Galvez y Clarke Cap 1.pdf

8/11/2019 Galvez y Clarke Cap 1.pdf

1/106

CAP. I / LA CONTABILIDAD FINANCIERA

1

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA DE CHILEESCUELA DE ADMINISTRACIN

CONTABILIDAD FINANCIERAPARA DIRECCIN DE EMPRESAS

Julio Glvez B. *Vivian Clarke L. **

* : Profesor Titular de la Escuela de Administracin de la Pontificia UniversidadCatlica de Chile.

**: Ex Socio Principal, Langton Clarke y Cia. Ltda. y Profesor Adjunto de la

Escuela de Administracin de la Pontificia Universidad Catlica de Chile.

SANTIAGO - CHILE2009


2/106

CONTABILIDAD FINANCIERA PARA DIRECCIN DE EMPRESAS J.GLVEZ / V. CLARKE

2

INTRODUCCIN

Este texto de Contabilidad Financiera para Direccin de Empresas (versin

de trabajo), ha sido preparado contando con la permanente colaboracin y apoyo de un

grupo de profesores, ayudantes y alumnos de la Escuela de Administracin de laPontificia Universidad Catlica de Chile. La estructura bsica usada en este texto, est

tomada de la forma en que el curso de Contabilidad Financiera es enseado por los

profesores S. Davidson y R. Weil en la Escuela de Negocios de la Universidad de

Chicago. Varias de las citas y ejemplos corresponden a apuntes de clases tomados por

uno de los autores en las ocasiones en que fue alumno de los mencionados profesores.

Algunos ejemplos y conceptos han sido tomados textualmente de las materias incluidas

en el libro "Financial Accounting: An Introduction to Concepts, Methods and Uses",

de los profesores Davidson, Stickney y Weil.

Un aporte muy importante a las sucesivas modificaciones y mejoras que ha

tenido este libro a travs del tiempo, ha sido el muy valioso trabajo desarrollado por la

Profesora Romina Filippi. La comprensin de varios temas del libro y de las

incorporaciones de las nuevas normas de contabilidad, son fundamentalmente el

resultado de su creatividad e inters por apoyar el aprendizaje de nuestros alumnos.

Este texto ha sido y seguir siendo sometido a sucesivas revisiones y

esperamos que en el futuro nos permitan convertirlo en un libro para la enseanza de

contabilidad financiera bsica en nuestro pas. Desde ya los agradecimientos a losprofesores Mara Isabel Castro y Alfonso Mujica que nos animaron a continuar un

trabajo que ellos iniciaron con sus apuntes de clases, a los Profesores Guillermo Tagle,

Gustavo Maturana, Ignacio Rodrguez y a los Profesores y Alumnos de la Escuela de

Administracin de la Pontificia Universidad Catlica de Chile quienes estn

permanentemente ayudando a mejorar el contenido de este libro.

Al final de cada captulo de este texto de Contabilidad Financiera para

Direccin de Empresas (Captulos I al X), se incluye como complemento, un conjunto

de preguntas y/o problemas para ser resueltos por el estudiante.

Julio Glvez Boizard

Vivian Clarke Levy.


3/106


3

ESTE DOCUMENTO CORRESPONDE AL CAPTULO I DEL LIBRO

ORIGINAL

(Incluye soluciones a preguntas y ejercicios propuestos al final del captulo)

CAPTULO I

"No es bueno hacer el mal, pero es psimo no hacer el bien"(San Alberto Hurtado s.j.)


4/106


4

CAPTULO I

LA CONTABILIDAD FINANCIERA

1. Introduccin

Este texto tiene como objetivo principal entregar al lector la posibilidad de adquiriruna slida base conceptual en los aspectos fundamentales de la contabilidadfinanciera. Su enfoque es principalmente orientado a la presentacin y anlisis delos conceptos involucrados en el tema de la informacin financiera de lasempresas, en los trminos en que ella deba ser presentada a travs de sus estadosfinancieros. Lo anterior no significa que no se incorporen ejercicios de cada una delas materias, muy por el contrario, el texto se apoya fuertemente en los ejercicios,pero el fin en el uso de los ejercicios es el de aplicar y profundizar el entendimientode los conceptos. Por la forma en que son tratadas las materias, este es un textoque pretende ser una ayuda en el proceso de formacin en el tema de quienes,fundamentalmente a travs de su anlisis como apoyo para la toma de decisiones,sern principalmente usuarios de informacin contable. De este modo, no pretendeser un texto que capacite con profundidad en todos los aspectos involucrados en unproceso de elaboracin de estados financieros, reconociendo que quien debaparticipar en dicho proceso de elaboracin, debe, con toda seguridad, tener unaslida base conceptual que le permita conocer el fin ltimo de los estadosfinancieros en cuya elaboracin participa.

El texto se ha dividido en diez Captulos. Los cinco primeros captulos, estndedicados a la presentacin y anlisis de los estados financieros de la empresa. ElCaptulo I, analiza las necesidades de informacin financiera de las personas, las

empresas y otras instituciones. Luego, en trminos muy generales, presenta los tresestados financieros fundamentales. Los captulos II al V, profundizan lo presentadoen el Captulo I, en trminos de un anlisis ms detallado de cada uno de losestados financieros fundamentales. Los captulos VI al X, son una profundizacinan mayor del Balance de una empresa. Cada captulo toma una parte del balancey la presenta con mayor detalle. As entonces, el Captulo VI, se refiereprincipalmente al tema de algunos activos circulantes (caja, banco, valoresnegociables, cuentas y documentos por cobrar, etc.). El Captulo VII, profundizaen el tema de Existencias. El Captulo VIII, se refiere al tema de activos fijos eintangibles. En los Captulos IX y X, se profundiza en los temas de pasivos ypatrimonio de la empresa.

En forma amplia y simple la contabilidad financiera es un lenguaje, ya quetiene como fin proveer de informacin a las personas que deben tomar decisionesrelacionadas con una empresa u organizacin. El tipo de decisiones involucradasvara enormemente dependiendo del usuario de la informacin, como asimismo losdatos e informes especficos que cada uno requiere son diferentes dependiendo delfin que persigue.


5/106


5

Existen diferentes usuarios de la informacin financiera que analizaremos

ms adelante en este captulo; sin embargo, conceptualmente, podemos separarlosen dos grandes grupos dependiendo de si forman parte del conjunto de personasque administra la empresa o si son terceras personas ajenas a la empresa.

Un grupo de usuarios de este lenguaje est constituido por los ejecutivos yadministradores de la propia empresa o entidad, que toman decisiones dentro deella y para ella. Ellos estn preocupados de obtener informacin lo ms confiable ycercana a la realidad que sea posible, sin importar mayormente su grado desubjetividad y sin necesariamente estar interesados en verificar su origen. As, porejemplo, un gerente de produccin puede estar interesado en la productividad delos trabajadores de una fbrica para ubicarlos en posiciones que maximicen laeficiencia de la lnea de produccin; su fuente de informacin ir desde datoscontables especficos hasta opiniones subjetivas de los supervisores de lostrabajadores. Un gerente de ventas usar reportes de costos de produccin y deventas de distintos productos para fijar los precios de venta y un tesorero mirar los

planes de caja para decidir las colocaciones de depsitos a plazo a efectuar porcuenta de la empresa. El sistema de informacin y los procedimientos que seutilicen para la preparacin de informes para este tipo de usuarios, constituye loque llamaremos el sistema de contabilidad administrativa o gerencial de laempresa.

El segundo grupo de usuarios est constituido por terceras personas opersonas que se relacionan con ella desde el exterior de la empresa. Comoejemplos podemos mencionar:

Demandante de Informacin Objetivo

Bancos y Acreedores en Tomar decisiones de crdito

Trabajadores Por una eventual participacin enlos resultados de la empresa

Gobierno y Fisco Cobro de impuestos yplanificacin presupuestaria

Inversionistas Institucionales Anlisis de inversiones yclasificacin de riesgos

Accionistas o dueos de las Medir los resultados deempresas (como agente distinto sus inversiones, etc.y separado de la empresa)


6/106


6

Como se ha visto, cada uno de estos usuarios externos de informacinreferida a la empresa, puede tener distintos objetivos cuando est analizandoinformacin financiera de la empresa, es decir est interesado en analizar aspectoso decisiones que pueden ser muy distintas para cada uno de ellos y por lo tanto lainformacin que ellos quisieran recibir pudiera ser muy distinta. Mas an,probablemente cada uno de ellos tiene alguna preferencia respecto de la forma quea l le gustara le fuese presentada la informacin. La empresa no puede (el costosera muy alto) preparar un informe particular para cada uno de los usuarios, que seajuste exactamente a sus deseos y necesidades, razn por la cual se ha optado porestandarizar (uniformar) la informacin que se presenta, emitiendoperidicamente informes comunes para prcticamente todos los usuarios externosde informacin financiera referida a la empresa. Estos informes peridicosestandarizados que emiten las empresas y que contienen la informacin financierams relevante de ellas, reciben el nombre de Estados Financieros. As entonces,a estos usuarios externos a la empresa se les entregar la informacin financiera demanera estandarizada o uniforme, lo menos subjetiva posible y que tenga laposibilidad de verificacin. De este modo ellos pueden tomar decisiones con la

confianza de que la informacin es vlida y no se presta a "manipulaciones" porparte de quien la ha construido. El proceso de preparacin de estos informes, cuyoobjetivo fundamental es satisfacer la demanda de informacin de usuarios externosa la empresa y los criterios que se emplean en este proceso es lo que llamamosContabilidad Financiera.

La informacin ms importante para los usuarios externos a la empresa es lapresentacin de los estados financieros que se encuentran contenidos en lamemoria anual que hacen las sociedades annimas u otros tipos de sociedades parainformar a sus dueos. Estos estados financieros se preparan de acuerdo a lasNormas Internacionales de Contabilidad (N.I.C.). Estas normas estncontenidas en regulaciones o circulares emitidas por las autoridades, que han

surgido de convenciones entre quienes usan la informacin financiera de lasempresas y que han demostrado ser tiles a lo largo del tiempo. El concepto deconvencin no tiene otro significado que el de un "acuerdo", similar a algunos deaquellos que empleamos a diario, como es el acuerdo que en la mayora de lospases hemos tomado de manejar un automvil por el lado derecho de una calle, ode detenernos con las luces rojas de un semforo y avanzar con la luz verde, etc....

Este texto est orientado a la interpretacin, anlisis y, sobre todo,aplicacin, de estas normas de contabilidad en la construccin de los estadosfinancieros de una empresa.

2. Normas Internacionales de Contabilidad

Es en esta etapa del libro en la que debemos hacer una importante aclaracin yentregar una explicacin respecto de la forma que se usar para la presentacin deltema de las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) a que nos hemosreferido.


7/106


7

Las as llamadas Normas Internacionales de Contabilidad, como se hadicho,corresponden a un conjunto de convenciones o acuerdos histricamenteuniversalmente aceptados, respecto de los criterios que se usarn para laconstruccin de los estados financieros que debern presentar o elaborar lasempresas.

En trminos de los organismos o instituciones llamadas a definir dichasnormas o criterios contables que deben regir la presentacin de los estadosfinancieros, podemos distinguir bsicamente dos tipos de organismos: organismosinternacionales y organismos o instituciones locales o especficas del pas.

En el mbito internacional, existe el Consejo1de Normas Internacionales deContabilidad o ms conocido por su sigla en ingls IASB (InternationalAccounting Standards Board). Como su nombre lo indica es un organismo a nivelinternacional, de gran prestigio y reconocimiento. Con el tiempo el IASB halogrado definir una plataforma de principios y normas contables de aceptacinprcticamente universal, a travs de lo que histricamente se ha conocido como las

Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) o Internacional AccountingStandard (IAS) en el idioma ingls.

En el mbito de los organismos locales o especficos de cada pas, en lamayora de los pases, los primeros llamados a indicar cuales son los "principios" alos cuales se debe atener la informacin de la contabilidad financiera, son losrespectivos "Colegios de Contadores". Estas instituciones, que normalmente actande manera coordinada con las autoridades locales, emiten documentos que rigen anivel local, que buscan incorporar ciertas realidades locales y que constituyen elcuerpo de normas contables para las empresas del pas. Ciertamente, lo que seespera es que las normas contables que emitan estos organismos privados ogubernamentales locales, sean consistentes con las normas de el IASB. En todo

caso es conveniente sealar, que es normal que cuando a nivel local no existe unprincipio o una norma de contabilidad especfica para un evento financieroparticular, la costumbre es que se deba recurrir a la norma internacional (NIC oIAS) correspondiente.

Sin embargo, al hablar de organismos o instituciones locales de regulacino de definicin de normas contables para las empresas locales, no se puede evitarmencionar el caso de los Estados Unidos de Norteamrica (E.E.U.U.). En el casode los E.E.U.U., existe el US Financial Accounting Standards Board (FASB),organismo local, representativo de todas aquellas personas o institucionesinvolucradas en el tema de la informacin financiera de las empresas, quefundamentalmente ha definido un conjunto de Principios de Contabilidad

Generalmente Aceptados (PCGA) locales o US Generally AcceptedAccounting Principles (US GAAP). Estos principios o normas contables de losE.E.U.U., son definidos por el US Financial Accounting Standards Board

1: La palabra Consejo se ha usado para traducir el concepto de Board usado en la lenguainglesa. Este mismo concepto de Board tambin es traducido al idioma castellano comoDirectorio.


8/106


8

(FASB), a travs de los Statement of Financial Accounting Standard o msconocidos por su sigla SFAS2. Corresponde entonces en este momento,reconocer que en la prctica, a nivel mundial histricamente han coexistido dosorganismos reguladores de la actividad contable y ms especficamente de lasnormas o principios contables: por una parte el IASB, el organismo histrica yuniversalmente reconocido como el llamado a dictar las normas internacionales dela contabilidad, y por otra el FASB, por muchos aos el organismo universalmentelegitimado ante la comunidad contable por razones de liderazgo en el estudio eimplementacin de nuevas normas contables aceptadas por la gran mayora de lospases del mundo. De este modo, en particular los pases latinoamericanos, pormuchos aos han sido seguidores de los Principios de ContabilidadGeneralmente Aceptados (PCGA) de E.E.U.U., prctica que no ha constituidoproblema en la medida en que dichos PCGA normalmente han estado alineadoscon las NIC dictadas por el IASB, el organismo regulador internacional.

Desde el punto de vista de la estabilidad de las normas o principioscontables, si bien tanto las NIC (normas o criterios internacionales)como los US

GAAP o PCGA de E.E.U.U. (normas o criterios propios de los E.E.U.U.), hansido bastante "estables" en el tiempo, ellos han ido evolucionando en la medida enque las prcticas contables, las caractersticas del entorno econmico y lasnecesidades de las empresas, as lo han justificado. En todo caso, circunstanciasparticulares a un pas, a un tipo de industria e incluso a un perodo de tiempo,hacen que las autoridades encargadas de reglamentar la actividad, dicten "normas"o "procedimientos" que deban ser utilizados por quienes presentan informacinfinanciera, que no necesariamente deben ser entendidos como "principioscontables".

Sin embargo, un hecho muy importante que ha ocurrido en los ltimos aos,especficamente y con mayor fuerza a partir del ao 2000, ha sido el profundo

trabajo de revisin que el IASB ha hecho de sus normas o principios contables, loque le ha llevado, en primer lugar, a realizar una serie de modificaciones a sushistricas IAS y, en segundo lugar, a la emisin de un conjunto de nuevasnormas de contabilidad a las que ha denominado Normas Internacionales deInformacin Financiera (NIIF) o ms conocidas por su sigla IFRS, del inglsInternational Financial Reporting Standards. Este conjunto de nuevas normas,tanto las modificaciones a las IAS como los nuevos IFRS, est significando uncambio importante en los criterios de reconocimiento y valoracin de algunoseventos econmicos y de presentacin de la informacin financiera de lasempresas. En este sentido, debemos sealar que ltimamente un creciente nmerode pases ha comenzado a exigir a sus empresas, o al menos a algunas de ellas, laconfeccin y presentacin de sus estados financieros de acuerdo con las nuevasnormas y criterios del IASB y por lo tanto de acuerdo con las modificaciones a las

2 :En rigor el conjunto de normas que rigen la confeccin y presentacin de los estadosfinancieros en los E.E.U.U., incluye un conjunto ms amplio de documentos con variadosnombres, objetivos y mbito de accin, que en este caso y por simplicidad lo hemos resumidoo agrupado genricamente en los conocidos Statement of Financial Accounting Standard oSFAS.


9/106


9

IAS y los nuevos IFRS. Por de pronto los pases de la Comunidad EconmicaEuropea, a partir del ao 2005 ya hicieron obligatoria la presentacin de los estadosfinancieros, en algunos casos de manera opcional para las empresas pequeas ymedianas, de acuerdo con dichas nuevas normas y criterios contables.

Algunas preguntas que surgen de inmediato al ver que coexisten en el mundo

dos Boards o Consejos tan poderosos como el IASB y el FASB de losE.E.U.U. son las siguientes: Son los US Generally Accepted AccountingPrinciples del FASB, consistentes con los IFRS del IASB?. La respuesta, almenos por el momento, es no, no son necesariamente consistentes entre s. Haydiferencias y en algunos casos esas diferencias de criterios y/o normas contablesson significativas y pueden generar diferencias importantes en los estadosfinancieros presentados. La buena noticia, es que ambas instituciones (IASB yFASB) han definido un plan de convergencia de modo de intentar alcanzar en elcorto plazo, la mayor consistencia posible entre sus normas y criterios contables.Una segunda pregunta es: Cul es la situacin en nuestro pas?. En general lospases latinoamericanos se encuentran desarrollando tambin planes de

convergencia que debieran llevarlos en pocos aos a implementar las nuevasnormas del IASB, fundamentalmente a implementar los nuevos IFRS. En el AnexoN2 de este Captulo, se entrega un resumen y una breve explicacin de los queprobablemente sean los cambios ms significativos a los que deber ajustarse lainformacin contable y por lo tanto los estados financieros en nuestros pases3. Unbuen y ms detallado anlisis de las consecuencias de la aplicacin de las NIC oIAS y NIIF o IFRS para el caso de las empresas chilenas, se puede encontrar en:www.contach.cl/docs/Carta_Enero_5_de_2007.pdf

En cada pas, existen adems instituciones que tienen la autoridad de dictarnormas de carcter obligatorias para el reconocimiento de determinados hechoseconmicos en ciertas industrias. En el caso chileno, algunas de estas instituciones

son: Superintendencia de Valores y Seguros, Superintendencia de Bancos,Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones, etc.

3: Teniendo presente que este es un captulo absolutamente introductorio a la contabilidad, elAnexo est orientado a entregar una explicacin muy sencilla y general de slo algunos delos cambios y casi a manera de cultura general profesional. Un anlisis ms extenso ydetallado de los cambios que se debern implementar como resultado de las nuevas normasde la IASB, se presenta al final de este libro como anexo del Captulo X.


10/106


10

Qu hacer entonces con el tema de las nuevas NIIF o IFRS versus losPCGA?

Para resolver el dilema de cmo presentar los temas de este libro, teniendo encuenta los cambios que se comenzarn a observar en relacin a las nuevas normas

o principios contables a que nos hemos referido, el siguiente es nuestroplanteamiento:

Este es un texto cuyo objetivo principal es ayudar en el proceso de formacinde profesionales fundamentalmente usuarios de la informacin contable-financiera de las empresas, ms que la formacin de expertos encontabilidad. Esto significa, que ms que pretender que el lector llegue aconocer y sobre todo llegue a dominar todos los intrincados recovecos dela contabilidad y de sus normas, lo que se pretende es que sea un profesionalcapaz de leer e interpretar la informacin de los estados financieros para lasdecisiones que ste deba tomar.

Los cambios que se han originado, si bien es cierto en algunos casos soncambios profundos, no cambian lo que a nuestro juicio son los conceptosfundamentales de la contabilidad. Algunos de dichos cambios, se refieren,por ejemplo, a ciertos acuerdos respecto de los criterios que se utilizarn parala valoracin o registro de algunos eventos econmicos que afectan a lasempresas, mientras que otros, a la forma de presentacin de la informacinfinanciera de las empresas, sin embargo los fundamentos de la contabilidad, anuestro juicio, no han cambiado4. De hecho, nada impide que en el futuronos encontremos con nuevos cambios en lo que se refiere a ciertos criteriospara la valoracin o registro de algunos eventos, como en la forma depresentacin de la informacin.

En la mayora de los pases, las nuevas normas o criterios, no son unaexigencia para todas las empresas, al menos en una primera etapa. En lamayora de los pases el cambio a las nuevas normas ha seguido y muyprobablemente seguir en aquellos pases en los que los cambios todava nose han implementado, un proceso por etapas. En el caso chileno, como en elcaso espaol y otros, en un comienzo la obligacin del cambio a las nuevasnormas ha sido para un grupo relativamente pequeo de empresas yvoluntario para la gran mayora. De este modo tendremos todava un perodode tiempo (aos) durante el cual habr un importante nmero de empresaspresentando sus estados financieros de acuerdo a las normas o criterios que

4 : Cuando decimos que a nuestro juicio los cambios que estamos observando en la normascontables no alteran los fundamentosde la contabilidad, estamos diciendo, por ejemplo,que los conceptos de Activo, de Pasivo, de Patrimonio de estados financieros comoel Balance, o el Estado de Resultados de una empresa, etc. etc., no cambian!. Si bienel lector que por primera vez se expone al tema de la contabilidad, solo podr apreciar msadelante el ejemplo que hemos usado para explicar el sentido de esta aseveracin, otros

podrn apreciarlo de inmediato.


11/106


11

llamaremos tradicionales de la contabilidad, esto es, los Principios deContabilidad Generalmente Aceptados (PCGA)

Incluso bajo las nuevas normas de elaboracin y presentacin de los estadosfinancieros de la contabilidad de las empresas, habr muchos casos uoportunidades en los que, a las empresas se les permitir optar por laaplicacin de las normas o criterios tradicionales de la contabilidad(PCGA).

En otras palabras: tenemos PCGA, al menos para muchos pases y paramuchas empresas, para muchos aos!, y esto nos lleva a pensar en lanecesidad y la conveniencia de presentar los temas de este texto tratando decomplementar ambas visiones, la de los PCGA tradicionales, con la de lasnuevas NIIF (IFRS), cuidando siempre que dicha complementacin no atentecontra el espritu del texto, que no es otro que presentar en forma sencilla y anivel introductorio los conceptos y procedimientos fundamentales de lacontabilidad.

Lo que se har entonces en el desarrollo de este libro ser lo siguiente: en lofundamental los temas sern presentados de acuerdo a las normas o criteriosque hemos llamado criterios tradicionales de la contabilidad, es decir, losPrincipios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA). Sinembargo, en aquellos casos en que nos parezca relevante, se har referencia alas diferencias que se debieran producir como resultado de la aplicacin delas nuevas normas IFRS, en relacin con dichos PCGA tradicionales. Estasreferencias se harn de modo general y como se ha indicado, slo en aquelloscasos que son de gran importancia y que ameritan un comentario a nivel deun texto introductorio, pero como tambin se ha dicho, siempre tratando deresguardar la orientacin de este libro, que est dirigido ms hacia el

usuario de la informacin de la contabilidad, que al experto en laconstruccin de estados financieros.

La forma prctica en que se harn las referencias a que se refiere el prrafoanterior, ser a travs de la incorporacin de prrafos enmarcados en uncuadro, que llevar como nombre: Referencia I.F.R.S.


12/106


12

3. Principales Estados Financieros

Muchas empresas usan la "Memoria Anual" como el medio para informar de susactividades y de su situacin financiera al pblico. Una Memoria, normalmente

comienza con una carta del Presidente de la Compaa en la que resume lasactividades del ao que ha terminado y proyecta el que sigue. Tambin se incluyendescripciones de la empresa, de sus productos trabajadores, de su organizacin,as como datos generales de produccin, ventas y estadsticas generales.

Por ltimo dentro de la informacin peridica que debiera presentar la empresa,est lo ms importante desde el punto de vista de su informacin financiero-contable. La empresa debiera confeccionar o presentar (por obligacin en muchoscasos) sus "Estados Financieros". Los tres estados financieros bsicos de unaempresa son los siguientes:

Balance General (o Estado de Posicin Financiera) Estado de Resultados(o Estado de Prdidas y Ganancias) Estado de Cambio en la Posicin Financiera (o Estado de Fuentes y

Usos de Fondos de la Empresa)

Referencia I.F.R.S.:

Con la implementacin de las normas I.F.R.S., adems de los tresestados financieros nombrados, se incorporar un cuarto estadofinanciero denominado:

Estado de Cambios en el Patrimonio.

Como complemento a los estados financieros propiamente tal, la empresa debepresentar un informe complementario que contenga las:

Notas a los Estados Financieros

Finalmente, muchas empresas, estn obligadas a presentar el informe queconocemos como:

Opinin o Dictamen de los Auditores Externos

Si bien particularmente la presentacin de este ltimo informe no siempre

constituye una obligacin, sin duda es un informe que debiera ser parte de unproceso normal de control (o auto control) por parte de las empresas.

En el caso particular de Chile, en el ao 2007 solamente un sub-grupo deaproximadamente 300 empresas (no incluido el sector financiero), estaba obligadoa hacer pblica la informacin financiera que se ha descrito anteriormente. Estegrupo de empresas, que entre otras caractersticas son aquellas que hacen oferta


13/106


13

pblica de instrumentos de inversin (acciones, bonos, etc.), son las definidascomo "Sociedades Annimas Abiertas".

4. El Balance

El Cuadro 1.1 muestra el balance al 31 de diciembre de 2007 y 2006 de la EmpresaPesquera Alfa S. A.. Es importante analizar una serie de aspectos en torno a estebalance.

4.1 Inventario (stock) versus Flujo

El Balance es un inventario o enumeracin de los recursos (activos) y obligaciones(pasivos y patrimonio) de una empresa a una fecha dada. Podemos decir enconsecuencia, que el balance de una empresa es como una fotografa de la empresaque tiene como objetivo presentar su posicin financiera y por lo tanto, como todafotografa, corresponde a su posicin financiera en un instante o momento deltiempo.

El Cuadro N 1.1, muestra por lo tanto dos fotografas de la pesquera Alfa endos momentos del tiempo, 31/12/07 y 31/12/06. Vemos que Alfa, en lo que serefiere a su activo disponible (caja y banco), tiene un saldo de $6.017.000 al31/12/07 mientras que al 31/12/06 tena $7.203.000. Podemos concluir que elefecto neto de las "entradas" (aumentos) y "salidas" (disminuciones) de dinero decaja y bancos durante el ao, fue el de disminuir el saldo en caja y bancos en$1.186.000, pero nada sabemos del origen o composicin de este cambio neto;nada sabemos respecto de cual fue la cantidad o el monto especfico de lasentradas, ni de las salidas de dinero habidas durante el ao. En otras palabras, elbalance nos entrega el inventario o stock de activos, pasivos y patrimonio que la

empresa tiene a la fecha de su balance. Por comparacin entre estos "inventarios ostocks" de dos perodos diferentes podemos determinar los efectos netos de losmovimientos del perodo sobre los distintos temes (activos, pasivos y patrimonio),pero no los movimientos (flujos) habidos en dichos temes durante el perodo.Luego usted aprender que las respuestas a las preguntas que han quedadopendientes en lo que se refiere a los flujos que explican los cambios, se encontrarnen los otros dos estados financieros que complementan al balance (el "Estado deResultados" y el "Estado de Cambio en la Posicin Financiera").

La distincin entre inventario (o stock) y flujo es vital para comprender lasbases conceptuales de los estados financieros. Un inventario o stock es unamedicin en pesos de la cantidad de un tem (activo, pasivo o patrimonio) a una

fecha dada, en contraposicin a flujo que es una medicin en pesos del movimiento(aumento o disminucin) de un tem en un perodo de tiempo (entre dos fechas).


14/106


14

Cuadro N 1.1BALANCE GENERAL5

Empresa: Pesquera ALFA S.A.(cifras en miles de $: M$)

31 de Diciembre

2007 2006ACTIVOSActivos Circulantes M$ M$Disponible (Caja y Bancos) $ 6.017 $ 7.203Cuentas por Cobrar $ 395.784 $ 238.133Existencias (a costo de adquisicin) $ 401.815 $ 308.596Total Activos Circulantes $ 803.616 $ 553.932

Activos Fijos (a costo de adquisicin)Edificios y Equipos $ 474.441 $ 120.836Menos: Depreciacin Acumulada Edif.. y Equipos. -$ 127.748 -$ 90.633Terrenos $ 20.000 $ 170.000

Total Activos Fijo $ 366.693 $ 200.203Total Activos $ 1.170.309 $ 754.135

PASIVOS Y PATRIMONIOPasivos CirculantesCuentas por Pagar a Proveedores $ 432.327 $ 230.784Salarios por Pagar a Empleados $ 29.860 $ 48.518Intereses por Pagar al Banco $ 10.200 $ 3.200Impuesto por Pagar al Fisco $ 19.983 $ 20.627Total Pasivos Circulantes $ 492.370 $ 303.129

Pasivo a Largo PlazoPrstamos a Largo Plazo $ 178.659 $ 90.000Total Pasivos de Largo Plazo $ 178.659 $ 90.000Total Pasivos $ 671.029 $ 393.129

Patrimonio (Capital y Utilidades Retenidas)Capital Pagado (o Aportes de los Dueos) $ 140.000 $ 108.000Total Utilidades Retenidas [(a)+(b)] : $ 359.280 $ 253.006

a. Ut. Acumuladas de Ejercicios Anteriores $ 203.006 $ 35.000b. Resultado del Ejercicio (ltimo ejercicio) $ 156.274 $ 218.006

Total Patrimonio $ 499.280 $ 361.006TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1.170.309 $ 754.135

5 Se supondr que los estados financieros que se usen como ejemplos, especialmente en el captulo I, noson sometidos a un proceso de correccin por inflacin, especficamente, no pasan por un proceso de"Correccin Monetaria".


15/106


15

4.2 Conceptos de Activo, Pasivo y Patrimonio

Como decamos, el balance no es otra cosa que una lista o enumeracin de losbienes o derechos (activos), obligaciones con terceras personas distintas de losdueos (pasivos) y obligaciones con los dueos (patrimonio) que tiene la empresaauna fecha dada.

Activos: En trminos generales diremos que un Activo, es un recurso (unbien o un derecho) que posee la empresa en un momento del tiempo, cuyacaracterstica fundamental es la de constituir un recurso econmico que tiene lapotencialidad de generar un beneficio futuro a la empresa. Por el momento,diremos que, al menos para una empresa que persigue fines de lucro, ese beneficiofuturo en ltimo trmino es "poder adquisitivo", poder de compra. As, porejemplo, el dinero en caja sirve para comprar materias primas, las que una vezelaboradas se transformarn en productos terminados. Estos productos terminadospodrn ser vendidos a un precio superior al que nos cost producirlos generandouna utilidad o ganancia a la empresa, la que en algn momento (presente o futuro)

se espera se convierta en "poder adquisitivo" para los dueos de la empresa. Otraposibilidad es que la caja sea usada para comprar, por ejemplo, alfombras para lasoficinas de venta de la empresa, lo que significar un beneficio ms subjetivo demedir para la empresa, (bienestar adicional para los clientes de la empresa, etc.),pero que en algn momento futuro se espera se traduzca en mayores ventas y deeste modo se genere ese mayor beneficio futuro que se espera al momento de sucompra (al momento de la inversin).

Entre sus activos, la empresa ALFA tiene como uno de sus activos msimportantes, el activo "Edificios". Sin duda este es un recurso que tiene laempresa y ella espera que le genere beneficios en el futuro. Tratndose de unaempresa con fines de lucro, en ltimo trmino el "beneficio" a que se refiere

entonces la definicin, es el aumento de poder adquisitivo (dinero en efectivo) quelosdueos esperan como resultado de su inversin en esta empresa. Si bien en estecaso debemos suponer que, al menos en el corto plazo, la empresa no mantiene elactivo "Edificios" con el objetivo de venderlo (recuerde que se trata de unaempresa pesquera cuya actividad no consiste en comprar edificios para venderlos yganar dinero por ello), s podemos suponer que ella lo mantiene por cuanto haconsiderado que el uso de dicho recurso (activo "Edificios") es necesario ycontribuye indirectamente en el proceso de generacin de los beneficios que lospropietarios esperan de la empresa.

Pasivos y Patrimonio: Digamos en primer lugar, que ellos representanobligaciones que tiene la empresa, ya sea obligaciones con terceras personas (nolos dueos6) u obligaciones con los dueos de la empresa. El conjunto de Pasivos+ Patrimonio que una empresa tiene en un determinado momento, representatambin el origen de los fondos que en dicho momento estn financiando losrecursos (activos) con que la empresa cuenta en dicho momento.

6 Definamos a la empresa propiamente tal como la primera persona, a sus propietarioscomo la segunda persona y a los otros como las terceras personas.


16/106


16

Pasivos: Corresponden al monto de las obligaciones de la empresa o deudade la empresa hacia terceras personas7, en un determinado momento del tiempo(por ejemplo: el 31 de diciembre de un ao). Dicho de otro modo, corresponden almonto de los derechos de terceras personas sobre los recursos de la empresa (esdecir sobre sus activos), que se tienen en un momento del tiempo. El "pago" de laobligacin a que se refiere el prrafo anterior, dependiendo del tipo de laobligacin a que corresponda, pudiera tener que ser hecho a travs de la entrega deun determinado monto de dinero o eventualmente a travs de la entrega de un bieno de un servicio; desde el punto de vista del cumplimiento de la "obligacin"cualesquiera de las tres alternativas mencionadas (entrega de dinero, bien oservicio), pudiera ser tan vlida como las otras al momento de "pagar laobligacin".

A modo de ejemplo, podemos ver que en el caso de la pesquera Alfa. Ella hacomprado inventarios o existencias de materias primas a proveedores y an no losha pagado, a consecuencia de ello tiene un pasivo: "Cuentas por Pagar". Losproveedores pueden ejercer un derecho por dinero de la firma (en general por

"recursos"), por el monto equivalente a esta cantidad de materias primas compradasy adeudadas. El "derecho" de los proveedores, no es sobre existencias o materiasprimas que la empresa pudiera tener en sus bodegas, No!; el "derecho" es pordinero de la firma (en general por "recursos"), por el monto equivalente a estacantidad de materias primas compradas y adeudadas. Tambin los empleados de laempresa pueden ejercer derecho por dinero de la empresa, por haber das u horastrabajadas que al 31 de diciembre (fecha del balance) an no han sido pagadas.Los pasivos, en general, provienen de beneficios previamente recibidos por laempresa y que tienen un valor fijado en dinero y una fecha de vencimiento o depago establecida.

Patrimonio: Corresponden al monto de las obligaciones de la empresa o

deuda de la empresacon sus dueos, en un determinado momento del tiempo (porejemplo: el 31 de diciembre de un ao). Dicho de otro modo, corresponden almonto de los derechos de los accionistas o dueos de la empresa en un momentodel tiempo, sobre la diferencia de recursos (activos) que quede despus de pagar ode considerar todos los pasivos de la empresa en dicho momento. Esto significaque los acreedores (dueos del pasivo que pueden ejercer derechos sobre losactivos) tienen prioridad sobre los accionistas o dueos para ejercer derechossobre los activos de la empresa. Las diferencias fundamentales entre lasobligaciones de la empresa con terceras personas (pasivos) y las obligaciones consus dueos (patrimonio), se refieren a que los pasivos son obligaciones de laempresa que tienen un monto y una fecha de pago claramente definidas y elpatrimonio corresponde a obligaciones de la empresa, que por tratarse de

7 Eventualmente la empresa puede tener un pasivo con sus dueos, si se diera el casoparticular en que el dueo le hubiese hecho un prstamo a la empresa, pero en este caso nonos estaramos refiriendo a un aporte de capital hecho por los dueos a la empresa, sino aun prstamo que tiene un monto y una fecha de pago claramente establecido, lo que comousted ver ms adelante en la definicin de Capital aportado por los dueos no ocurre coneste ltimo.


17/106


17

obligaciones con los dueos, no tienen ni un monto de pago establecido opredeterminado (a ellos les corresponde lo que sobre de activos luego deconsiderar los pasivos, por eso decimos que el patrimonio es residual), ni tienenuna fecha de pago establecida o predeterminada (por decirlo de algn modo, esaobligacin se paga a los dueos cuando se pueda).

Conocidas las definiciones generales de Activo, Pasivo y Patrimonio, elbalance, que como hemos dicho puede ser entendido como una foto que representala situacin financiera de una empresa en un determinado momento, puede serrepresentado del siguiente modo (Figura N1.1)

Foto de la Situacin Financiera de la Empresa al 31/12/2003(Balance)

Activos Pasivos y Patrimonio(Recursos) (Fuentes de Financiamiento

(Bienes y Derechos) de los Activos)

El Patrimonio de una empresa se descompone fundamentalmente en dospartes: Capital Pagado y Utilidades Retenidas. El Capital Pagado (o "CapitalAportado") representa la contribucin (generalmente en dinero) hecha por losaccionistas por el derecho a administrar la empresa y recibir el "resultado de sugestin"; resultado que si bien los propietarios esperan que siempre sea positivo(utilidades), por cierto puede ser negativo (prdidas). Las "Utilidades Retenidas"representan aquella parte de las utilidades que ha obtenido la empresa desde sucreacin hasta la fecha del balance y que ha permanecido en la empresa como unareinversin por parte de los accionistas. Las "Utilidades Retenidas" son recursosque tiene la empresa (por lo tanto son activos que ella tiene!) que en algnmomento pasado gan como resultado de su gestin. Estos recursos que laempresa ha ganado como resultado de su gestin, precisamente por este hecho (porprovenir de su "gestin"), son recursos que pertenecen a los dueos (recuerde queel aporte de capital hecho por los propietarios es el que les ha otorgado el derecho arecibir estos recursos) y que ellos por una decisin probablemente voluntaria, handecidido no retirarlos an, es decir, estn "retenidos" en la empresa. Lo que ocurreentonces, es que la empresa "debe"ese monto de recursos, y esa "deuda" es conlos dueos. En el balance por lo tanto, la empresa mostrar esa deuda como unacuenta de "Patrimonio" (deuda con los dueos), y la identificar con una cuenta ala que llamar "Utilidades Retenidas" (para indicar el origen de esa deuda con los

dueos).

De lo explicado se debe desprender un hecho fundamental. Se ha dicho quelas "Utilidades Retenidas" son "recursos" que la empresa mantiene entre susactivos y que se los debe a los dueos. No se ha dicho que sea dineroque tenga laempresa y que se lo deba a sus dueos. Puede ser que parte de los recursos que lesdebe, la empresa los tenga en la forma de "dinero", pero es muy poco probable que


18/106


18

en general ello sea as. El monto de "Utilidades Retenidas" representa el valor delmonto de los recursos que por este concepto la empresa debe a sus dueos.

La forma en que la empresa tenga entre sus activos estos recursos que debe alos dueos, puede ser muy variada y de hecho normalmente ser as. Si unaempresa tiene $100.000.000 de "Utilidades Retenidas", ello NO significa que deba

tener "guardado" en "Caja" o en la cuenta corriente del "Banco", ni siquiera en un"Depsito a Plazo", dicho monto. No se trata de un "Fondo" que est guardado enla empresa esperando que los dueos decidan solicitarlo y por lo tanto retirarlo enla forma de un retiro de utilidades o de un dividendo. Los $100.000.000 de"Utilidades Retenidas" de nuestro ejemplo, la empresa probablemente los hadestinado a distintos fines: por ejemplo pudo haber comprado existencias, terrenos,mquinas, pudo haberlos "prestado" (teniendo de este modo "cuentas por cobrar")y desde luego es posible que una parte de ellos efectivamente los tenga en Caja, enel Banco o en un Depsito a Plazo. Lo importante es tener claro que no tieneporqu haber una identidad entre el monto de "Utilidades Retenidas" que tiene unaempresa y el monto de "Caja" que ella mantiene en esa misma fecha. De hecho en

la prctica y a medida que pasa el tiempo, resulta imposible identificar la formaespecfica que, en trminos de los recursos que mantiene una empresa, han tomadolas "Utilidades Retenidas" de una empresa.

Al margen de la imposibilidad prctica de identificar, tampoco tiene sentido algunoel tratar de hacerlo. En primer lugar, porque si los dueos deciden retirar en dineroparte (o el total) de la "Utilidades Retenidas" que les pertenecen, esto es lo queentenderemos por una "declaracin de dividendos" o por "retiros" por parte de losdueos, independientemente de la forma en que la empresa tenga esos recursosdentro de sus activos, ella tendr que transformar en dinero aquellos recursos queestime conveniente, de manera de cumplir con el mandato de sus dueos. Ensegundo lugar, porque lo que la empresa le "debe" a los dueos no son activos

especficos, sino un determinado monto de recursos expresado en unidadesmonetarias. Si lo que la empresa le debiera a sus dueos fueran activosespecficos, entonces s tendramos la necesidad de identificar las utilidadesretenidas con los activos especficos que se les debe a los dueos, pero hemosdicho que este no es el caso. Para los efectos de la contabilidad financiera, nocorresponde "atar" un activo con un determinado pasivo o con algn determinadotem del patrimonio de la empresa.

De este modo entonces, el monto de Utilidades Retenidas que se muestre enel balance, corresponder a la suma de los resultados de la gestin de la empresadesde su creacin, menos las declaraciones de dividendos (repartos de utilidades)que sus accionistas hayan decidido hasta la fecha.

Si bien las dos categoras fundamentales y generales de subdivisin delpatrimonio son las ya indicadas (Capital8 y Utilidades Retenidas), es posibleencontrar otras subdivisiones particulares. En algunos casos es posible encontrar

8 Cuando se use el trmino "Capital", entenderemos que se trata de "Capital Pagado" o"CapitalAportado").


19/106


19

las Utilidades Retenidas subdivididas en la forma de distintas "Reservas". Si estees el caso, debe quedar claro que ello no es ms que una forma de definir demanera ms especfica el destino que se desea que tengan los "recursos" querepresentan esas "Reservas", pero ello en ningn caso les quita el carcter de"Utilidades Retenidas" que ellas tienen. Ejemplo: "Reservas Para FuturosDividendos", "Reservas Para Inversiones", etc.

Existen algunos casos muy especficos de "Reservas" que no corresponde quesean consideradas como "Utilidades Retenidas" en el patrimonio de la empresa. Elms importante de estos casos es la reserva identificada como "Reserva porRevalorizacin de Capital Propio". Si bien su anlisis est fuera del alcance de estecaptulo, se puede mencionar que su uso es particular para aquellos estadosfinancieros, como los presentados en Chile, que se presentan corregidos por elefecto que la inflacin genera en la situacin financiera de la empresa. En estoscasos se usa una cuenta de Patrimonio llamada "Reserva por Revalorizacin deCapital Propio" y que corresponde al ajuste por inflacin del Patrimonio mantenidopor la empresa durante el perodo y que por no corresponder a una utilidad

obtenida como resultado de su gestin, no corresponde entonces que se considerecomo resultado de algn ejercicio, ni por lo tanto que ella pudiera ser consideradacomo una "Utilidad Retenida". En caso de corresponder, esta "Reserva", sepresenta como una tercera categora dentro del Patrimonio, debajo de la cuentaCapital y antes de presentar las "Utilidades Retenidas" de la Empresa9. Las

9 Un segundo caso de reserva que suele encontrarse y que no corresponde a "UtilidadesRetenidas", es el caso particular de algunos pases (Chile hasta hace algunos aos), queexigen que la empresa retenga parte de sus utilidades hasta completar un porcentaje delcapital, no permitiendo que esta "Reserva" sea posible de distribuir como dividendo, noobstante corresponder a una utilidad que se encuentra "retenida". En este caso, parareconocer el carcter especfico de ella y la ilegalidad de su distribucin, no se clasificadentro de "Utilidades Retenidas" (y por lo tanto susceptibles de ser distribuidas) y en generalse ha optado por llamarla "Reserva Legal". Este tipo de reservas, al menos en Chile, ya no esuna obligacin legal.Un tercer caso de reserva que suele encontrarse y que no corresponde a "UtilidadesRetenidas", se produce en algunas oportunidades en que como resultado de perodos degrandes cambios en las condiciones econmicas del pas, el valor contable de los activos fijosse ha "alejado" demasiado de su valor de mercado (normalmente en perodos post-depresin).En algunos casos como el descrito, la autoridad bajo normas muy cuidadosas de "tasacin",ha permitido "revalorizaciones" de activos fijos de modo de conseguir que el valor contablerefleje razonablemente su verdadero valor a esa fecha. Estas "revalorizaciones", junto congenerar un aumento en el activo fijo correspondiente, se reconocen en una cuenta dePatrimonio llamada "Reserva por Retasacin Tcnica del Activo Fijo".Finalmente, otras reservas y que no corresponde a "Utilidades Retenidas", surgen comoresultado de tratamientos o criterios muy especiales para la contabilizacin de algunos hechos

en algunas industrias particulares, como por ejemplo la industria forestal. En este caso, seusa el concepto de reservas, como parte del patrimonio, para diferir hasta su realizacinlas utilidades que se producen en la empresa por el paso mismo del tiempo. Por lanaturaleza de sus activos (plantaciones forestales), el paso del tiempo hace que ellosaumenten de valor, por lo que correspondera reconocer una utilidad. Sin embargo, y hastaque esa utilidad se realice, especficamente se vendan los rboles, dicha utilidad

permanecer en la empresa en la forma de una reserva, como una cuenta ms de supatrimonio.


20/106


20

empresas pueden tambin distribuir el monto de esta revalorizacin entre algunostemes del patrimonio.

Ciertamente uno de los componentes ms importantes dentro del Patrimoniode la empresa en un determinado momento, es el "Resultado del Ejercicio". Entrminos muy simples por el momento, si suponemos que en un perodo de tiempo

(por ejemplo un ao) en la empresano ha habido cambios en el capital aportadopor sus dueos (ni aumentos ni disminuciones), ni ha habido retiro alguno deutilidades, entonces podremos decir que el Resultado de ese Ejerciciocorresponder al Cambio Neto de Activos(CNA) de dicho perodo:

CNA = [(Cambio en Activos) - (Cambio en Pasivos)]

Donde: Cambio en Activos = Activos Finales - Activos Iniciales

Cambio en Pasivos = Pasivos Finales - Pasivos Iniciales

Si esta diferencia es positiva, el Resultado del Ejercicio fue una Utilidad; por elcontrario, si esta diferencia es negativa, el Resultado del Ejercicio fue unaPrdida10.

En algunos casos el resultado del ltimo ejercicio se incluye como un tem dentrode Utilidades Retenidas. En caso contrario el resultado del ltimo ejercicio, sepresenta como un tem separado de las Utilidades Retenidas, dentro del patrimoniode la empresa a una determinada fecha. Ambas formas de presentacin soncorrectas, tratndose bsicamente de un problema de forma y no de fondo.

Del anlisis anterior podemos concluir que, por las definiciones que hemosdado, en todo momento, y necesariamente,el monto en $ de los activos que tiene

la empresa en dicho momento, deber ser igual al monto en $ de sus pasivos ms elmonto en $ de su patrimonio en ese mismo momento. Todos los recursos que enun determinado momento tiene una empresa, los debe; del equivalente en pesos deesos recursos, una parte la debe a terceras personas, y la parte que no se la debe aterceros, se la debe a los dueos de la empresa.

4.3 La Ecuacin Fundamental

Si observamos el balance al 31/12/07 o al 31/12/06 de la pesquera Alfa,encontraremos que el total de activos es igual al total de pasivos ms patrimonio encada una de esa fechas.

10 Como se ha dicho, el Resultado del Ejercicio puede ser: Utilidad del Ejercicio o Prdida delEjercicio. No obstante, los trminos anteriores no son los nicos usados para referirse a losconceptos que ellos representan. Resultado Neto debe ser entendido como Resultado delEjercicio; Utilidad Neta, Utilidad Total, Utilidad Final e incluso Ingreso Neto, comoUtilidad del Ejercicio. La misma relacin se puede hacer con los trminos relativos a las

prdidas. Un Resultado del Ejercicio negativo, representa una Prdida del Ejercicio.


21/106


21

Activo = Pasivo + Patrimonio

Esta ecuacin se deriva de un concepto bsico que ya analizamos y en que el total

de bienes y derechos (activos) que tiene una empresa en un momento dado, seadeuda, una parte a terceras personas que pueden ejercer un derecho o reclamosobre esos recursos y el saldo, si quedan recursos, se le adeuda a los accionistas odueos de la empresa. De lo anterior, debemos desprender que ms que tratarse deuna ecuacin, la igualdad anterior es una identidad. La igualdad anterior, essimplemente el resultado de las definiciones que hemos dado para cada una de lastres categoras de temes (activos, pasivo y patrimonio). No hay otra alternativaque no sea que el monto total de activos de una empresa en un momento deltiempo, sea igual al monto total de sus pasivos, ms el monto total del patrimoniode dicha empresa en ese momento del tiempo.

En otras palabras, para una empresa en todo momento del tiempo:

Recursos = Reclamo o Derechos Sobre los Recursos

Como vimos los reclamos o derechos los pueden ejercer dos grupos de personas,los acreedores de la empresa y los accionistas o dueos. Luego:

Recursos = Deuda + Deudacon los Acreedores con los Accionistas

En consecuencia se cumple la ecuacin (identidad) fundamental:


Se dice que a esta ecuacin le debe el estado de posicin financiera el nombre de"Balance", porque muestra el permanente "balance" (el "equilibrio") entre"recursos" y "deudas" (u "obligaciones") de la empresa.


22/106


22

La Figura N 1.2 relaciona los conceptos de empresa y balance:

4.4. Clasificacin del Balance

Los activos y pasivos de un balance se clasifican en Circulantes y NoCirculantes, atendiendo a la fecha en que se espera recibir el beneficio o se debacumplir la obligacin.

Activo Circulante es todo activo cuyo beneficio se espera recibir dentro del

perodo de un ao, contado desde la fecha a que se refiere un balance.

Los activos circulantes comprenden entonces la caja, las existencias dematerias primas y productos terminados, los depsitos en bancos a corto plazo, lascuentas por cobrar de corto plazo a clientes y todos aquellos activos que piensanser liquidados, consumidos o cuyo beneficio se espera recibir en un plazo menor oigual a un ao.

Pasivo Circulante es toda obligacin con terceros, cuyo pago corresponda serhecho dentro del perodo de un ao contado desde la fecha a que se refiere elbalance. En otras palabras, los pasivos circulantes son aquellos cuyo pago sedeber hacer efectivo antes de un ao (cuentas por pagar, prstamos bancarios,

salarios por pagar, impuestos por pagar, servicios por entregar, bienes por entregar,etc.)

Los dems activos y pasivos correspondern a recursos u obligaciones nocirculantes, es decir, activos no circulantes y pasivos no circulantes.

FIGURA N 1.2

EMPRESARECURSOS OBLIGACIONES

(Bienes y Derechos) (Derechos de:)

Recursos Financieros Pasivos Acreedores

ActivosRecursos Fsicos

PatrimonioAccionistas

Capacidad Empresarial o Socios


23/106


23

Los activos no circulantes comprenden los terrenos, galpones, edificios,maquinarias, inversiones y todos aquellos activos cuyo beneficio se espera recibiren un perodo superior a un ao. En consecuencia, es un activo no circulante, unacuenta por cobrar a clientes a ms de un ao plazo.

Los pasivos no circulantes (o de largo plazo) son aquellos cuyo pago se

deber hacer efectivo en un plazo superior a un ao. Es en este sentido que seseala que las fuentes de financiamiento de largo plazo de una empresacomprenden los pasivos de largo plazo y el patrimonio aportado por losaccionistas.

La razn para hacer la distincin entre activos y pasivos circulantes y nocirculantes, es la de diferenciar la estructura en el tiempo de dichos activos ypasivos. Esta materia ser analizada en detalle, cuando se vea el estado de cambioen la posicin financiera (captulo V).

4.5 Valoracin de Activos y Pasivos

Todos los temes de Activos y Pasivos de una empresa debern ser valorados en lacontabilidad en trminos de una unidad de medida comn para todos; esta unidadser una unidad monetaria (pesos, dlares, etc.).

Desgraciadamente, no todos los activos y pasivos que se "mueven" en laempresa son por si mismo o intrnsecamente una expresin monetaria(particularmente el caso de algunos activos como existencia, mquinas, etc.). Enlos casos en que el tem (activo o pasivo) no es directamente una expresinmonetaria, para registrarlo en la contabilidad y de ese modo respetar el principiocontable de "la moneda como comn denominador", habr que "asignarle" un valoren unidades monetarias.

Definiciones:

temes Monetarios: Son aquellos temes cuyo valor, ya sea por estatuto ocontrato, est fijado en trminos de unidades monetarias. Son temes que ens mismo son una expresin en unidades monetarias.Ejemplos: Caja, cuentas por cobrar, cuentas por pagar, documentos,contratos de arriendo, seguros, etc.

temes No Monetarios: Por definicin, sern todos aquellos que no sonmonetarios. Es decir, los temes no monetarios, son aquellos que en s mismono son una expresin monetaria, en si mismos no son un monto en pesos;

debe asignrseleun valor monetario para ser registrados en la contabilidad.Ejemplo:Un auto. El auto, en si mismo, no es una expresin monetaria, esbsicamente un conjunto de latas con ruedas y motor. En la contabilidad nopodemos registrar y sumar lo siguiente:


24/106


25/106


25

de los beneficios futuros ya han sido consumidos desde el momento de lacompra.

Los montos en unidades monetarias ($, etc.), que aparecen en el balance decualquier empresa, y tambin en nuestro ejemplo de Pesquera Alfa, son obtenidosmediante estos dos criterios o bases de valoracin:

Valor Equivalente Monetario:

El dinero en la caja se registra directamente al valor monetario querepresenta. Las cuentas por cobrar o por pagar de corto plazo (menos de unao) que no generan intereses en forma explcita, se registran por el monto dedinero que ser recibido o pagado a su vencimiento. Los documentos porcobrar o por pagar que generen intereses explcitamente (generalmentedocumentos de largo plazo) se deben registrar al valor que ellos tienen a lafecha de presentacin del balance; esto es, registrar los intereses generados yno cobrados, tratndose de cuentas por cobrar, o no pagados tratndose decuentas por pagar, solo hasta la fecha del balance. El registro de documentosde largo plazo con inters implcito presenta algunas complicacionesconceptuales por lo que ser visto ms adelante.

Los ejemplos anteriores de activos o pasivos, corresponden a algunos de lostemes definidos como "monetarios".

Costo Histrico:

Los dems temes de activos y pasivos no monetarios, se registran segn elcriterio del costo histrico. En el caso de los activos no monetarios, el costohistrico corresponde a su costo de adquisicin. El costo de adquisicin

corresponde al precio pagado

12

.Por ejemplo, las compras de existencias de materias primas y productos terminadosse registran al precio pagado por ellas.

Las maquinarias, equipos y edificios, tambin se valoran a su costo histricode adquisicin, deducindose en el tiempo, una estimacin por el desgaste, uso yobsolescencia (depreciacin).

Por supuesto que al usar el criterio del Costo Histrico como base paravalorar los temes no-monetarios, es muy difcil que los montos registrados comoactivo coincidan con el valor que se obtendra si estos activos fueran vendidos el

da a que se refiere el balance.

12 Tratndose de compras hechas a crdito, en particular a crdito de largo plazo (ms de unao), en estricto rigor debiera considerarse como costo histrico el valor presente de lascuotas futuras. Si el crdito es de corto plazo (menos de un ao), por razones prcticas (vercriterio de materialidad o importancia al trmino del captulo), se acepta como costohistrico la suma del valor de las cuotas futuras. El tema referido a la valoracin a valor

presente ser tratado ms adelante.


26/106


26

Ms adelante se ver que, no obstante esta limitacin, este criterio tienegrandes ventajas (especialmente su objetividad), que ha hecho que sea un criteriouniversalmente aceptado.

Si bien la mayora de los pasivos de una empresa son "monetarios" ( y porlo tanto valorados de acuerdo al criterio de Valor Equivalente Monetario), es

posible encontrar pasivos "no monetarios" que deban ser registrados a "costohistrico". Un ejemplo de ello, sera un pago de $10.000 hecho a la empresa enforma adelantada y que corresponde a mercadera que la empresa se hacomprometido entregar a uno de sus clientes dentro de 30 das. La deuda de laempresa no es dinero, en este sentido no es monetaria. En este caso el criterio deasignacin de valor a dicha obligacin (lo que debe la empresa es "mercadera", untem no monetario") es el "costo histrico", el que corresponder al monto derecursos recibidos de parte del cliente: $10.000.

La clasificacin entre temes "monetarios" y "no monetarios" es unaclasificacin relevante para los activos y pasivos de la empresa. En estricto rigor el

patrimonio de una empresa es la obligacin "residual" de ella para con susdueos, y en este sentido no es un tem ni "monetario" ni "no monetario". Suvaloracin en el balance, ser la resultante de las valoraciones usadas tanto para losactivos como para los pasivos de la empresa. Sin embargo, desde el momento enque el patrimonio se presenta separado en distintas categoras, se ha optado pordefinir criterios de valoracin de algunas de esas categoras, quedando otras entrminos residuales. De este modo, el capital contribuido por los socios se registrade acuerdo a su valor histrico (valor histrico de su contribucin). Igual cosasucede con las utilidades que han sido retenidas en la sociedad. Si bien ellas hansido obtenidas a partir del resultado de la gestin (residual), ellas quedanconsignadas en trminos de pesos del perodo en que se generaron. Las utilidadesdel ltimo perodo, son eminentemente residuales, y resultan del proceso de

intercambio de activos y pasivos que hace la empresa durante el perodo. Estosactivos y pasivos a su vez, se encontraban valorados de acuerdo a los distintoscriterios de valoracin posibles.

Una consideracin adicional que debemos tener presente, es la que se refiereal efecto de la inflacin en los estados financieros y muy particularmente sobre losvalores asignados a los temes no monetarios, para los cuales se ha usado el criteriode "costo histrico". Ms adelante se tratar este tema con mayor profundidad.


27/106


27

Referencia I.F.R.S.:

Uno de los cambios ms significativos que se genera en la contabilidadfinanciera, como resultado de las nuevas normas I.F.R.S., se refiere al

criterio de valoracin de los activos de la empresa. De acuerdo con lasnuevas normas I.F.R.S., el nuevo criterio de valoracin de los activos,corresponder, principalmente, al Valor Justo del activo. El ValorJusto de un activo, se define como el valor al cual dicho activo puedeser comprado o vendido en una transaccin entre dos partes voluntarias einformadas, a excepcin de transacciones originadas por el trmino de lavida de una empresa o liquidacin de la empresa.

Este cambio de criterio de valoracin de activos, ciertamente afectar enprimer lugar la valoracin de los activos no monetarios de la empresa,tradicionalmente hecha en base al costo histrico.

Nos referiremos en mayor profundidad al concepto de Valor Justo msadelante.

5. Estado de Resultados

El Estado de resultados de una empresa, muestra el resultado (utilidad oprdida) de la gestin de dicha empresa en un perodo (mes, trimestre, ao, etc.),producto de la venta de bienes y servicios de la empresa en dicho perodo.

El Cuadro N 1.2 muestra el Estado de Resultados de la empresa pesquera

Alfa para el ao 2007 (perodo 1/1/07 al 31/12/07). Este indica la utilidad oprdida de la empresa en el ejercicio correspondiente al ao 2007. Es importantenotar que este estado financiero muestra el flujo (por lo tanto se refiere a unperodo de tiempo) de ingresos contables y gastos contables13ocurrido durante elao, mientras el balance muestra los inventarios o stocksa una fecha determinada(en nuestro ejemplo al 31 de diciembre).

El Resultado (Utilidad o Prdida) corresponde exactamente a la diferenciaentre los ingresos contables y los gastos contables del perodo. En principio, losingresos contablesse pueden definir como el valorde los recursos recibidos por laempresa en un perodo, producto de la venta de bienes y/o servicios en dichoperodo; estos ingresos contables dan origen a aumentos de activo y eventualmente

13 Algunos autores usan como sinnimo de Ganancias y de Prdidas los conceptos de Ingresosy Gastos (o Egresos). El lector de este texto debe estar consciente que los conceptos deingresos y gastos del estado de resultados no significan lo mismo que los conceptos deingresos y egresos que se emplean en estados de cambios en la posicin de caja. Los

primeros llevan implcitos el concepto de variacin del patrimonio mientras que los segundossignifican entradas y salidas de caja.


28/106


28

a disminuciones de pasivos. Los gastos contablesde una empresa en un perodose pueden definir como el valor de todos los recursos entregados, serviciosutilizados o activos consumidos por la empresa en el perodo al que se refiere elEstado de Resultados y que fueron necesarios de incurrir en el proceso degeneracin de ingresos contables del mismo perodo; estos gastos contables darnorigen a disminuciones de activos o aumentos de pasivos. El resultado de unperodo es la diferencia entre ingresos y gastos contables del perodo.

De la definicin de ingreso contable de un perodo del prrafo anterior, sedebe desprender que ingreso contable de un perodo noes sinnimo de ingresode efectivo o de ingreso de caja en dicho perodo. De este modo, elreconocimiento de un ingresos contable en un perodo, no necesariamentesignifica que el monto de ingreso contable reconocido haya sido el monto dedineroque ingres a la empresa en ese perodo por la venta de bienes y servicios.

Cuadro N 1.2

ESTADO DE RESULTADOS AO 2007Empresa: Pesquera ALFA S.A.

(Cifras en miles de $)M$

Ingresos de explotacin (ingresos contables) $ 389.179Menos: Costo de Venta o de Explotacin (gastos contables) ($ 127.226)

Margen Bruto (de Explotacin o de Contribucin) $ 261.953

Gastos de Administracin y Ventas ($ 63.350)

Resultado Operacional (I) $ 198.603

Ms: Ingresos No Operacionales (ingresos financieros, etc.) $ -Menos: Gastos No Operacionales (gasto por intereses, etc.) ($ 14.751 )

Resultado No Operacional (II) ($ 14.751)

Resultado Antes de Impuestos [(I) + (II)] $ 183.852Menos: Impuesto a la Renta de las Empresas ($ 27.578 )

Resultado del Ejercicio (Utilidad Neta) $ 156.274

De hecho la entrada de dinero por dicho concepto en dicho perodo, pudo habersido mayor, igual o menor al ingreso contable reconocido. En resumen: ingresocontable de un perodo no es sinnimo de ingreso de caja por la venta de bienesy servicios en dicho perodo. Algo similar ocurre al analizar con cuidado elconcepto de gasto contable de un perodo dado en el prrafo anterior versus el


29/106


29

concepto de salida o egreso de caja producto de la venta de bienes y servicios endicho perodo. Gasto contable de un perodo no es sinnimo de la salida decaja producida por la compra y/o produccin de los bienes o servicios vendidos enel perodo. Este es un tema muy importante, al que volveremos en el Captulo III

Del anlisis que hemos hecho conviene sealar dos conceptos que luego se

vern con mayor profundidad. El primero, se refiere al concepto de"correspondencia" entre ingresos y gastos de un perodo, que se busca lograr conlas definiciones de ingreso y gasto que se han planteado. El segundo concepto deinters, se refiere a la estrecha relacin (o ms bien la "identidad") que hay entrelos ingresos y gastos contables de un perodo y por lo tanto el resultado de unejercicio, y los cambios que se pueda esperar que ocurran en los activos y/o pasivosde una empresa en un perodo producto de sus transacciones de ventas. Cada ventapodr ser analizada desde dos puntos de vista (ingresos - gastos o cambios enactivos y/o pasivos) debiendo encontrar que ambos puntos de vista o formas deanlisis de una misma transaccin, no son sino "los dos lados de una mismamedalla". Convendr retomar esta idea en el prximo punto de este mismo

captulo, el que se refiere a la relacin entre el Balance y el Estado de Resultados.En el Estado de Resultados de la pesquera Alfa, observamos que, en lo que

se refiere a la gestin de la empresa durante el ao 2007, ella tuvo una utilidad neta(Resultado de Ejercicio 2007) de $156.274.000 que corresponde al total de losflujos de ingresos contables, menos el total de los flujos de gastos contables delperodo (ao 2007). En actividades relacionadas directamente con su giro o susactividades operacionales (en este caso el giro de la empresa es la pesca o engeneral la explotacin de productos del mar), la empresa Alfa recibi durante elao 2007 recursos, bsicamente dinero o promesas de dineros por recibir (cuentaspor cobrar), por $389.179.00014. Por otra parte, en el mismo Estado de Resultados,observamos, en primer lugar, que con el objetivo de generar dichos ingresos

contables, la pesquera Alfa durante ese mismo ao us recursos (es decir, tuvoflujos de gastos), directamente asociados al proceso productivo de los bienes quevendi (pesca y procesamiento de los productos vendidos), por un valor total de$127.226.00015. En segundo lugar, tambin en el Estado de Resultados del ao2007 de la pesquera Alfa, observamos que ella gast montos adicionales derecursos, a travs de pagos o promesas de pago (cuentas por pagar),correspondientes a actividades relacionadas con la marcha de la empresa duranteel ao 2007 y que indudablemente han sido parte de los gastos incurridos durantedicho ao para poder generar los $389.179.000 de ingresos contables de dichoao, por un monto total de $63.350.00016 Ejemplos de este ltimo tipo de gastosen el caso de la pesquera Alfa durante el ao 2007 fueron: compras de servicioshechas durante el ao (energa, seguros, etc...); salarios por los servicios recibidos

14: El monto de estos recursos recibidos, recibe en el Estado de Resultados el nombre deIngresos contables o Ingresos de Explotacin o Ingresos por Ventas.

15 El monto de estos recursos gastados en el perodo, recibe en el Estado de Resultados elnombre de Costo de Venta o Costos de Explotacin..

16 El monto de estos recursos gastados en el perodo, recibe en el Estado de Resultados elnombre de Gastos de Administracin y Ventas o Gastos Generales.


30/106


31/106


31

Si suponemos que durante un ejercicio la empresa no ha tenidocapitalizacin de utilidades retenidas, el cambio en las utilidades retenidas en dichoejercicio, se explica por la diferencia entre el resultado de dicho ejercicio y losdividendos declarados en el mismo perodo. En el caso de la pesquera Alfa, elclculo sera el siguiente:

(Miles de $)

Utilidades Retenidas, diciembre 31, 2006 (stock) 253.006+ Resultado del Ejercicio (flujo de Utilidad Neta del ao 2007) 156.274- Dividendos Declarados en el Ao 2007 (flujo) (50.000)

===========Utilidades Retenidas al 31/12/07 M$ 359.280

Adems, el resultado del ejercicio de la empresa en un perodo, se relacionan concambios en los componentes del balance, comparando el valor de estos temes alcomienzo del perodo con sus valores al trmino de dicho perodo. Es decir,

necesariamente el resultado de un ejercicio de una empresa, es el reflejo decambios de activos, pasivos o patrimonio de la empresa en dicho perodo.

Para entender la relacin entre el resultado del ejercicio de una empresa en unperodo, y los cambios en los activos, pasivos y patrimonio de la empresa en dichoperodo, podemos retomar nuestra ecuacin (identidad) original:


Esta misma identidad se puede presentar con un mayor grado de desagregacin,

presentando el patrimonio dividido en sus dos componentes fundamentales:

Activo = Pasivo + [Capital Aportado + Utilidades Retenidas]

(stock) (stock) (stock) (stock)

Dado que la identidad anterior se debe cumplir en todo momento en la empresa, sitomamos dos momentos del tiempo (inicio y fin de un ejercicio), y obtenemos ladiferencia o cambio (saldo final menos saldo inicial) para cada tem, podemos

asegurar que tambin se deber cumplir la siguiente identidad18:

18 = Cambio entre dos momentos del tiempo.


32/106


32

en Activos = en Pasivos + en Capital + en Utilidades

Aportado Retenidas

Dada la definicin de Utilidades Retenidas que hemos hecho al explicar elconcepto de patrimonio, y suponiendo que la empresa no ha hecho capitalizacinde utilidades retenidas19en el perodo, podemos afirmar que: para un ejercicio operodo, el cambio en utilidades retenidas se explica por el "Resultado delEjercicio" menos los "Dividendos Declarados" en el perodo (si no haycapitalizacin).

Luego podemos reemplazar el concepto de utilidades retenidas:

Activos = Pasivos + [

Capital + Resultado - Dividendos]Aportado del

Ejercicio(flujo) (flujo) (flujo) (flujo) (flujo)

Si despejamos la variable "Resultado del Ejercicio", obtenemos:

Resultado = Cambio - Cambio - Cambio + Dividendosdel en en en

Ejercicio Activos Pasivos CapitalAportado

Para una interpretacin muy sencilla de esta relacin, supongamos que durante elperodo que estamos revisando (por ejemplo un ao) en la empresa no haya habidocambios (ni aumentos ni disminuciones) en sus pasivos, ni en el capital aportadopor sus dueos, ni haya habido retiro alguno de utilidades (dividendos), entoncespodremos decir que el Resultado de ese Ejercicio corresponder al Cambio en losActivosde dicho perodo:

en Activos = (Activos Finales) - (Activos Iniciales)

Suponga, por ejemplo, que la nica operacin que tuvo la empresa durante el aoque estamos analizando fue la siguiente:

Vendi en $1.000 una unidad de un producto que la empresa tena acomienzos de ao entre sus activos y que le haba costado $600.

19 Traspaso de una parte de las utilidades retenidas a capital.


33/106


33

Qu ocurri con sus activos?:

En trminos netos aument en $400.

Por otra parte, preguntmonos Qu nos dir el Estado de Resultados respecto de loque fue el "Resultado del Ejercicio"?

Si recordamos lo que ya hemos visto respecto del Resultado de Ejercicio, enel sentido de que ste corresponde a la diferencia entre el valor de los recursosrecibidos por la venta de bienes o servicios (los ingresos contables) y el valor de losrecursos que ha habido que sacrificar para la generacin de dichos ingresos (losgastos contables), podemos concluir que el "Resultado del Ejercicio" fue unaUtilidad de $400. Este ltimo monto ($400), en este caso refleja precisamente elmonto del Cambio Neto de activos que tuvo la empresa en el perodo.

Una "lectura" correcta de las conclusiones del ejercicio anterior debiera ser lasiguiente: el hecho de que la empresa haya logrado vender en $1.000 un productoque le haba costado $600, le signific "ganar" recursos (activos) por un valor de$400 o lo que es lo mismo, podemos decir que ella tuvo un buen resultado de sugestin (una utilidad de $400). Es precisamente ese "resultado" (ese aumentode recursos producto de la gestin y que pertenece a los dueos) el que "mide"y refleja el "Resultado del Ejercicio"20.

En este ejemplo muy sencillo, el "Resultado de Ejercicio" correspondiexactamente al cambio en el activo, simplemente porque supusimos que el cambioen el monto de recursos de la empresa entre el inicio y el trmino del perodo($400), tuvo su origen en la venta (no hubo nueva deuda que hubiese contrado laempresa o alguna contribucin de capital que hubiesen hecho los dueos) y quedicho cambio neto de recursos (en este caso aumento) est en sus activos finales y

no ha sido usado por ella (por ejemplo en haber pagado alguna deuda o haberrepartido parte o el total de ellos a sus dueos).

Si alguno de los casos que en el ejemplo anterior supusimos que no ocurran,realmente hubiesen ocurrido (pago de pasivos, aportes de capital, etc.), entonces elresultado del ejercicio no estara reflejado por la simple diferencia entre activo finale inicial, sino que se tendra que tomar la diferencia entre activo final e inicial y"ajustarla" por algunos movimientos que habran ocurrido y que, por decirlo dealguna forma, "meteran ruido". En este caso el "Resultado del Ejercicio" estarreflejado por la expresin completa que relaciona el "Resultado del Ejercicio" contodas las otras variables que pueden haber tenido movimientos y que se presentanuevamente a continuacin.

20 En captulos posteriores, veremos que tambin habr generacin de resultados ("gasto") porel uso de algunos pasivos e incluso excepcionalmente puede generarse un "resultado"

producto del "intercambio" de pasivos de distinto valor.


34/106


34

Resultado = Cambio - Cambio - Cambio + Dividendos

del en en enEjercicio Activos Pasivos Capital

Aportado

Sin embargo es muy importante que la ecuacin anterior no lo haga perder de vistalo fundamental: el "Resultado del Ejercicio" esencialmente corresponde alresultado del proceso de intercambio de recursos de distinto valor contable,producto de la venta de bienes o la entrega de servicios, que realiza la empresa enun perodo21. Si "las cosas se hicieron bien", producto de la gestin de la empresaen el perodo tendremos un aumento de activos y ese aumento de activos es lo que"captura" o "refleja" el "Resultado del Ejercicio" a travs de indicarnos que hubouna "Utilidad del Ejercicio"; si "las cosas se hicieron mal", producto de la gestinde la empresa en el perodo tendremos una disminucin de activos y esadisminucin de activos es lo que "captura" el "Resultado del Ejercicio" a travs deindicarnos que hubo una "Prdida del Ejercicio".

Lo que ocurre es que dentro de un perodo, los activos no cambiannicamente por el intercambio de recursos de distinto valor. A modo de ejemplo,un aumento de activos que pudiera haber tenido la empresa como resultado de unabuena gestin, pudiera haber sido usado por ella, por ejemplo habindolo usadototal o parcialmente en la devolucin de recursos que pertenecen a los dueos(dividendos o retiros de los dueos) o habindolo usado total o parcialmente parapagar deuda. Lo que en el fondo hace la ecuacin anterior es reconocer esasposibilidades y ajustar el cambio de activos por esos hechos. Por ejemplo, si entrminos netos hubo pagos de pasivos (disminucin neta de pasivos), vea como loque en el fondo hace la ecuacin anterior es sumar dicho monto al cambio en losactivos ("menos" por "menos" = "mas"); lo mismo hace (suma el monto quecorresponda) si durante el perodo hubo dividendos o retiros de recursos por partede los dueos. Por el contrario y como hemos dicho que el aumento de activos quepudiera haber tenido la empresa en un perodo, se puede no deber nicamente alresultado de una buena gestin, pudiendo haber sido total o parcialmente generadopor ejemplo por nuevas deudas que la empresa contrajo o aportes que hicieron losdueos en el perodo, al querer obtener el "Resultado del Ejercicio" a partir delcambio ocurrido en el perodo en los activos, tambin tendremos que "ajustarlo"por estos hechos; eso es precisamente lo que hace la ecuacin anterior cuando restaun aumento de pasivos o un aumento en el capital aportado.

6.1 Medicin de Ingresos y Gastos

As como vimos que los activos y pasivos reflejados en un balance se puedenvalorar en el equivalente monetario que representa o al costo histrico al quefueron adquiridos; los temes de ingresos y gastos tambin se valoran en trminos

21 Por el momento no nos detendremos en las excepciones sealadas en la nota N 10.


35/106


35

semejantes. As, por ejemplo, las ventas se reflejan al valor en pesos que se harecibido o que se espera recibir de los clientes y los gastos, por ejemplo, de sueldosy salarios, intereses, gastos generales, impuestos, etc., en el monto de dineroefectivo que la empresa debi o deber desembolsar para pagar los serviciosrecibidos.

En contraste, los costos de los productos vendidos van a ser valorados alcosto de adquisicin de dichos bienes (costo histrico) y la depreciacin sermedida en base al costo de adquisicin de las maquinarias y equipo en proporcinal uso durante el ao.

6.2 Valores que se excluyen de las cuentas de resultados

En la medicin de ingresos y gastos de la contabilidad financiera, se excluyen losajustes provenientes de los cambios de precios de los bienes que posee la empresaoriginados por cambios de la oferta y/o demanda por dichos bienes. Enconsecuencia, por el momento diremos que las cuentas de resultado excluyencualquier prdida o ganancia que se produzca en la empresa producto de lamantencin de activos y/o pasivos cuyo precio en el mercado cambie y por lo tantosea distinto del valor al que originalmente fue registrado en la contabilidadfinanciera. Por ejemplo, la Pesquera Alfa posee terrenos y maquinarias valorizadosen trminos de los valores de costo de la poca de adquisicin de esos bienes. Almargen del ajuste que se pudiera hacer a los valores registrados en la contabilidad,por la inflacin ocurrida (cambios en el nivel de precios) y que por el momento noanalizaremos en este libro, dichos bienes pueden haber aumentado de precio,porque por ejemplo los terrenos puedan haber subido de valor, etc... Dichoincremento no se refleja en el activo ni en las cuentas de resultados porque lautilidad o prdida no cumplen con el requisito de haberse ganado y realizado. Esteresultado, prdida o ganancia, slo se registrar en el Estado de Resultado de la

contabilidad financiera en el momento en que haya una base lo suficientementeobjetiva para hacerlo y ese momento en el caso de un activo, ser el momento enque se venda dicho activo y si se trata de un pasivo, en el momento que se paguedicho pasivo. Posteriormente veremos que en algunos casos es posible estimarrazonablemente dicho resultado y reconocerlo antes del momento de su realizacin,respetando los Principios Contables Generalmente Aceptados.

El criterio descrito, como es fcil imaginarlo, da origen a una limitacinimportante al momento de interpretar el resultado de la gestin de una empresa enun perodo. La razn fundamental por la cual se ha decidido emplear el criteriodescrito, es el buscar permanentemente criterios que minimicen el grado desubjetividad que se tenga en la informacin que las empresas entreguen a losusuarios externos. En el ejemplo del terreno a que nos hemos referido, sin dudaantes de venderlo se tendr solo "opiniones subjetivas " respecto de lo que laempresa podra recibir si llegase a venderlo; el nico momento en que lainformacin sobre el "verdadero valor" del terreno ser "objetiva", ser cuando laempresa venda el terreno!.


36/106


36

Si bien el caso del terreno pudiera no convencer a alguien sobre laconveniencia de este criterio, bastara pensar en lo que podra suceder con losEstados de Resultados de las empresas si se aceptase reconocer las prdidas oganancias que ella (la empresa!) estima que ha tenido en un perodo por lamantencin de existencias que no ha vendido, por las mquinas usadas que ella hamantenido en la empresa y que no tiene intenciones de vender, o vehculos,edificios u otros, as como pasivos que la empresa no ha pagado por cuanto no hallegado su fecha de vencimiento, pero que ella estima! que las condiciones delmercado han cambiado y que ahora ese pasivo lo podra pagar ofreciendo algomenos que lo que indica la contabilidad.

Debiera quedar claro que el usuario externo de informacin, recurdese quepara ellos se est construyendo este Estado de Resultados, no querr un estadofinanciero, que usar para analizar la eficiencia de la empresa en un perodo, quecontenga un resultado que en una buena medida contenga resultados que provienende las "opiniones" subjetivas que alguien tiene respecto de lo que la empresa gano perdi por activos que no ha vendido o por pasivos que no ha pagado. El analista

quiere informacin objetiva. Lo anterior no quiere decir que el analista externo noest interesado en considerar o incorporar tales prdidas o ganancias, slo que lquiere recibir un estado financiero fundamentalmente basado en hechosverificables y con valores objetivos y quiere ser l quien proceda a estimar lasprdidas o ganancias que por razones de cambios en los precios de mercado deactivos o pasivos que mantiene la empresa se pudieran haber producido.

No obstante lo que se ha dicho, y reconociendo el enorme beneficio que sepodra lograr si se pudiera utilizar criterios razonablemente objetivos, a travs delos cuales se pudiera incorporar en alguna medida algunos de esos resultados por lamantencin de activos o pasivos en la contabilidad financiera, ms adelante se verque con el tiempo se han incorporado criterios que logran un razonable equilibrio

entre calidad y objetividad de la informacin, permitiendo incorporar parte dedichos resultados. Como ejemplo, se puede mencionar el criterio usado en Chile yotros pases para la valoracin de algunos activos financieros (acciones, etc.) conalta presencia burstil, para cuya valoracin el precio de mercado es una variablefundamental. El costo de reposicin de las existencias, utilizado para corregir elefecto de la inflacin sobre los valores contables de dichos activos, en gran medidasoluciona el problema descrito. Hay otros ejemplos que se vern en captulosposteriores.

Esta materia ser presentada con mayor profundidad en captulos posterioresdel libro.


37/106


37

Referencia IFRS:

Como se explicar posteriormente con ms detalle, las normas IFRSmuestran una preferencia por la utilizacin del criterio de valor justo (ofair valueen ingls) como base de la valoracin, por sobre el criteriode costo histrico. El valor justo es definido como el valor al cual unactivo se podra comprar o vender en una transaccin entre dos partesvoluntarias e informadas, a excepcin de transacciones relacionadas conuna liquidacin.

Este cambio en la base de valoracin producto de las nuevas normasIFRS, tiene como objetivo fundamental que los estados financieros,principalmente el balance, presenten informacin que refleje, en lamedida de lo posible, los valores de mercado de algunos de sus temes,al momento de su presentacin. Esto es, que los estados financieros

contengan lo que se conoce como el valor econmico o de mercadode sus temes.

Como ya hemos mencionado, el Costo Histrico puede no estarreflejando el valor que en el mercado puedan tener los activos almomento de la presentacin de los estados financieros, mientras que elvalor ju

Documents

Galvez y Clarke Cap 1.pdf