KING ISLAND SCHEELITE LIMITED

Broker updateBroker updateSeptember 2010

For

per

sona

l use

onl

y

Disclaimer

This presentation has been prepared by King Island Scheelite Limited (“KIS”) as a summary of its King Island Scheelite Project. It is for general information purposes only.

This presentation is not and should not be considered as an offer or invitation to subscribe for or purchase any securities in KIS, or as an inducement to make an offer or invitation with respect to those securities. No agreement to subscribe for securities in KIS will be entered into on the basis of this presentation.

This presentation contains certain forward‐looking statements which have not been based solely on historical facts but, rather, on KIS’s current expectations about future events and on a number of assumptions which are subject to significant uncertainties and contingencies many of which are outside the control of KIS and its directors, officers and advisers.

D d tt ti h b t k i th ti f thi t ti H thDue care and attention has been taken in the preparation of this presentation. However, the information contained in this presentation (other than as specifically stated) has not been independently verified for KIS or its directors and officers, nor has it been audited. Accordingly, KIS does not warrant or represent that the information contained in this presentation is accurate or complete. To the fullest extent permitted by law, no liability, however arising, will be accepted by KIS or its directors, officers or advisers, for the fairness, accuracy or completeness of the information contained in this presentation.

For

per

sona

l use

onl

y

Corporate Overview

ASX code KIS

Market capitalisation $10 million

Key Shareholders %

Shares on issue 62,373,758

Key Shareholders %

Morritt 21.7

Gibson 9.8

Chadwick 8.0

Hunan Nonferrous Metals (HNC) 7.1

Glen Rural 6.4

Chrysalis Investments 5.1

For

per

sona

l use

onl

y

Board & Management

Board: Tony Haggarty Non‐exec ChairmanZeng Shao Xiong Non‐exec DirectorAndy Plummer Non exec DirectorAndy Plummer Non‐exec DirectorRobin Morritt Non‐exec DirectorJeff Fan (Alternate for Zeng Shao Xiong)

Management:  Simon Bird  Chief Executive OfficerIan Morgan Company SecretarySue Jolliffe Project AccountantTim Callaghan Consultant GeologistTim Callaghan Consultant  GeologistAlan Fudge Consultant Mining Engineer 

(former King Island mine manager)Neville Wiggs/ Rob Hill Mining consultants

For

per

sona

l use

onl

y

Strategy & Financials

Clear strategic focus

1) Develop tungsten mine on King Island (Dolphin)

2) Explore in highly prospective NW Tasmania (Balfour)

3) Source opportunities to expand tungsten production

Sound financial management

H l h b l h $2 30 illi i hHealthy balance sheet $2.30 million in cash reserves

Slow burn rate $0.90 million per annum 

Project funded (Dolphin) $63.25m HNC loan facility for KIS share

Focus on IRR and NPV Project returns to exceed WACC

For

per

sona

l use

onl

y

About TungstenExtraordinary properties of this strategic metal• highest melting point & lowest vapour pressure of all metals

• highest tensile strength at high temperatures

• tungsten carbide products are the hardest of all metals

• is among the heaviest of all metals

• has a brilliant sheen, is scratch and corrosion resistant and conducts electricity well

Applications for tungsten• cemented carbides to harden drills & machining tools 

• military, aviation, electronic industriesmilitary, aviation, electronic industries

• lighting, laser & electrical applications

Source of this rare metali i l d d b d d i i f k t d it• ore is mainly produced by underground mining of skarn type deposits 

• primary source is Wolframite or Scheelite concentrates comprising 63% of supply

• secondary source provides the remaining 37% from recycled scrap

6

For

per

sona

l use

onl

y

About Tungsten Pictures 

Above: Worldwide largest gas turbine ready to be transported to Irsching,Bavaria; the combined gas/stream power plant has output of 340MW; theturbine blades contain up to 10% tungsten. (Courtesy of Siemens AG,p g y fGermany).

Right: Most cemented carbide inserts or drills are coated for improvedproductivity (Courtesy of Mitsubishi Materials Cooperation & Hitachi Toolengineering Ltd).

7

For

per

sona

l use

onl

y

About Tungsten

Supply• primary tungsten supply in 2009 was estimated at 61,500t

• more than 80% came from China but concentrate exports remain restricted• more than 80% came from China, but concentrate exports remain restricted

• supply issues outside China continue

• USA and Russian stockpiles are being depleted

Demand• >60% of consumption relates to cemented carbides 

• global consumption is driven by the level of industrial output

• approximately 30% of world demand is from outside China

Impact on price• growing demand and supply restrictions have impacted prices in recent years

• prices have increased 40% in last twelve months

8

For

per

sona

l use

onl

y

About Tungsten Supply Chart

Chart provided from the International Tungsten Industry Association (ITIA)

9

For

per

sona

l use

onl

y

About Tungsten Prices 

Increased >40% in last 12 monthsWas US$50 when former mine closed in 1990

For

per

sona

l use

onl

y

Our Projects

Dolphin• The King Island redevelopment is being carried out through the Dolphin Joint 

Venture (DJV), a joint venture between King Island Scheelite (KIS) and HunanVenture (DJV), a joint venture between King Island Scheelite (KIS) and Hunan Nonferrous Metals Corporation Limited (HNC). 

• This resource comprising Dolphin and Bold Head deposits of 11,413,000 tonnes contains 101,300 tonnes of WO3. The proposed redevelopment involves reopening the former underground mine at Dolphin and constructing a processingreopening the former underground mine at Dolphin and constructing a processing facility to produce approximately 3,300 tonnes of WO3 concentrate per annum.

BalfourBalfour• Exploring an area of historic mineralisation in NW Tasmania through a joint 

venture with Pleiades Resources Pty Ltd.

• The Balfour Joint Venture (BJV) has conducted ground based gravity surveys with ( ) g g y yencouraging results in 2009. The two drilling programmes conducted so far have recorded tin‐tungsten intercepts at Specimen Hill and copper‐gold intercepts at Roaring 41S.

11

For

per

sona

l use

onl

y

DolphinKIS 50% interest & manager ‐ EL 19/2001 EL 16/2002 RL 2/1998KIS 50% interest & manager ‐ EL 19/2001, EL 16/2002, RL 2/1998

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Location

CurrieVictoria

Dolphin Project

King IslandGrassy

King Island

Tasmania

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Former Mine

Former mine operated as an open pit until 1975, then as an underground operation up to 1990.p

Gravity and flotation processes produced high grade WO3 concentrates.

Closed due to low tungsten prices. 

The mine created significant employment, a new harbour and enjoyed strong local support.pp

Site has since been fully rehabilitated.

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Tenements

Lease / license Renewal date

Retention licenseRL   2/1998

18 Dec 2010

Exploration licenseEL   19/2001

14 Dec 2010

Exploration licenseEL  16/2002

09 May 2011

Mining licenseMLA   1 M/2006

31 May 2011

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Resource & Reserve

Dolphin Tonnes WO₃ % Tonnes WO₃ %

Resource # At 0.25% WO₃ Cut Off At 0.70% WO₃ Cut Off

Indicated 8.42 Mt 0.95% 4.75Mt 1.29%

Inferred 0.52 Mt 0.50% 0.01Mt 0.73%

8.94 Mt 0.92% 4.76Mt 1.29%

Reserve # At 0.70% WO₃ Cut Off

Probable 1.63Mt 1.30%

# Reported according to The JORC Code 2004

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Resource & Reserve

Former open pit to ‐80m RL and remaining ore body to ‐300m RL

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Resource & Reserve

Over 600 drill holes overlayed on former underground workings to ‐295m RL

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Development Plan 

Feasibility Study – subject to approval• Complete detailed design and costings.

• Updated current approvals• Updated current approvals.

Mine300 000 1 30% WO ill i l ifi d ili f h d li fill• 300,000 tpa at 1.30% WO₃, post‐pillar stoping, classified tailing for hydraulic fill.

• Dewater mine and rehabilitate decline.

• Engage contractor to operate underground mine.

Mill• Construct plant and associated infrastructure.

• 91% recovery with whole‐ore‐flotation.

• 3,300t of WO₃ concentrate produced pa.

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Development Plan

Project economics from scoping study

Tungsten price (65% concentrate) US$190mtu (current price $200)

Revenue $460 million

Peak capital outlay $93 million

NPV9 $40 million

Timeframe

NPV9 $40 million

IRR 22%

Timeframe

Complete detailed design, tailings classification, amend current approvals.

6‐9 months once funding approved

Procurement and construction 18 24 monthsProcurement and construction 18‐24 months

For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Future Potential

Confirm additional high‐grade ore at Dolphin

• Limited drilling beyond former workings despite improved grades at depth.

• Geological mapping indicates significant additional high grade tonnes (1‐2Mt). 

• Demonstrate down‐plunge extension with development drilling.

Reopen Bold Head mine

• Former underground site approximately 2km north of Dolphin.

• No issues expected regarding access and approvals.p g g pp

• High grade JORC compliant resource and reserve confirmed (see next slide)

E i f thi f t t ti lEconomics of this future potential

• Minimum investment to process these extra sources of ore.

• Added value from these initiatives are not in the current financial model.For

per

sona

l use

onl

y

Dolphin – Future Potential

Bold Head Tonnes WO₃ % Tonnes WO₃ %

Resource # At 0.25% WO₃ Cut Off At 0.50% WO₃ Cut Off

Indicated 2.30 Mt 0.73% 1.50 Mt 0.93%

Inferred 0.17 Mt  1.13% 0.15 Mt 1.22%

2.47 Mt 0.76% 1.65 Mt 0.96%

Reserve # At 0.70% WO₃ Cut Off

Probable 0.61 Mt 0.76%

# Reported according to The JORC Code 2004

For

per

sona

l use

onl

y

BalfourKIS 70% interest & manager ‐ EL 27/2007 EL 40/2007KIS 70% interest & manager  EL 27/2007, EL 40/2007

For

per

sona

l use

onl

y

Balfour – Location

Victoria

King Island

Balfour Project

King Island

Tasmania

For

per

sona

l use

onl

y

Balfour – Tenements

Lease /  license Renewal date

Exploration licenceEL 27/2007

18 Oct 2012

Exploration licenceEL 40/2007

18 Oct 2012

For

per

sona

l use

onl

y

Balfour

• Area of historic mineralisation

• Tin, Tungsten at Specimen Hill

• Copper, Gold at Roaring 41S

• Further drilling to be undertaken

• Target is a Tennant Creek style  Magnetite Copper Gold deposit

For

per

sona

l use

onl

y

Balfour ‐ Exploration

BackgroundWith encouraging results from a detailed ground based gravity survey of the area and subsequent geophysical analysis , a drilling programme was undertaken at Specimen Hillsubsequent geophysical analysis , a drilling programme was undertaken at Specimen Hill and Roaring 41S.

Target Programme Status

Tin‐tungsten intersectedSpecimen Hill 4 holes drilled in late 2009 

Tin‐tungsten intersectedResults released in Dec 2009

Obtained approvals to drill adjacent prospect at Roaring 41S in May 2010

Roaring 41S 2 holes drilled in mid 2010Copper‐gold intersectedResults released July 2010

What next?Complete down‐hole magnetic survey to determine targets for next drilling phase atComplete down‐hole magnetic survey to determine targets for next drilling phase at Roaring 41S.

For

per

sona

l use

onl

y

Outlook

To date Going forward

Development • outstanding resource • commence detailed designp(Dolphin)

g• strong partner• funding in place• capable team assembled• preferred mining option agreed

g• confirm additional resource• dewater mine and rehabilitate decline• establish mill and infrastructure

Exploration(Balfour) • Drilled Specimen Hill prospect

Sn and WO₃ intercepted• Drilled Roaring 41S prospect

No further work at this stage

Complete down‐hole magnetic surveyDrilled Roaring 41S prospectCu and Au intercepted

Complete down hole magnetic surveyUtilise results to finalise targets for next drilling phase

Growth(Corporate 

• Assess potential to combine with   other tungsten projects

Progress specifically identified  opportunities( p

opportunities)g p j pp

For

per

sona

l use

onl

y

KING ISLAND SCHEELITE LIMITEDKING ISLAND SCHEELITE LIMITED

Simon BirdChief Executive Officer

Level 1, 101 Sussex Street,Sydney NSW 2000

Phone: (02) 8622 1400Fax: (02) 8622 1401

Email: simon.bird@kingislandscheelite.com.au

For

per

sona

l use

onl

y