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中国并购市场2017年10月数据报告
投中研究院 王玥瑾
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关键发现Key Findings
宣布Top：中化集团拟收购盐湖股份
完成Top：Asia Cube完成收购和记环讯
跨境并购 数量降温
入境并购 规模显著增长
境内并购市场 整体表现平稳
宣布交易与完成交易出现 轻微下滑境内
跨境
案例
行业制造业 最为活跃（数量占比榜首）
房地产 交易规模占比最大
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并购市场轻微回落
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市场走势：2017年10月，宣布并购
案例数量与披露金额 轻微下滑，整体
趋势表现平稳。
趋势分析：并购重组市场化改革持续
至今已取得较为良好的效果，市场已
逐步处于稳定状态，可以预计未来市
场可出现稳步增长。
-6.11%案例数量（环比）
-11.21%披露交易规模
（环比）
宣布交易整体平稳
45.11 37.21
41.50 36.68
18.79
60.20
37.56
50.55 50.22 49.85
36.52
57.87 51.39
481663
787
429293
575 661688
879726 808 769 722
324478
590
294 211431 496 526
678 572 622 581 628
0
50
100
150
200
16-10 11 12 17-1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2016年10月至2017年10月中国并购市场宣布交易趋势图
披露并购金额(US$ B) 案例数量 披露金额案例数量
CVSource, 2017.11
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完成交易轻微回落
市场走势：2017年10月，完成交易
数量继续轻微下滑，完成交易规模
些许回落，市场 整体表现平稳 。
趋势分析：继9月份三季末交易规模
明显增长后仅出现轻微回落，较8月
仍然有所增长。考虑到当前并购市
场逐步稳定，交易效率提高，本月
轻微回落后数量与规模均有望回升。
-13.27%案例数量（环比）
-25.56%披露交易规模
（环比）
16.52 24.33
78.15
21.47 10.98
17.69 28.34
12.07
68.50
34.41 26.07
43.72 32.54
298 338
514
255178
296 300 315412 395
462 407 353
173 222353
129 111198 209 201
288 285 319 289 276
0
50
100
150
200
16-10 11 12 17-1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2016年10月至2017年10月中国并购市场完成交易趋势图
披露并购金额（US$ B) 完成案例数量 披露金额案例数量
CVSource, 2017.11
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入境并购规模占比显著增长
10月跨境并购数量上均有所降温，但入境并购规模增长明显，
主要缘于和记电讯将持有的和记环讯全部股权出售给Asia Cube。
9月：1.97%
9月：8.35%9月：89.68%
10月：0.41%
10月：6.64%
10月：92.95%
2017年10月中国并购市场完成交易 数量 占比图
（按是否跨境分布）
CVSource.2017.11
境内并购
出境并购
入境并购
9月：0.93%
9月：60.07%9月：39.00%
10月：10.95%
10月：17.62%10月：71.43%
2017年10月中国并购市场完成交易 规模 占比图
（按是否跨境分布）
CVSource.2017.11
境内并购
出境并购
入境并购
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重点案例分析
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宣布案例 Top 5
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本月热点：青海盐湖工业股份有限公司（000792.SZ）是中国现
有最大的钾肥生产基地，其当前第二大股东中化化肥是中化集团
下属公司，本次股份转让 不会造成盐湖股份控制权变更 。转让
完成后青海省国有资产监督管理委员会仍然为盐湖股份最大股东。
盐湖股份(000792.SZ)第二大股
东中化化肥有限公司拟将其持有
的盐湖股份20.52%股权全部转
让给中国中化集团公司，交易对
价约80.63亿元人民币，成为本
月最大规模宣布案例。
本月TOP80.63亿元
2017年10月中国并购市场重大宣布交易
标的企业 CV行业披露金额（US$ B）
交易股权%
买方企业
盐湖股份 化学工业 1.22 20.52 中化集团
New Grade 金融 1.16 100.00 绿景（中国）地产
Dendreon 医疗健康 0.87 100.00 南京新百
上海家化 化学工业 0.74 20.00 家化集团
瑞福锂业 化学工业 0.54 98.51 美都能源
CVSource, 2017.11
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完成案例 Top 5
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案例点评：和记电讯香港控股有限公司（00215.HK）是一家根
基稳固之流动网络、固网及Wi-Fi网络电讯服务营办商，为李嘉
诚家族控制。本次出售的HGC品牌主要经营其在港固网电讯业
务，本次交易或成为李氏家族 转而布局欧洲市场 的重要动作。
10月3日，李嘉诚旗下公司和记电讯香
港(00215.HK)将其持有的和记环球电
讯 有 限 公 司 100% 股 权 转 让 给 Asia
Cube Global Communications
Limited，交易金额高达114.97亿港元。
114.97亿港元
2017年10月中国并购市场重大完成交易
标的企业 CV行业披露金额（US$ B）
交易股权%
买方企业
和记环讯 电信及增值 1.87 100.00 Asia Cube
金融街投资 房地产 1.69 49.00 金融街投资
恒大集团 房地产 1.55 6.00 华人置业
东方亿圣 金融 1.15 100.00 银亿股份
Gland Pharma 医疗健康 1.09 74.00 复星医药
CVSource, 2017.11
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行业分布（制造业最活跃，房地产规模最大）
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制造业最活跃，房地产交易规模最大
交易数量：制造业 与 互联网 最为活跃，IT与金融行业紧随其
后。其中制造业交易数量占比最大（高达14.11%）。
交易规模：房地产 行业蝉联榜首（21.45%），与上个月基本
持平，本月完成交易top 5中有2家来自房地产行业。
9.33%
11.15%
11.85%
14.05%21.45%
13.69%
13.28%
6.64%
14.11%
13.28%
教育及人力资源
食品饮料
公用事业
旅游业
连锁经营
交通运输
互联网
建筑建材
化学工业
IT综合
农林牧渔
汽车行业
文化传媒
能源及矿业
医疗健康
制造业
电信及增值
金融
房地产
2017年10月中国并购市场完成交易数量占比
按行业分布
金额占比
数量占比
CVSource, 2017.11
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投中信息【证券代码：835562】
业务始于2005年，正式成立于2008年，是中国领先的股权投资
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