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Licenciatura en Actuaria 201108471
DHTIC
Introducción 2
Luis Echeverría el error más grave de Gustavo Díaz Ordaz 3
Efectos de la crisis de 1976 4
José López Portillo, Miguel De La Madrid y la crisis de 1982 4
Efectos de la crisis de 1982 5
¡Defenderé la paridad del peso como un perro! 6
El crecimiento inflacionario 7
Por si fuera poco... 7
Carlos Salinas de Gortari y el origen de la crisis de 1994 9
El error de Diciembre de 1994 con Zedillo 10
Consecuencias de la crisis de 199412
Conclusiones 13
Referencias 14
David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994”
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La Gran crisis de 1994
Introducción
México se caracteriza por haber tenido ya algunas crisis económicas tiempo atrás,
se recuerdan en particular la crisis de 1976 y la crisis de 1982. En 1976 con Luis
Echeverría como presidente, México experimentó una devaluación en cuanto a
valor monetario y además de un incremento en la tasa de desempleo. En 1976
con López Portillo, México tuvo la oportunidad de disminuir la Deuda Externa con
las exportaciones petroleras pero fue una lástima que López Portillo no supiera
aprovechar esta oportunidad al máximo. Por otra parte, el gobierno de Miguel de la
Madrid también llamado el “Gobierno Gris” provocó que el precio del petróleo se
fuera abajo, enfocándonos en el problema que concierne al trabajo, con respecto a
la crisis de 1994 se puede hacer énfasis en que tomó desprevenida a toda la
nación. De hecho, los pronósticos económicos de 1988 a 1993 del ahorro
financiero se habían incrementado en un 11.9% debido a que la economía
financiera de México buscaba promover el ahorro interno. Por esa razón el sector
privado de la economía comenzaba a endeudarse conforme a la facilidad de la
adquisición de créditos que se tenía en ese entonces. Lo sospechoso de esta
crisis es que si Ernesto Zedillo fue culpable de dicha crisis o durante el sexenio de
Carlos Salinas de Gortari se originó la famosa crisis de 1994
(Aguirre, Manuel, Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008).
David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994”
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1. Luis Echeverría el error más grave de Gustavo Díaz Ordaz
Tenemos que con la llegada de Luis Echeverría a la presidencia de la Republica
se consideró como el error más grave del presidente Díaz Ordaz ya que
Echeverría propició un gobierno populista, con un terrible gasto del dinero en
forma insensata del gasto público y el inicio del endeudamiento y la inflación de
México.
El primer año de gobierno de Echeverría, se caracterizó por el bajo crecimiento del
PIB (Producto Interno Bruto), el cual se redujo del 6.5% en 1970 al 3.7% en 1971.
Cabe señalar que en este periodo la inflación se mantuvo alrededor del 5%.
Al siguiente año las cosas para México cambiaron debido a que Echeverría invirtió
un gran capital en obras de infraestructura, en el desarrollo industrial y al crear y
comprar nuevas empresas.
Para el año de 1973 la inflación creció hasta un 21.37%, una tasa de inflación de
dos dígitos algo no visto desde el año 1944. Si con estas tasas de inflación la
gente hacia una tormenta en un vaso de agua, para los años 80 la gente
enloqueció al ver tasas de inflación de tres dígitos. Como resultado, la Deuda
Externa llegó hasta 19.600 millones de dólares, 4.6 veces la deuda que recibió
Echeverría al inicio de su gobierno.
Durante los primero tres trimestres de 1976 se informó de una gran fuga de
capitales de hasta 1800 millones de dólares y por lo tanto el peso mexicano se
sobrevaluó por arriba de un 35% lo que provocó que el Banco de México se
retirara del mercado de cambio peso-dólar y al día siguiente el tipo de cambio
pasó de 12.50 a 20.60 pesos por dólar, es decir, hubo un incremento del 65.8% de
devaluación en tan solo un día.
(Aguirre, Manuel, Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008).
David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994”
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1.1. Efectos de la crisis de 1976
Hubo un gran endeudamiento público que casi quintuplicó la Deuda Externa en
dólares.
“Una devaluación del 60% del peso mexicano, después de más de 20 años de
estabilidad”. (Aguirre, M. Enero 2012).
Una gran fuga de capitales, causada por la desconfianza y ante la inminencia de la
devaluación de la diferencial de inflaciones entre México y Estado Unidos.
La crisis económica de 1976 culminó con la devaluación del peso mexicano, el
cual se dio en un año electoral donde resultó triunfante José López Portillo, un
gran amigo de Luis Echeverría. Así como estaba el país, ante la desconfianza y la
duda, solo les quedaba esperar la llegada de José López Portillo a la presidencia
esperando que la situación del país mejorara.
(Aguirre, Manuel, Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008).
2. José López Portillo, Miguel De La Madrid y la crisis de 1982
López Portillo candidato del PRI llega automáticamente a la presidencia de la
República gracias a su amigo Luis Echeverría, otro factor importante que influyó
en la victoria fue que el PAN no propuso candidato, lo cual hizo triunfador a López
Portillo con el 93.49% de los votos.
Durante su primer año de gobierno el manejo de las finanzas del país fue
excelente lo que provocó que la tasa de inflación bajara ligeramente a niveles del
20%, se disminuyó la fuga de capitales, las exportaciones de los recursos creció
hasta un 27.2% y el tipo de cambio al final de este año fue de 22.74 pesos por
dólar, observamos que aumentó un poco desde 1976.
David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994”
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Regresando unos años atrás al inicio del sexenio de Echeverría un humilde
pescador mexicano llamado Rudesindo Cantareli con su descubrimiento le otorgó
a México uno de sus mayores tesoros, el sexto yacimiento de petróleo más grande
del mundo. López Portillo aprovechó esta oportunidad y durante su primer informe
de gobierno que fue el 1 de Septiembre de 1997 comunicó que emprendería un
basto plan de desarrollo petrolero, duplicaría la capacidad de refinación y triplicaría
la producción de petroquímicos y construcción de una gran gasoducto desde
Chiapas hasta Tamaulipas.
De este modo las exportaciones petroleras aumentaron de 556.97 millones de
dólares hasta 1,029.4 millones de dólares para el año de 1977. De aquí en
adelante las cosas para México cambiaron debido a un crecimiento impresionante
de las exportaciones.
Pero de nada sirvió esta gran oportunidad pues la Deuda Externa se llegó a
triplicar llegando hasta 58,874 millones de dólares para el año de 1982. México
entró en crisis nuevamente.
(Aguirre, Manuel, Enero 2012. Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D.
2001).
2.1. Efectos de la crisis de 1982
Para 1981 la sobreoferta de petróleo a nivel internacional provocó que los precios
comenzaran a bajar desmesuradamente lo que provocó una crisis en la dirección
de PEMEX pues se redujeron los precios por barril de 36.31 dólares a 4 dólares
cada uno.
Un nueva fuga de capitales iniciaba ante la inminencia de una nueva crisis
económica y la devaluación del peso mexicano, lo que impulsó a López Portillo en
su último año de gobierno difundir un mensaje en el que informaba la grave
situación económica y finalizó con su famosa frase ¡Defenderé la paridad del
peso como un perro!
David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994”
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(Aguirre, Manuel, Enero 2012).
2.2 ¡Defenderé la paridad del peso como un perro!
Al difundir su mensaje no hizo más que grave la fuga de capitales, que fue de
6,579 millones de dólares hasta 14,952 millones de dólares. Ante esta difícil
situación, en febrero de 1981 el Banco de México se retiró una vez más del tipo de
cambio peso-dólar, el cual pasó de 26.81 a 37.55 pesos por dólar y así día tras día
el peso continuó su caída hasta principios del mes de agosto donde el tipo de
cambio era de 48.79 pesos por dólar lo que representaba una devaluación del
81.98%.
El 13 de Agosto del mismo año se decretó que todos los depósitos bancarios de
moneda extranjera deberían convertirse de manera obligatoria a moneda nacional
al tipo de cambio que era del 49.13 pesos por dólar lo que provocó una inminente
perdida para toda la gente.
Para acabar de arruinar la economía del país, López Portillo dio su último informe
de gobierno en el cual anunciaba que iba a establecer un control de cambio peso-
dólar. López Portillo actuó muy bien pues solo se hizo la victima derramando
lágrimas ante el micrófono.
Fue una mala idea eso de establecer un tipo de cambio peso-dólar pues la
sobrevaluación del peso originó una fuga masiva de capitales con destino a
bancos extranjeros de esta manera, México declaró el aplazamiento del pago de
la Deuda Externa.
En fin, parece broma que un sexenio con tantas expectativas económicas
favorables, abundancia de petróleo, buenos precios, y apoyos crediticios
concluyera con pésimos resultados. ¿Y así quería defender la paridad del peso
como un perro?
(Froyen, T, R. 1997. Aguirre, Manuel, Enero 2012).
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2.3 El crecimiento inflacionario
Para 1982 Miguel de la Madrid ya era presidente electo e iba a tomar posesión de
la presidencia de la Republica el 1 de Diciembre de 1982 pero la inflación de
México había echo historia, por fin se acercó a las tres cifras, quedó a unas
decimas del 100%.
Esta tasa tan alta de inflación trajo demasiadas consecuencias entre las que
destacan:
Incremento de precios en bienes y servicios.
Incremento en las tarifas de los servicios que proporciona el gobierno.
“El precio de la gasolina que superó los precios muy por arriba de la
inflación. (3 pesos por litro hasta 41 pesos por litro)”. (Aguirre, M. Enero
2012).
Está claro que Miguel de la Madrid recibió un país que estaba en la ruina extrema,
con tasas de inflación muy altas, con un endeudamiento mayor y con la industria
petrolera a punto de la quiebra. Sin embargo el mayor problema que afrontó
Miguel de la Madrid fue la Deuda Externa pues el pago de capitales tenia una
prorroga de 90 días.
“Durante dos años de gobierno ya nadie creía en el país lo que provocó que el
país no recibiera ni un solo crédito internacional”. (Froyen, T, R. 1997). El
secretario de Hacienda Jesús Silva Herzog no tuvo vergüenza para ir con los
bancos privados del mundo con los que el país ya estaba endeudado para pedir
un préstamo más para poder pagarles.
(Froyen, T, R. 1997. Aguirre, Manuel, Enero 2012).
2.4 Por si fuera poco...
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Como sabemos el 19 de septiembre de 1985, un terrible sismo sacudió la capital
del país, derrumbando cientos de edificios y matando a miles de personas.
Parecería que México estaba maldecido porque tras este terrible suceso, Miguel
de la Madrid se hizo ausente en los sitios afectados para no brindar ayuda.
En el año de 1986 los precios del petróleo bajaron de manera impresionante con
un precio promedio de 11.86 dólares por barril. Esta situación con precios por
abajo de los 20 dólares por barril afectó el valor de las exportaciones y se extendió
durante muchos años.
“Durante el año de 1987 el gobierno de Miguel de la Madrid creó una especie de
“banca paralela” donde la gente mostró más confianza en el gobierno invirtiendo
su dinero en las Casas de Bolsa”. (Aguirre, M. Enero 2012), pero con la
inesperada llegada del “boom” de la Bolsa de Valores, condujo a que todos lo
ahorradores perdieran gran parte de su capital al darse ese pequeño ajuste
sorpresivo en octubre de ese mismo año. Ni siquiera el gobierno, ni las propias
casas de bolsa advirtieron del grave riesgo que corrían y en consecuencia se
aceleró la demanda de dólares en el mercado cambiario y el Banco de México se
retiró nuevamente en el mes de noviembre provocando una devaluación del 32%.
“Las caídas del PIB absoluto y el PIB per cápita fueron muy considerables. El
crecimiento de la economía nacional en todo el sexenio fue de solamente ¡1.89%!
y se dieron dos fuertes caídas, en 1983 de -3.49% y en 1986 de -3.08%. El PIB
per cápita que había caído a 2,131 dólares en 1982, volvió a caer hasta 2,067
dólares en 1987”.(Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001).
Las elecciones para el nuevo presidente de la republica fueron corruptas. Por
primera vez en la historia del PRI, se puso en duda seriamente que su candidato
Carlos Salinas de Gortari hubiera ganado la cantidad de votos necesarios para
demostrar su victoria.
David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994”
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(Froyen, T, R. 1997. Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001.
Lustig, N. 2010. Aguirre, M. Enero 2012).
3. Carlos Salinas de Gortari y el origen de la crisis de 1994
Carlos Salinas de Gortari llega a la presidencia de la Republica. Durante su
gobierno abrió la economía del país y dio paso a las grandes empresas que
trajeron capitales, nuevas tecnologías y fuentes de trabajo. Salinas concretó la
firma del TLC (Tratado de Libre Comercio) a finales del año de 1993, todo el país
reconocía sus grandes méritos.
Sin en cambio, El 1 de enero de 1994 toda su adulación se vino abajo pues en ese
instante empezó a cometer grandes errores. El origen de la crisis de 1994 ya se
venia sospechando desde hace algunos años atrás.
El gobierno de Carlos Salinas no fue tan bueno pero si mejor que el de Miguel de
la Madrid, pues Carlos Salinas hizo que las reservas internacionales crecieran de
6,379 millones de dólares hasta 24,538 millones de dólares. Logró disminuir la
Deuda Externa de 81,003 millones de dólares a 78,747 millones de dólares para
finales de 1993. Trabajó fuertemente para que las exportaciones de bienes y
servicios crecieran de una manera extraordinaria pues de 20,545 millones de
dólares creció hasta 51,886 millones de dólares, fue un crecimiento del 153%.
Firmó el Tratado de Libre Comercio de América del Norte en 1993.
“Según el presidente Salinas, este acuerdo sería un mecanismo para mejorar los
niveles de vida y generar oportunidades de empleo y comercio para los
mexicanos, al mismo tiempo que reduciría las emigraciones hacia Estados
Unidos”. (Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001)
Así como hubo cosas buenas durante su sexenio también hubo cosas malas como
por ejemplo. El porcentaje diferencial de inflación entre México y Estados Unidos
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entre los años de 1989 y 1993 fue del 83%, mientras que el tipo de cambio peso-
dólar fue de 42.3% dando lugar a una sobrevaluación de la tasa de cambio real en
base a precios.
“El déficit en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos en porcentaje del PIB,
fue creciendo de manera importante y como sigue: 1988, 1.6%; 1989, 2.7%, 1990,
2.20%; 1991, 4.70%; 1992, 6.70%; 1993, 4.7%”. (Aguirre, M. Enero 2012)
(Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001. Lustig, N. 2010. Aguirre,
M. Enero 2012).
3.1 El error de Diciembre de 1994 con Zedillo
Es en este mes donde se hace notar todo el desastre que hubo durante todas las
crisis en las que ha atravesado México. El 1 de diciembre de 1994 Ernesto Zedillo
Ponce de León tomó posesión de la presidencia de la República, el inicio de su
gobierno se enfrentó con diversos problemas, Chiapas había desatado una guerra
contra el gobierno de Carlos Salinas y por consiguiente Zedillo tenía que controlar
este acto.
“Así, en 1994, la inflación se había logrado reducir a un solo dígito, y México
parecía encaminarse por fin a una etapa de estabilidad macroeconómica”. (Lustig,
N. 2010)
Sin embargo, a finales de ese mismo año se desató la crisis más profunda de la
historia en México.
“Ésta fue detonada por una devaluación del peso mexicano en diciembre de 1994
y se acentuó por la emisión de miles de millones de dólares de tesobonos (bonos
pagaderos en pesos pero ordenados al tipo de cambio), para los cuales no
existían recursos suficientes que los cubrieran en corto plazo”. (Richard T. F.
1997)
David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994”
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La inminente fuga de capital que no se había detenido desde el mes anterior
provocó que el 19 de Diciembre Zedillo decidiera hacer efectiva la devaluación del
peso en un 15%, dando luz verde a la entrada de la crisis a nuestra economía
quitándole tres ceros al peso.
En el curso del mes de diciembre se perdieron 6,323 millones de dólares, pero
para el 19 de diciembre en que se dio el ajuste de tipo de cambio, el nivel era aún
menor, pues la fuga de capitales se venía dando desde noviembre y llegaba ya al
monto que se había determinado como límite: 10,457 millones de dólares. (Dato
de Banxico en su Informe Anual de 1994). Por tal motivo, recibió el nombre de “El
Error de Diciembre”
“Durante los 12 días restantes del mes de Diciembre hubo una perdida de 4,309
millones de dólares y el año cerro con reservas de 6,148 millones de dólares”.
(Aguirre, M. Enero 2012)
Hay que recordar también que 1994 fue un año de varias circunstancias
especiales: elecciones presidenciales, aparición de la guerrilla y asesinatos de
índole político, factores que provocaron un retraso en la entrada de capitales
extranjeros y la salida del capital invertido en certificados de tesorería a corto
plazo denominados cetes.
”Esta circunstancia especial provocó una disminución de las reservas
internacionales, obligando así al gobierno a emitir bonos del tesoro a corto plazo
con interés y capital vinculados al dólar, como lo eran los tesobonos y los
ajustabonos”. (Lustig, N. 2010)
Pero algo si es seguro, la mala administración de Salinas de Gortari cometiendo
varios errores y cosas que dieron pie a la crisis del 1994 no quiere decir que
Zedillo haya tenido la culpa de esta bomba de tiempo pues desde antes la bomba
ya se había prendido y vino a estallar justo cuando Zedillo tomó posesión de la
presidencia de la Republica.
David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994”
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(Froyen, T, R. 1997. Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001.
Lustig, N. 2010. Aguirre, M. Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008).
3.2 Consecuencias de la crisis de 1994
La crisis de 1994 afectó tanto la economía ciudadana, como la de la clase
obrera, campesina, la clase media y mediana alta y desde luego a la clase
empresaria.
Para el año de 1995 Zedillo negoció un nuevo pacto económico de todos
los sectores de la producción, gubernamental y laboral para enfrentar una
emergencia económica.
“Banxico anuncia la creación del FOBAPROA, fondo de protección de
ahorro de los mexicanos y evitar la quiebra de los bancos y proteger el
ahorro de los ciudadanos”.(Aguirre, M. 25 Noviembre 2008)
En los primeros días de enero de 1995, Bill Clinton, presidente de Estados
Unidos, hace una llamada telefónica a Zedillo y le ofrece respaldar
económicamente a México lo que benefició al país pues la Bolsa de Valores
incrementó.
“Entre 1994 y 1995 el IMSS reportó 600,000 empleos formales perdidos y la
tasa de desempleo cerró en 6.10%. En abril la tasa llegó a 6.30% y se
estimó la pérdida de más de un millón de empleos en tan solo 4 meses”.
(Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001)
La inflación pasó de 7.05% en 1994 a 51.97% en 1995 y el tipo de cambio
subió de 3.46 nuevos pesos por dólar a fines de 1994 hasta 7.64 nuevos
pesos por dólar a fines de 1995. Con un incremento del 121%
En 1995 el PIB cayó 6.22% y la Deuda externa se colocó en 45.84 % del
PIB.
Se incrementó la pobreza en toda la población.
(Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001. Lustig, N.
2010.Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008).
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Conclusiones
La gran bomba de tiempo que estalló a principios del gobierno de Zedillo ya se
venia venir tiempo atrás desde el sexenio de Ordaz pues los presidentes que le
siguieron no supieron administrar bien al país, se presentó una gran oportunidad
en el gobierno de López Portillo con ayuda del petróleo pero no supo aprovecharla
y esta crisis no solo afectó a México sino también a economías extranjeras, pues
el Error de Diciembre derrumbó bolsas en Argentina, Perú, Brasil y Chile.
Las consecuencias de esta crisis fueron muy relevantes ya que afectó economías
internacionales (México no tenía para pagar la Deuda Externa) se le consideró
error de Diciembre porque el ex presidente Carlos Salinas de Gortari decidió que
era más correcto culpar a Zedillo de este grave error.
El llamado efecto tequila o error de diciembre, afectó en gran manera a los
negocios mexicanos que tenían deudas en dólares debido a la brusca devaluación
del peso. Sufriendo así un golpe repentino por el cual se tuvieron que despedir
muchos empleados; aunque cabe mencionar que algunas personas no sintieron
tan fuerte este golpe pues fueron advertidos y se dedicaron a comprar dólares.
Parte de la economía latinoamericana se vio afectada por este error pues se corría
el rumor de que si México presentaba un problema tan grande como lo fue el Error
de Diciembre pronto se iba a propagar la misma situación económica a los países
del resto de América Latina.
Hasta la fecha México ha atravesado varias crisis con cada uno de los presidentes
que México va teniendo, la última crisis que se ha vivido en México fue en el 2008
con el presidente Felipe Calderón causada por la mala administración de Vicente
Fox. Ahora solo nos queda esperar a ver cuando surge una nueva crisis
económica en nuestro país, pero así como están las cosas podría ser que muy
pronto nos estemos enfrentado a una nueva crisis económica.
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(Aguirre, Manuel, Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008).
Referencias
Lustig, N. (2010). De la Inestabilidad Macroeconómica al Estancamiento
Estabilizador: El Papel del Diseño y la Conducción de la Política Económica. En M.
Odorica. Los grandes problemas de México (pp. 35-78). México, D.F.: El Colegio
de México
Froyen, T, R. (1997). Macroeconomía Teorías y Políticas. 5ta ed. México,
PRENTICE-HALL HISPANOAMERICANO, S.A., p. 570.
Aguirre, Manuel, (Enero 2012), Las crisis económicas en México.
Recuperado el (Lunes, 28 Mayo 2012.), del sitio web mexicomaxico.org:
http://mexicomaxico.org/Voto/CrisisMex.htm
Aguirre, Manuel, (25 Noviembre 2008). "La Ruta de la Crisis... 1994."
mexicomaxico.org. http://www.mexicomaxico.org/Voto/Crono94FP.htm
Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. (2001) Análisis
fundamental y técnico del tipo de cambio en México. El ciclo económico
sobrevaluación devaluación. ¿Mito o realidad? México, Hitos de Ciencias
Económico Administrativas, p. 12.
http://www.publicaciones.ujat.mx/publicaciones/hitos/ediciones/19/original-
devaluacion.pdf
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