ESTIMACIÓN DE SERVICIOS DE CAPITAL Y ... - … · es el perfil edad-eficiencia que caracteriza la pérdida de eficiencia productiva conforme los activos envejecen. Metodología

IV Taller sobre la medición de la información en Latino América (OSILAC)San Salvador, 11 y 12 de febrero 2008

ESTIMACIESTIMACIÓÓN DE SERVICIOS DE CAPITAL Y N DE SERVICIOS DE CAPITAL Y PRODUCTIVIDAD PARA MAPRODUCTIVIDAD PARA MAÉÉRICA LATINARICA LATINA

DatosDatos disponiblesdisponibles y y faltantesfaltantes requeridosrequeridos parapara la la medicimedicióónndel del impactoimpacto econeconóómicomico de de laslas TICTIC’’ss en LACen LAC

Motivación y objetivo

Metodología

Unidades de eficiencia productiva

Estimación de las TIC’s de la FBKF

Agregación entre tipos de activo

Resultados

Análisis de sensibilidad

Análisis comparativo

Conclusiones y recomendaciones

Resumen

El modelo canónico de análisis empírico del crecimiento es el propuesto por Solow (1957) en donde a partir de una función de producción neoclásica, se deriva la siguiente expresión para la productividad multifactorial:

Debido a que la productividad multifactorial g se estima como residuo, cualquier error en la medición de las participaciones o los factoresproductivos contaminará la estimación de productividad.

El problema de estimar el aporte del capital es particularmente seriodebido a la dificultad de observar su costo de uso.

Motivación y objetivoAnálisis Empirico del Crecimiento

lkyg ttttΔ−−Δ−Δ=Δ )( αα 1

Estimación de los determinantes de la productividadtotal de los factores

Variable Coefficient Prob.Economic efficiency variables

Macroeconomic instability -0.975 0.089(0.493)

Exchange-rate volatility -0.94 0.000(0.111)

Economic reforms 2.312 0.147(1.418)

Economic cycle variables Overvaluation of the currency 0.128 0.012

(0.040)

Terms of trade -4.101 0.773(3.773)

Technological progress variable ICT penetration index 0.014 0.059

(0.006)

Constant 2.398 0.016(0.762)

R squared 0.84

Dependent variable: total factor productivityMethodology for estimation: Least squares panel, fixed effectsSample: 1960-2005

Presentar la metodología integrada propuesta por la OCDE para estimarservicios de capital y productidad para Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Venezuela.

Evaluar el impacto de distintos supuestos metodológicos en lasestimaciones de series de capital y productividad.

Contrastar los resultados con aquellos obtenidos utilizando acervos de capital.

Estimar el aporte de las TIC’s al crecimiento económico.

Motivación y objetivoObjetivos

Las estimaciones de servicios de capital son muy sensibles a la elecciónde parámetros que caracterizan la vida media y la obsolescencias de losbienes de capital.

Cuando no se utiliza el costo de uso para ponderar el aporte de losdistintos tipos de capital considerados, se subestima la aportación del capital en el crecimiento.

Motivación y objetivoResultados

El índice de volumen de servicios de capital se estima en dos etapas:

Estimación de unidades de eficiencia productiva por tipo de activo

Estimación acervo productivo

Estimación servicios de capital

Agregación entre tipos de activo

Estimación de costo de uso

Agregación

Metodología

El acervo de capital productivo se define como:

donde

es la fbkf del activo j realizada en el periodo

es la función de retiro que define la proporción superviviente de activosde edad

es el perfil edad-eficiencia que caracteriza la pérdida de eficienciaproductiva conforme los activos envejecen.

MetodologíaUnidades de eficiencia productiva

∑ −=τ

τττ ERIK jjtjptj ,,,,

I tj τ−, τ−t

R j τ, τEj τ,

Función de retiro tipo Winfrey


Perfil edad eficiencia


Para estimar los servicios derivados del acervo de capital productivo, se supone que estos son proporcionales al acervo disponible para cada tipode bien:

Debido a la dificultad de estimar en la práctica se supone que

MetodologíaUnidades de eficiencia productivaServicios de capital

KS p

tjtjtj ,,, λ=

λ tj,

1,

=λ tj

Estimación de la inversión en computadores y equiposcomunicacionales

Computadoras y equipos comunicacionales son producidos por dos industrias manufactureras (ISIC Rev. 3): industria 30 (equipos de oficina y computacionales, incluyendo computadores, impresoras, fotocopiadoras y otros equipos peripheral) e industria 32 (radio, TV y equipos comunicacionales).

MetodologíaUnidades de eficiencia productivaEstimación de TIC’s en FBKF


Es estimada usando el metodo de flujo-commodity. Este método de oferta-destino, Van Ark and others (2002), adaptado para el caso de América Latina, incorpora la producción doméstica comercializada e importada de bienes TIC por su destino final: exportaciones, consumo e inversión. El método de flujo-commodity consta de dos pasos. El primero consisteen la estimación del ratio de inversión domestica disponible de bienesTIC usando las tablas de input-output (IO) u oferta-uso:



El segundo paso estima la inversión usando producción longitudinal y datos de comercio. Incorporamos los ratios de inversión obtenidos de las series de tiempo de producción doméstica mas importaciones y menos exportaciones:


Investment Ratio =

Ii ,tIO

Qi ,tIO + Mi,t

IO − Ei ,tIO( )

Ii ,t =Ii ,t

IO

Qi ,tIO + Mi ,t

IO − Ei ,tIO( )* Qi ,t + Mi ,t − Ei ,t( )


Los datos de comercio en computadores y comunicación estándisponibles en la base de datos de comercio de las Naciones Unidas, no en el caso de la producción. Los datos de producción son obtenidos a través de ISIC rev. 3 industrias 30 y 32 e ISIC rev. 2.


Ii ,t =

Ii ,tIO

Qi ,tIO + Mi ,t

IO − Ei ,tIO( )* Qi ,t + Mi ,t − Ei ,t( )

Estimación de la inversión en software

donde SIit es la inversión en software del país i y año t , Xit es un set de variables explicativas, ηi es el efecto país y μit el error, que es asumidoindependiente e identicamente distribuido. Los determinantes Xit para20 países de la OECD son: inversión en hardware (normalizada porPIB), PIB per capita, tamaño de los servicios financieros en el total de la economía, número de usuarios de internet por 100 habitantes y tasa

de interés.


log

SIit

GDPit

⎛

⎝⎜⎞

⎠⎟= α + β log Xit + ηi + μ it

Explanatory variable (1) (2) (3) (4) (5) Log of SI Log of SI Log of SI Log of SI Log of SI Log of hardware investment/GDP 1.161 0.99 0.89 0.919 0.573 (28.06)** (26.04)** (26.36)** (26.84)** (10.75)** Log of GDP per capita 1.276 –0.877 –0.279 –0.489 (12.93)** (5.13)** –1.47 –1.63 Log of size business employment 2.062 1.645 1.235 (14.48)** (10.88)** (4.22)** Log of interest rate –0.024 –0.057 –1.04 –1.81 Log of internet users (per 100 inhabitants) 0.063 (4.29)** Constant –0.287 –12.869 3.258 –1.516 1.481 (11.45)** (13.22)** (2.34)* –0.97 –0.53 No. observations 495 495 470 416 246 No. Countries 20 20 20 20 20 R-squared 0.62 0.72 0.82 0.81 0.8

Estimación de la inversión en software



0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

ICT

Inve

stm

ent S

hare

in G

DP

Argentina Brazil Chile Costa Rica Uruguay European Union United States

El supuesto de competencia perfecta implica que el costo de uso del capital mide correctamente su aporte al proceso productivo.

Apartir de la ecuación fundamental de determinación de precios, en quesu precio es igual al valor presente esperado de los flujos generados porel mismo:

se puede obtener la expresión para el costo de uso:

MetodologíaAgregación entre tipos de activoCosto de uso

( )∑Π= +=

++

⎥⎥

⎦

⎤

⎢⎢

⎣

⎡

+=T j

S KtSK

SStj

tj ip

0 01

μ τ

τ

,,

,,

⎟⎠⎞⎜

⎝⎛ −+≈ qdip

tjtjttjtj ,,,,,,, 000μ

El cambio en el valor nominal del acervo de capital refleja tanto la depreciación como la revalorización, por lo que el cambio en el valor del capital neto expresado en precios constantes permite estimar la depreciación como:

Por lo que la tasa de depreciación se puede calcular:

MetodologíaAgregación entre tipos de activoDepreciación

( )KKID Wtj

Wtjtjtj 1−− −−= ,,,, τ

KDd W

tj

tjtj

1−

=,

,,

El acervo de capital neto, o capital riqueza, expresado en términosreales se define como:

donde Z es el perfil edad-precio, el cual caracteriza el cambio de precio de los activos según envejecen. Se puede demostrar que el perfiledad precio se puede expresar:

donde

MetodologíaAgregación entre tipos de activoCapital neto

∑ −=τ

τττ ZRIK jjtjWtj ,,,,

ZZ

pp

Zj

j

tj

tjtj

00 ,

,

,,

,,,

ττ ==( )∑

+=+

+

⎥⎥

⎦

⎤

⎢⎢

⎣

⎡=T j

SSSj

j rEZ

011

ττ

,,

Perfil edad-precio

MetodologíaAgregación entre tipos de activo

Series Historicas

Tipos de activo: construcción y maquinaria y equipo.

PIB y FBKF: datos de CEPAL

Horas trabajadas: Groningen Growth and Development Centre

Cobertura temporal

Series de capital 1950-2005

Productividad 1960-2005

ResultadosDatos

Acervo inicial

Participación del capital, 0,4

Vidas medias:

Maquinaria y equipos, 20 años

Construcción, 50 años

Parámetros de retiro:

Maquinaria y equipos: β = 0,5, R=1,65

Construcción: β = 0,75, R=0,91

Tasa de retorno exogena r=4%

ResultadosSupuestos

ResultadosCasos a estudiar

Proporción nominalGeométricoNingunoTradicional

Costo de usoGeométricoNingunoGeométrico

Costo de usoHiperbólicoWinfreyHiperbólico

AgregaciónEficienciaRetiroCaso

ResultadosAnálisis de sensibilidadVidas medias

ResultadosAnálisis de sensibilidadVidas medias

ResultadosAnálisis de sensibilidadParámetros de eficiencia

ResultadosAnálisis de sensibilidadParámetros de eficiencia

ResultadosAnálisis comparativoCapital

Colombia. Tasa de crecimiento de los Servicios de Capital

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%19

51

1955

1959

1963

1967

1971

1975

1979

1983

1987

1991

1995

1999

2003

KP hiperbolico KP geometrico KP Clásico

ResultadosAnálisis comparativoCapital

Brasil. Tasa de crecimiento de los Servicios de Capital

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%19

71

1973

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

KP hiperbolico KP geometrico KP Clásico

México. Aporte de los factores al crecimiento

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

1960-70 1970-80 1980-90 1990-00 2000-05 1960-2005

Empleo Servicios del capital (hiper.) Servicios del capital (geo.)Stock de capital t radicional PTF 1 con serv. K (hiper.) PTF 2 con serv. K (geo.)PTF 3 con stock K

ResultadosAnálisis comparativoProductividad

Brasil. Aporte de los factores al crecimiento

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

1970-80 1980-90 1990-00 2000-05 1970-2003

Empleo Servicios del capital (hiper.) Servicios del capital (geo.)Stock de capital t radicional PTF 1 con serv. K (hiper.) PTF 2 con serv. K (geo.)PTF 3 con stock K

ResultadosAnálisis comparativoProductividad

ResultadosProductividad con TIC’s1990-2004

0.960.39(0.99)1.561.330.23Uruguayc

4.630.201.932.501.990.51Costa Rica

5.520.841.313.372.740.62Chile

2.180.510.740.930.720.21Brazilb

1.84(0.28)0.841.291.050.24Argentinaa

CrecimientoPIB

Multi-factor productivo

HorasTrabajadas

Capital Total

Capital No-TIC

CapitalTICPaís

a 1992–2004.b 1995–2004.c 1995–2004.

El método tradicional mide incorrectamente el aporte del capital al crecimiento, por lo que contamina la estimación de la productividad.

Se recomienda utilizar el método geométrico.

Hace falta realizar estudios empiricos sobre:

Acervos de capital disponible en años de referencia

Series hitóricas de FBKF desagregadas por activo e industria

Forma funcional y parámetros de las funciones de retiro y perfilesde edad-eficiencia

Precios hedónicos

Tasa de retorno

Conclusiones y recomendaciones

IV Taller sobre la medición de la información en Latino América (OSILAC)San Salvador, 11 y 12 de febrero 2008

ESTIMACIESTIMACIÓÓN DE SERVICIOS DE CAPITAL Y N DE SERVICIOS DE CAPITAL Y PRODUCTIVIDAD PARA MAPRODUCTIVIDAD PARA MAÉÉRICA LATINARICA LATINA

DatosDatos disponiblesdisponibles y y faltantesfaltantes requeridosrequeridos parapara la la medicimedicióónndel del impactoimpacto econeconóómicomico de de laslas TICTIC’’ss en LACen LAC

Determinants of total factor productivityDeterminants of total factor productivity

In an attempt to quantify the role of efficiency and the economic cycle, together with the impact of ICT dissemination (as a proxy for technological progress) on TFP performance; a fixed effects panel data model was estimated considering the following explanatory variables:

a) the variability of the real exchange rate, macroeconomic instability, measured by inflation and an index of economic reforms, which represent the efficiency variables;

b) sources of procyclical behaviour are estimated using a currency undervaluation and terms of trade index;

c) for ICTs, an index has been prepared to measure its adoption in the country’s economic structure on the basis of five representative variables: fixed telephones, mobile telephones, personal computers, number of television sets and number of Internet users.

Determinants of total factor productivityDeterminants of total factor productivity

ICT index for Latin America and the Caribbean, 1960-2004

0.00

0.55

1.10

1.65

2.20

2.75

3.30

3.85

4.40

1960-64 1965-69 1970-74 1975-79 1980-84 1985-89 1990-94 1995-99 2000-04

América Latina Comunidad Andina y VenezuelaArgentina, Brasil y Chile MéxicoCosta Rica

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ESTIMACIÓN DE SERVICIOS DE CAPITAL Y ... - … · es el perfil edad-eficiencia que caracteriza la pérdida de eficiencia productiva conforme los activos envejecen. Metodología