos  a  centralización    •  Recaudación  •  Conciliación  •  Acreditación    •  Cobranza  •  Cálculo  y  pago  de  prestaciones  

•  Las  AFP  han  optado  por  ampliar  AFPnet  y  usarla  como  como  plataforma  común  de  procesamiento  

•  AFPnet  es  un  servicio  gratuito  

•  La  SBS  ha  establecido  que  AFPnet  será  de  uso  obligatorio  y  su  implementación  será  gradual  dada  la  complejidad  opera:va  de  su  ampliación  

 

13  

Afiliación  electrónica  

dependientes  

Comisión  diferenciada  

sobre  remuneración  

Aporte  de  independiente  por  Afiliado  

Comunicación  electrónica.  

Liquidaciones  Previas  

AFPnet  canal  único  para  empleadores  

2012 2013 2014

Aporte  de  independientes  por  Agente  retenedor  

4.3    Centralización  de  procesos  

Relaciones  laborales  

14  

4.3    Centralización  de  procesos  •  AFPnet:  se  centralizó  el  proceso  de  recaudación  

Ventajas:  §  El  sistema  asegura  que  todos  los  aportes  se  efectúen  de  manera  correcta.  Determina  la  AFP  del  afiliado  y  hace  los  cálculos  necesarios,  evitando  errores  de  los  empleadores.  

§  Viabiliza  la  implementación  de  los  esquemas  de  comisión  establecidos  por  la  Reforma.  

Logros:  §  Todos  los  empleadores  que  :enen  afiliados  a  las  AFP  ahora  usan  AFPnet  para  efectuar  los  aportes:    o  Los  empleadores  usuarios  aumentaron  de  45  mil  a  125  mil.  o  En  febrero  se  recibieron  los  aportes  de  2.45  millones  de  afiliados.  

§  Los  afiliados  también  pueden  realizar  aportes  directamente  en  AFPnet.  §  La  incorporación  de  Hábitat  en  AFPNet  esta  muy  avanzada  

15  15  

4.3    Centralización  de  procesos  

•  AFPnet:  campaña  de  información    

§  Se  contactó  de  manera  directa  a  más  de  57  mil  empleadores  mediante  cartas  y    correos  electrónico.  

§  Se  implementó  un  sistema  de  seguimiento  mediante  llamadas  por  teléfono  a  empleadores  para  promover  su  incorporación  en  AFPnet.  

§  Se  publicaron  comunicados  en  medios  de  prensa  escrita  con  alcance  nacional.  

§  Para  facilitar  que  los  empleadores  cumplan  con  la  norma,  se  hizo  una  campaña  de  registro  rápido  a  nivel  nacional  para  incorporar  a  más  de  50  mil  empleadores.  

§  Se  elaboraron  más  de  400  mil  folletos  que  fueron  distribuidos  en  agencias  bancarias.  

§  Se  cuadriplicó  la  capacidad  del  servicio  de  soporte  para  atender  consultas  de  empleadores.  

16  16  

4.4    Afiliación  Obligatoria  de  los  Independientes  

•  Cobertura:  trabajadores  independientes  menores  de  40  años.  Los  mayores  de  40  se  sujetan  a  las  condiciones  de  aportación  de  afiliados  potesta:vos  

•  Aportes:  la  base  de  cálculo  del  aporte  mensual  no  podrá  ser  inferior  de  una  RMV.  Los  aportes  se  :enen  que  hacer  dentro  de  los  primeros  12  dias  habiles  del  mes  siguiente.  Loa  aportes  serán  recuadados  por  la  en:dad  centralizadora  a  través  del  agente  de  retención  o  directamente  por  el  afiliado    

•  Tasa  de  aporte  obligatorio:  para  los  TI  cuyos  ingresos  mensuales  no  sean  mayores  a  1.5  de  la  RMV:  –  2014:  5%  –  2015:  8%  –  2016:  10%  

•  La  tasa  de  aporte  obligatorio  para  los  TI  que  perciban  ingresos  mensuales  mayores  a  1.5  de  la  RMV  es  de  10%.  

•  Seguro  de  invalidez,  sobrevivencia  y  gastos  de  sepelio:  las  empresas  de  seguros  deben  efectuar  un  cálculo  anual  que  permita  tener  una  equivalencia  con  los  aportes  mínimos  requeridos  para  la  cobertura  del  seguro.  

17  

5.    Temas  Pendientes  de  Implementacion  de  la  Reforma  

Reglamento  de  MYPES  Reglamento  de  la  Pensión  Social  Licitación  de  las  primas  de  seguro  de  sobrevivencia,  invalidez  y  sepelio  Reglamentación  del  Fondo  0  y  opción  de  combinar  fondos  Operacionalización  de  limites  sobre  alterna:vos    

18  

6.    Desacos  y  Oportunidades  •  Crear  un  pilar  solidario  verdadero  y  reasignar  aportantes  del  

sistema  de  reparto  al  sistema  de  capitalización  •  Darle  una  nueva  dirección  al  debate  sobre  el  sistema  de  pensiones  

a  fin  de  enfocarse  en  la  rentabilidad  neta  de  comisiones,  la  calidad  de  servicio  y  la  tasa  de  reemplazo  

•  Ampliar  la  cobertura  del  sistema  mediante  una  revision  de  la  Ley  del  Trabajo  que  promueve  la  creación  de  empleo  formal  y  decente.  

•  Ampliar  las  oportunidades  para  mejorar  la  rentabilidad  de  los  fondos  y  el  manejo  de  riesgos  via  un  regimen  de  inversiones  más  flexible,  más  expuesto  al  mercado  internacional,  y  promoviendo  medidas  para  que  aumente  la  oferta  de  ac:vos,  incluyendo  no  solo  instrumentos  de  deuda  pero  tambien  de  equity,  y  proyectos  de  infraestructura  

•  Promover  el  Ahorro  individual  e  iden:ficar  y  tomar  acciones  para  mejorar  la  densidad  de  co:zaciones,  incluyendo  la  resolución  de  deudas  impagas  del  sector  público  con  los  afiliados  

19  19