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UNIVERSIDAD DEL TOLIMAFACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS

DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA Y FINANZASESPECIALIZACIÓN EN DIRECCIÓN DE ORGANIZACIONES

GESTIÓN FINANCIERAPROFESOR: Mario Ricardo López Ramírez – Diciembre 13 de 2014

Un importante grupo de inversionistas encomendó a una empresa consultora la realización de un estudio de viabilidad para la fabricación de envases de lata para bebidas y cervezas en la ciudad de Santiago de Chile.Los resultados de la investigación estimaron que se podrían vender 20.000 envases durante los primeros cuatro (4) años de operación, 28.000 entre el quinto (5) y el octavo (8) año y 30.000 unidades para el noveno (9) y el décimo (10) año.Por otra parte, se estimó que el precio más adecuado era de $580 la unidad. (Año cero)El proyecto considera contratar un grupo de vendedores, que recibirán un 1,5% sobre la venta.El estudio técnico ha señalado que para los niveles de producción proyectados se requiere solventar los siguientes costos variables unitarios:

INSUMOS COSTO UNITARIO $

MATERIAS PRIMAS 75MANO DE OBRA DIRECTA

25

OTROS COSTOS DIRECTOS

35

Por otra parte, se han estimados costos fijos de $ 2.500.000 anuales por administración y $800.000 de costos fijos de operación.

Para la operación y puesta en marcha del proyecto, se requiere dos máquinas etiquetadoras avaluadas en $3.000.000 cada una, dos líneas de producción independientes a $4.500.000 cada una y una planta y equipo cuya inversión alcanza los $8.000.000. Estos activos se deprecian por el método acelerado saldo decreciente a diez años con un valor de salvamento al final de la vida del proyecto de 10%, 11% y 12% respectivamente.

La inversión en activos fijos se financiará en 75% con un préstamo bancario a una tasa del i = 0,83% mensual y el 25% restante con recursos propios. La amortización de la deuda se realizará en seis cuotas iguales de capital, siendo cancelada la primera de ellas el cuarto año de operación. El proyecto requiere una inversión en capital de trabajo equivalente a cuatro (4) meses de costos variables totales excluyendo comisiones. Para la puesta en marcha, esta parte de la inversión será financiada totalmente con deuda en las condiciones de crédito ya señaladas.

Tasa de impuestos 25%Reserva legal 10%Tasa real que pide el inversionista iR= 6,5% y la prima de riesgo de este negocio es 3,00 puntos y la inflación proyectada para los próximos diez años es de if = 2,50%

Se pide:1. Construir los flujos de caja en ($) corrientes2. Evaluar la bondad financiera de este proyecto con los criterios VPN – TIR

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3. Explicar e interpretar los resultados.4. Por favor enviar los resultados al correo: gestionfinancieraut@gmail.com