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Elementos Básicos de la Planificación Financiera
Prof. Dr. Joaquín López Pascual (material didáctico)
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PARTE 11 / CAPÍTULO 8
A partir del objetivo general la Dirección financiera toma decisiones en dos ámbitos, el de la inversión y el de la financiación y, a su vez, para cada uno de estos ámbitos aparece un objetivo específico:
• Inversión: maximizar la rentabilidad.
• Financiación: minimizar el coste de capital.
Estos objetivos específicos, por un lado, han de ser el marco de referencia de las distintas políticas financieras, entre las que se encuentran las de inversión, liquidez, endeudamiento, etc., y, por otro, han de ser compatibles con el objetivo financiero general de expansión rentable y financieramente saneada y con las restricciones que emanan de los objetivos generales de la empresa.
La Figura 8.4 expresa gráficamente estos conceptos:
FINANCIACIÓN
Suministrar los recursos monetarios (origen de fondos)
Función Dirección ,__ __ financiera
Políticas financieras: • inversión • liquidez • endeudamiento • dividendos • amortización • sistema de información • control interno
l Objetivo financiero: expansión rentable,
financieramente saneada
¡ Objetivos referidos al
conjunto de la empresa
INVERSIÓN
Evaluar la gestión del activo
(aplicación de fondos)
Decisiones
l Derivadas de políticas para alcanzar objetivos específicos
Que emanan del objetivo financiero
Compatible con objetivos empresa
Figura 8.4. Objetivos y políticas financieros