Fuentes de Financiamiento: ¿Dónde puedo mi negocio?

Fuentes de Financiamiento: ¿Dónde puedo encontrar capital para mi negocio?

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Fuentes de Financiamiento

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Fases de Financiamiento

TEMA 1

VER

FFF (Family, Friends and Fools) e inversionistasángeles

TEMA 2

VER

Aceleradoras eIncubadoras

TEMA 3

VER

TEMA 3

Capitalistas de Riesgo (Venture Capital)

TEMA 4

VISTO

Fases de Financiamiento


Tema 1


¿Qué tengo que considerar para levantar Financiamiento?

Es necesario reflexionar acerca de la siguientes

preguntas.

¿Para qué necesito el

financiamiento?

¿Cuánto necesito levantar?

¿Qué grado de riesgo puedo

tolerar?

¿En qué etapa de desarrollo

estoy?

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Fases de crecimiento Startup

Para contestar dichas preguntas debes tener en cuenta que todos los

Emprendimientos pasan por distintas etapas de crecimiento, desde su creación hasta la salida a bolsa.

!




Vital , A. (Publicado 9 de mayo 2013) . Cómo funciona la financiación de inicio infografía . Recuperado de https://blog.adioma.com/how-funding-works-splitting-equity-infographic/

Origen de la idea

Asociación con un

cofundador

Primeros inversores

Primeros empleados

de la startup



En general estas etapas son 7:


0PC.

Incubadoras, Aceleradoras y Business

angels

Venture capital

Venta



Las Fuentes de Financiamiento se pueden dividir en 3

DeudaObligaciones con terceros, basados en términos establecidos que no implican propiedad.

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Patrimonio / Capital PrivadoInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.

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Fondos y ConcursosA través de la postulación a fondos y concursos públicos o privados (a cambio de propiedad o dinero disponible según hitos de cumplimiento).

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Las fuentes de financiamiento se pueden dividir en 3


VER EJEMPLO



VER EJEMPLO

Fondos Públicos y Concursos Privados / PúblicosInversión de terceros en el negocio, a cambio de propiedad en la compañía.

VER EJEMPLO

§ Créditos bancarios§ Tarjetas de crédito§ Leasing§ Factoring§ Préstamos informales

Ejemplos sobre Deuda




VER EJEMPLO


VER EJEMPLO


VER EJEMPLO



§ Fondos Familia y Amigos§ Fondos de Inversión§ Aceleradoras§ Crowdsourcing

Ejemplos sobre Patrimonio / Capital Privado



VER EJEMPLO



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VER EJEMPLO



§ Capital Semilla de fondos públicos§ Subsidios provenientes de organismos gubernamentales (Estado, gobierno, municipio)§ Fondos y Concursos públicos§ Fundaciones§ Universidades

Ejemplos sobre Fondos y Concursos

¿Has escuchado hablar del valle de la muerte?

Es una expresión muy conocida que se refiere a las dificultades que existen para cubrir una caja/saldo

“negativo” durante las primeras fases del Emprendimiento, antes de que un producto o servicio

genere ingresos reales con clientes.

!



¿Has escuchado hablar del valle de la muerte?

Incubación Despegue Expansión Consolidación

La Semana de Edu Sanchez. (Publicado 23 de mayo 2015). El valle de la muerte. Recuperado de http://lasemanadeedusanchez.blogspot.com/

Res

ulta

dos

TiempoValle de la muerte

FundadoresAmigosFamiliaresSubsidios

Capital Semilla

ÁngelesBancos Comerciales

Alianzas

Adquisiciones

Fusiones

Capital de Riesgo

Salida a BolsaMercado de Capitales



El valle de la muerte y el punto de equilibrio

Zwilling, M. (Publicado 17 de abril 2013). 10 caminos para cruzar el “valle de la muerte” y emprender. Recuperado de https://www.sintetia.com/10-caminos-para-cruzar-el-valle-de-la-muerte-y-emprender/

Punto de Equilibrio



A continuación te dejamos algunos consejos que serán útiles para tu Emprendimiento:

Consejos para sobrevivir al “valle de la muerte”

Revisa el video: ¿Como sobrevivir al temido "valle de la muerte" del emprendimiento?

https://www.youtube.com/watch?v=tKAb2RDillk

Soto, B. (Videos Diario Financiero) . (Publicado 24 de julio 2017). ¿Como sobrevivir al temido "valle de la muerte" del emprendimiento?. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=tKAb2RDillk



https://www.youtube.com/watch%3Fv=tKAb2RDillk

FFF e Inversionistas Ángeles


Tema 2


Recursos propios / Friends, Family and Fools (FFF)

Busca en sus ahorros el primer financiamiento de sus ideas.

Bootstrapping: ser eficiente en el uso de recursos y lo más frugal posible (prudente y

económico).

Emprendedor



Recursos propios / Friends, Family and Fools (FFF)

Friends y FamilyCorresponde a la fuente más cercana a la hora de buscar financiación para emprender, se trata del entorno próximo, amigos o familia.

Fools (“locos”)Son personas que han coincidido con el fundador de la empresa y que han decidido apostar por el proyecto.



Implicar amigos y familiares en un negocio que está en vías de desarrollo y que no se sabe cómo marchará, es probable que genere presiones personales e, incluso, ciertos enfrentamientos.

En definitiva, son un recurso a tener en cuenta, pero antes de lanzarse hay que analizar los pros y los contras de recurrir al entorno más cercano y a esos “locos” que apuestan por un negocio sin experiencia previa.

FFF: Ventajas y Desventajas



El capital semilla está destinado a la iniciación de actividades de una Startup, para luego acceder, en algunos casos, a capital proveniente de un inversionista privado (Inversionista Ángel) o a redes de éstos o bien capitalistas de riesgo.

En varios países de Latinoamérica, una de las vías de financiamiento más conocidas en capital semilla proviene del Estado y organismos gubernamentales.

Capital Semilla



Aparecen en etapas tempranas de la Startup, son inversionistas que cuentan con riqueza acumulada y buscan nuevas a cambio de una participación en el capital.

La mayoría de ellos busca obtener un retorno de la inversión. También aportan con su experiencia como directores o asesores.

Inversionista Ángel



Atributos que busca un Inversionista Ángel para invertir en un proyecto o empresa

Buscan calidad, pasión, el compromiso e integridad de los integrantes del equipo de trabajo. Además del

potencial de la Startup y el tamaño de mercado que les asegure que pueden crecer a gran escala.

!



Algunos ejemplos de Inversionistas Ángeles

El uso de logos en esta clase es a modo de ejemplificación y con fines educativos.



Es un tipo de financiamiento colectivo (Crowdfunding) que consiste en obtener fondos de un grupo de inversionistas, generalmente grupos grandes mediante una página web especializada.

Algunos ejemplos reconocidos de Crowfundingson: Indiegogo, Kickstarter y Broota.

Plataformas de Crowfunding

SABER MÁS

Haz clic en el botón para obtener más información



Es un tipo de financiamiento colectivo (Crowdfunding) que consiste en obtener fondos de un grupo de inversionistas, generalmente grupos grandes mediante una página web especializada.

Algunos ejemplos reconocidos de Crowfundingson: Indiegogo, Kickstarter y Broota.

Plataformas de Crowfunding

SABER MÁS

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§ Broota: https://broota.com/

§ Kickstarter: https://www.kickstarter.com/

§ Indiegogo: https://www.indiegogo.com/

Para saber más visita las páginas:

Para que conozcas más en detalle cómo funciona el crowdfunding te dejamos el siguiente recurso:

¿En qué consiste el Crowdfunding?

Fuente de imagen: https://medium.com/@ScAshwin/the-rise-of-netflix-and-the-fall-of-blockbuster-29e5457339b7

Revisa el video: ¿Qué es el crowdfunding?

https://www.youtube.com/watch?v=LvGa1JnSRCk

GrupoEducare. (Publicado 21 de abril 2015). ¿Qué es el crowdfunding?. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=LvGa1JnSRCk



https://www.youtube.com/watch%3Fv=LvGa1JnSRCk

Aceleradoras e IncubadorasTema 3

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Una incubadora cumple el rol de guiar el Emprendimiento. Es una herramienta de soporte, fundamental para impulsar el nacimiento de nuevas Startups.

Se encargan de evaluar viabilidad técnica, financiera y de mercado. Proporcionan servicios de asesoría legal, desarrollan planes de marketing, ventas e incluso, pueden aportar un espacio físico, equipo, logística y acceso a financiamiento y capital semilla.

Incubadora



Ayuda a generar tu negocio (desde la idea) y ofrecen mentorías, asesorías,networking y acceso a distintas instancias para postular a fondos. En general, todaslas incubadoras tienen como propósito luchar en conjunto con los emprendimientospara hacer de sus proyectos una oportunidad con proyección global, que seconviertan en emprendimientos con valor y los mismos emprendedores puedanaprender a dirigirse para ir logrando sus metas de forma gradual y exponencial.

¿Qué ofrecen las Incubadoras?



Etapas de la Incubación

Imagen de elaboración propia

Preincubación(Orientación)

Incubación(Seguimiento a la

operación)

Postincubación(Mejoramiento de

negocio)



Ejemplos de Incubadoras locales

El uso de logos en esta clase es a modo de ejemplificación y con fines educativos.



Las Aceleradoras son programas de duración fija, que incluyen mentorías y componentes educacionales para que tu negocio tenga validación de mercado y proyección a futuro para potenciales inversionistas de capital de riesgo.

La mayoría de las Aceleradoras privadas quiere participación en el patrimonio a cambio de una inversión inicial. Y es ideal para quien ya tiene una empresa consolidada, pero en estado inicial, contando con un Modelo mínimo de Negocios y una versión básica del producto.

Aceleradoras



Algunas de las más famosas son:

Ejemplos de Aceleradoras

Es la aceleradora líder de Latinoamérica, entre las TOP 10 a nivel global y posee la más grande y diversa comunidad de startups en el mundo.

Las principales aceleradoras del mundo se encuentran en EE.UU.



Y Combinator ha acelerado a Airbnb y Dropbox

Ejemplos de compañías aceleradas

Startup Chile ha acelerado a Cabify(car sharing) y Broota (Crowfunding)



El programa de financiamiento de Startup Chile, perteneciente a CORFO, acelera los estados tempranos de emprendimientos, ayudando a formar la cultura de innovación.

Las Startup seleccionadas reciben USD $80.000 (dependiendo del programa), con un tiempo de ejecución de 7 meses extensible a 12.

Programa Startup Chile

Dinero libre de participación

& PerksHasta $50 millones de pesos (80k USD) en

fondos libres de participación a través de

nuestros programas y más de 100k de beneficios como

participante

Entrenamiento, mentores &

inversionistasAcelera tu negocio con

ayuda de nuestros partners

Comunidad y Redes

Nuestro programa cuenta con una fuerte red local e internacional de mentores

e inversionistas

Visa de trabajo & Soft Landing

Visa de trabajo de un año y Soft Landing para

comenzar tu negocio en Chile

Sitio web Startup Chile http://www.startupchile.org



Programa Startup Chile

Start-Up Chile. (Publicado 28 nov. 2014). Welcome to Start-Up Chile. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=z4dILZ_VE44

Revisa el video: Welcome to Start-up Chile

https://www.youtube.com/watch?v=z4dILZ_VE44



https://www.youtube.com/watch%3Fv=z4dILZ_VE44

Beneficios cualitativos de las Aceleradoras

Identificar los mejores equipos

Construir redes fuertes Refinar / matar malas ideas



Identifica la aceleradora más adecuada a tus necesidades

¿Cómo sacar el máximo provecho a una Aceleradora?

¿Focalizada o generalista?

¿Cómo es la Red de mentores?

¿Qué contactos tienen en la

industria a la que me interesa

abordar?



Aprovecha de aprender en todas las oportunidades ofrecidas


Charlas / clases formales

Eventos



Genera Network, Network y más Network


Finalmente es importante entender muy bien que cláusulas requieren para invertir - atención con las valorizaciones.

Con otros participantes

Con los mentoresCon los

inversionistas



Capitalistas de Riesgo (Venture Capital)Tema 4



Luego del financiamiento en etapas tempranas, entran los fondos de capital de riesgo, puede ser durante o posterior a la Incubación, Aceleración, con redes de contacto, o a través de Inversionistas Ángeles.

Tú Modelo de Negocios / empresa está probado en el mercado en fases iniciales y ahora listo para crecer (posterior al punto de equilibrio).

Capital de Riesgo (Venture capital)



En teoría, los fondos de capital de riesgo (VC) entran en juego luego del punto de equilibrio.

Capital de Riesgo (Venture Capital)

Ben

efic

io

TiempoValle de la muerte

Business Angels, FFF

Capital semilla

Break Even

CrecimientoMaduración

Capital riesgo

Mezzanine

Serie C

Serie B

Serie A

Mercado públicoSalida a la bolsa

Schenk , M. (Publicado 31 de agosto 2015 ). ¿Qué significa Series-A y Series-B en la financiación de Startups? . Recuperado de https://www.startups-espanolas.es/2015/08/31/que-significa-series-a-y-series-b-en-la-financiacion-de-startups/



• El embudo del camino de los Venture Capital es de alto riesgo.

• Un estudio realizado por CB Insights (2016) indica que de las 1027 startup que entran a un camino de capital de riesgo, en la 1° ronda de inversión el 48% muere o se autosostiene, el 12% es adquirida/fusionada o abre en bolsa.

• El 40% restante pasa a 2° ronda de inversión.

• Al final menos del 1% de las Startup llega a una 6°ronda de inversión.

El embudo de los Venture Capital



¿Cómo funciona un Venture Capital?

Recaudación de fondos

Inversión en Starup Crecimiento Exit (salida) Retornos Re-inversión

VC busca inversionistas para la creación del fondo.

Típicamente un VC invierte en compañías jóvenes de alto crecimiento e impacto que buscan fondos para escalar.

VC proporciona una activa gestión y administración como tutor, mentor y parte de la junta directiva, proporcionando consejos estratégicos y facilitando la introducción al mercado.

Después de 5 a 10 años de crear la compañía de alto crecimiento, los VC buscan la salida por medio de la venta a empresas o IPO, obteniendo grandes ventajas, altos retornos y creación de trabajos locales para la compañía.

Además, los VC generan utilidades a sus inversiones. Crecen los trabajos de alta calidad, hay más capital disponible para investigaciones universitarias, retiros y fundaciones tienen mayores recursos para sus trabajos.

El fondo termina cuando todos los inversionistas han generado la salida y distribuyeron las ganancias. Los inversionistas pueden reinvertir sus ganancias en nuevos fondos.



A continuación, verás un ejemplo de cómo funciona un Venture Capital:

¿Cómo funciona un Venture Capital?

Fuente de imagen: https://medium.com/@ScAshwin/the-rise-of-netflix-and-the-fall-of-blockbuster-29e5457339b7

Revisa el video: Venture Capital Explained

https://www.youtube.com/watch?v=4UostF_73po

Capital News Online. (Publicado el 1 feb. 2013). Venture Capital Explained. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=4UostF_73po



https://www.youtube.com/watch%3Fv=4UostF_73po

¿Cómo funciona la industria de un Venture Capital?

Venture capitalistEntrepreneur

sInvestment

bankers$

Ideas

$

IP0s

Corporationsand government

Public marketsand corporations

Privateinvestors

$ $ Stock$ $

Zider , B. (S.F.) . How Venture Capital Works. Recuperado de https://hbr.org/1998/11/how-venture-capital-works



Ejemplos de Venture Capital

“Me enamoré” – así se describen las inversiones

iniciales de un VC.

En el mundo uno de los VC más reconocidos es Sequoia que invirtió en las siguientes empresas: Oracle, Apple, Youtube, Yahoo y Google.

A nivel local, destacan Mountain Nazca, Génesis Ventures y Dadneo.



¿Qué busca Sequoia Capital?

Claridad de propósito

Grandes mercados Clientes ricos Analgésicos

Pensar diferenteCrear

soluciones novedosas

El ADN del team Agilidad

Frugalidad Inferno



Los fundadores e inversionistas buscan una salida para su emprendimiento, a través de beneficios y monetizando la inversión realizada.

¿Cómo lo hacen?Investigan las diferentes posibilidades de salida que tiene su negocio, a partir de los siguientes factores: número de usuarios, ganancias, tecnología desarrollada, etc.

Para ello se plantea una estrategia de salida.

Exit y éxito




• Al comenzar un emprendimiento, todos los fundadores pasan por las dificultades que existen para cubrir una caja/saldo “negativo” durante las primeras fases del Emprendimiento.

• Los emprendedores aspiran a llegar al punto de equilibrio, para comenzar buscan en sus ahorros el primer financiamiento de sus ideas, también en la tres efes” más conocidas como Friends, Family and Fools.

• Luego, aparecen los Inversionistas Ángeles que cuentan con riqueza acumulada y buscan nuevas Startup a cambio de una participación en el capital.

• En este período verás la posibilidad de acceder a Aceleradoras e Incubadoras.

• Cuando el emprendimiento entra en fase de crecimiento, se visualizan los Venture Capital.

• Finalmente, se elabora un plan de salida (exit) para cuando la Startup se transforme en una empresa exitosa. Para ello, hay principalmente 2 caminos. Una es la apertura en bolsa y la otra es la venta a otra compañía, buscando rentabilizar lo que se invirtió.

Conclusiones



• Fases de Financiación: http://increnta.com/es/blog/fases-financiacion-de-las-startups/

• Red de Inversionistas Ángel: http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=454307

• Valle de la Muerte: https://www.sintetia.com/10-caminos-para-cruzar-el-valle-de-la-muerte-y-emprender/

• Incubadora: https://www.entrepreneur.com/article/268323

• Aceleradora: https://destinonegocio.com/cl/negocio-por-internet-cl/en-que-consiste-una-aceleradora-y-como-puede-ayudar-a-tu-negocio/

• Venture Capital: https://hbr.org/1998/11/how-venture-capital-Works

• Venture Capital: How to invest: www.bothsidesofthetable.com

• Referencia fondos de capital de riesgo: http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=474991

• Sequoia: https://www.sequoiacap.com/article

Referencias bibliográficas


Cierre

Has finalizado la revisión de los contenidos de esta clase.

A continuación, te invitamos a realizar las actividades y a revisar los recursos del módulo que encontrarás en plataforma.

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